Формы государственного кредита
Государственный кредит как экономическая категория, его основные функции. Возникновение и существование государственного кредита. Сущность государственных и гарантированных займов, казначейских ссуд. Методы погашения кредита в современной России.
| Рубрика | Финансы, деньги и налоги |
| Вид | курсовая работа |
| Язык | русский |
| Дата добавления | 16.01.2012 |
| Размер файла | 37,1 K |
Отправить свою хорошую работу в базу знаний просто. Используйте форму, расположенную ниже
Студенты, аспиранты, молодые ученые, использующие базу знаний в своей учебе и работе, будут вам очень благодарны.
Размещено на http://www.allbest.ru/
План
- Вступление
- Глава 1. Эволюция и понятие государственного кредита
- 1.1. Возникновение государственного кредита в России
- 1.2 Функции государственного кредита как экономической категории
- Глава 2. Формы государственного кредита
- 2.1 Внутриэкономический государственный кредит
- 2.2 Международный государственный кредит
- Глава 3. Государственный кредит в современной России
- 3.1 Методы погашения государственного кредита
- Выводы
- Список использованой литературы
- Вступление
- Кредит во многом является условием и предпосылкой развития современной экономики и неотъемлемым элементом экономического роста. Его используют как большие объединения и предприятия, так и малые торговые, производственные и другие предприятия.
- Государственный кредит есть одним из основным (рядом с налогами) инструментов для решения проблем достижения баланса бюджетных доходов и расходов. Отдельные вопросы, которые принадлежат, например, выводу договоров государственного займа регулируются также гражданско-правовыми нормами. Однако это не влияет на обоснованность вывода о том, что сам государственный кредит есть самостоятельным финансово-правовым институтом. В условиях развитых товарно-денежных отношений государство может привлекать к покрытию своих расходов не только доходы бюджета, но и дополнению, сформированные на заемной основе, свободные финансовые ресурсы хозяйственных структур и средства населения. Уникальный образ их получения выступает государственный кредит, который выражает отношения между государственными и многочисленными физическими и юридическими лицами по поводу формирования дополнительного денежного фонда (рядом с бюджетом) в руках государства.
- Принимая во внимание ситуацию, которая сложилась в России, хочется отметить, что государственный кредит играет чрезвычайно важную роль в нашей экономике. От состояния в этой области кредитно-финансовой системы страны зависят самые важные показатели государственного бюджета, темпы роста экономической стабилизации, а также то, которым есть положения страны на мировой арене.
Целью данной курсовой работы есть рассмотрение государственного кредита, как экономической категории. Объектом и предметов данной работы соответственно есть государственный кредит, его эволюция и функционирование в современной России.
Глава 1 Эволюция и понятие государственного кредита
1.1 Возникновение государственного кредита в России
Государственный кредит представляет собой совокупность отношений по поводу мобилизации государством временно свободных денежных средств физических и юридических лиц на условиях срочности, возвратности и платности с целью покрытия бюджетного дефицита или для дополнительного финансирования потребностей общества сверх текущих возможностей государства. Отличительной особенностью государственного кредита является то, что одним из участников отношений является государство, выступающее в роли заемщика, а другой участник государственных кредитных отношений может быть представлен населением, субъектами хозяйствования различных форм собственности, предприятиями общественных организаций и самими общественными организациями, а также иностранными физическими и юридическими лицами и государствами [5,c. 115].
Поэтому возникновение и существование государственного кредита связано с тем, что государство как субъект экономических отношений для покрытия своих расходов привлекает не только доходы бюджета, но и дополнительные, сформированные на заемной основе, финансовые ресурсы. Уникальным способом их получения выступает государственный кредит, выражающий отношения между государством и многочисленными физическими и юридическими лицами по поводу формирования дополнительного денежного фонда (наряду с бюджетом) в руках государства. В данном случае государство выступает заемщиком средств, а население, предприятия и организации - кредиторами. Из истории известно, что правительство России еще в начале XVII века прибегало к услугам государственного кредита для покрытия своих расходов. Как раз тогда появились первые государственные займы, хотя существенным и относительно регулярным источником поступлений в казну займы начали выступать лишь с середины XVIII века. В условиях феодальной России основными внутренними кредиторами были монастыри и церковь. Однако постепенно социальная база государственного кредита расширилась: заимодателями становились купцы, промышленники, иногда землевладельцы[4,c. 220].
Правительство брало деньги на добровольной основе под обеспечение государственным имуществом. Однако нередко займы предоставлялись и в принудительном порядке. В это время сформировались такие формы и виды государственного кредита, как государственные займы (внутренние и внешние), выпуск казначейских обязательств, позаимствование средств у казенных банков. В стране функционировали следующие государственные банковские учреждения:
· Государственный заемный банк (1786 г.);
· Государственный коммерческий банк (1817 г.);
· Сохранные казны при петербургском и московском воспитательных домах (1772 г.);
· Приказы общественного призрения (1775г.) [15,c. 236].
При некоторой специфике стоящих перед ними задач главными операциями вышеназванных государственных учреждений были прием вкладов и выдача ссуд под залог помещичьих имений.
Постепенно крупнейшим должником банковской системы становится царское правительство. К 1861 г. государственный долг составлял внушительную сумму - 1264 млн рублей. Выплата погашений и процентов по займам достигла 50 млн рублей в год, или почти 15 % бюджетных расходов. История государственного кредита показывает, что причиной оформления заемных операций выступает наличие бюджетного дефицита. Испытывая потребность в дополнительных финансовых ресурсах, правительство не отказывается от возможности мобилизации дополнительного финансового фонда и в условиях сбалансированного бюджета. Это является вполне оправданным шагом, поскольку за счет средств фонда государственного кредита могут финансироваться дополнительные программы хозяйственного и социально-культурного строительства немедленно, без ожидания поступления обычных бюджетных доходов. Тем не менее в любом случае - и при бюджетном дефиците, и при сбалансированном бюджете - заемные средства не могут считаться доходами государства и отражаться в доходной части бюджета. Поэтому отношения по линии государственного кредита нельзя смешивать с банковским кредитом, поскольку ссудный фонд, выступающий материальной основой банковского кредита, используется для предоставления заемных средств предприятиям, учреждениям и частным лицам в целях обеспечения бесперебойности и повышения эффективности процесса расширенного воспроизводства[1,c. 192].
1.2 Функции государственного кредита как экономической категории
В условиях развитых товарно-денежных отношений государство может привлекать к покрытию своих расходов свободные финансовые ресурсы хозяйственных структур и средства населения.
Главным образом их получение и есть государственный кредит. Он выражает отношения между государством и многочисленными физическими и юридическими лицами по поводу формирования дополнительного денежного фонда, рядом с бюджетом, в руках государства. При осуществлении кредитных операций внутри страны государство обычно является заемщиком средств, а население, предприятия и организации - кредиторами. Однако государство может оказаться и в роли кредитора. Такое явление встречается не только в сфере межгосударственных отношений, но и во внутренней финансовой жизни по линии использования казначейских ссуд.
Особенность государственного кредита состоит в возвратности, срочности и платности предоставленных взаймы средств[2,c. 36].
Взятые в долг средства поступают в распоряжение органов государственной власти, превращаясь в их дополнительные финансовые ресурсы. Они направляются, как правило, на покрытие бюджетного дефицита. Источником погашения государственных займов и выплаты процентов по ним выступают средства бюджета. Однако, наладив отношения по линии государственного кредита, правительство не отказывается от возможности мобилизации дополнительного финансового фонда и в условиях сбалансированного бюджета. Это совершенно оправданный шаг, поскольку за счет средств фонда государственного кредита могут финансироваться дополнительные программы хозяйственного и социально-культурного немедленно, без ожидания поступления обычных доходов.
Однако во всяком случае - и при бюджетном дефиците, и при сбалансированном бюджете - заемные средства не могут считаться доходами государства и отображаться в доходной части бюджета. Средства фонда государственного кредита должны направляться на покрытие дефицита или дополнительное финансирование правительственных расходов, не влияя на размер обычных доходов государственного бюджета. Несоблюдение этого может привести к серьезным негативным последствиям. Дело в том, что устранение границы между текущими бюджетными доходами и заемными средствами уменьшает внимательность правительства, искажает представление о его реальных финансовых возможностях. При этом может происходить финансирование общественных нужд при уверенности в полном финансовом благосостоянии, хотя фактически развитие идет на дефицитной основе и за счет будущих поколений. Неминуемым результатом такой практики будет разлад финансовой и денежно-кредитной системы.
Государственный кредит представляет отношения вторичного распределения стоимости валового общественного продукта и части национального богатства[2,c. 54].
В сферу госкредитных отношений попадает только часть доходов и денежных фондов, сформированных на стадии первичного распределения. Обычно ими есть временно свободные средства населения, предприятий и организаций.
Формирование дополнительных финансовых ресурсов государства за счет свободных средств - это одна сторона госкредитных отношений.
Второй стороной выступают финансовые связи, обусловленные возвратностью и платностью средств, дополнительно мобилизованных государством. Выплата доходов кредиторам обеспечивается за счет бюджетных поступлений. При этом круг налогоплательщика не совпадает с кругом владельцев государственных ценных бумаг.
Целесообразность использования государственного кредита для формирования дополнительных финансовых ресурсов государства и покрытия бюджетного дефицита определяется значительно меньшими негативными последствиями для государственных финансов и денежного обращения страны в сравнении с монетарными приемами (например, эмиссией денег) балансирование доходов и расходов правительства. Это достигается на основе перемещения спроса от физических и юридических лиц к правительственным структурам без увеличения совокупного спроса и количества денег в обращении.
Возможность существования государственного кредита выплывает из особенностей формирования и времени использования доходов получаемых физическими и юридическими лицами. У населения постоянно образовываются временно свободные средства: прежде всего в связи с неравномерным получением доходов, выплатой гонораров, премий, отпускных, получение наследства и т.п.
Аналогичные тенденции имеют место и в движении средств предприятий и организаций. Большие временные колебания в получении выручки от реализации продукции и услуг могут иметь место в связи с продолжительностью производственного цикла или сезонностью производства. Временно свободные финансовые ресурсы у юридических лиц могут образовываться в виде неравномерности осуществления больших капитальных вложений в производство и социальную сферу. Временно свободными могут быть резервные фонды предприятий. С ростом эффективности общественного производства увеличиваются и возможности привлечения средств предприятий и организаций в сферу государственного кредита.
Отношения по линии государственного кредита нельзя смешивать с банковским кредитом. Ссудный фонд, который выступает материальной основой банковского кредитования, используется для предоставления заемных средств предприятиям и учреждениям с целью обеспечения бесперебойности и повышением эффективности процесса расширенного воспроизведения. Кредиты могут получать и частные лица. При государственном кредите происходит формирование дополнительных финансовых ресурсов в руках политической надстройки. Поэтому государственный кредит выражает часть финансовых отношений общества. Это обстоятельство не допускает свободного обращения со ссудным фондом страны и беспрепятственного привлечения части банковских ресурсов к финансированию правительственных расходов[5,c. 201].
Государственный кредит может быть внешним и внутренним. Основная доля государственных расходов осуществляется в национальной валюте, поэтому преобладающее развитие получает внутренний государственный кредит. Но широкое международное разделение труда, обмен технологиями и научно - техническими идеями, предоставление финансовой помощи иностранным государствам - все это обусловливает интенсивное развитие международного государственного кредита. В систему госкредитных отношений включается так же условный государственный кредит, когда государство выступает в роли гаранта по кредитам, оказываемым иностранным заемщикам, местным органам власти, государственным объединением и т.п.
Функционирование государственного кредита ведет к образованию государственного долга. Капитальный государственный долг представляет всю сумму выпущенных и непогашенных долговых обязательств государства, включая начисленные проценты, которые должны быть выплачены по этим обязательствам. Текущий государственный долг представляют расходы по выплате доходов кредиторам по всем долговых обязательствах государства и по погашению обязательств, срок оплаты которых уже настал.
Государство, широко используя свои возможности для привлечения дополнительных финансовых ресурсов с целью своевременного финансирования бюджетных расходов, постепенно накапливает задолженность как внутреннюю, так и иностранным кредиторам. Это ведет к росту государственного долга - внутреннего и внешнего.
Государственный долг является характеристикой результативности всех осуществленных госкредитных операций. Его абсолютная величина, динамика и темпы изменения отображают состояние экономики и финансов страны, эффективность функционирования государственных структур. На состояние государственного долга существенно влияют ежегодные операции в сфере государственного кредита: получение новых займов и условия их предоставление, с одной стороны, и размеры погашений и выплачиваемых процентов, из другой.
Предназначение государственного кредита проявляется в первую очередь в том, что он является средством мобилизации в руках государства дополнительных финансовых ресурсов. В случае дефицитности государственного бюджета, финансовые ресурсы, которые дополнительно мобилизуются направляются на покрытие различия между бюджетными расходами и доходами. При положительном бюджетном сальдо средства, которые мобилизуются с помощью государственного кредита прямо используются для финансирования экономических и социальных программ. Это означает, что государственный кредит, будучи средством увеличения финансовых возможностей государства, может выступать важным фактором ускорения социально-экономического развития страны[3,c. 226].
Глава 2 Формы государственного кредита
2.1 Внутриэкономический государственный кредит
В системе кредитного отношения государственный кредит выступает в следующих формах:
1. государственные займы;
2. обращение части взносов населения в государственные займы;
3. заимствование средств общегосударственного ссудного фонда;
4. казначейские ссуды;
5. гарантированные займы.
Государственные займы характеризуются тем, что временно свободные средства физических и юридических лиц привлекаются на финансирование общественных нужд путем выпуска государственных ценных бумаг: облигаций, казначейских обязательств и др. Облигация представляет собой ценную бумагу, которая символизирует государственное долговое обязательство, что и дает право ее владельцу по истечению определенного срока получить назад сумму долга и проценты. Продавая облигацию, государство обязуется возвратить сумму долга в определенный срок с процентами или выплачивать кредиторам доход на протяжении всего срока пользования заемными средствами, а после истечения срока возвратить и сумму долга.
Государство устанавливает нарицательную стоимость (номинальную цену) облигаций. Она обозначается на облигации и выражает денежную сумму, предоставленную собственником облигации государству во временное пользование. Именно эта сумма выплачивается владельцу облигации в момент ее погашения и на нее начисляются проценты. Однако реальная прибыльность облигаций для этих владельцев может быть выше или ниже установленного номинального процента. Другим видом государственных займов являются казначейские обязательства, которые отличаются от облигаций целями выпуска, формой выплаты дохода и свободой обращения. Средства от продажи облигаций направляются в бюджет, внебюджетные фонды или на специальные цели. Средства от реализации казначейских обязательств направляются только на пополнение бюджета. Доход от облигаций может быть выплачен в виде процентов, выигрышей или не выплачиваться вообще. По казначейским обязательствам доход выплачивается в виде процентов.
Государственные внутренние займы классифицируют по нескольким признакам. По праву эмиссии выпуска они делятся на те, что были выпущены:
а) центральным правительством;
б) республиканскими правительствами;
в) местными органами власти.
Широкое распространение получила практика выпуска государственных займов центральным правительством. Задолженность республиканских и местных органов власти есть как правило, незначительной.
В зависимости от формы выплаты доходов выделяют:
а) процентные займы;
б) выигрышные займы;
в) процентно-выигрышные займы;
г) беспроигрышные займы;
д) беспроцентные (целевые ) займы.
Владельцы долговых обязательств процентного займа получают твердый доход ежегодно путем оплаты купонов или один раз при погашении займы путем начисления процентов к номиналу ценных бумаг (без ежегодных выплат).
По срокам погашения займы делятся на:
а) краткосрочные займы - срок погашения до 1 года;
б) среднесрочные займы - срок погашения до 5 лет;
в) долгосрочные займы - срок погашения более 5 лет.
По методу размещения займы подразделяют на:
а) добровольные займы;
б) займы размещены по подписке;
в) принудительные займы.
Каждому методу размещения займов отвечает свой образ реализации.
Облигации добровольных займов свободно продаются и покупаются банковскими учреждениями. Принудительные займы распространяются среди кредиторов в силу постановления правительства, которое предусматривает строгую ответственность за отклонения от покупки облигаций. Займы, размещаемые среди населения по подписке с рассрочкой платежа, формально являются добровольными. Однако их реализация сопровождается такой массово-политической компанией, которая делает их по сути обязательными. Это возможно в условиях тоталитарного режима. В наше время в нашей стране действуют только добровольные займы[2,c. 223].
Государственные займы могут быть облигационными и безоблигационными.
Облигационные займы сопровождаются эмиссией ценных бумаг государства. Безоблигационные займы оформляются подписанием соглашений, договоров, а также путем записей в долговых книгах и выдачей особых свидетельств. В настоящее время безоблигационное займы используются на межправительственном уровне.
В тесной связи с государственными займами находится вторая форма государственного кредита, функционирование которой опосредствует системой сберегательных учреждений (банков, касс и т.п.) и является важным каналом формирования финансовых ресурсов государства -обращение части взносов населения в государственные займы. В отличие от первой формы государственного кредита, когда физическое и юридическое лица покупают ценные бумаги за счет собственных временно свободных средств, сберегательные учреждения предоставляют кредит государству за счет заемных средств. Наличие посредника между государством и населением в лице сберегательных учреждений и предоставления займы последними государству за счет заемных средств без ведома их реального собственника (население) позволяет выделить эти отношения как особую форму государственного кредита. Эта форма кредитования осуществляется через покупку особых ценных бумаг (например, казначейских сберегательных сертификатов) или рыночных ценных бумаг (облигаций, казначейских обязательств), а также оформление безоблигационных займов. Безоблигационные займы есть, в сущности, бессрочными. Они оформляются государством не выпуском ценных бумаг, а путем непосредственного учета сумм на счетах соответствующих учреждений и в книге государственного долга. Сроки погашения таких займов заранее не оговариваются, но государство оставляет за собой право выкупа займы и обязуется выплачивать проценты за весь период его действия. Очевидно, что процент по вкладам, которые хранятся в сберегательных учреждениях, не может быть ниже официального уровня инфляции. Для большей активизации сберегательного дела процент, который начисляется, должен превышать этот уровень с целью обеспечения получения вкладчиком хотя бы минимального дохода. В нашей стране сейчас это постигается на основе покупки Сбербанком долговых обязательств государства[2,c. 228].
Заимствование средств общегосударственного ссудного фонда, как форма государственного кредита характеризуется тем, что государственные кредитные учреждения непосредственно (не опосредствуя эти операции покупкой государственных ценных бумаг) передают часть кредитных ресурсов на покрытие расходов правительства. Эта форма государственного кредита функционирует в тоталитарном обществе. Она содействует развитию инфляционных процессов, которые особенно опасно в условиях твердого контроля за эмиссией дензнаков со стороны демократически выбранных органов. Поэтому полная нормализация отношений между государством и кредитной системой лежит на пути признания невозможности прямого занятия ссудных средств для покрытия бюджетного дефицита.
Казначейские ссуды выражают отношения предоставления финансовой помощи предприятиям и организациям органами государственной власти и управление за счет бюджетных средств на условиях возвратности, срочности и платности. В наше время в нашей стране эта форма активно не используется. Однако при коренной реформе отношений собственности сопровождаемой разгосударствлением и приватизацией хозяйственных структур, государство не может отвечать за финансовые результаты деятельности предприятий и организаций вместо их правомочных собственников. Но при необходимости государственные органы могут предоставлять финансовую помощь хозяйственным субъектам, в стабильной работе которых они заинтересованы, но на условиях возвратности, срочности, платности.
Отношения по линии казначейских ссуд не является аналогом банковского кредитования, поскольку в отличие от хозрасчетных банковских структур органы государственной власти и управления предоставляют финансовую помощь на других условиях, из других причин и в других целях. Казначейские ссуды выдаются на льготных условиях по срокам и норме процента, они возможные в случае финансовых трудностей предприятий и хозяйственных организаций в виде их особого положения на рынке, не имеют коммерческой цели, а есть средством поддержки жизненно важных для народного хозяйства экономических структур.
Использование казначейских ссуд не означает, что безвозмездное бюджетное финансирование в отношении государственных хозрасчетных предприятий полностью себя сжило. Оно сохраняет право на существование, но как исключительная мера в порядке предоставления финансовой помощи хозорганам, которые оказались в трудном положении через особенности реализации произведенной в интересах общества продукции, неблагоприятной хозяйственной конъюнктуры, кризисных явлений в экономике и т.п.
По гарантированным займам правительство реально несет финансовую ответственность только в случае неплатежеспособности плательщика. В нашей стране созданные условия для возрождения гарантированных займов в связи с предоставлением местным органам власти, а так же отдельным хозяйственным структурам права проводить операции за выводом займов.
2.2 Международный государственный кредит
Международный кредит традиционно играл роль фактора, который главным образом обслуживал внешнеторговые связи между отдельными странами. Во второй половине нашего столетия положение стало все более меняется, и к настоящему времени фактически уже сформировался международный рыночный механизм кредита, который опосредует не только сферу международной торговли товарами и услугами, но и процессы реальных инвестиций, регулирование платежных балансов, обслуживание внешнего долга стран-дебиторов.
Традиционно международный кредит представлял собой предоставление валютных и товарных ресурсов предприятиям и финансовым институтам одной страны предприятиям, финансовым институтам и правительству другой страны на условиях возвратности, срочности и платности. Кредиторами и заемщиками были представители двух разных стран. Источником финансирования товарного кредита и перевода валютных ресурсов в этом случае всегда являлся национальный рынок капиталов. В современных же условиях помимо национальных рынков капиталов важнейшим источником кредитных ресурсов стал собственно международный рынок капиталов, не имеющий непосредственно какой либо национальной принадлежности.
Международные кредиты, если они предназначены для производительных целей: приобретение за границей нового оборудования или важного вида сырья для непосредственного осуществления инвестиций в производство, в конечном итоге увеличивают масштабы производства валового внутреннего продукта в стране-заемщике и, следовательно, сами создают эквивалент той суммы средств, которая должна пойти на возмещение полученной за рубежом ссуды и уплаты процентов по ней. Если же международные кредиты предназначены для других, не производительных целей: приобретение продовольствия за границей, промышленных товаров потребительского характера, содержание государственного аппарата, преодоление дефицита государственного бюджета или платежного баланса, то это ведет к тому, что возврат основной суммы долга и уплата процентов по нему осуществляется не за счет созданного с использованием их эквивалента и в конечном итоге сказывается на сокращении валового внутреннего продукта страны[5,c. 184].
Традиционной формой международного кредита является внешнеторговый кредит. Последний представляет собой важный фактор повышения конкурентоспособности товаров поставляемых на внешний рынок.
Старейшая форма внешнеторгового кредита - фирменные кредиты.
Преимущественно это ссуды, предоставляемые экспортером одной страны импортеру другой в виде отсрочки платежа или коммерческий кредит во внешней торговле. Фирменный кредит, сроки которого, как правило, колеблются в пределах от 1 до 7 лет, имеет ряд разновидностей: покупательский аванс, кредит по открытому счету. Фирменный кредит чаще всего реализуется посредством открытого счета.
Банковский внешнеторговый кредит имеет с позиций импортера определенные преимущества перед фирменным кредитом: возможность некоторого маневра в выборе фирмы поставщика определенной продукции; более длительные сроки кредита; большие объемы поставок по кредиту; сравнительно меньшая стоимость кредита.
Помимо внешнеторгового кредита банки предоставляют своим контрагентам из других стран финансовые и валютные кредиты. Финансовые кредиты позволяют ссудополучателю (частному или государственному) использовать их в гораздо широком спектре, нежели чисто внешнеторговые кредиты. Он может осуществлять за счет этого кредита закупки товаров и услуг в любой стране, где качество и цена окажутся для него наиболее подходящими. Валютные же кредиты предоставляются заемщику в наиболее стабильной свободно конвертируемой валюте в целях выплаты внешнего долга, уплаты процентов по нему, пополнения счетов в свободно конвертируемой валюте. Если заемщиком выступает иностранное государство, то помимо указанных выше целей валютные кредиты используются при осуществлении валютной интервенции в целях регулировании валютного курса.
В современных условиях обострения конкуренции в международной торговле каждое государство стремится создать условия для повышения конкурентоспособности отечественных экспортеров. В этих целях государство во многих странах с развитой рыночной экономикой осуществляет операции по рефенансированию сделок промышленных компаний и банков, вовлеченных в экспортное кредитование. Происходит это в разнообразных формах. В одних странах созданы специальные государственные и полугосударственные (смешанные с участием частного капитала) банковские институты внешнеторгового кредитования, в других - банковские консорциумы, перед которыми становится задача создания благоприятных условий рефинансирования внешнекредитных операций коммерческих банков в центральном банке[8].
государственный кредит заем ссуда
Глава 3 Государственный кредит в современной России
3.1 Методы погашения государственного кредита
Государственные займы приобретаются по ряду причин экономического, социального и политического характера. Но во всех случаях курс облигаций займа зависит от доверия до правительства и его экономического курса.
Когда речь идет о внешних займах и его разновидностях, о международном кредите, гарантией своевременного возвращения и своевременной и полной выплаты процентов по обязательствах выступают разные международные объединения. Однако при резкой смене власти в стране-должнике становится довольно проблематичной возможность возвращения таких кредитов.
Совсем другая картина складывается относительно внутренних долгов. Правительство стабильного государства не будет ущемлять интересы подписчиков на облигации или другие формы займов. Однако по разным экономическим причинам, чаще по причине бюджетного дефицита, правительство бывает вынуждено искать другие, нежели немедленная выплата за счет бюджета, способы расчета по государственным долгам.
Наиболее часто старые займы покрываются путем выпуска новых займов, т.е. путем рефинансирования. При этом используется метод конверсии займов, метод их консолидации или унификации.
Конверсия займа означает изменение первоначальных условий займа (цена номинала, величина процента, срок займа, форма погашения). При конверсии меняют часть первичных условий. Чаще всего величину процента и срок погашения. Бывают и случаи полной конверсии (в СССР четырежды была проведена полная конверсия займов) [3,c. 221].
Конверсии бывают добровольные, обязательные и принудительные.
При добровольной конверсии правительство предлагает держателям облигаций добровольно обменять облигации старого займа на новые, как правило, с более низким процентом. Держатель облигаций обычно имеет право прекратить действие кредита, получив свои деньги (с потерей процента), либо обменять старые облигации на новые, либо не обменивать свои облигации и получать по ним годовые проценты на новых условиях.
При обязательной конверсии старые облигации подлежат либо обмену на новые, либо возврату их государству в обмен на деньги.
При принудительной конверсии старые облигации обмениваются на новые в пределах установленного срока. Принудительная конверсия не предусматривает досрочное погашение облигации. Не обмененные в срок облигации аннулируются.
Консолидация означает перевод текущих обязательств и краткосрочных займов в долгосрочные. Обычно консолидация носит принудительный характер.
Чаще всего консолидация займов сопровождается конверсией, т.е. изменением первоначальных условий. В этом случае возможен и обязательный, и добровольный порядок консолидации.
Унификация займов означает замену нескольких (или всех) ранее выпущенных облигаций займов новыми. Обычно эта операция проводится после прохождения цикла экономического кризиса, сопровождаемого инфляцией[3,c. 225].
Выводы
Государственный кредит служит мощным средством мобилизации в руках государства дополнительных финансовых ресурсов за счет временно свободных денежных средств физических и юридических лиц. В случае дефицитности государственного бюджета дополнительно мобилизируемые финансовые ресурсы направляются на покрытие разницы между бюджетными расходами и доходами. При положительном бюджетном сальдо мобилизуемые с помощью государственного кредита средства используются для финансирования экономических и социальных программ. Поэтому государственный кредит является рычагом укрепления финансового положения государства, способствуя достижению равновесия между расходами и доходами государственного бюджета и выступая важным источником ускорения социально-экономического развития. Тем не менее существуют значительные резервы для повышения эффективности государственного кредита, для реализации которых надо:
· обеспечить реальную защиту интересов заимодателей и вкладчиков от инфляционных потерь путем переоценки номинальной стоимости облигаций, займов и вкладов в банках;
· повысить доходность отдельных государственных ценных бумаг и вкладных операций с тем, чтобы кредиторы государства были уверены в получении дохода на уровне не ниже сложившегося уровня инфляции в стране;
· побудить реальный интерес физических и юридических лиц к кредитным операциям государства, для чего целесообразно не только защищать интересы кредиторов, но и максимально разнообразить условия выпускаемых займов (по срокам, по способам выплаты дохода, по доходности ценных бумаг, по обеспечению полной ликвидности облигаций);
· расширить круг заимодателей за счет допуска к кредитным операциям государства всех без исключения предприятий, организаций и учреждений;
· перейти при реализации государственных ценных бумаг от официального курса к рыночному, определяемому на основе реального спроса на фондовые ценности;
· восстановить практику гарантирования кредитных операций нижестоящих органов власти вышестоящими в целях создания благоприятных условий для становления местных займов;
· осуществить переход от безвозвратного бюджетного финансирования предприятий и организаций на оказание им помощи преимущественно путем предоставления казначейских ссуд;
· отказаться от прямого безвозмездного и безвозвратного использования общегосударственного ссудного фонда в бюджетных целях и осуществлять привлечение ресурсов кредитных учреждений на нужды государства исключительно на принципах кредита.
Мобилизация временно свободных денежных средств физических и юридических лиц с учетом их экономической заинтересованности может содействовать оптимизации сбережений, сбалансированности доходов и расходов населения, а также вести к нормализации денежного обращения. С помощью государственного кредита из обращения могут изыматься значительные денежные суммы и, как следствие этого, не оказывающие значительного “давления” на потребительский рынок.
Список использованной литературы
1. Финансы: Учебник для вузов/ под ред. проф. Л.А. Дробозиной. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2003. 260 с.
2. Денежное обращение и банки: Учеб. пособие / Под ред. Т.Н. Белоглазовой и др. - М., 2000, 324 с.
3. Банковское дело: Учебник для ВУЗов./ Под ред. О.И. Лаврушина.- М.: Финансы и статистика,2002. 420 с.
4. Бобович Б.М. “Экономическая история России 1861-1914”, 1999. 502 с.
5. Б.М. Сабанти. Теория финансов: Учебное пособие 2-е изд. - М.: Издательство «Менеджер», 2005 - 263 с.
6. Вавилов Ю.А. Государственный кредит: прошлое и настоящее. М.: Финансы и статистика, 2002. 154 с.
7. Денежное обращение и кредит при капитализме: Учебник / Под ред. Л.Н. Красавиной. - М.: Финансы и статистика, 2004. 365 с.
8. Деменцев В.В. «Внешний долг России в системе международной задолженности». ж. «Финансы» №12 - 2003г. стр.18.
9. Долан Э., Кемпбелл и др. Деньги, банковское дело и денежно-кредитная политика. - М.: - СПб, 2000. 560 с.
10. Российская банковская энциклопедия / Гл. ред. О.И. Лаврушин.- Москва, 1995.-С. 215-217.
11. Теория финансов /Общ.ред Н.Е. Заяц, М.К. Фисенко, Минск: “Высшая школа”, 2007. 401 с.
12. Финансы / В.М. Родионова, Ю.Я. Вавилов, Л.И. Гончаренко и др.; Под ред. В.М. Родионовой. М.: Финансы и статистика, 2003 - 169 с.
13. Финансы, денежное обращение и кредит. Учебник./Под редакцией В.К. Сенчагова, А.И. Архипова.- М.: "Проспект", 2000. - 496 с.
14. Финансы. Денежное обращение. Кредит: Учебник для вузов/ Л.А. Дробозина, Л.П. Окунева, Л.Д. Андросова и др.; Под редакцией проф. Л.А. Дробозиной. - М.: Финансы, ЮНИТИ, 2000. - 479 с.
15. Хромов П.А. “Экономическое развитие России в XIX-XX веках”,1998. 588 с.
Размещено на Allbest.ru
Подобные документы
Понятие государственного кредита, его функции и формы. Характеристика путей снижения дефицита государственного бюджета. Социально-экономическое развитие, уровень и динамика государственного кредита в Республике Беларусь. Основные цели внешних займов.
курсовая работа [543,5 K], добавлен 11.01.2016Понятие, сущность, формы государственного кредита; его задачи, функции и правовая основа. Условия возникновения кредитных отношений. Классификация государственных займов, источники и сроки их погашения. Государственный кредит и государственный долг.
презентация [1,6 M], добавлен 02.04.2012Сущность, функции и цели государственного и муниципального кредита. Долговые обязательства и активы. Особенности и формы государственного и муниципального долга, политика его погашения. Способы предоставления и классификация государственного кредита.
контрольная работа [18,5 K], добавлен 25.06.2014Раскрытие экономического содержания государственного кредита и определение его роли в макроэкономическом регулировании. Исследование основных форм государственного кредита. Анализ современного состояния и тенденций развития государственного кредита в РБ.
курсовая работа [58,8 K], добавлен 30.08.2011Понятие и экономическая суть государственного кредита, который представляет отношения вторичного распределения стоимости валового внутреннего продукта и части национального богатства. Роль государственного кредита в развитии экономики Республики Беларусь.
курсовая работа [82,2 K], добавлен 12.12.2014Понятие государственного кредита и история его возникновения. Формы и функции государственного кредита. Внутренние государственные займы. Анализ и структура валового внешнего долга Республики Беларусь. Проблемы государственного долга и пути их решения.
курсовая работа [154,5 K], добавлен 06.09.2015Экономическая сущность и функции государственного кредита. Внутренний государственный и международный кредит. Государственные займы и их классификация. Управление государственным долгом. Значение государственного кредита в современных условиях.
реферат [52,5 K], добавлен 28.09.2010Экономическая сущность государственного кредита. Управление государственным кредитом. Возникновение и развитие государственного долга. Современное состояние внутреннего и внешнего государственного долга. Возможности использования государственного кредита.
курсовая работа [57,1 K], добавлен 21.12.2009Содержание государственного кредита, необходимость и возможность его использования. Виды государственных ценных бумаг, классификация типы займов. Понятие, источники и современное управление государственным долгом. Анализ динамики внешнего долга РФ.
курсовая работа [119,6 K], добавлен 14.11.2013Государственный кредит как важный фактор ускорения социально-экономического развития страны. Распределительная, регулирующая, контролирующая функция кредита. Сберегательное дело, государственные займы. Тенденции развития государственного кредита в России.
презентация [72,2 K], добавлен 15.11.2011
