Финансы предприятий

Размещено на http://www.allbest.ru/

СОДЕРЖАНИЕ

1. Анализ и управление производственными запасами предприятия

2. Понятие финансов. Правила финансирования предприятия

3. Факторинг. Форфейтинг

Список использованных источников

1. Анализ и управление производственными запасами предприятия

Производственные запасы в широком смысле слова понимаются как сырье и материалы, необходимые для производственного процесса, включая малоценные и быстроизнашивающиеся предметы, а также незавершенное производство, готовая продукция на складе, и сопутствующие товары для перепродажи. Очевидно, что для деятельности любой организации необходимы какие-то запасы. Если их не будет, то при малейшем нарушении сбыта вся деятельность остановится. Хранить же слишком много производственных запасов экономически невыгодно. Поэтому задача управления производственными запасами посвящена нахождению компромисса между этими двумя крайностями. Стратегия управления производственными запасами предполагает ответ на два вопроса:

- какова должна быть структура производственных запасов?

- каков должен быть объем производственных запасов?

Если вопрос о составе и структуре производственных запасов обычно не основывается на каких - либо формализованных моделях, то при ответе на вопрос об объеме запасов существуют наработанные подходы. В этой связи цель предприятия - разработка такой программы, при которой общая сумма затрат на производство и содержание запасов минимизируется при условии полного и своевременного удовлетворения спроса на продукцию.

Алгоритмизация политики управления величиной запасов требует ответа на следующие вопросы:

- можно ли в принципе оптимизировать величину производственных запасов?

- какой объем запасов является минимально необходимым?

- когда следует заказывать очередную партию запасов?

- каков должен быть оптимальных объем заказываемой партии?

Решение подобных оптимизационных задач предполагает идентификацию целевого критерия оптимизации. В отношении запасов таким критерием принято считать затраты на поддержание производственных запасов, которые (затраты) укрупненно принято делить на:

- затраты по хранению запасов;

- затраты по выполнению заказов;

Цель модели оптимального размера заказа состоит в обосновании и выборе такого размера заказа Q (в натуральных единицах), который обеспечивает минимальные совокупные годовые затраты по поддержанию необходимого уровня товарно-материальных запасов. При этом обычно предполагается, что компания расходует запасы с некоторой постоянной скоростью и возобновляет заказы по мере исчерпания запасов до нуля (рис.1)

Рис.1 Циклы изменения уровня запаса в модели Уилсона

Тогда можно считать, что в течение года компания поддерживает средний уровень своих запасов, равный (Q-0)/2, т.е. Q/2. Приняв обозначения

· С_У - общие затраты, руб.;

· Cc - затраты по хранению, руб.;

· Co - затраты по размещению заказа, руб.;

· Q - размер заказываемой партии, ед.;

· D - годовая потребность в запасах, ед.;

· F - затраты по размещению и исполнению одного заказа

· I - стоимость хранения единицы изделия, руб.;

суммарные затраты на поддержание запасов могут быть найдены по формуле:

C_У=Cc + Co=I*Q/2 + F*D/Q (1)

Функция, описывающая зависимость общих затрат C_У от среднего запаса Q С_У = f(Q) имеет вид параболы. Поэтому оптимальный размер заказа Q_опт или EOQ можно рассчитать по формуле

(2)

Описанная модель, известная как модель Уилсона, позволяет определить потребности в финансировании поставок товарно-материальных ценностей, т.е. запасов, при планируемом увеличении объемов продаж.

Рассмотренная модель Уилсона помимо оптимального количества запасов, приходящегося на один заказ, позволяет рассчитать сопутствующую величину, характеризующую интенсивность подачи заказов. Если обозначить через ф интервал подачи заказов, то при известной годовой потребности в запасах D

ф = , дн. (3)

При решении задач оптимизации размеров заказов издержки хранения единицы запасов I часто представляют как некоторую долю от их среднегодовой стоимости. Это означает, что

I = i*C, (4)

- где i - удельная доля издержек хранения в стоимости единицы запасов, доля ед.;

- C - цена единицы запаса, руб.

Как уже отмечалось, излишнее увеличение материальных запасов предприятиям экономически невыгодно. При этом базовая модель Уилсона предполагает независимость цены приобретения (С) товара от объема закупки. Однако реальным хозяйствующим субъектам поставщики могут предоставлять скидки в зависимости от размера приобретаемой партии. В этом случае перед финансовыми менеджерами предприятия стоит вопрос о выяснении такого размера скидок, которые за отчетный период компенсируют повышенные расходы на хранение приобретаемой продукции.

В этом случае в общую модель суммарных издержек (1) необходимо добавить фактически понесенные затраты С_пр на приобретение товара:

C_У = Cc + Co + С_пр = I*Q/2 + F*D/Q + С*D, (5)

Основную модель, используемую для моделирования процессов приобретения запасов у внешнего поставщика можно распространить и на другие производственные ситуации, большинство из которых предполагает частичное восполнение запасов за счет их производства на данном предприятии.

Рис.2. Изменение уровня запасов при наличии собственного производства

В этом случае исходное допущение модели Уилсона о мгновенном изменении уровня запасов от 0 до Q не может быть принято. Это изменение в действительности характеризуется некоторым временным интервалом t в течение которого происходит увеличение запасов (рис.2). В этом случае принято говорить о модели с продолженной поставкой, и в качестве параметра оптимизации здесь выступает оптимальный размер партии запасов, произведенной своими силами. За это же время (t) происходит одновременное потребление произведенного ресурса.

Очевидно, что в этом случае восполнение запасов происходит в количестве H (H < Q), причем средний уровень запасов на предприятии равен H/2. Если обозначить через л интенсивность производства (шт./ед.вр.) и через г - интенсивность потребления (шт./ед.вр. ), то

H = t*(л - г), где t=Q/л,

откуда средний запас равен

, (6)

и при известном числе партий (т.е. тех же самых заказов на поставку, только не от сторонних поставщиков)

n = г/Q

суммарные затраты производства С_У можно представить в виде:

С_У = I*H/2 + F*n + F*г /Q , (7)

откуда

Q* = (8)

Предыдущие рассуждения основывались на допущении, что возобновление производственных запасов происходит лишь при их исчерпании до нуля. Разумеется, в реальной экономической жизни предприятия чаще всего не допускают подобной ситуации. В этой связи существует понятие точки перезаказа (уровня возобновления заказа), которую в условиях определенности и ритмичности функционирования хозяйствующего субъекта определяют как произведение количества дней, необходимых для исполнения заказа поставщиком, на среднедневную интенсивность потребления данного товара.

Формирование оптимального заказа и определение точки перезаказа позволяют сократить издержки по двум группам затрат - на размещение заказа и на хранение приобретенных запасов. Однако потребность в материалах и сроки поставки во многом зависят от поведения покупателей (колебания спроса) и поставщиков (нарушение сроков поставки). Неопределенность потребностей и нарушение сроков поставок приводят к тому, что возникает вероятность дефицита запасов и, как следствие, убытков от простоя, потеря платежеспособного спроса и т.д. При этом увеличение размера заказа не снижает вероятности возникновения дефицита, поскольку дополнительные материалы поступят уже после того, как возникнет дефицит.

В этой связи принято говорить о страховом запасе. Создание страхового запаса - это увеличение объема запасов, принимаемого за точку презаказа. Это - расчетная величина, которая влияет на точку перезаказа.

Для расчета оптимального размера страхового запаса в условиях неопределенности используются методы математической статистики и теории вероятностей. При этом можно рекомендовать следующую формулу расчета страхового запаса:

Страховой запас = k* (9)

где k -- коэффициент безопасности, который определяет степень защиты от дефицита, рассчитывается в зависимости от принятого значения вероятности дефицита;

LT - средняя длительность выполнения заказа;

d - среднее значение потребности в сырье и материалах;

var d, var LT - среднеквадратические отклонения потребности соответст венно в сырье и материалах и времени выполнения заказа.

Объем страхового запаса во многом зависит от принятия или непринятия риска менеджментом компании. Но, как правило, финансовые директора не могут ответить на вопрос, какая вероятность возникновения убытков приемлема для их предприятия. Разумеется, гораздо безопаснее исключить такую вероятность вообще, но это приведет к созданию значительных страховых запасов, которыми предприятие ни разу не воспользуется.

Оптимальная вероятность убытков вследствие дефицита запасов (Р), то есть вероятность, при которой сумма убытков от простоя и затрат на хранение страхового запаса минимальна, может быть рассчитана по формуле:

P = (10)

где C -- затраты на хранение одной единицы запасов за рассматриваемый период; U -- убытки из-за дефицита одной единицы запаса; N -- количество заказов за рассматриваемый период.

Нужно отметить, что данный метод применим при большом количестве операций, когда работают законы статистики. Практика показывает, что предположение о нормальном распределении случайных величин (потребности в запасах, времени выполнения заказа) дает наилучшие результаты при моделировании управления запасами.

2. Понятие финансов. Правила финансирования предприятия

Финансы предприятий различных отраслей представляют собой совокупность денежных отношений, связанных с созданием, распределением и использованием денежных фондов и накоплений образующихся в сфере производства и реализации продукции. Хотя денежные отношения на предприятии имеют место на всех стадиях производственного процесса, однако, финансовыми отношениями можно признать лишь те денежные отношения, которые возникают на стадии воспроизводства, когда распределяются стоимости произведенного общественного продукта.

Задачами финансов субъектов хозяйствования (предприятий, организаций и учреждений) независимо от их организационно-правовой формы являются:

- формирование, поддержание оптимальной структуры и наращивание производственного потенциала предприятия,

- обеспечение текущей финансово-хозяйственной деятельности;

- обеспечение участия хозяйственного субъекта в осуществлении социальной политики.

Финансы предприятий выполняют три функции: обеспечивающую, распределительную и контрольную.

Финансы предприятий выполняют те же функции, что и государственные финансы, распределительную и контрольную. Однако круг деятельности финансов предприятий значительно шире круга деятельности государственных финансов Государственные финансы осуществляют функции в основном на стадии вторичного распределения национального дохода в процессе формирования и исполнения государственного бюджета, местных бюджетов, других централизованных фондов государства, в то время как финансы предприятий осуществляют свою деятельность как на стадии образования национального дохода, так и на стадии первичного и вторичного распределения и перераспределения его. Поэтому та часть финансов, которая функционирует в сфере материального производства, а именно, финансы предприятий, и участвует в процессе создания денежных доходов и накоплений, выполняет не только) распределительную и контрольную, но и функцию формирования денежных доходов.

Распределение -- связующее звено между производством и потреблением. В условиях рыночных отношений производство и распределение валового продукта и национального дохода осуществляется с помощью финансов. Этот процесс происходит путем получения предприятиями денежного дохода за проданную продукцию и использования его на возмещение израсходованных средств производства, образование прибыли предприятия. Определенная доля этого дохода поступает в бюджеты всех уровней и централизованные фонды, а часть остается в распоряжении предприятия для образования фондов оплаты труда, экономического стимулирования и финансирования затрат на расширение и развитие производства.

Рис. 3. Функции финансов предприятий.

В процессе образования и использования амортизационного фонда, мобилизации внутренних ресурсов в капитальном строительстве с помощью финансов предприятий осуществляется перераспределение национального богатства.

Таким образом, под распределительной функцией финансов предприятий следует понимать осуществление ими своей деятельности в процессе распределения валового внутреннего продукта, национального дохода и национального богатства.

С помощью финансов государство осуществляет распределение валового продукта не только в натурально-вещественной форме, но и в стоимостной. В связи с этим становится возможным и необходимым контроль за обеспечением стоимостных и натурально-вещественных пропорций в процессе расширенного воспроизводства.

Под контрольной функцией финансов предприятий следует понимать внутренне присущую им способность объективно отражать и тем самым контролировать состояние экономики предприятия, отрасли, всего народного хозяйства и активно воздействовать на их деятельность. Финансы предприятий посредством своих финансовых категорий (прибыли, рентабельности и др.) реализуют присущую им контрольную функцию. Так, размер прибыли, уровень рентабельности производства определяют степень результативности хозяйственной деятельности данного субъекта. Наличие внереализационных убытков и потерь свидетельствует о бесхозяйственности в работе предприятия.

Посредством финансов систематически контролируются выполнение производственных планов и соблюдение режима экономии в использовании материальных и трудовых ресурсов общества. Контроль посредством основных финансовых показателей осуществляется внутри предприятия, во взаимоотношениях предприятия с другими предприятиями, с вышестоящей организацией и с финансово-кредитными учреждениями. Внутри предприятия контролируются количество и качество труда, использование основных и оборотных фондов, образование и использование поощрительных фондов и др. Контроль во взаимоотношениях между предприятиями проводится при оплате поставляемых товаров, оказанных услуг и выполненных работ, соблюдении договорных условий. Хозяйственная деятельность предприятий и объединений контролируется также в процессе выполнения обязательств перед бюджетами всех уровней и финансирования из бюджетов, при получении и возврате банковских ссуд.

В зависимости от субъектов, осуществляющих финансовый контроль, различают общегосударственный, ведомственный, внутрихозяйственный, общественный и независимый (аудиторский) финансовый контроль.

Общегосударственный (вневедомственный) финансовый контроль осуществляют органы государственной власти и управления. Контролю подлежат объекты независимо от их ведомственной подчиненности, организационной формы и формы собственности. Весьма эффективным является контроль, осуществляемый Государственной налоговой службой. Главной задачей Государственной налоговой службы Украины является контроль за соблюдением законодательства о налогах, правильностью их 'исчисления, полнотой и своевременностью внесения в соответствующие бюджеты.

Ведомственный финансовый контроль проводят контрольно-ревизионные отделы министерств, ведомств. Эти органы осуществляют проверки финансово-хозяйственной деятельности подведомственных предприятий, учреждений.

Внутрихозяйственный финансовый контроль проводится финансовыми службами предприятий, учреждений (бухгалтериями, финансовыми отделами). В их функции входит проверка производственной и финансовой деятельности самого предприятия, а также его структурных подразделений.

Общественный финансовый контроль выполняют отдельные физические лица на добровольных началах.

Независимый финансовый контроль осуществляют аудиторские фирмы и службы. Объектом данного контроля является деятельность любых экономических субъектов.

Контрольная функция способствует выбору наиболее рационального режима производства и распределения валового продукта и национального дохода на предприятии и в народном хозяйстве.

Функции финансов выступают во взаимосвязях и взаимообусловленности. Распределительная функция создает условия, при которых предприятие и отрасль, соблюдающие планово-финансовую дисциплину, могут, бесперебойно осуществлять свою хозяйственную деятельность и выполнять финансовые обязательства, контрольная функция дает возможность своевременно выявлять нарушения в деятельности и принимать меры к их устранению.

Важнейшей стороной финансовой деятельности предприятий является формирование и использование различных денежных фондов. Через них осуществляется обеспечение хозяйственной деятельности необходимыми денежными средствами, а также расширение производства; финансирование научно-технического прогресса; освоение и внедрение новой техники; экономическое стимулирование; организация расчетов с бюджетом и банками.

Финансы предприятий выполняют свои функции с помощью ряда финансовых категорий, всесторонне характеризующих хозяйственную и коммерческую деятельность предприятий. К ним относятся: себестоимость, цена, валовой доход, чистый доход, прибыль, оборотные средства, амортизация и др.

Охватывая все стороны хозяйственной деятельности предприятий и характеризуя их с помощью финансовых категорий, можно получать полное представление о хозяйственно-финансовой деятельности предприятий, степени выполнения ими количественных и качественных показателей и нормативов.

Финансы хозяйствующих субъектов являются одним из звеньев финансовой системы государства - элементом его децентрализованных финансов. Взаимодействие между звеньями финансовой системы осуществляются, как правило, при посредничестве учреждений банковской системы.

Финансовые ресурсы предприятий формируются за счет таких источников, как:

- собственные и приравненные к ним средства;

- заемные средства - кредиты банков, кредиторская задолженность, а также средства, мобилизуемые на финансовом рынке в результате операций с ценными бумагами;

- средства, поступающие в порядке перераспределения (бюджетные субсидии, субвенции, страховое возмещение и т.п.).

Источники финансирования предприятия по сроку привлечения денежных средств можно разделить на средства краткосрочного и средства долгосрочного назначения. Средства долгосрочного назначения (авансированный капитал) в свою очередь состоит из заемного капитала и собственного капитала.

Основным источником финансирования предприятия являются собственные средства предприятия. Собственные средства формируются за счет: уставного капитала (средств от продажи акций, паевые взносы); резервы, накопленные предприятием в результате его хозяйственной деятельности; прочие взносы юридических и физических лиц.

Первая составляющая собственных средств присутствует в момент учреждения предприятия, а также в случае увеличения уставного капитала. Вторая составляющая появляется в результате эффективной хозяйственной деятельности предприятия. Что касается, третьей составляющей то она может иметь место, как в момент организации предприятия, так и в ходе его дальнейшей работы, но ее может и не быть никогда.

3. Факторинг. Форфейтинг

Факторинг - это достаточно новый вид услуг в области финансирования, которым занимаются специальные факторинговые компании, тесно связанные с банками или являющиеся их дочерними филиалами, либо сами банки.

Факторинг представляет собой финансово-посредническую операцию, состоящую в уступке поставщиком финансовому посреднику (банку или фактор фирме) своих прав по требованию от покупателей оплаты поставленной им продукции (работ, услуг). В его основе лежит покупка финансовым посредником счетов-фактур клиента (поставщика) на условиях полной или частичной оплаты стоимости отфактурованных поставок. В основе факторинга лежит покупка банком (факторской компанией) счетов-фактур клиента на условиях немедленной оплаты части стоимости (70-90%) отфактурованных поставок и оплаты остальной части (за вычетом процента за кредит) в строго обусловленные сроки независимо от поступления выручки от дебиторов.

В соответствии с Конвенцией о международном факторинге, принятой в 1988 г. Международным институтом унификации частного права, операция считается факторингом, если она удовлетворяет одному из следующих признаков:

· наличие кредитования в форме предварительной оплаты долговых требований;

· оказание поставщику услуг по ведению бухгалтерского учета, прежде всего в части реализации и дебиторской задолженности;

· инкассирование дебиторской задолженности поставщика;

· страхование поставщика от кредитного риска.

Целью факторингового обслуживания кредиторов является своевременное погашение дебиторской задолженности, сокращение потерь из-за задержки платежей, предотвращение появления сомнительных долгов и повышение ликвидности предприятий.

При уступке будущее денежное требование должно перейти к посреднику после того, как возникло само право на получение с должника денежных средств. Предприятие-кредитор не отвечает за неисполнение или ненадлежащее исполнение должником требования, являющегося предметом уступки, в случае предъявления его банком или фактор-фирмой к исполнению, если иное не предусмотрено договором. Таким образом, факторинг предусматривает переуступку любой дебиторской задолженности.

Применение факторингового обслуживания наиболее эффективно для малых и средних предприятий, имеющих перспективы увеличения объемов производства и сталкивающихся с проблемой временной нехватки денежных средств из-за несвоевременного погашения долгов дебиторами и трудностей, связанных с производственным процессом.

Поставщик должен производить товары или оказывать услуги высокого качество, иметь перспективы быстрого расширения производства и увеличения прибыли, и сугубо временные причины нехватки денежных средств из-за несвоевременного погашения долгов дебиторами, а также недостаточного уровня прибыли, чрезмерных товарных запасов и трудностей, связанных с производственным процессом, в значительной мере усложняют его хозяйственную деятельность.

Факторинговому обслуживанию не подлежат:

предприятия с большим количеством дебиторов, задолженность каждого из которых выражается небольшой суммой;

предприятия, занимающиеся производством нестандартной или узкоспециализированной продукции;

строительные или другие фирмы, работающие с субподрядчиками;

предприятия, реализующие свою продукцию на условиях послепродажного обслуживания, практикующие компенсационные сделки;

предприятия, заключившие со своими клиентами долгосрочные контракты и выставляющие счета по завершении определенных этапов работ или до осуществления поставок (авансовые платежи).

Факторинговые операции также не производятся по долговым обязательствам физических лиц, филиалов или отделений предприятий.

Отмечаются следующие преимущества факторинга от кредита: факторинг бессрочен и включает оплату целой серии поставок в течение срока действия договора, не требуется залог. Его отсутствие предполагает отсутствие расходов на оценку, страховку и оформление залоговых документов.

Можно также привести следующие преимущества факторинга: переуступка права требования долга от заемщика факторинговой компании позволяет поставщику быстрее получить денежные средства, клиент минимизирует свои риски в случае, если заемщик не вернет долг. Кроме того, ввиду того что кассовый метод может использоваться только некоторыми организациями, основным методом признания доходов и расходов для целей исчисления налога на прибыль является метод начисления, поэтому факторинг исключает кассовые разрывы при выполнении этих налоговых обязательств. Факторинг также не отражается на балансе предприятия в форме обязательства и позволяет увеличивать выручку. Следовательно, кредитный рейтинг организации растет, и стоимость банковского финансирования уменьшается. Существует возможность отнесения на себестоимость всех комиссий за факторинг, что позволяет уменьшать налогооблагаемую прибыль.

Еще одним преимуществом факторинга является использование новых возможностей, то есть, имея в своем распоряжении денежные средства, размер которых растет с увеличением объема продаж, организация имеет возможность закупать и продавать в больших количествах, обновлять и расширять производственные мощности, выходить на новые рынки сбыта.

Виды факторинга

Классический факторинг в той форме, в которой он практикуется во всем мире, предполагает наличие коммерческого кредита в товарной форме, предоставляемого продавцами покупателям в виде отсрочки платежа за проданные товары и оформляемого открытым счетом. Открытый счет, когда покупатель не выдает продавцу никакого долгового обязательства, предполагает риск. Страхование и управление рисками коммерческого кредита способны осуществить именно факторинговые компании в силу предполагаемых ими услуг.

В настоящее время выделяют несколько видов факторинговых операций.

1. Внутренние (если поставщик и его клиент, т.е. стороны по договору купли-продажи, а также фактор-фирма находятся в одной и той же стране) или международные. Доля внутреннего факторинга без финансирования составляет 9%, а на международный факторинг приходится 1%. Иными словами, основной оборот факторинговых компаний мира приходится на внутренний факторинг. Это объясняется тем, что внутренний факторинг является более дешевым, чем международный.

2. Открытые (если должник уведомлен об участии в сделке фактор-фирмы) или закрытые (конфиденциальные). Уведомление должника при открытом факторинге осуществляется путем соответствующей записи на счете-фактуре, подтверждающей, что правопреемником по возникающему долгу является фактор-фирма и что платежи должны осуществляться в ее пользу. При конфиденциальном факторинге никто из контрагентов клиента не осведомлен о кредитовании его продаж фактор-фирмой. В данном случае плательщик ведет расчеты с самим поставщиком, который после получения платежа должен перечислить соответствующую его часть факторинговой компании для погашения кредита.

3. Различают такие понятия, как факторинг с регрессом, когда финансовый агент может потребовать денежные средства от поставщика товара в случае неполучения их от покупателей-должников, и факторинг без регресса, когда факторинговая компания не имеет права требовать денежных средств от клиента, то есть весь кредитный риск несет финансовый агент. Но во втором случае стоимость услуги будет намного больше, поэтому наиболее популярным видом факторинга является факторинг с регрессом. При этом фактор-фирма может воспользоваться правом регресса и при желании продать поставщику любое неоплаченное долговое требование в случае отказа клиента от платежа (его неплатежеспособности). Данное условие предусматривается в случае, если поставщики уверены, что у них не могут появиться сомнительные долговые обязательства, либо что они достаточно тщательно оценивают кредитоспособность своих клиентов, разработав собственную достаточно эффективную систему защиты от кредитных рисков, либо в силу специфики своих клиентов. И в том, и в другом случае поставщик не считает нужным оплачивать услуги по страхованию кредитных рисков. Однако гарантированный для поставщика своевременный приток денежных средств может обеспечиваться только при заключении соглашения без права регресса. Необходимо отметить, что если долговое требование признано недействительным, фактор-фирма в любом случае имеет право регресса к поставщику. В настоящее время безрегрессный факторинг почти не используется, и в основном предоставляется факторинг с регрессом. На внутренний факторинг с регрессом приходится 77%, на внутренний факторинг без регресса - 13%.

4. С условием о кредитовании поставщика в форме предварительной оплаты (до 80% переуступаемых им долговых требований), или оплаты требований к определенной дате. Основным преимуществом предварительной оплаты является то, что ее размер представляет собой фиксированный процент от суммы долговых требований. Таким образом, поставщик автоматически получает больше средств при увеличении объемов своих продаж. В отсутствие предварительной оплаты сумма переуступленных долговых требований (за минусом издержек) перечисляется поставщику на определенную дату или по истечении определенного срока.

В современных условиях наиболее универсальной системой финансового обслуживания клиентов является конвенционный (открытый) факторинг. За клиентом практически сохраняются только производственные функции. Поскольку в этом случае клиенты фактор-фирм могут отказаться от сохранения собственного штата служащих, выполняющих те функции, которые принимает на себя фактор-фирма, то возникает достаточно существенная экономия средств. Эта экономия в сочетании с выгодами от "дисконтирования фактур" компенсирует высокую стоимость обслуживания (0,75-3% годового оборота в зависимости от размера капитала, финансового положения и кредитоспособности клиента). Форфейтинг -- специфическая форма факторинга, состоящая в покупке у продавца продукции (экспортера) товарных векселей, акцептованных зарубежным покупателем (импортером). Форфейтинговыми услугами сегодня пользуются в основном экспортеры при реализации продукции на внешнем рынке. По условиям форфейтинга экспортер переуступает свои требования по векселям финансовому посреднику (форфейтору), а тот сразу выплачивает ему всю сумму долга за вычетом комиссионного вознаграждения. В отличие от обычного учета векселей, форфейтинг предполагает переход всех расходов по дебиторской задолженности к форфейтору. Поэтому последний обычно требует предоставления гарантий солидного банка, находящегося в стране импортера. Для страхования от валютного риска форфейторы приобретают требования в устойчивых иностранных валютах. Учетная ставка, являющаяся формой комиссионного вознаграждения, варьируется в зависимости от категории должника, срока платежа по векселю и вида валюты. Она, как правило, выше стоимости остальных факторинговых услуг, что обусловлено простотой процедуры оформления форфейтинговой уступки и переходом всех рисков к форфейтору.

Список использованных источников

управление запас факторинговый форфейтинговый

1. Бабич, А.М. "Финансы: учебник" - М.: ИД ФБК - ПРЕСС, 2000. - 760 с.

2. Барсегян Л.М. "Финансы: курс лекций" - 2-е изд. стер. - Мн.: Акад. упр. при Президенте Респ. Беларусь, 2008. - 251 с.

3. Воробьев М.К., Осипов И.А. "Теория финансов: учебно-методический комплекс." - Мн.: издательство МИУ, 2005. - 262 с.

4. Заяц, Н.Е. "Теория финансов: Учебное пособие." - Мн.: БГЭУ, 2005. - 351с.

5. Ковалева, В.В. "Финансы: Учебник.-2-е изд., перераб. и доп." - М.: ТК Велби, Изд-во Проспект, 2004.- 350 с.

6. Миляков Н.В. "Финансы: Курс лекций." - М.: ИНФРА-М, 2007, - 432 с.

7. Носова С.С. "Теория финансов" - М., Наука, 2004, - 315 с.

8. Струмилин С.Г. "Теория финансов" - Мн: ВШ, 2003, - 254с.

9. Ханкевич, Л.А. "Финансы: ответы на экзаменационные вопросы" - Минск: Тетра Системс, 2007. - 112 с.

10. Шуляк П.М. "Финансы предприятий учебник" - 3-е изд., перераб. и доп. - М.: Судебный дом, 2002 - 752 с.

Размещено на Allbest.ru