Таблица 21 - Расчет стоимости банка

3.2.3 Результаты расчета стоимости банка и его акций

Расчет балансовой стоимости акций методом “чистых активов” показывает, что она составляет 2,3 тыс. руб. на 1 акцию в обращении (при числе акций в обращении 1 000 000 шт).

Рыночная стоимость одной акции, рассчитанная методом дисконтированных денежных потоков DCF, составляет 5,2 тыс руб.

Средневзвешенная стоимость акции банка (при расчетах двумя методами) определяется по формуле

V1= іdcfVcdcf + і ча Vcча (29)

где іdcf - удельный вес значимости оценки методом DCF,

іча - удельный вес значимости оценки методом чистых активов.

Пусть і dcf =0,7 и іча =0,3,

тогда средневзвешенная стоимость одной акции банка составит

V1 = 4,33 тыс. рублей.

Исходя из приведенных аналитических расчетов, объект оценки имеет рыночную стоимость (округленно) 4 330 000 000 (Четыре миллиарда триста тридцать миллионов) рублей.

Заключение

В условиях рыночной экономики, когда все сделки совершаются «на страх и риск» их участников, и продавец, и покупатель (а все сделки, в конечном итоге, можно свести к купле-продаже) хотят знать заранее (до фактического свершения сделки), какова будет цена сделки.

Основная составляющая рыночной цены - стоимость объекта, являющегося предметом сделки. Рыночная цена - это совершившийся факт, результат уже состоявшейся сделки. Она существует всегда в прошлом. Это денежное выражение результата договоренности между продавцом и покупателем. Цена продавца и цена покупателя - это денежное выражение стоимости. Она определяется самостоятельно каждым из участников сделки, но конечная величина, называемая рыночной ценой, появляется как результат согласования этих цен.

Определение стоимости бизнеса методом дисконтированных денежных потоков основано на предположении о том, что потенциальный инвестор не заплатит за данный бизнес сумму, большую, чем текущая стоимость будущих доходов от этого бизнеса. Собственник не продаст свой бизнес по цене ниже текущей стоимости прогнозируемых будущих доходов. В результате взаимодействия стороны придут к соглашению о рыночной цене, равной текущей стоимости будущих доходов.

Данный метод оценки считается наиболее приемлемым с точки зрения инвестиционных мотивов, поскольку любой инвестор, вкладывающий деньги в действующее предприятие, в конечном счете покупает не набор активов, состоящий из зданий, сооружений, машин, оборудования, нематериальных ценностей и т.д., а поток будущих доходов, позволяющий ему окупить вложенные средства, получить прибыль и повысить свое благосостояние. С этой точки зрения все предприятия, к каким бы отраслям экономики они ни принадлежали, производят всего один вид товарной продукции - деньги.

В данной работе был исследован коммерческий банк ОАО «Банк «Петровский», который предоставляет широкий спектр банковских услуг как для корпоративных клиентов и юридических лиц, так и для населения, являясь лидером Санкт-Петербурга и Ленинградской области в сегменте пенсионных программ.

Банк занимает на рынке устойчивое положение и с каждым годом его укрепляет, несмотря на неправомерные действия бывшего руководства банка, повлекшие за собой временный кризис ликвидности в банке. В связи с этими событиями возникла вероятность продажи проблемного банка и встала необходимость определения рыночной стоимости банка в целях его дальнейшей продажи. К счастью, этого не произошло, и банк продолжает работать и внедрять новые банковские продукты. Наблюдается рост прибыли, но размер прибыли в каждом из трех рассматриваемых годов мог быть немного больше - это связано с недоиспользованием резервов по повышению (максимизации) прибыли в отчетном периоде.

Анализ финансово-хозяйственной деятельности банка и оценка его стоимости дали возможность выявить пути совершенствования деятельности предприятия (банка) для увеличения его стоимости. ОАО «Банк «Петровский» необходимо уделить больше внимания следующим аспектам:

· стратегическое планирование, поскольку главной его задачей является выработка основных принципов и целей развития компании, а также разработка и реализация стратегий, затрагивающих различные стороны деятельности фирмы, например, стратегий в области деловой политики, маркетинга, распределения инвестиций и ресурсов, структуры управления и т. д

· Тотальное управление качеством продуктов и услуг. Если банк намерен бороться за своих клиентов, ему просто необходимо обратить внимание на процесс ведения бизнеса на основе постоянного удовлетворения или предвосхищения ожиданий клиентов.

· Современное Информационное обеспечение

Поэтому грамотная политика руководства банка и желание развиваться помогут банку не только пережить сложившийся финансовый кризис, но и после его окончания еще больше укрепить свои позиции в занимаемой нише, тем самым повышая стоимость своего бизнеса в целях его дальнейшей продажи.

Список использованной литературы

Об оценочной деятельности в Российской Федерации. Федеральный закон от 29.07.98 №135-ФЗ;

Гражданский кодекс Российской Федерации.

Стандарты оценки, обязательные к применению субъектами оценочной деятельности. Утверждены постановлением Правительства РФ от 06.07.01 № 519

Абчук В. А. Коммерция: Учебник. - СПб.: Издательство Михайлова В. А., 2006. - 175 с.

Артеменко В.Г., Беллендир М.В. Финансовый анализ: Учебное пособие. М.: «ДИС», НГАЭ и У, 2007. - 385 с.

Баканов М. И., Шеремет А. Д. Теория экономического анализа. - М.: Финансы и статистика, 2001. - 459с.

Валдайцев С.В. Оценка бизнеса и управление стоимостью предприятия: Учеб. Пособие для вузов. - М.: ЮНИТИ-ДАНА. 2006.-720с.

Вартанов А. С. Экономическая диагностика деятельности предприятия: организация и методология. - М.: Финансы и статистика, 2002. - 235 с.

Григорьев В.В., Федотова М.А. Оценка предприятия: теория и практика. М.: ИНФРА-М,2007. -320с.

Гуляев В.Г. Организация бизнеса. - М.: Нолидж, 2001. - 372 с.

Ковалев К. В. Финансовый анализ: Управление капиталом. Выбор инвестиций. Анализ отчетности. - М.: Финансы и статистика, 2008. - 506 с.

Коупленд Т., Коллер Т., Мурин Дж. Стоимость компаний: оценка и управление. Пер. с англ. М., 2003,Олимп-Бизнес, 576 стр.

Крейнина М.Н. Финансовое состояние предприятия. Методы оценки. - М.: ИКЦ «Дис», 2004. - 390 с.

Круглов М. И. Стратегическое управление компанией: Учеб. для вузов. - М.: Русская деловая литература, 2004. - 768 с.

Никонова И.А., Шамгунов Р.Н. Стратегия и стоимость коммерческого банка. Москва, Альпина Бизнес Букс, 2004, 302 стр.

Осипова Л. В., Синяева И. М. Основы коммерческой деятельности: Учеб. для вузов. - М.: Банки и биржи, ЮНИТИ, 2003. - 324 с.

Оценка бизнеса: Учебник/Под ред. А.Г. Грязновой, М.А. Федотовой.-М.: Финансы и статистика, 2003.-512с.:ил.

Павловец В.В. «Введение в оценку стоимости бизнеса». -- М.: Экономика, 2007. - 320 с.

Романов В.С., Лугуев О.С. «Оценка фундаментальной стоимости компании» // «Рынок ценных бумаг». -- 2006. -- № 19 (322)

Рош Дж. Стоимость компании. От желаемого к действительному. Пер. с англ. Минск, 2008, Гревцов Паблишер, 342 стр.

Финансовое управление фирмой // Под ред. В. И. Терехина. - М.: Экономика, 2005. - 260 с.

Фридман Дж., Ордуэй Ник. Анализ и оценка приносящей доход недвижимости. Пер. с англ. - М.: дело, 2007.-480с.

Шипов В., «Некоторые особенности оценки стоимости отечественных предприятий в условиях переходной экономики» «Рынок ценных бумаг». 2000. -- № 18.

Приложения

Приложение А

Годовая бухгалтерская отчетность

ОАО «БАНК «ПЕТРОВСКИЙ»

Утверждена Общим собранием акционеров

ОАО «БАНК «ПЕТРОВСКИЙ»

20.06.2009г.

БУХГАЛТЕРСКИЙ БАЛАНС

(публикуемая форма)

НА 1 ЯНВАРЯ 2009 ГОДА

Открытое акционерное общество Акционерный коммерческий банк

«БАНК «ПЕТРОВСКИЙ»

ОАО «БАНК «ПЕТРОВСКИЙ»

(фирменное (полное официальное) и сокращенное наименование)

Почтовый адрес:

199053 Санкт-Петербург, В.О. 2-я линия, д.37

Код формы 0409806 Квартальная/Годовая тыс. руб

Генеральный директор Щекочихин Александр Сергеевич

ОАО «БАНК «ПЕТРОВСКИЙ» ___________________

(подпись)

Главный бухгалтер Кухаренко Алла Николаевна

ОАО «БАНК «ПЕТРОВСКИЙ» ___________________

(подпись)

Приложение Б

ОТЧЕТ О ПРИБЫЛЯХ И УБЫТКАХ ЗА 2009 ГОД

«БАНК «ПЕТРОВСКИЙ»

ОАО «БАНК «ПЕТРОВСКИЙ»

Почтовый адрес:

199053 Санкт-Петербург, В.О. 2-я линия, д.37

Годовая, тыс. руб.

Генеральный директор Щекочихин Александр Сергеевич

ОАО «БАНК «ПЕТРОВСКИЙ» ___________________

(подпись)

Приложение В

ОТЧЕТ ОБ УРОВНЕ ДОСТАТОЧНОСТИ КАПИТАЛА, ВЕЛИЧИНЕ РЕЗЕРВОВ НА ПОКРЫТИЕ СОМНИТЕЛЬНЫХ ССУД И ИНЫХ АКТИВОВ НА 1 ЯНВАРЯ 2009 ГОДА

Открытое акционерное общество Акционерный коммерческий банк «БАНК «ПЕТРОВСКИЙ» ОАО «БАНК «ПЕТРОВСКИЙ» (фирменное (полное официальное) и сокращенное наименование)

Почтовый адрес: 199053 Санкт-Петербург,

В.О. 2-я линия, д.37

Квартальная/Годовая

Генеральный директор Щекочихин Александр Сергеевич

ОАО «БАНК «ПЕТРОВСКИЙ» ___________________

(подпись)

М.П.

Главный бухгалтер Кухаренко Алла Николаевна

ОАО «БАНК «ПЕТРОВСКИЙ» ___________________

(подпись)

Размещено на Allbest.ru