Сущность валюты

Размещено на http://www.allbest.ru/

Сущность, виды и классификация валюты

валюта национальный риск внешнеторговый

Валюта(Currecy) - в боле узком смысле - это находящиеся в обращении денежные знаки иностранных государств.

Функционирование денег в сфере международных экономических отношений, т.е. в обороте между государствами и иностранными подданными, делает их мировыми деньгами. Деньги, обслуживающие международные экономические отношения, называются валютой.

Основным свойством валюты является ее конвертируемость. Конвертируемость валюты проявляется в степени ее ликвидности, т.е. способности свободно обмениваться на товары или иные валюты.

Понятие валюты применяется в трех значениях:

Денежная единица данной страны, используемая во внешнеэкономических связях и международных расчетах с другими странами (национальная валюта).

Денежные знаки иностранных государств (иностранная валюта), а также кредитные и платежные документы, выраженные в иностранных денежных единицах и применяемые в международных расчетах.

Международная (региональная) денежная расчетная единица и платежное средство (арабский расчетный доллар, андское песо и др.).

Федеральный Закон от 10.12.2003г. № 173-ФЗ «О валютном регулировании и валютном контроле» так определяет понятие «Валюта Российской Федерации»:

Денежные знаки в виде банкнот и монеты Банка России, находящиеся в обращении в качестве законного средства наличного платежа на территории Российской Федерации, а также изымаемые либо изъятые из обращения, но подлежащие обмену указанные денежные знаки;

средства на банковских счетах и в банковских вкладах.

Деятельность валютного рынка основана, прежде всего на проведении валютных операций, связанных с переходом прав собственности и иных прав на валютные ценности с использованием в качестве средства платежа иностранной валюты и платежных документов в иностранной валюте; ввозом и пересылкой в РФ, а также вывозом и пересылкой из РФ валютных ценностей; осуществлением международных переводов.

В вышеупомянутом Федеральном Законе под «иностранной валютой» понимается:

денежные знаки в виде банкнот, казначейских билетов, монеты, находящиеся в обращении и являющиеся законным средством наличного платежа на территории соответствующего иностранного государства (группы иностранных государств), а также изымаемые либо изъятые из обращения, но подлежащие обмену денежные знаки;

средства на банковских счетах и в банковских вкладах в денежных единицах иностранных государств и международных денежных или расчетных единицах.

В соответствие с Федеральным Законом ст.1 п.4 понятие «Валютные ценности» означает следующее:

· иностранная валюта;

· ценные бумаги в иностранной валюте (т.е. ценные бумаги, в том числе в бездокументарной форме, не относящиеся к внутренним ценным бумагам).

Вместе с тем, согласно Закону, в число валютных ценностей не входят национальная валюта и ценные бумаги в национальной валюте.

Все участники валютных операций признают и соблюдают сформировавшиеся со временем международные стандарты и правила.

Виды валют. Различают валюты: национальные, иностранные, региональные и международные. Кроме этого, выделяют резервную валюту и свободно конвертируемую валюту (СКВ), используется термин твердая валюта.

Национальная валюта - это законное платежное средство на территории выпускающих ее стран.

Иностранная валюта - платежное средство других стран, законно или незаконно используемое на территории данной страны.

Региональная валюта - это валюта Европейского союза - евро.

Международной валютой считаются специальные права заимствования (CПЗ) Международного валютного фонда.

Резервной является валюта, в которой страны держат свои ликвидные международные резервные активы.

Свободно конвертируемая валюта(СКВ) - это широко используемая валюта для осуществления платежей по международным сделкам, она свободно покупается - продается на главных валютных рынках (доллар, фунт, франк, марка, иена).

Твердая валюта означает стабильный валютный курс.

Классификацию валют можно представить следующим образом:

1. По статусу валюты:

· Национальная;

· Иностранная:

· Международная (СПЗ);

· Региональная (ЕВРО).

2. По отношению к валютным запасам страны:

· Резервная (как правило, СКВ и СПЗ и ЕВРО);

· Прочие валюты.

3. По отношению к курсам других валют:

· Сильная (твердая);

· Слабая (мягкая).

4. По материально - вещественной форме:

· Наличная;

· Безналичная.

5. По принципу построения:

· «корзинного» типа (CПЗ, ЕВРО);

· Обычная.

6. По режиму применения:

· СКВ (свободно конвертируемая валюта) - свободно и неограниченно обменивается на другие иностранные валюты. К числу СКВ относятся валюты тех стран, законами которых не предусмотрены какие - либо ограничения.

· ЧКВ( частично конвертируемая валюта) - национальная валюта стран, которые применяют валютные ограничения для резидентов и по отдельным видам валютных операций.

· НКВ( замкнутая, неконвертируемая валюта) - национальная валюта, которая функционирует только в пределах страны и не обменивается на иностранные валюты.

Валютный контроль в России

Валютный контроль - это определение степени соответствия (несоответствия) реального процесса ведения валютных операций законодательно установленным валютным ограничениям.

Целью валютного контроля является обеспечение соблюдения валютного законодательства при осуществлении валютных операций.

Условиями осуществления валютного контроля являются:

а) наличие валютных ограничений на валютном рынке;

б) законодательная регламентация учета и отчетности по валютным операциям.

Следует различать валютный контроль в широком и узком смысле.

Валютный контроль в узком смысле (валютный надзор) - это непрерывное наблюдение, проверка регламентов проведения валютных операций в целях приведения их в соответствие с разработанными нормами и предъявляемыми требованиями.

Валютный контроль в широком смысле - это контроль за введенными государством валютными ограничениями, обусловленными целями и планами валютной политики, и осуществляемый на основе действующего законодательства.

Результатом валютного контроля является комплекс аналитических выводов, дающих основание для правоприменительной (регулирующей) деятельности.

Методы валютного контроля подразделяются на прямые и косвенные. Косвенные методы представляют собой контроль за уровнем цен, объемами и направлением валютных платежей. Прямые методы состоят в контроле за обоснованностью проведения валютных операций.

Валютное регулирование - это процесс реализации валютной политики государства путем устранения выявленных в ходе валютного контроля отклонений от законодательно установленных валютных ограничений на валютные операции.

Часто в процессе государственного управления функции валютного контроля и валютного регулирования совмещают. Обычно органы валютного контроля наделяются функциями регулирования.

Национальное валютное регулирование юридических лиц проводится путем:

· регламентирования внешнеэкономических операций и расчетов в иностранной валюте фирм. С этой целью осуществляется лицензирование их внешнеэкономических операций и дифференциации валютных счетов;

· регламентирования валютных операций кредитных организаций. Лицензируется банковская деятельность, вводятся лимиты открытой валютной позиции.

Цели валютного регулирования и валютного контроля в России состоят в обеспечении факторов прогрессивного развития национальной экономики и международного экономического сотрудничества, в частности:

а) реализации единой государственной валютной политики;

б) устойчивости валюты РФ;

в) стабильности внутреннего валютного рынка.

Основными принципами валютного регулирования и валютного контроля в РФ являются:

а) приоритет экономических мер в реализации государственной политики в области валютного регулирования;

б) исключение неопределенного вмешательства государства и его органов в валютные операции резидентов и нерезидентов;

в) единство внешней и внутренней валютной политики РФ;

в) единство системы валютного регулирования и валютного контроля;

г) обеспечение государством защиты прав и экономических интересов резидентов и нерезидентов при осуществлении валютных операций.

Валютное регулирование осуществляется с использованием государством следующих инструментов:

а) учетной ставки для регулирования движения капиталов;

б) валютных интервенций центрального банка;

в) диверсификации валютных резервов;

г) установления режима валютного курса;

д) девальвации и ревальвации курса национальной валюты.

Валютный контроль в Российской Федерации осуществляется Правительством Российской Федерации, органами и агентами валютного контроля.

Органами валютного контроля в Российской Федерации являются Центральный банк Российской Федерации, федеральные органы исполнительной власти, уполномоченные Правительством Российской Федерации.

Агентами валютного контроля являются уполномоченные банки, подчиненные Центральному банку РФ, а также не являющиеся уполномоченными банками профессиональные участники рынка ценных бумаг, в том числе держатели реестра (регистраторы), подотчетные федеральному органу исполнительной власти по рынку ценных бумаг, таможенные органы и налоговые агенты.

Органы валютного контроля и агенты валютного контроля проводят контроль за осуществлением валютных операций резидентами и нерезидентами путем проведения проверок соблюдения резидентами и нерезидентами актов валютного законодательства, полноты и достоверности учета и отчетности по валютным операциям резидентов и нерезидентов. В компетенцию органов и агентов валютного контроля также входят запросы и получение документов и информации, которые связаны с проведением валютных операций, открытием и ведением счетов.

Контроль за осуществлением валютных операций кредитными организациями, а также валютными биржами осуществляет Центральный банк Российской Федерации.

Контроль за осуществлением валютных операций резидентами и нерезидентами, не являющимися кредитными организациями или валютными биржами, осуществляют в пределах своей компетенции федеральные органы исполнительной власти, являющиеся органами валютного контроля, и агенты валютного контроля.

Правительство РФ обеспечивает координацию деятельности в области валютного контроля федеральных органов исполнительной власти, являющихся органами валютного контроля, а также их взаимодействия с Центральным банком РФ. Правительство РФ обеспечивает взаимодействие не являющихся уполномоченными банками профессиональных участников рынка ценных бумаг, таможенных и налоговых органов как агентов валютного контроля с Центральным банком РФ.

Центральный банк РФ осуществляет контроль за совершением валютных операций кредитными организациями и биржами. Федеральная служба финансового бюджетного надзора осуществляет контроль за совершением валютных операций всеми остальными резидентами и нерезидентами, кроме кредитных организаций и валютных бирж.



Страхование валютных рисков

Особая роль в страховании внешнеэкономической деятельности принадлежит страхованию валютных рисков. С этим видом риска сталкиваются предприятия и предприниматели, получившие возможность выхода на внешний рынок.

Собственно валютный риск - это риск, связанный с изменением валютного курса в период между подписанием контракта и платежом по нему. Он делится по своему экономическому содержанию на риск убытков и риск упущенной выгоды.

Риск убытков состоит в возможности уменьшения стоимости экспортного контракта в валюте экспортера из-за понижения курса иностранной валюты к национальной или увеличения стоимости импортного контракта в результате повышения курса иностранной валюты.

Риск упущенной выгоды заключается в возможности получения худших результатов при выборе решения - страховать или не страховать валютный риск.

Страхование валютных рисков необходимо, прежде всего, для возмещения следующих возможных потерь:

· затрат, связанных с производством экспортной продукции, при отказе от нее зарубежного импортера по каким-либо причинам;

· убытков от неплатежа за поставленные товары и оказанные услуги в случае ухудшения финансового положения, банкротства иностранного партнера или вследствие политических событий в соответствующей стране;

· убытков от изменения курса валюты платежа за период от заключения контракта до его исполнения.

В первых двух случаях речь идет о потерях экспортера, а в третьем случае убытки могут понести как экспортеры, так и импортеры; экспортер терпит убытки при снижении курса валюты, а импортер - при повышении курса.

Различают два основных валютных риска: риск наличных валютных убытков по конкретным операциям и риск убытков при переоценке активов и пассивов, а также балансов зарубежных филиалов в национальную валюту.

Риск наличных убытков связан с изменением курса валют. Он может быть учтен в процессе ведения переговоров до подписания контракта, путем внесения в договор специальной валютной оговорки, если же этого не сделано, то изменить первоначальную цену уже невозможно. Застраховавшись, предприниматель лишается части прибыли, а при отсутствии страховки можно потерять гораздо больше.

Наиболее реальными методами страхования валютных рисков являются следующие:

· выбор валюты внешнеторгового контракта;

· включение в контракт валютной оговорки;

· регулирование валютной позиции по заключенным контрактам;

· использование услуг компетентных страховых организаций.

По мере расширения валютных операций при общей неустойчивости валютно-кредитного обращения актуальной становилась потребность в страховании рисков, связанных с курсовыми колебаниями. Система мер по уменьшению валютных потерь называется хеджированием.

Форвардные сделки - это обязательство для исполнения соглашения между банком и клиентом о покупке или продаже в определенный день в будущем определенной суммы иностранной валюты.

Они служат двуединой цели: извлечению прибыли в виде курсовой разницы и страхованию участников от валютных рисков.

Валютные опционы, в отличие от форвардных операций с точной датой поставки, опцион (право выбора) не фиксирует дату поставки, дает право его покупателю купить или продать определенное количество одной валюты в обмен на другую в будущем по зафиксированному в контракте курсу. Цена, которую покупатель опциона платит продавцу опциона называется премией. Подобный опцион может стать весьма выгодным при частных колебаниях рыночного курса валюты. Основная характеристика опциона в том, что его держателю предоставлен выбор, т.е. у него есть право, а не обязательство совершить определенные действия.

Операции своп представляют собой валютные операции, сочетающие куплю и продажу валюты на условиях фиксированного курса, но с одновременным заключением обратной форвардной сделки, причем сроки расчетов, как правило, не совпадают. Своп-сделка применяется для покрытия валютного риска, а также получения возможной выгоды в дальнейшем. Для межбанковских отношений своп-сделка - это обмен обязательствами или требованиями, форма страхования от рисков, диверсификации и пополнения валютных резервов. Эти операции могут производится между коммерческими банками, между коммерческим и Центральным банком РФ, между самими Центральными банками.

Форварды, опционы, своп-сделки - служат естественными методами краткосрочного хеджирования. Это заложено в самой двоякой роли валютных операций - получение прибыли и страхование от убытков. Банки стремятся проводить операции до нежелательных курсовых изменений, изыскивать возможности компенсации за счет параллельных или упреждающих валютных действий.

Исторически самым первым и самым простым методом страхования рисков являлись валютные оговорки. Валютные оговорки это условия в международном контракте, оговаривающие пересмотр суммы платежа пропорционально изменению курса валюты платежа на дату свершения операции с целью страхования валютного риска экспорта или кредитора.

Наиболее распространенной формой оговорки является несовпадение валюты цены и валюты платежа. При этом экспортер заинтересован в том, чтобы в качестве валюты цены выбирались более устойчивая валюта или валюта, курс которой имеет тенденцию к повышению. Это происходит потому, что при производстве платежа подсчет суммы производится пропорционально курсу валюты цены. Однако, если экспортер не верно спрогнозирует тенденцию изменения курса валют, то он понесет убыток.

Составными элементами механизма валютной оговорки являются:

· Начало ее действия, которое зависит от установленного в контракте предела колебания курса;

· Ограничения действия валютной оговорки при изменении курса валюты платежа против курса валюты оговорки. Это ограничение определяется путем установления верхнего и нижнего пределов действия оговорки.

В мировой практике для страхования экспортеров и импортеров от инфляционного риска используются товарно-ценовые оговорки, к ним относятся:

· Оговорка о скользящей цене, повышающая в зависимости от ценообразующих факторов (при росте курса цена повышается в %)

· Индексная оговорка - условие, по которому сумму платежа изменяют пропорционально изменению цен за период с даты подписания до момента исполнения обязательств.

Практическая часть

Задача 1

Курс доллара США к фунту стерлингов в Лондонском банке составляет: 1.8730 - 1.8740.

Определить:

А) сколько фунтов стерлингов можно получить при обмене 10 000 долл.США;

Б) сколько долл.США можно получить при обмене 10 000 фунтов стерлингов.

Решение:

а) 10 000 $ х 0,5339 ф.с. = 5339 ф.с.

1 $ : 1,8740 =0,5336 - курс продажи

1 $ : 1,8730 =0,5339 - курс покупки

б) 10 000 (ф.с.) х 1,8740 (курс продажи) = 18740 $

Задача 2

Кросс - курс канадского доллара к швейцарскому франку составляет 0.9567. Ставки по еврокредитам на 3 месяца (91 день) равны: по швейцарским франкам - 0.300% годовых; по канадским долларам - 3.3533% годовых.

Определить:

- как должен котироваться канадский доллар к швейцарскому франку при форвардных сделках (с премией или дисконтом);

Решение:

F+ - 0.9567*(0,300-3,3533)*91

= 360*100 = -0.0073

FK = 0.9567 - 0.0073 = 0.95



Литература

1.Федеральный закон № 173-ФЗ «О валютном регулировании и валютном контроле» от 10 декабря 2003 г. с изменениями от 26.06.2004 г.

2.Федеральный закон № 86-ФЗ «О Центральном банке Российской Федерации (Банке России)» от 10.07.2002 г.

3.Л.Н.Иванова - Швец, Валютные отношения и валютные операции. Москва, 2004

Размещено на Allbest.ru