Анализ финансового состояния предприятия ОАО "Глазов-молоко"

Размещено на http://www.allbest.ru/

42

Размещено на http://www.allbest.ru/

МИНИСТЕРСТВО ОБРАЗОВАНИЯ И НАУКИ РФ

Государственное образовательное учреждение высшего профессионального образования

УЛЬЯНОВСКИЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ ТЕХНИЧЕСКИЙ УНИВЕРСИТЕТ Кафедра «Финансы и кредит»

КУРСОВОЙ ПРОЕКТ

По дисциплине: «Анализ финансовой отчётности»

На тему: Анализ финансового состояния предприятия ОАО «Глазов-молоко»

Выполнила:

Студентка гр. ФКДу-22

Житкова Кристина

Научный руководитель:

Старший преподаватель

Куликова Е.Г.

Ульяновск 2010

СОДЕРЖАНИЕ

Введение

Глава 1 Анализ финансового состояния ОАО «Глазов-молоко»

1.1 Горизонтально-вертикальный анализ деятельности предприятия

1.2 Оценка финансовой устойчивости предприятия

1.3 Оценка ликвидности и платёжеспособности предприятия

Глава 2 Оценка вероятности банкротства ОАО «Глазов-молоко»

2.1 Анализ банкротства по модели Альтмана

2.2 Анализ банкротства по модели Бивера

2.3 Анализ банкротства по модели Таффлера

2.4 Анализ банкротства по модели Лиса

Глава 3 Расчёт кредитных и лизинговых платежей

3.1 Условия кредитования ВТБ Банка

3.2 Условия выдачи в лизинг основного средства

3.3 Определения эффекта от кредитных и лизинговых операций

Глава 4 Анализ деловой активности предприятия

4.1 Показатели деловой активности п/п

4.2 Показатели характеризующие операционные и финансовые циклы

Глава 5 Аналитические возможности оценки финансовой деятельности предприятия ОАО «Глазов- молоко»

5.1 Анализ денежных потоков

5.2 Анализ состояния и структуры собственного капитала

Заключение

Список используемой литературы

Введение

Финансовая отчетность - это совокупность показателей бухгалтерского учета, отраженных в форме определенных таблиц, которые отражают движение имущества, обязательств и финансовое положение предприятия за отчетный период. Финансовая отчетность представляет из себя единую систему данных о финансовом положении организации, финансовых результатах ее деятельности и изменениях в ее финансовом положении и составляется на основе данных бухгалтерского учета.

Годовой отчет организаций (кроме кредитных, страховых и бюджетных) включает 6 форм. Формы финансовой отчетности носят рекомендательный характер. При самостоятельной разработке форм организацией должны быть соблюдены общие требования к бухгалтерской отчетности, изложенные в ПБУ 4/99, а именно: отчет об изменении капитала, бухгалтерский баланс, отчет о целевом использовании полученных средств, отчет о движении денежных средств, приложение к бухгалтерскому балансу и отчет о прибылях и убытках.

В своём курсовом проекте я провела анализ финансовой отчётности предприятия «Глазов -молоко».

«Глазов-молоко» основано в 1924 году. Специализируется на выпуске молочной продукции, cухого молока, cухой подсырной сыворотки (для рынка В2В). финансовый анализ деятельность предприятие

Предприятие входит в субхолдинг «Переработка молока» агрохолдинга «КОМОС ГРУПП». Среди перерабатывающих предприятий молочной промышленности Удмуртской Республики «Глазов-молоко» занимает одно из лидирующих мест по объемам производства.

Ежемесячно компания выпускает и реализует 1500 тонн молочной продукции, в том числе цельномолочной продукции 1200 тонн.

В ассортименте предприятия насчитывается более 40 наименований продукции.

Вопрос качества продукции всегда был одним из самых важных для предприятия. На базе завода работает хорошо оснащенная производственная лаборатория, отлажены все процессы контроля испытаний продукции.

В 2009 году в лаборатории прошла реконструкция и техническое переоснащение, которое вывело предприятие на новый уровень определения свойств молока в соответствии с европейскими стандартами.

1. Глава Анализ финансового состояния ОАО «Глазов-молоко»

1.1 Горизонтально-вертикальный анализ

Горизонтальный анализ заключается в сопоставлении финансовых данных предприятия за два прошедших периода (года) в относительном и абсолютном виде с тем, чтобы сделать лаконичные выводы. Цель горизонтального и вертикального анализа финансовой отчетности состоит в том, чтобы наглядно представить изменения, произошедшие в основных статьях баланса, отчета о прибыли и отчета о денежных средствах и помочь менеджерам компании принять решение в отношении того, каким образом продолжать свою деятельность.

Вертикальный анализ позволяет сделать вывод о структуре баланса и отчета о прибыли в текущем состоянии, а также проанализировать динамику этой структуры. Технология вертикального анализа состоит в том, что общую сумму активов предприятия (при анализе баланса) и выручку (при анализе отчета о прибыли) принимают за сто процентов, и каждую статью финансового отчета представляют в виде процентной доли от принятого базового значения. После проведения горизонтально- вертикального анализа можно сделать следующие выводы: общая сумма активов предприятия значительно уменьшилась, на 1356250. Это уменьшение произошло за счёт долгосрочных финансовых вложений. На начало года было 127180 а на конец года составило 57246. Так же можно заметить что и краткосрочные финансовые вложения так же уменьшились на 3554. Собственный капитал уменьшился на 1305194 за счёт не распределённой прибыли.

1.2 Оценка финансовой устойчивости

Выделяют абсолютные и относительные показатели финансовой устойчивости:

Расчёт абсолютных показателей финансовой устойчивости п/п

1.Собственные оборотные средства:

СОС=СК-ВОА, где (1)

СК-собственный капитал

ВОА- внеоборотные активы

На начало отчётного периода:

СОС= 116774-65401=51373

На конец отчётного периода:

СОС=155913-66755=89158

2.Наличие собственных и долгосрочных заёмных источников формирования запасов:

СОД=СК+ДО-ВОА,

Где

ДО- долгосрочные обязательства

На начало отчётного периода:

СОД=116774+6238-65401=57611

На конец отчётного периода:

СОД=155913+5974-66755=95132

3.Общая величина источников формирования запасов и затрат:

ОИ=СОД+КО,

где

КО-краткосрочные обязательства

На начало отчётного периода:

ОИ= 51373+41358=92731

На конец отчётного периода:

ОИ=89158+85098=174256

Находим излишек или недостаток:

1.собственных оборотных средств:

±? СОС=СОС-ЗЗ,

СОС-собственные оборотные средства

ЗЗ- запасы и затраты

На начало:

±? СОС=51373-53384=-2011

На конец:

±? СОС=89158-38666=50492

2.собственных и долгосрочных заёмных источников финансирования

±?СОД=СОД-ЗЗ

На начало:

±?СОД=57611-53384=4227

На конец:

±?СОД=95132-38666=56466

3.общей величины источников финансирования оборотных активов:

±?ОИ=ОИ-ЗЗ,

ОИ- основные источники формирования запасов и затрат

На начало:

±?ОИ=92731-53384=39347

На конец:

±?ОИ=174256-38666=135590

К приведённым показателям обеспеченности показывают соответствующим источникам финансирования и трансформируются в трёхфакторную модель:

М=(? СОС, ?СОД, ?ОИ)

Данная модель характеризует тип финансовой устойчивости предприятия. На практике встречаются 4 типа финансовой устойчивости. Они показаны в Таблице 1.

Таблица 1 «Типы финансовой устойчивости»

Тип финансовой устойчивости	Трёхмерная модель	Источники финансирования запасов	Краткая характеристика финн. устойчивости
1	2	3	4
Абсолютная	М(1,1,1) ? СОС>=0 ?СОД>=0 ?ОИ>=0	Собственный оборотный капитал	Высокий уровень платёжеспособности. Предприятие не зависит от внешних кредитов.
Нормальная	М=(0,1,1) ? СОС<0 ?СОД>=0 ?ОИ>=0	Собственные оборотные средства и долгосрочные обязательства	Гарантирует выполнение финансовых обязательств предприятия.
Продолжение Таблицы 1
Не устойчивое финансовое состояние	М=(0,0,1) ? СОС<0 ?СОД<0 ?ОИ>=0	Собственные оборотные средства и долгосрочные обязательства, краткосрочные кредиты и займы	Нарушение нормальной платёжеспособности, возникает необходимость привлечение дополнительных источников финансирования
Кризисное финансовое состояние	М=(0,0,0) ? СОС<0 ?СОД<0 ?ОИ<0		Предприятие полностью неплатёжеспособно и находится на грани банкротства

По данным расчётов мы видим что на начало и на конец отчётного года у нас получилась модель М=(1,1,1).

Теперь мы можем определить тип финансовой устойчивости, она является абсолютной.

Следовательно у предприятия высокий уровень платёжеспособности и оно не зависит от внешних кредитов.

Расчёт относительных показателей финансовой устойчивости п/п

1. Коэффициент финансовой независимости-

К_фн = СК/ВБ

На н.г : Кфн= 116774/164370 = 0,7

На к.г : Кфн= 1551913/246984 = 6,2

2. Коэффициент задолжности - К_з = ЗК/СК

ЗК = ДО+КО (9)

На н.г : ЗК= 6238+41358= 47596

Кз= 47596/116774= 0,4

На к.г : 5973+85098= 91071

Кз= 91071/1551913= 0,05

3. Коэффициент самофинансирования-

К_сф= СК/ЗК

На н.г : Ксф= 116774/47596= 2,4

На к.г : 1551913/91071= 17,04

4. Коэффициент финансовой устойчивости-

К_фу= СК+ДО/ ВБ

На н.г : Кфу= 116774+6238/164370= 0,74

На к.г : Кфу= 1551913+5973/246984= 6,3

5. Коэфф. долгосрочного привлечения заёмных средств-

К_дз= =ДО/В

На н.г : Кдз = 6238/164370= 0,03

На к.г :Кдз = 5973/246984= 0,02

6. Коэф. уровня финансового Левериджа-

У_л= ДО/СК

На н.г : Ул = 6238/116774=0,05

На к.г : Ул = 5973/155913=0,03

7. Коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными оборотными средствами -

К_о= СОС/ОА

На н.г : Ко= 51373/98969= 0,5

На к.г : Ко= 8/180229= 0,49

8. Коэффициент обеспеченности запасов и затрат собственными оборотными средствами -

К_обнз= СОС/ЗЗ

На н.г : Кобнз = 51373/53384= 0,96

На к.г : 89158/38666= 2,3

9. Коэф. манёвренности -

10. К_м= СОС/СК

на н.г : Км= 51373/116774= 0,43

на к.г : Км= 89158/155913= 0,57

11. коэффициент финансовой напряжённости

К_фн =ЗК/ВБ

На н.г : Кфн= 47596/164370= 0,28

На к.г : Кфн= 91071/246984= 0,36

11.ффициент соотношения мобильных и иммобилизованных активов-

К_с= ОА/ВОА

На н.г : Кс=98969/65401= 1,51

На к.г : Кс= 29/66755= 2,69

12. Индекс постоянного актива-

К_па = ВОА/СК

На н.г : Кпа= 65401/116774= 0,56

На к.г : Кпа= 66755/155913= 6,41

13.Коэф. Имущества производственного назначения-

К_ипн= ВОА+ЗЗ/ВБ

На н.г : Кипн= 65401+53384/164370= 0,72

На к.г : Кипн= 66755+38666/246984= 0,42

По данным расчётов можно сделать вывод:

· Коэффициент финансовой независимости на конец года повышается по сравнению с началом годом, следовательно, происходит увеличение финансовой независимости предприятия от внешних источников, этот показатель выше нормативного значения(0,5),значит предприятие полностью может погасить все свои долги.

· Коэффициент задолженности уменьшился- произошло снижение финансовой зависимости.

· По коэффициенту самофинансирования мы можем понять что собственный капитал покрывает заёмные средства.

· Коэффициент финансовой устойчивости увеличился, т.е у п/п хватает своих источников финансирования.

· Коэффициент долгосрочного привлечения заёмных средств уменьшился, но не на много.

· Значение уровня финн. Левериджа низкое - значит п/п достаточно собственного потенциала.

· Коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными средствами показывает увеличение обеспеченности оборотными средствами и среднее их обеспечение.

· Значение коэффициента маневренности низкое, хоть и произошло увеличение в конце года.

· Коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных активов увеличился в конце года.

· Индекс постоянного актива увеличился.

· Коэффициент имущества производственного назначения на начало года больше чем на конец.

1.3 Оценка ликвидности и платёжеспособности предприятия

Ликвидность- способность имущества ценностей обращаться в денежную форму без потерь балансовой стоимости.

Активы по степени ликвидности:

· А₁мгновенно реализуемые активы(ден. средства + кратк. фин. вложения)

· А₂ быстрореализуемые активы(дебиторская задолжность более 12 мес., прочие ОА)

· А₃ медленно реализуемые активы(запасы ,НДС, дебиторская задолженность более 12 месяцев, прочие ОА)

· А₄ труднореализуемые активы(ВОА)

Пассивы по степени ликвидности:

· П₁наиболее срочные(кред. задолженность)

· П₂краткосрочные пассивы(краткосрочные кредиты и займы)

· П₃долгосрочные обязательства

· П₄постоянные пассивы(итого по 3 разделу)

Составление уравнения баланса: считается абсолютно ликвидным, если выпали следующие неравенства:

А₁?П₁; А₂?П₂; А₃?П₃; А₄?П₄

Ликвидность активов на начало года: А1= 6562

А2= 33

А3= 53384+20+33=53437

А4= 65401

Ликвидность активов на конец года: А1=3264+80100=83364

А2= 0

А3= 38666+745=39461

А4= 66755

Ликвидность пассивов на начало года: П1= 23318

П2= 18021

П3= 6238

П4= 116774

Ликвидность пассивов на конец года: П1= 36948

П2= 48150

П3= 5973

П4= 155913

После расчётов и сравнения активов и пассивов ,мы видим что неравенство не совпадает с неравенством из уравнения баланса, следовательно п/п считает не абсолютно ликвидным.

Для более точного анализа рассчитываются следующие показатели:

К_{тек.ликв} н.г= тек.активы /КО =164370 /41358=3,97 (21)

к.г =246984/85098= 2,90

К_{аб.ликв} н.г=ДС+КФВ/КО=6562/41358=0,15 (22)

к.г= 3264+80100/85098= 0,97

К_{рит.ликв} н.г=ДС+КФВ+деб.задол <12 мес./КО=

6562+38970/41358= 1,1 (23)

к.г=3264+80100+57454/85098= 1,6

К_{по Бог.} н.г= запасы/КО= 53384/41358=1,29 (24)

к.г= 38666/85098= 0,45

К_{поКовал}=н.г=акт.1+0,5*акт.2+0,3*акт.3/пас.1+0,5*пас.2+0,3*пас.3

= 6562,05*33,03*53437/23318,05*18021,03*6238=0,004 (25)

к.г= 83364,05*39461/36948,05*48150,03*5973= 3,09

Рассчитанные коэффициенты характеризуют умеренный или средний уровень ликвидности предприятия. На конец отчетного периода по сравнению с началом отчетного периода значения большинства показателей ликвидности увеличились незначительно, а изменение коэффициента ликвидности при мобилизации запасов уменьшен по сравнению с рекомендуемым, что свидетельствует о том, что при росте данного коэффициента платежеспособность снизилась.

Оценка платёжеспособности п/п.

Платёжеспособность организации- это способность своевременно погашать обязательства. Могут погашаться как денежными средствами, так и оборотными активами. Реальность покрытия долгов оборотными активами зависит от их ликвидности. Коэффициенты платёжеспособности внесены в Таблицу 2.

Таблица 2 «Коэффициенты платёжеспособности»

Наименование показателя	Что показывают	Способ расчёта и условные обозначения	Рекомендуемое значение	Расчётные значения
1	2	3	4	5
Коэффициент платёжеспособности № 1	Показывает сможет ли организация обеспечить на текущий период выплату денежных средств за счёт остатка денежных средств текущих поступлений	ДСн.г+ приток ДС за весь отчётный период/отток ДС за текущий период	Не менее 1	0,566
Коэф. платёжеспособности №2	Рассчитывается для того что бы посмотреть сможет ли организация повысить свой уровень платёжеспособности	Приток ДС/ отток ДС	Если >10, то может повысить уровень 1	0,560
Коэффициент самофинансирования №1	Показывает в течении какого периода п/п может осуществить текущую деятельность за счёт поступления денежных средств	ДС+ КФВ+ ДЗ/ среднедневной расход= управ расходы+ амортизация/ количество дней в календарном году	На 3 месяца	1818,2
Коэф. самофин- я № 2	Сможет ли организация повысить свой уровень самофинансирования	КФВ+ ДС/ среднедневной расход	1,5 месяца	261,8
Продолжение Таблицы 2
Коэффициент Бивера	Сколько может быть покрыто обязательств за счёт притока денежных средств	Чистая прибыль+ амортизационные отчисления/ ДО+ КО	0,4- 0,45	1,01
Коэффициент покрытия краткосрочных обязательств 0,1притоком денежных средств	Сколько будет	Амортизация/ДО+КО	0,8- 1	0,18
Коэффициент самофинансирования	Указывает какая доля обязательств может быть погашена за счёт буд. ДЗ	Приток ДС- отток ДС/ ДЗ	Прибл. к 1	-14,3

Коэффициент платёжеспособности №1 = 6562+713670/1272174= 0,566

Коэф. платёжеспособности №2 = 713670/1272174= 0,560

Коэф. самофинансирования №1= 6562+39003/25,06= 1818,2

Среднедневной расход ДС= 9022/360= 25,06

Коэф. самофинансирования №2 = 6562/25,06= 261,8

Коэф. Бивера= 39435+9022/6238+41358= 1,01

Коэф. покрытия КО притоком = 9022/ 47596= 0,18

Коэф. самофинансирования = 713670-1272174/39003=-14,3

По данным из расчётов и по таблице мы можем сделать следующие выводы:

1. Коэффициент платёжеспособности №1- предприятие не может спечить на текущий период выплату денежных средств за счёт остатка денежных средств текущего поступления.

2. Коэффициент платёжеспособности № 2- предприятии неможет овысить уровень платёжеспособности.

3. Коэффициент самофинансирования №1 - п/п сможет покрыть обязательства за счёт притока денежных средств.

4. Коэффициент самофинансирования №2- п/п не сможет повысить свой уровень самофинансирования.

5. Коэффициент Бивера- п/п сможет повысить обязательства за счёт притока ДС.

6. Коэффициент покрытия КО притоком ДС-п/п сможет покрыть КО притоком ДС

7. Коэффициент самофинансирования- п/п не сможет погасить долю обязательств за счёт будущей ДЗ.

Глава 2 Оценка вероятности банкротства ОАО «Глазов-молоко»

2.1 Анализ вероятности банкротства по модели Альтмана

Самая используемая из моделей определения банкротства- это модель Альтмана:

где Z - интегральный показатель уровня угрозы банкротства;

K1 - отношение собственных оборотных средств к сумме всех активов предприятия (он показывает степень ликвидности активов);

K2 - уровень рентабельности активов или всего используемого капитала, представляющий собой отношение чистой прибыли к средней сумме используемых активов или всего капитала (он показывает уровень генерирования прибыли предприятия);

K3 - уровень доходности активов (или всего используемого капитала);

K4 - коэффициент отношения суммы собственного капитала к заемному. В зарубежной практике собсивенный капитал оценивается обычно не по балансовой , а по рыночной стоимости;

K5 - оборачиваемость активов или капитала, представляющая собой отношение объема продажи продукции к средней стоимости активов или всего используемого капитала. В сочетании с показателем К ₂ он представляет собой мультипликатор формирования прибыли в процессе использования капитала предприятия.

Оценочная школа для модели Альтмана показана в Таблице 3

Таблица 3

До 1, 80	Очень высокая
1, 81 - 2, 70	Высокая
2, 71- 2, 99	Возможная
3, 00 и выше	Низкая

K1 = Собств. оборотные средства / ? активов (26)

K1 = 89158/246984= 0,36

K2 = Чистая П / ? активов (или ВБ) (27)

K2 = 41243/ 246984= 0,16

K3 = П до налогообложения / ? активов ( ВБ) (28)

K3 = 55640/ 246984= 0,22

K4 = СК / ЗК

K4 = 97950/ 91071= 1,07

K5 = Выручка / ? активов (или ВБ) (29)

K5 = 483556/ 246984= 2

Модель Альтмана:

Z= 1, 2*0,36 +1, 4*0,16 + 3, 3*0,22 +0, 6 *1,07 +1 *2= 3,9

Исходя из получившегося значения Z, можно сделать вывод, что у предприятия низкая вероятность банкротства.

2.2 Анализ вероятности банкротства на основе модели Бивера:

Оценочная шкала

Таблица 4

Показатель	Группа 1 «Благополучные компании»	Группа 2 «За пять лет до банкротства»	Группа 3 «За один год до банкротства»
1.Коэффициент Бивера ( Kб1)	0,4--0,45	0,17	-0,15
2.Коэффициент текущей ликвидности ( Кл1)	<3,2	<2	< 1
3.Экономическая рентабельность (Кр)	6--8	4	-22
4. Финансовый леверидж (Кфл)	<37	<50	<80

1.Коэффициент Бивера: чистая прибыль+амортизация/ЗК (30)

41243+6519/91071=0,52- по данному коэф. у п/п благополучное состояние

2.Коэффициент текущей ликвидности: ТА/КО (31)

246984/85098=2,9- по данному коэф. у п/п благополучное состояние

3.Экономическая рентабельность: чистая прибыль/ВБ*100% (32)

41243/246984*100%= 0,16- по данному коэф. у п/п значение- за 1 год до банкротства

4.Финансовый Леверидж: ЗК/ВБ*100% (33)

91071/246984*100%= 0,36- по данному коэф. у п/п благополучное состояние

Анализируя деятельность предприятия по системе показателей Уильяма Бивера для диагностики банкротства можно сделать вывод, что ОАО «Глазов- молоко» относиться к 1 группе показателей, т. е относится к благополучным компаниям, это свидетельствует из большинства показателей.

2.3 Модель банкротства Таффлера

Z = 0,53*Х ₁+ 0,13*Х₂ + 0,18*Х₃ + 0,16*Х₄

где Х₁ = прибыль от реализации /КО; (34)

Х₂ = оборотные активы / сумма обязательств; (35)

Х₃ = краткосрочные обязательства / валюта баланса; (36)

Х₄ = выручка от реализации / валюта баланса. (37)

Показатели рассчитываются на основании «Бухгалтерского баланса» (форма №1) и «Отчета о прибылях и убытках» (форма № 2).

Интерпретация результатов:

Z > 0,3 -- малая вероятность банкротства;

Z < 0,2 -- высокая вероятность банкротства.

Х₁ = 66761/ 23619= 2,8

Х₂ = 180229/ 91071= 2

Х₃ = 85098/ 246984= 0,3

Х₄ = 483556/ 246984= 2

Z = 0,53*2,8 + 0,13*2 + 0,18*0,3 + 0,16*2 = 2,03

Z =2,03; Z >0,3 - малая вероятность банкротства.

2.4 Модель банкротства Лиса

Z = 0,063 Х1 + 0,092 Х2 + 0,057 Х3 + 0,001 Х4

где Х₁ = оборотные активы / валюта баланса; (38)

Х₂ = прибыль от реализации / валюта баланса; (39)

Х₃ = чистая прибыль /валюта баланса; (40)

Х₄ = собственный капитал / заемный капитал (ДО+КО ) (41)

Здесь предельное значение Z равняется 0,037.

Z < 0,037 -- вероятность банкротства высокая;

Z > 0,037 -- вероятность банкротства малая.

 Х₁ = 180229/ 246984= 0,7

Х₂ = 66761/246984= 0,2

Х₃ = 41243/ 246984= 0,16

Х₄ = 97950/ 91071= 1,07

Z = 0,063*0,7 + 0,092 *0,2+ 0,057 *0,16+ 0,001 *1,07 = 0,060

Z =0,060; Z > 0, 037 - вероятность банкротства малая

Глава 3 Расчёт кредитных и лизинговых платежей

3.1 Условия кредитования ВТБ Банка

ОАО «Глазов-молоко» берет кредит в ВТБ Банке. Срок кредита 3 лет. Сумма кредита 31569т/р. Кредитная ставка 17% годовых. Ежемесячное погашение равными долями.

3.2 Условие выдачи в лизинг основного средства.

ОАО «Глазов-молоко» берет у компании «Внешлизинг» в лизинг сепаратор. Его стоимость составляет 32069 руб.Срок лизингового договора 3 года. Норма амортизации в год 15% . Кредитная ставка годовых. Ставка комиссионного вознаграждения

К_{годности}=1-К_{износа(42)}

К _износа = амортизация ОС/первонач. стоимость = 70264/134402= 0,5 (43)

К _{годности} = 1- 0,5 = 0,5

Стоимость оборудования = 0,5*63120=31569

Объект лизинга - сепаратор

Амортизационная группа - 3

Срок лизинга - 3года

Норма амортизации в год - 15%

Процент компенсационного вознаграждения - 4,5

Амортизационные отчисления в год = 31569* (100%/3)=10523

Таблица5 «Расчёт лизинговых платежей»

Период	Ст-ть на н.г.	АО	Ст-ть на к.г.	Среднегод-я ст-ть
1	31569	10523	21046	26807
2	21046	10523	10523	16284
3	10523	10523	0	5261

Таблица 6 «Расчёт лизинговых платежей»

Период	1	2	3
ПК1	3156,9	1578,4
ПК2	4021,05	2442,6	789,15
КВ1	947,07	473,5
КВ2	1206,3	732,7	236,7
В1	14627	12575	10523
В2	15750,3	13698,3	11548,9
НДС1	2632,9	2263,5	1894,1
НДС2	2835	2465,6	2078,9
ЛП1	17260	14838,5	12417,1
ЛП2	18585,3	16164	13627,8

Таблица 7 «методы лизинговых платежей»

Период	Метод лизинговых платежей
	Линейный	Прогрессивный	Регрессивный
	Лизинговые платежи 1
1	14838,5	33,3%	10238,5	23%	19586,8	44%
2	14838,5	33,3%	14690,1	33%	14690,1	33%
3	14838,5	33,4%	19586,8	44%	10238,5	23%
ИТОГО:	44515,6	100%	44515,6	100%	44515,6	100%
Общая сумма ЛП(1)	44515,6
	Лизинговые платежи 2
1	16125,6	33,3%	11126,7	23%	21285,8	44%
2	16125,6	33,3%	15964,4	33%	15964,4	33%
3	16125,6	33,3%	21285,8	44%	11126,7	23%
Итого	48377	100%	48377	100%	48377	100%
Общая сумма ЛП(2)	48377

3.3 Определение эффективности от кредитных или лизинговых операций

Что выгоднее для п/п: взять кредит либо в лизинг основное средство?

1)Эффект от кредитных или лизинговых операций:

Общая стоимость оборудования в кредит = сумма кредита + сумма процентов по кредиту = 47669,21

Общая стоимость оборудования в лизинг = 44515,6

2)Экономия по кредиту = ?%*ставка налога на прибыль =2737,03

Конечная стоимость = Общая стоимость - экономия = 41778,57

3)Экономия по лизингу 1= ?ЛП * ставка налога на прибыль = 7567,6

Экономия по лизингу 2= ставка налога на имущество*(среднегодовая стоимость 1 года +…..+среднегодовая стоимость 6года) = 48352*2,2% = 1063,7

Конечная стоимость = общая стоимость - экономия 1-экономия 2 = 44515,6-7567,6-1063,7=35884,3

После расчётов мы можем сделать вывод,что предприятию выгоднее будет взять лизинг, т.к экономия будет больше чем при кредите.

Глава 4 Анализ деловой активности предприятия

4.1 Показатели деловой активности предприятия «Глазов-молоко»

Наименование показателя	Значение показателя (кол-во оборотов)	Вывод
1. К-т оборачиваемости активов	2,3	Данный коэф-т показывает, что за анализируемый период активы предприятия совершили 2,3 оборотов
2.К-тОборачиваемости имобильных активов	7,3	Данный коэф-т показывает, что за анализируемый период имобильные активы предприятия совершили 7,3 оборотов
3.К-тОборачиваемости мобильных активов	3,4	Данный коэф-т показывает, что за анализируемый период мобильные активы совершили 3,4 оборотов
4. К-тОборачиваемости денежных средств	98,4	Данный коэф-т показывает, что за анализируемый период денежные средства предприятия совершили 98,4 оборотов.
5.К-тОборачиваемости дебиторской задолженности	10,02	Данный коэф-т показывает, что за анализируемый период дебиторская задолженность совершила 10,02оборотов
6. К-т Оборачиваемости запасов	8,3	Данный коэф-т показывает, что за анализируемый период запасы совершили 8,3 оборотов
7.К-тОборачиваемости собственного капитала	0,6	Данный коэф-т показывает, что за анализируемый период собственный капитал предприятия совершил 0,6 оборотов
8.К-тОборачиваемости кредиторской задолженности	13,4	Данный коэф-т показывает, что за анализируемый период кредиторская задолженность совершила 13,4 оборотов

Анализируя данную таблицу можно сделать вывод, что все показатели характеризуют количество оборотов за анализируемый период, который совершают оборотный и внеоборотный капитал. Таким образом можно отметить следующие :

- за анализируемый период активы предприятия совершили 2,3 оборота

- за анализируемый период имобильные активы предприятия совершили 7,3оборотов

- за анализируемый период мобильные активы совершили 3,4 оборотов

- за анализируемый период денежные средства предприятия совершили 98,4 оборота.

-за анализируемый период дебиторская задолженность совершила 10,02 оборота

- за анализируемый период запасы совершили 8,3 оборотов

- за анализируемый период собственный капитал предприятия совершил 0,6 оборотов

- за анализируемый период кредиторская задолженность совершила 13,4 оборота.

4.2 Коэффициенты характеризующие операционные и финансовые циклы

Период оборота = Т/коэффициент оборачиваемости (44)

Т- количество дней в анализируемом периоде (360 дней)

Существуют 2 показателя:

1. Операционный цикл = период оборачиваемости запасов + период

оборачиваемости дебиторской задолженности (45)

Операционный цикл = 360 /8,3 + 360 /44,03 =43,3+8,1 =51,4

2. Финансовый цикл = период оборачиваемости запасов + период оборачиваемости дебиторской задолженности - период оборачиваемости кредиторской задолженности (46)

Финансовый цикл = 360/8,3+ 360/44,03- 360/16,04=43,3+8,1-22,44= 29

Рассчитав показатели финансового и операционного цикла предприятия, можно сделать вывод, что показатели не значительно отличаются друг от друга, это свидетельствует о том, что в общем плане деятельность предприятия достаточно сбалансирована.

Глава 5 Аналитические возможности оценки финансовой деятельности ОАО «Глазов- молоко»

5.1 Анализ денежных потоков

Денежные суммы, полученные или предоставленные в разные периоды времени, называются денежными потоками. Суммы могут поступать (денежные поступления) или убывать (денежные расходы).

ЧДП_Т = СП + ПП_Т - ЗП_Т - ФП_Т - ПВ_{Т (47)}

где ЧДП_Т -- сумма чистого денежного потока по операционной деятельности;

СП -- сумма денежных средств, полученных от реализации продукции (услуг);

ПП_Т -- сумма прочих поступлений денежных средств;

ЗП_Т -- сумма заработной платы, выплаченная персоналу;

ФП_ТП -- финансирование предупредительных мероприятий;

ПВ_Т -- сумма прочих выплат денежных средств.

Расчет денежных средств ОАО «Глазов-молоко» прямым методом

Таблица 8 «Денежные потоки по разным видам деятельности»

Показатель	Положительный денежный поток на н.г	Отрицательный денежный поток на н.г
Денежные потоки по текущей деятельности
Денежная выручка от реализации продукции в текущем периоде	553866
Поступления от перепродажи полученные по бартерному обмену
Поступления от погашения Дт задолженности в отчетном периоде
Аванс полученный от покупателей и заказчиков
Целевые финансирования и поступления
Получены краткосрочные кредиты и займы
Прочие поступления	7709
Оплата поставщикам и подрядчикам
Продолжение Таблицы 8
Оплата труда персонала		45605
Отчисления в бюдж. и внебюдж. фонды
Выплата подотчетных сумм
Погашение краткосрочных кредитов и займов включая уплату %
Краткосрочные финансовые вложения		-
Прочие выплаты		5167
Объем валового денежного потока по операционной деятельности	561575	50772
Сумма чистого денежного потока по операционной деятельности
Денежные потоки по инвестиционной деятельности
Продажа ОС и НМА
Бюдж. ассигнования и иное целевое финансирование долгосрочного характера
Получены краткосрочные кредиты и займы	-
Возврат долгосрочных финансовых вложений
Дивиденды и % по долгосрочным финансовым вложениям
Прочие поступления	-
Приобретены ОС и НМА		7996
Капитальные вложения
Долгосрочные финансовые вложения		411
Выдача аванса подрядчикам
Оплата долевого участия в строительстве объектов
Прочие выплаты		10100
Объем валового денежного потока по инвестиционной деятельности	0	18507
Сумма чистого денежного потока по инвестиционной деятельности
Денежные потоки по финансовой деятельности
Краткосрочные кредиты и займы	18021
Поступления от эмиссии краткосрочных ценных бумаг	-
Бюджетное и иное финансирование краткосрочного характера
Дивиденды и % по краткосрочным финансовым вложениям
Прочие поступления	-
Выдача авансов на краткосрочные кредиты и займы
На выплату % полученным по краткосрочным кредитам и займам
Возврат краткосрочных кредитов и займов
Прочие выплаты		-
Объем валового денежного потока по финансовой деятельности	18021	0
Сумма чистого денежного потока по финансовой деятельности
Денежные потоки по организации в целом
Объем валового денежного потока по всем видам деятельности	579596	69279
Сумма чистого денежного потока по всем видам деятельности

Таблица 9

Показатель	Положительный денежный поток на к.г	Отрицательный денежный поток на к.г
Денежные потоки по текущей деятельности
Денежная выручка от реализации продукции в текущем периоде	483556
Поступления от перепродажи полученные по бартерному обмену
Поступления от погашения Дт задолженности в отчетном периоде
Аванс полученный от покупателей и заказчиков
Целевые финансирования и поступления	-
Получены краткосрочные кредиты и займы
Прочие поступления	2703
Оплата поставщикам и подрядчикам
Оплата труда персонала		39529
Отчисления в бюдж. и внебюдж. фонды
Выплата подотчетных сумм
Погашение краткосрочных кредитов и займов включая уплату %
Краткосрочные финансовые вложения		80100
Прочие выплаты		2067
Объем валового денежного потока по операционной деятельности	486259	121696
Сумма чистого денежного потока по операционной деятельности
Денежные потоки по инвестиционной деятельности
Продажа ОС и НМА
Бюдж. ассигнования и иное целевое финансирование долгосрочного характера
Получены краткосрочные кредиты и займы
Продолжение Таблицы 9
Возврат долгосрочных финансовых вложений
Дивиденды и % по долгосрочным финансовым вложениям
Прочие поступления	-
Приобретены ОС и НМА		21899
Капитальные вложения
Долгосрочные финансовые вложения		391
Выдача аванса подрядчикам
Оплата долевого участия в строительстве объектов
Прочие выплаты		-
Объем валового денежного потока по инвестиционной деятельности	0	22290
Сумма чистого денежного потока по инвестиционной деятельности
Денежные потоки по финансовой деятельности
Краткосрочные кредиты и займы	48150
Поступления от эмиссии краткосрочных ценных бумаг	-
Бюджетное и иное финансирование краткосрочного характера
Дивиденды и % по краткосрочным финансовым вложениям
Прочие поступления	45838
Выдача авансов на краткосрочные кредиты и займы
На выплату % полученным по краткосрочным кредитам и займам
Возврат краткосрочных кредитов и займов
Прочие выплаты		-
Объем валового денежного потока по финансовой деятельности	93988	0
Сумма чистого денежного потока по финансовой деятельности
Денежные потоки по организации в целом
Объем валового денежного потока по всем видам деятельности	580247	143986
Сумма чистого денежного потока по всем видам деятельности

Таблица 10

Наименование статей	На начало года	На конец года	Абсолютное изменение	Удельный вес на н. г	Удельный вес на к. г
Денежные потоки по текущей деятельности
Денежная выручка от реализации продукции в текущем периоде	553866	483556	-70310	95,5	83,3
Прочие поступления	7709	2703	-5006	1,3	0,4
Оплата труда персонала	45605	39529	-6076	7,8	6,8
Краткосрочные финансовые вложения	-	80100	80100	0	13,8
Прочие выплаты	5167	2067	-3100	0,89	0,35
Общий положительный поток по текущей деятельности	561575	486259	-75316	96,8	83,8
Общий отрицательный поток по текущей деятельности	44696	121696	77000	70,7	84,5
Денежные потоки по инвестиционной деятельности
Прочие поступления	-	-	-	-	-
Приобретение о.с и не материальные активы	7996	21899	-13903	1,3	3,7
Долгосрочные финансовые вложения	411	391	-20	0,07	0,06
Прочие выплаты	10100	-	-10100	1,74	0
Общий положительный поток по текущей деятельности	0	0	0	0	0
Общий отрицательный поток по текущей деятельности	18507	22290	3783	29,2	15,4
Денежные потоки по финансовой деятельности
Краткосрочные кредиты и займы	18021	48150	30129	3,1	8,4
Поступление от эмиссии краткосрочных бумаг	-	-	-	-	-
Прочие поступления	-	45838	45838	-	7,8
Общий положительный поток по финансовой деятельности	18021	93988	75967	3,1	16,1
Общий отрицательный поток по финансовой деятельности	0	0	0	0	0
Денежные потоки по организации в целом
Сумма положительных денежных потоков по всем видам деятельности	579596	580247	651	100	100
Сумма отрицательных денежных потоков по всем видам деятельности	63203	143986	80783	100	100

Чистый денежный поток на начало года=579596-63203=516393

Чистый денежный поток на конец года = 580247-143986= 436261

5.2 Анализ состава и структуры собственного капитала

1. Изменения в собственном капитале организации проходят в результате операций с собственниками, приобретающими выпущенные в отчетном периоде акции, по которым начисляются и выплачиваются дивиденды, а также вследствие накопления нераспределенной прибыли, уценки и дооценки различных видов имущества В дальнейшем такие изменения распространяются на чистые активы вы за отчетный период или физическую величину собственного капитала в зависимости от принятой концепции. В составе собственного капитала могут быть выделены две основные аналитические составляющие: инвестированный капитал т.е. вложенный собственниками, и накопительный капитал, т.е созданный сверх того, что было первоначально авансировано собственниками. Кроме того, в составе собственного капитала можно выделить составляющую, связанную с изменением стоимости активов организации вследствие их переоценки. Рассмотрим ситуацию более детально, для чего составим следующую аналитическую таблицу (таблица 11). По ее итогам оценим динамику и структуру собственного капитала организации путем расчета абсолютных и относительных отклонений.

Таблица 11 «Динамика и структура собственного капитала»

Показатель	УК	ДК	РК	НП	итого
Остаток на н.г.	21558	84499	3234	1342712	1452003
Поступило	0	0	0	0	0
Использовано	0	84499	0	0	84499
Остаток на к.г.	21558	0	3234	73158	97950
Абсолютное отклонение остатка	0	-84499	0	-1269554	-1354053
ИТОГО:	43116	84499	6468	146316

Рассчитаем следующие коэффициенты:

1.Коэффициент поступления собственного капитала:

К_п = Поступило/остаток на к.г= 0

2Коэффициент выбытия собственного капитала:

Кв = выбыло/ост. на н.г = 0,05

Сравнение этих коэффициентов позволит определить, происходит ли в организации прирост собственного капитала или наблюдается обратный процесс.

Можно сделать вывод что в организации не было поступлений в собственный капитал на начало года, а вот на конец года как мы видим происходить выбытие - 0.5%

2. Рассмотрим указанные варианты развития событий более подробно на основе данных следующей аналитической таблицы (таблица 2).

Вариант 1:

Наблюдается рост капитала, в этом случае необходимо установить, произошло ли у предприятия реальное увеличение капитала или изменение итогов было вызвано ростом добавленного капитала в результате переоценки активов в сторону увеличения.

Это, как известно, имущественного положения организации меняет, но приводит к определенным изменениям ее финансовых показателей.

Вариант 2.

В течение отчетного периода у организации произошло уменьшение общей суммы капитала.

В этом случае необходимо точно установить причины уменьшения и оценить возможные последствия. Так, например, у организации в отчетном периоде возник убыток, но организация располагала прибылью прошлых лет, которая могла быть использована на его погашение.

В этом случае наличие убытка было хотя и печальным событием в жизни организации, но событием, не имеющим дальнейших последствий.

Таблица 12

Показатель	Начало отчетного года	Конец отчетного года	Изменения
	тыс. руб.	%	тыс. руб.	%	тыс.	%
Уставный капитал	20163	17,4	20163	12,9	0	-4,5
Эмиссионный доход	0	0	0	0	0	0
Курсовые разницы при формировании уставного капитала	0	0	0	0	0	0
Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)	65317	56,5	106831	68,5	100300	12
Резервный капитал	2295	1,9	2295	1,4	0
Добавочный капитал, полученный в результате переоценки	27752	24,02	26624	17,07	-1128	-6,9
Доходы будущих периодов (потенциальный капитал)	0	0	0	0	0	0
Итого капитал	115527	99,82	155913	99,87	40386	0,05

Расчет чистых активов

Для оценки степени ликвидности активов организации (кроме некоммерческой) в справке отчета отражается показатель «Чистые активы» (стр.200), который используют для анализа финансового положения организации.

Порядок расчета чистых активов предприятия утвержден приказом Минфина РФ № Юн и Приказом Федеральной комиссии по рынку ценных бумаг № 03-6/пз от 29.01.2003.

В состав активов, принимаемых к расчету, включаются:

¦ все внеоборотные активы предприятия, отражаемые в разделе I баланса;

¦ оборотные активы, отражаемые в разделе II баланса, кроме стоимости в сумме фактических затрат на выкуп собственных акций, выкупленных акционерным обществом у акционеров для их последующей перепродажи или аннулирования, и задолженности участников (учредителей) по взносам в уставный капитал.

В состав пассивов, принимаемых к расчету, включаются:

¦ все статьи раздела IV баланса -- долгосрочные обязательства банкам и иным юридическим лицам -- строка 590;

¦ статьи раздела V баланса -- краткосрочные заемные средства, кредиторская задолженность, задолженность участникам по выплате доходов, резервы предстоящих расходов и платежей и прочие краткосрочные пассивы -- сумма строк 610 + 620 +630 + 650 + 660. Статья «Доходы будущих периодов» (строка 640), а также статьи раздела III в расчетах не участвуют.

Таблица 13 «расчёт чистых активов»

Наименование показателя	Код стр. баланса	На начало года	На конец года
Активы
1.1. Нематериальные активы (1)	110	358	331
1.2. Основные средства	120	64138	61070
1.3.Незавершенное строительство	130	494	4957
1.4. Доходные вложения в материальные ценности	135	-	-
1.5.Долгосрочные и краткосрочные финансовые вложения (2)	140 + 250	411	80491
1.6. Прочие внеоборотные активы	150	-	-
1.7. Запасы	210	53384	38666
1.8. Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям	220	20	745
1.9.Дебиторская задолженность (3)	230+240	39003	57454
1.10. Денежные средства	260	6562	3264
1.11.Прочиеоборотные активы	270	-	-
1.12. Итого активы (сумма пунктов 1.1 -- 1.11)	--	164370	246984
Продолжение Таблицы 13
Пассивы
2.1.Долгосрочные обязательства по займам и кредитам	510	-	-
2.2.Прочие долгосрочные обязательства	515+520	6238	5973
2.3.Краткосрочные обязательства по займам и кредитам	610	18021	48150
2.4.Кредиторская задолженность	620	23318	36948
2.5.Задолженность участникам (учредителям) по выплате доходов	630	-	-
2.6. Резервы предстоящих расходов и платежей	650	-	-
2.7. Прочие краткосрочные обязательства	660	-	-
2.8.Итогопассивы, исключаемые из стоимости активов (сумма пунктов 2.1 -- 2.7)	___	-	-
Стоимость чистых активов (итого активов минус итого пассивов, п.1.12 -- п.2.8)	--	164370	246984

Заключение

Финансовое состояние предприятий характеризует состояние и использование их средств, что отражается в финансовой отчетности.

Основными требованиями к составлению финансовой отчетности являются следующие: она должна давать полное представление об имущественном и финансовом положении организации, об его изменениях, а также финансовых результатах ее деятельности; организацией должна быть обеспечена нейтральность информации в финансовой отчетности.

Роль финансовой отчетности заключается в том, что она служит основной информационной базой финансового анализа. В составе финансовой отчетности бухгалтерский баланс является наиболее информативной формой для анализа и оценки финансового состояния предприятия. Значение бухгалтерского баланса так велико, что анализ финансового состояния нередко называют анализом баланса.

Финансовое состояние можно оценивать с точки зрения краткосрочной и долгосрочной перспективы. В первом случае критерий оценки финансового состояния - ликвидность и платежеспособность.

Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активам, сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных в порядке убывания ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированных по срокам их погашения и расположенных в порядке возрастания сроков.

Проводимый по изложенной схеме анализ ликвидности баланса является приближенным. Более детальным является анализ платежеспособности при помощи коэффициентов.

С позиции долгосрочной перспективы финансовое состояние оценивают на основе анализа финансовой устойчивости. Задачей анализа финансовой устойчивости является оценка величины и структуры активов и пассивов. При анализе финансовой устойчивости используют абсолютные и относительные показатели.

Абсолютными показателями финансовой устойчивости являются показатели, характеризующие степень обеспеченности запасов и затрат источниками их формирования.

Относительные показатели финансовой устойчивости делятся на две группы: определяющие состояние оборотных средств и характеризующие состояние основных средств.

Анализ финансового состояния заканчивается тем, что на основе рассчитанных показателей проводят комплексную оценку финансового состояния, то есть, определяют к какому классу относится предприятие по своему финансовому положению.

Таким образом, финансовое положение предприятия проявляется в его платежеспособности, в способности вовремя удовлетворять платежные требования поставщиков, возвращать кредиты, выплачивать заработную плату рабочим и служащим, вносить платежи в бюджет.

Список используемой литературы:

1. Годовая бухгалтерская отчётность п/п «Глазов-молоко» http://www.glazov-milk.ru/docs/accounting_reports/

2. Абрюмова М.С., Грачев А.В. Анализ финансово-экономической деятельности предприятия; Учебно-практическое пособие; Издание 2-е, исправленное; М., «Дело и Сервис» 2000.

3. Анализ хозяйственной деятельности в промышленности; под общей редакцией В.И. Стражева; 4-е издание, исправленное и дополненное; Минск, «Вышэйшая школа» 2000.

4. Астахов В.П. Анализ финансовой устойчивости фирмы и процедуры, связанные с банкротством. М.: Изд-во «Ось-89», 1996.

6. Крешнина М.Н. Финансовое состояние предприятия. Методы оценки. М.: Банки и биржи, ЮНИТИ, 1995.

7. Финансы: Учебное пособие / Под ред. проф. А.М. Ковалевой. М.: Финансы и статистика, 1996.

8. Хедервик К. Финансово-экономический анализ деятельности предприятия

Шеремет А.Д., Сайфулин Р.С. Методика финансового анализа. М.: Инфра-М,2005.

9.Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия - Минск -200514.Шеремет А.Д., Сайфулин Р.С. Финансы предприятия. М., 2005

10.Ефимова О.В. Финансовый анализ. М., 2005

11. Самойлов Л.Л. Практические выводы по результатам анализа финансовых показателей //http://manage.ru

12. Завгородний В. П., Савченко В. Я. Бухгалтерский учет, контроль и аудит

13. http://ru.wikipedia.org/wiki

14. http://www.bankreferatov.ru/

15. http://www.zakonrf.info/nk/258/

16. Налоговый кодекс РФ

Размещено на Allbest.ru