Формирование финансового результата деятельности предприятия (на примере АО " Новокубанский завод керамических стеновых материалов")

Т= Тг + Тк + Тн + Ф;

где Тг - стоимость кирпича (услуг, работ), предназначенных для реализации на сторону;

Тк - стоимость готовых изделий для нужд капитального строительства и непромышленного хозяйства;

Тн - стоимость продукции вспомогательных и подсобных хозяйств, предназначенных для реализации на сторону;

Ф - стоимость основных фондов собственного производства.

Объем реализованной продукции для ОАО «НЗКСМ» является одним из важнейших показателей, по которому оцениваются результаты производственно-хозяйственной деятельности предприятия. В целом по предприятию показатели товарной, валовой и реализованной продукции устанавливаются в денежном выражении. Оценим динамику объема продаж и выручки от реализации по ОАО «НЗКСМ» (таблица 2.2.2).

Полученные результаты свидетельствуют, что из трех анализируемых лет, наилучшим по экономическим показателям является 2009 год, когда предприятию удалось увеличить объем продаж на 6,6%, а выручку от реализации на 33,3%, что положительно сказалось на показателях прибыли и рентабельности. Однако в 2010 году, предприятие не удерживает позиции роста.

Таблица 2.2.2 Динамика объема продаж по ОАО «НЗКСМ»

№ п/п	Показатели	Факт, тыс. руб.	Темпы роста, %
		2008 г.	2009 г.	2010 г.	2009 г. к 2008 г.	2010 г. к 2009 г.
1.	Объем продаж	56071	59799	51144	106,6	85,5
2.	Выручка от продаж	82984	110661	101732	133,3	91,9

Причинами снижения объема продаж и выручки от реализации по сравнению с 2009 годом является:

1) ухудшение качества выпускаемой продукции;

2) снижение спроса на продукцию предприятия;

3) реструктуризация производства;

4) отсутствие оперативного управления в системе товародвижения;

5) установление достаточно высокого уровня цен на кирпич освоенных модификаций и др.

Важное значение в работе предприятия имеет использование основных фондов. Исследуем показатель фондоотдачи как один из важнейших показателей работы предприятия (таблица 2.2.3).

Таблица 2.2.3 Динамика фондоотдачи по ОАО «НЗКСМ»

№ п/п	Показатели	Факт, тыс. руб.	Темпы роста, %
		2008	2009	2010	2009 к 2008	2010 к 2009
1.	Товарная продукция	87896	112195	104544	127,6	93,1
2.	Основные фонды	24084	29622	34241	123,0	115,6
3.	Фодоотдача (стр.1: стр.2)	3,65	3,79	3,05	103,8	80,5

Таким образом, показатель фондоотдачи, определяющий выпуск продукции на 1 рубль основных производственных фондов в 2009 году по сравнению с 2008 годом увеличился с 3,65 до 3,79, что несомненно свидетельствует об улучшении использования основных средств предприятия, однако, удержать позиции роста в 2010 году предприятию не удается из-за простоев оборудования, некачественного обслуживания, нерационального использования рабочего времени, перебоев в поставках глины и других факторов, и показатель фондоотдачи падает до 3,05.

Рассмотрим показатели, связанные с организацией труда и его оплатой (таблица 2.2.4).

Таблица 2.2.4 Динамика показателей по труду ОАО «НЗКСМ»

№ п/п	Показатели	Факт, тыс. руб.	Темп роста, %
		2008	2009	2010	2009 к 2008	2010 к 2009
1.	Товарная продукция	87896	112195	104544	127,6	93,1
2.	Численность - всего:	508	527	506	103,7	96,0
3.	Выработка на 1-го работающего	163,4	210,0	206,6	128,5	98,1
4.	Фонд оплаты труда	18223	27678	33313	151,9	120,4
5.	Среднегодовая заработная плата	35872	52520	65836	146,4	125,4

По результатам исследования необходимо отметить, что в 2009 году по сравнению с 2008 годом наблюдается повышение производительности труда на 28,5%. Это свидетельствует о повышении эффективности труда, однако, рост средней заработной платы составляет 46,4% и он повышает темп роста производительности труда, что является отрицательным моментом, не обеспечивающим запланированного роста объема товарной продукции.

Обратим внимание на показатели себестоимости и прибыли, характеризующие конечные результаты деятельности предприятия ОАО «НЗКСМ» (таблица 2.2.5).

Анализируя полученные данные, можно сделать вывод, что балансовая прибыль 2010 года осталась на уровне 2008 года, поскольку себестоимость 1000 штук кирпича резко возросла по сравнению с 2008 годом, что не позволило предприятию обеспечить рост прибыли. Более благополучным в этом отношении был 2009 год, однако, предприятие не в состоянии было удержать достигнутый уровень доходности.

Таблица 2.2.5 Динамика затрат и прибыли по ОАО «НЗКСМ»

№ п/п	Показатели	Ед. изм.	Факт	Темп роста, %
			2008	2009	2010	2009 к 2008	2010 к 2009
1.	Себестоимость 1000 шт.кирпича	руб. коп.	1275,99	1437,47	1800,40	112,6	125,2
2.	Затраты на производство и реализацию	тыс. руб.	75987	87128	92579	114,7	106,3
3.	Затраты на 1 руб. товарной продукции	коп.	0,92	0,79	0,89	85,9	112,7
4.	Средняя отпускная цена (без НДС) тыс. шт. кирпича	руб. коп.	1479,00	1850,53	1990,00	125,1	107,5
5.	Балансовая прибыль	тыс. руб.	15216	25422	17179	167,1	67,5
6.	Рентабельность продукции	%	15,7	28,8	13,0	183,4	45,1

Выполним расчет коэффициента выполнения плана по ассортименту продукции ОАО «НЗКСМ» по анализируемым годам (таблицы 2.2.6, 2.2.7, 2.2.8).

Таблица 2.2.6 Расчет коэффициента выполнения плана по ассортименту продукции ОАО «НЗКСМ» в 2008 году

№ п/п	Наименование продукции	План	Факт	% выполнения плана	в пределах плана, тыс. руб.
1.	ККПУ	53050	54214	102,2	53050
2.	ККПУ упакованный	4500	3692	82,0	3692
3.	ККПО	500	631	126,2	500
4.	ККПО упакованный	500	568	113,6	500
5.	ККПУ лицевой	-	-	-	-
6.	ККПУ соломенный уп.	-	-	-	-
7.	ККПУ ребристый	100	109	109,0	100
8.	КККДО - Ут	300	315	105,0	300
9.	КККДО - Од	50	22	44,0	22
	ИТОГО:	59000	59551	100,9	58164

Из таблицы 2.2.6 видим, что процент выполнения плана по ассортименту продукции ККПУ (102,2%), ККПО (126,2%), ККПО уп. (113,6%), ККПУ ребристый (109,0%), КККДО - Ут (105,0%) выполнен и даже значительно перевыполнен, а по продукции ККПУ уп (82,0%), КККДО - Од (44,0%) процент выполнения плана не выполнен.

Объем производства продукции в пределах плана

К асс = плановый выпуск продукции

Коэффициент ассортимента показывает, что он составил 98,6%.

Причинами невыполнения плана по ассортименту на 1,4% могут быть недостатки в организации производства, простои, аварии и т.д.

Таблица 2.2.7 Расчет коэффициента выполнения плана по ассортименту продукции ОАО «НЗКСМ» в 2009 году

№ п/п	Наименование продукции	План	Факт	% выполнения плана	в пределах плана, тыс. руб.
1.	ККПУ	52150	56330	108	52150
2.	ККПУ упакованный	5500	3029	55,1	3029
3.	ККПО	500	543	108,6	500
4.	ККПО упакованный	500	481	96,2	481
5.	ККПУ лицевой	-	-	-	-
6.	ККПУ соломенный уп.	-	6	-	-
7.	ККПУ ребристый	-	-	-	-
8.	КККДО - Ут	300	216	72	216
9.	КККДО - Од	50	7	14	7
	ИТОГО:	59000	60612	102,7	56383

Из этой таблицы 2.2.7 видно, что процент выполнения плана по ассортименту продукции ККПУ (108%), ККПО (108,6%) выполнен и даже перевыполнен, а по продукции ККПУ Уп. (55,1%), ККПО Уп. (96,2%),КККДО-Ут.(72%), КККДО-Од. (14%) процент выполнения значительно недовыполнен. Но в общем по выпуску продукции план выполнен.

К асс = __Объем производства продукции в пределах плана

Плановый выпуск продукции

Коэффициент ассортимента показывает, что он составил 95,6%.

Причинами невыполнения плана по ассортименту на 4,4% могут быть значительное недовыполнение плана по всем видам продукции.

Таблица 2.2.8 Расчет коэффициента выполнения плана по ассортименту продукции ОАО «НЗКСМ» в 2010 году

№ п/п	Наименование продукции	План	Факт	% выполнения плана	в пределах плана, тыс. руб.
1.	ККПУ	53150	48165	90,6	48165
2.	ККПУ упакованный	4500	1964	43,6	1944
3.	ККПО	500	534	106,8	500
4.	ККПО упакованный	500	251	50,2	251
5.	ККПУ лицевой	-	129	-	-
6.	ККПУ соломенный уп.	-	50	-	-
7.	ККПУ ребристый	-	-	-	-
8.	КККДО - Ут	300	320	106,7	300
9.	КККДО - Од	50	7	14,0	7
	ИТОГО:	59000	51420	87,2	51187

К асс. = ____Объем продукции производства в пределах плана

Плановый выпуск продукции

Коэффициент ассортимента показывает, что он составил 86,8%. В 2010 году предприятие в целом не выполнило план по выпуску продукции на 12,8%, что повлекло за собой и невыполнение плана по ассортименту продукции на 13,2%.

Причинами невыполнения плана могут быть как внешние, так и внутренние: изменение коньюктуры и спроса на рынке, состояние материально-технического обеспечения, недостатки в организации производства, простои, аварии, недостаток электроэнергии, отключение газа, недостаток сырья и материалов и т. д

Из трех таблиц следует, что предприятие наиболее эффективно сработало в 2009 году, а в 2010 году производства кирпича керамического.

Показатели рентабельности характеризуют эффективность работы предприятия в целом, доходность различных направлений деятельности (производственной, предпринимательской, инвестиционной), окупаемость затрат и т.д. Они более полно, чем прибыль отражают окончательные результаты хозяйствования, потому что их величина показывает соотношение эффекта с наличными или использованными ресурсами. Их используют для оценки деятельности предприятия и как инструмент в инвестиционной политике и ценообразовании.

2.3 Анализ платежеспособности и финансовой устойчивости ОАО «НЗКСМ»

Финансовое состояние предприятия - это экономическая категория, отражающая состояние капитала в процессе его кругооборота и способность субъекта хозяйствования к саморазвитию на фиксированный момент времени.

В процессе снабженческой, производственной и финансово-сбытовой деятельности происходит непрерывный процесс кругооборота капитала, изменяются структура средств и источников их формирования, наличие и потребность в финансовых ресурсах и, как следствие, финансовое состояние предприятия, внешним проявлением которого выступает платежеспособность.

Финансовое состояние может быть устойчивым, неустойчивым (предкризисным) и кризисным. Способность предприятия своевременно производить платежи, финансировать свою деятельность на расширенной основе, переносить непредвиденные потрясения и поддерживать свою платежеспособность в неблагоприятных обстоятельствах свидетельствует о его устойчивом финансовом состоянии, и наоборот.

Для обеспечения финансовой устойчивости предприятие должно обладать гибкой структурой капитала, уметь организовывать его движение таким образом, чтобы обеспечить постоянное превышение доходов над расходами с целью сохранения платежеспособности и создания условий для самовоспроизводства.

Следовательно, финансовая устойчивость предприятия - это способность субъекта хозяйствования функционировать и развиваться, сохранять равновесие своих активов и пассивов в изменяющейся внутренней и внешней среде, гарантирующее его постоянную платежеспособность и инвестиционную привлекательность в границах допустимого уровня риска.

Финансовое состояние предприятия, его финансовая устойчивость и стабильность зависят от результатов его производственной, коммерческой и финансовой деятельности. Если производственный и финансовый план успешно выполняются, то это положительно влияет на финансовое положение предприятия.

Устойчивое финансовое состояние не является счастливой случайностью, а итогом грамотного, умелого управления всем комплексом факторов, определяющих результаты хозяйственной деятельности предприятия. В свою очередь, устойчивое финансовое положение оказывает положительное влияние на выполнение производственных планов и обеспечение нужд производства необходимыми ресурсами. Поэтому финансовая деятельность как составная часть хозяйственной деятельности должна быть направлена на обеспечение планомерного поступления и расходования денежных ресурсов, выполнение расчётной дисциплины, достижение рациональных пропорций собственного и заёмного капитала и наиболее эффективное его использование.

Для оценки финансового состояния предприятия, его устойчивости используется целая система показателей, характеризующих:

1) наличие и размещение капитала, эффективность и интенсивность его использования;

2) оптимальность структуры пассивов предприятия, его финансовую независимость и степень финансового риска;

3) оптимальность структуры активов предприятия и степень производственного риска;

4) оптимальность структуры источников формирования оборотных активов;

5) платежеспособность и инвестиционную привлекательность предприятия;

6) риск банкротства (несостоятельности) субъекта хозяйствования;

7) запас его финансовой устойчивости (зону безубыточного объёма продаж).

Финансовые показатели делятся на два класса. К первому классу относятся показатели, по которым установлены нормативные ограничения. Это прежде всего показатели финансовой устойчивости предприятия - ликвидности и платежеспособности. К показателям второго класса относятся показатели, по которым нормативное значение не устанавливается, - рентабельности, эффективности управления, деловой активности.

Финансовая устойчивость организации характеризуется коэффициентами:

1) коэффициент собственности;

2) коэффициент заёмных средств;

3) коэффициент соотношения внеоборотных и собственных средств;

4) коэффициент чистой выручки;

5) коэффициент соотношения заёмных и собственных средств;

6) коэффициент мобильности собственных средств;

7) коэффициент обеспеченности оборотных средств собственными оборотными средствами;

8) коэффициент устойчивости экономического роста.

Проведем сравнительный аналитический баланс ОАО «НЗКСМ» за 2010 год (таблица 2.3.1).

Как видим из данной таблицы, имущество завода за год выросло на 4 млн. руб. При росте удельного веса в общей стоимости имущества, основных средств возросли на 112,5 %, оборотные средства снизились на 12,5 %. Увеличение имущества предприятия на 112,5 % было обеспечено в результате роста источников собственных средств на 192,5 % (за счет роста чистой прибыли).

Таблица 2.3.1 Сравнительный аналитический баланс ОАО «НЗКСМ»

№ п/п	Показатели баланса	Абсолютные величины, млн. руб.	Изменения
		на 1.01.2010	на 31.12.2010	в абсолютных ед. млн. руб.	в % к итогу баланса
Актив
1.	Внеоборотные активы (основные средства, незаверш. строительство)	31,7	36,2	+4,5	+112,5
2.	Оборотные активы в том числе:	41,9	41,4	-0,5	-12,5
	- запасы	24,3	29,4	+5,1	+127,5
	- дебиторская задолженность	8,7	2,8	-5,9	-147,5
	- денежные средства	5,8	5,9	+0,1	+2,5
	- НДС по приобретенным ценностям	3,1	3,3	+0,2	+5
	Баланс	73,6	77,6	+4,0	100
Пассив
	Капитал и резервы	34,2	41,9	+7,7	+192,5
	Долгосрочные кредиты, займы	-	-
	Краткосрочные кредиты, займы	12,3	12,2	-0,1	-2,5
	Кредиторская задолженность	27,0	23,4	-3,6	-90,0
	Задолженность по выплате доходов	0,1	0,1	0	0
	Баланс	73,6	77,6	+4,0	100

Имея данные сравнительного анализа баланса, проведем далее анализ платежеспособности и финансовой устойчивости (таблица 2.3.2).

Исходя из данной таблицы, делаем вывод, что на начало и конец года на предприятии кризисное финансовое состояние.

Первым проявлением кризисного финансового состояния является неплатежеспособность.

на начало года 14549,8 < 12283,3+27038,2

и на конец года 8778,8 < 12217,3 +23395,3;

То есть имеющиеся у завода денежные средства и активные расчеты (расчеты с дебиторами) не покрывают его краткосрочные обязательства (кредиты и кредиторскую задолженность).

Таблица 2.3.2 Анализ платежеспособности и финансовой устойчивости ОАО «НЗКСМ»

№ п/п	Финансовые показатели	на 1.01.2010	на 31.12.2010	Изменения
1.	Капитал и резервы	34191,8	41934,5	+7742,7
2.	Внеоборотные активы	31741,1	36212,2	+4470,9
3.	Долгосрочные кредиты и займы	-	-
4.	Наличие собственных оборотных средств	2450,7	5722,5	+3271,8
5.	Краткосрочные кредиты и займы	12288,3	12217,3	-71,0
6.	Общая величина основных источников формирования запасов и затрат	14739,0	17939,8	+3200,8
7.	Запасы	24288,6	29407,9	+5119,3
8.	Излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств	-21837,9	-23685,4	-1847,5
9.	Излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников формирования запасов и затрат	-9549,6	-11468,1	-1918,5

Вторым проявлением кризисного финансового состояния является то, что запасы на начало и конец года превышают собственные оборотные средства и краткосрочные кредиты (-21837,9 и-23685,4).

О кризисном финансовом состоянии свидетельствует и анализ финансовых коэффициентов (таблица 2.3.3).

Исходя, из значений фактических и нормативных финансовых коэффициентов отмечаем, что ОАО «НЗКСМ» находится в кризисном финансовом состоянии. Коэффициент автономии незначительно увеличился к концу 2010 года, но близок к кризисному.

Таблица 2.3.3 Финансовые коэффициенты

№ п/п	Коэффициенты	Нормальное ограничение	на 1.01.2010	на 31.12.2010	Изменения
1.	Автономии	?0,5	0,46	0,54	+0,08
2.	Соотношения заемных и собственных средств	?1	0,36	0,29	-0,07
3.	Обеспеченности собственными средствами	?0,1	0,1	0,19	+0,09
4.	Маневренности	?0,5	0,07	0,14	+0,07
5.	Финансирования	?1	0,78	1,18	+0,40

Коэффициент обеспеченности собственными средствами несколько повысился к концу года, но нет никакой гарантии о приближении его к критическому, поскольку его уровень остается низким. Предприятие не обладает достаточной финансовой свободой, не имеет возможности для финансового маневрирования, так как доля средств, вложенных в наиболее мобильные активы, очень низка.

2.4 Анализ ликвидности баланса предприятия

Важнейшими из показателей, характеризующих финансовую устойчивость предприятия, являются его ликвидность и платежеспособность, то есть возможность наличными денежными ресурсами своевременно погашать свои платёжные обязательства. Платежеспособность является внешним проявлением финансового состояния предприятия.

Понятие платежеспособности и ликвидности очень близки, но второе более ёмкое. От степени ликвидности зависит платежеспособность. В то же время ликвидность характеризует как текущее состояние расчётов, так и перспективу. Предприятие может быть платежеспособным на отчётную дату, но иметь неблагоприятные возможности в будущем.

Взаимосвязь между показателями ликвидности и платежеспособности предприятия (рисунок 5).

Данная блок-схема отражает взаимосвязь между платежеспособностью, ликвидностью предприятия и ликвидностью баланса, которую можно сравнить с многоэтажным зданием, где этажи равнозначны, но второй этаж нельзя возвести без первого, а третий - без первого и второго. Если рухнет первый, то и все остальные развалятся. Следовательно, ликвидность баланса является основой (фундаментом) платежеспособности и ликвидности предприятия. Иными словами, ликвидность - это способ поддержания платежеспособности. Но в то же время, если предприятие имеет высокий имидж и постоянно является платежеспособным, то ему легче поддержать свою ликвидность.

Платежеспособность предприятия

Ликвидность предприятия
Имидж предприятия, его инвестиционная привлекательность		Ликвидность баланса
Качество управления активами

Рисунок 5

Большинство методик анализа финансового состояния предприятия предполагает расчёт следующих групп показателей:

1. Коэффициент абсолютной ликвидности (Кла) показывает, какая часть краткосрочной задолженности может быть покрыта наиболее ликвидными оборотными активами - денежными средствами и краткосрочными финансовыми вложениями:

Кла = ДС /КП,

где ДС - денежные средства и их эквиваленты, КП - краткосрочные пассивы.

На анализируемом предприятии этот показатель составил:

За 2009 год: 5924: 32911 = 0,18

За 2010 год: 5818: 116369 = 0,05

Это очень низкий уровень абсолютной ликвидности, который говорит о том, что в случае возникновения большой краткосрочной задолженности предприятие не сможет покрыть её ликвидными оборотными активами или их окажется недостаточно.

2. Коэффициент промежуточного покрытия (быстрой ликвидности) показывает, какую часть краткосрочной задолженности предприятие может погасить за счёт денежных средств, краткосрочных финансовых вложений и дебиторских долгов:

КЛП = (ДС+ДБ) КП,

где ДБ - расчёты с дебиторами.

На предприятии этот показатель составил:

За 2009 год: (5924 + 2854)/ 32911 = 0,26

За 2010 год: (5818 + 8848)/ 116360 = 0,12

Нормальный уровень коэффициента промежуточного покрытия должен быть не менее 0,7. Поэтому можно сделать вывод: что за 2009 год этот показатель был 0,26, но в 2010 году он снизился до 0,12, что говорит о том, что краткосрочная задолженность предприятия не может быть покрыта за счёт денежных средств, краткосрочных финансовых вложений и дебиторских долгов в быстрые сроки.

3. Общий коэффициент покрытия (текущей ликвидности) показывает, в какой степени оборотные активы предприятия превышают его краткосрочные обязательства:

КЛО=ЙЙА/ КП,

где ЙЙА - итог П раздела актива баланса.

На предприятии он составил:

За 2009 год: 35083/ 32911 = 1,066

За 2010 год: 1353626/ 116360 = 1,163

Эти показатели являются оптимальными. Чем выше коэффициент общего покрытия, тем больше доверия вызывает предприятие у кредиторов. Если данный показатель меньше 1, то такое предприятие признаётся неплатежеспособным. При отсутствии у предприятия денежных средств и средств в расчётах, оно может погасить часть краткосрочных обязательств, реализовав товароматериальные ценности:

КЛТм.ц. = З/ КП,

где КЛТм.ц. - коэффициент ликвидности товароматериальных ценностей, З - запасы.

На предприятии он составил:

За 2009 год: 29408/ 32911 = 0,89

За 2010 год: 33943/ 116360 = 0,29

Эти показатели говорят о том, что в 2009 году КЛТм.ц. был оптимальным, а в 2010 году он упал, тем самым, уменьшив возможность реализации запасов в счёт погашения возникающих задолженностей.

Потребность в ликвидности баланса возникает в условиях усиления финансовых ограничений и необходимости оценки кредитоспособности предприятия.

Ликвидность баланса - определяется как степень покрытия обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в денежную форму соответствует сроку погашения обязательств.

Ликвидность активов - величина, обратная ликвидности баланса по времени превращения активов в денежные средства. Чем меньше требуется времени, чтобы данный вид активов обрёл денежную форму, тем выше его ликвидность. Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных в порядке убывания ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения и расположенными в порядке возрастания сроков.

В зависимости от степени ликвидности активы предприятия подразделяются на группы:

А1 - наиболее ликвидные активы: денежные средства предприятия и краткосрочные финансовые вложения;

А2 - быстро реализуемые активы: дебиторская задолженность и прочие активы;

А3 - медленно реализуемые активы: запасы и статьи раздела 1 актива баланса «Долгосрочные финансовые вложения» (уменьшенные на сумму вложения в уставные фонды других предприятий).

А4 - трудно реализуемые активы: итог раздела 1 актива баланса, за исключением статей этого раздела, включённые в предыдущую группу.

Пассивы баланса группируются по степени срочности их оплаты:

П1 - наиболее срочные обязательства: кредиторская задолженность, прочие пассивы, а так же ссуды, не погашенные в срок;

П2 - краткосрочные пассивы: краткосрочные кредиты и заёмные средства;

П3 - долгосрочные пассивы: долгосрочные кредиты и заёмные средства;

П4 - постоянные пассивы: итог раздела IV пассива баланса.

Если у предприятия имеются убытки, то для сохранения баланса на величину убытков уменьшаются собственные источники, соответственно, корректируется валюта баланса.

Для определения ликвидности баланса следует сопоставить итоги приведённых групп по активу и по пассиву. Баланс считается абсолютно ликвидным, если имеют место соотношения:

А1 ? П1 А2 ? П2 А3 ? П3 А4 ? П4

Выполнение первых трёх неравенств с необходимостью влечёт выполнение четвёртого неравенства, поэтому практически существенным является сопоставление итогов первых трёх групп по активу и по пассиву. Четвёртое неравенство носит «балансирующих» характер и в то же время имеет глубокий экономический смысл: его выполнение свидетельствует о соблюдении минимального условия финансовой устойчивости - наличие у предприятия собственных оборотных средств.

В случае, когда одно или несколько неравенств имеют знак, противоположный зафиксированному в оптимальном варианте, ликвидность баланса в большей или меньшей степени отличается от абсолютной. При этом недостаток средств по одной группе активов компенсируется их избытком по другой группе, хотя компенсация при этом имеет место лишь по стоимостной величине, так как в реальной платёжной ситуации менее ликвидные активы не могут заместить более ликвидные.

Сопоставление наиболее ликвидных средств (А1) и быстро реализуемых активов (А2) с наиболее срочными обязательствами (П1) и краткосрочными пассивами (П2) позволяет оценить текущую ликвидность. Сравнение же медленно реализуемых активов с долгосрочными и среднесрочными пассивами отражает перспективную ликвидность. Текущая ликвидность свидетельствует о платежеспособности (или неплатежеспособности) предприятия на ближайший к рассматриваемому моменту промежуток времени.

Перспективная ликвидность представляет собой прогноз платежеспособности на основе сравнения будущих поступлений и платежей. Проведем анализ ликвидности баланса ОАО «НЗКСМ» за 2010 год (таблица 2.4.1).

Таблица 2.4.1 Анализ ликвидности баланса ОАО «НЗКСМ» за 2010 год

№	Актив	на 1.01.2010	на 31.12.2010	Пассив	на 1.01.2010	на 31.12.2010	Платежный избыток или недостаток
							на начало года	на конец года
1.	Наиболее ликвидные активы	1,9	0,7	Наиболее срочные обязательства	23,4	23,5	-21,5	-22,8
2.	Быстро реализуемые активы	0,9	0,8	Краткосрочные пассивы	12,2	24,1	-11,3	-23,3
3.	Медленно реализуемые активы	1,1	1,6	Долгосрочные пассивы	-	-	+1,1	+1.6
4.	Трудно реализуемые активы	73,6	88,4	Постоянные пассивы	41,9	43,9	+31,7	+44,5
	Баланс	77,5	91,5	Баланс	77,5	91,5	X	X

На конец года баланс нельзя признать ликвидным, так как наиболее ликвидные активы меньше наиболее срочных обязательств. Несмотря на имеющийся платежный излишек он по причине низкой ликвидности не может быть направлен на покрытие недостатка средств для погашения наиболее срочных обязательств.

На основании произведенных расчетов можно сделать вывод, что предприятие находится в кризисном финансовом состоянии. Необходимо срочно принять меры по улучшению финансового состояния ОАО «НЗКСМ».

2.5 Анализ финансовых коэффициентов

Финансовая устойчивость определяет способность предприятия выжить и сохранить потенциал для дальнейшего развития при воздействии неблагоприятных факторов. С позиции долгосрочной перспективы финансовая устойчивость ОАО «НЗКСМ» зависит от структуры его капитала, так как обуславливается степенью зависимости предприятия от кредитов.

Дерево показателей финансового состояния представлены на рисунке 6.

		Финансовое состояние
Показатели структуры активов и пассивов		Показатели финансовой устойчивости		Показатели платеже- способности		Показатели деловой активности		Показатели рентабельности
Показатели структуры активов		Коэффициент автономии		Коэффициент текущей активности		Доля дебиторской задолженности в оборотных активах		Рентабельность активов
Показатели структуры пассивов		Коэффициент покрытия запасов		Коэффициент быстрой ликвидности		Оборачиваемость активов		Рентебельность продаж
		Коэффициент маневренности		Коэффициент абсолютной ликвидности		Оборачиваемость дебиторской задолженности
						Соотношение дебиторской и кредиторской задолженности

Рисунок 6

Проведем анализ финансовых коэффициентов по ОАО «НЗКСМ» (таблица 2.5.1).

Коэффициент автономии характеризует, какая часть активов предприятия финансируется за счет собственного капитала. ОАО «НЗКСМ» имеет низкий коэффициент автономии, это свидетельствует о том, что большая часть активов предприятия финансируется за счет привлеченных средств.

Таблица 2.5.1 Финансовые коэффициенты по ОАО «НЗКСМ»

Коэффициенты	Нормальное ограничение	2009 г.	2010 г.	Отклонение от нормального
				2009 г.	2010 г.
1. Коэффициент автономии	?0,5	0,46	0,54	-0,04	+0,04
2. Коэффициент соотношения заемного и собственного капитала	?1	0,36	0,29	-0,64	-0,71
3. Коэффициент маневренности	?0,5	0,07	0,14	-0,43	-0,36
4. Коэффициент обеспеченности собственными средствами	?0,6	0,1	0,19	-0,5	-0,41
5. Коэффициент финансовой зависимости	?0,5	0,78	1,18	+0,28	+0,68
6. Коэффициент покрытия инвестиций	0,75	0,73	0,68	-0,02	-0,07

Коэффициент маневренности показывает, что ОАО «НЗКСМ» не имеет возможности для свободного маневрирования финансами, так как доля средств, вложенных в наиболее мобильные активы, очень низка.

Предприятие имеет низкие темпы роста прибыли по отношению к выручке, а выручка к валюте ОАО «НЗКСМ» баланса. Находится в кризисном финансовом состоянии.

2.6 Анализ дебиторской и кредиторской задолженности

Большое влияние на оборачиваемость капитала, вложенного в текущие активы, а, следовательно, и на финансовое состояние предприятия оказывает увеличение или уменьшение дебиторской задолженности предприятия.

Резкое увеличение дебиторской задолженности и её доли в текущих активах может свидетельствовать о неосмотрительной кредитной политике предприятия по отношению к покупателям либо об увеличении объёма продаж, либо неплатежеспособности и банкротстве части покупателей. С другой стороны, предприятие может сократить отгрузку продукции, тогда счета дебиторов уменьшаться.

Рост дебиторской задолженности не всегда оценивается отрицательно. Необходимо различать нормальную и просроченную задолженность. Наличие последней создаёт финансовые затруднения, так как предприятие будет чувствовать недостаток финансовых ресурсов для приобретения производственных запасов, выплаты заработной платы и другое. Кроме того, замораживание в дебиторской задолженности приводит к замедлению оборачиваемости капитала.

Просроченная дебиторская задолженность означает так же рост риска непогашения долгов и уменьшения прибыли. Поэтому каждое предприятие заинтересовано в сокращении сроков погашения причитающихся ему платежей. Ускорить платежи можно путём совершенствования расчётов, своевременного оформления расчётных документов, предварительной оплаты, применения вексельной формы расчётов и т.п.

В процессе анализа необходимо изучить динамику, состав, причины и давность образования дебиторской задолженности, установить, нет ли в её составе сумм, нереальных для взыскания, или таких, по которым истекают сроки исковой давности. Если такие имеются, то необходимо срочно принять меры по их взысканию. Для анализа дебиторской задолженности, кроме баланса, используются материалы первичного и аналитического бухгалтерского учёта.

Оценивая состояние текущих активов, важно изучить качество и ликвидность дебиторской задолженности. Одним из показателей, используемых для этой цели, является период оборачиваемости дебиторской задолженности (Пд.з.), или период инкассации долгов. Он равен времени между отгрузкой товаров и получением за них наличных денег от клиентов:

Пд.з = (Средние остатки задолженности по счетам дебиторов Дни периода) /Сумма кредитового оборота по сетам дебиторов

Чтобы показать эффективность управления дебиторской задолженностью, период её инкассации можно рассчитать на каждый месяц.

Для характеристики качества дебиторской задолженности определяется и такой показатель, как доля резерва по сомнительным долгам в общей сумме дебиторской задолженности. Рост уровня данного коэффициента свидетельствует о снижении качества последней.

Анализ уровня дебиторской задолженности осуществляется с помощью абсолютных и относительных показателей. Система управления дебиторской задолженностью требует постоянного контроля по ряду параметров. К ним относятся:

· время обращения средств, вложенных в дебиторскую задолженность;

· структура дебиторов по различным признакам;

· применяемые схемы расчетов с покупателями и возможность их унификации;

· схема контроля за исполнением дебиторами своих обязательств;

· схема контроля и принципы резервирования сомнительных долгов;

· система принятия мер к недобросовестным и неисполнительным покупателям.

Контроль за дебиторской задолженностью включает в себя ранжирование дебиторской задолженности по срокам её возникновения. Наиболее распространенная классификация предусматривает следующую группировку (в днях):

1) от 0 до 30 дней;

2) от 31 до 60 дней;

3) от 61 до 90 дней;

4) от 91 до 120 дней;

5) свыше 120 дней.

Коэффициент погашаемости дебиторской задолженности рассчитывается:

Кпог. = Средняя дебиторская задолженность по основной деятельности / Выручка от реализации

На анализируемом предприятии он составил:

2,85 : 110,7 = 0,025 - за 2009 год и 8,85 : 101,7 = 0,08 - за 2010 год.

Значение этого коэффициента зависит от вида договоров, превалирующих на данном предприятии. Критическим значением этого показателя является 1/26. Если расчетное значение коэффициента меньше норматива можно сделать вывод, что предприятие имеет проблемы со своими дебиторами. У ОАО «НЗКСМ» они очень большие.

Способы воздействия на дебиторов с целью погашения задолженности:

* направление писем;

* телефонные звонки;

* персональные визиты;

* продажа задолженности специальным организациям.

Проведем анализ оборачиваемости дебиторской задолженности на исследуемом предприятии в 2009 и 2010 гг. (таблица 2.6.1)

Таблица 2.6.1 Анализ оборачиваемости дебиторской задолженности

№ п/п	Наименование показателя	Сумма
		за 2009 год	за 2010 год	изменение
1.	Выручка от реализации	110,7	101,7	-9,0
2.	Дебиторская задолженность	2,8	8,8	+6,0
3.	Общая величина текущих активов	77,6	92,3	+14,7
4.	Оборачиваемость дебиторской задолженности	39,5	11,6	-27,9
5.	Период погашения дебиторской задолженности	13,0	31,0	-18,0
6.	Доля дебиторской задолженности в общем объёме текущих активов (в %)	3,6	9,5	+5,9

Оборачиваемость дебиторской задолженности рассчитывается:

Выручка от реализации / Средняя дебиторская задолженность

На анализируемом предприятии этот показатель составил:

За 2009 год: 110,7 : 2,8 = 39,5 и за 2010 год: 101,7 : 8,8 = 11,6

Период погашения дебиторской задолженности рассчитывается:

360 / Оборачиваемость дебиторской задолженности

Он составил:

За 2009 год: 360 : 39,5 = 9,1(дней); за 2010 год: 360 : 11,6 = 31(дней)

Доля дебиторской задолженности рассчитывается:

(Дебиторская задолженность / Оборотные активы) 100 %

Она составила:

За 2009 год: (2,8 : 77,6)* 100% = 3,6%;

за 2010 год: (8,8 : 92,3)* 100% = 9,5%

Доля сомнительной дебиторской задолженности:

(Сумма сомнительной дебиторской задолженности Сумма дебиторской задолженности) * 100 %

На анализируемом предприятии сомнительная или просроченная дебиторская задолженность отсутствуют.

Проведем анализ состава и структуры дебиторской задолженности предприятия ОАО «НЗКСМ» (таблица 2.6.2).

Таблица 2.6.2 Анализ состава и структуры дебиторской задолженности ОАО «НЗКСМ»

Вид задолженности	Состав	Структура
	2009 г.	2010 г.	изменение	2009 г.	2010 г.	изменение
Дебиторская задолженность, всего:	2854	8848	+5994	100	100	0
- долгосрочная;	-	-	-	-	-	-
- краткосрочная;	2854	8848	+5994	100	100	0
- покупатели и заказчики;	924	8185	+7261	32,3	92,5	+60,2
- векселя к получению;	-	-	-	-	-	-
- авансы выданные;	-	-	-	-	-	-
- прочие дебиторы.	1930	654	-1276	67,7	7,5	-60,2

Из приведённых данных видно, что в анализируемом периоде предприятие не имело долгосрочной дебиторской задолженности, а краткосрочная задолженность за год увеличилась на 5994 тыс. рублей. Наибольший удельный вес в общей сумме дебиторской задолженности занимает задолженность покупателей и заказчиков - в 2009 году - 32,3% и в 2010 - 92,5 %. Сумма их задолженности за год увеличилась на 7261 тыс. рублей.

Предприятие ОАО «НЗКСМ» не имеет безнадёжной дебиторской задолженности, что говорит о хороших, надёжных партнёрах предприятия и налаженной системе расчётов между ними.

Анализируемое предприятие использует банковские и коммерческие кредиты для текущей деятельности.

Банковский кредит характеризуется выданными банком предприятию средств на определённый срок и определённые цели на возвратной основе и с уплатой процентов за его использование. Порядок выдачи и погашения кредитов определяется законодательством и кредитным договором предприятия и банка. Объём, качественный состав, и движение кредиторской задолженности характеризуются состоянием платёжной дисциплины.

Для учёта операций по погашению и получению кредитов и займов используются счета:

66 «Краткосрочные кредиты банков»

67 «Долгосрочные кредиты и займы»

Полученные кредиты и займы отражаются по кредиту этих счетов в корреспонденции со счетами по учету денежных средств и расчётов, а погашение ссуды - по дебету счетов в корреспонденции со счетами денежных средств.

Проведем анализ состава и структуры кредиторской задолженности предприятия ОАО «НЗКСМ» (таблица 2.6.3).

Из приведённых данных таблицы видно, что общая сумма кредиторской задолженности предприятия ОАО «НЗКСМ» увеличилась на 700 тыс. рублей, что говорит о снижении способности предприятия вовремя и в полном объёме рассчитываться по своим обязательствам.

Наибольший удельный вес в общей сумме кредиторской задолженности занимает задолженность перед поставщиками и подрядчиками. Общая сумма задолженности перед ними уменьшилась с 5700 до 4100 тыс. рублей. И изменился удельный вес - с 24,4 до17,0 %.

Задолженность предприятия перед персоналом организации осталась на прежнем уровне.

Таблица 2.6.3 Анализ состава и структуры кредиторской задолженности предприятия ОАО «НЗКСМ»

Вид обязательств	Состав	Структура
	2009 г.	2010 г.	изменение	2009 г.	2010 г.	изменение
Кредиторская задолженность, всего: в том числе перед:	23,4	24,1	+0,7	100	100	0
- поставщиками и подрядчиками;	5,7	4,1	-1,6	24,4	17,0	-7,4
- векселя к уплате;	-	-	-	-	-	-
- персоналом;	0,6	0,6	0	2,6	2,6	0
- государственными внебюджетными фондами;	4,7	3,49	-1,21	20,1	14,5	-5,6
- бюджетом;	8,7	5,71	-2,99	37,3	23,6	-13,7
- авансы полученные;	3,6	10,2	+6,6	15,4	42,3	+26,9
- прочими кредиторами.	0,1	-	-0,1	0,4	-	-0,4

Задолженность предприятия перед государственными внебюджетными фондами снизилась с 4700 до 3490 тыс. рублей или в удельных весах - с 20,1 до 14,5 %. И перед бюджетом - уменьшилась на 2990 тыс. рублей.

Долгосрочной кредиторской задолженности предприятие в отчетном периоде не имело.

ОАО «НЗКСМ» имело задолженность по заработной плате за декабрь 2010 года в размере 0,6 млн. рублей. Задолженность перед бюджетом и внебюджетными фондами реструктуризована.

Глава 3. ФОРМИРОВАНИЕ ФИНАНСОВОГО РЕЗУЛЬТАТА ОАО «НЗКСМ»

3.1 Основные финансовые показатели, влияющие на финансовый результат

В условиях рыночной экономики основа экономического развития строительной организации - прибыль, важнейший показатель эффективности работы организации, источник его жизнедеятельности. Рост прибыли создает финансовую основу для осуществления расширенного воспроизводства организации и удовлетворения социальных и материальных потребностей учредителей и работников.

За счет прибыли выполняются обязательства организации перед бюджетом, банками, другими организациями.

В современных условий сводный (интегрирующий) показатель. характеризующий финансовый результат деятельности организации валовая (балансовая) прибыль или убыток.

Валовая прибыль формируется как финансовый результат от реализации продукции (услуг), имущества организации (основных средств, материальных активов, материальных оборотных средств и других активов), а также доходов от прочих операций и представляет собой разницу между выручкой от реализации продукции, имущества и себестоимостью продукции и товароматериальных ценностей, уменьшенных на сумму расходов по этим операциям:

Пв=Пр+Пч+П-ПД,

где Пв - валовая прибыль, тыс. руб;

Пр - прибыль от реализации продукции, тыс. руб.;

Пч - прибыль от реализации имущества, тыс. руб.;

П - прибыль от реализации продукции подсобных и вспомогательных производств, тыс. руб.;

ПД - прочие доходы и убытки, тыс. руб.

Основная масса прибыли ОАО «НЗКСМ» представляет собой прибыль от реализации продукции и оказания услуг населению и другим потребителям.

Выручка ОАО «НЗКСМ» включает в себя денежные средства от:

· реализации продукции;

· реализации строительно-монтажных и ремонтно-строительных работ;

· оказания транспортных услуг юридическим и физическим лицам;

· продажи продукции подсобных и вспомогательных производств;

· продажи на сторону основных фондов, нематериальных активов и другого имущества;

· доходов от прочих операций, уменьшенных на сумму расходов по этим операциям.

По окончании года при составлении годового отчета заключительными записями декабря счет 99 «Прибыли и убытки» закрывается. Для этого суммы, учтенные по дебету счета 99 сумма налога на прибыль, причитающиеся к взносу в бюджет по годовому расчету, а также штрафы, пени, неустойки по платежам в бюджет и внебюджетные фонды на дебет счета 99, а оставшаяся сумма списывается на кредит счета 84 «Нераспределенная прибыль», субсчет 1 «Нераспределенная прибыль (убыток)» отчетного года.

Если за отчетный год будет выявлены убыток, он списывается с кредита счета 99 на дебет счета 84.

Нераспределенная прибыль отчетного года может быть использована на выплату доходов учредителям организации. На суммы, начисленные учредителям из прибыли дебетуется счет 84 и кредитуется счета 75 расчеты с учредителями и 70 расчеты с персоналом по оплате труда. Прибыль отчетного года, оставшаяся нераспределенной, показывается в балансе отдельной статьей.

В годовом балансе организации нераспределенная прибыль отчетного года показывается отдельной статьей источников собственных средств.

Сумма нераспределенной прибыли оставшаяся после выплаты доходов учредителями организации, перечисляется с субсчета 84 Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток) прошлых лет.

Нераспределенная прибыль прошлых лет может быть использована на пополнение резервного фонда, на увеличение фондов специального назначения, на выплату доходов учредителям.

Использование нераспределенной прибыли прошлых лет учитывается по дебету счета 84 и по кредиту счетов: при зачислении прибыли в резервный фонд - счета 82 Резервный фонд, в фонды специального назначения - счета 84 Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток), на выплату доходов учредителям счета 75 Расчеты с учредителями.

Списание с баланса убытка отчетного года учитывается по кредиту счета 84 Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток) и по дебету тех счетов, за счет средств которых он погашается: счета 83 (при погашении убытка за счет средств резервного фонда), счета 75 Расчеты с учредителями (при погашении убытка за счет целевых взносов учредителей предприятия) и др. Если принимается решение об оставлении убытка на бухгалтерском балансе и покрытии его из средств будущих отчетных периодов, этот убыток перечисляется с субсчета 84-1 Нераспределенная прибыль (убыток) отчетного года на субсчет 84-2 Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток) прошлых лет.

Списание непокрытого убытка прошлых лет отражается по кредиту счета 84-2 и по дебету тех счетов, на которых учитываются средства, направляемые на покрытие убытка. Если убыток покрывается за счет резервного фонда, дебетуется счет 82 Резервный капитал. При покрытии убытка целевыми взносами учредителей дебетуется счет 75 Расчеты с учредителями.

Учет окончательного распределения прибыли и закрытия счета 99 Прибыли и убытка ведется по дебету и по кредиту соответствующих счетов в специальных ведомостях и машинограммах. При журнально-ордерной форме эти записи производятся в журналах-ордерах №12,15.

В журнале-ордере №15 Учитываются операции по кредиту счета 84 Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток) в корреспонденции с дебетом счета 99 Прибыли и убытки. Записи производятся также по каждому документу отдельно. В журнале-ордере №12 ведется также и аналитический учет оборотов по счету 84: обороты с начала года до отчетного месяца, сальдо на начало отчетного месяца, оборот за месяц и сальдо на конец месяца по дебету и кредиту счета.

Финансовые результаты деятельности предприятия характеризуются суммой полученной прибыли и уровнем рентабельности. Прибыль предприятия получают главным образом от реализации продукции, а также от других видов деятельности (сдача в аренду основных фондов, коммерческая деятельность на финансовых и валютных биржах и т.д.)

Прибыль - это часть чистого хода, который непосредственно получают субъекты хозяйствования после реализации продукции. Только после продажи продукции чистый доход принимает форму прибыли. Количественно она представляет собой разность между чистой выручкой (после уплаты налога на добавленную стоимость, акцизного налога и других отчислений из выручки в бюджетные и внебюджетные фонды) и полной себестоимостью реализованной продукции. Значит, чем больше предприятие реализует рентабельной продукции, тем больше получит прибыли, тем лучше его финансовое состояние. Поэтому финансовые результаты деятельности следует изучать в тесной связи с использованием и реализацией продукции.

Объем реализации и величина прибыли, уровень рентабельности зависят от производственной, снабженческой, маркетинговой и финансовой деятельности предприятия, иначе говоря, эти показатели характеризуют все стороны хозяйствования.

Основными задачами анализа финансовых результатов деятельности являются:

1) систематический контроль за выполнением планов реализации продукции и получением прибыли;

2) определение влияния как объективных, так субъективных факторов на финансовые результаты;

3) выявление резервов увеличения суммы прибыли и рентабельности;

4) оценка работы предприятия по использованию возможностей увеличения прибыли и рентабельности;

5) разработка мероприятий по использованию выявленных резервов.

Основными источниками информации при анализе финансовых результатов прибыли служат накладные на отгрузку продукции, данные аналитического бухгалтерского учета по счетам 90, 91 финансовой отчетности ф.2 "Отчет о прибылях и убытках", а также соответствующие таблицы бизнесплана предприятия.

В процессе анализа хозяйственной деятельности используются следующие показатели прибыли: балансовая прибыль, прибыль от реализации продукции, работ, услуг, прибыль от прочей реализации, финансовые результаты от прочих операций, налогооблагаемая прибыль, чистая прибыль.

Балансовая прибыль включает в себя финансовые результаты от реализации продукции, работ и услуг, от прочей реализации, доходы и расходы от прочих операций.

Налогооблагаемая прибыль - это разность между балансовой прибылью и суммой прибыли, облагаемой налогом на доход, а также сумма льгот по налогу на прибыль в соответствии с налоговым законодательством, которое периодически изменяется.

Чистая прибыль - это та прибыль, которая остается в распоряжении предприятия, после уплаты всех налогов, экономических санкций и отчислений в благотворительные фонды.

Величина балансовой, налогооблагаемой и чистой прибыли зависит от многочисленных факторов. Кроме того, следует иметь в виду, что размер прибыли во многом зависит от учетной политики, применяемой на анализируемом предприятии. Закон о бухгалтерском учете и другие нормативные документы предоставляют право субъектам хозяйствования самостоятельно выбирать некоторые методы учета, способные существенно повлиять на формирование финансовых результатов.

Действующие нормативные акты допускают следующие методы регулирования прибыли субъектом хозяйствования.

1. Изменение стоимостных границ отнесения имущества к основным средствам или к малоценным и быстроизнашивающимся предметам, что влечет за собой изменение суммы текущих затрат и прибыли в связи с различными способами начисления износа по основным средствам и по МБП.

2. Изменение метода начисления износа по малоценным и быстроизнашивающимся предметам.

3. Использование метода ускоренной амортизации по активной части основных средств также приводит к увеличению себестоимости продукции и уменьшению суммы прибыли, а следовательно, и налогов на прибыль.

4. Применение различных методов оценки нематериальных активов и способов начисления амортизации по ним.

5. Выбор метода оценки потребленных производственных запасов.

6. Изменение порядка списания затрат по ремонту основных средств на себестоимость продукции (по фактическим затратам или равномерными частями за счет созданного ремонтного фонда).

7. Изменение сроков погашения расходов будущих периодов, сокращение которых ведет к росту себестоимости продукции отчетного периода.

8. Изменение метода определения прибыли от реализации продукции (по моменту отгрузки продукции или моменту ее оплаты).

Таким образом, учетная политика, формируемая администрацией, открывает большой простор для выбора методологических приемов, способных радикально менять всю картину финансовых результатов и финансового состояния предприятия.

Показатели рентабельности характеризуют эффективность работы предприятия в целом, доходность различных направлений деятельности (производственной, предпринимательской, инвестиционной), окупаемость затрат и т.д. Они более полно, чем прибыль, отражают окончательные результаты хозяйствования, потому что их величина показывает соотношение эффекта с наличными или использованными ресурсами. Их используют для оценки деятельности предприятия и как инструмент в инвестиционной политике и ценообразовании.

Показатели рентабельности можно объединить в несколько групп:

1) показатели, характеризующие окупаемость издержек производства и инвестиционных проектов;

2) показатели, характеризующие прибыльность продаж;

3) показатели, характеризующие доходность капитала и его частей.

Все показатели могут рассчитываться на основе балансовой прибыли, прибыли от реализации продукции и чистой прибыли.

Рентабельность производственной деятельности (окупаемость издержек) - отношение валовой (П) или чистой прибыли (ЧП) к сумме затрат по реализованной продукции (Зрк):

Она показывает, сколько предприятие имеет прибыли с каждого рубля, затраченного на производство и реализацию продукции. Может рассчитываться в целом по предприятию, отдельным его подразделениям и видам продукции.

Рассмотрим показатели рентабельности и деловой активности предприятия (таблица 3.1.1).

Рост отдельных коэффициентов характеризующих деловую активность и рентабельность анализируемого предприятия, не отражает действительной скорости оборота его средств. Так, рост коэффициентов рентабельности внеоборотных активов (0,48-0,63-0,31) объясняется уменьшением доли внеоборотных активов, а не ростом прибыли. В 2008 году коэффициент рентабельности собственного капитала составлял 0,45 к 2009 г. было его увеличение до 0,54, а в 2010 году. Произошел резкий спад 0,28, связано с уменьшением собственного капитала. Спад коэффициента рентабельности перманентного капитала (с 0,45 до 0,28) объясняется присутствием долгосрочных кредитов. Уменьшение коэффициента общей оборачиваемости капитала (1,13-1,43-1,10) связано с увеличением капитала предприятия в анализируемом периоде. Фондоотдача внеоборотных активов уменьшилась (2,61-3,06-2,52) из-за относительного увеличения внеоборотных активов. Спад коэффициента оборачиваемости собственного капитала (2,43-2,31) вызван увеличением величины собственных средств.

Таблица 3.1.1 Показатели рентабельности и деловой активности ОАО «НЗКСМ»

Коэффициент	2008г.	2009г.	2010г.
Рентабельности и продаж	0,18	0,21	0,12
Рентабельности всего предприятия	0,21	0,29	0,14
Рентабельности внеоборотных активов	0,48	0,63	0,31
Рентабельности собственного капитала	0,45	0,51	0,28
Рентабельности пернанентного капитала	0,45	0,54	0,28
Общей оборачиваемости капитала	1,13	1,43	1,1
Оборачиваемости мобильных средств	1,98	2,67	1,96
Оборачиваемости материальных оборотных средств	3,42	3,76	2,99
Оборачиваемости готовой продукции	16,32	18,13	11,62
Оборачиваемости дебиторской задолженности	9,52	38,76	11,5
Среднего срока оборота дебиторской задолженности в днях	38,34	9,42	31,75
Оборачиваемости кредиторской задолженности	3,07	4,73	4,22
Среднего срока оборота кредиторской задолженности в днях	12,04	77,17	86,46
Фондоотдачи внеоборотных активов	2,61	3,06	2,52
Оборачиваемости собственного капитала	2,43	2,64	2,31

Снижение коэффициента рентабельности продаж (1,08-0,12) говорит о снижении спроса на продукцию предприятия. Снижения коэффициента рентабельности всего капитала (0,21-0,14) свидетельствует о снижении эффективности использования имущества предприятия. Уменьшение коэффициента оборачиваемости мобильных средств (1,98) и коэффициента оборачиваемости материальных оборотных средств (3,42-2,99) показывает снижение скорости оборота мобильных средств (в том числе материальных), снижение эффективности их использования. Скорость оборота готовой продукции уменьшился (16,32-11,62). Увеличение сорости оборота дебиторской задолженности (9,52-11,5) уменьшение среднего срока ее оборота (38,34-31,75) показывает уменьшение денежных средств в наличии у предприятия. Увеличения оборота кредиторской задолженности (3,07-4,22) и увеличением среднего срока ее оборота (12,04-86,46) показывает увеличение кредита, предоставляемого предприятию.