Теоретические основы анализа финансового состояния предприятия
Построение агрегированного баланса и отчета о прибыли-убытках. Принципы формирования и анализ отчета о движении денежных средств. Понятие чистых активов и порядок оценки их стоимости. Анализ структуры активов и пассивов. Типы финансовых ситуаций.
| Рубрика | Финансы, деньги и налоги |
| Вид | контрольная работа |
| Язык | русский |
| Дата добавления | 14.01.2012 |
| Размер файла | 35,2 K |
Отправить свою хорошую работу в базу знаний просто. Используйте форму, расположенную ниже
Студенты, аспиранты, молодые ученые, использующие базу знаний в своей учебе и работе, будут вам очень благодарны.
Размещено на http://www.allbest.ru/
Размещено на http://www.allbest.ru/
Теоретические основы анализа финансового состояния предприятия
Построение агрегированного баланса и отчета о прибыли-убытках
Агрегированный баланс. Под агрегированием баланса понимается объединение однородных по экономическому содержанию статей баланса. Данная форма более удобна для чтения и проведения анализа.
В любом случае данные должны соответствовать следующим требованиям:
- Подготовка данных должна вестись на регулярной основе и по единой методике.
- Данные об имуществе и источниках должны быть сбалансированы между собой.
- Активы должны быть структурированы по их экономической природе (по принципу отнесения стоимости на производимую продукцию, срокам использования и степени ликвидности).
- Данные об источниках финансирования должны быть разделены по принципу собственности и срокам привлечения.
Всем перечисленным выше требованиям отвечает аналитический баланс. Ниже перечислен ряд процедур, которые при этом необходимо провести:
- Уменьшить уставный капитал предприятия на величину неоплаченного капитала (задолженности учредителей).
- Проставить реальную стоимость внеоборотных активов.
- Скорректировать стоимость оборотных активов (запасы, дебиторская задолженность, свободные денежные средства) и обязательств (кредиторская задолженность, кредиты) на суммы, по какой-либо причине не попавшие в бухгалтерский баланс.
На основании данных агрегированного баланса рассчитываются основные коэффициенты, характеризующие финансовое состояние предприятия (организации) - коэффициенты ликвидности, финансовой устойчивости, оборачиваемости.
Примерная структура агрегированного баланса
|
Активы |
Обознач |
Пассивы |
Обознач |
|
|
Внеоборотные активы |
ПА |
Собственный капитал |
СобКап |
|
|
Нематериальные активы (ст. 110 ф1) (ст. 110ф1) |
НематАкт |
Уставный капитал (ст. 410 ф1-ст. 244 ф1-ст. 252 ф1) (ст. 410ф1-ЗадУчУст-Собст. Акц. Выкуп) |
УстКап |
|
|
Основные средства (ст. 120 ф1) (ст. 120ф1) |
ОснСр |
Добавочный капитал (ст. 420 ф1) (ст. 420 ф1) |
ДобКап |
|
|
Активы |
Обознач |
Пассивы |
Обознач |
|
|
Незавершенное капитальное (ст. 130 ф1) (ст. 130ф1) |
НезавКап |
Накопленный капитал (ст. 430 ф1-РезСомДолг+ст. 440ф1+ст. 450ф1+ст. 460 ф1-ст. 465 ф1+ст. 470 ф1-ст. 475 ф1+ст. 650 ф1+ст. 640 ф1-216ф1) (ст. 430ф1-РезСомДолг+ст. 640ф1+ст. 650ф1-216ф1) |
НакоплКап |
|
|
Долгоосрочные финансовые вложения (ст. 140 ф1) (ст. 140ф1+ст. 145ф1) |
ДФВ |
|||
|
Прочие внеоборотные активы (ст. 150 ф1+ст. 230 ф1+ст. 135 ф1) (ст. 150ф1+ст. 135ф1+ст. 230ф1) |
ПрВнеобАкт |
Долгосрочные кредиты (ст. 590 ф1) (ст. 590ф1) |
ДО |
|
|
Оборотные активы |
ОборАкт |
Краткосрочные обязательства |
КО |
|
|
Авансы выданные (ст. 245 ф1) (не выделяется) |
АвВыдан |
Краткосрочные кредиты (ст. 610 ф1) (ст. 610 ф1) |
КЗК |
|
|
Запасы сырья и материалов (ст. 210 ф1-ст. 213ф1-ст. 215 ф1- ст. 214 ф1+ст220 ф1-216ф1) (ст. 210ф1-ст. 213ф1-ст. 214ф1-ст. 215ф1 + ст. 220ф1-216ф1) |
ЗапМат |
Авансы полученные (ст. 627 ф1) (отсутствует) |
АвПолуч |
|
|
Незавершенное производство (ст. 213 ф1) (ст. 213 ф1) |
НезавПр |
Задолженность поставщикам (ст. 621ф1+ст. 622ф1+623ф1) (ст. 621ф1) |
ЗадолжПостав |
|
|
Готовая продукция (ст. 214 ф1) (ст. 214ф1) |
ГотПрод |
Задолженность по заработной плате (ст. 624ф1) (ст. 622ф1) |
ЗадолжЗарПл |
|
|
Задолженность покупателей (ст. 240 ф1-ст. 244 ф1-ст. 245 ф1+ст. 215ф1 - РезСомДолг) (ст. 240ф1+ст. 215ф1-ЗадУчУст-РезСомДолг) |
ЗадолжПокуп |
Задолженность по налогам и отчислениям (ст. 626ф1+625ф1) (ст. 623ф1+ст. 624ф1) |
ЗадолжНалог |
|
|
Краткосрочные финансовые вложения, Денежные средства (ст. 260 ф1+ст. 250 ф1-ст. 252 ф1) (ст. 250ф1+ст. 260ф1) |
КФВ+ДС |
Прочие краткосрочные обязательства (ст. 660ф1+ст. 628ф1+ст. 630ф1) (ст. 625ф1+ст. 630ф1+ст. 660ф1) |
ПрКрОбяз |
|
|
Прочие оборотные активы (ст. 270ф1) (ст. 270ф1) |
ПрОборАкт |
|||
|
БАЛАНС (ст. 399ф1-ст. 244ф1-ст. 252ф1-ст. 216ф1) (ст. 399ф1-Зад. Уч. Уст-РасхБудПериод) |
БАЛАНС (ст. 700ф1-ст. 244ф1-ст. 252ф1-ст. 216ф1) (ст. 700ф1-Зад. Уч. Уст-РасхБудПериод) |
Агрегированный отчет о прибыли и убытках. В качестве основы для построения аналитического отчета о прибылях и убытках можно использовать бухгалтерский отчет о прибылях и убытках (форма №2).
При этом необходимо выполнить следующие процедуры:
- Скорректировать выручку от реализации на суммы реализации, по каким-либо причинам не попавшим в бухгалтерский отчет.
- Скорректировать затраты на реализованную продукцию на суммы затрат, по каким-либо причинам не попавшим в бухгалтерский отчет или же по налоговому законодательству относимые на погашение за счет прибыли.
- Разделить затраты на реализованную продукцию на переменные и постоянные составляющие по степени их зависимости от изменения объемов производства и реализации.
- В составе постоянных затрат выделить отдельными позициями статьи «Амортизационные отчисления» и «Проценты за кредиты».
- Налоги, исчисляемые до налогообложения прибыли, выделить из прочих операционных затрат и включить в состав затрат на реализованную продукцию.
- Выделить отдельными позициями доходы и расходы, связанные с реализацией внеоборотных активов и прочего имущества предприятия и ценных бумаг, а также курсовые разницы.
Главными требованиями, предъявляемыми к аналитическому отчету о прибыли и убытках, являются:
- Регулярность построения.
- Использования единой методики при формировании отчетов за разные периоды.
- Обеспечение возможности проведения анализа безубыточности.
Следует отметить, что структура аналитического отчета во многом зависит от целей исследования и информационных возможностей аналитика. Если у Вас есть доступ к документам внутреннего пользования, то агрегированный ОПУ может выглядеть как в таблице 1.2.
Таблица 1.2 - Структура аналитического отчета о прибыли и убытках
|
1. Выручка от реализации (за вычетом НДС и акцизов) (стр. 010ф2) |
Выр |
|
|
2. Переменные затраты* (ст. 020ф2 - «Пост.затраты ст. 020ф1» - ст. 050ф5-ст. 140ф5) +(Переменные коммерческие и управленческие затраты изст. 030ф2+ст. 040ф2)) |
ПЕР |
|
|
3. Маржинальная прибыль (п. 1 - п. 2)** |
МаржПриб |
|
|
4. Постоянные затраты** (ст. 030ф2+ст. 040ф2 - «Переменные ст. 030ф2+ст. 040ф2»)+ «Выделенные постоянные из ст. 020ф2») |
ПОСТ |
|
|
5. Амортизационные отчисления (ст. 050ф5+ст. 140ф5) |
Ам |
|
|
6. Постоянные затраты суммарные (п. 4 + п. 5) |
?ПОСТ |
|
|
7. Прибыль от продаж (ст. 050ф2) = (п. 3 - п. 6) |
||
|
8. Прочие операционные доходы и расходы (ст. 090ф2-ст. 100ф2) в части статей, относящихся к основной деятельности)) |
ОперацЗатр |
|
|
9. Внереализационные доходы и расходы ((ст. 120ф2-ст. 130ф2) в части статей, относящихся к основной деятельности)) |
Внереал |
|
|
10. Прибыль от основной деятельности (п. 7 - п. 8 - п. 9) |
П |
|
|
11. Сальдо результатов финансовой деятельности (ст. 060ф2-ст. 070ф2+((ст. 120ф2-ст. 130ф2) в части статей, относящихся к финансовой деятельности)) |
ПФД |
|
|
Прибыль до вычета налога (бухгалтерская прибыль) (п. 10 - п. 11) = ст. 140 ф2 |
EBT |
|
|
Текущий налог на прибыль (ст. 150ф2= ст. 140ф2*Кн+ст. 200ф2+ст. 141ф2-ст142ф2) |
||
|
Чистая прибыль (ст. 140ф2±ст. 141ф2±142ф2-ст. 150) |
ЧП |
|
|
Дивиденды (использование прибыли) |
Див |
|
|
Нераспределенная прибыль |
НП |
Построение и анализ отчета о движении денежных средств
Данные бухгалтерского баланса и отчета о прибыли убытках не отражают напрямую действительного движения денежных средств в анализируемом периоде. Для решения данной задачи строится отчет о движении денежных средств.
Схема движения денежных потоков позволяет утверждать, что каждое изменение балансовой статьи можно рассматривать как результат основной (производственной), инвестиционной и финансовой деятельности. В связи с этим нетрудно представить формирование отчета о ДДС косвенным методом в виде схемы.
Схема формирования отчета о ДДС косвенным методом
|
+ |
Основная (производственная) деятельность |
||
|
+ Чистая прибыль |
Вычитая из чистой прибыли «Дивиденды» и «прочее использование прибыли», получим «реинвестированную (нераспределенную) прибыль» |
||
|
- Использование прибыли |
|||
|
+ Амортизационные отчисления |
Амортизационные отчисления прибавляются к сумме чистой прибыли, т.к. они не вызывали оттока денежных средств |
||
|
± Уменьшение или увеличение суммы текущих активов ± Дебиторская задолжность ± Запасы ± Прочие текущие активы |
Любое уменьшение (увеличение) активных счетов (в данном случае оборотных средств) является источником (потребителем) денежных средств |
||
|
± Увеличение или уменьшение текущих обязательств (за исключением банковских кредитов) ± Кредиторская задолжность ± Прочие текущие обязательства |
Любое увеличение (уменьшение) на счете, отнесенным к «обязательствам» является источником увеличения (уменьшения) денег |
||
|
+ |
Инвестиционная деятельность |
||
|
± Уменьшение или увеличение суммы долгосрочных активов ± Основные средства ± Незавершенные капитальные вложения ± Долгосрочные финансовые вложения ± Прочие внеоборотные активы |
Любое уменьшение (увеличение) активных счетов (в данном случае основных средств) является источником (потребителем) денежных средств. Уменьшение активов счетов - реализация долгосрочных активов. Увеличение - инвестирование ДС в активы долгосрочного использования |
||
|
+ |
Финансовая деятельность |
||
|
± Увеличение или уменьшение суммы задолжности ± Краткосрочных кредитов и займов ± Долгосрочных кредитов и займов |
Увеличение (уменьшение) задолжности указывает на увеличение (уменьшение) денежных средств за счет привлечения (погашения) кредитов. |
||
|
± Увеличение или уменьшение величины собственных средств ± Уставного капитала ± Целевых поступлений |
Увеличение собственного капитала за счет размещения дополнительных акций означает увеличение ДС. Выкуп акций и выплата дивидендов приводит к их уменьшению. |
||
|
= |
Суммарное изменение ДС |
Сальдо должно быть равным увеличению (уменьшению) остатка ДС между двумя отчетными периодами (Статьи Ф1 «Денежные средства» и «Краткосрочные финансовые вложения») |
Потоки денежных средств, связанные с изменениями каждого элемента текущих активов ДТАi определяются как разница данных агрегированного баланса по предыдущему ТАi(n-1) и текущему TAin интервалам анализа. Таким образом,
ДТАi = ТАi(n-1) - Таin,
где n - индекс текущего периода,
(n-1) - индекс предыдущего периода,
i - индекс обозначает элемент текущего актива.
Элементом оборотных активов, рассматриваемым отдельно, являются денежные средства. Изменение величины свободных денежных средств, рассчитанное на основании данных баланса, носит название фактического денежного потока. Данная величина показывает, на сколько в данном периоде анализа возросла (или уменьшилась) сумма денежных средств, находящихся в распоряжении предприятия. Расчет данного показателя осуществляется по данным агрегированного баланса по следующей формуле:
ДДС = ДСn - ДС(n-1),
где ДСn - денежные средства в период n,
ДС(n-1) - денежные средства в предыдущий период.
Для того чтобы эффективно управлять потоком денежных средств, необходимо знать, какова его величина за тот или иной период времени, каковы его основные элементы, и какие виды деятельности предприятия их формируют. Полученные выводы часто можно подтвердить или опровергнуть путем сравнительного анализа с использованием денежного потока за ряд периодов.
Сумма денежных потоков по трем направлениям деятельности предприятия образует чистый денежный поток. Величину чистого денежного потока можно рассматривать как потенциальный объем денежных средств, которым должно располагать предприятие по результатам своей деятельности.
Все методы расчета величины денежного потока используются как для целей оперативного управления, так и для выявления тенденций развития компании. В оперативном управлении прямой метод может быть использован для контроля за процессом формирования прибыли и выводов относительно достаточности средств для платежей по текущим обязательствам. Недостатком этого метода является то, что он не раскрывает взаимосвязь полученного финансового результата и изменения абсолютного размера денежных средств компании.
В долгосрочной перспективе прямой метод расчета величины денежного потока дает возможность оценить ликвидность предприятия, поскольку детально раскрывает движение денежных средств на счетах, а также показывает степень покрытия инвестиционных и финансовых потребностей предприятия имеющимися у него денежными ресурсами.
Преимуществом косвенного метода при использовании в оперативном управлении является то, что он позволяет установить соответствие между финансовым результатом и собственными оборотными средствами. В долгосрочной перспективе косвенный метод позволяет выявить наиболее проблемные «места скопления» замороженных денежных средств и, исходя из этого, разработать пути выхода из сложившейся ситуации.
Оценка стоимости чистых активов
Показатель стоимости «чистых активов» характеризует степень защищенности интересов кредиторов организации. Кроме того, он является исходной базой при определении доли выходящего из общества участника и стоимости акций компании.
Чистые активы (ЧА) - это расчетная величина, определяемая как разность между стоимостью активов акционерного общества (АО), принимаемых к расчету и его обязательствами, принимаемых к расчету (иногда его называют собственным капиталом акционеров).
Пассивы, участвующие в расчете, - это обязательства фирмы. В их состав включаются следующие статьи: статья четвертого раздела бухгалтерского баланса - целевые финансирования и поступления; статьи пятого раздела баланса - долгосрочные и краткосрочные обязательства банкам и иным юридическим и физическим лицам, расчеты и прочие пассивы, кроме сумм, отраженных по статьям «доходы будущих периодов» и «Резервы предстоящих расходов».
Итак, стоимость чистых активов как показатель состояния дел коммерческой организации отражает стоимость той части имущества, которая служит обеспечением интересов кредиторов, но не обеспечивает конкретных обязательств коммерческой организации. Именно по этой причине данная часть стоимости активов называется стоимостью чистых активов (т.е. стоимостью имущества организации, не обремененной обязательствами по платежам в бюджет, во внебюджетные фонды и в пользу других кредиторов).
Стоимость чистых активов может принимать как положительное, так и отрицательное значение. Последнее свидетельствует не только о неэффективной работе организации, но и одновременно о необеспеченности исполнения требований ее кредиторов.
Из содержания понятия «стоимости чистых активов» следует, что на момент создания коммерческой организации величина стоимости чистых активов равна стоимости имущества, внесенного в уставный капитал общества. Таким образом, ограничение в виде минимального размера величины уставного капитала выступает своеобразным выражением общего показателя - стоимости чистых активов.
Определение стоимости чистых активов необходимо акционерным обществам в следующих ситуациях: при выяснении (по итогам годового бухгалтерского баланса), есть ли необходимость в уменьшении уставного капитала; при принятии решения об увеличении уставного капитала; при выкупе АО своих акций; при принятии решения о выплате дивидендов и при выплате дивидендов.
Соотношение чистых активов и уставного капитала. Величина уставного капитала АО не может превышать стоимости его чистых активов.
Начиная со второго года существования АО, менеджеры компании ежегодно должны сравнивать стоимость чистых активов АО (определенную на основании годового бухгалтерского баланса или по результатам аудиторской проверки) с его уставным капиталом. Если стоимость чистых активов окажется меньше размера уставного капитала, то АО обязано объявить об уменьшении своего уставного капитала, а также в установленном порядке зарегистрировать это изменение.
Нежелательно увеличивать размер уставного капитала до величины стоимости чистых активов, поскольку это чревато проблемами в будущем: если стоимость чистых активов (рассчитанная на основании данных следующего годового баланса) уменьшится и станет ниже величины уставного капитала, то уставный капитал придется уменьшать.
Анализ структуры активов и пассивов
Структура активов. Наиболее общую структуру активов характеризует коэффициент соотношения оборотных и внеоборотных активов, рассчитываемый по формуле:
К = ТА / ПА.
Значение данного показателя в большой степени обусловлено отраслевыми особенностями кругооборота средств организации. Чем ниже значение коэффициента, тем более ресурсоемко данное предприятие, выше производственный риск, поскольку вложения в ПА должны окупаться за счет будущих поступлений. В ходе внутреннего анализа структуры активов необходимо выяснить причины изменения коэффициента (если оно имеет место) за отчетный период. Резкое изменение показателя возможны только в случае коренного изменения бизнеса.
На основе данных структуры постоянных активов выясняется тип стратегии предприятия в отношении долгосрочных вложений. Высокий вес нематериальных активов в составе внеоборотных активов и высокая доля прироста нематериальных активов в изменении общей величины постоянных активов за анализируемый период свидетельствуют об инновационном характере стратегии организации.
Аналогичная динамика по долгосрочным финансовым вложениям отражает финансово-инвестиционную стратегию развития.
Структура пассивов. Детализированный анализ структуры пассивов и ее изменения проводится с помощью агрегированного баланса отдельно по каждому укрупненному виду пассивов. В результате анализа определяются статьи пассивов, по которым произошло наибольшее увеличение общей величины источников средств.
Типы финансовых ситуаций
Возможно выделение четырех типов финансовых ситуаций:
1. Абсолютная устойчивость финансового состояния. Такое состояние встречается крайне редко и представляет собой крайний тип финансовой устойчивости. Оно характеризуется следующими значениями показателей обеспеченности запасов и затрат источниками их формирования:
Трехмерный показатель типа финансовой устойчивости в этом случае имеет следующее значение S = [1, 1, 1].
2. Нормальная устойчивость финансового состояния. Такое состояние гарантирует платежеспособность предприятия. Оно характеризуется следующими значениями показателей обеспеченности запасов и затрат источниками их формирования:
Трехмерный показатель типа финансовой устойчивости в этом случае имеет следующее значение S = [0, 1, 1].
3. Неустойчивое финансовое состояние. Такое состояние сопряжено с нарушением платежеспособности. Оно характеризуется следующими значениями показателей обеспеченности запасов и затрат источниками их формирования:
Трехмерный показатель типа финансовой устойчивости в этом случае имеет следующее значение S = [0, 0, 1].
Финансовая неустойчивость может быть нормальной (допустимой) или ненормальной (недопустимой).
4. Кризисное финансовое состояние. В этом состоянии предприятие находится на грани банкротства. Оно характеризуется следующими значениями показателей обеспеченности запасов и затрат источниками их формирования:
агрегированный баланс отчет актив
Трехмерный показатель типа финансовой устойчивости в этом случае имеет следующее значение S = [0, 0, 0].
Размещено на Allbest.ru
Подобные документы
Показатели, применяемые для оценки финансового состояния. Методы составления отчета о движении денежных средств. Порядок заполнения отчета о движении денежных средств. Анализ показателей и финансовых коэффициентов, рассчитанных на основе денежных потоков.
курсовая работа [40,9 K], добавлен 10.11.2014Основные виды производственной деятельности организации. Анализ динамики и структуры статей активов и пассивов баланса, финансовых результатов. Расчет ликвидности, капитала, рентабельности. Оценка класса платежеспособности и стоимости чистых активов.
контрольная работа [31,7 K], добавлен 17.11.2014Предмет, сущность, цели и задачи анализа финансового состояния предприятия. Организационно-экономическая характеристика ООО "Антарес". Анализ состава и структуры активов и пассивов, оборотных средств и чистых активов, прибыли и рентабельности фирмы.
дипломная работа [1,4 M], добавлен 25.06.2015Понятие и экономическая природа, порядок оценки стоимости чистых активов акционерных обществ. Экономическая характеристика закрытого акционерного общества "Днепр", методика расчета и анализа стоимости чистых активов, пути оптимизации данного процесса.
курсовая работа [50,5 K], добавлен 17.04.2013Понятие "чистые активы" и порядок оценки их стоимости. Бухгалтерский баланс как источник информации для финансового анализа. Оценка стоимости чистых активов фирмы. Эффективность использования чистых активов.
курсовая работа [31,8 K], добавлен 21.06.2007Оценка финансового состояния на основе изучения активов и пассивов баланса предприятия. Анализ коэффициента износа основных средств, фондоотдачи, структуры, динамики величины и использования собственного капитала, текущих и долгосрочных обязательств.
курсовая работа [214,4 K], добавлен 19.03.2015Производственная деятельность организации ОАО "Зеленстрой". Анализ структуры баланса и оценка финансовых результатов. Расчет показателей оценки финансового состояния. Оценка класса платежеспособности и стоимости чистых активов исследуемого предприятия.
контрольная работа [36,4 K], добавлен 17.11.2014Анализ источников финансирования, ликвидности, платежеспособности, финансовой устойчивости, чистых активов и вероятности банкротства. Анализ доходов и расходов организации, прибыли до налогообложения, оборачиваемости активов, деловой активности.
курсовая работа [116,4 K], добавлен 25.11.2014Понятие, значение и задачи анализа финансового состояния предприятия. Анализ структуры стоимости, изменений в структуре и составе активов и пассивов баланса, платежеспособности и ликвидности предприятия. Расчет коэффициентов финансовой устойчивости.
дипломная работа [121,2 K], добавлен 10.10.2010Задачи анализа финансовых результатов. Краткая экономическая характеристика предприятия. Порядок составления и представления отчета о прибылях и убытках. Мероприятия, направленные на совершенствование порядка формирования отчета и увеличения прибыли.
дипломная работа [171,2 K], добавлен 02.03.2012
