Денежный оборот и инфляция

-введение приватизационных чеков, играющих роль денежного суррогата, и другие факторы.

В рамках подготовки плана мероприятий по реализации Программы социально-экономического развития Республики Беларусь на 2008--2010 годы целесообразно предусмотреть необходимые структурные условия и параметры для реализации инфляционного таргетирования (по уровню капитализации и финансовой устойчивости реального сектора экономики и банковской системы; привлечению иностранных инвестиций в реальный и финансовый секторы страны; развитию рынка ценных бумаг, используя преимущество развитости акционерной формы собственности в Республике и низкий уровень государственного долга; по доле регулируемых правительством цен; по уровню монополизма в экономике; по созданию системы долгосрочных накоплений и смягчению влияния налогово-бюджетной политики на денежно-кредитную политику и инфляцию).

Развитие инфляции может привести к неблагоприятным для страны перемещениям капиталов во внешнеэкономическом обороте. Высокая инфляция, с одной стороны, стимулирует вывоз национального капитала за пределы страны, а также противодействует притоку иностранного капитала. С другой стороны, при прочих благоприятных условиях, она позволяет получать инфляционную сверхприбыль при производстве товаров, пользующихся повышенным спросом, а также в результате операций на денежных, финансовых рынках и т.п. Кроме того, в последнее время создано немало эффективных валютно-кредитных инструментов, применяющихся для снижения валютных рисков. В связи с этим инфляция может привести к притоку иностранного капитала в страну, в том числе спекулятивного, что способно послужить дополнительным фактором обесценения денег.

Выбор целей, методов и инструментов антиинфляционной политики государства во многом зависит от того, какая концепция денежно-кредитного регулирования принята в качестве теоретической основы для разработки стабилизационных мероприятий.

В числе общеэкономических мер немаловажное значение имеет антимонопольная политика, направленная на поддержание конкуренции на рынках товаров и рабочей силы, на устранение или предупреждение использования преимущества монопольного положения в производстве особо важных товаров или в предложении исключительных производственных навыков. Антимонопольное регулирование экономики противодействует лоббированию интересов крупнейших предприятий и корпораций в отношении размещения государственных заказов, получения льгот по налогообложению, при установлении тарифов и квот и т.д.

Антиинфляционное регулирование в сфере финансов. Антиинфляционные меры в этом случае направлены на сокращение дефицита государственного бюджета (когда он является причиной чрезмерной эмиссии денег) и стимулирование уменьшения совокупного спроса.

К прямым фискальным методам регулирования в сфере финансов относится снижение государственных расходов, в том числе объемов государственных закупок и государственных капвложений, расходов на содержание государственного аппарата и социальные выплаты, военных расходов. Косвенные методы регулирования включают главным образом меры по изменению налогообложения, то есть повышение налога на прибыль, косвенных налогов и подоходного налога, уменьшение налоговых льгот, сокращение не облагаемого налогом минимума, изменение порядка уплаты налогов и т.п.

При проведении денежно-кредитной политики применяются в основном следующие промежуточные цели:

* показатели денежной массы;

* рыночные ставки процента;

* валютный курс.

Критериями их выбора являются измеримость, управляемость, предсказуемость влияния на конечные цели.

При проведении дискреционной денежно-кредитной политики центральный банк обладает полной свободой действий: в зависимости от экономической ситуации он сам определяет направление (экспансия или рестрикция), степень жесткости и методы денежно-кредитного регулирования. По мнению сторонников данного подхода, такая свобода необходима для того, чтобы центральный банк для достижения установленных целевых ориентиров имел возможность быстро и адекватно реагировать на изменения экономической ситуации. При этом он может использовать все имеющиеся в его распоряжении инструменты денежно-кредитного регулирования.

Автоматическая денежно-кредитная политика проводится центральным банком согласно ранее установленным законам и правилам, по большей части независимо от существующей экономической ситуации. Современная рыночная экономика по своей природе является стабильной и саморегулирующейся, поэтому частое изменение темпов роста денежной массы будет отрицательно влиять на уровень инфляции, не оказывая реального воздействия на экономический рост. Кроме того воздействие мер денежно-кредитного регулирования на конечные цели проявляется со значительным опозданием, а к тому времени экономическая ситуация может измениться коренным образом. В этом случае регулирующие мероприятия дадут результат, далекий от ожидаемого.

Наиболее известное правило автоматической денежно-кредитной политики утверждает, что увеличение денежной массы (денежная эмиссия) должно происходить постоянно и равномерно, независимо от колебаний конъюнктуры. Темпы этого увеличения должны совпадать с ожидаемыми темпами роста реального производства в долгосрочной перспективе и обеспечивать сдерживание инфляции на уровне, приемлемом с точки зрения органов денежно-кредитного регулирования. Это стабилизирует обстановку, дисциплинирует правительство и экономических агентов, снижает инфляционные ожидания, так как известно, что предложение денежной массы не будет увеличиваться.

В 2004 году Республика Беларусь все еще являлась лидером среди стран СНГ по размеру инфляции и весьма низкому уровню монетизации. С 2002 по 2004 год эластичность индекса потребительских цен уменьшилась с 0,7 до 0,33. Однако, это уже свидетельствовало о том, что начали происходить изменения в характере трансмиссионного механизма национальной экономики.

Рост доли срочных рублевых депозитов в денежной массе в национальной валюте позволил несколько нарушить связь между бюджетом и уровнем инфляционных последствий. Чем выше доля срочных рублевых депозитов тем ниже темпы инфляции. Учитывая существенное снижение эластичности цен по денежной массе и наметившийся рост коэффициента монетизации экономики, можно говорить о существенно меньшей инфлятогенности покупки иностранной валюты, как канала денежной эмиссии в сравнении с кредитным каналом. Произошедшие изменения, очевидно, связаны в первую очередь с процентной политикой Национального банка и стабилизацией обменного курса национальной валюты, в том числе благодаря падению доллара США на мировом валютном рынке. Но можно отметить, что построение эконометрических моделей инфляции в Беларуси на основе представленных данных на данном этапе представляется нецелесообразным, так как экономика в настоящее время находится на переломном моменте. За период с 2002 по 2006 год произошли некоторые изменения.

Ускоренными темпами росли реальные денежные доходы населения.

Основной тенденцией в экономике Республики Беларусь в 2006 году стало сохранение в большинстве отраслей высокой деловой инвестиционной активности. Экономический рост происходил на фоне благоприятной динамики обменного курса белорусского рубля и дальнейшего замедления инфляционных процессов. Главным вкладом денежно - кредитной политики в выполнение запланированных на 2006 год параметров развития стало обеспечение устойчивого снижения инфляции с помощью монетарных инструментов наряду с мерами экономической политики Правительства. Инфляция снизилась до 7 9 % за 2006 год. Достижение этой цели обеспечивается стабильностью курса белорусского рубля, проводимой процентной политикой и наращиванием денежного предложения в национальной валюте в соответствии с запросом экономики на деньги. За 2006 год уровень инфляции, измеряемый индексом потребительских цен, составил 3,1 % (0,3% в среднем за месяц). В аналогичном периоде 2005 года данные показатели равнялись 4,6 % за период и 0,5 % в среднем за месяц. Иными словами в 2006 году потребительские цены росли в 1,5 раза медленнее по сравнению с 2005 годом. Учитывая положительные тенденции в развитии экономики , замедление инфляции, стабильность курса белорусского рубля, Национальный банк продолжил политику снижения ставки рефинансирования. Так, ставка рефинансирования Национального банка составляла в 2006 году 10,9 %, что ниже на 2,7 % пункта по сравнению с 2005 годом. Это соответствует макроэкономической стабилизации.

Последовательное снижение инфляции и предсказуемая динамика обменного курса национальной валюты направлены на уменьшение макроэкономических рисков, улучшение инвестиционного климата в стране, повышение эффективности внешнеэкономической деятельности и внутреннего производства и, тем самым, закрепление позитивных тенденций социально-экономического развития страны.

На основании этого можно сделать вывод, что инфляция стала регулируемым, предсказуемым и менее острым явлением национальной экономики. Так как фактические показатели инфляции от планируемых стали незначительными и допустимыми.

Список литературы

1. Деньги. Денежное обращение. Инфляция: Учебник для вузов/, В.В. Усов. -М.:1999.

3. Деньги. Кредит. Банки: под ред. О. И Лаврушина. - М., 2000

5. Деньги. Кредит. Банки: О.Ю. Свиридов. - Ростов-на-Дону: 2001

6. Деньги. Кредит. Банки: Учебник /Под ред. Г.Н. Белоглазовой.:М.: 2005

7. Деньги. Кредит. Банки: Учебное пособие / Е. И. Кузнецова, под ред. Эриашвили Н. Д. - М.: 2007

8.Деньги. Кредит. Банки: Учебник/ Г.И. Кравцова, Г.С. Кузьменко, Е.Н. Кравцов и др.; Под общ. ред. Г.И. Кравцовой. - Мн., БГЭУ 2003

9. Деньги. Кредит. Банки: Практикум / Г.И. Кравцова, Г.С. Кузьменко, И.Н. Тищенко; Под общ. ред. Г.И. Кравцовой. - Мн., БГЭУ 2005

10. Деньги. Кредит. Банки: Н.Е. Титова, Ю. П. Кожаев.М., 2003

11. Деньги. Кредит. Банки: Учебн. пособие/ М.П. Владимирова, А. И. Козлов. М., 2005

12. Деньги. Кредит. Банки: Учебник для вузов/Е.Ф. Жуков, Л.М.Максимова, А.В. Печникова и др. /Под ред. Академика РАЕН Е.Ф. Жукова.-2е издание переработанное и дополненное . - М., 2003

13. Деньги. Кредит. Банки: Серия «Учебники, учебные пособия»/ О.Ю. Свиридов. - Ростов-на-Дону.,2003

14. Общая теория деньг и кредита. : Учебник для вузов/ Под ред. Академика РАЕН Е.Ф. Жукова.3е издание переработанное и дополненное. - М., 2007

15.Финансы. Денежное обращение. Кредит: Учебник/ Под ред. Л. А. Дробозиной.М.: 1998

16. Финансы, денежное обращение и кредит: Учебник: Под ред. В.К. Сенчагова, А.И. Архипова. М.: 2004.

17. Финансы, денежное обращение и кредит: Учебное пособие Г.М.Колпакова. -М., 2005

Б.В №25. 2002, сентябрь с. 7/ В. Сенько, А. Сорокин. Проблемы денежного обращения и факторы его оздаровления.

Б.В №7. 2003, с.32/Д.Криворотов. Инфляционное таргетирование.

Б.В №25. 2004, с.4 /В.Гаврилов. Факторы инфляции в Беларуси.

Б.В. №22. 2006, с.5 /Ю. М. Алымов. Доклад. Итоги выполнения основных направлений денежнокредитной политики Республики Беларусь за первое полугодие 2006 года и задачи банковской системы по их дальнейшей реализации(3 квартал 2006 года).

Б.В. № . 2006,сентябрь с.104 / О. Румянцева. Денежно - кредитное регулирование и проблемы оптимизации денежного предложения.

Б.В. №31. 2006, ноябрь с. 5 / В. Я. Сенько. Доклад. Итоги выполнения основных направлений денежнокредитной политики Республики Беларусь за январьсентябрь 2006 года и задачи банковской системы страны по их реализации в 4 квартале 2006 года.

Б.В. №4. 2007, февраль - с. 24 / Г. Моисейчик. Инфляционное таргетирование и возможности его применения в Беларуси.

БУА№11. 2002, с.34/ И.И. Лобан. Система показателей , характеризующих уровень инфляции и методика их анализа.

ФУА №5. 2002 ,с.53/ П.Прилуцкий. Производим товар или воспроизводим инфляцию.

Размещено на Allbest.ru