Финансы и денежное обращение

Размещено на http://www.allbest.ru/

Задание

1) Валютная политика государства: цели, методы реализации. Мировая валютная система, этапы ее развития и современное состояние

2) Этапы разработки Федерального бюджета или бюджета субъекта РФ (область, край, республика). Дайте краткую характеристику бюджетного процесса

3) Из статистических сборников, периодической печати, подберите материал для сравнительной характеристики паевых инвестиционных фондов (направление инвестиций, доходность, риски). Результаты оформите в таблицу, сделайте выводы

Список литературы

1) Валютная политика государства: цели, методы реализации. Мировая валютная система, этапы ее развития и современное состояние

В системе регулирования рыночной экономики важное место занимает валютная политика - совокупность мероприятий, осуществляемых в сфере международных валютных и других экономических отношений в соответствии с текущими и стратегическими целями страны. Она направлена на достижение главных целей экономической политики: обеспечить устойчивость экономического роста, сдержать рост безработицы и инфляции, поддержать равновесие платежного баланса.

Направление и формы валютной политики определяются валютно-экономическим положением стран, эволюцией мирового хозяйства, расстановкой сил на мировой арене.

На разных исторических этапах на первый план выдвигаются конкретные задачи валютной политики: преодоление валютного кризиса и обеспечение валютной стабилизации; валютные ограничения, переход к конвертируемости валюты; либерализация валютных операций и др.

Валютная политика отражает принципы взаимоотношений стран: партнерство и разногласия, порождающие дискриминацию более слабых партнеров, в первую очередь развивающихся стран, вмешательство во внутренние дела других государств.

Обоснованием валютной политики служит определенная теория, возведенная в ранг официальной догмы.

Применяются следующие основные формы валютной политики: дисконтная, девизная политики и ее разновидность - валютная интервенция, диверсификация валютных резервов, валютные ограничения, регулирование степени конвертируемости валюты, режима валютного курса, девальвация, ревальвация.

Дисконтная политика (учетная) - изменение учетной ставки центрального банка, направленное на регулирование валютного курса и платежного баланса путем воздействия на международное движение капиталов, с одной стороны, и динамику внутренних кредитов, денежной массы, цен, совокупного спроса - с другой.

Например, при пассивном платежном балансе в условиях относительно свободного передвижения капиталов повышение учетной ставки может стимулировать приток капиталов из стран, где более низкая процентная ставка, и сдерживать отлив национальных капиталов, что способствует улучшению состояния платежного баланса и повышению валютного курса. Понижая официальную ставку, центральный банк рассчитывает на отлив национальных и иностранных капиталов в целях уменьшения активного сальдо платежного баланса и снижения курса своей валюты.

В современных условиях эффективность дисконтной политики снизилась. Это объясняется, прежде всего, противоречивостью ее внутренних и внешних целей.

Если процентные ставки снижаются в целях оживления конъюнктуры, то это отрицательно влияет на платежный баланс, если вызывает отлив капиталов.

Повышение учетной ставки в целях улучшения платежного баланса отрицательно влияет на экономику, если она находится в состоянии застоя. Результативность дисконтной политики зависит от притока в страну иностранного капитала, но в условиях нестабильности процентные ставки не всегда определяют движение капиталов. Регулирование международного движения капиталов и кредитов также ослабляет воздействие учетной политики на платежный баланс. Отсюда вытекают кратковременность и сравнительно низкая эффективность дисконтной политики.

Дисконтная политика ведущих стран, в первую очередь США, отрицательно влияет на конкурентов, которые вынуждены повышать или снижать процентные ставки вопреки национальным интересам. В итоге периодически разгорается война процентных ставок.

Девизная политика - метод воздействия на курс национальной валюты путем купли-продажи государственными органами иностранной валюты (девиз). В целях повышения курса национальной валюты центральный банк продает, а для снижения - скупает иностранную валюту в обмен на национальную.

Девизионная политика осуществляется преимущественно в форме валютной интервенции, т.е. вмешательства центрального банка в операции на валютном рынке с целью воздействия на курс национальной валюты путем купли-продажи иностранной валюты. Ее характерные черты - относительно крупные масштабы и сравнительно краткий период применения.

Валютная интервенция осуществляется за счет официальных золотовалютных резервов или краткосрочных взаимных кредитов центральных банков в национальных валютах по межбанковским соглашениям.

Девизная политика оказывает большое влияние на валютный курс, но временно и в ограниченных масштабах. Огромные затраты на валютную интервенцию не всегда обеспечивают стабилизацию валютных курсов, если рыночные факторы курсообразования сильнее государственного регулирования.

Диверсификация валютных резервов - политика государств, банков, направленная на регулирование структуры валютных резервов путем включения в их состав разных валют с целью обеспечить международные расчеты, проведение валютной интервенции и защиту от валютных потерь. Эта политика обычно осуществляется путем продажи нестабильных валют и покупки более устойчивых, а также валют, необходимых для международных расчетов.

Режим валютных паритетов и валютных курсов является объектом национального и межгосударственного регулирования. В соответствии с Бреттон-Вудским соглашением страны зафиксировали в МВФ курсы национальных валют на основе рыночного курса по отношению к доллару и в соответствии с официальной ценой золота установили золотое содержание валют. При режиме фиксированных валютных курсов периодически возникали курсовые перекосы - расхождение официального и рыночного курсов валют, что обостряло валютные противоречия. В результате кризиса Бреттон-Вудской системы был введен режим плавающих валютных курсов, которые относительно свободно колеблются под влиянием рыночного спроса и предложения.

Двойной валютный рынок - форма валютной политики, занимающая промежуточное место между режимами фиксированных и плавающих валютных курсов.

Сущность его заключается в делении валютного рынка на две части: по коммерческим операциям и услугам применяется официальный валютный курс; по финансовым (движение капиталов, кредитов и др.) - рыночный.

Заниженный курс по коммерческим сделкам используется для стимулирования экспорта товаров и выравнивания платежного баланса. Когда расхождения коммерческого и финансового курсов были значительны, центральный банк осуществлял валютную интервенцию, чтобы их выровнять. Двойной валютный рынок обеспечивал некоторую экономию валютных резервов, так как уменьшилась потребность в валютной интервенции.

Девальвация и ревальвация - традиционные методы валютной политики.

Девальвация - снижение курса национальной валюты по отношению к иностранным валютам или международным счетным валютным единицам (СДР, ЭКЮ и др.), ранее и к золоту. Ее объективной основой является завышение официального валютного курса по сравнению с рыночным. Страны предпринимают все возможные меры к тому, чтобы ее не проводить: стимулируют экспорт товаров, ограничивают импорт, поднимают учетный процент центрального банка, получают кредиты у МВФ в пределах своей квоты, используют имеющиеся у них золотовалютные резервы, поскольку девальвация свидетельствует о слабости валюты данной страны. Девальвацию валюты страны проводят в условиях хронически пассивного платежного баланса, усиления инфляции, относительного (по сравнению с другими странами) понижения темпов роста ВНП и когда предпринимаемые правительством жесткие меры оказываются мало эффективными. И вместе с тем девальвация всегда стимулирует экспорт товаров из страны, девальвировавшей валюту, что улучшает состояние торгового и платежного балансов.

Ревальвация - повышение курса национальной валюты по отношению к иностранным валютам или международным счетным валютным единицам, ранее и к золоту. В условиях действия Бреттон-Вудских соглашений ревальвация означала официально объявленное повышение золотого содержания национальной денежной единицы и соответствующее повышение ее валютного курса по отношению к доллару США. Ревальвация проводится странами при хронически активном сальдо платежного баланса.

Валютные ограничения - совокупность мероприятий и нормативных правил государства, установленных в законодательном или административном порядке, направленных на ограничение операций с валютой, золотом и другими валютными ценностями. Валютные ограничения по текущим операциям платежного баланса не распространяются на свободно конвертируемые валюты, к которым МВФ относит доллар США, марку ФРГ, японскую иену, английский фунт стерлингов и французский франк. Валютные ограничения закрепляются валютным законодательством, которое служит для постановлений и директив по конкретным вопросам.

Валютные ограничения являются составной частью валютного контроля, который включает также мероприятия государства по надзору, регистрации, статистическому учету указанных операций. В различных странах применяются разные меры валютного контроля: лимитирование сроков по операциям "лидз энд лэгс" (ускорение или замедление расчетов в предвидении тех или иных изменений валютных курсов), запрещение или наличие предварительного разрешения национальных валютных органов на открытие счета в иностранной валюте в данной стране или за ее пределами; внесение беспроцентного импортного депозита в уполномоченных банк и др.

В настоящее время основной валютой, в которой осуществляется около 80% всех международных расчетов, выступает доллар США, фактически сохранивший статус резервной валюты. В этом же качестве используются марка ФРГ и японская иена.

Мировая валютная система - это форма организации валютных отношений в рамках мирового хозяйства.

Она сложилась на основе развития мирового рынка и закреплена межгосударственными соглашениями.

Этапы развития мировой валютной системы.

1-й этап. Период возникновения системы «золотого стандарта» (XIX - начало XX в.), когда центральную роль в международной валютно-кредитной системе играло золото.

Первой Британская империя объявила свою денежную единицу (фунт стерлингов) свободно обратимой в золото по установленному государством курсу (чистое содержание золота составляло 7,322 г). Вслед за ней золотой стандарт установили США, затем страны Западной Европы и Россия с 1897г).

Наибольшей силы и твердости золотой стандарт достиг в период 1880 - 1914 гг. Имел место свободный ввоз и вывоз золота, валютные курсы стран определялись на базе золотых паритетов национальных денежных единиц и колебались в пределах «золотых точек», связанных с расходами по перемещению золота между странами.

К числу преимуществ золотого стандарта можно отнести:

Ё отсутствие резких колебаний валютных курсов;

Ё низкая инфляция.

Недостатки системы золотого стандарта:

- жесткая взаимосвязь между объемом денежной массы в обращении и объемом добычи и производства золота (открытие новых месторождений вело к инфляции, а отставание производства золота от роста реального производства вело к дефициту наличных денежных средств);

- невозможно было проводить самостоятельную национальную денежно-кредитную политику.

Это заставило все европейские страны, включая Россию, отказаться от золотого стандарта во время первой мировой войны. Ведь финансировать военные расходы приходилось за счет эмиссии бумажных денег.

2-й этап. В 1922 г. на Генуэзской конференции было достигнуто соглашение о переходе к золотодевизному стандарту. Основным средством международных расчетов становились заменители золота - девизы, т.е. национальные или коллективные валюты. Кредит и безналичные деньги стали занимать господствующие позиции.

3-й этап. В 1944г. основные участники международной торговли провели конференцию в г. Бреттон-Вудс (США). На ней было определено устройство послевоенной валютно-кредитной системы (названа бреттонвудсской). Для внедрения и руководства этой системой был создан Международный валютный фонд (МВФ). Его штаб-квартира находится в Вашингтоне.

В основе новой системы лежал принцип двойственного обеспечения бумажных денег - золотом и долларом. Страны-участницы зафиксировали курсы своих валют в долларах. Сам доллар получил золотое содержание (35 $ = тройской унции золота или 31,1 г).

Доллар признавался основной «резервной» и «расчетной» валютной единицей, т.к. свободно обращался в золото. Страны-участницы обязывались поддерживать курсы своих валют по отношению к доллару на постоянном уровне. Если же курс валюты отклонялся от постоянного более чем на 1%, ЦБ данной страны обязан был исправить ситуацию (валютные интервенции).

Во время «бреттонвудсской» системы мировая экономика развивалась очень быстро. Это были годы «экономического чуда»: инфляция сохранялась на низком уровне, безработица сокращалась, рос жизненный уровень. Но одновременно разрушались основания этой системы. Производительность труда в промышленности США оказалась ниже, чем в Европе и Японии. Это привело к росту экспорта европейских и японских товаров в США. В результате в Европе скопилось большое количество «евродолларов». Западноевропейские банки вкладывали их в американские казначейские бумаги. Это привело к росту внешнего долга США. К тому же часть «евродолларов» была предъявлена в конце 60-х гг. Центральными банками стран к прямому обмену на золото. Золотой запас США начал уменьшаться. В 1971г. официально был прекращен обмен $ на золото. В результате двух девальваций $ (понижение золотого содержания) в 1971 и 1973 гг. система «плавающих» курсов прекратила существование.

4-й этап. Юридически был оформлен в 1976г. в Кингстоне (о. Ямайка). Странам было предоставлено право выбора любого режима валютного курса. Валютные отношения между странами стали основываться на «плавающих» курсах. По условиям соглашения, валютный курс определяется рыночными силами (спросом и предложением).

Размер спроса на инвалюту определяется потребностями данной страны в импортируемых товарах и услугах, расходами туристов и разными внешними платежами. Размер предложения инвалюты определяется объемами экспорта и полученными займами.

Колебания курсов обусловлены 2 основными факторами:

- реальными стоимостными соотношениями, покупательной способностью валют на внутренних рынках стран;

- соотношением спроса и предложения национальных валют на международных рынках.

Но пределы изменения цен валют относительно друг друга не должны быть слишком большими. Для сглаживания резких колебаний валютных курсов ЦБ стран должны управлять изменениями курсов.

Ямайская валютная система базировалась на специальных правах заимствования (СДР - расчетная единица), плавающих валютных курсах, определяющей и регулирующей роли МВФ. СДР стали эталоном мировых денег. Но эта денежная единица так и осталась расчетной. Оценка СДР стала осуществляться на основе валютной «корзины», которая складывалась из национальных валют в следующем соотношении:

доллар США - 42%, основные западноевропейские единицы (фунт стерлингов, марка, франк) - 45%, йена Японии - 13%.

Соотношение между двумя национальными валютами, установленное в законодательном порядке и являющееся основой валютного курса, называется валютным паритетом.

Современная мировая валютная система:

Ни одна страна мира не может существовать в экономической изоляции. Она тесно связана хозяйственными и, соответственно, валютно-экономическими отношениями с другими государствами. Совокупность этих связей и называется мировой валютной системой. Вплоть до 2010 года мир придерживался принципов Ямайской валютной системы, однако после глобального кризиса все чаще поднимается вопрос о создании альтернативной валютной модели.

Ямайская валютная система оказалась бесперспективной потому, что была построена на долларовых приоритетах. Официально она признавала резервными валютами фунт стерлингов, швейцарский франк, японскую иену, а также немецкую марку и французский франк, на основе которых впоследствии возник евро. Но пальма первенства все равно принадлежала доллару. Относительно дальнейших судеб современной мировой валютной системы эксперты выдвигают немало версий, среди них порой попадаются и достаточно экзотические.

Отвязка от нефти

Самой абсурдной, пожалуй, была версия о переходе стран Персидского залива, России, Франции и Китая в расчетах за нефть от доллара к так называемой «корзине валют». Откуда она появилась, и сказать никто толком не может. Обозреватель «Российской газеты» Дмитрий Шварц осторожно предположил, что сгенерировать ее могли сами американцы. Вывод был сделан на основании того, что сразу после распространения невесть кем распущенного слуха доллар сразу начал резко падать, а в ослабленном виде он выгоден, прежде всего, экономике США.

Можно здесь провести параллели с кризисом 1998 года в России, из которого страна уверенно «выруливала» на слабом рубле. До сих пор Минфин отказывается проводить политику укрепления рубля, поскольку она существенно притормозит развитие экономики. Эксперты не без оснований полагают, что «отвязной» сценарий был сфабрикован на Уолл Стрит и подкреплялся конкретными действиями на валютной бирже.

Нацвалюты стран СНГ

А эта концепция стала результатом «мозгового штурма», проведенного российскими банками. Они предлагают перейти в расчетах со странами СНГ на отечественный рубль, украинскую гривну и казахский тенге, отказавшись от доллара и евро. Впоследствии банкиры не исключают вероятности появления единой «наднациональной» валюты, которая будет свободно обращаться на территории бывших братских республик.

Выгоды от перехода на торговлю в национальных валютах очевидны: сократятся трансакционные издержки, вытекающие из необходимости менять одну валюту на другую. Кроме того, для государств уже не будут серьезной проблемой риски колебания валют. Еще это несомненный стимул для развития взаимной торговли.

Евро, иена и юань

Что касается специалистов международного валютного фонда, то им будущее мировой валютной системы видится в механизме взаимозамены нескольких резервных валют, причем ни одна из них не должна становиться доминирующей. В качестве «наследников доллара» рассматриваются евро, японская иена и китайский юань.

Другой вариант реформирования современной международной валютной системы от МВФ опирается на так называемые права заимствования - это условная расчетная единица, введенная самим МВФ. Она составлена из корзины существующих валют с прицелом на создание особой дополнительной мировой валюты.

Латиноамериканские страсти

Пока остальные страны только взвешивают все «за» и «против», президент Венесуэлы Уго Чавес заявил, что в 2010 году страны Латинской Америки при расчетах за нефть перейдут с доллара на другую валютную единицу, которая получила название сукре. Предполагается, что она будет обращаться в пределах государств Боливарианского альянса: Боливии, Венесуэлы, Эквадора, Кубы, Никарагуа, Гондураса, Доминиканы, Антигуа и Барбуды. Все они активно выступают против «империалистической диктатуры доллара». О новой валюте пока известно мало, поговаривают только, что она будет существовать исключительно в безналичном виде.

2) Этапы разработки Федерального бюджета или бюджета субъекта РФ(область, край, республика). Дайте краткую характеристику бюджетного процесса

Главная задача разработки проекта бюджета -- определение объема денежных средств, централизуемых в бюджете с целью финансового обеспечения функций, возложенных на органы государственной власти и органы местного самоуправления, и мероприятий, предусмотренных прогнозом экономического и социального развития государства и территории.

Составление проекта бюджета является прерогативой Правительства Российской Федерации, исполнительных органов власти субъектов Российской Федерации и муниципальных образований. По их поручению проект бюджета разрабатывается Министерством финансов РФ и территориальными финансовыми органами.

Для составления проекта бюджета Министерство финансов РФ и территориальные финансовые органы должны быть обеспечены необходимой информационной базой, которая поступает им от соответствующего правительства, статистических, налоговых органов и других учреждений. Главным источником информации для составления проекта бюджета служит прогноз социально-экономического развития государства или территории, который в свою очередь разрабатывается на основе данных экономического и социального развития за отчетный период, тенденций развития на планируемый год и других показателей. При разработке проекта бюджета учитываются также основные положения финансово-бюджетной политики, принятой на соответствующий плановый период.

Проект федерального бюджета разрабатывается Министерством финансов РФ по поручению Правительства РФ. Работа над проектом бюджета начинается за двенадцать месяцев до начала планируемого года.

Этапы разработки федерального бюджета:

1) На первой стадии формирования проекта бюджета федеральными органами исполнительной власти разрабатываются сценарные условия экономического и социального развития на планируемый год, в которых отражены главные макроэкономические показатели и материалы для уточнения параметров среднесрочного прогноза - экономического и социального развития страны.

После одобрения Правительством РФ этих сценарных условий Министерство финансов РФ разрабатывает основные характеристики доходов и расходов федерального бюджета на планируемый год и проектирования размеров основных доходов и расходов федерального бюджета на среднесрочную перспективу. Кроме того, рассматриваются предложения о минимальных размерах оплаты труда и пенсий, порядке индексации заработной платы работников бюджетной сферы и пенсий в планируемом году и на среднесрочную перспективу.

Все эти материалы и расчеты направляются на рассмотрение Правительства РФ. После их принятия Правительством они могут быть представлены в Совет Федерации и Государственную Думу по их запросу.

Затем Министерство финансов РФ направляет основные характеристики по доходам и расходам федерального бюджета федеральным органом исполнительной власти, а также доводит до органов исполнительной власти субъектов Российской Федерации методику формирования межбюджетных отношений Российской Федерации с субъектами Российской Федерации на плановый год и среднесрочную перспективу.

2) На второй стадии разработки федерального бюджета федеральными органами исполнительной власти производится распределение предельных объемов бюджетных средств по показателям бюджетной классификации, а также адресное распределение финансовых ресурсов между главными распорядителями бюджетных средств. При этом Министерство экономики РФ определяет федеральные целевые программы, подлежащие финансированию, и согласовывает объемы их финансирования в плановом году и в среднесрочной перспективе.

Для проведения работы по составлению проекта бюджета в Министерстве финансов РФ используются материалы, расчеты и обоснования, поступающие от субъектов Российской Федерации, министерств и ведомств Российской Федерации. Эти материалы сначала анализируются специалистами, закрепленными за соответствующими министерствами. В ходе анализа уточняются расчеты показателей финансовых планов министерств, бюджетов территорий, выявляются возможности мобилизации дополнительных доходов и экономии расходов. Затем расчеты с внесенными поправками рассматриваются у руководителей департаментов Министерства, а затем направляются в бюджетный департамент, который рассматривает представленные расчеты, вносит в них в случае необходимости поправки и направляет на решение руководства Министерства финансов РФ.

В случае если у бюджетополучателей имеются разногласия по показателям бюджета, то несогласованные вопросы по этим показателям выносятся на рассмотрение Межведомственной правительственной комиссии.

Все работы по подготовке и согласованию с федеральными органами исполнительной власти показателей проекта федерального бюджета и сопутствующих ему материалов (проектов законодательных актов и др.) должны быть завершены до 15 июля года, предшествующего планируемому.

После согласования всех бюджетных расчетов с ведомствами и субъектами Федерации бюджетный департамент Министерства финансов РФ составляет окончательный проект федерального бюджета, который представляется в Правительство Российской Федерации.

Проекты территориальных бюджетов составляются финансовыми органами субъектов Российской Федерации и муниципальных образований.

Для составления проектов бюджетов территориальные финансовые органы имеют право на получение информации не только от территориальных органов исполнительной власти, но и от вышестоящих финансовых органов.

Финансовые органы субъектов Российской Федерации получают из Министерства финансов РФ следующие материалы:

* предполагаемые изменения налогообложения;

* расходы, передаваемые в бюджеты субъектов РФ, и объемы передаваемых соответствующих средств;

* порядок формирования Фонда финансовой поддержки субъектов РФ и распределение его средств;

* субвенции и дотации, предполагаемые к передаче субъектам РФ.

Финансовые органы муниципальных образований получают от финансовых органов субъектов Российской Федерации следующие материалы:

*предполагаемые изменения отчислений по закрепленным за местными бюджетами доходам;

* порядок формирования регионального фонда финансовой поддержки муниципальных образований и распределение его средств;

* субвенции и дотации, предполагаемые к передаче местным бюджетам.

Нормы бюджетного процесса предписывают правила, порядок применения норм материального бюджетного права. В них регламентирован весь цикл формирования бюджета от момента его составления до момента утверждения отчёта об его исполнении, порядок и последовательность вступления в бюджетные правоотношения различных субъектов- участников этих правоотношений на разных стадиях бюджетного процесса.

Процессуальные нормы бюджетного права, строгое их соблюдение являются гарантией законности применения материальных норм бюджетного права, т.е. гарантией правильности и своевременности поступления в бюджет доходов и законности и своевременности их расходования.

Бюджетный процесс- регламентированная процессуальными нормами бюджетного права деятельность государства по составлению, рассмотрению и утверждению бюджета, его исполнению и заключению, а также составлению, рассмотрению и утверждению отчёта об исполнении бюджета. В ст.6 БК РФ дается несколько другое определение бюджетного процесса, там не выделена стадия составления и утверждения отчета об исполнении бюджета. Это не совсем верно, так как именно отчет об исполнении бюджета является обратной связью в бюджетной деятельности государства.

3) Из статистических сборников, периодической печати, подберите материал для сравнительной характеристики паевых инвестиционных фондов (направление инвестиций, доходность, риски). Результаты оформите в таблицу, сделайте выводы

Информация о ПИФах УК Банка Москвы, оценка соотношения доходности и риска вложений в различные ПИФы, а также сводная таблица характеристик ПИФов.

Краткие сравнительные характеристики ПИФов

Открытый паевой инвестиционный фонд акций «Триумфальная площадь -- фонд предприятий нефтегазового сектора»

«Триумфальная площадь -- фонд предприятий нефтегазового сектора» является фондом акций, ориентированным на инвестиции в акции нефтегазовых компаний. Долгосрочная привлекательность нефтегазовой отрасли определяется её стратегическим положением в экономике России, а также сохраняющейся благоприятной конъюнктурой мирового рынка нефти. Этот фонд относится к группе высокорискованных и высокодоходных фондов.

Минимальная сумма для приобретения паев -- 1 тыс. рублей.

Открытый паевой инвестиционный фонд акций «Замоскворечье -- фонд энергетики»

«Замоскворечье -- фонд энергетики» является фондом акций, ориентированным на инвестиции в акции электроэнергетических компаний. Долгосрочная привлекательность сектора электроэнергетики связана с благоприятной рыночной конъюнктурой. В связи с корпоративными событиями и реформированием отрасли в перспективе ожидается рост инвестиций в электроэнергетику. Этот фонд относится к группе высокорискованных и высокодоходных фондов.

Минимальная сумма для приобретения паев -- 1 тыс. рублей.

Открытый паевой инвестиционный фонд акций «Останкино -- фонд телекоммуникаций»

«Останкино -- фонд телекоммуникаций» является фондом акций, ориентированным на инвестиции в акции компаний сектора связи. Инвестиционная привлекательность отрасли связана с ожидаемой в ближайшие годы приватизацией Связьинвеста, что создаст предпосылки для повышения эффективности компаний связи и роста их стоимости. Этот Фонд относится к группе высокорискованных и высокодоходных фондов.

Минимальная сумма для приобретения паев -- 1 тыс. рублей.

Открытый паевой инвестиционный фонд акций «Трубная площадь -- фонд металлургии»

«Трубная площадь -- фонд металлургии» является фондом акций, ориентированным на инвестиции в акции компаний чёрной и цветной металлургия, горнорудных компаний и трубных заводов. Инвестиционная привлекательность данных отраслей связана с началом реализации ряда масштабных инвестиционных проектов в России, а также с сохраняющейся благоприятной конъюнктурой мирового рынка металлов. Этот фонд относится к группе высокорискованных и высокодоходных фондов.

Минимальная сумма для приобретения паев -- 1 тыс. рублей.

Открытый паевой инвестиционный фонд акций «Охотный ряд -- фонд предприятий потребительского сектора»

«Охотный ряд -- фонд предприятий потребительского сектора» является фондом акций, инвестирующим в потребительский сектор, банковский сектор, розничные торговые сети и другие компании, ориентированные на российский рынок. Инвестиционная привлекательность фонда обусловлена динамичным развитием отраслей, работающих на внутренних рынках. Это связано с ростом доходов россиян и повышением их потребительской активности. Среднесрочные прогнозы развития российской экономики до 2010 года позволяют утверждать, что в ближайшие годы эта тенденция сохранится. Этот фонд относится к группе высокорискованных и высокодоходных фондов.

Минимальная сумма для приобретения паев -- 1 тыс. рублей.

Открытый паевой инвестиционный фонд акций «Площадь Победы»

Фонд «Площадь Победы» является фондом акций, инвестирующим в акции компаний, ориентированных на инвестиционный спрос. По оценкам аналитиков Банка Москвы рост инвестиций в российскую экономику по итогам текущего года может превысить 20 %. Среднесрочные прогнозы развития экономики до 2010 года позволяют утверждать, что эта тенденция сохранится и в ближайшие годы. Основными отраслями, которые выиграют от расширения инвестиционного спроса, станут металлургия, трубная промышленность, машиностроение, строительство, электроэнергетика, цементная промышленность, производство строительных материалов. Этот фонд относится к группе высокорискованных и высокодоходных фондов.

Минимальная сумма для приобретения паев -- 1 тыс. рублей.

Открытый паевой инвестиционный фонд акций «Манежная площадь -- фонд акций»

ПИФ «Манежная площадь -- фонд акций» является классическим ПИФом акций. Преимущество этого фонда -- гибкость в управлении, что должно обеспечить оптимальное соотношение риск / доходность. Формируя инвестиционный портфель данного ПИФа, Управляющие могут выбирать из нескольких десятков акций, торгующихся на российском биржевом рынке.

Минимальная сумма для приобретения паев -- 1 тыс. рублей.

Открытый паевой инвестиционный фонд акций «Звездный бульвар -- звезды БРИК»

Инвестиционной идеей фонда «Звездный бульвар -- звезды фондового рынка» является формирование портфеля из акций компаний наиболее динамично развивающихся стран -- БРИК (Бразилия, Россия, Индия и Китай). Это бумаги, входящие в индекс MSCI BRIC, который является ориентиром для многих западных фондов. С точки зрения доходности фонд «Звездный бульвар» потенциально является одним из самых доходных ПИФов под управлением УК Банка Москвы. Дело в том, что страны БРИК имеют больший потенциал роста по сравнению с развитыми рынками. Инвестирование в ПИФ «Звездный бульвар -- звезды фондового рынка» позволяет поучаствовать в росте экономик всех стран БРИК, наряду с российской. В структуре активов фонда по отраслям преимущество отдается нефтегазовому, финансовому секторам, а также бумагам металлургических компаний.

Минимальная сумма для приобретения паев -- 1 тыс. рублей.

Открытый индексный паевой инвестиционный фонд «Биржевая площадь -- Индекс ММВБ»

«Биржевая площадь -- Индекс ММВБ» является крупнейшим в России открытым индексным фондом, ориентированным на Индекс ММВБ. Данный индекс включает в себя акции 30 крупнейших российских эмитентов. Управление индексным ПИФом является пассивным, но в зависимости от рыночной ситуации Управляющие в рамках установленных ограничений могут отклоняться от индекса.

Минимальная сумма для приобретения паев -- 1 тыс. рублей.

Открытый паевой инвестиционный фонд акций «Красная площадь -- акции компаний с государственным участием»

Особенностью данного ПИФа является то, что активы фонда преимущественно размещаются в акции компаний, находящихся в сфере стратегических интересов государства и по сути контролируемых им. Такими акциями являются Газпром, Сбербанк, Транснефть, Аэрофлот, ряд предприятий ВПК и др. В условиях возрастающей роли государства в экономике именно «государственные» компании могут стать наиболее перспективными и предсказуемыми объектами инвестиций.

Минимальная сумма для приобретения паев -- 1 тыс. рублей.

Интервальный паевой инвестиционный фонд смешанных инвестиций «Кузнецкий мост»

По сравнению с фондами акций, ПИФ «Кузнецкий мост» потенциально менее доходен, но более надёжен и стабилен. В сбалансированном портфеле ПИФа присутствуют акции и облигации российских эмитентов, в том числе и низколиквидные, но обладающие в долгосрочной перспективе высоким потенциалом роста. Фонд является интервальным. Это значит, что приобретать и погашать паи Вы можете только в определённое время: один раз в квартал в течение двух недель.

Минимальная сумма для приобретения паев -- 1 тыс. рублей.

Открытый паевой инвестиционный фонд смешанных инвестиций «Рождественка»

Фонды «Рождественка» и «Кузнецкий мост» придерживаются схожих инвестиционных стратегий смешанного инвестирования, но в отличие от фонда «Кузнецкий мост» «Рождественка» работает преимущественно с «голубыми фишками», избегая инвестиций в низколиквидные акции и облигации. Это делает фонд «Рождественка» менее доходным, но более ликвидным в сравнении с фондом «Кузнецкий мост».

Минимальная сумма для приобретения паев -- 1 тыс. рублей.

Открытый паевой инвестиционный фонд облигаций «Волхонка -- фонд облигаций»

Фонд для самых консервативных инвесторов. Это классический ПИФ облигаций, активы которого размещаются исключительно в инструментах с фиксированной доходностью. «Волхонка -- фонд облигаций» -- это фонд для тех, кто желает использовать возможности сбережений не только в банковских депозитах, но и в ценных бумагах, но еще не готов рисковать на рынке акций.

Минимальная сумма для приобретения паев -- 1 тыс. рублей.

Открытый паевой инвестиционный фонд денежного рынка «Рублевка» -- фонд денежного рынка»

Фонд «Рублевка» -- фонд денежного рынка» инвестирует в надежные инструменты: депозиты и облигации, выпущенные федеральным правительством, крупными компаниями и банками. Тем самым Фонд за счет консервативного и диверсифицированного инвестирования предоставляет пайщикам возможность вложения средств на условиях высокой ликвидности и низкого риска. Доходность Фондов денежного рынка сопоставима процентной ставке по банковским вкладам. Однако по сравнению с банковским вкладом ПИФ «Рублевка -- фонд денежного рынка» обладает важным преимуществом. Если вкладчик банка не может досрочно снять основную сумму со своего срочного вклада без потери процентов, то в Фонде пайщик в любой рабочий день может погасить паи без потери накопленного дохода. Таким образом, фонд «Рублевка -- фонд денежного рынка» совмещает в себе преимущества срочного банковского депозита (доходность) и вклада до востребования (нет ограничений по срокам).

Минимальная сумма для приобретения паев -- 1 тыс. рублей.

Интервальный паевой инвестиционный фонд товарного рынка «Серебряный бор -- драгоценные металлы»

ПИФ «Серебряный бор -- драгоценные металлы» рассчитан на инвесторов, желающих сохранить инвестиционные средства в период колебаний на фондовом рынке и готовых к вложению на срок не менее 1 года. Средства пайщиков фонда «Серебряный бор» размещаются в 4 драгоценных металлах -- золоте, серебре, платине, палладии -- на обезличенных металлических счетах, открытых в Банке для учета операций фонда с драгоценными металлами. Брокером на рынке драгметаллов для ПИФа выступает Банк Москвы. Драгоценные металлы для фонда приобретаются на межбанковском рынке по цене фиксинга «London Gold Fix, London Silver Fix, London Platinum Fix и London Palladium».

Минимальная сумма для приобретения паев -- 1 тыс. рублей.

валютная политика федеральный бюджет инвестиционный



09.02.11 ПИФы УК Банка Москвы -- в числе лидеров рынка по итогам января 2011 года

Список литературы

1. «Финансы, денежное обращение, кредит» /Под ред. А.С. Нешитого. М.:Дашков Ко, 2007

2.Финансы, денежное обращение, кредит. Учебник для ВУЗов /Л.А. Доброзина и д.р. М.:Финансы; ЮНИТИ, 2007

3.Иванов В. В., Соколов Б. И. Деньги. Кредит. Банки. М.: Проспект, 2003.

4. http://www.bm-am.ru

Размещено на Allbest.ru