Размещено на http://www.allbest.ru/

Введение

Капитальные вложения - инвестиции в основной капитал (основные средства), в том числе затраты на новое строительство, расширение, реконструкцию и техническое перевооружение действующих предприятий, приобретение машин, оборудования, инструмента, инвентаря, проектно-изыскательские работы и другие затраты[12, c.6].

В состав капитальных вложений входят затраты на строительно-монтажные работы при возведении зданий и сооружений; приобретение, монтаж и наладку машин и оборудования; затраты на проектно-изыскательские работы; затраты на содержание дирекций строящегося предприятия; затраты на подготовку и переподготовку кадров; затраты по отводу земельных участков и переселению в связи со строительством и др.

Именно инвестиции в развитие, усовершенствование, своевременное обслуживание или замену основных средств дает предприятию возможность для повышения эффективности производства, расширения рынка сбыта, увеличения производственных мощностей и качества производимой продукции.

Актуальность курсовой работы обусловлена тем, что анализ инвестиций, осуществляемых в форме капитальных вложений, дает возможность определить наличие необходимых ресурсов и возможные направления их привлечения для повышения эффективности деятельности предприятия.

Цель курсовой работы - изучить такой вид инвестиций, как капитальные вложения, их классификацию, источники, а также эффективность капитальных вложений.

В соответствии с поставленной целью можно выделить следующие задачи:

- изучить научную литературу, связанную с инвестициями в основной капитал;

- проанализировать существующие классификации инвестиций в форме капитальных вложений;

- сделать выводы по эффективности капитальных вложений.

Объектом данной работы являются инвестиции в форме капитальных вложений.

Предметом - влияние направлений инвестиций в форме капитальных вложений на повышение эффективности деятельности предприятия.

1. Состав и структура капитальных вложений

Подавляющая часть реальных инвестиций представляет собой капитальные вложения. В Федеральном законе от 25 февраля 1999 г. № 39-ФЗ «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений» дается определение понятия капитальных вложений: капитальные вложения -- это инвестиции в основной капитал (основные средства), в том числе затраты на новое строительство, расширение, реконструкцию и техническое перевооружение действующих предприятий, приобретение машин, оборудования, инструмента, инвентаря, проектно-изыскательские и другие затраты.

Состав и структура капитальных вложений имеют большое значение для учета, анализа и, в конечном счете, для повышения эффективности капитальных вложений. Знание состава и структуры капитальных вложений позволяет представить их более детально, получать объективную информацию о динамике капитальных вложений, определять тенденции их изменения и на этой основе формировать эффективную инвестиционную политику и влиять на ее реализацию как на макроуровне, так и на микроуровне, т.е. на конкретном предприятии[10, c.513].

Состав и структура капитальных вложений зависят:

- от формы собственности;

- от характера воспроизводства основных фондов;

- от состава затрат;

- от назначения капитальных вложений.

В зависимости от формы собственности различают:

1. государственные капитальные вложения;

2. капитальные вложения собственников (акционерных обществ, товариществ и др.).

Реализация государственных капитальных вложений тесно связана с инвестиционной политикой государства, а реализация капитальных вложений других собственников -- с конкретной инвестиционной политикой инвесторов.

Государственные капитальные вложения по источникам финансирования подразделяются на централизованные и нецентрализованные. Централизованные государственные капитальные вложения осуществляются государством, как правило, в новое строительство и крупномасштабное расширение производства и финансируются главным образом за счет бюджета и внебюджетных фондов.

Нецентрализованные государственные капитальные вложения осуществляются государственными предприятиями и организациями, планируются ими самостоятельно и реализуются по своему усмотрению за счет собственных или заемных средств.

По характеру воспроизводства основных фондов различают капитальные вложения, направляемые:

1. на новое строительство;

2. на расширение действующего производства;

3. на реконструкцию;

4. на техническое перевооружение действующих основных фондов предприятий.

Новое строительство осуществляется на новых площадях в соответствии с вновь утвержденным проектом.

Расширение действующего производства предполагает строительство дополнительных производств на действующих предприятиях; строительство новых либо расширение существующих цехов и объектов основного и обслуживающего производства, но в рамках территории действующего предприятия или на примыкающих к ней площадях.

Реконструкция действующего производства предусматривает: переустройство производства; его совершенствование, связанное с повышением технико-экономического уровня в целях увеличения производственных мощностей; улучшение качества и изменение номенклатуры продукции без увеличения численности работающих. Отличительная черта реконструкции состоит в том, что она проводится без строительства новых и расширения действующих цехов основного производства, но при этом могут создаваться и расширяться службы и цеха вспомогательного производства.

Техническое перевооружение действующих основных фондов предприятий -- это проведение комплекса мероприятий по повышению технико-экономического уровня отдельных производств, цехов или участков производства на основе внедрения достижений научно-технического прогресса. Соотношение затрат на новое строительство, расширение, реконструкцию и техническое перевооружение действующих предприятий в общем объеме капитальных вложений называется воспроизводственной структурой капитальных вложений. Экономически более выгодным и эффективным является прирост продукции путем реконструкции и технического перевооружения действующего производства.

По сравнению с новым строительством работы по реконструкции и техническому перевооружению предприятий отличаются меньшей продолжительностью, затраты на их осуществление окупаются значительно быстрее, в значительной мере сокращаются удельные капитальные вложения и сроки ввода в действие дополнительных производственных мощностей.

Именно поэтому совершенствование воспроизводственной структуры заключается в повышении доли капитальных вложений, направляемых на реконструкцию и техническое перевооружение действующего производства. В 90-е годы XX в. доля капитальных вложений, направляемых на реконструкцию, расширение и техническое перевооружение действующих предприятий, имела тенденцию к снижению, что означало сокращение капитальных вложений на развитие производственного сектора в экономике, снижение технической оснащенности предприятий и старение активной части основных производственных фондов. Одновременно наблюдалось увеличение доли капитальных вложений, направляемых на новое строительство. Эта тенденция имела как положительную, так и отрицательную стороны. С одной стороны, повышение удельного веса капитальных вложений на новое строительство автоматически ведет к снижению их доли, направляемой на реконструкцию и техническое перевооружение предприятий, что не может не сказаться на техническом уровне производства и на эффективности инвестиций и экономики в целом.

С другой стороны, рост капитальных вложений в новое строительство сопровождается бурным процессом создания малых предприятий, развитием малого бизнеса и повышением его роли в экономике, что можно расценивать, безусловно, как прогрессивный процесс. В условиях централизованной экономики управление воспроизводственной структурой капитальных вложений являлось важным элементом государственного регулирования не только экономической, но и демографической ситуации в стране.

На основе отраслевых нормативов удельных капитальных вложений на один рубль прироста продукции по формам воспроизводства строилась система планирования и распределения капитальных вложений, ограничивалось экстенсивное развитие предприятий в крупных городах, испытывавших недостаток рабочей силы, и за счет нового строительства и расширения действующих предприятий развивалась промышленность в регионах, где был ее избыток.

В настоящее время выбор той или иной формы воспроизводства основных фондов определяется самими предприятиями в зависимости от их экономического и финансового положения, а государственная статистика по воспроизводственной структуре капитальных вложений не ведется.

По составу затрат капитальные вложения складываются из трех основных элементов:

1. расходы на строительно-монтажные работы;

2. расходы на приобретение оборудования, инструмента и инвентаря;

3. прочие капитальные затраты[10, c.654].

В состав затрат на строительно-монтажные работы входят расходы на осуществление следующих видов работ: -- возведение новых, расширение, реконструкция и техническое перевооружение постоянных и временных зданий и сооружений; -- монтаж различных конструкций; -- сооружение внешних и внутренних сетей водоснабжения, канализации, тепло- и газификации, энергоснабжения, строительство очистных сооружений.

Расходы на приобретение оборудования, инструмента и инвентаря включают затраты: -- на оборудование, требующее монтажа (которое может быть введено в действие только после его сборки, наладки и установки, например, крупное технологическое и энергетическое оборудование, общезаводское оборудование); -- на оборудование, не требующее монтажа (все виды транспортных средств и подвижного состава); -- на инструмент и инвентарь.

Прочие капитальные вложения состоят из затрат: -- на проектно-изыскательские работы; -- на геологоразведочные работы; -- на содержание дирекции строящегося предприятия; -- на подготовку эксплуатационных кадров для строящегося предприятия; -- на содержание технического и авторского надзора за строительством; -- на компенсацию сверхсметной стоимости строительства. Соотношение между расходами на строительно-монтажные работы, затратами на приобретение оборудования, инструмента и инвентаря и прочими расходами представляет собой технологическую структуру капитальных вложений.

Технологическая структура капитальных вложений формирует соотношение затрат между активной (машины, оборудование и инструмент) и пассивной (здания и сооружения) частями основных фондов предприятия и оказывает самое существенное влияние на эффективность их использования.

Совершенствование технологической структуры заключается в повышении доли машин и оборудования в сметной стоимости затрат до оптимального уровня. Увеличение активной части основных производственных фондов будущего предприятия способствует увеличению его производственной мощности, а, следовательно, снижению капитальных вложений на единицу продукции. Экономическая эффективность достигается и за счет повышения уровня механизации и автоматизации труда, а также снижения условно-постоянных затрат на единицу продукции.

Тенденция последних лет в изменении технологической структуры капитальных вложений в пользу увеличения доли затрат на строительно-монтажные работы не способствует повышению эффективности капитальных вложений с макроэкономических позиций и выходу экономики из кризиса.

2. Источники финансирования капитальных вложений

Капитальные вложения могут финансироваться как за счет собственных средств, так и за счет привлеченных ресурсов[13, c.37]. На рис.1 показана структура источников финансирования капитальных вложений.

Рис. 1 - Источники финансирования капитальных вложений

Финансирование капитальных вложений по стройкам и объектам может осуществляться, как за счет одного, так и за счет нескольких источников.

В условиях рыночной экономики предприятие самостоятельно определяет объемы, направления, резервы и эффективность капитальных вложений. Выбор того или иного направления вложений определяется многими обстоятельствами: инвестиционным климатом в стране, состоянием производственно-технической базы промышленных предприятий, кредитной политикой, системой налогообложения, уровнем развития законодательной базы в сфере инвестиционной деятельности.

Способы и порядок финансирования имеют значение для повышения их эффективности. Различают два основных метода обеспечения капитальных вложений денежными средствами: безвозвратный, или финансирование, и возвратный, или кредитование. Безвозвратное предоставление средств не обусловлено возвратом в заранее установленные сроки. В каком порядке используются бюджетные ассигнования, собственные и привлеченные средства инвесторов и, как правило, средства специальных внебюджетных фондов.

Основными принципами финансирования являются прямой и планово-целевой характер, его непрерывность, предоставление средств в меру выполнения плана (контракта), денежный контроль в процессе финансирования и безвозвратность предоставления средств. Прямой характер финансирования означает, что средства на капитальные вложения предоставляются предприятиям непосредственно.

Планово-целевой характер финансирования заключается в том, что средства выдаются только на те стройки, которые обеспечены утвержденной проектно-сметной документацией и принято соответствующее решение об их сооружении. Важным принципом финансирования капитальных вложений является предоставление средств подрядным и другим организациям в соответствии с выполнением плана (контракта).

Неотъемлемой чертой финансирования является контроль денежной единицей за целевым и эффективным использованием средств на капитальные вложения со стороны банков и органов хозяйственного управления. Особое значение он имеет при финансировании капитальных вложений за счет бюджетных и других централизованных средств. При финансировании их за счет собственных средств инвесторов последние сами заинтересованы в эффективности капитальных вложений, поэтому банки могут не контролировать такие вложения. Только по просьбе инвесторов на договорных началах за отдельную плату они могут осуществлять такой контроль, например, проверять качество проектно-сметной документации или проводить контрольные обмеры оплаченных строительно-монтажных и других работ.

Возвратное предоставление средств, или кредитование, производится на условиях возвратности предоставленных средств в конкретные сроки и определенных размерах. Банки предоставляют долгосрочный кредит на капитальные вложения в основном на тех же принципах, на которых производится финансирование. Кроме того, кредитование является возвратным, срочным, платным и обеспеченным. Долгосрочное кредитование более полно, чем безвозвратное финансирование, отвечает условиям перехода к рынку. Необходимость погашения кредита и уплаты процентов за пользование им больше заинтересовывает заемщиков в рациональном технико-экономическом обосновании направления и размера кредита, содействует усилению режима экономии в процессе его использования, а также является средством контроля за окупаемостью капитальных вложений.

3. Субъекты инвестиций, осуществляемых в форме капитальных вложений

капитальный вложение инвестиция затрата

Инвестиционная деятельность в значительной степени зависит от полноты и степени совершенства нормативно-законодательной базы. Начиная с первых лет осуществления рыночных преобразований, в России принимались и совершенствовались законодательные акты в целях стимулирования инвестиционной деятельности. Наиболее важное значение имеют следующие законы:

Федеральный закон от 25 февраля 1999 г. № 39-ФЗ «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений»;

Федеральный закон от 9 июля 1999 г. № 160-ФЗ «Об иностранных инвестициях в Российской Федерации»;

Федеральный закон от 5 марта 1999 г. № 46-ФЗ «О защите прав и законных интересов инвесторов на рынке ценных бумаг»;

Федеральный закон от 22 апреля 1996 г. № 39-ФЗ «О рынке ценных бумаг»;

Федеральный закон от 29 октября 1998 г. № 164-ФЗ «О лизинге»;

Федеральный закон от 30 декабря 1999 г. № 225-ФЗ «О соглашениях о разделе продукции».

Особое значение имеет Федеральный закон «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений». Он определяет организацию экономических отношений в процессе осуществления капитальных вложений между различными участниками этого процесса, которые называются субъектами инвестиционной деятельности.

В соответствии с данным Законом (ст. 4) в инвестиционной деятельности принимают участие следующие субъекты:

инвесторы;

заказчики;

подрядчики;

пользователи объектов капитальных вложений.

Инвесторы осуществляют капитальные вложения на территории Российской Федерации с использованием собственных и (или) привлеченных средств в соответствии с законодательством Российской Федерации. Инвесторами могут быть физические и юридические лица, создаваемые на основе договора о совместной деятельности и не имеющие статуса юридического лица объединения юридических лиц, государственные органы, органы местного самоуправления, а также иностранные субъекты предпринимательской деятельности.

Заказчики - уполномоченные на то инвесторами физические и юридические лица, которые осуществляют реализацию инвестиционных проектов. При этом они не вмешиваются в предпринимательскую и (или) иную деятельность других субъектов инвестиционной деятельности, если иное не предусмотрено договором между ними.

Заказчиками могут быть инвесторы. Заказчик, не являющийся инвестором, наделяется правами владения, пользования и распоряжения капитальными вложениями на период и в пределах полномочий, которые установлены договором и (или) государственным контрактом в соответствии с законодательством Российской Федерации.

Подрядчики - физические и юридические лица, которые выполняют работы по договору подряда и (или) государственному контракту, заключаемым с заказчиками в соответствии с Гражданским кодексом Российской Федерации. Подрядчики обязаны иметь лицензию на осуществление ими тех видов деятельности, которые подлежат лицензированию в соответствии с федеральным законом.

Пользователи объектов капитальных вложений - физические и юридические лица, в том числе иностранные, а также государственные органы, органы местного самоуправления, иностранные государства, международные объединения и организации, для которых создаются указанные объекты. Пользователями объектов капитальных вложений могут быть инвесторы.

Субъект инвестиционной деятельности вправе совмещать функции двух субъектов и более, если иное не установлено договором и (или) государственным контрактом, заключаемым между ними.

Отношения, связанные с инвестиционной деятельностью, осуществляемой в форме капитальных вложений иностранными инвесторами на территории Российской Федерации, регулируются международными договорами Российской Федерации, Гражданским кодексом Российской Федерации, Федеральными законами "Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений", "Об иностранных инвестициях в Российской Федерации", другими федеральными законами и иными нормативными правовыми актами Российской Федерации.

Решения по реализации государственных капитальных вложений принимаются органами государственной власти в соответствии с законодательством Российской Федерации. Порядок финансирования инвестиционных проектов за счет средств федерального бюджета определяется Правительством Российской Федерации, а порядок финансирования инвестиционных проектов за счет средств бюджетов субъектов Российской Федерации - органами исполнительной власти соответствующих субъектов Российской Федерации.

Размещение заказов на подрядные строительные работы для государственных нужд за счет средств федерального бюджета и средств бюджетов субъектов Российской Федерации при реализации инвестиционных проектов производится государственными заказчиками путем проведения конкурсов в соответствии с законодательством Российской Федерации.

Органы местного самоуправления обеспечивают необходимые условия для разработки, утверждения и финансирования инвестиционных проектов, осуществляемых муниципальными образованиями за счет средств местных бюджетов, размещаемых на конкурсной основе. Расходы на финансирование инвестиционной деятельности, осуществляемой в форме капитальных вложений органами местного самоуправления, предусматриваются местными бюджетами.

4. Инвестиционные проекты

Проект - технические документы - чертежи, экономические и технические расчеты, макеты вновь создаваемых зданий, сооружений, машин, цехов, заводов, фабрик, генеральный план размещения производственных и административных помещений. Это синтетический свод документов, в которых обосновывается новое строительство, реконструкция, техническое перевооружение или расширение действующих производственных и других объектов[15].

Понятие «инвестиционный проект» употребляется в двух смыслах:

· первый - дело, деятельность, мероприятие, предлагающее осуществление комплекса каких-либо действий, обеспечивающих достижение определенных результатов (часто это понятие подменяется близкими по смыслу - «хозяйственное мероприятие», «комплекс работ», «проект»);

· второй - система организационно-правовых и расчетно-финансовых документов, необходимых для осуществления каких-либо действий или описывающих такие действия.

Объектами инвестиций являются строящиеся, реконструируемые, технически перевооружаемые и расширяемые предприятия, здания, сооружения (основные фонды), предназначенные для производства новых видов продукции или услуг.

Капитальные вложения являются составной частью капитального строительства, которое включает также проектно-изыскательские работы (проектирование), строительное и строительно-монтажное производство.

Капитальные вложения осуществляются за счет фонда накопления национального дохода и амортизационных отчислений. Объемы капитальных вложений определяются проектными организациями в ТЭО и проектах. Капитальные вложения, направляемые на обновление основных фондов, всегда должны обеспечивать качественные сдвиги - повышение конкурентоспособности производимой продукции, увеличение объемов выпускаемой продукции, расширение производства и др.

Капитальные вложения и ввод в действие основных фондов обеспечивают поддержание действующих производственных мощностей и возмещение выбывающих основных фондов (простое воспроизводство), их прирост (расширенное воспроизводство).

Выбор форм воспроизводства основных фондов и динамика их обновления зависят от ряда факторов[17]. Которые в ходе аналитической работы в отрасли, подотрасли, в регионе, на предприятии сравниваются по возможному результату с прогнозируемыми потребностями на определенный период. Для реализации выбирается тот вариант, который может в наибольшей мере удовлетворить потребности производства и населения. Основные фонды являются главной заботой инвестирования и основным его результатом в капитальном строительстве.

«Жизнь» основных фондов начинается с того времени, с которого они вводятся в эксплуатацию и рабочая сила начинает производить на новых или обновленных средствах труда качественно новый продукт производства. Сроки службы основных фондов, особенно ее активной части - машин, оборудования, - находятся в сложной зависимости от темпов технического прогресса, надежности и долговечности машин, наличия капитальных вложений, возможностей страны по увеличению выпуска оборудования, организации его эксплуатации и ремонта.

С ростом производства возрастают и общественные потребности. Потребление того или иного продукта не только удовлетворяет общественные потребности, но и каждый раз воспроизводит их вновь. Общество не может перестать потреблять и не может перестать производить общественно необходимую продукцию.

Для решения этих проблем постоянно требуются капитальные вложения для обновления основных действующих и ввода новых поколений машин, технологий, средств управления, не краткосрочные, а долгосрочные инвестиции. Ввод новых технических достижений в производство осуществляется путем нового строительства либо путем расширения и технического перевооружения действующих предприятий. Это приводит к накоплению средств производства и, прежде всего, основных производственных фондов.

При создании тех или иных инвестиционных проектов расширения производственных мощностей всегда проводился поиск оптимальных решений, который сопровождался научными исследованиями и экономическими расчетами. Существовало несколько методических подходов, которые применялись при определении уровня концентрации производства и оптимальных размеров предприятий[19].

Отраслевыми проектными и научно-исследовательскими институтами изучались проблемы оптимального размера предприятий и уровня концентрации производства с учетом конкретных достижений научно-технического прогресса в обществе, конкретных методов производства, принципиально новых производительных орудий труда, прогрессивных материалов.

5. Практическая часть

Задача 1.

Облигация с номиналом в 5000 и ставкой купона 7,5%, выплачиваемого раз в год, имеет срок обращения 8 лет. Определить дюрацию данного обязательства.

Решение:

t	CFt	(1+r)t	PVt	PVt/N	t(PVt/N)
1	375	1,075	348,837	0,06977	0,06977
2	375	1,1556	324,507	0,0649	0,1298
3	1375	1,2423	1106,818	0,2214	0,6642
4	1375	1,3355	1029,577	0,206	0,824
5	1375	1,4356	957,788	0,1916	0,958
6	1375	1,5433	890,948	0,1782	1,0692
7	1375	1,659	828,813	0,1658	1,1606
8	1375	1,7835	770,956	0,1542	1,2336
Итого:					6,10917

1ый год.

CF_t = N*ставка купона/число выплат в год=5000*0,075/1=375

(1+r)^t=(1+0,075)^t=(1+0,075)¹=1,075

PV_t = 375/ (1+r)^t =375/1,075=348,837

PV_t/N = 348,837/5000=0,06977

t(PV_t/N) = 1*0,06977=0,06977

2ой год.

CF_t=375

(1+r)^t = (1+0,075)²=1,1556

PV_t=375/1,1556=324,507

PV_t/N=324,507/5000=0,0649

t(PV_t/N)=2*0,0649=0,1298

3ий год.

CF_t=1375

(1+r)^t=(1+0,075)³=1,2423

PV_t=1375/1,2423=1106,818

PV_t/N=1106,818/5000=0,2214

t(PV_t/N)=3*0,2214=0,6642

4ый год.

CF_t=1375

(1+r)^t=1,075⁴=1,3355

PV_t=1375/1,3355=1029,577

PV_t/N=1029,577/5000=0,206

t(PV_t/N)=4*0,206=0,824

5ый год.

CF_t=1375

(1+r)^t=1,075⁵=1,4356

PV_t=1375/1,4356=957,788

PV_t/N=957,788/5000=0,1916

t(PV_t/N)=5*0,1916=0,958

6ой год.

CF_t=1375

(1+r)^t=1,075⁶=1,5433

PV_t=1375/1,5433=890,948

PV_t/N=890,948/5000=0,1782

t(PV_t/N)=6*0,1782=1,0692

7ой год.

CF_t=1375

(1+r)^t=1,075⁷=1,659

PV_t=1375/1,659=828,813

PV_t/N=828,813/5000=0,1658

t(PV_t/N)=7*0,1658=1,1606

8ой год.

CF_t=1375

(1+r)^t=1,075⁸=1,7835

PV_t=1375/1,7835=770,956

PV_t/N=770,956/5000=0,1542

t(PV_t/N)=8*0,1542=1,2336

Таким образом, средняя продолжительность платежей по восьмилетней купонной облигации ? 6,1 лет.

Задача 4.

Определить доходность облигации к погашению, если приобретена бескупонная облигация с номиналом 5000 руб. и сроком погашения через 4 года по цене 3850 руб. Требуемая норма доходности составляет 12%. Определить курсовую стоимость облигации.

Решение:

Доходность к погашению бескупонной облигации:

YTM=- 1=-1=1,033-1=0,033 (3,3%)

Курсовая стоимость облигации:

K=100/(1+YTM)ⁿ=100/(1+0,033)⁴=87,8

Задача 7.

Облигация со сроком погашения через 15 лет и ставкой купона 3% была куплена через 2 года после выпуска. По какой цене была куплена облигация, если норма доходности инвестора была равна 12%? Какова будет стоимость этой облигации через год, если рыночная ставка (норма доходности) упадет до 8%?

Решение:

Текущая стоимость облигации с фиксированной ставкой купона:

PV=

F - сумма к погашению, как правило, номинал;

е - количество лет от даты выпуска до покупки;

k - годовая ставка купона;

r - рыночная ставка, норма дисконта;

n - срок облигации;

N - номинал;

m - число купонных выплат в год;

t - период.

А. 1.Определим коэффициент дисконтирования за 15 лет:

(1+)³=1,0927

⁴=1,1255

⁵=1,1593

⁶=1,1941

⁷=1,2299

⁸=1,2668

⁹=1,3048

¹⁰=1,3439

¹¹=1,3842

¹²=1,4258

¹³=1,4686

¹⁴=1,5126

¹⁵=1,5580

2.Денежный поток:

N*k/m=1000*0,03/4=7,5

3.

7,5/1,0927=6,864

7,5/1,1255=6,664

7,5/1,1593=6,469

7,5/1,1941=6,281

7,5/1,2299=6,098

7,5/1,2668=5,920

7,5/1,3048=5,748

7,5/1,3439=5,581

7,5/1,3842=5,418

7,5/1,4258=5,260

7,5/1,4686=5,107

7,5/1,5126=4,958

7,5/1,5580=4,814

Сумма данных показателей =75,182

4. 1000/1,5580=641,849

5. 75,182+641,849=717,031

Б. 1. (1+)⁴=1,0824

⁵=1,1040

⁶=1,1262

⁷=1,1487

⁸=1,1717

⁹=1,1951

¹⁰=1,219

¹¹=1,2434

¹²=1,2682

¹³=1,2936

¹⁴=1,3195

¹⁵=1,3459

2. 1000*0,03/4=7,5

3. 7,5/1,0824=6,929

7,5/1,1040=6,793

7,5/1,1262=6,66

7,5/1,1487=6,529

7,5/1,1717=6,4

7,5/1,1951=6,276

7,5/1,219=6,153

7,5/1,2434=6,032

7,5/1,2682=5,914

7,5/1,2936=5,798

7,5/1,3195=5,684

7,5/1,3459=5,572

Сумма данных показателей =74,74

4. 1000/1,5580=641,849

5. 74,74+641,849=716,598

Заключение

Распределение капитальных вложений по отраслям экономики имеет важное значение, так как от этого зависит ее будущее. В этой связи экономическая эффективность капитальных вложений в существенной степени определяется отраслевой и региональной структурами капитальных вложений. Отраслевая структура капитальных вложений определяет соотношение между объемами капитальных вложений в различные отрасли экономики.

Происходящие в последние годы изменения в отраслевой структуре капитальных вложений свидетельствуют о чрезмерной доле капитальных вложений, направляемых на поддержание топливно-энергетического комплекса, что свидетельствует о гипертрофированной структуре отечественной экономики. О перекосах отечественной экономики говорит и большая доля капитальных вложений в развитие металлургического комплекса. Топливно-энергетический комплекс и металлургия являются весьма трудоемкими и энергоемкими, и их развитие напрямую не способствует ускорению научно-технического прогресса. Вместе с тем на развитие таких прогрессивных отраслей, как машиностроение, химическая промышленность, направляется весьма незначительная часть капитальных вложений.

Доля вложений в машиностроение и металлообработку снизилась, что, естественно, резко тормозит обновление и без того устаревшего парка технического оборудования страны. Негативным является постоянное снижение капитальных вложений в легкую промышленность и резкое снижение капитальных вложений в сельское хозяйство, что свидетельствует о серьезных проблемах и глубоком инвестиционном кризисе в этих отраслях.

От планирования отраслевой структуры капитальных вложений зависит будущее экономики страны.

Размещено на Allbest.ru