Эффективность использования финансового менеджмента

Ограничительная стратегия в отношении оборотных средств предполагает получение выгоды от относительно меньшего объема финансовых ресурсов, омертвленных в оборотных средствах, вместе с тем она влечет за собой и наибольший риск. Обратное утверждение верно для осторожной стратегии. С позиции соотношения ожидаемого уровня риска и доходности умеренная стратегия находится посредине.

С точки зрения влияния на период обращения денежных средств ограничительная стратегия ведет к ускорению оборачиваемости товарно-материальных запасов и дебиторской задолженности, следовательно, результатом ее является относительно короткий период обращения денежных средств. Противоположную тенденцию имеет осторожная стратегия, которая допускает более высокие уровни товарно-материальных запасов и дебиторской задолженности и, следовательно, более продолжительные периоды обращения запасов, дебиторской задолженности и денежных средств. В результате проведения умеренной стратегии продолжительность периода обращения денежных средств находится на промежуточном уровне между двумя описанными выше.

4. Характеристика предприятия

Полное фирменное наименование предприятия: Общество с ограниченной ответственностью «Фирма "Смайл - Форест" дистрибьютор компании "Procter & Gamble", компании «Энерджайзер», компании «BIC» и партнер компании «Nestle». Местонахождение: Республика Татарстан, г. Казань, ул. 2-я Тихорецкая, 2А. Общество является юридическим лицом, в своей деятельности руководствуется действующим законодательством, Учредительным Договором и Уставом. Фирма осуществляет владение, пользование и распоряжение своим имуществом в соответствии с целями своей деятельности и назначением имущества.

Миссия Группы «Смайл - Форест» заключается в обеспечении экономического роста и в оказании сервиса высшего качества для поставщиков, клиентов и потребителей на основе индивидуального подхода, высокого профессионализма сотрудников, постоянного анализа и управления рынком. Это должно позволить партнерам Компании «Смайл - Форест» получить оптимальную прибыль, а ее персоналу достойное и справедливое вознаграждение.

Основной целью деятельности Общества является наиболее полное удовлетворение потребностей предприятий, общественных организаций и частных лиц в недостающих товарах и услугах.

Общество создано для осуществления следующих видов деятельности:

- торгово-закупочная деятельность;

- оптово-розничная торговля;

- коммерческо - посредническая деятельность;

- оказание дистрибьюторских услуг;

- оказание транспортно-экспедиционных услуг;

- оказание услуг по хранению и складскому обслуживанию;

- проведение дизайнерско - оформительских работ;

- проведение культурно - массовых мероприятий;

- организация концертно - зрелищных мероприятий и шоу программ;

-осуществление любых других видов деятельности, не запрещенных действующим законодательством.

Фирма работает на принципах самофинансирования и самоокупаемости.

Отношения с другими юридическими и физическими лицами строятся на основе договоров. Общество свободно в выборе предмета договора, определения обязательств, любых других условий хозяйственных взаимоотношений, не противоречащих законодательству. Самостоятельно планирует свою производственно-финансовую деятельность и социальное развитие.

Уставный капитал Общества составляет 4 010 тыс. руб. Доли участников в уставном капитале распределяются:

1. Пеппи В.Ю. - 35%, номинальной стоимостью 1403,5 тыс. руб.;

2. Поляков В.Н. - 35%, номинальной стоимостью 1 403,5 тыс. руб.;

3. Мустафин Р.Н. - 30%, номинальной стоимостью 1 203 тыс. руб.

Уставный капитал Общества формируется за счет:

- имущественных и денежных вкладов участников Общества;

- безвозмездно переданных участниками и иными физическими и юридическими лицами средств;

- интеллектуальной собственности участников.

Фирма начала свою деятельность 5 октября 1993 г. в г. Казань. На данный момент у фирмы уже есть 8 филиалов в разных регионах России: Татарии, Башкирии, Кировской обл., республиках Мари-Эл, Чувашия. Филиалы Общества являются его обособленными подразделениями, выполняющими функции Общества в пределах, устанавливаемых для них Обществом, в том числе представляют интересы Общества и осуществляют их защиту.

ООО «Фирма «Смайл» является официальным дистрибьютором компании «Procter&Gamble». На протяжении девяти лет ООО «Фирма «Смайл» и компания «Procter&Gamble» успешно сотрудничают на основании дистрибьюторского договора. Согласно этому договору ООО «Фирма «Смайл» обязуется реализовывать продукцию компании Procter&Gamble и только ее.

Дистрибьютор компании "Procter & Gamble" фирма "Смайл" имеет складские помещения, автофургоны Мерседес-408D, ПК (в офисе), систему NORAND (у передвижных складов) и осуществляет в полном объеме коммерческую и производственную деятельность, входящую в компетенцию посредника, т.е. является дистрибьютором регулярного типа. Приобретая товар за свой счет фирма принимает на себя весь риск, вызванный изменениями конъюнктуры, порчей, моральным старением и т.д. Дистрибьютор также хранит товары, избавляя своих поставщиков и заказчиков от необходимости содержания складских запасов, занимается транспортными операциями, кредитует потребителей, осуществляет рекламную деятельность.

Продукцией компании Procter&Gamble являются такие торговые марки как стиральные порошки Ариель, Тайд, Миф; чистящие средства Фейри, Комет; отбеливатель Ас; шампуни Pantene-PRV, Head&Shoulders, Wash&Go; детские подгузники “Pampers”; зубная паста «Blend-a-med» и многие другие известные марки.

Организационная структура управления Кировского филиала ООО фирмы «Смайл». (Приложение 1).

Внутренние организационные подразделения включают:

1. Отдел по исследованию рынка, включающий: менеджеров по продажам компании "Procter & Gamble" и компании «Nestle»; менеджеров фирмы "Смайл" отдела продаж «Procter & Gamble» и отдела продаж «Nestle»; торговые представители.

2. Отдел логистики, содержащий подразделения по оперативно-сбытовой работе (центральный склад «P&G», консигнационный склад «P&G», центральный склад «Nestle»), транспортный парк.

3. Отдел по формированию спроса и стимулированию сбыта. Группу рекламы составляет ассистент менеджера, который занимается сбытом рекламы постоянным клиентам. Организация выставок, витрин, демонстрация товаров, проведение торговых мероприятий проходит после изучения клиента, цели его предприятия или его деятельности, после анализа товарооборота.

4. Финансовый отдел, контролирующий дебиторскую задолженность и исполнение бюджета.

5. Отдел бухгалтерии.

Каждый экипаж выезжает на маршрут, закрепленный за ним, обслуживает клиентов в определенные часы. Т.е. с клиентами оговаривается день, в который приезжает автофургон и определенное время. Самостоятельно торговый представитель может договориться о продаже новому покупателю, он имеет все полномочия заключать договора. Всю работу на маршруте организует сам торговый представитель. Отслеживает работу экипажа менеджер(VSM). VSM проверяет посещение клиентов, продажи, работа с клиентами, поддержка у покупателей полной дистрибьюции.

Кировский филиал имеет 100%-ную укомплектованность штата. Прием на работу осуществляется по бессрочным трудовым договорам. При поступлении на работу, каждый сотрудник проходит вводный инструктаж по безопасности труда и первичный на рабочем месте. О проведении вводного и первичного инструктажа делают запись в журнале регистрации с обязательной подписью инструктируемого и инструктирующего. (Приложение 2).

Окружающая среда фирмы ООО «Смайл» состоит из конкурентов, поставщиков и потребителей, а также фирм-партнеров.

Конкурентами компании Procter&Gamble являются компании Юнилевер (стиральный порошок “ОМО”), Henkel (стиральный порошок «ЛОСК»), Бенкизер (стиральный порошок «Дося»), Loreal (шампуни) и т.д. После кризиса 1998 года многие западные фирмы вывели свою продукцию из России. На рынке остались Procter&Gamble, Henkel, и некоторые другие. К 2002 году иностранные фирмы стали возвращаться на российский рынок, кроме того, выкупать предприятия, выпускающие бытовую химию (например, Henkel выкупил Пермский завод, на котором выпускался порошок «ПЕМОС»), стали расти и развиваться российские фирмы-изготовители. Конкуренция опять начала проявляться. Только борьба сейчас уже шла и идет до сих пор за полки в магазинах. Фирмы стараются увеличить ассортимент продукции, визуально улучшить упаковки, запускают различные акции и т.д.

Но компания Procter&Gamble находится в выигрышном положении. У нее есть официальные дистрибьюторы по всей стране, которые все усилия направляют на реализацию ее продукции. Другие же фирмы-изготовители имеют дистрибьюторов, но те кроме их товара торгуют еще очень большим ассортиментом, и прибыль получают с него же.

Кроме того, они, имея в одном регионе несколько дистрибьюторов, сталкивают их между собой, в результате чего происходит слив продукции, идет борьба между оптовиками. Соответственно, действия конкурентов по продвижению продукции по средствам дистрибьюторов рассеиваются.

Поставщиком ООО фирмы «Смайл» является компания «Procter&Gamble».

В соответствии со стратегическими целями в «Фирме «Смайл» развиваются параллельные направления. С мая 1998 г. ООО «Фирма «Смайл» является также дистрибьютором компании «Энерджайзер» увеличивая при этом ассортимент продаваемой продукции батарейками и фонариками. Продукцией компании «Энерджайзер» являются батарейки, фонарики «Энерджайзер».

С октября 1998г. Общество становится дистрибьютором компании «BIC», заключая договор непосредственно по распространению продукции «BIC» на Кировском рынке только «Фирмой «Смайл». Ассортимент продукции «BIC» - это ручки, бритвенные станки, лезвия, средства гигиены для бритья.

С января 2001г. Общество заключает контракт на партнерские отношения с компанией «Нестле» на реализацию продуктов питания в г. Кирове и Кировской области. Продукцию компании «Nestle» составляют следующие торговые марки: кофе «Нескафе», какао «Нестле», шоколадные конфеты фабрики «Россия», карамель «Бон-пари», детское питание «Нестле», приправы, бульонные кубики и супы «Магги» и т.д. Работа по развитию этих бизнесов строится на тех же условиях и принципах, что и работа по развитию бизнеса «Procter & Gamble». Однако, анализируя по отдельности каждое направление продаж, можно выделить некоторые отличительные аспекты. Первоначально планировалась система покрытия всей клиентской базы города и области, где каждый клиент обслуживается в соответствии со своими потребностями и возможностями, продажа не являлась основной целью. Начиналось сотрудничество с новыми клиентами, предоставлялась выкладка товара, продавая минимальные заказы. При этом минимизировались затраты как во временном так и в финансовом выражении

Клиентами Кировского филиала ООО Фирмы "Смайл" являются предприятия оптовой торговли "Торнадо", "Торн", "Кировснабсервис" и другие, а также сеть предприятий розничной торговли, взаимоотношения с которыми строятся на основе заключаемых договоров купли-продажи (приложение). Примером могут служить Центральный, Коневский рынки и рынок на Комсомольской площади.

В качестве компаний-партнеров выступают фирмы, с которыми ООО «Смайл» проводит совместные рекламные акции по продвижению товаров. Такими партнерами для ООО «Смайл» выступают «Квадрат», «Чайник», сеть магазинов «Продуктовая лавка» и другие.

5. Дебиторская задолженность и кредитная политика

Все фирмы стараются производить продажу товара с немедленной оплатой, но под влиянием конкуренции часто приходится соглашаться на отсрочку платежей. Продукция отправлена покупателю, запасы сократились, а дебиторская задолженность увеличилась. Затем, когда будет произведена оплата товара:

фирма получит наличные средства;

дебиторская задолженность сократится.

Поддержание дебиторской задолженности требует как постоянных, так и переменных затрат, однако предоставление кредита приносит выгоду в виде увеличения объема реализации.

Процесс управления дебиторской задолженностью начинается с решения вопроса о том, предоставлять или не предоставлять кредит покупателю.

Проводится анализ финансового состояния покупателя, кредитоспособность, наличие денежных средств для погашения кредитов. Торговые представители проводят анализ выбытия товара, покупательский спрос. Проводится расчет увеличения отгрузок при соблюдении выкладки по планограмме «P&G», которую предлагает фирма «Смайл». В зависимости от объемов реализации, покупателю предоставляются скидки, снижается процент за кредит, предлагаются разные сроки предоставления кредита, для наибольшего получения прибыли при реализации продукции «P&G». Табл. 1 содержит данные о сроках возникновения дебиторской задолженности.

Таблица 1.Структура дебиторской задолженности ООО «Фирмы «Смайл» по срокам ее возникновения

Срок возникновения, дни	Величина дебиторской задолженности
	Руб.	%
3 дня	632 000	50,4
7 дней	531 000	42,2
Свыше 7 дней	64 000	5
Свыше 14 дней	30 000	2,4
Всего	1 257 000	100

Первым шагом в анализе дебиторской задолженности является оценка состояния и динамики ее оборачиваемости, поскольку любое замедление в оплате ведет к увеличению затрат, связанных с дебиторской задолженностью, т.е. с невозможностью использовать эти средства в данный момент. Кроме того, замедление оплаты может служить сигналом об ухудшении качества дебиторской задолженности, т.е. об увеличении доли «сомнительных» долгов и, следовательно, вероятности их невозврата. Хотя распределение дебиторов по срокам возникновения могут быть использованы для контроля за состоянием дебиторской задолженности, их применение в анализе осложняется зависимостью этих характеристик от изменения уровня реализации. При изменении объема реализации они также изменятся, даже если платежное поведение клиентов осталось прежним. Рассмотрим на примере отгрузок продукции «P&G». Табл. 2 содержит информацию об объеме реализации в кредит и дебиторской задолженности «Фирмы «Смайл» за 2001г. Данная таблица показывает, что выручка от реализации подвержена сезонным колебаниям, в связи с «дачными» и «ученическими» сезонами.

Таблица 2. Характеристика дебиторской задолженности ООО «Фирмы «Смайл» за 2001г

Месяц	Выручка от реализации в кредит, тыс. руб.	Дебиторская задолженность, тыс. руб.
Январь	413	214
Февраль	408	234
Март	439	302
Апрель	561	298
Май	573	301
Июнь	502	362
Июль	596	305
Август	564	361
Сентябрь	651	342
Октябрь	532	368
Ноябрь	498	401
Декабрь	696	492

Определим однодневный товарооборот (ADS) и оборачиваемость дебиторской задолженности в днях (DSO):

1-ый квартал:

ADS = (413+408+439): 90 = 14,00 тыс.руб.

DSO=302: 14,00=21,57дней.

2-ой квартал:

ADS= (561+573+502): 90 = 18,18тыс. руб.

DSO=362: 18,18= 19,91 дня

3-ий квартал:

ADS= (596+564+651): 90 = 20,12 тыс. руб.

DSO = 342: 20,12 = 17,00 дней

4-ый квартал:

ADS= (532+498+696): 90 = 19,18 тыс. руб.

DSO= 492: 19,18 = 25,65 дней.

За 2001 год объем реализации составил 6433 тыс. руб., однодневный товарооборот ADS = 17,87 тыс. руб. и оборачиваемость дебиторской задолженности DSO = 27,53 дней.

Таблица 3. Структура дебиторской задолженности ООО «Фирмы «Смайл» по срокам ее возникновения за 2001г.

Срок	Дебиторская задолженность, на конец квартала
возникновения,	31 марта		30 июня		30 октября	31 декабря
дни	Тыс.руб.	%	Тыс.руб.	%	Тыс.руб.	%	Тыс.руб.	%
До 3 дней	56	19	98	27	54	15	43	9
До 7 дней	152	50	203	56	242	66	344	70
До 14 дней	68	23	38	10	60	16	52	11
Свыше 14 дней	26	9	23	6	12	3	53	11
Всего	302	100	362	100	368	100	492	100

Изменение объема реализации ведет к изменению величины DSO. Тенденция увеличения ежемесячной реализации ведет к росту показателя DSO, тогда как тенденция к уменьшению объемов реализации занижает DSO. Величина DSO зависит от процедуры усреднения, но не зависит от того, какие данные используются для ее исчисления. DSO - величина неустойчивая, даже если порядок осуществления платежей остается неизменным. По этим причинам затруднительно использовать показатель DSO в качестве способа контроля дебиторской задолженности в случае, если объемы реализации фирмы подвержены циклическим или сезонным колебаниям.

Таблица 3 представляет собой классификацию дебиторской задолженности компании на конец каждого квартала 2001г. Но реально ни DSO, ни распределение дебиторской задолженности по срокам возникновения не могут предоставить финансовому менеджеру достаточно точной информации относительно платежного поведения клиентов, если объемы реализации колеблются в течение года или если имеется тенденция к их увеличению или снижению.

В связи с вышесказанным возникает необходимость рассмотреть еще один инструмент, ведомость непогашенных остатков. Из общей суммы дебиторской задолженности на конец квартала выделяется задолженность, относящаяся к реализации каждого месяца квартала. Далее помесячно рассчитывается доля непогашенной дебиторской задолженности в объеме реализации данного месяца. Рассмотрим на примере таблицы 4. Данные таблицы показывают, что платежная дисциплина клиентов в течение года принципиально не менялась.

дебиторский кредитный политика краткосрочный финансовый

Таблица 4. Ведомость непогашенных остатков ООО «Фирмы «Смайл» 2001г

Месяц	Выручка от	Дебиторская задолженность,
и квартал	реализации, тыс. руб.	возникшая в данном месяце
		тыс. руб.	%
Январь	413	106	6
Февраль	408	88	17
Март	439	108	25
I квартал	-	302	48
Апрель	561	105	19
Май	573	102	18
Июнь	502	155	31
II квартал	-	362	67
Июль	596	98	16
Август	564	105	19
Сентябрь	651	165	25
III квартал	-	368	60
Октябрь	532	162	30
Ноябрь	498	121	24
Декабрь	696	209	30
IV квартал	-	492	85

Данные таблицы 4 показывают, что платежная дисциплина клиентов фирмы «Смайл» в течение года в принципиальном плане не менялась. Из общей суммы дебиторской задолженности на конец квартала выделяется задолженность, относящаяся к реализации каждого месяца квартала. Далее помесячно рассчитывается доля непогашенной дебиторской задолженности в объеме реализации данного месяца.

К концу I квартала от январской реализации на сумму 413 тыс. руб. остались невыплаченными 106 тыс. руб., т.е. 6%, а также 17 % от февральской реализации на сумму 408 тыс. руб. и 25% от мартовской - на сумму 439 тыс. руб.

К концу II квартала от апрельской реализации 561 тыс. руб. остались невыплаченными 19%, от майской 573 тыс. руб. - 18% и от июньской реализации 502 тыс. руб. - 31%.

Исследуем III квартал: невыплаченными остались суммы от реализации 596 тыс. руб. за июль в размере 16%, 19% от реализации 564 тыс. руб. за август и 25% от сентябрьской суммы 651 тыс.руб.

В IV квартале невыплаченными остались суммы от реализации 532 тыс.руб. в размере 30%, 24% от ноябрьской реализации в 498 тыс. руб. и 30% от декабрьской реализации 696 тыс. руб.

Последняя графа табл.4 отражает изменения с течением времени платежей, т.е. погашение кредитов может осуществляться наиболее медленным темпом, тогда сумма непогашенных остатков увеличится. На основании исследования ведомости непогашенных остатков, возможно контролировать дебиторскую задолженность, а также возможно ее прогнозировать. Оценка и анализ дебиторской задолженности с позиции платежной дисциплины позволяет избежать влияния колебаний объемов реализации и является инструментом для специалиста финансового отдела, способным достаточно точно отслеживать изменения платежного поведения клиентов.

6. Оценка финансового состояния предприятия

6.1 Предварительная оценка финансового состояния предприятия

Одним из важнейших условий успешного управления финансами предприятия является анализ его финансового состояния. Финансовое состояние предприятия характеризуется совокупностью показателей, отражающих процесс формирования и использования его финансовых средств. Финансовое состояние предприятия отражает конечные результаты его деятельности. Анализ финансового состояния является непременным элементом как финансового менеджмента, так и его экономических взаимоотношений с партнерами, финансово-кредитной системой.

Цели финансового анализа:

1. выявление изменений показателей финансового состояния;

2. выявление факторов, влияющих на финансовое состояние предприятия;

3. оценка количественных и качественных изменений финансового состояния;

4. оценка финансового положения предприятия на определенную дату;

5. определение тенденций изменения финансового состояния предприятия.

Информационной базой для проведения анализа финансового состояния является главным образом бухгалтерская документация: бухгалтерский баланс (форма №1) и приложения к балансу: форма №2 «Отчет о финансовых результатах и их использовании», форма №5 «Сведения о состоянии имущества предприятия», форма №4 «Отчет о движении денежных средств».

Для определения изменений финансовых показателей предприятия за отчетный период составим сравнительный аналитический баланс, в который включаются основные агрегированные показатели бухгалтерского баланса.

Сравнительный аналитический баланс позволяет упростить работу по проведению горизонтального и вертикального анализа финансовых показателей Общества. Горизонтальный анализ характеризует изменения показателей за отчетный период, а вертикальный анализ - удельный вес показателей в общем итоге баланса предприятия.

Форма такого баланса отражена в табл.1.

Расчет изменения удельных весов величин статей баланса за отчетный период (гр. 7 баланса) проводится по следующей формуле (1):

a_it₂ ait₁

Х 100, (1)

Бt₂ Бt₁

где а_i - статья аналитического баланса;

t₁ - показатель статьи аналитического баланса на начало периода;

t₂ - показатель статьи аналитического баланса на конец периода.

Таблица 1. Сравнительный аналитический баланс ООО «Фирмы «Смайл» за 2001г

	Абсолютные величины	Удельные веса	Изменения
Показатели баланса	на начало периода t1	на конец периода t2	на начало периода t1	на конец периода t2	в абсолютных величинах	в удельных весах
1	2	3	4	5	6	7
АКТИВ
1. Внеоборотные активы	682	701	31,1	28,9	19	-2,2
2. Оборотные активы,
в том числе:	1510	1727
а) запасы (товары)	986	1023	45,0	42,1	37	-2,8
б)дебиторская задолжен-
ность, краткосрочные
финансовые вложения,
денежные средства и
прочие активы	99	94	4,5	3,9	-5	-0,6
в) краткосрочные финан-
совые вложения и
денежные средства	319	401	14,6	16,5	82	2,0
г) дебиторская задол-
женность	106	209	4,8	8,6	103	3,8
3. Убытки	-	-
БАЛАНС	2192	2428	100	100	236	0
ПАССИВ
4. Капитал и резервы	1730	1943	78,9	80,0	213	1
5. Долгосрочные кредиты
и займы	96	81	4,4	3,3	-15	-1
6. Краткосрочные кредиты
и займы	172	203	7,8	8,4	31	1
7. Кредиторская задол-
женность и прочие
пассивы	194	201	8,9	8,3	7	-1
БАЛАНС	2192	2428	100	100	236	0

В целях углубления анализа финансовых показателей предприятия сравнительные аналитические таблицы могут также составляться для конкретных показателей, например, основных средств, денежных средств и прочих активов и т.д.

На примере анализа финансового состояния Общества (табл. 1) следует, что за 2001 год стоимость имущества предприятия возросла на 236 тыс. руб. в результате увеличения основных средств на 8,05% и оборотных средств на 91,95%, при этом снизилась доля денежных средств и прочих активов на 2,12%.

6.2 Анализ финансовой устойчивости предприятия

Внешним проявлением финансовой устойчивости предприятия является его платежеспособность. Предприятие считается платежеспособным, если имеющиеся у него денежные средства, краткосрочные финансовые вложения (ценные бумаги) и активные расчеты (расчеты с дебиторами) покрывают его краткосрочные обязательства. Платежеспособность предприятия можно выразить формулой (2):

Д > М + Н (2)

где Д - денежные средства плюс краткосрочные финансовые вложения плюс активные расчеты;

М - краткосрочные кредиты и займы;

Н - кредиторская задолженность.

Экономической сущностью финансовой устойчивости предприятия является обеспеченность его запасов и затрат источниками их формирования.

Для анализа финансовой устойчивости необходимо рассчитать такой показатель, который рассчитывается как разница между величиной источников средств и величиной запасов и затрат. Поэтому для анализа прежде всего надо определить размеры источников средств, имеющихся у предприятия для формирования его запасов и затрат.

1. Расчет источников средств. В целях характеристики источников средств для формирования запасов и затрат определяются следующие показатели, отражающие различную степень охвата видов источников:

а) Наличие собственных оборотных средств Е^С рассчитывается по следующей формуле (3):

Е^С = К + П^Д - А^В (3)

где К- капитал и резервы;

П^Д- долгосрочные займы;

А^В- внеоборотные активы.

б) Общая величина основных источников формирования запасов и затрат Е^О, рассчитывается по формуле (4):

Е^О = Е^С + М (4)

где М- краткосрочные кредиты и займы.

2. Расчет обеспеченности запасов и затрат средствами. На основании вышеперечисленных показателей рассчитываются следующие показатели обеспеченности запасов и затрат источниками их формирования:

а) Излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств (+Е^С) рассчитывается по формуле (5):

+ ЕС = ЕС - З (5)

где З- запасы.

б) Излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников для формирования запасов и затрат (+Е^О):

+Е^О = Е^О - З

3. Определение степени финансовой устойчивости предприятия. Расчет показателей наличия источников средств для формирования запасов и затрат позволяет определить, в какой финансовой ситуации находится предприятие.

По степени финансовой устойчивости предприятия возможны четыре типа ситуации:

1. Абсолютная устойчивость возможна при следующем условии:

З < ЕС + М

2. Нормальная устойчивость, гарантирующая платежеспособность предприятия возможна при условии:

З = Е^С + М.

3. Неустойчивое финансовое состояние связано с нарушением платежеспособности и возникает при условии:

З = Е^С + М + И^О

где И^О - источники, ослабляющие финансовую напряженность (временно свободные средства, привлеченные средства, кредиты банка на временное пополнение оборотных средств и прочие заемные средства).

4. Кризисное финансовое состояние:

З > Е^С + М

Расчет указанных показателей характеризует положение, в котором находится предприятие, и наметить меры по его изменению.

Специалист финансового отдела (СФО) «Фирмы «Смайл» проводит финансовый анализ ликвидности баланса и кредитоспособности предприятия. Он выявляет факторы, влияющие на финансовое состояние предприятия, и предлагает варианты по устранению негативных факторов. Анализируя финансовую устойчивость, СФО готовит предложения либо по уменьшению потребности в запасах и затратах, либо по увеличению собственных оборотных средств и краткосрочных кредитов, либо по уменьшению размера внеоборотных активов.

После расчета наличия и излишка (недостатка) средств для формирования запасов и затрат предприятия рекомендуется составить таблицу анализа финансовой устойчивости (табл. 2).

Таблица 2. Анализ финансовой устойчивости ООО «Фирмы «Смайл» 2001г., тыс. руб.

Финансовые показатели	На начало периода	На конец периода	Изменения за отчетный период
1	2	3	4
1. Капитал и резервы	1730	1943	213
2. Внеоборотные активы	682	701	19
3. Долгосрочные кредиты и займы	96	81	-15
4. Наличие собственных оборотных
средств (стр.1+стр.3-стр.2)	1144	1323	179
5.Краткосрочные кредиты и займы	172	203	31
6.Общая величина основных источ-
ников формирования запасов и за-
трат (стр.4+стр.5)	1316	1526	210
7.Товары	986	1023	37
8.Излишек (+) или недостаток (-)
собственных оборотных средств
(стр.4-стр.7)	158	300	142
9.Излишек (+) или недостаток (-)
общей величины основных источни-
ков формирования запасов и затрат
(стр.6- стр.7)	330	503	173

Для характеристики финансовой устойчивости используется ряд финансовых коэффициентов.

1. Коэффициент автономии рассчитывается как отношение величины источника собственных средств (капитала) к итогу баланса (формула 6):

К

К_А = (6)

Б

где К- капитал,

Б- итог баланса.

Оптимальная величина этого коэффициента на уровне 0,5, т.е. КА> 0,5. Коэффициент показывает долю собственных средств в общем объеме ресурсов предприятия. Чем выше эта доля, тем выше финансовая независимость (автономия) предприятия.

Коэффициент автономии ООО «Фирмы «Смайл» равен:

на начало год

К_А= 1730 : 2192 = 0,79

на конец года:

К_А = 1943 : 2428 = 0,80

2.Коэффициент соотношения заемных и собственных средств рассчитывается как отношение заемных и собственных средств (формула 7):

П^Д + М

К_З/С = , (7)

К

где П^Д- долгосрочные кредиты и займы;

М- краткосрочные кредиты и займы.

Нормальное ограничение: К_З/С < 1. Коэффициент показывает, какая часть деятельности предприятия финансируется за счет средств заемных источников.

На примере фирмы «Смайл» коэффициент соотношения заемных и собственных средств равен:

на начало года:

К_З/С= (96 + 172) / 1730 = 0,15

на конец года:

К_З/С = (81 + 203) / 1943 = 0,15

3. Коэффициент обеспеченности собственными средствами, рассчитывается как отношение величины собственных оборотных средств к величине запасов и затрат (формула 8):

Е^С

К_О = (8)

З

где Е^С- собственные оборотные средства;

З - запасы (товары).

Нормальное ограничение: К_О > 0,1¹, коэффициент показывает наличие собственных оборотных средств, необходимых для финансовой устойчивости.

Коэффициент обеспеченности собственными средствами «Фирмы «Смайл» равен:

на начало года:

К_О = 1144 : 986 = 1,16

на конец года:

КО = 1323 : 1023 = 1,29

4. Коэффициент маневренности, рассчитывается как отношение собственных оборотных средств к общей величине капитала (формула 9):

 Е^С

К_М = (9)

К

Нормальное ограничение: КМ > 0,5. Коэффициент показывает, какая часть собственных средств вложена в наиболее мобильные активы. Чем выше доля этих средств, тем больше у предприятия возможности для маневрирования своими средствами.

Коэффициент маневренности ООО «Фирмы «Смайл» равен:

на начало года:

К_М = 1144 : 1730 = 0,66

на конец года:

К_М = 1323 : 1943 = 0,68

5. Коэффициент финансирования, рассчитывается как отношение собственных источников к заемным (формула 10):

К

К_Ф = (10)

П^Д + М

Нормальное ограничение: К_Ф > 1. Коэффициент показывает, какая часть деятельности предприятия финансируется за счет собственных средств.

Коэффициент финансирования фирмы «Смайл» равен:

на начало года:

К_Ф = 1730 : (96 + 172) = 6,46

на конец года:

К_Ф = 1943 : (81 + 203) = 6,84

Проанализировав полученные в результате расчетов коэффициенты, получим следующие данные (табл. 3).

Таблица 3. Ряд коэффициентов финансовой устойчивости ООО «Фирмы «Смайл» на 2001г.

Коэффициент	Нормальное ограничение	На начало периода	На конец периода	Изменения за отчетный период
1	2	3	4	5
Автономия	> 0,5	0,79	0,8	0,01
Соотношения заемных				0
и собственных средств	< 1	0,15	0,15	0
Обеспеченности собственными средствами	> 0,1	1,16	1,29	0,13
Маневренности	> 0,5	0,66	0,68	0,02
Финансирования	> 1	6,46	6,84	0,38

На основе рассчитанных показателей можно сделать следующие выводы о финансовом состоянии ООО «Фирмы «Смайл». Финансовое положение Общества за отчетный период претерпело некоторые изменения в положительную сторону. Как в начале года, так и в конце предприятие находится в устойчивом финансовом состоянии, это показывают коэффициенты финансовой устойчивости: финансовая независимость предприятия увеличивается; собственные оборотные средства, необходимые для финансовой устойчивости, не уменьшились, наибольшая часть деятельности предприятия финансируется за счет собственных оборотных средств. Предприятие умеет и имеет возможности маневрировать своими средствами, основная часть деятельности финансируется за счет собственных средств.

6.3 Анализ эффективности использования оборотных активов

Важнейшей составной частью финансовых ресурсов предприятия являются его оборотные активы. Оборотные активы включают запасы (сырье, материалы, малоценные и быстроизнашивающиеся предметы, готовую продукцию, товары отгруженные и др.); денежные средства (средства на текущих счетах, в кассе и др.); краткосрочные финансовые вложения (ценные бумаги, предоставленные краткосрочные займы и др.); дебиторскую задолженность (задолженность покупателей и заказчиков, учредителей по взносам в уставный капитал и др.)

От состояния оборотных активов зависит успешное осуществление производственного цикла предприятия, ибо недостаток оборотных средств парализует производственную деятельность предприятия, приводит предприятие к отсутствию возможности оплачивать по своим обязательствам, к банкротству.

Большое влияние на оборачиваемость оборотных активов оказывает их оборачиваемость. От этого зависит не только размер минимальных оборотных средств, но и размер затрат, связанных с владением и хранением запасов и т.д. В свою очередь это отражается на себестоимости продукции и в конечном итоге на финансовых результатах предприятия. Все это обусловливает необходимость постоянного контроля за оборотными активами и анализа их оборачиваемости.

Анализ оборачиваемости оборотных активов включает три вида анализа:

оборачиваемости активов предприятия;

оборачиваемости дебиторской задолженности;

оборачиваемости товарно-материальных запасов.

При этом главное внимание уделяется расчету и анализу изменений скорости оборота оборотных активов (т.е. количество оборотов активов за определенный период времени), а также периода оборота (т.е. срок возвращения предприятию вложенных в хозяйственную деятельность средств).

1. Анализ оборачиваемости активов проводится на основе следующих показателей:

а) Оборачиваемость Выручка от реализации

активов = .

(скорость оборота) Средняя величина активов

Этот показатель характеризует скорость оборота оборотных активов предприятия.

Средняя величина активов рассчитывается как средняя арифметическая величина активов на начало и конец периода, т.е.

Средняя Активы на начало года + Активы на конец года

величина =

активов 2

б) Продолжительность = Длительность анализируемого периода

оборота Оборачиваемость активов

Этот показатель характеризует дополнительное привлечение (высвобождение) оборачиваемости активов.

2. Анализ оборачиваемости дебиторской задолженности. При этом используются следующие показатели:

а) Оборачиваемость Выручка от реализации

дебиторской = .

задолженности Средняя дебиторская задолженность

Этот показатель характеризует кратность превышения выручки от реализации над средней дебиторской задолженностью.

б) Период погаше- Длительность анализируемого периода

ния дебиторской = .

задолженности Оборачиваемость дебиторской задолженности

Показатель характеризует сложившийся за период срок расчетов покупателей.

в) Доля дебиторской Дебиторская задолженность

задолженности в = * 100.

общем объеме обо- Оборачиваемость дебиторской

ротных активов задолженности

Показатель характеризует структуру оборотных активов.

Сомнительная дебиторская

г) Доля сомнительной задолженность

дебиторской = * 100.

задолженности Дебиторская задолженность

3. Анализ оборачиваемости товарно-материальных запасов ведется на основе показателей:

а) Оборачиваемость = Себестоимость реализованной продукции .

запасов Средняя величина запасов

Показатель характеризует скорость оборота товарно-материальных запасов.

б) Срок хранения = Длительность анализируемого периода .

запасов Оборачиваемость запасов

Показатель характеризует длительность хранения запасов.

1. Проведем анализ оборачиваемости активов ООО «Фирмы «Смайл» за 2001г.:

Средняя величина = (708 тыс. + 902 тыс.) / 2 = 805 тыс. (руб.)

активов

Оборачиваемость активов = 696 тыс. / 805 тыс. = 0,86

Продолжительность = 250 / 0,86 = 291 дн. оборота

Привлечение

(высвобождение) =696 тыс. / 250 тыс. * ( 291 - 298) = - 19,49

средств в оборот

Средняя величина активов за 2001г. составляет 805 тыс. руб., оборачиваемость активов равна 0,86 при продолжительности оборачиваемости 291 день. По сравнению с 2000г. в 2001г. происходит высвобождение средств из оборота на 19,49.

2. Проведем анализ дебиторской задолженности ООО «Фирмы «Смайл» за 2001г.:

Оборачиваемость

дебиторской = 696 тыс. / 157,5 тыс.= 4,42

задолженности

Выручка превышает среднюю дебиторскую задолженность в 4,42.

Период погашения

дебиторской = 250 / 4,42 = 56,56 дн.

задолженности

Срок расчетов покупателей за 2001г.составляет 57 дней.

Доля дебиторской

задолженности в = 209 тыс. / 4,42 * 100 = 4 728 тыс.

общем объеме

оборотных активов

Объем дебиторской задолженности в общем объеме оборотных активов за 2001 г. ООО «Фирмы «Смайл» составляет 4 728 тыс. руб.

3. Проведем анализ оборачиваемости товарно-материальных запасов ООО «Фирмы «Смайл» за 2001г.:

Оборачиваемость = 582 тыс. / 689 тыс. = 0,84

запасов

Скорость оборота товарно-материальных запасов ООО «Фирмы «Смайл» за 2001г. составляет 0,84.

Срок хранения запасов = 250 дн. / 0,84 = 297,62 дн.

Длительность хранения запасов составляет 298 дня.

7. Анализ денежного потока инвестиционного проекта «Nestle»

Самым важным этапом в анализе инвестиционного проекта является оценка денежного потока, состоящего из: требуемых инвестиций (отток средств) и поступления денежных средств за вычетом текущих расходов (приток средств). В разработке оценки участвуют специалисты различных отделов фирмы. Прогнозы относительно объема и цены реализации составляются менеджером отдела продаж на основании информации по эластичности цен, эффективности рекламы, состоянии экономики, действия конкурентов, например, таких как «Вятский Торговый дом», тенденция изменения запросов потребителей. Капиталовложения по проекту и оценка затрат просчитываются финансовым отделом фирмы. Трудно дать точный прогноз затрат и доходов, т.к. проектируется принципиально новая продукция для Общества.

Основными задачами финансового сотрудника являются:

1. координация усилий других отделов;

2. обеспечение согласованности исходных экономических параметров, используемых участниками процесса прогнозирования;

3. противодействие возможной тенденционности в формировании оценок.

Денежный поток проекта определяется как разность между общими денежными потоками фирмы за определенный промежуток времени в случае реализации проекта, CF`_t, и в случае отказа от него, CF``_t, (формула 1):

CF_t = CF`_t - CF``_t (1)

Таким образом, денежный поток проекта определяется как приростный (дополнительный) денежный поток.

Бухгалтерская отчетность о прибылях и убытках объединяет разнородные вещи. Бухгалтер вычитает затраты на оплату труда, представляющие прямой отток денежных средств из доходов, которые вовсе не идентичны притоку денежных средств, поскольку часть реализации производится в кредит. При расчете прибыли не вычитаются расходы по капитальным вложениям, представляющие собой отток денежных средств, но вычитаются аммортизационные отчисления, не затрагивающие денежного потока.

Денежный поток при принятии в 2001г. проекта «Nestle» рассчитаем по формуле 2:

CF_t = (R_t - C_t - D_t) (1 - T) + D_t, (2)

где CF_t - сальдо денежного потока проекта за период t;

R₁ - общее поступление денежных средств фирмы;

С - отток денежных средств фирмы;

D - соответствующие амортизационные отчисления;

Т - предельная налоговая ставка.

Проанализируем новый проект “Nestle”, принятый фирмой “Смайл” в январе 2001г. (тыс.руб.)

	В случае принятия проекта	В случае отказа проекта	Изменение
Выручка от реализации (R)	2 100	1 500	600
Денежные операционные затраты (С)	648	352	296
Амортизация (D)	302	205	97
Прибыль до вычета налогов	1 150	943	207
Налоги (34%)	391	321	70
Чистый операционный доход (NOI)	759	622	137
CF = NOI + D	1 061	827	234

В случае принятия фирмой “Смайл” проекта “Nestle” в течение эксплуатации его в 2001г. ожидается прирост денежного потока в размере 234 тыс. руб.

CF_t =[(2100-1500)-(648-352)-(302-205)] * (1-0,34)+(302-205)=234 тыс.

Для обеспечения новой деятельности требуются дополнительные товарно - материальные запасы. Кроме того, реализация в рамках нового проекта приведет к возникновению дополнительной дебиторской задолженности. Инвестиционные затраты по новому проекту должны предусматривать приобретение соответствующих основных средств. В результате расширения деятельности возрастает кредиторская задолженность, что уменьшает размер требуемых дополнительных источников средств. Разность между предполагаемым увеличением оборотных средств и краткосрочных обязательств определяется как изменение чистого оборотного капитала. Изменение, вызванное принятием нового проекта, положительно, следовательно, требуются определенные дополнительные инвестиции помимо расходов на приобретение основных средств.

Изменения чистого оборотного капитала могут происходить в течение нескольких периодов, поэтому данное увеличение (или уменьшение) может отразиться на денежных потоках нескольких периодов. Однако, как только стабилизируется деятельность, оборотный капитал стабилизируется на новом уровне и после этого не происходит изменений до завершения или изменения проекта.

8. Торговая деятельность «Фирмы «Смайл»

8.1 Товародвижение продукции компании «Procter & Gamble»

Реализация продукции в большинстве случаев проводится через посредников, каждый из которых формирует соответствующий канал распределения. Использование посредников в сфере обращения выгодно прежде всего для производителей. В этом случае им приходится иметь дело с ограниченным кругом заинтересованных лиц по реализации продукции. Кроме того, обеспечивается широкая доступность товара при движении его непосредственно до рынка сбыта. С помощью посредников возможно сократить количество прямых контактов производителей с потребителями продукции.

В качестве посредника выступает снабженческо-сбытовая организация ООО «Фирма «Смайл», независимая организация для изготовителей и получателей продукции, является самостоятельным посредником, приобретающим материалы в собственность с последующей их реализацией потребителям. Независимый оптовый посредник называется дистрибьютором, является наиболее многочисленной и весомой в системе материально-технического обеспечения. Дистрибьютор компании «Procter & Gamble», компании «Энерджайзер», компании «BIC» фирма «Смайл» имеет складские помещения и осуществляет в полном объеме коммерческую и производственную деятельность, входящую в компетенцию посредника. Т.е. является дистрибьютором регулярного типа. Приобретая изделия за свой счет Общество принимает на себя весь риск и т.д. Дистрибьютор также хранит товары, избавляя своих поставщиков и заказчиков от необходимости содержания складских запасов, занимается транспортными операциями, кредитует потребителей, осуществляет рекламную деятельность.

Товародвижением называется система, которая обеспечивает доставку товаров к местам продажи в точно определенное время и с максимально высоким уровнем обслуживания покупателей.

Основной результат, который достигается в системе товародвижения, - это уровень обслуживания потребителей. Данный качественный показатель зависит от многих факторов: скорости исполнения и доставки заказа, качества поставленной продукции.

Прямая оптовая реализация имеет ряд преимуществ:

-при такой форме предприятие может лучше изучать рынок своих товаров, поддержание сотрудничество с основными потребителями;

-ускоряется цикл реализации и, следовательно, оборот капитала, что позволяет увеличить общую сумму прибыли.

«Фирма «Смайл» является независимой оптовой фирмой с полным циклом обслуживания. Представляет потребителям следующие услуги: хранения товарных запасов, кредитование, обеспечение доставки товаров, оказание содействия в области управления процессом реализации товаров.

Вэнселлинг является неотъемлемой частью работы фирмы «Смайл». Работа с клиентами проводится через передвижные склады. Фирма занимается развитием Вэнселлинга в г. Кирове, за каждым торговым представителем закрепляется определенная территория на правах исключительного обслуживания, в границах которой он торгует всей номенклатурой товаров фирмы. В экипаже четко определены обязанности торгового представителя и ассистента торгового представителя, которые осведомлены в должностной инструкции (Приложение). Будучи единственными представителями на данной территории, они несут полную ответственность за все успехи и недостатки сбыта на ней. Такая ответственность побуждает торгового представителя укрепить деловые связи с местными представителями рынка. Эти связи способствуют как росту эффективности торгового представителя, так и его личному обогащению. Залогом успешной работы торгового представителя является пройденный курс обучения. Задачами обучения являются:

-знакомство будущего торгового представителя или ассистента с фирмой (изучение истории компании, ее задач, с ее руководителями, основными товарами и данными об объемах сбыта);

-непосредственное знакомство с товарами фирмы;

-получение знаний о стратегии и политических установках фирмы;

-обучение проведению эффективных торговых презентаций, изучение главных коммерческих аргументов в пользу каждого отдельного товара;

-знакомство будущего торгового представителя с особенностями его работы и связанными с нею обязанностями (например, как правильно распределить время на работу с активными и потенциальными покупателями, как пользоваться служебными суммами, как составлять отчеты, разрабатывать наиболее эффективные маршруты поездок и составлять заказ на дозагрузку, исходя из того, какие будут отгрузки покупателям).

В «Фирме «Смайл» существует две формы системы отгрузки товара с Центрального склада покупателям:

-машиной доставки с Центрального склада конкретного заказа клиенту, предварительно обработанного в офисе;

-отгрузка товара непосредственно у самого покупателя, в торговой точке, с предоставлением оправдательных документов клиенту на момент отгрузки.

Первая форма отгрузки состоит в том, что менеджер по ключевым клиентам фирмы «Смайл» принимает заказы от клиентов, отгружаемых с центрального склада, и составляет их (заказы), предварительно изучив остатки нашей продукции (у клиента) и исследуя выбытие товара в день. В зависимости от условий договора (купли-продажи) по оплате с клиентом, заказ поступает в отдел бухгалтерии. Бухгалтер -товаровед оформляет все необходимые документы для отгрузки, т.е. заказ заносится в компьютер, где ведется учет товара на складе, и распечатывается 3 экземпляра накладных со счетами-фактурами. На основании накладных заведующий складом (кладовщик) формирует (набирает) товар и транспортирует его в машину развозки. Экспедитор принявший товар со склада ставит подпись о получении товара в накладной, которая остается на складе для отчета, и отвозит товар к клиенту. Покупатель, получая товар, ставит подпись и печать, о получении товара, во втором экземпляре накладной и возвращает ее в фирму, а третий экземпляр, с печатями и подписями фирмы «Смайл», оставляет у себя.

Основу работы по второй форме отгрузки товара фирмы «Смайл» составляет VEN-SELING , т.е. каждому дистрибьютору Procter & Gamble предоставлены машины Мерседес-408D - передвижные склады фирмы «Смайл», которые обслуживают определенный район.

Каждый экипаж передвижного склада состоит из двух человек: Торгового Представителя (ТП) и Ассистента Торгового Представителя (АТП).

ТП передвижного склада формирует заказ на получение товара с центрального склада (ЦС) изучив предварительно заявки от клиентов и остатки товарного запаса, находящиеся на балансе передвижного склада по окончании рабочего дня. Заказ так же передается в бухгалтерию. Бухгалтер -товаровед заносит данные в ПК и распечатывает внутренние накладные в двух экземплярах. Накладные передаются на склад и на основании их формируются заказы для передвижного склада. При получении товара с центрального склада, ТП ставит подпись в накладной (которая остается на складе) «ПОЛУЧИЛ», а заведующий складом подпись в накладной (которая остается у ТП) «ОТПУСТИЛ».

Приобретение изделий краткосрочного пользования и услуг сопровождается частыми контактами покупателя и продавца. При этом покупатель, однажды удовлетворенный качеством товара, в дальнейшем предпочитает покупать товар той же торговой марки и становится постоянным клиентом его изготовителя. Преобладание на российском рынке товаров Компании "Procter &Gamble" можно пронаблюдать по графикам и диаграммам: ключевые производители шампуней (рис.1); ключевые производители стиральных порошков (рис.2); ключевые производители чистящих средств (рис.3).

Для продвижения товара «Фирма «Смайл» использует следующую тактику: «Промоушен» -продвижение товара, акцию по снижению торговой наценки.

Проводится грандиозное снижение цен, в акции участвуют крупные магазины, которые сотрудничают с фирмой "Смайл" и частные предприниматели. Представители компании "Procter & Gamble" и сотрудники фирмы "Смайл" проводят рекламную акцию, предоставляют рекламные щиты, новые ценники, штендеры. По телевидению рекламировали о снижении цен в определенных магазинах и на рынках, т.е. для наших клиентов проводилась бесплатная реклама, но и увеличение объемов продаж, что способствует увеличению товарооборота для фирмы "Смайл". "Промоушен" способствует продвижению продукции компании "Procter & Gamble", насыщению рынка качественной продукцией.

Рисунок 1. Продажи шампуней. Январь- Февраль 1999г



Рисунок 2. Продажи стиральных порошков. Январь-Февраль1999г 8% Omo 17%- Dixan 75%- Ariel

Рисунок 3. Продажи чистящих порошков: 7%-Бенкизер 10%-Другие 19%-Юнилевер 28%-Хенкель 36%-Procter & Gamble

Проследим увеличение товарооборота (табл.1), в количественном выражении (рис.4).

Таблица 1. Продажи продукции «Олвейз” за июль - август 2001г. ООО “Фирмы “Смайл”

	С 05.07 по 10.07	С 12.07 по 17.07	С 19.07 по 24.07	С 26.07 по 31.07	С 02.08 по 07.08	С 09.08 по 14.08	С 16.08 по 21.08	С 23.08 по 31.08
В денежном выражении	79836,42	99723,92	58036,2	45293,34	62098,53	85159,79	87713,32	102920,1
В коробках	233,0	271,9	177,9	125,1	172,7	234,0	234,8	270,1

Рисунок 4. Продажи "Олвейз" ООО «Фирмы «Смайл» за период июль август 2001 года (в коробках)

Первую акцию "Промоушен" провели в магазине "Ландыш". В конце июля 2001г. снижали торговую наценку на "Олвейз". По диаграммам видно увеличение продаж объемов по этой позиции в фирме "Смайл", а также увеличение товарооборота. Первая акция "Промоушена" дала свои результаты. Последующие акции в августе месяце начали проводиться в магазине "Росинка", в "ЦУМе", на центральном рынке. "Промоушен" получил широкое распространение на сегодняшний день. В нем участвуют многие частные предприниматели. У лотков сейчас можно увидеть рекламы по снижению на определенные позиции продукции компании «Procter & Gamble». Реклама привлекает покупателей покупать именно этот товар, качественный, пользующийся большой популярностью. Благодаря этой акции стало возможным пользоваться продукцией “Procter & Gamble” людям, имеющим не высокий достаток денежных средств.