Лизинг в инвестиционной деятельности

Размещено на http://www.allbest.ru/

План

лизинговый бизнес инвестиционный финансовый

Введение

1. Лизинг и его основные характеристики

1.1 Сущность лизинга

1.2 Виды лизинга

1.3 Основные преимущества и недостатки лизинга

2. Роль лизинга в инвестиционной деятельности организации на примере малого бизнеса

2.1 Значение лизинга для малого предпринимательства

2.2 Проблемы малых предприятий, связанные с недостатком финансирования

2.3 Преимущества использования лизинга в малом бизнесе

Заключение

Список используемой литературы

Приложение

Введение

Создание нового конкурентоспособного производства в условиях рыночной экономики России требует привлечения значительных инвестиций. В настоящее время распространенным явлением стали ограниченность собственных финансовых ресурсов предприятий, отсутствие у них положительного опыта работы в новых рыночных условиях и, как следствие этого, невозможность открытия традиционной кредитной линии.

Использование новых, нетрадиционных для российских предприятий технических и финансовых механизмов инвестиций в промышленное производство способствует интенсивному финансовому оздоровлению российской экономики.

Лизинговый бизнес в России постепенно становится одной из наиболее эффективных форм взаимодействия предпринимателей. Однако слабая исследованность проблемы, опасения многих финансовых структур внедрять у себя новую форму финансирования, с одной стороны, и резкое увеличение вероятности получения кредитных ресурсов для предприятий, снижение факторов риска, по сравнению, с традиционными формами кредитования, с другой стороны, делает лизинг объектом повышенного внимания всех участников финансового рынка. В настоящий момент, по мнению ряда ведущих российских экономистов-аналитиков, поиск выхода из создавшейся ситуации ожидания затянулся.

Таким образом, недостаточная научная и практическая исследованность данного вопроса, наряду с отсутствием подобного всестороннего анализа инвестиционной лизинговой деятельности в российской практике, а также большая практическая значимость лизингового направления как способа выведения предприятий из экономического кризиса определили актуальность выбранной мной темы исследования.

Таким образом, цель моей работы - определить основные особенности лизинга как особого вида инвестиционной деятельности, а также его значение и роль в развитии организации, на примере малого предпринимательства.

Задачи работы:

· дать характеристику понятию лизинга и его особенностям;

· выделить основные виды лизинга;

· определить преимущества и недостатки лизинга как особой формы инвестиционной деятельности;

· определить значение лизинга для развития организации на примере малого бизнеса;

· выявить основные проблемы, с которыми сталкиваются предприятия малого бизнеса в связи с недостаточным финансовым обеспечением;

· указать преимущества, которые дает малому предпринимательству использование механизма лизинга;

· в заключении дать краткие выводы по теме.

1. Лизинг и его основные характеристики

1.1 Сущность лизинга

Лизинг - это вид предпринимательской деятельности, направленной на инвестирование временно свободных или привлеченных финансовых средств, когда по договору финансовой аренды (лизинга) арендодатель (лизингодатель) обязуется приобрести в собственность указанное арендатором имущество у определенного продавца и предоставить это имущество арендатору (лизингополучателю) за плату во временное пользование для предпринимательских целей/3/.

В классическом лизинге имеет место трехсторонний характер взаимоотношений: лизингодатель, лизингополучатель, продавец (поставщик) имущества. Лизинговая операция осуществляется по следующей схеме.

Будущий лизингополучатель нуждается в некотором имуществе, для приобретения которого у него нет свободных финансовых средств. Тогда он находит лизинговую компанию, которая располагает достаточными финансовыми средствами и обращается к ней с деловым предложением о заключении лизинговой сделки. Согласно этой сделке лизингополучатель выбирает продавца, располагающего требуемым имуществом, а лизингодатель приобретает его в собственность по договору купли-продажи и передает лизингополучателю по договору финансовой аренды во временное пользование за оговоренную в договоре плату. По окончании договора в зависимости от его условий имущество возвращается лизингодателю или переходит в собственность лизингополучателя/1/.

Изложенные выше отношения, возникающие между участниками лизинга, показаны в Приложении 1.

По экономической природе лизинг схож с кредитными отношениями и инвестициями. Кредитные отношения базируются на трех принципах: срочности (кредит дается на определенный срок), возвратности (возвращается в установленный срок) и платности (за предоставленные услуги берется вознаграждение). При лизинге собственник имущества, передавая его на определенный период во временное пользование, в установленный срок получает его обратно, а за предоставленную услугу получает комиссионное вознаграждение, то есть имеет место кредит, в котором стороны оперируют не денежными средствами, а имуществом (основным капиталом).

По своим целям лизинг представляет своеобразную форму инвестиций: лизингодатель финансирует инвестиции лизингополучателя/4/.

Объектом лизинга может быть любое движимое и недвижимое имущество, относящееся по действующей классификации к основным средствам, кроме имущества, запрещенного к свободному обращению на рынке.

Имущество, передаваемое в лизинг, в течение всего срока действия договора лизинга является собственностью лизингодателя, что по сравнению с денежным кредитом снижает риск невозврата средств. В договоре лизинга может быть предусмотрено право выкупа лизингового имущества лизингополучателем по истечении срока или до истечения срока действия договора.

Общая сумма лизинговых платежей включает:

· сумму, возмещающую полную (или близкую к ней) стоимость лизингового имущества;

· сумму, выплачиваемую лизингодателю за кредитные ресурсы, использованные им для приобретения имущества по договору лизинга;

· комиссионное вознаграждение лизингодателю;

· сумму, выплачиваемую за страхование лизингового имущества, если оно было застраховано лизингодателем;

· иные затраты лизингодателя, предусмотренные договором лизинга.

Арендные платежи производятся только после установки, наладки и пуска оборудования в эксплуатацию, и тем самым, арендующее предприятие имеет возможность осуществлять платежи из средств, поступающих от реализации продукции, выработанной на арендуемом оборудовании. Лизинговые соглашения могут предусматривать обязательства арендодателя произвести ремонт и технологическое обслуживание оборудования. Это особенно важно при лизинге сложного оборудования, требующего привлечения высококвалифицированного персонала для пусконаладочных работ, ремонта и обслуживания. При этом необходимо учитывать, что все расходы по предоставляемым лизинговой компанией услугам включаются в состав арендной платы/6/.

Лизинг позволяет арендатору периодически обновлять морально стареющее оборудование без значительных финансовых затрат.

Лизинговая компания заинтересована в закупке оборудования по оптимальным рыночным ценам. Арендатор, не будучи крупной фирмой, имеет весьма слабые рычаги воздействия на фирму-продавца оборудования. Лизинговая компания благодаря своим устоявшимся рыночным связям имеет больше, возможностей для снижения контрактных цен.

1.2 Виды лизинга

Теперь определимся с тем, какие виды лизинга существуют.

1) По спецификации бухгалтерского учета различают:

a) Оперативный лизинг

Оперативный лизинг подразумевает передачу в пользование имущества многоразового использования на срок по времени короче его экономического срока службы. Он характеризуется небольшой продолжительностью контракта (до 3 - 5 лет) и неполной амортизацией оборудования за время аренды. После истечения срока оборудование может стать объектом нового лизингового контракта или возвращается арендодателю. Обычно в оперативный лизинг сдается строительная техника (краны, экскаваторы и т. д.), транспорт, ЭВМ и другое. Лизингополучатель предпочитает оперативный лизинг, если предполагаемый доход по использованию объектов лизинга ниже их первоначальной цены или они нужны на непродолжительный период, а также он обычно применяется, когда оборудование требует специального обслуживания или является новым, еще не опробованным в эксплуатации.

б) Финансовый лизинг

Финансовый лизинг характеризуется длительным сроком контракта (от 5 до 10 лет) и амортизацией всей или большей части стоимости оборудования. Фактически финансовый лизинг представляет собой форму долгосрочного кредитования покупки. Он предусматривает, что в течение срока договора лизингодатель возвращает себе всю стоимость имущества и получает прибыль от лизинговой операции. По окончании срока лизингополучатель может приобрести имущество в собственность или возобновить договор на новых условиях. В первом случае в договоре предусматривается право пользователя на покупку, включая условие покупной цены в конце срока лизинга. Все обязанности по страхованию, техническому обслуживанию и ремонту возлагаются на пользователя имуществом.

2) По объектам сделок лизинг подразделяется на лизинг движимого и недвижимого имущества. При лизинге недвижимости арендодатель строит или покупает недвижимость по поручению арендатора и предоставляет ему использование в коммерческих и производственных целях. Так же, как и в сделках с движимым имуществом, контракт заключается обычно на срок меньший или равный амортизационному периоду объекта; арендатор несет все риски, расходы и налоги во время действия контракта.

3) По отношению к арендуемому имуществу можно выделить договор чистого лизинга, когда дополнительные расходы по обслуживанию арендуемого имущества берет на себя арендатор, и договор полного лизинга, по которому арендодатель берет на себя техническое обслуживание и другие расходы, связанные с использованием объекта сделки.

4) По методу финансирования различается срочный лизинг, при котором осуществляется одноразовая аренда, и возобновляемый (револьверный), при котором договор лизинга продолжается по истечении первого срока контракта.

По аналогии с механизмом субаренды существует сублизинг. Сублизинг - особый вид отношений, возникающих в связи с переуступкой прав пользования предметом лизинга третьему лицу, что оформляется договором сублизинга. При сублизинге лицо, его осуществляющее, принимает предмет лизинга у лизингодателя по договору лизинга и передает его во временное пользование лизингополучателю по договору сублизинга. По схеме сублизинга нередко осуществляется техническое перевооружение предприятий, входящих в холдинг/3/.

На практике применяются и другие виды лизинга.

1.3 Основные преимущества и недостатки лизинга

А теперь подробно остановимся на основных преимуществах и недостатках лизинга.

Преимущества лизинга:

Лизинг предполагает стопроцентное кредитование и не требует немедленного начала платежей. Это позволяет без резкого финансового напряжения обновлять производственные фонды, приобретать дорогостоящее имущество. При использовании обычного кредита для покупки имущества предприятие должно было бы около 15% стоимости покупки оплачивать за счет собственных средств.

Гораздо проще получить контракт по лизингу, чем ссуду. Особенно это относится к мелким и средним предприятиям. Некоторые лизинговые компании даже не требуют от арендатора никаких дополнительных гарантий. Предполагается, что обеспечением сделки служит само оборудование. При невыполнении арендатором своих обязательств лизинговая компания сразу же забирает свое имущество.

Лизинговое соглашение более гибко, чем ссуда. Ссуда всегда предлагает ограниченные сроки и размеры погашения. При лизинге арендатор может рассчитывать поступление своих доходов и выработать с арендодателем соответствующую, удобную для него схему финансирования. Платежи могут быть ежемесячными, ежеквартальными и т. д., суммы платежей могут отличаться друг от друга. Иногда погашение может осуществляться после получения выручки от реализации товаров, произведенных на оборудовании, взятом в лизинг. Ставка может быть фиксированной и плавающей.

Риск устаревания оборудования целиком ложится на арендодателя. Арендатор имеет возможность постоянного обновления своего парка оборудования.

В случае лизинга арендатор может использовать сразу гораздо больше производственных мощностей, чем при покупке. Временно высвобожденные благодаря лизингу деньги он может пустить на какие-либо другие цели.

Так как лизинг долгое время служил средством реализации продукции и развития производства, то государственная политика, как правило, направлена на поощрение и расширение лизинговых операций.

Инвестирование в форме имущества в отличие от денежного кредита снижает риск невозврата средств, так как за лизингодателем сохраняются права собственности на переданное имущество.

Лизинговое имущество не числится у лизингополучателя на его балансе, что не увеличивает его активы и освобождает от уплаты налога на это имущество.

Лизинговые платежи относятся на издержки производства лизингополучателя и соответственно снижают налогооблагаемую прибыль/3/.

Недостатки лизинга:

На лизингодателя ложится риск морального старения оборудования (особенно, если договор лизинга заключается не на полный срок его амортизации), а для лизингополучателя стоимость лизинга выходит более высокой, чем цена покупки оборудования.

При наличии у предприятия альтернативы - взять кредит на покупку оборудования или приобрести это оборудование на определенное время по договору лизинга - ее выбор необходимо осуществлять на основе результатов финансового анализа.

В случае выхода оборудования из строя, платежи производятся в установленные сроки, независимо от состояния оборудования.

Если объектом лизингового договора является крупный и уникальный объект, то в связи с большим разнообразием условий арендных сделок подготовка договоров об их лизинге требует значительного времени и средств/3/.

2. Роль лизинга в инвестиционной деятельности организации на примере малого бизнеса

2.1 Значение лизинга для малого предпринимательства

Из сказанного выше можно сделать вывод, что более других нуждаются в лизинге субъекты малого бизнеса, так как именно они чаще всего испытывают недостаток финансирования, особенно на этапе становления. Поэтому логично будет рассмотреть значение и роль лизинга именно этой категории предпринимательства.

Почти треть населения России, так или иначе, связана с малым бизнесом. Это несколько миллионов реальных собственников, менеджеров, финансистов, организаторов производства. За все годы реформ фактически именно малый бизнес был единственным растущим сектором экономики.

Но в то же время, в экономике России малый бизнес пока продолжает играть достаточно незначительную роль, оставаясь "в тени". Между тем, только достаточные масштабы продукции и услуг, производимые на предприятиях малого бизнеса способны, во-первых, насытить рынок конкурентоспособной продукцией, во-вторых, создать новые рабочие места, в-третьих, приступить к формированию основы общества в любой цивилизованной стране - среднего класса/8/.

Полностью реализовать свой потенциал малому бизнесу не позволяет целый ряд проблем, с которыми сталкиваются его представители при осуществлении хозяйственной деятельности. Но особое место среди этих проблем занимает проблема финансирования, связанная с недостаточностью начального капитала и собственных оборотных средств, а также труднодоступностью банковского кредитования.

Вследствие этого растет доля заемного капитала в стоимости всего капитала субъекта малого предпринимательства. По данным специалистов, кредиты банка в затратах малого предпринимательства составляют 43,4 %. Поэтому замещение прямого кредитования лизинговыми операциями позволит получить значительную экономию. Более полное использование лизинга в деятельности малого бизнеса в существенной мере позволит решить проблему инвестирования, что весьма важно для него, поскольку этому сектору предпринимательства свойственны относительно низкая доходность, высокая интенсивность, сложность с внедрением новой техники, ограниченность собственных ресурсов.

С целью решения проблемы финансирования малые и средние предприятия все чаще обращаются к лизингу как к одному из немногих доступных для них и эффективных способов привлечения средств. Любая лизинговая сделка по своей финансовой сути является одним из немногих реальных шансов на привлечение инвестиций, предоставляя возможность малым предприятиям промышленности, сельского хозяйства и строительства модернизировать производство, повышать конкурентоспособность, производительность, создавать новые рабочие места.

2.2 Проблемы малых предприятий, связанные с недостатком финансирования

Привлечение банковского кредита является классической технологией заимствования необходимых финансовых ресурсов для финансирования деятельности малого предпринимательства.

Факторами, ограничивающими возможности предприятий получить банковский кредит, являются, с одной стороны, более жесткие требования банков к малым предприятиям по предоставлению гарантий возврата кредита вследствие отсутствия у последних достаточно длительной кредитной истории, повышенных производственных рисков, мобильности капитала, а с другой стороны, присущая малому бизнесу специфическая структура активов, в которой минимален вклад недвижимости, что могло бы служить залогом возврата кредита. Кроме того, банковский сектор в большей мере ориентирован на обслуживание крупных предприятий, что существенно повышает издержки кредитования малых предприятий и приводит к повышению ставок по кредитам. Заметим, что последнее замечание может быть не столь актуально для Москвы, где сконцентрирован банковский сектор и наблюдаются тенденции по формированию специализированных банков, ориентированных на обслуживание предприятий малого бизнеса.

Одна из существенных проблем предприятий малого бизнеса состоит в «узости» взгляда на возможные источники привлечения средств. Разброс реальных условий по кредитованию малого бизнеса в банках весьма широк, однако поиск приемлемых условий кредитования по широкому кругу банков слишком обременителен для малых предприятий. Это приводит к тому, что после переговоров в трех-четырех банках руководители предприятия либо приходят к убеждению, что привлечь финансовые средства невозможно, либо идут на неоптимальные по отношению к рыночному предложению заимствования. Проблемой малого предпринимательства при привлечении кредитов является то, что банки предоставляют только краткосрочные кредиты. Банки опасаются работать с малым бизнесом, аргументируя это также тем, что они ведут двойную бухгалтерию, и их отчетность не отражает настоящее положение дел. Но при нынешней ситуации с налоговым законодательством отражение всей прибыли и уплата всех налогов для малого бизнеса если не «смерти подобна», то создает затруднения в ведении успешной деятельности. Даже если малое предприятие и получит кредит, то при существующем налоговом законодательстве вряд ли сможет расплатиться по нему/8/. Таким образом, мы убедились, что использование лизинга может послужить существенным подспорьем в развитии малого бизнеса, а под час лизинг является единственной возможностью при решении проблем, связанных с недостатком финансирования. Теперь самое время разобраться с тем, какие же преимущества несет использование механизма лизинга малому предпринимательству.

2.3 Преимущества использования лизинга в малом бизнесе

Малый бизнес можно рассматривать по-разному: есть именно коммерция-перепродажа, которой нужны небольшие кредиты, краткосрочный лизинг, и есть предприятия, пусть пока небольшие, но имеющие большие амбиции, желающие развиваться.

Основным источником финансирования инвестиций в России является нераспределенная прибыль, за которой следует собственный капитал. Для малых и средних предприятий возможность использовать только собственный капитал является особенно большой проблемой.

Лизинговая деятельность признается разновидностью инвестиционной деятельности, и ориентированность на использование соответствующих финансовых технологий закономерно связана с инвестиционными приоритетами предприятий. Теоретически лизинг позволяет существенно снизить объем первоначальных инвестиций, что наиболее привлекательно для малых предприятий, особенно на этапе их становления, когда они в наибольшей мере испытывают дефицит стартового капитала/7/.

Таким образом, принципиально значимыми для обеспечения устойчивости и развития малого бизнеса представляются технологии лизинга, в частности оборудования и недвижимости. Внедрение лизинга и овладение его положительными сторонами в практической деятельности малых предприятий обеспечивает гораздо большую отдачу в малом предпринимательства, чем в крупном.

Как известно, особенностью малых предприятий является то, что оно из-за недостатка собственных денежных средств имеет материально-техническую базу, физически изношенную и морально устаревшую, что приводит к утрате конкурентоспособности продукции не только на внешнем, но и на внутреннем рынке, Следствием чего является разорение значительного числа малых предприятий, сокращение масштабов их деятельности.

Следует учитывать, что одной из особенностей малого бизнеса является низкая доля собственного капитала в стоимости всего капитала и высокая доля заемного. Поэтому замещение прямого кредитования лизинговыми операциями позволяет получить значительную экономию. Более полное использование лизинга в деятельности малого предпринимательства в существенной мере позволяет решить проблему инвестирования, что весьма важно для малых предприятий, поскольку этому сектору предпринимательства свойственны относительно низкая доходность, высокая интенсивность, сложность с внедрением новой техники, ограниченность собственных ресурсов. Механизм функционирования лизинга позволяет приобрести имущество, оборудование, имея финансовых средств существенно меньше полной стоимости объекта лизинга. Использование преимуществ лизинга позволяет также оснастить малое предприятие прогрессивной техникой, которая учитывала бы специфику производства.

Приобретение оборудования на базе лизинговой сделки имеет определяющее значение для малого предприятия, занимающегося инновационной деятельностью. Инновационные предприятия весьма эффективны, количество нововведений на единицу затрат, как правило, в них больше, чем в средних и крупных предприятиях. Малые предприятия почти на треть опережают крупные по скорости освоения новшеств. Вместе с тем именно в инновационной деятельности малых предприятий остро ощущается недостаток финансовых средств. Средства, которые расходуются на инновации, в основном, обеспечены, небольшими внутренними ресурсами предприятии, кредиты и займы малому бизнесу недоступны из-за высоких процентных ставок. Как известно, подавляющая доля затрат при инновационной деятельности связана с приобретением оборудования, установок и прочих видов фондов. Лизинг в этой ситуации имеет широкое поле деятельности. Использование преимуществ лизинга в малом бизнесе способствует созданию благоприятных условий для удовлетворения потребности в дорогостоящем современном оборудовании. Причем, необходимость в эксплуатации этих объектов носит краткосрочный временный характер. Для решения этих проблем наиболее результативным является оперативный лизинг.

Дефицит помещений в структуре активов малых предприятий представляется фактором, принципиально ограничивающим их развитие. Во-первых, отсутствие в собственности малых предприятий помещений, как уже упоминалось, приводит к существенным трудностям в привлечении кредитов и инвестиций ввиду отсутствия приемлемых по форме гарантий по возврату. Во-вторых, отсутствие стабильной материальной основы для деятельности резко повышает мотивации к «бросанию» существующего бизнеса при каких-либо неблагоприятных изменениях во внешней среде. Наконец, в-третьих, усиливается неопределенность в положении малых предприятий, возрастают финансовые риски вследствие плохо предсказуемого изменения условий аренды/8/.

Также можно отметить тот факт, что даже при том, что лизинг означает внешнее финансирование, при этом не происходит роста долгосрочных заимствований (если взятое в лизинг оборудование не находится на балансе предприятия, то не существует и дополнительных балансовых обязательств).

К преимуществам использования лизинга также можно отнести то, что кредитную историю и/или залог заменяют прогнозные оценки будущего потока денежных средств. Многие малые предприятия знают мало или не знают ничего о том, насколько эффективно они работали в прошлом. Отсутствие статистики означает, что сложно судить о качестве их хозяйственной деятельности в будущем. Поэтому сами прогнозные оценки потоков денежных средств служат одной из форм вспомогательной информации, которая будет использоваться вместо отсутствующего досье заемщика. Однако потоки денежных средств, которые в большей или меньшей степени «автономны» (не подтверждаются зафиксированными данными о результатах деятельности в прошлом), в действительности не обладают надежностью последних. В таких случаях обеспечением сделки может служить только само взятое в лизинг оборудование.

Из всего вышеизложенного можно сделать вывод, что лизинг как способ получения производственных активов для малого предпринимательства является более предпочтительным традиционному средне- и долгосрочному банковскому финансированию.

Заключение

Проведенные исследования позволяют сделать следующие выводы:

· лизинг является специфической формой финансирования капитальных вложений в основные фонды при посредничестве или без него специализированной лизинговой компании (банка), которая приобретает по запросу арендатора имущество и сдает ему в аренду на определенный период.

· существуют различные классификации лизинга: различают оперативный и финансовый лизинг, лизинг движимого и недвижимого имущества, чистый и полный лизинг, срочный и возобновляемый, а также сублизинг.

· к основным преимуществам лизинга относят: отсрочку платежей, гибкие условия соглашения, поддержку государства, отсутствие налога на лизинговое имущество. Недостатки лизинга: риск морального устаревания ложится на лизингодателя, а для лизингополучателя стоимость лизинга более высока, чем стоимость покупки оборудования.

· более других нуждаются в лизинге субъекты малого бизнеса, так как именно они чаще всего испытывают недостаток финансирования.

· факторы, ограничивающие возможности предприятий малого бизнеса получить банковский кредит: более жесткие требования банков к малым предприятиям по предоставлению гарантий возврата кредита, отсутствия у последних достаточно длительной кредитной истории, присущая малому бизнесу специфическая структура активов, в которой минимален вклад недвижимости.

· использование преимуществ лизинга позволяет предприятиям малого бизнеса позволяет решить проблему инвестирования, приобрести дорогостоящее современное оборудование и существенно повысить свою конкурентоспособность.

Масштабы лизинговых сделок в странах с рыночной экономикой постоянно растут, увеличивается сфера их воздействия. Так, в США к середине 60-х годов лизинговые операции составляли 1 млрд. долларов, а к концу 80-х годов они превысили 110 млрд. долларов. Это объясняется, прежде всего, заложенными в лизинге огромными возможностями ускоренного финансирования предприятий. Лизинг позволяет в условиях сравнительно меньшего финансового напряжения существенно обновить основные фонды предприятий, вывести их производственно-техническую базу на конкурентоспособный уровень/7/.

В условиях ускоренного обновления техники лизинговые сделки позволяют более активно использовать достижения научно-технического прогресса, мобильно обновлять производственную базу, существенно уменьшить отрицательное воздействие на издержки производства фактора морального старения имущества и, кроме того, дают возможность вместо единовременной аккумуляции средств для возмещения стоимости по купаемого имущества рассредоточить выплаты за используемое имущество во времени. Таким образом, для лизингополучателя складывается ситуация, когда он начинает использовать имущество для производственных целей раньше, чем осуществил его выкуп.

Гибкость управления, маневренность, которые являются неотъемлемой частью сделок, относятся к положительным составляющим развития предпринимательской деятельности в условиях лизинга.

Список используемой литературы

1.«Лизинг. Правовые основы лизинговой деятельности в Российской Федерации» - Прилуцкий Л.Н., Москва, 2000.

2.«Лизинг как механизм развития инвестиций и предпринимательства» - Васильев Н.М., Катырин С.Н., Лепе Л.Н, Москва, 2001.

3.«Лизинг: теория, практика, комментарии» - Газман В. Д., Москва, 2000.

4.«Основы технологии лизинговых операций» - Горемыкин В.А., Москва, 2002.

5.«Лизинг как метод инвестирования» - Головнина Л.А., Эстрада Т.Б., Москва, 2001.

6.«Договор финансовой аренды (лизинга). Учебно-практическое пособие» - Иванов А. А., Москва, 2001.

7.«Лизинг как метод инвестирования: Учебное пособие» - Ивасенко А.Г., Щербаков А.И., Савиных В.Н., Москва, 2005.

8.«Лизинг в малом предпринимательстве» - Рахимов Т. В., Москва, 2000.

9.«Лизинг: Справочное пособие» - Францева Е. Ф., Москва, 2003.

10.Лизинг по-малому // Коммерсантъ-Деньги, 6 октября 2003г.

11.Лизинг карман не тянет // Новости малого бизнеса, 2003 - №11 (204).

12.Чем недоволен малый бизнес // Лизинг-ревю, 2002 - №1-2

Приложение

Рис.

Размещено на Allbest.ru