Анализ финансового состояния и финансовых результатов ОАО "Поликор"

2-ой класс - это организации с нормальным финансовым состоянием.

3-ий класс - это организации, финансовое состояние которых можно оценить как среднее. При анализе бухгалтерского баланса обнаруживается “слабость” отдельных финансовых показателей.

4-ый класс - это организации с неустойчивым финансовым состоянием. При взаимоотношениях с ними имеется определенный финансовый риск. У них неудовлетворительная структура капитала, а платежеспособность находится на нижней границе допустимых значений. Прибыль у таких организаций, как правило, отсутствует вовсе или очень незначительная, достаточная только для обязательных платежей в бюджет.

5-ый класс - это организации с кризисным финансовым состоянием. Они неплатежеспособны и абсолютно неустойчивы с финансовой точки зрения. Эти предприятия убыточные.

Таким образом, можно подвести итоги по комплексной оценке финансового состояния предприятия, провести обобщающую оценку, и посмотреть по данным расчета как изменилось финансовое состояние организации.

1.6 Анализ финансовых результатов предприятия

Финансовый результат характеризуется обобщающими показателями эффективности текущей деятельности предприятия - объемом продаж и полученной прибылью. Он складывается по результатам процессов производства и реализации продукции и зависит, таким образом, от ряда объективных и субъективных факторов:

- степень использования предприятием производственных ресурсов;

- соблюдения договорной и платежной дисциплины;

- изменения ситуации на сырьевых, товарных и финансовых рынках и т. д.

Финансовый результат предприятия выражается в сумме полученных доходов или прибыли.

Величина полученной в отчетном периоде прибыли определяет доходы акционеров предприятия, вознаграждение работников организации, налоговые поступления в бюджет. Финансовый результат - индикатор привлекательности коммерческой организации для партнеров, кредиторов, инвесторов.

Доходы организации складываются из доходов от основной и неосновной деятельности. По результатам основной деятельности формируется валовая прибыль организации как разница между выручкой и себестоимостью реализации товарной продукции, а на ее основе после корректировки на сумму управленческих и коммерческих расходов - прибыль от продаж - один из основных показателей деятельности организации. Учитывая все полученные доходы (как от основной, так и неосновной деятельности предприятия) и расходы, связанные с их получением, организация формирует прибыль, которая подлежит налогообложению по ставкам налога на прибыль, утвержденным для разных видов деятельности, - прибыль до налогообложения. После уплаты налогов в распоряжении предприятия остается чистая прибыль, которая затем распределяется на дивиденды, выплачиваемые собственникам, и на его развитие [1; c.237].г имущественный финансовый ликвидность устойчивость

Менеджеров предприятия интересует, прежде всего, прибыль от продаж, которая характеризует эффективность управления текущей производственной деятельности без учета результатов от операций по инвестиционной (реализации имущества), финансовой деятельности и внереализационных результатов, которые часто носят разовый, случайный характер.

Для анализа финансовых результатов используется форма № 2 бухгалтерской отчетности (финансовой) отчетности “Отчет о прибылях и убытках”. Построение данной формы позволяет изучить формирование финансовых результатов и выявить влияние основных групп факторов на основные показатели финансовых результатов.

В целом прибыль характеризует эффективность хозяйственной деятельности предприятия и является источником финансирования его дальнейшего развития. Установленную часть прибыли предприятие отчисляет в бюджет на государственные и муниципальные нужды, что во многом определяет возможность развития экономики государства и регионов. В бухгалтерском учете должна отражаться вся прибыль предприятия, ее использование и связанные с ней расчеты.

Прибыль предприятия - прирост ее капитала, характеризующая экономический эффект деятельности предприятия [2; c.136].

Прибыль и является, как правило, конечным финансовым результатом. Однако в процессе работы по некоторым хозяйственным операциям у предприятия могут возникать и убытки, которые уменьшают полученную прибыль и снижают рентабельность. Конечный финансовый результат (прибыль или убыток) слагается из финансовых результатов от внереализационных результатов, уменьшенных на сумму расходов по этим операциям.

Рассмотрим анализ формирования и распределения прибыли. Различные стороны производственной, сбытовой, снабженческой и финансовой деятельности предприятия получают законченную денежную оценку в системе показателей финансовых результатов.

К наиболее важным показателям относятся:

- прибыль (убыток) от реализации продукции;

- прибыль (убыток) от прочей реализации;

- доходы и расходы от внереализационных операций;

- балансовая прибыль;

- налогооблагаемая прибыль;

- чистая прибыль и др.

Показатели финансовых результатов характеризуют абсолютную эффективность хозяйствования предприятия. Важнейшими среди них являются показатели прибыли, которые в условиях перехода к рыночной экономике составляют основу экономического развития предприятия. Они характеризуют степень его деловой активности и финансового благополучия.

Рост прибыли создает финансовую базу для самофинансирования, расширенного производства, решения проблем социальных и материальных потребностей трудового коллектива. За счет прибыли выполняется часть обязательств предприятия перед бюджетом, банками и другими предприятиями и организациями.

Анализ финансовых результатов деятельности предприятия включает в качестве обязательных элементов исследование:

1. Изменений каждого показателя за текущий анализируемый период (“горизонтальный анализ” показателей финансовых результатов за отчетный период).

2. Структуры соответствующих показателей и их изменений (“вертикальный анализ” показателей).

3. Влияние факторов на прибыль (“факторный анализ”).

4. В обобщенном виде динамики изменения финансовых показателей за ряд отчетных периодов (то есть “трендовый анализ” показателей).

Для оценки степени прибыльности капитала используются показатели рентабельности, определяемые как отношение величины прибыли к величине образовавшего ее капитала.

Показатели рентабельности характеризуют эффективность производства (его доходность) или эффективность выпуска того или иного вида продукции.

Система показателей рентабельности обширна, но их можно объединить в следующие две группы [1; c.294]:

1) показатели рентабельности продаж (продукции);

2) показатели рентабельности капитала.

Показатели рентабельности капитала отражают эффективность всех сторон деятельности предприятия в целом.

Основными в этой группе являются следующие два показателя - рентабельность активов (Rакт) и рентабельность собственного капитала (Rск).

	Прибыль до вычетов процентов и налогов	(1)
Rакт =	----------------------------------------------------------------
	Средняя стоимость активов

Средняя стоимость активов рассчитывается по данным бухгалтерского баланса по формуле средней хронологической, а числитель отражается в отчетности о прибылях и убытках по строке «Прибыль от продаж». Рентабельность активов показывает, какая прибыль получена от использования всех активов, независимо от того, за счет каких источников средств они финансировались. Поэтому этот показатель является наиболее важным для оценки эффективности бизнеса не только для внутренних, но и внешних пользователей финансовой информации, содержащейся в отчетности.

	Чистая прибыль	(2)
Rск =	---------------------------------------------------------------
	Средняя стоимость собственного капитала

Показатель характеризует, в какой доле собственный капитал увеличивается за счет прибыли, остающийся в распоряжении предприятия после уплаты налогов и может быть использован для выплаты дивидендов и прироста активов организации. Поэтому он представляет наибольший интерес для акционеров и управляющих.

Рентабельность продаж включает следующие показатели: рентабельность продаж по затратам на производство реализованной продукции (Rпзп) и рентабельность продаж (Rп).

	Прибыль от продаж (реализации)	(3)
Rпзп =	------------------------------------------------------
	Полная себестоимость

Показатель рентабельности продаж по затратам на производство реализованной продукции определяет уровень текущей эффективности использования ресурсов предприятия.



	Прибыль от продаж	(4)
Rп =	---------------------------------------------
	Выручка (величина оборота)

Показатель рентабельности продаж (норма прибыли в цене продаж) характеризует успешность продаж.

Анализ финансового состояния ОАО ”Поликор”

2.1 Общая оценка имущественного положения ОАО “Поликор”

В данном разделе на основе бухгалтерской отчетности предприятия ОАО “Поликор”, основным видом деятельности которого является производство и реализация электронной промышленности, произведем анализ показателей, характеризующих его имущественное положение.

Для общей оценки имущественного положения составим горизонтальный и вертикальный балансы и рассчитаем ряд показателей характеризующих состояние основных фондов предприятия.

Таблица 1. Горизонтальный анализ бухгалтерского баланса

Показатель	Код строки	На 1января 2004	На 1января 2005	На 1января 2006
Актив
I. Внеоборотные активы
Основные средства	120	93,7	100,1	98,5
Незавершенное строительство	130	88,1	100,1	106,6
Долгосрочные финансовые вложения	140	102,1	98,9	100,0
Отложенные налоговые активы	145	-	100,0	100,1
Итого по разделу I	190	93,2	99,9	101,1
II. Оборотные активы
Запасы в т. ч.	210	94,7	157,4	132,5
сырье, материалы	211	131,1	192,2	128,0
затраты в незавершенном производстве	213	75,8	141,9	134,9
готовая продукция и товары для перепродажи	214	72,7	87,1	152,4
НДС по приобретенным ценностям	220	76,3	105,9	134,9
Дебиторская задолженность (платежи ожидаются через 12 мес.)	230	-	100,0	100,0
Дебиторская задолженность (платежи ожидаются в течение 12 мес.)	240	218,8	237,2	106,1
Денежные средства	260	66,03	240,0	32,1
Итого по разделу II	290	120,5	185,9	118,9
Баланс	300	98,4	120,1	107,6
Пассив
III.Капитал и резервы
Уставный капитал	410	100,0	100,0	100,0
Добавочный капитал	420	100,0	100,0	99,98
Резервный капитал, в т.ч.	430	-	-	204,4
резервы, образованные в соотв. с законодательством	431	-	-	204,4
Нераспределенная прибыль	470	-	-	-
Итого по разделу III	490	101,9	112,2	122,6
IV.Долгосрочные обязательства
Отложенные налоговые обязательства	515	-	-	168,9
Итого по разделу IV	590	-	-	168,9
V.Краткосрочные обязательства
Кредиторская задолженность, в т.ч.	620	94,0	125,8	86,1
поставщики и подрядчики	621	54,2	141,7	59,8
задолженность перед персоналом организации	622	177,5	105,6	70,8
задолженность перед гос. внебюджетными фондами	623	105,9	161,4	94,6
задолженность по на логам и сборам	624	137,1	92,5	104,6
прочие кредиторы	625	47,1	418,8	72,6
Задолженность пред участниками по выплате доходов	630	100,0	100,0	100,0
Итого по разделу V	690	94,0	125,8	86,2
Баланс	700	98,4	120,1	107,6

Сделав горизонтальный анализ можно сделать следующие выводы.

Улучшение управления дебиторской задолженностью позволило при наращении в целом активов абсолютно сократить финансирование своих покупателей и заказчиков. Во многом это произошло из-за снижения кредиторской задолженности перед поставщиками.

Более резкое возрастание оборотных активов по сравнению с внеоборотными соответствует увеличению удельного веса оборотных активов и уменьшению удельного веса внеоборотных активов (по результатам вертикального анализа).

Рост внеоборотных активов происходит за счет долгосрочных финансовых вложений, так как основные средства хоть и немного, но уменьшились.

Таблица 2. Вертикальный анализ бухгалтерского баланса

Показатели	Код строки	На 1янв.2004	На 1янв.2005	На 1янв.2006	Изменения
					1.01.05-1.01.04	1.01.06-1.01.05	1.01.06-1.01.04
Актив
I.Внеоборотные активы
Основные средства	120	44,4	36,9	33,9	-7,5	-3	-10,5
Незавершенное строительство	130	22,1	18,4	18,3	-3,7	-0,1	-3,8
Долгосрочные финансовые вложения	140	9,9	8,2	7,6	-1,7	-0,6	-2,3
Отложенные налоговые активы	145	0,2	0,1	0,1	-0,1	-	-0,1
Итого по разделу I	190	76,6	63,7	59,9	-12,9	-3,8	-16,7
II.Оборотные активы
Запасы, в т.ч.	210	12,8	16,8	20,7	+4	+3,9	+7,9
сырье, материалы	211	6,8	10,9	12,9	+4,1	+2	+6,1
затраты в незавершенном производстве	213	3,4	3,9	4,9	+0,5	+1	+1,5
готовая продукция и товары для перепродажи	214	2,6	1,9	2,7	-0,7	+0,8	+0,1
НДС по приобретенным ценностям	220	1,2	1,1	1,4	-0,1	0,3	0,2
Дебиторская задолженность (платежи по которым ожидаются через 12 мес.)	230	0,1	0,1	0,1	-	-	-
Дебиторская задолженность (платежи ожидаются в течении 12 мес.)	240	9,2	18,2	17,9	+9	-0,3	+8,7
Денежные средства	260	0,06	0,1	0,03	+0,04	-0,07	-0,03
Итого по разделу II	290	23,4	36,3	40,1	+12,9	+3,8	+16,7
Баланс	300	100%	100%	100%	-	-	-

По результатам вертикального анализа видно что произошли изменения в активе с удельным весом запасов. В 2005 году запасы возросли по сравнению с 2003 годом на +7,9 процентных пункта, но немного снизился на +3,9 в 2004 году. Можем свидетельствовать о желании предприятия расширить масштабы производственной деятельности.

В 2004 году произошло уменьшение дебиторской задолженности на -0,3. Это говорит об улучшении управления дебиторской задолженностью за год, либо о некотором изменении кредитной политики предприятия. Ускорилась оплата дебиторской задолженности или уменьшилась продажа в кредит.

Одновременно подобные изменения произошли в уровне кредиторской задолженности, но при этом удельный вес дебиторской задолженности не превышает удельного веса кредиторской задолженности.

Отрицательные изменения произошли в структуре собственного капитала . Снизился удельный вес вложенного капитала при понижении удельного веса на -68,9 процентных пункта нераспределенной прибыли.

Большое значение в имущественном анализе имеет техническое состояние основных производственных фондов. Для этого рассчитаем следующие обобщающие показатели:

	Износ ОС	(1)
Кизн =	----------------------------------------------	;
	Первоначальная стоимость ОС

Кгодн = 100% - Кизн ; (2)

	Сумма поступивших ОС за отчетный период	(3)
Кобн =	---------------------------------------------------------------------	;
	Остаток основных средств на конец года
	Сумма выбывших ОС за отчетный период	(4)
Квыб =	----------------------------------------------------------------	.
	Остаток ОС на начало года

Таблица 3. Техническое состояние основных фондов (%)

Показатели	2003 год	2004 год	2005год
Коэффициент износа	65	66	65
Коэффициент годности	35	34	35
Коэффициент обновления	66	1,9	1,3
Коэффициент выбытия	6,5	1,2	2,6

По результатам технического состояния основных фондов видно, что на предприятии необходимо обновление основных фондов. Положительно скажется внедрение новых технологий, связанных с новым оборудованием. В то же время износ основных средств наблюдается небольшой.

2.2 Анализ финансовой устойчивости ОАО “Поликор”

Рассмотрим финансовую устойчивость ОАО “Поликор” на основе анализа соотношения собственного и заемного капитала.

С этой целью рассчитаем следующие показатели:

1. Коэффициент концентрации собственного капитала (собственный капитал к общей валюте баланса).

2. Коэффициент концентрации привлеченных средств (привлеченные средства к общей валюте баланса).

3. Коэффициент финансовой зависимости (валюта баланса к собственному капиталу).

4. Коэффициент маневренности собственного капитала (собственные оборотные средства к собст Коэффициент финансовой зависимости венному капиталу).

5. Коэффициент текущей задолженности (отношение краткосрочных обязательств к валюте баланса).

6. Коэффициент отношения собственных и привлеченных средств (привлеченные средства к собственному капиталу).

7. Коэффициент устойчивого финансирования (сумма собственного капитала и долгосрочных обязательств к общей валюте баланса).

8. Коэффициент финансового левериджа (отношение заемного капитала к собственному).

Таблица 4. Оценка финансовой устойчивости предприятия

Показатель	2003 год	2004 год	2005 год	Отклонения
				2004-2003	2005-2004	2005-2003
1	2	3	4	5	6	7
Коэффициент концентрации собственного капитала	0,58	0,56	0,65	-0,02	+0,09	+0,07
Коэффициент концентрации привлеченных средств	0,42	0,44	0,35	+0,02	-0,09	-0,07
Коэффициент финансовой зависимости	1,73	1,79	1,55	+0,06	-0,24	-0,18
Коэффициент маневренности собственного капитала			0,018
Коэффициент текущей задолженности	0,42	0,44	0,35	+0,02	-0,09	-0,07
Коэффициент отношения собственных и привлеченных средств	0,73	0,79	0,55	+0,06	-0,24	-0,18
Коэффициент устойчивого финансирования	0,58	0,56	0,65	-0,02	+0,09	+0,07
Коэффициент финансового левериджа	0,73	0,79	0,55	+0,06	-0,24	-0,18

Рассчитанные данные показывают, что доля собственного капитала в период 2004-2003 года снизилась на 2 процентных пункта, а в период 2005-2004 и 2005-2003 года увеличилась на 58% и 65% соответственно.

Доля заемного капитала наоборот в период 2004-2003 года увеличилась на 2 процентных пункта, а в период 2005-2004 и в период 2005-2003 года снизилась на 9 и 7 процентных пункта соответственно.

Наиболее обобщающим показателем среди рассмотренных выше является коэффициент финансового левериджа. Все остальные показатели определяют в той или иной мере его величину. На нашем предприятии в период 2005-2003 года он снизился на 18 процентных пункта. По значению этого коэффициента можно сделать заключение, что предприятие проводит умеренную финансовую политику, при такой политике степень финансового риска не превышает нормативный уровень сложившейся структуры активов предприятия.

2.3 Анализ ликвидности ОАО “Поликор”

Показатели ликвидности применяются для оценки способности предприятия выполнять свои обязательства. Они дают представление не только о платежеспособности предприятия на данный момент, но и в случае чрезвычайных происшествий.

Рассчитаем следующие показатели ликвидности:

1. Коэффициент абсолютной ликвидности (отношение денежных средств к краткосрочным обязательствам).

2. Коэффициент быстрой ликвидности (оборотные средства за минусом запасов к краткосрочным обязательствам).

3. Коэффициент текущей ликвидности (отношение оборотных средств к краткосрочным обязательствам).

Произведем расчет коэффициентов ликвидности анализируемого предприятия и оформим этот расчет в виде таблицы (таблица 5).

Таблица 5. Анализ коэффициентов ликвидности

Показатели	2003 год	2004 год	2005 год	Рекомендуемые показатели
1	2	3	4	5
Коэффициент абсолютной ликвидности	0,001	0,003	0,001	0,15-0,20
Коэффициент быстрой ликвидности	0,252	0,441	0,549	0,7-0,8
Коэффициент текущей ликвидности	0,555	0,821	1,134	1,0-2,0

Из выше приведенных расчетов можно сделать следующие выводы: уровень коэффициента абсолютной ликвидности не соответствует общепринятым нормам; несмотря на увеличение в 2005 году коэффициента быстрой ликвидности, его уровень так же не соответствует международным стандартам; коэффициенту текущей ликвидности в 2005 году удалось приблизиться к пределам общепринятых норм. Соответственно, в большей степени данное предприятие не ликвидно.

2.4 Анализ деловой активности ОАО “Поликор”

Деловая активность предприятия оценивается следующими показателями:

1. Оборачиваемость активов в оборотах (отношение чистой выручки от продаж к среднегодовой стоимости активов).

2. Оборачиваемость дебиторской задолженности (чистая выручка от продаж к среднегодовой сумме дебиторской задолженности).

3. Средний срок оборота дебиторской задолженности.

4. Оборачиваемость кредиторской задолженности (себестоимость проданной продукции к среднегодовой стоимости кредиторской задолженности).

5. Средний срок оборота кредиторской задолженности.

6. Оборачиваемость запасов (отношение себестоимости проданной продукции к среднегодовой стоимости запасов).

7. Средний срок оборота запасов.

8. Фондоотдача и другие.

Расчет показателей деловой активности предприятия отобразим в таблице:

Таблица 6. Деловая активность ОАО “Поликор”

№	Показатель	Итог
1	2	3
1	Оборачиваемость активов в оборотах	1,17
2	Оборачиваемость дебиторской задолженности	7,5
3	Средний срок оборота дебиторской задолженности	48 дней
4	Оборачиваемость кредиторской задолженности	0,76
5	Средний срок оборота кредиторской задолженности	474 дня
6	Оборачиваемость запасов	5,42
7	Средний срок оборота запасов	66 дней
8	Фондоотдача	0,84

В анализе деловой активности наблюдаются следующие факты.

За год активы предприятия совершают 1.17 оборота, что ниже общепринятого значения. С 1 доли активов предприятие снимает 1.17 доли выручки.

У предприятия ликвидность дебиторской задолженности, т. е. быстрота перевода в деньги, ниже чем среднее значение этого показателя.

Приток денежных средств менее интенсивен чем отток. Предприятие расплачивается по своим обязательствам быстрее, чем с ней по своим обязательствам рассчитываются покупатели.

Высокое значение показателя оборачиваемости запасов говорит о том, что предприятие имеет всегда свои запасы.

На каждый рубль произведенной продукции приходится 0.84 основных фондов предприятия. Рекомендуется более эффективно использовать основные фонды, тем самым повысится показатель фондоотдачи.

2.5 Комплексная оценка финансового состояния ОАО “Поликор”

Комплексная оценка предприятия заключается в анализе различных показателей и в тенденции их изменения.

Рассмотрим ряд показателей рассмотренных и проанализируемых выше и отобразим итоги в таблице.

Таблица 7. Состояние показателей предприятия ОАО ”Поликор”

№	Показатель	Оценка
1	2	3
1	Коэффициент обновления	Хорошо
2	Коэффициент концентрации собственного капитала	Хорошо
3	Коэффициент абсолютной ликвидности	Неудовлетворительно
4	Коэффициент быстрой ликвидности	Удовлетворительно
5	Коэффициент текущей ликвидности	Хорошо
6	Оборачиваемость активов	Хорошо

Исходя из данной методики комплексного анализа анализируемое предприятие стоит отнести как ко 2-му, так и к 3-му классу.

Это организации с нормальным финансовым состоянием. При анализе бухгалтерского баланса обнаруживается “слабость” отдельных финансовых показателей. Но в целом финансовые показатели находятся очень близко к оптимальным. Финансовая устойчивость нормальная, платежеспособность находится на границе допустимого уровня. При взаимоотношениях с данным предприятием не существует угрозы потери средств и выполнения обязательств в срок.

К данным выводам можно также придти сделав подробную бальную оценку финансового состояния предприятия.

2.6 Анализ финансовых результатов ОАО “Поликор”

В условиях рыночных отношений повышается ответственность и самостоятельность предприятий в выработке и принятии управленческих решений по обеспечению эффективности их деятельности. Эффективность производственной, инвестиционной и финансовой деятельности предприятия выражается в достигнутых финансовых результатах. Общим финансовым результатом является прибыль.

Составим таблицу для оценки уровня и динамики показателей прибыли:

Таблица 8. Горизонтальный анализ отчета о прибылях и убытках за 2003-2005 г.г. (руб.)

Показатели	2003 год	2004 год	2005 год	Отклонение
	Сумма	Темп роста	Сумма	Темп роста	Сумма	Темп роста	2004-2003	2005-2004	2005-2003
Выручка (нетто)от продажи…	53805	153,3	59078	109,8	75201	127,3	5273	16123	21396
Себестоимость проданных товаров…	44807	153,6	50376	112,4	59778	118,7	5569	9402	14971
Валовая прибыль	8998	151,8	8702	96,7	15423	177,2	-296	6721	6425
Коммерческие расходы	921	114,3	1023	111,1	1150	112,4	102	127	229
Управленческие расходы	-	-	-	-	-	-	-	-	-
Прибыль (убыток) от продаж	8077	157,8	7679	95,07	14273	185,9	-398	6594	6196
Проценты к получению	-	-	-	-	-	-	-	-	-
Проценты к уплате	-	-	-	-	-	-	-	-	-
Прочие операционные доходы	1118	11,9	1026	91,8	2187	213,2	-395	1161	1069
Прочие операционные расходы	1871	413,0	1476	78,9	2752	186,4	-395	1276	881
Внереализационные доходы	90	24,0	71	78,9	399	561,9	-19	328	309
Внереализационные расходы	6254	133,7	3611	57,7	3300	91,4	-2643	-311	-2954
Прибыль (убыток) до налогообложения	1160	280,9	3689	318,01	10807	292,9	2529	7,118	9647
Отложенные налоговые активы	86	-	86	100,0	-	-	-	-	-
Текущий налог на прибыль	372	10,9	-1340	-360,2	1705	-127,	-968	365	1333
Чистая прибыль (убыток) отчетного периода	874	-29,3	3578	409,4	8043	224,8	2704	4465	7169

Как видно из таблицы 8, предприятие достигло лучших результатов в 2005 году по сравнению с 2003 и с 2004 годами, о чем свидетельствует увеличение общей суммы прибыли. Такой рост прибыли явился результатом увеличения практически всех ее составляющих, кроме операционных доходов, что соответственно сократило сумму валовой прибыли; также повлиял такой показатель как прибыль от продаж - она оказалась меньше валовой прибыли. Если бы не увеличение внереализационных расходов, прибыль в 2005 году была бы больше.

Рост прибыли от продаж в 2004 году обусловлен ростом выручки от реализации продукции, чего не наблюдается в 2005 году.

Прибыль - абсолютный показатель деятельности предприятия, но его не достаточно для характеристики эффективности деятельности предприятия. Поэтому рассчитывается относительный показатель прибыльности - рентабельность.

Экономическая сущность рентабельности может быть раскрыта только через характеристику системы показателей. Это такие показатели как:

1. Рентабельность активов (прибыль до вычетов процентов и налогов к средней стоимости активов).

2. Рентабельность собственного капитала (отношение чистой прибыли к средней стоимости собственного капитала).

3. Рентабельность продаж по затратам на производство реализованной продукции (прибыль от реализации к полной себестоимости)

4. Рентабельность продаж (отношение прибыли от реализации к выручке).

Расчет показателей рентабельности ОАО ”Поликор” представим в таблице:

Таблица 9. Основные показатели рентабельности

Показатели	2003 год	2004 год	2005 год	Отклонения
				2004-2003	2005-2004	2005-2003
Рентабельность активов	0,018	0,057	0,167	0,039	0,11	0,149
Рентабельность собственного капитала	0,008	0,031	0,07	0,023	0,039	0,062
Рентабельность продаж по затратам на производство реализованной продукции	0,18	0,152	0,239	-0,028	0,087	0,059
Рентабельность продаж	0,15	0,13	0,19	-0,02	0,06	0,04

По данной таблице можно сделать следующие выводы.

С каждого доллара активов предприятие в 2005 году получило 16,7 цента прибыли, что выше, чем в предыдущие года.

На предприятии начала наблюдаться более высокая отдача собственного капитала, что в дальнейшем может способствовать привлечению капитала для расширения деятельности предприятия, а также роста цен на акции.

На каждую долю реализованной продукции к 2005 году стало приходится больше чистой прибыли. Значит, хозяйственная деятельность фирмы является эффективной.

Заключение

В настоящей курсовой работе был проведен анализ финансового состояния и финансовых результатов предприятия. В качестве объекта исследования было выбрано предприятие - ОАО “Поликор”. Работа состояла из аннотации, введения, двух глав: первая глава - теоретические аспекты анализа финансового состояния и финансовых результатов предприятия, вторая - анализ финансового состояния ОАО “Поликор” и заключения.

В теоретической части были рассмотрены значение, цели, виды, при помощи которых был сделан анализ финансового состояния предприятия, основными задачами которого стали анализ и оценка финансовой деятельности предприятия, установление ее “болевых точек” и изучение причин их образования; поиск резервов улучшения финансовой деятельности предприятия, ее платежеспособности и финансовой устойчивости; разработка конкретных рекомендаций, направленных на более эффективное использование финансовых ресурсов. Анализ финансовой деятельности был проведен при помощи следующих методов: горизонтального и вертикального анализов.

В результате проведенного анализа ОАО “Поликор” можно сделать следующие выводы.

Предприятие располагает достаточной производственно-технической базой для осуществления своей деятельности. На предприятии постоянно ведется обновление основных средств, но также следует и их выбытие.

На нашем предприятии наблюдается нормальная финансовая устойчивость. Предприятие проводит умеренную финансовую политику, при такой политике степень финансового риска не превышает нормативный уровень сложившейся структуры активов предприятия. Доля собственного капитала к 2005 году постепенно увеличивается, а доля заемного капитала снижается. Денежные средства увеличиваются только в 2004 году.

Политика предприятия оценивается как умеренная. Оценка ликвидности показала, что рассматриваемые коэффициенты, не соответствуют нормативным значениям, но не смотря на это предприятие является платежеспособным и для него не существует угрозы банкротства. Следует отметить, что предприятие получило чистую прибыль в размере 8043 т.р., что намного больше предыдущего года.

Наибольшие положительные изменения произошли в активе баланса с удельным весом запасов. В 2004 году запасы возросли, что свидетельствует о желании предприятия расширять масштабы производственной деятельности.

Улучшение управления дебиторской задолженностью позволило при наращении в целом активов абсолютно сократить финансирование своих покупателей и заказчиков. Во многом это произошло из-за снижения кредиторской задолженности перед поставщиками.

Рост внеоборотных активов происходит за счет долгосрочных финансовых вложений, т. к. основные средства уменьшаются.

Индексный анализ подтверждает ранее сделанные выводы.

Чистая прибыль на анализируемом предприятии возросла с 874 тыс. руб. до 8043 тыс. руб., чему способствовало эффективное использование основных фондов.

В результате внедрения мероприятий по увеличению прибыли, увеличилась рентабельность. Предприятие стало более рентабельным.

Для повышения рентабельности предприятию необходимо провести мероприятия по снижению себестоимости. Анализ комплексной оценки финансового состояния предприятия подтверждает факт прибыльности предприятия.

Увеличение прибыли будет в дальнейшем способствовать улучшению финансового положения предприятия.

Список литературы

1. Мельник М. В. Экономический анализ финансово-хозяйственной деятельности. Москва: ЭКОНОМИСТ, 2004 год.

2. Хачатурян Н. М. Анализ финансово-хозяйственной деятельности: конспект лекций. Ростов-на-Дону: ФЕНИКС, 2006 год.

3. Абрютина М. С., Грачев А. В. Анализ финансово-экономической деятельности предприятия: учебно-практическое пособие. Москва: “Дело и Сервис”, 2000 год.

4. Савицкая Г.В. «Экономический анализ». Учебник для ВУЗов - 8-ое изд. перераб. И доп. - М.: Новое знание, 2003. - 640 с.

5. Ковалев В. В., Волкова О. Н. Анализ хозяйственной деятельности предприятия: учебник. Москва, Издательство “Проспект”, 2004 год.

6. Донцова Л. В., Никифорова Н. А. Анализ финансовой отчетности: учебник - 3-е издание. Москва: Издательство “Дело и Серис”, 2005 год.

7. Зудилин А.П. «Анализ хозяйственной деятельности развитых капиталистических стран». - 2-е изд. - Екатеринбург. Каменный пояс, 1998. - 322 с.

8. Ильенкова Н.Д. «Спрос: анализ и управление». - М.: Финансы и статистика, 1997. - 432 с.

9. Крейнина М.Н. «Финансовое состояние предприятия». - М.: Дис, 1997. - 325 с.

10. Любушкин Н.П., Лещева В.П., Дьякова В.Г. «Анализ финансово-экономической деятельности предприятия». - М.: ЮНИТИ, 1999 - 610 с.

11. Негашев Е.В. «Анализ финансов предприятия в условиях рынка». - М.: Высш.шк., 1999. - 458 с.

12. Ришар Ш. «Аудит и анализ хозяйственной деятельности предприятия». - М.: ЮНИТИ, 1998. - 690 с.

13. Радионова В.М., Федотова М,А. «Финансовая устойчивость предприятия». - М.: Перспекитва 1999. - 327 с.

14. Шеремет А.Д., Сайфулин Р.С., Негашев Е.В. «Методика финансового анализа».- М.: ИНФРА - М, 2002. - 511 с.

15. Хеддевик К. «Финансово-экономический анализ деятельности предприятий». - М.: Финансы и статистика, 2000,-392с.

Размещено на Allbest.ru