Анализ финансового состояния предприятия

Размещено на http://www.allbest.ru/

Министерство образования науки Российской Федерации

Новокузнецкий институт (филиал) федерального государственного бюджетного образовательного учреждения высшего профессионального образования

«Кемеровский государственный университет»

Кафедра финансов

КУРСОВАЯ РАБОТА

ПО ДИСЦИПЛИНЕ «ФИНАНСОВЫЙ АНАЛИЗ»

”АНАЛИЗ ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ ПРЕДПРИЯТИЯ”

Студентка группы ФЗС-0901

Анна Владимировна

Руководитель:

к.э.н., доцент

Копышева Т.В.

Новокузнецк 2011

Задание

на курсовую работу по финансовому анализу

студентке Анне Владимировне группы ФЗС 0901

1 Тема курсовой работы «Методы прогнозирования возможного банкротства предприятия» и «Анализ финансового состояния предприятия».

2 Перечень подлежащих разработке вопросов: дать краткую характеристику анализируемому предприятию, провести финансовый анализ основных показателей деятельности ООО "ТОП-КНИГА" за 2007 и 2008 годы.

3 Исходные условия и данные к выполнению работы: Бухгалтерский баланс на 31 декабря 2008 г, Отчет о прибылях и убытках за 2008 год, Отчет о движении денежных средств за 2008 год по предприятию ООО "ТОП-КНИГА", учебно-методическая литература.

Содержание

Введение

1. Методы прогнозирования возможного банкротства предприятия

1.1 Количественныеметоды

1.2 Качественные методы

2. Анализ финансового состояния ООО "ТОП-КНИГА"

2.1 Описание объекта

2.2 Анализ динамики состава и структуры актива баланса

2.3 Анализ динамики состава и структуры пассива баланса

2.4 Анализ финансовой устойчивости предприятия

2.4.1 Абсолютные показатели финансовой устойчивости

2.4.2 Относительные показатели финансовой устойчивости

2.5 Анализ ликвидности и платежеспособности предприятия

2.6 Анализ рентабельности

2.7 Анализ деловой активности

2.8 Анализ уровня и динамики финансовых результатов

Заключение

Список использованных источников

Введение

Падение уровня мирового производства и потребления, обвал фондовых рынков и банкротство крупнейших корпораций это далеко не все последствия разразившегося в 2008 году мирового финансового кризиса. Дошедшие последствия этого кризиса уже всем налицо, в том числе и для руководства отечественных компаний. В таких условиях возрастает как никогда необходимость в решительных и неотлагательных финансово-экономических мероприятиях по недопущению попадания своих предприятий в «кризисную яму». Основу такой стратегии составляет анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия, позволяющий своевременно отслеживать изменения в его финансовом состоянии.

Под финансовым состоянием понимается способность предприятия финансировать свою деятельность. Оно характеризуется обеспеченностью финансовыми ресурсами, необходимыми для нормального функционирования предприятия, целесообразностью их размещения и эффективностью использования, финансовыми взаимоотношениями с другими юридическими и физическими лицами, платежеспособностью и финансовой устойчивостью. Весьма важное значение - конкретность и оперативность руководства, объективность и научная обоснованность принимаемых решений приобретают в условиях рыночной экономики.

Большинство предприятий впервые встало перед необходимостью объективной оценки финансового состояния, платежеспособности и надежности своих партнеров. Поэтому в настоящее время все большую роль приобретает анализ финансового состояния предприятия. Это связано с тем, что предприятия приобретают самостоятельность и несут полную ответственность за результаты своей производственно-хозяйственной деятельности перед совладельцами (акционерами), работниками, банком и кредиторами, а также перед государством. В рыночных условиях залогом выживаемости и основой стабильного положения предприятия служит его финансовая устойчивость.

Определение границ финансовой устойчивости предприятия относится к числу наиболее важных экономических проблем. Вот почему тема данной работы очень актуальна в настоящий момент.

Объектом исследования курсовой работы выступает ООО "ТОП-КНИГА".

Цель данной курсовой работы является проведение анализа финансового состояния предприятия.

1. Методы прогнозирования возможного банкротства предприятия

1.1 Количественные методы

Одной из простейших моделей прогнозирования вероятности банкротства считается двухфакторная модель. Она основывается на двух ключевых показателях (например, показатель текущей ликвидности и показатель доли заемных средств), от которых зависит вероятность банкротства предприятия. Эти показатели умножаются на весовые значения коэффициентов, найденные эмпирическим путем, и результаты затем складываются с некой постоянной величиной (const), также полученной тем же (опытно-статистическим) способом. Если результат (С1) оказывается отрицательным, вероятность банкротства невелика. Положительное значение С1 указывает на высокую вероятность банкротства.

В американской практике выявлены и используются такие весовые значения коэффициентов:

для показателя текущей ликвидности (покрытия) (Кп) - (-1,0736)

для показателя удельного веса заемных средств в пассивах предприятия (Кз) - (+0,0579)

постоянная величина - (-0,3877)

Отсюда формула расчета С1 принимает следующий вид:

C1=-0,3877+Kп*(-1.0736)+Кз*0,0579(1)

Надо заметить, что источник, приводящий данную методику, не дает информации о базе расчета весовых значений коэффициентов. Тем не менее, в любом случае следует иметь в виду, что в нашей стране иные темпы инфляции, иные циклы макро- и микроэкономики, а также другие уровни фондо-, энерго- и трудоемкости производства, производительности труда, иное налоговое бремя. В силу этого невозможно механически использовать приведенные выше значения коэффициентов в российских условиях. Однако саму модель, с числовыми значениями, соответствующими реалиям российского рынка, можно было бы применить, если бы отечественные учет и отчетность обеспечивали достаточно представительную информацию о финансовом состоянии предприятия.

Рассмотренная двухфакторная модель не обеспечивает всестороннюю оценку финансового состояния предприятия, а потому возможны слишком значительные отклонения прогноза от реальности. Для получения более точного прогноза американская практика рекомендует принимать во внимание уровень и тенденцию изменения рентабельности проданной продукции, так как данный показатель существенно влияет на финансовую устойчивость предприятия. Это позволяет одновременно сравнивать показатель риска банкротства (С1) и уровень рентабельности продаж продукции. Если первый показатель находится в безопасных границах, и уровень рентабельности продукции достаточно высок, то вероятность банкротства крайне незначительная. [4; с. 107]

Коэффициент Альтмана (индекс кредитоспособности). Этот метод предложен в 1968 г. известным западным экономистом Альтманом (Edward I. Altman). Индекс кредитоспособности построен с помощью аппарата мультипликативного дискриминантного анализа (Multiple-discriminant analysis - MDA) и позволяет в первом приближении разделить хозяйствующие субъекты на потенциальных банкротов и не банкротов.

При построении индекса Альтман обследовал 66 предприятий, половина которых обанкротилась в период между 1946 и 1965 гг., а половина работала успешно, и исследовал 22 аналитических коэффициента, которые могли быть полезны для прогнозирования возможного банкротства. Из этих показателей он отобрал пять наиболее значимых и построил многофакторное регрессионное уравнение. Таким образом, индекс Альтмана представляет собой функцию от некоторых показателей, характеризующих экономический потенциал предприятия и результаты его работы за истекший период. В общем виде индекс кредитоспособности (Z-счет) имеет вид:

Z=1.2X1+1.4X2+3.3X3 +0.6X4+X5(2)

где Х1 - оборотный капитал/сумма активов;

Х2 - нераспределенная прибыль/сумма активов;

Х3 - операционная прибыль/сумма активов;

Х4 - рыночная стоимость акций/задолженность;

Х5 - выручка/сумма активов.

В зависимости от Z прогнозируется вероятность банкротства: до 1,8 - очень высокая, от 1,81 до 2,7 - высокая, от 2,8 до 2,9 - возможная, более 3,0 - очень низкая. Точность прогноза в этой модели на горизонте одного года составляет 95 %, на два года - до 83 %, что является достоинством данной модели. Недостаток этой модели заключается в том, что её по существу можно рассматривать лишь в отношении крупных компаний, котирующих свои акции на биржах.

Модифицированный вариант Z-модели для компаний, акции которых не котируются на бирже:

Z = 0,717X1 + 0,847Х2 + 3,107Х3 + 0,42Х4 + 0,995Х5(3)

где: X4 - балансовая стоимость собственного капитала/заемный капитал.

"Пограничное" значение здесь равно 1,23.

Коэффициент Альтмана относится к числу наиболее распространенных. Однако, при внимательном его изучении видно, что он составлен некорректно: член Х1 связан с кризисом управления, Х4 характеризует наступление финансового кризиса, в то время как остальные - экономического. С точки зрения системного подхода данный показатель не имеет права на существование.

Вообще, согласно этой формуле, предприятия с рентабельностью выше некоторой границы становятся полностью "непотопляемыми". В российских условиях рентабельность отдельного предприятия в значительной мере подвергается опасности внешних колебаний. По-видимому, эта формула в наших условиях должна иметь менее высокие параметры при различных показателях рентабельности.

Известны другие подобные критерии. Так британский ученый Таффлер (Taffler) предложил в 1977 г. четырехфакторную прогнозную модель, при разработке которой использовал следующий подход:

При использовании компьютерной техники на первой стадии вычисляются 80 отношений по данным обанкротившихся и платежеспособных компаний. Затем, используя статистический метод, известный как анализ многомерного дискриминанта, можно построить модель платежеспособности, определяя частные соотношения, которые наилучшим образом выделяют две группы компаний и их коэффициенты. Такой выборочный подсчет соотношений является типичным для определения некоторых ключевых измерений деятельности корпорации, таких, как прибыльность, соответствие оборотного капитала, финансовый риск и ликвидность. Объединяя эти показатели и сводя их соответствующим образом воедино, модель платежеспособности производит точную картину финансового состояния корпорации. Типичная модель для анализа компаний, акции которых котируются на биржах, принимает форму:

Z=C0+C1X1+C2X2+C3X3+C4X4+…..(4)

где: Х1=прибыль до уплаты налога/текущие обязательства (53%)

Х2=текущие активы/общая сумма обязательств (13%)

Х3=текущие обязательства/общая сумма активов (18%)

Х4=отсутствие интервала кредитования (16%)

С0,…С4 - коэффициенты, проценты в скобках указывают на пропорции модели; Х1 измеряет прибыльность, Х2 - состояние оборотного капитала, Х3 - финансовый риск и Х4 - ликвидность. [1; с. 148-152]

Для усиления прогнозирующей роли моделей можно трансформировать Z-коэффициент в PAS-коэффициент (Perfomans Analysys Score) - коэффициент, позволяющий отслеживать деятельность компании во времени. Изучая PAS-коэффициент как выше, так и ниже критического уровня, легко определить моменты упадка и возрождения компании.

PAS-коэффициент - это просто относительный уровень деятельности компании, выведенный на основе ее Z-коэффициента за определенный год и выраженный в процентах от 1 до 100. Например, PAS-коэффициент, равный 50, указывает на то, что деятельность компании оценивается удовлетворительно, тогда как PAS-коэффициент, равный 10, свидетельствует о том, что лишь 10% компаний находятся в худшем положении (неудовлетворительная ситуация). Итак, подсчитав Z-коэффициент для компании, можно затем трансформировать абсолютную меру финансового положения в относительную меру финансовой деятельности. Другими словами, если Z-коэффициент может свидетельствовать о том, что компания находится в рискованном положении, то PAS-коэффициент отражает историческую тенденцию и текущую деятельность на перспективу.

Сильной стороной такого подхода является его способность сочетать ключевые характеристики отчета о прибылях и убытках и баланса в единое представительное соотношение. Так, компания, получающая большие прибыли, но слабая с точки зрения баланса, может быть сопоставлена с менее прибыльной, баланс которой уравновешен. Таким образом, рассчитав PAS-коэффициент, можно быстро оценить финансовый риск, связанный с данной компанией, и соответственно варьировать условия сделки. В сущности, подход основан на принципе, что целое более ценно, чем сумма его составляющих.

Дополнительной особенностью этого подхода является использование "рейтинга риска" для дальнейшего выявления скрытого риска. Этот рейтинг статистически определяется только, если компания имеет отрицательный Z-коэффициент, и вычисляется на основе тренда Z-коэффициента, величины отрицательного Z-коэффициента и числа лет, в продолжение которых компания находилась в рискованном финансовом положении. Используя пятибалльную шкалу, в которой 1 указывает на "риск, но незначительную вероятность немедленного бедствия", а 5 означает "абсолютную невозможность сохранения прежнего состояния", менеджер оперирует готовыми средствами для оценки общего баланса рисков, связанных с кредитами клиента.

Учеными Иркутской государственной экономической академии предложена своя четырехфакторная модель прогноза риска банкротства (модель R), которая имеет следующий вид:

K=8,38K1+K2+0,054K3+0,063K4(5)

где: К1 - оборотный капитал/актив;

К2 - чистая прибыль/собственный капитал;

К3 - выручка от реализации/актив;

К4 - чистая прибыль/интегральные затраты.

Вероятность банкротства предприятия в соответствии со значением модели R определяется следующим образом:

Таблица 1 - Критерии банкротства

Значение R	Вероятность банкротства, процентов
Меньше 0	Максимальная (90-100)
0-0,18	Высокая (60-80)
0,18-0,32	Средняя (35-50)
0,32-0,42	Низкая (15-20)
Больше 0,42	Минимальная (до 10)

Можно также использовать в качестве механизма предсказания банкротства цену предприятия. На скрытой стадии банкротства начинается незаметное, особенно если не наложен специальный учет, снижение данного показателя по причине неблагоприятных тенденций как внутри, так и вне предприятия.

Цена предприятия (V) определяется капитализацией прибыли по формуле:

V=P/K(6)

где: P - ожидаемая прибыль до выплаты налогов, а также процентов по займам и дивидендов;

K - средневзвешенная стоимость пассивов (обязательств) фирмы (средний процент, показывающий проценты и дивиденды, которые необходимо будет выплачивать в соответствии со сложившимися на рынке условиями за заемный и акционерный капиталы).

Снижение цены предприятия означает снижение его прибыльности либо увеличение средней стоимости обязательств (требования банков, акционеров и других вкладчиков средств). Прогноз ожидаемого снижения требует анализа перспектив прибыльности и процентных ставок.

Целесообразно рассчитывать цену предприятия на ближайшую и долгосрочную перспективу. Условия будущего падения цены предприятия обычно формируются в текущий момент и могут быть в определенной степени предугаданы (хотя в экономике всегда остается место для непрогнозируемых скачков).

1.2 Качественные методы

Кризис управления характеризует показатель Аргенти (А-счет).

Согласно данной методике, исследование начинается с предположений, что (а) идет процесс, ведущий к банкротству, (б) процесс этот для своего завершения требует нескольких лет и (в) процесс может быть разделен на три стадии:

Недостатки. Компании, скатывающиеся к банкротству, годами демонстрируют ряд недостатков, очевидных задолго до фактического банкротства.

Ошибки. Вследствие накопления этих недостатков компания может совершить ошибку, ведущую к банкротству (компании, не имеющие недостатков, не совершают ошибок, ведущих к банкротству).

Симптомы. Совершенные компанией ошибки начинают выявлять все известные симптомы приближающейся неплатежеспособности: ухудшение показателей (скрытое при помощи "творческих" расчетов), признаки недостатка денег. Эти симптомы проявляются в последние два или три года процесса, ведущего к банкротству, который часто растягивается на срок от пяти до десяти лет.

При расчете А-счета конкретной компании необходимо ставить либо количество баллов согласно Аргенти, либо 0 - промежуточные значения не допускаются. Каждому фактору каждой стадии присваивают определенное количество баллов и рассчитывают агрегированный показатель - А-счет.

Таблица 2 - Метод А-счета для предсказания банкротства. [5; с. 37-59]

Недостатки	Балл согласно Аргенти
Директор-автократ	8
Председатель совета директоров является также директором	3
Пассивность совета директоров	2
Внутренние противоречия в совете директоров (из-за различия в знаниях и навыках)	2
Слабый финансовый директор	2
Недостаток профессиональных менеджеров среднего и нижнего звена (вне совета директоров)	1
Недостатки системы учета: Отсутствие бюджетного контроля	3
Отсутствие прогноза денежных потоков	3
Отсутствие системы управленческого учета затрат	3
Вялая реакция на изменения (появление новых продуктов, технологий, рынков, методов организации труда и т.д.)	15
Максимально возможная сумма баллов	43
“Проходной балл”	10
Если сумма больше 10, недостатки в управлении могут привести к серьезным ошибкам
Ошибки
Слишком высокая доля заемного капитала	15
Недостаток оборотных средств из-за слишком быстрого роста бизнеса	15
Наличие крупного проекта (провал такого проекта подвергает фирму серьезной опасности)	15
Максимально возможная сумма баллов	45
“Проходной балл”	15
Если сумма баллов на этой стадии больше или равна 25, компания подвергается определенному риску
Симптомы
Ухудшение финансовых показателей	3
Использование “творческого бухучета”	3
Нефинансовые признаки неблагополучия (ухудшение качества, падение “боевого духа” сотрудников, снижение доли рынка)	3
Окончательные симптомы кризиса (судебные иски, скандалы, отставки)	3
Максимально возможная сумма баллов	12
Максимально возможный А-счет	100
“Проходной балл”	25
Большинство успешных компаний	5-18
Компании, испытывающие серьезные затруднения	35-70
Если сумма баллов более 25, компания может обанкротиться в течение ближайших пяти лет. Чем больше А-счет, тем скорее это может произойти.

анализ финансовое состояние прогнозирование банкротство

Ориентация на какой-то один критерий, даже весьма привлекательный с позиции теории, на практике не всегда оправдана. Поэтому многие крупные аудиторские фирмы и другие компании, занимающиеся аналитическими обзорами, прогнозированием и консультированием, используют для аналитических оценок системы критериев. Безусловно, в этом есть и свои минусы: гораздо легче принять решение в условиях однокритериальной, чем многокритериальной задачи. Вместе с тем, любое прогнозное решение подобного рода, независимо от числа критериев, является субъективным, а рассчитанные значения критериев носят скорее характер информации к размышлению, нежели побудительных стимулов для принятия немедленных решений.

В качестве примера можно привести рекомендации Комитета по обобщению практики аудирования (Великобритания), содержащие перечень критических показателей для оценки возможного банкротства предприятия. В.В. Ковалев, основываясь на разработках западных аудиторских фирм и преломляя эти разработки к отечественной специфике бизнеса, предложил следующую двухуровневую систему показателей.

К первой группе относятся критерии и показатели, неблагоприятные текущие значения или складывающаяся динамика изменения которых свидетельствуют о возможных в обозримом будущем значительных финансовых затруднениях, в том числе и банкротстве. К ним относятся:

повторяющиеся существенные потери в основной производственной деятельности;

превышение некоторого критического уровня просроченной кредиторской задолженности;

чрезмерное использование краткосрочных заемных средств в качестве источников финансирования долгосрочных вложений;

устойчиво низкие значения коэффициентов ликвидности;

хроническая нехватка оборотных средств;

устойчиво увеличивающаяся до опасных пределов доля заемных средств в общей сумме источников средств;

неправильная реинвестиционная политика;

превышение размеров заемных средств над установленными лимитами;

хроническое невыполнение обязательств перед инвесторами, кредиторами и акционерами (в отношении своевременности возврата ссуд, выплаты процентов и дивидендов);

высокий удельный вес просроченной дебиторской задолженности;

наличие сверхнормативных и залежалых товаров и производственных запасов;

ухудшение отношений с учреждениями банковской системы;

использование (вынужденное) новых источников финансовых ресурсов на относительно невыгодных условиях;

применение в производственном процессе оборудования с истекшими сроками эксплуатации;

потенциальные потери долгосрочных контрактов;

неблагоприятные изменения в портфеле заказов.

Во вторую группу входят критерии и показатели, неблагоприятные значения которых не дают основания рассматривать текущее финансовое состояние как критическое. Вместе с тем, они указывают, что при определенных условиях или непринятии действенных мер ситуация может резко ухудшиться. К ним относятся:

потеря ключевых сотрудников аппарата управления

вынужденные остановки, а также нарушения производственно-технологического процесса;

недостаточная диверсификация деятельности предприятия, т.е. чрезмерная зависимость финансовых результатов от какого-то одного конкретного проекта, типа оборудования, вида активов и др.;

излишняя ставка на прогнозируемую успешность и прибыльность нового проекта;

участие предприятия в судебных разбирательствах с непредсказуемым исходом;

потеря ключевых контрагентов;

недооценка технического и технологического обновления предприятия;

неэффективные долгосрочные соглашения;

политический риск, связанный с предприятием в целом или его ключевыми подразделениями.

Что касается критических значений этих критериев, то они должны быть детализированы по отраслям и подотраслям, а их разработка может быть выполнена после накопления определенных статистических данных.

Одной из стадий банкротства предприятия является финансовая неустойчивость. На этой стадии начинаются трудности с наличными средствами, проявляются некоторые ранние признаки банкротства, резкие изменения в структуре баланса в любом направлении. Однако особую тревогу должны вызвать:

резкое уменьшение денежных средств на счетах (кстати, увеличение денежных средств может свидетельствовать об отсутствии дальнейших капиталовложений);

увеличение дебиторской задолженности (резкое снижение также говорит о затруднениях со сбытом, если сопровождается ростом запасов готовой продукции);

старение дебиторских счетов;

разбалансирование дебиторской и кредиторской задолженности;

снижение объемов продаж (неблагоприятным может оказаться и резкое увеличение объемов продаж, так как в этом случае банкротство может наступить в результате последующего разбалансирования долгов, если последует непродуманное увеличение закупок, капитальных затрат; кроме того, рост объемов продаж может свидетельствовать о сбросе продукции перед ликвидацией предприятия).

При анализе работы предприятия извне тревогу должны вызывать:

задержки с предоставлением отчетности (эти задержки, возможно, сигнализируют о плохой работе финансовых служб);

конфликты на предприятии, увольнение кого-либо из руководства и т.д. [4; с. 137]

2. Анализ финансового состояния ООО "ТОП-КНИГА"

2.1 Описание объекта исследования

Объектом исследования нашей работы является общество с ограниченной ответственностью "ТОП-КНИГА". Место нахождения: Россия, Кемеровская обл., г. Новосибирск, ул. Либкнехта, д.8.

Общество с ограниченной ответственностью, учрежденное одним или несколькими лицами, уставной капитал которого разделен на доли в размерах, определенных учредительными документами. Участники общества отвечают по его обязательствам и несут риск убытков, связанных с деятельностью общества, в пределах стоимости внесенных ими вкладов.

Общее собрание участников Общества вправе (ежеквартально) принимать решение распределении своей чистой прибыли между участниками Общества. Решение об определении части прибыли Общества, распределяемой между участниками Общества, принимается общим собранием участников Общества. Часть прибыли Общества, предназначенная для распределения между его участниками распределяется пропорционально их долям в уставном капитале Общества.

- национальное оптово-розничное книготорговое предприятие России, лидер книжного рынка.

8 июля 2008 г. размер уставного капитала - 36 978 рублей.

Размеры долей Участников Общества:

Лямин Георгий Александрович - 81%

Воронова Татьяна Майевна - 9%

Щебетов Сергей Дмитриевич - 10%

ООО "ТОП-КНИГА" - полностью частная компания. Все собственники - физические лица, участвующие в ее оперативном и стратегическом управлении.

Направление деятельности - оптово-розничная торговля, уставный капитал составлял на момент регистрации 37 тыс.

ООО "ТОП-КНИГА" - крупнейшая оптово-розничная книготорговая компания, лидер книжного рынка России. Ее история началась в 1995 году. Выручка компании в 2008 году составила 9 359 млн. рублей, что составляет более 10% объема розничного книжного рынка России. Генеральный директор - Георгий Александрович Лямин. Компания имеет более 500 магазинов во всех федеральных округах: гипермаркеты «Лас-Книгас», книжно-канцелярские супермаркеты «Литера», магазины среднего формата «Книгомир», книжно-канцелярские магазины малого формата «Пиши-Читай» и магазины прессы «Городская сорока». В 2007 году к ним добавился еще один бренд, который компания развивает на Украине и в Москве - «BookLexica». Помимо этого «ТОП-КНИГА» осуществляет розничные продажи через федеральные и региональные продуктовые ритейлерские сети, а также через независимые книжные магазины, с которыми компания установила партнерские отношения. Одновременно «ТОП-КНИГА» активно развивает дистанционную торговлю через свои интернет-магазин и систему «Книга-почтой».

Миссия ООО "ТОП-КНИГА" - удовлетворять потребность людей в получении качественного продукта для развлечения, обучения и развития. ТОП-КНИГА видит свою цель в том, чтобы давать людям культурный продукт (книги, пресса, медиа, канцтовары), в котором они нуждаются. Работая на этом рынке, компания повышает качество жизни людей, качество жизни общества и его способность адекватно реагировать на вызовы времени.

ООО "ТОП-КНИГА" способствует воспитанию гармоничной личности и доведению культурного наследия цивилизации до широкой общественности.

ООО "ТОП-КНИГА" является членом Российского книжного союза и осуществляет свою деятельность в глобальном масштабе.

2.2 Анализ состава и структуры актива баланса

Структура актива баланса ООО "ТОП-КНИГА" представлена в табл. 3.

Таблица 3 - Структура активов ООО "ТОП-КНИГА"

Актив баланса	2007	2008	Абсолют. откл. (+, -)	Темп роста, %
	руб.	% к итогу	руб.	% к итогу
Внеоборотные активы, в т.ч.:	1 375 972	27,15	1 328 364	24,77	-47 608,36	96,54
Нематериальные активы	0	0,000	417,10	0,0078	417,10	0,00
Основные средства	1128045	22,26	961944	17,94	-166100,8	85,28
Незавершенное строительство	115880	2,29	115017	2,15	-863,16	99,26
Долгосрочные финансовые вложения	13002	0,26	87734	1,64	74731,84	674,77
Отложенные налоговые активы	98	4,88	98	0,00	0,21	100,21
Прочие внеоборотные активы	118947	2,36	163153	3,04	44206,5	137,16
Оборотные активы, в т.ч.:	3 692 055	4 033 387	72,85	75,23	341 331,69	109,25
Запасы и затраты	2872630	56,68	2917549	54,41	44919,04	101,56
НДС по приобретненным ценностям	5789	0,11	8226	0,15	2437,19	142,10
Дебиторская задолженность	492300	9,71	609999	11,38	117698,54	123,91
Краткосрочные финансовые вложения	162186	3,20	127370	2,38	-34815,85	78,53
Денежные средства	158059	3,12	369346	6,89	211287,29	233,68
Прочие оборотные активы	1 091	0,02153	896	0,0167	-194,53	82,17
Всего активов	5068027	100	5361750	100	293723,33	105,80

Проанализируем состав и структуру актива баланса предприятия. Структура имущества в общем «легкая» так как идет преобладание оборотных активов. В 2007 году имущество ООО "ТОП-КНИГА" представлено в основном запасами, на которые приходится 56,68% от всего имущества в структуре активов и основными средствами, на которые приходится 22,26%, а также дебиторская задолженность, доля которых в структуре активов составила 9,74%.

В 2008 году по сравнению с 2007 годом в целом произошло увеличение доли оборотных активов на 9,25 % в основном за счет увеличения долгосрочных финансовых вложений на 74731,84 тыс.руб., а внеоборотные активы снизились на 3,46%, но, не смотря на это произошло увеличение долгосрочных финансовых вложений на 574,77% и прочие внеоборотные активы на 37,16% так же произошло увеличение денежных средств на 211287,29 (133,68%). В общем, активы предприятия увеличились на 293723,33 (5,80%).

2.3 Анализ состава и структуры пассива баланса

Структура пассивов ООО "ТОП-КНИГА" представлена в таблице 4.

Таблица 4 - Структура пассивов ООО "ТОП-КНИГА"

Пассив баланса	2007	2008	Абсолют. откл. (+, -)	Темп роста, %
	руб.	% к итогу	руб.	% к итогу
III.Собственный капитал, в т.ч.:	553 855	10,93	856 614,06	15,98	302 759,06	154,66
Уставный капитал	33	0,0007	37	0,0007	3,98	112,05
Добавочный капитал	329923	6,51	519658	9,69	189735,11	157,51
Нераспределенная прибыль (убыток)	223899	4,42	336919	6,28	113019,98	1,505
IV.Заемный капитал, в т.ч.:	4 514 172	89,07	4 505 136	84,02	- 9 036	99,8
Долгосрочные кредиты и займы	1867351	36,85	1395016	26,02	-472335,07	74,71
Отложенные налоговые обязательства	48627	0,96	68451	1,28	19823,93	140,77
Краткосрочные кредиты и займы	277847	5,48	676451	12,62	398603,87	243,46
Кредиторская задолженность	2250434	44,40	2364375	44,10	113941,30	105,06
Задолженность перед участниками	69461	1,37			-69461,00
Доходы будущих периодов	452	0,01	843	0,02	391,27	186,56
Всего пассивов	5068027	100	5361750	100	293723,37	105,80

В структуре пассива ООО "ТОП-КНИГА" наибольший удельный вес в 2007 году занимает заемный капитал (это говорит о финансовой зависимости) - 89,07% из них кредиторская задолженность - 44,40%, а так же долгосрочные займы и кредиты - 36,85%, а собственный капитал занимает не значительное место - 10,93%. В 2008 году по сравнению с 2007 годом доля собственного капитал увеличилась на 302759 тыс.руб. или на 54,66%, это произошло из-за увеличения добавочного капитала на 57,51% и уставного капитала на 12,05%, а вот доля заемного капитала снизилась, не смотря на увеличение краткосрочных кредитов и займов на 398603,87 тыс.руб. или на 143,46% и увеличения отложенных налоговых обязательств на 40,77%.

Мы видим, что на предприятии имеется доходы будущих периодов которые из года в год увеличиваются на данный момент на 391,27 тыс.руб., что составляет 86,56%.

В 2007 и 2008 году основным источником финансирования предприятия являлись краткосрочные обязательства.

2.4 Анализ финансовой устойчивости предприятия

Проанализируем финансовую устойчивость ООО "ТОП-КНИГА" на основании анализа абсолютных показателей финансовой устойчивости, данные приведены в таблице 5.

Таблица 5 - Абсолютные показатели финансовой устойчивости ООО "ТОП-КНИГА"

Показатель	2007г. руб.	2008г. руб.	Абсолют. откл. ( +, -)	Темп роста, %
1 Источники собственных средств - с.490ф.1	553 855	856 614	302 759	154,66
2 Внеоборотные активы - с.190ф.1	1375972	1328364	-47 608	96,54
3 Собственные оборотные средства / Ес / [1 - 2]	-822 117	-471 750	350 367	57,38
4 Долгосрочные кредиты и заемные средства -с.590ф.1	1915978	1463467	-452511	76,38
5 Наличие собственных оборотных средств и долгосрочных заемных источников для формирования запасов и затрат / Ет / [3 + 4 ]	1093861	991717	-102 144	90,66
6 Краткосрочные кредиты и займы - с.610ф.1	277 847	676 451	398 604	243,46
7 Общая величина основных источников формирования запасов и затрат /Е / [5+6]	1371708	1668168	296 460	121,61
8 Величина запасов и затрат - (с.210+с.220) ф.1	2878419	2925775	47 356	101,65
9 Излишек (недостаток) собственных оборотных средств для формирования запасов и затрат / Ес / [3 - 8]	-3700536	-3397525	303 011	91,81
10 Излишек (недостаток) собственных оборотных средств и долгосрочных заемных средств для формирования запасов и затрат /Ет/ [5 - 8]	-1784558	-1934058	-149 500	108,38
11 Излишек (недостаток) общей величины основных источников формирования запасов и затрат /Е / [7 - 8]	-1506711	-1257607	249 104	83,47
12 Трехмерный показатель типа финансовой устойчивости [ 9;10;11]	(0;0;0)	(0;0;0)

В 2007 и 2008 г.г. мы наблюдаем кризисное финансовое состояние анализируемого предприятия, предприятие находится на грани банкротства, поскольку организации не хватает собственных оборотных средств и долгосрочных заемных средств для формирования запасов и затрат как в 2007 так и в 2008 г.г. В целом имеет место недостаток общей величины основных источников формирования запасов и затрат.

Проанализируем относительные показатели финансовой устойчивости данного предприятия, которые представлены в таблице 6.

Таблица 6 - Относительные показатели финансовой устойчивости ООО "ТОП-КНИГА"

Показатель	2007г.	2008г.	Абсолют. откл. ( +, -)	Темп роста, %
	руб.	руб.
1 Имущество предприятия - c.300 ф.1	5068027	5361750	293723	105,80
2 Источники собственных средств - с.490 ф1.	553855	856614	302759	154,66
3 Краткосрочные пассивы - с.690 ф.1	2598194	3041669	443475	117,07
4 Долгосрочные пассивы - с. 590 ф.1	1915978	1463467	-452511	76,38
5 Итого заемных средств [3 + 4 ]	4514172	4505136	-9036	99,80
6 Внеоборотные активы - с.190 ф.1	1375972	1328364	-47608	96,54
7 Оборотные активы - с.290 ф.1	3692055	4033387	341332	109,25
8 Запасы и затраты - (с.210+с.220) ф.1	2878419	2925775	47356	101,65
9 Собственные оборотные средства [2 - 6]	-822117	-471750	350367
Коэффициент	Интервал оптимальн. значений	2007г.	2008г.	Абсолют. откл. (+, - )	Темп роста, %
10 Автономии [2:1]	> 0,5	0,11	0,16	0,05
11 Соотношения заемных и собствен. средств [5:2]	> 0,7-1	8,15	5,26	-2,89
12 Обеспеченности собственными средствами [9:7]	? 0,1	-0,22	-0,12	0,11
13 Маневренности [9:2]	0,2-0,5	-1,48	-0,55	0,93
14 Соотношения мобильных и иммо-билизованных средств [7:6]		2,68	3,04	0,35
15 Имущества производственного назначения [(6+8):1]	>0,5	0,84	0,79	-0,05
16 Прогноза банкротства [(7-3):1]		0,22	0,18

Коэффициент автономии показывает, какую долю собственный капитал занимает в общем капитале предприятия, его значение должно достигать более 0,5. В 2007 году этот коэффициент составлял 0,11, а в 2008 году 0,16, что свидетельствует о том, доля собственного капитала в общем капитале ООО "ТОП-КНИГА" увеличивается, хотя и не достигает необходимого значения.

Коэффициент соотношения заемных и собственных средств в 2007 году достигал значения 8,15, а в 2008 году 5,26. В идеале его значение должно быть менее 0,7-1, что свидетельствует о том, что наблюдается увеличение заемных средств, но и собственные средства тоже увеличиваются.

Коэффициент обеспеченности собственными средствами показывает, какая часть оборотных активов формируется за счет собственных средств, его значение должно достигать 0,1.В нашем случае в 2007 году по сравнению с 2008 годом наблюдается рост собственных средств, но не достигает необходимого для финансовой устойчивости предприятия уровня.

Коэффициент маневренности показывает возможность предприятия маневрировать собственными средствами, он должен находиться в пределах от 0,2-0,5. ООО "ТОП-КНИГА" в 2008 году по сравнению с 2007 показывает улучшение способности правильно распределять собственные средства, но так же не доходит до нужного предела.

В 2008 году по сравнению с 2007 годом вероятность банкротства предприятия увеличивается.

2.5 Анализ ликвидности и платежеспособности

Произведем оценку ликвидности баланса. Данные представлены в таблице 7.

Таблица 7 - Анализ ликвидности баланса предприятия ООО "ТОП-КНИГА"

Актив	2007г., руб.	2008г., руб.	Пассив	2007г., руб.	2008г., руб.
1	2	3	4	5	6
Наиболее ликвидные активы (А1) - с.250 + с.260 ф.1	320 245	496716	Наиболее срочные пассивы (П1) - с.620 + +с.630+ с.660 ф.1	2319895	2364375
Быстрореализуемые активы (А2) - с.240 + с.270 ф.1	493 391	610895	Краткосрочные пассивы (П2) - с. 610 ф.1	277847	676451
Медленно реализуемые активы (А3) - с.210 + с.220 + +с.230 ф.1	2878419	2925775	Долгосрочные пассивы (П3) - с.590 ф.1	1915978	1463467
Трудно реализуемые активы (А4) - с.190 ф.1	1375972	1328364	Постоянные пассивы (П4) - с.490+с.640+с.650 ф.1	554307	857457,34
Баланс	5068027	5 361750	Баланс	5068027	5 361 750
Платежный излишек (+)/ недостаток ( - )	Процент покрытия обязательств
2007г., руб. [2 - 5]	2008г., руб. [3 - 6]	2007г., руб. [2:5100]	2008г, руб. [3:6100]
7	8	9	10
1	-1 999 650,00	-1 867 659	1	0,138	0,210
2	215 544,00	-65 556	2	1,776	0,903
3	962 441,00	1 462 308	3	1,502	1,999
4	821 665,00	470 906,30	4	2,482	1,549

Посмотрим, соблюдается ли условие абсолютной ликвидности баланса:

А1 П1; А2 П2; А3 П3; А4 П4.

Данное условие не соблюдается, и баланс считается не абсолютно ликвидным.

Наблюдается на начало года

А1 П1; А2 П2; А3 П3; А4 П4.

И наблюдается на конец года

А1 П1; А2 П2; А3 П3; А4 П4.

Теперь рассчитаем чистый оборотный капитал предприятия.

Таблица 8 - Расчет чистого оборотного капитала предприятия ООО "ТОП-КНИГА"

Показатели	2007г., руб.	2008г., руб.
1 Оборотные активы -с.290 ф.1	3 692 055	4 033 387
2 Краткосрочные пассивы - с.690 ф.1	2 598 194	3 041 669
3 Чистый оборотный капитал [1 - 2 ]	1 093 861	991 717

На 2008го мы видим понижение показателя чистого оборотного капитала за счет повышения краткосрочных пассивов - это говорит о низком уровне ликвидности предприятия.

Для качественной оценки платежеспособности и ликвидности предприятия кроме анализа ликвидности баланса необходим расчет коэффициентов ликвидности. Данные представлены в таблице 9.

Таблица 9 - Расчет и анализ коэффициентов ликвидности ООО "ТОП-КНИГА"

Показатель	2007 год	2008 год	Изменение
1 Денежные средства - с.260 ф.1	158 059	369 346	211 287
2 Краткосрочные финансовые вложения - с.250 ф.1	162 186	127 370	-34 816
3 Итого денежных средств и краткосрочных финансовых вложений [1+2]	320 245	496 716	176 471
4 Дебиторская задолженность-c.240 ф.1	492 300	609 999	117 699
5 Прочие оборотные активы - с.270ф.1	1 091	896	-195
6 Итого дебиторской задолженности и прочих активов [4+5]	493 391	610 895	117 504
7 Итого денежных средств, финансовых вложений и дебиторской задолженности [3+6]	813 636	1 107 611	293 975
8 Запасы и затраты - (c.210+c.220) ф.1	2 878 419	2 925 775	47 356
9 Итого оборотных средств [3+6+8]	3 692 055	4 033 387	341 332
10 Текущие пассивы -с.690 ф.1	2 598 194	3 041 669	443 475
Коэффициент	Интервал оптимальных значений	2007 год	2008 год	Изменение
11 Покрытия [9:10]	> 1-2	1,421	1,326	-0,095
12 Критической ликвидности [7:10]	> 1	0,313	0,364	0,051
13 Абсолютной ликвидности [3:10]	> 0,2 - 0,5	0,123	0,163	0,040

Как мы видим, в 2008 году и в 2007 году коэффициент покрытия достигает оптимального значения, а это говорит о том, что предприятие может погасить текущие обязательства за счет денежных средств, дебиторской задолженности, производственных запасов и готовой продукции, но заметим, что коэффициент покрытия уменьшается.

Коэффициент критической ликвидности не достигает оптимального значения ни в 2007, ни в 2008 году, но в целом увеличивается, хотя понятно, что предприятие не сможет погасить текущие обязательства только за счет денежных средств и краткосрочных финансовых вложений и дебиторской задолженности.

Коэффициент абсолютной ликвидности также отстоет от нормы, хотя наблюдается его увеличение в 2008 году по сравнению с 2007 году, но тем не менее организация не сможет погасить текущие обязательства только за счет денежных средств и краткосрочных финансовых вложений.

Платежеспособность и ликвидность предприятия зачастую находятся в зависимости от реального денежного оборота предприятия в виде потока денежных платежей, проходящих через счета хозяйствующего субъекта. Источником для проведения анализа движения денежных средств по видам деятельности служит отчет о движении денежных средств (ф.4).

Таблица 10 - Движение денежных средств по видам деятельности

	Поступило, руб.	Направлено, руб.	Изменение за период, руб.
Остаток денежных средств на начало отчетного периода			158 058,00
Движение средств по текущей деятельности	9 870532,07	9 923 139,88	-52 607,82
Движение средств по инвестиционной деятельности	971 050,79	914 132,13	56 918,67
Движение денежных средств по финансовой деятельности	4 476013,95	4 269 037,00	206 976,95
Итого чистое изменение средств	Х	Х	211 287,80
Остаток денежных средств на конец отчетного периода	Х	Х	369 345,80

Как показали расчеты по текущей деятельности направленно было больше денежных средств, чем поступило на 52607,82 тыс.руб., а по инвестиционной и финансовой наоборот поступлений больше чем направленно 56918,67тыс.руб. и 206976,95 тыс.руб, при всем при этом наблюдается увеличение остатка денежных средст на 211287,80 тыс.руб.

Таблица 11 - Анализ поступления и использования денежных средств

Показатель	Абсолютная величина, руб.	Доля от суммы всех денежных средств, %
Поступления и источники денежных средств
Средства, полученные от покупателей, заказчиков	9 858 670	64,36
Прочие доходы	11 105	0,07
Авансы, полученные от покупателей (заказчиков)	756	0,00
Выручка от продажи объектов основных средств и иных внеоборотных активов	332 871	2,17
Полученные проценты	26 971	0,18
Поступления от погашения займов, предоставленных другим организациям	611 209	3,99
Поступления от учредителей по взносам в уставный капитал	3,698	0,00
Поступления от учредителей в сумме превышения цены размещения доли над ее номинальной стоимостью	287 871	1,88
Поступления от займов и кредитов, предоставленных другими организациями	4 188 139	27,34
Всего поступлений денежных средств	15317597	100
Использование денежных средств
Оплата приобретенных товаров, работ, услуг	7 564 017	50,07
Авансы выданные (нетто)	28 431	0,19
Оплата труда	1 439 956	9,53
на выплату дивидендов, процентов	349 268	2,31
на расчеты по налогам и сборам	508 200	3,36
на прочие расходы	33 267	0,22
Приобретение дочерних организаций	69 614	0,46
Приобретение объектов основных средств, доходных вложений в материальные ценности и нематериальных	223 904	1,48
Займы, предоставленные другим организациям	576 393	3,82
Авансы выданные на приобретение основных средств и иных внеоборотных активов (нетто)	44 221	0,29
Погашение займов и кредитов (без процентов)	4 269 037	28,26
Итого использовано денежных средств	15 106 309	100
Изменение денежных средств	211 287,80	X

Наибольшая доля в поступлениях и источниках денежных средств приходится на средства полученные от покупателей и заказчиков 64,36% и поступления от займов и кредитов 27,34%, а самая низкая доля приходися на поступления от учредителей в уставный капитал 0,000024%.

В использовании денежных средств наибольшие затраты ушли на оплату приобретенных товаров работ и услуг они составили 7564017 тыс.руб., составляетс 50,07% от всех использований и на погашение займов и кредитов ушло 28,26%. А вот авансы выданные пришлось всего 0,19% всех затрат. В итоге поступлений оказалось больше чем использованных денежных средств на 211287,80 тыс.руб.

Кплат.= (158058 + 15317597) / 15106309 = 1,02 ? 1 объективно оцениваем финансовое благополучие предприятия положительно

Теперь произведем оценку вероятности банкротства ООО "ТОП-КНИГА" по модифицированному варианту Z-модели для компаний, акции которых не котируются на бирже:

Z = 0,717X1 + 0,847Х2 + 3,107Х3 + 0,42Х4 + 0,995Х5 (7)

где Х1 - собственный оборотный капитал / сумма активов;

Х2- нераспределенная (реинвестированная) прибыль / сумма активов;

Х3 - прибыль до уплаты процентов / сумма активов;

X4 - балансовая стоимость собственного капитала/заемный капитал;

Х5 - объем продаж (выручка) / сумма активов.

"Пограничное" значение здесь равно 1,23.

Таблица 12 - Прогноз банкротства предприятия по Z- модели Альтмана

Показатели	2007	2008
Доля собственных оборотных средств в активах (X1) - (с.490-с.190) : с.300ф.1	-0,16	-0,09
Рентабельность активов, исчисленная по нерас-пределенной прибыли (X2) - (с.470 : с.300)ф.1	0,04	0,06
Рентабельность активов, исчисленная по балансовой прибыли (X3) - (с.140ф.2: с.300ф.1)	0,00	0,02
Соотношение балансовой стоимости собственного и заемного капитала (X4) - с.490 : (с.590+c.690)ф.1	0,12	0,19
Отдача всех активов (X5) - с.010ф.2 : с.300ф.1	1,85	1,47
Вероятность банкротства (Z-счет)	1,82	1,58
Оценка вероятности банкротства	низкий	низкий

Вероятность банкротства низкая. Как видно из расчетов доля собственных активов имеет отрицательное значение, но и оно на 2008г. меняется в положительную сторону. Рентабельность активов растет, соот имеет положительный результат. Банкротство не предвидиться.

Таблица 13 - Оценка структуры баланса предприятия

Показатели	2007	2008	Норма коэффициента	Оценка
Коэффициент текущей ликвидности	1,421	1,326	> 2	Удовлетво рительно
Коэффициент обеспеченности собственными средствами	0,373	0,329	> 0,1
Коэффициент восстановления /утраты/ платежеспособности	1,61	1,30	> 1	Платежес пособно

КВОССТ./УТР, = ==1,61

КВОССТ./УТР, = ==1,30

т.к. Ктл. и Косс. соответствует нормативам то структура баланса удовлетворительная, и предприятие платежеспособно.

2.6 Анализ рентабельности предприятия

Рентабельность - один из основных стоимостных качественных показателей эффективности производства на предприятии, характеризующий уровень отдачи затрат и степень использования средств в процессе производства и реализации продукции (работ, услуг). Если деловая активность предприятия в финансовой сфере проявляется, прежде всего, в скорости оборота ресурсов, то рентабельность предприятия показывает степень прибыльности его деятельности.

Таблица 14 - Показатели рентабельности предприятия

Показатель	Формула для расчета	Комментарий
Рентабельность продаж (Rп)		Показывает доходность реализации, т.е. на сколько рублей нужно реализовать продукции, чтобы получить 1 руб. прибыли. Напрямую связан с динамикой цены реализации продукции, уровнем затрат на производство
Рентабельность основной деятельности (Rод)		Показывает прибыль от понесенных затрат на производство продукции. Дополняет показатель рентабельности продаж (Rп). Динамика коэффициента может свидетельствовать о необходимости пересмотра цен или усиления контроля за себестоимостью реализованной продукции
Рентабельность всего капитала предприятия (Rk)		Определяет эффективность всего имущества предприятия. При сравнении рентабельности капитала с рентабельностью продукции и величиной ставки по банковскому кредиту можно сделать вывод либо о неоправданном завышении кредитной ставки, либо о неудовлетворительном использовании капитала предприятия
Рентабельность внеоборотных активов (RF)		Измеряет величину чистой прибыли, приходящейся на единицу стоимости внеоборотных активов
Рентабельность собственного капитала (Rск)		Отражает эффективность использования средств, принадлежащих собственникам предприятия. Основной критерий при оценке уровня котировки акций на бирже

Таблица 15 - Расчет показателей рентабельности предприятия

Показатель	Формула для расчета	2007г.	2008г.
Рентабельность продаж (Rп)		0,063	0,067
Рентабельность основной деятельности (Rод)		0,067	0,071
Рентабельность всего капитала предприятия (Rk)		0,025	0,015
Рентабельность внеоборотных активов (RF)		0,101	0,058
Рентабельность собственного капитала (Rск)		0,194	0,111

Рентабельность продаж составляет 6,7%. На каждый рубль выручки, прибыль от продаж составляет 6,7 копейки. Дополняет анализ этого показателя Рентабельность основной деятельности, которая увеличилась 6,7-7,1% на конец периода.

Коэффициент рентабельности собственного капитала (рентабельность собственного капитала) позволяет определить эффективность использования капитала, инвестированного собственниками, и сравнить этот показатель с возможным получением дохода от вложения этих средств в другие ценные бумаги. Значение этого коэффициента показывает, что каждый рубль, вложенный собственники предприятия, заработал 19,4 копеек чистой прибыли в 2007г. и 11,1 коп. в 2008г.г., что показывает отрицательную динамику.

Из-за понижения прибыли все остальные показатели уменьшаются это рентабельность всего капитала предприятия, рентабельность внеоборотных активов и рентабельность собственного капитал.

Рентабельность собственного капитала на протяжении всего анализируемого периода была положительной и резко изменялась, уменьшившись c 19,4% до 11,1%, что свидетельствует о возможности привлечения инвестиционных вложений в ООО "ТОП-КНИГА".

Значение рентабельности активов по чистой прибыли на конец анализируемого периода свидетельствует о достаточно высокой эффективности использования имущества. Уровень рентабельности активов по чистой прибыли в размере 15% на конец анализируемого периода обеспечивается высокой оборачиваемостью активов, составившей на конец периода 7,1 оборота за год, при средней (6,7%) доходности всех операций (по чистой прибыли).

Сопоставление динамики рентабельности всех операций (по чистой прибыли) и оборачиваемости активов показывает рост этих показателей за анализируемый период, что свидетельствует о положительных изменениях в финансовом состоянии.

Соотношение чистой прибыли и выручки от продаж, то есть показатель рентабельности продаж по чистой прибыли, отражает ту часть поступлений, которая остается в распоряжении Предприятия с каждого рубля реализованной продукции. Значение показателя в анализируемом периоде увеличилось с 2,32% до 3,12%. Данный коэффициент рассматривают в сочетании с такими показателями, как объем продаж и чистая прибыль в расчете на одного работника, объем продаж в расчете на единицу площади.

2.7 Анализ деловой активности предприятия

Таблица 16 - Система показателей деловой активности предприятия

Показатель	Формула расчета	2007	2008	Комментарий
Выручка от реализации (V)	стр.010ф.2	7 872 576	9 358 924
Чистая прибыль (Pr)	стр.190ф.2	115 561	78 343	Чистая прибыль - это прибыль, остающаяся в распоряжении предприятия после расчетов с бюджетом по налогу на прибыль
Фондоотдача производственных фондов (Ф)		562 326,86	668 494,57	Отражает эффективность использования основных средств и прочих внеоборотных активов. Показывает, сколько на 1 руб. стоимости внеоборотных активов реализовано продукции
Коэффициент общей оборачиваемости капитала (Ок)		6,89	6,92	Показывает скорость оборота всех средств предприятия

В целом в ООО «ТОП-КНИГА» в анализируемом периоде наблюдается нераспределенная прибыль, наблюдается тенденция к увеличению коэффициентов общей оборачиваемости капитала, оборотных средств, в частности материальных оборотных средств, увеличивается средний срок оборота дебиторской задолженности и коэффициента оборачиваемости дебиторской задолженности. Но коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности снижается, что говорит о том, что предприятие не утратило способности вовремя платить по своим обязательствам и тем самым растет продолжительность оборачиваемости собственного капитала. Уменьшается продолжительность операционного и финансового циклов, что говорит о том, что предприятию необходимо разработать меры, например, по сокращению кредиторской задолженности, по увеличению оборачиваемости собственного капитала для получения большей прибыли.

2.8 Анализ уровня и динамики финансовых результатов

Дополняет анализ финансового состояния анализ финансовых результатов. Анализ уровня и динамики финансовых результатов по данным ф.2 проводится с использованием горизонтального анализа таблица 17.

Таблица 17 - Анализ уровня и динамики финансовых результатов

Показатели	2007	2008	Отклонение, %
1 Выручка от реализации	7 872 576	9 358 924	118,88%
2 Себестоимость	-4 217 133	-4 788 288	113,54%
3 Валовая прибыль	3 655 443	4 570 636	125,04%
4 Расходы периода	3 157 987	3 948 209	125,02%
5 Прибыль от продаж

Подобные документы

• Анализ финансового состояния предприятия ООО "СМК Монолит"

  Анализ финансового состояния ООО "СМП Монолит". Состав и структура актива и пассива баланса. Финансовая устойчивость, ликвидность, платежеспособность, деловая активность. Анализ прибыли и рентабельности предприятия, оценка вероятности его банкротства.
  
  курсовая работа [653,6 K], добавлен 31.05.2015
  

• Оценка основных показателей финансового состояния предприятия

  Анализ финансового состояния предприятия I.I. "Liusi Susanu" и разработка мероприятий, направленных на его оздоровление. Методы анализа финансового состояния. Ликвидность, финансовая устойчивость, рентабельность и деловая активность предприятия.
  
  реферат [71,2 K], добавлен 11.05.2014
  

• Анализ финансового состояния предприятия

  Финансовое состояние как важнейшая характеристика деловой активности и надежности предприятия. Анализ состава и структуры актива и структуры пассива баланса. Отчет о прибылях и убытках. Доходы от видов деятельности. Показатели ликвидности предприятия.
  
  реферат [567,9 K], добавлен 24.01.2009
  

• Анализ ликвидности и платежеспособности предприятия на примере ООО "Мебель"

  Понятие ликвидности и платежеспособности предприятия и их анализ на примере ООО "Мебель". Состав и структура актива и пассива баланса, финансовая устойчивость, рентабельность и деловая активность предприятия. Уровень и динамика финансовых результатов.
  
  курсовая работа [427,4 K], добавлен 12.01.2013
  

• Анализ финансового состояния предприятия на примере ООО "Веста"

  Сравнительная характеристика различных методик проведения финансового анализа. Анализ актива и пассива баланса. Финансовая устойчивость и ее показатели. Оценка платежеспособности предприятия и потенциального банкротства. Показатели деловой активности.
  
  курсовая работа [601,5 K], добавлен 13.12.2010
  

• Анализ финансовой устойчивости организации (на примере ДГУ ЭПП "Вектор-БиАльгам" ГНЦ ВБ "Вектор")

  Анализ финансового состояния объекта: состав и структура имущества предприятия, источников его финансирования. Ликвидность и платежеспособность предприятия, его финансовая устойчивость и деловая активность. Определение вероятности банкротства предприятия.
  
  дипломная работа [63,7 K], добавлен 18.05.2010
  

• Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия

  Анализ структуры актива и пассива баланса. Оценка платежеспособности предприятия и показателей его ликвидности. Расчет параметров, характеризующих финансовую устойчивость и деловую активность организации. Динамика показателей рентабельности фирмы.
  
  контрольная работа [78,5 K], добавлен 24.11.2010
  

• Оценка финансового состояния предприятия

  Имущественное состояние и финансовая устойчивость предприятия. Ликвидность и платежеспособность, деловая активность и рентабельность предприятия. Коэффициент соотношения суммарных обязательств и собственного капитала. Валютный баланс предприятия.
  
  реферат [72,8 K], добавлен 07.03.2011
  

• Методики прогнозирования банкротств, их связь с оценкой стоимости компании

  Методы прогнозирования возможного банкротства предприятия. Три модели Альтмана. Система критериев оценки удовлетворительности структуры баланса. Оценка финансового состояния с целью определения возможного банкротства и масштабов кризисного состояния.
  
  контрольная работа [35,1 K], добавлен 13.12.2008
  

• Финансовое состояние предприятия

  Классификация источников финансирования предприятия в Российской Федерации. Методы прогнозирования возможного банкротства современной организации. Оценка рентабельности и деловой активности предприятия по показателям баланса и финансовым результатам.
  
  контрольная работа [39,7 K], добавлен 22.03.2014
  

• главная
• рубрики
• по алфавиту
• вернуться в начало страницы
• вернуться к началу текста
• вернуться к подобным работам