Размещено на http://www.allbest.ru/

Размещено на http://www.allbest.ru/

Автореферат

Диссертации

на соискание ученой степени кандидата экономических наук

Депозитный рынок Казахстана: состояние и

перспективы развития

САПАРОВА

ГУЛЬНАРА ТЕЛЬМАНОВНА

Республика Казахстан

Алматы, 2010

ВВЕДЕНИЕ

Актуальность темы исследования. Современный период экономического развития Республики Казахстан характеризуется сократившимися в последние годы темпами роста валового внутреннего продукта, прогнозным ухудшением основных макроэкономических показателей, ожидаемым ростом безработицы и сокращением занятости населения. Страна вступила на вынужденную траекторию сохранения достигнутого в годы устойчивого экономического роста развития, которая в условиях общемирового финансового кризиса и экономической рецессии в ряде развитых стран характеризуется существенным снижением качества жизни населения. Снижение номинальной заработной платы и доходов населения на фоне повсеместно наметившейся тенденции роста уровня инфляции обусловило значительное сокращение уровня потребления.

В таких условиях объективно сужаются предпосылки формирования сбережений у значительной части населения, поскольку первоочередной задачей становится удовлетворение жизненно важных нужд. Одновременно сокращение объемов производства как в развитых секторах промышленности, ввиду снижения мировых цен на сырье, так и в менее развитых отраслях Казахстана способствовало сокращению доходов, прибыли и убыточности многих потенциально интересных для депозитного рынка хозяйствующих субъектов.

Депозитный рынок Казахстана, несмотря на относительно небольшой период построения рыночной экономики в стране и трансформации экономики, демонстрирует формирование четко сложившихся тенденций, характерных именно для этого сектора финансового рынка. Мировой финансовый кризис, повсеместно обостривший внутренние проблемы в развитии национальных финансовых рынков, обозначил новые пути дальнейшего развития коммерческих банков на депозитном рынке. Реализация активной депозитной политики, направленной на построение на депозитном рынке отношений нового типа, способных обеспечить устойчивость депозитных учреждений и реальную эффективность депозитов, стало основным ориентиром развития на современном этапе.

Сократившийся потребительский спрос населения на финансовые продукты и услуги определяет на данном этапе развития финансового рынка необходимость пересмотра стимулирования инвестиционного интереса к депозитам. Мировой финансовый кризис поставил под угрозу достигнутые на депозитном рынке успехи по созданию стабильного инвестиционного климата. Сохранность и доходность депозитов, как основные критерии инвестиционной привлекательности для потенциальных вкладчиков, подверглись серьезной проверке в условиях общего кризиса ликвидности на финансовом рынке. В этих условиях расширение присутствия государства в капитале коммерческих банков (АО «БТА», АО «Альянс-банк») выступает одним из важных сигналов в повышении актуальности проблемы устойчивости банковского сектора, и как следствие стабильности депозитного рынка.

Развитие экономики любой страны неразрывно связано с эффективностью перехода сбережений в инвестиции. Необходимость ориентации экономики именно на внутренние сбережения республики обуславливается, прежде всего, проблемой дефицита инвестиционных средств и увеличением удельного веса прямых иностранных инвестиций.

Изменение цен на основной ряд экспортируемого Казахстаном сырья и товаров обусловило необходимость проведения в стране девальвации тенге, дабы обеспечить адекватный уровень конкурентоспособности для казахстанских товаропроизводителей. Реакция участников депозитного рынка на преддевальвационный и постдевальвационный периоды показала реальный интерес и вкладчиков и депозитных учреждений к депозитам, несмотря на значительное сокращение уровня накопления. Замедление кредитной активности и сокращение внутреннего спроса непосредственно сказалось на существенном замедлении экономического роста Казахстана. В условиях же постепенного замедления деловой активности отмечается значительное снижение валового накопления. Это выразилось в том, что на депозитном рынке прирост депозитов в 2008 году сократился по сравнению со среднегодовым значением 2005-2007 годов на 66%. Тем не менее, соотношение депозитов банковского сектора к величине ВВП продолжает оставаться достаточно высоким - 1,95 в 2008 году против 1,82 в 2007 году. Аккумулирование подобных значительных денежных средств выдвигает требование успешного их освоения и использования банками второго уровня, в связи с чем, возрастают требования к определению оптимальной депозитной политики, что и представляет собой актуальность данного исследования.

Степень разработанности темы исходит из того, что депозитные отношения традиционно находились в фокусе экономических исследований многих школ и ученых из разных стран мира. Теоретические аспекты формирования депозитов и проведения депозитных операций изучались в работах Ю.А. Бабичевой, В.И. Боровикова, Е.П. Жарковской, Е.Ф.Жукова, З.С. Каценеленбаума, В.И. Колесниковой, Г.Г. Коробовой, Л.П. Кроливецкой, О.И. Лаврушина, Г.С.Пановой, Э.А. Уткина. Зарубежные аспекты организации депозитных отношений и системы гарантирования банковских вкладов изучены и освещены в трудах П.С. Роуза, Э.Дж. Долана и других.

Большое внимание депозитам, вкладам и их классификации было уделено и в трудах казахстанских ученых и практиков национального финансового рынка. В работах таких авторов, как А.А. Абишев, А.А. Адамбекова, Д.Т. Бохаев, У.М. Искаков, Н.К. Мамыров, Э.А. Рузиева, С.А. Святов, М.С. Утебаев, Н.Н. Хамитов и других, были освещены вопросы сущности формирования депозитных отношений в коммерческих банках, анализ проблем и перспектив.

Обобщение научных изысканий и аналитических выкладок показывает, что теоретические аспекты организации депозитных отношений изучены в нашей стране достаточно глубоко. Однако проблемам функционирования самого депозитного рынка уделялось внимание лишь отдельными учеными. Основные вопросы совершенствования депозитных отношений в наибольшей степени касались структуры и качества депозитной корзины банков, а отношения именно депозитного рынка не рассматривались. Проблематика системы гарантирования вкладов также изучена достаточно активно. Так, вопросам организации гарантирования вкладов посвящен ряд трудов, среди которых особый вклад в развитие теории депозитов внесли работы Э. Бернстайна, Дж. Ван Хорна, Р. Брейли и С. Майерса, Ю. Бригхэма и Н. Гапенски, Г.С. Сейткасимова, Г. Куановой. Однако во всех этих работах рассмотрены и представлены выводы и рекомендации по гарантированию депозитов и его роли в развитии банковского сектора, при том что рассмотрение механизма гарантирования с точки зрения его места и роли на депозитном рынке не проводилось.

Цель и задачи исследования. Целью исследования является разработка направлений путей совершенствования депозитного рынка Казахстана с целью обеспечения его устойчивого функционирования на основе анализа теоретических и практических аспектов депозитных отношений, мирового опыта организации системы гарантирования вкладов. Для достижения этой цели поставлены следующие задачи:

- раскрыть теоретические основы казахстанского депозитного рынка и задачи его развития с учетом современных тенденций;

- изучить и дать оценку зарубежного опыта организации системы гарантирования (страхования) депозитов и дать рекомендации по возможному применению позитивного опыта, влияющего на развитие депозитного рынка в стране;

- обосновать рычаги регулирования депозитного рынка и пояснить результативность их применения;

- провести анализ функционирования депозитного рынка в аспекте его институциональной и инструментальной структуры в Казахстане;

- проанализировать проблемы совершенствования деятельности Казахстанского фонда гарантирования (страхования) вкладов физических лиц;

- предложить конкретные направления совершенствования развития депозитного рынка в Казахстане в современных условиях экономического развития.

Объект исследования - депозитный рынок Республики Казахстан.

Предмет исследования - совокупность экономических отношений, возникающих в процессе организации, функционирования и развития депозитного рынка Казахстана.

Теоретическую, методологическую и информационную базу диссертационного исследования составили труды отечественных и зарубежных ученых в сфере депозитных отношений, и системы гарантирования депозитов.

Информационной базой исследования послужили статистические данные Министерства труда и социальной защиты РК, Министерства финансов РК, Агентства РК по регулированию и надзору финансового рынка и финансовых организаций, Национального банка РК, Агентства РК по статистике, статистические данные, опубликованные в отечественной и зарубежной литературе, финансовая отчетность казахстанских БВУ. В качестве методической основы использованы законодательные акты и нормативные документы Правительства РК, официальные программные документы по развитию депозитных отношений в стране.

В качестве основных методов исследования использованы эмпирические, статистические методы, системно-структурный, факторный и дискретный анализы.

Научная новизна исследования заключается в том, что разработаны и предложены направления совершенствования депозитного рынка Казахстана.

Наиболее существенные результаты, полученные в ходе исследования, и их научная новизна заключаются в следующем:

- представлены аргументированные позиции автора по обоснованию сущности депозитного рынка, определению стратегии и стратегических задач его развития в Казахстане, изложены внутренние и внешние факторы определения приоритетов реализации поставленных задач;

- внесены специфические признаки депозитов как финансовых инструментов, проведена классификация депозитных отношений на депозитном рынке, раскрыта их характеристика;

- в историческом аспекте систематизированы и классифицированы принципы функционирования депозитного рынка;

- выявлена роль банков второго уровня в количественном и качественном расширении депозитной базы;

- обобщен мировой опыт организации системы страхования депозитов, изложены преимущества и недостатки, определена возможность его адаптации в Казахстане;

- предложена экономико-математическая модель зависимости вкладов населения от величины их доходов и расходов.

Положения, выносимые на защиту:

- предложение по внедрению понятия «депозитный рынок», обоснование стратегии и задач его развития, аргументация внутренних и внешних факторов определения приоритетов реализации поставленных задач исходя из текущих особенностей развития депозитного рынка;

- обоснование особенностей формирования и сущности отношений между вкладчиками и депозитными учреждениями, отношений между государством и депозитными учреждениями, отношений между АО «Казахстанский фонд гарантирования депозитов» и депозитными учреждениями и отношений между депозитными учреждениями;

- пояснение систематизации и классификации принципов функционирования депозитного рынка и присвоения классификационных признаков депозитов как финансовых инструментов;

- методика по использованию экономико-математической модели зависимости вкладов населения от величины их доходов и расходов в перспективном планировании динамики развития депозитного рынка;

- предложения по совершенствованию развития депозитного рынка в стрессовых условиях функционирования финансового рынка Казахстана на основе дальнейшего развития системы обязательного гарантирования депозитов и повышения роли банков на депозитном рынке.

Практическая значимость результатов исследования заключается в том, что результаты исследования позволяют:

- продолжить исследования по выявлению новых подходов в разработке стратегических направлений развития депозитного рынка в Казахстане;

- использовать практические рекомендации по совершенствованию функционирования депозитного рынка, в частности по вопросам применения рейтинговой оценки коммерческих банков для экспресс-определения уровня их надежности с позиции защиты интересов вкладчиков и депозиторов.

- применить выводы и обобщения, а также отдельные предложения и рекомендации в разработке банками второго уровня депозитной политики при проведении депозитных операций с учетом целей, стоящих перед ними. Отдельные предложения, направленные на увеличение депозитной базы, представляют интерес для АО «Казахстанский фонд гарантирования вкладов физических лиц»;

- использовать выводы, полученные в диссертации, при разработке учебно-методических материалов в учебном процессе ВУЗов.

Апробация и внедрение результатов исследования. Результаты исследования докладывались на международных научных конференциях, в том числе: на Международной научно-практической конференции КазНУ им. Аль-Фараби «Конкурентоспособность экономики Казахстана: ускоренная модернизация национальной экономики и развитие корпоративных структур» -Алматы 13, 14 ноября 2008г.; на Международной научно-практической конференции Евразийского института рынка «Кадровое обеспечение экономического роста Казахстана на пути вхождения в клуб конкурентоспособных стран мира», Алматы, 20 марта 2008г; на Международной научно-практической конференции «IV Рыскуловские чтения» «Глобальный экономический кризис: причины, реалии и пути преодоления», Алматы 25-27 мая 2009 г.

Материалы научного исследования использованы в учебном процессе в преподавании дисциплин «Финансовые рынки и посредники», «Банковское дело». Практические рекомендации, сделанные в работе, были апробированы и внедрены в деятельности «Сеним-Банка».

Публикации по теме диссертации. По результатам исследования опубликовано 6 работ, общим объемом 2,9 п.л.

Структура и объем работы. Диссертационная работа состоит из введения, трех разделов, заключения, списка использованной литературы.

ОСНОВНАЯ ЧАСТЬ

депозитный рынок казахстан

Интерес участников финансового рынка к широкому кругу инструментов депозитного рынка вполне закономерен и определяется большими возможностями, заложенными в них. Формирующиеся в процессе обращения этих инструментов депозитные отношения во все времена развития общества представляли интерес для ученых и практиков разных времен. В работе выделены классический и современный подход в толковании содержания различных вопросов депозитных отношений. На наш взгляд, различие в проводимой классической классификации депозитов заключается в том, что в основном ранжирование проводится исходя из срочности и условий депозита. В то же время не всегда обращается внимание на то, что депозиты до востребования, как правило, открываются депозиторами и вкладчиками для целей проведения различных финансовых операций. Понятие депозитного рынка и сам термин используются очень давно, и имеет более широкое применение с позиций различных научных школ. Однако, несмотря на то что данное понятие широко используется многими учеными, четкое определение понятия депозитный рынок дается лишь в единичном случае. При этом дается его общефинансовая характеристика и оценка с позиции привязки рыночного механизма к определенному элементу. Изучение классических и современных подходов в раскрытии содержания депозитных отношений позволило дать авторское толкование понятия с учетом тенденций, изменивших его назначение под влиянием мирового финансового кризиса.

Депозитный рынок - это система отношений, складывающихся в процессе привлечения финансовых ресурсов депозитными учреждениями.

Стратегия развития депозитного рынка Казахстана заключается в формировании эффективного механизма привлечения свободных денежных ресурсов, в основном на внутреннем рынке инвестиций, нацеленного на создание долгосрочной, надежной и финансово емкой депозитной базы финансовых организаций страны.

На наш взгляд, основными задачами развития депозитного рынка Казахстана в соответствии с изложенной стратегией являются:

- диверсификация (эффективная комбинация) ресурсов с целью минимизации риска;

- сегментирование рынка по клиентам, продуктам, валютам и регионам;

- дифференцированный подход к различным группам клиентов (разный набор продуктов для состоятельных, менее состоятельных и широких слоев населения);

- проведение постоянного мониторинга развития депозитного рынка;

- определение целевых рынков для минимизации депозитного риска;

- минимизация расходов в процессе проведения депозитных операций;

- оптимизация управления депозитным портфелем депозитного учреждения с целью поддержания требуемого уровня его ликвидности, повышения его устойчивости.

По нашему мнению, при установлении приоритетов в развитии депозитного рынка учитываются следующие внутренние (системные) факторы, выраженные зависимостью от: субъектов депозитных отношений (в отношении физических и юридических лиц); депозитных инструментов, используемых для привлечения ресурсов; сроков привлечения ресурсов (краткосрочная, среднесрочная и долгосрочная стратегия развития); цели привлечения (для инвестирования, кредитования, поддержания текущей ликвидности); агрессивности в вопросах привлечения ресурсов и связанных с этим вопросов ценовой политики и степени риска проводимых операций.

При проведении своих депозитных операций депозитное учреждение учитывает следующие внешние факторы: изменение налогового законодательства; текущее состояние и тенденции в развитии финансового рынка как в части привлечения, так и размещения ресурсов; изменения, вносимые в расчет банковских пруденциальных нормативов; изменение ставки рефинансирования; лимиты, контрольные цифры, устанавливаемые самим депозитным учреждением на проводимые банковские операции.

На депозитном рынке складываются следующие типы отношений, которые представлены нами на рисунке 1.

Рисунок 1 - Депозитные отношения, складывающиеся на депозитном рынке

Примечание: составлено автором

По нашему мнению, классификационными признаками депозитов можно назвать то, что они:

- выступают источником ресурсов для депозитного учреждения;

- инициируются самими вкладчиками;

- зависят от инвестиционных возможностей вкладчиков и от уровня их дохода и потребительских потребностей, которые и определяют возможности к накоплению;

- в условиях развитого рынка зависят от существующих на рынке гарантий по их возвратности;

- являются самым привлекательным видом ресурсов для банков по затратности и срочности;

- во многом зависят от маркетинговой стратегии банка на депозитном рынке по привлечению депозитов;

- слабо обращаемый на рынке финансовый инструмент.

Характерные особенности отношений между вкладчиками и депозитными учреждениями: определяются условиями заключенного договора между банком и вкладчиком; инициатива депозитных отношений зависит от вкладчика и его возможностей к накоплению; стабильность сроков вклада зависит от текущего финансового положения вкладчика и надежности банка; вкладчик заинтересован не только в доходности, но и прежде всего, в сохранности своих сбережений; преимущество депозитного учреждения на депозитном рынке в современных условиях зависит от его способности компенсировать инфляционные потери вкладчика.

Характерные особенности отношений между государством и депозитными учреждениями: получение лицензии на банковскую деятельность включает в себя право осуществления депозитных операций на депозитном рынке; государство через уполномоченный орган осуществляет контроль за созданием необходимых условий по защите интересов вкладчиков; депозитные учреждения в свою очередь заинтересованы в надежности своих конкурентов, поскольку имидж депозитного рынка зависит от всех его участников, и потому поддерживают все мероприятия по его регулированию; основные рычаги регулирования отвлекают значительные объемы привлеченных на депозитном рынке средств; данные отношения характеризуют депозитный рынок как самый урегулированный сектор в структуре финансового рынка, хотя и самый демократичный (поддерживаемый всеми его участниками).

Характерные особенности отношений между АО «Казахстанский фонд гарантирования депозитов» и депозитными учреждениями: получение лицензии на банковскую деятельность автоматически влечет за собой обязательство вступления в систему обязательного гарантирования депозитов; условия и содержание взаимоотношений между фондом и депозитными учреждениями регламентируются специальным законодательством, что свидетельствует об особой значимости данных отношений в развитии депозитного рынка; данные отношения носят коллективный характер: все участники этих отношений заинтересованы в их развитии.

Характерные особенности отношений между депозитными учреждениями: стимулом для развития данных отношений служит как правило снижение инвестиционной активности потенциальных вкладчиков депозитного рынка, повышение затрат по конкурентной борьбе на рынке; в данный тип отношений наиболее предпочтительнее вступают депозитные учреждения, входящие в единый холдинг, являющиеся аффилиированными лицами друг другу или имеющие другие сопутствующие приоритеты развития; второй тип отношений продиктован необходимостью выполнения обязательств по системе обязательного гарантирования депозитов, что обуславливает нежелательность данных отношений, их затратность и малый интерес со стороны их участников.

На депозитном рынке в процессе депозитных отношений реализуются классические и специфические принципы его функционирования. К классическим следует отнести:

- срочность - все депозиты имеют установленный срок существования;

- платность - финансовые средства, привлеченные посредством депозитов, являются заемными, а значит кредитор, то есть депозитное учреждение, при соблюдении условий договора должен выплатить за них вознаграждение, а вкладчик его получить;

- возвратность - аккумулированные посредством депозитов денежные средства являются собственностью вкладчика и должны быть сохранены и возвращены в полном объеме обязательств;

- публичность - означает, что депозитные продукты, лежащие в основе депозитных инструментов должны быть равно известны всем потенциальным участникам рынка;

- гарантированность - поскольку на сегодняшний момент все вклады физических лиц гарантированы СОГД, то можно считать, что данный принцип является повсеместным.

К специфическим принципам функционирования депозитного рынка необходимо отнести принципы, отражающие характерные особенности депозитных инструментов, которые включают в себя:

- добровольность размещения денег во вклады и возвратность их в принятом номинальном выражении;

- разнообразие условий вкладов для обеспечения доступности накопления сбережений всем категориям вкладчиков;

- стимулирование сберегательной активности клиентов в приоритетных для депозитного учреждения сегментах рынка;

- обеспечение конкурентоспособности условий привлечения вкладов при изменениях рыночной конъюнктуры;

- оптимизация объёмов и структурного соотношения видов вкладов;

- обеспечение оптимального (с учетом последующего получения доходов от размещения ресурсов) уровня издержек;

- безопасность проведения депозитных операций и поддержания надежности работы депозитного учреждения;

- проведение операций по вкладам при строгом соблюдении действующего законодательства Республики Казахстан.

Депозиты выполняют важную роль в формировании банковских ресурсов для осуществления его инвестиционной деятельности. Повышение роли депозитов подкреплялось государственными мероприятиями по обеспечению защиты интересов вкладчиков и надежности и эффективности депозитных операций. Мировая практика имеет богатый опыт организации деятельности по защите депозитов, которая состоит как из простых способов, примером чего может служить предоставление вкладчикам права на первоочередное удовлетворение финансовых требований к ликвидируемому банку, так и из сложных, таких как создание специальных систем страхования вкладов. В связи с этим процесс по созданию казахстанской системы гарантирования вкладов начинался с тщательного изучения опыта работы зарубежных систем страхования депозитов, и его адаптации к нашим условиям деятельности.

Проведенное исследование позволило заключить, что из накопленного мирового опыта в организации страхования депозитов казахстанская система гарантирования вкладов могла использовать следующие позитивные моменты. По опыту системы страхования вкладов Великобритании в СОГД необходимо охватить не только коммерческие банки, но и небанковские депозитные учреждения. Опираясь на то же опыт, следует ориентировать функционирование СОГД в Казахстане на принципах страхового фонда с постепенным выведением государства из прямого участия в финансировании фонда. СОГД должна функционировать исходя из ресурсов, образуемых самими участниками, что стимулирует их к эффективной деятельности. Хотя нельзя не отметить, что данное предложение может быть реализовано лишь в перспективе, поскольку в условиях финансового кризиса, банки не могут самостоятельно обеспечивать надежность СОГД.

Финансовый кризис, разразившийся в Казахстане, привел к тому, что возможности рынка внутренних заимствований значительно ограничились за счет небольшой ресурсной базы. Можно отметить, что круг депозиторов значительно сократился, уменьшилось число людей, которые могут копить и откладывать деньги. Если в этот процесс раньше были втянуты в основном жители всех регионов страны, то сегодня вкладчиками выступают лишь граждане, проживающие в крупных городах. За последние несколько лет структура привлеченного капитала коммерческих банков претерпела важные изменения. Так, например, по итогам 2002 года совокупные обязательства банков второго уровня Казахстана составляли 1010,4 млрд. тенге, или 88,2% всех пассивов системы коммерческих банков, а первенство в них принадлежало обязательствам перед клиентами 70,6%. По данным на 1 января 2007 года эти же показатели соответственно составили 7995,1 млрд тенге, 90,1% и 59,1%. БВУ осуществляют свою деятельность почти на 90% за счет привлеченных ресурсов. Хотя при этом нельзя не отметить, что в указанный период (с 2002 по 2007 годы) доля депозитов физических и юридических лиц сократилась на 16%. Если же взять данные по состоянию на 1 декабря 2008 года, то они соответственно составили 10510,9 млрд тенге, 87,9% и 66,2%.

График динамики индексов эластичности (рисунок 2) позволил выявить, что динамика совокупных пассивов коммерческих банков Казахстана практически полностью совпадает с динамикой совокупных обязательств, что отражает ключевую роль привлеченных ресурсов в структуре источников банковской деятельности. Пик индекса эластичности банковской прибыли, который достиг в 2005 году уровня 2,31, свидетельствует о максимальных темпах роста доходности банковских операций именно в этот период. Дальнейшее сокращение темпов прироста демонстрирует относительную стабилизацию данного процесса в 2006 году, и дальнейшее сокращение и отсутствие роста в последующие годы, что привело к падению показателя прибыли по итогам 2008 года до уровня 2004 года.



Рисунок 2 - Индексы эластичности пассивов казахстанских банков второго уровня (ед.)

Примечание: рассчитано и составлено автором по данным АФН РК

Однако, чтобы дополнить полученные выводы оценкой роли обязательств перед клиентами в структуре банковских пассивов (таблица 1), следует провести анализ роли этого показателя.

Таблица 1 - Роль обязательств перед клиентами в ресурсной базе банков Казахстана, ед.

Показатели	Годы
	2004	2005	2006	2007	2008
В обязательствах БВУ	0,67	0,62	0,59	0,65	0,66
В совокупных пассивах БВУ	0,60	0,56	0,53	0,57	0,58
Отношение обязательств перед клиентами к капиталу банков	5,97	5,73	5,38	4,51	4,84
Примечание: рассчитано и составлено по данным АФН РК

Анализ данных показывает, что обязательства перед клиентами (в лице депозитов и вкладов, открытых клиентами в коммерческих банках) занимают значительный удельный вес в структуре банковских ресурсов - 63% в среднем за последние пять лет. И то, что в общей сумме совокупных пассивов они также занимают значительную долю, ещё раз подтверждает наши выводы об определяющей роли привлеченных ресурсов в структуре банковских ресурсов - 57% в среднем за последние пять лет. Важным, с точки зрения задач исследования, является следующий вывод: несмотря на ухудшение финансового состояния коммерческих банков и кризис в банковском секторе, доля обязательств перед клиентами остается по итогам 2008 года такой же высокой, как и в 2004 году - на уровне 66%. Сопоставление же обязательств перед клиентами к капиталу банков, фактически характеризующее финансовый леверидж обязательств банка перед его клиентами, позволило получить достаточно оптимистические выводы. Так, снижение данного показателя в динамике говорит о снижении рисков банка, достигнутом за счет роста капитализации банков. Данного положения удалось добиться за счет повышения требований Национального банка РК к уровню достаточности капитала банков.

В мировой практике по анализу темпов роста розничных вкладов в общем объеме остатков средств на депозитах дают характеристику динамике степени доверия к банковской системе в той или иной стране. Анализ данного показателя по депозитному рынку показывает, что до 2004 года доверие населения к банкам постоянно росло. Так, в 2004 году наблюдается резкое падение показателя (на 10 пунктов), что свидетельствует о снижении уровня доверия к банковской системе. На наш взгляд, данная тенденция сложилась в результате крупного скачка цен на рынке недвижимости, что привело к оттоку потенциальных вкладчиков с депозитного рынка на рынок жилья. С одной стороны, такое положение дел на депозитном рынке, возможно, не совсем корректно оценивать как снижение доверия к банковской системе в целом. С другой стороны, снижение данного показателя, несомненно, говорит о снижении уровня инвестиционной привлекательности депозитных инструментов, как показано в таблице 2.

Таблица 2 - Развитие депозитного рынка Казахстана, млрд. тенге

Показатели	Годы
	2004	2005	2006	2007	2008
Депозиты до востребования	858,3	1093,2	2002,4	2713,7	1797,5
- небанковских юридических лиц	281,4	187 ,6	240,4	323,0	734,8
-физических лиц	576,9	905,6	1762,1	2390,6	1062,7
Срочные депозиты	3815,0	4116,3	12449,6	20774,7	29333,4
- небанковских юридических лиц	3235,2	3324,8	10726,4	16922,8	26737,0
-физических лиц	579,8	791,5	1723,2	3851,9	2596,4
Условные депозиты	12,7	10,1	6,3	15,1	42,6
- небанковских юридических лиц	0,4	2,4	2,6	7,3	25,0
-физических лиц	12,3	7,6	3,8	7,8	17,6
Итого, депозиты в банковской системе	4686,0	5219,6	14463,7	23487,4	31173,6
Депозиты небанковских организаций	1,3	1,4	2,3	3,0	2,6
- ломбарды	0,05	0,1	0,4	0,4	0,3
- кредитные товарищества	1,0	0,9	0,9	1,3	1,1
- небанковские организации	0,3	0,4	1,0	1,3	1,2
Итого депозитный рынок	4687,3	5221,0	14466,0	23490,4	31176,2
Примечание: составлено по данным НБРК

Представленные данные свидетельствуют о том, что динамика развития депозитного рынка Казахстана за последние пять лет в целом соответствует динамике развития финансового рынка. Известно, что в период 2006 - 2007 годов финансовый рынок Казахстана демонстрировал активный рост показателей развития, депозитный рынок не стал исключением. Так, рост депозитов в 2006 году по сравнению с 2005 годом превысил 2,8 раза, при этом основное увеличение показали срочные депозиты. Анализ структуры депозитного рынка по видам инструментов показывает, что в период 2004-2005 годов депозиты до востребования составляли более 20% депозитов БВУ, а уже в период 2006 - 2007 годов их уровень снизился до 11,5%, что, на наш взгляд, стало следствием большей привлекательности процентных ставок по срочным депозитам и вкладчики стали открывать не просто текущие счета, а заключать депозитные договоры. В то же время анализ депозитного рынка по видам вкладчиков показывает, что основную долю депозитов формируют небанковские юридические лица - около 75% в среднем за весь исследуемый период.

Особое место в анализе депозитного рынка Казахстана занимает оценка роли крупнейших коммерческих банков страны в формировании депозитной базы рынка. Одной из важных черт депозитного рынка страны является то, что значительная часть депозитов сконцентрирована в депозитном портфеле пяти крупнейших банков - АО «Народный банк Казахстана», АО «Казкоммерцбанк», АО «БТА», АО «Банк ЦентрКредит» и АО «АТФ-Банк». Анализ показал, что до 2007 года АО «БТА» занимал второе место в группе лидеров, а АО «ККБ» - третье. В 2007 году ситуация изменилась и АО «БТА» уступил место АО «ККБ». Это можно объяснить более агрессивной политикой АО «ККБ» позволившей ему опередить конкурирующий банк. Кроме того, следует отметить, что до 2007 года пятерку лидеров на депозитном рынке замыкал АО «Альянс-банк» (например, в 2006 году объем вкладов составил 112735 млн. тенге с долей на рынке в 10,61%). В 2007 году ситуация на рынке изменилась, вследствие прихода на казахстанский финансовый рынок нового акционера в АО «АТФ-Банк» в лице итальянской финансовой группы «UniCredit». Это повысило надежность и доверие вкладчиков к банку и способствовало его прорыву на депозитном рынке. Однако в 2008 году практически все банки-лидеры уступили позиции в пользу АО «БЦК», который сумел увеличить свое присутствие на рынке на 35,5%, доведя свою долю до 12,89%, что стало, на наш взгляд, результатом прихода в банк корейского инвестора Kookmin Bank.

Особый интерес представляет анализ депозитного рынка Казахстана в региональном разрезе. В структуре привлеченных банками вкладов как юридических, так и физических лиц, как и ожидалось, ведущее место занимает г. Алматы. Однако при оценке привлеченных вкладов банками по остальным регионам следует отметить по некоторым областям прямо противоположную ситуацию. Так, если ЮКО по вкладам юридических лиц занимает 11 место, то по вкладам физических лиц 4 место, Кызылординская область по юридическим лицам занимает почетное 6 место, по физическим лицам данная область замыкает список. ВКО по юридическим лицам занимает 10 место, по физическим лицам 5 место. Сохраняют свои позиции Карагандинская область - 3 место, и Алматинская область - по юридическим лицам последнее место, по физическим лицам - предпоследнее. Отсюда можно заключить, что существовавшее ранее мнение о том, что в регионах ситуация по привлеченным депозитам юридических лиц свидетельствует об уровне развития реального сектора, в настоящее время не соответствует действительности. Следует отметить, что до 2009 года ранжирование по областям было несколько иным, однако кризисные явления на финансовом рынке обусловили значительное сокращение депозитной базы в Актюбинской, Костанайской, Атырауской областях и в ВКО. Наряду с этим, привлечение вкладов по физическим лицам в своей динамике осталось прежним.

Регулирование депозитной деятельности коммерческих банков является одним из приоритетных направлений нормотворческой работы в банковском секторе. В классическом варианте регулирование депозитного рынка осуществляется в рамках денежно-кредитного регулирования и пруденциального регулирования, осуществляемого надзорными органами. В данном контексте государственное регулирование депозитного рынка может быть успешным лишь в том случае, если государство через органы надзора способно воздействовать на масштабы и характер операций банков второго уровня. В Казахстане функцию регулирования депозитного рынка осуществляют Агентство РК по регулированию и надзору финансового рынка и финансовых организаций, проводящее пруденциальное регулирование банков второго уровня, и Национальный банк РК, реализующий денежно-кредитную политику в стране.

В целях реализации задачи повышения доверия населения к отечественной финансовой системе и привлечения его сбережений в банковскую систему в Казахстане функционирует система обязательного коллективного гарантирования депозитов. АО «Казахстанский фонд гарантирования депозитов» на накопительной основе формирует специальный резерв, предназначенный для выплаты гарантийного возмещения депозиторам принудительно ликвидируемых банков за счет обязательных календарных взносов банков-участников; доходов от инвестирования активов фонда; денег, полученных в счет удовлетворения принудительно ликвидируемым банком-участником требований фонда по суммам, выплаченного гарантийного возмещения и средств уставного капитала фонда в пределах пятидесяти процентов от его размера. С 2007 года оплата обязательных календарных взносов банками-участниками системы гарантирования депозитов осуществляется в соответствии с системой дифференцированных ставок «БАТА» (БАнктер ТАлдау ж?йесі). Система «БАТА» является также определенным индикативным инструментом, позволяющим оценить риски банков на более ранней стадии. Так, если до 2007 года банки платили взносы по единым ставкам, то с 1 апреля 2007 года банки с более рисковыми показателями деятельности платят календарные взносы по большей ставке, чем банки с менее рисковыми показателями. Ставка взноса банка зависит от его финансовой устойчивости, а также от степени риска ликвидации банка.

В деятельности фонда происходило постепенное расширение перечня объектов обязательного гарантирования депозитов (с 400,0 тыс. тенге до 700,0 тыс. тенге и до 5,0 млн. тенге). Деятельность фонда на депозитном рынке нельзя назвать простой, поскольку, несмотря на значительные усилия НБРК и АФН РК даже в период относительно стабильного развития банковского сектора, имели место факты банкротства коммерческих банков Казахстана. Особенно напряженными были 2005-2007 годов в связи с проведением мероприятий по возмещению депозитов вкладчиков трех банков второго уровня. Так, в этот период фондом было выплачено гарантийное возмещение вкладчикам принудительно ликвидированных ЗАО «Комир-банк», АО «Наурыз Банк Казахстан», АО «Валют-Транзит Банк». Сумма денег, выплаченных фондом пострадавшим вкладчикам, составила 16 млрд тенге (рисунок 3).



Рисунок 3 - Возмещение депозитов по ликвидированным банкам Казахстана

Примечание: составлено по данным АО «Казахстанский фонд гарантирования депозитов»

В результате проведения выплат возмещения в фонде сложился дефицит резерва возмещения, который был покрыт за счет дополнительной капитализации фонда его единственным акционером - Национальным Банком Республики Казахстан. В 2009 году принято решение довести размер уставного капитала фонда до 100 млрд. тенге (при величине на начало года в 32 млрд. тенге).

На сегодня важно реально оценивать гарантийные возможности и обязательства данного фонда. Так, при банкротстве одного из системообразующих банков республики резервы фонда не смогут покрыть все убытки застрахованных лиц. Даже заимствования из других источников не смогут исправить ситуацию в лучшую сторону при банкротстве крупных банков страны. Поэтому нам видится вполне целесообразным увеличение размера взносов банков в фонд гарантирования вкладов. Кроме того, гарантии фонда выражаются в том, что он принимает на себя обязательства по выплате гарантийного возмещения депозиторам банка-участника со дня вступления в законную силу решения суда о его принудительной ликвидации. В то же время обязательства фонда по выплате гарантийного возмещения депозиторам подлежат прекращению по истечении одного года со дня внесения записи в государственный регистр юридических лиц о принудительной ликвидации банка-участника, но не ранее пяти лет со дня вступления в законную силу решения суда о принудительной ликвидации банка-участника. Фонд имеет достаточно ограниченные полномочия. Его функции сводятся к сбору взносов с банков-участников и выплате возмещения вкладчикам. Единственной санкцией, которая может быть применена фондом, является исключение банка из фонда в случае отзыва у него лицензии, систематического (трех и более раз в течение 12 последовательных месяцев) применения к банку такой меры, как безакцептное списание с его счетов неуплаченных им самостоятельно календарных и иных взносов.

Из основных внутренних проблем, характерных для современного этапа развития депозитного рынка Казахстана, можно отметить следующие: слабость собственной ресурсной базы банков; отсутствие налаженного системного экономического анализа в банках; слабость, а то и полное отсутствие в банках маркетинговых служб; отсутствие четких ориентиров деятельности в виде определенного набора основных показателей, позволяющих осуществлять мониторинг и регулирование деятельности коммерческого банка.

Для дальнейшего увеличения депозитной базы со стороны участников депозитного рынка, то есть внутри самих банков, необходимо также решение определенных задач, заключающихся в разработке основных направлений развития: укрепление финансового состояния; развитие современной банковской инфраструктуры; обеспечение качественно нового обслуживания клиентов; формирование эффективного кадрового потенциала.

Основным направлением совершенствования системы обязательного гарантирования депозитов остается постепенный переход к системе, минимизирующей и управляющей собственными рисками. В рамках данной задачи, на наш взгляд, необходимо осуществлять дальнейшее развитие СОГД в следующих направлениях.

Дальнейшее совершенствование системы дифференцированных ставок обязательных календарных взносов банков-участников

В направлении дальнейшего развития необходимо развивать работу по автоматизации процесса определения дифференцированных ставок в целях облегчения процедуры расчетов, а также минимизации рисков манипуляции данными или совершения ошибок в процессе расчетов и определения классификационных групп банков-участников. В связи с внесением ряда изменений в формы отчетностей, используемых для определения классификационных групп банков-участников, повлекших за собой необходимость пересмотра и изменения уже проделанной работы, дальнейшее развитие проекта необходимо осуществлять с позиции создания соответствующего программного обеспечения. Кроме того, следует продолжить работу по накоплению и анализу предложений и пожеланий со стороны банков-участников по улучшению и адаптации методики дифференцированных ставок к изменяющимся условиям всего национального финансового рынка.

Ведение учета по гарантируемым депозитам в банках-участниках

В целях решения проблемы рисков неподготовленности фонда к возможному банкротству банков необходимо продолжить разработку и совершенствование форм и требований по ведению автоматизированного учета гарантируемых депозитов, включая расчет гарантийного возмещения, которые были доведены до банков для исполнения. Данное направление особенно важно развивать в условиях, когда гарантируемая база значительно расширилась. Кроме того, важно обеспечить адаптивность компьютерных информационных систем банков-участников по программному обеспечению и предъявленным требованиям фонда.

Введение математической модели зависимости величины вкладов населения от величины доходов и расходов населения

В основе данной системы нами предлагается установить степень зависимости между величиной вкладов населения и суммой годового дохода и уровня расходов населения, на сбережения и накопления, которые обуславливают развитие отечественного депозитного рынка.

Таблица 3 - Доходы населения, доля расходов на сбережения и расчетная величина вкладов населения в БВУ

Годы	Доходы населения в среднем в год	Доля расходов населения на сбережения,	Расчетная величина вкладов (расчетная величина сбережений)
2002	106810	0,0382	4076,85
2003	116324	0,0373	4340,28
2004	149506	0,0368	5496,14
2005	180520	0,0366	6610
2006	220302	0,0355	7830,511
2007	292170	0,0348	10169,77
2008	263678	0,0346	9112,015
Примечание: составлено расчетным путем на основе данных Агентства РК по статистике

Проведенное исследование позволило заключить, что между доходами, расходами и вкладами населения существует определенная зависимость, которая была отражена графическим методом. Построение графика отразило прямую линию, это означает, что зависимость между доходами населения и расчетной величиной вклада может быть выражена уравнением прямой линии, имеющей вид:

, (1)

где - сумма вкладов;

F - доходы населения;

a - свободный член уравнения регрессии;

b - средний размер изменения суммы вкладов при изменении доходов населения на единицу расчетной величины.

В уравнении прямой величина F известна, а для определения были найдены параметры a и b, представляющие собой среднее значение некоторых показателей, принимаемые в уравнении за постоянные. Выравнивание эмпирической кривой в данном случае по способу наименьших квадратов (теория вероятностей) обусловило решение следующей системы нормальных уравнений :

, (2)

Решая уравнение (2) методом детерминантов, находим:

В результате нахождения значений параметров зависимость суммы вкладов от изменения величины доходов населения принимает вид:

, (3)

где а = 4618 - свободный член уравнения регрессии;

b= 0,0109 - коэффициент регрессии, характеризующий степень изменения расчетной суммы вкладов в зависимости от изменения доходов населения.

Таким образом, при росте доходов населения, допустим, на 10000 тенге, расчетная величина сбережений, направляемых во вклады, увеличится в среднем на 109 тенге и т.д. Количественная оценка полученной модели может быть выведена путем расчета коэффициента корреляции, который характеризует тесноту связи между суммой вкладов и соответствующей величиной доходов населения. Коэффициент парной корреляции рассчитан по следующей формуле:

, (4)

где - среднее значение фактора величины доходов;

- среднее значение исследуемого явления- расчетной суммы вкладов;

- средняя их произведения;

- соответствующие среднеквадратические отклонения.

Используя расчетные данные, получили:

= = 1275310 / 7 = 182187,14; = = 46159 / 7 = 6594,1;

= = ; = = ;

= = ; ;

;

Тогда значение Z по формуле (4) равно:

.

Таким образом, показатель тесноты связи между величиной доходов и суммой вкладов составляет 0,8234, что свидетельствует о весьма тесной связи между указанными признаками. Как следствие этого, квадрат коэффициента корреляции, то есть коэффициента детерминации, равный = 0,6779, показывает удельный вес влияния величины доходов в общей сумме всех факторов, причастных к осуществлению сбережений населением и направлением этих сбережений во вклады.

Итак, на основе полученной экономико-математической модели (формула 1) представляется возможным расчет величины вкладов на перспективный период. Так, при применении среднегодового темпа прироста вкладов в 2009 году величина расчетной суммы доходов составит 325,5 тыс. тенге. Тогда в 2009 году, согласно приведенному уравнению регрессии, расчетная величина вклада будет равна:

= 4618 + 0,0109F = 4816+0,0109 x 325500 = 8364.

Из этого следует, что при годовом доходе в 325500 тенге (расчетном доходе в месяц 27125 тенге) человек способен направлять во вклады 8364 тенге (или 697 тенге в среднем в месяц).

При текущем планировании коэффициент b = 0,0109 следует корректировать на основе фактических данных ежегодных отчетов. Это необходимо сделать следующим образом. Показатели по сумме годового дохода населения и расчетной величины вкладов за последний отчетный год рассматриваются как результат очередного наблюдения (таблица 3). При этом общее число наблюдений увеличивается на единицу, с учетом которого все расчеты по формулам 1 - 4 и соответствующий анализ проводятся каждый год заново.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Проведенное исследование развития депозитного рынка Казахстана позволяет сделать следующие выводы и предложения.

1 На сегодняшний день современный подход отличается рассмотрением депозитов с позиции цели их открытия депозиторами и вкладчиками, который заключается в необходимости проведения различных финансовых операций. Изучены различные подходы к толкованию депозитного рынка, которые определены как общефинансовая характеристика, рыночный механизм, институциональный подход. На наш взгляд, с учетом существующих определений и влияния мирового финансового кризиса под депозитным рынком следует понимать систему отношений, складывающихся в процессе привлечения финансовых ресурсов депозитными учреждениями. С учетом современных тенденций в развитии финансового рынка в работе изложена стратегия развития депозитного рынка Казахстана - формирование эффективного механизма привлечения свободных денежных ресурсов, в основном на внутреннем рынке инвестиций, нацеленного на создание долгосрочной, надежной и финансово емкой депозитной базы финансовых организаций страны.

2 Депозитные ресурсы выступают основным источников инвестиций банков. Именно они раскрывают содержание деятельности коммерческого банка как посредника в приобретении ресурсов на свободном рынке капиталов. Исходя из мировой практики, дана характеристика особенностям депозитов по различным принципам классификации.

3 Современные депозитные учреждения в Казахстане - это сфера многообразных услуг своим клиентам - от традиционных депозитно-ссудных и расчетно-кассовых операций, определяющих основу банковского дела, до новейших форм денежно-кредитных и финансовых инструментов, используемых депозитными учреждениями. Развитие инструментов депозитного рынка происходит по мере развития депозитных учреждений, роста экономической грамотности населения и повышения спроса на более качественные и надежные депозитные продукты и услуги. Финансовый кризис, привел к тому, что возможности рынка внутренних заимствований значительно ограничились за счет небольшой ресурсной базы. В период 2007 - 2008 годов совокупные обязательства коммерческих банков Казахстана не только не возросли, но и сократились в объеме на 134,5 млрд. тенге. В их составе обязательства перед клиентами в этот же период хоть и не уменьшились, но все-таки выросли незначительно всего на 76,3 млрд. тенге. Если же учесть, что ресурсная база банков, отраженная совокупными пассивами, сократилась за 2008 год на 220,9 млрд. тенге, что в принципе совершенно не характерно для банков, есть смысл говорить о стагнации в развитии банковского сектора страны. Проблемы в развитии ресурсной базы банков отразились в целом на инвестиционной деятельности банка и как следствие на ухудшении уровня его доходности. Важным с точки зрения задач исследования является вывод, что, несмотря на ухудшение финансового состояния коммерческих банков, и кризиса в банковском секторе, доля обязательств перед клиентами остается высокой. Так в работе представлена институциональная и инструментальная структура депозитного рынка Казахстана. Проведен анализ рынка исходя из представленных структур, а также в региональном разрезе по вкладам в коммерческих банках.

4 В рамках проведенного исследования впервые дана оценка регулированию депозитного рынка Казахстана. Изложены принципы, лежащие в основе разрабатываемых нормативно-правовых документов, регулирующих депозитный рынок. Обозначены направления и цели регулирования депозитного рынка. Регулирование депозитного рынка рассмотрено с позиции внешнего и внутреннего регулирования. Государственное регулирование депозитной деятельности коммерческих банков является одним из приоритетных направлений нормотворческой работы в банковском секторе.