Финансы предприятия

Чистая прибыль (Net income) - это ЕВТ за вычетом налогов. При обычных условиях чистая прибыль будет окончательным показателем. Если она не используется на выплату дивидендов по обыкновенным и привилегированным акциям, то вся сумма чистой прибыли относится за счет нераспределенной прибыли, которую используют для финансирования роста или погашения долговых обязательств.

Из этого отчета мы можем извлечь гораздо более полную информацию, если проведем некоторые подробные сравнения. Прежде чем инвестировать свои средства в компанию, вы захотите узнать величину ее прибыли и изменения данного показателя на протяжении последних нескольких лет, то есть оценить прибыльность предприятия. Существуют следующие коэффициенты прибыльности: норма валовой рентабельности, норма текущей рентабельности, норма чистой рентабельности, которые определяются следующим образом.

Формула себестоимости реализованной продукции

Незавершенное производство на начало периода

+ Затраты на оплату труда основного персонала

+ Затраты на покупку основного материала

+ Производственные накладные расходы

Незавершенное производство на конец периода

= Себестоимость произведенной продукции (CGM)

+ Запасы готовой продукции на начало периода

= Себестоимость товаров к реализации (CGA)

Запасы готовой продукции на конец периода

= Себестоимость реализованной продукции (CGS)

Оценка прибыли от продажи продукции АО "Алмаз" за 2007-2009 гг.

Наименование показателей	2004 г.	2005 г.	2006 г.	Отклонение 2006 г. к 2005 г.	Отклонение 2006 г. к 2004 г.	Темп роста 2006 г. к 2005 г.	Темп роста 2006 г. к 2004 г.
Выручка (нетто) от продажи продукции	38467	25249	32569	+7320	-5898	28,99	-15,33
Себестоимость	40519	25162	31549	+6387	-8970	25,38	-22,14
Валовая прибыль	-2052	87	1020	+933	+3072	1072,41	-
Коммерческие расходы	611	944	792	-152	+181	-16,10	29,62
Управленческие расходы	-	-	-	-	-	-	-
Прибыль от продаж	-2663	-857	228	+1085	+2891	-	-

Проанализировав данные, приведенные в таблице , можно сделать некоторые существенные выводы о динамике финансовых результатов АО "Алмаз". Необходимо отметить, что на протяжении анализируемого периода прибыль от продаж постоянно возрастает. Если в 2007 г. и в 2008 г. она была отрицательной, то есть предприятие понесло убыток от продаж в размере соответственно 2663 тыс. тг. и 857 тыс. тг., то в 2009 г. оно получило прибыль от продаж в размере 228 тыс. тг., что, безусловно, является показателем положительной динамики.

В отчете о прибылях и убытках представлены следующие виды затрат: производственные и эксплуатационные (периода), затраты на выплату процентов, отражающие цену кредита; а также налоги на прибыль, т.е. доля прибыли, идущая в госбюджеты различного уровня.

Производственные затраты формируют себестоимость продукции и к ним относятся: затраты на оплату труда основного персонала, затраты на покупку основного материала и производственные накладные расходы (затраты на оплату труда вспомогательного персонала, затраты на покупку вспомогательных материалов, затраты на коммунальные услуги, амортизация зданий и оборудования).

Эксплуатационные затраты или затраты периода непосредственно не привязаны к продукту, к которым относятся затраты на реализацию и маркетинг (заработная плата продавцов, амортизация торгового оборудования, страхование, затраты на рекламу) и административные и общие издержки (административные затраты, заработная плата офисных работников, амортизация офисных зданий и оборудования).

2.5 Вероятность банкротства

Для рыночной экономики банкротство предприятий является неотъемлемым атрибутом и результатом конкуренции, а конкуренция, как известно - это двигатель прогресса. В странах с развитой рыночной экономикой ежегодно тысячи фирм сходят с арены и появляются новые, и это считается естественным процессом.

Таким образом, в условиях рыночных отношений банкротство предприятий - это нормальное и положительное явление, так как в конечном итоге оно направлено на оздоровление и более эффективное функционирование национальной экономики.

Банкротство - то чего боится каждое предприятие, а оценка финансового состояния предприятия дает возможность не допустить его и вовремя принимать меры.

В качестве основных причин возникновения состояния банкротств можно привести следующее:

1.Объективные причины, создающие условия хозяйствования:

- несовершенство финансовой, денежной, кредитной, налоговой систем, нормативной и законодательной базы реформирования экономики;

- достаточно высокий уровень инфляции;

- падение рыночной стоимости ценных бумаг фирмы;

- высокий уровень конкуренции и вызванное ею понижение цен на продукцию без соответствующего снижения издержек производства.

2. субъективные причины, относящиеся непосредственно к хозяйствованию;

- неумение предусмотреть банкротство и избежать его в будущем;

- снижение объемов продаж из - за плохого изучения спроса, отсутствия сбытовой сети, рекламы;

- приближение цен не некоторые виды продукции к ценам на аналогичные, но более высококачественные;

- снижение объемов производства;

- неоправданно высокие затраты

- низкая рентабельность продукции;

- слишком большой цикл производства;

- большие долги, взаимные неплатежи;

- неумение руководителей старой школы управления приспособляться к жестким реальностям формирования рынка, проявлять предприимчивость в налаживании выпуска продукции, пользующейся повышенным спросом, выбирать эффективную финансовую, ценовую и инвестиционную политику.

Массовое банкротство предприятий может вызвать серьезные негативные социальные последствия, поэтому в странах с рыночной экономикой выработан определенный механизм упреждения и защиты предприятий от полного краха.

Основными элементами этого механизма являются:

- правовое регулирование банкротства;

- наличие организационного, экономического и нормативно-методического обеспечения процессов принятия решений при реализации актов о несостоятельности предприятий;

- меры государственной финансовой поддержки неплатежеспособным предприятиям в целях сохранения перспективных товаропроизводителей;

- финансирование реорганизационных и ликвидационных мероприятий;

- экономическая защита интересов всех участников процедуры банкротств;

- ведение реестра неплатежеспособных предприятий, обеспечение гласности информации о банкротах для широкой общественности.

В странах с развитой экономикой имеется институт банкротства, который законодательно регулирует сферу деятельности в этой области.

21 января 1997 года был принят "Закон о банкротстве".Он определяет условия и порядок проведения специальных процедур, реабилитации несостоятельного должника, признания юридического лица банкротом и его ликвидации, а также внесудебной процедуры ликвидации.

В законе о банкротстве понятие "банкротство" трактуется следующим образом: признанная решением суда несостоятельность должника, являющаяся основанием для его ликвидации.

В соответствии с законом Республики Казахстан "О Банкротстве" юридическое лицо считается не способным удовлетворить требования кредиторов по денежным обязательствам и исполнить обязанность по уплате обязательных платежей, если соответствующие обязательства и обязанности не погашены им в течение трех месяцев с даты, когда они должны были быть исполнены. При этом дело о банкротстве может быть возбуждено специальным межрайонным экономическим судом, при условии, что требования к должнику в совокупности составляют не менее 150 МРП.

Таким образом, предприятие может быть признано специальным межрайонным экономическим судом банкротом только в том случае, если оно своевременно не выполняет свои обязательства перед контрагентами, а эти обязательства должны составлять не менее 150 МРП.

Обязательства предприятия могут быть подразделены на следующие группы:

-Обязательства перед фискальной системой. Это обязательство по налогам, штрафам и пени перед бюджетом и др. ,т.е такие обязательства, по которым необходимо платить в установленном порядке независимо от воли предприятия;

- обязательства перед финансово- кредитной системой. Это обязательства перед банками, финансовыми компаниями в случае, если предприятие взяло ссуду или заем в денежной форме либо в виде ценных бумаг на основе кредитного договора;

- обязательства перед кредиторами за поставленные ими товары или услуги. Это обязательства перед другими предприятиями или предпринимателями, которые возникают в результате договора;

- обязательства перед акционерами и работниками предприятия. В эту группу входят обязательства по оплате труда, выплате премий, дивидендов и т.д.

Обязательства предприятия, возникающие в ходе его финансово-хозяйственной деятельности, имеют определенные сроки исполнения. Нарушение сроков исполнения обязательств ведет к возникновению у предприятий рисков. Чем больше рисков создает предприятие, тем чаще и длительнее оно задерживает исполнение обязательств, тем ненадежнее оно выглядит в глазах партнеров, собственных работников и т.д.

Такое предприятие обретает репутацию ненадежного партнера, недобросовестного плательщика, налогоплательщика, работодателя и т.д.

Ранее отметилось, что объективное банкротство предприятий, выполненное в строгом соответствии с законодательством в этой сфере, является положительным явлением, так как оно направлено на повышение эффективности национальной экономики.

Но в то же время, банкротство может быть ложным и преднамеренным, осуществляющимся с целью ухода от долгов(обязательств) или незаконного передела собственности.

2.6 Оценка деловой активности

Деловая активность предприятия в финансовом аспекте проявляется, прежде всего, в скорости оборота его средств. Рентабельность предприятия отражает степень прибыльности его деятельности. Оценка деловой активности и рентабельности заключается в исследовании уровней и динамики разнообразных финансовых коэффициентов оборачиваемости и рентабельности, которые являются относительными показателями финансовых результатов деятельности предприятия.

Чем быстрее капитал сделает кругооборот, тем больше продукции закупит и реализует при одной и той же сумме капитала. Задержка движения средств на любой стадии ведет к замедлению оборачиваемости, требует дополнительного вложения средств и может вызвать значительное ухудшение финансового состояния предприятия.

Предприятие	Оборотные средства	Источ. оборотных средств (тыс.тг)	Прибыль (тыс.тг)	Рентабельность
		Собств.	Кредит		Об.ср-в	Соб.ср-в
А	5000	5000	-	1000	20	20
Б	5000	3000	2000	1000	20	33,3

Например. Два предприятия имеют одинаковую прибыль, различие заключается в том, что предприятие "А" кредитом не пользуется. А у предприятия "Б" находится в обороте 2000000 тенге. В результате рентабельность собственных средств предприятия "Б" выше за счет того, что у него работает финансовый рычаг (эффективность использования средств).

Эфр = (Рсс - ПСф) * ЗС / СС

Где Эфр - эффективность финансового рычага

Рсс - рентабельность собственных средств

ПСф - фактическая % ставка за кредит

ЗС - заемные средства

СС - собственные средства

Достигнутый в результате ускорения оборачиваемости эффект выражается в первую очередь в увеличении выручки от реализации без дополнительного привлечения финансовых ресурсов. Кроме того, за счет ускорения оборачиваемости капитала происходит увеличение суммы прибыли, так как обычно к исходной денежной форме он возвращается с приращением. Если реализации продукции является убыточной, то ускорение оборачиваемости средств ведет к ухудшению финансовых результатов. Из сказанного следует, что нужно стремиться не только к ускорению движения капитала на всех стадиях кругооборота, но и к максимальной его отдаче, которая выражается в увеличении суммы прибыли капитала. Это достигается рациональным и экономным использованием всех ресурсов, недопущением их перерасходов, потерь на всех стадиях кругооборота. В результате капитал вернется к своему исходному состоянию в большей сумме, то есть с прибылью.

Оценка деловой активности позволяет выявить, насколько эффективно предприятие использует свои средства. Как уже было сказано, к показателям, характеризующим деловую активность, мы относим коэффициенты оборачиваемости и рентабельности.

Коэффициенты оборачиваемости имеют большое значение для оценки финансового состояния предприятия, поскольку скорость оборота капитала, то есть скорость превращения его в денежную форму, оказывает непосредственное влияние на платежеспособность предприятия. Кроме того, увеличение скорости оборота капитала отражает при прочих равных условиях повышение производственно-технического потенциала предприятия. Для этого рассчитываются основные показатели оборачиваемости, дающие наиболее обобщенное представление о хозяйственной активности предприятия.

Коэффициент общей оборачиваемости активов показывает, сколько раз за период совершается полный цикл производства и обращения, приносящий соответствующий доход. Этот коэффициент можно определить по формуле:

,

где - коэффициент общей оборачиваемости;

- выручка от реализации;

- средняя за период величина всех активов.

Оборачиваемость основных средств представляет собой фондоотдачу, то есть характеризует эффективность использования основных производственных средств (фондов) предприятия за период. Рассчитывается делением объема чистой выручки от реализации на среднюю за период величину основных средств:

,

где ФО - фондоотдача,

- средняя величина основных средств за период.

Основным условием роста фондоотдачи является превышение роста производительности труда над темпами роста его фондовооруженности. Повышение коэффициента фондоотдачи может быть достигнуто как за счет относительно невысокого удельного веса основных средств, так и за счет их высокого технического уровня. Разумеется, его величина значительно колеблется в зависимости от отрасли и ее капиталоемкости. Однако, общие закономерности здесь таковы, что чем выше коэффициент, тем ниже издержки отчетного периода. Низкий коэффициент свидетельствует либо о недостаточном объеме реализации, либо о слишком высоком уровне вложений в эти виды активов.

Коэффициент оборачиваемости оборотного капитала показывает скорость оборота материальных и денежных ресурсов предприятия за период и рассчитывается по формуле:

,

где - коэффициент оборачиваемости оборотного капитала;

- средняя величина оборотного капитала за период.

Между оборотным капиталом и объемом реализации существует определенная зависимость. Слишком малый объем оборотного капитала ограничивает сбыт, слишком большой - свидетельствует о недостаточно эффективном использовании оборотных средств. Как определить оптимальное соотношение оборотного капитала и объема реализации? Это соотношение помогает найти коэффициент оборачиваемости оборотного капитала. Для каждого предприятия он индивидуален и, если он определен, то необходимо его значение поддерживать на оптимальном уровне. Найти его достаточно просто - если предприятие при данном значении коэффициента постоянно прибегает к использованию заемного капитала, то значит, эта скорость оборачиваемости оборотного капитала генерирует недостаточное количество денежных средств для покрытия издержек и расширения деятельности. И наоборот, если при постоянном объеме реализации или его увеличении предприятие получает достаточный доход, то считается, что достигнута эффективная скорость оборота оборотного капитала.

Коэффициент оборачиваемости собственного капитала рассчитывается по формуле:

,

где - коэффициент оборачиваемости собственного капитала;

- средняя за период величина собственного капитала.

Этот показатель характеризует различные аспекты деятельности: с коммерческой точки зрения он определяет либо излишки продаж, либо их недостаток; с финансовой - скорость оборота вложенного собственного капитала; с экономической - активность денежных средств, которыми рискуют собственники предприятия (акционеры, государство или иные собственники). Если коэффициент слишком высок, что означает значительное превышение уровня продаж над вложенным капиталом, то это влечет за собой увеличение кредитных ресурсов и возможность достижения того предела, когда кредиторы больше участвуют в деле, чем собственники. В этом случае отношение обязательств к собственному капиталу увеличивается, снижается безопасность кредиторов, и предприятие может иметь серьезные затруднения, связанные с уменьшением доходов. Напротив, низкий коэффициент означает бездействие части собственных средств. В этом случае коэффициент указывает на необходимость вложения собственных средств в другой, более соответствующий данным условиям источник дохода.

Коэффициент оборачиваемости функционирующего капитала рассчитывается по формуле:

,

где - коэффициент оборачиваемости функционирующего капитала;

- средняя за период величина функционирующего капитала.

Анализируя значения этого коэффициента, можно увидеть замедление или ускорение оборачиваемости капитала, непосредственно участвующего в производственной деятельности. Получаемые значения этого коэффициента очищены, в сравнении с показателем общей оборачиваемости активов, от влияния инвестиций предприятия, которые не оказывают непосредственного воздействия на объем реализации, за исключением инвестиций в собственное развитие. Индекс деловой активности характеризует эффективность предпринимательства по основной деятельности предприятия за период в сфере управления оборотным капиталом и рассчитывается по формуле:

,

где - индекс деловой активности;

- коэффициент рентабельности основной деятельности.

Значения этого коэффициента в динамике отражают рост или снижение деловой активности предприятия в предпринимательской (основной) деятельности.

Коэффициенты группы рентабельности капитала показывают, насколько эффективно предприятие использует свой капитал в целях получения прибыли.

Рентабельность всех активов по прибыли является наиболее общим показателем. Данный коэффициент показывает, сколько денежных единиц привлечено предприятием для получения рубля прибыли независимо от источника привлечения этих средств. Он определяется по формуле:

,

где - рентабельность активов;

- прибыль до налогообложения.

Показатель рентабельности собственного капитала определяет эффективность использования средств собственников, вложенных в предприятие, позволяет сравнить с возможным доходом от вложения этих средств в другие предприятия (ценные бумаги), служит важным критерием при оценке уровня котировки акций на бирже. Коэффициент рассчитывается по формуле:

,

где - рентабельность собственного капитала.

Полезным приемом в ходе анализа является сопоставление рентабельности всех активов и рентабельности собственного капитала. Разница между этими показателями обусловлена привлечением предприятием внешних источников финансирования. Если предприятие посредством привлечения заемного капитала получает больше прибыли, чем должно уплатить проценты на этот заемный капитал, то разница может быть использована для повышения отдачи собственного капитала. Однако, в том случае, если рентабельность активов меньше, чем проценты, уплачиваемые на заемный капитал, влияние привлеченных средств на деятельность предприятия должно быть оценено отрицательно.

С помощью коэффициента рентабельности оборотного капитала рассчитывается сумма балансовой прибыли, заработанная каждым рублем оборотного капитала. Количественные значения коэффициента при анализе в динамике показывают изменения в эффективности его использования предприятием. Этот коэффициент рассчитывается по формуле:

,

где - рентабельность оборотного капитала.

Коэффициент рентабельности перманентного капитала показывает, какова прибыльность использования всего капитала предприятия, находящегося в его долгосрочном пользовании. Значение коэффициента определяется по формуле:

,

где - рентабельность перманентного капитала

Наиболее полное представление о рентабельности производственной деятельности предприятия дает коэффициент рентабельности функционирующего капитала. Он определяется по формуле:

,

где - рентабельность функционирующего капитала;

- прибыль от продаж.

Коэффициенты группы рентабельности деятельности позволяют оценить прибыльность всех направлений деятельности предприятия.

Коэффициент рентабельности всех операций по балансовой прибыли показывает, насколько эффективно и прибыльно предприятие ведет свою деятельность по всем направлениям. Этот коэффициент находится по формуле:

,

где R - рентабельность всех операций;

- доходы от прочих операций;

- доходы от внереализационной деятельности.

Коэффициент рентабельности основной деятельности (рентабельность продаж) показывает рентабельность именно основной деятельности предприятия, очищенной от прочих доходов и результатов, что позволяет пользователю определить эффективность и планировать поступление балансовой прибыли от основной деятельности. Коэффициент рассчитывается по формуле:

,

где - рентабельность основной деятельности.

Рентабельность реализованной продукции к затратам на ее производство определяет эффективность затрат, произведенных предприятием на производство и реализацию продукции. Этот коэффициент рассчитывается по формуле:

,

где - рентабельность реализованной продукции;

Z - сумма затрат на производство реализованной продукции.

Динамика коэффициента может свидетельствовать о необходимости пересмотра цен или усиления контроля предприятия за себестоимостью реализованной продукции.

2.7 Общая оценка финансового состояния предприятия

Финансовое состояние является важнейшей характеристикой деловой активности и надежности предприятия. Оно определяет конкурентоспособность предприятия и его потенциал в деловом сотрудничестве, является гарантом эффективной реализации экономических интересов всех участников деятельности, как самого предприятия, так и его партнеров.

Устойчивое финансовое состояние предприятия является результатом умелого, просчитанного управления всей совокупностью производственных и хозяйственных факторов, определяющих результаты деятельности предприятия.

Все субъекты рыночных отношений собственники, инвесторы, банки, биржи, поставщики, покупатели, заказчики, страховые компании, рекламные агентства, заинтересованные в однозначной оценке конкурентоспособности и надежности своих партнеров. Такую оценку можно получить различными методами и с использованием различных критериев.

Все показатели рейтинговой оценки объединены в 4 группы:

§ показатели оценки доходности хозяйственной деятельности;

§ показатели оценки эффективности управления;

§ показатели оценки деловой активности;

§ показатели оценки ликвидности и рыночной устойчивости.

Заключение

В моей курсовой работе я рассмотрела важнейшие факторы современных предприятий, исследовала главные особенности финансовой деятельности для устойчивой и стабильной работы предприятий. На основе изучения различных сторон финансовой деятельности создается точная информация и финансовом состоянии предприятия.

В современных развитых рыночных отношениях предприятия должны обладать сильным экономическим потенциалом и конкурентоспособностью. Оценка финансового состояния позволяет предотвратить возможность банкротства и вовремя принять соответствующие меры.

Вместе с тем финансовое состояние предприятия - это важнейшая характеристика экономической деятельности предприятия во внешней среде. Оно определяет потенциал предприятия в деловом сотрудничестве, оценивает, в какой степени гарантированы экономические интересы самого предприятия и его партнеров по финансовым и другим отношениям. Система проводимых показателей имеет целью его состояние для внешних потребителей, так как при развитии рыночных отношений количество пользователей финансовой информации значительно возрастает. Условно их можно разбить на три группы:

лица, непосредственно связанные с предпринимательством, то есть менеджеры и работники управления предприятием;

лица, которые могут не работать непосредственно на предприятии, но имеют прямой финансовый интерес: акционеры, покупатели, продавцы продукции , кредиторы;

лица, имеющие косвенный финансовый интерес: налоговые службы, различные финансовые институты (биржи, ассоциации и т.д.), органы статистики и другие.

Все эти пользователи финансовой отчетности ставят себе задачу провести оценку финансового состояния предприятия и на его основе сделать выводы о направлениях своей деятельности по отношению к предприятию.

Список использованной литературы

1) Абдульдина Экономика предприятия

2) Абленов - Аудит

3) Абрюмова М.С., Грачев А.В.. Анализ финансово-экономической деятельности предприятия; Учебно-практическое пособие; Издание 2-е, исправленное; М., "Дело и Сервис" 2000

4) В.А.Раевский. Анализ хозяйственно-финансовой деятельности предприятий. Москва 1988 г.

5) В.М. Попова. Бизнес-планирование. Учебник - М. 2004.

6) Дюсембаев Анализ Финансового состояния предприятия

7) Е.И.Бородина, Ю.С.Голикова, Н.В.Колчина, З.М.Смирнова. Финансы предприятий. Москва 1995г.

8) ЗАКОН РЕСПУБЛИКИ КАЗАХСТАН от 21.01.1997 N 67-I "О БАНКРОТСТВЕ"

9) Зубова Т.В. Анализ финансового состояния предприятия. Учебно - методичесоке пособие. - Астана: Фолиант, 2007.

10) Нурсеитов Э.О. Бухгалтерский учет в организациях / Учебное пособие. -Алматы, ТОО "Издательство LEM", 2009.

11) Султанова Б.Б. Основы бухгалтерского учета: Учебное пособие, Алматы, Экономика: 2009.

12) Финансы : учебник / под ред. Н. Ф. Самсонова. - М.: Высшее образование, Юрайт-Издат, 2009

13) Финансы. Денежное обращение. Кредит: учебник для вузов / Под ред. Л.А. Дробозиной. М.: Финансы и статистика, 1997.

14) Финансы: Учебное пособие / Под ред. проф. А.М. Ковалевой. М.: Финансы и статистика, 1996.

15) Финансовый анализ деятельности фирмы. М.: Ист-Сервис, 1997.

16) Хедервик К. Финансово-экономический анализ деятельности предприятия: Пер с англ. / Под ред. Ю.Н. Воропаева. М.: Финансы и статистика, 1996.

17) Чуев, Чечевицина Экономика предприятия

18) Чечевицина Л.Н. Анализ финансово-хозяйственной деятельности. -М.: Издательство книготорговый центр "Маркетинг", 2001.

19) Шеремет А.Д., Сайфулин Р.С. Методика финансового анализа. М.: Инфра-М, 1997.

20)Шишкоедов Н.Н. Методика финансового анализа предприятий. Экономичекий анализ: теория и практика, 2005.

Размещено на Allbest.ru