Размещено на http://www.allbest.ru/

Государственные и муниципальные заимствования

Построение бюджетной системы государства основывается на принципе сбалансированности бюджета. Этот принцип означает, что объем предусмотренных бюджетом расходов должен соответствовать суммарному объему его доходов и поступлений из источников финансирования дефицита бюджета.

Следует отметить, что сбалансированность бюджета как равенство его доходов и расходов является довольно редким событием в бюджетной практике. Как правило, расходы бюджета превышают доходы, и дефицит бюджета покрывается так называемыми поступлениями из источников финансирования его дефицита. Вместе с тем, принцип сбалансированности бюджета предполагает, что бюджетный процесс осуществляется исходя из необходимости минимизации дефицита бюджета.

Бюджетный дефицит может быть первичным и общим. Первичный дефицит определяется превышением суммы бюджетных расходов над доходами, с исключением из расходов сумм обслуживания долга. Общий дефицит определяются сравнением итоговых сумм бюджетных расходов и доходов.

Дефицит бюджета может быть краткосрочным и долгосрочным. Краткосрочный дефицит складывается в рамках одного финансового года. Он вызывается факторами, воздействующими на условия исполнения бюджета в течение бюджетного периода. Долгосрочный дефицит бюджета складывается на протяжении ряда лет. Он порождается устойчивыми факторами, которые из года в год приводят к превышению расходов бюджета над доходами. Основными причинами долгосрочного бюджетного дефицита могут быть просчеты в финансовой и бюджетной политике, общая экономическая и политическая нестабильность, чрезвычайные ситуации с долговременными последствиями и т.д.

Различают структурный и циклический бюджетный дефицит. Структурный дефицит обусловливается крупномасштабными преобразованиями экономики с изменением ее отраслевой и территориальной структуры, с увеличением объемов бюджетных расходов, регулированием налоговой нагрузки на предпринимательский сектор экономики и другими аналогичными факторами. Циклический дефицит бюджета вызывается сокращением налоговой базы в условиях замедления темпов производства в фазах экономического кризиса, увеличением государственных расходов с целью противодействия сокращению спроса в секторе производства и домашних хозяйств.

Различают также активный и пассивный бюджетный дефицит. Активный дефицит есть результат сознательного увеличения государственных расходов в целях регулирования экономики. Пассивный дефицит возникает в результате сокращения объемов доходных поступлений в бюджетную систему в условиях снижения экономической активности хозяйствующих субъектов и населения.

Всякий бюджетный дефицит нуждается в изыскании источников его финансирования. Для этого используются различные формы заимствования средств; продажа государственных запасов драгоценных металлов и драгоценных камней, земельных участков и иных активов; остатки средств бюджетов. В исключительных ситуациях, в случаях военных потрясений, революционных преобразований экономической и политической системы, для покрытия дефицита бюджетов может быть применена кредитно-денежная эмиссия, которая в обычной бюджетной практике не применяется и даже запрещается.

Сбалансированность бюджета как принцип организации и функционирования бюджетной системы РФ обеспечивается, в первую очередь, законодательным ограничением размеров дефицитов бюджетов разных уровней и установлением порядка его урегулирования за счет различных источников финансирования.

Действующим бюджетным законодательством предусматриваются следующие ограничения размера утверждаемых дефицитов:

· размер дефицита федерального бюджета не может превышать суммарный объем бюджетных инвестиций и расходов на обслуживание государственного долга РФ в соответствующем финансовом году;

· размер дефицита бюджета субъекта РФ не может превышать 15% объема доходов бюджета субъекта РФ без учета финансовой помощи из федерального бюджета;

· размер дефицита местного бюджета не может превышать 10% объема доходов местного бюджета без учета финансовой помощи из федерального бюджета и бюджета субъекта РФ. Бюджетный кодекс Российской Федерации. - Ст. 92.

В случае утверждения субъектом РФ или органом местного самоуправления в бюджете на соответствующий год размера поступлений от продажи имущества, предельный размер дефицита бюджета может превышать указанные выше ограничения, но не более чем на величину поступлений от продажи имущества.

Наличие дефицита в бюджете предполагает необходимость его урегулирования за счет источников, утвержденных соответствующим законом (решением) о бюджете. При покрытии дефицита федерального бюджета, наряду с внутренними источниками, также используются внешние источники финансирования. Дефицит бюджетов субъектов РФ и местных бюджетов финансируется только за счет внутренних источников.

К внешним источникам финансирования дефицита федерального бюджета относятся государственные внешние заимствования, осуществляемые в иностранной валюте путем выпуска ценных бумаг от имени РФ; кредиты правительств иностранных государств, банков и фирм, международных финансовых организаций, предоставленных в иностранной валюте.

Внутренними источниками финансирования дефицита федерального бюджета являются: государственные внутренние заимствования, осуществляемые путем выпуска ценных бумаг; кредиты, полученные от кредитных организаций; поступления от продажи государственного имущества, находящегося в федеральной собственности; бюджетные кредиты, полученные от бюджетов других уровней бюджетной системы РФ; суммы превышения доходов над расходами по государственным запасам и резервам; изменение остатков средств на счетах федерального бюджета.^.

Внутренними источниками финансирования дефицитов бюджетов субъектов РФ и местных бюджетов являются: государственные заимствования от имени субъекта РФ или муниципальные займы, осуществляемые путем выпуска ценных бумаг; кредиты, полученные от кредитных организаций; бюджетные кредиты, полученные от бюджетов других уровней бюджетной системы РФ, поступления от продажи имущества, находящегося в собственности субъекта РФ или муниципальных образований; остатки средств на счетах бюджета субъекта РФ или местного бюджета (аналитический материал).

Внешний дефицит федерального бюджета обеспечивается преимущественно за счет кредитов по соглашениям и договорам, заключенным от имени Российской Федерации. Внутренний дефицит федерального бюджета покрывается, в основном, за счет заимствований путем выпуска ценных бумаг от имени Российской Федерации, а также, поступлений от продажи государственного имущества, находящегося в федеральной собственности и от операций с государственными запасами и резервами.

Дефициты бюджетов субъектов РФ и местных бюджетов покрываются, преимущественно за счет кредитов соглашениям и договорам, заключенным от имени субъектов РФ и муниципальных образований, а также, заимствований, осуществляемых путем выпуска ценных бумаг, бюджетных кредитов, поступлений от продажи имущества, находящегося в собственности субъектов РФ и муниципальных образований.

Государственные и муниципальные заимствования, осуществляемые путем выпуска ценных бумаг и получения кредитов, являются основными формами финансирования дефицитов бюджетов и погашения долговых обязательств органов власти разных уровней. Кредиторами органов государственной власти и органов местного самоуправления могут выступать многочисленные юридические и физические лица (резиденты и нерезиденты), органы власти другого уровня, правительства иностранных государств, международные финансовые организации.

В зависимости от уровня управления заимствования подразделяются на государственные заимствования Российской Федерации, государственные заимствования субъектов Российской Федерации и муниципальные заимствования. Государственные внешние и внутренние заимствования от имени Российской Федерации может осуществлять Правительство Российской Федерации либо уполномоченный Правительством Российской Федерации ответственный федеральный орган исполнительной власти. Государственные внутренние заимствования от имени субъекта РФ и муниципальные заимствования от имени муниципального образования осуществляет уполномоченный орган исполнительной власти субъекта Российской Федерации и местного самоуправления.

Государственные и муниципальные заимствования проводятся в соответствии с ежегодно утверждаемыми программами, которые представляют собой перечень заимствований на очередной финансовый год по их видам с указанием объемов, сроков погашения и иных характеристик.

Государственные и муниципальные заимствования, осуществляемые путем выпуска ценных бумаг, характеризуются значительным разнообразием и классифицируются по различным критериям: в зависимости от органа власти, реализующего право эмиссии ценных бумаг; по валюте займа; по видам используемых ценных бумаг; по признаку держателей ценных бумаг, инвестирующих денежные средства; по источнику заимствований; по сфере обращения на первичном и вторичном рынке; по форме выплаты доходов; по срокам погашения и другим признакам.

Кредиты, привлекаемые органами государственной власти и органами местного самоуправления, предоставляются государственными и коммерческими банками, другими кредитными организациями, иностранными государствами, их банками и фирмами, международными финансовыми организациями. Коммерческие банки и другие кредитные организации кредитуют органы государственной власти и органы местного самоуправления как обычных заемщиков на рыночных условиях.

Правительства иностранных государств оказывают финансовую поддержку Российской Федерации в формах межправительственных кредитов и путем предоставления гарантий по кредитам иностранных банков и фирм. Задолженность, формируемая за счет межправительственных кредитов, гарантированных правительствами стран-кредиторов, называется официальной. Официальные кредиты являются преимущественно связанными и предоставляются на осуществление конкретных программ и мероприятий. Международные финансовые организации предоставляют нефинансовые (связанные) и финансовые (несвязанные) кредиты. По срокам заимствований и взимаемой процентной ставке кредиты международных финансовых организаций являются наиболее выгодной формой внешних заимствований.

В последние годы урегулирование дефицита федерального бюджета осуществляется путем формирования в его составе Стабилизационного фонда. Стабилизационный фонд Российской Федерации представляет собой часть средств федерального бюджета, образуемых за счет превышения цены на нефть над базовой ценой на нефть, подлежащие обособленному учету, управлению и использованию в целях обеспечения сбалансированности федерального бюджета при снижении цены на нефть ниже базовой. При этом, под ценой на нефть, понимается цена на нефть сырую марки "Юралс", определяемая в порядке, предусмотренном для установления ставки вывозной таможенной пошлины на нефть сырую; под базовой ценой на нефть понимается цена на нефть сырую марки "Юралс", эквивалентная 146 долларам США за одну тонну (20 долларов США за один баррель). Бюджетный кодекс Российской Федерации. - Ст. 96.

Формирование Стабилизационного фонда осуществляется за счет следующих источников:

· дополнительных доходов федерального бюджета, образуемых расчетным путем за счет превышения цены на нефть над базовой ценой;

· остатков средств федерального бюджета на начало соответствующего финансового года, включая доходы, полученные от размещения средств Стабилизационного фонда.

Расчет и перечисление указанных средств в Стабилизационный фонд производятся в порядке, определяемом Правительством РФ. Средства Стабилизационного фонда предназначаются для финансирования дефицита федерального бюджета при снижении цены на нефть ниже базовой, а также на иные цели в случае, если накопленный объем средств Стабилизационного фонда превышает 500 млрд.рублей.

Формирование Стабилизационного фонда предполагает установление эффективного механизма аккумуляции и использования его средств. В Бюджетном послании Президента РФ Федеральному Собранию РФ о бюджетной политике на 2006 год определена задача уточнения параметров формирования Стабилизационного фонда РФ и использования средств, накопленных сверх установленного минимума в 2006 году на замещение источников погашения внешнего долга.

Заемная деятельность органов государственной власти и органов местного самоуправления приводит к образованию государственного и муниципального долга. Государственный и муниципальный долг представляет собой совокупность долговых обязательств органов государственной власти и органов местного самоуправления.

Долговые обязательства органов государственной власти и органов местного самоуправления обусловливаются, в первую очередь, заимствованием средств путем выпуска ценных бумаг и получения кредитов. Однако они могут возникать и в случае предоставления указанными органами соответствующих гарантий выполнения договорных обязательств другими заемщиками перед третьими лицами. Поэтому государственный и муниципальный долг представляет собой долговые обязательства органов государственной власти и органов местного самоуправления, обусловленные как заимствованием средств, так и предоставлением указанных гарантий.

В целом, государственный и муниципальный долг можно определить как долговые обязательства органов государственной власти и органов местного самоуправления перед физическими и юридическими лицами (резидентами и нерезидентами), иностранными государствами, международными организациями и иными субъектами международного права, включая обязательства по предоставленным ими гарантиям.

Государственный и муниципальный долг классифицируется по различным критериям, которые характеризуют объем обязательств по срочности их погашения, типу заемщика, форме долговых обязательств, срокам погашения долговых обязательств, рынку заимствований, типу кредитора, валюте заимствований и другим особенностям.

Государственный и муниципальный долг подразделяется на капитальный и текущий. Капитальный долг представляет собой всю сумму выпущенных и непогашенных органами власти долговых обязательств, включая начисленные проценты по этим обязательствам. Текущий долг - включает долговые обязательства, по которым наступил срок оплаты, а также расходы по выплате доходов кредиторам по всем долговым обязательствам.

В зависимости от типа заемщика различаются государственный долг Российской Федерации, государственный долг субъектов Российской Федерации и муниципальный долг. Государственный долг Российской Федерации полностью и без условий обеспечивается всем находящимся в федеральной собственности имуществом, составляющим государственную казну; государственный долг субъекта РФ обеспечивается казной субъекта РФ; муниципальный долг - муниципальной казной.

По форме заимствования различают долговые обязательства в форме кредитных соглашений и договоров, заключенных с кредитными организациями, иностранными государствами и международными финансовыми организациями; в форме займов, осуществленных путем выпуска ценных бумаг; договоров и соглашений о получении бюджетных кредитов; договоров о предоставлении гарантий; соглашений и договоров о пролонгации и реструктуризации долговых обязательств.

По срокам погашения долговые обязательства подразделяются на краткосрочные (до одного года); среднесрочные (свыше одного года до пяти лет); долгосрочные (свыше пяти лет). В России сроки погашения долговых обязательств ограничены для Российской Федерации и субъекта РФ тридцатью годами, а для муниципального образования - десятью.

В зависимости от рынка заимствований, типа кредитора или валюты заимствований государственный долг может быть внутренним и внешним. Бюджетное законодательство РФ, подразделяет внутренний и внешний долг в зависимости от валюты, в которой выражены долговые обязательства. В международной практике классификация долговых обязательств осуществляется в зависимости от типа кредитора (резидент или нерезидент) и рынка заимствований (внутренний или внешний рынок).

Эффективная заемная деятельность органов государственной власти и органов местного самоуправления является важнейшим условием сбалансированности бюджетов и устойчивости бюджетной системы РФ. Она является одной из основных целей бюджетной политики государства и определяет содержание процессов управления государственным и муниципальным долгом со стороны органов государственной власти и местных органов.

В процессе управления государственным и муниципальным долгом решаются следующие задачи:

· осуществления государственных и муниципальных заимствований в объемах, необходимых и достаточных для исполнения расходных обязательств органов власти;

· минимизации объемов долговых обязательств;

· гарантированного выполнения обязательств по обслуживанию и погашению долга;

· поддержания ликвидности и стабильности рынка государственных и муниципальных долговых обязательств;

· обеспечения целевого использования заемных средств;

· диверсификации долговых обязательств с удовлетворением потребностей различных групп инвесторов;

· обеспечения источников финансирования мероприятий по социально-экономическому развитию страны, предусматривающих значительные вложения финансовых ресурсов и другие задачи.

В целом, управление государственным и муниципальным долгом представляет собой совокупность действий органов государственной власти и органов местного самоуправления по мобилизации и использованию денежных средств, предназначенных для обеспечения сбалансированности их бюджетов, а также финансирования мероприятий по социально-экономическому развитию.

Управление государственным и муниципальным долгом основывается на различных показателях, позволяющих оценить результаты заемной деятельности органов государственной власти и органов местного самоуправления, степень эффективности их действий в достижении соответствующих целей бюджетной политики.

Наиболее общим показателем долговой деятельности государства является отношение государственного долга к объему валового внутреннего продукта, выраженное в процентах, в том числе по внешним и внутренним обязательствам. Важным для характеристики долговой нагрузки является также отношение платежей по погашению и обслуживанию государственного долга к объему валового внутреннего продукта, к доходам или расходам федерального бюджета, выраженное в процентах. Эти показатели, в соответствующем виде могут быть применены для оценки заемной деятельности органов власти субъектов РФ и органов местного самоуправления. Вместе с тем, бюджетное законодательство устанавливает предельные объемы долговых обязательств указанных органов.

Предельный объем государственных внешних заимствований Российской Федерации не должен превышать годовой объем платежей по обслуживанию и погашению государственного внешнего долга Российской Федерации. Правительство Российской Федерации вправе осуществлять внешние заимствования в объеме свыше установленного федеральным законом о федеральном бюджете на очередной финансовый год предельного объема государственных внешних заимствований, если при этом оно осуществляет реструктуризацию государственного внешнего долга со снижением расходов на его обслуживание, в рамках установленного предельного объема государственного внешнего долга.

Предельный объем государственного долга субъекта Российской Федерации, муниципального долга не должен превышать объем доходов соответствующего бюджета без учета финансовой помощи из бюджетов других уровней бюджетной системы Российской Федерации.

Обеспечение эффективной заемной деятельности органов государственной власти и органов местного самоуправления, в настоящее время, является приоритетной целью государственной финансовой политики Российской Федерации. Стратегическими направлениями деятельности государства в этой сфере являются:

· снижение государственного долга Российской Федерации к валовому внутреннему продукту;

· проведение консервативной политики в области государственных заимствований, предусматривающих возможность использования средств Стабилизационного фонда РФ для погашения государственного внешнего долга внутренними заимствованиями;

· развитие национального рынка ценных бумаг;

· повышение ликвидности государственного внутреннего долга, выраженного в государственных ценных бумагах;

· учет интересов различных групп инвесторов, в том числе участвующих в проведении пенсионной реформы, путем развития нескольких сегментов рынка государственных ценных бумаг;

· оптимизация стоимости заимствований и платежного графика с целью снижения кредитных рисков и гарантированного выполнения обязательств по погашению и обслуживанию долга Российской Федерации независимо от состояния бюджета.

Реализация данных стратегических направлений позволит укрепить доверие к Российской Федерации как надежному заемщику, обеспечит полноценное и выгодное участие государства на внутреннем финансовом рынке и на рынке внешних заимствований, создаст необходимые предпосылки для стабилизации социально-экономического развития страны.

бюджет доход финансирование долг

Литература

1. Бюджетный кодекс Российской Федерации

1. Н.В. Альвианская Финансы современной России. М: «ЮНП» 2006 г. - 190с.

2. Финансы: Учебник./ Под ред. А.Г. Грязновой, Е.В. Маркиной. - М.: «Финансы и статистика», 2008.

Размещено на Allbest.ru