Иностранные инвестиции в России и их регулирование

Размещено на http://www.allbest.ru/

Оглавление

Введение

1. Современные проблемы и значение привлечения иностранного капитала в экономику России

2. Инвестиционный климат в РФ

3. Формы участия иностранного капитала в экономике России

Заключение

Список использованной литературы

Введение

Одна из важнейших проблем реформирования и модернизации российской экономики - привлечение иностранных инвестиций. Учитывая серьезное технологическое отставание российской экономики по большинству позиций, России необходим иностранный капитал, который мог бы принести новые (для России) технологии и современные методы управления, а также способствовать развитию отечественных инвестиций. Опыт многих развивающихся стран показывает, что инвестиционный бум в экономике начинается с прихода иностранного капитала. Создание собственных передовых технологий в ряде стран начиналось с освоения технологий, принесенных иностранным капиталом.

Для России, которая встала на путь интеграции в мировое хозяйство и перехода к открытой экономике, в стратегическом плане крайне необходимо участие в процессах миграции капитала в качестве, как импортера, так и экспортера его. На этой основе Россия более активно будет вовлечена в интернационализацию производства.

В современной экономической ситуации вопрос о привлечении иностранного капитала в российскую экономику стоит весьма остро, потому что инвестиции делают неизбежным обращение к зарубежным источникам финансирования. Существенное значение для повышения эффективности производства в некоторых отраслях имеет использование иностранных технологий, которых в России нет, создание новых рабочих мест.

Постоянный приток капитала, который обеспечивается за счет иностранных инвестиций, является ключевым фактором стимулирования экономического роста на современном этапе развития России.

В настоящее время правовое регулирование иностранных инвестиций на территории России определяет Федеральный закон «Об иностранных инвестициях в РФ».

Как и в любой другой стране, привлечение иностранных инвестиций в России характеризуется своими особенностями.

Целью данной работы является рассмотрение иностранных инвестиций в России и их регулирование.

В рамках данной цели решим следующие задачи:

- раскроем современные проблемы и значение привлечения иностранного капитала в экономику России;

- охарактеризуем инвестиционный климат в РФ;

- рассмотрим формы участия иностранного капитала в экономике России.

Объект: анализ иностранных инвестиций в России за последние годы.

Предмет: иностранные инвестиции в России.

Актуальность данной тематики обусловлена тем, что значительное число исследователей видят выход из сложной ситуации в российской экономике, прежде всего, в иностранных инвестициях. Привлечение в широких масштабах иностранных инвестиций в российскую экономику преследует долговременные стратегические цели создания цивилизованного, социально ориентированного общества, характеризующегося высоким качеством жизни населения, в основе которого лежит экономика, предполагающая не только совместное эффективное функционирование различных форм собственности, но и интернационализацию рынка товаров, рабочей силы и капитал. При этом иностранные инвесторы ориентируются, прежде всего, на инвестиционный климат России, который определяется независимыми экспертами и служит для указания на эффективность вложений в той или иной стране.

1. Современные проблемы и значение привлечения иностранного капитала в экономику России

Основные условия привлечения и использования иностранных инвестиций в экономике России регулируются Федеральным законом «Об иностранных инвестициях в Российской Федерации».

Иностранные инвестиции в российском законодательстве определяются как вложения иностранного капитала в объект предпринимательской деятельности на территории Российской Федерации в виде объектов гражданских прав, принадлежащих иностранному инвестору, если такие объекты гражданских прав не изъяты из оборота или не ограничены в обороте в Российской Федерации в соответствии с федеральными законами, в том числе денег, ценных бумаг (в иностранной валюте и валюте Российской Федерации), иного имущества, имущественных прав, имеющих денежную оценку, исключительных прав на результаты интеллектуальной деятельности (интеллектуальную собственность), а также услуг и информации Игошин Н.В. Инвестиции. Организация управления и финансирование: учебник для вузов. М.: Финансы, ЮНИТИ, 2005. - С. 303..

Содержание внешнеэкономической политики обусловлено, с одной стороны, социально-экономическим приоритетами того или иного государства, а с другой - теми задачами расширенного воспроизводства, которые оно решает в рамках своего национального хозяйства.

В самой общей форме можно сказать, что главной задачей внешнеэкономической политики государства является создание благоприятных внешних экономических условий для расширенного воспроизводства внутри страны. Наряду с этим на формировании внешнеэкономической политики российского государства не могли не сказаться происходящие в мировой экономике и международных экономических отношениях процессы, например такие, как обострение конкурентной борьбы на рынках товаров, капиталов и рабочей силы, дестабилизация валютных курсов, возросшее неравновесие платежных балансов, огромная внешнеэкономическая задолженность и т.д., которые дополняются внутренними проблемами, обусловленными объективными процессами в национальных экономиках. Развитие системы регулирования внешнеэкономической деятельности в России на протяжении всего пореформенного периода осуществлялось под воздействием, с одной стороны, дальнейшей либерализации внешнеторгового, инвестиционного и валютного законодательства, создающей более благоприятные и предсказуемые условия для развития внешнеэкономической деятельности, а с другой стороны, необходимости погашения и обслуживания внешнего долга. В этом кроется определенное противоречие, поскольку фискальные цели вызывают необходимость сохранения высокого уровня таможенно-тарифной защиты, в то время как для привлечения инвестиций необходим более либеральный режим. Усиление контроля во внешнеэкономической сфере, включая борьбу с таможенными, валютными и другими правонарушениями, должно сочетаться с максимальным упрощением формальностей и соответствующим снижением трансакционных издержек для национальных и иностранных участников внешнеэкономической деятельности, делая рынок России привлекательным для инвестиций.

Именно постоянный приток капитала, который обеспечивается за счет внутренних и внешних источников, является ключевым фактором стимулирования экономического роста на современном этапе развития России Мировая экономика: введение во внешнеэкономическую деятельность: учебное пособие для вузов / Под ред. А.К. Шуркалина, Н.С. Цыпиной. - М.: Логос, 2000. - С. 117..

Быстрая глобализация мировых валютных и финансовых рынков, а также либерализация движения капитала, как с точки зрения международного права, так и в национальном масштабе стимулировали рост трансграничного движения капитала, а также облегчили доступ к мировым источникам финансирования. Современной особенностью международных экономических отношений является существенное ускорение темпов расширения международного движения капитала по сравнению с темпами развития традиционной формы - международной торговли Международные экономические отношения: учебник для вузов / Под ред. В.Е. Рыбалкина. - 5-е изд., перераб. и доп. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2004. - С. 140..

Что касается России, то помимо общеэкономических мотивов привлечения прямых зарубежных инвестиций существуют еще и специфические для нашей страны и переходного периода задачи. К ним относятся:

* использование иностранных технологий;

* расширение выпуска отдельных товаров;

* расширение экспорта с помощью зарубежных фирм-партнеров;

* освоение опыта в сфере маркетинга и менеджмента.

Ключевыми проблемами России на протяжении всего пореформенного периода являются модернизация и рост ВВП, прежде всего за счет развития широкомасштабного промышленного производства. По различным оценкам экономистов, минимальная потребность российской экономики в инвестициях на ближайшие годы оценивается в 150-250 млрд. долл. в год.

Валютные сбережения населения в наличной форме и российские капиталы, вывезенные за границу, составляющие по различным оценкам, 140-150 млрд. долл., при сегодняшнем уровне рисков вряд ли могут быть в ближайшей перспективе привлечены на цели инвестиций. Кроме того, по ряду оценок, не менее половины вывезенных капиталов неликвидны, поскольку представляют собой недвижимость, вложения в бизнес за пределами России, страховые запасы, средства на депозитах зарубежных банков.

Итак, собственные финансовые источники для возобновления экономического роста в России отсутствуют. Дефицит средств на инвестиции составляет 90-95% потребности в них. При этом модернизация происходит во многом за счет импорта технологий и оборудования по мировым ценам, так что дефицит средств не может быть сокращен за счет внутренних, более низких цен. Налицо острейшая зависимость самой возможности модернизации экономики России, ее индустриального будущего от прямых иностранных инвестиций. Эта проблема является важным аспектом экономической безопасности страны, а следовательно, должна находиться в центре внимания при формировании внешнеэкономической политики.

Объем иностранных инвестиций, поступающих в нашу экономику, отстает от оптимальных и в несколько раз меньше, чем у конкурирующих с нами на мировом рынке Китая и некоторых восточно-европейских стран (Венгрия, Чехия).

Неудовлетворительной остается и географическая и отраслевая структура привлекаемых капиталовложений. Значительная доля иностранных инвестиций сосредоточена в нефтяной и газовой отраслях промышленности, что объясняется ценовой конъюнктурой рынка этих товаров, а также отраслях сферы услуг, за счет быстрого оборота вкладываемых средств. В то же время можно определить приоритетность отраслей с точки зрения роста российской экономики, сопоставив ее с существующей схемой распределения инвестиций:

1) инвестиции в наукоемкие отрасли, производящие средства производства, обеспечивающие информатизацию общественного производства, ресурсосбережение;

2) инвестиции в обновление оборудования и технологии добывающих отраслей, геологоразведку с упором на максимальное использование эксплуатируемых скважин, шахт, разрезов, но не на максимальное расширение производства энергоресурсов и их экспорта;

3) производство машин, оборудования, химикатов, стройматериалов для сельского хозяйства, рыбной промышленности» первичной переработки и хранения продукции;

4) товары широкого потребления (одежда, обувь), бытовая техника в результате подъема городского и сельского спроса;

5) инфраструктура рынка сельскохозяйственных товаров (включая продукцию лесоводства и рыболовства), имеющая целью наполнение внутреннего рынка сельскохозяйственной продукцией - продовольствием и сырьем.

Крайне неравномерным является региональное распределение инвестиционных потоков. Неравномерность распределения инвестиций напрямую зависит от соотношения риска и доходности, что в значительной степени определяется степенью развития инфраструктуры, наличия перспективной сырьевой базы, наличия регионального законодательства. Бабин Э.П. Внешнеэкономическая политика / Э.П. Бабин, Т.М. Исаченко. - М.: ЗАО «Изд-во Экономика», 2006. - С. 413-419.

2. Инвестиционный климат в РФ

Главной причиной относительно низкого уровня иностранных инвестиций в России остается неблагоприятный инвестиционный климат. Его определяет широкий комплекс факторов, включая социально-политическую стабильность, экономическое положение, идеологию, культуру и другие аспекты, которые оценивает инвестор, принимая решение о капиталовложениях, и позволяют ему сделать вывод об уровне инвестиционного риска. Важное влияние на инвестиционный климат оказывает государственная политика в отношении капиталовложений, участие страны в системе международных договоров и традиции их соблюдения, стабильность и однозначность функций органов государственного управления, степень и методы их вмешательства в экономическую деятельность, эффективность работы государственного аппарата, оперативность принятия решений, последовательность в проведении экономической политики и т.п. Международные экономические отношения: учебник / Под ред. Б.М. Смитиенко. - М.: ИНФРА-М, 2005. - С. 148.

С точки зрения объективных условий российская экономика обладает рядом привлекательных особенностей для внешних вкладчиков. Среди них - потенциально емкий рынок, богатые запасы природных ресурсов, относительно квалифицированная и дешевая рабочая сила, значительный научно-технический потенциал. В то же время сохраняющаяся политическая нестабильность, реальное сужение емкости внутреннего рынка, невозможность получения долгосрочных кредитов в стране, относительно слабое развитие инфраструктуры связи, складского хозяйства, жилья и бытовых услуг, неразвитость сферы деловых услуг (информация, консультации, посредничество, переподготовка кадров и т.п.), рост преступности, коррупция негативно характеризуют инвестиционный климат в России. К этим обстоятельствам, для изменения которых требуются время и целенаправленные усилия, добавляются непоследовательность политики в области привлечения иностранных инвестиций и нестабильность законодательных и нормативных актов по этим вопросам.

Важнейшим элементом инвестиционного климата является законодательная основа для вложения иностранного капитала. Иностранные инвестиции на территории России пользуются полной и безусловной защитой, которая обеспечивалась вначале Законом РСФСР «Об иностранных инвестициях в РСФСР» (1991 г.), а затем новым Федеральным законом «Об иностранных инвестициях в Российской Федерации» (1999 г.), другими законодательными актами, международными договорами, действующими на территории Российской Федерации. В соответствии с законом 1999 г. правовой режим деятельности иностранных инвесторов и использования полученной от инвестиций прибыли в России не может быть менее благоприятным, чем правовой режим деятельности и использования полученной от инвестиций прибыли, предоставленной российским инвесторам, за изъятиями, устанавливаемыми федеральными законами, т.е. им предоставляется национальный режим.

Имущество иностранного инвестора или коммерческой организации с иностранными инвестициями в России не подлежит принудительному изъятию, в том числе национализации, за исключением случаев и по основаниям, которые установлены федеральным законом или международным договором Российской Федерации. При реквизиции иностранному инвестору или коммерческой организации с иностранными инвестициями выплачивается стоимость реквизируемого имущества. При национализации им возмещается стоимость национализируемого имущества и другие убытки.

В новый закон об иностранных инвестициях внесена статья о гарантиях для иностранного инвестора и коммерческой организации с иностранными инвестициями при реализации приоритетных инвестиционных проектов от неблагоприятного изменения законодательства Российской Федерации (так называемая «дедушкина оговорка»). Новые федеральные законы или нормативные акты, увеличивающие совокупную налоговую нагрузку на их деятельность, не применяются к ним, но не более семи лет со дня начала финансирования указанного проекта.

Политическая и экономическая нестабильность в сочетании с неустойчивостью законодательной базы делают для иностранцев вложения в Россию рискованными. Поэтому создание системы страхования иностранных инвестиций приобретает особое значение. В последние годы предпринимаются определенные шаги по созданию российской системы страхования инвестиций от некоммерческих рисков. Международные экономические отношения: учебник / Под ред. И.П. Фаминского. - 2-е изд., перераб. и доп. - М.: Экономистъ, 2004. - С. 550-552.

В соответствии с мировой практикой те или иные ограничения при размещении иностранных инвестиций на территории страны сохраняются даже в случае проведения политики максимальной либерализации внешнеэкономической деятельности. Запрещения или ограничения распространяются и на продажу иностранцам акций в ряде отраслей.

Ограничительную практику по отношению к иностранным инвестициям следует применять во всех случаях, когда они направлены на монополизацию отдельных отраслей, препятствуют укреплению конкурентоспособности отечественного производства на внешних и внутренних рынках, ведут к безработице, способствуют нелегальному вывозу стратегических материалов, технологий и капитала за рубеж.

По мнению специалистов, в целях защиты отечественных товаропроизводителей с учетом экономической безопасности страны необходимо ограничивать доли акций, продаваемых на инвестиционных торгах, с тем чтобы не допустить перехода в собственность иностранных инвесторов предприятий, занимающих доминирующее положение на российском рынке. Толкачев С.А. Международная экономика: теория и российская практика: учебное пособие. - М.: Юркнига, 2006. - С. 123.

Нынешний курс акций российских предприятий весьма низкий, что создает возможность для иностранцев скупать эти акции практически за бесценок, становясь, таким образом, стратегическими инвесторами. При этом крупные иностранные фирмы отнюдь не всегда преследуют цель развития покупаемых предприятий, а иногда могут стремиться просто, устранить конкурента на российском рынке.

Следовательно, ввоз иностранного капитала создает известные угрозы для экономической безопасности страны: возможность свертывания производства в отдельных отраслях обрабатывающей промышленности, захват иностранцами стратегически важных предприятий и установление контроля над значительной частью внутреннего рынка отдельных товаров народного потребления. Вложения иностранного капитала преимущественно в сырьевые отрасли усиливают сырьевую направленность экономики.

Все это говорит о необходимости активизации регулирующей деятельности государства.

Конечно, для широкого привлечения иностранных инвестиций надо усовершенствовать законодательную и нормативную базы, улучшить организацию работы с иностранными инвесторами. Но решающее значение для положительных сдвигов в инвестиционном климате имеет устойчивый экономический рост, который обеспечит расширение внутреннего рынка, в чем особенно заинтересованы иностранные инвесторы. Международные экономические отношения: учебник / Под ред. И.П. Фаминского. - 2-е изд., перераб. и доп. - М.: Экономистъ, 2004. - С. 562-563.

В сложившихся условиях привлечение иностранных инвестиций в реальный сектор российской экономики предполагает разработку комплекса мер, направленных на улучшение инвестиционного климата, стабилизацию правовой среды, обеспечение гарантий и страхования инвестиционной деятельности, совершенствование системы стимулирования и налоговых льгот с целью капитализации прибыли и реинвестирования доходов от иностранного капитала.

Важную роль в расширении инвестиционного сотрудничества должно сыграть предоставление иностранным инвесторам правовых гарантий защиты их капиталовложений путем разработка и заключения межгосударственных соглашений о поощрении и взаимной защите капиталовложений. Данные соглашения предоставляют иностранным инвесторам режим наибольшего благоприятствования или национальный режим, гарантии инвестиционной деятельности, защиту прав и интересов, а также возмещение убытков Инвестиционная политика / Под ред. Ю.Н. Лапыгина. - М.: КНОРУС, 2007. - С. 32..

В начале 2009 г. приток иностранных инвестиций в российскую экономику оставался слабым. Темпы снижения иностранных вложений в российскую экономику почти в два раза превысили аналогичный показатель сокращения объемов изъятого капитала. Иностранные инвестиции сконцентрированы в промышленности и сфере торговли, хотя последняя продолжает терять свою привлекательность. В промышленности иностранные инвесторы сохраняют интерес к обрабатывающим отраслям. В географической структуре наибольший объем инвестиций, поступивших в РФ в I квартале 2009 г., был направлен из Нидерландов, Люксембурга и Германии, на которые пришлось 35,9% всех иностранных вложений в российскую экономику. Объем иностранных инвестиций, поступивших в I квартале 2009 г. в нефинансовый сектор российской экономики без учета органов денежно-кредитного регулирования, коммерческих и сберегательных банков, включая рублевые инвестиции, пересчитанные в доллары США, составил 12,0 млрд долл., что на 30,3% ниже показателя за I квартал 2008 г. В I квартале 2009 г. в виде переведенных за рубеж доходов иностранных инвесторов, а также выплат процентов за пользование кредитами и погашения кредитов, было изъято из российской экономики 12,07 млрд долл., что на 15,3% меньше аналогичного показателя 2008 г. В то же время, если в I квартале 2008 г. было изъято 82,6% объема поступивших за этот период иностранных инвестиций, в текущем году данный показатель составил 100,3%. Кроме этого, впервые за последнее три года инвестиции из России за рубеж превысили объемы иностранных вложений в российскую экономику (превышение оценивается в 63,7%) (Приложение 1).

По сравнению с прошлым годом произошло снижение иностранных инвестиций по всем направлениям их использования. Как и в предыдущем году, в относительном выражении наибольшее снижение в I квартале текущего года отмечено в сегменте прямых инвестиций, которые уменьшились по сравнению с I кварталом 2008 г. на 43,0% до 3,2 млрд долл. Наибольшее снижение в абсолютном выражении отмечено в сегменте прочих инвестиций: они уменьшились на 2,8 млрд долл. до 8,7 млрд долл. В относительном выражении прочие инвестиции сократились на 24,4%. Портфельные инвестиции по итогам I квартала 2009 г. оцениваются в 115 млн долл., что на 6,5% ниже уровня I квартала 2008 г. С учетом более высоких темпов снижения прямых инвестиций в I квартале текущего года, их доля в структуре совокупных вложений в российскую экономику сократилась. Говоря о прямых инвестициях, следует отметить, что неблагоприятным фактором является снижение в 2,6 раза (до 1,7 млрд долл.) взносов в уставный капитал предприятий, находящихся на территории РФ. Их доля в структуре прямых иностранных инвестиций сократилась до 52,1% (I квартал 2008 г. - 75,9%). Кредитная составляющая прямых вложений выросла на 5,3% до 1,2 млрд долл., что привело к увеличению доли кредитов, полученных от зарубежных совладельцев организаций, в структуре прямых вложений до 37,6% (I квартал 2008 г. - 20,3%). В отраслевой структуре наибольший объем иностранных вложений направлялся в промышленность, доля отрасли увеличилась до 52,3%, хотя в абсолютном выражении иностранные инвестиции в промышленность снизились на 2,1 млрд долл. (Приложение 2).

На втором месте по привлекательности для иностранных инвесторов находится торговля. Иностранные вложения в данной сфере по сравнению с I кварталом 2008 г. снизились в 2,1 раза (на 2,9 млрд долл.). Наибольший рост иностранных инвестиций (в 3,5 раза) отмечен в сфере транспорта и связи. По итогам I квартала 2009 г. отмечено снижение концентрации иностранных инвестиций в ограниченном числе промышленных отраслей. Продолжили сокращаться вложения в добычу топливно-энергетических полезных ископаемых, по итогам I квартала 2009 г. они составили 858 млн долл., что в 2 раза ниже показателя за I квартал 2008 г. (Приложение 4).

В целом, иностранные инвестиции в добывающую промышленность уменьшились по сравнению с I кварталом 2008 г. в 2,2 раза до 1 млрд долл. В текущем году выросла заинтересованность иностранных инвесторов к российскому обрабатывающему сектору, инвестиции в который по сравнению с I кварталом 2008 г. выросли на 22,0% до 5,2 млрд долл. На фоне сокращения в I квартале 2009 г. вложений в металлургию (на 39,8% до 1,0 млрд долл. по сравнению с соответствующим периодом 2008 г.) отмечен рост инвестиций в другие обрабатывающие отрасли. Так, вложения в пищевую промышленность увеличились на 55,2% до 731 млн долл., до 881 млн долл. (в 2 раза) выросли инвестиции в производство кокса и нефтепродуктов. Разнонаправленная динамика иностранных инвестиций по отраслям промышленности привела к заметным изменениям в структуре иностранных инвестиций в промышленность за рассматриваемый период. Прямые вложения в добычу полезных ископаемых сократились по сравнению с I кварталом 2008 г. в 2,6 раза и составили 486 млн долл. Прочие инвестиции в данную отрасль за рассматриваемый период снизились на 45,7%, что привело к снижению доли прямых вложений в совокупных инвестициях в добывающую отрасль с 56,5 до 48,6% и увеличению доли прочих инвестиций с 42,3 до 51,4%. Прямые и прочие инвестиции в обрабатывающие отрасли в I квартале 2009 г. увеличились на 88,5% и 8,4% по отношению к соответствующим показателям предыдущего года, что привело к росту доли прямых вложений в структуре иностранных инвестиций в обрабатывающей промышленности с 17,2 до 26,6% и снижению удельного веса прочих вложений с 82,6 до 73,3%. Структура иностранных инвестиций, направленных в I квартале 2009 г. в промышленность отличается от аналогичной структуры совокупных иностранных вложений в российскую экономику более низким удельным весом прямых инвестиций.

Прямые инвестиции в промышленность сократились по сравнению с I кварталом 2008 г. в 2,1 раза, в то время как прочие инвестиции в промышленность практически остались на уровне предыдущего года (снижение оценивается в 1,8%). В I квартале текущего года произошли изменения в географической структуре иностранных инвестиций, поступивших в российскую экономику. В первую пятерку стран - инвесторов в российскую экономику по итогам I квартала 2009 г. вошли Нидерланды, Люксембург, Германия, Кипр и Великобритания, на которые пришлось 50,9% поступивших в РФ иностранных инвестиций (в I квартале 2008 г. на первую пятерку стран-инвесторов пришлось 71,3%). В I квартале 2009 г. Нидерланды вернулись на лидирующую позицию в списке основных стран-инвесторов в РФ (по итогам I квартала 2008 г. Нидерланды находились на 2-ой позиции), хотя их вложения снизились по сравнению с соответствующим периодом 2008 г. в 1,9 раза и составили 1,8 млрд долл. Около 1,3 млрд долл. (72,5% совокупных вложений из Нидерландов в РФ) пришлось на оптовую и розничную торговлю (I квартал 2008 г. - 444 млн долл., или 12,9%), что составляет 50,9% всех иностранных инвестиций в данную отрасль (I квартал 2008 г. - 8,1%). В I квартале 2008 г. основная часть инвестиций из Нидерландов (1,9 млрд долл., или 55,7%) была направлена в производство и распределение электроэнергии, газа и воды, что составило 97,7% от совокупных вложений иностранных инвесторов в данную сферу (Приложение 3).

Наибольший рост инвестиций в I квартале 2009 г. отмечен из Люксембурга (в 5 раз до 1,3 млрд долл.). Основная часть совокупных инвестиций из Люксембурга в РФ в текущем году была направлена в связь - 938 млн долл. (74,4% совокупных вложений в РФ из Люксембурга) и пищевую промышленность - 242 млн долл. (19,2%). При этом в сфере связи на Люксембург пришлось 86,6% от совокупных иностранных вложений в данную отрасль, в пищевой промышленности - 33,1%. Инвесторы из Германии увеличили свои вложения в российскую экономику в начале 2009 г. до 1,2 млрд долл., что на 36,0% выше соответствующего показателя за I квартал 2008 г. Основными сферами интереса немецких инвесторов в текущем году стали обрабатывающая промышленность и торговля, куда было направлено 663 млн долл. (54,0% инвестиций в РФ из Германии) и 516 млн долл. (42,1%). Также выросли показатели инвестиций Франции и США в РФ: на 44,9% до 600 млн долл. и на 63,4% до 688 млн долл., соответственно (Приложение 5).

Наибольшее снижение вложений среди лидеров стран - инвесторов в российскую экономику в начале текущего года отмечено из Великобритании, в I квартале 2009 г. они сократились в 4,1 раза по сравнению с соответствующим периодом 2008 г. и составили 798 млн долл. Кипр и Ирландия также снизили объем своих инвестиций в РФ по сравнению с I кварталом 2008 г. в 4 раза и в 2,6 раза до 1 млрд долл. и 142 млн долл., соответственно.

Инвесторы из Великобритании в текущем году предпочитают вкладывать средства в обрабатывающую промышленность (531 млн долл., или 66,5% вложений в РФ из Великобритании), связь (76 млн долл., или 9,5%), а также в производство и распределение электроэнергии, газа и воды (80 млн долл., или 10,0%). Основная часть инвестиций с Кипра пришлась на операции с недвижимым имуществом (244 млн долл., или 24,2%) и добычу полезных ископаемых (176 млн долл., или 17,4%). В пищевую промышленность и торговлю направлено 141 млн долл. (14,0%) и 127 млн долл. (12,6%) кипрских инвестиций, соответственно.

По итогам I квартала 2009 г. в первую десятку стран - экспортеров капитала в РФ вошла Япония, инвесторы которой вложили в российскую экономику 393 млн долл.; 282 млн долл., или 71,8% японских инвестиций, было направлено в добычу топливноэнергетических полезных ископаемых. В целом, по состоянию на конец марта 2009 г. объем накопленных иностранных инвестиций в экономику России достиг 226,7 млрд долл., что на 2,6% выше показателя на конец марта 2008 г.

Наибольший рост накопленных иностранных инвестиций по отношению к данным на конец марта 2008 г. (на 41,9%) отмечается из Германии. По отношению к началу текущего года из Германии, наоборот, произошло снижение накопленных иностранных инвестиций на 12,3% Илюхина Е. Иностранные инвестиции // Российская экономика: тенденции и перспективы. - 2009. - №6. - С. 12-15. (Приложение 6).

Минэкономразвития РФ прогнозирует, что объем прямых иностранных инвестиций в экономику России в 2010 году составит 51 миллиард долларов, сообщил журналистам заместитель главы министерства Андрей Белоусов.

«Прогнозируется увеличение уровня иностранных инвестиций: 51 миллиард долларов к концу 2010 года против 41 миллиарда долларов в 2007 году», - сказал он.

По словам Белоусова, достижение таких показателей предусматривается в сводном докладе о результатах и основных направлениях деятельности правительства РФ на 2008-2010 годы, с которым на заседании правительства в четверг выступит вице-премьер правительства РФ Александр Жуков. Белоусов добавил, что достижение этого показателя необходимо для устойчивого экономического роста в России.

Кроме того, по его словам, МЭРТ прогнозирует увеличение доли иностранных инвесторов, положительно оценивающих политику и законодательство в России в области иностранных инвестиций, с 50% на настоящий момент до 70% в 2010 году.

Замглавы МЭРТ уверен, для устойчивого экономического роста необходимо развивать конкурентный рынок. «Необходимо снижение доли товаров естественных монополий в ВВП с 11% сейчас до 8,5% к концу 2010 года», - сказал Белоусов.

Также за предстоящую трехлетку необходимо увеличить производительность труда более чем на 20%, что будет способствовать снижению безработицы с 6% до 4% на конец 2010 года, продолжил он.

Белоусов также сообщил, что в докладе предусмотрено создание национальной инновационной системы. "Уровень инновационно активных предприятий в России сейчас составляет только 10-11%, а в развитых странах - это 40-50%, а иногда даже 60%", - заметил он.

Замглавы МЭРТ указал также на необходимость развития высокотехнологичных отраслей, в первую очередь гражданской авиации, судостроения, космической промышленности и ядерных технологий. «Здесь в перспективе можем иметь порядка 10% мирового рынка и более по этим направлениям», - полагает он.

По расчетам МЭРТ, обеспечение устойчивого экономического роста в России также зависит от развития конкуренции в агропромышленном комплексе, от развития транспортной инфраструктуры и электроэнергетических отраслей и от увеличения обеспеченности экономики природными сырьевыми ресурсами. Иностранные инвестиции в России [Электронный ресурс] // www.biztrade.ru/news.php?show=574

Однако, несмотря на ряд принятых мер, инвестиционный климат пока остается неблагоприятным, что определяет незначительность притока иностранных инвестиций в российскую экономику. В этих условиях становится актуальной необходимость наиболее полного использования внутреннего инвестиционного потенциала, создания эффективного механизма трансформации сбережений в инвестиции. Анализ данной проблемы предполагает изучение особенностей становления рыночных механизмов инвестирования в российской экономике.

3. Формы участия иностранного капитала в экономике России

инвестиционный климат иностранный капитал

Вложения иностранного капитала в российскую экономику могут осуществляться в различных формах. Можно сказать, что Россия заинтересована в иностранных инвестициях как в предпринимательской форме (прямые и портфельные инвестиции), так и в ссудной форме (различного рода кредиты, компенсационные соглашения, лизинг и др.).

В соответствии с Федеральным законом от 9 июля 1999г. «Об иностранных инвестициях в Российской Федерации», являющимся основополагающим актом, регулирующим привлечение иностранного капитала в Россию, иностранной инвестицией считается вложение иностранного капитала в объект гражданских прав, принадлежащих иностранному инвестору, в том числе денег, ценных бумаг (в иностранной валюте и валюте Российской Федерации), иного имущества, имущественных прав, имеющих денежную оценку, исключительных прав на результат интеллектуальной деятельности (интеллектуальная собственность), а также услуг и информации Международные экономические отношения: учебник / Под ред. И.П. Фаминского. - 2-е изд., перераб. и доп. - М.: Экономистъ, 2004. - С. 536-537..

С точки зрения мер внешнеэкономической политики иностранный капитал классифицируется следующим образом:

* по срокам привлечения - долгосрочный и краткосрочный;

* по субъекту привлечения - государственный и частный;

* по форме привлечения - ссудный и предпринимательский.

Предпринимательский капитал в свою очередь принято делить на прямые (стратегические) и портфельные (спекулятивные) инвестиции.

По методологии Международного валютного фонда (МВФ) международные потоки капитала подразделяются на:

* прямые зарубежные инвестиции (ПЗИ)

* портфельные зарубежные инвестиции;

* прочие зарубежные инвестиции.

Каждая из вышеназванных категорий имеет свои очевидные преимущества, как с точки зрения инвестора, так и с точки зрения реципиента капитала.

Так, например, согласно определению ПЗИ, данному ОЭСР, они отражают долгосрочную заинтересованность инвестора в развитии предпринимательской деятельности и возможность влияния на деятельность предприятия или фирмы, С точки зрения реципиента, ПЗИ позволяют привлечь большие объемы инвестиций как в денежной форме, так и в форме поставок оборудования или технологических и других видов знаний на длительный срок, а также позволяют расширить экспортные возможности и закрепиться на более значимых сегментах рынка. Прямые инвестиции осуществляются без посредников между инвестором и их получателем. Они могут быть только средне - или долгосрочными (получение прибыли следует ожидать не раньше чем через 5-7 лет).

Портфельные (спекулятивные) инвестиции представляют собой покупку ценных бумаг на рынке с целью их дальнейшей продажи и получения прибыли. Важно различать портфельные инвестиции в государственные ценные бумаги, деньги от продажи которых идут на покрытие дефицита бюджета, и портфельные инвестиции в корпоративные ценные бумаги. В последнем случае деньги при сделках купли-продажи уже обращающихся на рынке акций поступают их прежнему владельцу, а при покупке акций новой эмиссии - непосредственно предприятию, которые оно может использовать на свое развитие.

Такие спекулятивные капиталы весьма подвижны, они могут быстро и широкомасштабно поступать на фондовый рынок страны для скупки акций перспективных компаний или выгодных облигаций, а при ухудшении конъюнктуры эти акции столь же быстро будут проданы. Приходя в страну, такой капитал расширяет возможности краткосрочного пополнения оборотных фондов предприятий в условиях всеобщего дефицита финансовых ресурсов. Поэтому приток портфельных инвестиций также необходим. Он увеличивает ликвидность вложений. Более того, стратегические инвесторы не станут вносить деньги в уставные капиталы тех акционерных обществ, акции которых не котируются на рынке.

Портфельные инвестиции являются более ликвидными, а следовательно, менее рискованными для инвестора, а для акционерной фирмы сохраняют возможность привлекать дополнительные источники финансирования, не лишаясь при этом контроля над своей деятельностью и минимизируя влияние иностранного инвестора.

Прочие инвестиции, под которыми, как правило, понимаются потоки ссудного заемного капитала, характерны тем, что позволяют привлекать средства быстро и в случае с привлечением государственного капитала или средств международных финансовых организаций (МФО) под государственные гарантии. В то же время подобные финансовые поступления являются дополнительной нагрузкой на платежный баланс страны в долгосрочном периоде.

В то же время во взаимоотношениях с международными финансовыми институтами возможно использование различных форм финансирования. Так, например, более рациональным с точки зрения облегчения долговой проблемы является отказ от прямого кредитования платежного баланса (кредиты на стабилизацию курса национальной валюты) и упор на развитие инвестиционных проектов в отраслях российской экономики или освоение целевых кредитов международных организаций.

Наиболее важными из всех трех вышеназванных источников инвестирования являются прямые вложения в основной капитал, что является общим критерием интенсивности инвестиционных процессов. Именно по этому показателю, а также по его динамике можно судить об эффективности экономической политики государства в сфере проведения структурной политики и модернизации экономики.

Прямые (стратегические) инвестиции это вложения непосредственно в производство и сбыт (в реальные активы), т.е. которые обеспечивают обладание контрольным пакетом акций, а значит, контроль над деятельностью предприятия. Прямые инвестиции не являются полной противоположностью портфельных. Все существующие в мире инвестиционные фонды, являющиеся прямыми инвесторами, приобретают пакеты акций предприятий, добиваются совместно с менеджментом купленной компании роста ее стоимости, а затем продают принадлежащую им часть бизнеса. Следовательно, эти фонды проводят спекулятивные операции, но срок их более продолжительный, чем просто при биржевой игре на акциях. Инвестиции: учебник / Под ред. В.В. Ковалева, В.В. Иванова, В.А. Лялина. - М.: ООО «ТК Велби», 2003. - С. 123-124.

Заключение

На современном этапе развития российского общества актуальной и принципиально важной проблемой остается осмысление вопросов привлечения иностранного капитала в различных его формах, эффективности его использования, появления финансовой зависимости от иностранных инвесторов. Все это продолжает вызывать оживленную дискуссию.

Таким образом, для российской экономики привлечение иностранного капитала - важный фактор интеграции России в мировую экономику, расширения и совершенствования производства, развития экспортного потенциала.

Главной формой вложения иностранного капитала является создание коммерческих организаций с иностранными инвестициями; они могут быть, либо в совместном владении, либо полностью принадлежать иностранцам. В настоящее время среди предприятий с иностранными инвестициями преобладают малые и средние предприятия. На первом месте по числу предприятий с иностранными инвестициями - сфера торговли и общественного питания.

Другими формами привлечения иностранных инвесторов являются покупка ими акций и облигаций российских компаний и государственных ценных бумаг, создание контрактных предприятий, предоставление кредитов и займов, лизинг.

Особой формой вложения иностранного капитала являются инвестиционные проекты на основе соглашений о разделе продукции, при которых выплата налогов заменяется разделом продукции.

Для экономики страны предпочтительнее вложение капитала в предпринимательской форме, особенно в форме прямых инвестиций, при которых иностранный инвестор может участвовать в управлении коммерческой организацией. Значительную часть вложений составляют прочие вложения, т.е. преимущественно кредиты и займы.

Общий уровень иностранных инвестиций в Россию остается весьма низким. Главной причиной этого являются неблагоприятный инвестиционный климат, в частности политическая нестабильность, кризисное состояние экономики и сужение внутреннего рынка, слабое развитие инфраструктуры и сферы деловых услуг, рост преступности, коррупция, незавершенность создания законодательной базы в области привлечения иностранных инвестиций, нестабильность законодательных и нормативных актов по вопросам налогообложения, таможенного регулирования и др.

В настоящее время предпринимаются шаги по улучшению инвестиционного климата в России. Принят новый Федеральный закон «Об иностранных инвестициях в Российской Федерации», который предоставляет иностранным инвесторам национальный режим, гарантии от национализации и реквизиции. Принимаются меры по созданию системы страхования иностранных инвестиций.

Россия подписала целый ряд двусторонних и многосторонних соглашений о поощрении и взаимной защите иностранных инвестиций, об устранении двойного налогообложения и др.

Принимая меры к расширению привлечения иностранного капитала, необходимо учитывать интересы экономической безопасности страны. Не следует допускать, чтобы иностранные вложения осуществлялись в отрасли, имеющие стратегическое значение для обороны страны, вели к свертыванию производства отдельных товаров, монополизации иностранными инвесторами важных отраслей производства.

Следует понимать, что, несмотря на совершенствование условий осуществления иностранных инвестиций за счет законодательных и организационных мер, реальный их рост может начаться только после начала устойчивого экономического роста.

Пока еще иностранные инвестиции незначительны по объему и не играют важной роли в современной российской экономике. Однако по мере улучшения инвестиционного климата ситуация изменится и иностранные инвестиции смогут стать действенным инструментом реализации процессов реструктуризации и инновации рыночной экономики России.

Список использованной литературы

1. Федеральный закон «Об иностранных инвестициях в Российской Федерации» // Правовая система «Консультант +».

2. Бабин Э.П. Внешнеэкономическая политика / Э.П. Бабин, Т.М. Исаченко. - М.: ЗАО «Изд-во Экономика», 2006. -463 с

3. Игошин Н.В. Инвестиции. Организация управления и финансирование: учебник для вузов. М.: Финансы, ЮНИТИ, 2005. - 506 с.

4. Илюхина Е. Иностранные инвестиции // Российская экономика: тенденции и перспективы. - 2009. - №6. - С. 12-15.

5. Инвестиции: учебник / Под ред. В.В. Ковалева, В.В. Иванова, В.А. Лялина. - М.: ООО «ТК Велби», 2003. - 380 с.

6. Инвестиционная политика / Под ред. Ю.Н. Лапыгина. - М.: КНОРУС, 2007. - 248 с.

7. Международные экономические отношения: учебник / Под ред. Б.М. Смитиенко. - М.: ИНФРА-М, 2005. - 515 с.

8. Международные экономические отношения: учебник / Под ред. И.П. Фаминского. - 2-е изд., перераб. и доп. - М.: Экономистъ, 2004. - 880 с.

9. Международные экономические отношения: учебник для вузов / Под ред. В.Е. Рыбалкина. - 5-е изд., перераб. и доп. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2004. - 605 с.

10. Мировая экономика: введение во внешнеэкономическую деятельность: учебное пособие для вузов / Под ред. А.К. Шуркалина, Н.С. Цыпиной. - М.: Логос, 2000. - 248 с.

11. Толкачев С.А. Международная экономика: теория и российская практика: учебное пособие. - М.: Юркнига, 2006. - 344 с.

12. Фигурнова Н.П. Международная экономика. - М.: Омега-Л, 2005. - 509с.

13. Ширай В.И. Мировая экономика и международные экономические отношения: учебное пособие. - М.: «Дашков и К», 2003. - 528 с.

14. Иностранные инвестиции в России [Электронный ресурс] // www.biztrade.ru/news.php?show=574

Приложения

Приложение 1

Рис. 1. Иностранные инвестиции в России

Приложение 2

Приложение 3

Приложение 4

Приложение 5

Приложение 6

Размещено на Allbest.ru