Размещено на http://www.allbest.ru/

1

Министерство образования и науки Российской федерации

Уральский филиал

Государственного образовательного учреждения высшего профессионального образования

Российская Экономическая Академия имени Г.В.Плеханова в г.Екатеринбурге

Курсовая работа

По дисциплине

Экономический анализ

Выполнила: Золотухина О.В.

студентка гр. 5ФК16Д

Проверила: Самсонова И.А.

Екатеринбург 20101. Анализ финансового состояния предприятия

1.1 Анализ имущества предприятия и источников его формирования

Цель - проанализировать состав имущества предприятия с точки зрения эффективности его использования для выявления его имущественного потенциала.

Основным источником информации для анализа финансового состояния служит бухгалтерский баланс предприятия ОАО «Шалакушалес» форма №1.

Для анализа проводится горизонтальный и вертикальный анализ, представленный в таблице №1 и №2 (Приложение А, Б)

Рисунок 1. Актив на начало года

Рисунок 2. Активна на конец года

Анализ данных актива за отчетный год (2008) показывает, что общая сумма средств организации уменьшилась на 11 102 тыс. руб. В основном это произошло за счет уменьшения доли оборотных активов. Их удельный вес на конец года в общей стоимости имущества ОАО «Шалакушалес» составил 54,8%, а внеоборотных - 45,2%.

Внеоборотные активы уменьшились на 7 471 тыс. руб. и к концу года составили 36 350 тыс. руб.

Величина запасов в составе оборотных активов уменьшилась на 796 тыс. руб. и на конец года составила 39 106 тыс. руб.

В составе оборотных активов обращает на себя внимание существенный спад дебиторской задолженности, удельный вес которой в стоимости имущества к концу 2008 года составил 4715 тыс.рублей.

Денежные средства уменьшились на 22 тыс.руб.

Рисунок 3. Пассив на начало года

Рисунок 4. Пассив на конец года

Данные таблицы 2 показывают что, кредиторская задолженность уменьшилась на 3 582 тыс. руб. Это произошло за счет снижения задолженности перед поставщиками и подрядчиками.

К концу 2008 году в разделе пассива «Капитал и резервы» был отмечен спад нераспределенной прибыли и к концу года ее размер составил 22154 тыс. руб. В итоге наблюдается уменьшение реальной стоимости собственного капитала, что отрицательно может отразиться на финансовой устойчивости организации.

1.2 Анализ финансовой устойчивости предприятия

Цель - проанализировать и установить, насколько рационально управляет собственными и заёмными средствами.

Основным источником информации для анализа финансового состояния служит бухгалтерский баланс предприятия ОАО «Шалакушалес» форма №1.

Для анализа необходимо провести расчёт относительных и абсолютных показателей.

В таблице 3 рассчитаны основные коэффициенты финансовой устойчивости (относительные показатели).

Таблица 3. Коэффициенты ФУ

Показатели	Формула	Н.г	К.г	Откл.	Вывод
1	2	3	4	5	6
1.Коэффицент финансовой независимости	Кфн=СК/ВБ С490/с700	0,6	0,5	- 0,1	Рекоменд. 0,5< Укрепление финансовой независимости от внешних факторов
2.Коэффициент задолженности	Кз=ЗК/СК (с590+с690)/с490	0,8	1,01	0,21	Рекоменд. 0,67< Высокий уровень коэффициента в конце года, свидетельствует об опасности возникновения дефицита денежных средств
3.Коэффициент самофинансирования	Ксф=СК/ЗК С490/(с590+с690)	1,3	0,98	- 0,32	Реком. 1,0< Возможность покрытия собственным капиталом заемных средств
4.Коэффициент обеспеченности	Ко=СОС/ОА (с490-с190)/с290	0,2	0,08	- 0,12	Реком. 0,1< Возможность в поведении независимой фин. политики на начало отчетного года, к концу года показатель понижается
5.Коэффициент манёвренности	Км=СОС/ОА (с490-с190)/с490	0,2	0,08	- 0,12	Реком. 0,2-0,5 Финансовые возможности для маневра
6.Коэффицент финансовой напряженности	Кфнапр=ЗК/ВБ (с590+с690)/с700	0,4	0,5	0,1	Реком. 0,5> Независимость от внешних фин. источников
1	2	3	4	5	6
7.Коэфициент соотношения мобильных и иммобилизованных активов	Кс=ОА/ВОА С290/с190	1,09	1,2	0,11	Чем выше значен.показат., тем больше ср-в авансируется в ОА
8.Коэффициент имущества производственного значения	Кипн=(ВОА+З)/А (с190+с210)/с300	0,9	0,9	0	Реком. 0,5< Предпр. не требуется привлеч. заемн. др-в д/пополнения имущ-ва

Абсолютными показателями финансовой устойчивости являются показатели, характеризующие степень обеспеченности запасов и затрат источниками их формирования.

Для оценки состояния запасов и затрат используют данные группы статей «Запасы» II раздела актива баланса.

Для характеристики источников формирования запасов определяют три основных показателя указанных в таблице 4.

Таблица 4. Показатели эффективности

Показатель	Формула	н.г	к.г
1.Наличие собственных оборотных средств (СОС)	СОС=СК-ВОА=с490-с190	8072	3431
2.Наличие собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат (СДИ)	СДИ=СК-ВОА+ДКЗ(с510)	18322	18267
3.Общая величина основных источников формирования запасов и затрат (ОИЗ)	ОИЗ=СДИ+ККЗ(с610)	18322	18267

Трем показателям наличия источников формирования запасов соответствуют три показателя обеспеченности запасов источниками их формирования, которые указаны в таблице 5.

Таблица 5. Обеспеченность запасов источниками их формирования

Показатели	Формула	н.г.	к.г.
СОС	СОЗ-З(с210)	- 31 830	- 35 675
СДИ	СДИ-З(с210)	- 21 580	- 20 839
ОИЗ	ОИЗ-З(с210)	- 21 580	- 20 839

На основании данных формируется трёх факторная модель финансовой устойчивости:

На начало года: М (-,-,-);

На конец года: М (-,-,-)

Предприятие полностью неплатежеспособно и находится на грани банкротства. Ключевой элемент ОА «Запасы» не обеспечен источниками финансирования.

Вывод: Анализ коэффициентов финансовой устойчивости показал, что в ОАО «Шалакушалес» на протяжении всего рассматриваемого периода наблюдается достаточный уровень внутренней финансовой устойчивости, о чем говорят коэффициенты финансовой независимости, коэффициент самофинансирования, коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами, коэффициент финансовой напряженности.

1.3 Анализ платежеспособности и ликвидности предприятия

Цель - установить величину покрытия обязательств предприятия, его активов, срок трансформации которых в денежных средствах соответствует сроку погашения обязательств.

Основным источником информации для анализа финансового состояния служит бухгалтерский баланс предприятия ОАО «Шалакушалес» форма №1.

Для осуществления анализа актива и пассива бухгалтерский баланс классифицируется по следующим признакам:

1) По степени убывания ликвидности (А)

2) По степени срочности оплаты обязательств (П)

В таблице 6 приведена группировка актива и пассива бухгалтерского баланса.

Таблица 6. Группировка актива и пассива ББ

	Активы	Формула		Пассивы	Формула
	Н.г	К.г			Н.г	К.г
А1	183	161	Быстро реализуемые активы (ДС+КФВ) (с260+с250)	П1	29 291	25 715	Наиболее срочные обязательства (с620)
А2	0	0	Средне реализуемые А (ДЗ) (с230+с220)	П2	0	0	Остальные краткосрочные обязательства (с690-с620)
А3	39 902	39 106	Медлен реализуемые А (З)+НДС (с210+с220)	П3	10 250	14 836	Долгосрочные обязательства (с590)
А4	43 821	36 350	Трудно реализуемые А (ВОА) (с190)	П4	51 893	39 781	Постоянные пассивы (с490)

Результат расчетов по данным баланса:

А1<П1 А1<П1

А2=П2 А2=П2

А3>П3 А3>П3

А4<П4 А4<П4

Условия абсолютной ликвидности не соблюдены, т.к. быстрореализуемые активы меньше, чем срочные обязательства.

Но для полного анализа ликвидности недостаточно лишь абсолютных показателей. Поэтому необходимо рассчитать ряд коэффициентов, которые помогут проанализировать платёжеспособность и ликвидность предприятия.

Данные указаны в таблице 7.

Таблица 7. Финансовые коэффициенты для оценки ликвидности и платёжеспособности предприятия

Показатель	Формула	Н.г.	К.г	Откл.	Вывод
1.К абсолютной ликвидности	Кал=А1/(П1+П2) (с260+с250)/с690	0,006	0,006	0	Реком. 0,15-0,2 Низкая платежеспособность
2.К текущей ликвидности	Ктл=(А1+А2)/(П1+П2) ((с250+с260)+(с230+с240))/с690	0,006	0,006	0	Реком. 0,5-0,8 Необходимость работы с дебиторами
3.К ликвидности мобилизации средств	Клмс=А3/(П1+П2) (с210+с220)/с690	1,4	1,5	0,1	Реком. 0,5-0,7 Величина коэффициента характеризует достаточность мобилизации запасов для покрытия краткосрочных обязательств
4.К общей ликвидности	Кол=(А1+А2+А3)/ (П1+П2) ((с260+с250)+(с230+с240)+(с210+с220))/690	1,4	1,5	0,1	1-2 Достаточно оборотных средств для покрытия КО
5.К общей платёжеспособности	Ксп=ЧОК/КО (П4-А4)/(П1+П2)	0,3	0,1	- 0,2	Индивид.для каждого предприятия

Анализ данных таблицы 7 показал, что коэффициент общей ликвидности в 2008 году находится в пределах нормы. У предприятия достаточно оборотных средств и наблюдается высокий уровень мобилизации запасов для покрытия КО. Но у организации появилась тенденция к снижению платежеспособности, т.е. она не может своевременно отвечать по краткосрочным обязательствам.

1.4 Анализ деловой активности предприятия

Цель - показать влияние оборотных средств на формирование выручки предприятия.

Основным источником информации для анализа финансового состояния служит бухгалтерский баланс предприятия ОАО «Шалакушалес» форма №1.

Деловая активность является комплексной и динамичной характеристикой предпринимательской деятельности и эффективности использования ресурсов. Уровни деловой активности конкретной организации отражают этапы ее жизнедеятельности (зарождение, развитие, подъем, спад, кризис, депрессия) и показывают степень адаптации к быстроменяющимся рыночным условиям, качество управления. В таблице 8 приведены коэффициенты деловой активности.

Таблица 8. Коэффициенты деловой активности

Показатель	Формула	Результат	Комментарии
1	2	3	4
1.ПОКАЗАТЕЛЬ ОБАРАЧИВАЕМОСТИ АКТИВОВ 1.1 К. оборачиваемости активов	КОа=ВР/А	1,9	Количество оборотов активов организ. За анализируемый период.
1.2 Продолжительность одного оборота	Па=Д/Коа	192	Продолжительность 1 оборота
1.3 К. оборачиваемости ВОА	Ковоа=ВР/ ВОА	4,07	Скорость оборота немобильных активов за анализир.период
1.4 Продолжительность одного оборота ВОА	Пвоа=Д/ КОвоа	90	Продолжительность 1 оборота немоб.активов
1.5 К. оборачиваемости ОА	Кооа=ВР/ОА	3,6	Показыв.скорость оборота мобиль.активов
1	2	3	4
1.6 Продолжительность одного оборота ОА	Поа=Д/КОоа	101	Выраж.продолжит.оборота мобиль.активов,т.е длит.произв.цикла
1.7 К. оборачиваемости запасов	Коз=СТР/З	3,9	Кажд.рубль,влож.в запасы формир. 3,9 затрат
1.8 Продолжительность одного оборота З	Пз=Д/КОз	94	Показыв.скорость превращ.запасов из мат.в денежн.ф-му
1.9 К. оборачиваемости ДЗ	КОдз=ВР/ДЗ	26,7	Число оборот. ДЗ
1.10 Продолжительность одного оборота ДЗ	Пдз=Д/КОдз	14	Снижение показат-благопр.тенденция
2.ПОКАЗАТЕЛИ ОБОРАЧИВАЕМОСТИ СК 2.1К. оборачиваемости СК	Коск=ВР/СК	3,4	Отраж.активность СК
2.2Продолжительность одного оборота СК	Пск=Д/КОск	107	Характер.скорость оборота СК
3.ПОКАЗАТЕЛЬ ОБОРАЧИВАЕМОСТИ КРЕДИТОРСКОЙ ЗАДОЛЖЕННОСТИ 3.1К. оборачиваемости КЗ	КОкз=ВР/КЗ	5,9	Показыв.скорость оборота задолж.предприятия.
3.2Продолжительность одного оборота	Пкз=Д/КОкз	62	Характ.период времени,за который пред-ие покрывает срочную задолж

Показатель оборачиваемости активов у данного предприятия очень низкий - он означает, что 3,6 рубля выручки снимается с каждого рубля данного вида активов. Продолжительность одного оборота ОА равен 101 день. Усилия руководства должны быть направлены на увеличение этого показателя. Анализируемое предприятие постоянно прибегает к дополнительному использованию заемных средств (Кокз=5,9), именно поэтому сложившаяся скорость оборота Осн. Капитала генерирует недостаточное количество денежных средств, для покрытия издержек и расширения деятельности. Повышение скорости оборота активов может быть обеспечено посредством увеличения объема реализации при сохранении активов на постоянном уровне, или же при уменьшении активов.

1.5 Анализ финансовых результатов и структуры затрат

Цель - выявить условия и возможность для получения прибыли.

Основным источником информации для анализа финансового состояния служит бухгалтерский баланс предприятия ОАО «Шалакушалес» форма №2.

Для анализа необходимо провести горизонтальный анализ.

Таблица 9. горизонтальный анализ финансового результата

Показатель	Отчетн. период	Предыдущ.период	Отклонения
			абсол.	т.роста,%	т.прир, %
Выручка	163 288	142 009	- 21 279	86,9	- 13,03
Себестоимость	155 399	117 479	- 37 920	75,6	- 24,4
Валовая прибыль	7 889	24 530	16 641	310,9	210,9
Коммерческие расходы	6 672	5 533	- 1 139	82,9	-17,07
Управленческие расходы	9 730	9 025	- 705	92,7	- 7,2
Прочие доходы	2 109	1 633	- 476	77,4	- 22,6
Прочие расходы	3 296	3 356	60	101,8	1,8
Прибыль до налогообложения	9 700	8 249	- 1 451	85	- 14,9
Читая прибыль (убыток) отчётного периода	9 756	8 115	- 1 641	83,2	- 16,8

Горизонтальный анализ показал, что выручка в отчетном периоде возрасла по сравнению с предыдущим годом, что является позитивным изменением.

1.6 Оценка эффективности работы предприятия

Цель - дать оценку экономической деятельности органицации.

Основным источником информации для анализа финансового состояния служит бухгалтерский баланс предприятия ОАО «Шалакушалес» форма №1, 2.

В таблице 10 рассчитаны коэффициенты рентабельности.

Таблица 10. Коэффициенты рентабельности

Показатель	Формула	Расчёт	Комментарии
1. Рентабельность реализации продукции 1.1 R реализации продукции (Ррп)	П/З (050/020)	0,05	Столько прибыли от реал.прод.приход.на 1 рубль затрат
2.Рентабельность производства (Рп)	БП/ОС+МПЗ 140/(120ср.+ 210ср.)	0,12	Прибыль,приход.на каждый рубль
2. Рентабельность активов 3.1 R совокупных активов (Ра)	БП/А 140/300ср.	0,11	Велич.приб.,приход.на каждый рубль совок.А
3.2 R ВОА (Рвоа)	БП/ВОА 140/190ср.	0,24	Приб.,приход на каждый рубль ВОА
3.3 R ОА (Роа)	БП/ОА 140/290ср.	0,21	Приб,приход.на каждый рубль ОА
3.4 R чистого оборотного капитала (Рчок)	БП/ЧОК 140/чок	0,53	Велич.приб.,приход.на каждый рубльЧОК
3.Рентабельность собственного капитала (Рск)	ЧП/СК 190/490ср	0,21	Велич.чистой приб.,приход.на каждый рубль СК

ЧОК=ОА-КО (290ср.-690ср.)=18294,5

Оценка влияния факторов на изменение рентабельности.

1) Влияние изменение прибыли:

Рпр(ПРП) = (ПРП₁-ПРП₀)/(С₀+КР₀+УР₀)

Рпр(ПРП) = - 0,13

2) Влияние изменение себестоимости продукции:

Рпр(С) = (ПРП₁/(С₁+КР₀+УР₀)) - (ПРП₁/(С₀+КР₀+УР₀))

Рпр(С) = (7889/169957) - (7889/132037) = 0

3) Влияние изменение коммерческих расходов:

Рпр(КР) = (ПРП₁/(С₁+КР₁+УР₁)) - (ПРП₁/(С₁+КР₀+УР₀))

Рпр(КР) = (7889/171801) - (7889/169957) = 0

4) Влияние изменений на управленческие расходы:

Рпр(УР) = (ПРП₁/(С₁+КР₁+УР₁)) -(ПРП₁/(С₁+КР₁+УР0 ))

Рпр(УР) = (7889/171801) - (7889/171096) = -0,0002

5) Общая сумма влияния данных факторов на изменение рентабельности по основным видам деятельности:

? =-0,13+0+0+(-0,0002) =-0,1302

Анализ данных показал, что значение коэффициентов рентабельности реализации продукции повышается в рассматриваемом периоде. Это свидетельствует о том, что уровень доходности ОАО «Шалакушалес» становится выше, т.е. эффективность использования активов и заемного капитала в процессе своей хозяйственной деятельности увеличивается. Увеличение рентабельности реализации может быть достигнуто повышением цен на реализуемую продукцию, а также превышением темпов роста объема реализованной продукции над темпами роста расходов.

1.7 Оценки структуры затрат предприятия

Цель - дать оценку структуре затрат.

Основным источником информации для анализа финансового состояния служит бухгалтерский баланс предприятия ОАО «Шалакушалес» форма №5.

Для анализа в таблице 11 проведён вертикальный анализ структуры затрат предприятия ОАО «Шалакушалес».

Таблица 11. Вертикальный анализ структуры затрат

Показатели	Удельный вес	Отклонение
	За отч. год (%)	За пред. год (%)	Абсол. откл	Т.роста	Т.прир.
Материальные затраты	36,2	32,6	-3,6	0,9	- 9,05
Затраты на оплату труда	32,02	34,3	2,28	1,07	0,07
Отчисления на социальные нужды	8,8	9,6	0,8	1,09	0,08
Амортизация	7,08	7,3	0,22	1,03	0,03
Прочие затраты	15,9	16,2	0,3	1,02	0,02
ИТОГО:	100	100	0	5,11	- 8,85

Рисунок 5. Удельный вес на начало года

Рисунок 6. Удельный вес на конец года

Вертикальный анализ показал, что основной составляющей затрат предприятия являются материальные затраты и затраты на оплату труда.

1.8 Оценки вероятности банкротства

Цель - оценить вероятность банкротства предприятия.

Основным источником информации для анализа финансового состояния служит бухгалтерский баланс предприятия ОАО «Шалакушалес» форма №1.

Модель многомерного дискриминантного анализа.

Z = 0,717Х₁ + 0,847Х₂ + 3,107Х₃ + 0,42Х₄ + 0,995Х₅

Х₁ - собственный оборотный капитал/ сумма активов = (490ср - 190ср)/300ср =

= 0,07

Х₂ - нераспределённая прибыль/сумма активов = 470ср/300ср = 0,33

Х₃ - прибыль до уплаты процентов/сумма активов =140(2ф) /300ср = 0,11

Х₄ -балансовая стоимость/заёмный капитал = 490ср/(590+690)ср = 1,14

Х₅ - выручка/сумма активов = 010/300ср = 1,9

Константа сравнения - 1,23

Z = 3,04

Результат расчета по модели Альтмана показал, что Z находится в промежутке (более 1,23)- это значит, что вероятность банкротства предприятия очень низкая, оно является финансово-устойчивым.

Дискриминантная модель Лиса.

Z = 0,063Х₁ + 0,092Х₂ + 0,057Х₅ + 0,001Х₄

Х₁ - оборотный капитал/сумма активов = 290ср/300ср = 0,53

Х₂ - прибыль от реализации/сумма активов = 050/300ср = 0,09

Х₃ - нераспределённая прибыль/сумма активов = 470ср/300ср = 0,33

Х₄ - собственный капитал/заёмный капитал = 490ср/(590+960)ср = 3,65

Z = 0,062

Минимальное значение(0,37)-следовательно предприятие по модели Лиса является несостоятельным.

Дискриминантная модель Тафлера.

Z = 0,53Х₁ + 1,13Х₂ + 0,18Х₃ + 0,16Х₄

Х₁ -прибыль от реализации/краткосрочные обязательства = 050/690ср = 0,3

Х₂ - оборотные активы/сумма обязательств = 290ср/(590+690)ср = 1,14

Х₃ - краткосрочные обязательства/сумма активов = 690ср/300ср = 0,3

Х₄ - выручка/сумма активов = 010стр/300ср = 1,9

Z = 2,009

У предприятия малая вероятность банкротства, у фирмы неплохие долгосрочные перспективы.

2. Оценка кредитоспособности заемщика

2.1 Понятие оценки кредитоспособности

Цель: определить способность и готовность заемщика вернуть запрашиваемую ссуду в соответствии с условиями кредитного договора.

Источником информации для оценки кредитоспособности хозяйственных организаций должен служить их баланс с объяснительной запиской к нему. Анализ баланса позволяет определить, какими средствами располагает предприятие и какой по величине кредит эти средства обеспечивают. Однако для обоснованного и всестороннего заключения о кредитоспособности клиентов банка балансовых сведений недостаточно. Поэтому в качестве источника сведений, необходимых для расчета показателей кредитоспособности, следует использовать: данные оперативного учета, техпромфинплан, сведения, накапливаемые в банках, сведения статистических органов, данные анкеты клиентов, информацию поставщиков, результаты обработки данных обследования по специальным программам, сведения специализированных бюро по оценке кредитоспособности хозяйственных организаций.

1. Юридические документы:

а) регистрационные документы: устав организации; учредительный договор; решение (свидетельство) о регистрации (нотариально заверенные копии);

б) карточка образцов подписей и печати, заверенная нотариаль-но (первый экземпляр);

в) документ о назначении на должность лица, имеющего право действовать от имени организации при ведении переговоров и подписании договоров, или соответствующая доверенность (нотариально заверенная копия);

г) справка о паспортных данных, прописке и местожительстве руководителя и главного бухгалтера организации-заемщика.

2. Бухгалтерская отчетность в полном объеме, заверенная налоговой инспекцией, по состоянию на две последние отчетные даты, с расшифровками следующих статей баланса(на последнюю отчетную дату): основные средства, производственные запасы, готовая продукция, товары, прочие запасы и затраты, дебиторы и кредиторы ( по наиболее крупным суммам);

3. За последние три месяца - копии выписок из расчетного и валютных счетов на месячные даты и по крупнейшим поступлениям в течение указанных месяцев.

4. По состоянию на дату поступления запроса на кредит: справка о полученных кредитах с приложением копий кредитных договоров.

5. Письмо - ходатайство о предоставлении кредита (на бланке организации с исходящим номером) с краткой информацией об организации и ее деятельности, основных партнерах и перспективах развития.

Регистрационные документы подтверждают состоятельность заемщика как юридического лица. Принципиальным моментом является определение прав лица, ведущего переговоры и подписывающего кредитный договор с банком, на совершение действий от имени организации. Эти права устанавливаются на основании соответствующего положения устава заемщика и документа о назначении на должность согласно процедуре, изложенной в уставе.

Бухгалтерская отчетность дает возможность проанализировать финансовое состояние заемщика на конкретную дату.

2.2 Российские методики

Рейтинговая оценка

Анализ кредитоспособности предприятия - заемщика включает два этапа:

- Общий анализ кредитоспособности предприятия

-Рейтинговая оценка предприятия.

На первом этапе данной методики составляется агрегированный баланс предприятия и затем по его показателям ведется расчет системы финансовых коэффициентов.

Таблица 12. Агрегированный баланс предприятия

Агрегат	Статьи баланса	Номера строк	На начало года	На конец года
1	2	3	4	5
А1	Наиболее ликвидные активы	250+260	181	161
А2	Быстро реализуемые активы	240	7 528	4 715
А3	Медленно реализуемые активы	210+220+230+270	39 902	39 106
А4	Трудно реализуемые активы	190	43 821	36 350
	Баланс	А1+A2+A3+A4	91 432	80 332
1	2	3	4	5
П1	Наиболее срочные обязательства	620	29 291	25 715
П2	Краткосрочные обязательства	610+630+670	-	-
П3	Долгосрочные пассивы, в т.ч. фонды потребления и резервы предстоящих платежей	590+640+650+660	10 250	14 836
П4	Постоянные пассивы	490	51 893	39 781
	Баланс	П1+П2+П3+П4	91 432	80 332

Таблица 13. Коэффициент абсолютной ликвидности

Показатели	На начало года	На конец года
1. Денежные средства	181	161
2. Краткосрочные обязательства	29 291	25 715
3. Коэффициент абсолютной ликвидности	0,00617	0,00626

Оптимальное значение коэффициента - 0,2 - 0,5.

Значение коэффициента абсолютной ликвидности компании на начало года, было равно 0,00617, что указывает на снижение платежеспособности и недостаточной краткосрочной ликвидности предприятия.

Таблица 14. Коэффициент срочной ликвидности

Показатели	На начало года	На конец года
1. Денежные средства	181	161
2. Краткосрочные финансовые вложения	0	0
3. Краткосрочная дебиторская задолженность	7 528	4 715
4. Краткосрочные обязательства	29 291	25 715
5. Промежуточный коэффициент покрытия	0,3	0,2

Оптимальное значение коэффициента - 1.

Значение коэффициента быстрой ликвидности на начало года, составляет 0,83, что не соответствует нормативу и свидетельствует о плохой ликвидности предприятия в среднесрочной перспективе. Необходима постоянная работа с дебиторами, чтобы обеспечить возможность обращения наиболее ликвидной части оборотных средств в денежную форму для расчётов.

Таблица 15. Коэффициент текущей ликвидности

Показатели	На начало года	На конец года
1. Оборотные активы	47 611	43 982
2. Краткосрочные обязательства	29 291	25 715
3. Коэффициент текущей ликвидности	1,6	1,7

Оптимальное значение коэффициента - 2.

Как видно из Таблицы 15, значение коэффициента текущей ликвидности на начало года равно 1,6, что свидетельствует о нормальной текущей ликвидности предприятия.

Таблица 16. Коэффициент автономии

Показатели	Начало года	Конец года
1. Собственный капитал	51 893	39 781
2. Валюта баланса	91 432	80 332
3. Коэффициент автономии	0,6	0,5

Нормальное минимальное значение - 0,5.

Снижение коэффициента к концу года свидетельствует об уменьшении финансовой независимости, повышение риска финансовых затруднений в будущих периодах.

В зависимости от величины коэффициентов, предприятия распределяются на 3 класса кредитоспособности.

Класс рассчитывается на основе формулы:

Ка.л*30+Кс.л.*20+Кт.л.*30+Ка.*20 = 244,2

Предприятие относится ко 2 классу кредитоспособности. Рекомендованное значение от 151 до 250. Кредитование осуществляется банками в обычном порядке, т.е. при наличии соответствующих обязательств (гарантий, залога). Процентная ставка зависит от вида обеспечения.

«Z- анализ»

Цель «Z-анализа» - отнести предприятие к одной из двух групп: либо к предприятиям - банкротам, либо к успешно действующим предприятиям.

Z= 1,2*К1+1,4*К2+3,3*К3+0,6*К4+К5

Таблица 17. Основные показатели Z-анализа

Показатели	Расчет
1	2
К1 собственный оборотный капитал/ сумма активов = (490ср - 190ср)/300ср	0,07
К2 нераспределённая прибыль/сумма активов = 470ср/300ср	0,3
К3 прибыль до уплаты процентов/сумма активов =140(2ф) /300ср	0,1
К4 балансовая стоимость/заёмный капитал = 490ср/(590+690)ср	1,1
К5 (010/300ср.)	1,9

Z=3, 3-возможно банкротство.

2.3 Зарубежные методики

Американская методика

Американские экономисты применяют систему оценки кредитоспособности, построенную на сальдовых показателях отчетности. Американские банки используют четыре группы основных показателей:

- показатели ликвидности фирмы

- показатели оборачиваемости капитала

- показатели привлечения средств

- показатели прибыльности.

Первая группа коэффициентов:

К ликвидности = 0,00617

К покрытия = 0,3

Анализ коэффициентов первой группы показывает, что предприятие является не кредитоспособным.

Вторая группа коэффициентов:

К оборачиваемости капитала (010/490ср.) = 3,56

Третья группа коэффициентов:

К привлечения (690ср./290ср.) = 0,6

Предприятие, в целом, не зависит от привлеченных средств.

Четвертая группа коэффициентов:

Доля прибыли в доходах (190ф2/029ф2) = 1,24

Норма прибыли в активах (190ф2/290ср.) = 0,21

Анализ показывает, что предприятие в течение периода работало эффективно.

3. Комплексная оценка эффективности хозяйственной деятельности предприятия

Комплексная оценка хозяйственной деятельности представляет собой ее характеристику, полученную врезультате комплексного исследования, т. е. одновременного и согласованного изучения совокупности показателей, отражающих все аспекты хозяйственных процессов, и содержащую обобщающие выводы о результатах деятельности производственного объекта на основе выявления качественных и количественных отличий от базы сравнения (плана, нормативов, предшествующих периодов, достижений на других аналогичныхобъектах, других возможных вариантов развития).

Основным источником информации для анализа финансового состояния служит бухгалтерский баланс предприятия ОАО «Шалакушалес» форма №1, №2, №5.

Таблица 18. Основные показатели комплексной оценки

Показатели	Номер строки	Единица измерения	Предыдущий период (2007г.)	Отчетный период (2008 г.)
				Факт	% к предыдущему периоду
1	2	3	4	5	6
Объем продаж продукции в фактически действующих ценах	1	Тыс.руб.	142 009	163 288	114,9
Производство продукции в сопоставимых ценах	2	Тыс.руб.	117 479	155 399	132,3
Средне списочная численность производственного персонала *	3	Чел.	500	500	-
1	2	3	4	5	6
Выработка на работающего по проданной продукции (1/3)	4	Тыс.руб.	284	326,6	115
Среднегодовая стоимость ОС	5	Тыс.руб.	40 944	39966,5	97,6
Фондоотдача по проданной продукции (1/5)	6	Тыс.руб.	3,5	4	114,3
Материальные затраты	7	Тыс.руб.	47 741	61 743	129,3
Среднегодовая величина оборотных средств	8	Тыс.руб.	37 672	45797,5	121,6
Кол-во оборотов оборотных средств (ВР/А)	9	Об.	3,1	1,9	-
Прибыль до налогообложения	10	Тыс.руб.	8 249	9 700	117,6
Чистая прибыль (убыток)	11	Тыс.руб.	8 115	9 756	120,2
Среднегодовая стоимость производственных и оборотных средств (ОС+запасы)	12	Тыс.руб.	72822,5	79470,5	109,1
Рентабельность производства (10/12)	13	%	11,3	12,2	-
1	2	3	4	5	6
Рентабельность активов по прибыли до налогообложения (10/Актив)	14	%	10,4	9,6	-
Рентабельность активов по чистой прибыли (11/Актив)	15	%	10,2	11,3	-
Рентабельность собственного капитала (11/СК)	16	%	16	21,3	-
Рентабельность продаж (050/1)	17	%	7	5,2	-
Коэффициент текущей ликвидности	18	-	0,16	0,006	-
Обеспеченность оборотных активов собственными оборотными средствами (СК-ВОА)	19	Тыс.руб.	8 841	5751,5	65,05

Эффективность деятельности ОАО «Шалакушалес» зависит в первую очередь от товарооборота. Предпрятие является розничным и оптовым торговым предприятием, торговля является конечной стадией движения товаров от производства до потребителя.

Предприятие осуществляет следующие виды деятельности:

Основная - Лесозаготовки;

Дополнительные:

- Производство хлеба и мучных кондитерских изделий недлительного хранения устойчивость платежеспособность ликвидность банкротство

- Распиловка и строгание древесины, пропитка древесины

- Организация перевозок грузов

В 2008 году наблюдается рост производства продукции, материальных затрат, следовательно растет и объем продаж и прибыль.

Чистая прибыль ОАО «Шалакушалес» в 2007 году возрасла по сравнению с 2008 годом на 1 641 тыс.руб. и составила 9 756 тыс.руб.

Коэффициент текущей ликвидности 0,006.

Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами 0,42.

Коэффициент автономии (финансовой независимости) 0,50.

Все коэффициенты, характеризующие финансовое положение предприятия, находятся в пределах нормативных значений. Поэтому, следует признать структуру бухгалтерского баланса удовлетворительной, предприятие платежеспособным.

Литература

1. Экономический анализ: Учебное пособие/МасловаЛ.И.:2008

2. Теория экономического анализа:Учебное пособие/БакановМ.И., ШереметА.Д.:2007

3. Экономический анализ: Учебное пособие/ Когденко В.Г.:2006

4. Анализ хозяйственной деятельности предприятия: Учебное пособие/ Савицкая Г.В.: 2007

5. Методика финансового анализа.:Учебное пособие/ ШереметА.Д., НегашевЕ.В.:2003

6. Анализ хозяйственной деятельности предприятия: Учебное пособие/ КовалевВ.Г.: 2006

Размещено на Allbest.ru