Иностранный капитал в России

Размещено на http://www.allbest.ru/

Размещено на http://www.allbest.ru/

Введение

Важнейшей проблемой развития национальной экономики России является рост валового внутреннего продукта (ВВП) и совершенствование его структуры. Однако ВВП может расти впечатляющими темпами за счет производства танков, ракет, низкокачественных товаров народного потребления, неэффективных и неконкурентных машин и оборудования. Вместе с тем для развития отечественной экономики, даже при более скромных темпах роста ВВП, необходим выпуск конкурентоспособных, пользующихся спросом на внутреннем и внешних рынках товаров -- автомобилей, компьютеров, бытовой техники и электроники, а главное - промышленного оборудования, позволяющего производить все товары с наименьшими затратами внутри страны, сокращая их импорт.

Эффективный рост ВВП формируется под влиянием множества факторов. Одним из решающих факторов являются инвестиции, достаточный объем которых является важным условием устойчивого экономического роста. Если исходить из определения, что инвестирование -- это долгосрочные вложения экономических ресурсов с целью создания и получения выгоды в будущем, то основной аспект этих вложений заключается в преобразовании собственных и заемных средств инвесторов в активы, которые при их использовании создадут новую ликвидность.

В этой работе рассмотрим основные признаки иностранных инвестиций в экономику России, а также немного рассмотрим историю привлечения иностранного капитала в российскую экономику.

Глава 1. Иностранные инвестиции в России

1.1 Понятия иностранного капитала и инвестиций

Инвестиции в нефинансовые активы включают в себя следующие показатели: инвестиции в основной капитал, инвестиции в нематериальные активы (объекты интеллектуальной собственности: патенты, авторские права, деловая репутация организации и т.д.), инвестиции в другие нефинансовые активы (затраты на приобретение в собственность земельных участков, объектов природопользования и других нефинансовых активов), затраты на научно-исследовательские, опытно-конструкторские и технологические работы. Основное место в системе показателей, характеризующих объемы и структуру инвестиций в нефинансовые активы, занимают инвестиции в основной капитал, которые представляют собой совокупность затрат, направленных на воспроизводство основных средств (новое строительство, расширение, а также реконструкцию и модернизацию объектов, которые приводят к увеличению их первоначальной стоимости, приобретение машин, оборудования, транспортных средств, затраты на формирование основного стада, насаждение и выращивание многолетних культур и т.д.).

Распределение инвестиций в основной капитал по видам экономической деятельности осуществляется в соответствии с классификатором ОКВЭД, исходя из назначения основных средств, т.е. той сферы деятельности, в которой они будут функционировать.

Данные по инвестициям в основной капитал приведены
в фактически действовавших ценах, индексы физического объема инвестиций в основной капитал рассчитаны в сопоставимых ценах.

Начиная с 2001 г. инвестиции в основной капитал учитываются без налога на добавленную стоимость.

Финансовые вложения - долгосрочные и краткосрочные инвестиции организаций в ценные бумаги других организаций, процентные облигации государственных и местных займов, в уставные капиталы других организаций, созданных на территории страны или за ее пределами, а также предоставленные другим организациям займы.

Иностранные инвестиции в экономику России - вложения капитала иностранными инвесторами, а также зарубежными филиалами российских юридических лиц в объекты предпринимательской деятельности на территории России в целях получения дохода. Инвестиции делятся на прямые, портфельные и прочие.

Прямые инвестиции - это инвестиции, сделанные юридическими и физическими лицами, полностью владеющими организацией или контролирующими не менее 10% акций или уставного (складочного) капитала организации.

Портфельные инвестиции - это покупка акций, паев, облигаций, векселей и других долговых ценных бумаг. Они составляют менее 10% в уставном (складочном) капитале организации.

Инвестиции, не подпадающие под определение прямых и портфельных, указываются как прочие.

Информация об иностранных инвестициях приведена по данным организаций, представивших статистическую отчетность, без учета органов денежно-кредитного регулирования, коммерческих банков, включая рублевые инвестиции, пересчитанные в доллары США.

1.2 Положение России на мировом рынке

По обобщающим критериям инвестиционное законодательство России и стран ЕС практически аналогично. Вместе с тем законодательное закрепление условий для иностранных инвестиций ещё не означает, что зарубежный капитал в нашей стране действует беспредельно свободно: например, страны ЕС не имеют изъятий из налогового режима в энергетическом секторе, а в России таких изъятий десять. Главное различие здесь в том, что страны ЕС находятся в зрелой фазе либеральной экономики, а Россия - на стадии её формирования. Мировой опыт сводится к аксиоме: на стадии развития государства должно быть много. Целенаправленный и ориентированный на результат подход к зарубежным инвестициям работает на укрепление рыночной экономики лучше, чем политика невмешательства, которая прокламируется либеральными экономистами.

Как видно, требования российских сторонников ограничения иностранных инвестиций соответствуют экономическому поведению развивающейся страны на "стадии накопления капитала" (К. Маркс). А также авторитарной государственной модели. Впрочем, и позиция либералов, прокламирующих желательность государственного невмешательства вполне объяснима: существует явно выраженное сомнение в том, что государственный аппарат, перестроенный с их участием из советского, способен что-либо адекватно регулировать на микроэкономическом уровне и, особенно, - иностранные инвестиции Воронин В.Г. Организация и финансирование инвестиций: Учебник. Омск, 2007., с.111.

Известно, что недовольство иностранных инвесторов условиями деятельности в России связано не с отсутствием или жёсткостью законов, а с хаотичностью их применения. Напротив, обиды государственных чиновников де-факто связаны с тем, что иностранные фирмы требуют буквального применения уже имеющихся законов. Иностранные партнёры и менеджеры привлекаются в некоторые корпорации только потому, что это усиливает защиту от недобросовестного чиновника. Показательно, что с этим прискорбным фактом соглашаются и представители всех уровней власти.

Опыт ныне развитых стран свидетельствует о необходимости последовательной, партнёрской политики защиты отечественного частного капитала от поглощения капиталом иностранным. Критериями успешности всегда выступают увеличение рабочих мест, создаваемых в значительной части средними и малыми предпринимателями, и, что не менее важно, достижение конкурентоспособности на мировом рынке широкого слоя отечественных производителей.

Российская специфика состоит именно в том, что эта бизнес-прослойка политически не оформлена, и потому её интересы отражаются в государственной политике скорее на уровне деклараций.

С другой стороны, вполне объяснимы ностальгические мечты об огосударствлении внешнеэкономической деятельности: в стране возникли серьёзные трудности из-за лавинного расширения круга деловых (а иногда и "деловых" в криминальном смысле) людей, вовлечённых в международный бизнес. То есть проблема, по существу, вышла за рамки регулирования иностранного предпринимательства на уровень государственной идеологии.

Россия не впервые стоит перед подобным выбором. В генезисе современного подхода к иностранным инвестициям заложен исторический опыт Российской империи конца XIX - начала XX века.

Знаковой личностью для современных экономистов-государственников выступает СЮ. Витте, который широко использовал в либеральных целях исключительную экономическую силу императорской власти. В конце 1890-х годов он выступил за неограниченное привлечение в русскую промышленность и железнодорожное дело иностранного капитала, называя это средство "лекарством против бедности".

Система Витте способствовала развитию экономики: к 1900 году Россия вышла на 1-е место в мире по добыче нефти, сеть железных дорог прирастала североамериканскими темпами. Хорошо размещались в Европе высокопроцентные облигации русских государственных займов.

Однако в конце своего служения Витте стал утверждать, что в России "задача торговой политики сводится в настоящее время к настойчивому и последовательному протекционному режиму... До той поры когда режим этот подготовит прочно развитую промышленность, могущую выдержать... внутреннюю, а затем и внешнюю конкуренцию" «Современная Европа» - 2006, №1, с.22-23 .

Весь "либеральный" период Российская империя накладывала ограничения на деятельность иностранцев в отраслях военно-стратегического значения и тех отраслях, где делалась ставка на отечественный капитал. Казённые заводы управлялись только российскими подданными; государство ставило под жёсткий контроль нефтепромышленность, добычу и обработку драгоценных металлов, запретило иностранцам доступ в золотопромышленность.

Однако отечественный капитал проявил слабый интерес к этим отраслям. Поэтому по особому дозволению императора иностранным компаниям давались разрешения на золотодобычу: с 1906 года позволено "приобретение в пользование или в собственность золотоносных месторождений". Горный устав разрешал горный промысел на свободных казённых землях лицам всех состояний, как русским подданным, так и иностранцам.

1.3 Иностранный капитал в современной России

На ранних стадиях трансформации постсоветское государство фактически упустило возможность привести в промышленность значительные иностранные прямые инвестиции. Действующие в России иностранные корпорации предпочитают пока краткосрочные финансовые вложения и преимущественно в добывающие и металлургические отрасли. Не более 1,5% иностранных инвестиций вкладываются в научные и технологические проекты. Помимо этого в настоящий период в нашу страну поступают:

- средний и мелкий иностранный капитал, привлекаемый высокой рентабельностью и быстрой окупаемостью отдельных проектов в торговле, строительстве и сфере услуг. Прибыльность перекрывает в глазах таких инвесторов риски, пока ещё присущие инвестиционному климату России;

- инвестиции от представителей российской диаспоры в зарубежных странах, а также оффшорных компаний, вкладывающих в Россию незаконно вывезенный и легализованный за рубежом капитал. Для таких инвесторов риски существенно снижены за счёт знания местной специфики и обширных деловых и статусных контактов.

Подобные инвестиции не служат насущной потребности технического обновления экономики за некоторым исключением - например, массовой "мобильной" телефонизации населения; но и здесь в основном присутствует так называемый серый капитал. Причина не только в "злокозненности" мирового капитализма. Просто вне отраслей ВПК в России почти отсутствуют бизнес-структуры, способные на коммерческой основе принять иностранные высокие технологии. А для национальных военно-промышленных компаний коммерция на технологическом поприще не главная задача Фундаментальный анализ финансовых рынков. / Под изд. Л.И. Колмыковой. - СПб.: Питер, 2005, с.99.

Стратегические ограничения иностранного капитала в оборонной промышленности России, вплоть до запретительных мер, вполне логичны из соображений национальной безопасности: государственный сектор отечественной тяжёлой промышленности требует защиты от недружественного поглощения. Напротив, ожидаемым следствием изоляции будет сохранение общей технической отсталости. По мнению видных военных, и традиционная неготовность российской (советской) армии Х1Х-ХХ веков практически к каждой войне - прямое следствие подобной закрытости.

Исторически сложилось, что за отраслями российского ВПК зафиксированы основные патенты и ноу-хау в сфере высоких технологий. Именно в его институтах или под его патронатом сложились всемирно известные научные коллективы. Поэтому наряду с ограничением "внешнего" влияния транснациональных корпораций желательно избежать "внутреннего" давления государственных предприятий ВПК в сторону расширительного понимания "стратегических ограничений", имея в виду облегчить продвижение на мировой рынок отечественных технологий гражданского и двойного назначения.

Сейчас методы давления ВПК на все ветви и уровни российской власти поистине безграничны. Между тем имеется мировой опыт регулирования правил и условий лоббирования интересов в инвестиционной деятельности - в основном это законодательно закреплённая подотчётность заинтересованных фирм и физических лиц в денежных и материальных ресурсах, затраченных ими на сопровождение инвестиционных проектов и получение государственных ресурсов.

К несомненно закрытым для иностранного капитала стратегическим сферам можно отнести лишь чисто военные технологии, что и делается во всём мире, однако с разной степенью паранойи. Дело в том, что неизбежной расплатой за полную закрытость ВПК выступает техническое отставание гражданских наукоёмких отраслей.

Стоило бы вспомнить, что в стране накоплен значительный невостребованный потенциал инженерно образованных специалистов, который неэффективно используется в рамках государственных компаний, но может влиться в формирующиеся структуры малого и среднего инновационного бизнеса. Желательно направить прямые иностранные инвестиции на техническую помощь в подготовке кадров и на привлечение новых технологий (в форме технопарков, экономических зон и проч.). Иностранные кредиты могут быть заменены средствами стабилизационного фонда.

1.4 Россия в международном движении капитала

Главной сферой мировых хозяйственных связей выступают международные производственные связи. В основном они осуществляются через вывоз капитала -- ведущий элемент мирового хозяйства. Для старого капитализма, с полным господством свободной конкуренции типичен был вывоз товаров. Для нового капитализма начала ХХ века с господством монополий, финансового капитала типичным стал вывоз капитала, как один из характерных признаков империализма. Три страны с громадным избыточным капиталом (Англия, Франция и Германия) к 1914 году поместили за границу почти 200 млрд. франков, увеличив вложения по сравнению с началом века в два раза, а по сравнению с 1880 годом не менее, чем в пять раз Политическая экономия: учебник/ под общ. ред. д-ра экон. наук, проф. В.Д. Руднева - М:

Издательско - торговая корпорация «Дашков и К^о», 2008, - с.619.

За границу вывозится капитал, который стал избыточным на внутреннем рынке. Это не абсолютный, а относительный избыток. Если бы капитализм развивал сельское хозяйство и мог поднять жизненный уровень масс населения, тогда об избытке капитала не было бы и речи. Но тогда капитализм не был бы капитализмом. Последний интересуется прибыльным вложением, а в условиях монополи - получением монопольно-высокой прибыли. А она имеется в отсталых странах, где капиталов мало, цена земли сравнительно невелика, заработная плата низкая, материалы дешевы. Возможность вывоза капитала создаётся тем, что ряд отсталых стран уже втянут в оборот мирового капитализма, проведены или начаты главные линии железных дорог, обеспечены элементарные условия развития промышленности. Необходимость вывоза капитала создаётся тем, что в немногих странах капитализм перезрел, и капиталу не достаёт (при условии неразвитости землевладения и нищеты масс) поприщ «прибыльного» помещения.

Финансовый капитал вместо конкуренции на открытом рынке получает возможность использовать «связи» для выгодных сделок. Самое распространённое условие займа - расходование части его на покупку продуктов, кредитующих стран, особенно на предметы вооружения, суда и т.д. Вывоз капитала за границу становится средством поощрять вывоз товаров за границу, а также получить другие выгоды - уступки в торговых договорах, концессии, аренда, подряды на строительство. Таким образом, вывоз капитала - это авансирование за границей стоимости с целью получения экономических и политических выгод, укрепляющих монополию инвесторов.

Различаются две основные формы вывоза капитала: 1) вывоз ссудного капитала; 2) вывоз промышленного (функционирующего) капитала, который связан с эмиссией акций. Вывоз промышленного капитала осуществляется несколькими путями: 1) строительство за границей предприятий (собственные или на паях); 2) скупка (целиком или в долг) действующих предприятий или организаций; 3) открытие в чужих странах филиалов или дочерних компаний; 4)создание компаний для осуществления заграничных вложений Политическая экономия: учебник/ под общ. ред. д-ра экон. наук, проф. В.Д. Руднева - М:

Издательско - торговая корпорация «Дашков и К^о», 2008, - с.619.

Особенности ввоза капитала в Россию. Участие России в международном движении капитала заметно, однако весьма специфично.

Как страна - импортер капитала Россия является заметным объектом приложения ссудного капитала, преимущественно государственного и международных организаций. В 90-х гг. в Россию было привлечено кредитов на сумму несколько десятков миллиардов долларов. Однако большой ежегодный приток ссудного капитала увеличивает задолженность России перед мировым сообществом со всеми вытекающими отсюда последствиями: растущие ежегодные платежи в счет долга, «связанность» многих кредитов с закупками товаров в странах-кредиторах и т.д Мировая экономика: Учебник / В.К. Ломакин. М., 2007., с. 167.

Россия особенно заинтересована в притоке прямых инвестиций, так как они не увеличивают внешний долг (а напротив, способствуют получению средств для его погашения); обеспечивают эффективную интеграцию национальной экономики в мировую благодаря производственной и научно-технической кооперации; служат источником капиталовложений, причем в форме современных средств производства; приобщают отечественных предпринимателей к передовому хозяйственному опыту.

Потенциально Россия может быть одной из ведущих стран с переходной экономикой по объему приложения прямых инвестиций. Этому способствует ее большой внутренний рынок, сравнительно квалифицированная и одновременно дешевая рабочая сила, значительный научно-технический потенциал, огромные природные ресурсы и наличие инфраструктуры, хотя и не слишком развитой. Однако социально-политическая ситуация в стране нестабильна. Хозяйственные законы противоречивы, часто подвергаются изменениям. Высока криминализация и бюрократизация экономики. Нет ясности с правами собственности (на приватизированные объекты, землю), высока вероятность сильных изменений в экономической политике в целом. Экономика страны находится в состоянии длительного кризиса, сохраняется высокая инфляция, уровень налогов и инвестиционных льгот явно не способствует предпринимательской деятельности Джон Дж. Мерфи. Визуальный инвестор. М., 2006., с. 33.

Все эти причины воздействуют на инвестиционный климат в нашей стране, который оценивается как не очень благоприятный.

Особенности вывоза капитала из России. Россия не только ввозит, но и вывозит капитал, в основном в рамках его бегства. Легальное бегство капитала происходит преимущественно в виде роста зарубежных активов российских коммерческих банков, покупки иностранных ценных бумаг и притока иностранной наличной валюты в Россию для ее продажи желающим. Нелегальное бегство капитала складывается из непереведенной из-за рубежа экспортной выручки и предоплаты непоступившего импорта, контрабандного экспорта, а также из формально упущенной выгоды по бартерным операциям.

Представляется, что в будущем важнейшим регионом размещения российского капитала могут стать бывшие советские республики, что связано с их особой ролью во внешнеэкономических связях страны. Этому может способствовать и капитализация долга бывших советских республик России, т.е. обмен их долговых обязательств на их собственность. Однако в настоящее время другие страны СНГ не являются таким объектом приложения российского капитала, как оффшорные центры мира, где размещено, по оценке, несколько десятков миллиардов долларов российских инвестиций. Все российские инвестиции за рубежом оцениваются в 200--300 млрд. долл.

Глава 2. Анализ иностранного капитала в России

2.1 Поступление иностранных инвестиций в 2009 году

Иностранные инвестиции в Россию в 2009 г поступили на сумму 81,927 млрд долл, что на 21 проц меньше их притока в предыдущем году, - свидетельствует сводка Федеральной службы государственной статистики /Росстат/.

Прямые инвестиции за год поступили в страну на сумму 15,906 млрд долл, что на 41,1 проц меньше по сравнению с 2008 г. Объем портфельных инвестиций составил 882 млн долл - на 37,7 проц ниже, чем годом ранее. Прочие инвестиции поступили на сумму 65,139 млрд долл - на 13,5 проц меньше по сравнению с притоком годом ранее.

Таким образом, в общей структуре притока иностранных инвестиций в Россию в 2009 г 79,5 проц составляли прочие инвестиции, 19,4 проц - прямые инвестиции и 1,1 проц - портфельные инвестиции http://www.podatinet.net/201002275904/news/news/postuplenie-inostrannyh-investicii-v-rossiyu-za-2009-g-sokratilos-na-21.html. Поступление иностранных инвестиций в Россию за 2009 г.

http://ru.wikipedia.org/wiki/

Общая сумма накопленных инвестиций в экономике России на конец 2009 г равнялась 268 млрд 226 млн долл, что на 1,4 проц больше по сравнению с предыдущим годом. Из общей суммы 109 млрд 022 млн долл 40,7 проц составляли прямые инвестиции, 10 млрд 258 млн долл 3,8 проц - портфельные и 148 млрд 946 млн долл 55,5 проц - прочие.

Объем погашенных инвестиций, поступивших ранее в Россию из-за рубежа, в 2009 г составил 76,7 млрд долл - на 12,8 проц больше по сравнению с 2008 г.

Крупнейшими иностранными инвесторами России являются Кипр, Нидерланды и Люксембург, на долю которых приходится соответственно 18,3 проц, 18,1 проц и 13,9 проц всех накопленных инвестиций в страну. В первую десятку крупнейших инвесторов входят далее Великобритания /8,8 проц/, Германия /7,2 проц/, Китай /3,9 проц/, Ирландия /3,4 проц/, Франция /3,2 проц/, Япония /3,1 проц/, Виргинские острова /2,9 проц/.

По видам экономической деятельности поступившие в 2009 г иностранные инвестиции в РФ распределялись следующим образом. На сферу оптовой и розничной торговли, а также ремонта транспортных средств и бытовой техники приходилось 22,792 млрд долл; обрабатывающие производства - 22,216 млрд долл, транспорт и связь - 13,749 млрд долл; добычу полезных ископаемых - 10,327 млрд долл; операции с недвижимостью, аренду и предоставление услуг - 7,937 млрд долл; финансовую деятельность - 2,658 млрд долл; строительство - 1,012 млрд долл; производство и распределение электроэнергии, газа и воды - 437 млн долл; сельское хозяйство, охоту и лесное хозяйство - также 437 млн долл, гостиничный и ресторанный бизнес - 140 млн долл http://www.podatinet.net/201002275904/news/news/postuplenie-inostrannyh-investicii-v-rossiyu-za-2009-g-sokratilos-na-21.html. Поступление иностранных инвестиций в Россию за 2009 г.

Общая сумма накопленных инвестиций из России за рубежом на конец 2009 г составляла 65,083 млрд долл. В структуре накопленных российских инвестиций за рубежом 44,628 млрд долл составляли прямые инвестиции, 2,734 млрд долл - портфельные и 17,721 млрд долл - прочие. Крупнейшими получателями российских инвестиций являются Кипр, Нидерланды, Швецария и США, на долю которых приходится соответственно 26,1 проц, 19,8 проц и по 10,1 проц всех накопленных инвестиций из РФ за рубежом.

Объем направленных в 2009 г инвестиций из России за рубеж составил 82,6 млрд долл, что на 27,5 проц меньше по сравнению с 2008 г. Объем погашенных в отчетный период инвестиций, направленных ранее из России за рубеж, равнялся 76,1 млрд долл - на 26,2 проц меньше по сравнению с 2008 г.

Структура иностранных инвестиций в 2009 году по видам экономической деятельности

* Торговля: 27,8%

* Обрабатывающие производства: 27,1%

* Транспорт и связь: 16,8%

* Добыча полезных ископаемых: 12,6%

* Операции с недвижимостью: 9,7%

* Другие: 6,0%

Основные страны, инвестирующие в Россию

* Люксембург

* Нидерланды

* Китай

* Кипр

* Германия

* Великобритания

* Япония

* Франция

* Виргинские острова (Великобритания)

* Ирландия

инвестиции иностранный капитал

Таблица 2.1 - Объем инвестиций, поступивших от иностранных инвесторов, по видам

Таблица 2.2 - Объем инвестиций, поступивших от иностранных инвесторов в экономику России в 2008 г., по основным странам - инвесторам http://www.gks.ru Россия в цифрах 2009

2.2 Поступление иностранных инвестиций в 2010 году

Прямые иностранные инвестиции в Россию сократились на 11% в первом полугодии, портфельные -- на 19%, сообщил Росстат. К традиционным факторам -- недоверию западных инвесторов к России -- прибавилась нестабильность на мировых рынках и низкий спрос, из-за чего российские компании предпочитают опираться на собственные ресурсы, считают эксперты http://www.gazeta.ru/financial/2010/08/19/3408977.shtml Инвестиции не возвращаются.

В первом полугодии 2010 года в экономику России поступило $30,4 млрд иностранных инвестиций, что на 5,5% ниже по сравнению с первым полугодием прошлого года, сообщил Росстат.

Прямые иностранные инвестиции сократились на 11%, до $5,4 млрд.

Падение портфельных иностранных инвестиций более значительно -- на 18,9%, до $0,7 млрд. Прочие инвестиции, включающие кредиты, снизились на 3,8%, до $24,3 млрд, из которых $6,78 млрд приходится на торговые кредиты (они одни показали рост, увеличившись в январе -- июне на 33% по сравнению с прошлогодним показателем). В целом к концу первого полугодия накопленный объем иностранных инвестиций в российскую экономику достиг $262 млрд, что на 8,3% больше, чем было год назад.

В первом полугодии 2009 года они рухнули на 30,9% по сравнению с аналогичным показателем докризисного 2008 года, при этом прямые иностранные инвестиции -- на 45%, портфельные иностранные инвестиции на 25,1%, прочие инвестиции -- на 26,5%.

Падение иностранных инвестиций связано с сохранением недоверия западных инвесторов к экономике России.

Несмотря на положительные статданные и улучшение странового рейтинга России, инвесторы больше предпочитают инвестировать в товарные рынки, например, нефть, драгоценные металлы, которые, по их мнению, более прибыльные и ликвидные.

Долгосрочных инвесторов, в которых так заинтересовано российское правительство, пугает недостаточная защита прав собственности, слабая судебная система, коррупция, частые перемены налогового режима. Дополнительными факторами, заставившими инвесторов искать новые направления для вложений, стало повышение уровня госучастия и налогообложения в нефтегазовой отрасли, с которой и связано большинство иностранных вложений.

Впрочем, в условиях кризиса сами российские компании не торопятся обращаться к иностранным капиталам. Портфельные инвестиции отражают приток по долгу, их сокращение отражает снижение аппетита российских эмитентов к внешнему долгу.

В условиях нестабильности и слабого спроса компании предпочитают финансировать текущую деятельность из своих собственных средств. Торговое финансирование -- это временное кредитование на срок от трех до шести месяцев под конкретную сделку, чаще всего на покупку оборудования. Его рост говорит о том, что компании готовы вкладываться в модернизацию производства http://www.gazeta.ru/financial/2010/08/19/3408977.shtml Инвестиции не возвращаются.

Тем не менее в собственную экономику российские компании в целом инвестируют неохотно: согласно оценке Росстата, инвестиции в основной капитал в январе -- июле увеличились всего на 1,3% к январю -- июлю прошлого года. В июле этот показатель сократился до 0,8% в годовом выражении с 7,4% в июне и 5,5% в мае.

Российские же инвестиции за рубежом в первом полугодии увеличились на 17,5% и достигли $51,1 млрд. Больше всего российские инвесторы вложили в экономику Швейцарии -- почти $31 млрд.

Австрийская экономика получила от России $6,9 млрд, голландская -- $2,7 млрд, белорусская -- $2,2 млрд, кипрская -- $2,1 млрд.

Таблица 2.3 - Поступление иностранных инвестиций по типу http://www.gks.ru Россия в цифрах 2010

Таблица 2.4 - Поступление иностранных инвестиций в экономику России в 2009 г. по основным странам - инвесторам http://www.gks.ru Россия в цифрах 2010

Заключение

России настоятельно требуются иностранные инвестиции в развитие наукоёмких производств, геологии, в освоение восточных месторождений природных ископаемых и по многим иным направлениям. По-видимому, и наукоёмкие секторы экономики вполне могут освоить аналогичные масштабы иностранных прямых инвестиций.

Потенциальные инвесторы имеются, есть и поле для приложения их капиталов: богатые природные ресурсы, возможность их преумножения, и, главное, не до конца растраченный человеческий ресурс. Россия пока ещё страна со 100-процентной грамотностью и богатыми научно-исследовательскими и образовательными традициями. Однако иностранный капитал входит в страну очень робко, в малом количестве, а главное - имеет спекулятивный оттенок. Главная причина: инвестиционная политика нашего государства не определена, а попытки её обозначить хаотичны до неприличия.

История доказала, что итогом неоправданно затянувшегося протекционизма в большинстве случаев становится неконкурентоспособность национальной экономики и научно-техническая изоляция страны. Напротив, чрезмерная, не контролируемая обществом открытость экономики вовне чревата крахом отечественного немонополистического предпринимательства. Вопрос номер один для ответственной государственной политики: когда и как перейти от ограничений иностранного капитала к сотрудничеству с ним?

В России возник и второй вопрос: если страна уже относительно открылась вовне, возможно ли и каким способом безболезненно повернуть государственную политику вспять и вновь жёстко закрыть экономику для иностранцев? Каков будет баланс приобретений и потерь?

Особенно остро стоит вопрос о реальных возможностях нашего государства регулировать иностранный капитал в совместных проектах: мы полагаем, что в подобного рода политике, сильно упрощая, имеются лишь немногие успешные модели регулирования.

Первая. Модель Саудовской Аравии. Всё принадлежит одной семье, она и решает, кто желательный, а кто нежелательный иностранец, чей капитал можно допустить и как делить доходы. Такая модель возможна при существенных ограничениях: опора на мощного внешнего протектора; немногочисленность населения, которое легко купить за долю в нефтяных доходах и которое в том числе и поэтому не требует демократии.

Вторая. Прозрачная на всех уровнях демократическая страна. Пример -Норвегия и месторождения Северного моря. Ограничения в этой стране с малочисленным населением касаются иностранных инвестиций в разработку месторождений. Аналогично обстоит дело с привлечением иностранного капитала в наукоёмкие отрасли экономики.

Прочие модели регулирования иностранного капитала допускают неадекватные решения властей и соответствующие реакции общества.

Россия - большая страна с имперскими традициями, и она вынуждена самостоятельно находить компромиссную модель.

Иностранные инвестиции в Россию в 1-м полугодии 2010 г поступили на сумму 30,384 млрд долл, что на 5,5 проц меньше их притока в аналогичном периоде прошлого года. Об этом свидетельствует поступившая сегодня в ПРАЙМ-ТАСС сводка Федеральной службы государственной статистики Росстат. Прямые инвестиции за полугодие поступили в страну на сумму 5,423 млрд долл, что на 11 проц меньше по сравнению с 1-м полугодием 2009 г. Объем портфельных инвестиций составил 700 млн долл - на 18,9 проц меньше, чем за тот же период годом ранее. Прочие инвестиции поступили на сумму 24,261 млрд долл - на 3,8 проц меньше по сравнению с притоком в 1-м полугодии 2009 г. Таким образом, в общей структуре притока иностранных инвестиций в Россию в 1-м полугодии 2010 г 79,8 проц составляли прочие инвестиции, 17,9 проц - прямые инвестиции и 2,3 проц - портфельные инвестиции.

Список литературы

1. Политическая экономия: учебник/ под общ. ред. д-ра экон. наук, проф. В.Д. Руднева - М: Издательско - торговая корпорация «Дашков и К^о», 2008, - 689с.

2. «Современная Европа» - 2006, №1, с.22-23

3. Фундаментальный анализ финансовых рынков. Под изд. Л.И. Колмыковой. - СПб.: Питер, 2005, с.99

4. Мировая экономика: Учебник / В.К. Ломакин. М., 2007., с. 167

5. Джон Дж. Мерфи. Визуальный инвестор. М., 2006., с. 33

6. Финансовые компании станут стратегическими Экономполитика. - 2010. - № 4. - С.41-57

7. Мировая экономика: Учебник Под ред. проф. А. С. Булатова. М.: Экономисть, 2008. - 734 с.

8. Воронин В.Г. Организация и финансирование инвестиций: Учебник. Омск, 2007., с.111

9. http://www.podatinet.net/201002275904/news/news/postuplenie-inostrannyh-investicii-v-rossiyu-za-2009-g-sokratilos-na-21.html - Поступление иностранных инвестиций в Россию за 2009 г

10. http://ru.wikipedia.org/wiki/ - Википедия

11. http://www.gazeta.ru/financial/2010/08/19/3408977.shtml - Инвестиции не возвращаются

12. http://www.vz.ru/economy/2009/8/28/322241.print.html - Минэкономразвитие

13. www.gks.ru. - Официальный сайт Федеральной службы государственной статистики. URL

Размещено на Allbest.ru