Главная
Коллекция "Otherreferats"
Финансы, деньги и налоги
Денежный рынок, проблемы его становления и устойчивого функционирования
Денежный рынок, проблемы его становления и устойчивого функционирования
Механизм функционирования денежной системы, ее основные типы, элементы и роль в экономике. Анализ динамики функционирования денежного рынка в Республике Беларусь, проблемы и пути развития. Спрос на деньги и их предложение. Равновесие на денежном рынке.
| Рубрика | Финансы, деньги и налоги |
| Вид | курсовая работа |
| Язык | русский |
| Дата добавления | 14.12.2011 |
| Размер файла | 175,8 K |
Отправить свою хорошую работу в базу знаний просто. Используйте форму, расположенную ниже
Студенты, аспиранты, молодые ученые, использующие базу знаний в своей учебе и работе, будут вам очень благодарны.
Размещено на http://www.allbest.ru/
МИНИСТЕРСТВО ОБРАЗОВАНИЯ РЕСПУБЛИКИ БЕЛАРУСЬ
УО "БЕЛОРУССКИЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ ЭКОНОМИЧЕСКИЙ УНИВЕРСИТЕТ"
Кафедра экономической теории и истории экономических учений
КУРСОВАЯ РАБОТА
по дисциплине: Макроэкономика
на тему: Денежный рынок, проблемы его становления и устойчивого функционирования.
Студент: Гуринович Анна Владимировна
факультет, курс, группа (подпись) ФЭУТ, 2 курс, ЗГС-2
(11.11.11г.)
МИНСК 2011
Реферат
Курсовая работа: ____с., рис.__, ___ источников.
ДЕНЕЖНЫЙ РЫНОК, ДЕНЕЖНОЕ ПРЕДЛОЖЕНИЕ, СПРОС НА ДЕНЬГИ, ДЕНЕЖНАЯ СИСТЕМА, ОСОБЕННОСТИ ФУНКЦИОНИРОВАНИЯ ДЕНЕЖНОГО РЫНКА
Объект исследования - функционирование денежного рынка.
Предмет исследования - рассмотрение отдельных вопросов в рамках данной темы.
Цель работы: исследовать денежный рынок, изучить механизм функционирования денежной системы и её роль в экономике, выявить особенности функционирования денежного рынка в Республике Беларусь.
Методы исследования: анализ и синтез, обобщение, сравнительный анализ, корреляция.
Исследования и разработки: на основе обобщения различных теоретических подходов к исследованию денежного рынка, его проблем становления и функционирования, изучен механизм функционирования денежной системы и её роль в экономике.
Область возможного и практического применения: результаты полученные в курсовой работе могут быть использованы при изучении курса "макроэкономика".
Содержание
- Введение
- Глава 1. Денежный рынок. Спрос на деньги и их предложение. Равновесие на денежном рынке
- 1.1 Денежный спрос
- 1.2 Денежное предложение
- 1.3 Денежный рынок
- 1.4 Равновесие на денежном рынке
- Глава 2. Механизм функционирования денежной системы и ее роль в экономике
- 2.1 Денежная система и ее элементы
- 2.2 Типы денежных систем
- Глава 3. Становление и особенности функционирования денежного рынка в Республике Беларусь
- 3.1 Анализ динамики функционирования и развития денежно-кредитной политики Республики Беларусь
- 3.2 Проблемы и пути развития денежного рынка Республики Беларусь
- Заключение
- Список использованных источников
Введение
Объектом и предметом исследования является изучение денежного рынка, проблем его становления и устойчивого функционирования.
Цель работы: изучить состояние денежного рынка, указав проблемы и пути его развития в Республике Беларусь.
Реальная экономическая жизнь представляет собой движение денежных потоков, навстречу товарным. На практике изменение количества денег в обращении, способно существенным образом повлиять на уровень доходов и выпуска продукции. Поэтому, в экономическом анализе необходимо учитывать деньги, выясняя причины, по которым общество применяет деньги, а также ту роль, которую они играют в уровне выпуска продукции, общем уровне цен и темпах инфляции. Очень важным представляется и тот момент, что в современном сознании “деньги" означают очень много. Это и символ общественного положения, и фактор материального благосостояния, и предпосылка духовного развития - и в то же время, - причина многих преступлений и морального деградирования. Поэтому взгляды на этот экономический феномен радикально противоположные - от осуждения, например, по религиозным мотивам, до восхищения их функциональностью. По-видимому, необходимо полное и широкое раскрытие такого понятия как денежный рынок. Рассмотрение особенностей и связанных с ними инструментов. Нужно установить, что конкретно является товаром на денежном рынке и как это всё взаимосвязано. Для обширного материального познания, всё указанное конкретизируется в таком понятии, как денежный спрос и денежное предложение.
Одно из наиболее влиятельных течений в современной экономической науке, относящееся к неоклассическому направлению представляет собой монетаризм. Он рассматривает явления хозяйственной жизни преимущественно под углом зрения процессов, протекающих в сфере денежного обращения. За более чем три десятилетия существования монетаризм расширил свое влияние, претерпел определенные изменения. Он стал претендовать на роль универсальной общеэкономической доктрины, способной решить такие экономические проблемы, как эффективность экономического регулирования, роль государства в экономической жизни и т.п. Монетаризм широко пропагандируется его представителями как кредитно-денежная политика, специально направленная на контроль роста денежной массы.
Основной целью написания данной курсовой работы является анализ денежного рынка и денежной системы, а так же проанализировать становление денежного рынка Республики Беларусь.
В рамках сформулированной задачи были определены следующие задачи:
· Проанализировать структуру денежного рынка (денежное предложение, спрос, равновесие на денежном рынке)
· Изучить структуру денежной системы и ее роль в экономике
· Рассмотреть становление денежного рынка Республики Беларусь
Глава 1. Денежный рынок. Спрос на деньги и их предложение. Равновесие на денежном рынке
1.1 Денежный спрос
"Движение денег, обслуживающее реализацию товаров, а так же нетоварные платежи и расчёты в национальной экономике - есть денежное обращение. Форма организации денежного обращения в стране, сложившаяся исторически и закреплённая законодательно, образует денежную систему". [8, стр.135] Её основными элементами являются:
наименование денежной единицы (рубль, доллар и др.);
масштаб цен;
виды государственных денежных знаков, имеющих законную платёжную силу, порядок их эмиссии и обращения (обеспечение, выпуск, изъятие и т.д.);
регламентация безналичного оборота;
государственные органы, осуществляющие регулирование денежного обращения.
"Главным элементом денежного рынка являются деньги. Они покупаются и продаются на денежном рынке, который включает финансовые институты, обеспечивающие взаимодействие спроса на деньги и их предложение, а так же денежные потоки, входящие и исходящие из этих учреждений. Элементами механизма функционирования денежного рынка являются спрос на деньги, предложение денег и цена денег (процентная ставка)". [7, стр.432] При сделках на рынке денег деньги обмениваются на другие ликвидные активы по альтернативной стоимости, измеренной в единицах номинальной нормы процента.
Совокупным спросом на деньги называется общее количество денег, которое желают иметь в данный момент домохозяйства, бизнес, правительство. Совокупный спрос состоит из двух частей: спрос на деньги для сделок и спрос на деньги как средство сохранения богатства.
Спрос на деньги для сделок обусловлен тем, что населению, предприятиям, правительству нужны деньги для покупки товаров и услуг. Этот спрос зависит от:
объёма номинального ВВП (чем больше производится товаров и услуг, чем выше цены на них, тем больше нужно денег для обслуживания торговых и платёжных операций, следовательно, спрос на деньги для сделок изменяется пропорционально номинальному ВВП);
скорости обращения денег (чем она больше, тем меньше денег необходимо для торговых сделок, и наоборот).
Если предположить, что необходимое количество денег не связано с изменением ставки ссудного процента i, тогда при данных объёме ВВП и скорости обращения денег кривая спроса на деньги для сделок Dt будет иметь вид вертикальной прямой [7, стр.433].
Спрос на деньги как средство сохранения богатства объясняется тем, что часть своих доходов население сберегает. Дж.М. Кейнс называл его спекулятивным. Спекулятивный мотив спроса на деньги обусловлен тем, что экономический субъект приберегает некоторый резерв, пытаясь выбрать наиболее выгодный вариант сохранения своего капитала в зависимости от конъюнктуры рынка. Есть три варианта сбережения: сохранять доходы в виде денег; покупать ценные бумаги; приобретать недвижимость и другие материальные ценности с целью их накопления, а не потребления. Последняя форма сбережений более всего характерна для инфляционной экономики. В нормально функционирующей экономике выбор осуществляется между деньгами и ценным бумагами.
У каждого способа размещения сбережений есть свои достоинства и недостатки. Деньги не приносят дохода, но абсолютно ликвидны, т.е. могут сразу и без всяких затрат быть использованы для покупок и платежей. Ценные бумаги (например, государственные облигации) приносят устойчивый доход в виде процента, но менее ликвидны. Необходимо время, а возможно и деньги, чтобы превратить их в платёжное средство. Выбор между деньгами и облигациями и определяет колебания процентной ставки. Повышение уровня процентной ставки приводит к росту спроса на облигации и соответственно (при фиксированном объеме сбережений) сокращению спроса на деньги. И наоборот, снижение уровня процентной ставки сопровождается сокращением спроса на облигации и ростом спроса на деньги. Таким образом, существует обратная зависимость между спросом на деньги (как средство сохранения богатства) и движением процентной ставки. Графически эта зависимость изображена на рис.1.1.1 [7, стр.433]
Рис.1.1.1 - Спрос на деньги со стороны активов
Нисходящая кривая никогда не будет касаться оси абсцисс, так как существует некоторая минимальная ставка процента imin, при которой неудобства хранения сбережений в форме облигаций не будут компенсироваться доходом на них, и никто не будет предъявлять спрос на облигации. Совокупный спрос на деньги можно получить, суммировав спрос на деньги для сделок Dt и спрос на деньги со стороны активов Da. Кривая общего спроса Dm (рис.1.3.2) не касается оси абсцисс, потому что норма процента не может упасть ниже минимальной предельной ставки imin. Она не касается и оси ординат, так как составляющая спроса на деньги Dt не зависит от ставки процента.
Рис.1.1.2 - Совокупный спрос на деньги. [7, стр.433]
1.2 Денежное предложение
Общее количество денег в стране называют денежным предложением. Для измерения количества денег денежную массу разбивают на несколько групп, которые называются денежными агрегатами М1, М2, М3 и т.д. Каждая страна определяет их по-своему и количество агрегатов в той или иной стране различно, что объясняется спецификой денежно-кредитной системы.
Самый узкий агрегат М1. Он включает наличные деньги; вклады до востребования и другие чековые депозиты. М1 - это деньги используемые в качестве средства обращения. Этот агрегат рассчитывается практически во всех странах одинаково. Денежный агрегат М2 состоит из: агрегата М1; сберегательных вкладов; срочных мелких вкладов. Следовательно, М2 включает деньги как средство обращения, а также ту часть накапливаемых денег, которую легко вовлечь в сферу обращения.
М3 равен сумме М2 и крупных срочных вкладов. М3 включает менее ликвидные активы, М1 и М2.
Четвертый агрегат L состоит из М3 и отдельных видов ценных бумаг, которые считаются довольно ликвидными (коммерческие бумаги, векселя и облигации и д. р.).
Потенциальный уровень номинального предложения денег зависит, прежде всего, от величины резервов, хранимых в коммерческих банках. Вопрос заключается в том, что же определяет величину этих резервов. Действия ЦБ могут оказывать существенное влияние на величину резервов коммерческих банков и на способность этих резервов поддерживать спрос на деньги, манипулируя следующими денежными инструментами: резервные требования, операции на открытом рынке и учетная ставка процента.
Резервные требования представляют собой минимальную норму резервирования депозитов, устанавливаемую ЦБ для коммерческих банков. При увеличении нормы обязательных резервов значение денежного мультипликатора уменьшается, и предложение денег сокращается. В развитых странах запада этот инструмент применяется довольно редко.
К операциям на открытом рынке относятся покупка и продажа Центральным банком государственных облигаций. Увеличение предложения денег достигается за счет денег, выпущенных Центральным банком в обращение при покупке облигаций у населения, а сокращение предложения денег - за счет их изъятия при продаже облигаций. Операции на открытом рынке являются наиболее распространенным инструментом экономической политики, применяемым Центральным банком.
Учетной ставкой процента называется ставка процента, под которую Центральный банк предоставляет кредиты банкам. Снижение учетной ставки, то есть удешевление кредитов, стимулирует банки к расширению объемов заимствования у Центрального банка. Тем самым увеличивается денежная база и предложение денег.
В общих чертах объективной целью активности банков является максимизация их прибылей. Прибыль банка равна сумме процентов, полученных от выпущенных кредитов. Но не стоит забывать про издержки, связанные с открытием кредита, издержки, связанные с услугами по оплате чеков или переводов, издержки, связанные с возможностями держания резервов, и издержки, связанные с вероятным рефинансированием Центральным банком.
Создание кредитных денег происходит одновременно с созданием кредита. Кредитные соглашения представляют собой продукт банковской активности, в то же время этот продукт является деньгами Центрального банка, приобретенными в процессе создания кредитных денег.
Таким образом, предоставление кредита является важным элементом создания кредитных денег. До сих пор полагалось, что предложению кредита соответствует неограниченный спрос. Однако в реальности величина кредита, который создают банки, зависит также и от масштаба спроса на кредит. Другими словами, объем кредита, создаваемый банками, должен быть востребован, чтобы на рынке кредита возникло равновесие.
Таким образом, особая роль в процессе принадлежит коммерческим банкам, поскольку они способны создавать новые деньги. Используя избыточные резервы, источником которых служат депозиты. Увеличение (уменьшение) банковских резервов приводит к расширению (сужению) денежной массы, определяемому банковским мультипликатором. Он рассчитывается как величина, обратная норме обязательных резервов.
Следовательно, предложение денег - величина переменная. Оно находится в прямой зависимости от уровня процентной ставки, потому что ее повышение ведет к уменьшению избыточных резервов, сокращению наличных денег и росту депозитов, что увеличивает денежный мультипликатор и предложение денег, и наоборот. Кривая предложения денег будет иметь восходящий вид:
Рис.1.2.1 - Денежное предложение.
1.3 Денежный рынок
Сеть институтов, обеспечивающих взаимодействие предложения и спроса на деньги, обычно называется денежным рынком. Однако использовать этот термин следует с оговорками. Дело в том, что термин “денежный рынок" означает рынок ценных краткосрочных высоколиквидных бумаг. Во-вторых, следует подчеркнуть, что деньги, “не продаются" и “не покупаются” в том же смысле, что продаются и покупаются товары. При сделках на рынке денег, деньги обмениваются на другие ликвидные активы по альтернативной стоимости, измеренной в единицах номинальной нормы процента.
Для осуществления определенной денежно-кредитной политики необходимо проведение измерения денежной массы. Однако измерение количества денег - весьма непростое дело. Проблема состоит в том, что в современной экономике различные виды активов одновременно в той или иной форме выполняют все функции денег. Поэтому не имеется четких оснований для того, чтобы провести границу между собственно деньгами и другими ликвидными активами.
Поддержание предложения денег в стране на таком уровне чтобы, не вызвать ни экономический спад, ни инфляцию, является функцией центральных банков. Воздействуя на экономику посредством расширения ими сокращения объема денежной массы (предложения денег) эти органы осуществляют кредитно-денежную (монетарную) политику. Цель кредитно-денежной политики состоит в том, чтобы создать на денежном рынке условия для того, чтобы в экономике постоянно существовала такая масса денег и кредитов, которая необходима для развития, а тем самым обеспечить страну растущим количеством товаров, услуг, рабочих мест. С другой стороны Центробанки должны следить, чтобы в обращении не оказалось слишком много денег и кредитов, потому что такие излишки всегда приводили к инфляции.
На пути осуществления кредитно-денежной политики существуют сложности. Например, когда объем денежной массы, увеличивается и в обращение поступает больше денег, то они дешевеют, и банки могут снизить процентную ставку по кредитам. Но растущее предложение денег на рынке может повлечь за собой увеличение расходов и тем самым повысить уровень инфляции. В периоды инфляции те деньги, которые заемщики выплачивают кредиторам, имеют более низкую покупательную способность, чем те, которые были, в свое время взяты в долг. Чтобы компенсировать потерю покупательной способности, кредиторы должны добавить определенный процент (соответствующий уровню инфляции) к тем ставкам, которые они назначили бы в другой ситуации. Поэтому если рост инфляции обусловлен ростом денежной массы, то фактически может привести к повышению процентных ставок.
Для проведения монетарной политики резервная система располагает четырьмя основными инструментами:
изменение уровня резервных требований;
изменение процентных ставок, которые должны платить банки, беря кредиты у центрального института (учетная ставка)
покупка и продажа ценных государственных бумаг (операции на открытых рынках)
определение условий для различных видов займов (выборочный кредитный контроль).
Первый инструмент предполагает, что все банки и финансовые институты создают резервы, то есть откладывали определенную сумму денег, равную какой то процентной доле их депозитов. Доля депозитов, которую банки должны откладывать в качестве резервов, называется резервными требованиями.
Если центральный институт приходит к выводу, что отдельные потребители и фирмы слишком много покупают, и что инфляция набирает силу, он повышает резервные требования. Когда они возрастут, то банки не смогут выдавать по - прежнему ссуды своим клиентам. Банки могут взять дополнительные средства для кредитования своих клиентов, взяв деньги в долг у регионального отделения Центробанка, который в фигуральном смысле играет роль банкира банков. Процентная ставка по кредитам, которая устанавливается в этом случае, называется учетной (дисконтной) ставкой. Такие дисконтные операции привлекают банки, когда они могут взимать со своих клиентов еще более высокий процент за кредиты.
Значит, если центральный институт считает необходимым, чтобы выдавалось больше кредитов, то он снижает учетную ставку и наоборот. В целом считается, что воздействие процентной ставки на экономику ведет к тому, что усиливается экономический рост. Так, снижение средней ставки на 1% дает прибавку ежегодного экономического роста страны на 1\ 3 процента.
Операции на открытом рынке осуществляются посредством купли-продажи государственных облигаций, которые предусматривают обязательство выплатить долг с процентами. Поскольку в подобном случае государственные облигации может купить любой желающий, эта практика получила наименование операции на открытом рынке.
Если центральный финансовый институт опасается инфляции и хочет уменьшить объем денег в обращении, то он продает государственные облигации банкам и населению. Деньги, полученные за облигации, могут немедленно изыматься из оборота. И наоборот, когда этот институт вновь собирается стимулировать оживление в экономике, государство выкупает свои облигации, и подобным образом в экономику поступает довольно большое дополнительное количество наличности. По мере увеличения предложения денег снижается процентная ставка, и компании берут кредиты в больших объемах, что расширяет для них возможности роста и усиливает конкуренцию между нами.
Между отдельными секторами рыночной экономической системы существует кругооборот (замкнутый поток) доходов и продуктов. В нем в качестве некоей жидкости вращаются деньги.
Задачи денежных рынков состоят в том, чтобы переправлять сбережения из рук тех экономических единиц, которые зарабатывают больше чем, тратят, в руки единиц которые тратят больше, чем зарабатывают. На этих рынках функционируют прямые каналы финансирования, по которым средства переходят непосредственно к заемщикам в обмен на акции и долговые обязательства, или косвенные, где средства проходят через финансовых посредников - банки, взаимные фонды, страховые компании.
Денежный рынок формируется и функционирует в связи с денежно - кредитной политикой. Воздействие на денежный рынок представляет иерархию целей, применимых в каждодневных операциях на открытом рынке или более долгосрочные воздействия на такие параметры, как количество денег, находящихся в обращении. Денежный рынок управляется центральным финансовым институтом посредством операций на открытом рынке, изменение учетных ставок, уровня обязательных резервов, что по-разному оценивается в теориях.
1.4 Равновесие на денежном рынке
На денежном рынке равновесие устанавливается в результате
взаимодействия спроса на деньги и их предложения. Оно характеризует состояние рынка, при котором объем спроса на деньги равен объему денежного предложения. Равновесие на денежном рынке означает, что количество денег, которое экономические агенты хотели бы иметь в портфеле своих активов, равно количеству денег, предлагаемых банковской системой.
Механизм установления данного равновесия можно отобразить графически:
Рис.1.4.1 - Механизм равновесия.
Кривая предложения денег MS показывает количество предлагаемых денег при каждом значении ставки процента при прочих неизменных факторах, влияющих на объем предложения денег. Форма кривой предложения денег зависит от целей проводимой денежно - кредитной политики. На графике кривая MS имеет вертикальную форму, что соответствует политике удержания денежной массы на неизменном уровне независимо от изменения ставки процента. Это вполне оправданно в условиях инфляции.
Равновесие отражает точка E, обозначающая пересечение кривых спроса и предложения. Координаты данной точки выражают соответствие количества денег, которое желают иметь рыночные субъекты, количеству денег, предоставляемому банковской системой M* при равновесной ставке процента R*. Иными словами, при заданном предложении денег, равном M*, равновесие достигается при номинальной форме процента, равной R*. Если процентная ставка опустится ниже уровня R* до положения RA, то спрос на деньги увеличится.
Рыночные субъекты могут увеличить денежные сбережения, продавая ценные бумаги, что приведет к их удешевлению. Данный процесс будет происходить до тех пор, пока процентная ставка не достигнет равновесного уровня R*, при котором M* денежных единиц удовлетворяет потребность в деньгах.
Если ставка процента поднимается выше равновесного уровня, то хозяйствующие субъекты пожелают держать в форме денег сумму МВ, меньшую, чем M*. При этом банковская система будет избавляться от излишних денег, скупая ценные бумаги. Цены последних поднимутся, а процентная ставка снизится с уровня RB до уровня R*.
В обоих рассмотренных случаях имело место скольжение к точке равновесия по кривой спроса MD. В первом случае - из точки А, а во втором - из точки В. Рассмотрим теперь изменение спроса и предложения денег и связанные с ними изменения равновесного состояния на денежном рынке.
Начнем с изменения предложения денег при неизменном уровне спроса на них:
Рис.1.4.2 - Изменение предложения денег при неизменном уровне спроса.
Предположим, что рынок находится в состоянии равновесия в точке Е1. Если количество денег в обращении сократится, то кривая предложения денег переместится из положения MS1 в положение MS2. При имеющемся уровне резервов банки не способны предложить количество денег в размере М1, которое желают иметь хозяйствующие субъекты при исходной ставке процента. В этой ситуации банки будут стремиться пополнить свои резервы за счет продажи ценных бумаг, а также станут ужесточать условия получения кредита, в результате чего процентная ставка начнет расти. В ответ хозяйствующие субъекты начнут большее предпочтение отдавать не деньгам, а другим активам. Произойдет скольжение вверх по кривой спроса на деньги до уровня, когда количество денег, которое желают иметь хозяйствующие субъекты, придет в соответствие с количеством денег, предложенных банковской системой. Это новый уровень равновесия Е2. Возможен и обратный процесс.
Теперь рассмотрим, что произойдет при изменении спроса на деньги, вызванного увеличением номинального национального дохода, при неизменном уровне их предложения.
Рис.1.4.3 - Изменение спроса на деньги, вызванного увеличением номинального национального дохода, при неизменном уровне их предложения.
Будем исходить из равновесного состояния Е1. При процентной ставке R1 увеличение номинального национального дохода увеличит спрос на деньги, что выразится в сдвиге кривой спроса на деньги из положения MD1 в положение MD2. Увеличение спроса на деньги будет побуждать, хозяйствующих субъектов продавать ценные бумаги, а также брать деньги в ссуду, что вызовет понижение рыночной цены ценных бумаг и повышение ставки процента. В условиях стабильного предложения денег состояние равновесия Е2 возможно в том случае, если процентная ставка повысится до уровня R2, при котором величина спроса на деньги соответствует их предложению.
Глава 2. Механизм функционирования денежной системы и ее роль в экономике
2.1 Денежная система и ее элементы
Денежная система - устройство денежного обращения в стране, сложившееся исторически и закрепленное национальным законодательством. Она сформировалась в XVI - XVII вв. с возникновением и утверждением капиталистического производства, а также централизованного государства и национального рынка. По мере развития товарно-денежных отношений и капиталистического производства денежная система претерпевала существенные изменения.
В зависимости от вида обращаемых денег (деньги как товар, выполняющий роль всеобщего эквивалента, или деньги как знак стоимости) можно выделить два основных типа систем денежного обращения:
1) системы обращения металлических денег, когда в обращении находятся полноценные золотые и (или) серебряные монеты, которые выполняют все функции денег, а кредитные деньги могут свободно обмениваться на денежный металл;
2) системы бумажно-кредитного обращения, при которой действительные деньги вытеснены знаками стоимости, а в обращении находятся бумажные (казначейские векселя) либо кредитные деньги.
Сущность денег проявляется в их функциях. Они являются средством оплаты товаров и услуг, средством измерения стоимости и средством сохранения стоимости. Движение денег, обслуживающее реализацию товаров, а также нетоварные платежи и расчеты в национальной экономике - есть денежное обращение. Форма организации денежного обращения в стране, сложившаяся исторически и закрепленная законодательно, образует денежную систему. Государство определяет элементы денежной системы:
· Национальную денежную единицу (рубль, доллар, франк и т.д.);
· Масштаб цен;
· Виды денежных знаков, имеющих законную платежную силу;
· Порядок эмиссии и обращения денег (обеспечение, выпуск, изъятие из обращения и т.д.);
· Формы безналичного платежного оборота;
· Государственные институты, осуществляющие регулирование денежного обращения.
Для того чтобы понять особенности современной платежной системы, необходимо проследить ее эволюцию, которая определялась, прежде всего, потребностями развивающейся экономики.
2.2 Типы денежных систем
Различают два типа денежных систем: системы металлического обращения и системы обращения кредитных и бумажных денег. При первом типе - в качестве денег функционировали металлические монеты. При втором - банкноты, казначейские билеты, векселя. Исторически первой системой металлического обращения был биметаллизм, т.е. роль денег выполняло два металла: золото и серебро. Он существовал еще во времена Римской империи, где наряду с серебряными денариями обращались золотые ауреусы. При биметаллизме государством устанавливалось фиксированное соотношение между стоимостями весовых единиц серебра и золота. В XIX в. Соотношение между ними в разных странах было, как правило, 15,5: 1 или 15:
1. Однако рыночные цены этих металлов колебались, и рыночное соотношение отличалось от установленного государством. Это приводило периодически к вытеснению одних денег другими. Действовал закон Грехмана, который говорил, что плохие деньги вытесняют из обращения хорошие деньги. Покажем это на примере США. В начале XIX в. официальная пропорция между серебром и золотом там была 15:
1. На рынке - 15,5:
1. Это приводило к тому, что торговцы покупали за серебряные деньги золото в США и продавали в других странах, где за одну весовую единицу золота получали большее количество серебра. Когда в середине 30-х годов XIX века было изменено официальное соотношение с 15: 1 на 16: 1, все изменилось. Теперь стало выгоднее скупать серебро за золотые деньги и вывозить в другие страны, где рыночное соотношение все еще было 15,5: 1.
Постепенно серебро было вытеснено из обращения, и на смену биметаллической системе денежного обращения пришел монометаллизм. Роль денег стал выполнять один металл - золото. К концу XIX в. Золотой монометаллизм установился в большинстве стран. Он выступал в форме золотомонетного, золотослиткового и золотодевизного стандартов. Исторически первым был золотомонетный стандарт, для которого было характерно свободное обращение золотых монет, выполнение золотом всех функций денег, свобода ввоза и вывоза из страны в страну. Золотомонетный стандарт просуществовал в большинстве стран до первой мировой войны. В годы первой мировой войны был прекращен размен банкнот на золото, запрещен вывоз золота, широко стала использоваться эмиссия неразменных кредитных денег, что было обусловлено возросшими военными расходами государств.
После первой мировой войны в ряде стран был введен золотослитковый стандарт, когда банкноты обменивались на слитки золота при предъявлении суммы денег, установленной законом.
В большинстве стран был установлен золотодевизный стандарт. Он означал, что банкноты обменивались на иностранную валюту, которая, в свою очередь, обменивалась на золото.
Мировой экономический кризис 1929 - 1933гг. привел к тому, что золото было изъято из внутреннего обращения стран.
Таким образом, с 30-х годов XX века перестала существовать система металлических денег, и во всех странах утвердилась система неразменных бумажных и кредитных денег, т.е. денег, которые не обмениваются государством на золото и серебро.
Бумажные деньги - это денежные знаки, наделенные принудительным курсом и выпускаемые государством для покрытия своих расходов. Они не имеют самостоятельной стоимости. Так как их курс устанавливается государством, то бумажные деньги называют еще декоративными. В развитых странах теперь нет денег, выпускаемых казначейством. Там обращаются кредитные деньги.
Кредитные деньги - это знаки стоимости, возникающие на основе кредита. Различают три основных вида кредитных денег: вексель, банкнота, чек. Вексель - это письменное долговое обязательство строго установленной законом формы, которое дает право кредитору требовать от должника уплаты определенной суммы денег в срок, указанный в векселе. В векселе, таким образом, всегда указываются должник, сумма и срок возврата кредита. Вексель можно передавать другим лицам, сделав передаточную надпись - индоссамент, т.е. вексель, может выполнять роль платежного средства. Это его особенность связана с безусловностью и обязанностью платежа по векселю. Векселя чаще всего выдаются при покупке товара в кредит.
В условиях монометаллизма банкнота представляла собой вексель на банкира, по которому предъявитель в любое время мог получить деньги. Классические банкноты выпускались частными эмиссионными банками взамен коммерческих векселей, т.е. имели товарное обеспечение. Кроме того, эмиссионные банки, имеющие золотой запас, обязаны были обменивать банкноты на золото, т.е. классическая банкнота имела и золотое обеспечение. Со временем право эмиссии банкнот было закреплено за центральными банками. Изъятие золота из внутреннего обращения привело к тому, что во всех странах с 30-х годов XX века выпускаются не разменные на золото банкноты.
Банкноты стали похожи на бумажные деньги, так как их выпускает центральный банк с принудительным курсом, устанавливаемым государством. Их эмиссия и обеспечение связаны с государственными ценными бумагами. Поэтому сейчас банкноты, как правило, называют бумажными деньгами. Есть экономисты, которые считают, что современные банкноты сохранили в известной мере кредитную природу, так как выпускаются в обращение в порядке банковского кредитования хозяйства и государства.
Чек - письменный приказ владельца текущего счета банка о выплате наличными или переводе на счет другого лица определенной суммы денег.
Распространение чеков привело к тому, что чековые депозиты в развитых странах постепенно заменили значительную часть наличных денег.
В качестве денег в настоящее используются также монеты, номинальная стоимость которой равна стоимости содержащегося в ней металла.
Номинальная стоимость разменной монеты значительно превышает стоимость содержащегося в ней металла. Разменные монеты выпускаются в основном для обслуживания розничного товарооборота. Бумажные деньги и разменные монеты называют еще наличными деньгами.
Эмиссия бумажных денег и разменных монет, на которую государство имеет монопольное право, позволяет ему получать доход, называют сеньоражем.
Сеньораж государство получает тогда, когда издержки эмиссии денег меньше номинальной стоимости выпущенных денег.
денежный рынок беларусь равновесие
Глава 3. Становление и особенности функционирования денежного рынка в Республике Беларусь
3.1 Анализ динамики функционирования и развития денежно-кредитной политики Республики Беларусь
Состояние наличного денежного обращения в 2010 году определялось макроэкономической ситуацией, которая характеризовалась положительной динамикой основных показателей социально-экономического развития республики.
Индекс потребительских цен в декабре 2010 года к декабрю 2009 года находился в пределах прогноза и составил 109,9 процента при прогнозе на 2010 год 108-110 процентов (в декабре 2009 года к декабрю 2008 года - 110,1 процента).
Соотношение запасов готовой продукции и среднемесячного объема производства на промышленных предприятиях в январе-декабре 2010 года в фактических ценах составило 49,5 процента (в январе-декабре 2009 года - 67,9 процента).
За 2010 год темпы роста важнейших параметров прогноза социально-экономического развития республики (в сопоставимых ценах) составили:
валового внутреннего продукта - 107,6 процента при прогнозе на год 111-113 процентов;
производства промышленной продукции - 111,3 процента при прогнозе на год 110-112 процентов;
потребительских товаров - 113,1 процента, розничного товарооборота - 117,1 процента при прогнозе на год 114-115 процентов.
За январь-ноябрь 2010 года темпы роста производительности труда составили 107,0 процента при прогнозе на год 109-111 процента, реальных денежных доходов населения - 113,7 процента при прогнозе на год 114-115 процентов.
На 01.01.2011 объем наличных денег в обороте (денежный агрегат МО) к началу года увеличился на 23,2 процента и составил 4493,9 млрд. рублей.
Удельный вес денежного агрегата МО в рублевой денежной массе на 01.01.2011 составил 17,0 процента и к 01.01.2010 (17,6 процента) уменьшился на 0,6 процентного пункта.
В структуре широкой денежной массы удельный вес наличных денег в обороте на 01.01.2011 составил 8,9 процента, к 01.01.2010 (9,6 процента) уменьшился на 0,7 процентного пункта.
Наличный денежный оборот за 2010 год составил 194 185,4 млрд. рублей, по сравнению с 2009 годом увеличился на 22,8 процента (на 35 992,3 млрд. рублей).
В 2010 году поступления наличных денег в кассы банков увеличились на 22,3 процента (на 17 421,1 млрд. рублей), выдачи наличных денег из касс банков - на 23,7 процента (на 18 467,6 млрд. рублей). Превышение темпов роста выдач наличных денег над темпами роста поступлений сложилось по всем областям и обусловлено ростом реальных денежных доходов населения в связи с реализацией принятых Правительством решений по увеличению заработной платы, повышению размера бюджета прожиточного минимума, государственных пособий, перерасчета трудовых пенсий.
При прогнозе выпуска наличных денег в обращение по республике 1 460,0 млрд. рублей за 2010 год выпущено в обращение 846,7 млрд. рублей.
Начиная со второго квартала 2010 года население активно приобретало наличную иностранную валюту. В республике поступления наличных денег от продажи населению наличной иностранной валюты превысили выдачи наличных денег на покупку у населения наличной иностранной валюты во II квартале на 37,7 млрд. рублей, в III квартале - на 405,7 млрд. рублей, в IV квартале - на 3 952,8 млрд. рублей (в декабре 2010 года превышение поступлений от продажи населению наличной иностранной валюты над выдачами на покупку у населения наличной иностранной валюты составило 1 674,8 млрд. рублей).
За 2010 год спрос населения на наличную иностранную валюту превысил предложение во всех областях и г. Минске. Поступления наличных денег от продажи населению наличной иностранной валюты превысили выдачи наличных денег на покупку у населения наличной иностранной валюты в целом по республике на 4 175,3 млрд. рублей.
За 2010 год к 2009 году через поступления торговой выручки (с учетом безналичных поступлений в уплату за товары и поступлений торговой выручки наличными деньгами через предприятия Министерства связи и информатизации Республики Беларусь), выручки от оказания платных услуг, выручки индивидуальных предпринимателей возвращено 86,3 процента полученных населением заработной платы и социально значимых выплат (за 2009 год - 87,2 процента).
Основной удельный вес в приходной части кассовых оборотов в 2010 году по республике приходился на поступления торговой выручки (45,1 процента кассового прихода), он сохранился на уровне 2009 года.
Поступления торговой выручки выросли в целом по республике на 21,9 процента (на 7 730,7 млрд. рублей).
За 2010 год удельный вес поступлении выручки от оказания платных услуг снизился по сравнению с 2009 годом во всех областях и в г. Минске. В целом по республике указанный показатель уменьшился на 0,5 процентного пункта и составил 9,6 процента.
Поступления выручки от оказания платных услуг увеличились в республике за 2010 год по сравнению с 2009 годом на 15,8 процента (на 1 250,7 млрд. рублей).
В целом по республике за 2010 год по сравнению с 2009 годом удельный вес поступлений на текущие (расчетные) банковские счета, карт-счета и банковские вклады (депозиты) физических лиц увеличился на 0,3 процентного пункта и составил 9 процентов.
Поступления на текущие (расчетные) банковские счета, карт-счета и вклады (депозиты) физических лиц за 2010 год к 2009 году возросли на 25,2 процента (на 1 721,8 млрд. рублей).
Удельный вес поступлений на счета индивидуальных предпринимателей в кассовом приходе республики уменьшился к 2009 году как в целом по республике, так и во всех областях и г. Минске. По республике данный показатель снизился на 0,6 процентного пункта. Удельный вес данного источника поступлений в кассы банков в общем объеме поступлений по республике составил 3,8 процента.
Вместе с тем поступления на счета индивидуальных предпринимателей как в целом по республике, так и по областям и г. Минску, за исключением Гродненской области, к 2009 году увеличились на 5,2 процента.
Удельный вес выдач наличных денег с карт-счетов, текущих (расчетных) банковских счетов физических лиц за 2010 год по сравнению с 2009 годом увеличился в целом по республике на 2,4 процентного пункта и составил 47,3 процента.
По республике данные выдачи выросли на 30,4 процента (на 10 634,1 млрд. рублей). Увеличение заработной платы, пенсий, других социально значимых выплат обусловило рост выдач наличных денег на указанные цели во всех областях и в г. Минске.
За 2010 год удельный вес выдач наличных денег на выплату пенсий, пособий и страховых выплат в кассовом расходе по отношению к 2009 году увеличился на 0,4 процентного пункта и составил 6,7 процента.
Исходя из изложенного в целях выполнения Основных направлений денежно-кредитной политики в 2011 году в части наличного денежного обращения главным управлениям по областям и г. Минску совместно с облисполкомами, банками предлагается:
обеспечить выполнение доведенного Национальным банком прогнозируемого эмиссионного результата по областям и г. Минску;
принять меры по увеличению доли торговой выручки и выручки от оказания платных услуг в кассовом приходе за счет расширения инфраструктуры торговли и общественного питания, развития приоритетных отраслей сферы услуг (информационных, телекоммуникационных, а также услуг, повышающих качество жизни населения), уделяя особое внимание сельской местности, малым и средним городским поселениям;
продолжить работу по информированию соответствующих облисполкомов и Минского горисполкома о выполнении прогноза эмиссионного результата по областям и г. Минску, о состоянии наличного денежного обращения в регионе (с учетом ситуации, складывающейся в городах и районах) и внесению предложений облисполкомам и Минскому горисполкому по улучшению ситуации в регионе. [3]
Важным документом определяющим дальнейшее развитие Республики Беларусь является Программа социально-экономического развития Республики Беларуси на 2011-2015 годы. В ней определены цели и задачи, основные направления и приоритеты развития страны, обоснована система мероприятий правового, организационно-экономического и экологического характера и даны предложения по совершенствованию механизмов их реализации, определены необходимые ресурсы и возможные социально-экономические последствия.
Важнейшими задачами развития Республики Беларусь в 2011-2015 годах являются:
обеспечение устойчивого экономического роста, достижение темпов роста валового внутреннего продукта (далее - ВВП) на уровне 162-168 процентов за пятилетие, что позволит увеличить его объем на душу населения по паритету покупательной способности до 28,6-29,8 тыс. долларов США в 2015 году;
снижение энергоемкости ВВП в 2015 году не менее чем на 29 процентов к 2010 году;
увеличение объема экспорта товаров в 2,2 раза и услуг - в 3 раза, улучшение сальдо внешней торговли до 0,5-0,6 процента к ВВП в 2015 году;
повышение производительности труда в 1,62-1,67 раза, что позволит обеспечить ее уровень на одного занятого по паритету покупательной способности 58-60 тыс. долларов США в 2015 году;
увеличение объема инвестиций в основной капитал в 1,9-1,97 раза, в том числе за счет привлечения прямых иностранных инвестиций на чистой основе в объеме не менее 7-7,5 млрд. долларов США в 2015 году;
увеличение доли инновационной продукции в общем объеме отгруженной промышленной продукции с 11 процентов в 2010 году до 20-21 процента в 2015 году, объема ее экспорта - с 3 до 13 млрд. долларов США;
увеличение реальных располагаемых денежных доходов населения в 1,7-1,76 раза.
Решение вопросов энергетической безопасности и сбалансированности внешней торговли рассматривать как важнейшие задачи, обеспечивающие независимость страны, ее последовательное развитие, повышение благосостояния граждан. [2]
По итогам социально-экономического развития Республики Беларусь в 2006-2010 годах среднегодовые темпы роста ВВП составили 107,3 процента. По данному показателю страна вплотную приблизилась к первой десятке наиболее динамично развивающихся стран мира.
В завершающем периоде экономика республики вплотную столкнулась с угрозами мирового финансового кризиса. Правительство работало над сохранением в стране экономической и политической стабильности.
Согласно методике МВФ международные резервы Беларуси определяются как высоколиквидные иностранные активы, состоящие из монетарного золота, специальных прав заимствования страны у МВФ, резервной позиции республики в МВФ и валютных резервов. Они могут быть оперативно использованы для проведения интервенций на валютных рынках для стабилизации курса национальной валюты, финансирования правительством импорта товаров и услуг, расчетов по погашению и обслуживанию государственного внешнего долга, а также для других целей.
3.2 Проблемы и пути развития денежного рынка Республики Беларусь
Белорусская экономика сегодня находится на перепутье. Макроэкономические показатели Беларуси на сегодняшний день неблагоприятны, темпы экономического роста неустойчивы, а уровень инфляции по-прежнему очень высок. Одной из главных макроэкономических проблем является неофициальная долларизация белорусской экономики. Долларизация представляет собой процесс замещения слабой национальной валюты твёрдой валютой, в данном случае долларами, которые в большей или меньшей степени выполняют все функции денег, но, прежде всего, используются как средства сбережения. Белорусские предприятия и население предпочитают хранить значительную часть своих активов в твёрдой валюте, в основном в форме валютных депозитов в коммерческих банках, но также и в наличной форме, - настолько, насколько они не доверяют национальной банковской системе. Беларусь является одной из самых долларизованных стран. Доля наличных сбережений в твёрдой валюте в "финансовом богатстве" домохозяйств Беларуси и России одна из самых высоких в мире. На первый взгляд кажется, что долларизация способствует снижению инфляции - ведь используемая хозяйствующими субъектами и населением новая валюта является твёрдой. Однако в случае Беларуси верно прямо противоположное утверждение: долларизованные страны не могут создать стабильную национальную финансовую систему. В этой ситуации свои функции теряет такой институт, как центральный банк, который не способен стабилизировать работу банковской системы, использующей иностранную валюту. Долларизованная банковская система создаёт целый ряд проблем, включая "валютное несоответствие", т.е. низкий уровень резервов в иностранной валюте по отношению к депозитам. Так же не исключены "натиск на банки", усиление тенденции предоставления кредитов в иностранной валюте (по сравнению с кредитами в местной валюте) и пр.
Долларизация и инфляция в Беларуси тесно взаимосвязаны. Растущая долларизация автоматически ведёт к инфляции, поскольку спрос на дополнительное "финансовое богатство", измеряемое в долларах, ведёт к девальвации по причине недостаточного предложения иностранной валюты. Девальвация вызывает рост цен на импортируемую продукцию, снижает реальный располагаемый доход и создаёт предпосылки для повышения номинальной заработной платы, что необходимо для компенсации потерь реального дохода. На определённом этапе девальвация автоматически ведёт к росту номинальной заработной платы, поскольку в противном случае реальный доход сократится до недопустимо низкого уровня. Таким образом, девальвация и номинальный рост заработной платы стимулируют друг друга и приводят в действие инфляционную спираль "девальвация - зарплата - цены". Как показывает опыт, в долларизованных экономиках цены и заработная плата индексируются в иностранной валюте. Как только страна вступает в эту стадию, любая девальвация немедленно приводит к росту внутренних цен. Но не только растущая долларизация ведёт к инфляции. Даже при постоянном уровне долларизации любое увеличение предложения денег и расширения объёма кредитования, равно как и создание "финансового богатства" в национальной валюте, будут конвертированы в доллары. Если же предложение иностранной валюты постоянно (например, ввиду недостаточного роста экспорта), то девальвация неизбежна. В такой ситуации пространство для действий центрального банка по увеличению предложения денег без инфляционного риска очень ограничено.
Если же центральный банк не увеличивает предложение денег и кредита в национальной валюте, чтобы справиться с постоянным ростом издержек, вызванным девальвацией и ростом номинальной заработной платы, то неизбежно возникает острый кризис ликвидности. Заработная плата, налоги, пенсии и произведенная предприятиями продукция не могут быть оплачены в полном объёме в денежной форме. Тем самым стимулируется бартер. Ведь в экономике не хватает ликвидности, а центральный банк, опасаясь инфляции, не предоставляет необходимое для нормального функционирования денежной экономики количество денег. Этот сценарий точно отражает сложившуюся сегодня в Беларуси ситуацию, где наблюдается высокая инфляция, недостаток совокупного спроса, низкие темпы экономического роста или даже стагнация, рост убытков в секторе предприятий, увеличение запасов готовой продукции на складах, а так же рост неплатежей и объемов бартерных операций. Национальный банк Беларуси стоит перед дилеммой: любое увеличение предложения денег ведёт к росту темпов инфляции, а любое его снижение - к кризису ликвидности. Оба явления ведут к сбою механизма функционирования рыночной экономики.
Какие же меры экономической политики могут привести к макроэкономической стабилизации Беларуси?
Для обеспечения устойчивого роста экономики необходимо дальнейшее усовершенствование бюджетно-налоговой, денежно-кредитной и ценовой политики, развитие рыночной инфраструктуры, малого и среднего предпринимательства.
Важнейшей задачей в институциональной области будет развитие системы институтов, необходимых для мобилизации финансовых ресурсов на модернизацию экономики, повышение ее эффективности и конкурентоспособности на основе внедрения и распространения новых технологий:
активизация рынка корпоративных бумаг;
расширение спектра инструментов фондового рынка;
совершенствовование финансовых услуг, оказываемых небанковскими институциональными инвесторами (инвестиционные фонды, финансовые, лизинговые, трастовые, страховые компании);
Подобные документы
Структура, субъекты и объекты денежного рынка. Сущность, функции и виды денег. Механизм функционирования денежного рынка. Спрос, предложение и равновесие на денежном рынке. Понятие денежного мультипликатора. Особенности функционирования денежного рынка.
курсовая работа [137,7 K], добавлен 15.11.2014Сущность и закономерности функционирования денежного рынка, его участники и принципы взаимодействия между ними. Предложение денег и денежно-кредитный мультипликатор. Равновесие на денежном рынке и оценка спроса на деньги, факторы, влияющие на него.
лекция [52,8 K], добавлен 16.11.2014Теории спроса на деньги и механизмы предложения денег. Формы стоимости денег в хронологическом порядке. Элементы денежной системы и ее типы (металлическое и бумажно-кредитное обращение), виды биметаллизма. Модель равновесие денежного рынка IS-LM.
курсовая работа [51,7 K], добавлен 20.07.2016Виды денег: товарные, символические и кредитные деньги. Понятие денежного рынка, его участники и инструменты. Спрос на деньги со стороны сделки и активов. Анализ динамики функционирования и развития денежно-кредитной политики Республики Беларусь.
курсовая работа [43,6 K], добавлен 11.04.2010Функции и сущность денег, их роль в развитии экономики. Сущность, структура и особенности регулирования денежного рынка. Характеристика функционирования денежного рынка Республики Беларусь, его формирование, проблемы регулирования и перспективы развития.
курсовая работа [786,6 K], добавлен 24.02.2011Основные этапы истории развития денег. Деньги как развитая форма товарных отношений. Основные теории денег. Денежные системы и их типы. Общественная роль, функции денег, их место в экономической системе. Модель и условия равновесия денежного рынка.
курсовая работа [132,6 K], добавлен 19.03.2009Финансовый и денежный рынки. Усовершенствование экономической политики. Денежные агрегаты. Спорс на деньги и их предложение. Равновесие на денежном рынке. Неоклассическая и кейсианская модели спроса на деньги. Особенности денежного рынка в России.
курсовая работа [143,4 K], добавлен 08.12.2008Понятие денежного рынка, его сущность, структура, механизм функционирования, а также особенности формирования спроса и предложения на нем. Общая характеристика современного денежного рынка Украины, анализ направлений его развития и совершенствования.
курсовая работа [63,7 K], добавлен 25.11.2010Элементы денежной системы. Сущность кредитных отношений. Проблемы организации денежного обращения, денежно-кредитной политики для поддержания экономического роста Российской экономики в настоящее время. Анализ динамики показателей денежной системы России.
дипломная работа [163,9 K], добавлен 25.03.2011Экономическая сущность денежного рынка, его виды. Инструменты денежного рынка (долговые и паевые). Понятие спроса на деньги. Предложение денег и механизм его реализации. Классификация долговых обязательств. Условный характер цены на денежном рынке.
презентация [1,5 M], добавлен 27.09.2015
