Финансовое состояние предприятия ООО "Sela"

Анализ финансового состояния состоит из следующих этапов: общий анализ финансового состояния, анализ финансовой устойчивости, анализ структуры оборотных активов, анализ ликвидности и платежеспособности предприятия, анализ рентабельности. Итак, цель общего анализа финансового состояния - предварительная оценка финансового состояния, которая проводится на основе анализа динамики валюты баланса, структуры актива, пассива баланса, структуры запасов и затрат предприятия, структуры финансовых результатов его деятельности. В процессе функционирования предприятия и величины активов и их структуры претерпевают построенные изменения. Наиболее общие представления об имевших место, качественных изменениях в структуре средств и их источников, можно получить с помощью вертикального и горизонтального анализа отчётности.

Горизонтальный (временный) анализ - сравнение каждой позиции с предыдущим периодом. Показатели финансовой отчетности при горизонтальном анализе сравниваются путем постатейного сопоставления показателей, представленных в балансе, отчете о прибылях и убытках. Горизонтальный анализ баланса, исследуемого нами предприятия представлен в табл.2.1.

Таблица 2.1 Горизонтальный анализ баланса ООО "Sela"

Статьи баланса	Сумма на начало 2005 года, тыс. руб.	Сумма на конец 2005 года, тыс. руб.	отклонение
			абсолютное	в %
I Внеоборотные активы 1.1 Основные средства 1.2 долгосрочные финансовые вложения 1.3 отложенные налоговые активы	2539	2563 7062 6	24	100,9
Итого по разделу I	2539	9631	7092	379,3
II Оборотнве активы 2.1 запасы в т.ч. 2.1.1.сырье и материалы 2.1.2.готовая продукция и товары для перепродажи 2.1.3.расходы будущих периодов 2.2.НДС по приобр.ценностям 2.3.Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 мес. после отчетной даты) в т.ч. 2.3.1.Покупатели и заказчики 2.4.краткосрочные финансовые вложения 2.5.Денежные средства 2.6.Прочие оборотные активы	28308 12 27952 344 271 474 40 10862 1128	15834 123 15431 280 259 - 1678 1158 8	-7474 111 -12521 -64 -215 -9184 30	67,9 1025,0 55,2 81,4 - 54,6 15,4 102,7
Итого по разделу II	41043	18937	-22106	46,1
Баланс	43582	28568	-15014	65,5
III Капитал и резервы 3.1.Уставный капитал 3.2.Нераспределенная прибыль	10 476	10 4354	0 3878	100,0 914,7
Итого по разделу III	486	4364	3878	897,9
IV Долгосрочные обязательства	-	-	-	-
Итого по разделу IV	-	-	-	-
V Краткосрочные обязательства 5.1.Займы и кредиты 5.2. Кредиторская задолженность в т.ч. 5.2.1.перед поставщиками и подрядчиками 5.2.2.перед персоналом организации 5.2.3.перед государственными внебюджетными фондами 5.2.4.по налогам и сборам	43097 42189 525 78 305	24204 23129 625 98 351	-18893 -19060 100 20 46	-56,2 54,8 119,0 125,6 115,0
Итого по разделу V	43097	24204	-18893	56,2
Баланс	43582	28568	-15014	65,5

Из таблицы видно, что валюта баланса за год снизилась на 34,5% (15014 тыс. руб.) и на конец 2005 года составила 28582 тыс. руб., что как правило, сигнализирует о снижении объема производства и может служить одной из причин неплатежеспособности предприятия. Увеличился объем основных средств на 0,9%, что на 24 тыс. руб. больше чем в начале года. Повысился объем долгосрочных финансовых вложений (различного рода ценные бумаги в виде акций, облигаций, долевых взносов, а также займов, предоставленных другим предприятиям), а также отложенные налоговые активы. Всего стоимость внеоборотных активов увеличилась на 279,3% (7092 тыс. руб.). Оборотные средства по сравнению с началом года снизились на 53,9% (22106 тыс. руб.). Особенно снизился объем краткосрочных финансовых вложений в конце года и составил 1678 тыс. руб., что на 9184 тыс. руб. ниже, чем в начале периода. На 32,1% (7474 тыс.руб.) снизился объем запасов. Снизилась доля дебиторской задолженности и к концу года составила 259 тыс.руб, что на 215 тыс.руб. ниже чем в начале года. Абсолютно ликвидная часть - денежные средства возросли по сравнению с началом года на 2,7%(30 тыс.руб.) и составили 1158 тыс.руб.

Что касается пассивной части баланса, то в составе источников средств предприятия возросла нераспределенная прибыль и на конец года составила 4354 тыс.руб. Доля уставного капитала за год не изменилась. Долгосрочные обязательства, так же как и краткосрочные кредиты и займы на протяжении года отсутствовали. Кредиторская задолженность к концу года уменьшилась на 43,8% и составила 24204 тыс.руб. (против 43097тыс. руб. в начале периода), что в значительной степени произошло за счет снижения задолженности перед поставщиками и подрядчиками на 45,2%.Однако при этом на 100 тыс.руб. возросла задолженность перед персоналом, на 20 тыс.руб. - перед государственными внебюджетными фондами, на 46 тыс.руб. - задолженность по налогам и сборам.

Вертикальный (структурный) анализ - определение структуры итоговых финансовых показателей с выявлением влияния каждой позиции отчётности на результат в целом. Вертикальный анализ предполагает определение удельного веса отдельных статей отчетности в итоге баланса. Преимущество вертикального анализа по сравнению с горизонтальным, является использование в нём относительных показателей, которые в определённой степени сглаживают негативное влияние инфляционных процессов, которые могут существенно искажать абсолютные показатели финансовой отчётности и тем самым затруднять их сопоставление в динамике. Вертикальный анализ баланса, рассматриваемого нами предприятия отражен в табл.2.2.

Таблица 2.2 Вертикальный анализ баланса ООО "Sela"

Статьи баланса	Абсолютная величина, тыс.руб.	Удельный вес,%	Прирост (+) Снижение (-)
	На начало 2005 года	На конец 2005 года	На начало 2005 года	На конец 2005 года	Абс величина, тыс.руб.	Уд. вес, %
I Внеоборотные активы 1.1.Основные средства 1.2.долгосрочные финансовые вложения 1.3.отложенные налоговые активы	2539 -	2563 7062 6	5,8 - -	8,97 24,7 0,02	+24 +7062 +6	+3,17 +24,7 +0,02
Итого по разделу I	2539	9631	5,8	33,7	+7092	+27,9
II Оборотные активы 2.1. запасы 2.1.1.сырье и материалы 2.1.2.готовая продукция и товары для перепродажи 2.1.3.расходы будущих периодов 2.2.НДС по приобр.ценностям 2.3.Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течении 12 мес. после отчетной даты) в т.ч. 2.3.1.Покупатели и заказчики 2.4.краткосрочные финансовые вложения 2.5.Денежные средства 2.6.Прочие оборотные активы	28308 12 27952 344 271 474 40 10862 1128 -	15834 123 15431 280 - 259 - 1678 1158 8	65,0 0,03 64,1 0,79 0,6 1,1 0,1 24,9 2,6-	55,4 0,43 54,0 0,98 - 0,9 - 5,9 4,1 0,03	-12474 111 -12521 -64 - 271 -215 -9184 +30 +8	-9,6 +0,4 -10,1 0,19 - 0,6 -0,2 -1,9 +1,5 +0,03
Итого по разделу II	41043	18937	94,2	66,3	-22106	-27,9
Баланс	43582	28568	100,0	100,0	-15014	X
III Капитал и резервы 3.1.Уставный капитал 3.2.Нераспределенная прибыль	10 476	10 4354	0,02 1,1	0,04 15,2	0 +3878	+0,02 +14,1
Итого по разделу III	486	4364	1,12	15,24	+3878	+14,12
IV Долгосрочные обязательства	-	-	-	-	-	-
Итого по разделу IV	-	-	-	-	-	-
V Краткосрочные обязательства 5.1.Займы и кредиты 5.2.Кредиторская задолженность в т.ч 5.2.1.перед поставщиками и подрядчиками 5.2.2.перед персоналом организации 5.2.3.перед государственными внебюджетными фондами 5.2.4.по налогам и сборам	- 43097 42189 525 78 305	- 24204 23129 625 98 351	- 98,9 96,8 1,2 0,2 0,7	- 84,7 80,9 2,2 0,3 1,2	- -18893 -19060 +100 +20 +46	- -14,2 -15,9 +1,0 +0,1 +0,5
Итого по разделу V	43097	24204	98,9	84,7	-18893	-14,2
Баланс	43582	28568	100,0	100,0	-15014	X

Данный анализ показывает, за 2005 год на предприятии возросла доля внеоборотных активов, а именно на 3,17% возросли основные средства, на 24,7% - долгосрочные финансовые вложения. Также значительно увеличилась доля капитала и резервов (за счет нераспределенной прибыли). Оборотные активы снизились на 29,7% к концу года за счет краткосрочных финансовых вложений и запасов, доля которых составила 5,9% и 55,4% соответственно в общем объеме пассивов, хотя возросла доля сырья и материалов на 0,4%. Снизилась доля краткосрочных обязательств, а именно кредиторской задолженности, которая составила 84,7% в объеме источников средств (однако, при этом увеличилась задолженность по налогам и сборам, перед персоналом, внебюджетными фондами), что является положительным моментом в деятельности предприятия.

Таким образом, проведя анализ средств ООО "Sela"и их источников, можно сделать следующие выводы:

1. снижение валюты баланса к концу года сигнализирует о снижении объема производства и может служить одной из причин неплатежеспособности предприятия.

2. произошло увеличение денежных средств предприятия, его основных средств, долгосрочных финансовых вложений, что, безусловно, является положительным моментом, однако при этом резко снизились запасы ,что может означать перебои в производстве и снабжении и иметь следствием невыполнение обязательств по поставкам.

3. увеличение задолженности перед персоналом, внебюджетными фондами должно служить поводом для беспокойства о несостоятельности предприятия, однако резко снизилась задолженность перед поставщиками и подрядчиками что повлекло за собой снижение всех краткосрочных обязательств.

4. положительной оценки заслуживает увеличение в пассиве баланса капитала и резервов.

5. Существенным негативным моментом является наличие непокрытого убытка на начало года и его увеличение к концу года.

Далее проведем структурный анализ активов и пассивов баланса ООО "Sela".

Таблица 2.3 Анализ структуры активов ООО "Sela"

Наименование показателей	Абсолютные величины, тыс. руб.	Удельный вес в общей сумме активов, %	Изменения
	На начало 2005 года	На конец 2005 года	На начало 2005 года	На конец 2005 года	Абсолютной величины, тыс. руб.	Удельного веса, %
1. Внеоборотные активы	2539	9631	5,83	33,7	7092	27,88
2. Оборотные активы	41043	18937	94,17	66,29	-22106	-27,88
3. Итого активов	43582	28568	100,0	100,0	-15014	0
Коэффициент соотношения оборотных и внеоборотных активов	16,2	2,0	X	X	-14,2	X

Структура активов характеризует в первую очередь уровень мобильности имущества предприятия и дает понять за счет каких элементов она увеличивается или уменьшается.

Из таблицы видно, что к концу года произошло увеличение абсолютной величины и доли внеоборотных активов, в то время как абсолютная величина и доля оборотных активов снизилась, что говорит об ухудшении структуры имущества.

Важна динамика оборотных активов, которая представлена в табл.2.4.

Таблица 2.4 Анализ структуры оборотных активов ООО "Sela"

Наименование показателей	Абсолютные величины, тыс. руб.	Удельный вес в общей сумме оборотных активов, %	Изменения
	На нач. 2005 года	На конец 2005 года	На нач. 2005 года	На конец 2005 года	Абсолютной величины, тыс. руб.	Удельного веса, %
1. Запасы	28308	15834	68,97	83,61	-12474	14,64
2. НДС по приобретенным. ценностям	271	-	0,66	-
3. Краткосрочная дебиторская задолженность	474	259	1,15	1,37	-215	0,22
4. Краткосрочные финансовые вложения	10862	1678	26,46	8,86	- 9184	-17,6
5. Денежные средства	1128	1158	2,75	6,12	30	3,37
6. Прочие оборотные активы	-	8	-	0,04
Итого оборотных активов	41043	18937	100,0	100,0	-22106	0

Видно, что к концу года в составе имущества ООО "Sela" сократилась стоимость запасов, а это значит, что осуществляется эффективное управление запасами, хорошо организован сбыт продукции. Снижение дебиторской задолженности можно охарактеризовать позитивно. Данная задолженность является краткосрочной (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты), что уменьшает риск не возврата долгов.

Таблица 2.5 Анализ структуры пассивов ООО "Sela"

Наименование показателей	Абсолютные величины, тыс. руб.	Удельный вес в общей сумме пассивов, %	Изменения
	На нач. 2005 года	На конец 2005 года	На нач. 2005 года	На конец 2005 года	Абсолютной величины, тыс. руб.	Удельного веса, %
1. Реальный собственный капитал	486	4364	1,12	15,28	3878	14,16
2. Скорректированные долгоср. обязательства	-	-	-	-	-	-
3. Скорректированные краткосрочные обязательства и пассивы	43097	24204	98,8	84,72	-18893	-14,16
Итого источников средств	43582	28568	100,0	100,0	-15014	0

Структура пассивов показывает соотношение собственного капитала и других фондов и резервов с заемными источниками средств и показывает виды заемных средств. На протяжении всего анализируемого периода в составе источников средств предприятия полностью отсутствовали долгосрочные обязательства. Краткосрочные пассивы включали только кредиторскую задолженность. Что касается собственных источников средств или реального собственного капитала, то его повышение к концу года можно оценить как положительный момент. Однако, поскольку они в первую очередь предназначены для покрытия внеоборотных активов (т.к. является наименее мобильным элементом имущества), а судя по балансу в ООО "Sela" сумма внеоборотных активов больше суммы собственных источников , это отрицательно сказывается на финансовом состоянии предприятия. А иметь в качестве источника их покрытия заемные средства - рискованно, т.к. может возникнуть ситуация, в которой погашения долгов придется производить за счет внеоборотных активов

Также структура пассива баланса может быть охарактеризована с помощью коэффициентов автономии (Ка) и соотношения заемных и собственных средств (Кз/с), значение которых напрямую связано с увеличением или снижением финансовой независимости.

Ка = СК реальн./АК , где [1]

СКреальн - собственный капитал реальный

АК - авансированный капитал

Нормальное минимальное значение коэффициента автономии оценивается на уровне 0,5. Значение Ка>0,5, показывает, что все обязательства предприятия могут быть покрыты его собственными средствами. Выполнение ограничения Ка>0,5 важно не только для самого предприятия, но и для его кредиторов. Рост коэффициента автономии свидетельствует об увеличении финансовой независимости предприятия, снижении риска финансовых затруднений в будущие периоды. Такая тенденция, с точки зрения кредиторов, повышает гарантии погашения предприятием своих обязательств.

К з/с = обязательства предприятия / СК реальн. [2]

Коэффициент соотношения заемных и собственных средств показывает какая часть деятельности предприятия финансируется за счет собственных средств. Нормальное ограничение для данного коэффициента Кз/с<1. Рост показателя в динамике свидетельствует об усилении зависимости предприятия от внешних инвесторов и кредиторов, т.е. о некотором снижение финансовой независимости.

Рост финансовой независимости происходит прежде всего за счет увеличения собственного капитала, поэтому представляет интерес расчет коэффициента накопления собственного капитала, который показывает долю источников собственных средств, направляемых на развитие основной деятельности и рассчитывается по следующей формуле:

К накопл. = (резервный капитал + нераспред.прибыль - непокрытые убытки)/СК реальн. [3]

Положительная динамика коэффициента свидетельствует об увеличении собственного капитала, а отрицательное о снижении его размера в результате убыточной деятельности.

В том случае если значение Кс/з > 1, то возникает необходимость в расчете коэффициента соотношения краткосрочных обязательств и перманентного капитала (К кр. обяз / перм. кап-л). Если значение обоих коэффициента больше 1, то финансовая независимость превышает допустимые пределы.

К кр. обяз/перм. кап-л = (краткоср. кредиты и займы + расчеты и прочие пассивы) / (СК реальн.+долгоср. кредиты и займы) [4]

Значения рассмотренных выше коэффициентов для ООО "Sela" представлены в таблице 2.6.

Таблица 2.6 Анализ финансовой независимости ООО "Sela"

Наименование показателей	Нормативные ограничения	На нач. 2005 года	На конец 2005 года	Изменения за год	Отклонения от норматива
					На нач. года	На конец года
1.К-т автономии	? 0,5	0,01	0,1	0,09	0,49	0,4
2.К-т соотношения заемных и собственных средств	? 1	88,7	5,5	-83,2	-87,7	-4,5
3.К-т накопления собственного капитала	-	0,89	1	0,02	X	X

Итак, анализ показал, что значение коэффициента автономии не удовлетворяет нормативу, т.е. предприятие не в состоянии покрывать свои обязательства собственными средствами, но наблюдается положительная тенденция приближения к нормативу к концу года (увеличивается финансовая независимость): за год коэффициент повысился на 0,09.

Коэффициент соотношения заемных и собственных средств, который за год снизился с 88,7 до 5,5 хотя и приближается к нормативному значению, но свидетельствует о достаточно сильной зависимости предприятия от внешних инвесторов и кредиторов.

Положительная динамика коэффициента накопления собственного капитала к концу 2005 года свидетельствует об увеличении собственного капитала предприятия, что позволит предприятию в дальнейшем погашать свою задолженность за счет собственных средств.

Немаловажное значение при анализе финансового состояния имеет оценка финансовой устойчивости предприятия. Финансовая устойчивость - это такое состояние финансовых ресурсов, их распределение и использование, которое гарантирует постоянную платежеспособность предприятия. Для самого предприятия финансовая устойчивость на протяжении того или иного промежутка времени может складываться неодинаково. Поэтому для характеристики и оценки действительного положения в соответствии с обеспеченностью запасов и затрат собственными и заемными источниками формирования принято выделять следующие типы финансовой устойчивости:

- абсолютно устойчивое финансовое положение (встречается крайне редко), которое характеризуется полным обеспечением запасов и затрат собственными оборотными средствами.

- нормальное устойчивое финансовое положение; характеризуется обеспечением запасов и затрат суммой собственных оборотных средств и долгосрочными заемными источниками.

- неустойчивое финансовое положение; характеризуется обеспечением запасов и затрат суммой собственных оборотных средств, долгосрочных заемных источников и краткосрочных кредитов и займов, т.е. за счет основных источников формирования запасов.

- кризисное финансовое состояние, при котором предприятие на грани банкротства, поскольку в данной ситуации денежные средства, краткосрочные ценные бумаги и дебиторская задолженность не покрывают даже его кредиторской задолженности.

Для характеристики источников средств для формирования запасов и затрат используются показатели отражающие различную степень охвата видов источников (наличие собственных оборотных средств, общая величина основных источников формирования запасов), на основании которых рассчитываются показатели обеспеченности запасов и затрат источниками их формирования (см. табл. 2.7.).

Таблица 2.7 Анализ обеспеченности запасов источниками средств ООО "Sela"

Наименование показателей	На нач. 2005 года тыс.руб.	На конец 2005 года тыс.руб.	Изменение за год
1. Собственные капитал реальный	486	4364	3878
2. Долгоср. пассивы	-	-	-
3. Внеоборотные активы и долгосрочная дебит. задолженность	2539	9631	7092
4. Наличие собственных оборотных средств	-2054	-5267	-3214
5. Краткосрочные кредиты и заемные средства 5.1 кредиты банков	-	-	-
6. Общая величина основных источников формирования запасов	-2054	-5267	-3214
7. Общая величина запасов, включ. НДС	28579	15834	-12745
8. Излишек (+) или недостаток (-) собств. обор. средств	-30633	-21101	+9532
9. Излишек (+) или недостаток (-) общей величины осн. источников формирования запасов	-30633	-21101	+9532
10. Тип финансовой устойчивости	Кризисное состояние	Кризисное состояние	Финансовая ситуация осталась без изменения

Исходя из данных таблицы, можно сделать вывод, что ни собственных оборотных средств, ни основных источников формирования запасов не хватило ООО "Sela"для обеспеченности запасов в течении года. При этом у предприятия отсутствовали как долгосрочные обязательства, так и краткосрочные кредиты и займы. А величина собственного капитала и долгосрочных пассивов была меньше внеоборотных активов как на начало, так и на конец года, хотя и произошло ее заметное увеличение. Таким образом, финансовую устойчивость ООО "Sela" в течение отчётного периода можно считать критической.

Для определения в состоянии ли ООО "Sela" покрыть свою задолженность перед поставщиками и подрядчиками, перед персоналом и государственными внебюджетными фондами проведем анализ обеспеченности кредиторской задолженности предприятия, и отобразим результаты в табл.2.8.

Таблица 2.8 Анализ обеспеченности кредиторской задолженности ООО "Sela"

Наименование показателей	На нач. 2005 года тыс.руб.	На конец 2005 года, тыс.руб.	Изменение за год
1. Денежные средства, ценные бумаги и прочие краткоср. фин.вложения	11990	2836	-9154
2. Расчеты, денежные средства и прочие активы	12464	3095	-9369
3. Запасы, включ. НДС	28579	15834	-12745
4. Оборотные средства (всего)	41043	18929	-22114
5.Кредиторская задолженность и прочие пассивы	43097	24204	-18893
6. Излишек (+) или недостаток (-) денежных средств для покрытия кредит.задолженности	-31107	-21368	+9739
7. Излишек (+) или недостаток (-) денежных средств, расчетов и проч. активов для покрытия кредит. задолженности	-30633	-21109	+9524
8. Излишек (+) или недостаток (-) оборотных средств для покрытия кредит. задолженности	-2054	-5275	-3221
9. Тип финансовой устойчивости	Кризисное состояние	Кризисное состояние	Финансовая ситуация улучшается

По итогам расчетов ни денежных средств, ни оборотных средств не хватило для покрытия кредиторской задолженности в 2005 году, что связано со снижением общей величины оборотных активов, в частности со значительным уменьшением денежных средств и прочих краткосрочных вложений. К концу отчетного периода кредиторская задолженность резко снизилась, при этом недостаток денежных средств, расчетов и прочих активов сократился, однако пока ситуация все равно остается критической, а финансовая устойчивость предприятия кризисной.

С одной стороны, кредиторская задолженность - наиболее привлекательный способ финансирования, так как проценты здесь обычно не взимаются. С другой стороны, из-за больших отсрочек по платежам у предприятия могут возникнуть проблемы с поставками, ущерб репутации фирмы из-за неблагоприятных отзывов кредиторов, судебные издержки по делам, возбужденным поставщиками.

2.3 Анализ ликвидности и платежеспособности ООО "Sela"

В оценке финансового состояния ликвидность выступает одним из главных показателей. Речь идет о способности тех или иных активов в те или иные сроки приобретать денежную форму с тем, чтобы погасить текущие обязательства, т.е. ликвидность - это возможность предприятия погашать свои текущие краткосрочные обязательства. Предприятие может быть ликвидным в большей или меньшей степени в силу того, что одна часть текущих активов может быть легко реализована, а реализация другой части затруднена, что вызывает осложнения в погашении внешней задолженности. Кроме того, низкая степень ликвидности может означать упущенную выгоду, когда отсутствие свободных денежных средств не позволяет воспользоваться выгодными краткосрочными вложениями для увеличения доходов предприятия.

Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных в порядке убывания ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения и расположенными в порядке возрастания сроков. В зависимости от степени ликвидности, то есть скорости превращения в денежные средства, активы предприятия разделяются на следующие группы:

А₁ - абсолютно ликвидные активы. Сюда входят все денежные средства предприятия и краткосрочные финансовые вложения.

А₂ - быстрореализуемые активы, то есть активы, для обращения которых в наличные средства требуется определенное время. Сюда включают дебиторскую задолженность, краткосрочные выданные займы и прочие активы.

А₃ - медленнореализуемые активы, то есть активы, которые уже менее ликвидны. Сюда включают запасы, НДС по приобретенным ценностям, долгосрочную дебиторскую задолженность, долгосрочные финансовые вложения.

А₄ - труднореализуемые активы, то есть активы, которые используются на предприятии длительное время. Сюда включают все внеоборотные активы, за исключением долгосрочных финансовых вложений.

Пассивы баланса группируются по степени срочности их оплаты:

П_{1 -} наиболее срочные обязательства. Сюда входят кредиторская задолженность, расчеты по дивидендам, прочие краткосрочные пассивы.

П₂ - краткосрочные пассивы. Сюда входят краткосрочные заемные средства.

П₃ - долгосрочные пассивы. Сюда включают все долгосрочные кредиты и займы.

П₄ - постоянные пассивы. Это весь третий раздел баланса.

Баланс считается абсолютно ликвидным, если имеют место следующие соотношения:

А-1 ? П-1

А-2 ? П-2

А-3 ? П-3

А-4 ? П-4

При этом соотношении показателей А1 и П1 отражает соотношение текущих платежей и поступлений в срок до трех месяцев (в ближайшее к моменту проведения анализа время). Соотношение А2 и П2 отражает тенденцию текущей ликвидности, т.е. платежеспособность или неплатежеспособность предприятия сроком до 6 месяцев. Сравнение А3 и П3 показывает перспективную ликвидность, т.е. прогноз платежеспособности предприятия. Соотношение А4 и П4 свидетельствует о достаточности или недостаточности собственного капитала для покрытия труднореализуемых активов.

Итак, оценим степень ликвидности активов исследуемого нами предприятия, а результаты оформим в табл. 2.9.

Таблица 2.9 Анализ ликвидности баланса ООО "Sela" за отчетный год.

Актив баланса	На нач. 2005 года	На конец 2005 года	Пассив баланса	На нач. 2005 года	На конец 2005 года	Излишек или недостаток
						На нач. 2005 года	На конец 2005 года
А1	11990	2836	П1	43097	24204	-31107	-21368
А2	474	267	П2	0	0	+474	+267
А3	28579	22896	П3	0	0	+28597	+22896
А4	2539	2569	П4	486	4364	+2053	-1795

Сравним полученные нами в результате соотношения А и П с абсолютно ликвидным балансом и сведем результаты в таблицу.

Таблица 2.10

Абсолютно ликвидный баланс	Соотношение активов и пассивов
	На начало 2005 года	На конец 2005 года
А1?П1	А1 < П1	А1 < П1
А2?П2	А2 > П2	А2 > П2
А3?П3	А3 > П3	А3 > П3
А4?П4	А4 > П4	А4 < П4

Исходя из этого, можно охарактеризовать ликвидность баланса ООО " Sela" как недостаточную. Сопоставление итогов А1 и П1 отражает соотношение текущих платежей и поступлений. На анализируемом предприятии это соотношение не удовлетворяет условию абсолютно ликвидного баланса, что свидетельствует о том, что в ближайший к рассматриваемому моменту промежуток времени организации не удастся поправить свою платежеспособность. Но нужно заметить, что за отчётный год сократился платёжный недостаток наиболее ликвидных активов для покрытия наиболее срочных обязательств с - 31107 тыс. руб. до - 21368 тыс. руб. что является положительным моментом для предприятия.

Соотношение А2 и П2 показывает тенденцию увеличения или уменьшения текущей ликвидности, которая свидетельствует о платежеспособности (+) или неплатежеспособности (-) организации на ближайший к рассматриваемому моменту промежуток времени.

Получаем, текущая ликвидность на конец года:

(А1 + А2) - (П1 + П2) = (2836 + 267) - 24204 = - 21101 тыс. руб., т.е. отрицательная.

Но так как на исследуемом нами предприятии соотношение А2 и П2 удовлетворяет нормативному, это значит, что ООО "Sela", при погашении краткосрочной дебиторской задолженности, сможет погасить свои краткосрочные обязательства и ликвидность будет положительной.

Соотношение А3 и П3 также на начало и на конец года удовлетворяет условию абсолютно ликвидного баланса и отражает перспективную ликвидность, поскольку (А3 - П3) = 22896 - 0 = 22896 тыс. руб., т.е. положительна.

Сравнение итогов А4 и П4 показавшее, что к концу 2005 года предприятие за счет собственного капитала смогло покрыть труднореализуемые активы (основные средства, нематериальные активы), также говорит о перспективной ликвидности.

Далее рассчитаем общий показатель ликвидности (L) и с его помощью установим достаточно ли или нет всего имущества ООО "Sela" для покрытия его обязательств. Принято считать, что значение коэффициента L>1 свидетельствует о достаточности имущества для выполнения всех обязательств предприятия.

L = (б1А1 + б2А2 + б3А3 ) / (в1П1 + в2П2 + в3П3), где [5]

б - доля группы актива в общей сумме валюты баланса

в - доля группы пассива в общей сумме валюты баланса

А1, А2, А3 - группы активов в зависимости от степени ликвидности

П1, П2, П3 - группы пассивов по степени срочности

Таблица 2.11 Расчет общего показателя ликвидности ООО "Sela"

Актив Баланса	На нач. 2005 года	На конец 2005 года	Пассив Баланса	На нач. 2005 года	На конец 2005 года
	Сумма, тыс. руб.	Доля в общей сумме	Сумма, тыс . руб	Доля в общей сумме		Сумма, тыс. руб	Доля в общей сумме	Сумма, тыс. руб	Доля в общей сумме
А1	11990	27,5	2836	9,93	П1	43097	98,9	24204	84,7
А2	474	1,09	267	0,93	П2	-		-
А3	28579	65,6	22896	80,1	П3	-		-
Валюта баланса	43582		28568		Валюта баланса	43582			28568

L (на начало года) = (27,5*11990+1,09*474+65,6*28579) / (98,9*43097) = 0,5

L (на конец года) = (9,93*2836+0,93*267+80,1*22896) / (84,7*24204) = 0,9

Таким образом, значение общего показателя ликвидности, которое к концу года повысилось до 0,9, но все-таки не достигло норматива, говорит о том, что предприятию недостаточно всего имущества для покрытия своих обязательств.

Еще одним важным показателем, характеризующим финансовое состояние предприятия, является платежеспособность, свидетельствующая о том, что предприятие способно своевременно удовлетворять все платежные требования поставщиков, вытекающие из ранее заключенных договоров, рассчитываться по полученным кредитам, выплачивать заработную плату работникам, вносить платежи в бюджеты и внебюджетные фонды. Предприятие считается платежеспособным если имеющиеся у него денежные средства, краткосрочные финансовые вложения покрывают его краткосрочные обязательства. Поскольку понятия ликвидность и платежеспособность тесно связаны между собой анализ платежеспособности предприятия осуществляется с помощью относительных показателей ликвидности, которые включают:

- коэффициент абсолютной ликвидности / платежеспособности (Кабс), который показывает какая часть краткосрочных заемных обязательств может быть при необходимости погашена за счет денежных средств (абсолютно ликвидных активов) немедленно. Рекомендуемые значения данного показателя: ?0,2.

Кабс = (денежные средства + краткоср. фин. вложения) / Текущие обязательства - доходы будущих периодов [6 ]

- коэффициент текущей ликвидности (К тек.), который показывает сколько рублей текущих активов предприятия приходится на 1 рубль текущих обязательств, т.е. достаточно ли у предприятия средств, которые могут быть использованы для погашения краткосрочных обязательств. следовательно, если текущие активы превышают по величине текущие обязательства, предприятие может рассматриваться как успешно функционирующее (по крайней мере теоретически). Чем больше величина текущих активов по отношению к текущим пассивам тем больше уверенность, что существующие обязательства будут погашены за счет имеющихся активов, тем выше защита кредитора от потерь в случае невыполнения условий кредитного договора. Рекомендуемые значения данного показателя: >2.

К тек. = оборотные средства / краткосрочные обязательства [7]

- коэффициент быстрой ликвидности (К быстр.) по смысловому назначению аналогичен предыдущему показателю, однако исчисляется по более узкому кругу текущих активов. Показывает какая часть краткосрочных обязательств может быть погашена не только за счет имеющихся у предприятия средств, но и за счет ожидаемых поступлений за отгруженную продукцию, выполненные работы и оказанные услуги. Рекомендуемые значения данного показателя: >1.

К быстр. = (денежные средства + дебиторская задолженность) / краткосрочные обязательства [8]

- коэффициент общей платежеспособности (К общ.), рекомендуемое значение которого ? 2.

К общ. = ( основной капитал + текущие активы) / кредиторская задолженность [9]

Таблица 2.12 Анализ показателей ликвидности и платежеспособности ООО "Sela"

Наименование показателей	Нормативные ограничения	На нач. 2005 года	На конец 2005 года	Изменение за год
1.К-т абсолютной ликвидности	?0,2	0,3	0,1	-0,2
2.К-т быстрой ликвидности	>1	0,3	0,1	-0,2
3.К-т покрытия (текущей ликвидности)	>2	1	0,8	-0,2
4.К-т общей платежеспособности	? 2	1	0,9	-0,1

По итогам расчетов было выявлено несоответствие значений всех коэффициентов нормативу на конец года. Следовательно, можно сделать вывод, что ООО "Sela" на конец 2005 года не обладало свободными расчетными средствами в объеме, достаточном для немедленного погашения требований кредиторов.

Далее оценим степень платежеспособности предприятия по показателю выручки, в качестве которой у предприятия выступает товарооборот (табл.2.13): рассчитаем показатели платежеспособности предприятия по различным видам задолженности, коэффициент платежеспособности по текущим обязательствам (Кт.о.) и укажем к какой категории по уровню платежеспособности относится ООО "Sela".

Общая степень платежеспособности выручки по этому способу оценивается коэффициентом общей платежеспособности (Кобщ.), который характеризует общую ситуацию с платежеспособностью организации, объемами ее заемных средств и сроками возможного погашения задолженности организации перед ее кредиторами.

К общ. = обязательства предприятия / РТО среднемес. [10]

Общая степень платежеспособности распределяется по видам задолженности:

- по кредитам и займам

К кред.и займ.= (краткосрочные обязательства+долгосрочные обязательства) / РТО среднемес [11]

- по задолженности другим организациям

К кред. зад-ти = кредиторская задолженность / РТО среднемес. [12]

- по задолженности фискальной системе

К фиск. сист. = кредиторская задолженность перед бюджетом и перед гос.внебюдж.фондами / РТО среднемес [13]

- по внутреннему долгу

К внутр.= (кредиторская задолженность перед персоналом+ кредиторская задолженность учредителями повыплате доходов+доходы будущих периодов) / РТО среднемес [14]

Степень платежеспособности предприятия по текущим обязательствам может быть определена как отношение текущих т.е. краткосрочных обязательств к РТО. Таким образом,

Кт.о. = ((краткосрочные обязательства - доходы будущих периодов)+кредиторская задолженность) / РТО среднемес. [15]

если Кт.о. < 3, то предприятие считается платежеспособным, т.е. все текущие обязательства предприятия могут быть погашены в срок до трех месяцев.

если Кт.о. от 3,1 - 12, то предприятие относится к неплатежеспособным I категории

если Кт.о. > 12, предприятие относится к неплатежеспособным II категории, а данное значение коэффициента свидетельствует о превышении долгов предприятия его годового товарооборота.

Таблица 2.13 Оценка степени платежеспособности ООО "Sela"по показателю выручки

Наименование показателей	На нач. 2005 года	На конец 2005 года	Изменение за год
1.К-т общей платежеспособности В т.ч. 1.1.К-т платежеспособности по кредитам и займам 1.2.К-т платежеспособности по задолженности др.организациям 1.3.К-т платежеспособности по задолженности фискальной системе 1.4. К-т платежеспособности по внутреннему долгу	4,7 - 4,7 0.009 0,06	2 - 2 0,008 0,05	-2,7 - -2,7 -0,001 -0,01
2.К-т платежеспособности по текущем обязательствам	4,7	2	-2,7

Коэффициенты общей платежеспособности, платежеспособности по задолженности другим организациям, платежеспособности по текущим обязательствам имеют одинаковые значения, поскольку у предприятия отсутствуют долгосрочные обязательства и краткосрочные кредиты и займы.

По итогам расчетов можно сделать вывод, что степень платежеспособности по все видам задолженности к концу 2005 года снизилась, что безусловно является отрицательным моментом в деятельности предприятия. А снижение коэффициента платежеспособности по текущим обязательствам свидетельствует о том, что на конец 2005 года ООО "Sela" относилась к неплатежеспособным предприятиям I категории.

2.4 Анализ рентабельности ООО "Sela"

Важнейшим показателем, отражающим конечные результаты деятельности предприятия, является рентабельность. Рентабельность характеризует прибыль, получаемую с каждого рубля средств, вложенных в предприятие или иные финансовые операции.

Для оценки результативности хозяйственной деятельности предприятия применяются следующие показатели рентабельности:

- рентабельность продаж, который показывает сколько прибыли приходится на рубль реализованной продукции. Значимость этого показателя в том, что он свидетельствует либо о слабости компании, либо об определенных ее преимуществах в сравнении с конкурентами. Рост рентабельности продаж в целом оценивается положительно даже при снижении абсолютных значений прибыли. Уменьшение данного показателя свидетельствует о снижении спроса на продукцию предприятия.

R продаж = чистая прибыль / РТО [16]

- рентабельность активов, характеризующий объем чистой прибыли, который получает фирма с единицы активов. Чем выше рентабельность активов, тем эффективнее используются ресурсы предприятия. Снижение коэффициента свидетельствует о падении спроса на продукцию и о перенакоплении активов.

R активов = чистая прибыль / величина активов [17]

- рентабельность использования основного капитала

R осн.капитала = читая прибыль / среднегод стоимость осн.капитала [18]

- рентабельность собственного капитала, который показывает эффективность использования собственного капитала, а именно сколько рублей прибыли приходится на один рубль собственных средств. Результаты расчетов данного показателя говорят нам о снижении прибыли полученной с каждой единицы денежных средств вложенных собственниками предприятия.

R собств.капитала = чистая прибыль / собственный капитал [19]

- рентабельность авансированного капитала , который показывает сколько рублей прибыли приходится на один рубль авансированного капитала.

R аванс. капитала = чистая прибыль / авансированный капитал [20]

Оценим насколько прибыльна деятельность исследуемого нами предприятия, результаты сведем в табл.2.14.

Таблица 2.14 Анализ показателей рентабельности ООО "Sela"

Наименование показателей	На нач. 2005 года	На конец 2005 года	Изменение за год
1. Рентабельность продаж	0,41	2,76	2,35
2. Рентабельность активов	1,1	20,5	19,4
3. Рентабельность использования основного капитала	17,8	152,0	134,2
4. Рентабельность собственного капитала	93,4	88,9	-4,5
5. Рентабельность авансированного капитала	1,04	13,6	12,56

На основе расчетов можно сделать следующие выводы: Показатель рентабельности продаж по чистой прибыли возрос к концу года на 2,35. Это говорит о том, что спрос на продукцию несколько возрос. Таким образом в конце отчетного периода на 1 руб. реализованной продукции предприятие имело 2,76 копеек чистой прибыли.

Рентабельность активов также выросла по сравнению с началом года, что является положительной тенденцией. Можно сказать, что к концу года предприятие стало лучше использовать свое имущество. С каждого рубля средств, вложенных в его активы, в конце 2005 года анализируемое предприятие получило прибыли на 19,4 коп больше, чем в начале. Значительно возросла рентабельность использования основного капитала. Рентабельность собственного капитала снизилась к концу за год на 4,56 что говорит о снижении прибыли полученной с каждой единицы денежных средств вложенных собственниками предприятия.

Значительное повышение показателя рентабельности авансированного капитала говорит о том что к концу 2005 года на предприятии на 1 рубль авансированного капитала приходилось 13,6 коп. прибыли, что по сравнению с данными на начало года больше на 12,56.

В целом все показатели рентабельности в конце отчётного года возросли, что положительно характеризует деятельность ООО "Sela".

Заключение

Чтобы выжить в условиях рыночной экономики и не допустить банкротства предприятия, нужно хорошо знать, как управлять финансами, какой должна быть структура капитала по составу и источникам образования, какую долю должны занимать собственные и заемные средства. Следует знать и такие понятия рыночной экономики как ликвидность, платежеспособность, кредитоспособность предприятия, рентабельность, финансовая устойчивость и независимость и другие, а также методику их анализа. Перечисленные показатели напрямую влияют на конечные результаты деятельности предприятия, которые интересуют как собственников предприятия, так и его деловых партнеров, налоговые органы. Это предопределяет важность проведения анализа финансового состояния экономического субъекта и повышает роль такого анализа в экономическом процессе.

В данной курсовой работе был проведен анализ финансового состояния предприятия розничной торговли ООО "Sela", в ходе которого было выявлено следующее:

1. к концу 2005 года произошло снижение валюты баланса, что сигнализирует о снижении объема производства и может служить одной из причин неплатежеспособности предприятия.

2. произошло увеличение денежных средств предприятия, его основных средств, долгосрочных финансовых вложений, что, безусловно, является положительным моментом, однако при этом резко снизились запасы, что может означать перебои в производстве и снабжении и иметь следствием невыполнение обязательств по поставкам.

3. увеличилась задолженности перед персоналом, внебюджетными фондами должно служить поводом для беспокойства о несостоятельности предприятия, однако резко снизилась задолженность перед поставщиками и подрядчиками, что повлекло за собой снижение всех краткосрочных обязательств.

4. положительной оценки заслуживает увеличение в пассиве баланса капитала и резервов.

5. Существенным негативным моментом является наличие непокрытого убытка на начало года и его увеличение к концу года.

Анализ финансовой независимости показал, что предприятие не в состоянии покрывать свои обязательства собственными средствами (т.е. имеется сильная зависимость предприятия от внешних инвесторов и кредиторов), но к концу года наблюдается положительная тенденция, которая свидетельствует об увеличении собственного капитала.

По результатам анализ обеспеченности запасов источниками средств ООО "Sela", было выявлено критическое состояние предприятия: ни собственных оборотных средств, ни основных источников формирования запасов не хватило для обеспеченности запасов в течении года. Однако, опять же нужно отметить что к концу года значительно увеличилась доля собственного капитала, что является плюсом для предприятия.

Оценка ликвидности и платежеспособности ООО "Sela" показала, что при погашении краткосрочной дебиторской задолженности, предприятие сможет погасить свои краткосрочные обязательства. Но в ближайший к рассматриваемому моменту промежуток времени организации не удастся поправить свою платежеспособность (хотя, за отчётный год сократился платёжный недостаток наиболее ликвидных активов для покрытия наиболее срочных обязательств с - 31107 тыс. руб. до - 21368 тыс. руб.)

Расчет общего показателя ликвидности, который к концу года повысился до 0,9, но все-таки не достиг норматива, говорит о том, что предприятию недостаточно всего имущества для покрытия своих обязательств.

Снижение коэффициента платежеспособности по текущим обязательствам, выявленное в ходе оценки степени платежеспособности, свидетельствует о том, что на конец 2005 года ООО "Sela" относилась к неплатежеспособным предприятиям I категории.

Что касается анализа показателей рентабельности, то в целом все они к концу отчётного года возросли, что является положительной тенденцией в оздоровлении финансового состояния ООО "Sela", учитывая его кризисное состояние на момент проведения анализа.

Библиография

1. Бочаров В.В. Финансовый анализ М:- Питер, 2005. - 232с.

2. Графова Г.Ф. Информационная база для объективной оценки финансово-экономического состояния предприятия // Аудитор 2004.- №4.- с20-25

3. Илясов Г. Оценка финансового состояния предприятия // Экономист 2004.- №6.- с49-54

4. Ковалев В.В. Финансы предприятий М: Проспект, 2004.- 352с.

5. Ковалев В.В. Финансовый анализ. М: финансы и статистика, 1996.- 432с.

6. Ковалев В.В Анализ финансового состояния предприятия и прогнозирование банкротства СПб: "Аудит-Ажур", 1994.- 163с.

7. Финансы. Под редакцией Ковалевой А.М., учеб. пособие М: Фин. и стат. 2006.- 415с.

8. Ковалев В.В, Волкова О.Н. Анализ финансовой деятельности предприятия. М: Проспект, 2005.- 401с.

9. Ковалев В.В, Привалов В.П. Анализ финансового состояния предприятия. М: центр экономики и маркетинга, 1997.- 192с.

10. Финансы организаций (предприятий). Под ред. Колчиной Н.В. М: Юнити, 2006.- 386с.

11. Кондрашова А.В. Финансы предприятия в вопросах и ответах. М: ТК Велби, Изд-во Проспект, 2005. - 216с.

12. Крейнина М.Н. Оценка финансового состояния организации с использованием международных стандартов. М: Учебно-методический центр при М-ве РФ по налогам и сборам, 2001. - 48с.

13. Остапенко В.В. Финансы предприятий. М: Омега-Л, 2006. - 303с.

14. Остапенко В. и др. Финансовое состояние предприятия: оценка, пути улучшения // Экономист 2004.- №10.- с37

Приложение

Организационная структура управления Корпорации SELA

Размещено на Allbest.ru