Анализ финансового состояния предприятия

Размещено на http://www.allbest.ru/

Федеральное государственное бюджетное образовательное учреждение высшего профессионального образования

«Саратовский государственный технический университет имени Гагарина Ю. А.»

Факультет Экономики и менеджмента

Специальность 080502.65 Экономика и управление на предприятии (машиностроении)

Кафедра Экономика и управление на предприятии (машиностроении)

КУРСОВОЙ ПРОЕКТ

по дисциплине: «Финансовый Менеджмент»

Введение

Финансовое состояние - важнейшая характеристика экономической деятельности предприятия. Сведения о фирме можно получить в результате анализа ее отчетного баланса. Эти сведения можно подразделить на две категории. К одной относится информация, получаемая в результате простого ознакомления с показателями баланса; ко второй - информация, получаемая путем расчета коэффициентов или относительных показателей. Применение коэффициентов основано на том, что между отдельными статьями баланса существуют определенные количественные соотношения, сложившиеся в практике хозяйственной деятельности.

Финансовое состояние определяет конкурентоспособность предприятия, его потенциал, оценивает, в какой степени гарантированы экономические интересы самого предприятия и его партнеров. Финансовое состояние предприятия формируется в процессе его взаимоотношений с налоговыми органами, банками, поставщиками, покупателями, акционерами и др.

Налоговым органам важен ответ на вопрос, способно ли предприятие к уплате налогов, поэтому их интересуют следующие показатели: балансовая прибыль; рентабельность активов; рентабельность реализации; балансовая прибыль на 1 руб. средств на оплату труда (с точки зрения возможностей роста выплат заработной платы).

Кредитующие банки должны получить ответ на вопрос о ликвидности и платежеспособности предприятия, т.е. о его готовности возвращать заемные средства в срок.

Партнеров по договорным отношениям так же, как и банки, интересует платежеспособность предприятия. Но так как договорные отношения шире, чем отношения с банками, партнерам важно не только способность возвращать заемные средства, но и его финансовая устойчивость, т.е. финансовая независимость, способность маневрировать собственными средствами, достаточная финансовая обеспеченность деятельности. Показатели финансовой устойчивости характеризуют состояние и структуру активов предприятия, и обеспеченность их источниками покрытия (пассивами). Их можно разделить на две группы: показатели, определяющие состояние оборотных средств, и показатели, определяющие состояние основных средств.

Акционеров, инвесторов интересуют показатели, влияющие на доходность капитала предприятия, курс акций и уровень дивидендов.

В данном курсовом проекте будет проведен комплексный анализ финансового состояния предприятия, на котором студент проходит производственную и технико-экономическую практику.

I. Исходные данные

Бухгалтерский баланс
За год 200 2 г.
Организация ОАО Саратовский подшипниковый завод
Вид деятельности производство и реализация подшипников
Единица измерения тыс. руб./млн.руб.		Форма №1
Актив	Код строки	На начало отчетного периода	На конец отчетного периода
1	2	3	4
I. ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ
Нематериальные активы	110	18	15
Основные средства	120	107762	111331
Незавершенное строительство	130	26109	29338
Доходные вложения в материальные ценности	135
Долгосрочные финансовые вложения	140	9806	8452
Отложенные налоговые активы	145
Прочие внеоборотные активы	150
ИТОГО по разделу I	190	143695	149136
II. ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ
Запасы	210	68579	90107
в том числе:
сырье, материалы и другие аналогичные ценности	211	43091	43829
животные на выращивании и откорме	212
затраты в незавершенном производстве	213	19540	41191
готовая продукция и товары для перепродажи	214	5719	4802
товары отгруженные	215
расходы будущих периодов	216	229	285
прочие запасы и затраты	217
Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям	220	7920	7367
Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты)	230
Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты)	240	25138	25289
в том числе:
покупатели и заказчики	241	10338	6629
Краткосрочные финансовые вложения	250	377	1834
Денежные средства	260	481	534
Прочие оборотные активы	270
ИТОГО по разделу II	290	102495	125131
БАЛАНС	300	246190	274267
Пассив	Код строки	На начало отчетного периода	На конец отчетного периода
1	2	3	4
III. КАПИТАЛ И РЕЗЕРВЫ
Уставный капитал	410	292	1723
Добавочный капитал	420	120362	176188
Резервный капитал	430
в том числе:
резервы образованные в соответствии с законодательством	431
резервы образованные в соответствии c учредит. документами	432
Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)	470	10718	14749
ИТОГО по разделу III	490	109936	163162
IV. ДОЛГОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА
Займы и кредиты	510	3233	50033
Отложенные налоговые обязательства	515
Прочие долгосрочные обязательства	520
ИТОГО по разделу IV	590	3233	50033
V. КРАТКОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА
Займы и кредиты	610	18313	18667
Кредиторская задолженность	620	113159	42350
в том числе:
поставщики и подрядчики	621	39950	8920
задолженность перед персоналом организации	622	4046	5409
задолженность перед государственными внебюджетными фондами	623	2627	2024
задолженность по налогам и сборам	624	17621	8910
прочие кредиторы	625	48915	17087
Задолженность перед участниками (учредителями) по выплате доходов	630
Доходы будущих периодов	640	17	30
Резервы предстоящих расходов	650
Прочие краткосрочные обязательства	660	1532	25
ИТОГО по разделу V	690	133021	61072
БАЛАНС	700	246190	274267

Отчет о прибылях и убытках

За год 200 2 г.
Организация ОАО Саратовский подшипниковый завод
Вид деятельности производство и реализация подшипников
Единица измерения тыс. руб.			Форма №2
Наименование показателя	Код строки	За отчетный период	За аналогичный период предыдущего года
I. Доходы и расходы по обычным видам деятельности Выручка (нетто) от продажи товаров, продукции, работ, услуг (за минусом налога на добавленную стоимость, акцизов и аналогичных обязательных платежей)	010	357133	321387
себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг	020	350546	314262
Валовая прибыль	029	6587	7125
Коммерческие расходы	030	1097	1169
Управленческие расходы	040
Прибыль (убыток) от продаж (строки 010-020-030-040)	050	5489	5956
II. Операционные доходы и расходы	060	17	17
Проценты к получению
Проценты к уплате	070	3100
Доходы от участия в других организациях	080
Прочие операционные доходы	090	106677	124573
Прочие операционные расходы	100	108241	126053
III. Внереализационные доходы и расходы	120	4820	3911
Внереализационные доходы
Внереализационные расходы	130	8316	14632
Прибыль (убыток) до налогооблажения (строки (050+060-070+080+090-100+120-130))	140	2654	6228
Отложенные налоговые активы	141
Отложенные налоговые обязательства	142
Налог на прибыль и иные аналогичные обязательные платежи	150	1381	1433
IV. Чрезвычайные доходы и расходы	170
Чрезвычайные доходы
чрезвычайные расходы	180
Чистая прибыль (нераспределенная прибыль (убыток) отчетного периода) (строки (160+170-180))	190	4031	7661
СПРАВОЧНО: Постоянные налоговые обязательства (активы)	200

1. Характеристика общей направленности финансово-хозяйственного положения предприятия

Имущественное положение предприятия на начало года составляло 246190 руб. Рассматриваемое предприятие нормально функционирующие, т.к. общая стоимость имущества на конец года возросла до 274267 тыс. руб.

Стоимость иммобилизованных (основных и прочих внеоборотных средств) на конец отчетного периода практически не изменился, это говорит о стабильности данного предприятия и служит хорошим ориентиром для банков для выдачи предприятию кредита, так как недвижимое имущество является гарантией возврата данных взаймы средств.

Рост стоимости мобильных (основных) средств позволяет расплачиваться предприятию с поставщиками. Коэффициент маневренности характеризует долю денежной наличности в оборотных средствах и определяет возможность предприятия быстрого погашения полученных кредитов. Он равен: сверхликвидные активы/Оборотный капитал:

- на начало года 858 (краткосрочные фин. вложения + денежные средства) /102495=0,01,

- на конец года 2368/125131=0,02.

На фоне увеличения суммы оборотных средств происходит уменьшение доли денежных средств в объеме оборотного капитала (коэффициент маневренности уменьшается), это говорит о том, что денежные средства вкладываются в запасы с целью выпуска новой продукции.

Величина материальных оборотных средств (стр.210). За исследуемый период произошло увеличение данного показателя, за счет затрат в незавершенном производстве, что говорит об увеличении объемов изготовленной продукции, что будет видно из последующих периодов.

Собственный капитал предприятия за исследуемый период возрос. Его главной составляющей является нераспределенная прибыль, удельный вес которой составляет на начало года 9,74%(нераспределенная прибыль на итог по разделу 3), на конец года 9,03%. Что говорит о не правильном функционировании предприятия, приносящим прибыль.

Величина заемных средств на начало года (итого по разделу 4+итого по разделу 5) 136254 тыс. руб. на конец года 111105 тыс. руб. Сравнив прирост собственных и заемных средств за исследуемый период делаем вывод, что итог баланса в большей степени увеличился за счет собственных средств.

2. Выявление «больных» статей баланса

Оценка «больных» статей проводится в процессе предварительного обзора финансовой отчетности и является начальным этапом анализа бухгалтерского баланса.

Анализ осуществляется по следующим направлениям:

- убытки;

- дебиторская задолженность;

- кредиторская задолженность.

Самым главным показателем больных статей баланса является убытки, которое данное предприятие имеет.

Следующий показатель - дебиторская задолженность, которая тоже не претерпела значительного увеличения, больше всего уменьшилась кредиторская задолженность, главным образом за счет уменьшения стр. 625 (прочие кредиторы). Таким образом, снижение доли кредиторской задолженности свидетельствует о повышении уровня платежеспособности предприятия. Как рассматривалось раннее, данное предприятие имеет большие затраты в незавершенном производстве, значит в последующий период будет произведен товар, продажа которого и закроет долг по полученным авансам.

3. Оценка и анализ экономического потенциала и имущественного положения предприятия

3.1 Построение баланса-нетто

Для анализа баланса нужно построить уплотненный аналитический баланс. Уплотненный аналитический баланс можно получить из исходного баланса путем уплотнения (агрегирования) отдельных статей и дополнения его показателями структуры и динамики

В основе свёртки лежит разделение активов и пассивов на долгосрочные и краткосрочные.

Таблица 1 - Уплотненный сравнительный аналитический баланс-нетто

Наименование показателя	Методика расчета статей	Абсолютные величины, тыс. руб.	Изменение абсолютных величин	Удельный вес каждой статьи в общем итоге баланса	Изменение удельного веса	Отношение изменения абсолютных величин к изменению итога баланса
	баланса-нетто	На начало года	На конец года		На начало года	На конец года
1	2	3	4	5	6	7	8	9
АКТИВ
I.Внеоборотные активы Нематериальные активы и основные средства.	110+120	107780	111346	3566	43,77	40,60	-3,17	12,71
Капитальные и финансовые вложения	130+135+140	35915	37790	1875	14,58	13,77	-0.81	6,68
Прочие внеоборотные активы	145+150	-	-	-	-	-	-	-
ИТОГО по разделу I	190	143695	149136	5441	58,36	54,38	-3,98	19,39
II Запасы и затраты
Производственные запасы и незавершенное производство	211+213	62631	85020	22389	25,44	31,01	5,57	79,81
Готовая продукция	214	5719	4802	-917	2,32	1,75	-0,57	-3,26
Товары отгруженные	215	0	0	0	0,00	0,00	0,00	0,00
НДС по приобретенным ценностям	220	7920	7367	-553	3,21	2,68	-0,53	-1,97
Прочие запасы и затраты	212+216+217	229	285	29	0,09	0,1	0,01	0,1
ИТОГО по разделу II	290	76499	97447	20948	31,07	35,53	4,46	74,68
II Денежные средства, расчеты и прочие активы	260	481	534	53	0,19	0,19	0	0,1
Краткосрочные финансовые вложения	250	377	1834	1457	0,15	0,66	0,51	5,19
Расчеты с дебиторами	230+240	25138	25289	971	10,21	9,22	-0,99	3,46
Прочие оборотные активы	270	0	0	0	0,00	0,00	0,00	0,00
ИТОГО по разделу III		25996	27657	-49	10,55	10,08	-0,47	-0,17
БАЛАНС		246190	274240	28050	100,00	100,00	0,00	100,00
ПАССИВ
I Источники собственных средств
Уставный капитал	410	292	1723	1431	0,11	0,7	0,59	5,09
Специальные фонды и целевое финансирование	420+430	120362	176188	55826	48,88	78,56	29,68	198,83
Нераспределенная прибыль (убыток)	470	10718	14749	4031	4,35	6,57	2,22	14,35
Прочие источники
ИТОГО по разделу I	490	109936	163162	53226	44,65	72,75	28,1	189,57
II Долгосрочные пассивы
Долгосрочные кредиты банков	510	3233	50033	46800	1,31	22,30	20,99	166,6
Долгосрочные займы
Прочие долгосрочные обязательства	515+520
ИТОГО по разделу II	590	3233	50033	46800	1,31	22,30	20,99	166,6
III Расчеты и прочие пассивы
Краткосрочные ссуды и займы	610	18313	18667	354	7,43	8,32	0,89	1,26
Расчеты с кредиторами	620	113159	42350	-70809	45,96	18,88	-27,08	-252,19
Прочие пассивы	630+640+650+660	1549	55	-1494	0,6	0,02	-0,58	-5,32
ИТОГО по разделу III	690	133021	61072	-71949	54,03	27,23	-26,8	-256,25
БАЛАНС	700	246190	274267	28077	100,00	100,00	0,0	100,00

Из уплотненного баланса видно, что за анализируемый период сумма финансовых ресурсов находящихся в распоряжении предприятия увеличилась на 28077 тыс. руб. Доля собственного оборотного капитала возросла - это говорит об устойчивом финансовом положении.

Итог баланса-нетто сравниваем с изменениями выручки от реализации.

Уменьшение по отношению к коэффициенту , означает, что в отчетном периоде использование финансовых ресурсов предприятия было менее эффективным, чем в предшествующем периоде.

3.2 Вертикальный анализ баланса-нетто

Большое значение для оценки финансового состояния имеет вертикальный (структурный) анализ актива и пассива баланса, который дает представление финансового отчета в виде относительных показателей.

Вертикальный анализ позволяет сделать вывод о структуре баланса и отчета о прибыли в текущем состоянии, а также проанализировать динамику этой структуры. Технология вертикального анализа состоит в том, что общую сумму активов предприятия (при анализе баланса) и выручку (при анализе отчета о прибыли) принимают за сто процентов, и каждую статью финансового отчета представляют в виде процентной доли от принятого базового значения.

Актив	Код строки	Удельный вес на начало года, %	Удельный вес на конец года, %	Отклонение к итогу баланса
1	2	3	4	5
I. ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ
Нематериальные активы	110	0,007	0,005	-0,002
Основные средства	120	43,77	40,5	-3,27
Незавершенное строительство	130	10,6	10,6	0
Доходные вложения в материальные ценности	135
Долгосрочные финансовые вложения	140	3,9	3,08	-0,82
Отложенные налоговые активы	145
Прочие внеоборотные активы	150
Итог по разделу 1	190	58,27	54,18	-4,09
II. ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ
Запасы	210	27,85	32,85	5
в том числе:
сырье, материалы и другие аналогичные ценности	211	17,5	15,9	-1,6
животные на выращивании и откорме	212
затраты в незавершенном производстве	213	7,93	15,01	7,08
готовая продукция и товары для перепродажи	214	2,32	1,75	-0,57
товары отгруженные	215
расходы будущих периодов	216	0,09	0,1	0,01
прочие запасы и затраты	217
Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям	220	3,21	2,68	-0,53
Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты)	230
Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты)	240	10,21	9,22	-0,99
в том числе:
покупатели и заказчики	241	4,1	2,41	1,69
Краткосрочные финансовые вложения	250	0,15	0,66	0,51
Денежные средства	260	0,19	0,19	0
Прочие оборотные активы	270
ИТОГО по разделу II	290	41,63	45,62	3,99
БАЛАНС	300	100	100,00	10,6
Пассив	Код строки
III. КАПИТАЛ И РЕЗЕРВЫ
Уставный капитал	410	0,11	0,62	0,51
Добавочный капитал	420	48,88	64,23	15,35
Резервный капитал	430
в том числе:
резервы образованные в соответствии с законодательством	431
резервы образованные в соответствии c учредит. Документами	432
Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)	470	4,35	5,37	1,02
ИТОГО по разделу III	490	53,34	70,22	16,88
IV. ДОЛГОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА
Займы и кредиты	510	1,31	18,24	16,93
Отложенные налоговые обязательства	515
Прочие долгосрочные обязательства	520
ИТОГО по разделу IV	590	1,31	18,24	16,9
V. КРАТКОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА
Займы и кредиты	610	7,43	6,8	-0,63
Кредиторская задолженность	620	45,96	15,44	-30,52
в том числе:
поставщики и подрядчики	621	16,22	3,25	-12,97
задолженность перед персоналом организации	622	1,64	1,97	0,33
задолженность перед государственными внебюджетными фондами	623	1,06	0,73	-0,33
задолженность по налогам и сборам	624	7,15	3,22	-3,93
прочие кредиторы	625	19,86	6,23	-13,63
Задолженность перед участниками (учредителями) по выплате доходов	630
Доходы будущих периодов	640	0,006	0,01	0,004
Резервы предстоящих расходов	650
Прочие краткосрочные обязательства	660	0,62	0,009	-0,61
ИТОГО по разделу V	690	54,03	22,26	-31,77
БАЛАНС	700	100,00	100,00	0,00

Вертикальный анализ выявил, что хозяйственные средства предприятия в большей степени сосредоточены во внеоборотных средствах. Основные же средства в своей динамики меняются, что говорит об их не стабильности. В оборотных средствах идет увеличение запасов, что в нашей не стабильной экономике очень хорошо, т.к. снижается возможность перерывов в производстве по причине отсутствия материалов. Дебиторская задолженность тоже не изменяется, а якобы отрицательное увеличение доли кредиторской задолженности было объяснено ранее и в последствии может дать на самом деле положительный результат.

На начало года

58,27	Внеоборотные активы
41,63	Оборотные активы
53,34	Капитал и резервы
1,31	Долгосрочные обязательства
54,03	Краткосрочные обязательства

На конец года

54,18	Внеоборотные активы
45,62	Оборотные активы
70,22	капитал и резервы
18,24	Долгосрочные обязательства
22,26	Краткосрочные обязательства

3.2.3 Горизонтальный анализ баланса-нетто

Горизонтальный анализ (динамический) - это сравнение показателей бухгалтерской отчетности с показателями предыдущих периодов. Цель горизонтального анализа состоит в том, чтобы выявить абсолютные и относительные изменения величин различных статей баланса за определенный период.

Актив	Код строки	На начало года	На конец года	Отклонение к итогу баланса
		Абсолютные величины, тыс. руб.	Удельный вес на начало года, %	Абсолютные величины, тыс. руб.	Удельный вес на конец года, %	Абсолютные величины, тыс. руб.	Удельный вес на начало года, %
1	2	3	4	5	6	7	8
I. ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ
Нематериальные активы	110	18	0,007	15	0,005	-3	-0,002
Основные средства	120	107762	43,77	111331	40,5	3569	-3,27
Незавершенное строительство	130	26109	10,6	29338	10,6	3229	0
Доходные вложения в материальные ценности	135
Долгосрочные финансовые вложения	140	9806	3,9	8452	3,08	-1354	-0,82
Отложенные налоговые активы	145
Прочие внеоборотные активы	150
ИТОГО по разделу I	190	143695	58,27	149136	54,18	5441	-4,09
II. ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ
Запасы	210	68579	27,85	90107	32,85	21528	5
в том числе:
сырье, материалы и другие аналогичные ценности	211	43091	17,5	43829	15,9	738	-1,6
животные на выращивании и откорме	212
затраты в незавершенном производстве	213	19540	7,93	41191	15,01	21651	7,08
готовая продукция и товары для перепродажи	214	5719	2,32	4802	1,75	-917	-0,57
товары отгруженные	215
расходы будущих периодов	216	229	0,09	285	0,1	56	0,01
прочие запасы и затраты	217
Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям	220	7920	3,21	7367	2,68	-553	-0,53
Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты)	230
Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты)	240	25138	10,21	25289	9,22	151	-0,99
в том числе:
покупатели и заказчики	241	10338	4,1	6629	2,41	-3709	-1,69
Краткосрочные финансовые вложения	250	377	0,15	1834	0,66	1457	0,51
Денежные средства	260	481	0,19	534	0,19	53	0
Прочие оборотные активы	270
ИТОГО по разделу II	290	102495	41,63	125131	45,62	22636	3,99
БАЛАНС	300	246190	100	274267	100,00	28077	0,00
Пассив	Код строки			На конец отчетного периода
III. КАПИТАЛ И РЕЗЕРВЫ				4
Уставный капитал	410	292	0,11	1723	0,62	1431	0,51
Добавочный капитал	420	120362	48,88	176188	64,23	55826	15,35
Резервный капитал	430
в том числе:
резервы образованные в соответствии с законодательством	431
резервы образованные в соответствии c учредит. документами	432
Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)	470	10718	4,35	14749	5,37	4031	1,02
ИТОГО по разделу III	490	109936	53,34	163162	70,22	53226	16,88
IV. ДОЛГОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА
Займы и кредиты	510	3233	1,31	50033	18,24	46800	16,93
Отложенные налоговые обязательства	515
Прочие долгосрочные обязательства	520
ИТОГО по разделу IV	590	3233	1,31	50033	18,24	46800	16,93
V. КРАТКОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА
Займы и кредиты	610	18313	7,43	18667	6,8	354	-0,63
Кредиторская задолженность	620	113159	45,96	42350	15,44	-70809	-30,52
в том числе:
поставщики и подрядчики	621	39950	16,22	8920	3,25	-31030	-12,97
задолженность перед персоналом организации	622	4046	1,64	5409	1,97	1363	0,33
задолженность перед государственными внебюджетными фондами	623	2627	1,06	2024	0,73	-603	-0,33
задолженность по налогам и сборам	624	17621	7,15	8910	3,22	-8711	-3,93
прочие кредиторы	625	48915	19,86	17087	6,23	-31828	-13,63
Задолженность перед участниками (учредителями) по выплате доходов	630
Доходы будущих периодов	640	17	0,006	30	0,01	13	0,004
Резервы предстоящих расходов	650
Прочие краткосрочные обязательства	660	1532	0,62	25	0,009	-1507	-0,611
ИТОГО по разделу V	690	133021	54,03	61072	22,26	-71949	-31,77
БАЛАНС	700	246190	100,00	274267	100,00	28077	0,00

Представленные данные позволяют сделать следующие выводы:

1. Произошло увеличение стоимости основных средств.

2. Общая сумма активов предприятия увеличилась на 28077 тыс. руб.

3. Увеличение общей суммы активов произошло исключительно за счет увеличения нераспределенной прибыли.

4. Увеличение нераспределенной прибыли.

Динамика и структура активов

	На начало года	На конец года
Краткосрочные обязательства	133021	61072
Капитал и резервы	109936	163162

Динамика и структура источников капитала

Внеоборотные активы	143695	149136
Оборотные активы	102495	125131

3.2.4 Анализ качественных сдвигов в имущественном положении предприятия

Структура стоимости имущества дает общее представление о финансовом состоянии предприятия. Она показывает долю каждого элемента в активах и соотношение собственных и заемных средств, покрывающих их, в пассивах. Анализ структуры имущества позволяет сделать выводы об изменении имущества в сторону мобильности или наоборот и оценить причины и обоснованность сдвигов в структуре, определить, за счет каких источников (собственных или заемных) произошли эти изменения.

Сама по себе структура имущества и даже ее динамика не дает ответ на вопрос, насколько выгодно для инвестора вложение денег в данное предприятие, а лишь оценивает состояние активов и наличие средств для погашения долгов.

Для определения стабильности повышения мобильности имущества сделаем расчеты, представленные в таблице 2. Источниками прироста оборотных средств могут быть прибыль, прирост собственных источников средств, увеличение всех форм заемных средств. Анализ таблицы 2 дает возможность судить о том, какой источник является основным.

Таблица 2 - Факторы, влияющие на прирост оборотных средств

Наименование показателя	Увеличивающие (+) Уменьшающие (-)
	На начало периода	На конец периода	абсолютные	относительные, %	в % к стр.11
1	2	3	4	5	6
1. Чистая прибыль	143695	149136	5441	3,78 (5441/143695)	25,97
2. Прирост собственных фондов	109936	163162	53226	48,41	254,08
3. Увеличение задолженности по кредитам	18313	18667	354	1,93	1,68
4. Увеличение кредиторской задолженности	113159	42350	-70809	-62,57	-338,02
5. Рост капитальных вложений	26109	29338	3229	12,36	15,41
6. Рост долгосрочных финансовых вложений	9806	8452	-1354	-13,80	-6,46
7. Прирост нематериальных активов	18	15	-3	-16,66	-0,01
8. Прирост прочих пассивов	0	0	0	0	0,00
9. Итого факторы прироста			62250(5441+53226+354+3229)
10. Итого факторы снижения			-72166=(-70809+(-1354)+(-3)
11. Прирост оборотных средств			20948

Проанализировав данную таблицу мы видим, что увеличение собственных средств организации происходит за счет чистой прибыли, которая не направляется в оборотные средства и является по своей сути капитальным вложением. Если говорить про заемные средства, то их изменение незначительно, продолжается погашение кредитов и займов предприятием. Также происходит уменьшение кредиторской задолженности.

Проведем анализ структуры пассивов, т.е. источников собственных и заемных средств, вложенных в имущество. Для этого составим таблицу 3.

Таблица 3 - Собственные и заемные средства, вложенные в имущество предприятия

Наименование показателя	Начало периода	Конец периода	Рост (%)
	тыс. руб.	в % к стоимости имущества	тыс. руб.	в % к стоимости имущества
1	2	3	4	5	6
1. Всего имущества, в т.ч.	102495	100	125131	100	0
2. Собственные средства, из них:	109936	100	163162	100	0
2.1 Собственные оборотные средства	-33759	-30,8	14026	8,59	39,39
3. Заемные средства, из них:	136254	100	111105	100	0
3.1 Долгосрочные займы	3233	2,37	50033	45,03	42,66
3.2 Краткосрочные займы	18313	13,44	18667	16,8	3,36
3.3 Кредиторская задолженность	113159	83,05	42350	38,11	-44,94

Произошло снижение кредиторской задолженности, это говорит о том, что предприятие платежеспособное.

Таблица 4 - Изменение производственного потенциала предприятия

Наименование показателя	На начало года	На конец года	Темп изменения	Изменения в
	тыс. руб.	%	тыс. руб.	%		тыс.руб.	%
1	2	3	4	5	6	7	8
1. Основные средства	107762	63,24 (107762/170393)	111331	56,69	103,31 (111331/107762)	3569	-6,55
2. Производственные запасы	43091	25,28	43829	22,32	101,71	738	-2,96
3. Незавершенное производство	19540	11,46	41191	20,97	210,8	21651	9,51
Итого	170393	100	196351	100	115,23	25958
Производственный потенциал:
в тыс. руб.	170393	100	196351	100	115,23
в % к имуществу		166,24		156,91			-9,32

Производственный потенциал предприятия - это активы, которые участвуют или могут участвовать в его производственном процессе. К ним относятся:

1. Основные средства;

2. Производственные запасы;

3. Незавершенное производство, которые непосредственно обеспечивают процесс производства.

Из расчетов таблицы мы видим, что производственный потенциал предприятия имеет тенденцию к увеличению, следовательно, ресурсы предприятия стали использоваться менее эффективно и сбалансировано.

3.3 Оценка финансовой устойчивости предприятия

Залогом выживаемости и основой стабильности положения предприятия служит его устойчивость. Финансовая устойчивость предприятия - это такое состояние его финансовых ресурсов, их распределение и использование, которое обеспечивает развитие предприятия на основе роста прибыли и капитала при сохранении платёжеспособности и кредитоспособности в условиях допустимого уровня риска.

Устойчивость предприятия, прежде всего, зависит от оптимальности состава и структуры активов, а также от правильности выбора стратегии управления ими. Другим важным фактором финансовой устойчивости является состав и структура финансовых ресурсов и правильность управления ими. Большое влияние на финансовую устойчивость предприятия оказывают средства, дополнительно мобилизируемые на рынке ссудных капиталов. Чем больше денежных средств может привлечь предприятие, тем выше его финансовые возможности, однако возрастает и финансовый риск: способно ли будет предприятие своевременно расплачиваться со своими кредиторами.

Анализ финансовой устойчивости следует начинать со степени обеспеченности запасов и затрат собственными источниками их формирования. Недостаток средств для приобретения материальных запасов может привести к невыполнению производственной программы, а затем и сокращению производства. С другой стороны, излишнее отвлечение средств в запасы, превышающие действительную потребность, приводит к омертвлению ресурсов, неэффективному их использованию. Поскольку оборотные средства включают как материальные, так и денежные ресурсы, от их организации и эффективности управления зависит не только процесс материального производства, но и финансовая устойчивость предприятия

СОС = СС - ВА У = стр.490- стр.190 (стр.390),

где СОС собственные оборотные средства;

СС величина источников собственного капитала,

ВА величина внеоборотных активов;

У убытки.

На начало года: 109936-143695=-33759 тыс. руб.

На конец года: 163162-149136=14026 тыс. руб.

- кредиторской задолженности = (стр. 620+стр. 630+стр. 650+стр. 660).

на начало года: 113159

на конец года: 42350

- дебиторской задолженности = (стр. 215+стр. 240+стр. 270)

на начало года: 25138

на конец года: 25289

Одним из важнейших показателей является величина чистого рабочего оборотного капитала (или просто рабочий капитал), которая определяется как разница между оборотными активами и текущими обязательствами (итог раздела 2 строка 290; итог раздела 6 - строка 690).

На начало года: 102495 - 133021 = -30526 тыс. руб.

На конец года: 125131-61072=64059 тыс. руб.

Чистый рабочий оборотный капитал (ЧРОК) - это количество капитала, остающееся в распоряжении предприятия после оплаты всех краткосрочных долгов. ЧРОК со временем растет - это говорит о том, что предприятие имеет устойчивое финансовое положение.

3.3.1 Модель общей оценки финансовой устойчивости предприятия

Анализ финансовой устойчивости проводится с помощью таблицы 5. Излишек или недостаток собственных и заемных источников средств для формирования запасов и затрат является наиболее обобщающим показателем финансовой устойчивости.

Таблица 5 - Финансовая устойчивость предприятия

Наименование показателя	На начало периода	На конец периода	Изменение за период
1. Источники собственных средств	109936	163162	53226
2. Основные средства и вложения	143695	149136	5441
3. Наличие собственных оборотных средств, Н1	-33759	14026	47785
4. Долгосрочные кредиты и заемные средства	3233	50033	46800
5. Наличие собственных и долгосрочных заемных источник формирования запасов и затрат, Н2	-30526	64059	94585
6. Краткосрочные кредиты и заемные средства	18313	18667	354
7. Общая величина основных источников формирования запасов и затрат, Н3	-12213	82726	94939
8. Общая величина запасов и затрат	102495	125131	22636
9. Излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств, Е1	-68736 (-33759-102495)	-111105	-42369
10. Излишек (+) или недостаток (-) собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат,Е2	-133021 (5-8)	-61072	71949
11. Излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников формирования запасов и затрат, Е3	-114708 (7-8)	-42404	72304
12. Трехкомпонентный показатель типа финансовой ситуации:	Кризисное финансовое состояние, при котором предприятие находится на грани банкротства, поскольку в данной ситуации денежные средства, краткосрочные ценные бумаги и дебиторская задолженность предприятия не покрывают даже его кредиторской задолженности и просроченных ссуд. Устойчивость может быть восстановлена путем обоснованного снижения уровня запасов и затрат.

Вычисление трех показателей обеспеченности запасов и затрат источниками их формирования позволяет классифицировать финансовую ситуацию по степени их устойчивости. Так - как трехмерный показатель S = (Е1?0,Е2?0,Е3?0), финансовая ситуация относится ко 4 типу - кризисное финансовое состояние, когда предприятие находится на грани банкротства.

3.3.2 Коэффициенты, характеризующие финансовую устойчивость предприятия

Важнейшей характеристикой финансового состояния предприятия является стабильность его деятельности в свете долгосрочной перспективы. Она связана с общей финансовой структурой предприятия, степенью ее зависимости от некоторых дебиторов и инвесторов.

Многие предприятия, в том числе и государственные, предпочитают вкладывать в свою деятельности не свои деньги, а заемные. Однако, если предприятием будет допущен перекос в сторону долгов, то в случае одновременного востребования долгов предприятие может обанкротиться.

Финансовая независимость предприятия очень важна, чем независимо и финансово устойчивее предприятие, тем более охотнее вкладывают инвесторы свои средства в это предприятие.

Большое количество коэффициентов служит для оценки с разных сторон структуры капитала предприятия. Для оценки этой группы коэффициентов есть один критерий, универсальный по отношению ко всем предприятиям: владельцы предприятия предпочитают разумный рост доли заемных средств; наоборот, кредиторы отдают предпочтение предприятиям, где велика доля собственного капитала, то есть выше уровень финансовой автономии.

Показатели ликвидности и финансовой устойчивости взаимодополняют друг друга и в совокупности дают представление о благополучии финансового состояния предприятия: если у предприятия обнаруживаются плохие показатели ликвидности, но финансовая устойчивость им не потеряна, то у предприятия есть шансы выйти из затруднительного положения. Но если неудовлетворительны и показатели ликвидности, и показатели финансовой устойчивости, то такое предприятие - вероятный кандидат в банкроты. Преодолеть финансовую неустойчивость весьма непросто: нужно время и инвестиции. Для хронически больного предприятия, потерявшего финансовую устойчивость, любое негативное стечение обстоятельств может привести к роковой развязке.

Таблица 6 - Показатели финансовой устойчивости предприятия

Наименование показателя	Расчет	Норма	На начало года	На конец года	Отклонение (±)
1	2	3	4	5	6
1.Коэффициент концентрации собственного капитала (автономии)		?0,5	0,44	0,59	0,15
2.Коэффициент соотношения заемных и собственных средств (или категория долга на акцию)		?1 Таб.3 136254/109936	1,23	0,68	-0,54
3.Коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных средств		?1	0,51	0,64	0,13
4.Коэффициент соотношения дебиторской и кредиторской задолженности		?1	0,22	0,59	0,37
5.Коэффициент маневренности собственных средств		>1, но <1, opt? 0,5	-0,3	0,08	0,38

Рост коэффициента автономии свидетельствует об увеличении финансовой независимости, повышает гарантии погашения предприятием своих обязательств. В нашем случае значение данного коэффициента достигло минимального порогового значения. Это говорит о том, что предприятие сможет покрыть собственными средствами затраты, связанные с непредвиденными обстоятельствами, возникающие в рыночной экономике.

Коэффициент соотношения заемных и собственных средств. Значение показателя снизилось и меньше порогового значения. Это говорит о том, что предприятие менее зависимо от заемных средств.

Коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных средств. Значение этого коэффициента зависит от отраслевых особенностей предприятия. На данном этапе показатель ниже нормы.

Коэффициент соотношения дебиторской и кредиторской задолженности. По нашим расчетам дебиторская задолженность не обеспечена кредиторской. Данное положение оценивается как не очень благоприятное.

Коэффициент маневренности собственных средств указывает на степень мобильности (гибкости) использования собственных средств, т.е. какая часть собственного капитала не закреплена в ценностях внеоборотного характера и дает возможность маневрировать средствами предприятия. В нашем случае значение данного коэффициента ниже нормы, но имеет тенденцию к повышению.

3.4 Анализ платежеспособности и ликвидности баланса

3.4.1 Построение баланса ликвидности

Задача по оценке кредитоспособности предприятия состоит в анализе его способности своевременно и полностью рассчитываться по всем своим обязательствам. Ликвидность баланса определяется как степень покрытия обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в деньги соответствует сроку погашения обязательств. Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных в порядке убывания ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения и расположенными в порядке возрастания сроков

финансовый хозяйственный устойчивость баланс

Таблица 7 - Баланс ликвидности

Актив	Начало периода	Конец периода	Отклонение	Пассив	Начало периода	Конец периода	Отклонение
АI. Наиболее ликвидные активы (сроком до 1 месяца)	858	2368	1510	ПI. Наиболее срочные обязательства: Расчеты и прочие пассивы	113159	42350	-70809
АII. Быстро реализуемые активы (сроком до 2-х месяцев): Дебиторская задолженность	25138	25289	151	ПII. Краткосрочные пассивы	18313	18667	354
АIII. Медленно реализуемые активы (сроком до 3-х месяцев): Долгосрочная дебиторская задолженность. Запасы и затраты. Долгосрочные финансовые вложения. Прочие внеоборотные активы	76499	97447	20948	П III. Долгосрочные пассивы	3233	50033	46800
АIV. Труднореализуемые активы: Незавершенное производство	143695	149136	5441	ПIV. Постоянные пассивы	109936	163162	53226
Итог баланса, Б	246190	274240	28050	Итог баланса, Б	244641	274212	29571

Баланс считается абсолютно ликвидным, если имеют место следующие соотношения: А1 ? П1; А2 ? П2; А3 ? П3; А4 ? П4;

Анализ ликвидности баланса

На начало года	На конец года
А1 П1	А1 П1
А2 ? П2	А2 ?П2
А3 ?П3	А3 ?П3
А4 ?П4	А4 П4

Ввиду того, что нарушены неравенства, то ликвидность баланса считается недостаточной.

Сопоставление ликвидных средств и обязательств позволяет вычислить следующие показатели:

· текущая ликвидность (ТЛ), которая свидетельствует о платежеспособности (+) или неплатежеспособности (-) предприятия на ближайший к рассматриваемому моменту промежуток времени.

ТЛ (на начало года)=(А1+А2)-(П1+П2)=(858+25138)-( 113159+18313)=

= -105476 тыс. руб.

ТЛ (на конец года)=(А1 + А2) - (П1 + П2) = (2368+25289)-( 42350+18667)=-33360 тыс. руб.

· перспективная ликвидность (ПЛ) - это прогноз платежеспособности на основе сравнения будущих поступлений и платежей.

ПЛ (на начало года)=А3-П3=76499-3233=73266 тыс. руб.

ПЛ (на начало года)=А3-П3=97447-50033=47414 тыс. руб.

Общий коэффициент ликвидности рассчитаем по формуле

где - весовые коэффициенты (б1= 1, б2 = 0,5, б3= 0,3).

Показатель показывает, насколько изменилась финансовая ситуация и надежен партнер.

0,5

0,76

Снижение общего коэффициента ликвидности на 1% не должно вызвать озабоченность у руководителей предприятия и акционеров.

3.4.2 Расчет и анализ показателей ликвидности и платежеспособности

Ликвидность - способность предприятия быстро погашать свою задолженность. Платежеспособность - это наличие у предприятия средств, достаточных для уплаты долгов по всем краткосрочным обязательствам и одновременно бесперебойного осуществления процесса производства и реализации продукции. Оценка показателей производится с помощью таблицы 8.

Таблица 8 - Показатели ликвидности и платежеспособности предприятия

Наименование показателя	Методика определения	Значение	Примечания
		На начало года	На конец года	изменения
1	2	4	5	6	7
1. Общий коэффициент покрытия	Коп=	0,77	2,05	1,33	Оптимальное значение Коп > 2 - 2,5
2. Коэффициент абсолютной ликвидности	Кла=	0,006	0,03	0,024	0,20 - 0,25 В зарубежной практике 0,01 - 0,07
3. Промежуточный коэффициент покрытия	Кпп=	0,19	0,45	0,26	? 0,5 - 0,8 В зарубежной практике 0,25 - 0,44
4. Коэффициент имущества производственного назначения	Кин=	0,89	0,89	0	? 0,5
5. Показатель общей платежеспособности	Кпл=	1,63	2,22	0,6	-
6. Средний срок оплаты товаров и услуг сторонним организациям	Выручка от реализ прод. (РП)	26	29	3	90 дней

Изучив соотношения Кла/Коп и Кпп/Коп, можно сделать вывод о том, что общий коэффициент покрытия сформирован за счет промежуточного коэффициента покрытия.

Как показывают данные таблицы, по состоянию на конец годапредприятие может погасить свои текущие обязательства всеми оборотными активами на 205% (т.к. общий коэффициент покрытия равен 2,05), что свидетельствует о хорошем финансовом положении предприятия.

3.5 Анализ эффективности использования имущества

Эффективность использования имущества - один из важнейших критериев для решения вопроса о целесообразности вложения средств в данное предприятие. Под эффективностью подразумевается рентабельность активов, производная от двух показателей: оборачиваемости активов и рентабельности продукции. Поэтому при анализе эффективности использования имущества проводится оценка финансовых показателей, представленных в таблице 9.

Таблица 9 - Показатели эффективности использования имущества

Наименование показателя	Значение	Отклонение
	На начало периода	На конец периода	Абсолютное	Относительное
1	2	3	4	5
1. Выручка от реализации продукции, РП	357133	321387	-35746	89,9
2. Балансовая прибыль предприятия, БП	6587	7125	538	108,16
3. Стоимость активов, Б	246190	274267	28077	111,4
4. Стоимость материальных активов, МА	246190	274267	28077	111,4
5. Оборачиваемость активов, число оборотов, Оа	1,45	1,17	-0,28	80,6
6. Оборачиваемость материальных активов, Ома	1,45	1,17	-0,28	80,6
7. Рентабельность активов, Ра	0,026	0,025	-0,001	96,1
8. Рентабельность реализации, Ррп	0,01	0,022	0,012	220
9. Оборачиваемость средств в расчетах, Одз	14,2	12,7	-1,5	89,4
10. Оборачиваемость собственного капитала, Оск	3,31	2,88	-0,43	87,0
11. Продолжительность оборота (в днях): - основного капитала, Оад - материально-производственных запасов, Омад - средств в расчетах, Одзд	249 249 26	308 308 29	59 59 3	123,6 123,6 111,5
12. Продолжительность операционного цикла, Опц=Омад+Одзд	275	337	62	122,5

Рентабельность активов характеризует величину прибыли на единицу затраченных средств не зависимо от источников формирования.

Рентабельность реализации характеризует величину прибыли, полученную на единицу прибыли продукции и отражает изменения в политике ценообразования, и говорит о способности предприятия концентрировать себестоимость реализации продукции.

В данной таблице мы наблюдаем уменьшение показателя рентабельности, быстрее всего из-за того, что предприятие из-за быстрого увеличения объемов продаж не разработало правильную политику ценообразования, снижение себестоимости продукции и правильного использования производственных фондов. Однако видно, что предприятие идет в не правильном направлении, т.к. коэффициент оборачиваемости деловой активности имеет тенденцию к уменьшению, а продолжительность оборотов, наоборот, к увеличению.

Заключение

Финансовое состояние предприятия отражает на определенный момент состояние капитала в процессе его кругооборота и способность субъекта хозяйствования к саморазвитию. Финансовое состояние может быть устойчивым, неустойчивым, предкризисным и кризисным. Способность предприятия своевременно производить платежи, финансировать свою деятельность на расширенной основе, переносить непредвиденные потрясения и поддерживать свою платежеспособность в неблагоприятных условиях свидетельствует о его устойчивом финансовом состоянии, и наоборот.

Если текущая платежеспособность - это внешнее проявление финансового состояния предприятия, то финансовая устойчивость - внутренняя его сторона, обеспечивающая стабильную платежеспособность в длительной перспективе, в основе которой лежит сбалансированность активов и пассивов, доходов и расходов.

Финансовая устойчивость организации - это способность субъекта хозяйствования функционировать и развиваться, сохранять равновесие своих активов и пассивов в изменяющейся внутренней и внешней среде, гарантирующее его платежеспособность и инвестиционную привлекательность в долгосрочной перспективе в границах допустимого уровня риска.

Устойчивое финансовое положение оказывает положительное влияние на выполнение производственных планов и обеспечение нужд производства необходимыми ресурсами.

Поэтому финансовая деятельность как составная часть хозяйственной деятельности должна быть направлена на обеспечение планомерного поступления и расходования денежных ресурсов, выполнение расчетной дисциплины, достижение рациональных пропорций собственного и заемного капитала и наиболее эффективное его использование.

Финансовый анализ является частью общего анализа, который состоит из двух взаимосвязанных разделов: финансового и управленческого анализа. Разделение анализа на финансовый и управленческий обусловлено сложившимся на практике разделением системы бухгалтерского учета. Однако такое деление является условным.

Разнообразие целей финансового анализа определяет специфику задач, решаемых важнейшими пользователями информации.

Одной из целей финансового анализа является оценка финансового состояния организации. Поскольку финансовое состояние субъекта хозяйствования характеризуется совокупностью показателей, отражающих процесс формирования и использования его финансовых средств, то в рыночной экономике оно отражает конечные результаты деятельности организации.

Основными направлениями финансового анализа являются:

1. Анализ структуры баланса.

2. Анализ прибыльности деятельности предприятия и структуры производственных затрат.

3. Анализ платежеспособности (ликвидности) и финансовой устойчивости предприятия.

4. Анализ оборачиваемости капитала.

5. Анализ рентабельности капитала.

6. Анализ производительности труда

Целью данной работы является исследование финансового состояния ОАО «СПЗ», выявление основных проблем финансовой деятельности и путей его улучшения.

Так же были поставлены и решены следующие задачи:

- проведен предварительный обзор баланса и анализ его ликвидности;

- проанализировано имущество предприятия: основные и оборотные средства и их оборачиваемость, выявлены проблемы;

- проведен анализ источников средств предприятия: собственных и заемных;

- проанализирована оценка финансовой устойчивости;

- проведен расчет коэффициентов ликвидности;

- проведен анализ прибыли и рентабельности;

Для решения вышеперечисленных задач была использована годовая бухгалтерская отчетность ОАО "СПЗ" за 2002 год.

Размещено на Allbest.ru