Первый тип хозяйственной устойчивости можно представить в виде следующей формулы:

СОС>O; СДИ>О; ОИЗ>О (1.12)

Абсолютная финансовая устойчивость в современной Украине встречается крайне редко.

Второй тип (нормальная финансовая устойчивость) можно выразить формулой:

СОС>О; СДИ>О; ОИЗ>О (1.13)

Нормальная финансовая устойчивость гарантирует выполнение финансовых обязательств предприятия.

Третий тип (неустойчивое финансовое положение) устанавливается по формуле:

СОС>О; СДИ>О; ОИЗ>О (1.14)

Четвертый тип (кризисное финансовое состояние) можно представить в следующем виде:

СОС>О; СДИ>О; ОИЗ>О (1.15)

При данной ситуации предприятие является полностью неплатежеспособным и находится на грани банкротства, так как ключевой элемент оборотных активов «Запаса» не обеспечен источниками финансирования.

Основные пути улучшения платежеспособности на предприятиях, имеющих неустойчивое финансовое состояние, следующее:

1) увеличение собственного капитала;

2)снижение внеоборотных активов ( за счет продажи или сдачи в аренду неиспользуемых основных средств);

3) сокращение величины материально-производственных запасов до оптимального уровня ( до размера текущего и страхового запасов).

Оценка финансовой устойчивости предприятия проводится с помощью достаточного количества финансовых коэффициентов.

В условиях кризиса неплатежей и применения ко многим предприятиям процедур банкротства (несостоятельности) объективная оценка их финансового состояния имеет приоритетное значение. Главными критериями такой оценки являются показатели платежеспособности и ликвидности. Платежеспособность предприятия характеризуется его возможностью и способностью своевременно и полностью выполнять свои финансовые обязательства перед внутренними и внешними партнерами, а также перед государством.

Ликвидность определяется способностью предприятия быстро и с минимальным уровнем финансовых потерь преобразовать свои активы (имущество) в денежные средства. Она характеризуется также наличием у него ликвидных средств в форме остатка денег в кассе, денежных средств на счетах в банках и легкореализуемых элементов оборотных активов (например, краткосрочных ценных бумаг). Понятия платежеспособности и ликвидности хотя и не тождественных, но на практике тесно взаимосвязаны.

Для оценки платежеспособности и ликвидности предприятия можно использовать следующие основные методы:

1) анализ ликвидности баланса;

2) расчет и оценка финансовых коэффициентов ликвидности;

3) анализ денежных (финансовых) потоков.

При анализе ликвидности баланса осуществляется сравнение активов, сгруппированных по степени их ликвидности с обязательствами по пассиву, расположенными по срокам их погашения. Расчет и оценка коэффициентов ликвидности позволяет установить степень обеспеченности краткосрочных обязательств наиболее ликвидными средствами.

Основная цель анализа денежных потоков - оценить способность предприятия генерировать (формировать) денежные средства в объеме и в сроки, необходимые для осуществления предполагаемых расходов и платежей.[ 17 ]

Предприятие считается неплатежеспособным, если соблюдается следующее условие:

ОА > КО, (1.15)

где ОА - оборотные активы (раздел II баланса);

КО - краткосрочные обязательства (раздел Y баланса)

Более частичный случай платежеспособности: если собственные обо-

ротные средства покрывают наиболее срочные обязательства (кредиторскую задолженность)

СОС > СО, (1.16)

где СОС - собственные оборотные средства;

(ОА-КО),СО - наиболее срочные обязательства (статьи из раздела V баланса).

На практике платежеспособность предприятия выражается через ликвидность его баланса.

Основная часть оценки ликвидности баланса - установить величину покрытия обязательств предприятия его активам, срок трансформации, которых в денежные средства (ликвидность) соответствует сроку погашения обязательств (срочности возврата).

Для осуществления анализа активы и пассивы баланса классифицируются по следующим признакам:

1) по степени убывания ликвидности (актив);

2) по степени срочности оплаты обязательств.

Для определения ликвидности баланса группы актива и пассива сравниваются между собой. Обязательным условием абсолютной ликвидности баланса является выполнение первых трех, неравенств. Четвертое неравенство носит балансирующий характер.

Теоретически дефицит средств по одной группе активов компенсируется избытком по другой. однако на практике менее ликвидные активы не могут заменить более ликвидные средства. Поэтому если любое из неравенств имеет знак, противоположный зафиксированному в оптимальном варианте, то ликвидность баланса отличается от абсолютной.

Сравнение А1 с П1 и А2 + А2 с П2 позволяет установить текущую ликвидность предприятия, что свидетельствует о его платежеспособности на ближайшее время. Сравнение А3 и П3 выражает перспективную ликвидность, что является базой для прогноза долгосрочной платежеспособности.

Для качественной оценки финансового положения предприятия кроме абсолютных показателей ликвидности баланса целесообразно определить ряд финансовых коэффициентов. Цель такого расчета - оценить соотношение имеющихся оборотных активов (по их видам)и краткосрочных обязательств для их возможного последующего погашения. Расчет базируется на том, что виды оборотных активов имеют различную степень ликвидности и в случае их возможной реализации: абсолютно ликвидны денежные средства, далее по убывающей степени ликвидности располагаются краткосрочные вложения, дебиторская задолженность и запасы. Следовательно, для оценки платежеспособности и ликвидности используются показатели, которые различаются исходя из порядка включения их в расчет ликвидных средств, рассматриваемых в качестве покрытия краткосрочных обязательств.

Главное достоинство показателей - их простота и наглядность. Однако, оно может обернуться существенным недостатком - неточностью выводов. Поэтому следует осторожно подходить к оценке платежеспособности данным методом [12,11].

рынок платежеспособность ликвидность

Глава 2. Анализ актива и пассива предприятия

2.1 Анализ активов предприятия

табл.2.1 Анализ состава и структуры имущества предприятия

Табл.2.2

Анализ структуры активов

Табл.2.3

Сравнительный анализ финансовых активов и финансовых результатов

Табл.2.4

Табл.2.5

Табл.2.6

Табл.2.7

Состав и движение дебиторской задолженности

Анализ состояния запасов и затрат

Анализ состава и размещения активов проведем на основе данных, представленных в табл. 2.1 .

За период с начала по конец года стоимость имущества возросла более чем в два раза. По сравнению с началом года в конце года стоимость имущества возросла на 5,38%. Столь существенный рост стоимости объясняется высокими темпами инфляции, в связи с чем была проведена переоценка активов.

Имущество предприятия представлено внеоборотными и оборотными активами. Распределив его по классам ликвидности, нужно отметить, что наибольший удельный вес имеют трудно реализуемые активы, которые представлены основными средствами, нематериальными активами, незавершенными капитальными вложениями и долгосрочными финансовыми вложениями. Если в начале года доля этих активов составляла 78,6%, то на конец года она составляла 83,6%. Трудно реализуемые активы представлены, в большинстве своем, основными средствами, стоимость которых в конце года возросла по сравнению с началом года на 3,4%, хотя их удельный вес в стоимости всего имущества за тот же период уменьшился на 1,5 пункта. На конец года сумма незавершенных капитальных вложений возросла по сравнению с началом года в 5,4 раза, а их удельный вес увеличился в 4,97 раза. На протяжении года наметилась тенденция снижения размера долгосрочных финансовых вложений: в конце года по сравнению с данными на начало года они снизились на 79,2%, что свидетельствует о снижении инвестиционной активности предприятия.

В гораздо меньшей степени, чем трудно реализуемыми (внеоборотными) активами, имущество предприятия представлено оборотными активами. Среди них наибольшую долю в активах предприятия занимают медленно реализуемые активы или запасы. Их стоимость на конец года по сравнению с началом года возросла на 63,7%. Это связано со снижением объема производства, а следовательно с сокращением запасов. Доля запасов в стоимости имущества предприятия снизилась с 16,2% в начале года, до 13,5% на конец года.

В структуре запасов наибольший удельный вес занимает сырье, материалы и другие аналогичные ценности, хотя их доля в конце года по сравнению с началом года годом снизилась с 63,8% до 56,5%. За этот период возрос удельный вес готовой продукции на складе - с8,8% до 12,1%; хоть и незначительно, но увеличилась доля незавершенного строительства ( причем его стоимость уменьшилась на 1,1%).

Быстро реализуемые активы предприятия представлены дебиторской задолженностью. И если ее доля в стоимости имущества в конце года по сравнению с данными на начало года сократилась с 3,9% до 2,6%. Причем сумма задолженности по сравнению с началом года возросла в 1,5 раза и составила 632 тыс. грн. В структуре дебиторской задолженности доминирует задолженность за товары. И хотя ее доля в конце года по сравнению с началом года сократилась на 2,5 пункта (с 84,2 до 81,6%) сумма задолженности за товары увеличилась на 45,8%

2.2 Анализ пассивов предприятия

Табл.2.8

Табл.2.9

Следующим моментом анализа является изучение динамики и структуры пассивов. Рассмотрим этот вопрос с помощью данных табл. 2.8.

В анализируемом периоде финансовые ресурсы формировались за счет собственных и краткосрочных заемных источников. За счет собственных средств формировалась большая часть финансовых ресурсов, причем с начала и на конец года она изменилась с 80,54% до 90,99%. В составе собственных источников наибольший удельный вес занимает добавочный капитал, который в конце года году был увеличен более чем в два раза. Также был увеличен размер уставного капитала Долгосрочные заемные средства предприятием не использовались. Краткосрочные заемные средства представлены кредитами банка и кредиторской задолженностью, которая на конец года возросла по сравнению с началом года почти на 40%. Причиной такого увеличения послужили временные трудности с наличием денежных средств у предприятия в конце отчетного периода, в результате чего были несколько задержаны платежи в бюджет, что нашло отражение в балансе в виде задолженности.

Заемные средства представлены краткосрочными кредитами банков и кредиторской задолженностью. Сумма заемных средств за отчетный период возросла на 31,4%. В структуре заемных средств кредиты банков имеют небольшой удельный вес: на начало года - 7,3%, на конец года - 17,0%. Снижение доли кредитов связано с ростом величины заемных средств за счет увеличения кредиторской задолженности: на конец года она возросла по сравнению с началом года на 36,7%. Рост кредиторской задолженности был вызван временными трудностями с наличием денежных средств у предприятия в конце отчетного периода.

Глава 3. Совершенствование финансового состояния на предприятии

Снижение себестоимости продукции и повышения уровня ее рентабельности осуществляется посредством управления производительностью.

Управление производительностью - это фактически часть более широкого процесса управления. Оно также включает в себя планирование, организацию, руководство, контроль и регулирование. Суть управления производительностью заключается в том, чтобы добиваться максимально возможного уровня ее повышения при существующих в данный момент экономических условиях. В своей организации управление производительностью исходит из следующих положений:

Выработка общего подхода к пониманию проблемы результативности и производительности систем.

Разработка стратегических программ роста производительности.

Разработка подходов к методам измерения и оценки производительности.

Разработка методов контроля и повышения производительности.

Обеспечение организации планирования и эффективного внедрения всех элементов.

Исходя их содержательной стороны определения производительности, а именно, как отношения

П = Q/I (3.1)

она может повышаться в пяти случаях(где Q - объем продукции, I -затраты; П - производительность.):

во-первых, когда объем продукции растет, а затраты снижаются (классический случай);

во-вторых, объем продукции растет быстрее, чем затраты;

в-третьих, объем продукции остается без изменения, а затраты снижаются;

в-четвертых, объем продукции растет при неизменных затратах;

в-пятых, объем продукции снижается более медленными темпами, чем затраты.

С учетом этих случаев должна выбираться и управленческая стратегия по обеспечению роста производительности. Прежде всего, надо обратить внимание на то, как можно увеличить объем продукции. В практике американских фирм с этой целью используется причинно-следственная диаграмма, показывающая, в каких случаях происходит увеличение объема продукции и при каком условии (неизменности или более медленных темпах увеличения затрат) повышается производительность системы.

Главными направлениями решения задачи повышения производительности труда являются интенсификация производства, техническое переоснащение предприятия, внедрение более совершенной техники, коренное повышение качества продукции, улучшение организации производства и труда за счет улучшения материально-технического обеспечения (в первую очередь), а также повышения культуры производства и усиления роли «человеческого фактора». Все эти направления неравноценны как по результатам роста производительности труда, так и по затратам, связанным с ними. Многократное повышение производительности труда можно получить за счет более полного использования результатов научно-технического прогресса. Но его реализация требует, как правило, больших капиталовложений, которые не всегда (в определенный момент времени) по силам предприятию. Желание и возможность осуществить капиталовложения в усовершенствование техники зависят от их прибыльности. Следовательно, в решении вопроса об инвестициях необходимо руководствоваться теми же факторами, что и при производстве любого товара. В первую очередь, это факторы, влияющие на величину прибыли от отдельных технических усовершенствований. Возрастание прибыльности от предполагаемого усовершенствования техники возможно в двух случаях: во-первых, если при этом уменьшаются издержки производства товара, и, во-вторых, если снижаются затраты на дефицитные ресурсы, продаваемые в связи с этим по высоким ценам. Поэтому при планировании роста производительности труда следует выбирать то направление из вышеприведенных, которое даст оптимальный результат как по увеличению производительности труда, так и по затратам на его осуществление.

Как мне представляется, проведенный анализ финансово-хозяйственной деятельности на предприятии позволяет сказать следующее:

- необходимо ликвидировать или, по крайней мере снизить дебиторскую задолженность предприятия, что позволит высвободить значительные средства для предприятия (50660 грн). Для руководства предприятия и экономических служб предприятия нужно изучить динамику, состав, причины и давность образования дебиторской задолженности, установить, нет ли в ее составе сумм, нереальных для взыскания, или таких, по которым истекают сроки исковой давности. Если такие имеются, то необходимо срочно принять меры по их взысканию (оформление векселей, обращение в судебные органы и др.).

Высвобожденные средства от взыскания дебиторской задолженности необходимо вложить в расширение объема производства. Следует отметить, что заказы, низкорентабельны или даже имеют отрицательный уровень, однако предприятие обязано их выполнять. Исходя из этого, было бы целесообразно увеличить объемы товарной продукции за счет коммерческих заказов, рентабельность которых достигает 200%, при неизменном портфеле заказов. Снижение дебиторской задолженности возможно, например, путем продажи этих долгов факторинговой фирме. Недопущению дальнейшего увеличения дебиторской задолженности будет способствовать более тщательная проработка при заключении договоров, а именно, необходимо постоянное использование способов обеспечения исполнения обязательств, предусмотренных ГК, таких как, залог, неустойка, поручительство, задаток. Также, было бы целесообразно проводить анализ финансового состояния клиентов, с целью определения их платежеспособности.

В целях снижения себестоимости и повышения рентабельности товарной продукции, на данном предприятии необходимо внедрить уже разработанные, специалистами завода технологии:

ресурсосберегающей технологии - экономический эффект в год 3870 тыс. грн.

энергосберегающие технологии - экономический эффект в год - 740,5 тыс. грн.

вывод из эксплуатации излишних производственных площадей, технологического оборудования - экономический эффект в год 212 тыс. грн.

Таким образом, суммарный эффект должен составить:

3870+740+212 = 4822 тыс. грн.

Учитывая, что на начало года затраты на производство и сбыт продукции составили 115806 тыс. грн., а выручка от реализации 120990, следовательно, рентабельность товарной продукции 120990/115806 = 1,04 - следовательно, рентабельность товарной продукции на данном предприятии составила 4%.

Теперь подсчитаем рентабельность товарной продукции при условии внедрения вышеуказанных технологий:

120990/ (115806 тыс. грн - 4822 тыс. грн) = 1,09 т.е. рентабельность товарной продукции составила 9%, итак, произошел рост рентабельности товарной продукции на 5%.

Рис. 3.1 Рост рентабельности товарной продукции за счет технологических мероприятий

Таким образом, на данном этапе финансовое оздоровление представляется вполне реалистичным при условии выполнения указанных рекомендаций.

Вывод

Итак, подведем основные итоги и сделаем выводы по работе.

Под финансовым состоянием понимается способность предприятия финансировать свою деятельность. Оно характеризуется обеспеченностью финансовыми ресурсами, необходимыми для нормального функционирования предприятия, целесообразностью их размещения и эффективностью использования, финансовыми взаимоотношениями с другими юридическими и физическими лицами, платежеспособностью и финансовой устойчивостью. Финансовое состояние предприятия зависит от результатов его производственной, коммерческой и финансовой деятельности.

Главная цель анализа - своевременно выявлять и устранять недостатки в финансовой деятельности и находить резервы улучшения финансового состояния предприятия и его платежеспособности.

При этом необходимо решать следующие задачи:

На основе изучения причинно-следственной взаимосвязи между разными показателями производственной, коммерческой и финансовой деятельности дать оценку выполнения плана по поступлению финансовых ресурсов и их использованию с позиции улучшения финансового состояния предприятия.

Прогнозирование возможных финансовых результатов, экономической рентабельности, исходя из реальных условий хозяйственной деятельности и наличия собственных и заемных ресурсов, разработка моделей финансового состояния при разнообразных вариантах использования ресурсов.

Разработка конкретных мероприятий, направленных на более эффективное использование финансовых ресурсов и укрепление финансового состояния предприятия.

Следует также отметить, что на данном этапе особенно остро ставится вопрос о взыскании дебиторской задолженности сумма которой достигает 30% от валюты баланса. Для решения этой задачи необходимо предусмотреть действующие в Украине способы обеспечения исполнения обязательств, такие как: неустойка, залог, поручительство, задаток.

Список литературы

Основна

1. Крамаренко Г.О. Фінансовий аналіз і планування. Дніпропетровськ;

2. ДАУБП,2001.

3. Коробов М.Я. Фінансово-економічний аналіз діяльності підприємств? Навч.посіб.-К.:Т-во „Знання" КОО, 2000.

4. Лахтіонова Л.А. Фінансовий аналіз суб'єктів господарювання. Монографія. - К.: КНЕУ, 2001.

5. Макарьян Э.А., Герасименко Г.П. Финансовый анализ. -- М.: ПРИОР, ИНФРА - М, 1999.

6. Финансовое положение предприятия (оценка, анализ, планирование):

7. Научно-методическое издание / Под ред. д. э. н., проф. А.В. Чуписа. - Сумы: Издательство «Университетская книга», 1999.

8. Анализ хозяйственной деятельности в промышленности / Под ред. В. И. Стражева. - Мн., 1999.

9. Баканов М.И. , Шеремет А.Д. Теория экономического анализа. - М., 1996.

Додаткова

10. Балабанов И.Т. Основы финансового менеджмента. Как управлять капиталом? - М., 2000.

11. Бернстайн Л.А. Анализ финансовой отчётности. - М., 1996.

12. Ворст И., Ревентлоу П. Экономика фирмы. - М., 2001.

13. Донцова Л.В., Никифорова Н.А. Анализ бухгалтерской отчётности. - М., 1998.

14. Ермолович Л.Л. Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия. Мн: БГЭУ, 1997.

15. Кондраков Н.П. Бухгалтерский учет, анализ хозяйственной деятельности и аудит. - М., 2002.

16. Крейнина М.Н. Финансовое состояние предприятия. Методы оценки. - М. ., 1997.

17. Марочкина В.М., Колпина Л.Г., Титкин А.Г. Основы финансового менеджмента на предприятии. - Мн., 2000.

18. Павлова Л.Н. Финансы предприятия. -- М.: Финансы, ЮНИТИ, 2000.

19. Радиевский М.В. Бизнес-план. Технико-экономическое планирование и обоснование финансовой стратегии предприятия. - Мн., 2000.

20. Ришар Ж. Аудит и анализ хозяйственной деятельности предприятия. - М., 2002.

21. Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия. - Мн., 2000.

22. Севрук М.А. Экономический анализ в условиях самостоятельности предприятий. - М., 2001.

23. Финансы / Под ред. А.М. Ковалевой. -- М.: Финансы и статистика, 2001.

24. Шеремет А.Д., Сайфулин Р.С. Методика финансового анализа - М., 2001г.

25. Шишкин А.П. Бухгалтерский учёт и финансовый анализ на коммерческих предприятиях: практическое руководство. - М., 1995.

Размещено на Allbest.ru