Анализ финансового состояния предприятия ОАО "Сигма Екатеринбург"

Размещено на http://www.allbest.ru/

Министерство образования и науки Российской Федерации

Федеральное государственное бюджетное образовательное учреждение высшего профессионального образования

Уральский государственный экономический университет

(УрГЭУ)

Контрольная работа

по теме: Анализ финансового состояния предприятия ОАО «Сигма Екатеринбург»

Екатеринбург 2012

Введение

Финансовое состояние предприятия - это совокупность показателей, отражающих его способность погасить свои долговые обязательства. Финансовая деятельность охватывает процессы формирования, движения и обеспечения сохранности имущества предприятия, контроля за его использованием.

В условиях рыночных отношений исключительно велика роль анализа финансового состояния предприятия. Это связано с тем, что предприятия приобретают самостоятельность и несут полную ответственность за результаты своей производственно-хозяйственной деятельности перед совладельцами (акционерами), работниками, банком и кредиторами.

Анализ финансового состояния начинают с изучения состава и структуры имущества предприятия по данным баланса. Баланс позволяет дать общую оценку изменения всего имущества предприятия, выделить в его составе оборотные и внеоборотные средства.

Анализ динамики состава и структуры имущества дает возможность установить размер абсолютного и относительного прироста или уменьшения всего имущества предприятия и отдельных его видов. Прирост (уменьшение) актива свидетельствует о расширении (сужении) деятельности предприятия.

Анализируя причины увеличения стоимости имущества предприятия, необходимо учитывать влияние инфляции, высокий уровень которой приводит к значительным отклонениям номинальных данных балансового отчета от реальных.

Чтобы выжить в условиях рыночной экономики и не допустить банкротства предприятия, нужно хорошо знать, как управлять финансами, какой должна быть структура капитала по составу и источникам образования, какую долю должны занимать собственные средства, а какую - заемные.

Целью данной самостоятельной работы является изучение имущественного положения предприятия, проведение анализа его деятельности и выявление резервов улучшения имущественного положения.

Основными задачами самостоятельной работы являются:

- анализ имущественного положения предприятия;

- расчет абсолютных и относительных показателей;

- выявление недостатков и резервов улучшения финансового состояния предприятия.

Объектом исследования данной самостоятельной работы является финансово-хозяйственная деятельность предприятия ОАО «Сигма-Екатеринбург».

1. Анализ состава и структуры имущества предприятия и источников его формирования

Для анализа имущества предприятия рассмотрим его состав и структуру, а также изменение на начало и конец периода. Это позволит изучить его финансово-хозяйственную деятельность, выявить изменения в составе его активов.

Таблица 1 - Состав и структура имущества торгового предприятия

Рассчитаем:

Сумма ср-в участвующих = Сумма оборот. активов - дебиторс. задолжность в хозяйств. обороте

Сумма ср-в участвующих = 25 752 тыс. руб, 30,6% в общем объеме активов в хозяйств. обороте на начало периода

Сумма ср-в участвующих = 30 651 тыс. руб., 33% в общем объеме активов в хозяйств. обороте на конец периода

Вывод: По итогам года можем наблюдать положительную динамику баланса в целом, сумма активов возрастает на 10%, что свидетельствует об увеличении стоимости имущества предприятия. Сумма внеоборотных активов выросла на 7,3%, а сумма оборотных активов на 13,1%, их темп роста выше, чем у внеоборотных активов. Также увеличиваются по сумме и в доле: удельный вес товаров для перепродажи и готовой продукции увеличился на 2,3%, удельный вес запасов увеличился на 2,2%, доля материалов и сырья остается неизменна. Также наблюдается положительная динамика темпов роста стоимостей: запасов (18,9%), сырья и материалов (5,5%), готовой продукции и товаров для перепродажи (19,2), это, возможно, говорит о том, что возникают трудности со сбытом товарных запасов. В дальнейшем это может привести к их обесцениванию, повышению расходов на хранение. Увеличивается сумма средств, участвующих в хозяйственном обороте на 2,4%, а дебиторская задолженность, увеличивается по сумме на 855 тыс. руб., но при этом ее доля сокращается на 1,1%. Вышеуказанные тенденции могут свидетельствовать о снижении деловой активности предприятия (доля запасов увеличивается, а доля покупательских обязательств сокращается). При этом наблюдается незначительное увеличение доли денежных средств в кассе и на счетах предприятия, она увеличивается за период на 0,2%, в целом объем денежных средств в сравнении с началом периода вырос на 21,6%. Это самый высокий темп роста среди остальных оборотных активов, но следует обратить внимание на очень незначительное увеличение их доли в общей стоимости имущества предприятия, недостаток денежных средств приведет к разорению и невозможности погашения краткосрочных обязательств, совершения операций, расчета с персоналом, подрядчиками и т.д.. Рассмотрим структуру активов предприятия с точки зрения мобильности капитала, для этого обратим внимание на долю основных средств в общем объеме. На начало периода она составляет 47,6%, а на конец 46,3%, доля основных средств сокращается на 1,3%, мобильность капитала незначительно повышается, это положительная тенденция, но большой роли для предприятия не играет.

Если основные ср-ва < 40% - легкая структура активов

Если доля основных ср-в > 40% - тяжелая структура активов

Поскольку доля основных средств в совокупных активах составляет более 40%, то это означает, что предприятие имеет тяжелую структуру активов, что подтверждает невысокую мобильность капитала предприятия, его низкую ликвидность.

Рассмотрим источники формирования капитала предприятия, изучим состав и структуру его пассивов:

Таблица 2 - Состав и структура источников формирования имущества торгового предприятия

Вывод: Согласно данным таблицы, наибольший удельный вес приходится на нераспределенную прибыль, ее сумма и дельный все возрастают на конец периода, это говорит об относительной успешности финансово-хозяйственной деятельности предприятия, темп роста составляет 21%, а доля в общем объеме источников средств возросла на 4,1%. Итак, видно, что большую часть средств изучаемое предприятие получает благодаря собственным источникам, стоимость его активов повышается засчет использования собственных средств. У предприятия отсутствуют долгосрочные обязательства, значит оно не нуждается в большом объеме средств, привлеченных из внешних источников; об этом же свидетельствует то, что сумма нераспределенной прибыли полностью покрывает сумму краткосрочных обязательств (на начало и не конец периода). Предприятие все же использует краткосрочные (сроком погашения до 12 месяцев) кредиты и займы, их сумма остается неизменна на начало и конец периода 1600 тыс. руб., а доля сокращается на -0,2%, что являентся положительным показателем для предприятия. Также возрастает кредиторская задолженность, то есть предприятие больше использует товарных кредитов, чем на начало периода, также сокращается задолженность перед поставщиками и подрядчиками, что может свидетельствовать о снижении деловой активности. Увеличение объема и доли задолженности перед персоналом может свидетельствовать о несвоевременности выплат зарплаты работникам. Следует отметить, что происходит значительное сокращение по сумме и доле резервного капитала, это говорит о том, что часть его была использована, возможно, в связи с необходимостью погашения краткосрочных обязательств предприятия.

Таблица 3 - Сравнительно-аналитический баланс торгового предприятия

8 колонка (изменение в процентах к величине на начало года) = 6 колонка / 2 колонку *100

9 колонка (изменение в процентах = 6 колонка / баланс 6 колонки *100 к изменению итога баланса)

Вывод: Из таблицы видно, что на начало периода в имуществе предприятия преобладает доля оборотных активов, сформированных, в основном за счет собственных средств предприятия. Однако, их преобладание над внеоборотными активами невелико, что говорит о низкой ликвидности капитала предприятия. На конец периода, их доля незначительно повышается - на 1,3%, но в общем структура капитала также остается тяжелой. Изменение суммы оборотных активов составляет 13% от стоимости на начало периода, это довольно низкий показатель. В целом увеличение стоимости активов происходит благодаря увеличению стоимости оборотных средств (в общем изменении они составляют 66%), но, как было указанно выше, прирост оборотных активов достигается засчет увеличения запасов, сырья, материалов, товаров для перепродажи, но при этом они медленно реализуются и малоликвидны, в ближайшем будущем это негативно скажется на результатах финансово-хозяйственной деятельности предприятия. Что касается источников формирования капитала, видно, что на данный момент, предприятию хватает собственных средств, но наблюдается сокращение доли собственных источников на 1%, а доля краткосрочных обязательств возрастает на 1%, это относительно небольшое изменение, однако следует обратить внимание на эту негативную тенденцию. Тем более, что в общем изменении валюты баланса доля внешних источников преобладает и составляет 51,6%, что также не является благоприятным показателем для предприятия.

Далее проведем анализ источников формирования имущества изучаемого предприятия:

Таблица 4 - Анализ источников формирования имущества предприятия, тыс. р

Доля собственных средств = 10049/44077*100% = 22,7% в оборотных активах на начало периода

Доля собственных средств = 4482/49831*100% = 8,9% в оборотных активах на конец периода

Вывод: По данным таблицы и произведенных расчетов, можно отметить, что внеоборотные активы предприятия сформированы за счет собственных средств, что является положительным фактом. Однако, в составе оборотных средств преобладают заемные средства, при этом на конец периода доля собственных средств в составе оборотных активов значительно сокращается. Это может свидетельствовать о том, что предприятие прибегает к товарным кредитам (сумма и доля запасов растет, а сумма кредитов и займов остается неизменной). Имея так мало собственных средств в обороте, предприятие зависимо от кредиторов.

Итак, в ходе работы мы изучили структуру и состав имущества предприятия и источников его формирования. Далее проведем анализ эффективности использования имущества предприятия:

Таблица 5 - Показатели эффективности использования имущества предприятия

Влияние оборачиваемости активов = Оборач-ть * рент-ть продаж

Р (актив )начало = 0,79*19,6 = 15,48 %

Р (актив)конец = 0,86*20,5 = 17,63 %

Вывод: По данным таблицы видно, что рентабельность всех видов активов возрастает, темп роста рентабельности внеоборотных активов выше (13,4%), чем темп роста рентабельности оборотных активов (7,9%). Таким образом, рентабельность оборотных активов мала, это может быть связано со снижением их ценности всвязи с труднореализуемостью. В целом наблюдается вполне устойчивое финансовое положение, так как темп роста прибыли больше темпа роста товарооборота, а его темпы роста, в свою очередь выше темпов роста издержек: 22% > 16,7% > 1,6%. Видно, что темп роста издержек обращения невысок (1,6%), поэтому повышение товарооборота и прибыли, скорее всего, достигается засчет роста розничных цен, а не деловой активности предприятия.

Оборачиваемость активов также очень мала, что связано с недостатком мобильности капитала.

2. Анализ эффективности использования капитала предприятия

Рассмотрим, насколько эффективно предприятие распоряжается капиталом, рассчитаем показатели, характеризующие эффективность использования активов:

Таблица 6 - Эффективность использования собственного капитала

Взаимосвязь уровня рентабельности собственного капитала с перечисленными факторами выражается с помощью модели Дюпона:

Рск= ЧП/Т* Т/АК* АК/СК

Рск= 6196/31612 * 31612/34028 * 34028/50111 = 0,19*0,92*0,67 = 0,123

Вывод: По данным таблицы можно сделать вывод, что оборачиваемость собственных средств увеличивается на конец периода, но все же остается низкой, это означает что происходит «бездействие» собственных средств, в данном случае необходимо более рациональное использование собственных ресурсов. Об этом же свидетельствует большая продолжительность оборота собственного капитала: на начало периода 571 дней, на конец 537 дней, это означает, что полный цикл собственный капитал проходит более, чем за год. Мобильность собственного капитала низкая. Коэффициент зависимости увеличился на 0,03 это означает, что на конец периода предприятие в большей степени нуждается в привлечении средств из внешних источников.

Далее изучим эффект финансового рычага, который показывает, на сколько процентов увеличивается рентабельность собственного капитала за счет привлечения заемных средств в оборот предприятия:

Таблица 7 - Эффект финансового рычага

Расчет эффекта финансового рычага (ЭФР, %):

Прошлый год:

ЭР = 53,8

СРСП = 4,7

ЭФР = (1 - 0,135) * (53,8- 4,7) * 34028/50111 = 28,84

РСС = 12,3

Отчетный год:

ЭР = 57,9

СРСП = 4,1

ЭФР = (1- 0,135) * (57,9 - 4,1) * 38508/ 54313 = 32,99

РСС = 13,9

Ставка налогообложения прибыли 13,5%

Вывод: По данным таблицы можно сделать вывод, что эффект финансового рычага увеличился на 4,15, это означает, что увеличилась чистая рентабельность собственного капитала, что является положительным моментом, однако не следует забывать, что это происходит за счет использования предприятием заемных средств, то есть степень зависимости от привлечения средств из внешних источников увеличивается.

3. Анализ банкротства по системе Альтмана

На начало периода:

Чистый оборотный капитал = Оборотные средства - дебиторская задолженность = 44077-18325 = 25752

Х1 = 25752/84139 = 0,3

Х2 = 36052/84139 = 0,42

Операционная прибыль (все денежные расходы, понесенные предприятием за период времени и амортизационные отчисления)

Х3 = 26269,6/ 84139 = 0,31

Х4 = 50111/34028 = 1,47

Выручка от реализации = доходы - расходы

Х5 = 11506,8/84139 = 0,136

Z = 0,012*0,3 + 0,014*0,42+ 0,033* 0,31 +0,006*1,47+ 0,999*0,136 = 0,0036+0,01+0,0082+0,135=0,16 - вероятность банкротства высока

На конец периода:

Чистый оборотный капитал = 30651

Х1 = 30651/92821 = 0,33

Х2 = 43612/92821 = 0,46

Х3 = 30794,8/92821 = 0,33

Х4 = 54313/38508 = 1,41

Х5 = 13645,6/92821= 0,14

Z = 0,012*0,33 + 0,014*0,46 +0,033*0,33 + 0,006*1,41 +0,999*0,14 = 0,004+0,006+0,01+0,008+0,139=0,17 - вероятность банкротства высока

Вывод: По данным показателям можно сделать вывод, что на данном предприятии вероятность банкротства очень высока, что на начало анализируемого периода, что на конец, так как Z (0,16 и 0,17) менее 1,8. Это может говорить о том, что на предприятии дефицит денежных средств.

Так же по движению финансовых показателей можно сделать вывод, что предприятие в скором времени станет банкротом, если не примет меры по увеличению денежных средств.

4. Анализ финансовой устойчивости предприятия

Финансовая устойчивость - составная часть общей устойчивости предприятия, сбалансированность финансовых потоков, наличие средств, позволяющих организации поддерживать свою деятельность в течение определенного периода времени, в том числе обслуживая полученные кредиты и производя продукцию. Во многом определяет финансовую независимость организации. Финансовая устойчивость есть прогноз показателя платёжеспособности в длительном промежутке времени. В отличие от кредитоспособности является показателем, важным не внешним, а внутренним финансовым службам. Рассчитаем показатели финансовой устойчивости изучаемого предприятия:

Таблица 8 - Абсолютные показатели финансовой устойчивости, тыс. руб.

Вывод: По данным таблицы видно, что предприятию не хватает собственных оборотных активов, на начало их недостаток составляет -32558 тыс. руб., на конец периода ситуация усугубляется и недостаток составляет -42562 тыс. руб. Также видно, что источников формирования запасов и затрат также недостаточно, на начало периода нехватка составляет -6555 тыс. руб, а на конец -4432 тыс. руб., видно, что нехватка средств у источников формирования сокращается, однако предприятие также остается в тяжелом положении. Кроме того, следует отметить, что общая величина источников формирования запасов и покрытия затрат также отрицательна, что говорит о недостатке средств. Мы видим, что предприятию не хватает собственных средств и долгосрочных внешних источников для покрытия расходов и прочих текущих операций. Их покрытие осуществляется, в основном, засчет краткосрочных обязательств: товарных кредитов, а также используется часть резервного капитала.

Таблица 9 - Относительные показатели финансовой устойчивости, тыс. руб.

финансовый устойчивость предприятие банкротство

Вывод: по результатам расчетов видно, что коэффициент автономии уменьшается, при том, что его величина итак достаточно мала (0,59 - на начало, 0,58 - на конец периода), это говорит о том, что предприятие зависит от привлеченных средств, и эта зависимость имеет тенденцию к увеличению. Также, исходя из соотношения заемных и собственных средств, видно, что собственные средства преобладают, нов пропорции с заемными, их недостаточно. На начало периода заемные средства по отношению к собственным составляют 67%, а на конец 70%, видно, что их доля увеличивается, что также ставит под еще большую угрозу финансовое равновесие предприятия. Также видно, что средства предприятия имеют низкий показатель маневренности, это говорит о том, что в общем объеме средств, собственные оборотные средства имеют очень малую долю (20% и 8% на начало и конец периода), оборотные средства, в основном, сформированы за счет обязательств. Также запасы товаров, сырья и материалов, товары для перепродажи малообеспечены собственными средствами предприятия, при этом коэффициент обеспеченности падает, значит, предприятие использует товарные кредиты и очень зависимо от поставщиков.

Заключение

В ходе работы мы изучили состояние имущества предприятия, источников, формирующих его, эффективность использовании капитала и финансовую устойчивость предприятия в целом. Мы выяснили, что структура активов предприятия - тяжелая, наблюдается низкая мобильность капитала, это связано с большой долей основных средств в общем объеме активов. Оборотные активы предприятия сформированы, в основном, за счет заемных средств, в частности товарных кредитов. Собственных источников формирования капитала не хватает на покрытие затрат, оплаты запасов материалов, сырья, товарных запасов, это связано с тем, что на конец периода снижается деловая активность, снижается уровень продаж. Повышение рентабельности капитала происходит благодаря повышению товарооборота благодаря повышению цен. Возникают трудности со сбытом товарных запасов, и на конец отчетного периода наблюдается повышение стоимости запасов, что связано с повышением затрат на их хранение и содержание. При этом предприятие зависимо от внешних источников формирования капитала, эта зависимость имеет тенденцию к увеличению, не хватает собственных денежных средств. На основе данного заключения, предприятию следует выполнить рекомендации по финансовому оздоровлению:

1) Необходимо повышение мобильности капитала, путем сокращения доли основных средств. Следует по максимуму использовать оборудование и площади, рациональное использование основных фондов позволит иметь хороший финансовый результат при минимуме средств. Кроме того, следует своевременно избавляться от морально устаревшего оборудования, не приобретать новое в избытке и по высоким ценам. 2) Необходимо срочно увеличить долю собственных средств в оборотных активах, долю денежных средств на счетах предприятия и в кассе. Это возможно засчет увеличения прибыли предприятия. 3) Предприятию следует разработать такую товарную стратегию, чтобы как можно скорее избавиться от залежавшихся товарных запасов (нужно обратиться за помощью к специалистам по маркетингу), это обеспечит приток средств на покрытие текущих издержек и увеличит деловую активность предприятия. 4) Снизить зависимость от товарных кредитов можно, если заменить краткосрочные обязательства (по товарным кредитам) на долгосрочные (засчет небольшой доли долгосрочных банковских кредитов). При соблюдении данных мер предприятие постепенно сможет реабилитироваться и избежать банкротства.

Размещено на Allbest.ru