Финансовый менеджмент на предприятии

Размещено на http://www.allbest.ru/

Финансовый менеджмент на предприятии

Финансы предприятий и организации, как исходное звено финансовой системы, представляют собой базисную категорию, то есть совокупность объективных экономических отношений со специфическими чертами и особенностями, которые функционируют именно в данной форме. Но, как и любые отношения, проявляющиеся по поводу конкретных интересов субъектов, имеющие объектом движение денежных фондов, они требуют регулирования, направления соответствующих финансовых потоков, упорядочения их движения. Это осуществляется путем субъективных управляющих действий, которые относятся к надстроечным, вырабатываемых сознанием, навыками и умениями конкретных исполнителей. К надстроечным (надстройке) они относятся потому, что должны быть сориентированы на требования базисных первостепенных явлений, определяемых экономическими законами, постоянно учитывать эти требования, то есть быть подчиненными условиям базиса.

К данным управляющим действиям относится понятие финансового менеджмента -- системы управления механизмом движения денежных потоков предприятия с целью эффективного использования всех средств предприятия.

Финансовый менеджмент включает в себя стратегию и тактику управления. Под стратегией в данном случае понимаются общее направление и способ использования средств для достижения поставленной цели. Этому способу соответствует определенный набор правил и ограничений для принятия решений. Стратегия позволяет сконцентрировать усилия на вариантах решения, не противоречащих принятой стратегии, отбросив все другие варианты. После достижения цели стратегия как направление и средство ее достижения прекращает свое существование. Новые цели ставят задачу разработки новой стратегии. Тактика -- это конкретные методы и приемы для достижения поставленной цели в конкретных условиях. Задачей тактики управления является выбор наиболее оптимального решения и наиболее приемлемых в данной хозяйственной ситуации методов и приемов управления.

Целью финансового менеджмента является максимизация прибыли, благосостояния предприятия с помощью рациональной финансовой политики. Задачи фин. менеджмента:

1)Обеспечение наиболее эффективного использования финансовых ресурсов.

2)Оптимизация денежного оборота.

3)Оптимизация расходов.

4)Обеспечение минимизации финансового риска на предприятии.

5)Оценка потенциальных финансовых возможностей предприятия.

6)Обеспечение рентабельности предприятия.

7)Задачи в области антикризисного управления.

8)Обеспечение текущей финансовой устойчивости предприятия.

Основными принципами финансового менеджмента являются:

1)Финансовая самостоятельность предприятия.

2)Самофинансирование предприятия.

3)Материальная заинтересованность предприятия.

4)Материальная ответственность.

5)Обеспечение рисков финансовыми резервами.

В целом финансовый менеджмент основан на принципах управления. Он включает соответствующие элементы управления: информацию, планирование (прогнозирование), организацию, регулирование, контролЬ.

Финансовая информация имеет большое значение для принятия решений с целью как научно обоснованного планирования, так и оперативного руководства всеми финансовыми процессами. Достоверность и своевременность информации позволяют анализировать ход событий, видеть их тенденции, заранее определять конечный результат. Финансовая информация осуществляется в форме бухгалтерской, статистической и оперативной от четности, представляемой по звеньям финансовой системы.

Планирование занимает центральное место в управлении финансами. Оно должно обеспечивать сбалансированность материальных, трудовых и финансовых ресурсов, взаимосвязь производственных и финансовых показателей, увязку доходов и расходов, финансовых планов всех уровней народного хозяйства.

Организация означает слаженность, четкость всех звеньев управления, высокую результативность финансового аппарата, ответственность и дисциплинированность работников управления.

Финансовое регулирование -- это маневрирование финансовыми ресурсами для выполнения плановых заданий. Оно направлено на предупреждение и ликвидацию всякого рода отрицательных отклонений от намеченного результата и заключается в обеспечении пропорций и синхронности во всех видах деятельности за счет резервных фондов, сверхплановых финансовых ресурсов, неиспользованных ассигнований.

Контроль за выполнением финансовых планов осуществляется как на стадии планирования, так и на стадии оперативного управления на всех уровнях хозяйствования в процессе формирования и использования денежных фондов.

Финансовая работа на предприятиях, объединениях осуществляется финансовым отделом, являющимся самостоятельным структурным подразделением. На небольших предприятиях финансовые отделы могут быть совмещены с отделом сбыта или бухгалтерией (<финансово-сбытовой или бухгалтерско-финансовый отделЫ).

В этом звене финансовой системы управление в рыночных условиях называется финансовым менеджментом, под которым понимается форма управления социально- экономическими процессами и движением денежных потоков посредством и в пределах предпринимательской деятельности предприятий и организаций. Предпринимательская деятельность является рисковой и направлена на получение прибыли от производства и продажи товаров, выполнения работ, оказания услуг, от пользования имуществом.

Объектами финансового менеджмента на предприятиях являются: недвижимое и движимое имущество, имущественные права, работы и услуги, информация, результаты интеллектуальной деятельности, нематериальные блага.

Финансовый менеджмент основывается на мотивации -- деятельности по реализации целей, определяющих потребности и соответствующее поведение людей или коллективов. Мотивация проявляется в процессах стимулирования деловой активности, производительности и качества труда.

Финансовые отделы (службы) предприятий осуществляют оперативное финансовое планирование, маневрирование финансовыми ресурсами предприятия, используя новые формы кредитных и расчетных операций (акции, векселя, факторинг и дР.).

В хозяйственных товариществах управление финансами координируют, наряду с другими функциями, высшие органы -- общие собрания (собрания представителей) их участников, в акционерных обществах -- общие собрания акционеров. Исполнительный орган -- правление, включает в свой состав должностных лиц, в том числе по управлению финансами: вице-президента (заместителя управляющего) по финансам, который курирует соответствующие подразделения товарищества (общества) -- финансовый отдел, группу, сектор, или в его подчинении работают отдельные служащие -- финансовые менеджеры по направлениям финансовой деятельности хозяйственного субъекта.

Структура финансового отдела обычно включает следующие направления работы: прогнозно-аналитическую, расчетную, претензионную, оперативной финансовой работы. Типовая структура финансового отдела включает: планово-экономическое бюро в составе групп: финансо- во-кредитного планирования, оперативного планирования и контроля, экономического анализа; бюро банковских и кассовых операций; расчетное бюро в составе групп: расчетов с покупателями, расчетов с поставщиками, претензионный. На предприятиях, осуществляющих валютные операции, создается валютная группа.

На крупных предприятиях возглавлять финансовую деятельность может заместитель директора по экономике или финансам, финансовый директор, вице-президент (особенно в акционерных обществах), финансовый менеджер. Этим должностным лицам могут быть подчинены и другие экономические службы: планово-экономическая, бухгалтерия, сектор экономического анализа и т. Д.

Финансово-сбытовые отделы подразделяются па секторы или группы: по расчетам с покупателями, с поставщиками, с бюджетом, банками, вышестоящими организациями, финансового планирования и анализа, кассовые. Аналогичные функции могут выполнять отдельные исполнители-специалисты.

На предприятиях, где нет финансовых отделов, финансовое прогнозирование и расчет финансовых нормативов возлагается на экономическую службу, а оперативная финансовая работа, все виды расчетов и кассовое планирование -- на бухгалтериЮ.

Важными задачами финансовых служб предприятий являются:

изыскание путей увеличения прибыли или дохода и повышение рентабельности;

обеспечение финансовыми ресурсами заданий по производству, капитальным вложениям, внедрению новой техники и других плановых затрат;

выполнение финансовых обязательств перед государственным бюджетом, банками, поставщиками, вышестоящими организациями;

организация расчетов;

содействие эффективному использованию производственных фондов и капитальных вложений;

контроль за правильным использованием финансовых ресурсов, обеспечение сохранности и ускоренной оборачиваемости оборотных средств.

В оперативном управлении финансами принимают участие учреждения банков. Банки второго уровня осуществляют расчетно-кассовое обслуживание предприятий и организаций, кредитуют временные потребности в денежных средствах.

Условием осуществления финансового менеджмента является наличие рыночной среды, которая позволяет вести предпринимательскую деятельность на началах коммерческого расчета при свободной системе цен, функционирования, наряду с рынком товаров и услуг, рынков труда,капиталов, средств производства, законодательной регламентации государственного регулирования деятельности предприятиЙ. Таким образом, рамки финансового менеджмента предприятий определяются рыночными факторами, что отличает его от общих условии управления финансами, в отдельных звеньях которых могут преобладать административные элементы воздействии управляющих субъектов на управляемые объекты. Система финансового менеджмента предприятий более подвижна, так как арсенал форм, методов в этом звене более разнообразен, чем в общегосударственных финансах. Например, Финансовый менеджмент предприятий включает, помимо распространенных операций по расчетам в разных формах (платежное поручение, платежное требование, аккредитивы разных видов, расчетные чеки и т. д.), кредитования во всех формах, операций с ценными бумагами и валютой, такие формы и методы, как хеджирование, залогово- ипотечные и трастовые операции, финансовый и операционный лизинг, франчайзинг, трансферты по ценным бумагам; существенно расширяется набор финансовых инструментов по операциям с валютой, ценными бумагами, страхованию всех видов рисков.

Финансовый менеджмент можно представить как последовательную смену следующих этапов:

1) постановка задачи и определение цели использования денежных средств (капитала);

2) выбор финансовых методов, приемов управления движением денежных потоков;

3) составление программы действий по принятому решению в виде бизнес-плана или иного оформления решения по инвестированию;

4) организация выполнения проекта;

5) контроль за ходом исполнения и внесение необходимых коррективов;

6) анализ и оценка результатов проекта для целей повторного инвестирования.

В общем случае целью вложения средств в бизнесе является получение прибыли от располагаемых средств, и решение задачи сводится (в сфере материального производства) к достижению возможно большего объема выпуска продукции (услуг) или минимизации издержек при

В финансовом менеджменте важным объектом выступает денежный поток -- движение денежных средств в наличной и безналичной формах, опосредующих экономические процессы преобразования форм стоимости (Л--Т--Д') и формирования добавленной стоимости. В состав денежного потока (притока и оттока денег) включаются все денежные ресурсы, как формируемые при помощи финансов (финансовые ресурсы), так и привлекаемые другими методамИ. Определяющее место в притоке средств занимают выручка от реализации продукции, работ и услуг (объем продаж), затем -- кредитные ресурсы, привлеченные ресурсы в разных видах. Отток средств связан как с периодическими выплатами (закупка товарно-материальных ценностей, выплата заработной платы и премий работникам, погашение кредитов, уплата налогов и других обязательных платежей и т. д.), так и с капитальными -- на основе прогноза долговременных инвестиций.

В финансовом менеджменте денежные средства рассматриваются с точки зрения временных интервалов их действия, до превращения в иную форму, качество, при исполнении функциЙ. В данном аспекте учитывается, что деньги имеют «временную стоимость»: деньги сегодня и будущие деньги в такой же сумме не одинаковы по покупательной силе. Настоящая и будущая стоимость денег взаимообратимы. Настоящая (современная) стоимость приводится к будущей через компаундирование -- начисление сложных процентов, а будущая стоимость к настоящей -- через дисконтирование -- понижение с использованием процентов. В расчетах будущей стоимости денег необходимо учитывать индексы инфляции, то есть снижать стоимость денег на инфляционное обесценение.

Разовые, а также периодические поступления и выплаты денежных средств в форме инвестиций в проекты, рентных платежей, систематических взносов, начислений доходов и других денежных операций производятся путем расчетов аннуитетов -- простых и сложных, приемов «бюджетирования капитала», «внутренней ставки доходности».

Аннуитет представляет собой инвестицию, доход от которой выплачивается или получается на регулярной основе, через фиксированные интервалы в течение определенного периода времени.

Бюджетирование капитала (капитальное бюджетирование) -- разовый отток денежных средств, покрываемый последующими периодическими возвратами средств на предусматриваемый период погашения. Концепция бюджетирования используется при планировании расходов по основным активам, это процесс анализа проектов и принятия решений по долгосрочному и крупному вложению денежных средств.

Расчеты внутренней ставки доходности производятся для сравнения проектов и выбора инвестиционного решения по процентам прибыльности и сопоставления расчетной доходности проекта и действующей рыночной ставки процента и се прогноза на период осуществления проекта.

Важным аспектом финансового менеджмента является проведение анализа финансового состояния предприятия. Это необходимо для характеристики финансовой устойчивости (рентабельности, платежеспособности, кредитоспособности) предприятия, его положения на рынке (конкурентоспособности). Информация для анализа содержится в бухгалтерском балансе, отчете о прибылях и убытках, отчете о движении денежных средств; применяется также более подробная оперативная информация.

Показатели бухгалтерского баланса содержат данные об активах и пассивах предприятия, которые позволяют рассчитать финансовые коэффициенты, характеризующие степень ликвидности1 активов, доходность ценных бумаг, текущие и стратегические возможности предприятия. Коэффициенты используются для внутреннего контроля менеджерами предприятия, банковскими работниками и специалистами по ценным бумагам для выяснения рейтинга предприятия и перспектив его развитиЯ. В практике используются следующие финансовые коэффициенты.

Коэффициент

Ликвидность:

Текущая

Быстрая

Управление активами: Оборачиваемость запасов Ежедневные неоплаченные продажи

Оборачиваемость основных фондов

Оборачиваемость всех активов

Управление долгом: Задолженность к активам

Отношение прибыли компании

до вычета налогов и выплаты процентов к суммарным процентным платежам Прибыльность: Маржа прибыли в продажах

Базовый уровень дохода

Доходность суммарных активов

Доходность капитала

Рыночная стоимость акций: Цена/чистая прибыль

Рыночная/балансовая стоимость

Формула подсчета

Текущие активы/текущие обязательства Текущие активы--запасы/текущие обязательства

Продажи/запасы

Дебиторская задолженность/ежегодные продажи/360

Продажи/чистая стоимость основных фондов

Продажи/итого активы

Итого задолженность/суммарные активы

Доход до выплаты налогов и процентов/взимаемый процент

Чистая прибыль, распределяемая

владельцам обыкновенных

акций/продажи

Прибыль до выплат налогов

и процентов/итого

активы

Прибыль, распределяемая владельцам обыкновенных акций /итого активы Прибыль, распределяемая владельцам обыкновенных акций/капитал (обыкновенная акция)

Цена за акцию/прибыль на каждую простую акцию

Рыночная цена за акцию/балансовая стоимость акции

Возможно применение других коэффициентов, таких как оборачиваемость оборотных активов (отношение объема реализации к среднегодовой стоимости оборотных средств), оборачиваемость всех активов (отношение объема реализации к нетто-стоимости активов) и т. д.

Отчет о прибылях и убытках предприятия содержит следующие показатели:

выручка от реализации (объем продаж); затраты на производство продукции;

другие затраты (НДС, акцизы -- уплаченные);

результат от реализации (валовая прибыль);

результат от прочей реализации: прибыль (убыток);

доходы от внереализационных операций, в т. ч. по ценным бумагам и от долевого участия в совместных предприятиях;

расходы от внереализационных операций;

итого: прибылей (убытков); балансовая прибыль или убыток; платежи в бюджет: причитается -- фактически внесено;

чистая прибыль (прибыль после уплаты налогов); дивиденды по привилегированным акциям; дивиденды по обыкновенным акциям; нераспределенная прибыль.

Отчет о движении денежных средств представляется по следующей схеме:

1) Движение денежных средств в результате производственно-хозяйственной деятельности:

чистая прибыль;

доходы и расходы, включенные в расчет чистой прибыли, но не связанные с получением (расходованием) денежных средств: износ;

увеличение (уменьшение) денежных средств в результате увеличения (уменьшения) оборотных активов и краткосрочных обязательств:

увеличение дебиторской задолженности; увеличение материальных запасов; увеличение кредиторской задолженности; итого увеличение (уменьшение) чистых денежных средств в результате производственной деятельности.

2) Движение денежных средств в результате инвестиционной деятельности:

увеличение основных средств;

увеличение (уменьшение) незавершенного производства;

увеличение (уменьшение) долгосрочных финансовых вложений;

увеличение (уменьшение) прочих активов; итого увеличение (уменьшение) чистых денежных средств в результате инвестиционной деятельности.

3) Движение денежных средств в результате финансовой деятельности:

уставный фонд;

увеличение (уменьшение) краткосрочных кредитов;

полученные долгосрочные кредиты;

предоставленные краткосрочные займы;

итого увеличение (уменьшение) чистых денежных средств в результате финансовой деятельности.

Общий денежный поток (1+11+III).

Прирост денежных средств.

Отслеживание названных и подобных им показателей, коэффициентов, норм (элементов финансово-экономического механизма) позволяет оперативно управлять и контролировать работу предприятий, своевременно корректировать финансово-хозяйственные процессы, направления, заданные бизнес-планом или проектом развития. Одновременно эти показатели являются «визитной карточкой» предприятия, позволяют инвесторам, партнерам и кредиторам судить о его жизнеспособности, финансовой устойчивости.

Таким образом, финансовый менеджмент как тактика и стратегия финансового обеспечения предприятий позволяет управлять финансовыми потоками для целей их эффективного функционирования. Стратегические установки финансового менеджмента по управлению совокупным денежным оборотом предприятия направлены на обеспечение воспроизводственного процесса, формирование фондов денежных средств в заданных критериях, их использование по целевому назначению.

Общецелевая установка финансового менеджмента -- осуществление выбранной финансовой политики предприятия на основе учета внутренних и внешних факторов экономического развития.

Список используемой литературы:

финансовый устойчивость ресурс риск

- Федосеев А.В., Карабанов Б.М., Добровольский Е.Ю., Боровков П.С. Бизнес в шоколаде. Как делать долги, тратить деньги, ни за что не отвечать, отлично жить и иметь успешный бизнес -- М.: Питер, 2010. -- С. 480. -- ISBN 978-5-49807-591-4.

- Добровольский Е.Ю., Карабанов Б.М., Боровков П.С., Глухов Е.В., Бреслав Е.П. Бюджетирование: шаг за шагом -- М.: Питер, 2009. -- С. 448. -- ISBN 978-5-469-00712-8.

- Джеймс С. Ванхорн, Джон М. Вахович Основы финансового менеджмента = Fundamentals of Financial Management -- 12-е изд. -- М.: «Вильямс», 2007. -- С. 1232. -- ISBN 0-273-68598-8.

- Карен Берман, Джо Найт, Джон Кейз Финансы для нефинансовых менеджеров: как понимать цифры финансовых отчетов = Financial Intelligence: A Manager's Guide to Knowing What the Numbers Really Mean -- М.: «Вильямс», 2006. -- С. 256. -- ISBN 1-59139-764-2.

- Шимон Беннинга Финансовое моделирование с использованием Excel = Financial Modeling -- М.: «Вильямс», 2006. -- С. 592. -- ISBN 0-262-02482-9.

- В.Савенок. Личные финансы. Самоучитель -- Питер, 2008. -- С. 432. -- ISBN 978-5-91180-968-3.

Размещено на Allbest.ru