Небанковские кредитно-финансовые институты России

Размещено на http://www.allbest.ru/

Курсовая работа

по дисциплине: Банки и небанковские кредитные организации и их операции

по теме: Небанковские кредитно-финансовые институты России

Введение

Согласно ч.3 ст.1 ФЗ «О банках и банковской деятельности» небанковская кредитная организация - кредитная организация, имеющая право осуществлять отдельные банковские операции, предусмотренные настоящим Федеральным законом. Допустимые сочетания банковских операций для небанковских кредитных организаций устанавливаются Банком России. Небанковские специализированные институты являются частью финансово-кредитной системы. К ним относятся:

-- ссудно-сберегательные учреждения,

-- взаимные фонды денежного рынка,

-- пенсионные фонды,

-- инвестиционные компании,

-- трастовые компании,

-- благотворительные фонды,

-- страховые компании. Задача небанковских финансовых посредников состоит в аккумулировании свободных денежных средств физических и юридических лиц и кредитовании отдельных сфер и отраслей народного хозяйства. В отличие от банков, которые можно отнести к многопрофильным институтам, вышеперечисленные финансовые учреждения занимаются специализированными финансовыми операциями и имеют свою клиентуру. Они выполняют следующие основные функции:

-- специализации (посредники приводят активы и долговые обязательства в соответствие с потребностями клиентов в определенной сфере),

-- снижения риска финансовых операций,

-- снижения издержек по проведению финансовых операций (услуги небанковских финансовых учреждений дешевле, чем в банках, так как их накладные расходы меньше в силу их специализации)

Деление небанковских кредитных организаций на виды осуществляется по российскому законодательству актами Банка России путем определения круга банковских операций, предписанных для того или иного вида небанковских кредитных организаций.

Небанковские кредитные организации (НКО) имеют свои преимущества, несмотря на ограниченность перечня разрешаемых операций (вполовину меньше, чем для банка), НКО все же имеют возможность оказывать достаточно широкую номенклатуру услуг своим клиентам. НКО достаточно устойчивы именно по причине ограниченного перечня оказываемых услуг, они не подвержены большинству банковских рисков. По законодательству НКО имеют право на размещение привлеченных денежных средств клиентов с использованием банковских инструментов, имеющих нулевой коэффициент риска, в том числе предоставлять кредиты на завершение расчетов по совершенным сделкам, в порядке, установленном Центральным Банком РФ. Банки, в свою очередь, размещают привлеченные денежные средства клиентов от своего имени и за свой счет с использованием различных банковских инструментов.

Целью данной работы является изучение правовых особенностей создания данных учреждений, их функций и выполняемых операций. В работе будет рассмотрены основные направления деятельности страховых компаний, пенсионных и инвестиционных фондов.

1. Страховые компании

Страхование -- это деятельность по формированию за счет денежных взносов граждан, предприятий, учреждений и организаций страховых фондов с целью возмещения убытков, причиненных в результате негативных, непредвиденных воздействий социальных, хозяйственных и природных обстоятельств, а также выплаты денежных сумм при наступлении обусловленных договором страхования событий. Первую страницу в новой истории российского страхования открыли страховые кооперативы, которые были страховыми организациями, альтернативными бывшей системе Госстраха.

В конце 1988 - начале 1989 гг. в России действовало уже около 100 новых страховых организаций, а в феврале 1989 г. было создано первое их объединение - Ассоциация советских страховых организаций (АССО), объединявшая страховые организации России, Украины, Молдавии, Прибалтики.

В 1992 г. после распада СССР согласно Указу Президента РФ от 29 января 1992 г. государственные и муниципальные страховые предприятия могли преобразовываться в акционерные страховые общества (АСО) закрытого и открытого типов и в страховые товарищества с ограниченной ответственностью (ТОО), а на базе Правления Госстраха был создан Росгосстрах.

Принятый Верховным Советом Российской Федерации Закон РФ «О страховании» (подписан Президентом РФ 27 ноября 1992 г. № 4015-1 и введен в действие 12 января 1993 г.) определил общие понятия страхования и страховой деятельности, их существенные признаки, дал определения объектов страхования, страховщика, страхователя, застрахованного, выгодоприобретателя и страховых посредников, установил значения терминов «страховая сумма», «страховой взнос», «страховая выплата», «страховой тариф» и др. Закон установил общие законодательные требования к договору страхования, обеспечению финансовой устойчивости страховщиков, государственному надзору за страховой деятельностью, порядку лицензирования страховой деятельности, страхованию иностранных граждан, лиц без гражданства и иностранных юридических лиц на территории Российской Федерации. В Законе также затронуты вопросы разрешения споров и международных договоров.

Государственный надзор за страховой деятельностью вначале осуществлял Государственный страховой надзор РФ (Росстрахнадзор). В соответствии с Указом Президента РФ от 30 июля 1992 г. № 1148 «О структуре центральных органов федеральной исполнительной власти» Государственный страховой надзор был преобразован в Федеральную инспекцию по надзору за страховой деятельностью, а Указом Президента РФ от 9 апреля 1993 г. № 439 «О приведении указов Президента РФ в соответствие с Законом РФ «О страховании» - в Федеральную службу России по надзору за страховой деятельностью. www.fssn.ru

Указом Президента РФ от 14 августа 1996 г. № 1177 «О структуре федеральных органов исполнительной власти» Федеральная служба России по надзору за страховой деятельностью была передана в ведение Минфина России, где был создан департамент страхового надзора.

Согласно Федеральному закону от 31 декабря 1997 г. № 157-ФЗ «О внесении изменений и дополнений в Закон РФ «О страховании» название закона изменено в редакции: «Об организации страхового дела в Российской Федерации», а название «Федеральная служба России по надзору за страховой деятельностью» заменено на «Федеральный орган исполнительный власти по надзору за страховой деятельностью».

В настоящее время на основании Указа Президента РФ №314 от 9 марта 2004 года «О системе и структуре федеральных органов исполнительной власти» и Постановлением Правительства РФ №330 от 30 июня 2004 года «Об утверждении Положения о Федеральной службе страхового надзора» контроль за действиями страховщиков осуществляет Федеральная служба страхового надзора www.fssn.ru.

Сущность страхования заключается в формировании и распределении страхового (денежного) фонда с целью возмещения возможного ущерба его участникам при наступлении несчастных случаев, стихийных бедствий, а также других обстоятельств, которые приводят к потере материальных и других видов собственности, предусмотренных условиями договора.

Страхование -- это сфера перераспределительных отношений, возникающих по поводу формирования и использования целевых фондов денежных средств, предназначенных для защиты имущественных интересов юридических и физических лиц, а также возмещения им материального ущерба в связи с наступлением неблагоприятных последствий.

Страхование является составной частью финансов и выражает свою экономическую сущность через распределительную функцию. Распределительная функция, в свою очередь, находит проявление в страховании через специфические функции, такие как рисковая, предупредительная, сберегательная и контрольная.

Рисковая функция является главной функцией, так как именно риск выступает стимулом к возникновению страхования. В рамках действия рисковой функции осуществляется перераспределение денежной формы стоимости среди участников страхования вследствие наступления чрезвычайных страховых событий.

Предупредительная функция заключается в финансировании мероприятий по уменьшению страхового риска (предупреждению и ограничению негативных последствий аварий, катастроф и т.д.) за счет средств страхового фонда.

Сберегательная функция состоит в том, что при помощи страхования сберегаются денежные накопления населения, так как существует потребность в страховой защите семейного достатка.

Основными участниками страхового рынка выступают страховщик и страхователь.

Страховщик - это юридическое лицо, образованное для осуществления страховой деятельности, принимающее на себя обязательство возместить ущерб или выплатить страховую сумму в связи с наступлением страхового случая, а также ведающее вопросами формирования и расходования страхового фонда Деньги, Кредит, Банки, ценные бумаги», под ред. Е.Ф. Жукова, М., ЮНИТИ, 2008, стр. 252. Он вырабатывает условия страхования и предлагает их клиентам (страхователям): юридическим и физическим лицам. Если клиента устраивают условия, то они подписывают договор страхования и однократно или регулярно в течение согласованного срока платят страховщику премии в соответствии с договором.

Особенностью накопления капитала страховых компаний является поступление страховых премий от юридических и физических лиц, размер которых рассчитывается на основе страховых тарифов, или ставок, а также дохода от инвестиций.

Страхование подразделяется на обязательное и добровольное. Рассмотрим деятельность страховых компаний во втором направлении. Основной принцип российских компаний -- как можно больше «выбить» денег из страхователей. Страховые ставки определяются «с потолка», и поэтому страхование очень дорого и недоступно многим клиентам. Борьба за клиентуру не ведется, отсутствует страховой маркетинг. Компании практически не ориентированы на средние и бедные слои населения. В связи с этим на территории России не получило массовое развитие страхование жизни, имущественное страхование и другие виды страхования.

Страхование бывает следующих видов: социальное, имущественное, личное, страхование ответственности, страхование предпринимательских рисков.

Пассивные операции страховых компаний формируются в основном за счет страховых премий, которые уплачивают юридические и физические лица. Доля других статей пассива незначительна. Сюда обычно входят акционерный капитал (если компания акционерная), резервный капитал, накапливаемый за счет прибыли, а также прочие статьи, которые могут включать имущество компании и некоторые другие поступления.

Основными операциями, которые выполняют страховые компании, являются:

-учет и оценка имущества, подлежащего обязательному страхованию;

-исчисление страховых платежей и обеспечение их взимания;

-заключение и расторжение договоров страхования;

-организация инкассации и безналичных расчетов;

-ведение лицевых счетов страхователей;

-составление страховых актов;

- определение и выплата страхового возмещения, страхового пособия, дополнительной пенсии;

- организация перестрахования крупных рисков,

- создание запасных и резервных фондов и т.д.

Характерными чертами последних нескольких лет стали наращивание страховщиками объемов страховых премий, постепенный переход к рыночным методам борьбы за клиента, рост «реального» страхования параллельно с уходящими в прошлое «серыми схемами», повышение капитализации и финансовой устойчивости страховщиков. На российском рынке, равно как и на европейском, отмечается постепенный рост концентрации. Ведущие страховщики продолжают расширяться, поглощая мелких и средних страховщиков с устойчивым портфелем.

В дистанционном рейтинге надежности страховых компаний по итогам 9 месяцев 2010 года приняли участие 23 страховые компании.

Рейтинг обновлен на основе данных, содержащихся в бухгалтерской отчетности за 9 месяцев 2010 года, и отчетов о платежеспособности. Также при пересмотре дистанционного рейтинга принимались во внимание общая ситуация в экономике, тенденции и существенные риски в страховой отрасли, корпоративные события, происходящие в компаниях.

В III квартале 2010 года число страховщиков сократилось еще на 20 компаний. По состоянию на 30 сентября 2010 года в реестре субъектов страхового дела зарегистрировано 640 страховых и перестраховочных компаний и 7 обществ взаимного страхования. Концентрация рынка увеличилась: если в первом полугодии на долю 20 крупнейших компаний (кроме ОМС) приходилось 60% премий, то по итогам 9 месяцев эта величина вернулась на уровень первого квартала и составила 69%. В состав первой десятки лидеров вошло ООО «Группа Ренессанс Страхование», заменив ЗАО «МАКС», опустившееся на 14 место. В число компаний, занимающих 11 - 20 места, вошло ООО «Дженерали ППФ Страхование жизни», а ООО СК «ВТБ Страхование» переместилось на 21 позицию.

В III квартале сохранилась положительная тенденция изменения объема премий. Общая сумма страховых премий и выплат по всем видам страхования за 9 месяцев 2010 года составила 779.35 млрд рублей и 558.23 млрд рублей соответственно. По сравнению с аналогичным периодом прошлого года положительную динамику показали все виды добровольного и обязательного страхования. Темп роста премий составил 7.2%. При этом выплаты по обязательным видам по сравнению с 9 месяцами 2009 года увеличились на 4.3%, а по добровольным видам - сократились на 1.6%. Темп рост премий превышает темп роста выплат. Тем не менее, объем премий без ОМС еще не достиг уровня 9 месяцев 2008 года. По данным ФССН положительная динамика зафиксирована у 56% страховщиков, а у 38% компаний объемы премий уменьшились.

В структуре премий продолжается увеличение доли обязательных видов. На обязательное медицинское страхование приходится 45.9%, ОСАГО - 8.7%, другие виды обязательного страхования - 0.8% от общего объема премий. В добровольных видах основную часть занимают добровольное медицинское страхование (20.78% от объема премий по добровольному страхованию), страхование средств наземного транспорта (29.1%), страхование имущества (22.4%).

Дистанционный рейтинг надежности страховых компаний по итогам III квартала 2010 года
№	Страховая компания	Страховые премии по итогам 9 месяцев 2010 года (тыс. руб.)	Уставный капитал по состоянию на 30 сентября 2010 года (тыс. руб.)	Наличие индивидуального рейтинга	Город
Группа AАA (максимальная надежность)
-	Росгосстрах	57 543 650	9 352 111	да	Москва
Группа AA (очень высокая надежность - второй уровень)
1	Энергогарант	3 685 641	1 105 000	да	Москва
2	Югория	5 354 197	1 833 323	да	Ханты-Мансийск
Группа A+ (высокая надежность - первый уровень)
-	Ростра	4 380 431	1 000 000	да	Москва
Группа A (высокая надежность - второй уровень)
1	КИТ Финанс Страхование	857 478	432 684	да	Санкт-Петербург
2	Национальная Страховая Группа	2 028 714	1 000 000	да	Долгопрудный
3	Регион Союз	459 620	500 500	да	Москва
4	Первая страховая компания	2 186 335	1 070 000	да	Москва
5	Якорь	634 748	250 000	да	Москва
6	Компаньон	1 110 193	222 990	да	Самара

Чрезмерная зависимость бизнеса от банковского и дилерского канала продаж, а также отсутствие у большинства страховщиков диверсификации портфеля, ориентирование на один-два вида страхования, таких как автострахование, страхование залогового имущества, добровольное медицинское страхование или страхование жизни заемщика, привели к серьезным затруднениям в работе многих компаний. Сокращение объема собираемых премий при отсутствии страховых резервов, обеспеченных высоколиквидными активами, серьезно ухудшило финансовое положение таких страховщиков.

Кризис также указал на необходимость в кратчайшие сроки обеспечить более эффективную систему надзора, ужесточить требования к финансовой устойчивости и платежеспособности страховщиков, ввести в страховых организациях систему внутреннего контроля и аудита.

2. Пенсионные фонды

В России главенствующее место в системе пенсионных фондов занимает государственный Пенсионный фонд РФ. Его ежегодные доходы весьма значительны и составляют до 50% величины федерального бюджета РФ. Основным источником средств Пенсионного фонда РФ являются отчисления от социального налога.

Порядок создания и функционирования НПФ в России до издания ФЗ от 7 мая 1998 г. «О негосударственных пенсионных фондах» регулировался Указом Президента РФ от 16 сентября 1992 г. №1077. В ФЗ был учтен опыт функционирования НПФ и законодательно определен целый комплекс вопросов функционирования фондов - начиная от их создания, ликвидации до состава обязательной документации, в которую входят правила фонда, пенсионный договор, пенсионные схемы и т.п.

Закон определил и статус НПФ в России - они могут создаваться в форме некоммерческой организации социального обеспечения.

Согласно классическим подходам выделяют несколько категорий НПФ. Фонды делятся на открытые, участником которых может стать любой гражданин, и закрытые. Последние, в свою очередь, подразделяются на: -корпоративные; -отраслевые; -региональные; -профессиональные.

В настоящее время в России большинство составляют закрытые корпоративные НПФ. Перспективы развития НПФ во многом связаны с особенностями пенсионной реформы. Однако без включения новых механизмов пенсионного обеспечения - страховых и накопительных - представить будущую пенсионную систему невозможно. Уверенность в развитии этого рынка услуг придает и тот факт, что многие крупнейшие компании, банковские структуры уже «Обзавелись» собственными пенсионными фондами.

Крупнейшие негосударственные пенсионные фонды России по объему пенсионных резервов на 30 сентября 2010г.

№	НПФ	Пенсионные накопления (тыс. руб.)	Доля на рынке обязательного пенсионного обеспечения	Количество застрахованных
1.	НПФ БЛАГОСОСТОЯНИЕ	24 552 554.20	16.71%	1040675
2.	НПФ ЛУКОЙЛ-ГАРАНТ	22 049 747.30	15.01%	1 116 134
3.	НПФ Норильский никель	9 515 292.70	6.48%	442106
4.	НПФ ГАЗФОНД	8 118 419.60	5.53%	230680
5.	НПФ ГАЗФОНД	8 118 419.60	5.53%	230680
6.	НПФ электроэнергетики	7 012 033.60	4.77%	294603
7.	Большой ПФ	6 952 367.20	4.73%	396 523
8.	НПФ Сбербанка	5 810 429.40	3.95%	167952
9.	НПФ Социум	5 001 954.10	3.40%	341 392
10.	НПФ Промагрофонд	4 062 780.40	2.77%	478 845

Частный пенсионный фонд согласно закону образуется как некоммерческая организация, аккумулирующая пенсионные взносы и производящая пенсионные выплаты в соответствии с условиями договора.

Негосударственный пенсионный фонд - особая организационно-правовая форма некоммерческой организации социального обеспечения, исключительными видами деятельности которой являются (ст.2 Закона) www.allpravo.ru:

- деятельность по негосударственному пенсионному обеспечению участников фонда в соответствии с договорами негосударственного пенсионного обеспечения;

- деятельность в качестве страховщика по обязательному пенсионному страхованию в соответствии с Федеральным законом от 15 декабря 2001 года N 167-ФЗ "Об обязательном пенсионном страховании в Российской Федерации" и договорами об обязательном пенсионном страховании;

- деятельность в качестве страховщика по профессиональному пенсионному страхованию в соответствии с федеральным законом и договорами о создании профессиональных пенсионных систем.

На фонд, как на юридическое лицо, некоммерческую организацию, распространяются соответствующие нормы Гражданского кодекса РФ (ст.118 ГК РФ), Федерального закона от 12 января 1996 г. N 7-ФЗ "О некоммерческих организациях" (с изменениями от 26 ноября 1998 г., 8 июля 1999 г., 21 марта, 28 декабря 2002 г., 23 декабря 2003 г., 10 января, 2 февраля 2006 г.).

Частные пенсионные фонды используют разные схемы пенсионных выплат: выплата пожизненной пенсии; пенсионные выплаты в течение оговоренного ряда лет, но не менее пяти; единовременная выплата части пенсионной суммы и гарантированный размер пенсионных выплат в течение оговоренного периода (ряд лет).

Предметом деятельности фонда по обязательному пенсионному страхованию в качестве страховщика является аккумулирование средств пенсионных накоплений, организация инвестирования средств пенсионных накоплений, учет средств пенсионных накоплений застрахованных лиц, назначение и выплата накопительной части трудовой пенсии застрахованным лицам.

Предметом деятельности фонда по профессиональному пенсионному страхованию в качестве страховщика является аккумулирование средств пенсионных накоплений, инвестирование средств пенсионных накоплений, учет средств пенсионных накоплений застрахованных лиц, назначение и выплата профессиональных пенсий застрахованным лицам.

Официальные документы предусматривают свободу перемещения вкладов между разными негосударственными пенсионными фондами, что при определенных условиях создает конкуренцию между ними. Средства клиентов постепенно будут перемещаться в более выгодные для них фонды, которые лучше использовали аккумулированные средства.

Функции частного пенсионного фонда регламентируются законами РФ и уставами данных фондов. Основными из которых являются:

- разработка правил фонда;

- заключение пенсионных договоров, договоров об обязательном пенсионном страховании и договоров о создании профессиональных пенсионных систем;

- аккумуляция пенсионных взносов и средств пенсионных накоплений;

- ведение пенсионных счетов негосударственного пенсионного обеспечения;

- ведение пенсионных счетов накопительной части трудовой пенсии;

- ведение пенсионных счетов профессиональных пенсионных систем;

- информирование вкладчиков, участников и застрахованных лиц о состоянии указанных счетов;

- принятие мер, предусмотренных законодательством Российской Федерации, для обеспечения сохранности средств фонда, находящихся в распоряжении управляющей компании (управляющих компаний), с которой (которыми) расторгается (прекращается) договор доверительного управления;

- ведение в установленном порядке бухгалтерского и налогового учета;

- производство назначения и осуществление выплаты негосударственных пенсий участникам;

- производство назначения и осуществление выплаты накопительной части трудовой пенсии застрахованным лицам или выплаты их правопреемникам;

- производство назначения и осуществления выплаты профессиональных пенсий;

- осуществление выплаты выкупных сумм вкладчикам и (или) участникам или перевод выкупных сумм в другой фонд, а также перевод средств пенсионных накоплений в случае перехода застрахованного лица в другой фонд или Пенсионный фонд Российской Федерации;

- принятие мер по обеспечению полной и своевременной уплаты вкладчиками пенсионных взносов;

- предоставление информации о своей деятельности в порядке, установленном уполномоченным федеральным органом.

Закон выделяет три различных по правовому режиму и способу формирования и распоряжения группы имуществ пенсионного фонда:

- имущество, предназначенное для обеспечения уставной деятельности фонда (совокупные вклады учредителей, целевые взносы вкладчиков, части дохода фонда от размещения пенсионных резервов и инвестирования средств пенсионных накоплений, доходы фонда от использования, в том числе размещения имущества, предназначенного для обеспечения уставной деятельности фонда, благотворительные взносы и другие законные поступления);

- пенсионные резервы (пенсионные взносы, доходы фонда от размещения пенсионных резервов, целевые поступления);

- пенсионные накопления.

Пенсионные накопления могут быть размещены управляющей компанией в:

государственных ценных бумагах;

государственных ценных бумагах субъектов Федерации;

облигации российских эмитентов;

облигации российских эмитентов, созданных в форме ОАО;

паи (акции, доли) индексных инвестиционных фондов, вложенные в государственные ценные бумаги иностранных государств, облигации и акции иных иностранных эмитентов;

ипотечные ценные бумаги;

денежные средства в рублях на счетах в кредитных организациях;

депозиты в рублях в кредитных организациях; * иностранную валюту на счетах в кредитных организациях.

Средства пенсионных накоплений не могут направляться на приобретение ценных бумаг, эмитентами которых являются управляющие компании, брокеры, кредитные и страховые организации, специализированный депозитарий и аудиторы, заключившие с фондом договоры на осуществление соответствующей деятельности. Использование срочных сделок (покупка опционов на ценные бумаги, заключение фьючерсных и форвардных контрактов) допускается как исключение в целях страхования рисков.

За привлекаемые средства негосударственные пенсионные фонды ведут борьбу с коммерческими банками, страховыми компаниями и другими финансовыми посредниками. Доля пенсионных фондов тем больше, чем ниже темп инфляции в стране.

Одним из классических способов массового привлечения новых вкладчиков служит реклама. На нее обычно тратят значительные средства, особенно в период становления. Однако главная реклама для пенсионных фондов определяется началом выплат и спектром оказываемых услуг.

Чем этот спектр шире, тем лучше. В спектр оказываемых услуг, в частности, входят: страхование жизни пожилых людей; льготное страхование жизни любого участника фонда; обеспечение медицинской страховки; выдача для определенных категорий вкладчиков беспроцентных ссуд на приобретение недвижимости и пр. При этом в разных регионах ведущими могут быть различные услуги.

Для быстрого накопления средств вновь создаваемый негосударственный пенсионный фонд начинает не столько с физических лиц, сколько с предприятий. Поэтому важное значение (сравнимое по значимости с рекламой) имеют отработка процедуры заключения коллективных договоров на пенсионное обслуживание с предприятиями, а также технологии втягивания в сферу своего влияния мелких негосударственных пенсионных фондов, создаваемых обычно на отдельных предприятиях. При этом должна использоваться различная тактика для рентабельных и убыточных предприятий (банкротов).

Взнос представляет собой определенный процент от фонда оплаты труда предприятий и выплачивается из прибыли. В результате пенсионный фонд получает сразу солидные накопления, и для клиентов фонда это выгодно - не страдает их заработная плата. В перспективе выгодными сферами вложений активов служат жилье, недвижимость, высокие технологии и человеческий капитал (здоровье, образование, переквалификация, трудоустройство и пр.).

Банк играет одну из ключевых ролей в функционировании пенсионного фонда:

проведение расчетных операций для фонда;

хранение обязательных денежных резервов фонда; * кредитование и иные формы банковского обслуживания мелких пенсионных фондов;

прямое открытие личных пенсионных счетов граждан;

спекуляция в интересах фонда короткими деньгами и ценными бумагами. Самостоятельно банк может освоить только рынок коротких и средних денег, а пенсионный фонд в автономном режиме -- только рынок длинных денег. Совместно они могут играть на всем денежном рынке, что значительно повышает эффективность каждого из них;

оказание разных банковских услуг вкладчикам пенсионного фонда, выдача им целевых льготных ссуд;

открытие сложного инвестиционного счета, в котором вкладчик сам или с помощью финансового менеджера определяет, какую часть сбережений он отдает на накопление, в пенсионный фонд, на страхование, на иные цели, в том числе на приобретение ценных бумаг;

открытие зарубежного филиала, вложение средств фонда в зарубежные активы, облегчение прямых иностранных инвестиций в предприятия, являющиеся клиентами фонда.

В создании негосударственных пенсионных фондов весьма заинтересованы крупные финансово-промышленные группы, страховые компании и чековые инвестиционные фонды, отдельные промышленные предприятия. Для них «свои» пенсионные фонды -- источник относительно легко доступных длинных денег. Три четверти вновь созданных российских пенсионных фондов находятся в провинции. Интерес предприятий к пенсионному фонду устойчив. Благодаря такому фонду они могут получить значительные налоговые льготы, решить проблему закрепления кадров, добиться необходимых финансовых средств для развития собственного производства. кредитный небанковский пенсионный паевой инвестиционный

Существует недоверие многих граждан к негосударственным пенсионным фондам, поскольку эти фонды еще не зарекомендовали себя как надежные, добросовестные и выгодные населению финансовые посредники.

Действующее законодательство устанавливает обязательное ежегодное оценивание и проверку:

- актуарное оценивание деятельности фонда (ст.21 Закона);

- аудиторскую проверку (ст.22 Закона).

Указанные оценочно-проверочные действия обязательны для всех фондов, проводятся ежегодно (по итогам финансового года). Результаты проверки (актуарное заключение, аудиторское заключение) направляются в ФСФР не позднее 30 июля www.allpravo.ru.

В настоящее время наблюдается значительное увеличение числа негосударственных пенсионных фондов, что позволит России перейти к системе сбалансированного пенсионного обеспечения.

3. Инвестиционные фонды и другие институты

Правительство Российской Федерации последовательно проводит политику, направленную на активизацию инвестиционной деятельности в стране. Эта политика исходит из того, что для оживления экономики необходим приток средств частных инвесторов, прежде всего корпоративного национального капитала, сумевшего адаптироваться к условиям рынка и способного обеспечить высокую отдачу от инвестируемых средств.

Состояние инвестиционной деятельности в настоящее время характеризуется сохраняющимися ограниченными возможностями внутренних накоплений в стране. Частные инвесторы не могут в полной мере компенсировать нехватку капиталовложений, необходимых для преодоления экономического спада. Повышение инвестиционной активности во многом зависит от результативности формируемой в настоящее время институциональной среды для инвестиционной деятельности, предполагающей внедрение эффективных форм организации инвестиционного процесса, в том числе создание финансово-промышленных групп, инвестиционных банков, паевых инвестиционных фондов, лизинговых и инвестиционных компаний, а также дальнейшее развитие рынка корпоративных ценных бумаг.

В России действуют три вида паевых инвестиционных фондов:

1. Фонды открытого типа (пай открытого фонда можно купить и продать в любой рабочий день. Таким образом, открытый инвестиционный фонд может расширяться или уменьшаться со временем без необходимости организации серий собраний пайщиков для получения разрешения на увеличение или уменьшение капитала. Средства пайщиков открытого фонда инвестируются в высоколиквидные активы);

2. Фонды закрытого типа (в таком фонде имеется фиксированное количество паев. Поэтому когда паи инвестиционного фонда приобретаются каким-либо лицом, соответствующее их количество должно быть продано другим лицом. Эта операция не завязывается на управляющую компанию, т.к. пайщики закрытого ПИФа могут предъявить пай к погашению управляющей компании только по окончании срока действия договора доверительного управления фондом. Создание и выпуск дополнительных паев или выкуп паев обычно требует согласия пайщиков. Отсутствие возможности погасить пай в короткие сроки обуславливает возможность управляющей компании инвестировать имущество фонда в низколиквидные активы, например, в недвижимость, ипотечные закладные, венчурные проекты);

3. Интервальные фонды (где-то посередине между открытыми и закрытыми инвестиционными фондами находятся интервальные. Строго говоря, интервальные инвестиционные фонды - это открытые инвестиционные фонды, паи которых можно купить/продать не в любой рабочий день, как в открытом фонде, а только в течение некоторых периодов времени, которые называются интервалами. Чаще всего, такие интервалы объявляются раз в квартал).

Проведение в жизнь инвестиционной политики возможно только при условии развитой и надежной нормативно-законодательной базы.

Любой финансовый институт может появиться лишь в свое время, когда сформирован или хотя бы начинает формироваться круг потенциальных клиентов, а их взгляды соответствуют предлагаемым концепциям. Предоставление инвестиционных услуг гражданам развивалось в нашей стране уже достаточное время, чтобы создать таких клиентов. Одними из первых на этом рынке появились банки и чековые инвестиционные фонды (ЧИФы). Однако концепция чековых фондов еще была недостаточно знакома населению, поэтому ЧИФы использовались в основном для вложения приватизационных чеков, которые были выданы населению в рамках приватизационной кампании. Период чековых инвестиционных фондов (ЧИФов) начался с принятием Указа Президента РФ от 7 октября 1992 г. №1186 «О мерах по организации рынка ценных бумаг в процессе приватизации государственных и муниципальных предприятий». В нем были определены порядок учреждения и функционирования чековых инвестиционных фондов. Акции чековых инвестиционных фондов обычно не продавались, а обменивались на приватизационные чеки, также называемые ваучерами. Собранные ваучеры использовались для покупки государственных приватизируемых предприятий.

Во время приватизации, каждый гражданин получал ваучеры и таким образом был вынужден сделать инвестиционное решение. Но так как большинство населения никогда ранее не сталкивалось с подобной проблемой, на помощь пришло государство, предложившее новый привлекательный продукт. Чековые инвестиционные фонды были созданы для решения проблемы о недостаточных знаниях рынка ценных бумаг населением путем профессионального управляющего. ЧИФам пришлось нелегко, для привлечения клиентом приходилось объяснять два совершенно новых понятия: акции и профессиональный посредник. Те, кто не хотел вкладывать в чековые инвестиционные фонды, могли обменять свои ваучеры на доли в компаниях самостоятельно. Большинство сделали неправильное решение и выбранные предприятия, которые были известными и территориально доступными, вскоре разорились.

Рынок ЧИФов начал стремительно развиваться в 1993 году, чему способствовало продление действия приватизационных чеков еще на один год. Таким образом, в 1994 году действовало 690 ЧИФов, которым удалось собрать 25 миллионов ваучеров. Но не все складывалось так хорошо, как кажется. Спустя три года их количество уменьшилось примерно в два раза. Более того, к сегодняшнему дню подавляющее большинство чековых фондов были объявлены банкротами и ликвидированы.

В отличие от других форм коллективного инвестирования, которые рождались в правовом вакууме, паевые инвестиционные фонды стали создаваться только после того, как Федеральная комиссия по рынку ценных бумаг разработала и приняла солидную правовую базу для них - более 30 нормативных актов (разрабатываться нормативные акты стали с августа 1995 г., а первые ПИФы появились лишь в ноябре 1996 г.) и постаралась защитить интересы их пайщиков.

В частности, ФКЦБ России установила государственной контроль за их деятельностью, разделила управление активами фонда и их хранение, организовала многосторонний перекрестный контроль тех организаций, которые отвечают за деятельность ПИФа, предъявила высокие требования к раскрытию информации, необходимой инвесторам для принятия грамотного решения, усовершенствовала систему отчетности, а также устранила двойное налогообложение, которое присутствовало в чековых инвестиционных фондах. Эти особенности деятельности паевых фондов являются предпосылками к повышению доверия инвесторов к этому новому и все еще непривычному для многих россиян финансовому институту.

Преимущество паевых фондов заключается в том, что они дают возможность выходить на рынок ценных бумаг мелкому вкладчику. Паевые фонды уровень доходности, как правило, не устанавливают, и риски принимают на себя сами клиенты. Пайщики получают за вычетом комиссионных ровно столько, сколько приносят в данный момент инвестиции.

После провального 2008 года, когда многие пайщики встали перед выбором - либо фиксировать огромные убытки, либо на несколько лет забыть о своих инвестициях в ПИФы в надежде на то, что они рано или поздно выйдут из «красной» убыточной зоны, прошедшие два года стали буквально подарком. Надежды полностью оправдались. Уже в 2009 году многие фонды смогли отыграть потери, а некоторые - даже заработать десятки процентов. Минувший год еще более сильно укрепил позиции управляющих, которые теперь, как в былые докризисные времена, могут смело «рапортовать» - наш фонд заработал за два года для своих клиентов приличное количество процентов, что является лучшей рекламой для потенциальных пайщиков. При этом, после двухгодичного роста, вновь становится актуальным то, что «инвестиции в ПИФы это долгосрочные инвестиции». Самое главное - угадать этот долгосрочный период, чтобы в очередной раз не потерять за несколько месяцев все, что зарабатывалось годами, тем более что прецедент теперь есть.

Самые доходные и убыточные открытые ПИФы в 2010 году
№	Фонд	УК	Изменение (%)	Стоимость пая на 31 декабря 2010 года (руб.)	Стоимость пая на 31 декабря 2009 года (руб.)	СЧА на 31 декабря 2010 года (млн. руб.)	Тип фонда
1	Тройка Диалог - Потребительский сектор	Тройка Диалог	76.33	1 277.99	724.76	1 774.41	акции
2	Охотный ряд - фонд предприятий потребительского сектора	УК Банка Москвы	70.94	978.43	572.37	383.57	акции
3	КИТ Фортис - Российская металлургия и машиностроение	ТКБ БНП Париба Инвестмент Партнерс	66.44	2 616.84	1 572.22	192.37	акции
4	КИТ Фортис - Российский потребительский сектор	ТКБ БНП Париба Инвестмент Партнерс	58.70	962.09	606.24	128.30	акции
5	Тройка Диалог - Потенциал	Тройка Диалог	58.68	3 979.02	2 507.52	1 547.18	акции
6	БКС - Фонд Металлургии	Брокеркредитсервис	57.51	1 712.92	1 087.53	82.54	акции
7	Трубная площадь - фонд металлургии	УК Банка Москвы	56.59	2 092.15	1 336.07	573.12	акции
8	Максвелл Металлургия	Максвелл Капитал Менеджмент	56.24	1 276.73	817.14	39.04	смешанный
9	Глобал Капитал - Акции	Глобал Капитал	55.00	1 927.45	1 243.52	84.35	акции
10	ВТБ - Фонд Перспективных инвестиций	ВТБ Управление активами	54.96	окт.63	июн.86	155.59	акции

Цель этих фондов -- инвестирование собранных денежных средств в различные виды ценных бумаг России. Этому способствовало прежде всего восстановление банковской системы, некоторое оживление рынка ценных бумаг, а также рост темпов ВВП и промышленного производства. По существу, инвестиционные фонды по форме организации разделили на акционерные и паевые.

Деятельность этих фондов регулирует Федеральный закон «Об инвестиционных фондах» от 29 ноября 2002 г. № 56-ФЗ.

В зависимости от состава активов акционерные инвестиционные фонды могут быть:

фондами денежного рынка;

фондами облигаций;

фондами акций;

фондами смешанных инвестиций;

фондами фондов;

фондами недвижимости;

индексными фондами.

Закон «Об инвестиционных фондах» устанавливает паевой инвестиционный фонд как «обособленный имущественный комплекс, состоящий из имущества, переданного в доверительное управление управляющей компании учредителями»[9,с.4562] Как правило, паевые инвестиционные фонды определяют как объединение инвесторов с целью прибыльного безрискового вложения денежных средств. Участие в паевых инвестиционных фондах выражается через приобретение физическими и юридическими лицами инвестиционных паев.

Начало биржевой торговли инвестиционными паями дало возможность осуществить обратимость паев, связанных с типом организации фонда. Кроме того, возможна также купля-продажа вне интервалов, которые организуются интервальными паевыми инвестиционными фондами, что позволяет это делать один раз в квартал, а также проводить куплю-продажу инвестиционных паев закрытых паевых инвестиционных фондов.

Дальнейшее развитие всех видов инвестиционных фондов в России во многом зависит от увеличения доходов как юридических, так и физических лиц, уровня инфляции, а также дельнейшего развития рынка ценных бумаг и, прежде всего, повышения эффективности биржевых операций. Совокупный объем торгов в 2010 году составил более 58 трлн руб., что почти на 70% больше аналогичного показателя за 2009 год - таков результат очередного рэнкинга крупнейших инвестиционных компаний, подготовленного агентством РБК.Рейтинг. Впрочем, несмотря на существенное увеличение объемов торгов, расклад сил практически не изменился, на первую тройку лидеров по-прежнему приходится около половины от общего объема.

Крупнейшие инвестиционные компании по совокупным оборотам в 2010 году
№	Компания	Объем торгов в 2010 году (млн. руб.)	Объем торгов в 2009 году (млн. руб.)	Изменение (%)
1	Компания БКС	11 534 238.05	8 806 696.34	30.97
2	БД ОТКРЫТИЕ	9 929 545.18	2 465 725.25	302.70
3	ФИНАМ	6 475 596.41	5 515 512.07	17.41
4	Велес Капитал	5 554 190.90	2 387 183.05	132.67
5	ГК АЛОР	4 540 523.48	3 589 999.50	26.48
6	АТОН	3 071 405.80	2 354 125.62	30.47
7	РЕГИОН	2 792 086.73	932 588.81	199.39
8	Урса Капитал	2 351 949.00	643 399.75	265.55
9	РИК-Финанс	2 223 131.94	453 366.55	390.36
10	ЦЕРИХ Кэпитал Менеджмент	2 045 111.74	2 073 618.27	-1.37

Заключение

Таким образом, на территории Российской Федерации функционируют следующие виды небанковских кредитно-финансовых институтов:

1) страховые компании;

2) пенсионные фонды;

3) инвестиционные фонды.

Страхование выражает отношения, связанные с формированием и использованием целевых фондов денежных средств, предназначенных для защиты имущественных интересов юридических и физических лиц, а также возмещения им материального ущерба в связи с наступлением страхового случая.

Основными функциями страхования являются распределительная, рисковая, предупредительная, сберегательная и контрольная.

Рынок страхования активно развивается, но его сложно назвать доступным. Цены на страховые продукты, в основном, выше среднего, что вызывает меньший приток населения. Наиболее развитой сферой является автострахование. На мой взгляд, если ввести более четкие границы тарифных сеток для страховых компаний, то страховые премии значительно сократятся в добровольных видах страхования, следовательно увеличится поток клиентов.

Частный пенсионный фонд представляет собой некоммерческую организацию, аккумулирующую пенсионные взносы и производящая пенсионные выплаты в соответствии с условиями договора.

Частные пенсионные фонды используют разные схемы пенсионных выплат: выплата пожизненной пенсии; пенсионные выплаты в течение оговоренного ряда лет, но не менее пяти; единовременная выплата части пенсионной суммы и гарантированный размер пенсионных выплат в течение оговоренного периода (ряд лет).

Негосударственные пенсионные фонды, с одной стороны, являются менее привлекательными для населения, так как нет четкой законодательной базы. Население в первую очередь боится отдавать свои деньги в пустоты, так как нет никакой гарантии, что завтра этот фонд будет существовать.

Для широкого распространения частных пенсионных фондов необходимо сформировать четкую законодательную базу и осуществить жесткий контроль за ее исполнением.

На территории Российской Федерации действуют следующие виды инвестиционных фондов: - фонды закрытого типа; - фонды открытого типа; - интервальные фонды.

Развитие инвестиционных фондов наблюдается в основном на уровне юридических лиц.

Таким образом, в настоящее время на территории России активно развиваются небанковские кредитно-финансовые институты, но по уровню развития мы все же отстаем от западных стран.

Список литературы

1. Банки и небанковские кредитные организации и их операции, под ред. Е.Ф. Жукова, М., 2004

2. Деньги, кредит, банки: Учебник / Под ред. проф. Е.Ф. Жукова. - 3-е изд. - М.: ЮНИТИ, 2007.

3. Деньги, кредит, банки, ценные бумаги: Практикум / Под ред. проф. Е.Ф. Жукова. - 3-е изд. - М.: ЮНИТИ, 2008.

4. Деньги, кредит, банки: Учебник / Под ред. О.И. Лаврушина. - М.: Финансы и статистика, 2007

5.Жуков Е.Ф. Инвестиционные институты. - М.: ЮНИТИ. 2008.

6. Собрание законодательства. 2001. № 9

7. http://www.finkredit.com/

8. http://rating.rbc.ru/

9. http://npf.investfunds.ru/

Размещено на Allbest.ru