Денежно-кредитная политика и ее эффективность

Нельзя не отметить тот факт, что в данный момент экономика Беларуси, как и мировая экономика находится в состоянии кризиса, который изначально проявился в США в виде кризиса ипотечного рынка, а затем набрал силу и распространился на всю мировую экономику. От финансового кризиса не осталась в стороне и Россия, которая, в отличие от Беларуси, достаточно встроена в мировую финансовую систему. А отсюда самое время перейти к вопросу: отразится ли мировой финансовый кризис на экономике Беларуси, так связанной с экономикой России?

Наш рынок ценных бумаг весьма молод, развивается неспешно и представлен в основном государственными ценными бумагами, эмитируемыми Министерством финансов и ценными бумагами Национального банка. Это соответственно ГКО и ГДО (государственные краткосрочные и долгосрочные облигации) и КО (краткосрочные облигации). Корпоративные ценные бумаги представлены акциями акционерных обществ, которых у нас довольно много, и облигациями предприятий. Предприятий-эмитентов облигаций у нас мало. Крупными эмитентами как акций, так и облигаций являются коммерческие банки. Движение акций на Белорусской валютно-фондовой бирже достаточно вялое, от него в стороне пока стоит население. На международном финансовом рынке наши эмитенты никак не представлены. Он также изолирован, как изолирована в международном сообществе Республика Беларусь, поэтому напрямую через финансовый рынок кризис Беларусь не затронет.

Но экономика Беларуси может пострадать и иными путями. Мировой финансовый кризис может обрушить цены на нефть, спрос на нее уменьшится. От этого снизятся наши экспортные поступления номер один -- от нефтепродуктов, которые соответственно подешевеют. В свою очередь обострится проблема отрицательного сальдо платежного баланса страны. Предприятия страны занимают деньги на приобретение за границей комплектующих, материалов и всего другого, что не производится на отечественных предприятиях. На оплату импорта их кредитуют белорусские коммерческие банки. А они берут валютные займы у иностранных банков, которые погружаются в пучину кризиса и повышают цены на свои оскудевшие кредитные ресурсы. Значит, на горизонте неплатежи нашим иностранным партнерам, сворачивание производства. Затем все это приведет к росту цен на услуги ЖКХ, продовольствие, транспортные услуги, то есть налицо -- инфляция. Как ответ на нее -- увеличение ставки рефинансирования Нацбанка, сворачивание, ввиду высоких процентов, кредитования населения, снижение притока средств в банковские депозиты, падение покупательского спроса и так далее. Денежные власти должны сегодня сработать на опережение. С одной стороны, использовать нашу невстроенность в мировую финансовую систему и изолированность, что оборачивается сегодня благом, с другой -- принять грамотные превентивные меры, чтобы мировой финансовый кризис меньше всего достал нас через реальный сектор экономики.

В заключение можно отметить, что приступив к реализации намеченного комплекса мероприятий денежно-кредитной и валютной политики, Национальному банку удалось добиться определенного прогресса. Динамика денежно-кредитных агрегатов выдерживается в пределах запланированных параметров, рыночные котировки рубля относительно стабильны, проводятся необходимые мероприятия по наращиванию золотовалютных резервов, платежная система функционирует нормально. Конечно, еще рано делать какие-то окончательные выводы об эффективности проводимой политики, тем более что проблемы, стоящие перед банковской системой Беларуси, также как и большинства других стран с переходной экономикой, весьма сложны и вряд ли могут быть решены в течение нескольких лет. Но однозначно можно сказать, что сложность той ситуации, в которой находится экономика республики, многообразие и серьезность задач, стоящих перед денежно-кредитной и в целом социально-экономической политикой, требуют комплексности и системности при определении конкретных мер экономической политики, придания им стратегической направленности.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Подводя итог, можно сказать, что для разработки денежно-кредитной политики и оценки ее последствий центральному банку необходима исчерпывающая информация о факторах, влияющих на каждый из этапов передаточного механизма, их взаимосвязи. Получить такие сведения в полном объеме практически невозможно, что в свою очередь может привести к непредсказуемым конечным результатам.

В самом общем виде задача монетарной политики состоит в создании условий, при которых экономические агенты, реализуя свободу выбора, производили бы действия, совпадающие с целями экономической политики. Денежно-кредитная политика призвана стимулировать деловую активность в условиях депрессии и сдерживать экономический рост при перегреве конъюнктуры, хотя на практике это сделать крайне сложно.

Что же касается денежно-кредитной политики Республики Беларусь, то в последние годы ее основными целями были: снижение темпов инфляции, обеспечение устойчивости национальной денежной единицы, развитие и укрепление банковской системы, обеспечение эффективного, надежного и безопасного функционирования платежной системы страны. Можно сказать, что отчасти с поставленными задачами она справилась. С 2000 г. Национальный банк проводит умеренно жесткую денежно-кредитную политику. Ее реализация способствует финансовой стабилизации экономики, созданию условий для длительного экономического роста, снижения инфляции, укрепления банковской системы.

Дальнейшее совершенствование денежно-кредитной политики в Беларуси во многом будет зависеть от развития теории банковского дела. Жизнь свидетельствует о том, что простое заимствование чужих схем и рекомендаций без учета местной белорусской специфики, своеобразное увлечение «монетаристской перестройкой» в ущерб становлению новой экономической системы обречены на провал.

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ

1. Селищев А.С. Деньги, кредит, банки: Учеб. пособие. Спб.: Питер, 2007. - 423 с.

2. Агапова Т. А., Серегина С.Ф. Макроэкономика: Учебник, 2-е изд., перераб. и доп./ Под общ. ред. проф., д. э. н. А.В. Сидоровича. - М.: МГУ им. М.В. Ломоносова, «Дело и сервис», 1999. - 416 с.

3. Сурков М.С., Яремчук Н.В. Институты и инструменты бюджетно-налогового и денежно-кредитного регулирования экономики: Учеб. пособие / под общ. ред. докт. экон. наук Н.В. Яремчука. - М.: ОАО «Издательский дом “Городец”», 2004. - 256 с.

4. Современная экономика. Лекционный курс. Многоуровневое учебное пособие. - Ростов н/Д: изд-во «Феникс», 2001 - 544 с.

5. Макконнелл К., Брю Л. Экономикс: принципы, проблемы и политика. М., ИНФРА, 2004, 972 с.

6. Тихонов А.О. «Современная денежно-кредитная политика: зарубежный опыт» // Вестник Ассоциации белорусских банков: 2001.№10. С. 15-17.

7. http://literus.narod.ru/Bussines/MirEcon/4-g3-5.htm

8. Государственное регулирование рыночной экономики: Учеб. пособие. - 2-е изд. - М.: Дело, 2002. - 280 с.

9. Фетисов Г.Г. Монетарная политика и развитие денежно-кредитной системы России в условиях глобализации: национальный и региональный аспекты - М.: ЗАО «Издательство «Экономика», 2006. - 509 с.

10. Тарасов В. Трансформация монетарной политики в переходной экономике Беларуси // Банковский вестник: №1. 2004. С. 4-6.

11. Национальная экономика Беларуси: Потенциалы. Хозяйственные комплексы. Направления развития. Механизмы управления: Учеб. пособие/ В.Н. Шимов, Я.М. Александрович, А.В. Богданович и др.; Под общ. ред. В.Н. Шимова. - Мн.: БГЭУ, 2005. - 844 с

12. Усоский В.Н. Денежно-кредитная политика Беларуси: анализ, проблемы, перспективы // Белорусский экономический журнал №4. 2006.

13. Алымов Ю.М. Итоги выполнения Основных направлений денежно-кредитной политики Республики Беларусь за первое полугодие 2008 г. и задачи банковской системы по их дальнейшей реализации // Банковский вестник: №22. 2008. С. 4 - 9.

14. Лобанов А.В. «Организация разработки и реализации денежно-кредитной политики» // Проблемы управления: №3. 2008. С. 77-85

15. Плотницкий М.И., Лобкович Э.И., Муталимов М.Г. Макроэкономика: Учеб. пособие. М: Новое знание, 2002 - 462 с.

16. http://www.nbrb.by/statistics/sref.asp

17. Основные направления денежно-кредитной политики Республики Беларусь на 2009 год

18. Эдвин Дж. Долан, Колин Д. Кэмпбелл, Розмари Дж. Кэмпбелл. Деньги, банковское дело и денежно-кредитная политика/ Пер. с англ. В. Лукашевича и др.; Под общ. ред. В. Лукашевича, М. Ярцева. - Спб., 1994. - 496 с.

19. Дадалко В.А. Реформирование экономики Республики Беларусь: в 5 ч. Ч.4 - «Армита - Маркетинг, Менеджмент», 1997. - 450 с.

20. Носова С.С. Экономическая теория: Учеб. для вузов. - Гуманист. изд. Центр ВЛАДОС, 1999. - 520 с.

21. Лемешевский И.М. Макроэкономика. (Экономическая теория. Часть 3). Учеб. пособие для студентов экон. спец. вузов. - Мн.: ООО «ФУ Аинформ», 2004. - 576 с.

22. Бункина М.К., Семенов В.А. Макроэкономика (Основы экономической политики): Учебник. - М.: Издательство «ДИС», 1997. - 320 с.

23. Экономика США: Учебник для вузов / Под ред. В.Б. Супяна. - СПб.: Питер, 2003. - 651с.

24. Финансово-кредитные системы зарубежных стран: Учеб. Пособие / К.В. Рудый.- М.: Новое знание, 2003. - 301 с.

ПРИЛОЖЕНИЕ А

Таблица А.1. Законодательно закрепленные первичные цели денежно-кредитной политики

ПРИЛОЖЕНИЕ Б

Рисунок Б.1. Гибкая денежно-кредитная политика

Примечание. Источник: [15, с. 274].

Рисунок Б.2. Жесткая денежно-кредитная политика

Примечание. Источник: [15, с. 275].

ПРИЛОЖЕНИЕ В

Рисунок В.1. Международные резервные активы Республики Беларусь в национальном определении.

Примечание. Источник: [13, с.5]

ПРИЛОЖЕНИЕ Г

Таблица Г.1 Ставки рефинансирования, 2008 г.

Примечание. Источник: [16]

Таблица Г.2 Ставки рефинансирования, 2007 г.

Примечание. Источник: [16]

Размещено на Allbest.ru