Оборачиваемость дебиторской задолженности в днях

день - период погашения дебиторской задолженности.

Д = 365 + 90 = 455

Из анализа видно, что 11,9 раза задолженность образуется и поступает в ООО «Белогорье» за период 455 дней. Продолжительность одного оборота за этот период составила 31 день, т.е. за 31 день погашается задолженность.

Таблица 14. Анализ структуры оборотных средств предприятия по ООО «Белогорье» за 2010г.

Как видно из таблицы 14, наибольший удельный вес в текущих активах занимают денежные средства. На их долю на начало года приходится 99% . К концу года абсолютная их сумма увеличилась, однако их доля уменьшилась на 3,1%, в связи с тем, что часть денежной наличности, а именно 350000 руб. была вложена в акции, увеличилась как сумма так и доля на конец года дебиторская задолженность на 81630 руб. или 0,5%.

Увеличение денег на счетах в банке свидетельствует, как правило, об укреплении финансового состояния предприятия. Сумма денег должна быть такой, чтобы её хватало для погашения всех первоочередных платежей. Нужно отметить, что рост дебиторской задолженности объясняется снижением готовой продукции, т.е. проводилась реализация продукции, если предприятие расширяет свою деятельность, то растет и число покупателей, а соответственно и дебиторская задолженность, что имеет место в нашем случае.

При анализе рассматривают долю дебиторской задолженности в текущих активах по кварталам. Доля дебиторской задолженности определяется отношением дебиторской задолженности к текущим активам.

Таблица 15 Доля дебиторской задолженности в текущих активах (руб.)

По таблице видно, что доля дебиторской задолженности в текущих активах увеличивается: в I квартале она составила - 6%, во II квартале - 6,8%, в III квартале - 8,4%, и IV квартале - 9,2%, а в 2010 года отмечается снижение - 8,1%.

Но для того чтобы получить полную картину дебиторской задолженности нужно проанализировать долю сомнительной дебиторской задолженности в текущих активах, которая определяется отношением сомнительной дебиторской задолженности к текущим активам.

Таблица 16. Доля сомнительной дебиторской задолженности в текущих активах (руб.)

Как видно из таблицы доля сомнительной задолженности к текущим активам изменяется хаотично, резкие скачки, то уменьшение, то увеличение доли, это свидетельствует о нестабильной ликвидности дебиторской задолженности.

Тенденция роста, как доли дебиторской задолженности, так и доли сомнительной дебиторской задолженности в текущих активах свидетельствует о нестабильной ликвидности дебиторской задолженности, о постоянном уменьшении ликвидности дебиторской задолженности, т.е. с каждым кварталом сомнительная дебиторская задолженность растет.

Взвешенное старение счетов дебиторов

· Предприятие реализует свою продукцию, предоставляя отсрочку покупателям не более 30 дней

· На практике нередки задержки платежей сверх этого срока

· Реальное представление о погашении счетов дебиторов дает взвешенное старение дебиторской задолженности.

Таблица 17. Взвешенное старение счетов дебиторов

Из-за просроченной дебиторской задолженности средний реальный срок оплаты счетов дебиторами больше установленного на 38 дней

Чтобы иметь более реальную оценку средств, которые в перспективе сможет получить предприятие от дебиторов, нужно попытаться оценить вероятность безнадежных долгов в группах по срокам возникновения задолженности. Оценку можно сделать на основе экспертных данных, либо используя накопленную статистику. Сделанные оценки показывают, что предприятие не получит 211,5 млн. руб. или 7% от общей суммы дебиторской задолженности. На эту сумму должен быть сформирован резерв по сомнительным долгам.

Вывод по главе II

Выполненный анализ управления дебиторской задолженностью ООО «Белогорье» позволяет автору сделать следующие выводы:

1. Вывод, который следует из предварительной оценки финансового положения ООО «Белогорье» - общество находится на краю банкротства, что подтверждают низкий коэффициент ликвидности и высокий коэффициент финансовой зависимости.

2. Подводя краткие итоги анализа дебиторской задолженности, можно заключить, что ООО «Белогорье» имеет низкий уровень ликвидности дебиторской задолженности, т. е. ее способности конвертироваться в денежные средства без значительной потери в цене. Это подтверждается недостаточной оборачиваемостью дебиторской задолженности, уменьшением объема дебиторской задолженности, низким качеством дебиторской задолженности.

3. Результаты анализа кредитной политики ООО «Белогорье» позволяют понять, что существует сложность в выборе ясной стратегии кредитной политики. Соответственно, отсутствуют какие-либо стандарты кредитоспособности, политика инкассации, использование форм рефинансирования. Перечисленные факты требуют изменения ряда показателей и выработки адекватной текущему состоянию дел кредитной политики фирмы.

Полученные результаты проведенного анализа достаточны для доказательства того, что управление дебиторской задолженностью ООО «Белогорье» явно неэффективно. Совершенно очевидна необходимость выработки решений по принятию безотлагательных мер по ее рациональному изменению, что несомненно, является одним из факторов финансового оздоровления ООО «Белогорье».

Глава 3. Совершенствование механизма управления дебиторской задолженностью

Ранее выполненный анализ позволяет утверждать, что основные направления совершенствования управления дебиторской задолженностью, призванные поддержать жизнеспособность общества «Белогорье» в обозримом будущем. Для определения оптимальной суммы дебиторской задолженности на предприятии необходимо провести ряд мероприятий: проведение мер финансового оздоровления, разработка адекватной кредитной политики, применение анализа и контроля дебиторской задолженности, а также обеспечение активного использования современных форм рефинансирования дебиторской задолженности (таблица 10).

А. Проведение мер финансового оздоровления

Собственникам и менеджерам фирмы следует незамедлительно принять меры по предотвращению угрозы банкротства. Для этого целесообразно составить бизнес-план финансового оздоровления, куда включить меры предусматривающие:

1) анализ материальных активов с целью выяснения их дальнейшего использования. По каждому элементу основных фондов необходимо принять одно из следующих решений: оставить в неизменном виде, отремонтировать и модернизировать для собственного пользования, сдать в аренду, продать.

2) повышение квалификации кадров, прежде всего менеджеров фирмы.

3) особое значение для финансового оздоровления имеет выработка комплекса мер по формированию разумной политики управления дебиторской, а также кредиторской задолженностями («р-а-с-т-я-г-и-в-а-н-и-е» срока оплаты кредиторской задолженности).

4) формирование маркетинговой стратегии (ассортиментная политика, ценовая политика, стимулирование сбыта).

Б. Разработка кредитной политики ООО «Белогорье» Учитывая угрозу банкротства, умеренная кредитная политика является оптимальной, т. к. для

текущей ситуации фирмы не приемлемы высокий риск (агрессивная) и снижение притока денег (консервативный). Используя матрицу кредитной политики фирмы, выбираем компромиссное решение, суть которого наглядно представлена ниже:

Рис.3. Компромиссное решение.

Выполняя предложенное условие необходимо одновременное изменение нескольких характеристик текущей кредитной политики:

увеличение периода предоставления кредита до 45 дней;

введение системы скидок: 3 % («3 / 10, п / 45»);

повышение стоимости кредита с 12 % до 24 % в год, что должно стимулировать клиентов воспользоваться скидкой. Сравнительный анализ условий кредита, установленного в настоящее время в ООО «Белогорье», и предложенных условий кредита приведен на рисунке 4. И в том и другом случае, при неизменной величине скидки, стоимость коммерческого кредита уменьшается по мере увеличения срока кредита.

10 20 30 40 50 60

Рис.4. Зависимость между годовым процентом стоимости коммерческого кредита и периодом времени

4) установление стандартов кредитоспособности. Решение о кредите должно основываться на предпочтении надежности платежа. При анализе кредитоспособности рекомендуется использование метода : желание (character) (т. е. степень стремления выполнить свои долговые обязательства), способность (capacity) (т. е. способность генерировать денежные средства, необходимые для выполнения принятых на себя долговых обязательств) и капитал (capital) (т. е. размер чистого собственного капитала и коэффициент соотношения чистого собственного и заемного капитала).

Целесообразно также формирование информационной базы, сгруппировав покупателей по уровню кредитоспособности. Для ее разработки можно использовать информацию по исполнению платежей, данные об участии фирмы в официальных мероприятиях, судебных разбирательствах, арбитраже, а также иные сведения, характеризующие контрагентов; общую информацию -- структура фирмы, ее история, биографические данные руководителей, список банков, ведущих дела с компанией отзыв о компании, публикуемый в прессе.

На основе всей этой информации необходимо принять решение о возможности кредита. Для этого стоит воспользоваться методом «дерево решений», наиболее доступным и популярным методом в менеджменте. Использование данного инструмента в фирме «» видится в схеме на рис.5.

5) проведение менее либеральной политики инкассации (усиление давления на дебиторов, задерживающих внесение оплаты счетов). Необходимо использование «Календаря инкассации дебиторской задолженности» - платежи включаются в календарь в суммах и сроках, предусмотренных соответствующими контрактами с контрагентами. Он обеспечивает ежедневное управление поступлением денежных средств.

Так как предлагаемый умеренный тип кредитной политики приоритетной целью ставит увеличение дополнительной прибыли за счет стимулирования реализации товара в кредит при среднем уровне риска, то предположительно должен несколько увеличиться объем дебиторской задолженности общества. Однако, любое увеличение дебиторской задолженности должно быть профинансировано, при этом за счет внешних источников должна быть профинансирована лишь часть дебиторской задолженности, а остаток покрывается прибылью.. Например, в качестве внешнего источника финансирования вероятного увеличения объема дебиторской задолженности ООО «Белогорье», по нашему мнению, могут выступать: продажа или сдача в аренду складского помещения, принадлежащего обществу; новый партнер, который мог бы обеспечить прилив нового капитала; «р-а-с-т-я-г-и-в-а-н-и-е» срока оплаты кредиторской задолженности.

В. Совершенствование анализа и контроля дебиторской задолженности

С целью совершенствования анализа и контроля дебиторской задолженности в рассматриваемом ООО «Белогорье», предлагается:

использование современных приемов управления дебиторской задолженностью: определение основных финансовых коэффициентов дебиторской задолженности, взвешенного «старения» счетов дебиторов, составление реестра «старения» счетов дебиторов, прогнозирование безнадежной дебиторской задолженности;

сформировать резерв на покрытие прогнозируемых безнадежных долгов в размере 1205 млн.руб.;

оценить в будущем влияние предложенных скидок на финансовые результаты;

определить эффект, полученный от инвестирования средств в дебиторскую задолженность (абсолютная сумма эффекта) по формуле: Е = Р - С - LP,

Е (Effect) - Сумма эфекта полученного от инвестирования средств в дебиторскую задолженность по расчетам с покупателями;

Р (Profit) - Дополнительная прибыль предприятия, полученная от увеличения объема реализации продукции за счет предоставления кредита;

С (Cost) -- Текущие издержки фирмы, связанные с организацией кредитования покупателей и инкассации долга;

LP (Loss Profit) - Сумма прямых финансовых потерь от невозврата долга покупателями.

установить вознаграждения персонала по работе с дебиторской задолженностью в зависимости от эффективности мер по продажам и получению платежей;

широкое использование компьютерной техники при управлении дебиторской задолженностью, равно как и в управлении запасами и денежными средствами. Компьютерные системы служат для учета реализации, движения векселей, поступления платежей и т. п. Кроме того, компьютерная система может информировать менеджера рассматриваемого общества о просроченной дебиторской' задолженности, а также о наступлении сроков выплаты по обязательствам. Эти процессы происходят автоматически. При помощи компьютерной техники ведется сбор данных по каждому клиенту -- так называемая «платежная история», затем эти данные обобщаются и на их основе выносятся решения об установлении предельной величины кредита, которая может быть предоставлена клиенту; производится классификация дебиторов. Данные по каждому дебитору обобщаются и используются в системе контроля дебиторской задолженности. Итоговая информация о взаимоотношениях с дебиторами сосредотачивается в базе данных фирмы и используется для принятия решений относительно возможного изменения кредитной политики.

Г. Обеспечение активного использования современных форм рефинансирования дебиторской задолженности

Ранее выполненный анализ показал, что общество «Белогорье» не использует современных форм рефинансирования. Это объясняется тем, что в Литве эти формы рефинансирования сравнительно новые, поэтому большинству хозяйственных субъектов не достает знаний и опыта, а также информации механизма их использования.

Специалистам ООО «Белогорье» рекомендуется в своей практической

деятельности использование векселя, основной срок действия которого 2 -- 7 лет. Средняя продолжительность времени действия векселя может быть короче 1 года и продолжительнее 7 лет. Как переводные, так и простые векселя выпускаются на специальных бланках, которые можно приобрести в банке, оплатив налог 0,25 % от суммы векселя. Специалисты общества «Белогорье» могут использовать бланки векселей номиналом 100, 500, 1000, 3000, 5000, 10000, 25000, и 50000 руб.. Переводной вексель выпускается 288 *110 мм формата, а простой - 300 х 115 мм. Оба векселя имеют тенологические элементы защиты.

В случае необходимости получения денег по векселю раньше термина оплаты, специалисты ООО могут его продать банку, который его дисконтирует. Дисконт рассчитывается аналогично процентам по формуле:

SB х Т xRB

SD = ,

100 х 360

SD (Sum of Discount) - Сумма дисконта, SB (Sum of Bill) - Сумма векселя, T (Time) - Период оплаты векселя, RВ (Rate of Bill) - Годовая вексельная ставка.

В деятельности общества «» существуют проблемы с взиманием оплатыза товар от недобросовестных клиентов. Сумма по таким высоко рисковым счетам в 2009 году составит 7 955 тыс.руб.. Поэтому, руководителям и специалистам общества «Белогорье» рекомендуется использовать факторинговую систему, которая дает 100 % гарантию оплаты в среднем 80 % от суммы счета. В случае опротестования векселя, постановление о переводных и простых векселях позволяет требовать не только сумму векселя, но и 6 % дисконта и 3 % пенни, вычисляемых от конца установленного срока оплаты, а также все расходы по компенсации и опротестованию векселя. Услуги факторинга в Клайпеде оказывает Hansabankas. Принцип факторинга такой: факторинговая фирма перенимает от своих клиентов права получения денежных средств по платежным документам за поставленную продукцию и через 2-3 дня выплачивает аванс, который составляет от 70 % до 90 % всей востребуемой суммы, оставшиеся 10 -- 30 % средств факторинговая фирма возвращает только после того, как должник оплатит за товар. Из рисунка 11 видно, что воспользовавшись факторингом фирма «Белогорье» получит через 2-3 дня - 8 474 руб. (9969 х 85 %). Суммы просроченных задолженностей четырех основных дебиторов фирмы «Эйга» указаны цифровыми значениями под схематично изображенными основными фирмами-контрагентами

Ри.6. Схема взаимодействия с фирмами-контрагентами

Если фирма «Белогорье» примет решение об использовании более льготной умеренной кредитной политики путем таких мер, как умеренное удлинение периода кредита, предоставление торговых скидок, установление стандартов кредитоспособности и переход к менее лояльным методам работы по взиманию просроченной задолженности, то это приведет, по нашему мнению, к увеличению объема реализации. Так как почти во всех случаях выполняется следующее правило: более льготная кредитная политика стимулирует реализацию. Если кредитная политика стала более лояльной и объем реализации за счет этого возрос, то следует ожидать возрастания затрат, поскольку потребуется больше сырья, материалов и т. д. для продажи дополнительного количества товара. Кроме того, увеличится объем дебиторской задолженности, следовательно, и текущие затраты, связанные с ней, а также возрастет количество расходов, связанных с предоставлением скидок. Однако доходы от реализации, на наш взгляд, возрастут в большей мере, чем затраты. Поскольку во-первых, те меры по совершенствованию управления дебиторской задолженностью, которые приведены здесь, позволяют снизить количество безнадежных долгов, а во-вторых, предоставление скидок оправдано в любом случае, т. к. ООО «Белогорье» испытывает дефицит денежных средств и скидки предлагаются с целью увеличения притока денег, даже если в отдаленной перспективе общий финансовый результат от конкретной сделки будет отрицательным.

Ожидаемый совокупный эффект от изменений в управлении дебиторской задолженностью ООО «Белогорье» - повышение эффективности управления дебиторской задолженностью, повышение ликвидности, дохода, поддержание жизнеспособности фирмы в обозримом будущем. Обсудив, основные направления совершенствования управления дебиторской задолженностью общества «», можно сформулировать вывод.

3.2 Разработка эффективной системы контроля уровня дебиторской задолженности ООО «Белогорье»

В целях улучшения контроля за состоянием дебиторской задолженности необходимо:

1) проводить регулярный мониторинг и контролировать дебиторскую задолженность предприятия, отслеживания при этом соотношение дебиторской и кредиторской задолженности;

2) контролировать состояние расчетов по просроченным задолженностям;

3) по возможности ориентироваться на увеличение количества заказчиков с целью уменьшения риска неуплаты монопольным заказчиком.

В целях повышения эффективности контроля и анализа дебиторской задолженности целесообразно ввести в практику работы бухгалтерии ООО «Ромашка» форму отчетности «Анализ состояния дебиторской задолженности по срокам ее возникновения» (см.таблица 13), что позволит бухгалтеру представлять четкую картину состояния расчетом с разными дебиторами, своевременно выявлять просроченную задолженность и принимать меры по ее устранению.

Показатель качества определяет вероятность получения задолженности в полной сумме, которая зависит от срока образования задолженности. Практика показывает, что чем больше срок дебиторской задолженности, тем ниже вероятность её получения.

Для характеристики возврата дебиторской задолженности целесообразно сгруппировать её по срокам возникновения:

3. Долгосрочная дебиторская задолженность от 1 года до 2,5 лет;

4. Краткосрочная дебиторская задолженность от 1 до 12 месяцев.

Из данных таблицы видно, что основную часть дебиторской задолженности составляет задолженность, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты. Доля краткосрочной дебиторской задолженности в общей сумме составит:

(425+471+239+137)/1594* 100%=79,8%, в том числе: до 3-х месяцев

от 9 до 12 месяцев 137/1594* 100% = 8,6%

Таблица 13. Дебиторская задолженность по срокам её возникновения с 2009г. По 2011г.

Удельный вес долгосрочная дебиторская задолженность в общей её сумме составит (150+110.+62)/1594*100%=20,2%, в том числе: от 1 года до 1,5 лет 150/1594*100% = 9,4%,

от 1,5 до 2-х лет 110/1594*100% = 6,9%,

от 2-х до 2,5 лет 62/1594* 100% = 3,9%.

Из таблицы видно, что у предприятия намечается задолженность с довольно длительными сроками, которую можно своевременно контролировать, применяя разнообразные методы. Так свыше двух лет её сумма составит 62 тыс. руб. Хотя её сумма относительно невелика (3,9% от общей суммы задолженности к 19,3 % от долгосрочной её части), все же ООО «Белогорье» необходимо своевременно контролировать и принимать меры, чтобы взыскать задолженность в ближайшее время, так как это может привести к её списанию на уменьшение доходов предприятия в связи с истечением срока исковой давности.

Кроме того, для эффективного управления и контроля за дебиторской задолженностью необходимо создать систему управления, которая в дальнейшем может быть автоматизирована.