Денежный рынок и закономерности обращения денег

Размещено на http://www.allbest.ru/

Размещено на http://www.allbest.ru/

Денежный рынок и закономерности обращения денег

Содержание

Введение

1. Понятие денег, их сущность и функции

1.1 Функция средства накопления

1.2 Функция средства платежа

1.3 Функция всемирных денег

2. Предложение денег

3. Спрос на деньги. Теория спроса

4. Равновесие на рынке денег. Модель LM

5. Современные денежные средства

6. Денежный рынок: условия и возникновение

Заключение

Список использованной литературы

Приложение

Введение

Общественное разделение труда с самого начала породило настоятельную потребность обмениваться товарами. Одновременно возникла экономическая проблема: в каких меновых соотношениях одно племя, занятое, скажем, животноводством, сможет справедливо обменять образовавшиеся у него излишки мяса на зерно, выращенное земледельцами? Найти удовлетворительный ответ сразу же было невозможно. Изначально не существовало какого-то общепринятого эквивалента, с помощью которого можно было измерить стоимость всех других товаров. Это -- то, что позже назвали деньгами.

В истории денег можно выделить несколько совершенно разных эпох. Одна из них -- время поиска, открытия и использования подлинных, нормальных денег. Для нее характерны следующие черты.

Это была эпоха товарных эквивалентов (так называемых «товарных денег»). Сначала--при зарождении товарного производства -- возник случайный обмен одной полезной вещи на другую. Как правило, этот обмен был одноразовым, однако со временем стала развиваться бартерная торговля (регулярный обмен товара на товар).

Затем в разных странах возникли лестные эквиваленты -- товары, пользующиеся широким и постоянным спросом. Скажем, на Руси это были меха семейства куньих (куница, соболь и др.), в Древней Греции и Древнем Риме -- скот, в Абиссинии -- соль, в Монголии -- чай.

Потребовалось примерно 7 тыс. лет для того, чтобы, наконец, был найден единственный, всеми народами признанный всеобщий эквивалент -- золотые деньги. Открытие этих денег -- такое событие, которое имело не меньшее значение, чем, допустим, изобретение колеса или появление письменности.

В XVII--XIX вв. наступил век золотого стандарта, когда в качестве денег использовались золотые монеты или денежные знаки разменные на золото. Их нормальный характер проявился, и золотые деньги стали способны выполнять все свойственные им функции.

Итак, цель моей курсовой работы - рассмотреть основные природу и функцию денег, научные концепции и сущности, выявить их роль в хозяйствовании, показать движения рынка денег, углубиться в вопросы спроса и предложение денег, изобразить равновесие на рынке, а также основные модели.

Актуальность данной темы заключается в следующем. Во-первых, и, прежде всего они являются сегодня средством обращения, деньги можно использовать при покупке и продаже товаров и услуг. Как средство обмена деньги позволяют обществу избежать неудобств бартерного обмена. И, представляя удобный способ обмена товарами, деньги позволяют обществу воспользоваться плодами географической специализации и разделения труда между людьми. Во-вторых, деньги служат средством сбережения.

Поскольку деньги наиболее ликвидное имущество, они являются наиболее удобной формой хранения богатства.

1. Понятие денег, их сущность, природа и функции

Изучение денежного рынка начинается с выяснения фундаментальных проблем теории денег, к которым относятся, в первую очередь, такие, как понятие денег, их сущность, природа и функции. Экономическая наука не дает пока ответа на поставленные вопросы, поэтому вот уже не одно десятилетие они являются предметом острых дискуссий между различными научными школами, прежде всего, кейнснанской и монетаристской. К сожалению, надо отметить, что предметом их анализа являются, главным образом прикладные аспекты теории денег -- деньги как инструмент экономического механизма, их роль в экономике и др. Не случайно, и как следствие этого, появилось утверждение -- «важно не то, что такое деньги, а как они влияют на экономическую активность». Между тем, недостаточная разработанность фундаментальной теории лежит в основе многих ошибок экономической политики и хозяйственной практики.

В научной и учебной литературе находим разнообразные определения денег: и как «временное вместилище покупательной силы» (М. Фридмен, А. Шварц); и как «совокупность активов, используемых при совершении сделок» (Г. Мэнкыо); и как «средство обмена, общепринятое в данном платежном сообществе» (Р. Барр); и как «счетная единица и общепринятое средство обращения»; я как «общественный институт, который увеличивает богатство, снижая издержки обмена и способствуя большей специализации в соответствии с имеющимися у людей сравнительными преимуществами» (П. Хейнс); и как «то, что общество признает деньгами» (В.М. Гальперин и др.) и т. д. Приведенные и другие определения денег обусловлены тремя основными подходами к анализу их сущности;

Первый подход -- эмпирический Макроэкономика / под ред. Н.П. Кетовой.- Ростов на Дону: "Феликс", 2004. -384 с. (Серия "высшееобразование"), стр. 88-90 (М. Фридмен, А. Шварц). Деньги рассматриваются как удобный способ организации статистических наблюдений; как то, чему мы придаем численную величину с помощью обусловленной процедуры. Как видим, здесь отсутствует фундаментальное определение денег и выделяется только прикладной аспект.

Второй подход -- функциональный Макроэкономика / под ред. Н.П. Кетовой.- Ростов на Дону: "Феликс", 2004. -384 с. (Серия "высшееобразование"), стр. 88-90, стр. 90-91 (или как еще называют сами авторы) концептуальный). Предварительно характеризуются функции денег и на их основе определяется понятие денег: «Деньги -- это то, что они выполняют» (Ф.Уокер); «Деньги могут иметь только функциональное определение» (И. Джонсон, У. Роберте) и др. Данный подход изменил субординацию сущности (внутренние качества) и внешнее ее проявление (функции), нарушил логику их взаимосвязи. Функции денег есть отражение и проявление их сущности. Посредством функций деньги реализуют свою особенную роль в мире товаров.

Третий подход -- можно назвать товарным. Предложен он теорией К. Маркса и раскрывает сущность денег из внутренних противоречий товара (между стоимостью и потребительной стоимостью) и труда, в нем воплощенного (между абстрактным и конкретным трудом), а также эволюции форм стоимости. В трудах К. Маркса содержится системное исследование фундаментальных проблем теории денег, которое показывает, что деньги есть историческое явление, возникающее при определенных условиях и существующее лишь при определенных типах общественного хозяйства.

Прежде всего, названы общественные условия возникновения денег: общественное разделение труда. Уже первое крупное общественное разделение труда (выделение скотоводческих племен из «общей массы варваров») привело к росту общественных связей между производителями, сделав необходимым обмен между ними своими продуктами труда; возникновение частной собственности приводит к новому статусу производителей -- к их экономической обособленности друг от друга. Это означает, что каждый производитель -- собственник своих условий и результатов производства, каждого свои издержки производства, которые необходимо возмещать. Поэтому обмен между ними должен быть не только возмездным, но и эквивалентным. Возникает необходимость в эквиваленте. Мир товаров выдвигает особенный товар на роль всеобщего эквивалента (как воплощение всеобщего абстрактного труда) -- деньги. С их появлением продуктообмен превращается в товарный обмен.

К. Маркс выделяет четыре момента сущности денег, отражающих эволюцию форм стоимости: деньги есть товар; но не просто товар, а товар -- эквивалент; и не просто товар-эквивалент, а товар -- всеобщий эквивалент; и не просто всеобщий эквивалент, а сросшийся с определенной натуральной формой -- с натуральной формой золота, т. е. деньги-золото.

Данная сущность денег обусловливает товарную природу денег.

Товары обмениваются на рынке с помощью денег и благодаря им получают общественное признание. Деньги являются опосредованной (косвенной) формой общественной связи хозяйствующих субъектов и выражают общественно-экономические отношения между ними на эквивалентной основе. Два свойства денег как товара: -- стоимость денег на «золотомонетном » этапе их истории -- стоимость золота как выражение качественно однородного человеческого труда (абстрактного). Количественно ее измеряют в каждом конкретном товаре. Каждый товар как стоимость представляет определенное количество золота.

Дискуссионным остается вопрос о стоимости бумажных денег, когда «золотой стандарт» уже отменен. Деньги уже не выражают стоимость золота и не могут быть обменены на него. В соответствии с формальной логикой бумажные деньги своей стоимостью не обладают. Создается видимость изменения природы денег -- они уже не товар. Авторы, отрицающие товарную природу денег, называют их «символическими», квазиденьгами. Экономическая теория: Учеб. для студ. высш. учеб. заведений/ под ред. В.Д. Камаева. - 10-е изд., перераб. и доп.-М.: Гуманитар. изд. Центр. Владас, 2004. -592 с.: ил, стр. 308-310

Связывать определения природы денег только с наличием или отсутствием их золотого обеспечения и не учитывать эволюцию рыночного хозяйства в целом, рыночной системы и денежного обращения в частности, было бы сегодня недостаточным. Классические (генетические) свойства рыночного хозяйства модифицируются, дополняются современными характеристиками, но это не означает, что они отмирают. Деньги по-прежнему остаются генетическим, органическим элементом рыночной системы, ее важнейшим инструментом. Деньги по своей сущности -- всеобщий эквивалент, обладающий товарной природой. «Золотые деньги» модифицируются в современные бумажные, ни, в сущности, и ни в природе которых генетических изменений не происходит.

Авторы, признающие товарную природу денег и, следовательно, их собственную стоимость, внутреннюю стоимость, трактуют ее различно: и как стоимость всей совокупности произведенных конечных товаров (ВВП); и как стоимость определенного набора необходимых товаров; и как их покупательную силу; и как полезность запаса денег и т. д.

Сторонники количественной теории денег видят в деньгах лишь абстрактную счетную единицу, не имеющую своей, внутренней стоимости, и отрицают товарную природу денег.

Наибольшее распространение получила трактовка стоимости денег как ценности денежной единицы, т. е. как ее покупательная сила.

Основные факторы, влияющие на покупательную силу (способность) денег: экономическое и политическое положение страны; роль национальной валюты в международном денежном и товарном обращении; общий уровень цен. Снижение общего уровня означает повышение покупательной способности денег (процесс дефляции). Если общий уровень цен повысится, то покупательная способность денег снизится (процесс инфляции); соотношение предложения денег и спроса на них.

Тот факт, что современные бумажные деньги имеют так называемый принудительной курс, выпускаются государством и им гарантируются, является скорее аргументом их современной модификации и совсем не говорит о потери ими товарной природы.

И еще один аргумент в пользу товарной природы современных денег и их внутренней стоимости -- способность денег становиться всемирными деньгами, когда образуются межнациональные рынки и когда они, сбросив свои «национальные мундиры», вновь выступают в своей первоначальной форме как слитки золота.

- Потребительная стоимость денег -- это их способность удовлетворять потребности хозяйствующих субъектов посредством своих функций.

Функции денег рассмотрим в исторической последовательности.

Теория К. Маркса утверждает, что, возникнув, деньги сразу и одновременно выступают в двух функциях -- меры стоимости и средства обращения, в которых их сущность и природа выражаются непосредственно, в отличие от трех последующих, которые исторически возникают позже и только на основе двух первых, т. е. выражают стоимость опосредованно -- через первые две функции.

В функции меры стоимости деньги (как абстрактное воплощение общественного богатства) выражают стоимости товаров. Все товары между собой соизмеримы, потому что представляют собой овеществленный человеческий труд (абстрактный). Общей мерой их стоимости выступает особый товар -- деньги, с помощью которых товары мысленно представляются как количества золота. Следовательно, эту функцию деньги выполняют идеально, в потенции, поскольку реального отношения между деньгами и товарами нет.

Каждая денежная единица выражает, определенный фиксированный вес металла (золота) -- это масштаб цен. Денежным выражением стоимости является цена товара.

Функция средства обращения. В этой функции деньги реально выполняют то, что они выражают идеально как мера стоимости -- они есть средство обращения товаров. Смысл данной функции -- в получении необходимых потребительных стоимостей при обмене, а не в самих деньгах, которые здесь играют мимолетную роль, хотя постоянно остаются в обращении. Попутно заметим, что данное обстоятельство делает возможным замену золота его заместителем -- знаками стоимости, символами денег (к примеру, серебряными и медными монетами, бумажными деньгами в сфере обращения), преемственно сохраняющими товарную природу. В этой функции есть реальное отношение денег и товаров. Но заметим -- не деньги делают возможным обращение товаров, а товары создают деньги как средство своего обращения. Движение денег зависит от движения товаров.

Существует три фактора, определяющих количество денег, которых всегда должно быть в обращении: количество товаров, средняя цена товара, скорость обращения одноименных денежных единиц.

В упрощенном виде формула этой зависимости:

M= УPQ

V

С учетом развития кредита и безналичных форм расчета:

M= УPQ-УK+a-b

V

Где M - количество денег, необходимых для обращения;

УPQ - сумма цен реализуемых товаров и услуг;

УK - сумма цен товаров, проданных в кредит;

b - Взаимно погашаемые обязательства; a - наступившие платежи;

V- Скорость оборота одноименной денежной единицы;

Таким образом, закон денежного обращения отражает зависимость количества денег в обращении от суммы цен товаров и услуг, кредита, взаимопогашающихся и

безналичных платежей, скорости обращения денег.

1.1 Функция средства накопления

Как средство накопления деньги выступают исторически позже -- когда товарное производство уже достаточно развито и только на этой основе может быть накопление общественного богатства, а не конкретных видов потребительных стоимостей. В этой функции деньги выходят из обращения, т. е. перестают быть средством обращения.

Накопление денег бывает в двух формах: накопление для покупок, предшествующих продаже, является условием нормального развития товарообращения; накопление денег, имеющее характер собирания сокровищ.

Влияние денег на развитие производства особенно проявляется в данной функции. В функции сокровище деньги получают свое более высокое развитие как всеобщее абстрактное богатство. Деньга есть абстрактное бытие общественного богатства, которому противостоит реальное богатство как совокупность потребительных стоимостей. Поэтому накопление денег ради самих денег может быть и тогда, когда действительное богатство не накопляется, и тогда они не выражают его стоимость.

1.2 Функция средства платежа

Средством платежа деньги выступают на еще более позднем этапе -- в условиях развития товарного производства и обращения, а также банковской системы, способных обеспечить новые формы торговли и адекватные им формы расчетов (разрыв во времени актов купли-продажи, безналичные расчеты и др.).

Из функции как средство платежа вырастают кредитные деньги. Кредитные инструменты обращения не имеют границ, свойственных обращению золотых или бумажных денег. Со временем они усложняются и становятся многообразными, возникают более развитые, кредитные формы обращения -- банкноты, чеки, векселя. Их общественная значимость возрастает, расширяется сфера их обращения.

1.3 Функция всемирных денег

Мировыми деньги становятся при еще более развитом товарном производстве и обращении, когда образуются межнациональные рынки и деньги выходят за пределы внутренней сферы обращения, сбрасывая спои «национальные мундиры» и вновь выступая в своей первоначальной форме в форме слитков благородных металлов, «способствуя» переливу золота из страны в страну. В мировой торговле деньги выполняют те же функции, что и во внутренней торговле. Когда деньги могут выполнять все свои функции в органическом единстве, а сами функции в своей совокупности образуют системную целостность, мы говорим, что деньги достигли своего полного развития. Современные концепции функции денег. Ряд западных и отечественных учебных пособий отмечают три функции современных бумажных денег: Экономическая теория: Учебник. - 3-е изд. перераб. и доп. - М: Юрайт. Издат, 2004. -399 с., стр. 94-100

-средство платежа -- при обмене товаров и в кредитных отношениях;

-средство счета как мера ценности благ, выражение цены товара. Цены товаров выражены не в количестве других товаров, а в денежных единицах рублях, долларах, евро;

-средство сохранения ценности (стоимости) как накопления, хранения части объема денег, что не приносит дохода, но имеет свои преимущества. Деньге сохраняют стоимость. Сохраненная стоимость может быть использована в будущем для покупки товаров.

2. Предложение денег

Предложение денег -- это вся совокупность денег, находящихся в обращении (денежная масса). Определение денежной массы связанно с понятием денег в широком смысле, т. е. это не только собственно деньги (в узком смысле), но и некоторые другие финансовые активы, в частности, те ценные бумаги, которые могут выполнять монетарные функции. Она состоит из денег, которые используются для наличных (в розничной и мелкооптовой торговле) и безналичных (главным образом, в крупной оптовой торговле) расчетов. В странах с развитой экономикой и банковской системой сфера наличных расчетов сужается, уступая место безналичным расчетам с помощью кредитных инструментов {вексель» чек, кредитная карточка и др.). Для государства важна не только величина денежной массы, но и ее структура. Почему? Деньги, находящиеся вне банков и используемые для расчетов в наличной форме, менее поддаются регулированию и потому в большей степени могут оказать дезорганизующее воздействие на экономику.

Структуру денежной массы составляют ее компоненты, отличающиеся друг от друга степенью ликвидности и которые можно ранжировать от абсолютно ликвидных (принимаются за 1) до абсолютно неликвидных (ликвидность равна 0), что отражается в показателях денежной массы. В практике многих стран для измерения денежной массы используются специальные обобщающие показатели, так называемые денежные агрегаты М1, М2, МЗ, М4. Своим «рождением» они обязаны американским экономистам М. Фридмену и А. Шварцу. Во Франции используют два таких показателя, в Японии и Германии -- три, в США -- четыре, в РФ -- три. В каждой стране компоненты, состав и структура денежной массы различны и определяются:

уровнем развития финансового рынка, в т. ч. денежного;

особенностями денежной системы данного государства;

политикой Центрального башка;

состоянием экономики страны.

Денежный агрегат М1 включает наличные деньги (абсолютно ликвидные) и деньги на банковских депозитах до востребования. В странах, где развиты расчеты с помощью чековых книжек, учитываются и чековые депозиты. В США, например, они составляют 3/4 объема данного показателя. Считается, что этот компонент денежной массы предпочтительнее для расчетов, как отражающий количество денег, непосредственно применяющийся в качестве средства обращения и в силу относительной легкости расчета.

Денежный агрегат М2 включает агрегат М1 и менее ликвидные активы те срочные вклады в банках, которые в соответствии с законодательством данной страны могут быть превращены в наличные деньги или переведены на текущие счета по первому требованию клиента (обычно, это некрупные депозиты).

Денежный агрегат МЗ, помимо агрегата М2, учитывает еще менее ликвидные активы -- срочные, как правило, крупные депозиты с установленным сроком предупреждения для превращения их в наличные деньги или перевода их на текущие счета.

Величина денежной массы имеет свои границы, контролируется и регулируется государством с помощью денежно-кредитных инструментов (ставка реферансирования, норма обязательных банковских резервов в ЦБ, операции на открытом рынке ценных бумаг).

Предложение денег (денежная масса) осуществляет банковская система. Центральный банк страны, обладая монополией на эмиссию денег и регулируя ее размеры, непосредственно влияет на объем денежной массы, прежде всего, на количество денег для наличных расчетов (М1). Имея право на установление и изменение нормы обязательных резервов КБ, ЦБ регулирует не только общую величину денежной массы, но и создает ее в определенной пропорции к этим резервам, определяемой банковским мультипликатором, который показывает, что в процессе перемещения потоков денег от банков к заемщикам и обратно происходит кумулятивное увеличение денежной массы. Величина мультипликатора зависит от нормы обязательных банковских резервов, которая изменяется в зависимости от конкретной ситуации в стране.

Необходимо подчеркнуть очень важный момент -- увеличение объема резервов в банковском секторе происходит за счет поступления в нее новых резервов извне. И пока не иссякнут эти избыточные резервы, продолжается экспансия денег. Происходит банковская мультипликация, то есть процесс эмиссии платежных средств в рамках банковского сектора.

Банковский мультипликатор Макроэкономика / под ред. Н.П. Кетовой.- Ростов на Дону: "Феликс", 2004. -384 с. (Серия "высшееобразование"), стр. 95-98 (М) показывает, на сколько максимально может увеличиваться сумма банковских кредитов при увеличении денежной базы на единицу:

M= 1/ б+в=1/R

Факторы предложения денег:

- Резервы банковской системы (К), т. е. норма обязательных резервов КБ в ЦБ (б) и норма собственных резервов банков (в).

- Норма дохода от активов А (гА).

Следовательно, функция предложения денег в упрощенном виде:

Ms = f (rА, R)

Зависимость Ms от гА - прямая, от R - обратная.

Следовательно, теперь функция предложения денег может быть представлена более расширенно:

M=m (б, в (i), г (i) H

Предложение денег должно иметь свои количественные параметры, которые рассчитываются с учетом таких факторов, как прогнозируемые тенденции развития производства (темпы, структурная перестройка я др.), изменение уровней цен, доходов и процентной ставки, а также скорости обращения денег. Использование их в хозяйственной практике усложнено тем, что действие их бывает разнонаправленным. Так, падение темпов производства и сокращение объема валового продукта в одних условиях предполагают необходимость увеличения предложения денег, в других, напротив, делают это нецелесообразным. Аналогична ситуация и с другими факторами. Еще сложнее прогнозировать динамику денежной массы, когда в экономике страны одновременно присутствуют и спад производства, и дефицит товарной массы, и превышение темпов роста цен над темпами роста производительности труда.



3. Спрос на деньги. Теории спроса на деньги

Спрос на деньги -- это желание и возможность (в рамках своего дохода) хозяйствующих субъектов иметь деньги в соответствии со своими предпочтениями в определенный момент времени.

Понятие спроса на деньги трактуется различными научными школами неодинаково:

или только как желание иметь деньги в запасе;

или иметь деньги для текущих расходов;

или как совокупность того и другого.

Значит, объектом спроса на деньги могут быть как один на компонентов денежной массы, так и вое ее компоненты. Рассмотрим основные концепции спроса на деньги.

Простая теория спроса на деньги Макроэкономика / под ред. Н.П. Кетовой.- Ростов на Дону: "Феликс", 2004. -384 с. (Серия "высшееобразование"), стр. 98-102 (количественная теория денег). Она рассматривает спрос на деньги только как на средство обращения. Спрос на деньги объясняется потребностью в совершении сделок.

Уравнение количественной теории денег:

МVТ=РТ,

где Т -- количество сделок в год;

Р. -- цена типичной сделки;

VТ-- скорость обращения денег по сделкам, которая показывает сколько раз в течение года денежная единица переходит из рук в руки;

Мs -- предложение денег.

Поскольку величину Т трудно рассчитать, ее заменяют на величину совокупного объема производства -- Y. Следовательно -- МV=РY или МV=РQ

Если количество денег в экономике -- М, то количество товаров, которое можно приобрести на эти деньги -- M/P

Простая функция спроса на деньги предполагает, что реальный запас денег прямо пропорционален реальному доходу -- (M/P)d = RY (R-const)в состоянии равновесия спроса реальный запас денег равен его предложению: (M/P)d = M/P

В основе данной концепции лежат два предположения: Спрос на реальный запас денег пропорционален доходу и равен их Предложению.

Кембриджский вариант количественной теории денег (теория «желаемых кассовых остатков»). Объектом спроса на деньги представлена та часть дохода, которую субъект желает хранить в форме денег. Деньги здесь выполняют функцию сбережения.

Два фактора спроса на деньги как на желаемые кассовые остатки:

а) удобство обладания деньгами как всеобщим покупательным средством;

б) роль денег как страхового резерва на случай непредвиденных обстоятельств.

На решение субъекта, в каком соотношении разделить свой доход на две составляющие (для сделок и для хранения), влияют: мотив поведения в данный момент (во многом зависит от дохода) и желание сберегать.

Кембриджское уравнение спроса на деньги: M=кRP

Где M - денежная масса, R- величина производства в физическом выражении;

P- Уровень цен; r- часть RP, которую субъект предпочитает хранить в виде наличности;

RP - сумма денежных доходов, эквивалентная конечному продукту;

Обратим внимание на то, что данная концепция учитывает в экономическом анализе психологический фактор -- желание сберегать. Коэффициент r будет находиться в обратной зависимости от ставки процента и от скорости обращения денег. Теории спроса на деньги в кейнсианской модели. Ее содержание сводится к трем положениям:

- индивид принимает решение, в какой форме хранить данную сумму богатства;

- индивиду должны быть доступны альтернативные формы богатства (деньги и облигации).

Теория спроса на деньги Кейнса ставит своей целью объяснить, какие переменные величины определяют долю портфеля активов в денежной форме в течение периода, на который распространяется решение держателя портфеля.

Спрос на деньги Кейнс объясняет тремя мотивами: трансакционный мотив, спекулятивный мотив и мотив предосторожности.

Функция спроса на деньги по трансакционному мотиву, по сущности, аналогична функции спроса на деньги в кембриджском варианте количественной теории денег. Сам Кейнс объяснял его необходимостью «заполнить интервал между получением дохода него расходованием ».

Сумма номинальных денежных остатков, которой индивид желает располагать для реализации своего трансекционного мотива, представляет собой постоянную долю денежного дохода и составляет смысл трансакционного спроса на деньги.

Md=кpy

Где к- постоянной величина.

При этом оговаривается предположение -- продолжительность интервала между получением дохода и его расходованием стабильна и не изменяется в зависимости от колебаний уровня дохода или процентной ставки. Можно получить агрегированный спрос на трансакционные денежные остатки путем сложения спроса всех индивидов.

Следует отметить, что к в кейнсианской модели не равнозначно к в модели количественной теории. Для последних к представляет собой величину, обратную скорости обращения всей денежной массы.

У представителей школы Кейнса -- она относятся лишь к скорости отражения трансакпионных остатков, а на скорость обращения всех денежных остатков влияют все три мотива спроса на деньги, и, следовательно, она является функцией ставки процента в долгосрочном периоде. Кейнсианский спекулятивный мотив спроса на деньги играет основную роль и составляет основу теории Кейнса, суть которой в том, что желаемый размер денежных остатков и, следовательно, скорость обращения всей денежной массы зависят от ставки процента на облигации. Спекулятивный мотив основывается на желании получить прибыль благодаря лучшему по сравнению с рынком знанию того, что принесет будущее. Кейнс утверждает, что индивид, который полагает, что будущие процентные ставки окажутся выше значений, ожидаемых рынком, имеет основание хранить ликвидную наличность, а не облигации. И, наоборот, в основе кейнсианского спекулятивного мотива лежит стремление к максимизации прибыли. Деньги здесь выступают как один из видов имущества, и как таковые, они в любой момент могут превратиться в деньги для сделок. Спекулятивный мотив спроса на деньги связан их функцией сохранения ценности, а не с функцией средства платежа. Спрос на деньги как имущество обратно пропорционален доходности ценных бумаг. Трансакционный и спекулятивный мотивы считаются основой кейнсианской функции спроса на деньги.



Кейнсианский мотив предосторожности. Экономическая теория: Учеб, для студ. высш. учеб. заведений/ под ред. В.Д. Камаева. - 10-е изд., перераб. и доп.-М.: Гуманитар. Изд. Центр. Владас, 2004. -592 с.: ил., стр. 342-347 Сущность его заключается в неуверенности (неопределенности) будущего процента или дохода. В условиях неопределенности предполагается, что люди не склонны допускать риск в отношении своих финансовых средств. Облигации считаются рисковыми активами, деньги же таковыми не являются, поэтому индивиды при определенных обстоятельствах предпочитают хранить деньги, а не облигации. В основе кейнсиенского мотива предосторожности лежит стремление к предотвращению риска.

Особенность данного мотива состоит в том, что в одних случаях Кейнс связывает его зависимость от процентной ставки (как в спекулятивном мотиве), а в других -- от уровня дохода (как в трансакционном мотиве).

Мотив предосторожности -- это желание обеспечить в будущем возможность распоряжаться определенной частью ресурсов в форме денежной наличности.



Рисунок 4.6 представляет кейнсианскую теорию функции спроса на деньги.

Спрос состоит из двух элементов: один связав с уровнем денежного дохода и полностью неэластичен по отношению к процентной ставке; другой зависит от процентной ставки:

Md=кpy + L2 (r)

Портфельные теории спроса на деньги.

Теория индивидуального спроса на Деньги базируется на двух допущениях:

а) индивид ставит себе цель максимизировать прибыль;

б) индивид ставит себе цель минимизировать риск от хранения своих средств.

Данные допущения, касающиеся поведения индивида, составляют основу так называемого портфельного подхода к спросу на деньги. Портфельные теории спроса на деньги подчеркивают их роль как средства сбережения. Потребность в деньгах определяется относительной привлекательностью различных видов активов.



Рис. 4.7 «Ликвидная ловушка»

Здесь может возникнуть ситуация, которую мы уже назвали (вслед за Кейнсом) «Ликвидной ловушкой», а именно -- процентная ставка снижается до такого низкого уровня (г0), что все индивиды единодушно будут ожидать ее повышения и будут хранить все богатство в форме денег, а не облигаций (по мотиву предосторожности и спекулятивному мотиву).

Так, например, )в теориях М. Фридмена утверждается, что спрос на деньги отдельного индивида ограничен его доходом и определяется посредством уравнивания на пределе выгоды, получаемой от запаса денег и дохода, приносимого альтернативными активами. Каждый экономический субъект может держать свое богатство в различных формах: денег, недвижимости, акций, облигаций и др. .

Портфель -- это не только совокупность, но комбинация активов, которыми располагает экономический субъект. Выбор портфеля зависит от решения конкретного индивида, как распределить свое богатство между различными видами активов в зависимости от приносимого ими дохода и степени их риска, а также от общей суммы накопленного богатства, что отражается в следующей формуле:

(M/P)d = L(rs, rn, рe, щ) (1)

где rs -- реальные ожидаемые доходы по акциям;

гb -- реальные ожидаемые доходы по облигациям;

рe -- ожидаемый темп инфляции (изменения уровня цен в процентах);

W-- накопленное богатство (общая сумма дохода).

При росте rs , rb , р e спрос на деньги падает, при росте W -- потребность в деньгах возрастает.

Функция спроса на деньги (M/P)d = L ( i,y) (2)

может служить заменой ранее рассмотренной функции (1.1), т. к. чем выше доход (у), тем больше накопленное богатство ( W) , i= rs+rb+рe поэтому с ростом дохода по облигациям или ожидаемого темпа инфляции растет номинальный процент и, следовательно, падает спрос на деньги.

Отсюда следуют и два других вывода: а) желаемые кассовые остатки являются стабильной функцией процентных ставок, реального дохода и других переменных;

б) желаемая скорость обращения денег является стабильной функцией тех же переменных

V=PY/Md = L ( i,y)

деньги спрос резерв банковский

Портфельные теории более подходят для объяснения спроса на деньги, когда в качестве денег рассматриваются агрегаты М2 и МЗ.

4. Равновесие на рынке денег; Модель LМ. Одновременное равновесие на рынке благ и рынке денег

Равновесие па денежном рынке достигается тогда, когда предложение денег (денежная масса) совпадает со спросом на них (спрос на кассовые остатки).

Условие равновесия на рынке денег при заданном уровне цен в алгебраическом виде записывается равенством: Макроэкономика / под ред. Н.П. Кетовой.- Ростов на Дону: "Феликс", 2004. -384 с. (Серия "высшееобразование"), стр. 102-105

На денежном рынке определяется равновесная ставка процента. При денежной базе Н0 и национальном доходе у0 ставка процента примет значение i0. При увеличении денежной базы до Н1 но при том же доходе у1 ставка процента снизится до i1,. Рост дохода до у2 при неизменной денежной базы Н0 вызовет рост ставки процента до i2. Совокупность всех комбинаций у и i, которые при заданном количестве денег обеспечивают равновесие на рынке денег, образует т.н. LМ -- кривую.

Функция LM вытекающая из теории предпочтения ликвидности, выражает отношение между совокупным доходом и ставкой процента на денежном рынке. С ростом ставки процента и увеличением совокупного дохода кривая LM поднимается вверх и направо.



Размещено на http://www.allbest.ru/

Размещено на http://www.allbest.ru/

Поскольку невозможна ситуация, когда ставка процента упала бы ниже определенной положительной величины, кривая ЬМ должна иметь горизонтальное положение в левой части своего пути. В более высокой части кривая стремится к вертикальному положению, так как должен быть достигнут пункт, когда доход увеличивается и все наличные деньги использованы для сделок. За пределом этого пункта совокупный доход не может больше увеличиваться, каким бы ни был рост ставки процента. Это и объясняет форму кривой LМ,

Совместное равновесие на рынках благ и денег: 1S-LМ -- модель.

Предложенная Р. Хиксом (1935г), IS-LМ--модель получила широкое распространение в 50-х годах XX века благодаря трудам А. Хансена и поэтому известна как модель Хикса--Хансена. Модель рассматривает взаимодействие рынков и показывает условия учитывает ни деятельности государства, ни внешнеэкономических отношений.

IS-LM -- показывает, что условия равновесия на двух рынках (товаров и денежном) есть функция двух переменных: ставки процента и уровня совокупного дохода.

Функция IS выражает отношение между ставкой процента и уровнем совокупного дохода на рынке товаров.

Для предельной эффективности данного капитала размеры инвестирования находятся в обратной зависимости от ставки процента. Если отвлечься от прямого воздействия ставки процента на сбережения (как это делает Дж.Кейнс), то для данного объема инвестирования и при постоянной номинальной заработной платы равновесная величина совокупного дохода дана мультипликатором, т. е. функцией потребления. Следовательно, для данной предельной эффективности капитала и данной функции потребления существует определенный уровень совокупного дохода, который соответствует любой ставке процента. Кривая IS показывает уровень дохода, для которого существует равенство между сбережением и инвестированием при определенной ставке процента. Поскольку снижение ставки процента увеличивает инвестирование, а оно влечет за собой рост дохода, то кривая IS наклонена вниз слева направо.

Совместим рисунки 4.10 и 4.11.

Кривая IS и кривая LM пересекаются в точке Р, в которой совокупный доход и ставка процента одновременно определяется для данной предельной эффективности капитала, для данной потребительской функции, данного предпочтения ликвидности и данной денежной системы. Кривая LМ указывает, что многочисленные ставки процента совместимы с денежным равновесием. Кривая IS показывает, что многочисленные ставки процента совместимы с равновесием на рынке товаров. Существует только одна ставка процента и один уровень дохода, которые могут быть совместимы одновременно и с равновесием на рынке товаров и с денежным равновесием. Равновесие в модели достигается в точке пересечения кривых IS и LМ. Достижение равновесия одновременно на указанных рынках лишь при одном сочетании значений величины национального дохода и ставки процента (у0,iо) дает более Наглядное представление рисунок 4.12, где М -- предложение денег, L -- спрос на деньги, уS -- предложение товаров, уD -- спрос на товары. Над линиями LM и IS расположены области избытка, а под ними -- области дефицита (и по деньгам, и по товарам). Пересечение этих линий делит все множество сочетаний i и у на четыре области, различающиеся характером неравновесия на отдельных рынках. Избыток предложения: ys > yd и M>L; недостаток предложения: уS< уDи М<L.

В большинстве случаев равновесие установится быстрее на денежном рынке, чем на рынке благ, так как для изменения объема производства требуется больше времени, чем для изменения количества находящихся в обращении денег.

Переход в точку равновесия осуществляется так: избыток денег приводит к снижению



На рынке благ еще наблюдается избыток, который под воздействием двух факторов начнет уменьшаться (при условии фиксированных цен):

А). Снижение ставки процента увеличит инвестиционный спрос предпринимателей;

Б). Предприниматели начнут сокращать производство, что приведет к снижению дохода.

В результате на рынке денег вновь образуется избыток, снизится ставка процента. Процесс «приспособления » рынков будет продолжаться до установления точки равновесия при значениях y0 i0.

5. Современные денежные средства

1. Товарные деньги имели действительную стоимость, поскольку на них затрачивалось эквивалентное количество труда. Нынешние бумажные деньги, по сути дела, не имеют внутренней стоимости. Этот знак стоимости никак не соответствует затратам на его изготовление. Например, в Англии каждая напечатанная банкнота достоинством в несколько фунтов стерлингов обходится государству в 2 пенса (0,02 фунта стерлингов). В 1994 г. создание денежной купюры в 10 ООО руб. нашему государству обходилось в 25 руб.

2. Как известно, товарные (и особенно золотые) деньги по своей природе были естественным эквивалентом покупаемых на них товаров. Но современные денежные средства не соответствуют той экономической природе. Сейчас под стоимостью денег подразумевается то количество товаров и услуг, которое можно обменять на денежную единицу (рубль, доллар и др.). Но такое определение, скорее всего, не раскрывает суть дела. Неясно, пожалуй, главное. Почему же на бумажные деньги (не обеспеченные золотом и чем-либо вообще) сейчас можно приобрести любой товар, купить даже золотые вещи?

Вся искусственность современных денег состоит в том, что они представляют собой долговые обязательства государства, банков , сберегательных учреждений. Эти обязательства выполняют роль денег в результате принудительно-правовых мер государства. В законодательном порядке государство подтверждает, что наличные деньги -- это законное платежное средство (бумажные деньги должны приниматься при уплате долга). Иначе говоря, деньги можно условно назвать свидетельством о «праве на получение товара». Так, в ст. 140 Гражданского кодекса РФ закреплено: «Рубль является законным платежным средством, обязательным к приему по нарицательной стоимости на всей территории Российской Федерации».

Вполне очевидно, что в природе современных денежных средств заложена опасность краха денежной системы. Такая опасность возникает, когда банки и государство по каким-то причинам перестают расплачиваться по своим долговым обязательствам.

Как мы знаем, золотые монеты были способны нормально выполнять все свойственные им пять функций. Но отмена золотого стандарта привела к тому, что отпали две функции, которые не могут осуществляться без золота в качестве денег: средство образования сокровищ и мировые деньги. В современных условиях в определенной мере и по-своему выполняются три функции денег: мера стоимости, средство обращения и средство платежа.

Золотые монеты и разменные на золото бумажные деньги имели полную ликвидность -- способность быть обмененными на товары и услуги. Ныне же денежные средства обладают разной ликвидностью, ибо с ними связаны разные долговые обязательства банков и государства. Такое различие положено в основу деления всей денежной массы на связанные между собой агрегаты.

Денежные агрегаты Экономическая теория: Учебник. - 3-е изд. перераб. и доп. - М: Юрайт. Издат, 2004. -399 с., стр. 96 -- части современных денежных средств, которые применяются, для обращения и платежа. Они объединяют разные долговые обязательства в зависимости от степени и характера их ликвидности. Эти части последовательно включают все менее ликвидные компоненты, которые во все большей мере служат средством сохранения ценности.

В разных странах вся денежная масса делится на разные виды агрегатов, что во многом зависит от уровня развития кредитных отношений и денежного рынка. Наиболее распространены три денежных агрегата, которые именуются М1, М2 и МЗ. В М1 входят; деньги в узком смысле, обладающие наибольшей ликвидностью (наличные деньги -- банкноты и монеты, безналичные чековые; вклады, вклады населения в сбербанках до востребования и т.п.); В М2 и МЗ включаются, как говорится, «почти деньги» -- финансовые (денежные) средства, предназначенные для сохранения (вклады населения предприятий на длительный срок в сберкассах, облигации государственных займов и др.). Последние 50 лет очень заметны серьезные изменения денежных агрегатов. В западных странах резко уменьшилась доля наличных денег у населения (но в России удельный вес наличных денег у населения в составе М2 с начала 1990-х гг. 2003 г. неизменно держится на уровне 38--39%). В то же время в странах с развитой новой экономикой повысился удельный вес безналичных денежных вкладов и финансовых средств, сданных банкам на сохранение. Все большее распространение информационных технологий в кредитно-денежной системе в последнее время породило два вида денежных средств:

а) пластиковых;

б) электронных денег;

Пластиковые деньги -- это платежные карточки, с помощью которых производят безналичные расчеты за товары и услуги, а ; получают наличные деньги (через банкоматы -- электронные банковские аппараты самообслуживания для выдачи денег).

Пластиковые карточки различаются по назначению: для снижения цены в пользу покупателя, расчетов за автомобильное топливо приобретения по безналичному расчету в кредит товаров и услуг и др.

Под электронными деньгами подразумеваются электронные денежные расчеты, которые производятся между гражданами и предприятиями торговли и услуг. Речь идет о применении компьютерных сетей, систем связи со средствами кодирования и (применении условных обозначений и названий), ее автоматической обработки. Применение электронной цифровой росписи облегчает заключение договоров имущественного характера. С помощью информационных технологий налажена электрическая почта: передаются платежные документы, информация о ценах, совершаются сделки купли-продажи товаров и услуг. Рассмотренные нами отличия современных денежных средств золотого стандарта обусловили коренные изменения движения денег на международной арене.

Международное денежное обращение Экономическая теория: Учебник. - 3-е изд. перераб. и доп. - М: Юрайт. Издат, 2004. -399 с., стр. 100-101

Как уже говорилось, с 1971 г. прекратился обмен валют всех стран на золото.

Под валютой принято понимать денежную единицу страны (рубль, доллар и др.), а также денежные знак иностранных государств.

При установлении экономических отношений между странами определяется валютный курс, по которому взаимно обмениваются национальные валюты. Этот курс объединяет название пропорции обмена двух валют: девизный и обменный курсы.

Девизный курс показывает, сколько единиц иностранной валюты можно получить за единицу отечественной. Иначе говоря, девизный курс-- это цена отечественной валюты, выраженная в единицах иностранной (например, сколько марок обменивается на 1 рубль).

Обменный курс свидетельствует, какое количество единиц отечественной валюты можно получить в обмен на единицу иностранной. Это -- цена иностранной валюты (сколько рублей обменивается, скажем, на 1 доллар).

Значит, название пропорции обмена двух валют зависит от того, с позиции какой страны она рассматривается. Допустим, 20 руб. обмениваются на 1 доллар. Это -- обменный курс для россиянина и девизный курс -- 5 центов (1/20 часть доллара) за 1 рубль -- для владельца долларов.

Валюту подразделяют на неконвертируемую (используемую в пределах одной страны) и конвертируемую. Конвертируемая (обратимая) валюта беспрепятственно обменивается на любую иностранную (например, валюта большинства западных стран). Валюта с ограниченной обратимостью (или частично обратимая) обменивается не по всем валютным операциям и не для всех владельцев.

В современных условиях, когда международное денежное обращение действует без единой основы -- золота, применяются два вида валютного курса: фиксированный и плавающий.

Фиксированный (твердо установленный) валютный курс может быть результатом соглашения заинтересованных стран о поддержании пропорции обмена своих валют на определенном уровне. В случае отклонения курса национальной валюты от установленной величины центральный банк страны участницы соглашения проводит интервенцию на валютном рынке. А именно: он покупает или продает национальную валюту с целью восстановить фиксированный уровень своей денежной единицы.

Плавающий курс -- это обменный курс на валютном рынке, который зависит от спроса и предложения валют.

Углубленное изучение причин и последствий динамики, международного денежного обращения предусмотрено в последней главе, посвященной современному мировому хозяйству. Знание валютного курса потребуется при изучении инфляции.

6. Денежный рынок, условия его возникновения

Определение денежного рынка -- это система экономических отношений между хозяйствующими субъектами по поводу движения денег. Возникнув, деньги как товар особого рода, как всеобщий эквивалент сразу стали обслуживать обращение товаров. Много позднее, при определенных общественных условиях/они сами стали объектом купли-продажи. Возник рынок денег.

Рис, 4.1. Перемещение потоков денежных средств от собственников сбережений к заемщикам образование рынка денег

Каковы условия возникновения рынка денег? Более высокий уровень развития экономики; достаточная развитость рыночной системы и ее инфраструктуры; полнота реализации деньгами. Своих функций в их системном единстве; относительная стабильность денежной единицы; удобная, невещественная форма денег; абсолютная ликвидность денег; желание хозяйствующих субъектов сберегать.

Рисунок показывает, что в новых условиях движения денег, оставаясь по-прежнему в традиционном русле (в обращении товаров), обеспечивая и опосредуя движение товаров и услуг, приобретает и новое направление -- оно обособляется и существует относительно автономно как объект купли-продажи, как денежный капитал. Торговля деньгами обособляется от торговли товарами, осуществляется по своим законам и фазам.

Субъекты рынка денег Экономическая теория: Учебник. - 3-е изд. перераб. и доп. - М: Юрайт. Издат, 2004. -399 с., стр. 95 -- все байки страны и другие финансовые структуры, фирмы, индивиды одновременно могут выступать и как продавцы, и как покупатели денег сами или через посредников.

Банки получают заемные средства от населения и фирм (покупают деньги) и осуществляют их предложение на рынке. Кроме того, банки продают некоторые ценные бумаги (депозитные сертификаты, казначейские векселя и др.), а также покупают некоторые из них. Фирмы и другие нефинансовые компании выпускают и продают свои коммерческие бумаги (акции, облигации и др.). Государственные финансовые учреждения предлагают заемные средства (продают деньги) и реализуют государственные ценные бумаги. Индивиды в одной ситуации предлагают финансовым институтам часть своего совокупного дохода в виде денежных сбережений, а в другой -- сами выступают на стороне спроса на деньги. Купля-продажа денег имеет некоторые особенности в сравнении с куплей-продажей других товаров и услуг. Деньги не продаются в привычном смысле, они обмениваются на другие ликвидные активы по альтернативной стоимости, измеренной, как правило, в единицах процентной ставки.

Заключение

Деньги - это, пожалуй, одно из наиболее великих изобретений человеческой мысли. В живой природе аналогий не найдётся. Вся структура современной экономики предопределена существованием денег. Деньги "родила" торговля, а поскольку торговля - одно из самых древних занятий человечества, то в старину уходят корни и денежной системы, хотя устройство её (как и вид самих денег) многократно и сильно меняется на протяжении истёкших тысячелетий.

Теория денег - один из старейших и важнейших разделов экономической теории - берет начало в разработках выдающегося мыслителя древности Аристотеля, а ее системное формирование связано с трудами ученых - классиков А. Смита, К. Маркса, Ф. Энгельса.

Деньги можно рассматривать и как органический элемент рыночной системы, и как инструмент государственного регулирования. Они используются при построении моделей хозяйственного механизма общества в целом и различных его структур, а поэтому могут служить фактором экономической стабилизации. Однако имеются сложности в анализе денег и их использования в хозяйственной практике. Обусловлены они, прежде всего, несостоятельностью современной науки подтвердить преемственность генетических средств сущности и природы денег в условиях нового типа обращения с использованием кредитных инструментов.