Анализ структуры потоков денежных средств предприятия и определение резервов повышения их сбалансированности
Назначение анализа денежных потоков - выявление уровня достаточности денежных средств, необходимых для нормального функционирования; расчет эффективности и интенсивности их использования в процессе операционной, инвестиционной и финансовой деятельности.
| Рубрика | Финансы, деньги и налоги |
| Вид | курсовая работа |
| Язык | русский |
| Дата добавления | 20.10.2011 |
| Размер файла | 65,2 K |
Отправить свою хорошую работу в базу знаний просто. Используйте форму, расположенную ниже
Студенты, аспиранты, молодые ученые, использующие базу знаний в своей учебе и работе, будут вам очень благодарны.
Размещено на http://www.allbest.ru/
Размещено на http://www.allbest.ru/
ОГЛАВЛЕНИЕ
ВВЕДЕНИЕ
1. ИНФОРМАЦИОННОЕ ОБЕСПЕЧЕНИЕ, ЗАДАЧИ И МЕТОДИКА ДЕНЕЖНЫХ ПОТОКОВ
1.1 Значение и задачи анализа денежных потоков
1.2 Характеристика информационного обеспечения анализа денежных потоков
1.3 Экономическая сущность денежных потоков и его виды
2. АНАЛИЗ ДЕНЕЖНЫХ ПОТОКОВ
2.1 Анализ динамики и факторов изменения объема денежных потоков
2.2 Анализ сбалансированности денежных потоков
2.3 Анализ интенсивности эффективности денежных потоков
2.4 Пути оптимизации денежных потоков
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ
ВВЕДЕНИЕ
Одной из основных задач каждого предприятия является оптимальное использование имеющихся ресурсов. В экономической теории выделяют такие основные их виды, как труд, земля и капитал. Однако только капитал, особенно в его денежной форме, обладает способностью быть быстро обменянным на любой другой ресурс.
В ходе экономической деятельности любой организации должны выдерживаться определенные пропорции между ресурсами, определенные в применяемых технологиях. Научно-обоснованный бухгалтерский учет денежных средств предприятия формирует своевременную, полную и достоверную информационную базу для принятия управленческих решений, призванных повысить эффективность использования всех имеющихся у предприятия ресурсов.
В этих условиях учет денежных средств предприятия является важнейшим инструментом управления организацией.
Анализ использования денежных средств организации позволяет оценить состояние потоков денежных средств, определить влияние факторов на их сбалансированность и на этой основе дать оценку работы организации по использованию возможностей и выявить резервы повышения эффективности использования такого ресурса предприятия, как денежные средства, за счет повышения сбалансированности денежных потоков. Этим определяется актуальность темы необходимость её всестороннего изучения.
Цель данной курсовой работы состоит в том, чтобы на основании исследования литературных источников и практики работы организации изучить анализ структуры потоков денежных средств предприятия и определить резервы повышения их сбалансированности.
Для достижения названной цели в работе предполагается решить следующие задачи:
- дать характеристику информации, используемой для анализа денежных потоков;
- исследовать внутренний анализ потока денежных средств;
- провести внешний анализ денежных потоков (с использованием косвенного метода)
- провести анализ сбалансированности денежных потоков;
- определить резервы повышения сбалансированности денежных потоков.
В представленной работе объектом исследования является унитарное предприятие «Аланика-Техно», которое было организовано в 2001 году, его основной деятельностью является дистрибуция российской парфюмерии. Кроме этого, на предприятии организовано собственное производство синтетических моющих средств. Продукция УП «Аланика-Техно» прошла гигиеническую регистрацию и сертификацию.
Для проведения анализа используются данные оперативного учета организации за 2009, 2010 годы, внутренняя отчетность бухгалтерского и управленческого учета.
1. ИНФОРМАЦИОННОЕ ОБЕСПЕЧЕНИЕ, ЗАДАЧИ И МЕТОДИКА ДЕНЕЖНЫХ ПОТОКОВ
1.1 Значение и задачи анализа денежных потоков
денежный инвестиционный финансовый
Основная цель анализа денежных потоков:
выявить уровень достаточности денежных средств, необходимых для нормального функционирования предприятия;
определить эффективность и интенсивность их использования в процессе операционной, инвестиционной и финансовой деятельности;
изучить факторы и спрогнозировать сбалансированность и синхронизацию притока и оттока денежных средств по объему и времени для обеспечения текущей и перспективной платежеспособности предприятия.
В первую очередь проводится горизонтальный анализ денежных потоков: изучается динамика объема формирования положительного, отрицательного и чистого денежного потока предприятия в разрезе отдельных источников, рассчитываются темпы их роста и прироста, устанавливаются тенденции изменения их объема.
Темпы прироста чистого денежного потока сопоставляются с темпами прироста активов предприятия и с темпами прироста объемов производства (реализации) продукции. Для нормального функционирования предприятия, повышения его финансовой устойчивости и платежеспособности требуется, чтобы темпы роста объемов продаж были выше темпов роста активов, а темпы роста чистого денежного потока опережали темпы роста объема продаж:
Параллельно проводится и вертикальный (структурный) анализ положительного, отрицательного и чистого денежных потоков:
а) по видам хозяйственной деятельности (операционной, инвестиционной, финансовой), что позволит установить долю каждого вида деятельности в формировании положительного, отрицательного и чистого денежного потоков;
б) по отдельным внутренним подразделениям (центрам ответственности), что покажет вклад каждого подразделения в формирование денежных потоков;
в) по отдельным источникам поступления и направлениям расходования денежных средств, что дает возможность установить долю каждого из них в формировании общего денежного потока. При этом определяется роль и место чистой прибыли в формировании ЧДП, выявляется степень достаточности амортизационных отчислений для воспроизводства основных средств и нематериальных активов.
Результаты горизонтального и вертикального анализа служат базой проведения фундаментального (факторного) анализа формирования чистого денежного потока.
Одним из основных условий финансового благополучия предприятия является приток денежных средств, обеспечивающий покрытие его обязательств. Отсутствие такого минимально необходимого запаса денежных средств свидетельствует о его серьезных финансовых затруднениях. Чрезмерная же величина денежных средств говорит о том, что реально предприятие терпит убытки, связанные, во-первых, с инфляцией и обесценением денег и, во-вторых, с упущенной возможностью их выгодного размещения и получения дополнительного дохода. В этой связи возникает необходимость оценить рациональность управления денежными средствами на предприятии.
Существуют различные способы такого анализа. В частности, своеобразным барометром возникновения финансовых затруднений является тенденция сокращения доли денежных средств в составе текущих активов предприятия при возрастающем объеме его текущих обязательств. Поэтому ежемесячный анализ соотношения денежных средств и наиболее срочных обязательств (срок которых заканчивается в текущем месяце) может дать объективную картину избытка (недостатка) денежных средств на предприятии.
Другой способ оценки достаточности денежных средств состоит в определении длительности периода оборота. С этой целью используется формула
,(1.1)
где По - период оборота;
ОДСср - средние остатки денежных средств;
Доб - длительность периода;
Опер - оборот за период.
Длительность периода составляет: 360 дней - при расчете значения рассматриваемого показателя за год; 90 дней - при расчете за квартал; 30 дней - за месяц. Для расчета привлекаются внутренние учетные данные о величине остатков на начало и конец периода (желательно, месяца) по счетам денежных средств (50 "Касса", 51 "Расчетный счет", 52 "Валютный счет", 55 "Специальные счета в банках"). Для этого служит формула
,(1.2)
Где ОДn - остатки на начало месяца n,
n - количество месяцев в периоде.
Для исчисления величины среднего оборота следует использовать кредитовый оборот по счету 51 "Расчетный счет", очищенный от внутренних оборотов за анализируемый период, имея в виду, что большинство предприятий совершают безналичные расчеты со своими контрагентами, а выдача денежных средств через кассу (например, заработная плата работников или оплата хозяйственных расходов) предполагает их предварительное получение в банке. Если предприятие производит расчеты за реализуемую им продукцию в валюте, величина среднего оборота должна быть увеличена на сумму кредитового оборота по счету 52 "Валютный счет".
Открытие специальных счетов в банке и их использование (чековые книжки, аккредитивы) за счет собственных средств также связано с перечислением средств с расчетного счета на соответствующие специальные счета. В этих случаях использование для исчисления величины оборота суммы кредитовых оборотов по счетам 50, 52, 55 привело бы к двойному счету и в итоге к значительному искажению показателя оборачиваемости денежных средств на предприятии. Но если на предприятии существенная часть расчетов проходит через кассу (оплата продукции, услуг поставщиков и подрядчиков осуществляется за наличные средства) или специальные счета формируются на заемной основе, т. е. суммы, проводимые по кредиту счетов 50 "Касса" и 55 "Специальные счета в банках", предварительно не отражаются на счете 51 "Расчетный счет", то указанные расходы денежных средств должны быть прибавлены к сумме кредитового оборота по счету 51 "Расчетный счет". Если сформировать величину чистого оборота денежных средств затруднительно, можно рассчитать оборачиваемость по каждому счету учета денежных средств (50, 51, 52 и т. д.) в отдельности и по динамике данных показателей сделать выводы об изменении скорости оборота этих средств. Расчет периода оборота денежных средств на предприятии показан в следующей таблице 1.1.
Как следует из данных табл. 1.1, период оборота денежных средств в течение года колеблется в пределах от 9,2 до 21,6 дня. Иначе говоря, с момента поступления денег на счета предприятия до момента их выбытия проходило в среднем не более двух дней.
Таблица 1.1. Изменение длительности оборота денежных средств предприятия по месяцам
|
Месяц |
Остатки денежных средств, тыс. руб. |
Оборот за месяц, тыс. руб. |
Период оборота, дни |
|
|
Январь |
873400 |
1404480 |
18,7 |
|
|
Февраль |
810200 |
1803020 |
13,5 |
|
|
Март |
868800 |
1801150 |
14,5 |
|
|
Апрель |
965800 |
1811000 |
16,0 |
|
|
Май |
997500 |
1425000 |
21,0 |
|
|
Июнь |
779300 |
1202000 |
19,4 |
|
|
Июль |
857000 |
1305000 |
19,7 |
|
|
Август |
905600 |
1415000 |
19,2 |
|
|
Сентябрь |
868900 |
1481000 |
17,6 |
|
|
Октябрь |
878000 |
1800000 |
14,6 |
|
|
Ноябрь |
1146600 |
1592500 |
21,6 |
|
|
Декабрь |
576600 |
1877390 |
9,2 |
Таблица составлена по бухгалтерской отчетности предприятия.
Это говорит о некоторой недостаточности средств у предприятия, весьма опасной при значительном объеме кредиторской задолженности. Серьезная задержка платежа может вывести предприятие из состояния финансовой устойчивости.
Для того чтобы раскрыть реальное движение денежных средств на предприятии, оценить синхронность поступления и расходования денежных средств, а также увязать величину полученного финансового результата с состоянием денежных средств, следует выделить и проанализировать все направления поступления (притока) денежных средств, а также их выбытия (оттока).
1.2 Характеристика информационного обеспечения анализа денежных потоков
Для целей как внутреннего, так и внешнего анализа платежеспособности необходимо знать, каким образом и из каких источников получают предприятия денежные средства и каковы основные направления их расходования. Главная цель такого анализа - оценить способность предприятия зарабатывать денежные средства в размере и в сроки, необходимые для осуществления планируемых расходов. Для того чтобы обеспечить пользователей бухгалтерской информации данными об исторических изменениях денежных средств предприятия и их эквивалентов в разрезе основных видов деятельности предприятия, используется отчет о движении денежных средств по форме № 4.
В общем случае в составе отчета выделяют три основных раздела: движение денежных средств от текущей, инвестиционной и финансовой деятельности.
Под текущей понимают основную уставную деятельность предприятия, связанную с получением дохода. Приток денежных средств в рамках текущей деятельности связан в первую очередь с получением выручки от реализации продукции, выполнения работ и оказания услуг, а также авансов от покупателей и заказчиков; отток - с уплатой по счетам поставщиков и прочих контрагентов, выплатой заработной платы работникам, произведенными отчислениями в фонды социального страхования и обеспечения, расчетами с бюджетом по причитающимся к уплате налогам. С текущей деятельностью предприятия связана также выплата (получение) процентов по кредитам.
Движение денежных средств в разрезе инвестиционной деятельности связано с приобретением (созданием) и реализацией имущества долгосрочного пользования. В первую очередь это касается поступления (выбытия) основных средств, нематериальных активов, долгосрочных финансовых вложений.
Под финансовой деятельностью понимается движение денежных средств, связанное с изменениями в составе и размере собственного капитала и займов предприятия (включая банковские кредиты). Изменения в собственном капитале в данном разделе отчета обычно связаны с эмиссией акций или иным денежным увеличением уставного капитала, а также полученным эмиссионным доходом. Изменение собственного капитала в результате полученного финансового результата в составе финансовой деятельности не учитывается, поскольку расходы и доходы, связанные с формированием финансового результата, учитываются в текущей деятельности. К денежным средствам приравниваются денежные эквиваленты - краткосрочные высоколиквидные инвестиции предприятия, свободно обратимые в денежные средства и незначительно подверженные риску изменения рыночной цены.
При использовании информации отчета о движении денежных средств ключевым показателем является результат изменения денежных средств от текущей деятельности (чистый денежный поток). По данному показателю судят о способности предприятия генерировать денежные средства в результате своей основной деятельности. Именно поэтому важно отделить денежные средства, создаваемые на предприятии, от денежных средств, привлекаемых со стороны в виде кредитов, дополнительных вкладов собственников и т. п.
Следует иметь в виду, что общее изменение денежных средств за период может быть положительным, предприятие может иметь удовлетворительные значения коэффициентов ликвидности, в то же время величина чистого денежного потока от текущей деятельности будет отрицательной. Это означает, что результатом основной деятельности предприятия является отток денежных средств, а прирост средств за период обеспечен за счет финансовой или реже инвестиционной деятельности. Если подобная ситуация для данного предприятия повторяется из периода в период, нужно понимать, что наступит момент, когда оно будет не в состоянии погасить свои финансовые обязательства, поскольку основным стабильным источником погашения внешних обязательств является приток денежных средств от текущей деятельности.
Анализ денежных потоков проводится по предприятию в целом, а также в разрезе основных видов хозяйственной деятельности и центрам ответственности.
Основная цель анализа денежных потоков - выявить уровень достаточности средств, необходимых для нормального функционирования предприятия, определить эффективность и интенсивность их использования в процессе операционной, инвестиционной и финансовой деятельности, изучить факторы и спрогнозировать сбалансированность и синхронизацию притока и оттока денежных средств по объему и времени для обеспечения текущей и перспективной платежеспособности предприятия.
В первую очередь проводится горизонтальный анализ денежных потоков: изучается динамика объема формирования положительного, отрицательного и чистого денежного потока предприятия в разрезе отдельных источников, рассчитываются темпы их роста и прироста, устанавливаются тенденции изменения их объема.
Темпы прироста чистого денежного потока сопоставляются с темпами прироста активов предприятия и с темпами прироста объемов производства (реализации) продукции. Для нормального функционирования предприятия, повышения его финансовой устойчивости и платежеспособности требуется, чтобы темпы роста объемов продаж были выше темпов роста активов, а темпы роста чистого денежного потока опережали темпы роста объема продаж.
Параллельно проводится и вертикальный (структурный) анализ положительного, отрицательного и чистого денежных потоков:
а) по видам хозяйственной деятельности (операционной, инвестиционной, финансовой), что позволит установить долю каждого вида деятельности в формировании положительного, отрицательного или чистого денежного потоков;
б) по отдельным внутренним подразделениям (центрам ответственности), что покажет вклад каждого подразделения в формирование денежных потоков;
в) по отдельным источникам поступления и направлениям расходования денежных средств, что дает возможность установить долю каждого из них в формировании общего денежного потока. При этом определяются роль и место чистой прибыли в формировании ЧДП, выявляется степень достаточности амортизационных отчислений для воспроизводства основных средств и нематериальных активов.
Результаты горизонтального и вертикального анализа служат базой проведения фундаментального (факторного) анализа формирования чистого денежного потока.
Основными источниками данных для анализа являются «Отчет о движении денежных средств» (Приложение 1), «Бухгалтерский баланс» (Приложение 2), «Приложение к балансу», данные синтетического и аналитического бухгалтерского учета по счетам денежных средств (Приложение 3).
1.3 Экономическая сущность денежных потоков и его виды
Хозяйственная деятельность любого предприятия неразрывно связана с движением денежных средств. Каждая хозяйственная операция вызывает либо поступление, либо расходование денежных средств. Денежные средства обслуживают практически все аспекты операционной, инвестиционной и финансовой деятельности.
Непрерывный процесс движения денежных средств во времени представляет собой денежный поток, который образно сравнивают с системой «финансового кровообращения», обеспечивающей жизнеспособность организации. От полноты и своевременности обеспечения процесса снабжения, производства и сбыта продукции денежными ресурсами зависят результаты основной (операционной) деятельности предприятия, степень его финансовой устойчивости и платежеспособности, конкурентные преимущества, необходимые для текущего и перспективного развития.
Для обеспечения эффективного управления денежными потоками целесообразно осуществлять их классификацию по различным признакам.
1. По направленности движения денежных средств выделяют следующие виды денежных потоков:
положительный денежный поток (приток денежных средств);
отрицательный денежный поток (отток денежных средств).
Следует отметить их тесную взаимообусловленность: сбой во времени или в объеме одного из них обуславливает сбой и другого потока. Поэтому их целесообразно рассматривать во взаимосвязи как единый объект управления.
2. По методу исчисления объема:
валовой денежный поток -- это все поступления или вся сумма расходования денежных средств в анализируемом периоде времени;
чистый денежный поток (ЧДП), который представляет собой разность между положительным (ПДП) и отрицательным (ОДП) потоками денежных средств в анализируемом периоде времени: ЧДП=ПДП-ОДП. ЧДП может быть как положительной, так и отрицательной величиной.
3.По видам деятельности:
денежный поток от операционной деятельности (отражает поступление денежных средств от покупателей и выплаты денег поставщикам, заработной платы персоналу, занятому в основном производстве, налоговых платежей, отчислений органам соцстраха и т.д.);
денежный поток от инвестиционной деятельности -- это поступления и расходования денежных средств, связанные с процессом реального и финансового инвестирования;
денежный поток от финансовой деятельности -- это поступления и выплаты денежных средств, связанные с привлечением дополнительного акционерного и паевого капитала, получением долгосрочных и краткосрочных кредитов и займов, выплатой дивидендов и т.д.
4.По уровню достаточности объема различают:
избыточный денежный поток, при котором поступления денежных средств значительно превышают реальную потребность предприятия в финансовых ресурсах, в результате чего накапливаются и простаивают свободные остатки денежной наличности на счетах в банке;
дефицитный денежный поток, при котором поступление денежных средств значительно ниже реальных потребностей предприятия.
5.По непрерывности формирования различают:
регулярный денежный поток, при котором в рассматриваемом периоде времени по отдельным хозяйственным операциям осуществляется регулярный приток или отток денежных средств;
дискретный (эпизодический) денежный поток, который связан с осуществлением единичных хозяйственных операций в рассматриваемом периоде времени.
6.По стабильности временных интервалов регулярные денежные потоки могут быть:
с равномерными временными интервалами, который носит название аннуитета:
с неравномерными временными интервалами.
7. По периоду времени:
краткосрочные денежные потоки (до года);
долгосрочные денежные потоки (свыше года).
8. В зависимости от того, когда поступают денежные средства -- в начале периода (предоплата) или в конце периода -- различают денежные потоки:
пренумерандо;
постнумерандо
9.По видам используемых валют различают:
денежные потоки в национальной валюте;
денежные потоки в иностранной валюте.
Рассмотренные классификации позволяют более целенаправленно осуществлять учет, анализ и планирование различных видов денежных потоков на предприятии.
2. АНАЛИЗ ДЕНЕЖНЫХ ПОТОКОВ
2.1 Анализ динамики и факторов изменения объема денежных потоков
Предприятие отчитывается о движении денежных средств, используя либо прямой метод (согласно которому в отчете раскрываются абсолютные суммы поступления и расходования де нежных средств), либо косвенный метод (когда чистая прибыль или убыток корректируется на сумму операций неденежного характера, операций, связанных с выбытием долгосрочных активов, на величину изменения оборотных активов или текущих пассивов).
Достоинство использования прямого метода состоит в том, что он позволяет оценить общие суммы прихода и ухода денежных средств предприятия, увидеть те статьи, которые формируют наибольший приток и отток денежных средств в разрезе трех рассмотренных видов деятельности. Информация, полученная при использовании данного метода, применяется при прогнозировании денежных потоков.
Существуют следующие способы составления отчета прямым методом:
основной способ, предполагающий использование учетных данных об оборотах по статьям денежных средств. Напомним, что внутренние обороты, т.е. движение между счетами денежных средств, например с расчетного счета в кассу и наоборот, не рассматриваются в качестве притоков (оттоков) денежных средств;
способ корректирования каждой статьи отчета о прибылях и убытках. Например, для того чтобы получить абсолютную сумму поступления денежных средств от покупателей в отчетном периоде, величина выручки от реализации должна быть скорректирована на сумму изменения остатков по статье дебиторской задолженности покупателей и заказчиков.
По данным табл. 2.1 можно сделать следующие выводы. Результатом текущей деятельности предприятия стал отток денежных средств, который составил 136 млн. руб. При этом сумма поступлений от производственно-хозяйственной деятельности составила 39924 млн. руб., из них поступления от покупателей 39907 млн. руб., т. е. подавляющую часть общей суммы притока денежных средств от текущей деятельности. Соответственно менее 0,1% поступлений денежных средств от текущей деятельности носили случайный, разовый характер.
Таблица 2.1 Отчет о движении денежных средств за 2010 год - прямой метод
|
Наименование показателя |
Приток денежных средств |
Отток денежных средств |
|
|
1 |
2 |
3 |
|
|
1. Потоки денежных средств в результате производственно-хозяйственной деятельности |
|||
|
1.1. Выручка от реализации товаров, продуктов, работ, услуг |
39907 |
||
|
1.2. Прочие поступления |
17 |
||
|
1.3. Оплата приобретенных активов |
32676 |
||
|
1.4. Расчеты с персоналом |
0 |
3097 |
|
|
1.5. Уплата налогов и сборов |
4030 |
||
|
1.6. Прочие денежные поступления и выплаты |
0 |
26 |
|
|
1.7. Штрафы, пени и неустойки, уплаченные и полученные |
0 |
0 |
|
|
Итого по разделу 1 |
39924 |
39627 |
|
|
Чистые денежные средства в результате производственной деятельности |
297 |
||
|
2. Потоки денежных средств в результате инвестиционной деятельности |
|||
|
2.1. Приобретение и реализация основных средств |
0 |
433 |
|
|
2.2. Приобретение и реализация нематериальных активов |
0 |
0 |
|
|
2.3. Приобретение и реализация ценных бумаг и долгосрочных финансовых вложений |
0 |
0 |
|
|
2.4. Проценты и дивиденды полученные |
0 |
0 |
|
|
Итого по разделу 2 |
|||
|
Чистые денежные средства в результате инвестиционной деятельности |
0 |
433 |
|
|
3. Потоки денежных средств в результате финансовой деятельности |
|||
|
3.1. Долгосрочные кредиты и займы |
0 |
0 |
|
|
3.2. Краткосрочные кредиты и займы |
0 |
0 |
|
|
3.3. Целевые финансирование и поступления |
0 |
0 |
|
|
Итого по разделу |
0 |
0 |
|
|
Чистые денежные средства в результате финансовой деятельности |
0 |
0 |
Данные табл. 2.1 свидетельствуют о том, что полученных денежных средств оказалось достаточно для того, чтобы обеспечить текущие платежи предприятия.
Наибольшие суммы оттока денежных средств в анализируемом периоде были связаны с перечислением средств поставщикам, подрядчикам, рабочим и служащим, а также с выплатами налогов, выплатами в фонды социального страхования и пенсионного обеспечения.
Недостаток денежных средств для инвестиционной деятельности в размере 433 млн. руб. был покрыт за счет увеличения сроков оплаты за сырьё и материалы, используемые в производстве. Это позволило более эффективно использовать собственные средства предприятия за счет использования эффекта «финансового рычага».
Как видим, на предприятии сложилась благоприятная ситуация, когда соотношение притоков и оттоков средств в рамках текущей деятельности обеспечило увеличение финансовых ресурсов, достаточное для осуществления инвестиций.
Анализ денежных средств прямым методом дает возможность оценить ликвидность предприятия, поскольку детально раскрывает движение денежных средств на его счетах и позволяет делать оперативные выводы относительно достаточности средств для платежей по текущим обязательствам, для инвестиционной деятельности и дополнительных выплат.
В то же время этому методу присущ серьезный недостаток, поскольку он не раскрывает взаимосвязи полученного финансового результата и изменения денежных средств на счетах предприятия.
Величина притока денежных средств существенным образом отличается от суммы полученной прибыли, и тому есть несколько причин. Основными из них являются следующие:
Прибыль (убыток), или финансовый результат, отражаемый в отчете о прибылях и убытках, формируется в соответствии с принципами бухгалтерского учета, согласно которым расходы и доходы признаются в том учетном периоде, в котором они были начислены (вне зависимости от реального движения денежных средств):
учет реализованной продукции по моменту ее отгрузки (выставления расчетных документов покупателям) связан с расхождением величины отгрузки и поступления денежных средств от покупателей. Причина такого расхождения - изменение остатков дебиторской задолженности;
наличие расходов, имеющих отношение к будущим периодам, приводит к тому, что реальная сумма платежей отличается от себестоимости продукции, в которую, как известно, включаются расходы только отчетного периода;
наличие отложенных платежей, т. е. начисленных, но не произведенных в отчетном периоде расходов, увеличивает себестоимость продукции на указанные расходы, а оттока денежных средств не происходит;
деление расходов на капитальные и текущие. Если текущие расходы напрямую относятся на себестоимость реализованной продукции, то капитальные возмещаются в течение длительного периода времени через амортизационные отчисления. Однако именно капитальные расходы сопровождаются зачастую наиболее значительным оттоком денежных средств.
Источником увеличения денежных средств не обязательно является прибыль (к примеру, приток денежных средств может быть обеспечен за счет их привлечения на заемной основе). Точно так же отток денежных средств зачастую не связан с уменьшением финансового результата.
Приобретение активов долгосрочного характера и связанный с этим отток денежных средств не отражаются на величине прибыли, а их реализация меняет совокупный финансовый результат на сумму результата от данной операции. Изменение денежных средств при этом определяется суммой полученной выручки от реализации.
На величину финансовых результатов оказывают влияние расходы, не сопровождающиеся оттоком денежных средств (например, амортизационные отчисления), и доходы, не сопровождающиеся их притоком (например, при учете реализованной продукции по моменту ее отгрузки).
На расхождение финансового результата и прибыли непосредственное воздействие оказывают изменения в составе собственного оборотного капитала; Увеличение остатков по статьям текущих активов приводит к дополнительному оттоку денежных средств, сокращение - к их притоку. Деятельность предприятия, накапливающего запасы товарно-материальных ценностей, неизбежно сопровождается оттоком денежных средств; однако до того момента, пока запасы не будут отпущены в производство (реализованы), величина финансового результата не изменится.
Отток денежных средств, связанный с закупкой товарно-материальных ценностей, определяется характером расчетов с кредиторами. Наличие кредиторской задолженности позволяет предприятию использовать запасы, которые еще не оплачены. Следовательно, чем больше период погашения кредиторской задолженности, тем большая сумма неоплаченных запасов находится в обороте предприятия и тем значительней расхождения между объемом материальных ценностей, отпущенных в производство (себестоимостью реализованной продукции), и размером платежей кредиторам.
Анализируемое предприятие в отчетном периоде получило чистую прибыль в размере 974 млн. руб. (по данным отчета о прибылях и убытках). При этом в балансе зафиксировано увеличение денежных средств предприятия к концу года на 103 млн. руб. Для изучения факторов, повлиявших на эти показатели, проводится анализ движения денежных средств косвенным методом с привлечением информации бухгалтерского баланса, отчета о прибылях и убытках (Приложение 4), приложения к балансу, Главной книги. С ее помощью отдельно определяется движение денежных средств в рамках текущей, инвестиционной и финансовой деятельности. При этом немаловажно, что отчет о движении денежных потоков может быть составлен косвенным методом даже при отсутствии другой информации, кроме данных ф. № 1 и № 2. В этом дополнительное преимущество данного метода для внешних пользователей бухгалтерской отчетности.
2.2 Анализ сбалансированности денежных потоков
Сопоставляя фактические данные по каждой статье поступления и расходования денежных средств с базовыми данными (плана, предыдущего периода), можно сделать выводы относительно способности предприятия наращивать денежные средства в результате своей основной деятельности. Если результатом основной деятельности является не приток, а отток денежных средств и эта ситуация повторяется из года в год, то это может привести в конечном итоге к несостоятельности предприятия.
Одно из преимуществ прямого метода состоит в том, что он показывает общие суммы поступлений и платежей и концентрирует внимание на тех статьях, которые генерируют наибольший приток и отток денежных средств. Однако данный метод не раскрывает взаимосвязи величины финансового результата и величины изменения денежных средств, в частности, не показывает, почему возникает ситуация, когда прибыльное предприятие является неплатежеспособным.
Расчет чистого денежного потока косвенным методом осуществляется путем соответствующей корректировки чистой прибыли на сумму изменений в запасах, дебиторской задолженности, кредиторской задолженности, краткосрочных финансовых вложений и других статей актива, относящихся к текущей деятельности. Источниками информации для расчета и анализа денежных потоков косвенным методом являются отчетный бухгалтерский баланс и отчет о прибылях и убытках. Косвенный метод более предпочтителен с аналитической точки зрения, так как позволяет объяснить причины расхождений между финансовыми результатами и свободными остатками денежной наличности. Косвенный метод позволяет перейти от величины полученного финансового результата к показателю чистого денежного потока (общего изменения денежных средств за период).
По операционной (основной) деятельности чистый денежный поток рассчитывается следующим образом:
,(2.1)
где ЧПо.д -- сумма чистой прибыли предприятия от. операционной деятельности;
А -- сумма амортизации основных средств и нематериальных активов;
ДДЗ -- изменение суммы дебиторской задолженности;
ДЗтмц - изменение суммы запасов и НДС по приобретенным ценностям, входящих в состав оборотных активов;
ДКЗ -- изменение суммы кредиторской задолженности;
ДДБП -- изменение суммы доходов будущих периодов;
ДР -- изменение суммы резерва предстоящих расходов и платежей;
ДПав -- изменение суммы полученных авансов;
ДВав -- изменение суммы выданных авансов.
Косвенный метод наглядно показывает различие между чистым финансовым результатом и чистым денежным потоком предприятия. С помощью ряда корректировочных процедур финансовый результат предприятия (чистая прибыль или убыток) преобразуется в величину чистого денежного потока от операционной деятельности.
В результате можно установить факторы, способствующие увеличению и сокращению чистого денежного потока.
Факторы первого порядка, способствующие увеличению чистого денежного потока:
Рост чистой прибыли или уменьшение убытков;
Увеличение суммы амортизации основных средств и нематериальных активов;
Уменьшение дебиторской задолженности;
Уменьшение запасов и НДС по приобретенным ценностям;
Прирост остатков краткосрочных финансовых обязательств;
Прирост суммы резерва предстоящих расходов и платежей;
Прирост суммы полученных доходов в счет будущих периодов.
Факторами, способствующими сокращению чистого денежного потока, являются:
Уменьшение суммы чистой прибыли или рост убытков;
Уменьшение суммы амортизации основных средств и нематериальных активов;
Прирост дебиторской задолженности;
Прирост запасов и налогов по приобретенным ценностям;
Уменьшение остатков краткосрочных финансовых обязательств;
Уменьшение суммы резерва предстоящих расходов и платежей;
Уменьшение суммы полученных доходов в счет будущих периодов
По инвестиционной деятельности сумма ЧДП определяется как разность между суммой выручки от реализации внеоборотных активов и суммой инвестиций на их приобретение.
По финансовой деятельности принято отражать притоки и оттоки денежных средств, связанные с использованием внешнего финансирования. Сумма ЧДП определяется как разность между суммой финансовых ресурсов, привлеченных из внешних источников, суммой выплаченного основного долга и суммой выплаченных дивидендов собственникам предприятия.
Результаты расчета суммы ЧДП по операционной, инвестиционной и финансовой деятельности позволяют определить общий его размер по предприятию:
ЧДПобщ = ЧДПо.д+ЧДПи.д+ЧДПф.д,(2.2)
Преимущество косвенного метода определения ЧДП в том, что он позволяет выявить динамику всех факторов, формирующих величину ЧДП, тогда как достоинством прямого метода является то, что он позволяет получить более точные данные об объеме и составе денежных потоков. Поэтому при анализе денежных потоков нужно использовать оба метода в комплексе.
В следующей таблице представлены сведения о движения денежных средств за 2010 год, подготовленные на основе данных баланса и приложений к нему с применением косвенного метода.
При составлении отчета о движении денежных средств косвенным методом могут возникнуть сложности, связанные с отсутствием информации о величине начисленного износа по долгосрочным активам. Однако в нашем случае имеется информация об амортизационных отчислениях, которая раскрывает величину начисленного износа.
Несмотря на то, что арифметически сумма общего изменения денежных средств не изменится, содержание отчета и его ключевой показатель - чистый денежный поток от текущей деятельности - будут искажены. Поэтому исключение из бухгалтерского баланса справочных статей о первоначальной стоимости долгосрочных активов и начисленном износе затруднило бы проведение анализа движения денежных средств.
Величина оттока денежных средств в результате инвестиционной деятельности определяется по данным баланса на основе расчета изменения первоначальной стоимости долгосрочных активов. Данный момент является важным, поскольку величина долгосрочных инвестиций определяется именно первоначальной стоимостью долгосрочных активов.
Таблица 2.2 Отчет о движении денежных средств за 2010 год - косвенный метод
|
Наименование показателя |
Приток денежных средств |
Отток денежных средств |
|
|
1. Потоки денежных средств в результате производственно-хозяйственной деятельности |
|||
|
1.1. Чистая прибыль |
974 |
||
|
1.2. Амортизационные отчисления |
791 |
||
|
1.3. Изменение текущих обязательств по кредиторской задолженности |
1423 |
||
|
1.4. Изменение текущей дебиторской задолженности |
0 |
0 |
|
|
1.5. Изменение материальных оборотных средств |
1226 |
||
|
1.6. Изменение фондов потребления и резервов |
47 |
||
|
Итого по разделу 1 |
4461 |
0 |
|
|
Чистые денежные средства в результате производственно-хозяйственной деятельности |
4461 |
||
|
2. Потоки денежных средств в результате инвестиционной деятельности |
|||
|
2.1. Приобретение и реализация основных средств |
0 |
433 |
|
|
2.2. Приобретение и реализация нематериальных активов |
0 |
0 |
|
|
2.3. Приобретение и реализация ценных бумаг и долгосрочных финансовых вложений |
0 |
0 |
|
|
2.4. Проценты и дивиденды полученные |
0 |
0 |
|
|
Итого по разделу 2 |
|||
|
Чистые денежные средства в результате инвестиционной деятельности |
0 |
433 |
|
|
3. Потоки денежных средств в результате финансовой деятельности |
|||
|
3.1. Долгосрочные кредиты и займы полученные |
0 |
0 |
|
|
3.2. Краткосрочные кредиты и займы полученные и погашенные |
0 |
0 |
|
|
3.3. Целевое финансирование |
0 |
0 |
|
|
Итого по разделу 3 |
0 |
0 |
|
|
Чистые денежные средства в результате финансовой деятельности |
0 |
0 |
Для УП «Аланика-Техно» сумма начисленного износа по долгосрочным активам за анализируемый период составила 2130 млн. руб.
Составленный отчет о движении денежных средств позволяет сделать следующие выводы.
По производственно-хозяйственной, инвестиционной и финансовой деятельности приток денежных средств не компенсировал их оттока, что свидетельствует об образовании у предприятия недостатка для хозяйственной деятельности в денежных средствах. Сложившаяся ситуация выгодна предприятию повышением эффективности использования собственных средств, но чревата ухудшением его платёжеспособности.
2.3 Анализ интенсивности эффективности денежных потоков
Управление денежными потоками требует постоянного мониторинга (системы слежения) равномерности и синхронности формирования положительного и отрицательного денежного потока в разрезе отдельных интервалов прогнозного периода, для чего нами были использованы способ сопоставления динамических рядов и графический прием.
Как видно из таблицы, в работе предприятия существует ярко выраженная сезонность, которая в целом совпадает у положительных и отрицательных денежных потоков. Наибольшая интенсивность денежных потоков отмечается в мае-июне, после чего идет резкий спад, выравнивающийся к началу зимы.
Таблица 2.3 Динамика денежных потоков УП «Аланика-Техно», тыс. руб.
|
Месяц |
Положительный денежный поток |
Отрицательный денежный поток |
Чистый денежный поток |
Коэффициент ликвидности |
|
|
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
|
|
Январь |
3338 |
3339 |
1 |
0,99970051 |
|
|
Февраль |
3359 |
3355 |
-4 |
1,00119225 |
|
|
Март |
3343 |
3337 |
-6 |
1,00179802 |
|
|
Апрель |
3348 |
3338 |
-10 |
1,00299581 |
|
|
Май |
3598 |
3589 |
-9 |
1,00250766 |
|
|
Июнь |
3642 |
3631 |
-11 |
1,00302947 |
|
|
Июль |
3276 |
3262 |
-14 |
1,00429185 |
|
|
Август |
3151 |
3139 |
-12 |
1,00382287 |
|
|
Сентябрь |
3248 |
3232 |
-16 |
1,0049505 |
|
|
Октябрь |
3148 |
3130 |
-18 |
1,0057508 |
|
|
Ноябрь |
3250 |
3233 |
-17 |
1,00495194 |
|
|
Декабрь |
3353 |
3333 |
-20 |
1,00638366 |
Источник: собственная разработка, основанная на данных первичного бухгалтерского учета
Для большей наглядности информация представлена в следующем графике:
Рис. 2.1 График денежных потоков УП «Аланика-Техно»
Для оценки степени равномерности формирования и синхронности положительного и отрицательного денежного потока нами рассчитаны следующие показатели: среднеквадратическое отклонение, коэффициент вариации и коэффициент корреляции.
Среднеквадратическое отклонение показывает абсолютное отклонение индивидуальных значений от среднеарифметического уровня показателя.
Коэффициент вариации характеризует относительную меру отклонения отдельных значений от среднего уровня показателя.
В рассматриваемом примере уровень вариации для положительного денежного потока равен 4,34% , а для отрицательного денежного потока 4,43%. Это свидетельствует о незначительности размаха отклонений значений динамического ряда от среднего уровня исследуемых показателей, что позволяет сделать вывод об отсутствии ярко выраженной сезонности.
Таблица 2.4 Статистическая оценка синхронности денежных потоков и равномерности их формирования
|
Показатель |
Положительный денежный поток |
Отрицательный денежный поток |
|
|
Среднеквадратическое отклонение |
144,8 |
147,2 |
|
|
Коэффициент вариации |
4,34 |
4,43 |
Источник: собственная разработка
Коэффициент корреляции показывает степень синхронизации денежных потоков за анализируемый период. Значение этого показателя, равное 0,999, говорит о полной синхронизации положительных и отрицательных денежных потоков. Разрыв между значениями положительных и отрицательных денежных потоков незначителен, риск возникновения дефицита денежных средств (в периоды превышения отрицательного денежного потока над положительным) или избыточности денежной массы (в периоды превышения положительного денежного потока над отрицательным) невелик.
В нашем примере r =0,999 , на основании чего можно сделать вывод, что на данном предприятии положительный и отрицательный денежные потоки хорошо сбалансированы по временным интервалам, предприятие не испытывает дефицит или избыток денежных средств.
Рассчитывается и анализируется также динамика коэффициента ликвидности денежного потока:
КЛ = ПДП/ОДП
Для обеспечения необходимой ликвидности денежного потока этот коэффициент должен иметь значение не ниже единицы. Превышение единицы, которое наблюдается в течение всего года, за исключением января, способствует росту остатков денежных активов на конец периода, т.е. повышению коэффициента абсолютной ликвидности предприятия.
Таким образом, можно сделать вывод о сбалансированности денежных потоков на УП «Аланика-Техно». При этом, как уже отмечалось выше, следует особое внимание уделять вопросам платежеспособности предприятия, поскольку это является в сложившейся ситуации «узким местом» системы управления денежными потоками.
2.4 Пути оптимизации денежных потоков
Одной из задач изучения денежных потоков является нахождение резервов оптимизации на основе выбора наилучших форм их организации на предприятии с учетом внешних и внутренних факторов с целью достижения их сбалансированности, синхронизации и роста чистого денежного потока.
В первую очередь необходимо добиться сбалансированности объемов положительного и отрицательного потоков денежных средств, поскольку и дефицит, и избыток денежных ресурсов отрицательно влияет на результаты хозяйственной деятельности.
При дефицитном денежном потоке снижается ликвидность и уровень платежеспособности предприятия, что приводит к росту просроченной задолженности предприятия по кредитам банку, поставщикам, персоналу по оплате труда.
Хорошая сбалансированность денежного потока, которая наблюдается в деятельности УП «Аланика-Техно», эффективность использования собственных оборотных средств повышается за счет привлечения заемных (увеличение сроков оплаты выставленных предприятию счетов) средств. Поэтому одним из возможных вариантов дальнейшего повышения эффективности может стать усиление сложившейся тенденции, но с учетом требования сохранения платёжеспособности предприятия.
Для этого могут быть использованы такие мероприятия, как:
Обеспечение частичной или полной предоплаты за продукцию, пользующуюся большим спросом на рынке;
- сокращение сроков предоставления товарного кредита покупателям;
- увеличение размера ценовых скидок для реализации продукции за наличный расчет;
- мероприятия по замедлению выплат денежных средств:
- увеличение по согласованности с поставщиками сроков предоставления предприятию товарного кредита;
- использование периода прохождения выписанных платежных документов до их оплаты для замедления инкассации собственных платежных документов;
- приобретение долгосрочных активов на условиях лизинга;
- реструктуризация полученных кредитов путем перевода краткосрочных в долгосрочные.
Так, УП «Аланика-Техно» реализует производимую продукцию только по предоплате, добилось установления в договорах поставок 60-дневных сроков оплаты за полученное сырьё и комплектующие, однако недостаточно использует такие инструменты как лизинг и расчеты векселями. Поскольку данные мероприятия, повышая уровень абсолютной платежеспособности предприятия в краткосрочном периоде, могут создать проблемы дефицитности денежных потоков в будущем, то параллельно с их внедрением должны быть разработаны меры по сбалансированности дефицитного денежного потока в долгосрочном периоде.
Дальнейшее развитие предприятия связано с инвестированием высвобождающихся средств. Поскольку это может вызвать дисбаланс в денежных потоках существующего бизнеса, для их стабилизации можно применить следующие мероприятия.
По увеличению положительного денежного потока:
- дополнительный выпуск облигационного займа;
- привлечение долгосрочных кредитов;
- продажа или сдача в аренду неиспользуемых видов основных средств.
По сокращению отрицательного денежного потока:
- снижение суммы постоянных издержек предприятия;
- сокращение объема реальных инвестиций;
- сокращение объема финансовых инвестиций.
Заключительным этапом оптимизации является обеспечение условий максимизации чистого денежного потока предприятия, рост которого обеспечивает повышение уровня самофинансирования предприятия, снижает зависимость от внешних источников финансирования.
Повышение суммы чистого денежного потока может быть обеспечено за счет следующих мероприятий:
- снижения суммы постоянных издержек предприятия;
- снижения уровня переменных издержек;
- проведения эффективной налоговой политики;
- использования метода ускоренной амортизации;
- продажи неиспользуемых видов основных средств, нематериальных активов и запасов;
- усиления претензионной работы с целью полного и своевременного взыскания штрафных санкций и дебиторской задолженности.
Для оперативного управления положительными и отрицательными денежными потоками целесообразно составлять платежный календарь (план платежей точной даты), в котором с одной стороны отражается график поступления денежных средств от всех видов деятельности в течение прогнозного периода времени (5, 10, 15, 30-ти дней), а с другой -- график предстоящих платежей (налогов, заработной платы, формирования запасов, погашения кредитов и процентов по ним и т.д.).
Платежный календарь дает возможность финансовым службам предприятия осуществлять оперативный контроль за поступлением и расходованием денежных средств, своевременно фиксировать изменение финансовой ситуации и вовремя принимать корректирующие меры по синхронизации положительного и отрицательного денежных потоков и обеспечению стабильной платежеспособности предприятия.
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
Хозяйственная деятельность любого предприятия неразрывно связана с движением денежных средств. Каждая хозяйственная операция вызывает либо поступление, либо расходование денежных средств. Будучи универсальным эквивалентом стоимости, деньги позволяют обменивать продукцию на товары и услуги, необходимые для её производства. Таким образом, денежные средства обслуживают практически все аспекты операционной, инвестиционной и финансовой деятельности.
Поскольку функции денег могут выполнять в той или иной мере различные инструменты (не только наличные или безналичные деньги, но и векселя, чеки, денежные документы и др.), их учету и анализу уделяется особое внимание.
От полноты и своевременности обеспечения процесса снабжения, производства и сбыта продукции денежными ресурсами зависят результаты основной деятельности предприятия, степень его финансовой устойчивости и платежеспособности, а в результате - и конкурентные преимущества, необходимые для текущего и перспективного развития.
Для обеспечения эффективного управления денежными потоками нами был проведен их анализ, который включал в себя внутренний и внешний анализ денежных потоков, а также анализ их сбалансированности.
В результате анализа финансово-хозяйственной деятельности УП «Аланика-Техно» мы выяснили следующее.
Период оборачиваемости оборотных средств невелик - порядка 20 дней, что позволяет использовать их эффективно. Этот показатель говорит также о достаточно хорошо налаженной системе поставок и сбыта, когда средства находятся в обороте, принося предприятию прибыль.
Полученных денежных средств достаточно для обеспечения текущих платежей предприятия, однако вопросы платёжеспособности требуют пристального внимания.
На предприятии сложилась благоприятная ситуация, когда высвободившиеся денежные средства предприятия были инвестированы в расширение производства, а недостаток оборотных средств был покрыт за счет реструктуризации платежей поставщикам (постепенному увеличению кредиторской задолженности). В связи с этим у предприятия не возникло излишков денежных средств, используемых неэффективно.
Денежные потоки достаточно хорошо сбалансированы: для положительных и отрицательных потоков характерна практически полная синхронизация.
Для дальнейшего повышения эффективности управления денежными потоками руководству предприятия следует уделить внимание таким аспектам деятельности, как:
- реализация продукции по предоплате;
- инкассация дебиторской задолженности;
- ускоренная амортизация имеющегося оборудования;
- обеспечение прироста остатков краткосрочных финансовых обязательств;
- уменьшение запасов и налоговой нагрузки.
Вовлечение заемных средств в оборот предприятия позволит ему увеличить эффективность использования собственного капитала. Так, привлечение дополнительного миллиона рублей оборотных средств позволит предприятию увеличить рентабельность на 0,1 процентных пункта.
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ
Анализ хозяйственной деятельности в промышленности: Учебник/ Н.А.Русак, В.И.Стражев, О.Ф.Мигун и др.; Под общ. ред. В.И.Стражева. - 4-е изд., испр. и доп. - Мн.: Выш.шк.,2009. - 398 с.
Баканов М.И., Шеремет А.Д. Теория экономического анализа: Учебник.- 4-е изд., доп. и перераб.- М.: Финансы и статистика, 2008. - 416 с.: ил.
Баканов М. И., Шеремет А. Д. Теория экономического анализа. М.: Финансы и статистика, 2003. - 288с.
Бухгалтерский учет / Под общей редакцией Н.И.Ладутько. - 2-е изд., перераб. И доп. - Мн.: “ФУАинформ”, 2001. - 832 с.
Ковалев В. В.Финансовый анализ. - М: Финансы и Статистика 2009. - 328с.
Н.П. Дробышевский. Бухгалтерский учет в строительстве: Учебное пособие. - Мн.: ООО «ФУА-информ». - 2004. - 648 с.
Стражева Н.С., Стражев А.В. Бухгалтерский учет: Методическое пособие. 8-е изд., перераб. И доп. - Мн.: Изд. В.М. Скакун; 2001. - 384 с.
Подобные документы
Сущность и роль денежного обращения на предприятии. Анализ денежных потоков по операционной, инвестиционной и финансовой деятельности. Определение их оптимального уровня по модели Баумеля. Прогнозирование денежных потоков на предприятии ООО "Жемчужина".
дипломная работа [252,8 K], добавлен 26.09.2009Денежные средства как экономическая категория, их роль в кругообороте средств предприятия. Значение и задачи анализа денежных потоков, пути их оптимизации. Анализ состава и структуры денежных средств, денежных потоков, платежеспособности предприятия.
курсовая работа [527,3 K], добавлен 13.08.2011Необходимость, цель и задачи анализа денежных потоков. Оценка движения денежных средств. Показатели денежных потоков предприятия. Возможности прямого и косвенного методов анализа. Содержание и основные направления использования коэффициентного метода.
курсовая работа [62,7 K], добавлен 10.11.2009Характеристика необходимости и сущности движения денежных средств, их влияние на основные показатели деятельности предприятия. Анализ структуры денежных потоков. Оценка эффективности использования денежных средств ООО "Дальневосточный торговый дом".
курсовая работа [37,1 K], добавлен 20.02.2011Источники информации, методика анализа денежных потоков организации. Финансово-экономическая характеристика потоков ОАО "Пинский мясокомбинат". Анализ сбалансированности, эффективности использования денежных потоков. Анализ платежеспособности организации.
курсовая работа [67,6 K], добавлен 29.05.2012Методы составления отчета о движении денежных средств предприятия. Показатели денежных потоков и факторы, определяющие их величину. Анализ структуры денежного потока НПО "Центр". Оценка платежеспособности предприятия на основе изучения денежных потоков.
курсовая работа [90,1 K], добавлен 25.11.2011Классификация денежных потоков, задачи анализа и этапы управления. Методика и информационное обеспечение анализа и оптимизации денежных потоков. Анализ денежных потоков на примере ООО "Дженсен Ритейл". Выводы по состоянию движения денежных средств.
дипломная работа [505,0 K], добавлен 25.08.2011Характеристика денежных средств, их место в кругообороте средств организации. Правовое регулирование учета денежных средств. Анализ состава и структуры денежных средств и потоков, платежеспособности организации на примере КУП "Гроднооблвидеопрокат".
курсовая работа [525,0 K], добавлен 22.06.2011Состав, классификация денежных потоков, их анализ и прогнозирование на предприятии. Расчет потока денежных средств прямым и косвенным методом. Анализ эффективности использования оборотного и основного капиталов. Функции прибыли, показатели рентабельности.
курсовая работа [3,3 M], добавлен 29.12.2014Структура отчета о движении денежных средств. Этапы его подготовки, исходные данные для него. Преимущества информации о ДДС. Определение денежных потоков от операционной, инвестиционной и финансовой деятельности организации прямым и косвенным методами.
презентация [330,4 K], добавлен 24.05.2015
