Современная эффективность инвестиционной деятельности предприятия

Как видно количество оборотов в 2009 г снизилось в два раза, то есть, можно сказать, что производство замедлилось. Продолжительность оборачиваемости, характеризующая скорость оборачиваемости капитала в запасах, увеличилась за год на 2,5 месяца (73 дня), что является негативной тенденцией. Продолжительность оборота средств в расчетах характеризует скорость погашения дебиторской задолженности. Таким образом, из рассмотренных показателей видно, что расчеты с дебиторами идут достаточно вяло, и ситуация ухудшается - количество дней расчета возросло почти на 165 дней. Положение осложняется также тем, что сумма дебиторской задолженности растет. Также налицо полное несоблюдение показателей плана, что говорит о недостаточно благоприятной ситуации на предприятии.

Относительно показателей деловой активности можно сделать следующие выводы:

- темпы изменения прибыли на ООО «Завод им. Медведева-Машиностроение» недостаточно высоки, поэтому соотношение ТР(ПБ) > ТР(V) > ТР(ОК) > 100%, называемое «золотым правилом экономики», не выполняется; это говорит о том, что деятельность предприятия недостаточно неэффективна;

- собственные оборотные средства предприятие имеет в необходимом объеме и даже с некоторым излишком, поэтому запасы и дебиторская задолженность полностью покрываются;

- выполнения плана не происходит;

- резко снижается продолжительность оборачиваемости оборотных средств, в связи с чем приходится привлекать дополнительные средства в достаточно крупных размерах;

- также неэффективно ведется политика относительно запасов и дебиторской задолженности: продолжительность оборота этих средств увеличивается высокими темпами;

- на предприятии удалили излишек основных фондов, поэтому показатель фондоотдачи увеличился;

- с точки зрения деловой активности деятельность предприятия недостаточно эффективна.

Анализ рентабельности предприятия

Рентабельность - это относительный показатель, определяющий уровень доходности бизнеса. Показатели рентабельности характеризуют эффективность работы предприятия в целом, доходность различных направлений деятельности (производственной, коммерческой и т.д.). Они более полно, чем прибыль, характеризуют окончательные результаты хозяйствования, потому что их величина показывает соотношение эффекта с наличными или потребленными ресурсами. [10, c. 99]

Показатели рентабельности можно объединить в несколько групп:

- показатели, характеризующие окупаемость издержек производства;

- показатели, характеризующие рентабельность продаж;

- показатели, характеризующие доходность капитала и его частей.

Рентабельность всей реализованной продукции (рентабельность производства, рентабельность основной деятельности) предприятия.

Рентабельность продукции:

,

где - прибыль от реализации,

- себестоимость продукции.

,

где - выручка от реализации

,

Расчеты рентабельности всей реализованной продукции ООО «Завод им. Медведева-Машиностроение» по итогам работы предприятия в 2008 и 2009 г приведены ниже. Плановые показатели рентабельности производства на предприятии в 2008 - 2009гг. составляли 15% и 20% соответственно.

,

, , , , , .

Полученные результаты свидетельствуют о том, что уровень рентабельности повысился в 2009 г по сравнению с 2008 г в связи с изменением 2х факторов: цены реализации и полной себестоимости. Снижение цены реализации продукции на 780 тыс. руб. привело к уменьшению рентабельности на 15,9%, а увеличение себестоимости привело к увеличению рентабельности на 56,2%. В совокупности же эти факторы повлияли на рост рентабельности в размере 40,3%. Фактические показатели много превышают плановые, что говорит об эффективной работе предприятия.

Рентабельность объема продаж предприятия.

Ниже приведены данные по расчету рентабельности объема продаж предприятия за тот же период. Плановые показатели по 2008-2009 гг. - 12% и 15% соответственно.

,

, ,

, ,

, ,

.

Приведенные результаты расчетов показывают, что выпускаемая ООО «Завод им. Медведева-Машиностроение» продукция является рентабельной. Прибыль с каждого рубля продукции увеличилась на 22%. Это говорит о том, что спрос на продукцию растет. Влияние факторов аналогично влиянию на рентабельность производства: снижение цены реализации уменьшило величину рентабельности на 13,7%, а увеличение себестоимости увеличило ее на 35,9%.

Рентабельность капитала предприятия.

Рентабельность капитала рассчитывалась по формулам:

,

где - среднегодовая стоимость активов

,

где - среднегодовая стоимость внеоборотных активов,

- среднегодовая стоимость оборотных активов. [12, c.268]

Результаты факторного анализа рентабельности капитала приведены в таблице 10.

Таблица 10 - Исходные данные и расчетные показатели для факторного анализа рентабельности капитала (активов).

Приведенный ниже факторный анализ рентабельности капиталов предприятия за 2008 и 2009г показывает эффективность использования всего имущества предприятия:

,

,

,

,

,

,

,

,

,

.

Увеличение рентабельности капитала на 1,95% свидетельствует о росте спроса и эффективном использовании активов. Факторный анализ показал, что с увеличением прибыльности продукции на 440% рентабельность капитала возросла на 2,9%. В свою очередь, незначительное увеличение фондоемкости привело к незначительному же снижению рентабельности (на 0,01). Капиталоемкость увеличилась на 0,09%, что снизило величину рентабельности на 0,92.

Рентабельность собственного капитала предприятия.

Ниже приведены данные расчета рентабельности собственного и заемного капитала предприятия в 2008 и 2009 г.

,

, ,

, ,

,

,

.

Рентабельность заемного капитала предприятия.

,

.

Анализ полученных данных показывает, что собственный капитал стал работать менее эффективно, но не намного - всего 0,05%. Рентабельность собственного капитала снизилась в основном из-за уменьшения величины чистой прибыли.

Рентабельность же заемного капитала возросла значительно. Таким образом, можно сказать, что эффективность управления заемным капиталом возросла.

Рентабельность инвестиций предприятия.

Приведенный ниже расчет рентабельности инвестиций в 2008 и 2009 г позволяет сделать вывод об отдаче с инвестиций.

,

, ,

, ,

, ,

.

Отдача с инвестиций возросла в 2009 г на 2 рубля 28 копеек с каждого рубля вложенных средств. На это в большей степени повлияло увеличение прибыли, которое повысило рентабельность на 2,84. Сумма вложений также увеличилась, что снизило рентабельность на 0,56.

Рентабельность производственных ресурсов предприятия (фондов)

Исходные данные и расчетные показатели для анализа изменения уровня рентабельности производственных ресурсов предприятия приведены в таблице 16.

,

где - среднегодовая стоимость основных средств,

- среднегодовая стоимость материальных оборотных средств.

На 1 рубль продукции:

 или . [14, c.311]

Таблица 11 - Исходные данные и расчетные показатели для анализа изменения уровня рентабельности производственных ресурсов предприятия

Анализ уровня рентабельности производственных ресурсов ООО «Завод им. Медведева-Машиностроение» в 2008 и 2009 г приведен ниже:

, ,

, ,

, ,

, ,

.

Как видно из полученных результатов рентабельность производственных фондов предприятия в течение периода 2005-2006 г возросла. На данный показатель оказали влияние 3 фактора: прибыльность продукции, фондоотдача и коэффициент оборачиваемости материальных оборотных средств. Благодаря увеличению прибыльности продукции, рентабельность фондов увеличилась на 4,3. Показатель фондоотдачи за весь срок изменился незначительно и на рентабельность фондов оказал слабое влияние - всего 0,28. Коэффициент оборачиваемости снизился на 0,8, что также снизило рентабельность производственных ресурсов предприятия на 0,92. В совокупности эти факторы обусловили рост рентабельности на 3,66.

На основе проведенного анализа можно сделать следующие выводы:

- по ряду показателей, как-то: рентабельность продаж, рентабельность основной деятельности предприятия, рентабельность инвестиций и др. видно, что рентабельность предприятия неуклонно растет;

- наибольший рост показала рентабельность производственной деятельности - на конец периода она достигла 56%;

- с наименьшей эффективностью стал работать собственный капитал - изменение достигло отрицательного значения, это произошло вследствие уменьшения собственного капитала предприятия;

- планируемые показатели рентабельности превышаются фактическими значениями во много раз;

- в целом, ООО «Завод им. Медведева-Машиностроение» рентабельно.

Выводы по анализу финансового состояния ООО «Завод им. Медведева-Машиностроение»

Анализ финансового состояния предприятия показал следующее:

- имущество предприятия увеличилось;

- в структуре имущества наблюдается значительное снижение доли основных фондов и увеличение оборотных активов;

- среди источников формирования имущества доля собственных средств сократилась, а доля заемных возросла, однако их соотношение на конец периода стало соответствовать нормативному;

- в 2009 году предприятие взяло долгосрочный кредит, который имеет значительный удельный вес в имуществе предприятия - 25,2%;

- финансовые результаты деятельности ООО «Завод им. Медведева-Машиностроение» весьма удовлетворительны, завод получает прибыль;

- комплексный факторный анализ финансового состояния предприятия показал, что ООО «Завод им. Медведева-Машиностроение» показал, что данная организация платежеспособна, ликвидна, финансово устойчива и кредитоспособна;

- всесторонний анализ деловой активности выявил, что деятельность предприятия недостаточно эффективна;

- происходит резкое снижение продолжительности оборота запасов, дебиторской задолженности и оборотных средств;

- в связи с удалением излишка основных фондов происходит увеличение показателя фондоотдачи;

- наблюдая ряд показателей рентабельности, можно утверждать, что рентабельность ООО «Завод им. Медведева-Машиностроение» постоянно растет;

- наибольший рост показала рентабельность производственной деятельности - на конец периода она достигла 56%, с наименьшей эффективностью стал работать собственный капитал, это произошло вследствие его уменьшения;

- в целом завод работает стабильно, без явных кризисных ситуаций и прорывов, прибыль предприятия увеличивается.

В общем, исследуя все эти признаки можно сказать, что ООО «Завод им. Медведева-Машиностроение» достаточно привлекательным как объект инвестиционной деятельности. Однако оценка инвестиционной привлекательности предприятия не ограничивается только лишь финансовым анализом, необходимо рассмотреть также другие показатели его работы.

2.3 Комплексная оценка инвестиционной привлекательности ООО «Завод им. Медведева-Машиностроение»

Инвестиционная привлекательность предприятия совокупность экономико-психологических показателей предприятия, определяющих для инвестора возможность получения максимальной прибыли при минимальном риске вложения средств.

При оценке инвестиционной привлекательности предприятия рассматривают следующие аспекты: привлекательность продукции предприятия, кадровая, инновационная, финансовая, территориальная, экологическая и социальная привлекательность, инвестиционный риск.

Привлекательность продукции для потребителя на предприятии.

Привлекательность продукции предприятия для любого инвестора - это ее конкурентоспособность на внутреннем и внешнем рынке. Конкурентоспособность продукции - многоаспектный показатель, слагаемый из следующих факторов:

- уровень качества продукции - ее соответствие отечественным и международным стандартам, наличие международных сертификатов качества продукции, надежность, долговечность, соответствие моде и т.д.

- уровень цен на продукцию, его соотнесение с ценами конкурентов и ценами на товары-заменители;

- уровень диверсификации, то есть многопрофильности фирмы, ее способность выживать в условиях разной рентабельности производимых изделий.

Обобщающим показателем конкурентоспособности продукции и ее инвестиционной привлекательности является цена. Она формируется под влиянием спроса и предложения и может косвенно выражать конкурентоспособность путем их сопоставления.

На данный момент продукция предприятия крайне конкурентоспособна, поскольку у продукции конкурентов гораздо выше себестоимость и, как следствие, цена. Это происходит за счет использования морально и физически устаревшего оборудования (у некоторых производителей станки насчитывают свыше 30 лет), малопроизводительного и очень энергоемкого, с использованием устаревших технологий. [13, c.79]

Обобщающим показателем планирования привлекательности продукции для потребителя является отношение спроса на продукцию к ее предложению. Из статистических данных, собирающихся на ООО «Завод им. Медведева-Машиностроение» следует, что спрос на продукцию в 2009 году был на уровне приблизительно 1500 т в год. Обобщающий коэффициент в таком случае будет равен:

Коэффициент привлекательности продукции для потребителя показывает, что у предприятия еще есть резервы увеличения выпуска продукции в соответствии со спросом. Планируемое значение этого коэффициента на предприятии - не менее 1. То есть можно говорить о том, что предприятие обладает большими возможностями для повышения эффективности своей работы в целях увеличения инвестиционной привлекательности.

Кадровая привлекательность предприятия.

Кадровая привлекательность предприятия характеризуется тремя слагаемыми:

- деловыми качествами руководителя и его “команды”;

- качеством “кадрового ядра” (работников высшей квалификации);

- качеством персонала в целом.

На ООО «Завод им. Медведева-Машиностроение» генеральным директором стал бывший технический директор завода. Таким образом, видно, что опыт работы по данному направлению у него достаточно обширен, и профессионализм руководителя в данной сфере деятельности не подвергается сомнению.

Таблица 12 - Динамика состава трудовых ресурсов по образованию