В ходе этого анализа необходимо оценить размеры, динамику и структуру вложений капитала фирмы в основные средства, выявить главные функциональные особенности бизнеса анализируемого хозяйствующего субъекта.

С этой целью проводится сопоставление данных на начало и конец отчетного периода по всем элементам основных средств. Оценка изменений производится по первоначальной стоимости основных средств. В динамике изменений положительной тенденцией является опережающий рост производственных фондов в сравнении с непроизводственными. Существует методика “горизонтального” и “вертикального” анализа показателей движения основных средств.

Взаимосвязанный набор показателей для учета , анализа и оценки процесса обновления производственных фондов :

Fк.г. = Fн.г. + Fнов. + Fвыб. ;

Где Fк.г. - производственные фонды на конец года;

Fн.г. - производственные фонды на начало года;

Fнов. - производственные фонды, введенные в отчетном году;

Fвыб. - производственные фонды, выбывшие в отчетном году. На основе этого равенства можно рассчитывать такие показатели:

1) индекс роста производственных фондов;

2) коэффициент обновления основных фондов;

3) коэффициент интенсивности обновления основных фондов;

4) коэффициент масштабности обновления;

5) коэффициент стабильности основных фондов;

6) коэффициент выбытия основных фондов.

Приведенные коэффициенты могут использоваться для изучения изменения основных фондов за определенный период.

1.3 Эффективность вложения капитала в основные средства

Эффективность инвестиций в основные средства зависит от множества факторов, среди которых важнейшими являются: отдача вложений, срок окупаемости инвестиций, инфляция, рентабельность инвестиций за весь период и по отдельным периодам, стабильность поступлений средств от вложений, наличие других, более эффективных направлений вложения капитала (финансовые активы валютные операции и пр.).

Инвестирование, осуществляемое в форме капиталовложений, является наиболее трудной задачей финансового планирования и требует тщательного анализа. Решения в этой области требуют от фирмы принятия на себя долгосрочных обязательств, поэтому следует опираться на тщательное прогнозирование и обстоятельные оценки будущих вероятных условий, которые необходимы для обеспечения экономической прибыли, оправдывающей предполагаемые инвестиционные затраты.

С финансовой точки зрения инвестиционный проект объединяет два самостоятельных процесса:

1) создание производственного и иного объекта;

2) последовательное получение прибыли.

Указанные процессы протекают последовательно или параллельно. Оба процесса могут иметь разное распределение во времени и это особенно важно с точки зрения изменений стоимости денег во времени.

Вопрос о размерах требуемых инвестиций с точки зрения финансового планирования сводится к анализу и оценке экономической привлекательности инвестиционного проекта.

Эволюция развития методов анализа дает нам возможность выбора, как простых решений, так и более сложных, с учетом передовых концепций оценки.

К простым методам оценки привлекательности инвестиционного проекта относятся: срок окупаемости и рентабельность вложений, средняя рентабельность за период жизни проекта, минимум приведенных затрат.

1.4 Источники финансирования воспроизводства основных средств

Источники финансирования воспроизводства основных средств подразделяются на собственные и заемные.

Воспроизводство имеет две формы:

- простое воспроизводство, когда затраты на возмещение износа основных средств соответствуют по величине начисленной амортизации;

- расширенное воспроизводство, когда затраты на возмещение износа основных средств превышают сумму начисленной амортизации.

Затраты капитала на воспроизводство основных средств имеют долгосрочный характер и осуществляется в виде долгосрочных инвестиций на новое строительство, на расширение и реконструкцию производства, на техническое перевооружение и на поддержку мощностей действующих предприятий.

К источникам собственных средств фирм для финансирования воспроизводства основных средств относятся:

- амортизация;

- износ нематериальных активов;

- прибыль, остающаяся в распоряжении фирмы.

Достаточность источников средств для воспроизводства основного капитала имеет решающее значение для финансового состояния фирмы.

К заемным источникам относятся:

- кредиты банков;

- заемные средства других фирм;

- долевое участие в строительстве;

- финансирование из бюджета;

- финансирование из внебюджетных фондов.

Вопрос о выборе источников финансирование капитальных вложений должен решаться с учетом многих факторов: стоимости привлекаемого капитала; эффективности отдачи от него; соотношения собственного и заемного капиталов; экономических интересов инвесторов и заимодавцев.

2. Оборотный капитал

2.1 Содержание оборотного капитала

Оборотный капитал (оборотные средства) - это часть капитала фирмы (предприятия), вложенного в его текущие активы. По материально-вещественному признаку в состав оборотного капитала включаются: предметы труда (сырье, материалы, топливо и т. д.), готовая продукция на складах, товары для перепродажи, денежные средства и средства в расчетах.

Характерной особенностью оборотных средств является скорость их оборота. Функциональная роль оборотных средств в процессе производства в корне отличается от основного капитала. Оборотные средства обеспечивают непрерывность процесса производства.

Кругооборот капитала охватывает три стадии: заготовительную, производственную и сбытовую.

Любой бизнес начинается с некоторой суммы наличных денег, которые развертываются в определенное количество ресурсов для производства.

Д - Т - …П…Т' - Д'

Рис.1. Стадии кругооборота оборотного капитала

Элементы оборотного капитала являются частью непрерывного потока хозяйственных операций. Покупка приводит к увеличению производственных запасов и кредиторской задолженности; производство ведет к росту готовой продукции; реализация ведет к росту дебиторской задолженности и денежных средств в кассе и на расчетном счете. Этот цикл операций многократно повторяется и в итоге сводится к денежным поступлениям и денежным платежам.

Элементы оборотного капитала непрерывно переходят из сферы производства в сферу обращения и вновь возвращаются в производство. Часть оборотного капитала постоянно находится в сфере производства ( производственные запасы, незавершенное производство, готовая продукция на складе и т. д. ), а другая часть - в сфере обращения ( отгруженная продукция, денежные средства, ценные бумаги и т. д. ).

В практике планирования, учета и анализа оборотный капитал группируется по следующим признакам:

1) в зависимости от функциональной роли в процессе производства - оборотные производственные фонды и фонды обращения;

2) в зависимости от практики контроля, планирования и управления - нормируемые и ненормируемые оборотные средства;

3) в зависимости от источников формирования оборотного капитала - собственный и заемный оборотный капитал;

4) в зависимости от ликвидности - абсолютно ликвидные средства, быстро реализуемые средства, медленно реализуемые средства;

5) в зависимости от степени риска вложения капитала - оборотный капитал с минимальным, малым, средним, высоким риском вложений;

6) в зависимости от стандартов учета и отражения в балансе фирмы - оборотные средства в запасах, денежные средства, расчеты и прочие активы;

7) в зависимости от материально-вещественного содержания - предметы труда, готовая продукция и товары, денежные средства и средства в расчетах.

2.2 Источники формирования оборотного капитала

Вопрос об источниках формирования оборотного капитала очень важен. Конъюнктура рынка постоянно меняется, поэтому потребности фирмы в оборотных средствах не стабильны. Покрыть эти потребности только за счет собственных источников становится практически невозможно. Привлекательность работы за счет собственных источников уходит на второй план. Опыт показывает, что в большинстве случаев эффективность использования заемных средств оказывается более высокой, чем собственных.

Структура источников формирования оборотного капитала охватывает:

- собственные источники;

- заемные источники;

- дополнительно привлеченные источники.

Как правило, минимальная потребность фирмы в оборотном капитале покрывается за счет собственных источников: прибыли, уставного капитала, резервного капитала, фонда накопления и целевого финансирования. Однако в силу ряда причин у фирмы возникают временные дополнительные потребности в оборотном капитале. В этом случае финансовое обеспечение сопровождается привлечением заемных источников: банковских и коммерческих кредитов, займов, инвестиционного вклада работников фирмы, облигационных займов.

Механизм формирования и использования оборотного капитала оказывает активное влияние на ход производства, выполнение текущих производственных и финансовых планов.

Оборотные средства должны обеспечивать непрерывность процесса производства. Поэтому состав и размер потребности фирмы в оборотных средствах определяется не только потребностями производства, но и потребностями обращения. Для этого необходимо вести точный расчет потребности фирмы в оборотном капитале из расчета времени пребывания оборотных средств в сфере производства и в сфере обращения.

3. Амортизация и нормы амортизационных отчислений

3.1 Износ основных фондов

Амортизация - это планомерный процесс переноса стоимости средств труда по мере их износа на производимый с их помощью продукт. Амортизация является денежным выражением физического и морального износа основных средств. Сумма начисленной за время функционирования основных средств амортизации должна быть равна их первоначальной (восстановительной) стоимости.

Физический износ - это материальное снашивание как действующих, так и бездействующих основных фондов. Вызывается по двум причинам: интенсивностью использования их в процессе производства и влиянием естественных сил природы.

Физический износ уменьшает первоначальную или восстановительную стоимость основных фондов. Износ может быть полным и частичным. При полном износе ликвидируемые основные фонды заменяются новыми , при частичном они восстанавливаются путем капитального ремонта и модернизации. Физический износ Иф ориентировочно определяют по формуле:

Иф = (Сф / Сн) * 100

Где Сф и Сн - фактический и нормативный (амортизационный период) сроки службы основных фондов.

Моральный износ - процесс постепенного переноса стоимости основных фондов на производимую продукцию по мере утраты ими потребительской стоимости. Моральный износ средств труда означает, что физически они пригодны, а экономически себя не оправдывают.

Моральный износ, следовательно, проявляется в двух формах. Первая из них заключается в снижении стоимости воспроизводства средств труда, вызываемом ростом производительности труда в отраслях, их производящих. Причина второй формы морального износа - появление новых, более производительных машин и оборудования, применение которых ведет к экономии затрат овеществленного и живого труда, высвобождению рабочей силы, облегчению труда и улучшению его условий. Моральный износ первой формы определяется при переоценке основных фондов путем сопоставления их полной первоначальной и восстановительной стоимости, а моральный износ второй формы - сопоставлением производительности (мощности) и других технических характеристик современных (новых) и морально устаревших машин и оборудования.

Оценка физического и морального износа основных фондов необходима для определения восстановительной стоимости, степени износа, сроков службы средств труда по их видам и на этой основе установления норм амортизационных отчислений.

Амортизационные отчисления по основным фондам начисляются с первого числа месяца, следующего за месяцем принятия их на учет. Начисление амортизации производится до полного погашения их стоимости основных фондов либо их списания в связи с прекращением права собственности или выхода их из строя.

Направление амортизации на расширенное воспроизводство основных фондов обусловлено спецификой ее начисления и расходования: начисляется она в течение всего нормативного срока службы основных фондов, а необходимость в ее расходовании наступает лишь после фактического их выбытия. Поэтому до момента замены выбывших из эксплуатации основных фондов начисленная амортизация является временно свободной и может использоваться как дополнительный источник расширенного производства. Кроме того, использованию амортизации на расширенное воспроизводство содействует научно-технический прогресс, в результате которого некоторые виды основных фондов могут удешевляться, в действие вводятся более совершенные и более производительные машины и оборудование.

Амортизационные отчисления проводятся предприятиями ежемесячно по нормам балансовой стоимости основных фондов или инвентарным объектам. В течение года ежемесячную сумму амортизации определяют так: к начисленной за предыдущий месяц сумме прибавляют амортизационные отчисления по поступившим объектам и вычитают сумму амортизации по бывшим объектам в предыдущем месяце. Одновременно величина произведенных в прошлом месяце амортизационных отчислений корректируется в связи с истечением в этом месяце сроков службы полностью амортизированных основных средств. Начисление амортизации прекращается в период реконструкции или технического перевооружения основных средств с их полной остановкой. На это время продлевается нормативный срок их службы. Амортизационные отчисления также не производятся в случае перевода основных средств на консервацию.

На = --------------------------- * 100 ,

Уровень амортизации зависит от каждой составляющей этой формулы, но главной величиной является нормативный срок службы средств труда. Нижним пределом труда не является срок износа средств труда, при котором последующий капитальный ремонт становится не нужен. Верхний предел не обусловлен наименьшим сроком службы основных фондов, при котором экономический эффект замены действующих фондов новыми повышает эффективность их модернизации и ремонта.

3.2 Нормы амортизационных отчислений

Согласно действующей методике норма амортизационных отчислений определяется в соответствии с предлагаемым перечнем возможных способов начисления амортизации. Поэтому понятно, что сумма амортизационных отчислений будет меняться не только в зависимости от величины балансовой стоимости объекта, но и от применяемого метода. А поскольку в большинстве случаев именно амортизационные отчисления являются весомой частью в суммарной величине лизинговых платежей, то этой составляющей уделяют большее внимание. Кроме того, выбранный метод влияет на график выплаты лизинговых платежей - платежи могут носить регрессивный, равномерный или нарастающий характер. Различают 4 метода амортизации, согласно действующему законодательству: 1.Линейный, согласно которому амортизируемая стоимость объекта равномерно списывается (распределяется) в течение срока его службы. Предполагается, что амортизация зависит только от длительности срока службы. Сумма амортизационных отчислений для каждого периода рассчитывается путем деления первоначальной стоимости на число отдельных периодов эксплуатации объекта. Норма амортизации постоянна. Линейный метод можно графически проиллюстрировать. Это прямая линия

отражающая изменение стоимости основных фондов рис.2 . На графике Фн - первоначальная стоимость основных фондов.

Фн

Фн1 Фн1=Фн2=Фн3=…..Фнi

Фн2

Фн3 Фн1=Фн2=Фн3=…..Фнi

годы

0 1 2 3 4 5 6 7 8 t

Рис.2. Линейный метод амортизации

2.Метод уменьшаемого остатка, при котором может применяться любая утвержденная ставка, но чаще всего берется удвоенная норма амортизации по сравнению с нормальной, которая используется при линейном методе (согласно нормам действующего законодательства этот коэффициент не может превышать 3). Фиксированная ставка в (%) относится к остаточной стоимости в конце каждого года. При этом часто после начисления амортизации за последний год использования основного средства у него сохраняется остаточная стоимость, отличная от 0. Как правило, эта остаточная стоимость должна соответствовать цене возможного оприходования материалов, остающихся после ликвидации основного средства.

3.Метод списания стоимости по сумме чисел лет срока полезного использования (кумулятивный метод) - годовая сумма амортизационных отчислений определяется путем умножения первоначальной стоимости основных фондов на расчетные коэффициенты, в числителе которых находятся числа лет, остающиеся до конца срока службы объекта, а в знаменателе - кумулятивное число (сумма чисел лет полезного использования объекта),

4.Метод начисления износа пропорционально объему выполненных работ - амортизация начисляется только по результатам эксплуатации, а отрезки не играют никакой роли. Годовая амортизация определяется путем умножения первоначальной стоимости на расчетный коэффициент, в числителе которого находится объем производимой продукции в отдельном периоде, а в знаменателе - вероятный выпуск продукции на этом оборудовании в течение всего периода полезного использования.

Заключение

Для нормального функционирования каждого предприятия необходимы оборотные средства, представляющие собой денежные средства, используемые предприятием для приобретения оборотных фондов и фондов обращения.

Рациональное и экономное использование оборотных фондов - первоочередная задача предприятий, так как материальные затраты составляют наибольшую часть себестоимости продукции. Снижение материалоемкости продукции может быть достигнут различными способами: внедрением новых технологий, техники, совершенствование организации производства и труда.

Анализ эффективности использования оборотных средств должен помочь выявить дополнительные резервы и способствовать улучшению основных экономических показателей работы предприятия.

Обеспеченность собственными оборотными средствами и их сохранность, состояние нормируемых запасов материальных ценностей, эффективность использования банковского кредита и его материальное обеспечение, оценка устойчивости платежеспособности предприятия, являются основными показателями, характеризующими финансовое состояние фирмы.

Заключение

Для нормального функционирования каждого предприятия необходимы оборотные средства, представляющие собой денежные средства, используемые предприятием для приобретения оборотных фондов и фондов обращения.

Снижение трудоёмкости продукции, роста производительности можно достигнуть различными способами. Наиболее важные из них - механизация и автоматизация производства, разработка и применение прогрессивных, высокопроизводительных технологий, замена и модернизация устаревшего оборудования.

Сокращение расходов по амортизации основных фондов можно достигнуть путём лучшего использования этих фондов.

Ускоренная амортизация отличается от других методов завышенными нормами амортизационных отчислений.

Очевидно, что заниженные нормы амортизационных отчислений замедляют обновление средств труда, тормозят технический прогресс, а завышенные нормы, наоборот, приводят к ускоренной замене оборудования. Т.е. применять ускоренную амортизацию активной части основных средств целесообразно при необходимости структурной перестройки основных фондов организации и их модернизации.

Эффективность использования оборотных средств помогает выявить дополнительные резервы и способствовать улучшению основных экономических показателей работы предприятия.

Список использованной литературы

1. «Финансы предприятий» ред. Н.В.Колчиной, М.ЮНИТИ,1998г.

2. «Экономика предприятия» ред. В.П. Грузинов, В.Д.Грибов 1997г.

3. «Финансы предприятий» ред. Е.И.Бородиной, М.ЮНИТИ, 1995г.

4. «Финансы» ред. А.М. Ковалева 1997г.

5. Методические указания «Финансы организаций» М.ИНФРА-М, 2002г.

6. Медведев А.Н. Амортизация основных средств // Бухгалтерский вестник, 2001- №1

Размещено на Allbest.ru