Финансовое состояние предприятия и пути его укрепления

Размещено на http://www.allbest.ru/

КУРСОВАЯ РАБОТА

Финансовое состояние предприятия и пути его укрепления

Введение

В связи с переходом к рыночным отношениям неизмеримо возрастает количество пользователей бухгалтерской информации (финансовой отчетности). В рыночной экономике ее пользователями становятся практически все участники рыночных отношений: лица, непосредственно связанные с предпринимательством (бизнесом), то есть менеджеры и самые различные работники управления, включая, естественно, бухгалтеров, которых в западной практике называют бухгалтерами-аудиторами и бухгалтерами-аналитиками; лица, непосредственно не работающие на предприятиях (фирмах), но имеющие прямой финансовый интерес - акционеры, инвесторы, различные кредиторы, покупатели и продавцы продукции (услуг) и так далее; третью группу представляют лица, имеющие косвенный финансовый интерес - различные финансовые институты (биржи, ассоциации и тому подобное), налоговые службы, органы статистики, профсоюзы и другие.

И все эти пользователи бухгалтерской информации прежде всего, ставят себе задачу провести анализ финансового состояния предприятия на базе его бухгалтерской отчетности, чтобы на его основе сделать вывод о направлениях своей деятельности.

Анализ финансового состояния имеет свои источники, свою цель и свою методику. Источниками информации являются формы квартальных и годовых отчетов, включая приложения к ним, а также сведения, привлекаемые из самого учета, когда такой анализ проводится внутри самого предприятия.

Целью же нашей работы является проведение общей оценки финансового состояния конкретного предприятия (в данном случае СПК имени ГАЯ).

Для осуществления этой цели необходимо выполнить следующие задачи:

- рассмотреть теоретические основы финансового состояния предприятий;

- проанализировать финансовое состояние СПК имени ГАЯ:

- основные принципы и методы;

- анализ финансовых результатов:

- анализ финансовой устойчивости;

- анализ рентабельности;

- анализ платежеспособности и ликвидности;

- рассмотреть мероприятия по финансовому оздоровлению АПК.

Методологической основой послужили законодательные и нормативные акты Правительства Российской Федерации, труды ученых-экономистов, учебники и учебные пособия, материалы периодической печати.

Источниками данных являются годовая финансовая (бухгалтерская) отчетность предприятия за 2006-2008гг.

Глава 1. Понятие финансового состояния предприятия, значение и

задачи его анализа

Под финансовым состоянием предприятия (ФСП) понимается способность предприятия финансировать свою деятельность. Оно характеризуется обеспеченностью финансовыми ресурсами, необходимыми для нормального функционирования предприятия, целесообразностью их размещения и эффективностью использования, финансовыми взаимоотношениями с другими юридическими и физическими лицами, платежеспособностью и финансовой устойчивостью [9, с.12].

ФСП может быть устойчивым, неустойчивым и кризисным. Способность предприятия своевременно производить платежи, финансировать свою деятельность на расширенной основе свидетельствует о его хорошем финансовом состоянии. ФСП зависит от результатов его производственной, коммерческой и финансовой деятельности. Если производственные и финансовые планы успешно выполняются, то это положительно влияет на ФСП, и, наоборот, в результате невыполнения плана по производству и реализации продукции происходит повышение ее себестоимости, снижается выручка и сумма прибыли, следовательно, ухудшается ФСП и его платежеспособность.

Устойчивое финансовое положение в свою очередь оказывает положительное влияние на выполнение производственных планов и обеспечение нужд производства необходимыми ресурсами. Поэтому финансовая деятельность как составная часть хозяйственной деятельности направлена на обеспечение планомерного поступления и расходования денежных ресурсов, выполнение расчетной дисциплины, достижение рациональных пропорций собственного и заемного капитала и наиболее эффективного его использования. Главной целью финансовой деятельности является решение, где, когда и как использовать финансовые ресурсы для эффективного развития производства и получения максимальной прибыли.

Чтобы выжить в условиях рыночной экономики и не допустить банкротства предприятия, нужно хорошо знать, как управлять финансами, какой должна быть структура капитала по составу и источникам образования, какую долю должны занимать собственные и заемные средства. Следует знать и такие понятия рыночной экономики как деловая активность, ликвидность, платежеспособность, кредитоспособность предприятия, порог рентабельности, запас финансовой устойчивости (зона безопасности), степень риска, эффект финансового рычага и другие, а также методику их анализа.

Целью анализа состоит не только в том, чтобы установить и оценить ФСП, но и в том, чтобы постоянно проводить работу, направленную на его улучшение. Анализ ФСП показывает, по каким направлениям надо вести эту работу, дает возможность выявить наиболее важные аспекты и наиболее слабые позиции в ФСП. В соответствии с этим результаты анализа дают ответ на вопрос, каковы важнейшие способы улучшения ФСП в конкретный период его деятельности. Но главной целью анализа является своевременно выявлять и устранять недостатки в финансовой деятельности и находить резервы улучшения ФСП и его платежеспособности. Для оценки устойчивости ФСП используется целая система показателей, характеризующих изменения:

- структуры капитала предприятия по его размещению к источникам образования;

- эффективности и интенсивности его использования;

- платежеспособности и кредитоспособности предприятия;

- запаса его финансовой устойчивости.

Показатели должны быть такими, чтобы все те, кто связан с предприятием экономическими отношениями, могли ответить на вопрос, насколько надежно предприятие как партнер, а, следовательно, принять решение об экономической выгодности продолжения отношений с ним. Анализ ФСП основывается главным образом на относительных показателях, так как абсолютные показатели баланса в условиях инфляции практически невозможно привести в сопоставимый вид. Относительные показатели можно сравнивать с:

- общепринятыми «нормами» для оценки степени риска и прогнозирования возможности банкротства;

- аналогичными данными других предприятий, что позволяет выявить сильные и слабые стороны предприятия и его возможности;

- аналогичными данными за предыдущие годы для изучения тенденции улучшения или ухудшения ФСП.

Анализом ФСП занимаются не только руководители и соответствующие службы предприятия, но и его учредители, инвесторы с целью изучения эффективности использования ресурсов, банки для оценки условий кредитования и определения степени риска, поставщики для своевременного получения платежей, налоговые инспекции для выполнения плана поступлений средств в бюджет и т.д. В соответствии с этим анализ подразделяется на:

- внутренний, который проводится службами предприятия и его результаты используются для планирования, контроля и прогнозирования ФСП. Цель такого анализа заключается в установлении планомерного поступления денежных средств и размещении собственных и заемных средств таким образом, чтобы обеспечить нормальное функционирование предприятия, получение максимальной прибыли и исключение банкротства.

- внешний анализ осуществляется инвесторами, поставщиками материальных и финансовых ресурсов, контролирующими органами на основании публикуемой отчетности. Цель такого анализа заключается в установлении возможности выгодного вложения средств, чтобы обеспечить максимальную прибыль и исключить риск потери [4, с.125].

Основными источниками информации для анализа ФСП служат отчетный бухгалтерский баланс (форма №1), отчет о прибылях и убытках (форма №2), отчет о движении капитала (форма №3) и другие формы отчетности.

предприятие анализ финансовый ликвидность

Глава 2. Краткая характеристика СПК имени ГАЯ

Сельскохозяйственный производственный кооператив имени Гая, именуем в дальнейшем - Кооператив, создан 29 сентября 2004 года на основании Гражданского законодательства Российской Федерации, Федерального закона «О сельскохозяйственной кооперации» и настоящего Устава.

Правоотношения, связанные с деятельностью Кооператива, регулируются Гражданским Кодексом Российской Федерации, Трудовым Кодексом РФ, земельным законодательством РФ, Федеральным законом «О сельскохозяйственной кооперации», другими федеральными законами, законами и иными нормативными правовыми актами субъектов РФ.

Место нахождения СПК имени Гая: РФ, 433390, село Тушна Сенгилеевского района Ульяновской области в 25 км западнее районного центра г. Сенгилея, в 40 км южнее от г. Ульяновска.

По агро-почвенному районированию входит в юго-восточный почвенный район, который характеризуется теплым умеренным увлажненным климатом.

Рельеф землепользования представляет слабоволнистую равнину, изрезанную оврагами.

Кооператив является коммерческой организацией, созданной гражданами на основе добровольного членства путем добровольного объединения и передачи в паевой фонд кооператива имущественных паевых взносов в виде денежных средств, земельных участков, земельных и имущественных долей, а также имущественного имущества.

Кооператив является юридическим лицом и приобретает все права и обязанности юридического лица с даты его государственной регистрации на условиях бессрочного характера его деятельности.

Предметом деятельности СПК имени Гая является совместная деятельность по производству, переработке и сбыту сельскохозяйственной продукции и иной, не запрещенной законодательством хозяйственной деятельности, основанная на личном трудовом участии членов кооператива.

Целью деятельности Кооператива является удовлетворение материальных, социальных и иных потребностей членов Кооператива.

Проанализируем размеры СПК имени Гая по основным показателям.

Таблица 1 - Размеры сельскохозяйственного предприятия СПК имени ГАЯ

Показатели	2006	2007	2008	2008 г. в % к 2006 г.
1	2	3	4	5
Товарная продукция сельского хозяйства в фактических ценах реализации, тыс. руб.	29558	32569	32773	110,88
Площадь сельскохозяйственных угодий, га	7486	7486	7486	100,00
в т.ч. пашни	6234	5548	5548	89,00
Численность работников, чел.	219	171	135	61,64
Стоимость основных средств, тыс. руб.	8888	14017	14256	160,40
Поголовье животных на конец года, гол.	1287	1239	1217	94,56
крупный рогатый скот	1286	1238	1217	94,63
в т.ч. коровы	570	515	450	78,95
лошади	1	1	-	-

Анализируя данную таблицу можно определить, что СПК имени ГАЯ относится к средним.

Товарная продукция на анализируемый период возросла на 10,88% - это связано с ростом цен реализации.

В 2008 году площадь сельскохозяйственных угодий не изменилась по сравнению с 2006, но площадь пашни уменьшилась на 11%, что связано с отделением пашни под многолетние насаждения.

Среднегодовая численность работников в 2008 году снизилась на 38,36% в связи с сокращением отрасли животноводства.

В 2008 году возросла среднегодовая стоимость основных средств на 60,40% по сравнению с 2006 годом - это связано с приобретением новой техники и оборудования.

Поголовье животных в 2008 году понизилось на 5,44%, что связано с ликвидацией яловых коров и вынужденным забоем КРС [11, с.5].

Один из важнейших этапов деятельности предприятия - реализация сельскохозяйственной продукции. По размеру и структуре товарной продукции (табл. 2) можно установить специализацию в целом по предприятию.

Таблица 2 - Размер и структура товарной выручки СПК имени ГАЯ

Отрасли и виды сельскохозяйственной продукции	Стоимость товарной продукции, тыс. руб.	Удельный вес в общей величине товарной продукции, %	2008 г. в % к 2006 г.
	2006	2007	2008	2006	2008
1	2	3	4	5	5	6
Зерновые культуры - всего	5324	8755	8986	18,01	27,42	168,78
в т.ч. пшеница	3528	5901	7570	11,94	23,10	214,57
рожь	1628	2182	989	5,51	3,02	60,75
ячмень	133	660	360	0,45	1,10	270,68
овес	35	12	67	0,12	0,20	191,43
Прочая продукция растениеводства	47	273	124	0,16	0,38	263,83
Продукция растениеводства собственного производства, реализованная в переработанном виде	2034	1654	744	6,88	2,27	36,58
Итого по растениеводству	7405	10682	9854	25,05	30,07	133,07
Молоко	5895	6427	4366	19,94	13,32	74,06
Мясо КРС	2458	2604	3590	8,32	10,95	146,05
Прочая продукция животноводства	211	165	73	0,71	0,22	34,60
Продукция животноводства собственного производства, реализованная в переработанном виде	10737	8888	9819	36,33	29,96	91,45
Итого по животноводству	19301	18084	17848	65,30	54,46	92,47
Прочая продукция, товары, работы и услуги	2852	3803	5071	9,65	15,47	177,81
Всего	29558	32569	32773	100	100	110,88

По данным таблицы 2 видно, что в 2008 году произошел рост товарной продукции по сравнению с 2006 годом на 10,88%.

Наибольший удельный вес с структуре товарной продукции занимает продукция животноводства - 54,56%. В 2008 году произошел спад продукции животноводства на 7,53%, в основном это произошло за счет уменьшения реализации молока и прочей продукции животноводства.

Удельный вес продукции растениеводства в структуре товарной продукции занимает 30,07%. В 2008 году произошел рост продукции растениеводства на 33,07%. Наибольшую долю в структуре зерновых и зернобобовых культур занимает пшеница, выручка от реализации которой в 2008 году увеличилась по сравнению с 2006 годом на 114,57%.

Прочая продукция занимает 15,47% удельного веса товарной продукции [11, с.7].

Рассмотрим финансовое состояние СПК имени ГАЯ по следующим показателям.

Таблица 3 - Финансовое состояние СПК имени ГАЯ

Показатели	Годы	2008 в %, (±) к 2006
	2006	2007	2008
1	2	3	4	5
Внеоборотные активы, тыс. руб.	13729	20202	26041	189,68
Оборотные активы, всего тыс. руб.: в т.ч. Запасы Дебиторская задолженность Денежные средства	11248 10547 698 3	14986 11057 3909 20	15955 13543 2339 83	141,85 128,41 335,10 2766,67
Капитал и резервы, тыс. руб.	17520	22133	27718	158,21
Долгосрочные пассивы, тыс. руб.	3845	10187	8501	221,09
Краткосрочные обязательства, тыс. руб. в т.ч. Кредиторская задолженность	3612 3612	2868 2868	5777 5777	159,94 159,94
Коэффициент абсолютной ликвидности	0,2-0,5	0,0008	0,007	0,01	+0,0092
Коэффициент промежуточной ликвидности	0,7-0,8	0,19	1,37	0,42	+0,23
Коэффициент текущей ликвидности	?2	3,11	5,23	2,76	-0,35
Коэффициент автономии	>5	0,70	0,63	0,66	-0,04
Коэффициент обеспеченности собственными источниками финансирования	>0,1	0,34	0,13	0,11	-0,23
Коэффициент капитализации (плеча финансового рычага)	<0,7	0,43	0,59	0,52	+0,09
Собственный капитал в обороте, тыс. руб.	Рост в динамике	7636	12118	10178	+2542
Коэффициент финансовой устойчивости	>0,8	0,86	0,92	0,86	-

Из таблицы 3 следуют следующие выводы, что в 2008 году внеоборотные активы по сравнению с 2006 годом повысились на 89,68% - это произошло за счет увеличения основных средств и незавершенного строительства.

Оборотные активы увеличились за анализируемый период на 41,85% за счет увеличения запасов, денежных средств и дебиторской задолженности.

Собственный капитал в 2008 году по сравнению с 2006 повысился за счет увеличения нераспределенной прибыли, которую можно направить на повышение резервного, уставного и добавочного капитала, и появление резервного капитала.

Долгосрочные пассивы и краткосрочные обязательства в 2008 году увеличились по сравнению с 2006 годом, что свидетельствует о повышение зависимости предприятия от заемных и привлеченных средств.

По коэффициенту абсолютной ликвидности можно оценить достаточен ли у хозяйства запас финансовой прочности. В данном случае этот запас не достаточен, так как в 2008 году он равен 0,01, что намного ниже рекомендуемого значения.

Коэффициент промежуточной ликвидности ниже нормативного значения (0,7-0,8) - это значит, что предприятие может погасить только 42% краткосрочных обязательств за счёт денежных средств и при условии полного расчёта с дебиторами. Нужно отметить также повышение данного показателя по сравнению с аналогичным периодом 2006 годом.

Коэффициент текущей ликвидности предприятия свидетельствует о его исключительно высокой платежеспособности, так как при нормативном значении данного коэффициента, равном 2, фактические значения больше. Это означает, что СПК имени ГАЯ способно погасить все свои краткосрочные долги без особых затруднений.

Коэффициент автономии в 2008 году составил 0,66, что значительно выше нормативного показателя (>0,5) это говорит о финансовой независимости предприятия, т.е. весь заемный капитал может быть компенсирован собственностью предприятия. Данный показатель по сравнению с 2006 годом упал на 0,04.

Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами показал, что у предприятия достаточно собственных оборотных средств, необходимых для финансовой устойчивости предприятия.

Коэффициент капитализации в 2008 году увеличился на 0,09. Данный коэффициент показывает, что в 2006 году на 1 рубль собственных средств приходилось 43 копейки заёмных, а в 2008 году - 52 копейки; что, означает усиление зависимости предприятия от заемных и привлеченных средств.

Собственный капитал в обороте предприятия проявил отчетливую положительную динамику, увеличившись за отчётный период с 7636 тыс. рублей до 10178 тыс. рублей (на 33,29%).

Коэффициент финансовой устойчивости в отчётном периоде составил 0,86 и по сравнению с 2006 годом не изменился. Это свидетельствует о независимости предприятия от краткосрочных заемных источников финансирования [12, ст.21].

Глава 3. Финансовое состояние предприятия

3.1 Основные принципы и методы анализа финансового состояния

предприятия

Основной принцип финансового анализа - дедуктивный (от общего к частному).

Для анализа показателей финансовой отчетности используются общепринятые в финансовом анализе методы:

- горизонтальный (временный анализ) - сравнение каждой позиции отчетности с предыдущим периодом. Этот анализ заключается в построение одной или нескольких аналитических таблиц, в которых абсолютные показатели дополняются дополнительными темпами роста (снижения);

- вертикальный (структурный анализ) - определение структуры итоговых финансовых показателей с выявлением влияния каждой позиции отчетности на результат в целом;

- трендовый анализ - сравнение каждой позиции отчетности с рядом предшествующих периодов и определения трендов, т.е. основной тенденции динамики показателей, очищенной от случайных влияний и индивидуальных особенностей отдельных периодов. С помощью тренда формируют возможное значение показателей в будущем, а следовательно. Ведется перспективный прогнозный анализ;

- анализ относительных показателей (коэффициентов) - расчет отношений между отдельными позициями отчета или позициями разных форм отчетности, определение взаимосвязи показателей. Коэффициентный анализ принадлежит к числу самых известных и самых широко используемых инструментов финансового анализа;

- сравнительный (пространственный) анализ - это как внутрихозяйственный анализ сводных показателей отчетности по отдельным показателям фирмы, дочерних организаций, подразделений, цехов, так и межхозяйственный анализ показателей данной фирмы в сравнении с показателями конкурентов, среднеотраслевыми и средними данными;

- факторный анализ - анализ влияния отдельных факторов (причин) на результативный показатель с помощью детерминированных или стохастических приемов исследования. Причем факторный анализ может быть как прямым (собственно анализ), так и обратным (синтез), когда его отдельные элементы соединяют в общий результативный показатель [6, с.23].

3.2 Анализ финансовых результатов

Анализ финансовых результатов и финансового состояния является одним из важнейших аспектов исследования хозяйственной деятельности предприятия. Главной целью анализа выступает получение информации, необходимой для принятия управленческих решений. К основным задачам, решаемым при проведении анализа, относятся: определение финансового состояния, выявление тенденций и закономерностей в развитии предприятия за исследуемый период, определение «узких» мест, отрицательно влияющих на финансовое состояние предприятия, выявление резервов, которые предприятие может использовать для улучшения финансового состояния.

Финансовые результаты деятельности предприятия характеризуются суммой полученной прибыли и уровнем рентабельности. Чем больше величина прибыли, чем выше уровень рентабельности, тем эффективнее функционирует предприятие, тем устойчивее его финансовое положение. Поэтому поиск резервов увеличения прибыли и рентабельности является одной из основных задач в любой сфере бизнеса.

Анализ финансовых результатов осуществляется по данным отчета о прибылях и убытках (форма №2). В отличие от баланса, представляющего собой свод моментальных данных об имущественном и финансовом положении предприятия, отчет о прибылях и убытках предназначен для характеристики финансовых результатов его деятельности за отчетный период. При этом данные в отчете приводятся нарастающим итогом - например, форма, составляемая по итогам второго квартала, включает данные о выручке, доходах и расходах за первые два квартала.

В составе показателей отчета о прибылях и убытках приводятся несколько показателей прибыли. Вначале определяется валовая прибыль как разница между выручкой от продаж и себестоимостью реализованных товаров, продукции, работ и услуг. Из валовой прибыли вычитают коммерческие и управленческие расходы и получают прибыль (убыток) от продаж. Этот вид прибыли увеличивают на сумму прочих доходов и уменьшают на сумму прочих расходов и получают прибыль (убыток) до налогообложения. Вычитая из нее налог на прибыль и иные аналогичные обязательные платежи - получают чистую прибыль (нераспределенную прибыль (убыток) отчетного периода. Все виды прибыли (убытка) являются расчетными показателями [7, с.184].

Анализ структуры и динамики финансовых результатов предприятия проводим на основе данных таблицы 4.

Таблица 4 - Динамика финансовых результатов предприятия СПК имени ГАЯ

Показатели	Годы	Изменения 2008 г. к 2006 г.
	2006	2007	2008	+, -	%
Выручка от реализации продукции	29558	32569	32773	+3215	110,88
Себестоимость реализованной продукции	25731	25181	25866	+135	100,52
Валовая прибыль	3827	7388	6907	+3080	180,48
Коммерческие расходы	206	390	249	+43	120,87
Управленческие расходы	1609	1501	1787	+178	111,06
Прибыль от реализации	2012	5497	4871	+2859	242,10
Прочие доходы	1567	1063	3525	+1658	224,95
Прочие расходы	1171	1771	2673	+1502	228,27
Прибыль до налогообложения	2408	4789	5723	+3315	237,67
Налог на прибыль	73	4	-	-73	-
Иные платежи из прибыли	193	172	138	-55	71,50
Чистая прибыль (нераспределенная прибыль) отчетного года	2142	4613	5585	+3443	260,74

Из данных таблицы 4 видно, что выручка от реализации продукции за анализируемый период выросла на 3215 тыс. рублей, т.е. на 10,88%. Себестоимость проданных товаров увеличилась на 135 тыс. рублей, т.е. на 0,52%.

В 2008 году валовая прибыль предприятия возросла на 3080 тыс. руб., по сравнению с прибылью 2006 года. Прибыль от реализуемой продукции возросла на 2859 тыс. руб., т.е. на 142,10%. Это связано с ростом коммерческих на 20,87% и управленческих расходов на 11,06%.

Предприятие в 2008 году получило 3443 тыс. рублей чистой прибыли, что практически в 2,6 раз больше, по сравнению с 2006 годом. Это произошло, в основном, за счёт уменьшения иных платежей из прибыли на 55 тыс. рублей [6, с.177].

3.2.1 Анализ финансовой устойчивости

Коэффициенты финансовой устойчивости предприятия характеризуют структуру используемого им капитала с позиций его платежеспособности и финансовой стабильности развития. Эти показатели больше всего должны интересовать кредиторов и инвесторов, так как соответствующие коэффициенты позволяют оценить степень их защищенности от неспособности хозяйствующего субъекта погашать долгосрочные обязательства. Оценка способности предприятия погашать долгосрочные обязательства осуществляется с помощью системы из девяти (иногда большего количества) коэффициентов.

Это следующие показатели.

Коэффициент автономии (встречаются другие названия этого показателя: коэффициент концентрации собственного капитала). Показывает процент собственных средств от всей суммы активов. По мере приближения коэффициента к 1 уменьшается риск невыполнения предприятием своих долговых обязательств.

Коэффициент финансовой зависимости (термины - синонимы: доля заемных средств, леверидж, или финансовый рычаг). Этот коэффициент отражает долю заемных средств в источниках финансирования активов предприятия. Коэффициент финансовой зависимости - обратный коэффициенту автономии.

Коэффициент финансовой независимости (называемый часто мультипликатором собственного капитала). Отражает соотношения всех средств, авансированных в предприятие, и собственного капитала.

Коэффициент финансирования - второй вариант предыдущего показателя. Он именуется также коэффициентом соотношения собственных и заемных средств. Этот коэффициент показывает, в какой степени предприятие зависит от внешних источников финансирования, т.е. сколько заемных средств предприятие привлекло на 1 рубль собственного капитала. Этот коэффициент отражает способность предприятия, ликвидировав какую-то часть своих активов, полностью погасить кредиторскую задолженность.

Коэффициент долгосрочной финансовой независимости (иногда его именуют коэффициентом покрытия инвестиций). Он отражает степень независимости предприятия от краткосрочных заемных источников финансирования.

Коэффициент структуры долгосрочных вложений. Показывает, какая часть внеоборотных активов профинансирована за счет долгосрочных заемных средств.

Коэффициент обеспеченности долгосрочных инвестиций. Показывает долю инвестированного капитала, направленного во внеоборотные активы.

Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами (синоним: коэффициент обеспеченности собственным оборотным капиталом). Показывает наличие собственных оборотных средств, необходимых для финансовой устойчивости предприятия [4,10].

Указанные 8 коэффициентов рассчитаны на основе показателей бухгалтерского баланса (форма № 1) СПК имени ГАЯ за 2006 - 2008 годы. Это сделано для выявления тенденций изменения коэффициентов. Результаты расчетов приведены в таблице 5.

Таблица 5 - Показатели финансовой устойчивости СПК имени ГАЯ

Показатели	Расчет показателя	Рекомендуемые значения	Годы	Отклонение 2008г. от 2006г.; +,-
			2006	2007	2008
Коэффициент автономии	Собственный капитал / Активы	> 0,5	0,70	0,63	0,66	-0,04
Коэффициент финансовой зависимости	Привлеченный заемный капитал / Активы	< 0,5	0,41	0,37	0,34	-0,07
Коэффициент финансовой независимости (мультипликатор собственного капитала)	Активы / (Собственный капитал -Нераспределенная прибыль прошлых лет)	Рост в динамике	1,68	1,88	2,25	+0,57
Коэффициент соотношения собственных и заёмных средств	Привлеченный капитал / Собственный капитал	< 0,7	0,43	0,59	0,52	+0,09
Коэффициент долгосрочной финансовой независимости	(Собственный капитал + долгосрочные кредиты) / Активы	Рост в динамике	0,86	0,92	0,86	-
Коэффициент структуры долгосрочных вложений	Долгосрочные пассивы / Внеоборотные активы	Без изменений	0,28	0,14	0,08	-0,2
Коэффициент обеспеченности долгосрочных инвестиций	Внеоборотные активы / (Собственный капитал + Долгосрочные пассивы)	Рост в динамике	0,64	0,63	0,87	+0,23
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами	Собственные оборотные средства / Оборотные активы	> 0,1	0,34	0,13	0,11	-0,23

Из таблицы 5 вытекают следующие выводы о финансовой устойчивости СПК имени ГАЯ. Ряд коэффициентов свидетельствует о значительной финансовой устойчивости обследованного хозяйства.

Коэффициент автономии в 2008 году составил 0,66, что значительно выше нормативного показателя (>0,5) это говорит о финансовой независимости предприятия, т.е. весь заемный капитал может быть компенсирован собственностью предприятия. Данный показатель по сравнению с 2006 годом упал на 0,04.

Коэффициент финансовой зависимости в отчётном периоде составил 0,34, что значительно ниже нормативного показателя (<0,5). Так как в отчётном периоде коэффициент уменьшился на 0,07, то это свидетельствует о снижении финансовой зависимости предприятия.

По данным таблицы видно, что коэффициент соотношения собственных и заёмных средств в 2008 году увеличился на 0,09. Данный коэффициент показывает, что в 2006 году на 1 рубль собственных средств приходилось 43 копейки заёмных, а в 2008 году - 52 копейки; что, означает усиление зависимости предприятия от заемных и привлеченных средств.

Коэффициент долгосрочной финансовой независимости в отчётном периоде составил 0,86 и по сравнению с 2006 годом не изменился. Это свидетельствует о независимости предприятия от краткосрочных заемных источников финансирования.

Коэффициент структуры долгосрочных вложений в 2008 году составил 0,08, что на 0,02 меньше, чем в 2006 году. Данный коэффициент говорит о том, что 8% внеоборотных активов профинансировано за счет долгосрочных заемных средств.

Коэффициент обеспеченности долгосрочных инвестиций составил 0,87. Коэффициент показывает, что 87% инвестированного капитала направлено во внеоборотные активы.

Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами показал, что у предприятия достаточно собственных оборотных средств, необходимых для финансовой устойчивости предприятия.

Поэтому, с учетом данных коэффициентов, обследованное хозяйство остается привлекательным заемщиком для кредитных организаций [6, с.123].

3.2.2 Анализ рентабельности

Показатели рентабельности являются наиболее обобщенной характеристикой эффективности хозяйственной деятельности любой компании. К показателям рентабельности можно отнести:

Экономическую рентабельность (коэффициент рентабельности активов). Этот показатель характеризует, насколько эффективно предприятие использует все имеющиеся у него активы. Не случайно данный показатель имеет синонимы: прибыль на капитал, рентабельность (доходность) совокупного капитала.

Финансовую рентабельность (рентабельность собственного капитала). Синонимы: прибыль на акционерный капитал, рентабельность (доходность) собственного капитала. Данный показатель отражает эффективность (отдачу) использования акционерного капитала.

Коммерческую рентабельность (рентабельность продаж). Показывает, какова прибыль на 1 руб. продаж продукции, товаров, работ, услуг.

Рентабельность текущих затрат (рентабельность продукции, рентабельность реализованной продукции). Показывает, какова прибыль на 1 руб. затрат, осуществленных на производство и реализацию товарной продукции.

Рентабельность инвестированного (используемого) капитала. Показывает, сколько прибыли получает предприятие на 1 руб. суммы собственного капитала и привлеченных долгосрочных кредитов и займов.

Общую рентабельность производственных фондов. Показывает, сколько прибыли от продаж получает предприятие на 1 руб. средней стоимости его основных фондов в сумме со средней стоимостью материально-производственных запасов.

Эффективность управленческого труда - общая. Показывает, сколько чистой прибыли получает предприятие на 1 руб. годовой оплаты труда служащих [8,10, 13].

Соответствующие показатели приведены в таблице 6.

Таблица 6 - Показатели рентабельности СПК имени ГАЯ

Показатели	Расчет показателя	Годы
		2006	2007	2008
Экономическая рентабельность (рентабельность активов)	Чистая прибыль * 100% / Средняя стоимость активов	9,82	15,33	14,47
Финансовая рентабельность (рентабельность собственного капитала)	Чистая прибыль * 100% / Средняя стоимость собственного капитала	13,02	23,27	22,41
Коммерческая рентабельность (рентабельность продаж)	Прибыль от продаж * 100% / Выручка	6,81	16,88	14,86
Рентабельность текущих затрат	Прибыль от продаж * 100% / Себестоимость реализованной продукции	7,82	21,83	18,83
Рентабельность инвестированного (используемого) капитала	Чистая прибыль * 100% / (Средняя стоимость собственного капитала + средняя стоимость долгосрочного заемного капитала)	10,55	17,19	16,30
Общая рентабельность производственных фондов	Прибыль от продаж * 100% / (Средняя стоимость основных фондов + средняя стоимость запасов)	9,54	19,80	13,75
Эффективность управленческого труда - общая, руб./руб.	Чистая прибыль / Годовая оплата служащих	1,51	3,03	3,98

Из таблицы 6 можно сделать выводы о том, что все показатели рентабельности и эффективности управленческого труда, труда руководителей хозяйства возрастали.

Так, рентабельность активов (экономическая рентабельность), составлявшая в 2006 году 9,82 %, а в 2008 году поднялась - до 14,47%. Это показывает, что каждый вложенный рубль приносил в 2008 году 14,47 рублей прибыли.

Финансовая рентабельность (т.е. рентабельность собственного капитала), составлявшая в 2006 году 13,02%, а в 2008 году увеличилась до 22,41%. Из этого следует, что каждый рубль вложенных собственных средств в 2007 году приносил 22,41 рублей прибыли.

Коммерческая рентабельность (т.е. рентабельность продаж) в 200 году составила 6,81%, а в 2008 году - 14,86%. Следовательно, происходит рост объёма производства и спроса на продукцию.

Рентабельность текущих затрат в 2006 году составила 7,82%, а в 2008 году - 18,83%. Следовательно, прибыль от реализации продукции составляет 18,83% от себестоимости реализованной продукции.

Рентабельность инвестируемого (т.е. используемого) капитала в 2006 году составила 10,55%, а в 2008 году - 16,30%, что в целом свидетельствует о благоприятных тенденциях и показывает, что предприятие на 1 рубль суммы собственного капитала и привлеченных долгосрочных кредитов и займов получает 16,30 рублей прибыли.

Общая рентабельность производственных фондов за три года составила 9,54; 19,80; 13,75 %, соответственно. Коэффициент показывает, что на 1 рубль средней стоимости его основных фондов в сумме со средней стоимостью материально-производственных запасов предприятие получает 13,75 рублей прибыли от продаж.

Эффективность управленческого труда, улучшилась, поскольку чистая прибыль, полученная на 1 руб. оплаты труда АУП, в 2008 году заметно выросла по сравнению с 2006 годом, и составила 3,98 рубля.

Расчеты выполнены при использовании данных форм №1 и №2 бухгалтерской отчетности предприятия, формы №5-АПК за 2006, 2007 и 2008 годы.

В основном, финансовое состояние СПК имени ГАЯ можно считать относительно устойчивым, так как большинство показателей находятся в пределах нормативных значений, или гораздо выше их [6, с.169].

3.2.3 Анализ платежеспособности и ликвидности

Устойчивое финансовое положение является важнейшим фактором предотвращения возможности банкротства предприятия. Платежеспособность предприятия - это его способность своевременно и в полном объеме погашать свои финансовые обязательства. Ликвидность - это способность отдельных имущественных активов обращаться в денежную форму без потерь балансовой стоимости. Понятия платежеспособности и ликвидности близки по содержанию, но не идентичны. При высоком уровне платежеспособности финансовое положение предприятия можно охарактеризовать как устойчивое. Поэтому всегда важно знать, насколько платежеспособно предприятие и какова степень ликвидности его активов. Для этого определяют величину следующих показателей:

- коэффициент текущей ликвидности (в качестве синонимов применяют другие названия этого коэффициента: общий коэффициент покрытия; текущей платежеспособности; общей ликвидности). Данный коэффициент, независимо от его названия, характеризует - в какой степени все краткосрочные обязательства предприятия обеспечены его оборотными активами;

- коэффициент срочной ликвидности (в качестве синонимов применяют следующие названия: коэффициент промежуточной платежеспособности и ликвидности; промежуточный коэффициент покрытия; быстрой ликвидности и др.). Этот коэффициент показывает, каковы возможности предприятия погасить краткосрочные обязательства имеющимися денежными средствами, финансовыми вложениями и дебиторской задолженностью;

- коэффициент ликвидности (иногда его называют коэффициентом абсолютной платежеспособности). Коэффициент показывает, какая часть краткосрочных обязательств может быть погашена имеющимися денежными средствами и краткосрочными финансовыми вложениями;

- чистый оборотный капитал (другие названия: рабочий капитал; чистые оборотные средства; величина собственных оборотных средств и др.). Показатель отражает, какая часть оборотных активов предприятия финансируется за счет собственного капитала и долгосрочных заемных ресурсов;

- коэффициент соотношения денежных средств и чистого оборотного капитала (другое название: коэффициент маневренности функционирующего капитала). Характеризует долю чистого оборотного капитала в денежных средствах;

- коэффициент соотношения запасов и краткосрочной задолженности. Характеризует долю чистого оборотного капитала, связанного в запасах;

- коэффициент соотношения дебиторской и кредиторской задолженности показывает, какая величина дебиторской задолженности приходится на 1 рубль кредиторской задолженности.

Таблица 7 - Результаты оценки платежеспособности и ликвидности в СПК имени ГАЯ

Показатели	Расчет показателя	Рекомендуемые значения	Годы	Отклонение 2008г. от 2006г.; +,-
			2006	2007	2008
Коэффициент текущей ликвидности	Оборотные активы / краткосрочная кредиторская задолженность	2	3,11	5,23	2,76	-0,35
Коэффициент срочной ликвидности	(Денежные средства + краткосрочные финансовые вложения + дебиторская задолженность) / краткосрочная кредиторская задолженность	0,7-0,8	0,019	1,37	0,42	+0,40
Коэффициент абсолютной ликвидности	(Денежные средства + краткосрочные финансовые вложения) / краткосрочная кредиторская задолженность	0,2-0,5	0,0008	0,007	0,01	+0,0092
Чистый оборотный капитал	Оборотные активы - краткосрочные обязательства	Рост в динамике	7636	12118	10178	+2542
Коэффициент соотношения денежных средств и чистого оборотного капитала	Денежные средства / чистый оборотный капитал	Рост в динамике	0,0003	0,0013	0,005	+0,0047
Коэффициент соотношения запасов и краткосрочной задолженности	Запасы / краткосрочная кредиторская задолженность	0,5-0,7	2,92	3,86	2,34	-0,58
Коэффициент соотношения дебиторской и кредиторской задолженности	Дебиторская задолженность / кредиторская задолженность	> 1	0,19	1,36	0,40	+0,21

Перечисленные семь коэффициентов были рассчитаны за 2006 - 2008 годы по бухгалтерским балансам предприятия за соответствующие годы. Порядок расчета указанных коэффициентов отражен во второй графе таблицы 7.

Из таблицы 7 можно сделать следующие оценочные суждения о платежеспособности и ликвидности хозяйства в последнем отчетном году его деятельности.

Коэффициент текущей ликвидности предприятия свидетельствует о его исключительно высокой платежеспособности, так как при нормативном значении данного коэффициента, равном 2, фактические значения больше. Это означает, что СПК имени ГАЯ способно погасить все свои краткосрочные долги без особых затруднений.

Коэффициент срочной ликвидности ниже нормативного значения (0,7-0,8) - это значит, что предприятие может погасить только 42% краткосрочных обязательств за счёт денежных средств и при условии полного расчёта с дебиторами. Нужно отметить также повышение данного показателя по сравнению с аналогичным периодом 2006 годом.

По коэффициенту абсолютной ликвидности можно оценить достаточен ли у хозяйства запас финансовой прочности. В данном случае этот запас не достаточен, так как в 2008 году он равен 0,01, что намного ниже рекомендуемого значения.

Чистый оборотный капитал предприятия, т.е. разница между стоимостью его оборотных активов и величиной краткосрочных обязательств, проявил отчетливую положительную динамику, увеличившись за отчётный период с 7636 тыс. рублей до 10178 тыс. рублей (на 33,29%).

Коэффициент соотношения денежных средств и чистого оборотного капитала также проявил положительную динамику, поскольку за 2008 год, по сравнению с 2006 годом, он увеличился со значения 0,0003 до 0,005, т.е. в 16,67 раз. Это свидетельствовало об улучшении обеспеченности предприятия денежными средствами.

Существенно улучшилось значение коэффициента, отражающего соотношение стоимости материально-производственных запасов предприятия и его краткосрочной задолженности. В 2008 году данный коэффициент снизился до 2,34 по сравнению с 2006 годом - 2,92. Причина состоит в увеличении краткосрочных долгов предприятия в сравнении с темпами роста запасов. Однако пока запас финансовой прочности у предприятия остается в данном аспекте весьма значительным.

Более сложная ситуация выявляется при рассмотрении уровней коэффициента соотношения дебиторской и кредиторской задолженности. Значение данного коэффициента увеличилось с 0,19 до 0,40 при рекомендуемом значении более 1. Это значит, что на 1 рубль кредиторской задолженности приходится 40 копеек - дебиторской [6, с.78].

Подытоживая, можно, таким образом, сделать общий вывод о том, что платежеспособность и ликвидность СПК имени ГАЯ к концу 2008 года, в основном, улучшились и находятся на высоком уровне, чаще всего превышающем рекомендуемые значения соответствующих коэффициентов, хотя отдельные коэффициенты свидетельствуют о неблагоприятных тенденциях в финансовом состоянии предприятия.

3.3 Мероприятия по финансовому оздоровлению АПК

Для финансового оздоровления сельских товаропроизводителей предусмотрено проведение экономически обоснованной реструктуризации кредиторской задолженности по платежам в бюджеты различных уровней, государственные внебюджетные фонды, а также поставщикам за товары. Комплексный подход предполагает изучение причин образовавшейся задолженности, оценку платежеспособности, возможность осуществлять производственную деятельность и текущие расчеты после реструктуризации долгов предприятия.

В ближайшие годы будут изменены направления государственной поддержки сельского хозяйства: в первую очередь ее получат предприятия и фермерские хозяйства, способные обеспечить наибольшую отдачу от вложенных средств. Дотации и субсидии будут выделяться путем заключения соглашений, предусматривающих определенные условия для сельскохозяйственных предприятий. Одновременно на депрессивных сельскохозяйственных территориях будет осуществляться экономическая поддержка преимущественно сельского населения.

Очень важное направление -- таможенно-тарифная политика. Регулирование импорта и экспорта продовольствия должно обеспечивать рост доходов отечественных товаропроизводителей, создавать условия ценовой конкуренции с импортерами.

В настоящее время осуществляется работа по восстановлению национальной кредитной системы АПК. АПК необходима своя банковская система, обслуживающая сельскохозяйственное производство и перерабатывающую промышленность. Реальными материальными активами и залогами могли бы стать: земля, производственные постройки, продукция и др.

В связи с ограниченностью финансовых ресурсов государства актуальным становится вопрос внебюджетного финансирования. В перспективе оно может стать главным в хозяйственном управлении агропромышленным комплексом на всех уровнях.

Активно ведется поиск альтернативных (антикризисных) моделей и механизмов, которые бы обеспечивали предприятиям агропромышленного комплекса возможность для саморазвития за счет внутренних резервов регионов. Для этого предстоит освоить методы работы с товаронаполненными неэмиссионными ценными бумагами (двойными и простыми складскими свидетельствами, простыми и переводными векселями, чеками, сертификатами), которые широко применяются в мировой практике.

Рациональное сочетание бюджетных и внебюджетных финансовых ресурсов, их эффективное использование при осуществлении целевых комплексных программ позволит создать многокомпонентный механизм оздоровления аграрной экономики, в котором остро нуждается отрасль в переходный период. Регулирование уровня финансовой устойчивости и доходности производства, переработки и реализации продукции сегодня становится одним из основных направлений экономической работы в АПК.

Одним из важнейших факторов повышения эффективности управления оборотными активами является увеличение скорости оборота запасов. Это возможно достичь двумя путями: 1) установить норму запаса; 2) укрепить договорную дисциплину [15, с.48].

Заключение

Финансовый результат - обобщающий показатель анализа и оценки эффективности (неэффективности) деятельности хозяйствующего субъекта на определенных стадиях (этапах) его формирования. Целью их деятельности является извлечение прибыли для ее капитализации, расширения производства, обогащения работников.

В качестве объекта исследования нами было выбрано СПК имени ГАЯ, основной деятельностью которого является производство, переработка и реализация сельскохозяйственной продукции.

Собственный капитал предприятия увеличился на 58,21%, что, несомненно, является положительным моментом, так как возрастает финансовая независимость предприятия. Это произошло за счёт увеличения нераспределённой прибыли. Увеличение долгосрочных обязательств свидетельствует о снижении платёжеспособности.

Предварительная оценка финансового состояния предприятия позволила сделать заключение об увеличении показателей прибыльности и рентабельности в анализируемом периоде.

Анализ отчетных данных предприятия показал, что сумма финансовых результатов от обычной деятельности СПК имени ГАЯ в динамике трёх лет увеличивается.

Предприятие в 2008 году получило 3443 тыс. рублей чистой прибыли, что в 1,6 раз больше, по сравнению с 2006 годом.

Структура составляющих компонентов финансовых результатов от обычной деятельности СПК имени ГАЯ показывает, что основным источником дохода предприятия является увеличение объема продаж от реализации товаров, продукции и услуг на 10,88%.

Платежеспособность и ликвидность СПК имени ГАЯ, в основном, улучшились, но остается ниже нормативных значений:

- коэффициент текущей ликвидности в 2008 году равен 2,76 (?2);

- коэффициент срочной ликвидности - 0,42 (0,7-0,8);

- коэффициент абсолютной ликвидности - 0,01 (0,2-0,5).

Из данных анализа финансовой устойчивости следует, что обследованное хозяйство остается привлекательным заемщиком для кредитных организаций:

- коэффициент автономии - 0,66 (>0,5);

- коэффициент обеспеченности собственными источниками финансирования - 0,11 (>0,1);

- коэффициент капитализации - 0,52 (<0,7);

- коэффициент финансовой устойчивости - 0,86 (>0,8)

Рассчитав показатели рентабельности и эффективности управленческого труда, труда руководителей хозяйства, которые в анализируемом периоде возрастали по сравнению с 2006 годом, можно сделать вывод, что предприятие рентабельное, а значит прибыльное.

В целом финансовое состояние СПК имени ГАЯ можно считать относительно устойчивым, так как большинство рассчитанных показателей находятся в пределах нормативных значений, или гораздо выше их.

Список литературы

1. Гражданский кодекс Российской Федерации.

2. Налоговый кодекс Российской Федерации.

3. Балабанов И.Т. Финансовый анализ и планирование хозяйствующего с4.

Грачев А.В. Анализ и управление финансовой устойчивостью предприятия. - М.: Финпресс, 2005.

5. Дробозина Л.А. Финансы. - М.:Финансы, ЮНИТИ, 1999.

6. Иванова Л. И. Анализ финансовой отчетности. Учебное пособие. - Ульяновск, УГСХА, 2005.

7. Ковалев В.В. Финансовый анализ: управление капиталом, выбор инвестиций, анализ отчетности: - 2-ое изд. перераб. и доп. - М.: Финансы и статистика, 2005.

8. Ковалева А.М., Лапуста М.Г., Скамай Л.Г. Финансы фирмы. - М.: ИНФРА, 2007.

9. Крейнина Н.Н. Финансовое состояние предприятия: Методы оценки. - М.: Финансы и статистика, 2004.

10. Лишанский М.Л. Финансы сельскохозяйственных предприятий. - М.: КолосС, 2007.

11. Лисина К.Е., Ягфаров О.М. «Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятий». Методическое пособие. - Ульяновск, УГСХА, 2008.

12. Шаброва А.И., Максимова В.А. «Финансы предприятий». Методическое пособие. - Ульяновск, УГСХА, 2008.

13. Павлова Л.Н. Финансы предприятий. - М.: Финансы, ЮНИТИ, 1998.

14. Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятий АПК. Учебник. / Г.В. Савицкая.- Минск: ООО «Новое знание», 2005.

15. Яхъяев М.А. Финансы АПК: механизм оздоровления. - М.:ОАО Изд-во «Экономика», 1998

Размещено на Allbest.ru