Особенности финансирования капитальных вложений

Размещено на http://www.allbest.ru/

Содержание

Введение

1. Финансирование капитальных вложений

2. Особенности финансирования капитальных вложений за счет собственных средств предприятий и хозяйственных организаций

3. Долгосрочное кредитование капитальных вложений

4. Учёт капитальных вложений в основные средства

Заключение

Литература

Введение

Имевший место в последние годы рост валового внутреннего продукта (ВВП) свидетельствует о наметившемся подъеме российской экономики. Однако важно, чтобы рост ВВП в экономике страны был обусловлен развитием производств, выпускающих высокотехнологичную и конкурентоспособную продукцию, обеспечивающую спрос на внутреннем рынке и выход на внешний. Важнейшим фактором для решения этой задачи является увеличение масштабов инвестиций и повышение их эффективности.

В результате рыночных реформ в стране произошли значительные изменения в организации и осуществлении инвестиционной деятельности, наряду с государственными инвестициями и инвесторами появились частные и иностранные. Соответственно стали предъявляться новые, повышенные требования к эффективности инвестиционных проектов, формированию источников их финансового обеспечения и оптимизации последних. Под влиянием внутренней и внешней конкуренции неотъемлемым элементом развития бизнеса стали инновации. Был сформирован и функционирует фондовый рынок, что позволяет предприятиям мобилизовать ресурсы или инвестировать их в финансовые инструменты. Внедряются в практику финансирования капитальных вложений лизинг, проектное финансирование, ипотечное кредитование и другие современные методы.

Однако ключевым вопросом инвестирования остается вложение инвестиций в основные фонды предприятия. Именно инвестиции в развитие, усовершенствование, своевременное обслуживание или замену основных средств дает предприятию возможность для повышения эффективности производства, расширения рынка сбыта, увеличения производственных мощностей и качества производимой продукции. В этом и выражена актуальность данной контрольной работы.

Цель контрольной работы - изучить такой вид инвестиций, как капитальные вложения, их классификацию, источники, способы финансирования и кредитования.

Задача контрольной работы уточнение сущности капитальных вложений как экономической категории.

1. Финансирование капитальных вложений

К источникам финансирования капитальных вложений относятся денежные средства, аккумулируемые в целевых фондах, на счетах предприятий и направляемые на капитальные вложения: при строительстве объектов -- на оплату проектно-изыскательских, строительно-монтажных работ, приобретение оборудования; при покупке объектов на оплату их цены.

Финансирование капитальных вложений производится за счет:

1) собственных финансовых ресурсов и внутрихозяйственных резервов инвестора (прибыли, амортизации накопленных денежных средств и сбережений граждан, юридических лиц, средств страхования (возмещения потерь от пожаров, стихийных бедствий и др.;

2) заемных финансов инвестора или его средств (облигационных займов и др.);

3) привлеченных финансовых средств инвесторов (продажи акций, паевых взносов членов трудовых коллективов, граждан, юридических лиц);

4) финансовых средств, предоставленных организациями, а именно союзами предприятий;

5) внебюджетных фондов и их средств;

6) федерального бюджета и его средств, предоставляемых на безвозвратной и возвратной основе, и средств бюджетов субъектов РФ;

7) иностранных инвесторов и их средств.

Капитальное вложение и его финансирование по строительным объектам может осуществляться как за счет одного, так и за счет нескольких источников. К заемным средствам организаций, которые финансируют капитальные вложения, относят: кредиты банков и инвестиционных фондов, компаний, страховых обществ, пенсионных фондов и др.; кредиты иностранных инвесторов; облигационные займы; векселя.

Способы финансирования:

1) централизованный;

2) децентрализованный.

Централизованный способ -- источником финансирования капитальных вложений выступают федеральный бюджет, бюджеты субъектов Федерации, централизованные внебюджетные инвестиционные фонды и пр.

Децентрализованный способ -- источником выступают источники предприятий и индивидуальных застройщиков.

Важнейшими направлениями использования капитальных вложений являются:

- новое строительство, т.е. строительство новых предприятий на вновь осваиваемых площадях;

- расширение действующих предприятий путем сооружения их вторых и последующих очередей, введения в строй дополнительных цехов и производств, расширение уже функционирующих основных и вспомогательных цехов;

- реконструкция, т.е. осуществляемое в процессе деятельности предприятия частичное или полное переустройство производства без строительства новых или расширения действующих основных цехов. Вместе с тем к реконструкции относится расширение существующих и сооруженных новых объектов вспомогательного назначения, а также возведение новых цехов взамен ликвидированных;

- техническое перевооружение действующего предприятия, т.е. повышение технического уровня отдельных участков производства и агрегатов путем внедрения новой техники и технологии, механизации и автоматизации, процессов модернизации изношенного оборудования.

Выбор фирмой того или иного направления капитальных вложений зависит от целей, которые она преследует при осуществлении инвестиций. Однако чаще эффективнее осуществлять капитальные вложения на реконструкцию и техническое перевооружение действующего производства, что позволяет значительно сократить сроки ввода в действие производственных мощностей (как правило, отпадает необходимость сооружения вспомогательных цехов, коммуникаций, линий электропередачи систем водоснабжения), с относительно меньшими капитальными вложениями, чем при строительстве новых или расширении действующих предприятий. Окупаются такие затраты в среднем в три раза быстрее.

Необходимость капитальных вложений обусловлена долгосрочными прогнозами сбыта, которые определяют мощность и форму производственных процессов, в отдельных случаях на много лет. К примеру, сталелитейная и химическая отрасли содержат сложные капиталоемкие производственные процессы, поэтому существенное увеличение их основных производственных мощностей может быть осуществлено только за счет переоборудования существующих заводов или строительства новых. Естественно, решение о капитальных вложениях такого масштаба принимаются не часто.

Кроме капитальных вложений в средства производства фирма может также инвестировать в человеческий капитал. Инвестиции в человеческий капитал - это любое действие, которое повышает квалификацию и способности или производительность труда рабочих. Эти затраты можно рассматривать как инвестиции, ибо текущие расходы (издержки) осуществляются с тем расчетом, что эти затраты будут многократно компенсированы возросшим потоком доходов в будущем.

На предприятии главными источниками финансирования являются: прибыль, остающаяся в распоряжении предприятия; амортизационные отчисления; средства, полученные от выпуска и продажи акций; кредиты коммерческих банков; источники вышестоящих организаций; средства иностранных инвесторов и др. Но основными источниками финансирования капитальных вложений являются прибыль на накопление и амортизация.

Сейчас в области финансирования капитальных вложений произошли важнейшие изменения. Изменилось соотношение между централизованными и децентрализованными источниками финансирования капитальных вложений: доля централизованных сильно уменьшилась, а доля децентрализованных повысилась. При переходе на рыночные отношения это явление считается закономерным.

Капитальные вложения представляют собой использование обществом валового национального продукта на воспроизводство основных фондов. По форме они выступают как совокупность затрат на создание новых, а также техническое перевооружение, реконструкцию и расширение действующих основных фондов производственного и воспроизводственного назначения. Капитальные вложения имеют важное народнохозяйственное значение, определяемое ролью, которую выполняют вновь созданные или модернизированные средства труда в процессе производства материальных благ. Как важный фактор расширенного общественного воспроизводства достижений научно-технического прогресса, что создает материальные условия для роста и совершенствования общественного производства и повышения материального благосостояния народа. Капитальные вложения различаются по формам собственности отраслевому и территориальному признаку, назначению сооруженных объектов, формам воспроизводства основных фондов, составу затрат, способу строительства, источникам финансирования.

Эффективность капитальных вложений в значительной мере зависит от их структуры. Различают отраслевую, территориальную, воспроизводственную и технологическую структуры капитальных вложений, которые определяют их соотношения в различных отраслях, регионах, формах воспроизводства основных фондов и отдельных затратах.

Важным источником финансирования капитальных вложений становится прибыль от основной деятельности, которая представляет собой часть чистого дохода, остающегося в распоряжении предприятия и организации. Использование прибыли для этой цели создает зависимость капитального строительства на действующих предприятиях от их основной деятельности, поскольку своевременное и полное финансирование таких вложений обусловлено выполнением плана прибыли. В настоящее время государственные предприятия и организации производят отчисления от прибыли, остающейся в их распоряжении, на техническое переоборудование производства, освоение новых технологий, осуществление природоохранных мер и нового строительства. Нормативы отчислений устанавливаются органами, исполняющими функции по управлению имуществом, которое находится в государственной собственности, в размерах не менее 30 и не более 80% суммы, остающейся у предприятий и организаций прибыли после уплаты ими обязательных платежей.

Амортизационные отчисления - это денежное выражение стоимости средств труда, перенесенной на продукт труда. В масштабе всего народного хозяйства амортизационные отчисления выступают как источник средств для простого воспроизводства основных фондов. Отдельные предприятия и организации могут использовать эти отчисления для расширенного воспроизводства своих основных фондов. Это обусловлено различием в возмещении основных фондов по стоимости и в натуральной форме, поскольку средства труда изнашиваются постепенно, а возобновляются в натуральной форме одновременно. В масштабе всего народного хозяйства амортизационные отчисления выступают как источник средств для простого воспроизводства основных фондов. Отдельные предприятия и организации могут использовать эти отчисления для расширенного воспроизводства своих основных фондов. Это обусловлено различием в возмещении основных фондов по стоимости и в натуральной форме, поскольку средства труда изнашиваются постепенно, а возобновляются в натуральной форме одновременно, через определенный относительно длительный период времени.

Переход к рыночным отношениям требует коренного изменения амортизационной политики. На современном этапе технического прогресса нормы амортизационных отчислений должны соответствовать темпам физического и морального износа, активно обеспечивать ускорение обновления и замены устаревших машин, оборудования и транспортных средств. Нормы амортизационных отчислений устанавливаются в процентах к балансовой (первоначальной, восстановительной) стоимости основных фондов. С 1991г. действуют единые нормы отчислений только на полное восстановление основных фондов. Они обязательны для применения всеми предприятиями и организациями, независимо от ведомственного подчинения и форм собственности. Начисление амортизации на активную часть основных фондов имеет ряд особенностей. Так, если основные фонды используются для увеличения выпуска средств вычислительной техники, новых прогрессивных видов материалов, приборов и оборудования, расширения экспорта, то может применяться ускоренная амортизация этих фондов. Она обеспечивает полное перенесение стоимости основных фондов на затраты производства и обращения за более короткие сроки, чем это предусмотрено действующими нормами амортизационных отчислений. Ускоренная амортизация должна содействовать интенсивному обновлению основных производственных фондов. Амортизационные отчисления на полное восстановление машин, оборудования и транспортных средств должны производиться в течение нормативного срока их службы или срока, за который стоимость этих фондов полностью перенесена на затраты производства и обращения.

При списании основных фондов до полного перенесения их стоимости на затраты производства и обращения недоначисленные амортизационные отчисления компенсируются за счет прибыли, остающейся в распоряжении предприятия и организации.

Для создания экономических условий сокращения расходов на капитальный ремонт физически изношенных машин, оборудования и транспортных средств коренным образом изменена практика финансового обеспечения затрат на эту цель. Поскольку нормы амортизационных отчислений на капитальный ремонт основных производственных фондов не устанавливаются, то предприятия и организации независимо от их ведомственной подчиненности и форм собственности включают расходы на капитальный и другие виды ремонта этих фондов в себестоимость продукции (работ, услуг). Чтобы обеспечить равномерность такого включения, предприятия и организации имеют право создавать ремонтный фонд (резерв).

К прочим собственным средствам предприятий и организаций для капитальных вложений относятся средства, мобилизуемые в ходе строительства в результате реализации лишних и ненужных материалов и оборудования, использования ранее оплаченных материальных ценностей и прежде всего оборудования, а также ликвидации дебиторской задолженности, которая относится к капитальным вложениям. Этот источник называется мобилизацией внутренних ресурсов в строительстве.

Бюджетные ассигнования имеют высокий удельный вес среди источников финансирования государственных капитальных вложений. Они являются основным источниками. Бюджетные ассигнования имеют высокий удельный вес среди источников финансирования государственных капитальных вложений. Они являются основным источником финансирования капитальных вложений в непроизводственную сферу. Наряду с этим бюджетные ассигнования используются при строительстве объектов производственного назначения, которые имеют, как правило, важное народнохозяйственное значение. В последние годы наблюдается постепенный переход от безвозвратного бюджетного финансирования капитальных вложений на коммерческое кредитование за счет средств государственного бюджета.

Источником денежных средств на капитальные вложения может быть долгосрочный кредит как банковский, так и государственный. Кредит предоставляется, как правило, тем инвесторам, у которых нет или недостаточно собственных средств во всех случаях технического перевооружения, реконструкции и расширения производства, приобретения оборудования, не входящего в сметы строек, а также на строительство новых предприятий и сооружений.

Удельный вес долгосрочного кредита в источниках финансирования государственных капитальных вложений сравнительно мал. Переход к рынку и развитие рыночных отношений в народном хозяйстве страны должны создать условия для расширения кредитных отношений в сфере капитального строительства.

Источником денежных средств для капитальных вложений выступают и различные фонды, создание которых разрешено в последние годы (Чернобыльский, инновационный, содействия конверсии).

Все денежные средства, выделенные на капитальные вложения, концентрируются в банках, что является обязательным условием обеспечения непрерывного и целевого финансирования затрат. В условиях развития рыночных отношений и при комплексном обслуживании одним учреждением банка предприятия и организации хранят свои собственные средства, предназначенные на капитальные вложения, как правило, на своих расчетных счетах. В этих условиях выделенные на капитальные вложения средства не должны обособляться от других средств предприятия и организации, как это было до банковской реформы 1987г. Это создает им условия для оперативного маневрирования собственными средствами. По просьбе предприятий и организаций на договорных началах за отдельную плату банки могут открывать им отдельные счета для учета собственных средств и их использования на капитальные вложения. Это имеет смысл в случаях, когда инвестор осуществляет значительный объем капитальных вложений и есть необходимость в точном учете средств на эту цель.

Обособление собственных средств инвесторов, выделенных на капитальные вложения, на отдельных счетах проводится при смешанном финансировании, когда наряду с бюджетными ассигнованиями используются его собственные средства. Перечисление собственных средств предприятий и организаций на отдельные счета в указанных выше случаях, его размеры и сроки не должны создавать финансовое напряжение для них, а сроки должны быть приурочены к проведению расчетов за выполненные работы, оказанные услуги.

Средства бюджетов и внебюджетных фондов для финансирования капитальных вложений, а также разрешенный долгосрочный кредит зачисляется банками на отдельные счета.

Коммерческие банки должны выполнять работу по мобилизации средств на капитальные вложения, Коммерческие банки должны выполнять работу по мобилизации средств на капитальные вложения, объем которой определяется соглашением, заключенным с инвестором по этому поводу.

Обусловленное кризисом резкое снижение инвестиционных возможностей как бюджетов всех уровней, так и предприятий и организаций выдвигает на первый план проблему финансового обеспечения капитальных вложений для структурной перестройки экономики, конверсии и модернизации производства, внедрения новых технологий. Частичное решение этой проблемы может быть достигнуто за счет таких источников, как расширение эмиссии акций и облигаций, привлечение иностранных инвестиций (в том числе кредитов), использование части средств, полученных от приватизации имущества и амортизационных отчислений на полное восстановление основных фондов государственных предприятий, а также части средств от реализации оружия, военной техники, имущества и передачи в аренду основных фондов, имущества Вооруженных Сил.

2. Особенности финансирования капитальных вложений за счет собственных средств предприятий и хозяйственных организаций

Предприятия и хозяйственные организации осуществляют за счет собственных средств техническое перевооружение, реконструкцию и расширение производства как подрядным, так и хозяйственным способами. В условиях перехода к рынку ответственность за целевое и эффективное использования собственных средств возлагается на инвесторов, что обусловливает особенности финансирования таких капитальных вложений.

Все средства на капитальные вложения аккумулируются на расчетном счете инвесторов. По их просьбе учреждения банков могут открывать отдельные счета для учета собственных средств на капитальные вложения за отдельную плату.

Учреждения банков не оформляют финансирование строек, они должны предоставлять им для этого документы. Финансирование капитальных вложений производится с расчетного счета инвестора путем оплаты расчетных документов на выполненные проектные, строительно-монтажные и другие работы, поставленное оборудование и другие расходы, связанные со строительствам. Состав затрат и порядок их оплаты зависят от характера капитальных вложений, способа производства строительно-монтажных работ, а так- же метода финансирования затрат при хозяйственном способе строительства.

Учреждения банков не контролируют целевое и эффективное использование собственных средств инвестора на капитальные вложения. Только по просьбе инвестора, на договорных началах за отдельную плату они могут осуществлять такой контроль, например, проверять качество проектно-сметной документации, проводить контрольные обмеры оплаченных (представленных к оплате работ), оказывать другие виды услуг по финансированию капитальных вложений. Плата за такие услуги должна устанавливаться на уровне, обеспечивающем полное покрытие затрат банка на их оказание и получение соответствующей прибыли.

3. Долгосрочное кредитование капитальных вложений

Кредитные организации (банки), располагающие достаточно крупным капиталом, имеют возможность предоставлять заемщикам долгосрочные кредиты на срок свыше одного года. Подобные кредиты выдают организациям (предприятиям) на новое строительство, расширение, реконструкцию и техническое перевооружение действующего производства.

Банковский кредит в качестве инвестиционного ресурса выступает таковым в том случае, когда обеспечивает расширенное воспроизводство основного капитала заемщика. Поэтому границы инвестиционной деятельности банков неизбежно связаны с производством, поскольку в нем заложено обязательное условие достижения цели инвестирования - получение прибыли или иного дохода, а также обеспечения прироста вложенных средств.

Инвестиционное кредитование выражает целевое кредитование заемщиков для реализации реальных инвестиционных проектов, обеспечивающих достижение конкретных целей получателей кредита. Источником погашения последнего являются денежные потоки от текущей (операционной) деятельности ссудополучателя, а также чистые денежные поступления, генерируемые данным проектом. Поэтому инвестиционное кредитование обычно отличают от банковского кредитования как такового в силу специфики его экономической природы и роли в хозяйственно-финансовом обороте заемщика, особенностей его ресурсного, организационного, информационного и аналитического обеспечения.

Для инвестиционного кредитования проектов характерны следующие особенности:

отсутствие четкого разделения риска между кредитором и заемщиком, так как последний несет ответственность по всем проектным рискам;

кредитор сохраняет право полной компенсации всех обязательств заемщика;

банк - кредитор не участвует в распределении прибыли организации (предприятия) - заемщика;

права и ответственность сторон по кредитной схеме регулируют кредитным договором, заключенным между равноправными партнерами - банком и предприятием-заемщиком.

Преимущество кредитного метода финансирования капиталовложений по сравнению с бюджетным финансированием связано, прежде всего, с возвратностью средств. Это предполагает взаимосвязь между фактической окупаемостью капитальных затрат и возвратностью долгосрочного кредита в сроки, установленные кредитным договором с банком.

Несмотря на очевидные его преимущества по сравнению с бюджетным финансированием, долгосрочные кредиты не получили широкого распространения в современной Российской Федерации из-за общей экономической нестабильности, высоких темпов инфляции, значительных кредитных ставок, превышающих уровень доходности многих организаций (предприятий). Большое число примышленных предприятий не имеет доступа к кредитным ресурсам банков из-за убыточности текущей (операционной) деятельности. Одновременно нарастает износ основного капитала в основных отраслях промышленности, а удельный вес кредитного финансирования капиталовложений невелик и, как известно, составляет всего около 5% общего объема финансирования.

Среди ключевых проблем, препятствующих укреплению и нормальному функционированию банковской системы в реальном секторе экономики, можно назвать следующие:

- произошло заметное увеличение выданных различным заемщикам кредитов, которые погашались с большими задержками (просроченные кредиты) или по разным причинам вообще не возвращались (пролонгировались), а в результате значительный объем банковских активов был обесценен;

- многие банки были созданы крупными промышленными организациями (финансово-промышленными группами) и тесно с ними связаны. Поэтому банковская политика в системе данных организаций проводится, исходя, интересов их участников и не учитывает интересы других заемщиков. В случае предоставления кредита сторонним организациям он выдается на менее выгодных условиях, чем участникам своей организации (финансово-промышленной группы);

- кредитование реального сектора экономики в индустриально развитых странах традиционно является более рентабельным видом деятельности, чем расчетно-кассовое обслуживание клиентов. Большинство российских кредитных организаций предпочитает ограничивать свои взаимоотношения с клиентами менее доходными, но и менее рискованными расчетными, кассовыми, фондовыми и валютными операциями, так как риски долгосрочных промышленных инвестиций остаются очень высокими.

Определение потребности в долгосрочном кредите крупные заемщики осуществляют задолго до фактического привлечения средств. На основе кредитных заявок организаций (предприятий) банки устанавливают возможный спрос на кредит в различные периоды года, рассчитывают объемы и сроки других ссуд, а также сумму требуемых ресурсов. В тех случаях, когда заявки превышают объем имеющихся ресурсов у банков, они либо заключают взаимовыгодные соглашения с другими танками (корреспондентами), которые возьмут на себя часть кредитов, либо отказывают клиенту в предоставлении денежных средств.

Долгосрочные кредиты исключительно выгодны организациям (предприятиям) всех форм собственности. Они могут рассматриваться как приоритетный способ внешнего финансирования капитальных вложений организаций (предприятий) при дефиците собственных средств. Заемщик имеет возможность получить долгосрочный кредит на более выгодных условиях, чем при продаже корпоративных облигаций на фондовом рынке. При необходимости отдельные условия кредита могут быть изменены по договоренности сторон и предусматривать более короткие по сравнению с облигационными займами сроки. Заемщик может использовать долгосрочный кредит, планируя погасить его через несколько лет за счет поступлений от облигационного займа, выигрывая на разнице в процентных ставках. В случаях привлечения долгосрочных кредитов по сравнению с размещением собственных ценных бумаг на фондовом рынке у заемщика отсутствуют расходы, связанные с регистрацией, гарантированием размещения и реализацией.

Порядок предоставления, оформления и погашения долгосрочных кредитов (на срок свыше одного года) регулируют правилами банковской деятельности и кредитными договорами с заемщиками.

В кредитном договоре предусматривают следующие условия:

- объем выдаваемого кредита;

- сроки и порядок использования средств кредита;

- процентные ставки и другие выплаты по кредиту;

- обязанность и экономическая ответственность сторон;

- формы обеспечения обязательств (залог ликвидного имущества или имущественных прав должника; безотзывные гарантии со стороны юридических лиц, имеющих средства, достаточные для погашения кредита; размещение у банка -заимодавца валютного и рублевого депозита, страхование кредита и т.д.);

- перечень документов, предоставляемых банку для оформления кредита.

При установлении сроков и периодичности погашения кредита банк принимает во внимание:

- окупаемость проекта за счет чистых денежных поступлений (чистой пребыли и амортизационных отчислений, генерируемых инвестиционным проектом);

- платежеспособность и ликвидность баланса ссудополучателя;

- уровень кредитного риска;

- возможности ускорения оборачиваемости кредитных ресурсов;

- степень финансовой реализуемости инвестиционного проекта на основе материалов отчета о движении денежных средств, как самого проекта, так и организации (предприятия) в целом с учетом реализации данного проекта.

Для получения долгосрочного кредита заемщик предоставляет банку документы, характеризующие его надежность и финансовую устойчивость:

- бухгалтерский баланс на последнюю отчетную дату;

- отчет о прибылях и убытках;

- технико-экономические обоснования и расчеты к ним, подтверждающие эффективность и окупаемость капитальных затрат по кредитуемым мероприятиям и инвестиционным проектам;

- договор строительного подряда и др.

Суммы полученных кредитов в рублях зачисляют на расчетный или специальный счет в банке, а также на валютный счет (при получении кредита в иностранной валюте).

За счет долгосрочного кредита могут быть оплачены проектно-изыскательские и строительно-монтажные работы, поставки оборудования и других ресурсов для строительства объекта.

Возврат заемных средств по вновь начинаемым стройкам и объектам производят после ввода их в эксплуатацию в сроки, установленные договорами. По объектам, возводимым на действующих организациях (предприятиях), возврат кредита начинают после сдачи их в эксплуатацию. Проценты за пользование кредитными ресурсами начисляют с даты их предоставления в соответствии с заключенными договорами между предприятиями и банками.

Погашение процентов за пользование заемными средствами осуществляют:

- по вновь начинаемым стройкам и объектам - после сдачи их в эксплуатацию в сроки, определенные кредитным договором;

- по объектам, сооружаемым на действующем предприятии, - ежемесячно с даты получения этих средств.

Следует отметить, что в процессе выдачи долгосрочного кредита заемщик оформляет обязательство о погашении кредита по предъявлении. После утверждения акта приемки-передачи объекта в эксплуатацию или внедрения кредитуемого мероприятия в производство задолженность по выданному кредиту оформляют обязательствами на конкретные месячные или квартальные сроки погашения в пределах периода, на который он выдан.

Сроки определяют, исходя из периода окупаемости капитальных затрат, финансовой устойчивости и платежеспособности заемщика, кредитного риска и других условий, которые сложились между партнерами по кредитному договору.

Для осуществления последующего контроля за выполнением условий кредитного договора и договора залога специалисты банка проверяют целевое использование кредита, его обеспечение, в том числе наличие предметов залога, своевременность погашения кредита и начисления процентов по нему.

В случае несоблюдения сроков строительства и неэффективного использования выданного кредита банк применяет к заемщику экономические санкции, предусмотренные в кредитном договоре.

Банк вправе обратиться в арбитражный суд с заявлением о возбуждении производства по делу о несостоятельности (банкротству) в отношении должника, не исполняющего своего обязательства по погашению задолженности по предоставленному кредиту.

Учет операций по предоставленным заемным средствам ведется организацией (предприятием) на счете 67 “Расчеты по долгосрочным кредитам и займам”. Суммы полученных долгосрочных кредитов показывают по кредиту этого счета и дебету счетов “Расчетные счета”, “Валютные счета”, “Расчеты с поставщиками и подрядчиками” и др., причитающиеся по полученным кредитам проценты к уплате отражают по кредиту счета “Расчеты по долгосрочным кредитам и займам” в корреспонденции с дебетом счета 91 “Прочие доходы и расходы”. Начисление суммы процентов учитывают отдельно. Сумма погашенных долгосрочных кредитов отражается по дебету счета “Расчеты по долгосрочным кредитам и займам” в корреспонденции со счетами денежных средств. Кредиты, не оплаченные в срок, учитывают обособленно. Аналитический учет в организациях-заемщиках по долгосрочным кредитам ведут по видам кредитов и банкам, которые их предоставили. Детальный учет операций по долгосрочному кредитованию капитальных вложений осуществляют в порядке, предусмотренном ПБУ 15/01.

Для активизации инвестиционной деятельности банков в сфере долгосрочного кредитования капитальных вложений целесообразно:

дальнейшее понижение учетной ставки Центрального банка Российской Федерации;

снижение доходности вложений в государственные ценные бумаги (облигации федеральных и субфедеральных займов);

стабилизация ситуации на рынке межбанковских кредитов, усиление внутренней устойчивости банков;

развитие консорциального кредитования крупных инвестиционных проектов с целью распределения кредитных и процентных рисков между несколькими кредиторами;

более широкое использование лизинговых схем кредитования, рассматриваемых как один из методов обеспечения кредита залогом реального имущества.

Инвестиционный налоговый кредит выражает изменение срока уплаты налога, при котором организации (предприятию) предоставляется возможность в течение фиксированного срока и в определенных пределах понижать свои платежи по налогу с последующей поэтапной уплатой суммы кредита и начисленных процентов.

Порядок и условия предоставления инвестиционного налогового кредита определены Налоговым кодексом Российской Федерации. Такой кредит может быть предоставлен по налогу на прибыль организаций, а также по региональным и местным налогам на срок от одного года до пяти лет.

Предоставление налогового кредита оформляют договором между организацией (предприятием) и финансовым органом субъекта Российской Федерации.

Организация (предприятие), получившая инвестиционный налоговый кредит, вправе понижать свои платежи по соответствующему налогу в течение срока действия договора. Уменьшение сумм налога производят по каждому платежу соответствующего налога, по которому предоставлен кредит, за каждый отчетный период до того момента, пока сумма, не уплаченная ею в результате всех таких уменьшений (накоплений сумм кредита), не станет равной сумме предоставленного инвестиционного кредита, определенной конкретным договором.

Если организацией (предприятием) заключено более одного договора об инвестиционном налоговом кредите, срок действия которого не истек к моменту очередного платежа по налогу, то накопленную сумму кредита определяют отдельно по каждому из этих договоров. Увеличение накопленной суммы кредита производят сначала в отношении первого по сроку заключения договора, а при достижении накопленной суммы кредита, указанной договором, организация (предприятие) вправе увеличить накопленную сумму кредита по следующим договорам.

Суммы, на которые понижают платежи по конкретному отдельному налогу, не могут превышать 50% общей суммы причитающихся платежей по нему. Если организация (предприятие) получила убытки по результатам отдельных отчетных периодов в течение налогового периода, или убытки по итогам всего налогового периода, то излишне накопленную сумму кредита по итогам налогового периода переносят на следующий период и признают накопленной суммой инвестиционного кредита в первом отчетном периоде нового налогового периода.

Инвестиционный налоговый кредит предоставляют налогоплательщику соответствующего налога при наличии хотя бы одного из следующих условий:

проведение организацией (предприятием) научно-исследовательских и опытно-конструкторских работ или технического перевооружения действующего производства, в том числе направленного на создание новых рабочих мест для инвалидов или защиту окружающей среды от загрязнения промышленными и другими отходами;

выполнение организацией (предприятием) особо важного заказа по социально-экономическому развитию региона или предоставлению особо важных услуг населению;

осуществление организацией (предприятием) внедренческого или инновационного проекта (деятельности), в том числе создание новых или совершенствование действующих и применяемых технологий, создание новых видов сырья и материалов и т. п.

В случае проведения организацией (предприятием) НИОКР данный инвестиционный кредит должен составлять не более 30% стоимости приобретаемого оборудования, используемого для осуществления научно-исследовательских и опытно-конструкторских работ.

Основания для получения инвестиционного налогового кредита должны быть документально подтверждены заинтересованной организацией (предприятием).

Этот инвестиционный кредит предоставляют на основании заявления и оформляют договором между соответствующим уполномоченным органом и организацией (предприятием) - заемщиком.

Решение о предоставлении организации (предприятию) инвестиционного налогового кредита уполномоченный орган (по согласованию с финансовыми органами) принимает в течение одного месяца со дня получения заявления от организации (предприятия) - заемщика. Наличие у заемщика одного или нескольких договоров об инвестиционном налоговом кредите не может служить препятствием для заключения с этой организацией (предприятием) другого договора по иным основаниям.

Договор об инвестиционном налоговом кредите должен содержать следующую информацию:

порядок снижения налоговых платежей и отчислений;

сумму кредита (с указанием налога, по которому организации (предприятию) предоставлен инвестиционный налоговый кредит);

срок действия договора;

начисляемые на суммы инвестиционного налогового кредита проценты;

порядок погашения суммы кредита и начисленных процентов;

документы об имуществе, которое выступает предметом залога или поручительства;

ответственность сторон;

другие сведения (в частности: положения, запрещающие заемщику в течение срока действия договора реализовать или передавать во владение, пользование или распоряжение другим лицам имущество, которое является условием для выдачи кредита, и др.).

Не допускается устанавливать проценты на сумму кредита поставке менее одной второй и превышающей три четверти ставки рефинансирования Центрального банка Российской Федерации.

Копию договора организация (предприятие) - заемщик предоставляет в налоговый орган в пятидневный срок со дня его заключения. Действие договора об инвестиционном налоговом кредите может быть досрочно прекращено по согласованию сторон или решению суда.

4. Учёт капитальных вложений в основные средства

Большая часть основных средств предприятия приобретается или сооружается за плату. На эти цели расходуются денежные средства. Расходование денежных средств на капитальные вложения означает их отвлечение (иммобилизацию) в имущество длительного пользования. На долгие годы эти средства оказываются изъятыми из оборота, оперативно маневрировать иммобилизованными средствами невозможно. Они постепенно возвращаются в оборотные средства путём амортизационных отчислений. Поэтому на капитальные вложения необходимо использовать средства продуманно, специально изыскивая источники их финансирования.

На финансирование капитальных вложений используются средства, поступающие в уставный, добавочный и резервный капитал, накопленная прибыль в виде фондов накопления и других фондов, созданных из прибыли, включая и сумму нераспределённой прибыли, долгосрочные кредиты и займы, иные заёмные средства, целевые поступления от других предприятий, бюджетное финансирование. Источники средств, израсходованных на капиталовложения, не закрываются после ввода объектов в эксплуатацию. Исключение составляют только средства, перечисленные другим предприятиям (основному застройщику) в порядке делового участия. Они списываются на уменьшение собственных источников финансирования, прежде всего это относится к сумме накопленной прибыли.

Уменьшать размеры уставного и резервного капитала, задолженности по кредитам и займам нельзя.

Учёт затрат на капитальные вложения осуществляется на активном счёте бухгалтерского учёта «Капитальные вложения». На этом счёте открываются субсчета по направлениям: «Строительство объектов основных средств», «Приобретение отдельных объектов основных средств», «Приобретение земельных участков», «Приобретение объектов природопользования». По дебету счёта «Капитальные вложения» отражаются фактические затраты на строительство и монтаж отдельных объектов основных средств нарастающим итогом с начала строительства. Сальдо (дебетовое) по счёту «Капитальные вложения» отражает стоимость незавершённого строительства. Стоимость строительства, ведущегося подрядчиками, учитывается по договорным ценам фактически предъявленных ими объектов выполненных работ. Стоимость строительства, которое предприятие ведёт своими силами («хозяйственным способом»), учитывается по фактическим расходам предприятия на эти цели.

На счёте «Капитальные вложения» аналитический учёт ведут по каждому объекту строительства или приобретения.

В практической хозяйственной деятельности предприятий применяются два способа проведения капитальных вложений - подрядный и хозяйственный. Способы эти не однозначно противоположные, имеют место и различные их сочетания. Подрядный способ в наиболее развитой форме - это проектирование и сдача объектов «под ключ», когда подрядная организация занимается подбором оборудования, заказывает и монтирует его, приглашает различных субподрядчиков. Практика подрядного строительства в России представляет сочетание подрядного и хозяйственного способов. Подрядчик строит, монтирует, но заказчик доставляет на стройплощадку оборудование, а зачастую и различные строительные материалы и конструкции. Хозяйственный способ капитальных вложений отличается тем, что предприятие-заказчик организует самостоятельное строительно-монтажное производство, объединяя в одном юридическом лице и заказчика, и подрядчика. Привлечение различных субподрядчиков не имеет существа хозяйственного способа строительства.

Различие в способах капитальных вложений вызывает различия в методике бухгалтерского учета капитальных вложений.

Строительные материалы, используемые непосредственно в строительно-монтажных работах, строительные конструкции, агрегаты, детали, оборудование, требующее установки и монтажа, финансируются за счет средств, предназначенных для капитальных вложений. Но эти затраты нельзя признать капитальными вложениями, так как и строительные материалы, и оборудование, и другие материальные ценности, указанные здесь, можно продать другим предприятиям, некоторые использовать в основной хозяйственной деятельности предприятия. Заранее нельзя утверждать, что все эти ценности будут направлены в капитальные вложения, часть из них вполне может использоваться в иных целях, а вырученные деньги пойдут на восстановление источников финансирования капитальных вложений.

К строительным материалам относятся: цемент, известь, черепица, камень, инертные материалы, строительный материал и металлоизделия (гвозди, скобяные изделия и т.п.), лесные материалы, санитарно-технические и электротехнические материалы, краски, мягкая кровля, асфальт, битум, кислоты, олифы и другие материалы, применяемые в строительстве.

К строительным конструкциям и деталям относятся: металлические, железобетонные, деревянные конструкции, блоки и сборные части зданий и сооружений, различные сборные элементы, отопительное, вентиляционное, санитарно-техническое оборудование, шпалы, рельсы, стрелочные переводы и т.п.

На соответствующих субсчетах счета «Оборудование к установке» учитывается оборудование, предназначенное для установки в зданиях и сооружениях, требующее монтажа то есть такое, что может быть введено в действие после сборки его частей, прикрепления к фундаментам и опорам, междуэтажным перекрытиям, к полу и другим несущим конструкциям зданий и сооружений. К этой же категории относятся комплекты запасных частей к оборудованию, требующему монтажа, а также контрольно-измерительная аппаратура и другие приборы, монтируемые в составе оборудования.

Оборудование, не требующее монтажа: свободно стоящие станки и приборы, самодвижущиеся машины и механизмы, транспортные средства и флот, производственный и конторский инструмент и инвентарь, другие предметы такого рода - на счете «Оборудование к установке» отражаются только транзитом (по дебету и по кредиту одновременно), чтобы создать информацию для контроля за их поступлением и для расчетов с поставщиками. Затраты на оборудование, не требующее монтажа, вместе с расходами по их доставке можно сразу отражать на счете «Капитальные вложения».

Материальные ценности, числящиеся на счетах «Материалы», «Оборудование к установке», в капитальные вложения включаются по мере их расходования на капитальное строительство, а оборудование - по мере начала работ по его установке и монтажу.

При выполнении строительно-монтажных работ и других работ по капитальным вложениям подрядным способом на дебет счета «Капитальные вложения» относятся затраты по акцептованным счетам подрядных организаций. При этом кредитуется счет «Расчеты с поставщиками и подрядчиками». Одновременно с отражением затрат на капитальные вложения в этой проводке начисляется задолженность (обязательство заплатить) в пользу организации-подрядчика. При выполнении строительно-монтажных работ и других работ по капитальным вложениям хозяйственным способом на счете «Капитальные вложения» учитываются все фактические затраты, понесенные застройщиком.

Затраты на проектно-изыскательские работы и авторский надзор проектировщиков включаются в капитальные вложения по мере акцепта счетов соответствующих организаций или лиц. При необходимости разделить затраты на проектно-изыскательские работы между несколькими объектами капитальных вложений их распределяют пропорционально сметной стоимости этих объектов.

Прочие затраты на капитальные вложения включают:

* Расходы, связанные с уплатой процентов за долгосрочные банковские кредиты, использованные на капитальные вложения, с приобретением и получением земельных участков, переселением жителей (кроме расходов на капитальное строительство), возмещением землепользователям убытков, связанных с изъятием у них или временным изъятием земельных участков, проведением культурно-технических работ на землях, не требующих осушения, созданием лесонасаждений, трассированием крутых склонов и др.;

* Расходы на содержание дирекции строящегося предприятия, технического надзора;

* Расходы на перевозку рабочих и служащих строительных организаций и подразделений к месту работы и обратно;

* Премии, выплачиваемые подрядчикам, в соответствии с условиями договора подряда, другие расходы, предусмотренные сметами на строительство и договором подряда.

Убытки, включаемые в стоимость основных фондов, состоят из расходов и потерь, связанных со строительством, в том числе: от реализации оборудования, строительных материалов, деталей и конструкций, других материальных ценностей, включая основные средства, использованные для строительства; от списания дебиторской задолженности и порчи материальных ценностей; от ликвидации основных средств и нетитульных (временных) сооружений; от разрушения незавершенных строительных объектов из-за стихийных бедствий.

Прочие затраты и убытки распределяются между отдельными объектами капитальных вложений прямым путем, а если это возможно - пропорционально сметной стоимости объектов.

Учет расчетов с подрядчиками ведут на счете «Расчеты с поставщиками и подрядчиками». Счет кредитуется по каждому акцептованному счету подрядчика. Основанием для акцепта служат акты приемки работ и сметные цены, содержащиеся в сметах на выполнение строительно-монтажных работ или в сметно-финансовых расчетах, прилагаемых к договору подряда. На сумму оплаты счет «Расчет с поставщиками и подрядчиками» дебетуют в корреспонденции со счетом «Расчетный счет» или «Долгосрочные кредиты банков». Аналитический учет на счете «Расчеты с поставщиками и подрядчиками» ведут по каждому акцептованному счету подрядчика.

В случае последующего выявления завышения объемов выполненных работ или завышения их стоимости в результате неправильного применения договорных цен заказчик и подрядчик уточняют и согласовывают между собой сумму переплаты. Об этом составляется специальный акт, подписываемый представителями сторон. На основании такого акта сумма переплаты за выполнение работы сторнируется по счетам следующей бухгалтерской проводки: дебет счета «Капитальные вложения», кредит счета «Расчеты с поставщиками и подрядчиками». Образовавшаяся дебиторская задолженность засчитывается в счет очередных платежей за выполненные строительно-монтажные работы. Если переплата выявилась после окончания строительства, то на сумму переплаты предъявляется претензия подрядной организации, а дебиторская задолженность переносится на счет по учету претензий: дебет счета «Расчеты по претензиям», кредит счета «Расчеты с поставщиками и подрядчиками». На последнем дебетовое сальдо по названной операции закрывается.

Сальдо на счете «Капитальные вложения» отражает затраты в незавершенные капитальные вложения, в строящиеся объекты, не введенные в эксплуатацию. Моментом ввода в эксплуатацию объекта капитальных вложений считается дата подписания акта государственной приемочной комиссии или комиссии, назначенной руководителем предприятия. Полная первоначальная стоимость вводимых в эксплуатацию объектов отражается по дебету счета «Основные средства» и кредиту счета «Капитальные вложения».

Заключение

Постоянным и неисчерпаемым источником роста общественной производительности труда является научно-технический прогресс и использование новейших разработок в технологии производства.

Прогресс науки обусловливает техническое развитие. Последнее вызывает непрерывные существенные изменения всех факторов производственного процесса, а также воздействует и на людей, управляющих этим процессом. Изменения во внутренней структуре производственного организма принято называть инновациями.

Изменения в структуре производства не обязательно должны обусловливаться введением новых средств производства, однако в большинстве случаев это происходит именно по этой причине. Инновации же: как правило, требуют капитальных вложении.

Путем капитальных вложений создаются основные фонды. Их размер, структура и размещение создают базу, которая существенно влияет на объем продукции, ее качество и ассортимент, на возможности дальнейшего развития производства.

Освоенные капитальные вложения, как правило, используются в течение длительного времени: здания служат 20--100 лет, машины и оборудование -- 3--10 и более лет. Таким образом, основные фонды в значительной степени характеризуют состояние техники и технологии на момент осуществления капитальных вложений. Непродуманное осуществление капитальных вложений может неблагоприятно сказаться на техническом развитии и совершенствовании технологии, поскольку в будущем могут потребоваться значительные средства на реконструкцию и модернизацию основных фондов.

Часть вновь полученных средств (чистого дохода) общество не использует непосредственно на потребление, а расходует на создание новых сооружений, машин и оборудования, которые окупятся и станут приносить пользу обществу лишь в будущем. Чтобы капитальные вложения были эффективными, вложенные средства должны вернуться в большем объеме. С этой точки зрения капитальные вложения должны обеспечивать все более полное удовлетворение потребностей общества и создавать условия для получения общественного продукта с приемлемой потребителю стоимостью при наименьших затратах общественного труда. Эти требования в полной мере справедливы как для всего народного хозяйства, так и для отдельных предприятий.