Лизинг: природа и потенциал, принципы и организационные формы

Размещено на http://www.allbest.ru/

Введение

Переход к рыночной системе хозяйственных отношений обрушил на наших, неискушенных изобилием форм предпринимательства людей массу новых терминов, понятий, подходов к ведению дел, уже давно канонизированных в практике западного бизнеса. В результате этого - частое непонимание, бессмысленное переиначивание или, напротив, дублирование чужого опыта. Отсутствие реального знания в результате ведет к дискредитации идеи, способной быть плодотворной и на отечественной почве при вдумчивом, взвешенном подходе.

Сказанное целиком можно отнести к такому понятию как «лизинг», интерес к которому впервые проявился на внутреннем рынке лишь в пору увлечения арендным движением. В 90-х годах на свет появились десятки фирм, написавших в своем названии слово «лизинговая», но не имеющих никакого отношения к лизинговой практике. С другой стороны, зарубежные лизинговые компании сделали ряд попыток проникновения на внутренний рынок стран СНГ и далеко не все эти попытки оказались удачными.

Вместе с тем, лизинг является одной из интереснейших форм инвестирования, способных значительно оживить процесс обновления производства и врастания экономик стран Содружества в структуру мирового рынка. Лизинг может дать мощный толчок процессам приватизации, конверсии, обновления технологического парка существующих предприятий и создания новых производств, оптимизировать использование наличного машинного парка и на выгодных условиях получить самое современное отечественное и зарубежное оборудование.

Успех лизингового бизнеса в любой отрасли во многом зависит от правильного понимания его содержания и специфических особенностей, их адекватного отражения в методических рекомендациях и практических решениях. Еще Декарт подчеркивал, что точное определение значения слов может избавить человечество от половины его заблуждений.

Поэтому прежде всего надо выяснить, в чем же сущность лизинга, каковы его природа и потенциал, принципы и организационные формы. Только полное познание экономического механизма и преимуществ, заложенных в системе лизинга, позволит широко использовать его в практической предпринимательской деятельности.

1. Лизинг как метод инвестирования

1.1 Понятие и функции лизинга

Относительно экономической сущности лизинга пока еще нет единого мнения экономистов. Содержание и роль его в теории и практике трактуются по-разному. Одни рассматривают лизинг как своеобразный способ кредитования предпринимательской деятельности, другие полностью отождествляют его с Долгосрочной арендой или с одной из ее форм, которая в свою очередь сводится к наемным или подрядным отношениям, третьи считают лизинг завуалированным способом купли-продажи средств производства или права пользования чужим имуществом, а четвертые интерпретируют лизинг как действия за чужой счет, т. е. управление чужим имуществом по поручению доверителя'.

Отсюда прежде всего следует, что лизинг -- это способ реализации отношений собственности, выражающий определенное состояние производительных сил и производственных отношений, с которыми он находится в тесной взаимосвязи. Особенность лизинговой деятельности состоит в том, что, с одной стороны, она способствует становлению частной собственности на средства производства, а с другой -- ведет к преодолению ее, смене владельца и распорядителя. В процессе лизинга происходит также саморазвитие государственной собственности, а при определенных условиях -- и превращение ее в общую совместную или долевую. Вкладывая свои средства и труд в улучшение и количественное умножение основных средств производства, лизингополучатели становятся не только владельцами, но и собственниками таких приращений. В результате в лизинге достигается разрешение двойственности общей собственности, которая принадлежит всем совместно действующим предпринимателям вместе и одновременно каждому в отдельности. Можно даже утверждать, что действительный подлинный лизинг имеет место лишь в тех случаях, когда применяемая форма предпринимательства ведет к возникновению общей (коллективной) собственности и частной собственности на средства производства и результаты труда. В то же время любой вид собственности не исключает лизинговой формы ее использования.

Лизингополучатель выполняет одновременно три роли: предпринимателя--труженика -- собственника. Он не только использует переданные ему средства производства, ной владеет и распоряжается ими определенным образом. Более того, арендатор является полным собственником вложенных им (с разрешения наймодателя) отделимых и не отделимых затрат в улучшение средств производства, а также части новых основных средств, по крайней мере в размере их прироста за счет собственной прибыли за лизинговый период./33/

Лизинг в широком смысле является организационной формой предпринимательской деятельности, выражающей отношения собственности, особую систему хозяйствования. Однако как и всякое самостоятельное явление, как экономическая категория, он имеет свое собственное содержание и различные формы проявления, которые можно представить с разной степенью конкретности .

Поскольку лизинг выражает определенное взаимодействие элементов производительных сил и производственных отношений, то он имеет материально-вещественную основу и социально-экономическую форму.

Социально-экономическое содержание лизинга определяется отношениями собственности и совместной экономической деятельности по вертикали и горизонтали (с собственником, обществом и т.д.), а также условиями трансформации собственности. Материально-вещественная сторона лизинга характеризуется организационно-правовыми формами производства, наймом всех или части вещественных элементов предпринимательской деятельности, куплей-продажей имущества и условиями кредитования.

В русском языке нет аналога термина "лизинг". Корень "лиз" в переводе с греческого означает растворение, а с английского -- арендовать, сдавать внаем. Первые лизгольдеры (арендные держатели земли) появились в Англии в конце XIII в.

Считается общепризнанным, что лизинг тесным образом связан с арендным механизмом, но в деловом обороте он имеет более широкую, сложную тройственную основу и содержит в себе одновременно существенные свойства кредитной сделки, инвестиционной и арендной деятельности, которые тесно сочетаются и взаимопроникают друг в друга, образуя новую организационно-правовую форму бизнеса. В нем реализуется комплекс имущественных отношении, связанных с передачей средств производства во временное пользование путем их купли и последующей сдачи в аренду.

Следовательно, лизинг -- это особый вид предпринимательской деятельности, включающий три формы организационно-экономических отношений: арендные, кредитные и торговые, содержание каждого из которых в отдельности полностью не исчерпывает сущности таких специфических имущественно-финансовых операций.

Из многочисленных функций лизинга рассмотрим четыре: финансовую, производственную, снабженческую и использования налоговых льгот.

Финансовая функция выражается в освобождении товаропроизводителя от единовременной оплаты полной стоимости необходимых средств производства и как бы в предоставлении ему долгосрочного кредита.

Производственная функция лизинга заключается в оперативном решении производственных задач путем временного использования, а не покупки дорогостоящих и морально стареющих машин. Это эффективный способ материально-технического снабжения производства и доступа к новейшей технике, к результатам научно-технического прогресса. При полном лизинге передача имущества может сопровождаться разнообразным сервисом: техническое обслуживание, страхование, обеспечение сырьем, рабочей силой и т.д.

Сбытовая функция -- это расширение круга потребителей и освоение новых рынков сбыта, вовлечение в сферу лизинга тех, кто не может сразу купить то или другое имущество.

Функция использования налоговых и амортизационных льгот имеет некоторые особенности:

а) взятое по лизингу имущество отражается на балансе пользователя или лизингодателя по согласованию между ними;

б) арендная плата относится на себестоимость производимой продукции (услуг) и соответственно уменьшает налогооблагаемую прибыль;

в) применение ускоренной амортизации, которая исчисляется исходя из срока контракта, что уменьшает облагаемую прибыль и ускоряет обновление материально-технической базы. В результате лизинг способствует диверсификации предложений, вовлекая новые объекты в свою сферу; развивает и диверсифицирует рынок средств производства, сокращает цикл освоения новых поколений техники.

Лизинговая форма предпринимательства основывается на системе принципов или исходных положений, правил, определяющих единство и связи общих, частных и особенных ее свойств и внешних проявлений, которые необходимо учитывать в практической деятельности. Давно подмечено, что знание основных принципов возмещает незнание многих факторов, в том числе и в лизинговых отношениях.[1]

1.2 Виды лизинга

Большинство определений специальных видов лизинга пришло из США и имеют в договорах не англоязычных стран английские обозначения. Так о Plant-Leasing (заводском лизинге) говорят при аренде производственных комплексов, а о Equipment-Leasing (лизинге оборудования) при аренде отдельных станков и механизмов. Лизинг нового имущества обозначается как First-Hand-Leasing (лизинг «из первых рук»), а подержанного Second-Hand-Leasing (лизинг «из вторых рук»). В США также имеются специальные обозначения для крупных лизинговых сделок -- Big-Ticket-Leasing, международных лизинговых операций--Gross-Border-Leasing и аренды недвижимости -- Bug-and-Lease.

Отсутствие дополнительных услуг при лизинге со стороны лиссора может обозначаться в договорах как Net-Leasing. В случае, когда лизинговая компания берет на себя часть забот по обслуживанию имущества (например, страхование или профилактический ремонт), то говорят о Tail-Service-Leasing --частично сервисном лизинге, а если все заботы по обслуживанию ложатся на плечи лиссора, то это уже Gross-Leasing или Full-Service-Leasing, т.е. лизинг с полным сервисом. В последнее время в практику вошли контракты, называемые «про-джект-лиз». Согласно такому контракту лизинговая компания сдает заказчику «под ключ» цех или завод, включая здания, механизмы, трубопроводы, системы управления, а также проводит обучение персонала фирмы-холдера и производит гарантийный ремонт.

По способу пользования объектом аренды различают «индивидуальный лизинг» и «лизинг-бианко». В случае «индивидуального» или «целевого лизинга» договор фиксирует ту хозяйственную цель, в интересах которой используется объект лизинга. Лиссор, обуславливая условия такого договора, как правило, стремится к тому, чтобы обеспечить наибольшую долговечность своему имуществу, а это возможно лишь при использовании его строго по назначению. Договоры бианко или безусловные договора заключаются, как правило, на оборудование, пользование которым уже обусловлено его собственным узкоцелевым назначением.

В зависимости от того, кем является арендатор, различают «потребительский», «коммунальный», «промышленный» лизинг. Говорят так же об «активном лизинге», если рассматривают его с точки зрения лиссора, и «пассивном» -- с точки зрения рентера. Поэтому, исходя из опыта лизинговой деятельности различных стран и сравнительного анализа применяемых видов лизинговых операций, предлагается их объемная классификация, представленная в схеме 1.

В первой строке схемы 1 даются три ключевых понятия, обычно используемые в зарубежной практике в связи с понятием лизинга. Иногда хайринг (от англ. hiring) и рейтинг (от англ. renting) рассматриваются как отдельные формы арендных операций, особенно рейтинг, который в некоторых странах (например, во Франции) путают с прокатом. Другие авторы, напротив, рассматривают лизинг, хайринг и рейтинг как одну и ту же форму операций, но с длительным, средним и кратким сроком аренды. Определенная справедливость в этих утверждениях есть, но, на наш взгляд, понятия лизинга, хайринга и рейтинга несут более глубокую практическую нагрузку.

Обычный лизинг принято рассматривать как лизинг, который происходит по инициативе рентера, то есть после его предложения банку, лизинговой фирме или другой инвестиционной организации о приобретении в собственность этой организации определенного имущества с целью передачи этого имущества ему в аренду. Такова классическая схема.

Схема 1. Классификация видов лизинговых операций.

Критерии систематизации	Группировки по функциональным признакам
В зависимости от того, кому принадлежит инициатива лизинговой сделки	Лизинг, обычный лизинг рентера	Хайринг, лизинг по согласованию, лизинг производителя	Рейтинг, лизинг лиссора
В зависимости от срочности лизинга -выплаты стоимости имущества в течение одного периода лизингования	Финансовый лизинг	Действительный лизинг	Оперативный лизинг
В зависимости от того, кто был владельцем имущества до сделки	Вендер-лиз лизинг собственника	Ливеридж-лиз, доверительный лизинг	Лиз-бэк, возвратный лизинг
В зависимости от характера инвестора (лиссора)	Прямой лизинг	Групповой (акционерный) лизинг	Раздельный лизинг, сложный лизинг
По характеру взаимодействия между лиссором и рентером	Чистый (НЕТТО) лизинг	Лизинг бай-бэк, компенсационный лизинг	лизинг с услугами
По способу перехода имущества в собственность	Условный лизинг	Оунэшип-лизинг, сроковый лизинг	Ливоп-контракт, бессрочн. лизинг

начала лизинговой операции, которую можно назвать лизингом рентера.

Естественно, исходя из предпосылки такой сделки, лизинг рентера носит ряд специфических черт:

-- необходимость для лиссора компенсировать все расходы, связанные с приобретением имущества в собственность;

-- обеспечение инвестору нормы прибыли не ниже, чем по обычным банковским кредитам;

-- наличие соглашения о судьбе имущества на весь срок его нахождения в собственности лиссора.

Для рейтинга характерно то, что:

--лизингуемое имущество не утрачивает своей ценности по истечении срока аренды;

-- посредник преимущественно выполняет функции информационного, а не финансового характера;

-- лизингуемое имущество повторно сдается в аренду тому же или иному рентеру, либо возвращается для использования прежнему собственнику.

Хайринг, ранее hire-system -- особый вид покупки в рассрочку, занимает промежуточное положение между обычным лизингом и рейтингом. В последнее время в экономической литературе на его срочность никто не указывает. И все же, говоря о лизинговых операциях со сроком от 2 до 7 лет, можно сказать, что они характерны для имущества с аналогичным сроком амортизации и ныне они все активнее предлагаются в промышленно-развитых странах предприятиями-продуцентами. Исходя из этого, хайринг можно назвать лизингом производителя или лизингом по согласованию, поскольку решение о том, что имущество будет лизинговаться, принимает производитель, и производитель заключает соглашение с посредником. Посредник выступает арендодателем от лица производителя и берет на себя значительную часть нагрузки, связанную с совершением лизинговой операции. К сделкам хайрин-гового типа можно отнести такие специальные виды лизинга как контрактный наем и вербовочный чартер. Контрактный наем применяется, главным образом, при лизинге автотранспортных средств, сельскохозяйственной и дорожно-строительной техники. При этом лизингуемое имущество возвращается к лиссору через 1-3 года, пользования одним рентером или приобретается им в собственность. Лиссор при этом предоставляет услуги по обслуживанию и ремонту лизингуемой техники, оплачивая их за свой счет и сохраняя фиксированной арендную плату. В свою очередь лиссор выставляет счет по своим расходам производителю имущества и в случае необходимости возвращает ему технику на модернизацию.

Вербовочный чартер применяется как форма лизинга судов и, реже, самолетов. Срок такого рода сделок обычно составляет 3-8 лет, и посредник несет гораздо большую финансовую нагрузку, чем при контрактном найме. Различают вербовочный чартер без передачи имущества в собственность и с передачей в собственность. Обе эти формы широко практиковались «Совкомфлотом» в 70-х--80-х годах с использованием зарубежных банков в качестве инвесторов-лиссоров.

Таким образом, хайринг действительно занимает промежуточное положение между обычным лизингом и рейтингом по характеру отношений между тремя основными участниками лизинговой операции: лиссором, рентером и производителем имущества.

Во второй строке схемы 1 представлены три основных вида лизинговых сделок в зависимости от их срочности, то есть сопоставимости срока лизингования имущества со сроком его амортизации и, соответственно, затратам на его инвестирование. Однако, емкость понятий финансового, оперативного и действительного лизинга несравнимо больше и по существу они частично перекрываются понятиями обычного лизинга, хайринга, рейтинга.

К финансовому лизингу относятся, как правило, контракты, предусматривающие выплату в течение твердо установленного (основного или базового) срока арендных платежей, сумма которых достаточна для полного возмещения расходов лиссора, связанных с приобретением, имущества и реализацией прав собственника, а также обеспечением ему определенной прибыли. Амортизация при этом происходит в течение основного срока аренды. Существуют различные мнения о том, что следует считать финансовым лизингом. Так, эксперты британской «Ассоциации лизинга оборудования» считают, что финансовым лизингом следует называть любую арендную операцию, главной целью которой является финансирование используемого рентером имущества, в течение большей части срока службы этого имущества, если выбор имущества и поставщика осуществляется рентером. Такой подход, однако, не учитывает возможность опциона на покупку оборудования и вариантов хайринговых сделок. Правильнее было бы назвать финансовым лизингом сделку, в результате которой имущество амортизируется в течение одного срока лизингования. Специфическими чертами этой формы лизинга являются:

-- исключительное право рентера на пользование имуществом в течение всего срока лизинга;

" -- наличие основного срока лизинга, в течение которого

стороны не вправе односторонне прекратить действие договора, а лиссор возмещает свои затраты за операцию; -- обслуживание, страхование и ответственность за имущество лежат на рентере;

-- опцион на покупку рентером имущества по остаточной цене после окончания основного срока лизинга.

В отличие от финансового лизинга оперативный лизинг является формой сделки, при которой не происходит полной окупаемости лизингуемого имущества в течение одного периода лизингования. По своему характеру это кратко- и среднесрочная аренда, применяемая в тех случаях, когда пользователю экономически нецелесообразно нести весь риск, связанный с владением имуществом. Диапазон срока аренды при оперативном лизинге -- от нескольких часов до 3 - 5 лет. ; Характерными чертами оперативного лизинга являются:

--лишь частичная амортизация лизингуемого имущества в течение одного срока лизингования;

-- отнесение большей части обязанностей, связанных с ' обслуживанием имущества, на счет лиссора;

-- наличие возможностей кратного лизингования.

К оперативному лизингу можно отнести большинство лизинговых операций с имуществом, имеющим высокие темпы морального старения и большинство сделок рентингового типа.

Действительный лизинг занимает промежуточное положение между финансовым и оперативным лизингом. С одной стороны, он предусматривает опцион на покупку лизингуемого имущества, а с другой -- предоставление лиссором дополнительных услуг рентеру по содержанию и страхованию имущества. Наиболее распространенные сроки действия лизинговых контрактов 4-5 лет. В США этот вид лизинга иногда называют нормативным лизингом.

Таким образом, в первых 2-х строках схемы 1. представлены 6 основных видов лизинговых операций. Термины, обозначающие эти операции, можно назвать определителями, поскольку они определяют основные свойства лизинговых сделок, но практически никогда не содержатся в названиях и формах договоров. (Они подразумеваются, исходя из условий контракта).

В четырех нижних строках схемы 1 представлены названия видов операций, которые можно назвать характеристическими, поскольку они представляют специфическую особенность лизинговой сделки. Эти особенности зачастую требуют фиксации и упоминаются в соглашениях.

Так, в зависимости оттого, кто был владельцем имущества, используемого по лизингу до начала сделки, следует различать лизинг собственника, доверительный и возвратный лизинг.

Когда говорится о лизинге собственника (продавца), называемом за рубежом контрактом типа вендер-лиз (от англ. vender-lease) имеются ввиду операции, при которых лизингу-емое имущество первоначально находилось у предприятия-продуцента или торгового предприятия. Рентер в соответствии с вендер-лиз контрактом получает имущество от лиссора (это может быть сбытовой филиал производителя, диллерская фирма, независимый инвестор) и в дальнейшем отношения между ними строятся на чисто арендных принципах.

Договора ливеридж-лиз (от анг. leverage-lease) можно назвать еще доверительным лизингом. В отличие от вендор-лизинга лиссор здесь является не просто посредником-инвестором. По условиям ливеридж-лиз контракта лиссор и рентер создают доверительную компанию, которая, приобретя производственные фонды у прежнего владельца, передают их в долговременное пользование партнеру-рентеру. Таким образом, повышается заинтересованность лиссора в бизнесе рентера.

Третий вид контрактов этого ряда -- сделки лиз-бэк (от англ. sell-and-back) являются сравнительно новыми в мировой экономической практике. Лизинговые фирмы смогли к ним приступить, лишь получив значительный финансовый резерв, либо контактируя с банками. Согласно этому типу контракта, собственник продает свое имущество лиссору с условием в дальнейшем арендовать его. При этом бывший собственник, а ныне рентер, должен вернуть с процентами полученную от такой продажи сумму в виде арендной платы, а также нести расходы по содержанию лизингуемого имущества. Контракты лиз-бэк ныне составляют значительную часть операций, проводимых лизинговыми фирмами с подержанным оборудованием. Этот тип операций является удобной формой финансирования, позволяющей фирмам получать значительные налоговые льготы.

Соглашения типа вендер-лиз, ливеридж-лиз и лиз-бэк охватывают по сути все основные варианты посреднических арендных контрактов с промышленным оборудованием, если характеризовать их в зависимость от характера отношений собственности.

Четвертая строка схемы 1 представляет ряд известных названий лизинговых сделок в зависимости от характера инвестора ( лиссора). Это, прежде всего, прямой лизинг -- операция, проводимая самостоятельно одним посредником-лиссором. В США такой лизинг соответствует понятию «капитального лизинга», дополненного некоторыми другими условиями лизингового договора. Это также групповой лизинг, при котором лиссор использует средства третьей стороны для приобретения сдаваемого затем в аренду имущества. При этом лиссером часто выступает группа акционеров, каждый из которых вносит свой пай, чем уменьшает индивидуальный финансовый риск.

Еще более сложная форма -- раздельный лизинг, который охватывает множество лиц на стороне заимодавцев (финансирующих учреждений), лиссоров и рентеров и оформляется с помощью брокеров как сделка «в пакете», с учетом интересов всех ее участников, зачастую, путем создания подставного предприятия. Обычно в сложном лизинге участвуют пять сторон: доверительный собственник (лиссор), финансирующая организация, брокер, учредители подставного предприятия и рентер.

Таковы ступени постепенного усложнения лизинговых сделок от наиболее простых, с точки зрения состава участников, до крупных, имеющих сложную организационную структуру. -

По характеру взаимодействия между лиссором и ренте-ром, наличию обязательств и характеру их выполнения после заключения сделки, лизинговые операции подразделяются на лизинг чистый, с услугами и типа «бай-бэк».

О чистом или нетто-лизинге следует говорить в том случае, если все расходы, связанные с эксплуатацией имущества, реализацией прав собственности (транспортировка, сборка, страхование), а также сбытом продукции, несет рентэр. В этом случае арендные платежи, получаемые рентером, являются «чистыми». В большинстве случаев сделки по финансовому лизингу представляют собой нетто-лизинг.

Лизинг типа «бай-бэк» (от англ. buy-back) предусматривает уже более сложный характер взаимоотношений между лиссором и рентером. Лиссор берет на себя полностью или частично реализацию продукции, (услуг) произведенной рентером на лизингуемом имуществе, причем принимает ее в качестве арендной платы. Часто такие сделки содержат обязательства о предоставлении рейтеру маркетинговых, информационных, инжиниринговых услуг.

Еще больше обязательств несет лиссор перед рентером при лизинге с услугами. Здесь обычно различают лизинг с полным набором услуг и лизинг со специальными услугами. Различия между этими видами лизинга рассматривались нами ранее.

Наконец, по способу перехода имущества в собственность, лизинг, следует подразделять на условный, сроковый и бессрочный.

Условный лизинг по сути является формой продажи имущества через заключение арендной сделки и похож на продажу в рассрочку. Рентер, по договору с лиссором, считается владельцем имущества с момента заключения сделки, негласной целью которой является получение налоговых льгот.

Сроковый лизинг, называемый за рубежом контрактом типализ-оунэшип (отангл. lease with owner-ship) или «арендой с владением». Согласно этому контракту оборудование переходит в собственность рентера после выплаты всей суммы арендной платы в течение определенного срока. По окончанию этого срока имущество продается рентеру по незначительной остаточной стоимости или передается бесплатно.

Механизм лизинговой сделки:

Обращаясь в лизинговую компанию для получения в лизинг оборудования, предприятие должно предоставить требуемые документы для анализа и контроля. Бизнес-план рассматривается относительно развития всего предприятия, а не использование конкретного оборудования. Предоставленный бизнес-план сравнивается сотрудниками компании с аналогичными проектами, юридическая служба проверяет чистоту предоставленных документов, техническая служба перепроверяет результаты маркетинговых исследований, проведенных предприятием. Совершается выезд на место ответственным сотрудником компании и проверяется право на аренду производственных помещений, так как в большинстве случаев малые предприятия не имеют производственные площади в собственности.

В качестве дополнительного обеспечения сделки компания требует предоставить в залог либо транспортное средство, либо иное производственное оборудование, принадлежащее лизингополучателю на правах собственности. Дополнительно лизингополучатель обязан произвести авансовый платеж в размере около 8 процентов от стоимости лизингуемого оборудования в качестве депозита. Депозит засчитывается компанией в счет последних платежей или в счет штрафов, которые может получить малое предприятие за просрочку оплаты лизинговых выплат.

Проведению лизинговых операций лизинговой компанией предшествует большая работа на подготовительном этапе. Цель данного этапа это оценка размеров платежеспособного спроса на ту продукцию или услуги, которые будут создаваться на взятом в лизинг оборудовании. Именно здесь ошибка в прогнозе может привести к значительным финансовым потерям. Если же оценка выполнена квалифицированно, то лизинг оборудования позволяет существенно приблизить момент реализации товаров или услуг, то есть найденная на рынке ниша начинает заполняться товарами и услугами нового произведенными лизингополучателем. Стоит отметить, что окупаемость вновь создаваемых малых предприятий на лизинговой основе, например, использование оборудования «Кодак», производство кирпича, торговое оборудование, как правило, осуществляется в 6-12 месяцев.

Также с производителем может быть заключено особое соглашение. То есть пока схема работы с данным видом оборудования не отработана или у лизинговой компании имеются сомнения насчет данного вида оборудования, может использоваться дополнительное соглашение о выкупе оборудования в случае провала. То есть имущественный риск полностью перекладывается на производителя.

Также необходимо правильно оценить условия заключаемого договора купли-продажи, принять оптимальное решение о номенклатуре оборудования и рассмотреть возможность улучшения его условий для лизинговой компании. Для решения данной проблемы лизинговой компании опять же целесообразно привлекать сторонние лица или организации.

Далее потенциальный пользователь подает заявление-ходатайство и другие необходимые документы. После сбора заявок лизингодатель производит оценку экономической деятельности клиента с точки зрения его платежеспособности. Однако следует заметить, что на данном этапе так же существуют свои особенности. Данный прием, то есть то, что передаваемое в лизинг оборудование обладает действительно большой ликвидностью и фактически доказана инвестиционная привлекательность проекта, позволяет значительно расширить количество потенциальных клиентов и расширить спрос на лизинговую услугу в данном сегменте.

1.3 Проблемы становлення лизинга в Украине

инвестирование лизинг арендный собственность

Преимущества и недостатки лизинга на современном этапе развития Украины:

1) лизинг выступает как коммерческий кредит, то есть кредит в натуральной форме, что дает возможность покупать современнее оборудование и технологии, а также наращивать сбыт изготовленной продукции и становится эффективным рычагом маркетинга для производителей;

2) лизинг позволяет шире пользоваться ускоренной амортизацией, то есть уменьшает срок окупаемости инвестицнй и риск, не увепичиеает арендную плату;

3) лизинг помогает активнее пользоваться инвестиционной скидкой, предусмотренной в Украине при налогообложении прибыли (50 % затрат предприятий на проведение научно-исследовательских работ, 100% - на реконструкцию, модернизацию и новое строительство; кстати, за всю историю США размер скидки не превышал 10% - кроме научно-исследовательских работ);

4) лизинг помог бы осуществить необходимую структурную перестройку экономики Украины в сторону энергосбережения, как это произошло с экономикой США после энергетического кризиса 1974 -1975 гг.;

5) очень эффективно лизинг действует при достаточном кредитовании и проверке финансового состояния предприятия, поскольку не учитываются счетами долгов. Американские ученые называют это преимущество “косметическим”.

6) в практике американских компаний очень часто встречаются лизинговые соотношения, условиями которых предусмотрено составление платежей в зависимости от производительности или интенсивности их использования;

7) недостатками украинского законодательства является то, что по Гражданскому кодексу Украины срок аренды оборудования не может превышать 1 года; тут, однако, есть выход - не указывать срок аренды: тогда срок действия договора продлится до 10 лет;

8) исходя из валютного законодательства, очень сложно оплачивать лизинг от иностранных арендодателей, даже при расчете бартером;

9) Украина с помощью лизинга может поднять свою авиастроительную промышленность, исходя из того, что теперь воздушные грузы - наиболее прибыльные и что государство обладает наилучшим в мире грузовым самолетом АН-225 "Мрiя" и имеет удобное геополитическое положение, позволяющее контролировать трудовые перевозки по направлениям: Западная Европа - Ближний Восток, Ближний Восток - Северная америка (через Северный полюс), Западная Европа - Дальний Восток через Байконур в Казахстане). Надо добавить, что Аэрофлот России взял в лизинг 5 аэробусов "А-310", давших ему 15% всех валютных поступлений. Украина имеет в лизинге 2 аэробуса "Боинг737”, полностью себя окупающих, но это вызывает недовольство отечественных авиастроителей, поскольку валюта идет за границу, поэтому нам необходимо брать не иностранные самолеты, а собственные, разработать необходимые дня этого схемы лизингового левереджа по финансированию сооружения авиастроительных заводов. Кстати, недавно акционированная российская международная авиакомпания создала самостоятельный подотдел, занимающийся грузовыми перевозками, - "Аэрофлот-карго"; последний использует меньшие по мощности грузоподъемные самолеты АН-124 . "Руслан" и ТУ-204С, и потому Украина имеет пока что значительные преимущества в этом секторе рынка воздушных транспортных услуг. Надо добавить, что объемы грузовых воздушных перевозок возросли за последний год в 1,7 раза;

10) на основе лизингового левереджа в Закарпатье можно было бы создать транс портные предприятия по производству алюминия, по консервированию минеральных вод; оздоровительные и туристические комплексы (для производства алюминия - пока цены на него не пошли вверх - возможен лизинг закрытых в Европе заводов)

11) в Крыму можно было бы построить нефте- и газостроительные комплексы с учетом экологических требований, туристические и оздоровительные комплексы; Это помогло бы решить и политические проблемы. Надо добавить, что при рассмотрении проектов строительства нефтяного терминала под Одессой даже не шла речь об использовании во время его эксплуатации лизинга - а это дало бы возможность платить за реальную продуктивность, своевременно обеспечивать введение и ремонт оборудования; так возник бы большой кредит в валюте для Украины;

12) Украина могла бы брать в лизинг казеиновые, маслорастнтельные, маргариновые, кожеперерабатывающие и другие заводы под гарантии правительства. В Украине таким делом уже занялись частные фирмы, предлагающие казеиновые заводы на так называемых компенсационных условиях (соглашениях), указывающих на связь между лизингом и этими соглашениями; при этом последние являются частью первого, только плата за оборудованне должна полностью ияи частично выдаваться за счет произведенного на этом оборудовании продукта, что требует привлекать современное оборудование (в противном спучае сам поставщик будет иметь проблемы с некачестеенной продукцией-оплатой} и обходиться без валюты при покупке импортного обо-рудования со всеми гарантиями. Украина имеет большой положительный опыт по лизнгу на компенсационных условиях - в частности, с ФРГ при строитепьстве газопровода "Уренгой-Помары-Ужгород" по схеме "газ в обмен на трубы" (гаэопровод уже давно окупился, Россия получипа канал экспорта природного газа, а Украина его часть на транзитные платежи). Но есть недоразумение и в этом проекте - в лизинг брали трубы, а следовало бы - еще и заводы для производства этих труб с современными технологиями (с размещением их на Украине). В практике Украины уже были попытки ввести лизинг в конце 80-х годов. Он был включен в банковские операции (это положение действует и сейчас; но как банк может покупать-продавать оборудование, если тот же закон о банках и банковской деятельности одновременно и позволяет, и запрещает этим заниматься?). Но в монополизированной экономике и при дешевом кредите ничего из этого не вышло.

Для внедрения лизинга в Украине необходимо:

1) провести демонополизацию производства основных средств;

2) остановить инфляцию;

3) уменьшить или отменить ставку налогообложения дохода от внереализационных операций после сдачи имущества в аренду;

5) при валютном регулировании позволять вносить арендную плату в СКВ без обязательной продажи.

Дополнительный толчок дня развития лизинга дадут:

1) широкое привлечение иностранных инвестиций;

2) предоставление платежных льгот при временном ввозе оборудования;

3) предоставление лизингодателю налоговых льгот при покупке отечественного оборудования;

4) использование иностранной помощи не и закупку оборудования, а на лизинг, приводящим к экономии валюты, использованию оборудования в отечественных условиях, его своевременному ремонту и обслуживанию;

5) создание лизинговых отделов и дочерних компаний при машиностроительных заводах;

6) при развитии рынка недвижимости и падении цен на нее - создание компаний по лизингу недвижимости;

7) использование лизинга на компенсационных условиях для переработки отечественного сырья.[4]

2. Практическая часть

Таблица 1 - Смета затрат на производство промышленного предприятия

№ п/п	Затраты	Всего на планируемый год	В том числе на IV квартал
1	Сырье и основные материалы	38799,3	10872,2
2	Вспомогательные материалы, в том числе:	8983,1	2719,5
2.1	приобретенные сырье и материалы, комплектующие изделия и услуги промышленного характера	3406,9	1095,9
3	Топливо	1887,1	557,2
4	Электроэнергия	3278	593,1
5	Плата за специальное использование водных ресурсов	930,9	229,6
6	Отчисления на геолого-разведочные работы	180,5	44
7	Материальные затраты*	54058,90	15015,6
8	Амортизационные отчисления*	12099,42	3239,07
9	Расходы на оплату труда	8484,9	2148,8
10	Отчисления в фонды социального страхования - всего*, в том числе:	3122,44	790,76
10.1	пенсионный фонд*	2740,62	694,06
10.2	текущее социальное страхование*	246,06	62,32
10.3	государственный фонд содействия занятости*	135,76	34,38
10.4	фонд страхования от несчастніх случаев на производстве	59,33	15,02
11	Фонд защиты окружающей среды	14,7	2,8
12	Фонд охраны труда предприятия	20,2	5,4
13	Прочие затраты - всего*, в том числе:	105,9	31
13.1	оплата услуг связи	5,7	1,2
13.2	плата за аренду	42,9	13,2
13.3	проценты за кредит	57,3	16,6
14	Затраты на производство*	77906,47	21233,43
15	Списано затрат на непроизводственные счета	73,7	23,6
16	Затраты на валовую продукцию*	77832,77	21209,83
17	Изменение остатков незавершенного производства	1105,7	-229,5
18	Производственная себестоимость товарной продукции*	76727,07	21439,33
19	Внепроизводственные расходы*	1534,54	428,79
20	Полная себестоимость товарной продукции*	78261,61	21868,12
21	Товарная продукция в отпускных ценах предприятия*	101740,09	28428,55

Таблица 2 - Расчет объема реализации продукции и прибыли

№ п/п	Показатели	Значение
1	2	3
1	Остатки готовой продукции на складе, отгруженные и на ответственном хранении на начало планируемого года:
1.1	по полной себестоимости	946,5
1.2	по оптовым ценам предприятия	1124,5
1.3	прибыль*	178
2	Товарная продукция на планируемый год:
2.1	по полной себестоимости	78261,61
2.2	по оптовым ценам предприятия	101740,09
2.3	прибыль*	23478,48
3	Остатки готовых изделий на складах и товаров отгруженных на конец года:
3.1	в днях	14,4
3.2	по полной себестоимости*	3498,90
3.3	по оптовым ценам предприятия*	4548,57
3.4	прибыль*	1049,67
4	Реализация продукции в планируемом году:
4.1	по полной себестоимости*	75709,21
4.2	по оптовым ценам предприятия*	98316,02
4.3	прибыль*	22606,81

Таблица 3 - Расчет прибыли предприятия на планируемый год

№ п/п	Показатели	Значение
1	2	3
1	Финансовый результат (прибыль, убыток) от основной деятельности	22606,81
2	Финансовый результат (прибыль, убыток) от прочей операционной деятельности	94,1
3	Финансовый результат (прибыль, убыток) от операционной деятельности*	22700,91
4	Финансовый результат (прибыль, убыток) от финансовых операций	245,1
5	Финансовый результат (прибыль, убыток) от прочей обычной деятельности	10,6
6	Финансовый результат (прибыль, убыток) от обычной деятельности*	22956,61

Таблица 4 - Расчет налога на прибыль и определение чистой
прибыли предприятия

№ п/п	Показатели	Значение
1	Валовые доходы предприятия	110180,2
2	Не включается в валовые доходы	2402,3
3	Валовые расходы предприятия	94181,2
4	Амортизация	12099,42
5	Налогооблагаемая прибыль*	1497,28
6	Ставка налога на прибыль, %	25%
7	Сумма налога на прибыль*	374,32
8	Чистая прибыль предприятия*	1122,96

Таблица 5 - Расчет налога на добавленную стоимость

№ п/п	Показатели	Значение
1	Стоимость реализованных товаров, услуг предприятия в оптовых ценах	98316,02
2	Реализация продукции подсобного хозяйства	8361,8
3	Реализация продукции, услуг вспомагательного производства	184
4	Расходы, связанные с закупкой топлива, сырья, материалов, полуфабрикатов производственного назначения	106550,3
5	Стоимость приобретенных услуг промышленного характера, вспомагательных сырья, материалов и комплектующих изделий	3406,9
6	Сумма налоговых обязятельств	21372,36
7	Сумма налогового кредита	18326,20
8	Ставка НДС, %	20%
9	Сумма, подлежащая уплате в бюджет*	3046,16
10	Сумма, подлежащая возмещению из бюджета*	-

Таблица 6 - Нормы и условия для расчета норматива собственных
оборотных средств

№ п/п	Нормируемые оборотные средства	Норматив на начало года	Норматив на планируемый год	Прирост (уменьшение) норматива*
			Затраты IV квартала	Норма запаса в днях	Норматив на конец года*
1	Сырье и основные материалы	4927,5	38799,3	41	17675,24	12747,74
2	Вспомогательные материалы	782	8983,1	27,2	2714,89	1932,89
3	Топливо	137,2	1887,1	21,4	448,71	311,51
4	Покупная тара	25,1	193,8	10,3	22,18	-2,92
5	Незавершенное производство	1671,5	21209,83	7,9	1861,75	190,25
6	Расходы будущих периодов	49,4			51,3	1,90
7	Готовые изделия	1386,7	21439,33	4,4	1069,11	-317,59

Таблица 7 - Расчет амортизационных отчислений

№ п/п	Показатели	1 группа	2 группа	3 группа	4 группа	Итого*
1	Стоимость основных фондов на начало IV квартала	67533,3	13510	8599,3	143	89785,6
2	Ввод в действие основных фондов в IV квартале	13,8	112,6	101,8	23,7	251,9
3	Выбытие основных фондов в IV квартале	1261,5	63,1	137,6	3,2	1465,4
4	Сумма начисленных амортизационных отчислений в IV квартале года, предшествующего планируемому*	1350,67	1351,00	515,96	21,45	3239,07
5	Стоимость основных фондов предприятия на начало планируемого периода*	64934,93	12208,50	8047,54	142,05	85333,03
6	Плановый ввод в действие основных фондов в расчете на год*	21,13	13,99	3,85	7,38	46,35
7	Плановое выбытие основных фондов в расчете на год*	40,62	3,88	6,37	2,87	53,73
8	Среднегодовая стоимость основных фондов*	64915,44	12218,61	8045,03	146,57	85325,64
9	Норма амортизационных отчислений (в расчете на налоговый квартал), %	2%	10%	6%	15%
10	Сумма амортизационных отчислений*	5193,24	4887,44	1930,81	87,94	12099,42

Таблица 8 - Плановый ввод и выбытие основных фондов

№ п/п	Показатели	I квартал	II квартал	III квартал	IV квартал
1	2	3	4	5	6
1	Плановый ввод основных фондов*, в том числе:	19,3	46,9	20,2	40,5
1.1	группа 1	4,4	30,3	7,6	9,3
1.2	группа 2	8,7	9,2	6,5	14,9
1.3	группа 3	2	3	1,1	6,9
1.4	группа 4	4,2	4,4	5	9,4
2	Плановое выбытие основных фондов*, в том числе:	57,6	12,1	14,1	11,5
2.1	группа 1	50	2,6	6,6	2
2.2	группа 2	0,9	4,5	2,7	3,4
2.3	группа 3	5,7	3	2	1,1
2.4	группа 4	1	2	2,8	5

Таблица 9 - Расчет мобилизации (иммобилизации) оборотных средств в строительстве

№ п/п	Показатели	Значение
1	Наличие оборотных активов на начало года	14750
2	Потребность в оборотных активах на конец года	14678,8
3	Наличие кредиторской задолженности на начало года	1181,9
4	Переходящая кредиторская задолженность	1388
5	Мобилизация (иммобилизация) внутренних ресурсов в капитальном строительстве	277,3

Таблица 10 - Расчет источников финансирования капитальных вложений на техническое перевооружение и реконструкцию действующего предприятия

№ п/п	Показатели	Значение
1	2	3
1	Объем капитальных вложений всего, в том числе:	32028,3
1.1	объем строительно-монтажных работ, выполняемых хозяйственным способом	2274,8
2	Источники финансирования:
2.1	Использование нераспределенной прибыли в % капитальном строительстве,% тыс.грн*	80,2
		474,6
2.2	Амортизация	12099,42
2.3	Выручка от реализации выбывшего и излишнего имущества	5,2
2.4	Арендная плата	60,8
2.5	Мобилизация внутренних ресурсов в капитальном строительстве*	277,3
2.6	Доля плановых накоплений от объема строительно- % монтажных работ, выполненных хозспособом тыс.грн*	15,5
		352,59
2.7	Долгосрочный кредит*	18758,36
	Итого источников*	32028,3

Таблица 11 - Расчет источников финансирования капитальных вложений на непризводственное строительство

№ п/п	Показатели	Значение
1	Объем капитальных вложений, всего	1496,2
2	Источники финансирования
2.1	Использование нераспределенной прибыли в % непроизводственном строительстве тыс.грн*	9,2
		54,45
2.2	Средства долевого участия	136,9
2.3	Кредиты банков*	1304,85
	Итого источников*	1496,20

Таблица 12 - Использование чистой прибыли предприятия

№ п/п	Показатели	%	Значение*
1	Создание резервного фонда	5,1	57,27
2	Выплата дивидендов	22,5	252,67
3	Пополнение уставного капитала	19,7	221,22
4	Нераспределенная прибыль (непокрытые убытки)*	52,7	591,80
5	Итого чистой прибыли	100	1122,96

Таблица 14 - Баланс доходов и расходов (финансовый план) предприятия

№ п/п	Показатели	Значение
Раздел 1. Доходы и поступления
1	Налог на добавленную стоимость	3046,16
2	Налогооблагаемая прибыль	2026,34
3	Амортизационные отчисления	12099,42
4	Выручка от реализации выбывшего и излишнего имущества	5,2
5	Мобилизация внутренних ресурсов в строительстве	277,3
6	Средства, поступающие по долевому участию в строительстве	136,9
7	Арендная плата	60,8
8	Прочие источники финансирования капитальных вложений	352,59
9	Кредиты банков:
9.1	на техническое перевооружение и реконструкцию	18758,36
9.2	на непроизводственное строительство	1304,85
10	Отчисления от себестоимости в пределах установленных норм расходов ресурсов	4374,64
	Всего доходов и поступлений средств	42442,58
Раздел 2. Расходы и отчисления
1	Резервный фонд	57,27
2	Выплата дивидендов	252,67
3	Пополнение уставного капитала	221,22
4	Капитальные вложения, в том числе:
4.1	затраты на техническое перевооружение и реконструкцию	32028,3
4.2	затраты на непроизводственное строительство	1496,2
5	Остаток нераспределенной прибыли	591,80
6	Отчисляемая сумма в фонд охраны труда предприятия	20,2
7	Погашение кредитов и проценты за пользование кредитом	57,3
8	Прочие расходы	48,6
	Всего расходов и отчислений средств	34773,56
Раздел 3. Взаимоотношения с бюджетом и внебюджетными фондами
1	НДС	3046,16
2	Налог на прибыль	374,32
3	Взносы в бюджет, относимые на себестоимость продукции	1111,4
4	Отчисления в фонд социального страхования	3122,44
5	Отчисления в фонд защиты окружающей среды	14,7
	Всего платежей в бюджет и отчислений во внебюджетные фонды	7669,03
	Итого доходов и поступлений средств	42442,58
	Итого расходов и отчислений средств	42442,58

Заключение

Именно сейчас положительные черты лизинга особо действенны. Арендатору выгодно пользоваться оборудованием, не приобретая его в собственность, а получая на время за определенную плату. Выгодно и банку, потому что дорогостоящее оборудование можно не единожды сдать в аренду и таким образом получить прибыль от поступления арендных платежей, в несколько раз превышающую цену оборудования, заплаченную банком. Эффективность использования арендованного оборудования возрастает. Высокая рентабельность лизинга и наличие адекватной нормативной базы могу способствовать форсированию темпов развития этой операции. При дефиците внутренних капиталовложений такой путь есть выходом из создавшегося положения. Таким образом, в результате деятельности, предприятие достигло следующих показателей: налогооблагаемая прибыль составила 2026,34 грн.,при этом было привлечено кредитов на сумму 20063,21 грн. (включая 18758,36 грн. на техническое перевооружение и реконструкцию и 1304,85 грн. на непроизводственное строительство. Было выплачено дивидендов на сумму 252,67 грн., налог на прибыль составил 374,32 грн. Предприятием было получено 1122,96 грн. чистой прибыли (из неё 221,22 грн. было использовано с целью пополнения уставного капитала), что говорит об эффективности его функционирования и оправданности продолжения деятельности в будущих периодах.

Список использованной литературы

1. Основи лізингу // Міщенко.-Уч. Пос.-Знання, 1999

2. Горемыкин В.А.: Лизинг.-М., 2003

3. Организация лизинговых отношений//Кузнецов.- ДонГУ, Эконом.фак., 1996

4. Междуродная практика лизинга //В.И. Лещенко, ДонГУ, 1996

5. Мир лизига//Харьков:Основа, 2004

6. Аренда.Лизинг.Фирменный.сервис//Новосибирск:

Наука, 1991

7. Закон Ураины “О лизинге”

8. Баканов М.И., Шеремет А.Д. Теория экономического анализа. -М.: Фи нансы и статистика, 2000.

9. Фінанси підприємств: Підручник/ Керівник авт. Кол. І наук. Ред. Проф.. А.М. Поддєрьогін.- 3 вид., перероб. та доп.- К.: КНЕУ, 2000.- 460 с.

10. Бандурка О.М., Фінансова діяльність підприємств: Підручник.- К.: Либідь, 1998.- 360 с.

4. Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия. - М.: - Инфра-М. - 2004г 5. Шамай Л.Г., Трубочнина М.И. Экономический анализ деятельности предприятий - М.: ИНФРА - М, 2004г.

6. Шеремет А. Д. Финансы предприятий.- М.: Финансы и статистика, 1997

Электронная информация: http://www.me.gov.ua http://www.kmu.gov.ua http://www.ukrstat.gov.ua http://industry.com.ua

Размещено на Allbest.ru