Разработка мероприятий по повышению эффективности использования оборотных средств

Размещено на http://www.allbest.ru/

Размещено на http://www.allbest.ru/

1. Теоретические аспекты оборотного капитала в современных условиях

1.1 Понятие значение и классификация оборотных активов предприятия

В условиях рыночной экономики все финансовые ресурсы, с помощью которых осуществляется формирование оборотных средств, имеют свою стоимость, поэтому анализ источников оборотных средств играет существенную роль.

Помимо собственных и заемных источников выделять привлеченные источники формирования оборотных средств. Привлеченный капитал включает в себя все виды кредиторской задолженности и выделен из заемного капитала, поскольку заемный капитал - это средства, полученные предприятием во временное пользование на условиях срочности, возвратности и платности, а для кредиторской задолженности платность не характерна. Следовательно, привлеченный капитал - это принципиально отличный от заемного источник формирования оборотных средств.

В ходе анализа использования того или иного источника двумя главными критериями выступают срочность и цена капитала, поэтому искусство менеджера состоит в том, чтобы заставить функционировать его в течение как можно более долгого срока, минимизируя стоимость привлеченных средств.

Рассмотрим следующую последовательность анализа возможных источников финансирования:

· оценить, какую часть потребности можно покрыть за счет собственных источников;

· рассчитать срок привлечения заемных или привлеченных средств для обеспечения оставшейся потребности в оборотных средствах;

· определить цену каждого заемного или привлеченного источника, который может быть использован в течение анализируемого периода;

· на основании полученных данных сделать выбор источника.

Значимость анализа оборотных средств (капитала) с позиции многоплановости подходов к управлению ими обусловила необходимость классификации данных подходов по ряду признаков (табл. 1).

Таблица 1. Классификация подходов к управлению оборотными средствами (капиталом)

Признак	Подходы к управлению оборотными средствами (капиталом)
1. Объект управления	- Совокупность финансовых источников, привлеченных для формирования оборотных фондов; - совокупность элементов оборотных средств предприятия (запасов, дебиторской задолженности…), то есть имущества предприятия
2. Тип финансирования оборотных активов	- Агрессивный подход, предполагающий финансирование постоянной и переменной частей оборотных активов за счет краткосрочного заемного капитала; - умеренный подход, предполагающий финансирование переменной части оборотных активов за счет краткосрочного заемного капитала, постоянной части - за счет долгосрочного заемного и собственного капитала; - консервативный подход, предполагающий финансирование постоянной части оборотных активов за счет долгосрочного заемного и собственного капитала, переменной части - также за счет долгосрочного заемного, собственного и краткосрочного заемного капитала
3. Тип формирования оборотных активов	- Агрессивный подход, предполагающий минимизацию объемов всех элементов оборотных средств; - умеренный подход, предполагающий сохранение объемов элементов оборотных средств на уровне, гарантирующем платежеспособность; - консервативный подход, предполагающий относительно большой уровень оборотных активов для минимизации уровня риска неплатежеспособности
4. Комплексность управления	Подход к управлению текущими активами и текущими пассивами с выделением показателей «собственных оборотных средств», «текущих финансовых потребностей», «денежных средств»
5. Временной признак	Подход к управлению элементами оборотного капитала с выделением циклов производственно-хозяйственного процесса, анализом их длительности в статике и динамике
6. Оборачиваемость элементов	Подход к управлению элементами оборотного капитала на основе расчета коэффициентов их оборачиваемости, привязка результатов деятельности (выручки) к конкретному элементу оборотного капитала
7. Структура оборотного капитала	- Подход к управлению оборотным капиталом с позиции обеспечения платежеспособности (сопоставление структуры активов и структуры пассивов); - подход к управлению оборотным капиталом с позиции обеспечения финансовой устойчивости (сопоставление структуры текущих пассивов и текущих активов с активами и пассивами предприятия)
8. Денежные (финансовые) потоки	Подход к управлению оборотным капиталом как совокупности поступлений и выплат денежных средств, формирующих чистый денежный поток по основной деятельности предприятия

Предложенная классификация подходов к управлению оборотными средствами (капиталом) упрощает процедуру совершенствования методов анализа оборотных средств, источников их финансирования, позволяет углубленно исследовать взаимосвязь элементов оборотных средств (капитала), как с циклами их оборота, так и с финансовыми потоками предприятия.

1.2 Методы анализа оценки оборотных активов предприятия

В условиях рыночных отношений вопросы управления оборотными средствами организаций приобретают особую значимость. Являясь самостоятельной экономической категорией, оборотные средства оказывают эффективное воздействие на процесс производства и реализации продукции. Им принадлежит решающая роль в организации деятельности предприятия, в обеспечении его финансовой устойчивости и платежеспособности, прибыли и рентабельности. Эффективность функционирования оборотных средств во многом определяет эффективность деятельности организации. Сложность и многообразие задач, связанных с использованием оборотных средств, повышением их оборачиваемости и отдачи, вызывают необходимость глубоких исследований в этой области.

Анализ оборотного капитала охватывает следующие этапы:

- выявление потребности предприятия в оборотных средствах;

- определение источников финансирования оборотных средств;

- анализ влияния состояния оборотных активов на ликвидность;

- расчет скорости оборота оборотных средств для определения эффективности их использования;

- анализ прибыли, полученной в результате использования оборотных средств.

Общепринятые методики анализа, как правило, предполагают реализацию вышеперечисленных этапов посредством использования в качестве учетно-аналитической базы лишь данных финансовой отчетности организации. Однако финансовая отчетность формируется по правилам, установленным государством, и она не учитывает в полной мере информационные потребности менеджмента предприятия. В этой связи, предложено использовать для анализа оборотных средств построенные на данных управленческого учета бюджеты и отчеты об их исполнении, которые должны отражать те же аспекты хозяйственной деятельности, что и формы финансовой отчетности, однако информационное наполнение первых отличается от информационного наполнения последних. Первые более аналитичны, содержат не только финансовые, но и нефинансовые показатели и позволяют оценивать активы предприятия не по наименьшему из двух показателей - себестоимости и рыночной цене, - а по каждому из них. Это позволит не только получить более подробную информацию для последующего анализа оборотных средств, но и разработать новые, более корректные способы расчета аналитических показателей.

При определении потребности в оборотных средствах следует учесть, что, во-первых, за их счет осуществляются производственные затраты предприятия и их нехватка может привести к перебоям в производственном процессе. Во-вторых, поступление выручки часто не совпадает со временем отгрузки продукции и началом нового производственного цикла, то есть со временем потребления материальных ресурсов. В этих условиях предприятие должно предусмотреть такой размер оборотных средств, который позволит начать новый кругооборот, не дожидаясь окончания предыдущего. Кроме того, для бесперебойной работы предприятие должно обладать оборотными средствами достаточными не только для формирования оборотных активов и осуществления производственных, коммерческих и управленческих расходов, но и для финансирования деятельности всех обслуживающих хозяйств организации.

Следовательно, необходимо на начало первого производственного цикла саккумулировать такую сумму оборотных средств, чтобы, пока авансированные в него оборотные средства не завершат свой кругооборот и не вернутся в виде выручки, предприятие могло бы осуществлять затраты, связанные как с производственно-сбытовой деятельностью, так и с административно-хозяйственной работой. Если обозначить сумму средств, авансированную в каждую стадию производства и реализации как x_i, то общую сумму средств, необходимых в планируемом периоде (х), можно рассчитать по формуле:

, (1)

Где: n - количество стадий производства и реализации в планируемом периоде;

х_i - сумма средств, авансированная в соответствующую стадию производства.

Если же к данной сумме затрат прибавить управленческие расходы (а₀) и коммерческие расходы (с₀), которые необходимы для функционирования предприятия в течение первого производственно-коммерческого цикла, то формула примет следующий вид:

 (2)

Предложенный подход существенно экономит трудозатраты при определении потребности в оборотных средствах по сравнению с общепринятыми методами. Кроме того, он ориентирован на производственно-коммерческий цикл, а не на общую сумму затрат периода, что позволяет избежать ошибок в расчетах планируемой суммы оборотных средств при изменении масштабов деятельности.

1.3 Современные проблемы оборотных активов предприятия

Управление оборотными средствами - один из ключевых моментов управления любой организацией. Как и во всех других сферах деятельности при управлении оборотными средствами возникают определенного типа риски и проблемы, минимизацию и решение которых дает рынок ценных бумаг. Каким образом это может быть осуществлено, рассмотрено в данной статье.

Основным направлением управленческой политики является определение объема и структуры текущих активов, источников их покрытия и соотношения между ними, достаточного для обеспечения краткосрочной и долгосрочной производственной и эффективной финансовой деятельности предприятия. В связи с данной деятельностью выделяются следующие негативные для предприятия ситуации, т.е. риски:

1. Нехватка денежных средств. Нехватка денежных средств в нужный момент связана с риском потери ожидаемой прибыли, прерывания производственного процесса либо возможным невыполнением обязательств.

2. Образование просроченной дебиторской задолженности. Этот риск связан с тем, что при продаже товаров в кредит покупатели могут оплатить их в течение нескольких дней или даже месяцев, в результате чего возможные денежные поступления не участвуют в хозяйственной деятельности предприятия.

3. Излишний объем текущих активов. Поскольку величина активов прямо связана с издержками финансирования, то поддержание излишних активов сокращает доходы.

4. Высокий уровень кредиторской задолженности. Когда предприятие приобретает производственно-материальные запасы в кредит, образуется кредиторская задолженность с определенными сроками погашения.

Устранение вышеописанных рисков и есть суть финансового управления оборотными средствами. К ценным бумагам, используемым при управлении ими можно отнести:

· Вексель

· Биржевые облигации

· Корпоративные облигации

· Облигации для квалифицированных инвесторов

· Товарораспорядительные ценные бумаги.

Каким образом те или иные инструменты рынка ценных бумаг могут быть использованы в процессе управления оборотными средствами, рассмотрим через призму определенных проблем (табл. 2).

Таблица 2. Управление оборотными средствами при помощи инструментов РЦБ

риск, проблема	используемая ценная бумага
Нехватка денежных средств	Ц Вексель Ц Биржевая облигация Ц Облигации для квалифицированных инвесторов
Образование просроченной дебиторской задолженности	Ц Вексель
Излишний объем текущих активов	Ц Складское свидетельство
Высокий уровень кредиторской задолженности	Ц Вексель Ц Биржевая облигация Ц Облигации для квалифицированных инвесторов

Пожалуй, самым часто встречающимся барьером в развитии любого предприятия является нехватка денежных средств. Говоря об управлении оборотными средствами, не стоит забывать о краткосрочном характере иммобилизации денежных средств. Именно поэтому целесообразно обращать внимание на инструменты денежного рынка, т.е. с периодом обращения до 1 года. Пережитком финансовой неграмотности российских организаций является тот факт, что до сих пор большая их часть обеспечивает свои оборотные нужды за счет собственных средств, либо в лучшем случае за счет банковских кредитов. Структура источников финансирования частного сектора за 2009 г. по данным Эксперт РА выглядела следующим образом (рис. 1).

Однако для текущих нужд использование данных видов финансирования может быть крайне невыгодным, либо связанным с массой сложностей при оформлении операции. Образуется подобная ситуация вследствие простого нежелания и игнорирования инструментов рынка ценных бумаг. Итак, для привлечения денежных средств в оборотные средства чаще всего организации используют вексель. По итогам первой половины 2010 г. оценка объема векселей в обращении находится на уровне 400 - 420 млрд руб. Из них, по мнению экспертов, примерно 80 - 85% принадлежит банковским векселям. Однако за время кризиса структура самого вексельного рынка изменилась преимущественно за счет роста доли небанковских векселей. Согласно данным Банка России, объем учтенных банками векселей некредитных организаций к 1 июня 2009 г. увеличился до 107 млрд руб. против 60 - 70 млрд руб. на середину 2008 г.



Рис. 1 Источники финансирования частного сектора экономики, 2009 г.

Причинами этого явления можно выделить, во-первых, расширение практики использования векселей в расчетах с поставщиками (например, векселя «АвтоВАЗа», «Иркутскэнерго», «Уралвагонзавода»), во-вторых, увеличение объемов кредитования Центральным Банком под залог векселей предприятий. Именно данный вид векселей, используемый для получения коммерческого кредита, интересен, с точки зрения решения проблемы нехватки денежных средств, для расчетов с поставщиками и пополнения оборотных средств. Предоставляя покупателю коммерческий кредит, поставщик получает от него вексель, который он может передать в свою очередь своему поставщику - кредитору. Вексель при этом возникает как результат сделки, подразумевающей движение товара (услуги). Для поставщика использование векселя позволяет:

· увеличить и ускорить оборот дебиторской задолженности;

· повысить эффективность расчетов с кредиторами;

· решить проблемы текущей ликвидности.

Другой способ привлечения денежных средств - корпоративные облигации. Однако использовать их в рамках представленной проблемы нецелесообразно. Для этого законодатель внедрил понятие биржевой облигации, благодаря которой включенные в котировальный список ОАО через биржу в достаточно короткие сроки имеют возможность привлечения средств с периодом до 3 лет. Размер вознаграждения за допуск биржевых облигаций к торгам в процессе их размещения в ЗАО «ФБ ММВБ» дифференцирован в зависимости от объема выпуска (табл. 3).

Таблица 3. Тариф за допуск биржевых облигаций к торгам [3]

Объем выпуска	Порядок расчета размера оплаты (не включая НДС)
до 120 млн руб.	0,05% от объема выпуска
120 - 1 млрд руб.	60 000 руб. + 0,005% от размера превышения объема выпуска над 120 млн руб.
свыше 1 млрд руб.	104 000 руб. + 0,0025% от размера превышения объема выпуска над 1 млрд руб., но не более 150 000 руб.

Если сравнивать стоимость размещения биржевых облигаций (БО) с классическими корпоративными, то преимущества у первого вида финансирования. На данный момент рынок БО на стадии формирования, но несмотря на это, в 2008 г. было размещено 15 выпусков БО 3х эмитентов общим объемом 16,5 млрд руб. по номиналу (3,2% от объема размещения классических корпоративных облигаций), а в 2009 г. размещены 13 выпусков БО 5 эмитентов объемом 53,3 млрд руб. (рост до 11,02% объема размещения корпоративных облигаций за этот же период 2009 г.) (рис. 2).

Рис. 2. Первичный рынок корпоративных и биржевых облигаций [5]

Также при нехватке денежных средств можно воспользоваться относительно новым инструментом в российской практике - облигациями для квалифицированных инвесторов. В начале 2010 г. впервые краснодарская «Муниципальная инвестиционная компания» привлекла 1 млрд руб. под 13,75% годовых при помощи эмиссии данного вида облигаций [7]. Выпуск был настолько удачен, что в конце 2010 г. запланировано еще несколько эмиссий. В чем преимущества и недостатки вышеописанных ценных бумаг для финансирования потребности в оборотных средствах можно представить в форме таблицы (табл. 4).

Таблица 4. Сравнительный анализ ценных бумаг для целей краткосрочного финансирования

Вид ценной бумаги	Достоинства	Недостатки
Биржевая облигация (БО)	БО выпускаются в документарной форме на предъявителя с обязательным централизованным хранением их сертификатов в расчетном депозитарии Выпускаются без гос. регистрации выпуска, без регистрации проспекта и без государственной регистрации отчета об итогах выпуска Нет государственной пошлины Принятие решения о допуске в течение 5 дней Биржевое вторичное обращение Доступ к широкому кругу инвесторов	Эмитентом является ОАО, акции которого включены в котировальный список фондовой биржи Оплата БО при их размещении, а также выплата номинальной стоимости и% осуществляется только денежными средствами Для допуска к размещению эмитент должен представить документы, установленные правилами ФБ ММВБ Ограничение срока размещения и срока обращения
Вексель (В)	Выпускаются без государственной регистрации Возможность быстрого привлечения средств Обеспечением для получения кредита в банке Является беззалоговым инструментом Срок размещения и обращения не ограничен Простота выпуска Формирование кредитной истории Нет необходимости полного раскрытия информации Нет ограничений к УК, ОПФ Возможность взаимозачетов	Недостаточная ликвидность вторичного рынка Доступ к узкому кругу инвесторов Недостаточная информационная прозрачность Бумажная форма-риск кражи и подделки Отсутствие единого регистратора Отсутствие централизованных торгов
Облигации для квалиф. инвесторов	Отсутствие требований к кредитной истории Отсутствие требований к размеру ЧА Высокая доходность Возможность быстро привлечь ресурсы	Высокие риски для инвестора Весьма узкий круг инвесторов

Итак, следующей проблемой управления оборотным капиталом является образование просроченной дебиторской задолженности. В случае, когда предприятие реально располагает некоторым количеством свободных денежных средств, у него может появиться возможность заработать. Если отгрузка готовой продукции осуществляется с условиями отсрочки платежа, то происходит увеличение периода оборачиваемости оборотных средств, что приводит к менее эффективному управлению. При оформлении подобной операции при помощи векселя временно иммобилизованный капитал окупается за счет дисконта, либо процентам по векселю. Также вексель еще удобен и тем, что его можно перевести на любое другое лицо: банку в части платы за кредит, предприятию-поставщику в счет настоящих или будущих поставок.

Складское свидетельство может быть использовано при управлении избыточным объемом текущих активов (при ответственном хранении излишков). Данный инструмент удобен в ситуациях, когда предприятие свои текущие активы использует в течение небольшого количества дней в году. Остальное время активы не приносят фактической пользы и прибыли предприятию. Передавая складское свидетельство третьему лицу отдельно от залогового свидетельства, передается право распоряжения активом либо товаром, находящимся на складе. Таким образом сокращаются издержки на хранение избыточных активов. Однако данная практика неприменима в условиях российского законодательства. Складское свидетельство превращено в документ, подтверждающий право собственности и используемый в качестве залога при кредитных операциях. Любое предприятие может поступить подобным образом для обеспечения кредитов в банке, либо залоговых векселей (что удешевляет этот вид привлечения денежных средств из-за снижения его рискованности). Как ценная бумага складское свидетельство практически не используется. Усугубляет ситуацию судебная практика в отношении налогообложения операций со свидетельствами.

Проблема высокого уровня кредиторской задолженности может быть решена при помощи инструментов (табл. 2).

Управление оборотным капиталом - одно из приоритетных направлений деятельности любого предприятия. От того насколько оно эффективно во многом зависят результаты финансовой деятельности.

2. Анализ оборотных капиталов ООО МЖК Астра

2.1 Анализ динамики и структуры оборотного капитала ООО МЖК Астра

Компания ООО МЖК «Астра» была создана в июле 1994 года. В 1998 году фирма вошла в состав группы компаний «Самкон». Строительная компания ООО МЖК «Астра» проектирует и строит:

- Жилые и производственные здания

- Гаражные и складские комплексы

- Торгово-офисные помещения

- Спортивные комплексы

ООО МЖК «Астра» имеет федеральную лицензию на проведение всех строительно-монтажных и специальных работ, лицензию на строительное проектирование и конструирование, на право выполнения функции Заказчика и Генерального Подрядчика. Строительная компания располагает своим автопарковым хозяйством, грузоподъемными механизмами.

Предприятие оснащено всеми видами транспорта и оборудования, позволяющими изготавливать и монтировать нестандартное оборудование, металлоконструкции и заготовки для сантехнических, электромонтажных, вентиляционных работ.

Работы выполняются опытными специалистами с применением современных материалов, оборудования и приборов измерения.

Для обеспечения высокого качества выполнения всего комплекса строительно-монтажных работ и применяемых строительных материалов организация располагает строительной лабораторией, которая оснащена современным оборудованием и приборами контроля.

В 2010 году общество осуществляло следующие основные виды деятельности:

• строительство объектов промышленного, сельскохозяйственного и гражданского назначения и монтаж оборудования;

• ремонтно-строительные работы;

• производство строительных материалов и конструкций:

• выполнение функций генерального подрядчика;

• выполнение функций генерального заказчика;

• осуществление лабораторного контроля за качеством строительства; архитектурное проектирование и строительное конструирование с разработкой специальных разделов проектов и зданий административно-бытового и производственного назначения и зданий гражданского назначения при их перепланировке и реконструкции;

• проектно-конструкторские работы.

Общее управление предприятием осуществляет генеральный директор, которому подчиняются: зам. генерального директора по юридическим вопросам, зам. генерального директора по экономике и финансам, директор по персоналу, директор по снабжению, технический директор, директор по строительству, руководители специализированных управлений «Спецстрой» (предоставляют услуги специальной строительной техники), «Электромонтаж» (осуществляют электромонтажные работы), «Курганпромвентиляция» (занимаются сантехническими работами, изготовляют и монтируют системы вентиляции), «Отделпромстрой» (отделочные работы).

Основной объем продаж в 2009 году составила выручка от реализации строительно-монтажных работ Заказчикам строительства автомобильных дорог.

Таблица 2

Заказчик	Объект	Доля в общем объеме СМР, %
ДСД Центр	а/д М-3 «Украина» а/д М-4 «Дон»	93,0
ФГУ Управтодор «Волга»	а/д М-7 «Волга»	4,0
Прочие Заказчики		3,0
	ИТОГО:	100%

В соответствии с заключенными договорами в 2009 году компания силами своих подразделений осуществляла строительство следующих объектов:

Таблица 3

Наименование подразделения	Наименование объекта
Воронежский филиал ООО МЖК «АСТРА»	- Строительство магистрали М-4 «Дон» от Москвы через Воронеж, Ростов-на-Дону, Краснодар до Новороссийска на участке км 355 - км 414,7 (обход г. Ельца) в Липецкой области. Пусковые комплексы 1 (А), 1 (Б), 2, 3 очередь). - Строительство магистрали «Дон» - от Москвы через Воронеж, Ростов-на-Дону, Краснодар до Новороссийска км 330 - км 355 в Липецкой области. (10 пусковой комплекс 1 и 2 очередь)
Нижегородский филиал ООО МЖК «АСТРА»	- Реконструкция федеральной дороги М-7 «Волга» от Москвы через Владимир, Нижний Новгород, Казань до Уфы на участке км 564+700 в Нижегородской области, Чувашской Республике
Московский филиал ООО МЖК «АСТРА»	- Реконструкция автомобильной дороги М-3 «Украина» от Москвы через Калугу, Брянск до границы с Украиной (на Киев) федерального значения, участок км 37 - км 51 в Московской области.

С целью обеспечения загрузки производственных мощностей, компания активно участвовала в тендерных торгах. В результате предпринятых действий компанией была одержана победа в подрядных торгах на право заключения государственного контракта по объекту:

- Строительство магистрали «Дон» - от Москвы через Воронеж, Ростов-на-Дону, Краснодар до Новороссийска км 330 - км 355 в Липецкой области. (10 пусковой комплекс 1 и 2 очередь)

В 2009 году компания ввела в эксплуатацию в качестве генподрядной организации следующий объект:

- Реконструкция автомобильной дороги М-3 «Украина» от Москвы через Калугу, Брянск до границы с Украиной (на Киев), участок км 37 - км 51 в Московской области. 2-й, 3-й, 4-й пусковые комплексы.» Протяженность - 11,392 км;

Результаты производственной деятельности по дорожному строительству за 2009 г. характеризуются следующими стоимостными показателями (тыс. руб. с НДС):

Таблица 5

Объект	Стоимость выполненных работ по генподряду	Стоимость работ, выполненных собственными силами
М-7 «Волга»	835 571	618 844
М-4 «Дон» (обход Яркино)	712 215	374 641
М-4 «Дон» (обход Ельца)	7 684 700	1 569 204
М-3 «Украина»	4 483 086	1 650 843
М-4 «Дон» (Ростовская обл.)	36 802	5 507
Всего по ООО МЖК «АСТРА»	13 752 374	4 219 039

По реестру к балансу

Выполнение производственной программы так же характеризуется следующими натуральными показателями:

Таблица 6

№ п/п	Наименование конструктивных элементов	Ед.изм.	Объем
1.	Земляные работы
	Срезка растительного грунта	тыс. м3	563,99
	Насыпь	тыс. м3	1 851,31
	Выемка	тыс. м3	1 585,02
2.	Дорожная одежда
	Устройство подстилающего слоя из песка	тыс. м3	981,46
	Укладка геотекстильного полотна	тыс. м2	1 383,58
	Технологический слой из ЩПС №6	тыс. м2	172,96
	Нижний слой основания из ЩПЦС №7	тыс. м2	243,96
	Основание из смеси шлакового щебня нижний слой h=20 см	тыс. м2	100,49
	Устройство двухслойного щебеночного основания из шлакового щебня 38 см	тыс. м2	716,55
	Основание из щебня нижний слой h=15 см	тыс. м2	65,49
	Основание из щебня верхний слой h=9 см	тыс. м2	56,32
	Основание из смеси шлакового щебня верхний слой h=15 см	тыс. м2	100,49
	Верхний слой основания из крупнозернистого пористого асфальтобетона марки 2 h=8 см	тыс. м2	495,07
	Верхний слой основания из крупнозернистого асфальтобетона марки 1 h=10 см	тыс. м2	232,40
	Верхний слой основания из крупнозернистого асфальтобетона марки 2 h=10 см	тыс. м2	74,21
	Нижний слой покрытия из крупнозернистого пористого асфальтобетона марки 1 h=7 см	тыс. м2	522,02
	Нижний слой покрытия из крупнозернистого асфальтобетона марки 1 h=6 см	тыс. м2	247,99
	Верхний слой покрытия из мелкозернистого асфальтобетона h=5 см	тыс. м2	31,76
	Верхний слой покрытия из мелкозернистого асфальтобетона h=6 см	тыс. м2	290,83
	Верхний слой покрытия из мелкозернистого асфальтобетона h=6 см тип Б	тыс. м2	90,26
	Устройство выравнивающего слоя из крупнозернистой асфальтобетонной смеси марки 1	тыс. м3	3,37
3.	Искусственные сооружения
	Устройство водопропускных труб Д-1.5 м	п.м.	1 204,02
	Устройство водопропускных труб Д-1 м	п.м.	214,40
	Прямоугольные трубы 4x2,5 м	шт.	1,00

Бухгалтерский и налоговый учет ведется в централизованной бухгалтерии под руководством главного бухгалтера

Учетная политика для целей бухгалтерского учета сформирована исходя из общепринятых допущений: имущественной обособленности, непрерывности деятельности, последовательности применения учетной политики и временной определенности факторов хозяйственной деятельности. Бухгалтерская отчетность сформирована согласно действующим в Российской Федерации правилам ведения бухгалтерского учета и отчетности, но имеет ряд особенностей.

Особенностью бухгалтерского учета общества является наличие одиннадцати обособленных структурных подразделений, которые не имеют самостоятельного баланса. Учет производственно-хозяйственной деятельности этих подразделений осуществляется централизованной бухгалтерией. Отчетность филиалов консолидируется в сводную бухгалтерскую отчетность, представляемую внешним и внутренним пользователям.

Бухгалтерский учет в акционерном обществе осуществляется на основании Учетной политики ООО МЖК «АСТРА». В соответствии с Учетной политикой, доходом по обычным видам деятельности, признается выручка от уставных лицензированных видов деятельности. Реализация основных средств, имущества, прочих активов, сопутствующие работы и услуги и т.п. признаются прочей реализацией.

В целях наиболее полного и достоверного формирования финансового результата от продаж по обычным видам деятельности, все расходы, связанные с получением дохода, относятся на себестоимость реализованной продукции. Бухгалтерская отчетность составляется исходя из принципа признания дохода от реализации отгруженной продукции. Для целей налогообложения доход признается в размере отгруженной продукции.

Бухгалтерский учет в головном обществе осуществляется с применением автоматизированной формы учета в сетевой программе ПВМ «1С: Бухгалтерия». Сбор первичных учетных документов, обработка и представление для формирования сводного баланса в центральной бухгалтерии, осуществляется бухгалтериями структурных подразделений, не имеющих самостоятельного баланса. Для координации учетного процесса разработана и существует система внутренней отчетности структурных подразделений, в соответствии с которой реализуются принципы полноты, непрерывности и своевременности отражения фактов финансово-хозяйственной деятельности филиалов в бухгалтерском учете головного общества.

Таблица 7. Ликвидность и платежеспособность Общества

Наименование показателя	Данные за 2005 г.	Данные за 2006 г.	Данные за 2007 г.	Данные за 2008 г.	Данные за 2009 г.
Коэффициент абсолютной ликвидности	0,08	0,04	0,36	0,77	0,90
Коэффициент промежуточного покрытия	0,55	0,98	0,82	0,95	1,08
Коэффициент текущей ликвидности	0,79	1,25	1,04	1,05	1,22
Коэффициент восстановления платежеспособности сроком на 6 месяцев	0,54	0,76	0,47	0,53	0,65

Коэффициент абсолютной ликвидности, который показывает, какая часть текущих обязательств, может быть покрыта за счет денежных средств и ценных бумаг, интересен поставщикам сырья и материалов и является жестким критерием платежеспособности предприятия. На начало отчетного периода Общество способно было погасить 77% своих обязательств, к концу года положение Общества улучшилось, и этот показатель составил 90%.

Коэффициент промежуточного покрытия на начало периода составлял 0,95 это означает, что используя дебиторскую задолженность, предприятие способно было покрыть 95% своих обязательств. На конец года этот показатель еще улучшился.

Коэффициент текущей ликвидности, должен быть равен 2. Он представляет интерес для держателей ценных бумаг и говорит о том, что на конец отчетного периода Общество не может погасить текущими активами свои текущие обязательства, но по сравнению с предыдущим годом произошел рост этого коэффициента. Фактор, положительно повлиявший на рост - некоторое снижение кредиторской задолженности и исчезновение займов и кредитов.

Коэффициент восстановления платежеспособности продолжает сохранять положительную тенденцию.

Таблица 8. Относительные показатели состояния основных оборотных средств

Наименование показателя	На начало 2005 г	На начало 2006 г	На начало 2007 г	На начало 2008 г	На начало 2009 г	На начало 2010 г	Норма-тивное значение
Коэффициент обеспеченности собственными средствами	- 0,61	- 0,54	- 0,47	- 0,08	0,04	0,18	> 0,1
Коэффициент обеспеченности материальными запасами	- 6,04	- 4,5	- 2,3	- 0,64	0,53	2,96	0,6 ч 0,8
Коэффициент маневренности собственного капитала	- 6,74	- 6,91	- 8,67	- 0,75	0,40	0,49	? 0,5
Коэффициент постоянства актива	7,74	7,89	9,67	1,74	0,60	0,51
Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств	0,72	0,65	0,92	0,52	0,03	0,00
Коэффициент реальной стоимости имущества	0,32	0,34	0,34	0,20	0,11	0,02	? 0,5
Коэффициент автономии	0,053	0,048	0,035	0,091	0,104	0,311	? 0,5
Коэффициент соотношения заемных и собственных средств	17,73	19,48	27,21	10,02	8,63	2,21	? 1

Анализ баланса показывает, что на конец отчетного периода у Общества:

· обеспеченность собственными средствами соответствует нормативному значению. По сравнению с прошлым годом этот коэффициент увеличился, за счет вложения денежных средств во внеоборотные активы;

· коэффициент обеспеченности материальными запасами показывает в какой степени материальные запасы покрыты собственными средствами. Для нормального положения предприятия на рынке, значения этого коэффициента лежат в пределах 0,6 ч 0,8. На коней года этот показатель Общества сильно изменился за счет увеличения строки «Нераспределенная прибыль» раздела «Капитал и резервы» внеобортных активов и снижения доли запасов в структуре баланса;

· с финансовой точки зрения собственные источники средств стали более мобильны по сравнению с предыдущими периодами и даже достигли границы нормативного значения. Но это так же следствие увеличения строки «Нераспределенная прибыль» раздела «Капитал и резервы»;

· коэффициент постоянства актива снизился по сравнению с предыдущим периодом. Он показывает долю основных средств и внеоборотных активов (раздел I баланса) в источниках средств (раздел III баланса);

· коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств снизился до нуля - Общество стало не зависимым от кредитных организаций по сравнению с предыдущими периодами, это можно увидеть по разделу «Долгосрочные обязательства»;

· по сравнению с началом отчетного периода улучшилось финансовое состояние, возросла независимость Общества от внешних воздействий, об этом говорит рост коэффициента автономии за счет увеличения раздела «Капитал и резервы»;

· заемные средства в 2 раз превышают собственные. Здесь «заемные средства» представлены кредиторской задолженностью, так как на конец отчетного периода банковских кредитов и займов не осталось. В динамике с предыдущими периодами это показатель улучшился.

Для предприятия всегда значимым является контроль над оборотным капиталом (управление объемами закупаемых материалов, точность планируемых объемов производства) и определение допустимой величины капитальных вложений. Сокращение оборотных активов может создать дополнительный резерв средств для финансирования капитальных вложений, т.е. за счет меньших запасов (конечно, с соблюдением объема, необходимого для бесперебойного производства) или получения быстрее, чем обычно, средств от дебиторов.

Особое внимание необходимо обратить на оптимизацию затрат на производство и рациональное использование части основных производственных фондов.

2.2 Анализ запасов и затрат и эффективность их использование

Прибыль от продаж по обычным видам деятельности за 2009 г. (стр. 050 в «Отчете о прибылях и убытках») составила 874 264 тыс. руб.

Прочие доходы и расходы по результатам года принесли обществу доходы в размере 195 975 тыс. руб.

Прибыль до налогообложения (стр. 140 в «Отчете о прибылях и убытках») составила 1 070 239 тыс. руб.

После начисления к уплате в бюджет налога на прибыль (по данным налогового учета) и других аналогичных платежей, чистая прибыль Общества за 2009 г. составила 854 500 тыс. руб.

В 2009 году платежи и расчеты за отгруженную продукцию осуществлялись денежными средствами в размере - 14 520 333 тыс. руб.

Таблица 9

Наименование организации	Приход	Погашено	Остаток на 01.01.2010 г.
ОАО «Банк»	0	350 000	0
ОАО «ХМДС»	739 600	739 600	0
Итого за 2008 год:	739 600	1 089 600	0

Большой объем расчетов с заказчиками строительно-монтажных работ осуществлялся в форме получения краткосрочных авансов для приобретения материалов, техники, СМР и последующим погашением в счет выполненных работ. Всего за отчетный период получено от авансов - 5 904 694 тыс. руб., погашено - 6 224 823 тыс. руб., в том числе погашены ранее полученные авансы в сумме 368 390 тыс. руб. В 2009 году, для финансирования капитальных вложений и закупок основных строительных материалов привлекались займы на общую сумму 739 600 тыс. руб. В этом же году они были погашены и был погашен кредит 350 000 тыс. руб. взятый годом ранее:

2.3 Анализ дебиторской задолженности и эффективность ее использование

Непогашенные обязательства по кредитам и займам по состоянию на 01.01.2010 г.

На конец отчетного периода у Общества нет непогашенных обязательств по кредитам и займам.

Таблица 10. Дебиторская задолженность на 01.01.10 г. (по бухгалтерскому балансу)

	Наименование организации	Всего, тыс. руб.	в том числе
			Производство	Управление
покупатели и заказчики (62/1)
	ЗАО «Аква-Т»	1 475	1 475
	ЗАО «Асфальт»	10 091	10 091
	ООО «ГражданДорСтрой»	400	400
	ООО «Дорога»	23 185	23 185
	Дочернее предприятие «Автобан-Украина»	64 924		64 924
	ИП Китов Д.В.	304	304
	ООО «МЕТРО Кэш энд Керри»	11 655	11 655
	ОАО «Мостотрест»	11 800	11 800
	ОАО "Мостострой-11»	794	794
	ООО «Нарофоминские дороги»	407	407
	ООО Партенит	899	899
	ООО «Правдинская строит. компания»	35 808		35 808
	ОАО «Проектно-сметное бюро»	3 247		3 247
	ООО РЭЙЗ	2 722		2 722
	ОАО «Сиббизнесбанк»	1 346		1 346
	ООО СПФ «Стромос»	12 391	12 391
	ООО «Техногаз»	63 777	63 777
	ООО "Трансавтосервис»	946	946
	ООО Трансспецстрой	656		656
	ФГУ ДЭП №142	7 925	7 925
	ОАО "Ханты-Мансийскдорстрой»	26 647	26 647
	Companie de construction des routes AUTOROUTE	16 559		16 559
	Прочая дебиторская задолженность	4 265	4 265
	Итого:	302 222	176 960	125 262
Авансы уплаченные (60/2)
	Аква-Т ЗАО	12 873	12 873
	Бизнес-Партнер ООО	908		908
	БИЗНЕСПРОЕКТ ООО	5 000		5 000
	Блос ООО	2 643	2 643
	Водстрой ООО	500	500
	Дорога ООО	10 977	10 977
	КонсалтИнфо	654		654
	Магистральбудсервис ТОВ	8 638		8 638
	НАШ ДОМ	13 828		13 828
	Новарт ООО	621	621
	Перформия ООО	375		375
	Промтехнолизинг ООО	13 460	13 460
	Союзгипрозем ОАО	500	500
	Техногаз ООО	404	404
	Трансспецстрой ООО	21 092		21 092
	Югра-Связь Сервис ООО	2 400		2 400
	ОООБетобикс	612	612
	ООО «Дорожный отдел»	320	320
	ООО «ИНТРАМАРЕ»	385	385
	ООО «Производственно-технический центр - Совинтервод»	641	641
	ООО «Стройабсолют Н»	716	716
	ООО «Компания «УНИВЕРСАЛ-СТРОЙ»	462	462
	ООО «Электрон»	1 056	1 056
	ООО «ЭСКО Групп»	1 706	1 706
	ООО «Амманн Руссланд	1 046	1 046
	ООО «Колос - Агро»	1 562	1 562
	ОАО «Новолипецкий металлургический комбинат»	786	786
	ООО «Прогресс»	986	986
	ООО «Амманн Руссланд»	303	303
	ООО «Волжская нерудная компания»	647	647
	ОАО "Северсталь»	3 313	3 313
	ООО «Сервис промышленных машин»	444	444
	Прочая дебиторская задолдженность	6 598	6 598
	Итого:	116 455	63 561	52 895
Прочая Дебиторская задолженность (сч. 76)
	Андреев А.В.	17 909		17 909
	Бугров Сергей Викторович	1 559		1 559
	Диверс Моторс ООО	1 218		1 218
	Кама-Инвест ООО	2 500	2 500
	Профиль	3 696	3 696
	СОЮЗДОРСТРОЙ ООО	3 803		3 803
	Стромос СПФ ООО	3 199	3 199
	Трансспецстрой ООО	640		640
	Ханты-Мансийский банк ф-л ОАО	1 167		1 167
	ХМДС	15 812		15 812
	Шармиашвили Т.А.	340	340
	Юганский Проектный институт	2 801		2 801
	ХМДС	23 036		23 036
	Прочая дебиторская задолженность	8 524	4 262	4 262
	Итого строка:	86 202	13 997	72 205
Просроченная задолженность
	АUTOROUTE Тунис	16 559		16 559
	Аква-Т ЗАО	1 296	1 296
	Асфальт ЗАО	9 709	9 709
	Березовское ООО	175	175
	Богучар.ОВД	1	1
	БРБ-Транс ООО	138	138
	Верхнемамонский ОВД	122	122
	Граждандорстрой ООО	400	400
	Донтранс ЗАО	13		13
	Дорстрой ООО	10	10
	ДП АВТОБАН-УКРАИНА	64 924		64 924
	Заря-строй	97	97
	Китов Д.В.ИП	304	304
	Магон О.А.	191	191
	Малий Татьяна Олеговна	21	21
	Маштехноэкспорт ООО	38	38
	МЕТРО Кэш энд Керри	11 655	11 655
	Моругов А.Г.	6	6
	Мостовая строит. компания ЗАО	222	222
	МУ «УКС Сургутского района»	14		14
	Нарофоминские дороги ООО	407	407
	Нижегородавтодор ДРСП ОАО	19	19
	ОДЕНС ООО	4	4
	Павловскгранит-ЖБК ООО	153	153
	Партенит ООО	899	899
	РЭЙЗ ООО	2 722		2 722
	Строительная компания КЕМА	20		20
	Строй-универсал+ ООО	96		96
	Стромос СПФ ООО	169	169
	Трансавтосервис	946	946
	ФГУ ДЭП 142 Лысковское отд.	7 925	7 925
	Шкурченко Т.М.ПБОЮЛ	21	21
	63 счет - резерв	-119 275	-34 928	-84 348
	Итого строка 230:	0	0	0
	ВСЕГО:	504 879	254 518	250 361

Таблица 11. Кредиторская задолженность на 01.01.10 г. (по бухгалтерскому балансу)

	Наименование организации	Всего	в том числе
		(тыс. руб.)	Производство	Управление
покупатели и заказчики (60/1)
	Альфа-Реал	220 940	220 940
	АМД ООО	184 557	184 557
	Андреев А.В.	4 825		4 825
	Асфальт ЗАО	5 664	5 664
	ГрадоСтройСервис ООО	230 518	230 518
	Дорисс ОАО	45 258	45 258
	Дорога ООО	198 136	198 136
	ДОРСНАБ ООО	1 448	1 448
	Иркутскгипродорнии ОАО	4 957	4 957
	КонсалтИнфо	1 451		1 451
	Липецкавтомост ЗАО	26 312	26 312
	Магистраль СУ ООО	72 181	72 181
	Металлоконструкция КТЦ ОАО	3 296	3 296
	Мостоотряд 81	37 309	37 309
	Мостоотряд-125	130 237	130 237
	Мостострой-11 ОАО	69 897	69 897
	СВС - ЭМ ЗАО	4 085	4 085
	Север Пром	301 778	301 778
	Строй Группа	1 475	1 475
	Стромос СПФ ООО	122 315	122 315
	СУ-920	1 026		1 026
	Техногаз ООО	140 654	140 654
	Трансспецстрой ООО	3 632	3 632
	Трансэнергомонтаж ОАО	783	783
	ФГУ ДЭП 142 Лысковское отд.	4 542	4 542
	ХМДС	83 438	83 438
	Эколандшафт НПО ООО	2 027	2 027
	ЮграТеплоГазСтрой» ООО	1 412		1 412
	ООО «АрсМелТранс» Одинцовский ф-ал Банк Возрождение (ОАО)	1 016		1 016
	ООО «Кастор групп»	452	452
	ООО «СеверБизнесСтрой»	400	400
	ООО «СОКОС-КАМПИ» Зеленоградском ОСБ 7954	726	726
	ООО «Стройавто»	1 614	1 614
	ООО «Строймет»	2 665	2 665
	ООО «ТрансСтройДор»	1 551	1 551
	Индивидуальный предприниматель Хохольских Вера Михайловна	1 344	1 344
	ООО «Волгаресурс»	613	613
	ООО «СК Марвел»	1 303	1 303
	ООО «Мега-Транс»	320	320
	ООО «СтройНеруд»	1 573	1 573
	ООО «Эсско»	1 719	1 719
	ООО «Дорстрой»	400	400
	Индивидуальный предприниматель Камынин Н.В.	608	608
	ОАО «Липецкая ипотечная корпорация»	3 624	3 624
	ООО «Созидатель»	7 677	7 677
	ООО «Предприятие «Управляющая компания»	1 653	1 653
	ООО «Экс-Спайд»	479	479
	ООО «Владдорстрой»	1 033	1 033
	ООО «Владдорстрой»	3 406	3 406
	ИП Лукоянов Александр Михайлович	810	810
	ИП Шенкер Вадим Арнольдович	368	368
	ООО «Леспромтара»	1 499	1 499
	ООО "ТУС Строй-вертикаль»	782	782
	ООО "ЭкоДорСтрой»	706	706
	Прочая кредиторская задолженность	9 020	9 020
	Итого:	1 951 511	1 941 781	9 730
Авансы полученные (62/2)
	ООО «Дорога»	8 796	8 796
	Муниципальное учреждение «Управление капитального строительства Сургутского района»	15 000		15 000
	УКС Ханты-Мансийского района	24 222		24 222
	Прочая кредиторская задолженность	387	387
	Итого:	48 405	9 184	39 222
	ВСЕГО:	1 999 916	1 950 965	48 952

Выручка от обычных видов деятельности в 2009 году, составила 12 339 162 тыс. руб. (без учета НДС). Затраты на производство реализованной продукции, включая управленческие и коммерческие расходы по отгрузке продукции покупателям в общей сумме составили - 11 464 898 тыс. руб. Прибыль от продаж составила - 874 264 тыс. руб. Рентабельность продаж по Обществу составила 7%.

Наряду с обычной деятельностью, Общество осуществляет сопутствующие виды деятельности, как на договорной основе, так и по разовым заявкам юридических лиц.

К такой деятельности относятся:

· услуги управления;

· обязательства перед подрядчиками автотранспортных услуг и строительно-монтажных работ по обеспечению привлекаемого автотранспорта заправкой горюче-смазочными материалами;

· услуги по предоставлению дорожно-строительной техники в аренду;

· реализация строительных материалов субподрядчикам;

· прочие услуги.

В 2009 году объем таких услуг составил 822 398 тыс. руб. (без НДС).

оборотный актив капитал

2.4 Анализ денежных средств и эффективность их использования

В 2009 году общество инвестировало финансовые средства в оснащение производственной и ремонтной базы, обновление парка автомобилей и дорожно-строительной техники, оборудование рабочих мест средствами вычислительной техники.

Всего за отчетный год направлено 44 289 тыс. руб. на приобретение объектов основных средств по прямым договорам. По договорам лизинга вложено средств на сумму 238 317 тыс. руб. по Б

Таблица 12

Наименование организации	Балансовая стоимость акций тыс. руб.	Доля в уставном капитале %
ОАО «Мегионская строительно-транспортная компания»	1	51%
ОАО «Ханты-Мансийскдорстрой»	17	41,22%
ОАО «Строительное управление 920»	17	38,24%
УК Инвестиции. Финансы. Менеджмент	141 679,5	50%
Центр дорожных технологий стройматериалов	50	50%
ООО «ЛОЦ Дорожник»	100	100%
Юганский проектный институт	24 000	100%
ТОВ «Магистральбудсервис»	79,69	80%
ЗАО «Асфальт»	15 000	50%
ЗАО «СеверСтрой»	5	50%
Итого:	180 949,19

ДС

На 01.01.2010 балансовая стоимость основных средств составила - 469 662 тыс. руб., из них:

Здания, сооружения 199 119 тыс. руб.;

Машины и оборудование 171 371 тыс. руб.

Транспортные средства 61 767 тыс. руб.

Прочие основные средства 21 437 тыс. руб.;

Земельные участки и объекты природопользования 15 968 тыс. руб.

Инвестиции в другие организации на 01.01.2010 г. составили 180 949 тыс. руб.:

Размещено на Allbest.ru