Анализ платежеспособности предприятия на примере ООО "Сапсан-регион"

Размещено на http://www.allbest.ru/

Размещено на http://www.allbest.ru/

КУРСОВАЯ РАБОТА

Анализ платежеспособности предприятия на примере ООО «Сапсан-регион»

Введение

Переход к рыночной экономике требует от предприятий повышения эффективности производства, конкурентоспособности продукции и услуг на основе внедрения достижений научно-технического прогресса, эффективных форм хозяйствования и управления производством, преодоления бесхозяйственности, активизации предпринимательства, инициативы.

Важная роль в реализации этих задач отводится анализу платежеспособности и кредитоспособности предприятия. Он позволяет изучить и оценить обеспеченность предприятия и его структурных подразделений собственными оборотными средствами в целом, а также по отдельным подразделениям, определить показатели платежеспособности предприятия, установить методику рейтинговой оценки заемщиков и степени риска банков.

Под финансовым состоянием понимается способность предприятия финансировать свою деятельность. Оно характеризуется обеспеченностью финансовыми ресурсами, необходимыми для нормального функционирования предприятия, целесообразностью их размещения и эффективностью использования, финансовыми взаимоотношениями с другими юридическими и физическими лицами, платежеспособностью и финансовой устойчивостью.

Если платежеспособность - это внешнее проявление финансового состояния, то финансовая устойчивость - внутренняя сторона, отражающая сбалансированность денежных потоков, доходов и расходов, средств и источников их формирования.

Устойчивое финансовое состояние, положительно влияет на объемы основной деятельности. Поэтому финансовая деятельность должна быть направлена на обеспечение планомерного поступления и расходования денежных ресурсов, выполнения расчетной дисциплины, достижение рациональных пропорций собственного и заемного капитала и наиболее эффективное его использование.

Целью данной работы является теоретическое изучение методики выполнения анализа платёжеспособности и практическое выполнение анализа платежеспособности конкретного предприятия, позволяющего решать стоящие перед предприятием задачи и уверенно строить свое будущее. В процессе выполнения работы решаются следующие задачи:

- изучение методики выполнения анализа платёжеспособности;

- на основе финансового анализа диагностируется экономическое состояние предприятия, в т.ч. показатели платежеспособности

- разрабатываются конкретные мероприятия, направленные на более эффективное использование финансовых ресурсов и укрепление финансового состояния предприятия;

Задачи анализа ликвидности и платёжеспособности крайне актуальны для предприятия, в связи с необходимостью оценивать свою кредитоспособность и платёжеспособность.

1. Платежеспособность и финансовая устойчивость предприятия

1.1 Характеристика и основные факторы финансового состояния

Финансовое состояние предприятия характеризуется размещением и использованием средств (активов) и характером источников их формирования (собственного капитала и обязательств, т.е. пассивов). Эти сведения содержатся в бухгалтерском балансе (ф. №1) и других формах бухгалтерской отчетности.

Основными факторами, определяющими финансовое состояние, являются, во-первых, выполнение финансового плана и пополнение собственного оборотного капитала по мере возникновения потребности за счет прибыли и, во-вторых, скорость оборачиваемости оборотных средств (активов). Сигнальным показателем финансового состояния выступает платежеспособность организации.

Основные задачи анализа финансового состояния - определение качества финансового состояния, изучение причин его улучшения или ухудшения за тот или иной период, подготовка рекомендаций по повышению финансовой устойчивости и платежеспособности предприятия. Эти задачи решаются путем исследования динамики абсолютных и относительных финансовых показателей и разбиваются на следующие аналитические блоки:

· теоретический анализ факторов финансового состояния - внутренних и внешних;

· структурный анализ активов; структурный анализ пассивов; анализ финансового состояния по абсолютным данным бухгалтерского баланса;

· анализ показателей рентабельности и их влияния на финансовое состояние;

· анализ финансовой устойчивости, характеризующейся удовлетворительной и неудовлетворительной структурой баланса и отражающей финансовые результаты хозяйственной деятельности;

· анализ ликвидности активов и баланса, под которой понимается степень покрытия обязательств предприятия его активами, срок превращения (ликвидность активов) которых в денежную форму соответствует сроку погашения обязательств;

· анализ платежеспособности, т.е. способности предприятия вовремя удовлетворять платежные требования поставщиков, возвращать кредиты и займы (кредитоспособности) и другие платежи.

Непосредственно из баланса можно получить ряд важнейших характеристик финансового состояния организации. Горизонтальный, или динамический, анализ этих показателей позволяет установить их абсолютные приращения и темпы роста, что важно для характеристики финансового состояния организации.

Не меньшее значение для оценки финансового состояния имеет и вертикальный, структурный анализ актива и пассива баланса. Особое значение для корректировки финансовой стратегии организации, определения перспектив ее финансового положения имеет трендовый анализ отдельных статей баланса за более продолжительное время с использованием, как правило, специальных экономико-математических методов (среднее приращение, средний темп прироста, определение функций, описывающих поведение данной статьи баланса, и др.).

Для общей оценки динамики финансового состояния организации следует сгруппировать статьи баланса в отдельные специфические группы по признаку ликвидности (статьи актива) и срочности обязательств (статьи пассива).

1.2 Роль, значение, задачи и источники анализа платежеспособности предприятия

ликвидность баланс устойчивость финансовый

Чтобы выжить в условиях рыночной экономики и не допустить банкротства предприятия, нужно хорошо знать, как управлять финансами, какой должна быть структура капитала по составу и источникам образования, какую долю должны занимать собственные средства, а какую - заемные.

Главная цель анализа платежеспособности - своевременно выявлять и устранять недостатки в финансовой деятельности и находить резервы улучшения платежеспособности и кредитоспособности.

При этом необходимо решать следующие задачи:

1. На основе изучения причинно-следственной взаимосвязи между разными показателями производственной, коммерческой и финансовой деятельности дать оценку выполнения плана по поступлению финансовых ресурсов и их использованию с позиции улучшения платежеспособности предприятия.

2. Прогнозирование возможных финансовых результатов, экономической рентабельности, исходя из реальных условий хозяйственной деятельности и наличие собственных и заемных ресурсов.

3. Разработка конкретных мероприятий, направленных на более эффективное использование финансовых ресурсов.

Анализом платежеспособности предприятия занимаются не только руководители и соответствующие службы предприятия, но и его учредители, инвесторы c целью изучению эффективности использования ресурсов. Банки для оценки условий кредитования, определение степени риска, поставщики для своевременного получения платежей, налоговые инспекции для выполнения плана поступления средств в бюджет и т.д. В соответствии с эти анализ делится на внутренний и внешний.

Внутренний анализ проводится службами предприятия и его результаты используются для планирования, прогнозирования и контроля. Его цель - установить планомерное поступление денежных средств и разместить собственные и заемные средства таким образом, чтобы обеспечить нормальное функционирование предприятия, получение максимума прибыли и исключение банкротства.

Внешний анализ осуществляется инвесторами, поставщиками материальных и финансовых ресурсов, контролирующими органами на основе публикуемой отчетности. Его цель - установить возможность выгодно вложить средства чтобы обеспечить максимум прибыли и исключить риск потери.

Основными источниками информации для анализа платежеспособности и кредитоспособности предприятия служат бухгалтерский баланс (форма №1), отчет о прибылях и убытках (форма №2). Отчет о движении капитала (форма №3) и другие формы отчетности, данные первичного и аналитического бухгалтерского учета, которые расшифровывают и детализируют отдельные статьи баланса.

1.3 Ликвидность баланса - основа платежеспособности

Одним из показателей, характеризующих финансовое положение предприятия, является его платежеспособность, т.е. возможность своевременно погашать свои платежные обязательства наличными денежными ресурсами.

Оценка платежеспособности по балансу осуществляется на основе характеристики ликвидности оборотных активов, которая определяется временем, необходимым для превращения их в денежные средства. Чем меньше требуется времени для инкассации данного актива, тем выше его ликвидность.

Ликвидность баланса - возможность субъекта хозяйствования обратить активы в наличность и погасить свои платежные обязательства, а точнее - это степень покрытия долговых обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в денежную наличность соответствует сроку погашения платежных обязательств. Она зависит от степени соответствия величины имеющихся платежных средств величине краткосрочных долговых обязательств.

Ликвидность предприятия - это более общее понятие, чем ликвидность баланса. Ликвидность баланса предполагает изыскание платежных средств только за счет внутренних источников (реализации активов). Но предприятие может привлечь заемные средства со стороны, если у него имеется соответствующий имидж в деловом мире и достаточно высокий уровень инвестиционной привлекательности.

Понятия платежеспособности и ликвидности очень близки, но второе более емкое. От степени ликвидности баланса и предприятия зависит платежеспособность. В то же время ликвидность характеризует как текущее состояние расчетов, так и перспективу. Предприятие может быть платежеспособным на отчетную дату, но при этом иметь неблагоприятные возможности в будущем, и наоборот.

На рис. 1 приведена блок-схема, отражающая взаимосвязь между платежеспособностью, ликвидностью предприятия и ликвидностью баланса, которую можно сравнить с многоэтажным зданием, в котором все этажи равнозначны, но второй этаж нельзя возвести без первого, а третий - без первого и второго; если рухнет первый этаж, то и все остальные тоже. Следовательно, ликвидность баланса - основа (фундамент) платежеспособности и ликвидности предприятия. Иными словами, ликвидность - это способ поддержания платежеспособности. Но в, то, же время, если предприятие имеет высокий имидж и постоянно является платежеспособным, то ему легче поддерживать свою ликвидность.

Рисунок 1. Взаимосвязь между показателями ликвидности и платежеспособности предприятия

Размещено на http://www.allbest.ru/

Размещено на http://www.allbest.ru/

Анализ платежеспособности предприятия осуществляют путем соизмерения, наличия и поступления средств с платежами первой необходимости. Различают текущую и ожидаемую (перспективную) платежеспособность.

Текущая платежеспособность определяется на дату составления баланса. Предприятие считается платежеспособным, если у него нет просроченной задолженности поставщикам, по банковским ссудам и другим расчетам.

Ожидаемая (перспективная) платежеспособность определяется на конкретную предстоящую дату путем сравнения суммы его платежных средств со срочными (первоочередными) обязательствами предприятия на эту дату.

При анализе платежеспособности, кроме количественных показателей, следует изучить качественные характеристики, не имеющие количественного изменения, которые могут, охарактеризованы, как зависящие от финансовой гибкости предприятия.

Финансовая гибкость характеризуется способностью предприятия противостоять неожиданным перерывам в поступлении денежных средств в связи с непредвиденными обстоятельствами. Это означает способность брать в долги с различных источников, увеличивать акционерный капитал, продавать и перемещать активы, изменять уровень и характер деятельности предприятия, чтобы выстоять в изменяющихся условиях.

В теории и практике рыночной экономики известны и некоторые другие показатели, используемые для детализации и углубления анализа перспектив платежеспособности.

2. Анализ финансового состояния предприятия

2.1 Характеристика предприятия

ликвидность баланс устойчивость финансовый

Общество с ограниченной ответственностью «Сапсан-регион», образовано в соответствии с учредительным договором, заключенным 14 мая 2001 года. Сокращенное наименование: ООО «Сапсан-регион». Среднесписочная численность - 52 человека.

Местонахождение Общества: 450044, Республика Башкортостан, г. Уфа, Орджоникидзевский район, ул. Новочеркасская, д. 13/1.

Основной целью Общества является удовлетворение общественных потребностей в его продукции, работах, услугах и извлечение прибыли. Общество вправе осуществлять виды деятельности согласно Устава ООО, не запрещенные законом, в том числе:

оптово - розничная торговля, в том числе торговля путем открытия сети магазинов;

бытовые услуги населению и юридическим лицам

торгово-закупочная деятельность;

оказание транспортных услуг населению и юридическим лицам;

производство и реализация, закуп у населения сельхозпродукции и продуктов ее переработки и пр.

Основными видами деятельности ООО «Сапсан-регион» являются оптовая и розничная торговля, реализация товаров и оказание транспортных услуг по доставке продукции населению и юридическим лицам.

2.2 Анализ финансового состояния предприятия по данным баланса

Общая оценка финансового состояния предприятия осуществляется на основе бухгалтерского баланса (формы №1), Отчета о прибылях и убытках (форма №2) и данных статистической отчетности.

Рассмотрим основные показатели финансово-хозяйственной деятельности предприятия за 3 года, в тыс. руб. (таблица 1)

№ п/п	Показатели	2004 г.	в%-ах	2005 г.	в%-ах к 2004 г.	2006 г.	в%-ах к 2004 г.
1	Выручка	108936	100	206659	189,7	596588	547,6
2	Себестоимость	105759	100	203026	192,0	586688	554,7
3	Финансовый результат (чистая прибыль)	1278	100	901	70,5	3033	237,3
4	Стоимость основных средств	0	100	0	0,0	0	0,0
5	Численность персонала	50	100	52	104,0	52	104,0
6	Фонд оплаты труда	4825	100	5356	111,0	7525	156,0
7	Общая стоимость имущества	25365	100	58213	229,5	72833	287,1
8	Собственный капитал (Уставный фонд)	30	100	30	100,0	30	100,0
9	Заемный капитал	0	0	0		284
10	Дебиторская задолженность	3513	100	6329	180,2	14744	419,7
11	Кредиторская задолженность	23638	100	55584	235,1	66887	283,0

На основе данных занесенных в таблицу мы видим, что выручка предприятия имеет положительную тенденцию к увеличению, и с 2004 г. по 2006 г. она увеличилась на 48765 тыс. руб. или 5,4 раза. Себестоимость также возросла на 480929 тыс. руб. или в 5,5 раза. Т.е. мы видим пропорциональный рост выручки и себестоимости. Доля себестоимости не уменьшилась, но в результате увеличения объемов продаж финансовый результат в абсолютных показателях увеличился в 2006 г. по сравнению с 2004 г. на 1755 тыс. руб., или на 137%. Рост прибыли стал итогом расширения ассортимента продукции, увеличения доли более рентабельной продукции. Также за это время компания расширилась, появились филиалы в других городах, что привело к расширению рынка сбыта. Были получены выгодные контракты со всемирно известными производителями: Nestle, JTI, Юнилевер, Крафт, Русский продукт и многие другие.

Основные средства у предприятии отсутствуют. Численность персонала за три года практически не изменилась, а вот фонд оплаты труда возрос на 2700 тыс. руб., или на 156%.

Общая стоимость имущества возросла: в 2005 г. увеличение произошло на 129,5% или в абсолютных показателях на 32848 тыс. руб. по сравнению с 2004 г. К концу 2006 г. стоимость имущества составила 72833 тыс. руб., т.е. увеличилась по сравнению с 2004 г.в 2,8 раза. Это произошло главным образом за счет увеличения доли товаров для перепродажи в связи с возрастанием товарооборота.

Негативным моментом является рост дебиторской задолженности на 11231 тыс. руб. или 319,7%; кредиторской задолженности 43249 тыс. руб. или 183%.

Чтобы сделать правильные выводы о причинах изменения активов и пассивов предприятия, необходимо провести детальный анализ разделов и отдельных статей баланса с привлечением данных формы №5, главной книги аналитического учёта.

Для наиболее полного и детального изучения и анализа финансового состояния ООО «Сапсан-регион» на основе бухгалтерского баланса составим сравнительный аналитический баланс на начало и конец 2006 г.

Сравнительный аналитический баланс ООО «Сапсан-регион» в тыс. руб.

Таблица 2

Наименование статей	Абсолютные величины	Относительные величины	Изменения
	на начало года	на конец года	на начало года	на конец года	в абсолютных величинах	в структуре 7= 5-4	в% к величине на начало года 6/2*100%	в% к изменению итога баланса
АКТИВ	2	3	4	5	6	7	8	9
I.ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ
II ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ
Запасы, в том числе:	43271	48322	74,33	66,35	5051	-7,99	11,67	34,55
- сырье, материалы и др. аналог. ценности	7	14	0,01	0,02	7	0,01	100,00	0,05
- готовая продукция и товары для перепродажи	43260	48292	74,31	66,31	5032	-8,01	11,63	34,42
- расходы будущих периодов	4	16	0,01	0,02	12	0,02	300,00	0,08
НДС по приобретенным ценностям	8425	9759	14,47	13,40	1334	-1,07	15,83	9,12
Дебиторская задол-ть (ожидаются в течение 12 мес. после отчетной даты)	6329	14744	10,87	20,24	8415	9,37	132,96	57,56
Денежные средства	188	8	0,32	0,01	-180	-0,31	-95,74	-1,23
Итого по разделу II	58213	72833	100,00	100,00	14620	0,00	25,11	100,00
БАЛАНС (стр190+290)	58213	72833	100	100,00	14620	0	25,11	100,00
ПАССИВ
III. КАПИТАЛ И РЕЗЕРВЫ
Уставной капитал	30	30	0,05	0,04	0	-0,01	0,00	0
Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)	2599	5632	4,46	7,73	3033	3,27	116,70	20,75
Итого по разделу III	2629	5662	4,52	7,77	3033	3,26	115,37	20,75
IV.ДОЛГОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА			0,00	0,00	0	0,00	0,00	0
V.КРАТКОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА
Займы и кредиты		284	0,00	0,39	284	0,39	0,00	1,943
Кредиторская задолж - ность, в том числе:	55584	66887	95,48	91,84	11303	-3,65	20,33	77,31
- поставщики и подрядчики	55415	66328	95,19	91,07	10913	-4,12	19,69	74,64
- задолженность перед персоналом организации	53	104	0,09	0,14	51	0,05	96,23	0,349
- задолженность перед госуд. Внебюдж.фондами		24	0,00	0,03	24	0,03	0,00	0,164
- задолженность по налогам и сборам	4	319	0,01	0,44	315	0,43	7875,0	2,155
- прочие кредиторы	112	112	0,19	0,15	0	-0,04	0,00	0
Итого по разделу V	55584	67171	95,48	92,23	11587	-3,26	20,85	79,25
БАЛАНС (сумма строк 490+590+690)	58213	72833	100,00	100,00	14620	0,00	25,11	100

Рассматривая данную таблицу можно сказать следующее, что на конец отчетного года активы выросли на 14 620 тыс. рублей. Средства в активах были размещены следующим образом: внеоборотные активы у предприятия отсутствовали, а вот в оборотные активы были направлены все финансовые ресурсы.

Сырье и материалы на предприятии имеются, но очень мало, и на 2005 г. составляли 0,01%, в дальнейшем при изменении структуры увеличились до 0,02%. Так же есть и расходы будущих периодов, но при рассмотрении структуры предприятия влияния не имеют.

Предприятие занимается в основном торгово-закупочной деятельностью, и большая часть ее приходиться на готовую продукцию для перепродажи. Так в 2006 г. готовая продукция увеличилась на 5 032 тыс. руб. или на 11,63% и составила на конец года 48 292 тыс. рублей.

Налог на добавленную стоимость с 2005 г. по 2006 г. вырос с 8425 тыс. руб. до 9759 тыс. рублей. Увеличение произошло на 1334 тыс. руб., или на 15,83%.

Дебиторская задолженность, большую часть которой составляют покупатели и заказчики, изменилась за год на 132,96%, и ее прирост составил 8 415 тыс. рублей. И так к концу 2006 г. дебиторская задолженность покупателей и заказчиков составила 14 691 тыс. рублей. Это произошло в связи с увеличением клиентской базы и открытия нескольких филиалов в городах Башкортостана.

Денежные средства предприятия на начало анализируемого периода составляли 188 тыс. руб., а в 2006 г. происходит снижение на 95,74%, или на 180 тыс. рублей и в конце года денежные средства составляют всего 8 тыс. руб.

С 2005 г. по 2006 г. происходит рост финансовых ресурсов на 14 620 тыс. руб., или на 25,11%. В большей степени это происходит из-за роста кредиторской задолженности. На конец 2006 г. все ресурсы предприятия составляют 72 833 тыс. рублей.

Рассматривая отдельные статьи баланса, видим, что увеличились собственные финансовые ресурсы с 2 629 тыс. руб. до 5 662 тыс. руб., или на 115,37%, что составляет 3 033 тыс. рублей. Стоит заметить, что увеличение происходило лишь за счет нераспределенной прибыли, так как добавочный и резервный капиталы у этого предприятия отсутствуют, а в уставном капитале никаких изменений не происходило.

Рассмотрим заемные финансовые ресурсы предприятия. У предприятия долгосрочные обязательства отсутствуют. Краткосрочные финансовые обязательства в 2006 г. увеличились с 55 584 тыс. руб. до 67 171 тыс. рублей, прирост составил 20,85%. Рост вызван тем, что у предприятия увеличился товарооборот, увеличился рынок сбыта, соответственно и кредиторская задолженность возросла.

Как видим предприятие ООО «Сапсан-регион» в 2006 г. прибегает к использованию кредита в размере в 284 тыс. рублей.

В составе финансовых ресурсов преобладающую долю занимает кредиторская задолженность. Значительная часть кредиторской задолженности состоит из обязательств перед поставщиками. В 2006 г. произошел прирост задолженности на 19,69% или 10 913 тыс. рублей.

В расшифровке статьи краткосрочные обязательства видим, что на конец 2006 г. предприятие должно своим поставщикам 66 328 тыс. рублей. Здесь же можно увидеть обязательства перед персоналом предприятия ее состав и динамику. С 2005 г. по 2006 г. она возросла на 96,23%, или на 51 тыс. рублей. Задолженность по налогам и сборам на начало 2006 г. составляла 4 тыс. руб., а на конец периода задолженность выросла до 319 руб., т.е. происходит увеличение почти в 80 раз, что составляет 315 тыс. рублей. В 2006 г. возникла задолженность перед государственными внебюджетными фондами в размере 24 тыс. руб. По статье прочие кредиторы в 2006 г. ни каких изменений не было.

Из аналитического баланса ООО «Сапсан-регион» видно, что большую долю всех активов занимает готовая продукция и товары для перепродажи, которые составили на конец 2005 г. - 74,31%, на конец 2006 г. - 66,31%.

Внеоборотные средства у предприятия отсутствуют, поэтому они ни как не отражаются в структуре активов данного предприятия. Все основные средства предприятия используются арендованные, что позволяет не платить налог на имущество предприятия.

Основную часть в пассиве баланса занимает краткосрочная задолженность перед поставщиками, которая составила на конец 2005 г. - 95,19%, и соответственно на конец 2006 г. - 91,07%. Как мы видим, привлеченные средства являются основным источником финансовых ресурсов на предприятии.

Рост дебиторской задолженности почти в два раза превышает рост кредиторской задолженности, что можно рассматривать как отток денежных средств из предприятия. Но возможно, увеличение дебиторской задолженности и не является отрицательным фактором. Это происходит за счет того, что товары отпускаются клиентам на реализацию с отсрочкой платежа, что позволяет предприятию привлечь новых покупателей.

Вывод:

1) Валюта баланса в конце отчетного периода увеличилась по сравнению с началом на 14620 тыс. руб., или на 25,11%.

2) Оборотные активы увеличились на 14620 руб., внеоборотные активы отсутствуют.

3) Темп прироста собственного капитала составил 115,37%, а темп прироста заемного - 20,85%.

4) Темпы прироста дебиторской задолженности почти в 2 раза опережают темпы прироста кредиторской задолженности.

Но, в целом баланс предприятия можно признать удовлетворительным.

2.3 Анализ ликвидности

Одним из показателей, характеризующих финансовое состояние предприятия, является его платежеспособность, т.е. возможность наличными денежными средствами своевременно погашать свои обязательства. Оценка платежеспособности осуществляется на основе характеристики ликвидности текущих активов.

Ликвидность означает способность ценностей легко превращаться в ликвидные средства или деньги, при этом идеальным является условие, когда процесс превращения ценностей в ликвидные средства происходит быстро и без потери их стоимости.

Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных в порядке убывания ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения и расположенными в порядке возрастания сроков.

В зависимости от степени ликвидности, то есть скорости превращения в денежные средства, активы предприятия разделяются на следующие группы:

А1 наиболее ликвидные активы - все виды денежных средств и краткосрочные финансовые вложения (ценные бумаги) - (стр. 250 + стр. 260 ф. 1);

А2 быстрореализуемые активы - в эту группу активов включаются дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты, прочие оборотные активы - (стр. 240 ф. 1);

A3 медленно реализуемые активы - запасы сырья, материалов, НДС, незавершенное производство, дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты - (стр. 210 + стр. 220 + стр. 230 + ст. 270 ф. 1);

А4 труднореализуемые, или неликвидные, активы - имущество, предназначенное для текущей хозяйственной деятельности (нематериальные активы, основные средства) - (стр. 190 ф. 1)

Источники средств предприятия (пассив баланса) по степени возрастания сроков обязательств также подразделяются на четыре группы:

П1 наиболее срочные обязательства - кредиторская задолженность - (стр. 620 ф. 1);

П2 краткосрочные пассивы - краткосрочные кредиты банков, расчеты по дивидендам, прочие краткосрочные обязательства - (стр. 610 ф. 1+ стр. 630 + стр. 660);

П3 долгосрочные пассивы - долгосрочные кредиты и заемные средства, доходы будущих периодов, резервы предстоящих расходов и платежей - (стр. 590 + стр. 640 + стр. 650 ф. 1);

П4 постоянные пассивы - статьи раздела IV баланса «Капитал и резервы - (стр. 490 ф. 1).

Для определения ликвидности баланса следует сопоставить итоги приведенных групп по активу и пассиву. Баланс считается абсолютно ликвидным, если имеют место следующие соотношения:

А1?П1, А2?П2, АЗ?ПЗ, А4 ? П4

Если выполняются первые три неравенства в данной системе, то это влечет выполнение и четвертого неравенства, поэтому важно сопоставить итоги первых трех групп по активу и пассиву. Выполнение четвертого неравенства свидетельствует о соблюдении одного из условий финансовой устойчивости - наличия у предприятия оборотных средств.

В случае, когда одно или несколько неравенств имеют знак, противоположный зафиксированному в оптимальном варианте, ликвидность баланса в большей или меньшей степени отличается от абсолютной. При этом недостаток средств по одной группе активов компенсируется их избытком по другой группе, хотя компенсация при этом имеет место лишь по стоимостной величине, поскольку в реальной платежной ситуации менее ликвидные активы не могут заместить более ликвидные.

Абсолютные показатели ликвидности баланса ООО «Сапсан-регион» представлены в таблице 3.

Таблица 3. Анализ ликвидности баланса (руб.)

АКТИВ	На 2005 г.	На 2006 г.	ПАССИВ	На 2005 г.	На 2006 г.	Платежный излишек или недостаток (+;-)
Наиболее ликвидные активы (А1)	188	8	Наиболее срочные обязательства (П1)	55584	66887	-55396	-66879
Быстрореализуемые активы (А2)	6329	14744	Краткосрочные пассивы (П2)	0	284	+6329	+14460
Медленно реализуемые активы (A3)	51696	58081	Долгосрочные пассивы (ПЗ)	0	0	+51696	+58081
Труднореализуемые активы (А4)	0	0	Постоянные пассивы (П4)	2629	5662	-2629	-5662
БАЛАНС	58213	72833	БАЛАНС	58213	72833	-	-

Анализ ликвидности баланса сводится к проверке того, покрываются ли обязательства в пассиве баланса активами, срок превращения которых в денежные средства равен сроку погашения обязательств. Сопоставление итогов группы I по активу и пассиву, т.е. А1 и П1 (сроки до 3 месяцев), отражает соотношение текущих платежей и поступлений. Сравнение итогов группы II по активу и пассиву, т.е. А2 и П2 (сроки от 3 до 6 месяцев), показывает тенденцию увеличения или уменьшения текущей ликвидности в недалеком будущем. Сопоставление итогов по активу и пассиву для групп III и IV отражает соотношение платежей и поступлений в относительно отдаленном будущем. Анализ, проводимый по данной схеме, достаточно полно представляет финансовое состояние с точки зрения возможностей своевременного осуществления расчетов.

Результаты расчетов по данным анализируемой организации (табл. 4) показывают, что в ООО «Сапсан-регион» сопоставление итогов групп по активу и пассиву имеет следующий вид:

А1 < П1; А2 > П2; A3 > ПЗ; А4 < П4.

Исходя из этого, можно охарактеризовать ликвидность баланса ООО «Сапсан - регион» как недостаточную. Сопоставление первого неравенства свидетельствует о том, что в ближайший к рассматриваемому моменту промежуток времени организации не удастся рассчитаться по срочным обязательствам.

Причем за анализируемый период возрос платежный недостаток наиболее ликвидных активов для покрытия наиболее срочных обязательств (соотношение по первой группе). В начале анализируемого периода соотношение было 0,00338 (188:55584), а в конце 0,000119 (8: 66887), хотя теоретически достаточным значением для коэффициента срочности является соотношение 0,2 к 1. Обращает на себя внимание резкое сокращение величины коэффициента срочности. В результате, в конце отчетного периода организация могла оплатить лишь 0,01% своих краткосрочных обязательств, что свидетельствует о стесненном финансовом положении. Можно заключить, что причиной снижения ликвидности явилось то, что краткосрочная задолженность увеличилась более быстрыми темпами, чем денежные средства.

Однако следует отметить, что перспективная ликвидность, которую показывают второе и третье неравенство, отражает некоторый платежный излишек, т.е. организация сможет в течение года рассчитаться по своим обязательствам.

Проводимый по изложенной схеме анализ ликвидности баланса является приблизительным. Более детальным является анализ платежеспособности при помощи финансовых коэффициентов.

2.4 Экспресс-анализ финансового состояния предприятия

В целях экспресс-анализа можно воспользоваться методическими положениями по оценке финансового состояния предприятий и установлению неудовлетворительной структуры баланса, в которых определена система критериев для определения неплатежеспособных предприятий. Система состоит из трех показателей:

1) коэффициента текущей ликвидности

2) коэффициента обеспеченности собственными средствами;

3) коэффициента восстановления (утраты) платежеспособности

Структура баланса предприятия признается неудовлетворительной, а предприятие - неплатежеспособным, если коэффициент текущей ликвидности на конец отчетного периода имеет значение < 2 и коэффициент обеспеченности собственными средствами - < 0,1.

Коэффициент текущей ликвидности ООО «Сапсан-регион» на 2005 г. составляет 1,05, а на 2006 г. - 1,08, а норма данного коэффициента равна 2, предприятие имеет тенденцию к росту. Он показывает, сколько рублей оборотных средств приходиться на 1 рубль краткосрочной задолженности. В некоторых предприятиях, где высокая оборачиваемость денежных средств могут позволить себе относительно невысокие значения коэффициента. В частности это относиться к предприятиям торговли

Если коэффициент текущей ликвидности меньше норматива, но имеет тенденцию роста, то определяется коэффициент восстановления ликвидности.

К _в.л. за период, равный 6 месяцам:

К _в.л. = ;

где К_ТЛ1 и К_ТЛ0 - фактическое значение коэффициента,

К _в.л. =.

Мы видим, что значение коэффициента восстановления платежеспособности < 1, это говорит о том, что предприятие не сможет восстановить свою платежеспособность в ближайшие шесть месяцев.

Найдем коэффициент обеспеченности собственными средствами (К_осс) по формуле:

с. 490 + с. 590 - с. 190

с. 290 (итог раздела II баланса)

К_{осс (на 2005г.)} =

К_{осс (на 2006г.)} =

Данный коэффициент показывает, какая часть оборотных активов финансируется за счет собственных средств предприятия. Нормативное значение К_осс = 0,1 (или 10%). Из расчетов следует, что показатель обеспеченности предприятия собственными оборотными средствами намного ниже нормы, хотя на конец отчетного периода коэффициент увеличился на 0,03 пункта, это говорит о том, что структура баланса предприятия неудовлетворительна, а предприятие - неплатежеспособно.

Для подведения итогов оценки и большей их наглядности результаты выполненных расчетов коэффициентов ликвидности представим в виде таблицы 4.

Таблица 4. Относительные показатели ликвидности предприятия

Показатели	На 2005 г.	На 2006 г.	Оптимальные значения показателей
1. Коэффициент текущей ликвидности (Ктл)	1,05	1,08	? 2
2. Коэффициент обеспеченности собственными средствами (Косс)	0,04	0,07	? 0,1
3. Коэффициент восстановления ликвидности (К в.л.)	-	0,61	? 1

Таким образом, мы видим, что все коэффициенты ниже оптимальных значений. Но при этом наблюдается рост общего показателя ликвидности, коэффициента текущей ликвидности и коэффициента обеспеченности оборотными средствами. Коэффициенты абсолютной ликвидности и восстановления ликвидности ниже нормы. Предприятие не может восстановить свою платежеспособность в ближайшие 6 месяцев, но все же может рассчитывать на постепенное улучшение финансового состояния.

Коэффициент абсолютной ликвидности очень далек от рекомендуемого значения, т.е. предприятие практически не сможет в кратчайший срок погасить свои краткосрочные обязательства.

2.5 Анализ финансовой устойчивости

Финансовую устойчивость можно определить с помощью следующих коэффициентов:

1. .

Коэффициент финансовой независимости показывает, какую долю занимает собственный капитал во всем капитале предприятия.

К _{финансовой независимости} на 2005 г. = = 0,05

К _{финансовой независимости} на 2006 г. = = 0,08

Норматив коэффициента финансовой независимости составляет 0,6. Мы видим, что в нашем случае этот коэффициент очень низок, так как основным источником средств является кредиторская задолженность.

2. Коэффициент текущей задолженности (коэффициент концентрации привлеченных средств). Он является дополнением к коэффициенту финансовой независимости и в сумме они дают 1 (или 100%).

.

К _{т. з.} на 2005 г. = = 0,95; К _{т. з.} на 2006 г. = = 0,92

Он характеризует долю краткосрочных обязательств в общей сумме средств. Нормативным является значение равным - 0,4, а на данном предприятии оно превышает его в 2,3 раза (0,95/0,4), что очень сильно снижает финансовую устойчивость предприятии.

3. Коэффициент платежеспособности показывает, какая часть деятельности предприятия финансируется за счет собственных средств, а какая за счет заемных.

.

К _{платежеспособности} на 2005 г. = = 4,7%

К _{платежеспособности} на 2006 г. = = 8,4%

Коэффициент платежеспособности показал, что на 100 руб. заемного капитала приходится в 2005 г. - 4,7 руб., в 2006 г. - 8,4 руб. собственного капитала. Отсюда следует, что на 96,3% в 2005 г. предприятие финансировалось за счет заемных средств, в 2006 г. показатель снизился до 91,6%.

4. Коэффициент финансового левериджа (риска) - это соотношение заемного и собственного капитала.



К _{финансового левериджа (риска)} на 2005 г. = = 21,14

К _{финансового левериджа (риска)} на 2006 г. = = 11,86

Значение коэффициента финансового левериджа (риска) ООО «Сапсан-регион» очень высокое по сравнению с нормативом равным 1, но наметилась тенденция его снижения. За 2005 год его значение снизилось почти вдвое, что можно считать положительным моментом. На предприятиях, где оборачиваемость капитала высокая и доля основного капитала низкая, значение коэффициента финансового рычага может быть значительно выше нормативного. В балансе ООО «Сапсан-регион» вообще нет основного капитала и оборачиваемость оборотного капитала достаточно высокая, что позволяет коэффициенту финансового риска быть значительно выше нормативного.

Для оценки риска банкротства и кредитоспособности предприятий широко используются факторные модели западных экономистов: Альтмана, Лиса, Таффлера, Тишоу и др., разработанные с помощью многомерного дискриминативного анализа. Наиболее широкую известность получила модель Альтмана:

Z = 0,717х₁+0,847х₂+3,107х₃+0,42х₄+0,995х₅,

где х₁ - ;

х₂ - ;

х₃ - ;

х₄ - ;

х₅ - .

Константа сравнения - 1,23.

Если значение Z<1,23, то это признак высокой вероятности банкротства,

Z>1,23 - малая вероятность банкротства.

Найдем значение Z-счета на ООО «Сапсан-регион»

Х₁ = = 0,078; Х_{2 =} = 0,077; Х_{3 =} = 0,057;

Х₄ = = 0,084; Х₅ = = 8,150

Z = 0,717*0,078+0,847*0,077+3,107*0,057+0,42*0,084+0,995*8,150 = 8,44

На нашем предприятии величина Z-счета составляет 8,44, что намного больше 1,23. Следовательно, вероятность банкротства ООО «Сапсан-регион» ничтожна.

2.6 Анализ деловой активности

Относительные показатели деловой активности характеризуются эффективностью использования финансовых ресурсов предприятия. Показатели деловой активности представлены в таблице 5.

Таблица 5. Относительные показатели деловой активности

Показатели	В 2005 г.	В 2006 г.
Коэффициент оборачиваемости оборотных активов (ОА) Коборачиваемости ОА=
Однодневный оборот (тыс. руб.)	206659	593588
Фактические средние остатки (тыс. руб.)	= 41 789	=65 523
К оборачиваемости ОА
Коэффициент оборачиваемости собственного капитала (СК) Коборачиваемости СК=
Фактические средние остатки (тыс. руб.)	=2178	=4145,5
К оборачиваемости СК	94,9	143,2
Срок хранения запасов = 360: ()
Средние. остатки Запасов тыс руб.	= 30 622	= 45796,5
Срок хранения запасов	54,5	28
Срок оборота дебиторской задолженности (ДЗ) К оборачиваемости ДЗ=360: .
Фактические средние остатки (тыс. руб.)	= 4 921	= 10536
Срок оборота дебиторской задолженности
Срок оборота кредиторской задолженности (ДЗ) К оборачиваемости ДЗ=360: .
Фактические средние остатки (тыс. руб.)	= 39 610	= 61 235,5
Срок оборота кредиторской задолженности

Их можно представить в виде системы финансовых показателей оборачиваемости. Чем выше скорость оборота капитала, тем меньше средств требуется для осуществления хозяйственной деятельности, ниже себестоимость и выше конечные финансовые результаты. С ростом оборачиваемости увеличиваются положительные финансовые потоки, выручка от реализации, а в конечном счете и прибыль, поэтому показатели оборачиваемости приравниваются к показателям деловой активности.

Таблица 6. Коэффициенты деловой активности

Показатель	2005 г.	2006 г.	Изменения
1. Коэф-т оборачиваемости оборотных активов	5	9	4
2. Коэф-т оборачиваемости собств. капитала	94,9	143,2	48,3
3. Срок хранения запасов	54,5	28	-26,5
4. Срок оборота дебиторской задолженности	8,5	6,4	-2,1
5. Срок оборота кредиторской задолженности	69	37	-32

По проведенным расчетам можно судить об улучшении финансового состояния предприятия, так как Коэффициент оборачиваемости ОА ускорился на 80% (4/5*100).Оборотные активы в 2005 г. оборачивались 5 раз, в 2006 г. - 9 раз за год. Это повлияло на общее финансовое состояние предприятия, так как при низкой прибыльности продаж необходимо стремиться к ускорению оборота оборотных активов.

Также ускорилась оборачиваемость собственного капитала на 51%. Экономический эффект в результате ускорения оборачиваемости капитала выражается в относительном высвобождении средств из оборота, а также в увеличении суммы выручки и суммы прибыли.

По запасам наблюдается снижение срока хранения на 26 дней. Данный показатель характеризует период хранения товаров до момента продажи. Чем ниже показатель, тем меньше средств связано в этом наименее ликвидном виде оборотных средств, тем устойчивее финансовое положение организации. Особенно актуально повышение оборачиваемости (снижение времени обращения) запасов, а, следовательно, и уменьшение их объемов, при большой кредиторской задолженности.

Срок оборота кредиторской задолженности, как правило, выражен в календарных днях, характеризующих средний срок оплаты за товары и / или услуги, приобретенные в кредит.

По нашим расчетам оборачиваемость кредиторской задолженности ускорилась на 32 дня (69-37), а коэффициент оборачиваемости увеличился на 46% (32/69*100). Это положительно характеризует деловую активность предприятия.

Срок оборота дебиторской задолженности дает результат в количестве дней, соответствующих среднему сроку оборота дебиторки. У ООО «Сапсан-регион» срок оборота дебиторки уменьшился в анализируемом периоде на 2 дня. Если же оборачиваемость дебиторской задолженности выше (то есть коэффициент - меньше) оборачиваемости кредиторской, то это является положительными фактором. В нашем случае оборачиваемость «дебиторки» выше, значит покупатели и заказчики рассчитываются быстрее, нежели чем ООО «Сапсан-регион» рассчитывается со своими кредиторами.

2.7 Показатели рентабельности, их расчет

С помощью показателей рентабельности можно проанализировать эффективность использования активов предприятия, а соответственно, и финансовую отдачу от вложений капиталов. Если предприятие получает прибыль, оно считается рентабельным.

Рентабельность - это степень доходности, выгодности, прибыльности бизнеса. Она измеряется с помощью целой системы относительных показателей, характеризующих эффективность работы предприятия.

Рассчитаем некоторые показатели рентабельности ООО «Сапсан-регион»:

1. Рентабельность всех активов.

. *100%

Р_А в 2005 г. = = = 2,16%

Р_А в 2006 г. = = = 4,43%

Из расчетов видно, что рентабельность активов растет, что является положительным моментом.

2. Рентабельность затрат показывает величину прибыли от продаж, приходящейся на 1 рубль произведенных затрат

*100%

Р затрат в 2005 г. =%=0,006%

Р затрат в 2006 г. =%=0,007%

3. Рентабельность заемного капитала - показывает величину чистой прибыли, приходящейся на рубль заемного капитала.

Р_ЗК 2005 г. = = = 2,27%

Р_ЗК 2006 г. = = = 4,94%

4. Рентабельность собственного капитала - показывает величину чистой прибыли, приходящейся на рубль собственного капитала.

.

Р_СК в 2005 г. = = = 41,37%

Р_СК в 2006 г. = = = 73,7%

5. Рентабельность продаж

Р продаж 2005 г.= = 0,62%

Р продаж 2006 г.= = 0,69%

Рентабельность продаж показывает, сколько прибыли организация получила с каждого рубля проданных товаров. Рентабельность продаж по прибыли до налогообложения составила в 2005 г. - 0,62%, в 2006 г. - 0,69%. Видно, что рентабельность продаж имеет очень низкое значение, это говорит о низкой эффективности деятельности предприятия.

В анализируемом периоде в ООО «Сапсан-регион» произошли очень большие структурные изменения: появились новые отделы; начали существовать новые проекты: проект «СНК» («склады на колесах»); компания значительно увеличилась в размерах: появились филиалы в 5 городах Нефтекамск, Стерлитамак, Аша, Бирск, Белорецк. Новые проекты требуют значительных вложений финансовых ресурсов. Инвестиции в развитие принесут большие проценты в будущем. Уже в 2006 г. видны значительные приросты в объемах продаж.

Все показатели рентабельности имеют тенденцию к увеличению. Поэтому можно говорить о повышении эффективности предприятия.

2.8 Расчет и оценка финансовых коэффициентов платежеспособности

Общая платежеспособность организации определяется, как способность покрыть все обязательства организации (краткосрочные и долгосрочные) всеми ее активами. Коэффициент общей платежеспособности (к0П) рассчитывается по формуле:

К о.п. =

При расчете коэффициента общей платежеспособности активы предприятия берутся за вычетом задолженности участников (учредителей) по взносам в уставный капитал, а также оценочных резервов по сомнительным долгам и под обесценение ценных бумаг, если они создавались. Обязательства предприятия в знаменателе коэффициента общей платежеспособности не включают суммы доходов будущих периодов, отражаемые в разделе V баланса. Естественным является следующее нормальное ограничение для коэффициента: К о.п.? 2.

К о.п. 2005 г.==1,05

К о.п. 2006 г.==1,08

Мы видим, что коэффициент общий платежеспособности ООО «Сапсан-регион» значительно ниже нормы, но есть положительная тенденция к его увеличению.

Степень (коэффициент) платежеспособности по текущим обязательствам - главный критерий платежеспособности, установленный распоряжением Федеральной службы России по финансовому мониторингу «О мониторинге финансового состояния организаций и учете их платежеспособности».

Этот показатель определяется как отношение текущих заемных средств организации (краткосрочных обязательств - стр. 690 ф. 1) к среднемесячной выручке. Последняя вычисляется по валовой выручке, включающей выручку от продаж за отчетный период (по оплате), НДС, акцизы и другие обязательные платежи, деленной на количество месяцев в отчетном периоде.

К т.об. 2005 г.= =3,2, К т.об. 2006 г.= =1,3

В зависимости от значения показателя степени платежеспособности по текущим обязательствам, рассчитанного на основе данных за последний отчетный период, организации подразделяются на три группы:

1) платежеспособные организации, у которых значение указанного показателя не превышает 3 месяцев;

2) неплатежеспособные организации первой категории, у которых значение показателя составляет от 3 до 12 месяцев;

3) неплатежеспособные организации второй категории, у которых значение этого показателя превышает 12 месяцев.

Как мы видим из расчетов ООО «Сапсан-регион» степень платежеспособности по текущим обязательствам у организации значительно улучшилась в 2006 г., и данную организацию можно отнести к 1 группе. Данную организацию мы можем считать платежеспособным объектом учета, который имеют возможность в установленный срок и в полном объеме рассчитаться по своим текущим обязательствам за счет текущей хозяйственной деятельности или за счет своего ликвидного имущества;

Этот показатель характеризует общую ситуацию с платежеспособностью организации, объемами ее заемных средств и сроками возможного погашения задолженности организации перед ее кредиторами.

В нашем случае, данный коэффициент совпадает с предыдущим, так как долгосрочные обязательства (с. 590 ф. 1) у ООО «Сапсан-регион» отсутствуют.

Структура долгов и способы кредитования организации характеризуются распределением показателя «степень платежеспособности общая» на коэффициенты задолженности по кредитам банков и займам, а также другим организациям, фискальной системе, внутреннего долга

Перекос структуры долгов в сторону товарных кредитов, полученных от других организаций, скрытого кредитования за счет неплатежей фискальной системе государства и задолженности по внутренним выплатам отрицательно характеризует хозяйственную деятельность организации.

а) Коэффициент задолженности по кредитам банков и займам вычисляется как частное отделения суммы долгосрочных пассивов и краткосрочных кредитов банков и займов на среднемесячную валовую выручку, т.е.

стр. 590 + стр. 610 ф. №1

Среднемесячная валовая выручка

В нашем случае данный коэффициент соответствует степени (коэффициент) платежеспособности по текущим обязательствам

б) Коэффициент задолженности другим организациям вычисляется как частное от деления суммы обязательств по строкам «поставщики и подрядчики» и «прочие кредиторы» на среднемесячную валовую выручку. Все эти данные функционально относятся к обязательствам организации перед прямыми кредиторами или ее контрагентами.

К зад. организ. 2005 г.= = 3,22

К зад. организ. 2006 г.= = 1,34

в) Коэффициент задолженности фискальной системе вычисляется как частное от деления суммы обязательств по строкам «задолженность перед государственными внебюджетными фондами» и «задолженность перед бюджетом» на среднемесячную валовую выручку.

К зад. фиск. системе 2005 г.= = 0,00023

К зад. фиск. системе 2006 г.= = 0,007

г) Коэффициент внутреннего долга вычисляется как частное от деления суммы обязательств по строкам «задолженность перед персоналом организации», «задолженность участникам (учредителям) по выплате доходов», «доходы будущих периодов», «резервы предстоящих расходов», «прочие краткосрочные обязательства» на среднемесячную валовую выручку.

К зад. внутр. долга 2005 г.= = 0,003

К зад. внутр. долга 2006 г.= = 0,002

Отразим произведенные расчеты в таблице 7

Таблица 7. Структура долгов

№ п/п	Коэффициент	степень платежеспособности общая	2005 г.	2006 г.	отклонения
		2005	2006
1	Коэффициент задолженности по кредитам банков и займам	3,2	1,3	10,24	1,69	-8,55
2	Коэффициент задолженности другим организациям	3,2	1,3	10,30	1,74	-8,56
3	Коэффициент задолженности фискальной системе	3,2	1,3	0,007	0,009	+0,002
4	Коэффициент внутреннего долга	3,2	1,3	0,009	0,003	-0,006

Из расчетов и анализа финансовых коэффициентов можно сделать вывод, что основная часть долгов в 2005 г. возникла за счет задолженности другим организациям. В 2006 г. в структуре долгов ситуация практически не изменилась, хотя можно отметить значительное снижение почти по всем коэффициентам, что характеризуется положительно. А вот задолженность по налогам и сборам в 2006 г.увеличилась на 28% (0,009*100/0,007).