Лизинг и активное привлечение инвестиций

Таблица 2.6 - Расчет общей суммы лизингового платежа

Показатели эффективности лизинга.

Проблема эффективности включает ряд вопросов:

- выбор научно обоснованного единого критерия эффективности (основного принципа оценки эффективности);

- разработка системы частных показателей эффективности как стоимостных, так и натуральных;

- разработка методов расчета важнейших показателей эффективности;

- соизмерение денежных показателей, соизмерение натуральных показателей, соизмерение денежных и натуральных показателей между собой;

- отражение всей системы показателей и каждого показателя в отдельности в едином критерии эффективности.

Критерий эффективности должен быть единым, общим для всего народного хозяйства в целом. Наличие нескольких критериев было бы принципиально неправильно и затрудняло бы практическое решение задачи. Наоборот, показателей экономической эффективности может быть несколько, так как чрезвычайно трудно, а во многих случаях даже невозможно выразить результаты осуществления капитальных вложений одним каким-то показателем, хотя бы он имел и синтетический характер.

Конкретные показатели могут быть различными не только для отдельных отраслей народного хозяйства, но и для различных мероприятий.

Таким образом, при анализе дохода лизингодателя в подавляющем количестве лет лизингового договора - ярко выражен темп прироста дохода, в среднем за 4 года ежегодное увеличение дохода составило 27 391 тыс. руб., или 45,2%. Итоговые данные анализа показывают, что средний доход, полученный лизингодателем от переданного им имущества в лизинг за анализируемый период (срок лизингового соглашения - 4 года) составляет 1 285 429 тыс. руб.

3. Мероприятия, направленные на развитие лизинга на вашем предприятии

3.1 Государственное регулирование лизинговых отношений

Важной гарантией успешного развития лизинговой деятельности является правовое обеспечение лизинговых отношений. Имущественные отношения складывающиеся между участниками лизинговых сделок имеют самостоятельную значимость и отличаются достаточной сложностью. Правовая неопределенность данных имущественных отношений, как показывает опыт мировой практики, всегда сдерживает развитие лизинга. И, наоборот, правовое закрепление статуса лизинговых договоров более всего стимулирует рост объема лизинговых операций. Исследование условий и перспектив развития лизинга в Республике Беларусь требует также анализа законодательной базы.

Правовая среда лизинга в Республике Беларусь прошла три периода становления: в первом периоде отсутствие законодательства по лизингу было сопряжено с неразвитостью этой формы предпринимательства; во втором периоде лизинговая деятельность осуществлялась по аналогии с арендой без специальных нормативных и законодательных актов (при этом такая неопределенность увеличивала степень риска участников лизингового процесса и тем самым сдерживала предпринимательскую инициативу и ограничивала практическую реализацию достижений научно-технического прогресса); третий период характеризуется активным формированием специальной нормативной базы лизинговых сделок. В настоящее время приняты нормативные акты, регламентирующие лизинговую деятельность.

В целом гражданско-правовые отношения, возникающие при осуществлении лизинговой деятельности в Республики Беларусь, урегулированы действующим законодательством достаточно последовательно и полно. Специфика отношений по лизингу имеет место с точки зрения регулирования всего комплекса экономико-правовых взаимоотношений, возникающих между субъектами лизинга в процессе реализации договора лизинга на всех его этапах. При осуществлении лизинговых операций стороны лизингового договора обязаны руководствоваться как общехозяйственными нормативными актами (в силу того, что данный вид договора является одним из видов обязательств, предусмотренных Гражданским кодексом Республики Беларусь, и осуществляется в рамках единого правового поля), так и актами, регламентирующими только отношения лизинга и учитывающими его специфику [33, c. 15].

Международное нормативное регулирование лизинга

1. Конвенция УНИДРУА о международном финансовом лизинге. Принята на дипломатической конференции в Оттаве 28 мая 1988 г. (Оттавская конвенция). Республика Беларусь присоединилась к Конвенции в соответствии с Указом Президента Республики Беларусь от 2 июля 1998 г. №352.

Нормы Конвенции применяются, если лизингодатель и лизингополучатель находятся в разных странах-участницах Конвенции, и поставщик также находится в стране-участнице Конвенции или, если договоры лизинга и поставки предмета лизинга регулируются правом одной из стран-участниц Конвенции (ст. 3 Оттавской конвенции). По последней имеющейся информации, участниками Конвенции является 9 государств: Россия, Беларусь, Венгрия, Италия, Латвия, Нигерия, Панама, Франция и Узбекистан.

В регулировании лизинга Оттавской Конвенцией существуют некоторые особенности:

В соответствии с Конвенцией, договор лизинга, как правило, должен быть заключен к моменту приобретения оборудования, хотя допускается и более позднее заключение лизингового соглашения. Белорусское законодательство, регулирующее лизинговые правоотношения, вообще не рассматривает этот вопрос.

Есть некоторые различия в видах имущества, которое может быть предметом лизинга. По Конвенции предметом лизинга может быть комплектное оборудование, средства производства и иное оборудование. В соответствии с Гражданским Кодексом Республики Беларусь, предметом договора лизинга могут быть любые непотребляемые вещи, используемые для предпринимательской деятельности, кроме земельных участков и других природных объектов.

По Оттавской конвенции, при существенном нарушении договора лизингополучателем лизингодатель в праве потребовать ускоренной выплаты лизинговых платежей, если это предусмотрено договором, или расторгнуть договор с направлением заблаговременного уведомления лизингополучателю. В последнем случае - истребовать оборудование из владения лизингополучателя и взыскать убытки. Критерием для определения размера убытков является разница между суммой, которую мог получить лизингодатель при надлежащем выполнении лизингополучателем договора, и фактически полученными суммами.

Существуют отличия в регулировании ответственности за поставку недоброкачественного имущества. По Конвенции, лизингополучатель имеет в отношении лизингодателя право отказаться от оборудования или расторгнуть договор лизинга, и лизингодатель имеет право исправить свое ненадлежащее исполнение. По белорусскому же законодательству, мера ответственности за поставку недоброкачественного имущества зависит от того, кто осуществлял выбор продавца и имущества (лизингодатель или лизингополучатель) и от значительности недостатков имущества.

В Конвенции установлены общие нормы регулирования международных лизинговых операций, которые в зависимости от конкретных условий могут уточняться участниками сделки по их усмотрению. Основной особенностью концепции, положенной в основу данной Конвенции, является принятие во внимание экономически и юридически тесно связанных между собой трехсторонних отношений изготовителя оборудования, арендодателя этого имущества и его арендатора, причем существенным образом учитываются интересы последнего.

2. Конвенция о межгосударственном лизинге. Подписана в Москве 25 ноября 1998 г. Республика Беларусь ратифицировала Конвенцию в соответствии с Законом Республики Беларусь от 9 ноября 1999 г. №309-З.

По последней имеющейся информации, Конвенция ратифицирована тремя государствами СНГ: Республикой Армения, Республикой Беларусь, Республикой Таджикистан. Для них Конвенция вступила в силу с 30.09.2001 года. Кыргызская Республика и Украина подписали Конвенцию.

Конвенция содержит много норм, отсылающих к национальному законодательству стран-участниц. Вместе с этим следует отметить предельно четкий и ясный язык Конвенции, а также ее логичность. Разработчиками уделено большое внимание правам и обязанностям участников лизинговой сделки.

Основные нормативные правовые акты Республики Беларусь, которые регулируют лизинговые правоотношения, мы перечислили в самом начале этой статьи Ниже мы укажем только те акты национального законодательства, которые применяются при исполнении договора международного лизинга.

Несмотря на то, что в Республике Беларусь достаточно большое количество нормативно-правовых актов так или иначе содержит упоминание о лизинге, перечень основополагающих документов, определяющих структуру механизма регулирования лизинга, достаточно ограничен.

3.2 Пути повышения эффективности проведения лизинговых операций

Повышение эффективности лизинга означает не что иное, как снижение затрат на него - общих и составляющих их текущих. Иногда важнее снизить не общие, а именно текущие затраты в определенный период, обычно в период монтажа, пуска и освоения оборудования.

Принцип начисления лизингового платежа заимствован из банковской сферы - есть долг и есть проценты по остатку. Можно условиться с лизингодателем, что в первые месяцы основной долг погашаться не будет, а будут уплачиваться только проценты по долгу, или предложить ему использовать для расчета платежей рассмотренный нами метод фиксированной общей суммы, тем более что при высокой процентной ставке это ему выгодно.

В иных случаях может быть важнее сокращение общих затрат.

Здесь тоже есть решение - авансирование платежа в части погашения основного долга. При получении авансовых платежей лизингодатель направит полученные средства на погашение банковского кредита и уменьшит последующие платежи как в части основного долга, так и в части процентов. Главное при этом - не выйти за рамки лизингового и налогово-бухгалтерского права.

Большое значение имеет внедрение и всемерное развитие в государствах Содружества механизма лизинга, широко применяемого в странах с развитой рыночной экономикой, который является эффективным инвестиционным механизмом в условиях высокой стоимости новейшего высокопроизводительного современного технологического оборудования.

Для достижения этой цели необходимо решение следующих основных задач [33, c. 55]:

- разработка программно-целевого метода развития межгосударственного лизинга;

- изучение законодательства государств - участников СНГ, регламентирующего лизинговые операции;

- мобилизация средств коммерческих структур и иных источников средств государств Содружества для финансирования лизинговых операций и создание в этих целях в государствах - участниках СНГ консорциумов коммерческих банков под конкретные проекты и программы;

- разработка механизма финансирования выпуска техники, машин и механизмов, определение порядка расчетов за ее использование на условиях лизинга;

- организация системы дилерских организаций заводов-изготовителей, функции которых должны быть дополнены обязательным гарантийным и постгарантийным обслуживанием за счет соответствующей скидки производителя.

Для согласования единых для всех государств Содружества нормативных правовых актов по налогообложению предметов лизинга, таможенных пошлин, условий предоставления кредитов, страховой деятельности, экспертизы качества техники и других вопросов, требующих унификации, необходимо создавать специальные группы экспертов от государств - участников СНГ, которые должны представлять свои рекомендации и проекты документов соответствующим органам государств Содружества.

В условиях низкой платежеспособности многих лизингополучателей, затрудняющей оплату лизинговых платежей в денежной форме, могут применяться расчеты по лизинговым платежам продукцией (в натуральной форме), произведенной с использованием предмета лизинга. Цены на такую продукцию определяются по согласованию сторон договором лизинга с учетом ограничений, установленных национальным законодательством.

В целях обеспечения возвратности лизинговых платежей целесообразно использовать систему банковских гарантий и иные, принятые в международной практике механизмы.

В условиях низкой платежеспособности многих лизингополучателей, затрудняющей оплату лизинговых платежей в денежной форме, могут применяться расчеты по лизинговым платежам продукцией (в натуральной форме), произведенной с использованием предмета лизинга. Цены на такую продукцию определяются по согласованию сторон договором лизинга с учетом ограничений, установленных национальным законодательством.

В целях обеспечения возвратности лизинговых платежей целесообразно использовать систему банковских гарантий и иные, принятые в международной практике механизмы.

3.3 Эффективные формы обновления основных производственных средств

В настоящее время большинство предприятий в Республике Беларусь, как новых, так и функционирующих давно, остро нуждаются в современном и эффективном оборудовании. Причиной этого является физический износ значительной части основных средств, используемых в предпринимательской деятельности, ускоренный моральный износ, появление новых поколений техники и т.д. У предприятий для осуществления модернизации производства на новой технической базе, есть три возможности: во-первых, купить оборудование за счет: собственных средств; во-вторых, взять кредит на приобретение оборудования; в-третьих, взять оборудование в лизинг.

В условиях ограниченности собственных финансовых ресурсов лизинг является наиболее эффективной формой обновления основных средств.

Существует множество определений лизинга, но любое его определение является ограниченным и не может учесть всех форм проявления этого нового инструмента.

Европейская федерация национальных ассоциаций по лизингу оборудования под лизингом понимает договор аренды завода, промышленных товаров, оборудования, недвижимости для использования их в производственных целях арендатором, в то время как товары покупаются арендодателем, и он сохраняет за собой право собственности, т.е. лизинг - это форма аренды, связанная с передачей в пользование машин, оборудования, транспортных и иных материальных средств.

Техническое перевооружение и реконструкция предприятия - прогрессивные формы обновления основных производственных фондов действующих предприятий. К техническому перевооружению относится комплекс мероприятий по повышению технико-экономического уровня производства, его механизации и автоматизации, модернизации и замены устаревшего и физически изношенного оборудования новым, более производительным, а также по совершенствованию общего для предприятия хозяйства и вспомогательных служб [30, c. 45].

Реконструкция действующих предприятий предусматривает переустройство существующих цехов и объектов основного, подсобного и обслуживающего назначения, как правило, без расширения зданий и сооружений основного назначения, и связана с совершенствованием производства и повышением его технико-экономического уровня на основе достижений научно-технического прогресса.

Эффективность осуществляемых капитальных вложений во многом зависит от воспроизводственной и технологической структуры этих вложений. Улучшение структуры капитальных вложений - большой резерв повышения эффективности капитальных вложений основных производственных фондов.

Заключение

При написании курсовой работы были сделаны следующие выводы.

Лизинг выступает формой финансового посредничества в инвестициях, суть которой состоит в финансировании специализированной лизинговой компанией или банком производственного использования основных фондов.

Лизинг имеет двойственную экономическую природу. Во-первых, он представляет собой финансовую, а, точнее, кредитную операцию. Во-вторых, лизинг - форма долгосрочного инвестирования в основные фонды, поскольку лизингодатель и лизингополучатель оперируют капиталом не в денежной, а в производительной форме.

Юридическая сторона белорусского лизинга изложена всего в двух нормативных актах: в Гражданском кодексе Республики Беларусь (глава 34, параграфы 1,6), в Положении о лизинге на территории Республики Беларусь, утвержденном постановлением Совета Министров от 31 декабря 1997 г. №1769 (с учетом изменений, внесенных постановлениями Совета Министров Республики Беларусь от 06.07.1998 г. №1042, 13.07.2000 г. №1038).

При интернациональном характере сделки юридическую сторону могут регулировать: Конвенция УНИДРУА о международном финансовом лизинге от 28 мая 1988 г., Конвенция о межгосударственном лизинге от 25 ноября 1998 г.

Объектом курсовой работы является ОАО «Минсктелекомстрой».

Анализ эффективности лизинговой операции по конкретному договору лизинга для лизингодателя на лицо: получена прибыль остающаяся в распоряжении организации в размере 1 282 218 руб.

Для анализа эффективности лизинга у лизингополучателя делался сравнительный анализ приобретения основного средства за счет различных средств.

При приобретении основного средства за счет различных источников сумма чистой прибыли у лизингополучателя составила:

- при приобретении основного средства за счет банковского кредита - 43 632 руб.

- при приобретении основного средства за счет лизинга - 4 770 572 руб.

Так же была рассчитана сумма денежных средств, необходимых организации для расчетов с банком и бюджетом:

- при варианте покупки основных средств за счет банковского кредита: погашение банку кредита (59 000 000) и процентов (21 240 000) + уплата налогов в бюджет: налог на прибыль (7 219 200), целевой сбор (914 432), налог на недвижимость по приобретенному основному средству (750 000) - налог на добавленную стоимость, уплаченный поставщику (9 000 000) = 80 123 632 руб.

- при варианте лизинга: лизинговый и выкупной платежи (50 000 000 + 23 010 000)*1,18=86 151 800 + налоги к уплате в бюджет: налог на прибыль (1 816 800), целевой сбор (230 128), налог на недвижимость по объекту лизинга (752 500) - налог на добавленную стоимость, начисленный на лизинговые и выкупной платежи и уплаченные лизингодателю (13 141 800) = 75 809 428 руб.

В Республике Беларусь достаточно большое количество нормативно-правовых актов так или иначе содержит упоминание о лизинге, перечень основополагающих документов, определяющих структуру механизма регулирования лизинга, достаточно ограничен.

В условиях низкой платежеспособности многих лизингополучателей, затрудняющей оплату лизинговых платежей в денежной форме, могут применяться расчеты по лизинговым платежам продукцией (в натуральной форме), произведенной с использованием предмета лизинга. Цены на такую продукцию определяются по согласованию сторон договором лизинга с учетом ограничений, установленных национальным законодательством.

В целях обеспечения возвратности лизинговых платежей целесообразно использовать систему банковских гарантий и иные, принятые в международной практике механизмы.

Эффективность осуществляемых капитальных вложений во многом зависит от воспроизводственной и технологической структуры этих вложений. Улучшение структуры капитальных вложений - большой резерв повышения эффективности капитальных вложений основных производственных фондов.

Список использованных источников

1. Конвенция УНИДРУА о международном финансовом лизинге: принята странами участниками УНИДРУА 28 мая 1988 г. Оттава // Национальный реестр правовых актов Республики Беларусь. - 1988. - №3/46.

2. Конвенция о межгосударственном лизинге: принята странами участниками СНГ 25 ноября 1998 г., Москва // Национальный реестр правовых актов Республики Беларусь. - 1998 г. - №3/39.

3. Гражданский Кодекс Республики Беларусь от 7 декабря 1998 г. №218-3 // Национальный реестр правовых актов Республики Беларусь. - 1998. - №218/3.

4. Бодун, Б.А. Страхование лизинговых сделок // Управление капиталом. - 2009. - №7. - С. 19.

5. Борисов, И.Т. Основы лизинга: Учебное пособие, изд. 3-е, перераб. - М.: Финансы и статистика, 2009. - 546 с.

6. Ванчук, Л.Б. Словарь терминов современного рынка. - Пермь.-Всякая всячина, 2009. - 77 с.

7. Васильев, К.Н. Влияние эффективности лизинга на экономику лизинговой сделки // Научные труды аспирантов и докторантов 2005*3. - М.: Издательство Московского гуманитарного университета, 2005. - Вып. 40. - с. 91 - 98 (0,5 п.л.).

8. Горемыкин, В.А. Лизинг: Учебное пособие. - М.: Издательско-торговая корпорация «Дашков и Ко», 2009. - 944 с.

9. Горемыкин, ВЛ. Лизинг: Практ.-справ, пособие. М.: ИН ФРА-М, 2009. - 487 с.

10. Горемыкин, ВЛ. Основы технологии лизинговых операций: Учеб. пособие. - М.: Ось-89, 2008. - 421 с.

11. Деньги, кредит, банки: Учеб. / Под ред. Г.И. Кравцовой. - Мн.: БГЭУ, 2009. - 387 с.

12. Забавский, Г.В. Экономическое регулирование международного лизинга в Республике Беларусь. - Мн.: ИООО «Право и экономика», 2009. - 576 с.

13. Закарян, И., Филатов И. Лизинг как инструмент для финансовых инвестиций. - СПб.: Санкт-Петербург, 2009. - 173 с.

14. Кабатова, Е.В. Лизинг: понятие, правовое регулирование, международная унификация. - М.: Наука. - 2008. - 132 с.

15. Карп, М.В., Махмутов Р.А., Шабалин Е.М. Финансовый лизинг на предприятии. - М.:ЮНИТИ, 2009. - 119 с.

16. Кибатова, Е.В. Лизинг: понятие, правовое регулирование, международная унификация.-М.: Наука, 2008. - 587 с.

17. Киркоров, А.Н. Методы определения эффективности финансового лизинга для лизингополучателя по сравнению с кредитом // Лизинг-Ревю 2008. - С. 14.

18. Коршунов, Н.М. Лизинг: экономические и правовые основаполагающие: учеб. пособие для вузов. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2008. - с. 4.

19. Кроливецкая, Л.П., Белоглазова Г.Н. Лизинг: Сущность и перспективы. - Мн.: Право и экономика, 2009. - 421 с.

20. Левкович А.О. Закономерности миссии лизинга в экономике. Мн.: НПООО «Пион», 2010. - 643 с.

21. Лещенко М.И. Основные принципы лизинга: Учебное пособие. - М.: Финансы и статистика, 2009. - 336 с.

22. Мартинов, В.В. Финансовый лизинг на предприятии: СПб.: Санкт-Петербург, 2009. - 168 с.

23. Минович, Е.Б. Лизинг - это практично // Вестник Министерства по налогам и сборам Республики Беларусь. - 2008. - №30. - С. 60-63.

24. Минович, Е.Б. Основные нормативные документы, регулирующие лизинг на территории Республики Беларусь // Вестник Министерства по налогам и сборам Республики Беларусь. - 2009. - №30. - С. 83-89.

25. Мартинов, В.В. Финансовый лизинг на предприятии: СПб.: Санкт-Петербург, 2009. - 168 с.

26. Прилуцкий, Л.Н. Финансовый лизинг. Правовые основы, экономика, практика. - М.: Издательство «ОСЬ», 2008. - 272 с.

27. Титаева, А.В., Ледакова Ю.Н. Лизинг: правовое обеспечение, учет, налогооблажение. - М.: Налоговый вестник, 2009. - 288 с.

28. Томкович, Р.Р. Лизинг: понятие и возможности применения // Вестник Министерства по налогам и сборам Республики Беларусь. - 2010. - №30. - С. 52-57.

29. Томкович, Р.Р. Лизинг и банковский кредит: две возможности решения одного вопроса // Вестник Министерства по налогам и сборам Республики Беларусь. - 2009. - №30. - С. 57-59.

30. Юшкин, Д.В. Правовые основы лизинга: Учебник. - Мн.: Право и экономика, 2009. - 456 с.

Размещено на Allbest.ru