Оценка уровня управления капиталом организации

Размещено на http://www.allbest.ru/

Размещено на http://www.allbest.ru/

Оценка уровня управления капиталом организации

РЕФЕРАТ

Курсовая работа посвящена актуальной теме оценке уровня управления капиталом организации.

Цель курсовой работы: оценить уровень управления капиталом современной коммерческой организации.

В рамках курсовой работы решены следящие задачи:

- исследованы теоретические основы управления капиталом организации;

- представлена организационно-экономическая характеристика предприятия;

- проведена оценка источников формирования капитала организации.

Тема курсовой работы раскрыта на примере ОАО «Нектар» - предприятия, специализирующегося на выращивании зерновых и бобовых культур.

Курсовая работа включает введение, три главы основного текста, заключение, список литературы и приложения.

СОДЕРЖАНИЕ

ВВЕДЕНИЕ

1. ОСНОВЫ УПРАВЛЕНИЯ КАПИТАЛОМ ОРГАНИЗАЦИИ

1.1 Экономическая сущность и классификация капитала организации

1.2 Управление стоимостью капитала

1.3 Управление структурой капитала

2. ОРГАНИЗАЦИОННО - ЭКОНОМИМИЧЕСКАЯ ХАРАКТЕРИСТИКА ОАО «НЕКТАР»

2.1 Организационно - правовая характеристика

2.2 Финансово - экономическая характеристика

3. ОЦЕНКА ИСТОЧНИКОВ ФОРМИРОВАНИЯ КАПИТАЛА

3.1 Анализ динамики, состава и структуры источников формирования капитала

3.2 Оценка стоимости капитала организации

3.3 Анализ показателей эффективности использования капитала

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ

ПРИЛОЖЕНИЯ

ВВЕДЕНИЕ

Перспективы развития современной российской экономики связаны с необходимостью организации эффективного управления капиталом в коммерческих организациях. В России практика эффективного управления капиталом находится на этапе становления. В современных посткризисных условиях российские коммерческие организации обладают ограниченным набором механизмов привлечения источников финансирования. Обеспечение достаточности и устойчивости финансирования деятельности коммерческой организации является одной из важнейших задач финансового менеджмента. Данная задача может быть решена на основе определения рациональной структуры источников финансирования коммерческой организации с учетом уровня допустимого риска, на основе использования подходов к оптимизации структуры капитала и анализа ее влияния на стоимость коммерческой организации. Современная концепция предпринимательства связана с управлением стоимостью компании и повышением привлекательности ее для акционеров и владельцев.

В рамках теории финансового менеджмента проблемы управления и оптимизации структуры капитала освещены в работах таких отечественных ученых, как И.А. Бланк, В.В. Бочаров, B.C. Золотарев. В.В. Ковалев, JI.H. Павлова, Д.В. Пятницкий, Н.Б. Рудык, Г.В. Савицкая, Е.С. Стоянова и др. Однако недостаточная теоретическая разработанность проблемы управления капиталом коммерческой организации путем привлечения капитала, формирования оптимальной структуры капитала, принятия решения по структуре капитала с учетом особенностей дивидендной политики определила выбор темы исследования.

Цель курсовой работы: оценить уровень управления капиталом современной коммерческой организации.

Для достижения поставленной цели были определены указанные задачи:

- исследовать теоретические основы управления капиталом организации;

- представить организационно-экономическую характеристику предприятия;

- оценить источники формирования капитала.

В рамках курсовой работы капитал предприятия рассмотрен на примере открытого акционерного общества «Нектар».

Объект исследования: капитал ОАО «Нектар».

Предмет исследования: управление капиталом ОАО «Нектар».

Структура курсовой работы подчинена целям и задачам исследования и включает введение, три главы основного текста, заключение, список литературы и приложения.

При написании курсовой работы было изучено законодательство Российской Федерации, труды российских и зарубежных авторов, монографии, научная и учебная литература, реферативная и обзорная информация, периодические издания, информация из сети Интернет, материалы научно-практических конференций.

В курсовой работе использовались следующие методы исследования: теоретический анализ и синтез, обобщение и конкретизация положений и выводов зарубежных и отечественных ученых, эмпирических данных и результатов научных исследований по финансовому менеджменту; социально-экономический анализ, комплексный экономический анализ, балансовый метод, методы технико-экономических расчетов, экономико-математические методы, метод опроса, наблюдение, метод системного анализа и комплексного подхода.

1. ОСНОВЫ УПРАВЛЕНИЯ КАПИТАЛОМ ОРГАНИЗАЦИИ

1.1 Экономическая сущность и классификация капитала организации

В современных условиях хозяйствования для большинства отечественных организаций наиболее остро стоит проблема выбора источников финансирования своей деятельности. В связи с тем, что экономическая нестабильность и самостоятельность повысили ответственность руководителей хозяйствующих субъектов за результаты экономической деятельности, основным требованием которой является повышение эффективности управления капиталом, наибольший интерес представляет само понятие капитала.

Меркантилизм можно рассматривать как первый шаг на пути познания понятия «капитал». Следующий шаг был сделан, так называемыми, «физиократами» (XVIII в.), которые считали богатством не деньги, а «произведения земли» [12, c. 54], и полагали, что богатства создаются только в сфере сельского хозяйства, а не в торговле или промышленности. Представители классической школы политической экономии (XVIII-XIX вв.) рассматривали капитал как «овеществленное богатство, ранее произведенное человеком» [11, c. 89]. В каждом из трех учений проявляются элементы здравого смысла в процессе осознания сложного понятия капитал. Меркантилизм, родившийся на ранней стадии капитализма, по сути предопределил идеологию всего последующего экономического развития, возродившись спустя два столетия в форме монетаризма.

В экономической литературе можно встретить множество разных определений капитала, при этом все представления о капитале едины в одном: капитал ассоциируется со способностью приносить доход. В таблице 1 представлено определение понятия капитал такими учеными как К. Маркс, Р.Н. Антони, Р. Барр, Р. Бенке, Р. Холт, Е.Ф. Борисов, Ф.М. Волков, Э.Дж. Долан, Д. Линдсей, А.Н. Азрилияна, Л.П. Кураков, В.Л. Кураков, К. Макконел, С. Брю, Р. Энтони, П.С. Безруких.

Таблица 1 - Определение понятия капитал отечественными и зарубежными учеными

Автор	Определение
1	2
К. Маркс	Капитал - стоимость, приносящая прибавочную стоимость. Капитал предполагает наемный труд, а наемный труд предполагает капитал. Они взаимно обусловливают друг друга; они взаимно порождают друг друга
Р. Н. Антони	Сумма средств, находящаяся в распоряжении компании. Иногда употребляется как синоним оплаченного акционерного капитала... Капитал может также рассматриваться как иски в отношении компании со стороны инвесторов капитала
Р. Барр	Совокупность разнородных и воспроизводимых ресурсов, использование которых в ходе производства позволяет увеличить производительность человеческого труда.
Р. Бенке, Р. Холт	Сумма прав различных субъектов на активы объекта
Е. Ф. Борисов, Ф. М. Волков	Особый товар. Его специфика состоит в том, что деньги приобретают дополнительную полезность - способность приносить прибыль
Э.Дж. Долан, Д. Линдсей	Все средства производства, созданные людьми, включая инструменты, промышленное оборудование и инфраструктуру
А. Н. Азрилияна	Стоимость, приносящая прибавочную стоимость, фактор производства, обычно представленный машинами, оборудованием и производственными зданиями (физический капитал) или деньгами (финансовый капитал).
Л. П. Кураков, В. Л. Кураков	Часть богатства человека, которую он выделяет на получение дохода в форме денег или на приобретательство посредством торгово-промышленной деятельности. Совокупность ресурсов, используемых в бизнесе, предпринимательской деятельности
К. Макконел, С. Брю	Охватывает все произведенные средства производства, то есть все виды инструментов, машин, оборудование, фабрично-заводские, складские, транспортные средства и сбытовую сеть, используемые в производстве товаров и услуг и доставке их к конечному потребителю...
Р. Энтони	Сумма вложения владельцев в предприятие
П.С. Безруких	Совокупность материальных ценностей и денежных средств, финансовых вложений и затрат на приобретение прав и привилегий, необходимых для осуществления хозяйственной деятельности

Для целей исследования под понятием капитал понимается экономический ресурс длительного пользования, представляющий собой совокупность материальных ценностей и денежных средств, необходимых для осуществления хозяйственной деятельности, находящийся в распоряжении хозяйствующего субъекта и обладающий способностью приносить прибыль.

Капитал представляет собой накопленный путем сбережений запас экономических благ в форме денежных средств и реальных капитальных товаров, вовлекаемых его собственниками в экономический процесс как инвестиционный ресурс и фактор производства с целью получения дохода, функционирование которых в экономической системе базируется на рыночных принципах и связано с факторами времени, риска и ликвидности.

Капитал предприятия классифицируется по следующим основным признакам:

I. По источникам привлечения

1. По титулу собственности формируемого капитала

- Собственный капитал

- Заемный капитал

2. По группам источников привлечения капитала по отношению к предприятию

- Капитал, привлекаемый из внутренних источников

- Капитал, привлекаемый из внешних источников

3. По национальной принадлежности владельцев капитала, предоставляющих его в хозяйственное использование

- Национальный (отечественный) капитал

- Иностранный капитал

4. По формам собственности капитала

- Частный

- Иностранный

II. По формам привлечения

1. По организационно-правовым формам привлечения

- Акционерный

- Паевой

- Индивидуальный

2. По натурально-вещественной форме привлечения

- Капитал в денежной форме

- Капитал в финансовой форме

- Капитал в материальной форме

- Капитал в нематериальной форме

3. По временному периоду привлечения

- Долгосрочный (перманентный)

- Краткосрочный

III. По характеру использования

1. По степени вовлеченности в экономический процесс

- Капитал, используемый в экономическом процессе

- Капитал, не используемый в экономическом процессе

2. По сферам использования в экономике

- Капитал, используемый в реальном секторе экономики

- Капитал, используемый в финансовом секторе экономики

3. По направлениям использования в хозяйственной деятельности

- Капитал, используемый как инвестиционный ресурс

- Капитал, используемый как производственный ресурс

- Капитал, используемый как кредитный ресурс

4. По особенностям использования в инвестиционном процессе

- Первоначально инвестируемый

- Реинвестируемый

- Дезинвестируемый

5. По особенностям использования в производственном процессе

- Основной

- Оборотный

6. По степени задействованности в производственном процессе

- Работающий

- Неработающий

7. По уровню риска использования

- Безрисковый

- Низкорисковый

- Среднерисковый

- Высокорисковый

8. По соответствию правовым нормам использования

- Легальный

- Теневой

Из капитала принято выделять две основные категории - собственный и заемный капитал. Аналогично определению понятия «капитал» единого определения понятия «собственный капитал» также не существует. Собственный капитал создает возможность присвоения полученной прибыли и распоряжения ею, т.е. капитал и приносимая им прибыль принадлежат хозяйствующему субъекту, составляют объект собственности. Право собственности раскрывается в правах владения, пользования и распоряжения средствами. При этом владение означает фактическое обладание капиталом. Пользование заключается в праве потребления его хозяйствующим субъектом для удовлетворения собственных потребностей и экономических интересов, связанных с распределением прибыли с работающего капитала. Право распоряжения реализуется путем совершения различных сделок. Отмеченные правомочия в совокупности отражают содержание права собственности и возникают с момента его наступления [16, c.102].

Наиболее часто собственным капиталом хозяйствующего субъекта называют либо его собственные средства, либо активы за минусом его обязательств.

Большинство из определений скорее характеризуют состав и структуру собственного капитала, а также отражают порядок расчета данной экономической категории. На наш взгляд, важным является то обстоятельство, что собственный капитал выступает неким гарантом не только для учредителей, но и, в первую очередь, для кредиторов. В связи с этим предлагаем рассматривать собственный капитал как общую стоимость средств хозяйствующего субъекта, принадлежащих ему на праве собственности, используемых для формирования определенной части активов и гарантирующих интересы его кредиторов.

Собственный капитал является чрезвычайно важной учетной категорией, отражающей совокупность собственных средств предприятия. Критериями формирования источников собственных средств является определенный тип обязательственных отношений - отношения с собственником, возникновение и содержание которых обусловлены тем, что от собственника была получена некоторая часть активов организации. Хотя по содержанию эти отношения отличаются от обязательств, возникающих в связи с получением заемных средств, но по существу (фактически) они являются обязательными. Эти обязательства обуславливают имущественные расчеты, сроки и величины, которые заранее обычно не зафиксированы, и в большей степени определяются организационно-правовой формой и учредительными документами организации.

Собственный капитал является не заемным источником получения имущества (активов) организации, так как представляет собой долю собственников в активах, т. е. определяет ту часть пассивов (источников имущества организации), которая применительно к соответствующей доле активов обуславливает возможность ее отчуждения в пользу лиц, не являющихся собственниками организации, только по решению собственника или иного уполномоченного органа [16, c.105].

Собственный капитал организации включает в себя следующие составляющие: уставный капитал; добавочный капитал; резервный капитал и прочие резервы; нераспределенную прибыль.

Уставный капитал организации представляет собой совокупность средств, вложенных собственниками организации при ее учреждении и определяет минимальный размер имущества организации, гарантирующего интересы ее кредиторов. Порядок формирования уставного капитала регулируется законодательством и учредительными документами.

Добавочный капитал - капитал, который формируется в результате дооценки внеоборотных активов. В акционерных обществах в добавочный капитал зачисляют сумму, полученную сверх номинальной стоимости размещенных акций. Доходы организации, относимые на увеличение добавочного капитала, увеличивают собственный капитал организации, однако не влияют на финансовый результат деятельности организации в отчетном периоде. Уменьшение добавочного капитала производится в установленных случаях.

Резервный капитал организации образуется с целью покрытия возможных непроизводительных потерь и убытков, а также для выплат доходов участникам при отсутствии или недостаточности прибыли отчетного года для этих целей. Акционерные общества, организации с иностранными инвестициями обязаны создавать резервный капитал согласно законодательству. Юридические лица могут создавать резервные фонды по собственному решению, указав это в учредительных документах и в своей учетной политике.

Остаток чистой прибыли организации после произведенного распределения прибыли, готовый к дальнейшему использованию, называется нераспределенной прибылью. Нераспределенная прибыль находится в распоряжении организации, ее величина уменьшается при дальнейшем использовании и распределении прибыли по установленным направлениям [8, c. 67].

Заемный капитал выступает существенным источником финансирования организации. Заемный капитал - это часть капитала организации, являющаяся одним из источников финансирования ее деятельности и образуемая на условиях возвратности, срочности, платности. Формы заемного капитала представляют собой его финансовые обязательства, подлежащие погашению.

1.2 Управление стоимостью капитала

управление капитал стоимость

Сущность концепции стоимости капитала состоит в том, что как фактор производства в инвестиционный ресурс капитал в любой своей форме имеет определенную стоимость, уровень которой должен учитываться в процессе его вовлечения в экономический процесс.

Процесс оценки стоимости капитала последовательно осуществляется на предприятии по следующим трем этапам:

1. Оценка стоимости отдельных элементов собственного капитала предприятия.

2. Оценка стоимости отдельных элементов привлекаемого предприятием заемного капитала.

3. Оценка средневзвешенной стоимости капитала предприятия.

Рассмотрим особенности и методический инструментарий оценки стоимости капитала предприятия в разрезе каждого из перечисленных этапов.

1. Стоимость функционирующего собственного капитала имеет наиболее надежный базис расчета в виде отчетных данных предприятия. В процессе такой оценки учитываются:

а) средняя сумма используемого собственного капитала в отчетном периоде по балансовой стоимости. Этот показатель служит исходной базой корректировки суммы собственного капитала с учетом текущей рыночной его оценки. Расчет этого показателя осуществляется по методу средней хронологической за ряд внутренних отчетных периодов;

б) средняя сумма используемого собственного капитала в текущей рыночной оценке. Методика расчета этого показателя изложена ранее;

в) сумма выплат собственникам капитала (в форме процентов, дивидендов и т.п.) за счет чистой прибыли предприятия. Эта сумма и представляет собой ту цену, которую предприятие платит за используемый капитал собственников. В большинстве случаев эту цену определяют сами собственники, устанавливая размер процентов или дивидендов на вложенный капитал в процессе распределения чистой прибыли.

Процесс управления стоимостью этого элемента собственного капитала определяется, прежде всего, сферой его использования - операционной деятельностью предприятия. Он связан с формированием операционной прибыли предприятия и осуществляемой им политикой распределения прибыли (формы такой политики будут рассмотрены далее).

2. Стоимость дополнительно привлекаемого акционерного (паевого) капитала рассчитывается в процессе оценки дифференцированно по привилегированным акциям и по простым акциям.

Стоимость привлечения дополнительного капитала за счет эмиссии привилегированных акций определяется с учетом фиксированного размера дивидендов, который по ним заранее предопределен. Это значительно упрощает процесс определения стоимости данного элемента капитала, так как обслуживание обязательств по привилегированным акциям во многом совпадет с обслуживаем обязательств по заемному капиталу. Однако существенным различием в характере этого обслуживания с позиций оценки стоимости является то, что выплаты по обслуживанию заемного капитала относятся на издержки (себестоимость) и поэтому исключены из состава налогооблагаемой прибыли, а дивидендные выплаты по привилегированным акциям осуществляются за счет чистой прибыли предприятия, т.е. не имеют «налогового щита». Кроме выплаты дивидендов, к расходам предприятия относятся также эмиссионные затраты по выпуску акций (так называемые «издержки размещения»), которые составляют ощутимую величину.

Заемный капитал в процессе финансового управления оценивается по следующим основным элементам: 1) стоимость финансового кредита (банковского и лизингового); 2) стоимость капитала, привлекаемого за счет эмиссии облигаций; 3) стоимость товарного (коммерческого) кредита (в форме краткосрочной или долгосрочной отсрочки платежа); 4) стоимость текущих обязательств по расчетам.

1. Стоимость финансового кредита оценивается в разрезе двух основных источников его предоставления на современном этапе - банковского кредита и финансового лизинга (принципиальные положения такой оценки могут быть использованы и при привлечении предприятием финансового кредита из других источников).

а) стоимость банковского кредита, несмотря на многообразие его видов, форм и условий, определяется на основе ставки процента за кредит, которая формирует основные затраты по его обслуживанию. Эта ставка в процессе оценки требует внесения двух уточнений: она должна быть увеличена на размер других затрат предприятия, обусловленных условиями кредитного соглашения (например, страхования кредита за счет заемщика) и уменьшена на ставку налога на прибыль с целью отражения реальных затрат предприятия.

б) Стоимость финансового лизинга - одной из современных форм привлечения финансового кредита - определяется на основе ставки лизинговых платежей (лизинговой ставки). При этом следует учитывать, что эта ставка включает две составляющие а) постепенный возврат суммы основного долга (он представляет собой годовую норму финансовой амортизации актива, привлеченного на условиях финансового лизинга, в соответствии с которым после его оплаты он передается в собственность арендатору); б) стоимость непосредственного обслуживания лизингового долга.

2. Стоимость заемного капитала, привлекаемого за счет эмиссии облигаций, оценивается на базе ставки купонного процента по ней, формирующего сумму периодических купонных выплат. Если облигация продается на иных условиях, то базой оценки выступает общая сумма дисконта по ней, выплачиваемая при погашении.

3. Стоимость товарного (коммерческого) кредита оценивается в разрезе двух форм его предоставления: по кредиту в форме краткосрочной отсрочки платежа: по кредиту в форме долгосрочной отсрочки платежа, оформленной векселем.

4. Стоимость текущих обязательств предприятия по расчетам при определении средневзвешенной стоимости капитала учитывается по нулевой ставке, так как представляет собой бесплатное финансирование предприятия за счет этого вида заемного капитала. Сумма этих обязательств условно приравнивается к собственному капиталу только при расчете норматива обеспеченности предприятия собственными оборотными средствами; во всех остальных случаях эта часть текущих обязательств рассматривается как краткосрочно привлеченный заемный капитал (в пределах одного месяца). Так как сроки выплат этой начисленной задолженности строго детерминированы, она не относится к управляемому финансированию с позиций оценки стоимости капитала.

Оценка средневзвешенной стоимости капитала предприятия основывается на поэлементной оценке стоимости каждой из его составных частей. Результаты этой поэлементной оценки стоимости капитала предварительно группируются в таблице. Рассчитанная средневзвешенная стоимость капитала является главным критериальным показателем оценки эффективности формирования капитала предприятия. WACC рассчитывается по формуле:

WACC = Ks * Ws + Kd * Wd * (1 - T) (2)

где, Ks - Стоимость собственного капитала (%);

Ws - Доля собственного капитала (в % (по балансу);

Kd - Стоимость заемного капитала (%);

Wd - Доля заемного капитала (в % (по балансу);

T - Ставка налога на прибыль (в %)

1.3 Управление структурой капитала

В процессе финансового управления капиталом оптимизация его структуры является одной из наиболее важных и сложных задач. Оптимальная структура капитала представляет собой такое соотношение использования собственных и заемных средств, при котором обеспечивается наиболее эффективная пропорциональность между коэффициентом финансовой рентабельности и коэффициентом финансовой устойчивости предприятия, т.е. максимизируется его рыночная стоимость.

Одним из механизмов оптимизации структуры капитала современного предприятия является финансовый леверидж, представляющий собой объективный фактор, возникающий с появлением заемных средств в объеме используемого предприятием капитала, позволяющий ему получить дополнительную прибыль на собственный капитал.

Показатель, отражающий уровень дополнительно генерируемой прибыли на собственный капитал при различной доле использования заемных средств, называется эффектом финансового левериджа. Он рассчитывается по следующей формуле:

ЭФЛ = (1 - Снп) * (КВРа - ПК) * ЗК/СК (1)

где ЭФЛ - эффект финансового левериджа, заключающийся в приросте коэффициента рентабельности собственного капитала, %;

Снп - ставка налога на прибыль, выраженная десятичной дробью;

КВРа - коэффициент валовой рентабельности активов (отношение валовой прибыли к средней стоимости активов), %;

ПК - средний размер процентов за кредит, уплачиваемых предприятием за использование заемного капитала, %;

ЗК - средняя сумма используемого предприятием заемного капитала;

СК - средняя сумма собственного капитала предприятия.

Приведенная формула расчета эффекта финансового левериджа позволяет выделить в ней три основные составляющие:

1. Налоговый корректор финансового левериджа (1-Снп), который показывает, в какой степени проявляется эффект финансового левериджа в связи с различным уровнем налогообложения прибыли.

2. Дифференциал финансового левериджа (КВРа-ПК), который характеризует разницу между коэффициентом валовой рентабельности активов и средним размером процента за кредит.

3. Коэффициент финансового левериджа (ЗК/СК), который характеризует сумму заемного капитала, используемого предприятием, в расчете на единицу собственного капитала.Таким образом, при неизменном дифференциале коэффициент финансового левериджа является главным генератором как возрастания суммы и уровня прибыли на собственный капитал, так и финансового риска потери этой прибыли. Аналогичным образом, при неизменном коэффициенте финансового левериджа положительная или отрицательная динамика его дифференциала генерирует как возрастание суммы и уровня прибыли на собственный капитал, так и финансовый риск ее потери.

Знание механизма воздействия финансового капитала на уровень прибыльности собственного капитала и уровень финансового риска позволяет целенаправленно управлять как стоимостью, так и структурой капитала предприятия.

2. ОРГАНИЗАЦИОННО-ЭКОНОМИМИЧЕСКАЯ ХАРАКТЕРИСТИКА ОАО «НЕКТАР»

2.1 Организационно - правовая характеристика

Открытое акционерное общество «Нектар» создано в марте 2007 года без ограничения срока деятельности в соответствии с законодательством Российской Федерации. Общество является юридическим лицом, имеет все права и обязанности юридического лица, определенные Уставом (Приложение А), Федеральным законом «Об акционерных обществах» от 26.12.1995 № 208-ФЗи другими законодательными актами РФ.

Форма собственности на предприятии - частная. Предприятие является коммерческой организацией и действует на принципах самоуправления, самофинансирования и самоокупаемости.

Уставный капитал Общества составляет 219165 (двести девятнадцать тысяч сто шестьдесят пять) рублей. Обществом размещены обыкновенные именные бездокументарные акции одинаковой номинальной стоимостью 1 (один) рубль каждая в количестве 219165 штук на общую сумму по номинальной стоимости 219165 (двести девятнадцать тысяч сто шестьдесят пять) рублей.

Юридический адрес ОАО «Нектар»: 353035, Краснодарский край, Новопокровской район, пос. Первомайский, ул. Южная, 1

Основной целью деятельности ОАО «Нектар» является получение прибыли.

Для получения прибыли Общество вправе осуществлять любые виды деятельности, не запрещенные законодательством Российской Федерации, в том числе:

* выращивание, переработка, реализация продукции животноводства и сельскохозяйственных культур;

* производство, переработка, сбыт сельскохозяйственной и иной продукции, производство и реализация семенного материала сельскохозяйственных культур, торговля, бытовое обслуживание и оказание других услуг;

* организация фирменной торговли и реализация (оптовая и розничная) товаров других предприятий и организаций;

* оказание услуг населению;

* оказание транспортно-экспедиционных услуг;

* внешнеэкономическая деятельность;

* коммерческо-посредническая деятельность;

* торгово-закупочная деятельность, в том числе у населения и организаций за наличный и безналичный расчет;

* иные виды деятельности, не запрещенные законодательством Российской Федерации.

В стратегическом плане развития предприятия миссия сформулирована следующим образом: «Цель компании - удовлетворять потребности клиентов путем предложения натуральной и экологичной продукции собственного производства». В настоящий момент ОАО «Нектар» специализируется на выращивании зерновых и зернобобовых культур.

В ОАО «Нектар» планирование работ и контроль их выполнения осуществляется функциональными подразделениями, сгруппированными вокруг ресурсов (рис. 1).

Данная организационная структура позволяет рационально сочетать линейные подразделения, выполняющие весь объем основной производственной деятельности, с отделами, реализующими конкретные функции управления в масштабах всей организации. Выполнение управленческих функций на базе их разграничения и специализации менеджмента обеспечивает рост качества управления всей организацией, повышение эффективности контроля за линейными подразделениями и достижение общеорганизационных ориентиров. Недостатком организационной структуры в выступают узкая специализация работников, которая принижает общеорганизационные цели и задачи до функциональных; проблемы межфункциональной координации; ограничение возможности профессионального развития руководителей.

Органами управления Общества являются: Общее собрание акционеров; Наблюдательный Совет; Единоличный исполнительный орган (Директор). Общее собрание акционеров является высшим органом управления Общества. Наблюдательный Совет осуществляет общее руководство деятельностью ОАО «Нектар», за исключением решения вопросов, отнесенных Федеральным законом «Об акционерных обществах» к компетенции Общего собрания акционеров. Единоличным исполнительным органом ОАО «Нектар» является директор. Директор подотчетен Общему собранию акционеров и Наблюдательному Совету. К компетенции Директора относятся все вопросы руководства текущей деятельностью Общества, за исключением вопросов, отнесенных к компетенции Общего собрания акционеров, Наблюдательного Совета. Директор без доверенности действует от имени Общества, в том числе с учетом ограничений, предусмотренных законодательством Российской Федерации, настоящим Уставом и решениями Наблюдательного Совета. Директор ОАО «Нектар» избирается сроком на 1 год.

Специализация предприятия на выращивании бобовых культур позволяет охарактеризовать производственную структуру фирмы как предметную, а также безцеховую, так как применяется простой производственный процесс. Производственный отдел ОАО «Нектар» включает три участка. Участок № 1 является основным, на данном участке происходят все основные технологические процессы. Участок № 2 относится к вспомогательному типу участков, он обеспечивает бесперебойную и эффективную работу основного производства, экономичный режим расходования материалов. Участок № 3 обслуживает участки, выполняющие операции по транспортировке и хранению материально-технических ресурсов и готовой продукции.

Отдел сбыта ОАО «Нектар» осуществляет функции по организации оптовой и розничной продажи продукции. Товарная структура оптового и розничного товарооборота компании в настоящий момент включает зерновые и бобовые культуры. Отдел сбыта обеспечивает поиск поставщиков товаров; заключение договоров с поставщиками и контроль их исполнения; развитие отношений с клиентами, расширение прямых и длительных хозяйственных связей с ними; формирование ассортимента товаров; управление доставкой товаров; постоянную работу с клиентами, направленную на совершенствование ассортимента выпускаемых товаров, повышение их качества. ОАО «Нектар» осуществляет реализацию выращенной продукции по крупным специализированным предприятиям Краснодарского края. Начальник отдела сбыта организует участие подчиненных ему сотрудников в составлении планов реализации товара, в определении долговременной стратегии коммерческой деятельности и финансовых планов предприятия, в разработке стандартов по материально-техническому обеспечению качества товара, организации сбыта товара, продвижения товара на рынок, рекламы. Но, несмотря на реализуемые мероприятия, маркетинг все-таки представляется узким местом в работе рассматриваемого объекта.

Бухгалтерию возглавляет главный бухгалтер, в непосредственном подчинении у которого находятся два бухгалтера. Бухгалтерская служба выполняет следующие функции: учет материально-технических ценностей; учет затрат на производство; учет расчетов по оплате труда; учет финансовой деятельности; учет денежных операций; составление бухгалтерской, налоговой и статистической отчетности.

В связи с отсутствием планово-экономического отдела в ОАО «Нектар» недостаточно развит процесс разработки и внедрения планов. Необходимо реструктурировать организационную структуру предприятия путем выделения планово-экономического отдела как отдельного функционального подразделения. Предполагается, что планово-экономический отдел ОАО «Нектар» должен осуществлять аналитическую работу, управлять движением финансовых ресурсов предприятия и регулировать финансовые отношения. Планово-экономический отдел должен заниматься составлением экономически обоснованных калькуляций себестоимости продукции, работ и услуг; ценообразованием, осуществлять расчетные, кредитные и финансовые операции. Формирование новой организационной структуры может быть произведено с использованием программы BP WIN, которая установлена в отделе сбыта.

Отдел кадров занимается формированием системы управления персоналом; кадровым планированием, маркетингом персонала, определением потребностей организации в персонале; учете и нормировании численности работников. Руководители и работники подразделений отдела кадров также оценивают результативность труда руководителей и специалистов аппарата управления, деятельность подразделений системы управления, экономическую и социальную эффективность совершенствования системы и технологии управления персоналом. Возглавляет отдел начальник отдела кадров, в подчинении у которого находится менеджер по персоналу.

Оценка организации сельскохозяйственного предприятия ОАО «Нектар» была произведена на основе анализа факторов внешней и внутренней среды предприятия, а также ключевых показателей деятельности компании.

Для выявления специфических факторов, непосредственно влияющих на деятельность фирмы, нами был проведен анализ внешней макро- и микросреды ОАО «Нектар» методом SWOT (Рис. 2).

Рисунок 2 - Матрица SWOT для ОАО «Нектар»

МАТРИЦА SWOT	Возможности 1. Расширение ассортимента. 2. Добавление сопутствующих услуг. 3. Благоприятная политика правительства.	Угрозы 1 Финансовый кризис в России и мире. 2.Замедление роста рынка. 3.Возможность появления новых конкурентов.
Сильные стороны 1. Хорошая репутация 2. Возможность получения экономии от расширения сферы деятельности 3. Преимущества в области конкуренции 4. Преданные сотрудники.	ПОЛЕ СИЛА И ВОЗМОЖНОСТИ (СИВ)	ПОЛЕ СИЛА И УГРОЗЫ (СИУ)
Слабые стороны 1. Нет ясных стратегических направлений. 2. Низкий уровень маркетинга 3. Недостаток управленческого таланта и глубины владения проблемами 4. Узкая специализация 5. Высокий уровень конкуренции	ПОЛЕ СЛАБОСТЬ И ВОМОЖНОСТИ (СЛВ)	ПОЛЕ СЛАБОСТЬ И УГРОЗЫ (СЛУ)

2.2 Финансово - экономическая характеристика

Анализ финансово-хозяйственной деятельности производится по трем основным направлениям: анализ финансовых результатов, анализ финансового состояния предприятия, анализ деловой активности.

Исходной информацией для анализа финансово-хозяйственной деятельности ОАО «Нектар» является финансовая отчетность предприятия за 2008-2010 гг. (Приложение Б). Как акционеры, так иные заинтересованные лица, для оценки степени рациональности и эффективности управления нуждаются в агрегированных и достаточно понятных по своему содержанию экономических показателях, связанных с величиной активов функционирующей организации. Соответствующие данным требованиям показатели представлены в таблице 2.

Таблица 2 - Основные показатели хозяйственной деятельности ОАО «Нектар» за 2008 - 2010 гг.

Показатели	2008 г.	2009г.	2010 г.	Отклонения, + -	Темп роста, %
				2009 г. к 2008г.	2010г. к 2009г.	2009г. к 2008г.	2010г. к 2009г.
1	2	3	4	5	6	7	8
1. Объем выпуска продукции в натур. выражении, ц.	7268,2	8495,1	8882,9	1226,9	387,8	116,88	104,56
2. Выручка от продажи продукции, тыс. руб.	29593	36070	27394	6477	-8676	121,89	75,95
3. Себестоимость продукции, тыс. руб.	21138	35731	38191	14593	2460	169,04	106,88
4. Среднегодовая стоимость основных фондов, тыс. руб.	17837,25	18935,75	19621	1098,5	685,25	106,16	103,62
5. Фондоотдача, тыс. руб.	0,60	0,52	0,72	-0,078	0,1913	87,10	136,44
6. Стоимость оборотных средств, тыс.руб.	30289	33016	28724	2727	-4292	109,00	87,00
7. Оборачиваемость оборотных средств, об.	0,97	1,09	0,95	0,11	-0,13	111,82	87,29
8. Среднесписочная численность работников, чел.	28	29	31	1	2	103,57	106,90
9. Среднегодовая выработка одного работающего, тыс. руб.	1056,89	1243,79	883,68	186,9	-360,1	117,68	71,05
10. Фонд оплаты труда, тыс. руб.	6863	7323	6857	460	-466	106,70	93,64
11. Среднемесячная заработная плата на одного работника, тыс. руб.	20,43	21,04	18,43	0,6175	-2,61	103,02	87,60
12. Затраты на 1 рубль проданной продукции , руб.	0,71	0,99	1,39	0,2763	0,4035	138,68	140,74
13. Прибыль (убыток) от продаж, тыс. руб.	8279	339	-10797	-7940	-11136	4,09	-3184,96
14. Прибыль (убыток) до налогообложения, тыс. руб.	247	1182	-15773	935	-16955	478,54	-1334,43
15. Рентабельность продаж, %	0,00834	0,02312	-0,576	0,0148	-0,599	-	-

Данные таблицы 2 позволяют сделать следующие выводы. Объем выпуска продукции предприятия в натуральном выражении увеличился в 2009 г. на 14593 центнеров или на 69,04%, а в 2010 г. - на 2450 ц. или на 6,88%. Снижение прироста объемов выпуска зерновых и бобовых культур на предприятии ОАО «Нектар» связано с развернувшимся в стране и мире финансовым кризисом. Несмотря на то, что предприятие выпустило продукции в 200 9 году практически столько, сколько и в 2009 году, реализовать ее полностью не удалось.

В ОАО «Нектар» наблюдается снижение объемов выручки от продажи продукции с 29593 тыс. руб. в 2008 году и 36070 тыс. руб. в 2009 году до 27394 тыс. руб. в 2010 г. (на 8676 тыс. руб. или 24,05% по сравнению с предыдущим периодом). Себестоимость же продукции за счет роста цен на сырье и материалы, увеличения процентов по кредитам, увеличения убытков от выращенных, но нереализованных зерновых и бобовых культур, наоборот, увеличилась. Анализ себестоимости продукции направлен на выявление возможностей повышения эффективности использования материальных, трудовых и денежных ресурсов в процессе производства, снабжения и сбыта продукции. Изучение себестоимости продукции позволяет произвести более правильную более правильную оценку уровню показателей прибыли и рентабельности, достигнутому на предприятии. В 2008г. себестоимость проданной продукции составляла 21138 тыс. руб., в 2009 г. 35731 тыс. руб., а в 2010 г - 38191 тыс. руб., таким образом наблюдается ежегодное увеличение себестоимости на 14593 тыс. руб. или 69,04% в 2009 г. и 2460 тыс. руб. или 6,88% в 2010 г.

Среднегодовая стоимость основных фондов составила на конец исследуемого периода 22124 тыс. руб., увеличившись в 2009 г. на 1098,5 тыс. руб. или 6,16%, а в 2010 г. - на 685,25 тыс. руб. или на 3,62% Это связано с покупкой в 2009-2010 г. нового производственного оборудования, взамен вышедшего из строя.

Показатель фондоотдачи показывает величину товарооборота, приходящегося на рубль средней за период стоимости основных фондов. В ОАО «Нектар» показатель фондоотдачи за 2009 г. снизился на 0, 078 тыс. руб. или 12,9 %., а в 2010 г, наоборот, увеличился 0,1913 тыс. руб. или 36,44 %. Прирост показателя фондоотдачи в 2010 г. произошел за счет увеличения среднегодовой стоимости основных фондов сельскохозяйственного предприятия.

Среднегодовая стоимость оборотных средств за исследуемый период в увеличилась в 2009 году и уменьшилась в 2010 г. В 2008 г. данный показатель составлял 30289 тыс. руб., в 2009 г. - 33016 тыс.руб., а в 2010 г. - 28724 тыс.руб. Прирост среднегодовой стоимости оборотных средств в 2009 г. составил 9%, а снижение в 2010 г. - 13%. Соответственно на предприятии наблюдается ускорение скорости оборачиваемости с 0,97 об. в 2008 г. до 1,09 об. в 2009 г. или на 11,82%, а в 2010 г. скорость оборачиваемости оборотных средств снизилась на 12,71 % и составила на конец периода 0,95 об.

Среднесписочная численность работников ОАО «Нектар» в 2010 г. составляет 31 чел. В течение анализируемого периода данный показатель увеличился с 28 чел. в 2008 г. до 29 чел. в 2009 г. (на 3,57%) и до 31 человек в 2010 г. (на 6,9 %). Одновременно с этим происходило повышение фонда заработной платы с 6863 тыс. руб. в 2008 г. до 7323 тыс. руб. в 2009 г. (на 460 тыс. руб. ли 6,75). Кадровая политика ОАО «Нектар» включает направление материального стимулирования работников, путем повышения оплаты труда, так как темп прироста фонда заработной платы выше темпа прироста среднесписочной численности работников, наблюдается соразмерное увеличение среднемесячной заработной платы в с 20, 43 тыс. руб. в 2009 г. до 21,04 тыс. руб. в 2009 г. Однако кризисная ситуация в экономике, а так же снижение объемов выручки привело к тому, что в 2010 г. руководство ОАО «Нектар» было вынуждено снизить фонд оплаты труда до 6857 тыс. руб. (на 466 тыс. руб. или на 6,36%). На фоне увеличения среднесписочной численности снижение фонда оплаты труда привело к значительному уменьшению среднемесячной заработной платы на 2,61 тыс. руб. или12,4%. Среднемесячная заработная плата составила в 2010 г. 18,43 тыс. руб.

Одним из обобщающих показателей производительности труда является показатель среднегодовой выработки на одного работающего. Увеличение в 2009 г. показателя среднегодовой выработки на одного работающего на предприятии с 1056, 89 тыс. руб. в 2008 г. до 1243,79 тыс. руб. в 2009 г. (на 186,9 тыс. руб. или 17,68%) свидетельствует, что рост среднесписочной численности работников, фонда оплаты труда, среднемесячной заработной платы оправдан. Однако в 2010 г. наблюдается снижение среднегодовой выработки одного работающего на 360,1 тыс. руб. или 28,95%, что могло бы свидетельствовать о снижении производительности труда на предприятии, если бы не рост объемов производства в натуральном выражении. Соответственно в 2010 г. наблюдается снижение показателя среднегодовой выработки за счет выпущенной, но нереализованной продукции ОАО «Нектар».

Затраты на 1 рубль проданной продукции в 2009 г. возросли с 0,71 тыс. руб. до 0,99 тыс.руб. (на 0,2763 тыс. руб. или 38,68%), а в 2010 г. данный показатель увеличился еще на 0,4035 тыс. руб. или 40,74% и тыс. руб. и составил 1,39 тыс. руб.

За исследуемый период в ОАО «Нектар» прибыль (убыток) до от продаж претерпела существенные изменения. В 2008 г. показатель прибыль сельскохозяйственного предприятия составлял 8279 тыс. руб., в 2009 г. данный показатель снизился на 11136 тыс. руб. или на 95,01 % и составил на коней года 339 тыс. руб. В 2010 году неблагоприятное влияние финансового кризиса на хозяйственную деятельность организации привело к формированию убытков от продажи продукции в размере 10797 тыс. руб.

Прибыль (убыток) до налогообложения значительно ниже показателя прибыли (убытка) от продаж в связи с расходами предприятия по уплате процентов акционерам. Так, в 2008 г. прибыль до налогообложения составила 247 тыс. руб., в 2009 г. - 834 тыс. руб. (увеличилась на 935 тыс. руб. или в 4,78 раза), а в 2010 г. предприятие претерпело убытки, составившие до налогообложения 15773 тыс. руб.

В ОАО «Нектар» в 2008 году наблюдается рост чистой прибыли с 247 тыс. руб. в 2009 г. до 834 тыс. руб. в 2009 г., т. е. на 587 тыс. руб. или на 337,65%, однако в 2010 г. убыток предприятия составил 15773 тыс. руб.

Показатель рентабельности продаж в 2009 г. незначительно увеличился с 0,008345 до 0, 02312%, а 2010 г. организация завершила с отрицательной рентабельностью - -0,576 тыс. руб.

Таким образом, анализ основных показателей деятельности сельскохозяйственного предприятия ОАО «Нектар» свидетельствует о нестабильном финансовом положении компании. Мировой финансовый кризис негативно отразился на хозяйственной деятельности, снижение объемов выручки, реализации не всей произведенной продукции привела к убыткам предприятия в 2010 г. Стабилизация состояния экономики в стране и мире в 2010-2011 году позволит предприятию улучшить свое положение лишь в случае активной разработки и внедрения комплекса организационно-технических мероприятий по повышению эффективности хозяйственной деятельности предприятия.

3. ОЦЕНКА ИСТОЧНИКОВ ФОРМИРОВАНИЯ КАПИТАЛА

3.1 Анализ динамики, состава и структуры источников формирования капитала

Для удобства анализа состава и структуры источников формирования капитала был сформирован аналитический баланс ОАО «Нектар» за 2008-2010 гг.

Таблица 3 - Аналитический баланса ОАО «Нектар» за 2008-2010 гг.

Показатели	2008 г.	2009 г.	2010 г.	Отклонение	Темп роста
	На конец года, тыс. руб.	в % к валюте баланса	На конец года, тыс. руб.	в % к валюте баланса	На конец года, тыс. руб.	в % к валюте баланса	2009г. К 2008 г.	2010г. К 2009 г.	2009г. К 2008 г.	2010г. К 2009 г.
1	2	3	4	5	6	7	8	9	10	11
АКТИВ
1. Внеоборотные активы, в т.ч.	21460	41,47	19555	37,20	24441	45,97	-1905	4886	91,12	124,99
-основные средства	19143	36,99	17238	32,79	22124	41,61	-1905	4886	90,05	128,34
- незавершен. строительство	2317	4,48	2317	4,41	2317	4,36	0	0	100,00	100,00
2. Оборотные активы, в т.ч.	30289	58,53	33016	62,80	28724	54,03	2727	-4292	109,00	87,00
Запасы:	26258	50,74	29731	56,55	25482	47,93	3473	-4249	113,23	85,71
- сырье, материалы	9919	19,17	5514	10,49	5304	9,98	-4405	-210	55,59	96,19
-животные на выращивании	3521	6,80	-	0,00	-	0,00	-3521	-	-	-
-затраты в незавершен. производст.	9232	17,84	14687	27,94	18307	34,43	5455	3620	159,09	124,65
- готовая продукция	3479	6,72	9453	17,98	1833	3,45	5974	-7620	271,72	19,39
- расходы буд.период.	107	0,21	77	0,15	38	0,07	-30	-39	71,96	49,35
Дебиторская задолженность	3707	7,16	2502	4,76	3114	5,86	-1205	612	67,49	124,46
Денежные средства	324	0,63	783	1,49	128	0,24	459	-655	241,67	16,35
ПАССИВ
3. Капитал и резервы, в т.ч.	36458	70,45	33282	63,31	17509	32,93	-3176	-15773	91,29	52,61
Уставный капитал	219	0,42	219	0,42	219	0,41	0	0	100,00	100,00
Добавочный капитал	18015	34,81	14005	26,64	14005	26,34	-4010	0	77,74	100,00
Нераспределенная прибыль	18224	35,22	19058	36,25	3285	6,18	834	-15773	104,58	17,24
4. Долгосрочные обязательства, в т.ч.	5748	11,11	4094	7,79	3317	6,24	-1654	-777	71,22	81,02
- займы и кредиты	3985	7,70	3042	5,79	2106	3,96	-943	-936	76,34	69,23
- прочие долгосрочные обязательства	1763	3,41	1652	3,14	1211	2,28	-111	-441	93,70	73,31
5. Краткосрочные обязательства, в т.ч.	9543	18,44	14595	27,76	32339	60,83	5052	17744	152,94	221,58
- займы и кредиты	8239	15,92	14257	27,12	30307	57,01	6018	16050	173,04	212,58
- кредиторская задолженность	1304	2,52	338	0,64	2032	3,82	-966	1694	25,92	601,18
Баланс	51749	100,00	52571	100,00	53165	100,00	822	594	101,59	101,13

В структуре баланса ОАО «Нектар» внеоборотные активы занимают меньшую по сравнению с оборотными активами долю (41,47 в 2008 г. 37,2 в 2009 г. и 45,97 в 2010 г.). Как видно из таблицы 3, за отчетный период внеоборотные активы предприятия возросли с 21460 тыс. руб. в 2008 г. до 24441 тыс. руб. в 2010 г.. При этом в 2009 г. наблюдалось снижение активов предприятия на 8,78% или 1095 тыс. руб. Снижение внеоборотных активов произошло за счет уменьшения стоимости основных средств предприятия на 1905 тыс. руб. или 9,95%. Внеоборотные активы предприятия, находящиеся в незавершенном строительстве за отчетный период не изменились, и составляют 2317 тыс. руб. Однако их доля в процентах к валюте баланса постепенно снижается, что связано с общим ростом активов предприятия.

В структуре баланса оборотные активы предприятия занимают большую долю (58,53% в 2008 г., 62,80% в 2009 г. и 54,03% в 2010 г.). Оборотные активы ОАО «Нектар» увеличились с 30289 тыс. руб. в 2008 г. до 33016 тыс. руб. в 2009 г. (на 2727 тыс. руб. или 9%). Однако в 2010 г. оборотные активы предприятия снизились на 13% или 4292 тыс. руб., и составили на конец года 28724 тыс. руб. В структуре оборотных активов наибольший удельный вес занимают запасы предприятия. Запасы ОАО «Нектар» формируются из сырья, материалов, затрат в незавершенном производстве, готовой продукции, расходов будущих периодов. В 2009 г. наблюдается увеличение запасов сельскохозяйственного предприятия на 13,23% или 3473 тыс. руб., в 2010 г. запасы наоборот снизились на 14,29% или 4249 тыс. руб. и составили на конец отчетного периода 25482 тыс. руб. Запасы сырья, материалов и аналогичных ценностей резко снизились в 2009 г. на 54,41% или 4405 тыс. руб., и продолжали снижаться в 2010 г. на 3,81% или 210 тыс. руб., и составили на конец отчетного периода 5304 тыс. руб. Запасы животных на выращивании и откорме в 2008 г. составили 3521 тыс. руб. или 6,8% к валюте баланса, а в 2009 - 2010 гг. предприятие не формировало запасов животных на выращивании и откорме. На протяжении отчетного периода наблюдается увеличение затрат в незавершенном производстве с 9232 тыс. руб. в 2008 г. до 14687 тыс. руб. в 2009 г. (увеличение на 59,09% или 5455 тыс. руб.), и до 18307 тыс. руб. в 2010 г. (увеличение на 24,65% или 3620 тыс. руб.).

Запасы готовой продукции в 2009 г. увеличились с 3479 тыс. руб. до 9453 тыс. руб. (на 5974 тыс. руб. или 171,72), в 2010 г. запасы готовой продукции, наоборот, снизились до 1833 тыс. руб. (на 80,61% или 7620 тыс. руб.). Соответственно изменялась и доля готовой продукции в процентах к валюте баланса (в 2008 г. 6,72%, в 2009 г. 17,98%, в 2010 г. 3,45%). Расходы будущих периодов за отчетный период постепенно снижались с 107 тыс. руб. в 2008 г. до 77 тыс. руб. в 2009 г. и до 38 тыс. руб. в 2010 г.

Дебиторская задолженность ОАО «Нектар» в 2008 г. составляла 3707 тыс. руб. или 7,16% к валюте баланса. В 2009 г. дебиторская задолженность предприятия снизилась на 32,51% или 1205 тыс. руб., а в 2010 г. вновь увеличилась на 24,46% или 612 тыс. руб. и составила на конец отчетного периода 3114 тыс. руб. Денежные средства на счету предприятия в 2008 г. составляли 324 тыс. руб. или 0,63% к валюте баланса, в 2008 г. - 783 тыс. руб. или 1,49% к валюте баланса, в 2010 г. 128 тыс. руб. или 0,24% к валюте баланса). Таким образом, на предприятии доля наиболее ликвидных активов незначительна.

Наибольший удельный вес в структуре пассива предприятия в 2008 г. занимали собственный средства ОАО «Нектар» 36458 или 70,45% к валюте баланса. В 2009 г. доля капитала и резервов предприятия снизилась незначительно на 3176 или 8,71%, составив 33282, или 63,31% к валюте баланса. Однако в 2010 г. наблюдается резкое снижение удельного веса собственных средств в структуре пассивов на 47,39% или 15773. Снижение доли собственных средств предприятия в 2010 г. полностью произошло за счет перераспределения нераспределенной прибыли компании. До этого показатель нераспределенной прибыли в 2008 - 2009 г.г. варьировался в пределах 18224 - 19058 или 35,22% - 36,25% к валюте баланса.