Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия

Размещено на http://www.allbest.ru/

Министерство образования и науки РФ

Федеральное государственное бюджетное образовательное учреждение высшего профессионального образования

Самарский государственный аэрокосмический университет имени академика С.П. Королева (национальный исследовательский университет)

Факультет экономики и управления

Кафедра экономики

Курсовой проект

на тему:

Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия

Выполнила студентка группы 735

Беззубенкова Ксения

Преподаватель: Морозова С.А.



1. Анализ деятельности предприятия

1.1 Анализ бухгалтерских балансов предприятия

Аналитические балансы: составление, горизонтальный и вертикальный анализ

Аналитический баланс - баланс, который отличается от стандартной официально утвержденной формы бухгалтерского баланса, укрупнением и тем, что в нем статьи актива и пассива сгруппированы по принципу однородности.

Идея составления аналитического баланса принадлежит одному из создателей балансоведения Н.А. Блатову.

В настоящее время в большинстве опубликованных методик применяются различные, но близкие по экономическому смыслу аналитические балансы.

Аналитический баланс позволяет выводить главные тенденции в динамике и структуре активов и пассивов.



Таблица 1. Аналитический баланс, 2006 г.



Таблица 2. Аналитический баланс, 2007 г.



Таблица 3. Аналитический баланс, 2008 г.



Таблица 4 - Аналитический баланс, 2009г.



Таблица 5. Аналитический баланс, 2010г.



1.2 Анализ изменения активов и пассивов

Таблица 6. Анализ динамики активов.

Таблица 7. Анализ динамики пассивов.



1.3 Анализ ликвидности и платежеспособности предприятия

В условиях массовой неплатежеспособности и применения ко многим предприятиям процедур банкротства (признания несостоятельности) объективная и точная оценка финансово-экономического состояния приобретает первостепенное значение.

Главным критерием такой оценки является показатели ликвидности и платежеспособности предприятия.

Ликвидность определяется наличием у него ликвидных средств, к которым относятся наличные деньги, денежные средства на счетах в банках и легкореализуемые элементы оборотных ресурсов. Она отражает способность предприятия в любой момент совершать необходимые расходы.

Платежеспособность определяется возможностью предприятия и его способностью своевременно и полностью выполнять платежные обязательства, вытекающие из торговых, кредитных и иных операций денежного характера. Платежеспособность влияет на формы и условия коммерческих сделок, в том числе на возможность получения кредита.

Анализ ликвидности баланса проводится на основе аналитической таблицы, по данным которой можно сделать вывод о том, что в рассматриваемый период балансы предприятия соответствуют или не соответствуют всем критерия абсолютной ликвидности.

Условие абсолютной ликвидности баланса:

А1?П1

А2?П2

А3?П3

А4?П4



Таблица 8. Аналитическая таблица для проведения анализа ликвидности баланса, 2006-2010 гг.

	2006	2007	2008	2009	2010
	Активы, тыс.руб.
А1	2 722	2843	4201278	4367582	20636135
А2	10249172	18594764	15114940	12995582	16555864
А3	11 526 008	2039915	2627788	2433927	3012859
А4	13 143 756	15950549	105575420	163213780	119953059
	Пассивы, тыс.руб.
П1	6 040 946	8506520	12912895	17104668	18349149
П2	3093285	10891299	6403479	156216	14362065
П3	1114	16810	6016773	5495483	5604045
П4	15786313	17173442	102186279	160254504	121842658
	Результат
	А1П1	А1?П1	А1?П1	А1?П1	А1?П1
	А2?П2	А2?П2	А2?П2	А2?П2	А2?П2
	А3?П3	А3?П3	А3?П3	А3?П3	А3?П3
	А4П4	А4?П4	А4?П4	А4?П4	А4?П4

Вывод: балансы с 2006 по 2010 год не соответствуют всем критериям абсолютной ликвидности; в 2008 и 2009 годах балансы абсолютно неликвидны.

Оценка абсолютного показателя ликвидности и платежеспособности

При изучении баланса следует обратить внимание на очень важный показатель чистого оборотного капитала - это абсолютный показатель, с помощью которого можно оценить ликвидность предприятия:

где ОбА - оборотные активы;

КО - краткосрочные обязательства.

Изменение уровня ликвидности определяется по изменению показателя чистого оборотного капитала, он составляет величину, оставшуюся после погашения всех краткосрочных обязательств.

ЧОК₂₀₀₆= 2643671

ЧОК₂₀₀₇= 1239664

ЧОК₂₀₀₈= 2627515

ЧОК₂₀₀₉= 2535845

ЧОК₂₀₁₀=7493157

Рисунок 1 - Динамика чистого оборотного капитала

Вывод: в течение всего периода можно наблюдать колебание чистого оборотного капитала, а затем с 2009 года - его резкий рост (рисунок 1) : с 2006 по 2007 год чистый оборотный капитал снизился на 1404007 рублей (на 47%) , с 2007 по 2008 год коэффициент повысился на 1387851 рубль (212%) , с 2008 по 2009 год резко снизился на 91670 рублей (97%), с 2009 по 2010 год резко возрос на 4957312 рублей (295%).

Оценка относительных показателей ликвидности и платежеспособности

Для качественной оценки платежеспособности и ликвидности кроме анализа ликвидности баланса необходим расчет коэффициентов ликвидности. Цель расчета - оценка соотношения имеющихся активов как предназначенных для непосредственной реализации, так и задействованных в техническом процессе с целью их последующей реализации и возмещения вложенных средств и существующих обязательств, которые должны быть погашены предприятием в предстоящем периоде. Виды оборотных средств различаются по степени ликвидности, поэтому для оценки ликвидности и платежеспособности используются показатели, различающиеся зависимости от порядка включения их в расчет ликвидных средств, рассматриваемых в качестве покрытия краткосрочных обязательств.

а) Коэффициент текущей ликвидности (общего покрытия) - дает общую оценку ликвидности, показывая, сколько рублей оборотных средств (текущих активов) приходится на один рубль текущих краткосрочных задолженностей (текущих обязательств):

где ОбА - оборотные активы;

КО - краткосрочные обязательства.

Ктл₂₀₀₆=2,38

Ктл₂₀₀₇=1,06

Ктл₂₀₀₈=1,14

Ктл₂₀₀₉=1,15

Ктл₂₀₁₀=1,23

Рисунок 2. Динамика коэффициента текущей ликвидности

Вывод: с 2006 по 2007 год коэффициент текущей ликвидности снизился до 1,06, с 2007 по 2008 год повысился до 1,14, с 2008 по 2009 год повысился до 1,15, с 2009 по 2010 год повысился до 1,23. В 2006 году коэффициент превысил свое нормативное значение (рисунок 2).

б) Коэффициент быстрой ликвидности (промежуточного покрытия) характеризует способность кампании выполнять текущие обязательства за счет активов средней степени ликвидности. Данный коэффициент аналогичен коэффициенту текущей ликыидности, однако исчисляется по более узкому кругу текущих активов, когда из расчетов исключена наименее ликвидная часть - производственные запасы:

где З - запасы, затраты;

ОбА - оборотные активы;

КО - краткосрочные обязательства.

Кбл₂₀₀₆= 1,12

Кбл₂₀₀₇= 0,96

Кбл₂₀₀₈= 1

Кбл₂₀₀₉= 1,01

Кбл₂₀₁₀= 1,14

Рисунок 3. Динамика коэффициента быстрой ликвидности

Вывод: с 2006 по 2007 год коэффициент быстрой ликвидности снизился до 0,96, с 2007 по 2008 год коэффициент возрос до 1, с 2008 по 2009 год повысился до 1,01, с 2009 по 2010 год резко поднялся до 1,14. В 2006, 2008 и 2010 годах коэффициент превысил свое нормативное значение (рисунок 3).

в) Коэффициент абсолютной ликвидности характеризует возможность предприятия выполнять краткосрочные обязательства за счет свободных денежных средств, является наиболее жестким критерием ликвидности:

где А1- наиболее ликвидные активы (денежные средства, краткосрочные финансовые вложения, ценные бумаги);

КО - краткосрочные обязательства.

Кал₂₀₀₆=0,0003

Кал₂₀₀₇=0,0001

Кал₂₀₀₈=0,22

Кал₂₀₀₉=0,25

Кал₂₀₁₀=0,63

Рисунок 4. Динамика коэффициента абсолютной ликвидности

баланс актив пассив ликвидность рентабельность платежеспособность

Вывод: на всем периоде наблюдается постепенное увеличение коэффициента (рисунок 4): с 2006 по 2007 год коэффициент абсолютной ликвидности снизился до 0,0001 с 2007 по 2008 год коэффициент повысился до 0,2175, с 2008 по 2009 год повысился до 0,253, с 2009 по 2010 год повысился до 0,6309. С 2008 по 2010 год коэффициент находится в пределах своих нормативных значений.



1.4 Анализ финансовой устойчивости предприятия

В рыночных условиях, когда хозяйственная деятельность предприятия и его развитие осуществляется за счет самофинансирования, а при недостаточности собственных финансовых ресурсов - за счет заемных средств, важной аналитической характеристикой является финансовая устойчивость; цель анализа финансовой устойчивости - оценка способности предприятия погашать свои обязательства и сохранить права владения предприятием в долгосрочной перспективе, которое определяется соотношением собственных и заемных средств.

Одной из основных задач анализа финансово-экономического состояния является исследование показателей, характеризующих финансовую устойчивость. Она характеризуется системой абсолютных и относительных показателей.

Оценка абсолютных показателей финансовой устойчивости

В ходе производственной деятельности на предприятии идет постоянное формирование (пополнение) запасов товарно-материальных ценностей. Для этого используют собственные оборотные средства и заемные долгосрочные и краткосрочные кредиты и займы. Анализируя соответствие или несоответствие (излишек или недостаток) средств для формирования запасов и затрат, определяют абсолютные показатели финансовой устойчивости.

а) Излишек(+)/недостаток(-) собственных средств:

где СК - собственный капитал;

ВнеобА - внеоборотные активы;

З - запасы, затраты.

±СОС₂₀₀₆=-8883353 тыс.руб.

±СОС₂₀₀₇=-817022 тыс.руб.

±СОС₂₀₀₈=-6016505 тыс.руб.

±СОС₂₀₀₉=-5392075 тыс.руб.

±СОС₂₀₁₀=-1121465 тыс.руб.

Рисунок 5. Динамика собственных средств

б) Излишек(+)/недостаток(-) собственных оборотных средств и долгосрочных заемных источников для формирования запасов и затрат:

где СК - собственный капитал;

ВнеобА - внеоборотные активы;

З - запасы, затраты;

ДО - долгосрочные обязательства.

±СОД₂₀₀₆=-8882239 тыс.руб.

±СОД₂₀₀₇=-800251 тыс.руб.

±СОД₂₀₀₈=151 тыс.руб.

±СОД₂₀₀₉=103046 тыс.руб.

±СОД₂₀₁₀=4482093 тыс.руб.

Рисунок 6. Динамика собственных оборотных средств и долгосрочных заемных источников для формирования запасов и затрат

в) Излишек(+)/недостаток(-) общей величины основных источников средств для формирования запасов и затрат:

где СК - собственный капитал;

ВнеобА - внеоборотные активы;

З - запасы и затраты;

ДО - долгосрочные обязательства;

КО - краткосрочные обязательства.

±ОбщОИС₂₀₀₆=-8882239

± ОбщОИС ₂₀₀₇=-684608

± ОбщОИС ₂₀₀₈=103111

± ОбщОИС ₂₀₀₉=259262

± ОбщОИС ₂₀₁₀=6621116

Рисунок 7. Динамика общей величины основных источников средств для формирования запасов и затрат

Определение типа финансовой устойчивости

Показателем обеспеченности запасов и затрат и источниками их формирования (±СОС, ±СОД, ±ОбщОИС) являются базой для классификации финансового положения предприятия по степени устойчивости. При определении типа финансовой устойчивости используют трехкомпонентный показатель типа финансовой ситуации.

где x₁=±СОС;

x₂=±СОД;

x₃=± ОбщОИС.

Функция S(x) определяется следующим образом:

S₂₀₀₆=(0;0;0)

S₂₀₀₇=(0;0;0)

S₂₀₀₈=(0;1;1)

S₂₀₀₉=(0;1;1)

S₂₀₁₀=(0;1;1)

Вывод: в 2006 и 2007 годах - кризисное финансовое состояние, источники покрытия затрат - денежные средства, краткосрочные ценные бумаги и дебиторская задолженность - не обеспечивают даже его кредиторской задолженности, предприятие на грани банкротства; в 2008, 2009 и 2010 годах - нормальная финансовая устойчивость, источники покрытия затрат - собственные средства и долгосрочные кредиты, период характеризуется нормальной платежеспособностью, эффективным использованием заемных средств, высокой доходностью производственной деятельности.

Относительные показатели финансовой устойчивости

Финансовая устойчивость предприятия характеризуется ее состоянием собственных и заемных средств и анализируется с помощью системы финансовых коэффициентов., информационной базой для которых является абсолютные показатели актива и пассива балансов. Оценка финансовой устойчивости проводится с помощью достаточно большого количества относительных показателей:

1) Коэффициент автономии - отражает долю собственных средств в общей сумме средств предприятия:



,

где СК - собственный капитал;

Им - собственные средства.

Кавт₂₀₀₆=0,63

Кавт₂₀₀₇=0,47

Кавт₂₀₀₈=0,8

Кавт₂₀₀₉=0,88

Кавт₂₀₁₀=0,76

Рисунок 8. Динамика коэффициента автономии

Вывод: с 2006 по 2007 год коэффициент автономии снизился до 0,47, с 2007 по 2008 год коэффициент возрос до 0,8, с 2008 по 2009 год снизился до 0,67, с 2009 по 2010 год поднялся до 0,76. На всем периоде, за исключением 2007 года, коэффициент превышает свое нормативное значение, что говорит о достатке собственных средств в общей сумме средств предприятия (рисунок 8).

2) Коэффициент соотношения заемных и собственных средств показывает, сколько заемных средств привлекало предприятие на 1 рубль, вложенный в активы собственных средств:

где ЗК - заемный капитал;

СК - собственный капитал.

Кз/с₂₀₀₆=0,58

Кз/с₂₀₀₆=1,13

Кз/с₂₀₀₆=0,25

Кз/с₂₀₀₆=0,14

Кз/с₂₀₀₆=0,31

Рисунок 9. Динамика коэффициента заемных средств

Вывод: с 2006 по 2007 год коэффициент заемных средств возрос до 1,13, с 2007 по 2009 год наблюдается резкий спад коэффициента до 0,14, с 2009 по 2010 год - снова рост коэффициента до 0,31. Только в 2007 году коэффициент превысил свое нормативное значение; это говорит о том, что предприятие в основном не нуждается в заемных средствах для вложения в активы собственных средств (рисунок 9).

3) Коэффициент обеспеченности собственными средствами - влияет в основном на устойчивость финансового положения и указывает на возможность предприятия проводить независимую финансовую политику:

где СК - собственный капитал;

ВнеобА - внеоборотные активы;

ОбА - оборотные активы.

Ко₂₀₀₆=0,22

Ко₂₀₀₆=0,06

Ко₂₀₀₆=-0,15

Ко₂₀₀₆=-0,15

Ко₂₀₀₆=0,05

Рисунок 10. Динамика коэффициента обеспеченности собственными средствами

Вывод: с 2006 по 2008 год коэффициент обеспеченности собственными средствами постепенно снижается и достигает отметки -0,15, не меняется до 2009 года; с 2009 по 2010 год наблюдается рост коэффициента до 0,05. Только в 2006 году коэффициент превысил свое нормативное значение; это говорит о том, что предприятие не в состоянии проводить независимую финансовую политику (рисунок 10).

4) Коэффициент иммобилизации отражает степень ликвидности активов, что позволяет отвечать по текущим обязательствам в будущем; не имеет нормативного значения:

где ВнеобА - внеоборотные активы;

ОбА - оборотные активы.

Ким₂₀₀₆=1,12

Ким₂₀₀₆=0,77

Ким₂₀₀₆=4,81

Ким₂₀₀₆=8,24

Ким₂₀₀₆=2,98

Рисунок 11. Динамика коэффициента иммобилизации

Вывод: с 2006 по 2007 год коэффициент иммобилизации снижается до отметки 0,77, с 2007 по 2009 год наблюдается резкий рост коэффициента до 8,24, затем опять идет спад до отметки 2,98. Следовательно в 2006 и 2007 низкая, с 2008 по 2009 год - высокая, а в 2010 году - средняя степень ликвидности активов, предприятие в состоянии отвечать по текущим обязательствам только в 2008, 2009 и 2010 годах (рисунок 11).

5) Коэффициент имущества производственного назначения характеризует долю имущества производственного назначения в общей стоимости имущества предприятия:

где З' - запасы предприятия;

ВнеобА - внеоборотные активы;

ОбА - оборотные активы.

Кп.им₂₀₀₆=0,97

Кп.им₂₀₀₇=0,48

Кп.им₂₀₀₈=0,85

Кп.им₂₀₀₉=0,9

Кп.им₂₀₁₀=0,77



Рисунок 12. Динамика коэффициента имущества производственного назначения

Вывод: с 2006 по 2007 год коэффициент иммобилизации снижается до отметки 0,48, с 2007 по 2009 год наблюдается рост коэффициента до 0,9, затем опять идет спад до отметки 0,77. На всем периоде, кроме 2007 года, коэффициент превышает свое нормативное значение, что говорит о достатке имущества производственного назначения в общей стоимости имущества предприятия (рисунок 12).

6) Коэффициент прогноза банкротства характеризует долю чистых оборотных активов в стоимости всех средств предприятия, не имеет нормативного значения:

где КО - краткосрочные обязательства;

Им - собственные средства;

ОбА - оборотные активы;

ЧОК - чистый оборотный капитал.

Кпб₂₀₀₆=0,11

Кпб₂₀₀₇=0,03

Кпб₂₀₀₈=0,02

Кпб₂₀₀₉=0,01

Кпб₂₀₁₀=0,05

Рисунок 13. Динамика коэффициента прогноза банкротства

Вывод: с 2006 по 2009 год идет постепенное снижение коэффициента иммобилизации до отметки 0,01, в 2010 году коэффициент достигает отметки 0,05. С 2008 о 2009 год предприятие близко к состоянию банкротства (рисунок 13).

1.6 Анализ деловой активности предприятия

Эффективность текущей деятельности предприятия во многом определяется уровнем его деловой активности, отражением которой является оборачиваемость капитала и его отдельных составляющих. Цель анализа деловой активности - оценить, насколько эффективно предприятие использует свои средства. Деловую активность можно представить как систему качественных (широта рынков сбыта продукции, репутация предприятия и т.д.) и количественных критериев, которые определяются абсолютными и относительными показателями. Среди абсолютных выделяют объем реализации производящей продукции (работ, услуг), прибыль, величину авансируемого капитала (активы). Целесообразно учитывать сравнительную динамику этих показателей.

Оптимальное соотношение (золотое правило экономики):

Т_п(темп прибыли)>Т_в(темп выручки)>Т_а>100%

Таблица 9. Показатели для золотого правила экономики

	2006-2007	2007-2008	2008-2009	2009-2010
Темп прибыли	19	-271	-21	1154
Темп выручки	109	120	121	122
Темп активов	147	349	144	88

Вывод: золотое правило экономики выполняется только для 2010 года, что говорит о низкой эффективности деятельности предприятия на протяжении всего периода до 2010 года.

Относительные показатели деловой активности

Относительные показатели деловой активности характеризуют уровень эффективности использования ресурсов. Предлагаемая система показателей деловой активности базируется на данных финансовой отчетности предприятия. Это обстоятельство позволяет по данным расчетов показателей контролировать изменение в финансовом состоянии.

1) Показатель фондоотдачи характеризует количество выручки от реализации, приходящей на один рубль основных средств:

где В - выручка;

-среднее значение основных средств.

Ф₂₀₀₆=103,77

Ф₂₀₀₇=52,59

Ф₂₀₀₈=44,99

Ф₂₀₀₉=3,12

Ф₂₀₁₀=1,2

Рисунок 14. Динамика показателя фондоотдачи

Вывод: за весь период наблюдается значительное изменение показателя фондоотдачи (рисунок 14): за четыре года фондоотдача снизилась с 103,77 руб. до1,2 руб. Это говорит о постоянном уменьшении выручки от реализации продукции предприятия.

2) Коэффициент общей оборачиваемости капитала - скорость оборота всех средств предприятия:

где В - выручка;

-среднее значение валютного баланса .

Кок₂₀₀₆=1,82

Кок₂₀₀₇=1,39

Кок₂₀₀₈=0,62

Кок₂₀₀₉=0,4

Кок₂₀₁₀=0,44

Рисунок 14. Динамика показателя фондоотдачи

Вывод: с 2006 по 2008 год коэффициент общей оборачиваемости капитала постепенно снижается с отметки 1,82 до отметки 0,4; в 2010 году он вырос на 0,04. По графику видно (рисунок 14), что на протяжении всего периода скорость оборота всех средств предприятия идет на спад.

3) Коэффициент оборачиваемости запасов и затрат - показатель, характеризующий скорость оборота запасов и затрат, показывает число оборотов за отчетный период, за который материальные оборотные средства превращаются в денежную форму:



где В - выручка;

-среднее значение запасов и затрат.

Кз₂₀₀₆=49,99

Кз₂₀₀₇=33,03

Кз₂₀₀₈=27,63

Кз₂₀₀₉=26,96

Кз₂₀₁₀=28,39

Рисунок 15. Динамика коэффициента оборачиваемости запасов и затрат

Вывод: с 2006 по 2009 год наблюдается спад коэффициента оборачиваемости запасов и затрат с отметки 49,99 до отметки 26,96, затем происходит рост коэффициента до 28,39. Следовательно, к концу периода идет снижение скорости оборота запасов и затрат, оборачиваемость материальных оборотных средств в денежную форму идет на спад (рисунок 15).

4) Средний срок оборота запасов и затрат отражает продолжительность оборота материальных средств:



где К_з - коэффициент оборачиваемости запасов и затрат.

Тз₂₀₀₆=7,3

Тз₂₀₀₇=11,05

Тз₂₀₀₈=13,18

Тз₂₀₀₉=13,54

Тз₂₀₁₀=12,85

Рисунок 16. Динамика среднего срока оборота запасов и затрат

Вывод: с 2006 по 2009 год наблюдается рост среднего срока оборота запасов и затрат: с 7,3 дня до 13,54 дня; в 2010 году показатель падает до 12,85дней. На протяжении всего периода происходит увеличение продолжительности оборота материальных средств, а в конце - его незначительный спад (рисунок 16).

5) Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности показывает число оборотов коммерческого кредита, предоставляемого предпринимателем:

где В - выручка;

-среднее значение дебиторской задолженности.

Кдз₂₀₀₆=3,7

Кдз₂₀₀₇=2,97

Кдз₂₀₀₈=3,04

Кдз₂₀₀₉=4,42

Кдз₂₀₁₀=5,11

Рисунок 17. Динамика коэффициента оборачиваемости дебиторской задолженности

Вывод: с 2006 по 2007 год наблюдается спад коэффициента оборачиваемости дебиторской задолженности с отметки 3,7 до отметки 2,97, затем коэффициент постепенно растет до отметки 5,11 в 2011 году. Таким образом, в начале периода происходит спад числа оборотов коммерческого кредита, предоставляемого предпринимателем, а далее - его постепенный рост (рисунок 17).

6) Средний срок оборота дебиторской задолженности характеризует продолжительность одного оборота дебиторской задолженности в днях:

где К_ДЗ - коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности.

Тдз₂₀₀₆=98,78

Тдз₂₀₀₇=123,05

Тдз₂₀₀₈=120,26

Тдз₂₀₀₉=82,61

Тдз₂₀₁₀=71,47

Рисунок 18. Динамика среднего срока оборота дебиторской задолженности

Вывод: с 2006 по 2007 год наблюдается рост среднего срока оборота дебиторской задолженности с отметки 98,78 до отметки 123,05, затем коэффициент постепенно снижается до отметки 71,47 в 2011 году. Таким образом, в начале периода происходит увеличение продолжительности одного оборота дебиторской задолженности, а далее - ее постепенный спад (рисунок 18).

7) Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности показывает скорость оборота задолженности предприятия:

где В - выручка;

-среднее значение кредиторской задолженности.

Ккз₂₀₀₆=5,41

Ккз₂₀₀₇=5,88

Ккз₂₀₀₈=4,78

Ккз₂₀₀₉=4,14

Ккз₂₀₁₀=4,26

Рисунок 19. Динамика коэффициента оборачиваемости кредиторской задолженности

Вывод: с 2006 по 2007 год наблюдается незначительный рост коэффициента оборачиваемости кредиторской задолженности с отметки 5,41 до отметки 5,88, затем до 2009 года коэффициент постепенно снижается до отметки 4,14 и снова растет в 2011 году до 4,26. Следовательно, в начале периода происходит увеличение скорости оборота задолженности предприятия, далее - ее постепенный спад и рост в конце периода (рисунок 19).

8) Средний срок оборота кредиторской задолженности характеризует период, за который предприятие покрывает срочную задолженность:

где К_КЗ - коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности.

Рисунок 20. Динамика среднего срока оборота кредиторской задолженности

Вывод: С 2006 года по 2007 год срок оборота кредиторской задолженности снизился до67,49 дней. Далее Т_КЗ постепенно увеличивается до 88,22 дня. В 2010 году Т_КЗ снова снизился на 85,74 дня (рисунок 20). Период покрытия предприятием срочной задолженности на протяжении всего периода претерпевает незначительные колебания.

9) Коэффициент оборачиваемости собственного капитала отражает активность собственных средств или активность денежных средств, которыми рискуют собственники предприятия:

где В - выручка;

-среднее значение собственных средств.

Рисунок 21. Динамика коэффициента оборачиваемости собственного капитала

Вывод: С 2006 года по 2009 год коэффициент оборачиваемости собственного капитала постепенно снижается до 0,47. Далее наблюдается рост коэффициента к 2010 году до 0,54 оборота (рисунок 21).

10) Продолжительность операционного цикла характеризует общее время, в течение которого финансовые ресурсы находятся в материальных средствах и дебиторской задолженности:

где Т_ДЗ - средний срок оборачиваемости дебиторской задолженности;

Т_З - средний срок оборачиваемости запасов и затрат.

Рисунок 22. Динамика продолжительности операционного цикла

Вывод: К 2007 году продолжительность операционного цикла повысилась до 134,1 дня. Далее Т_опц уменьшается и к 2010 году приравнивается к 84,32 дням (рисунок 22).

11) Продолжительность финансового цикла - время, в течение которого финансовые средства отвлечены из оборота:

где Т_опц - продолжительность операционного цикла;

ТЗ - средний срок оборачиваемости кредиторской задолженности.



Рисунок 23. Продолжительность финансового цикла

Вывод: В 2007 году продолжительность финансового цикла достигла максимального значения - 72,04 дня. Далее до 2010 года показатель снижается и равен отрицательному значению -1,42 (рисунок 23).

5.7 Анализ рентабельности предприятия

Рентабельность - это один из стоимостных показателей эффективности производства на предприятии, характеризующий уровень отдачи затрат и степень использования средств в процессе производства и реализации продукции.

Расчет показателей, характеризующих рентабельность, основан на определении средней годовой величины, что необходимо для приведения числителя и знаменателя дроби в сопоставимый вид. Прибыль учитывается нарастающим итогом сначала года и за весь отчетный период.

1) Показатель общей рентабельности является самым распространенным при определении рентабельности деятельности предприятия, показывающий какую часть выручки от реализации составит прибыль до налогообложения:

где В - выручка;

П_дн - прибыль до налогообложения.

Рисунок 24. Динамика показателя общей рентабельности

Вывод: Показатель общей рентабельности к 2008 году снизился до -0,07. Далее R_общ увеличился до отметки -0,01 и к 2010 году он снова снизился до -0,11 (рисунок 24).

2) Рентабельность продаж отражает доходность от реализации, показывая, на сколько рублей нужно реализовать продукции, чтобы получить 1 рубль прибыли. Данный показатель на прямую связан с динамикой цены и реализации продукции и уровнем затрат на производство:

где В - выручка;

П_пр - прибыль от реализации продукции.



Рисунок 25. Динамика рентабельности продаж

Вывод: В течение всего периода показатель отрицателен (рисунок 25). С 2006 года по 2009 год рентабельность продаж постепенно уменьшается до -0,23. Далее наблюдается срост показателя до -0,16. И на протяжении 2009-2010 годов рентабельность продаж не изменилась. Следовательно, в течение всего периода наблюдается низкая доходность от реализации продукции.

3) Рентабельность основной деятельности (рентабельность текущих затрат) показывает прибыль от понесенных затрат на производство продукции. Данный показатель дополняет рентабельность продаж:

где П - прибыль;

СС - себестоимость продукции.



Рисунок 26. Динамика рентабельности основной деятельности

Вывод: С 2006 по 2009 год наблюдается рост рентабельности основной деятельности до 0,18. Далее к 2010 году R_од уменьшился до -0,14 (рисунок 26).

4) Рентабельность всего капитала определяет эффективность всего имущества предприятия:

где ЧП - чистая прибыль;

- среднее значение валютного баланса.



Рисунок 27. Динамика рентабельности всего капитала предприятия

Вывод: Показатель рентабельности всего капитала с 2006 года по 2008 год снижался и составил -0,05. Далее наблюдается увеличение R_к на 0,06. К 2010 году рентабельность снова снизилась до отметки -0,05 (рисунок 27). На протяжении всего времени, начиная с 2007 года, наблюдается низкая эффективность всего имущества предприятия.

5) Рентабельность оборотных активов определяется как отношение чистой прибыли к оборотным активам предприятия. Этот показатель отражает возможности предприятия в обеспечении достаточного объема прибыли по отношению к использованным оборотным средствам компании:

где ЧП - чистая прибыль;

- среднее значение оборотных активов.



Рисунок 28. Динамика рентабельности оборотных активов

Вывод: Рентабельность оборотных активов к 2008 году снизилась до -0,18. К 2009 году наблюдается скачок до отметки -0,04. К 2010 году R_ОбА снизилась до-0,3, что составило минимальное значение за весь период (рисунок 28). Таким образом, возможности предприятия в обеспечении достаточного объема прибыли по отношению к использованным оборотным средствам компании теряются со временем.

6) Рентабельность собственного капитала отражает эффективность использования средств, принадлежащих собственникам предприятия:

где ЧП - чистая прибыль;

- среднее значение собственного капитала.



Рисунок 29. Динамика рентабельности собственного капитала

Вывод: С 2006 года по 2008 год рентабельность собственного капитала уменьшилась до -0,06. Далее R_СК увеличивается до отметки -0,01 и к 2010 году снова падает до -0,06 (рисунок 29). По графику можно сделать вывод о том, что на протяжении периода, начиная с 2007 года, наблюдается низкая эффективность использования средств, принадлежащих собственникам предприятия,

7) Рентабельность производственных фондов определяется как отношение балансовой прибыли к среднему значению стоимости основных производственных фондов нематериальных активов и оборотных средств товарно-материальных ценностей.

где ЧП - прибыль до налогообложения;

- среднее значение производственных фондов.

Рисунок 30. Динамика рентабельности производственных фондов

Вывод: С 2006 года по 2008 год рентабельность производственных фондов снизилась до -1,24. К 2009 году показатель увеличился до -0,02. А к 2010 году R_пф идет снова на спад и составляет значение, равное -0,13 (рисунок 30).

Размещено на Allbest.ru