7. По характеру использования чистая прибыль подразделяется на капитализированную (нераспределенную) и потребляемую. Капитализированная прибыль - это часть чистой прибыли, которая направляется на финансирование прироста активов предприятия. Потребляемая прибыль - та ее часть, которая расходуется на выплату дивидендов акционерам и учредителям предприятия.

Механизм формирования данных показателей представлен на рис.1.6.

Рисунок 1.6. - Механизм формирования финансовых результатов

В процессе анализа необходимо изучить состав прибыли, ее структуру, динамику и выполнение плана за отчетный год (табл.8.1). При изучении динамики прибыли следует учитывать инфляционные факторы изменения ее суммы. Для этого выручку корректируют на средневзвешенный индекс роста цен на продукцию предприятия в среднем по отрасли, а затраты по реализованной продукции уменьшают на их прирост в результате повышения цен на потребленные ресурсы за анализируемый период.

Таблица 1.4.

Анализ структуры и динамики прибыли

Показатель	Значение показателя
	Базовый период	Отчетный период	Изменение
	Сумма, тыс. руб.	Доля, %	Сумма, тыс. руб.	Доля, %	Сумма, тыс. руб.	Доля, %
Прибыль от реализации продукции, услуг
Сальдо прочих операционных доходов и расходов
Прибыль от основной операционной деятельности
Прибыль от инвестиционной деятельности
Общая сумма брутто-при-быяи от обычной деятельности до выплаты процентов ш налогов
Проценты к уплате
Прибыль отчетного периода от обычной деятельности до налогообложения
Налог на прибыль и экономические санкции по платежам в бюджет
Чистая прибыль от обычной деятельности
Сальдо чрезвычайных доходов и расходов
Чистая прибыль отчетного периода

Анализируя состав и динамику прибыли, следует иметь в виду, что ее размер во многом зависит и от учетной политики предприятия. Закон о бухгалтерском учете и другие нормативные документы предоставляют право субъектам хозяйствования самостоятельно выбирать некоторые методы учета, способные существенно повлиять на формирование финансовых результатов. Действующие нормативные акты допускают следующие методы регулирования прибыли субъектом хозяйствования.

1. Изменение стоимостных границ отнесения имущества к основным средствам или к оборотным активам, что влечет за собой изменение суммы текущих затрат и прибыли в связи с различными способами отнесения их на затраты.

2. Изменение метола переоценки основных средств: путем индексации первоначальной стоимости с использованием среднестатистических коэффициентов пересчета или прямым пересчетом первоначальной стоимости в цены, сложившиеся на дату переоценки на соответствующие виды основных средств. От выбранного метода переоценки основных средств зависят фонд переоценки имущества (добавочный капитал), сумма амортизационных отчислений и как результат - величина прибыли и собственного капитала предприятия.

3. Использование метода ускоренной амортизации по активной части основных средств также приводит к увеличению себестоимости продукции и уменьшению суммы прибыли, а, следовательно, и налогов на прибыль.

4. Применение различных методов оценки нематериальных активов и способов начисления амортизации по ним.

5. Выбор метода оценки потребленных производственных запасов (LIFO, FIFO, NIFO).

6. Изменение порядка списания затрат по ремонту основных средств на себестоимость продукции (по фактическим затратам или равномерными частями за счет созданного ремонтного фонда).

7. Изменение сроков погашения расходов будущих периодов, сокращение которых ведет к росту себестоимости продукции отчетного периода.

8. Изменение метода определения прибыли от реализации продукции (по моменту отгрузки продукции или моменту ее оплаты).

Таким образом, учетная политика, формируемая администрацией, открывает большой простор для выбора методологических приемов, способных радикально менять всю картину финансовых результатов и финансового состояния предприятия.

В процессе анализа необходимо установить соответствие принятой учетной политики предприятия действующим нормативным положениям по ведению бухгалтерского учета и определить влияние изменений в учетной политике на сумму брутто-прибыли, налогооблагаемой и чистой прибыли, а также на размер потребляемой и капитализированной прибыли. Для этого следует отразить в специальной таблице уровень перечисленных показателей до и после изменения каждого метода учетной политики субъекта хозяйствования.

1.3.2 Факторный анализ финансового результата от продаж

Наиболее важные результаты финансовой деятельности предприятия отражаются в бухгалтерском балансе предприятия, в отчете о финансовых результатах и их использовании и в отчете о движении денежных средств. По данным Прибыль отчетного периода отражается общий финансовый результат производственно-хозяйственной деятельности предприятия с учетом всех ее сторон. Важнейшая составляющая этого показателя - прибыль от реализации продукции - связана с факторами производства и реализации продукции.

Поэтому основное внимание аналитика должно быть сконцентрировано на исследовании причин и факторов изменений данного показателя.

Изменение прибыли от реализации продукции формируется под воздействием следующих факторов: изменения объема реализации; изменения структуры реализации; изменение отпускных цен на реализованную продукцию; изменения цен на сырье, материалы, топливо, тарифов на энергию и перевозки; изменения уровня затрат материальных и трудовых ресурсов.

Приведем методику формализованного расчета факторных влияний на прибыль от реализации продукции:

P=p•Q- (S^•Q+S^const) или P=N- (S+КР+УР)

Где: p - цена единицы изделия

Q - объем реализации;

S^ - удельные затраты;

S^{const -} постоянные издержки

N - выручка от реализации продукции;

S - себестоимость продукции

КР - коммерческие расходы;

УР - управленческие расходы.

Прибыль отчетного и базисного периода соответственно: P₁ и P₀.

Изменение прибыли от продаж:

ДP=P₁-P₀ = ДP^N+ ДP^S+ ДP^Sconst

ДP^N=N₁-S₀ - S^const₀ - N₀+ S₀+ S^const₀= N₁ - N₀;

ДP^S= N₁-S₁ - S^const₀ - N₁+ S₀+ S^const₀= S₀-S₁;

ДP^КР= N₁-S₁ - КР₁-УР₀ - N₁+ S₁+ КР₀-УР₀= КР₀ - КР₁;

ДP^УР= N₁-S₁ - КР₁-УР₁ - N₁+ S₁+ КР₁-УР₀= УР₀ - УР₁;

ДP= N₁ - S₁ - КР_{1 -} УР_{1 - (}N_{0 -} S₀ - КР_{0 -} УР₀)

1.3.3 Расчет и анализ показателей рентабельности

Рентабельность - показатель, характеризаущий величину прибыли на 1 рубль вложенного капитала.

Таблица 1.5 - Показатели, характеризующие рентабельность

Наименование показателя	Способ расчета	Пояснения
Рентабельность продаж		Показывает, сколько прибыли приходится на единицу реализованной продукции
Бухгалтерская рентабельность		Показывает, уровень прибыли после выплаты налога
Чистая рентабельность		Показывает, сколько чистой прибыли приходится на единицу реализованной продукции
Экономическая рентабельность		Показывает эффективность использования всего имущества организации
Рентабельность собственного капитала		Показывает эффективность использования собственного капитала. Динамика R5 оказывает влияние на уровень котировки акций
Валовая рентабельность		Показывает, сколько валовой прибыли приходится на единицу реализованной продукции
Фондорентабельность		Показывает эффективность использования основных средств и прочих внеоборотных активов
Рентабельность перманентного капитала		Показывает эффективность использования капитала, вложенного в деятельность организации на длительный срок

Третьей составляющей понятия "результативность" являются показатели прибыльности или рентабельности.

По данным "Отчета о прибылях и убытках" (ф. № 2) можно проанализировать динамику рентабельности продаж, чистой рентабельности отчетного периода, а также влияние факторов на изменение этих показателей.

Рентабельность продаж (К^п) - это отношение суммы прибыли от продаж к объему реализованной продукции:

Из этой факторной модели следует, что на рентабельность продаж влияют те же факторы, которые влияют на прибыль от продажи. Чтобы определить, как каждый фактор повлиял на рентабельность продаж, необходимо осуществить следующие расчеты.

1. Влияние изменения выручки от продажи на рентабельность:

где N1 и N0 - отчетная и базисная выручка,

S1 и S0 - отчетная и базисная себестоимость;

КР1, и КР0 - отчетные и базисные коммерческие расходы;

УР1 и УР0 - управленческие расходы в отчетном и базисном периодах.

2. Влияние изменения себестоимости продажи на рентабельность:

3. Влияние изменения коммерческих расходов на рентабельность продаж:

4. Влияние изменения управленческих расходов на рентабельность продаж:

Совокупное влияние факторов составляет: ДR= ± ДR^N± ДR^S± ДR^КР± ДR^УР

Глава 2: Анализ финансового состояния и финансовых результатов предприятия АООТ "Останкинский мясоперерабатывающий комбинат"

2.1 Общая характеристика предприятия АООТ "Останкинский мясоперерабатывающий комбинат"

Полное фирменное наименование: Открытое акционерное общество "Останкинский мясоперерабатывающий комбинат".

Сокращенное фирменное наименование: ОАО "ОМПК".

Данные об изменениях в наименовании и организационно-правовой форме эмитента:

полное фирменное наименование: Акционерное общество открытого типа "Останкинский мясоперерабатывающий комбинат"

сокращенное фирменное наименование: АООТ "ОМПК"

введено: "25" января 1993 года

Основание изменения: в соответствии с требованиями законодательства РФ

номер государственной регистрации: 021.170

дата регистрации: "25" января 1993 года

наименование органа, осуществившего государственную регистрацию: Московская регистрационная палата

основной государственный регистрационный номер: 1027739261263

дата регистрации: "26" сентября 2002 года

наименование регистрирующего органа: МИМНС РФ № 39 по городу Москве

срок существования эмитента с даты его государственной регистрации: с даты государственной регистрации эмитент существует 14 лет.

Акционерное общество "Останкинский мясоперерабатывающий комбинат" создано при приватизации государственного предприятия Останкинский мясоперерабатывающий комбинат. ОАО (АООТ)"ОМПК" зарегистрировано Московской регистрационной палатой "25" января 1993 года. Общество создано на неопределенный срок.

ОАО "ОМПК" было создано с целью извлечения прибыли от производства и реализации колбасных изделий и мясных полуфабрикатов. Общество является промышленным предприятием. Основной вид деятельности - производства колбасных изделий и мясных полуфабрикатов.

место нахождения эмитента: 127254, город Москва, Огородный проезд, дом 18

место нахождения постоянно действующего исполнительного органа эмитента: 127254, город Москва, Огородный проезд, дом 18

номер телефона: (495) 980-53-86

номер факса: (495) 619-03-12

адрес электронной почты: info@sosiska.ru;

адрес страницы в сети "Интернет", на которой доступна информация об эмитенте, выпущенных и/или выпускаемых им ценных бумагах: http://www.disclosure.ru/issuer/7715034360/index. shtml 7715034360

Отраслевая принадлежность эмитента

ОКВЭД:

15.13.1; 15.11.3; 15.81; 15.72; 15.88; 63.40; 51.32.2; 51.38.23; 51.38.24; 52.22.2; 52.24.1; 51.38.22; 51.70

Основными видами деятельности ОАО "ОМПК" являются: производство и реализация колбасных изделий, мясных полуфабрикатов, мясных продуктов, диетического питания, сухих животных кормов, пищевых и технических жиров, сырья для производства клея, консервов, хлебобулочных изделий, транспортировка и продажа этой продукции.

Деятельность Общества не ограничивается оговоренной в Уставе. Общество осуществляет любые виды деятельности, имеет право заключать сделки, выходящие за пределы основной деятельности, но не запрещенные действующим законодательством. Общество осуществляет медицинское обслуживание и иные виды деятельности в порядке, установленном действующим законодательством.

2.2 Оценка динамики и структуры имущества предприятия и источников его формирования

Финансовое положениеООТ "Останкинский мясоперерабатывающий комбинат" характеризуется размещением и использованием средств (активов) и источниками их формирования - собственного капитала и обязательств, т.е. пассивов. Эти сведения предоставлены в форме № 1 “Бухгалтерский баланс”. По данным формы № 1 за 2008 год составим сравнительный аналитический баланс (таблица 2.1).

На основе данных аналитической таблицы 2.1 можно сделать следующие выводы:

1. Общая стоимость имущества увеличилась за отчетный период на 1026536 тыс. рублей или на 28,14%, что свидетельствует о благоприятном развитии хозяйственной деятельности предприятия;

2. Увеличение стоимости имущества сопровождалось внутренними изменениями в активе: при росте стоимости внеоборотных активов на 110643 тыс. рублей или на 5,71 % произошло увеличение оборотных средств на 815244 тыс. рублей или на 33,45%, что расценивается как положительная тенденция к улучшению финансовой деятельности.

3. Дебиторская задолженность (платежи, по которым ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты) увеличилась на 594618 тыс. рублей или на 22,68%.

4. Пассивная часть баланса характеризуется преобладающим удельным весом заемных источников средств, причем их доля в общем объеме увеличилась в течение года на 13,54 %.

5. Доля кредиторской задолженности поставщикам и др. уменьшилась на 0,47 % или на 12334 тыс. рублей.

В целом наблюдается низкая автономия предприятия (относительно невелик удельный вес собственного капитала - 44,47 %) и высокая степень использования заемных средств - 93,25 %.

Таблица 2.1

Сравнительный аналитический баланс АООТ "Останкинский мясоперерабатывающий комбинат"за 2008 г.

2.3 Анализ финансовой устойчивости

Финансовая устойчивость - это определенное состояние счетов предприятия, гарантирующее его постоянную платежеспособность, т.е. способность предприятия обеспечить источниками финансированию средства, необходимые для осуществления для осуществления хозяйственной деятельности.

1. Собственный оборотные средства:

где СОС - величина собственных оборотных средств;

СК - величина собственного капитала;

ВА - величина внеоборотных активов.

2. Долгосрочные источники финансирования:

где ДИ - величина долгосрочных источников финансирования;

СК - величина собственного капитала;

ДО - долгосрочные обязательства;

ВА - величина внеоборотных активов.

3. Общая величина источников финансирования:

где ОВИ - общая величина источников финансирования;

СК - величина собственного капитала;

ДО - долгосрочные обязательства;

КО - краткосрочные обязательства;

ВА - величина внеоборотных активов.

На основе показателей источников финансирования запасов и затрат можно рассчитать показатели обеспеченности (избытка / недостатка) запасов и затрат источниками финансирования.

1. Избыток / недостаток собственных оборотных средств:

где ±Ф^СОС - избыток / недостаток собственных оборотных средств;

СОС - величина собственных оборотных средств;

ЗЗ - величина запасов и затрат.

2. Избыток / недостаток долгосрочных источников финансирования:

где ±Ф^ДИ - избыток / недостаток долгосрочных источников финансирования;

ДИ - долгосрочные источники финансирования;

ЗЗ - величина запасов и затрат.

3. Избыток / недостаток общей величины источников финансирования:

где ±Ф^ОВИ - избыток / недостаток общей величины источников финансирования;

ОВИ - общая величина источников финансирования;

ЗЗ - величина запасов и затрат.

Определим и оценим финансовую устойчивость предприятия (таблица 2.2)

Таблица 2.2

Абсолютные показатели финансовой устойчивости.

Показатель	Начало года тыс. руб.	Конец года тыс. руб.	Изменение
Собственный капитал	887733	1165924	278191
Внеоборотные активы	817849	967503	149654
Наличие собственных оборотных средств (СОС)	69884	198421	128537
Долгосрочные обязательства	20241	37523	17282
Наличие долгосрочных источников финансирования (ДИ)	90125	253944	163819
Краткосрочные обязательства	1713866	2444930	731064
Наличие общей величины источников финансирования (ОВИ)	1803991	2680874	876883
Общая сумма запасов и затрат	638908	858981	220073
Избыток / недостаток собственных оборотных средств (±ФСОС)	-569024	-660560	-91536
Избыток / недостаток долгосрочных источников финансирования запасов и затрат (±ФДИ)	-548783	-605037	-56254
Избыток / недостаток общей величины источников финансирования запасов и затрат (±ФСОС)	1165083	1821893	656810

Как показывают данные табл.2.2, на предприятии устойчивое финансовое состояние и в начале и в конце 2008 года. Такое заключение сделано на основании того, что у предприятия имеются собственные оборотные средства (90125, 253944 тыс. руб.), следовательно запасы и затраты покрываются собственными оборотными средствами.

Негативным моментом является неудовлетворительное исполнение предприятия внешних заемных средств. Краткосрочные обязательства, представленные в отчетности слишком велики и увеличились за анализируемый период на 731064 руб.

На предприятии нарушенная финансовая устойчивость - характеризуется недостатком собственных оборотных средств и долгосрочных источников финансирования и избытком общей суммы источников финансирования запасов и затрат:

Таблица 2.3

Уровень обеспеченности запасов и затрат источниками финансирования при различных типах финансовой устойчивости.

Типы финансовой устойчивости	Показатели обеспеченности запасов и затрат источниками финансирования
	±ФСОС	±ФДИ	±ФОВИ
Нарушенная	? 0	? 0	? 0

Рассчитаем относительные показатели или коэффициенты финансовой устойчивости.

1. Коэффициент капитализации (плечо финансового рычага)

где U₁ - коэффициент капитализации;

ЗК - величина заемного капитала;

СК - величина собственного капитала.

2. Коэффициент автономии (финансовой независимости)

где U₂ - коэффициент автономии;

СК - величина собственного капитала;

П - общая величина пассивов.

3. Коэффициент финансирования (задолженности)

где U₃ - коэффициент финансирования;

СК - величина собственного капитала;

ЗК - величина заемного капитала.

4. Коэффициент финансовой устойчивости

где U₄ - коэффициент финансирования;

СК - величина собственного капитала;

ДО - величина долгосрочных обязательств;

П - общая величина пассивов.

5. Коэффициент маневренности

где U_{5 -} коэффициент маневренности;

СК - величина собственного капитала;

ВА - величина внеоборотных активов.

6. Коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных активов

где U₆ - коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных активов;

ТА - величина текущих активов;

ВА - величина внеоборотных активов.

Исходя из данных бухгалтерского баланса АООТ "Останкинский мясоперерабатывающий комбинат" характеризующие финансовую устойчивость имеют значения, приведенные в таблице 2.4.

Таблица 2.4.

Коэффициенты финансовой устойчивости АООТ "Останкинский мясоперерабатывающий комбинат" 2008 год (в долях единицы)

Показатель	Нормативное значение	Начало года	Конец года	Изменение
Коэффициент капитализации (плечо финансового рычага)	U1 ? 1,5	1,95	2,13	0,18
Коэффициент автономии (независимости)	U2 = 0,4-0,6	0,34	0,32	-0,02
Коэффициент финансирования (задолженности)	U3 ? 0,7	0,51	0,47	-0,04
Коэффициент финансовой устойчивости	U4 ? 0,6	0,35	0,33	-0,02
Коэффициент маневренности	U5 = 0,2-0,5	0,08	0,17	0,09
Коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных активов	^ положительно	2,2	2,77	0,57

Динамика коэффициента капитализации свидетельствует о недостаточной финансовой устойчивости предприятия, т.к. для этого необходимо, чтобы этот коэффициент был не выше единицы. То есть, на каждый рубль собственных средств приходится 2,13 руб. заемных средств на конец периода. Однако коэффициент капитализации даст лишь общую оценку финансовой устойчивости. Оборотные активы не финансируются за счет собственных средств.

Значение коэффициента автономии (независимости) ниже критической точки, что также свидетельствует о неблагоприятной финансовой ситуации, т.е. собственникам принадлежит 32 % в стоимости имущества. Этот вывод подтверждает и значение коэффициента финансирования и финансовой устойчивости.

2.4 Анализ ликвидности и платежеспособности

Анализ ликвидности баланса сводится к проверке того, покрываются ли обязательства в пассиве баланса активами, срок превращения которых в денежные средства равен сроку погашения обязательств.

Таблица 2.5

Анализ ликвидности бухгалтерского баланса.

Актив	Начало года, тыс. руб.	Конец года, тыс. руб.	Пассив	Начало года, тыс. руб.	Конец года, тыс. руб.	Излишек/ недостаток
						начало года, руб. [2-5]	конец года, руб. [3-6]
1	2	3	4	5	6	7	8
Наиболее ликвид. Активы А1	3706	274	Наиболее срочные пассивы П 1	1713846	1701512	-1710140	-1701238
Быстро реал-мые	1120595	1715766	Кратко-срочные пассивы П 2	0	0	1120595	1715766
активы
А 2
Медлен. реал-мые активы А 3	638908	858981	Долго-срочные пассивы П3	20241	37523	618667	821458
Трудно-реал-мые активы А 4	817849	967503	Постоянные пассивы П4	887733	1165924	-69884	-198421
Баланс	2621840	3648376	Баланс	2621840	3648376	--	--

Результаты расчетов по анализу ликвидности баланса по данным таблицы 2.5 показывают, что АООТ "Останкинский мясоперерабатывающий комбинат" сопоставление итогов групп по активу и пассиву имеет следующий вид:

На начало 2008 года - { А 1< П 1; А 2 > П 2; А 3 > П 3; А 4 < П 4 }

На конец 2008 года - { А 1 < П 1; А 2 > П 2; А 3 > П 3; А 4 < П 4 }

Исходя из этого, можно охарактеризовать ликвидность баланса АООТ "Останкинский мясоперерабатывающий комбинат" как недостаточную.

Сопоставление А 1 - П 1 и А 2 - П 2 позволяет выявить текущую ликвидность п\п, что свидетельствует о критической неплатежеспособности в ближайшее время.

Сравнение А 3 и П 3 отражает перспективную ликвидность, на ее основе прогнозируется долгосрочная ориентировочная платежеспособность. В данном анализе ликвидности баланса АООТ "Останкинский мясоперерабатывающий комбинат" третье неравенство отражает платежный излишек.

Теоретически недостаток средств по одной группе активов компенсируется избытком по другой, на практике менее ликвидные средства не могут заменить более ликвидные.

Проводимый по изложенной схеме анализ ликвидности баланса является приближенным. Более детальным является анализ платежеспособности, при помощи финансовых коэффициентов.

1) текущая ликвидность (ТЛ) баланса:

ТЛ на начало года = (3706+1120595) - (1713846+0) =-589545

ТЛ на конец года = (274+1715766) - (1701512+0) = 14528

2) перспективная ликвидность (ПЛ) баланса:

ПЛ на начало года = 638908-20241=618667

ПЛ на конец года = 858981-37523=821458

Платежеспособность - это способность предприятия своевременно и в полном объеме выполнить свои платежные обязательства, вытекающие из торговых, кредитных и иных операций платежного характера.

1. Общий показатель платежеспособности

где L₁ - общий показатель платежеспособности;

А1, А2, А3 - группы активов по степени ликвидности;

П1, П2, П3 - группы пассивов по степени срочности погашения.

2. Коэффициент абсолютной ликвидности

где L₂ - коэффициент абсолютной ликвидности;

ДС - величина денежных средств;

КФВ - величина краткосрочных финансовых вложений;

ТО - величина текущих обязательств.

3. Коэффициент "критической оценки" (быстрой / срочной ликвидности)

где L₃ - коэффициент быстрой ликвидности;

ДС - величина денежных средств;

КФВ - величина краткосрочных финансовых вложений;

КДЗ - величина краткосрочной дебиторской задолженности (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев);

ТО - величина текущих обязательств.

4. Коэффициент текущей ликвидности

где L₄ - коэффициент текущей ликвидности; ТА - величина текущих активов; ТО - величина текущих обязательств.

5. Доля оборотных средств в активах

где L₆ - коэффициент, характеризующий долю оборотных средств в активах;

ТА - величина текущих активов;

А - величина совокупных активов по балансу.

6. Коэффициент обеспеченности собственными средствами

где L₇ - коэффициент обеспеченности собственными средствами;

СК - величина собственного капитала;

ВА - величина внеоборотных активов;

ТА - величина текущих активов.

Для анализа платежеспособности построим таблицу 2.6.

Таблица 2.6

Коэффициента платежеспособности.

		На начало	На конец		На начало	На конец
	А1	3706	274	П1	1713846	1701512
	А2	1120595	1715766	П2	0	0
	А3	638908	858981	П3	20241	37523
	А4	817849	967503	П4	887733	1165924
Коэффициенты платежеспособности	Начало года	Конец года	Изменение	Нормальное ограничение
1. Общий показатель ликвидности	0,440	0,652	0,212	L1>1
2. Коэффициент абсолютной ликвидности	0,002	0,001	-0,001	L2>0,2ч0,7
3. Коэффициент критической оценки	0,656	1,009	0,353	Допустимое 0,7?0,8, желательное ?1,5
4. Коэффициент текущей ликвидности	1,029	1,514	0,485	Необходимое значение 1, оптимальное - не менее 2,0
5. Доля оборотных средств в активах	0,6725	0,7058	0,0333	Зависит от отраслевой принадлежности организации
6. Коэффициент обеспеченности собственными средствами	0,0397	0,0771	0,0374	Не менее 0,1

Динамика коэффициентов характеризующих платежеспособность АООТ "Останкинский мясоперерабатывающий комбинат" отрицательная.

Коэффициент критической оценки показывает, какая часть краткосрочных обязательств предприятия может быть немедленно погашена за счет средств на различных счетах, в краткосрочных ценных бумагах, а также поступлений по расчетам с дебиторами, нормальное ограничение 0,7-0,8. На предприятии АООТ "Останкинский мясоперерабатывающий комбинат" коэффициент критической оценки на конец года выше нормы, это положительная тенденция.

Коэффициент текущей ликвидности позволяет установить, в какой кратности текущие активы показывают краткосрочные обязательства, интервал зависит от производственного цикла. У предприятия АООТ "Останкинский мясоперерабатывающий комбинат" на конец отчетного периода коэффициент текущей ликвидности составляет 1,514, т.е. можно сделать вывод о том, что предприятие располагает некоторым объемом свободных ресурсов, формируемых за счет собственных источников.

Положительное значение, коэффициента обеспеченности собственными средствами (L=0,08) дает основание считать структуру баланса удовлетворительной, так как показывает достаточное наличие собственных оборотных средств у АООТ "Останкинский мясоперерабатывающий комбинат", необходимых для финансовой устойчивости предприятия.

2.5 Анализ деловой активности

Оценка деловой активности АООТ "Останкинский мясоперерабатывающий комбинат".

Анализ деловой активности предприятия позволяет выявить, насколько эффективно оно использует средства.

Деловая активность предприятия может быть оценена при помощи следующих коэффициентов:

1. Коэффициент ресурсоотдачи

где D₁ - коэффициент ресурсоотдачи;

В - величина выручки от реализации;

А_{ср -} среднегодовая стоимость активов.

2. Коэффициент оборачиваемости оборотных средств

где D₂ - коэффициент оборачиваемости оборотных средств; В - величина выручки от реализации; ТА_{ср -} среднегодовая стоимость оборотных средств. Коэффициент оборачиваемости оборотных средств показывает скорость оборота текущих активов предприятия.

3. Коэффициент отдачи нематериальных активов

где D₃ - коэффициент оборачиваемости нематериальных активов;

В - величина выручки от реализации;

НМА_{ср -} среднегодовая стоимость оборотных средств.

4. Коэффициент фондоотдачи

где D₄ - коэффициент фондоотдачи;

В - величина выручки от реализации;

ОФ_{ср -} среднегодовая стоимость основных фондов.

Коэффициент оборачиваемости основных фондов показывает скорость оборота основных фондов предприятия.

5. Коэффициент оборачиваемости собственного капитала

где D₅ - коэффициент оборачиваемости собственного капитала; В - величина выручки от реализации; СК_{ср -} среднегодовая стоимость собственного капитала.

6. Период оборота материальных запасов

где D₆ - период оборота материальных запасов;

МЗ_{ср -} среднегодовая стоимость материальных запасов;

t - продолжительность анализируемого периода;

В - величина выручки от реализации.

7. Коэффициент оборачиваемости средств в расчетах

где D₈ - коэффициент оборачиваемости средств в расчетах; В - величина выручки от реализации; ДЗ_{ср -} среднегодовая стоимость дебиторской задолженности.

8. Срок погашения дебиторской задолженности

где D₉ - срок погашения дебиторской задолженности; ДЗ_{ср -} среднегодовая стоимость дебиторской задолженности; t - продолжительность анализируемого периода; В - величина выручки от реализации.

9. Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности

где D₁₀ - коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности; В - величина выручки от реализации; КЗ_{ср -} среднегодовая стоимость кредиторской задолженности.

10. Срок погашения кредиторской задолженности

где D₁₁ - срок погашения дебиторской задолженности;

КЗ_{ср -} среднегодовая стоимость кредиторской задолженности;

t - продолжительность анализируемого периода;

В - величина выручки от реализации.

Анализ деловой активности предприятия позволяет выявить, насколько эффективно оно использует средства (табл.2.7).

Таблица 2.7

Коэффициенты деловой активности.

Показатель	2007 год	2008 год	Изменение
Коэффициент ресурсоотдачи	3,38	4,45	1,07
Коэффициент оборачиваемости оборотных средств	4,73	6,23	1,5
Коэффициент оборачиваемости нематериальных активов	4,73	6,23	1,5
Коэффициент фондоотдачи	11,87	15,64	3,77
Коэффициент оборачиваемости собственного капитала	10,32	13,59	3,27
Период оборота материальных запасов	25,79	19,58	-6,21
Коэффициент оборачиваемости средств в расчетах	7,48	9,85	2,37
Срок погашения дебиторской задолженности	48,82	37,05	-11,77
Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности	6, 20	8,18	1,98
Срок погашения кредиторской задолженности	58,81	44,64	-14,17

Деловую активность АООТ "Останкинский мясоперерабатывающий комбинат" характеризуют следующие показатели:

Увеличение фондоотдачи свидетельствует о увеличении эффективности использования основных средств;

Оборачиваемость оборотных средств в 2007г. составила 4,73 оборотов в год, оборачиваемость возросла на 1,5 оборота, что свидетельствует о значительном увеличении эффективности использования оборотных активов.

Оборачиваемость собственного капитала увеличилась за год на 3,27 оборота и составила в 2008г.13,59 оборота в год, что положительно характеризует эффективность использования денежных средств предприятия. Рост этого показателя свидетельствует о увеличении использования собственного капитала.

Оборачиваемость дебиторской задолженности увеличилась на 2,37 оборота и составила 9,85 оборотов в год. Период погашения дебиторской задолженности составил к концу 2008 года 37,05 дней, что меньше по сравнению с прошлым годом на 11,77 дня. Это свидетельствует об снижении объема коммерческого кредита предоставляемого предприятием своим покупателям и др. дебиторам.

Оборачиваемость кредиторской задолженности составила в 2008г.8,18 оборотов в год.

Срок погашения кредиторской задолженности уменьшился на 14,17 дня.

Таким образом, можно сделать вывод о том, что деловая активность предприятия АООТ "Останкинский мясоперерабатывающий комбинат" по сравнению с предыдущим годом в качественном и количественном отношении значительно возросла по всем анализируемым показателям.

2.6 Анализ состава и движения капитала организации

Финансовое состояние предприятия во многом зависит от того, какие средства оно имеет в своем распоряжении и куда они вложены. Необходимость в собственном капитале обусловлена требованиями самофинансирования предприятий. Он является основой самостоятельности и независимости предприятий. Для анализа наличия собственных оборотных средств АООТ "Останкинский мясоперерабатывающий комбинат" составим рабочую таблицу 2.8 на основании данных баланса.

Таблица 2.8

Определение наличия собственных оборотных средств, тыс. р.

Показатели	на начало года	на конец года	Изменение за год (+, - )
1. Общая сумма собственного капитала (раздел III баланса) 2. Внеоборотные активы (раздел I баланса) 3. Сумма собственных оборотных средств (п.1 - п.2) 4: Приравненные к собственным средства (из раздела V баланса) 5. Итого собственных средств в обороте (п.3 + п.4)	887733 817849 69884 - 69884	1165924 967503 198421 - 198421	278191 149654 128537 - 128537

Таким образом, из таблицы 2.8 видно, общая сумма собственного капитала возросла в течение года на 278191 тыс. руб., собственные средства в обороте выросли на 128537 тыс. руб.

К основным показателям, характеризующим структуру капитала, относятся коэффициент независимости, Он рассчитывается по формуле:

К _{независимости} = * 100

К _{независимости} = 33,86 % - в начале 2008 года

К _{независимости} = 31,96 % - в конце 2008 года

Данный показатель свидетельствуют о низком значении коэффициента независимости. Теоретически считается, что если этот коэффициент больше или равен 50%, то риск кредиторов минимален: реализовав половину имущества, сформированного за счет собственных средств, предприятие сможет погасить свои долговые обязательства.

Анализ собственного капитала целесообразно начинать с оценки его структуры и состава по данным баланса и расшифровок к нему. На основании данных анализируемого предприятия составим таблицу 2.9 для проведения анализа изменений в структуре собственного капитала.

Таблица 2.9

Изменение структуры собственного капитала АООТ "Останкинский мясоперерабатывающий комбинат" в 2008 г.

	На начало года тыс. руб.	На конец года тыс. руб.
	Сумма	Уд. вес %	Сумма	Уд. вес %
Собственный капитал	887733	100,0	1165924	100,0
в том числе:
Уставный капитал	273695	30,83	273695	23,47
Добавочный капитал	85740	9,66	85740	7,35
Резервный капитал	-	0	-	0
Нераспределенная прибыль	528298	59,51	806489	69,17

Из данных таблицы 2.9 следует, что собственный капитал предприятия в своей основной массе представлен уставным капиталом и нераспределенной прибылью, удельный вес которых составил в начале года 30,83 и 59,51 %, а в конце года 23,47 и 69,17 %. Доля добавочного капитала в течение года уменьшилась на 2,34%.

В структуре собственного капитала предприятия произошли изменения, связанные с увеличением чистой прибыли. С точки зрения влияния этого изменения на имущественную массу предприятия можно сказать, что за счет увеличения суммы доходов (нераспределенная прибыль из чистой прибыли) активы предприятия возросли на 131801 тыс. руб.

Создание и приращение имущества предприятия осуществляется за счет собственного и заемного капитала, источники которого отражены в пассиве баланса предприятия. Для анализа составляется таблица 2.10.

Таблица 2.10. Оценка капитала, вложенного в имущество предприятия.

Показатели	Номер строки	На начало года тыс. руб.	На конец года тыс. руб	Изме-нение за год (+,-)	Темп при-роста, %	Удел. вес в источниках средств предприятия, %
						на начало года	на конец года
Источники средств предприятия - всего (валюта баланса)	1	2621840	3648376	1026536	139,15
в т. ч.:
собственный капитал (раздел III баланса)	2	887733	1165924	278191	131,34	33,85	31,96
заемный капитал (разделы IV и V баланса)	3	1734107	2482453	748346	143,15	66,14	68,04
из него:
долгосрочные заемные средства	4	-	-	-	-	-	-
краткосрочные заемные средства	5	-	-	-	-	-	-
кредиторская задолженность	6	1713846	1701512	-12334	99,28	65,37	46,64
отложенные налоговые обязательства	7	20241	37523	17282	185,38	0,77	1,03
задолженность перед участниками (учредителями) по выплате доходов	8	20	743418	743398	3717090	0,0008	20,38
Наличие собственных оборотных средств	9	887733	1165924	278191	131,34	33,85	31,96

По таблице 2.10 необходимо определить, за счет собственного или заемного капитала увеличилось (уменьшилось) имущество предприятия и как это повлияло на изменение структуры заемного капитала, вложенного в имущество. На анализируемом предприятии имущество увеличилось за счет увеличения заемного капитала (темп прироста заемного капитала составил 143,15%, собственного - 131,34%). Однако существенного изменения структуре капитала это не принесло, соотношение собственного и заемного капитала практически не изменилось (соответственно 33,85% и 66,14% в начале года, 31,96% и 68,04% в конце года).

Также проанализируем изменение заемного капитала. В составе заемных средств значительно увеличилась задолженность перед участниками (учредителями) по выплате доходов (на 743398 тыс. руб.), а также отложенные налоговые обязательства (на 17282 тыс. руб.). Собственный капитал увеличился на 31,34%. Позитивным является снижение кредиторской задолженности перед поставщиками и подрядчиками, задолженность снизилась на 12334 тыс. руб.

Структура же заемных средств изменилась следующим образом. На начало года основной составляющей заемных средств была кредиторская задолженность (65,37%), В конце года ситуация изменилась: кредиторская задолженность уменьшилась и составила 46,64%, тогда как задолженность перед участниками (учредителями) по выплате доходов - 20,38%.

2.7 Анализ дебиторской и кредиторской задолженности.

Рассмотрим в динамике состояние кредиторской задолженности (см. таблицу 2.11).

Таблица 2.11. Кредиторская задолженность АООТ "Останкинский мясоперерабатывающий комбинат"

Наименование организации	2007 тыс. руб.	2008 тыс. руб.	2008 к 2007 %
Налоги и сборы	4046	53765	1328,85
Расчеты с поставщиками и подрядчиками	803092	968586	120,61
Прочая задолженность	906708	679161	74,91
Итого	1713846	1701512	99,28

Просматривая кредиторскую задолженность, можно отметить, что увеличение расчетов по налогам и сборам в 2008 году связано с направлением всех средств на улучшение производства и увеличения выручки от продаж. Из таблицы видно, что обща кредиторская задолженность АООТ "Останкинский мясоперерабатывающий комбинат" уменьшилась на 0,72%.

Дебиторская задолженность предприятия возникает после предоставления товара покупателям и заказчикам. С заказчиками заключаются договора.

Таблица 2.12. Дебиторская задолженность АООТ "Останкинский мясоперерабатывающий комбинат"

Наименование организации	2007 тыс. руб.	2008 тыс. руб.	2008 к 2007 %
Расчеты с покупателями и заказчиками	1032248	1634823	158,37
Прочая задолженность	88014	80057	90,96
Итого	1120262	1714880	153,08

В 2008 году дебиторская задолженность увеличилась на 53,08 процента, что связано с несвоевременной оплатой заказчиками покупаемой продукции.

2.8 Анализ состояния и движения основных средств предприятия

Основные средства являются одним из важнейших факторов любого производства. Их состояние и эффективное использование прямо влияет на результаты хозяйственной деятельности предприятия.

Анализ структуры основных средств позволяет оценить их состав с точки зрения степени их использования в производственном процессе. В ходе этого анализа сопоставляют данные из раздела 3 формы № 5 приложения к годовому бухгалтерскому балансу на начало и конец отчетного периода по всем элементам основных средств.

Оценка изменений проводится по первоначальной (восстановительной) стоимости основных средств. При этом проводят горизонтальный и вертикальный анализ (таблицы 2.13, 2.14)

Таблица 2.13

Горизонтальный анализ наличия и движения основных средств (в тыс. руб.)

					Изменения за год
Наименование показателя	Остаток на начало года	Поступило (введено)	Выбыло	Остаток на конец года	абсолютное	темп роста, %	в % к изменению по итогу
Здания	14297	11255	-	25552	11255	178,73	5,46
Сооружения	34534	10969	-	45503	10969	131,77	5,32
Машины и оборудование	797048	179949	8077	968920	171872	121,56	83,26
Транспортные средства	171649	30555	19711	182493	10844	106,32	5,26
Производственный и хозяйственный инвентарь	5116	1454	160	6410	1294	125,30	0,63
Другие виды основных средств	1488	188	-	1676	188	112,64	0,09
Итого	1024132	234370	27948	1230554	206422	120,16	100

По данным табл.2.13 величина основных средств на предприятии в отчётном периоде возросла на 206422 тыс. руб. К увеличению основных средств привело увеличение зданий, сооружений, транспортных средств машин оборудования и хозяйственного инвентаря. Наибольший удельный вес в увеличении средств (178,73 % от общего изменения) составляют здания. Далее проведем вертикальный анализ (табл.2.14). В нём рассчитаем и оценим структуру и структурные изменения в составе основных средств.

Таблица 2.14

Вертикальный анализ структуры основных средств в горизонтальном разрезе

	На начало года	На конец года	Изменения за год
Показатели	тыс. руб.	в % к итогу	тыс. руб.	в % к итогу	Темп роста,%	В % к итогу
Здания	14297	1,40	25552	2,08	178,73	0,68
Сооружения	34534	3,37	45503	3,70	131,77	0,33
Машины и оборудование	797048	77,83	968920	78,74	121,56	0,91
Транспортные средства	171649	16,76	182493	14,83	106,32	-1,93
Производственный и хозяйственный инвентарь	5116	0,50	6410	0,52	125,30	0,02
Другие виды основных средств	1488	0,14	1676	0,14	112,64	0
Итого	1024132	100	1230554	100	120,16	0

Из результатов вертикального анализа (табл.2.14) следует, что на конец года все показатели основных средств увеличились, кроме транспортных средств. Это изменение свидетельствует о низком уровне использования пассивной части основного капитала за счёт увеличения общего объёма производственных средств.

2.9 Анализ финансовых результатов деятельности предприятия

Таблица 2.15. Анализ динамики и структуры прибыли АООТ "Останкинский мясоперерабатывающий комбинат"

Как показывают данные таблицы 2.15, общая сумма прибыли от реализации продукции увеличилась на 57227 тыс. руб. Доля прибыли до налогообложения составляет в ней 112,45%, она также увеличилась на 166038 тыс. руб. В отчетном году предприятие имеет чистый прибыль в размере 286903 тыс. руб., она возросла по сравнению с предыдущим годом на 131800 тыс. руб., что свидетельствуют о благоприятной финансовой ситуации.

Факторный анализ финансового результата от продаж

Проведем факторный анализ прибыли предприятия методом формализованного расчета факторных влияний на прибыль от реализации продукции: P=N- (S+КР+УР).

ДP= N₁ - S₁ - КР_{1 -} УР_{1 - (}N_{0 -} S₀ - КР_{0 -} УР₀) = ДP^N +ДP^S +ДP^КР +ДP^УР

ДP=P₁-P₀ =330405-273178=57227 тыс. руб.

Влияние изменения объема выручки на прибыль от продаж:

ДP^N= N₁ - N₀=13963154-10597546=3365608 тыс. руб.

Влияние изменения себестоимости на прибыль от продаж:

ДP^S= S₀-S₁=10324368-13632749=-3308381 тыс. руб.

Таким образом, общее изменение прибыли:

ДP=57227+3365608-3308381=114454 тыс. руб.

Расчет и анализ показателей рентабельности.

Таблица 2.16. Расчет показателей рентабельности

Согласно данным таблицы 2.16 можно сделать вывод о том, что практически все показатели рентабельности значительно выросли по сравнению с предыдущим годом, что свидетельствует о рентабельности производства.

Проведем факторный анализ рентабельности.

1. Влияние изменения выручки от продажи на рентабельность:

2. Влияние изменения себестоимости продажи на рентабельность:

Совокупное влияние факторов составляет:

ДR= ± ДR^N± ДR^S=23,48-0,21=23,27%

Таким образом, рентабельность от продаж увеличилась на 23,27 % в зависимости от влияния различных факторов на нее.

2.10 Анализ движения денежных средств

Анализ движения денежных средств, прямым методом.

Прямой метод основан на движении денежных средств по счетам предприятия. Анализ проводится по данным формы №4 "Отчет о движении денежных средств".

Таблица 2.17

Поступление и выбытие денежных средств