Размещено на http://www.allbest.ru/

Министерство образования и науки РФ

Федеральное агентство по образованию

Государственное образовательное учреждение

Высшего профессионального образования

Всероссийский заочный финансово-экономический институт

КОНТРОЛЬНАЯ РАБОТА

По финансовому анализу

Вариант №5

Выполнила: Козицына К.С.

Курс: V

Специальность: ФиК

№ зачетной книжки: 08ДФД50369

Проверила: Башарина С.М

Владимир 2011

Задание 1

Пояснение:

Графы 1, 2 и 3 заполняются на основании данных формы № 1 «Бухгалтерский баланс».

Графа 4 рассчитывается как разница между показателем графы 1 и графы 2 по каждой строке.

Графа 5 рассчитывается как разница между показателем графы 2 и графы 3 по каждой строке.

Значения по каждой строке графы 6, 7 определяется по формуле:

коэффициент финансовый независимость

Значения показателей по срокам граф 8, 9 и 10 рассчитываются аналогично срокам графы 6 и 7, но за базовый показатель берется значение строки «Итого активов (пассивов)» граф 1, 2 и 3 соответственно. Графа 11 и 12 вычисляются как разница между показателем графы 8, 9 и 10 соответственно по каждой строке. Вывод: Данные табл.1 показывают, что общий оборот активов на конец 2011 года, по сравнению с 2010 годом увеличился на 337 138,00 тыс. руб., темп роста составил к концу года 116,26 %, что свидетельствует о благоприятном финансовом положении организации.

Рис. 1. Структура актива баланса на конец 2011, 2010, 2009г., тыс.руб.

Рис. 2. Структура пассива баланса на конец 2011, 2010, 2009г., тыс.руб.

К концу 2011 года внеоборотные активы в общей стоимости активов стали занимать 43,60 %, т.е. увеличились по сравнению с 2010 годом на 6,38%, а оборотные активы соответственно снизились на 6,38%.

К концу 2011 года доля собственного капитала в общем объеме источников покрытия составляет 31,46%, а заемного капитала (краткосрочного) - 55,70 %.

В пополнении своих активов организация обходится в большей части заемными средствами.

Задание 2

Найдем А1: наиболее ликвидными активами являются краткосрочные финансовые вложения и денежные средства, значит, из бух. баланса берем 250 и 260 строки, тогда

На 2011г.=158380+9542=167922 руб.,

На 2010г.=152150+6873=159073 руб.,

На 2009г.=147044+12560=159604 руб.

Тогда 167922/159023*100%=105,56%

159023/159604*100%=99,64%.

Аналогично мы можем найти А2, А3 и А4.

Платежеспособность - это способность предприятия выполнять свои платежные обязательства. Для этого необходимо оценить ликвидность баланса. Ликвидность баланса определяется как степень покрытия обязательств организации ее активами, срок превращения которых в деньги соответствует сроку погашения обязательств. Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении активов, сгруппированных в порядке убывания ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения и расположенными в порядке возрастания сроков. В зависимости от степени ликвидности, т.е. скорости превращения в денежные средства, активы предприятия разделяются на следующие группы.

По найденным показателям мы можем сделать следующие выводы:

А1: на конец 2011 года наиболее ликвидные активы увеличились на 8899 тыс. руб., что составило 105,6% к началу периода, а за период с 2009- 2010года ликвидные активы уменьшились на 581 тыс.руб., что составило 99,64% к началу периода. А2: это такие активы, как: дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются в течение 12 мес., и прочие оборотные активы. На конец периода быстрореализуемые активы понизились - на 63900 тыс. руб., что составило 88,36% от предыдущего периода. Их доля в общей сумме активов снизилась на 6,35 процентных пункта.

А3: это наименее ликвидные активы - запасы, дебиторская задолженность более 12 мес., НДС по приобретенным ценностям. На конец периода данная группа активов достаточно сильно возросла (на 112930 тыс. руб.) за счет увеличения запасов. Темп роста по сравнению с предыдущим периодом составил 119,02%. А4: Сюда относится итог раздела 1 баланса. Данные активы на конец периода увеличились на 179209 тыс. руб., что составило 136,17% от уровня начала периода. В целом можно сказать, что снижение наиболее ликвидных и быстрореализуемых активов на фоне роста медленно реализуемых активов является благоприятной тенденцией, которая благоприятно отразиться на ликвидности предприятия

Задание 3

По результатам анализа таблицы 3 можно сделать следующие выводы. Выручка от продаж в 2011году возросла на 379035 тыс. руб., что составило 111,04% уровня предыдущего периода. Себестоимость также возросла на 422155 тыс. руб., или на 112,9%. Валовая прибыль уменьшилась на 43120 тыс. руб., что составило 72,95% от прошлого периода. Коммерческие расходы увеличились на 616 тыс.руб. А управленческие расходы снизились в отчетном периоде - на 170 тыс. руб. Уровень коммерческих расходов составил 105,29%, уровень управленческих расходов - 94,53% предыдущего года. Прибыли от продаж упала на 43566 тыс. руб., что составило 69,89% к предыдущему периоду. Общие затраты (себестоимость и управленческие расходы) возросли за счет крупного роста себестоимости. Рост затрат составил 422601 тыс. руб., или 112,85%. Рентабельность продаж и затрат в результате опережающего роста себестоимости в отчетном периоде упала. Рентабельность продаж составила 62,94%. Рентабельность затрат составила 61,93%. Также в результате опережающего роста себестоимости возросли затраты на 1 руб. продаж с 0,96 до 0,97. Это на 0,02 выше уровня предыдущего периода.

Задание 4

Затраты на 1 рубль продаж представляют собой расходоемкость и может быть представлены формулой:

,

где - затраты на 1 рубль продаж, коп.,

S - общие затраты, тыс. руб.

N - выручка от продаж, тыс. руб.

В свою очередь, общие затраты можно представить в виде суммы отдельных слагаемых-факторов:

S=M+U+Aм+S_проч,

где М - материальные расходы, тыс. руб.,

U - затраты на оплату труда, включая социальные отчисления, тыс. руб.,

Ам - амортизация, тыс. руб.,

S_проч - прочие расходы по обычным видам деятельности, тыс. руб.

При помощи метода удлинения факторной модели путем замены фактора в числителе на сумму однородных показателей получена аддитивная модель с новым составом факторов:

,

где - материалоемкость, коп.,

- зарплатоемкость, коп.,

- амортизационная емкость, коп.,

- прочая расходоемкость, коп.

Для факторного анализа полученной модели используем метод пропорционального деления. Положим, что

, , , , ,

тогда модель можно записать:

.

Алгоритм расчета влияния факторов на изменение результативного показателя будет таким:

;

;

;

.

Баланс отклонений будет равен:

.

На снижение общей расходоемкости (-0,08 коп.) все факторы повлияли положительно.

Но наиболее существенным оказалось действие относительной экономии материальных расходов и расходов по оплате труда, что привело к снижению общих затрат на 0,04 коп. и 0,03 коп. соответственно на каждый рубль продаж. Это стало возможным благодаря опережающему темпу роста выручки от продаж по сравнению с темпом роста данных видов расходов. Коэффициенты амортизационной емкости и прочей расходоемкости повлияли не так значительно (на 0,02 коп. и 0,02 коп. соответственно на каждый рубль продаж). Таким образом, можно сделать вывод о положительной динамике эффективного использования ресурсов организации, за счет которого им удается снизить себестоимость производимой продукции, работ, услуг.

Задание 5

Методика расчета показателей: Коэффициент соотношения дебиторской и кредиторской задолженности = Дебиторская задолженность / Кредиторская задолженность

К_дз/кз1 = 517250 / 710222 = 0,7283

К_дз/кз0 = 533650 / 478304,5 = 1,1157

Влияние среднегодовых остатков краткосрочной дебиторской задолженности на изменение продолжительности оборота дебиторской задолженности рассчитаем следующим образом:

П_об.дз = 360 * ((ДЗ₁ / В₀) - (ДЗ₀ / В₀))

П_об.дз = 360 ((517250 / 3 432 620) - (533650 / 3 432 620)) = 360 * (0,1507 - 0,1555) = -1,72

Влияние выручки на изменение продолжительности оборота дебиторской задолженности рассчитаем следующим образом:

Пв=360*((В1/В0) - (В0/В0)=360*(1,1104-1)=39,74

Задание 6

Рассчитываем общую величину накопленного дисконтированного дохода. Проект 1: 7000/(1 + 0,17)¹ + 14000/(1 + 0,17)² + 18000/(1 + 0,17)³ = 7000/1.17+14000/1.36+18000/1.60=5982.73+10227.18+11238.76=27448,77

Проект 2: 7000/(1 + 0,16)¹ + 14000/(1 + 0,16)² + 18000/(1 + 0,16)³ = 27970,6

Проект 3: 7000/(1 + 0,18)¹ + 14000/(1 + 0,18)² + 18000/(1 + 0,18)³ = 26942,14

Рассчитываем чистую приведенную стоимость по каждому проекту по формуле:

NPV = PV - Io, , тогда

Проект 1: 27448,77-25000=2448,77

Проект 2: 27970,60-26200=1770,60

Проект 3: 26942,14-2510=1842,14

Критерий внутренней нормы рентабельности рассчитываем при помощи

формулы: , тогда

=0,22*100=22%, аналогично найдем

остальные два показателя.

Так как по критерию IRR все проекты можно принимать (внутренняя норма рентабельности выше ставки дисконта), принимаем решение, исходя из критерия NPV. По данному критерию принимается тот проект, для которого NPV является наибольшим. Таким образом, принимаем проект №1.

Составляем прогнозный баланс, исходя из следующих предпосылок. Основное средство будет введено в прогнозном периоде, т.е. размер внеоборотных активов должен быть увеличен на стоимость основного средства, т.е. 25000 тыс. руб.

Размер долгосрочных обязательств будет увеличен на сумму займа 70%*25000 = 17500 тыс. руб. Раздел «Капитал и резервы» необходимо увеличить на сумму нераспределенной прибыли по условию. Краткосрочные обязательства скорректируем по прогнозному балансу.

Задание 7

Коэффициент текущей ликвидности:

ОА / КО = 1 359 742 / 1 342 885 = 1,013;

где ОА - оборотные активы

КО - краткосрочные обязательства

Коэффициент оборачиваемости активов:

В / А= 3811655/((2410939+2073801)/2)=1,7

где В - выручка от продаж

А - среднегодовая стоимость активов

Рентабельность продаж, %:

Р / В * 100 =(101105/3811655)*100=2,653

Где Р - прибыль от продаж

В - выручка от продаж

Рентабельность собственного капитала, %:

ЧП / CK * 100 = =3686/((758444+711343)/2)*100=0,50

где ЧП - чистая прибыль отчетного года

СК - собственный капитал на конец периода

Коэффициент финансовой независимости (автономии):

CK / Вб = 758 444 / 2 410 939 = 0,3146;

где СК - собственный капитал на конец периода

Вб - валюта баланса

6. Коэффициент маневренности:

(CK-BA) / CK = (758 444 - 1 051 197) / 758 444 = -0,3860;

где СК - собственный капитал на конец периода

ВА - внеоборотные активы на конец периода

7. Коэффициент финансирования:

СК / ЗК= 758 444 / (309 610 + 1 342 885) = 0,4590;

где СК - собственный капитал на конец периода

ЗК - заемный капитал на конец периода

8. Коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными средствами, %:

(СК-ВА) / OA= (758 444 - 2 051 197) / 1 359 742 = -0,2153;

где СК - собственный капитал на конец периода

ВА - внеоборотные активы на конец периода

ОА - оборотные активы на конец периода

По каждому показателю определяем максимальное значение. Получаем:

Коэффициент текущей ликвидности - 1,84

Коэффициент оборачиваемости активов - 1,85

Рентабельность продаж, % - 3,82

Рентабельность собственного капитала, % - 17,45

Коэффициент финансовой независимости (автономии) - 0,47

Коэффициент маневренности - 0,07

Коэффициент финансирования - 0,94

Коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными средствами, % - 0,12

В таблице 10 определяем коэффициенты отношения показателей к эталону Х/Х max. Для этого значения показателя по каждой строке таблицы 9 делим на определенное максимальное значение. Получаем:

1. Коэффициент текущей ликвидности:

«АГАТ» = 1,01/ 1,84 = 0,5503

№1 = 0,980 / 1,84 = 0,5326

№2 = 1,750 / 1,84 = 0,9511

№3 = 1,840 / 1,84 = 1,00

2. Коэффициент оборачиваемости активов:

«АГАТ» = 1,70 / 1,85 = 0,9188

№1 = 1,850 / 1,85= 1,00

№2 = 1,710 / 1,85= 0,9243

№3 = 0,760 / 1,85= 0,4108

3. Рентабельность продаж, %:

«АГАТ» = 2,65 / 3,82 = 0,6944

№1 = 2,230 / 3,82= 0,5838

№2 = 3,820 / 3,82= 1,00

№3 = 2,980 / 3,82= 0,7801

4. Рентабельность собственного капитала, %:

«АГАТ» = 0,50 / 17,45= 0,0287

№1 = 13,270 / 17,45= 0,7605

№2 = 15,420 / 17,45= 0,8837

№3 = 17,450 / 17,45= 1,00

5. Коэффициент финансовой независимости (автономии):

«АГАТ» = 0,3146 / 0,47 = 0,6693

№1 = 0,3600 / 0,47 = 0,7660

№2 = 0,280 / 0,47 = 0,5957

№3 = 0,470 / 0,47 = 1,00

6. Коэффициент маневренности:

«АГАТ» = -0,39 / 0,07 = -5,5142

№1 = 0,070 / 0,07 = 1,00

№2 = 0,050 / 0,07 = 0,7143

№3 = 0,010 / 0,07 = 0,1429

Коэффициент финансирования:

«АГАТ» = 0,4590 / 0,94 = 0,4883

№1 = 0,55 / 0,94= 0,5851

№2 = 0,940 / 0,94= 1,00

№3 = 0,840 / 0,94= 0,8936

Коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными средствами:

«АГАТ» = -0,2153/0,12 = -1,7942

№1 = 0,120 / 0,12= 1,00

№2 = 0,04 / 0,12= 0,3333

№3 = 0,03 / 0,12= 0,2500

При заполнении таблицы 11 «Результаты сравнительной рейтинговой оценки» используем рассчитанные показатели в таблице 10. Все значения показателя по каждой строке таблицы 10 возводятся в квадрат и умножаются на коэффициент значимости показателя (балл) по каждому показателю.

Коэффициент текущей ликвидности:

«АГАТ» = 0,5503² * 4 = 1,2113

№1 = 0,5326² * 4 = 1,1347

№2 = 0,9511² * 4 = 3,6183

№3 = 1,00² * 4 = 4

Коэффициент оборачиваемости активов:

«АГАТ» = 0,9188² * 5 = 4,2212

№1 = 1,00² * 5 = 5

№2 = 0,9243² * 5 = 4,2719

№3 = 0,4108² * 5 = 0,8438

Рентабельность продаж, %:

«АГАТ» = 0,6944²*6 = 2,8930

№1 = 0,5838²*6 = 2,0447

№2 = 1,00²*6 = 6

№3 = 0,7801²*6 = 3,6514

Рентабельность собственного капитала, %:

«АГАТ» = 0,0287²*7 = 0,0058

№1 = 0,7605²*7 = 4,0481

№2 = 0,8837²*7 = 5,4661

№3 = 1,00²*7 = 7

Коэффициент финансовой независимости:

«АГАТ» = 0,6693²*2 = 0,8960

№1 = 0,7660²*2 = 1,1734

№2 = 0,5957²*2 = 0,7098

№3 = 1,00²*2 = 2

Коэффициент маневренности:

«АГАТ» = -5,5142²*3 = 91,2181

№1 = 1,00²*3 = 3

№2 = 0,7143²*3 = 1,5306

№3 = 0,1429²*3 = 0,0612

Коэффициент финансирования:

ООО «АГАТ» = 0,4883²*4 = 0,9536

№1 = 0,5851²*4 = 1,3694

№2 = 1,00²*4 = 4

№3 = 0,8936²*4 = 3,1942

Коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными средствами:

«АГАТ» = -1,7843²*3 = 9,6571

№1 = 1,00²*3 = 3

№2 = 0,3333²*3 = 0,3333

№3 = 0,2500²*3 = 0,1875

Рейтинговая оценка с учетом коэффициента значимости рассчитывается по следующей формуле:

.

«АГАТ» = = 10,5383

№1= = 4,5574

№2 = = 5,0921

№3 = = 4,5758

Место организации по исчисленным значениям получается следующее:

«АГАТ» - 1;

№1 - 4;

№2 - 2;

№3 - 3

Наибольшему значению рейтинговой оценки соответствует первое место в ранжировании обществ с ограниченной ответственностью по результатам их деятельности.

Вывод: наиболее привлекательным предприятием для инвесторов является предприятие ”АГАТ”, т.к. у него наивысший показатель рейтинговой оценки R_i = 10,3729.

Список использованной литературы

1. Экономический анализ: Учебник для вузов / Под ред. Л. Т. Гиляровской. - 2-е изд., доп. - М.: ЮНИТИ - ДАНА, 2004

2. Анализ финансовой отчетности: учебник / под общ. ред. М.А. Вахрушиной. -- 2-е изд. -- М.: Вузовский учебник : ИНФРА-М, 2011.

3. Бурмистрова Л.М. Финансы организаций (предприятий): учебное пособие. -- М.: ИНФРА'М, 2009;

4. Васильева Н.А. Экономика предприятия: конспект лекций. - М.: Издательство Юрайт, 2010;

5. Ковалева А.М. Финансы: учебное пособие. - 5-е изд., перераб.и доп. - М.: Финансы и статистика, 2008;

6. Ковалев В.В. Финансовый анализ. - М.: Финансы и статистика, 2008;

7. Экономика предприятия: конспект лекций / Н.А. Васильева, Т.А. Матеуш, М.Г. Миронов. - М.: Изд. Юрайт, 2010;

8. Сорокин А.А. Экономический анализ: Учеб. пособие. - М.: ГИНФО, 2000;

Приложение 1

Форма № 1 «Бухгалтерский баланс» На 31 декабря 2011 г., тыс. руб.

Пояснения	Наименование показателя	На 31 декабря 2011 г.	На 31 декабря 2010 г.	На 31 декабря 2009 г.
АКТИВ
	I. ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ Нематериальные активы	315	245	196
	Результаты исследований и разработок	0	0	0
	Основные средства	897 650	693 798	576 476
	Доходные вложения в материальные ценности	86 750	22 204	22 853
	Долгосрочные финансовые вложения	14 741	8 982	8 440
	Отложенные налоговые активы	51 741	46 759	42 665
	Прочие внеоборотные активы	0	0	0
	Итого по разделу I	1 051 197	771 988	650 630
	II. ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ Запасы	697 100	584 457	533 594
	в том числе готовая продукция	22 584	28 314	31 982
	Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям	9 420	9 133	11 065
	Дебиторская задолженность	485 300	549 200	518 100
	Финансовые вложения	158 380	152 150	147 044
	Денежные средства	9 542	6 873	12 560
	Прочие оборотные активы	0	0	0
	Итого по разделу II	1 359 742	1 301 813	1 222 363
	БАЛАНС	2410939	2 073 801	1 872 993
ПАССИВ
	III. КАПИТАЛ И РЕЗЕРВЫ Уставный капитал (складочный капитал, уставный фонд, вклады товарищей)	500 000	500 000	500 000
	Собственные акции, выкупленные у акционеров	(.......)	(.......)	(.......)
	Переоценка внеоборотных активов	98 365	52 873	42 851
	Добавочный капитал (без переоценки)	75 815	75 815	75 815
	Резервный капитал	2 860	2 738	1 711
	Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)	81 404	79 917	61 854
	Итого по разделу III	758 444	711 343	682 231
	IV. ДОЛГОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА Заемные средства	261 878	131 518	577 253
	Отложенные налоговые обязательства	47 732	35 554	32 645
	Резервы под условные обязательства	0	0	0
	Прочие обязательства	0	0	0
	Итого по разделу IV	309 610	167 072	609 898
	V. КРАТКОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА Заемные средства	600 916	516 586	302 745
	Кредиторская задолженность	741 804	678 640	277 969
	Доходы будущих периодов	165	160	150
	Резервы предстоящих расходов	0	0	0
	Прочие обязательства	0	0	0
	Итого по разделу V	1 342 885	1 195 386	580 864
	БАЛАНС	2 410 939	2 073 801	1 872 993

Приложение 2

Форма № 2 «Отчет о прибылях и убытках» На 2011 г., тыс. руб.

Пояснения	Наименование показателя	За год 2011 г.	За год 2010 г.
	Выручка	3 811 655,00	3 432 620,00
	Себестоимость продаж	-3 695 352,00	-3 273 197,00
	Валовая прибыль (убыток)	116 303,00	159 423,00
	Коммерческие расходы	-12 258,00	-11 642,00
	Управленческие расходы	-2 940,00	-3 110,00
	Прибыль (убыток) от продаж	101 105,00	144 671,00
	Доходы от участия в других организациях	0,00	0,00
	Проценты к получению	194 166,00	198 670,00
	Проценты к уплате	-288 296,00	-401 232,00
	Прочие доходы	532 329,00	503 750,00
	Прочие расходы	-527 714,00	-418 989,00
	Прибыль (убыток) до налогообложения	11 590,00	26 870,00
	Текущий налог на прибыль	-708,00	-12 168,00
	в т. ч. постоянные налоговые обязательства (активы)	3 256,00	2 872,00
	Изменение отложенных налоговых обязательств	-12 178,00	-2 909,00
	Изменение отложенных налоговых активов	4 982,00	4 094,00
	Прочее	0,00	0,00
	Чистая прибыль (убыток)	3 686,00	15 887,00
Пояс- нения	Наименование показателя	За 12 месяцев 2011 г.	За 12 месяцев 2010 г.
	СПРАВОЧНО Результат от переоценки внеоборотных активов, не включаемый в чистую прибыль (убыток) периода	45 492,00	10 022,00
	Результат от прочих операций, не включаемый в чистую прибыль (убыток) периода
	Совокупный финансовый результат периода	49 178,00	25 909,00
	Базовая прибыль (убыток) на акцию
	Разводненная прибыль (убыток) на акцию

Приложение 3

Справочные данные

Пояснения к бухгалтерскому балансу (фрагмент)

Затраты на производство

Наименование показателя	За 2011 г.	За 2010 г.
Материальные затраты	1 791 060	1 749 350
Расходы на оплату труда	1 392 450	1 289 903
Отчисления на социальные нужды	405 735	434 052
Амортизация	189 482	176 429
Прочие затраты	116 758	123 482
Итого по элементам	3 895 485	3 773 216
Изменение остатков (прирост (-), уменьшение (+)): незавершенного производства, готовой продукции и др.	-128 582	-196 458
Итого расходы по обычным видам деятельности	3 766 903	3 576 758

Дополнительная информация для расчетов, тыс. руб.

Показатель	За 2011 г.	За 2010 г.	За 2009 г.
Сомнительная дебиторская задолженность	10 741	21 154	21 154
Готовая продукция, не пользующаяся спросом	3 800	3 800	4200
Неликвидная продукция	1 800	2 100	2200
Незавершенное производство по снятой с производства продукции	32	19	47

Размещено на Allbest.ru