Оборотные средства предприятия

Размещено на http://www.allbest.ru/

Введение

Финансы предприятий образуются в процессе финансовой деятельности предприятий, то есть деятельности по образованию, распределению и использованию денежных фондов для осуществления своих производственных и социальных задач, а также служат перераспределению в централизованные фонды.

Для обеспечения бесперебойного процесса производства и реализации продукции каждая фирма должна располагать одновременно и основными фондами и оборотными фондами. Оборотный капитал играет важную роль в деятельности предприятий, практически без данного капитала невозможно его существование.

Оборотный капитал (оборотные средства) - это часть капитала фирмы (предприятия), вложенного в его текущие активы. По материально-вещественному признаку в состав оборотного капитала включаются: предметы труда (сырье, материалы, топливо и т.д.), готовая продукция на складах, товары для перепродажи, денежные средства и средства в расчетах.

Целью данной курсовой работы является изучение оборотных средств предприятия, их назначение, определение потребности предприятия в оборотном капитале. Рассмотреть источники формирования оборотного капитала.

В практической части данной работы проанализировать достаточность оборотных средств для обеспечения платежеспособности и финансовой устойчивости. Рассчитать показатели эффективности использования оборотного капитала предприятия.

1. Оборотный капитал предприятия

1.1 Сущность, назначение и основы организации оборотного капитала

Непременным условием для осуществления предприятием хозяйственной деятельности является наличие оборотных средств (оборотного капитала). Сущность оборотных средств определяется их экономической ролью, необходимостью обеспечения воспроизводственного процесса, включающего как процесс производства, так и процесс обращения. В отличие от основных фондов, неоднократно участвующих в процессе производства, оборотные средства функционируют только в одном производственном цикле и независимо от способа производственного потребления полностью переносят свою стоимость на готовый продукт. По материально-оборотному признаку в состав оборотных средств включаются: предметы труда (сырье, материалы, топливо и т.д.), готовая продукция на складах предприятия, товары для перепродажи, денежные средства и средства в расчетах. Характерной особенностью оборотных средств является высокая скорость их оборота. Функциональная роль оборотных средств в процессе производства отличается от основного капитала. Оборотные средства обеспечивают непрерывность процесса воспроизводства.

По функциональному назначению оборотный капитал подразделяется на оборотные производственные фонды и фонды обращения.

Оборотные производственные фонды обслуживают сферу производства и материализуются в предметах труда (сырье, материалах, топливе) и частично в средствах труда и воплощаются в производственных запасах, в полуфабрикатах собственного изготовления. Наряду с этими элементами, задействованными в производственных запасах и незавершенной продукции, оборотные производственные фонды представлены также расходами будущих периодов, необходимыми для создания заделов, установки нового оборудования.

Любое предприятие, ведущее производственную или иную деятельность, должно обладать определенным реальным, т.е. функционирующим имуществом или активным капиталом в виде основного и оборотного капитала. Понятие оборотный капитал тождественно оборотным средствам и представляет собой одну из составных частей имущества хозяйствующего субъекта, необходимую для нормального осуществления и расширения его деятельности.

Оборотный капитал - это совокупность средств, авансированных в оборотные производственные фонды и фонды обращения.

Экономическая сущность оборотных средств определяется их ролью в обеспечении непрерывности процесса воспроизводства, в ходе которого оборотные фонды и фонды обращения проходят как сферу производства, так и сферу обращения. Находясь в постоянном движении, оборотные средства совершают непрерывный кругооборот, который отражается в постоянном возобновлении процесса производства.

Движение оборотного капитала может быть представлено в классической форме: Д-Т... Т-П'... Т'-Д'

Как всякий капитал вкладываемый в производство, оборотный капитал предприятия начинает свое движение с авансирования определенной суммы денежных средств Д на приобретение производственных запасов ПЗ: сырья, материалов, топлива и прочих предметов труда, которые используются с целью производства определенных товаров.

На первой стадии (Д-Т), денежной или подготовительной, оборотный капитал из формы денежных средств переходит в форму производственных запасов. На этой стадии совершается переход из сферы обращении в сферу производства, и авансированная стоимость из денежной переходит в производственную (Д-ПЗ). Завершением первой стадии прерывается товарное обращение (на схеме кругооборота оно показано многоточием), но процесс кругооборота оборотного капитала продолжается.

Вторая стадия кругооборота (Т-П-Т') совершается в процессе производства. Она состоит в передаче в производство П купленных материальных ценностей, производственных запасов, в соединении средств и предметов труда с рабочей силой и в создании нового продукта, вобравшего в себя перенесенную и вновь созданную стоимость.

На этой стадии кругооборота авансированная стоимость снова меняет свою форму. Из производительной формы она переходит в товарную, а по вещественному составу из материальных производственных запасов вначале превращается в незаконченную продукцию, а затем - готовые изделия (ПЗ-П-ГП).

Третья стадия кругооборота (Т'-Д') состоит в реализации изготовленной продукции и получении денежных средств. На этой стадии оборотный капитал переходит из стадии производства в стадию обращения и снова принимает форму денежных средств. Прерванное товарное обращение возобновляется, и авансированная стоимость из товарной формы переходит в денежную. Авансированные средства восстанавливаются за счет поступившей выручки от реализации продукции. Разница между Д' и Д составляет величину денежных доходов и накоплений или финансовый результат хозяйственной деятельности предприятия. Денежная форма, которую принимает оборотный капитал на завершающей стадии кругооборота, является одновременно и начальной стадией оборота капитала.

Кругооборот - процесс, совершающийся постоянно и представляющий собой оборот капитала. Завершив один кругооборот, оборотный капитал вступает в новый, т.е. кругооборот совершается непрерывно и происходит постоянная смена форм авансированной стоимости. Вместе с тем на каждый данный момент кругооборота оборотный капитал функционирует одновременно во всех стадиях, обеспечивая непрерывность процесса производства. Авансированная стоимость различными частями одновременно находится во многих функциональных формах - денежной, производительной, товарной.

Оборотные средства предприятия выполняют две функции:

· производственную;

· расчетную.

Выполняя производственную функцию, они поддерживают непрерывность производственного процесса и способствуют выполнению производственной программы. По завершении процесса производства оборотные средства переходят в сферу обращения, где выполняют расчетную функцию, позволяя предприятию осуществлять процесс перехода готовой продукции в денежную форму, обеспечивать платежеспособность, своевременность расчетов по своим обязательствам, финансовую устойчивость.

Управление оборотным капиталом тесно связано с его составов и размещением. В различных хозяйствующих субъектах состав и структура оборотного капитала неодинаковы, так как зависят от формы собственности, специфики организации производственного процесса, взаимоотношений с поставщиками и покупателями, структуры затрат на производство, финансового состояния и других факторов.

Оборотный капитал в зависимости от роли в процессе производства подразделяется на оборотные производственные фонды и фонды обращения.

Оборотные производственные фонды состоят из трех частей: производственные запасы; незавершенное производство; расходы будущих периодов. Производственные фонды являются материальной основой производства. Они необходимы для обеспечения процесса производства, образования стоимости

Оборотные производственные фонды обслуживают сферу производства, полностью переносят свою стоимость на вновь созданный продукт, при этом изменяют свою первоначальную форму. И все это - в течение одного производственного цикла или кругооборота.

Другой элемент оборотного капитала - фонды обращения, которые обслуживают сферу обращения, т.е. реализации готовой продукции и приобретение товарно-материальных ценностей. К ним относятся: готовая продукция на складе, товары отгруженные, денежные средства, дебиторская задолженность.

Объединение оборотных производственных фондов и фондов обращения в единую категорию - оборотные средства обусловлено тем, что, во-первых, процесс воспроизводства - это единство процесса производства и процесса реализации продукции. Элементы оборотного капитала непрерывно переходят из сферы производства в сферу обращения и вновь возвращаются в производство. Во-вторых, элементы оборотных фондов и фондов обращения имеют одинаковый характер движения, кругооборота, составляющего непрерывный процесс.

Оптимальное соотношение этих фондов зависит от наибольшей доли оборотных производственных фондов, участвующих в создании стоимости. Величина фондов обращения должна быть достаточной - и не более того, для обеспечения четкого и ритмичного процесса обращения.

Поскольку оборотные средства включают как материальные, так и денежные ресурсы, от их организации, эффективного использования зависят процесс материального производства и финансовая устойчивость предприятия. Именно поэтому из множества направлений повышения эффективности важную роль играет организация оборотных средств, включающая:

определение состава и структуры оборотных средств;

установление плановой потребности предприятия в оборотных средствах;

определение источников финансирования, формирования и прироста оборотных средств;

распоряжение и маневрирование оборотными средствами;

контроль за сохранностью и эффективным использованием оборотных средств.

Организация оборотных средств основывается на следующих принципах:

предприятие формирует оборотные средства в размерах, необходимых для обеспечения непрерывности производства и его ритмичности;

собственные оборотные средства должны обеспечить минимальную потребность предприятия;

предприятие обладает полными правами по распоряжению оборотными средствами, которые находятся его собственности;

предприятие несет ответственность за сохранность и эффективное использование оборотных средств.

Под составом оборотных средств понимается совокупность элементов, образующих оборотные производственные фонды и фонды обращения, то есть их размещение по отдельным элементам. Состояние, состав и структура производственных запасов, незавершенного производства и готовой продукции являются важным индикатором коммерческой деятельности предприятия. Определение структуры и выявление тенденции изменения элементов оборотных средств дают возможность прогнозировать параметры развития предпринимательства.

Определение потребности предприятий в оборотных средствах играет важную роль в нормальном функционировании предприятия. Избыток оборотных средств будет означать, что часть капитала предприятия бездействует и не приносит доход. Недостаток оборотного капитала будет тормозить ход производственного процесса, замедляя скорость хозяйственного оборота средств предприятия.

Важной проблемой для предприятия является обеспечение сохранности оборотных средств. Предприятие может не обеспечить сохранность имеющихся собственных оборотных средств, то есть потерять определенную сумму, допустив сверхплановые убытки, незаконное отвлечение оборотных средств, например, на нужды капитального строительства, неполучения прибыли и т.д.

1.2 Определение потребности предприятия в оборотном капитале

Эффективное использование оборотных средств во многом зависит от правильного определения потребности в оборотных средствах. До получения выручки от реализации продукции оборотные средства являются источником финансирования текущих производственных затрат предприятия. Период времени от момента потребления производственных запасов, их превращения в готовую продукцию до ее реализации может быть достаточно длительным. Поступление выручки от реализации продукции часто не совпадает со временем потребления материальных ресурсов. Это предопределяет необходимость формирования оборотных средств в установленном размере. 

Для предприятия важно правильно определить оптимальную потребность в оборотных средствах, что позволит с минимальными издержками получать прибыль, запланированную при данном объеме производства. Занижение величины оборотных средств влечет за собой неустойчивое финансовое состояние, перебои в производственном процессе и, как следствие, снижение объема производства и прибыли. В свою очередь, завышение размера оборотных средств снижает возможности предприятия производить капитальные затраты по расширению производства. Замораживание средств (собственных и заемных) в любом виде, будь то складские запасы готовой продукции или приостановленное производство, излишние сырье и материалы, обходится предприятию очень дорого, так как свободные денежные средства можно использовать более рационально для получения дополнительного дохода.

На предприятии определение потребности в оборотных средствах должно быть увязано со сметой затрат на производство и производственным планом предприятия. В нем следует обосновать выпуск конкретных видов продукции в нужном количестве и в определенные сроки.

Несмотря на нестабильность хозяйственных связей, ненадежность поставщиков, трудности приобретения качественного сырья и комплектующих изделий, в производственном плане должны быть отработаны вопросы, от которых зависят обеспечение производства и потребность в оборотных средствах. Задача значительно упрощается, если своевременно заключены хозяйственные договоры и определены все условия поставок (цены на товарно-материальные ценности, размеры поставляемых партий, условия и формы расчетов и др.). Если с поставщиками уже сложились хозяйственные связи, то условия и периодичность поставок товарно-материальных ценностей, их оплаты несложно учесть при расчете потребности в оборотных средствах.

Одновременно с определением круга поставщиков составляется полный перечень видов сырья, основных и вспомогательных материалов, топлива, малоценных и быстроизнашивающихся предметов, запасных частей, при необходимости предусматривается использование тары - покупной или собственного производства, разовой или оборотной (возвратной). В отдельной проработке нуждаются вопросы упаковки определенных видов продукции, так как она улучшает товарный вид продукции и требует дополнительных затрат.

В завершающей части производственного плана отражаются возможные производственные затраты по выпуску продукции, определяющие в сумме производственную себестоимость продукции. Именно величина производственных затрат лежит в основе определения потребности в оборотных средствах.

Рассмотренные позиции производственного плана необходимо прорабатывать не только на предстоящий период, но и на перспективу на два-три года с тем, чтобы оценить возможную динамику затрат на производство и изменение величины оборотных средств для образования производственных запасов и заделов незавершенного производства. Производственные запасы должны быть минимальными применительно к конкретным условиям снабжения и достаточными, чтобы обеспечить бесперебойную работу предприятия, т.е. оптимальными. Однако в перспективных расчетах, кроме этого, учитывается фактор роста цен.

Размер денежных средств, вложенных в незавершенное производство, во многом зависит от длительности производственного цикла, что определяется технологией производства продукции, ее технико-экономическими характеристиками и потребительными свойствами.

Определение величины оборотных средств, необходимых для образования запасов готовой продукции на складе, тесно связано с прогнозированием объемов реализации выпускаемой продукции. При достаточно глубокой проработке вопросов сбыта товаров накопление готовой продукции на складе может быть минимальным. Однако в любом случае необходимы прогнозы о предполагаемых продажах на ближайшие годы. В противном случае выпущенная продукция осядет на складе и значительная часть денежных средств будет отвлечена из оборота, что может повлиять на устойчивость финансового состояния предприятия и привести к банкротству.

Организованная система сбыта продукции при условии ее качества, выпуск товаров по заказам потребителей, заранее определенный порядок отгрузки позволяют не накапливать готовую продукцию и размер оборотных средств по этой статье рассчитывать исходя из конкретной ситуации, учитывая характер отгрузки, необходимость комплектации и др.

На нормально работающем предприятии наибольший удельный вес занимают оборотные средства, обслуживающие процесс производства и начало реализации. Поэтому при планировании внимание уделяется в основном производственным запасам; незавершенному производству и готовой продукции на складе. Эта часть материальных оборотных средств должна быть объектом постоянного контроля со стороны финансовых служб предприятия.

Остальная часть оборотных средств имеет довольно разнородный характер и нуждается в неоднозначном подходе.

Нецелесообразно ограничивать или минимизировать размер товаров отгруженных, так как они являются результатом производственно-хозяйственной деятельности предприятия. Чем больше отгруженной продукции при условии ее своевременной оплаты, тем больше выручки поступит на расчетный счет. Однако на определенное время денежные средства выпадают из производственного процесса. В таком случае их следует пополнять кредитом в размере производственной себестоимости товаров отгруженных, срок оплаты которых не наступил.

Отвлечение оборотных средств в товары отгруженные и сданные работы, не оплаченные заказчиками, товары на ответственном хранении у покупателей крайне нежелательно, но на практике имеет место. Наличие таких статей, так же как и основная часть дебиторской задолженности, связано с нарушением взаимных обязательств предприятий, а для предприятия-поставщика означает сокращение выручки от реализации продукции. Предусмотреть заранее точный размер этой части оборотных средств достаточно сложно, но его можно сократить, если предприятия, реализующие продукцию, соблюдают договорные условия в полном объеме.

Таким образом, при планировании оптимальной потребности в оборотных средствах во внимание принимаются денежные средства, которые авансируются для создания производственных запасов, заделов незавершенного производства и накопления готовой продукции на складе. Дня этого можно использовать три метода: аналитический, коэффициентный и метод прямого счета. Предприятие может применить любой из них, ориентируясь на свой опыт работы и принимая во внимание размеры предприятия, объем производственной программы, характер хозяйственных связей, постановку учета и квалификацию экономистов.

Аналитический и коэффициентный методы применимы на тех предприятиях, которые функционируют более года, в основном сформировали производственную программу и организовали производственный процесс, имеют статистические данные за прошлые периоды об изменении величины планируемой части оборотных средств и не располагают достаточным количеством квалифицированных экономистов для более детальной работы в области планирования оборотных средств.

1.3 Источники формирования оборотного капитала и финансирования его прироста

Первоначально при создании предприятия оборотные средства формируются как часть его уставного фонда (капитала). Они направляются на приобретение производственных запасов, поступающих в производство для изготовления товарной продукции. Готовая продукция поступает на склад и отгружается потребителю. До момента ее оплаты производитель испытывает потребность в денежных средствах. Величина этой потребности зависит не только от объема вложенных средств, но и от размера предстоящих расчетов, она может колебаться в течение года по разным причинам. Поэтому предприятие использует и другие источники формирования оборотных средств - устойчивые пассивы, кредиторскую задолженность, кредиты банков и других кредиторов.

По мере роста производственной программы потребность в оборотных средствах возрастает, что также требует соответствующего финансирования прироста оборотных средств. В этом случае источником их пополнения является чистая прибыль предприятия.

Поскольку на расчетном счете находится основная часть денежных средств предприятия, необходимо выделить ту их часть, которая без ущерба для хозяйственной деятельности предприятия может использоваться как оборотные средства. Остальная часть денежных средств может иметь другое целевое назначение и использоваться на финансирование капитальных вложений или формирование финансовых активов.

В качестве оборотных средств предприятием используются устойчивые пассивы. Они приравниваются к собственным источникам, так как постоянно находятся в обороте предприятия, используются для финансирования его хозяйственной деятельности, но ему не принадлежат. 

К устойчивым пассивам относятся:

* минимальная переходящая задолженность по заработной плате и отчислениям на социальное страхование, в пенсионный фонд, медицинское страхование, фонд занятости;

* минимальная задолженность по резервам на покрытие предстоящих расходов и платежей;

* задолженность поставщикам по неотфактурованным поставкам и акцептованным расчетным документам, срок оплаты которых не наступил;

* задолженность заказчикам по авансам и частичной оплате продукции;

* задолженность бюджету по некоторым видам налогов.

При расчете минимальной задолженности по заработной плате определяется период в днях между датой начисления и датой выплаты заработной платы. Затем рассчитывается однодневная сумма задолженности по заработной плате и умножается на минимальное количество дней, в течение которых она числится в обороте предприятия.

Величина задолженности поставщикам по неотфактурованным поставкам и расчетным документам, срок оплаты которых не наступил, может быть определена следующим образом: по данным аналитического учета за предыдущий отчетный период рассчитывается средняя сумма по этой статье, которая умножается на величину темпов роста объема производства по основной деятельности в предстоящем периоде. При наличии реальных предпосылок сокращения суммы задолженности во внимание принимается ускорение оборачиваемости оборотных средств.

Минимальная задолженность перед бюджетом определяется по тем видам налоговых платежей, срок начисления которых наступает раньше срока выплаты. Это относится к налогам, плательщиком которых является предприятие как хозяйствующий субъект (налог на имущество предприятия, земельный налог, налог на пользователей автомобильных дорог), а также к подоходному налогу с заработной платы рабочих и служащих данного предприятия, который оно перечисляет в бюджет.

Кроме собственных и приравненных к ним средств источником формирования оборотных средств может быть кредиторская задолженность предприятия (средства, не принадлежащие предприятию, но временно находящиеся в его обороте). Если устойчивые пассивы можно планировать, то кредиторская задолженность - это непланируемый источник формирования оборотных средств. Кредиторская задолженность подразделяется на нормальную, возникающую в связи с особенностями расчетов, и ненормальную, образующуюся в результате нарушения покупателями сроков оплаты расчетных документов. В последнем случае покупатель, получив от поставщика товарно-материальные ценности и не уплатив за них в срок, использует уже не принадлежащие ему средства в своем обороте. Между тем при нынешней инфляции немаловажную роль играет скорость осуществления платежей между предприятиями. Задержка платежей приводит к замедлению оборачиваемости оборотных средств и способствует ухудшению финансового состояния поставщика.

В настоящее время неплатежеспособность предприятий достигла угрожающих масштабов и имеет тенденцию к росту. Применяющиеся методы решения этой проблемы (взаимный зачет неплатежей, предоплата, векселя) пока не дают необходимого эффекта. Особенно пагубно это сказывается на предприятиях с длительным производственным циклом.

В числе прочих источников формирования оборотных средств можно назвать временно не используемые остатки фондов специального назначения, образованные за счет прибыли.

Потребность предприятия в оборотных средствах не остается постоянной в течение года. Она может колебаться в зависимости от различных факторов:

сезонности производства,

неравномерности поставок товарно-материальных ценностей,

несвоевременности поступления денег за отгруженную продукцию,

накопления нереализованной готовой продукции на складе и др.

Некоторые из перечисленных факторов обусловлены спецификой производства (сезонность производства), способом отгрузки продукции (например, только в навигационный период), т.е. причинами, связанными с нормальными условиями производства и реализации продукции на конкретном предприятии. Поэтому экономически нецелесообразно формировать оборотные средства только за счет собственных источников, так как это снижает возможности предприятия в финансировании других затрат. В качестве заемных источников используются краткосрочные кредиты банка, других кредиторов, коммерческий кредит.

Банк выдает краткосрочные ссуды, заключив с предприятием кредитный договор. Выдача кредитов увязывается с финансовым состоянием предприятия, его платежеспособностью. Прежде чем выдать кредит, банк проводит определенную аналитическую работу, принимая во внимание размер и срок испрашиваемой ссуды, результаты хозяйственной деятельности предприятия, имеющееся обеспечение ссуды. В настоящее время коммерческие банки кредитуют предприятия под залог имущества или при условии страхования риска непогашения кредита. Краткосрочный кредит выдается на срок до одного года, но из-за сильных инфляционных процессов фактические сроки предоставления кредита гораздо меньше.

Другие кредиторы предоставляют средства предприятию взаймы под оговоренный процент на срок менее года с оформлением векселя или иного долгового обязательства.

Коммерческий кредит также оформляется векселем. Это кредит поставщика покупателю, когда оплата товарно-материальных ценностей производится покупателем позже в оговоренные с поставщиком сроки. Процент за пользование банковским и коммерческим кредитом включается заемщиком в себестоимость продукции в пределах учетной ставки Центрального банка, увеличенной на три пункта. В остальной части он уплачивается из прибыли, остающейся в распоряжении предприятия. Также из прибыли уплачивается процент по просроченным ссудам банка и поставщиков. Процент по ссудам других кредиторов уплачивается только из чистой прибыли предприятия.

В компетенции банка находится решение вопроса о выдаче кредита на временное восполнение недостатка собственных оборотных средств. Процент по таким ссудам предприятие выплачивает из чистой прибыли.

В условиях развития инфляционных процессов и высоких процентных ставок за пользование краткосрочными ссудами значение собственных источников формирования оборотных средств усиливается. В настоящее время предприятие использует краткосрочные банковские ссуды в том случае, когда кредитуемая операция приносит доход, превышающий расходы по уплате процентов за пользование ссудой. Предоставление средств взаймы другими кредиторами и коммерческий кредит пока не получили значительного распространения.

2. Оценка состава, структуры и динамики оборотного капитала УП ОАО «Станлит»

Структура имущества предприятия, составной частью которого являются оборотные средства, зависит от специфики деятельности предприятия и дает общее представление о формировании направлений вложений финансовых средств. Чтобы оценить, в какие активы в большей степени авансирован капитал в анализируемом периоде, необходимо определить удельный вес изменения внеоборотных и оборотных активов в общей стоимости имущества предприятия. Общую структуру имущества характеризует коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных активов, определяемый по формуле:

Таблица 1.1. - анализ состояния имущества УП ОАО «Станлит»

Показатели	На конец предыдущего года	На конец отчетного года	Структура, %	Изменения
			На конец предыдущего года	На конец отчетного года	Абсолютные, тыс.р.	Структуры, %
1.Стоимость имущества предприятия (ВБ) всего тыс.р. в том числе:	49639	56434	100	100	6795	х
2. Внеоборотные активы (ВА)	20290	26414	0,41	0,47	6124	0,06
3. Оборотные активы (ОА)	29349	30020	0,59	0,53	671	-0,06
4.Коэффициент соотношения мобильных иммобилизованных активов (ОА/ВА)	1,45	1,14	х	х	-0,31	х

Изменения в составе и структуре имущества создают определенные возможности для основной (производственной) и финансовой деятельности и оказывают влияние на оборачиваемость активов.

Финансовое состояние предприятия зависит от состояния текущих активов предприятия, поэтому анализу изменений в составе и динамике элементов оборотных средств придается большое значение. Методика оценки состава и структуры оборотных средств включает в себя:

· горизонтальный анализ статей II раздела баланса «Оборотные активы», основанный на изучении динамики показателей и определении их абсолютных и относительных изменений (графы 7, 8 и 9 таблицы 1.2);

· вертикальный анализ статей II раздела баланса «Оборотные активы», изучающий структуру оборотных средств и причины ее изменения . (графы 5 и 6 таблицы 1.2).

В процессе горизонтального анализа рассматривается динамика общего объема оборотных средств, используемых предприятием, я динамика удельного веса оборотных средств в общей сумме имущества предприятия; оцениваются темпы изменения средней суммы оборотных средств в сопоставлении с темпами изменения выручки от продажи продукции и средней суммы всех активов.

Таблица 1.2

Показатели	Код строки	На конец предыдущего года	На конец отчетного года	Структура, %	Изменения	Темп роста за год, %
				На конец предыдущего года	На конец отчетного года	Абсолютные, тыс.р.	Структуры, %
Запасы. Всего :	210	19664	15844	0,67	0,53	-3820	-0,14	0,81
НДС по приобретенным ценностям	220	938	1123	0,03	0,04	185	0,01	1,20
Денежные средства	260	216	210	0,01	0,01	-6	0,00	0,97
Прочие оборотные активы	270	0	0	0	0	0	0	0
Оборотные средства. Всего:	290	29349	30020	100	100	671	х	1,02

Показателями состояниями оборотных средств являются:

· изменение удельного веса запасов в общей сумме оборотных средств;

· изменение удельного веса денежных средств в общей сумме оборотных средств;

· изменение удельного веса дебиторской задолженности в общей сумме оборотных средств.

Удельный вес запасов, денежных средств и дебиторской задолженности в общей сумме оборотных средств также определяется в процессе вертикального анализа состояния оборотных средств.

Анализируя структуру оборотных средств, следует иметь в виду, что устойчивость финансового состояния в значительной степени зависит от оптимального размещения средств по стадиям процесса кругооборота: снабжения, производства и сбыта продукции. Стабильная структура оборотного капитала свидетельствует о стабильном, хорошо отлаженном процессе производства и сбыта продукции. Существенные ее изменения говорят о нестабильной работе предприятия. В целом изменения по каждой статье оборотных активов баланса могут свидетельствовать:

· увеличение денежных средств (стр.260) свидетельствует, как правило, об укреплении финансового состояния предприятия. Их сумма должна быть такой, чтобы обеспечить погашение всех первоочередных платежей;

· наличие долгосрочной дебиторской задолженности (стр.230) создает финансовые затруднения, предприятие будет чувствовать недостаток финансовых ресурсов для приобретения производственных запасов, выплаты заработной платы и на другие цели;

· наличие больших запасов или их рост (стр.210) свидетельствует о спаде активности предприятия

Большое влияние на финансовое состояние предприятия (ФСП) оказывает состояние производственных запасов. Создание материально-производственных запасов является необходимым условием обеспечения непрерывного производственно-коммерческого процесса. В целях нормативного хода производственного процесса запасы должны быть оптимальными. Накопление больших запасов свидетельствует о спаде активности предприятия. Большие сверхплановые запасы приводят к замораживанию оборотного капитала, замедлению его оборачиваемости, в результате чего ухудшается финансовое состояние предприятия. В то же время недостаток запасов (материалов, топлива) также отрицательно сказывается на финансовом состоянии предприятия, т.к. растут цены за срочность поставок, сокращается объем услуг в связи с простоями, повышается чувствительность к росту цен на сырьевые ресурсы, уменьшается сумма прибыли. Наличие меньших по объему, но более подвижных запасов означает, что меньшая сумма наличных финансовых ресурсов находится в запасе. Накопление больших запасов свидетельствует о спаде активности предприятия.

Структуру запасов характеризует показатель удельного веса каждого их вида в общей сумме товарно-материальных ценностей, определяемый в процентах.

3. Расчет и оценка показателей эффективности использования оборотного капитала предприятия

Оборачиваемость оборотных активов -- одна из важнейших характеристик финансового состояния предприятия. К показателям, характеризующим оборачиваемость оборотных средств предприятия в целом, относятся:

- коэффициент оборачиваемости;

- оборачиваемость в днях или длительность одного оборота;

- коэффициент загрузки средств в обороте

Расчет общих показателей оборачиваемости:

1.Коэффициент оборачиваемости оборотных средств (показывает скорость оборота всех оборотных средств предприятия)

1год

2год

2.Длительность одного оборота, дни (показывает за сколько в среднем дней оборачиваются оборотные средства)

1год

2 год

3.Коэффициент загрузки средств в обороте (характеризует сумму оборотных средств, авансируемых на 1р. выручки от продажи продукции)

1 год

2 год

4.Оборачиывемость материальных средств, запасов (Характеризует скорость движения материальных ценностей и их пополнения)

оборотный капитал формирование финансирование

1 год

2 год

5.Срок хранения запасов в днях (характеризует длительность производственного цикла и период хранения готовой продукции до продажи)

1год

2 год

6.Период оборачиваемости незавершенного производства (характеризует продолжительность нахождения средств в процессе производства)

1год

2 год

7.Срок хранения готовой продукции на складе (Увеличение показателя в динамике может свидетельствовать о снижение спроса на продукцию предприятия)

1год

2 год

8.Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности (Характеризует кратность превышения выручки от продажи над средней дебиторской задолженностью)

1год

2год

9.Период погашения дебиторской задолженности (Характеризует сложившийся за период срок расчетов покупателей)

1 год

2 год

10. Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности

1 год

2 год

Величину абсолютной экономии (привлечения) оборотных средств можно рассчитать, используя изменение длительности одного оборота оборотного капитала:

ОК = (Тоботч -Тоббаз) х ВПДН

где ОК - величина абсолютной экономии (привлечения) оборотного капитала;

Тоботч, Тоббаз - длительность одного оборота оборотного капитала в отчетном и базисном периодах соответственно;

ВПДН - однодневная реализация продукции, р./день.

ВПДН = 37542/365=103(тыс.руб.)

ОК= (289-296)*103= -721(тыс.руб.)

Таким образом, благодаря ускорению оборачиваемости оборотных средств было сэкономлено 721тыс.руб.

Оценка оборачиваемости запасов проводится по каждому их виду (производственные запасы, готовая продукция, незавершенное производство). В процессе анализа определяются коэффициент оборачиваемости по видам товарно-материальных ценностей и длительность одного оборота в днях. Поскольку производственные запасы учитываются по стоимости их приобретения, то для расчета коэффициента оборачиваемости запасов используется не выручка от продажи, а себестоимость проданной продукции. Данный показатель исключает искажающее влияние на оборачиваемость отпускных цен. Увеличение данного показателя можно интерпретировать как нерационально выбранную стратегию управления: часть текущих активов иммобилизована в запасы, ликвидность которых невысока и так же происходит отвлечение средств из оборота, что может привести к росту дебиторской задолженности. С другой стороны, увеличение оборачиваемости запасов может быть раскрыто как вложение в производственные запасы денежных активов предприятия в период высокой инфляции. Если предприятие в анализируемом периоде увеличивает объемы производства, то объем производства и как следствие - объемы реализации и выручки - еще не успевают достигнуть уровня увеличения запасов. При поступлении из отдела маркетинга информации о предположительном увеличение цен на сырье и материалы (как составная часть запасов) от поставщиков менеджерами предприятия может быть принято решение об увеличение закупки сырья и материалов в настоящем периоде по более низким ценам.

Коэффициенты оборачиваемости по видам товарно-материальных ценностей рассчитываются как частное от деления средних за анализируемый период остатков каждого вида запасов на себестоимость реализованной продукции, так как величина запасов зависит от размеров материальных затрат в составе реализуемой продукции. Чем ниже показатель срока хранения запасов, тем меньше средств связано в этом наименее ликвидном виде оборотных средств, тем устойчивее финансовое положение предприятия.

Значительный удельный вес в текущих активах может приходиться и на незавершенное производство. Увеличение остатков незавершенного производства может свидетельствовать, с одной стороны, о расширении производства, а с другой - о замедлении оборачиваемости капитала в связи с увеличением продолжительности производственного цикла.

Продолжительность нахождения оборотных средств в готовой продукции равна времени хранения готовой продукции на складах с момента поступления из производства до отгрузки покупателям.

Сокращение срока хранения готовой продукции на складе предприятия может означать увеличение спроса на продукцию предприятия, увеличение - затоваривание готовой продукцией в связи со снижением спроса, трудности со сбытом.

При анализе оборачиваемости отдельных элементов товарно-материальных ценностей фактическую оборачиваемость за один период сравнивают с аналогичным показателем за другой период.

Период погашения дебиторской задолженности или период инкассации долгов является показателем ликвидности дебиторской задолженности. Он равен времени между отгрузкой товаров и получением за них наличных денег от клиентов. Показатели оборачиваемости дебиторской задолженности необходимо сравнить с условиями договоров. Сравнение фактической оборачиваемости с рассчитанной по условиями договоров дает возможность оценить степень своевременности платежей покупателей. Увеличение оборачиваемости дебиторской задолженности может является следствием улучшения платежной дисциплины предприятия и ужесточения политики по получению просроченной дебиторской задолженности; так же увеличение оборачиваемости может быть связано с абсолютным уменьшением дебиторской задолженности при уменьшении товарооборота предприятия и трудностями в реализации продукции (в том случае, если уменьшается текущая дебиторская задолженность). Следует отметить, что чем продолжительнее период погашения дебиторской задолженности, тем выше риск её непогашения. Среди аналитиков и бухгалтеров соотношение абсолютной величины и показателей оборачиваемости кредиторской и дебиторской задолженностей трактуется с различных позиций. Так, если кредиторская задолженность превышает дебиторскую, то, по мнению аналитиков, компания рационально использует средства; точка зрения бухгалтеров заключается в том, что кредиторская задолженность должна погашается независимо от объема дебиторской задолженности. Основное условие управления задолженностями - длительность оборота кредиторской задолженности должна быть выше, чем длительность оборота дебиторской задолженности: Ткз>ТДЗ

Исходя из понимания самой сути баланса предприятия, можно утверждать, что факторами, обеспечивающими уменьшение оборотных активов, являются увеличение других элементов активов или уменьшение любых элементов пассивов, и наоборот, не способствует сокращению оборотных активов уменьшение других элементов активов или увеличение размеров источников средств.

Для расчета влияния факторов на изменение оборачиваемости используется метод цепных подстановок.

4. Анализ достаточности оборотных средств для обеспечения платежеспособности и финансовой устойчивости

Необходимым условием успешной работы предприятия является наличие собственных оборотных средств, которые могут быть использованы для приобретения материально-производственных запасов, поддержания незавершенного производства, осуществления КФВ в ценные бумаги и на другие цели обеспечения производственно-хозяйственной и коммерческой деятельности предприятия. Таким образом, собственные оборотные средства, предназначенные для финансирования текущей деятельности, характеризуют сумму средств, вложенных в оборотные активы. При отсутствии таких средств предприятие обращается к заемным источникам.

Величина собственных оборотных средств (собственного оборотного капитала) определяется как разность между суммой источников собственных средств (СК) и их величиной, которая была направлена на формирование иммобильного имущества (ВА),

СОК = СК - ВА = (стр.490 + стр.640 + стр.650) - стр. 190

на конец 1 года СОК= (38587 + 282 + 65) - 20290 = 18644(тыс. руб.)

на конец 2 года СОК = (39499 + 384 + 154) - 26414 = 13623(тыс. руб.)

Оценка состояния оборотных активов с точки зрения их обеспеченности собственными оборотными средствами основана на расчете относительных коэффициентов, значения которых сопоставляются за анализируемые периоды и сравниваются с нормативными значениями .

Для оценки достаточности собственных средств, необходимых для обеспечения финансовой устойчивости, определяются:

· коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными средствами (Кобс);

коэффициент обеспеченности запасов собственными источниками финансирования (Кзап);

коэффициент маневренности, показывающий какая часть собственных

средств вложена в наиболее мобильные активы (Кман)

Оценка платежеспособности заключается в том, чтобы ответить на вопрос: имеется ли у организации возможность оплатить в срок предъявленные ей счета. Относительные величины по показателям платежеспособности должны быть связаны с оборотными средствами или с их частью, так как именно из них уплачиваются в обусловленные сроки долги.

Для оценки платежеспособности используются:

· общий коэффициент платежеспособности (Кпл);

· коэффициент текущей ликвидности (Ктл);

· коэффициент быстрой ликвидности (Кбл);

· коэффициент абсолютной ликвидности (Кал).

Расчет данных коэффициентов :

1. Общий показатель платежеспособности ()

На начало 1 года

На конец 1 года

На конец 2 года

2.Коэффициент абсолютной ликвидности ( Зависит от отраслевой принадлежности организации)

На начало 1 года

На конец 1 года

На конец 2 года

3.Коэффициент быстрой ликвидности (Допустимое значение Желательно =1)

На начало 1 года

На конец 1 года

На конец 2 года

4.Коэффициент текущей ликвидности (Необходимое значение 1,5; оптимальное )



На начало 1 года

На конец 1 года

На конец 2 года

5.Коэффициент маневренности функционирующего капитала (Уменьшение показателей в динамике - положительный результат)

На начало 1 года

На конец 1 года

На конец 2 года

6.Доля оборотных средств в активах()

На начало 1 года

На конец 1 года

На конец 2 года

7. Коэффициент обеспеченности собственных средств (, чем больше, тем лучше)

На начало 1 года

На конец 1 года

На конец 2 года

Таблица 3

Наименование показателя	На начало 1 года	На конец 1 года	На конец 2 года	Изменения
				за 1 год	за 2 год
Коэффициент абсолютной ликвидности	0,06	0,03	0,01	-0,03	-0,02
Коэффициент быстрой ликвидности	0,9	0,8	0,8	-0,1	0
Коэффициент текущей ликвидности	2	2,7	1,8	0,7	-0,9
Коэффициент маневренности функционирующего капитала	1,09	1,1	1,25	0,01	0,15
Доля оборотных средств в активах	0,6	0,6	0,5	0	-0,1
Коэффициент обеспеченности собственных средств	0,5	0,6	0,4	0,1	-0,2

Финансовые коэффициенты, характеризующие платежеспособность и финансовую устойчивость, рассчитываются парами (на начало и на конец анализируемого периода). Если фактическое значение коэффициента не соответствует нормальному ограничению, то оценить его можно по динамике (увеличение или снижение значения). Коэффициент текущей ликвидности дает общую оценку ликвидности коммерческой организации, показывая, в какой мере текущие кредиторские обязательства обеспечиваются материальными оборотными средствами. Указанное значение - это аналитическая средняя. Рост показателя в динамике рассматривается как положительная характеристика финансово-хозяйственной деятельности. Вместе с тем слишком большое его значение (например, по сравнению со среднеотраслевым) нежелательно, т.к. может свидетельствовать о неэффективном использовании ресурсов, выражающемся в замедлении оборачиваемости средств, вложенных в производственные запасы, неоправданном росте дебиторской задолженности, и т.п.

Коэффициент быстрой ликвидности исчисляется по более узкому кругу оборотных активов, когда из расчета исключается наименее ликвидная их часть - материально- производственные запасы. Это вызвано тем, что трансформация этих активов в денежные средства может быть продолжительной во времени, а денежные средства в сопоставимых ценах, вырученные в случае вынужденной реализации производственных запасов, часто существенно ниже затрат по их приобретению. При анализе динамики этого показателя необходимо обращать внимание на факторы, обусловившие его изменение. Так, если рост был связан в основном с возрастанием неоправданной дебиторской задолженности, вряд ли это характеризует финансово-хозяйственную деятельность с положительной стороны. Наиболее жестким критерием платежеспособности является коэффициент абсолютной ликвидности, показывающий, какая часть краткосрочных заемных обязательств может быть погашена немедленно.

Для предприятий, обладающих значительной долей материальных оборотных средств в своих активах, применяется методика оценки достаточности источников финансирования для формирования материальных оборотных средств.

Показателем, характеризующим взаимосвязь состояния оборотного капитала и финансовой устойчивости предприятия, является обеспеченность материальных оборотных средств (запасов) источниками финансирования.

Для оценки финансовой устойчивости применяют методику расчета трехкомпонентного показателя типа финансовой ситуации.

Для этого необходимо вычислить степень покрытия запасов (3 = стр.210) соответствующими источниками (собственным оборотным капиталом и заемными источниками), т.е. определить показатели, которые отражают различные виды источников:

1.Наличие собственного оборотного капитала

(СОК) СОК=СК- ВА = (стр.490 + стр.640 + стр.650) - стр. 190.

На конец 1 периода: СОК1=(38587+282+65)- 20290=18644(тыс.р.)

На конец 2 периода: СОК2= (39499+384+154)-26414=13623(тыс.р)

2.Наличие собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов

(СОК+ДО) =[(стр.490 + стр.640 + стр.650)- стр.190] + стр.590

На конец 1 периода: (СОК+ДО)1=18644+0=18644(тыс.р.)

На конец 2 периода: (СОК+ДО)2= 13623+0=13323(тыс.р)

3.Наличие собственных, долгосрочных и краткосрочных источников формирования запасов

(СОК +ДО + КО) = [(стр.490 + стр.640 + стр.650) - стр.190] + стр.590 + (стр.610 ссуды, непогашенные в срок).

На конец 1 периода: (СОК+ДО+КО)1=18644+2500=21144(тыс.р.)

На конец 2 периода: (СОК+ДО+КО)2= 13623+6400=20023(тыс.р)

Трем показателям наличия источников формирования запасов соответствуют три показателя обеспеченности запасов источниками формирования:

· излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств:

±Фс= СОК - 3;

На конец 1 периода: ±Фс= 18644-19664= -1020(тыс.р.)

На конец 2 периода: ±Фс= 13623-15844= -2221(тыс.р)

· излишек ( + ) или недостаток (-) собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов :

±Фт= (СОК +ДО) - 3;

На конец 1 периода: ±Фт =18644-19664= -1020(тыс.р.)

На конец 2 периода: ±Фт =13623-15844= -2221(тыс.р)

· излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников формирования запасов и затрат:

±Фо =(СОК + ДО + КО) - 3.

На конец 1 периода: ±Фо = 21144-19664= 1480(тыс.р.)

На конец 2 периода: ±Фо = 20023-15844= 4179(тыс.р)

С помощью данных показателей можно определить трехкомпонентный показатель типа финансовой устойчивости, S = {_, _,_}

Выделяют четыре типа финансовых ситуаций:

1.Абсолютная финансовая устойчивость на практике встречается редко, отвечает следующим условиям:

Фс 0; Фт 0; Фо 0.

т.е. трехкомпонентный показатель типа ситуации: S = {1,1,1}.

2.Нормальная устойчивость, гарантирующая платежеспособность предприятия, отвечаем условиям:

Фс 0; Фт 0; Фо 0,

т.е. трехкомпонентный показатель типа ситуации: S = {0,1,1}.

3.Неустойчивое финансовое состояние, когда платежеспособность нарушена, но еще есть возможности восстановления равновесия за счет пополнения источников собственных средств (за счет сокращения дебиторской задолженности, ускорения оборачиваемости запасов):

Фс 0; Фт0; Фо 0,

т.е. трехкомпонентный показатель типа ситуации: S = {0,0,1}.

4.Кризисное финансовое состояние, при котором предприятие полностью зависит от заемных источников финансирования. Собственного капитала и долго- и краткосрочных кредитов и займов не хватает для финансирования материальных оборотных средств, т.е. пополнение запасов идет не за счет средств, образующихся в результате замедления погашения кредиторской задолженности:

Фс <0; Фт<0; Фо < 0,

т.е. трехкомпонентный показатель типа ситуации: S = {0,0,0}.

Оформление расчетов по определению типа финансовой устойчивости представлено в таблице :

Таблица 4

Наименование показателя	На конец 1 периода	На конец 2 периода	Изменения(+,-)
	тыс.р.	тыс.р.	тыс.р.	%
1.Источник собственных средств (СК) с.490+с.640+с.650	38934	40037	1103	2,83
2.Внеоборотные активы (ВА) с.190	20290	26414	6124	30,18
3.Наличие собственного оборотного капитала (СОК=СК-ВА)	18644	13623	-5021	-26,93
4.Долгосрочные кредиты и займы (ДО) с.590

Подобные документы

• Сравнительный анализ стратегий финансирования оборотных средств

  Оборотные средства: понятие, источники формирования и нормирование. Политика предприятия в области оборотного капитала. Стратегии финансирования текущих активов. Модели финансового управления и управления запасами. Компоненты оборотного капитала.
  
  контрольная работа [780,4 K], добавлен 24.11.2013
  

• Сущность и стадии оборотного капитала

  Источники формирования, эффективность использования кругооборота, оптимизация, анализ влияния оборотного капитала на предприятии. Динамика и структура оборотных активов. Оптимальный источник финансирования эффективности использования оборотного капитала.
  
  курсовая работа [127,4 K], добавлен 05.02.2011
  

• Оборотные средства

  Понятие и виды оборотных средств. Кругооборот оборотного капитала, производственный, финансовый и операционный циклы. Основы организации, определение потребности и источники формирования оборотных средств. Продолжительность производственного цикла.
  
  курсовая работа [37,4 K], добавлен 21.09.2010
  

• Формирование и использование оборотного капитала предприятия

  Сущность и основные источники формирования оборотного капитала предприятия. Анализ модели формирования и использования оборотного капитала предприятия на примере АО "Тайма". Оптимизация управления оборотным капиталом путем привлечения заемных средств.
  
  курсовая работа [81,3 K], добавлен 28.09.2010
  

• Оценка и пути повышения эффективности использования оборотного капитала предприятия» на примере ООО "Маслово"

  Понятие оборотного капитала, состав и структура оборотных средств предприятия. Организационно-правовая и финансово-экономическая характеристика ООО "Маслово". Источники формирования оборотного капитала предприятия, оценка эффективности его использования.
  
  курсовая работа [336,1 K], добавлен 10.02.2014
  

• Оборотный капитал предприятия

  Понятие оборотного капитала как стоимости оборотных фондов и фондов обращения предприятия. Соотношение потребности предприятия в оборотном капитале и масштабов его деятельности. Источники формирования и эффективность использования оборотного капитала.
  
  контрольная работа [28,6 K], добавлен 25.06.2009
  

• Управление оборотным капиталом на предприятии

  Показатели эффективности использования оборотного капитала. Расчет показателей финансовой устойчивости предприятия, его товарно-материальных запасов и движения денежных средств. Резервы расширения источников формирования оборотного капитала "ULIS-GRUP".
  
  дипломная работа [106,8 K], добавлен 24.10.2011
  

• Оборотный капитал предприятий

  Анализ формирования оборотного капитала ООО Торговый Дом "Ярило". Экономическое содержание и основы организации оборотного капитала. Исчисление показателей эффективности использования оборотного капитала, методы определения плановой потребности в нем.
  
  курсовая работа [130,7 K], добавлен 13.07.2009
  

• Управление оборотными активами предприятия

  Понятие оборотного капитала. Классификация оборотных активов. Состав и структура оборотного капитала. Модели формирования оборотных средств. Анализ управления оборотными активами ОАО ВПО "Точмаш". Выявление финансовых проблем на предприятии и их решение.
  
  курсовая работа [388,7 K], добавлен 08.09.2014
  

• Анализ использования оборотных активов и их влияние на платежеспособность предприятия на примере ОАО "Знаменский сахарный завод"

  Понятие и состав оборотного капитала. Назначение оборотного капитала и его роль в производстве. Факторы повышения эффективности использования оборотного капитала. Экономическая характеристика хозяйственной деятельности в ОАО "Знаменский сахарный завод".
  
  дипломная работа [205,4 K], добавлен 02.11.2015
  

• главная
• рубрики
• по алфавиту
• вернуться в начало страницы
• вернуться к началу текста
• вернуться к подобным работам