Финансовый анализ деятельности предприятия

Размещено на http://www.allbest.ru/

Введение

В условиях рыночных отношений от предприятия требуется повышения эффективности производства, конкурентоспособности продукции и услуг на основе внедрения достижений научно-технического прогресса, эффективности форм хозяйствования и управления производством. Активизации предпринимательства и т.д. Важная роль в реализации этой задачи отводится анализу хозяйственной деятельности предприятий. С его помощью вырабатываются стратегия и тактика развития предприятия, обосновываются планы и управленческие решения, осуществляется контроль за их выполнением, выявляются резервы повышения эффективности производства, оцениваются результаты деятельности предприятия, его подразделений и работников.

Финансовый анализ представляет собой метод оценки ретроспективного и перспективного финансового состояния предприятия на основе изучения зависимости и динамики финансовых показателей.

Анализом финансового состояния предприятия, организации занимаются руководители и соответствующие службы, так же учредители, инвесторы с целью изучения эффективности использования ресурсов. Банки для оценки условий предоставления кредита и определение степени риска, поставщики для своевременного получения платежей, налоговые инспекции для выполнения плана поступлений средств в бюджет и т.д. Финансовый анализ является гибким инструментом в руках руководителей предприятия. Финансовое состояние предприятия характеризуется размещением и использованием средств предприятия. Эти сведения представляются в балансе предприятия. Основным фактором, определяющими финансовое состояние предприятия, являются, во-первых, выполнение финансового плана и пополнение по мере возникновения потребности собственного оборота капитала за счет прибыли и, во-вторых, скорость оборачиваемости оборотных средств (активов). Сигнальным показателем, в котором проявляется финансовое состояние, выступает платежеспособность предприятия, под которой подразумевают его способность вовремя удовлетворять платежные требования, возвращать кредиты, производить оплату труда персонала, вносить платежи в бюджет. В анализ финансового состояния предприятия входит анализ бухгалтерского баланса, пассивы и активы баланса, их взаимосвязь и структура; анализ и оценка ликвидности и платёжеспособности; оценка финансовой устойчивости; оценка деловой активности предприятия; анализ уровней динамики финансовых результатов.

Финансовый анализ проводится разными методами. Для большей эффективности финансового анализа воспользуемся несколькими методами сразу: горизонтальным (временным), вертикальным (структурным), сравнительным (пространственным), трендовым и анализом относительных показателей (коэффициентов).

С помощью этих анализов сравним каждую позицию отчётности с предыдущим периодом или рядом предшествующих периодов и определим основную тенденцию в динамике показателей. Представим статьи финансовой отчётности в виде относительных величин, характеризующих структуру обобщающих итоговых показателей. Рассчитаем отношения между отдельными позициями отчёта или позициями разных форм отчётности, определим взаимосвязи показателей. Изучим уровни и динамики коэффициентов, рассчитываемых как отношение величин балансовых статей или других абсолютных показателей, получаемых на основе отчётности и бухгалтерского учёта. Проведём сравнительный анализ показателей данной фирмы с нормативами финансовых коэффициентов. Целью данной работы является проведение анализа финансового состояния ОАО «Алтайская компания», изучение и устранение недостатков в финансовой деятельности, разработка рекомендаций по его улучшению.

1. Организация: ОАО «Алтайская компания»

Общий анализ финансового состояния предприятия осуществляется на основе абсолютных значений баланса предприятия и формы №2 «Отчет о прибылях и убытках», приведенных в таблицах 1.1. (баланс) и 1.2. (форма №2).

1.1 Анализ финансового состояния по данным баланса

Аналитический баланс

Таблица 1.1

Статьи аналитического баланса	На начало отчётного периода	На конец отчётного периода	Абсолютное отклонение, (тыс. руб.)	Темп роста, %
	Тыс. руб.	В %	Тыс. руб.	В %
1	2	3	4	5	6=4-2	7=4*100%/2
Актив
I. Внеоборотные активы	805993	77,477	808064	73,995	2071	100,257
1.1.Нематериальные активы	1573	0,151	1800	0,164	227	114,431
1.2. Основные средства	759531	73,011	731315	66,967	-28216	96,285
1.3. Долгосрочные фин. вложения	3121	0,300	3264	0,298	143	104,581
1.4. Незавершённое строительство	41768	4,015	71685	6,564	29917	171,626
II. Оборотные активы	234301	22,522	283987	26,004	49686	121,206
2.1. Запасы	35992	3,459	45485	4,165	9493	126,375
2.2. Дебиторская задолженность (долгосрочная)	737	0,070	630	0,057	-107	85,481
2.3. Дебиторская задолженность (краткосрочная)	162459	15,616	208672	19,108	46213	128,445
2.4. Денежные средства	27 700	2,663	9 311	0,853	-18 389	33,614
2.5.краткосрочные фин. вложения	812	0,078	14 382	1,317	13 570	1771,182
2.6. прочие оборотные активы	32	0,003	31	0,002	-1	96,875
2.7. НДС	6569	0,631	5476	0,501	-1093	83,361
Итог активов	1040294	100	1092051	100	51 757	104,975
Пассив
I. Собственный капитал	806602	77,535	827601	75,784	20999	102,603
1.1. Уставный капитал	288517	27,734	288517	26,420	0	100
1.2. Добавочный капитал	419228	40,298	458906	42,022	39678	109,464
1.3. Резервный капитал	8399	0,807	12544	1,149	4145	149,351
1.4.Нераспределенная прибыль	90 458	8,695	67 634	6,193	-22 824	74,768
II. Заёмный капитал	233692	22,464	264450	24,216	30758	113,161
2.1. Долгосрочные займы и кредиты	33045	3,176	36187	3,314	3142	109,508
2.2. Краткосрочные займы и кредиты	6468	0,621	5400	0,494	-1068	83,487
2.3. Краткосрочная кредиторская задолженность	187850	18,057	208005	19,047	20155	110,729
2.4. Доходы будущих периодов	13	0,001	137	0,013	124	1053,846
2.5. Задолженность перед участниками по выплате доходов	6316	0,607	11845	1,085	5529	187,539
2.6. Резервы предстоящих расходов	0	0	2876	0,263	2876	0
Итог пассивов	1040294	100	1092951	100	51 757	104,975

Форма №2 «Отчет о прибылях и убытках»

Таблица 1.2

Наименование показателя	За отчётный период	За аналогичный период прошлого года
1	2	3
I. Доходы и расходы по обычным видам деятельности
1.1. Выручка от продажи товаров, услуг	568575	429591
1.2. Себестоимость проданных товаров, услуг	433585	322114
1.3. Валовая прибыль	134990	107477
1.4. Коммерческие расходы	3525	2409
1.5. Прибыль от продаж	131465	105068
II. Операционные доходы и расходы
2.1. Проценты к получению	12	45
2.2. Доходы от участия в других организациях	60	5
2.3. прочие операционные доходы	34567	16251
2.4. Прочие операционные расходы	53097	28754
III. Внереализационные доходы и расходы
3.1. Внереализационные доходы	2476	1067
3.2. Внереализационные расходы	27104	16569
3.3 Прибыль до налогообложения	88379	77113
3.4. Налог на прибыль и иные аналогичные обязательные платежи	35839	17406
3.5. Прибыль от обычной деятельности	52540	59707
IV. Чрезвычайные доходы и расходы
Чистая прибыль	52540	59707

1.2 Структура активов

1.3 Структура пассивов

1.4 Структура заемного капитала



Анализ финансового состояния предприятия производится способом построения уплотнённого сравнительного аналитического (агрегированного) баланса путём объединения в группы однородных статей баланса, для того, чтобы сократить число статей баланса и повысить его наглядность.

1.5 Анализ актива баланса

Активы организации «Алтайская компания» формируются в основном за счёт основных средств предприятия (73%) и краткосрочной дебиторской задолженности (15%).

На предприятии произошло увеличение по статье «внеоборотные активы» на 2071 тыс. руб., однако их доля в валюте баланса на конец отчётного периода снизилась с 77% до 73%. Произошел существенный рост оборотных средств предприятия на 49686 тыс. руб., в валюте баланса их доля повысилась с 22% до 26%. Несмотря на то, что рост внеоборотных активов положительно влияет на расширение производственной деятельности предприятия, необходимо руководству предприятия обратить внимание на то, что в структуре актива баланса происходит рост наименее ликвидных активов, что может негативным образом сказаться на платежеспособности рассматриваемого предприятия за анализируемый период.

На конец отчётного периода наблюдается упадок основных средств на 4%, это расценивается, как отрицательная тенденция, поскольку происходит замедленное воспроизводство основных фондов предприятия, что в свою очередь может неблагоприятно отразиться на эффективности деятельности рассматриваемого предприятия. Наблюдается снижение денежных средств и краткосрочных финансовых вложений на 17%, что является не очень хорошим признаком. Темп роста наблюдается в краткосрочной дебиторской задолженности (28%), отсюда возникает необходимость осуществлять более качественный подход к реализации продукции с целью предотвращения появления новых дебиторов предприятия.

В лучшую сторону в динамике меняются нематериальные активы, они возросли на 14%. На 15% наблюдается спад в долгосрочной дебиторской задолженности, это можно расценивать как положительную тенденцию, поскольку уменьшается количество дебиторов оказывающих большую финансовую нагрузку. Запасы предприятия увеличились на 26%. Незавершённое строительство возросло на 71%.

1.6 Анализ пассива баланса

В формировании пассивов предприятия большая доля приходится на добавочный капитал (40%), уставный капитал (27%) и краткосрочную кредиторскую задолженность (18%).

На предприятии произошло увеличение по статье «собственный капитал» на 20999 тыс. руб., однако их доля в валюте баланса на конец отчётного периода снизилась с 77% до 75%.

Произошел существенный рост заёмного капитала предприятия на 30758 тыс. руб., в валюте баланса их доля повысилась с 22% до 24%.

Абсолютное отклонение на конец отчетного периода неизменным осталось у уставного капитала (0%). Темп роста на 9% наблюдается у добавочного капитала. На 49% увеличился резервный капитал. Прибыль предприятия упала на 28%.

Увеличились долгосрочные займы и кредиты (9%), краткосрочная кредиторская задолженность (10%), задолженность перед участниками по выплате доходов (87%). Этот показатель является отрицательным, т.к. это говорит о том, что у организации недостаточно собственных средств. Однако темп роста краткосрочных кредитов и займов уменьшился на 17%.

Очень высокий темп роста имеют доходы будущих периодов.

Для большей наглядности структура активов (п. 1.2.), структура пассивов (п. 1.3.) и структура заемного капитала (п. 1.4.) представлены на диаграммах.

В целом, можно сделать вывод, что финансовое состояние ОАО «Алтайская компания» является неплохим. На это указывает валюта баланса, которая в конце отчётного периода гораздо выше, чем в начале периода (возросла с1040294 до 1092051); темп роста оборотных активов предприятия выше на 21% темпов роста внеоборотных активов; собственный капитал превышает заёмный капитал в 3,5 раза, однако темпы его роста на 11% ниже; темп роста дебиторской задолженности на 18% выше темпа роста кредиторской задолженности.

2. Анализ и оценка ликвидности и платёжеспособности

2.1 Анализ ликвидности

Анализ ликвидности баланса осуществляется на основе сравнения средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения.

В зависимости от степени ликвидности, т.е. скорости превращения в денежные средства активы предприятия делятся на 4 группы:

Активы	Формула	На начало отчётного периода	На конец отчётного периода
А1: наиболее ликвидные активы	Стр250+стр260	28512	23693
А2: быстрореализуемые активы	Стр240	162459	208672
А3: медленно реализуемые активы	?Стр210;220;230;270	43330	51622
А4: труднореализуемые активы	Стр190	805993	808064

Активы, входящие в первые 3 группы являются текущими активами, они более ликвидные, чем активы 4-ой группы.

Пассивы баланса группируются по срочности их оплаты:

Пассивы	Формула	На начало отчётного периода	На конец отчётного периода
П1: наиболее срочные обязательства	Стр620	187850	208005
П2: краткосрочные пассивы	Стр610+стр660	6468	5400
П3: долгосрочные пассивы	?Стр590;640;650	33058	39200
П4: постоянные пассивы	Стр490	806602	827601

На начало отчётного периода	На конец отчётного периода
А1 < П1	А1 < П1
А2 > П2	А2 > П2
П3 > П3	П3 > П3
А4 < П4	А4 < П4

Баланс считается абсолютно ликвидным, если имеют место, следующее соотношения: А1?П1; А2?П2; А3?П3; А4?П4.

Баланс является относительно ликвидным, т.к. только 3 соотношения из 4-х являются ликвидными.

Сравнение по первым двум неравенствам характеризует текущую ликвидность.

	Формула	ТЛ	Пояснение
На начало отчётного периода	ТЛ=(А1+А2)-(П1+П2)	-3347	Предприятие не платёжеспособно
На конец отчётного периода		18960	Предприятие является платёжеспособным. Текущие обязательства полностью обеспечиваются текущими активами

ТЛн = (28512 + 162459) - (187850 + 6468) = -3347 руб. (неплатежеспособное)

ТЛк = (23693 + 208672) - (208005 + 5400) = 18960 руб. (платежеспособное)

Данную тенденцию можно охарактеризовать, как положительную, поскольку, чем больше своих обязательств может погасить предприятие, тем более устойчивое его положение на рынке, тем большим доверием пользуется данное предприятие среди своих кредиторов.

Перспективная ликвидность отражает платёжеспособность предприятия в более отдалённой перспективе на основе учёта будущих поступлений и платежей:

	Формула	ПЛ	Пояснение
На начало отчётного периода	ПЛ=А3-П3	10272	В будущем платёжеспособно
На конец отчётного периода		12422

ПЛн = 43330 - 33058 = 10272 руб. (платежеспособное)

ПЛк = 51622 - 39200 = 12422 руб. (платежеспособное)

Полученные значения показывают, какая часть пассивов может быть погашена не только за счет имеющихся средств, но и за счет ожидаемых поступлений. Можно сделать вывод, что предприятие будет способно погасить все свои обязательства.

Если предприятие сохранит все тенденции развития, которые существуют на данный момент, то в будущем есть вероятность, что оно будет платёжеспособным.

3. Оценка платёжеспособности на основе финансовых коэффициентов

Оценка платежеспособности предприятия производится с помощью коэффициентов платежеспособности, являющихся относительными величинами. Коэффициенты платежеспособности, приведенные ниже, отражают возможность предприятия погасить краткосрочную задолженность за счет тех или иных элементов оборотных средств.

Наименование показателя	На начало отчётного периода	На конец отчётного периода	Пояснение
1. Общий показатель платёжеспособности	0,61	0,64	С точки зрения ликвидности показатели недостаточно высоки для быстрого изменения финансовой ситуации организации
2. Коэффициент абсолютной ликвидности	0,14	0,11	Показатели имеет нормальное значение для погашения большей части краткосрочной задолженности за счёт денежных средств
3. Коэффициент критической оценки	0,98	1,08	Показатели являются идеальным для немедленного погашения краткосрочных обязательств денежными средствами и ценными бумагами
4. Коэффициент текущей ликвидности	1,20	1,33	Коэффициенты имеют нормальные значения, необходимые для погашения части текущих обязательств по кредитам и расчётам за счёт мобилизации всех оборотных средств
5. Коэффициент маневренности функционирующего капитала	1,08	0,73	Показатель является положительным, т.к. наблюдается уменьшение в динамике. Часть обездвижения функционирующего капитала уменьшается.
6. Доля оборотных средств в активах	0,22	0,26	Показатель вполовину меньше нормального значения, доля оборотных средств в активах мала.
7. Коэффициент обеспеченности собственными средствами	0,002	0,068	Показатель имеет очень слабое значение. Предприятие почти не имеет собственных оборотных средств, необходимых для его финансовой устойчивости.

Л1 - общий показатель платежеспособности - показывает изменение финансовой ситуации с точки зрения ликвидности:

Л1 = (А1 + 0,5*А2 + 0,3*А3) / (П1 + 0,5*П2 + 0,3*П3) ? 1

Л1н = (28512 + 0,5*162459 + 0,3*4330) / (187850 + 0,5*6468 + 0,3*33058) = 0,61 (неплатежеспособно)

Л1к = (23693 + 0,5*208672 + 0,3*51622) / (208005 + 0,5*5400 + 0,3*39200) = 0,64 (неплатежеспособно)

Л2 - коэффициент абсолютной ликвидности - показывает какую часть краткосрочной задолженности предприятие может погасить в ближайшее время за счет денежных средств:

Л2 = А1 / (П1 + П2) > 0,1-0,7

Л2н = 28512 / (187850 + 6468) = 0,14 (ликвидно)

Л2к = 23693 / (208005 + 5400) = 0,11 (ликвидно)

Л3 - коэффициент критической оценки - показывает какая часть краткосрочных обязательств может быть немедленно погашено за счет денежных средств и ценных бумаг:

Л3 = (А1 + А2) / (П1 + П2) > 0,7-0,8 (идеальное = 1)

Л3н = (28512 + 162459) / (187850 + 6468) = 0,98 (ликвидно)

Л3к = (23693 + 208672)/ (208005 + 5400) = 1,08

Л4 - коэффициент текущей ликвидности - показывает какую часть текущих обязательств по кредитам и расчетам можно погасить, мобилизовав все оборотные средства:

Л4 = (А1 + А2 + А3) / (П1 + П2)

(необходимое значение = 1, оптимальное = 1,5-2)

Л4н = (28512 + 162459 + 43330) / (187850 + 6468) = 1,2 (ликвидное)

Л4к = (23693 + 208672 + 51622) / (208005 + 5400) = 1,33 (ликвидное)

Коэффициент текущей ликвидности соответствует нормативному значению, это означает у предприятия нормальная оборачиваемости средств, вложенных в запасы.

Л5 - коэффициент маневренности функционирующего капитала - показывает какая часть функционирующего капитала обездвижена в производственных запасах и в долгосрочной дебиторской задолженности:

Л5 = А3 / ([А1 + А2 + А3] - [П2 + П1])

Л5н = 43330 / ([28512 + 162459 + 43330] - [187850 + 6468]) = 1,08

Л5к =51622 / ([23693 + 208672 + 51622] - [208005 + 5400]) = 0,73

В динамике показатель коэффициента маневренности функционирующего капитала уменьшился - положительный фактор.

Л6 - доля оборотных средств в активах - показывает долю оборотных средств в активах:

Л6 = (А1 + А2 + А3) / Б ? 0,5,

где Б - валюта баланса

Л6н = (28512 + 162459 + 43330) / 1040294 = 0,22 (неликвидное)

Л6к = (23693 + 208672 + 51622) / 1092051 = 0,26 (неликвидное)

Неликвидно, так как доля оборотных средств очень мала.

Л7 - коэффициент обеспеченности собственными средствами - характеризует наличие собственных оборотных средств у организации, необходимых для ее финансовой устойчивости:

Л7 = (П4 - А4) / (А1 + А2 + А3) ? 0,1

Л7н = (806602 - 805993) / (28512 + 162459 + 43330) = 0,002 (неликвидное)

Л7к =(827601 - 808064) / (23693 + 208672 + 51622) = 0,068 (неликвидное)

На основе финансовых коэффициентов платёжеспособности можно сделать вывод, что предприятие на данный момент является платёжеспособным приблизительно на 50%. Четыре коэффициента из семи имеют положительные тенденции, оставшиеся три показателя не удовлетворяют нормальным значениям платёжеспособности. Однако у шести показателей наблюдается положительное изменение в динамике, что говорит о возрастании платёжеспособности организации в дальнейшем. Коэффициент ликвидности повысился (с 0,61 до 0,64). Если на начало периода предприятие могло погасить 61 % своих обязательств, то на конец периода - 64%. Также видно, что на конец отчётного периода коэффициент абсолютной ликвидности снизился, это говорит о том, что у предприятия сумма денежных средств уменьшилась, а, следовательно возможность погашения части краткосрочной задолженности уменьшилась. Организация испытывает недостаток в собственных средствах, но положение не является критическим, т.к. значение коэффициента имеет тенденцию к достижению нормативного значения.

На основе этих данных можно сделать вывод, что активы предприятия ликвидные, но отсутствует запас платежеспособности на данный момент, т.к. текущая ликвидность на начало периода отрицательна.

4. Расчёт и оценка коэффициентов финансовой устойчивости

В отличие от понятия «платежеспособность» понятие «финансовая устойчивость» - более широкое, так как включает в себя оценку разных сторон деятельности предприятия.

Задачей анализа финансовой устойчивости является оценка величины и структуры активов и пассивов. Это необходимо, чтобы определить независимость организации с финансовой точки зрения.

4.1 Показатели финансовой устойчивости

Наименование показателя	На начало отчётного периода	На конец отчётного периода	Пояснение
1. Коэффициент капитализации	0,28	0,31	Привлечение предприятием заёмных средств на 1 рубль вложенных в активы собственных средств невелико
2. Коэффициент обеспеченности собственными источниками финансирования	0,002	0,06	Предприятие почти не имеет собственных источников финансирования. Показатели во много раз меньше минимального значения. Однако есть тенденция к улучшению
3. Коэффициент финансовой независимости (коэффициент концентрации собственного капитала)	0,77	0,75	Удельный вес собственных средств в общей сумме источников финансирования достаточно высокий, есть перспектива к финансовой независимости
4.Коэффициент концентрации заёмного капитала	0,23	0,25	Финансовое состояние предприятия является недостаточно устойчивым, показатели ниже нормального значения. Однако показатель заёмного капитала в 3 раза ниже показателя концентрации собственного капитала, это является хорошей тенденцией
5. Коэффициент финансовой зависимости	1,29	1,33	Предприятие является финансово зависимым, т.к. показатель увеличивается в динамике. Доля заёмных средств растёт
6. Коэффициент финансирования	3,45	3,12	Коэффициенты финансирования являются очень высокими, гораздо выше оптимального значения
7.Коэффициент финансовой устойчивости	0,8	0,8	Показатели высоки, предприятие финансово устойчиво.
8.Коэффициент маневренности собственного капитала	0.00075	0.024	С финансовой точки зрения рост этого коэффициента свидетельствует об улучшении финансового состояния предприятия
9.Коэффициент обеспеченности материальных запасов собственными оборотными средствами	0.014	0.38	Величина коэффициента находиться в тесной зависимости от размера запасов. Показатели достаточно низки, следовательно предприятие не располагает большим количеством мат. запасов.

U1 - коэффициент капитализации - указывает сколько заемных средств предприятие привлекло на 1руб. вложенных в активы собственных средств:

U1 = (стр.б. 590 + стр.б. 690) / стр.б. 490 ? 1,5

U1н = 233692 / 806602 = 0,28 (финансово - неустойчивое)

U1к = 264450 / 827601 = 0,31 (финансово - неустойчивое)

U2 - коэффициент обеспеченности собственными источниками финансирования - показывает какая часть оборотных активов финансируется за счет собственных источников:

U2 = (стр.б. 490 - стр.б. 190) / стр.б. 290 ? 0,5 (min = 0,1)

U2н = (806602 - 805993) / 234301 = 0,002 (финансово - неустойчивое)

U2к = (827601 - 808064) / 283987 = 0,06 (финансово - неустойчивое)

U3 - коэффициент финансовой независимости - показывает удельный вес собственных средств в общей сумме источников финансирования:

U3 = стр.б 490 / стр.б. 700 ? 0,4 - 0,6

U3н = 806602 / 1040294 = 0,77 (финансово - устойчивое)

U3к = 827601 / 1092051 = 0,75 (финансово - устойчивое)

U4 - коэффициент концентрации заемного капитала:

U4 = (стр.б. 590 +стр.б. 690) / стр.б 700

U4 н =(33045+200647)/1040294=0.23

U4к =(36187+228263)/1092051=0.25

U3 + U4 = 1

U4н = 233692 / 1040294 = 0,23

U4к = 264650 / 1040294 = 0,25

U3н = 806602 / 1040294 = 0,77

U3к = 827602 / 1040294 = 0,75

чем выше U3 и ниже U4, тем устойчивее финансовое состояние предприятия, в сумме равны единице, следовательно предприятие финансово - устойчивое

U5 - коэффициент финансовой зависимости - рост этого показателя в динамике означает увеличение доли заемных средств:

U5 = 1 / U3

U7н = 1 / 0,77 = 1,29

U7к =1 / 0,75 = 1,33

U6 - коэффициент финансирования - показывает какая часть деятельности финансируется за счет собственных средств, а какая - заемных:

U6 = стр.б 490 / (стр.б. 590 + стр.б. 690) ? 0,7 (оптим. = 1,5)

U6н = 806602 / 233692 = 3,45 (финансово - устойчивое)

U6к = 827601 / 264450 = 3,12 (финансово - устойчивое)

U7-коэффициент финансовой устойчивости

U7 = (стр.б 490 +стр.б. 590) / стр.300 ? 0.6

U7н = (806602+33045) / 1040294=0,8

U7к = (827601+36187) / 1092051 =0,8

U8- коэффициент маневренности собственного капитала,

U8 = (стр.б. 490 -стр.б. 190) / стр.б 490

U8н = (806602-805993) / 806602 = 0.00075

U8к = (827601-808064) / 827601 = 0.024

U9-коэффициент обеспеченности материальных запасов собственными оборотными средствами

U9 = (стр.б. 490 -стр.б. 190) / (стр.б 210+ стр.б 220)= 0.5-0.8

U9н = (806602-805993) / (35992+6569) = 0.014

U9к = (827601-808064) / (45485+5476) = 0.38

Показатели финансовой устойчивости говорят о нестабильном состоянии организации. Связано это, прежде всего, с тем, что активы предприятия не подкреплены источниками собственных средств, т.е. у предприятия недостаточно собственных источников финансирования и ему приходится для дальнейшего развития привлекать заёмные средства. Динамика заёмных средств увеличивается, а коэффициент финансовой независимости падает. Такая тенденция может привести к 2-м исходам:

за счёт заёмных средств предприятие стабилизирует своё финансовое положение и в дальнейшем сможет успешно развиваться за счёт своих средств;

заёмные средства могут не принести организации дохода по различным политическим, экономическим и других причинам. К примеру продукция предприятия может потерять спрос на рынке и тогда в силу сложившейся ситуации предприятие может обанкротиться.

4.2 Показатели источников формирования запасов и затрат

Источники формирования запасов и затрат определяются тремя показателям:

Показатели	Формула	На начало отчётного периода	На конец отчётного периода	Пояснение
СОС	III р.б. - I р.б.	609	19537	У всех показателей наблюдается увеличение
СД	СОС + IV р.б.	33654	55724
ОИ	Сд + Кр. заёмн. ср-ва	40122	61124

Данным показателям соответствуют 3 показателя обеспеченности запасов источниками их формирования:

Показатели	Формула	На начало отчётного периода	Пояснение	На конец отчётного периода	Пояснение
ДСОС	СОС-запасы	-35383	недостаток	-25948	недостаток
ДСД	СД-запасы	-2338	недостаток	10239	избыток
ДОИ	ОИ-запасы	4130	избыток	15639	избыток

Наличие собственных оборотных средств (СОС) - разница между капиталом и резервом и внеоборотным активом. этот показатель характеризует чистый оборотный капитал. Его увеличение по сравнению с предыдущим периодом свидетельствует о дальнейшем развитии деятельности предприятия:

СОС = СК - ВА,

где СК - собственный капитал;

ВА - внеоборотные активы.

СОСн = 806602 - 805993 = 609 руб.

СОСк = 827601 - 808064 = 19537 руб.

2. Наличие собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат (СД):

СД = СОС + ДП

где ДП - долгосрочные пассивы.

СДн = 609 + 33045 = 33654 руб.

СДк = 19537 + 36187 = 55724 руб.

3. Общая величина основных источников формирования запасов и затрат (ОИ):

ОИ = СД + КЗС,

где КЗС - краткосрочные заемные средства.

ОИн = 33654 + 6468 = 40122 руб.

ОИк = 55724 + 5400 = 61124 руб.

Рассчитав эти показатели, можно выделить три показателя обеспеченности запасов источниками их формирования:

1. Излишек (+) или недостаток (-) соответственных оборотных средств (? СОС):

? СОС = СОС - З,

? СОСн = 609 - 35992 = - 35383 руб.

? СОСк = 19537 - 45485 = - 25948 руб.

где З - запасы (стр.б. 210).

2. Излишек (+) или недостаток (-) собственных и долгосрочных источников формирования запасов (? СД):

? СД = СД - З

? СДн = 33654 - 35992 = - 2338 руб.

? СДк = 55724 - 45485 = 10239 руб.

3. Излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников формирования запасов (? ОИ):

? ОИ = ОИ - З

? ОИн = 40122 - 35992 = 4130 руб.

? ОИк = 61124 - 45485 = 15639 руб.

На начало периода у предприятия - неустойчивое финансовое состояние, характеризуемое нарушением платежеспособности, предприятия, когда восстановление равновесие возможно за счет пополнения источников собственных средств и ускорения оборачиваемости запасов, т.к.

? СОС < 0; ? СД < 0; ? ОИ > 0

На конец периода - нормальная устойчивость, гарантирующая платежеспособность, т.к.

? СОС < 0; ? СД > 0; ? ОИ > 0

Следовательно согласно показателям обеспеченности запасов источниками их формирования существует 4 типа финансовых ситуаций. На начало отчётного периода ОАО «Алтайская компания» находится в неустойчивом состоянии (ДСОС<0; ДСД<0; ДОИ>0). На конец отчётного периода ситуация изменилась в наличии собственных и долгосрочных заёмных источниках формирования запасов и затрат (ДСД>0). Теперь компания в нормальной независимости, т.к. другие показатели по прежнему в недостатке. Однако есть вероятность, что скоро предприятие выйдет из нормального состояния, и станет абсолютно независимым об этом говорит уменьшающаяся сумма показателей на конец периода.

5. Оценка деловой активности предприятия

Деловая активность коммерческой организации проявляется в динамичности её развития, достижения ею поставленных целей (отражают натуральные и стоимостные показатели), в эффективном использовании экономического потенциала в расширении рынков сбыта своей продукции.

Оценка деловой активности компании осуществляется на основе анализа и сравнения показателей эффективности использования ресурсов компании.

Оценка эффективности использования материальных ресурсов осуществляется на основе фондоотдачи - показывает сколько рублей выручки от реализации приходиться на 1 рубль вложений в основные средства.

Фондоотдача

ФО = Выручка от реализации / средняя стоимость основных средств

Стр.010 /((стр. 120 н. п. + стр. 120 к.п.) / 2)

ФОн = 568575 / 745423 = 0,76

ФОк = 429591 / 745423 = 0,58

Уменьшение данного показателя в динамике - неблагоприятная тенденция.

Коэффициент оборачиваемости активов - это обобщающиеся показатели оценки эффективности использования ресурсов предприятия - характеризует объем реализованной продукции, приходящейся на 1 рубль средств, вложенных в деятельность предприятия.

КОА = Выручка от реализации / средняя стоимость активов

Стр.010 /((стр. 300 н. п. + стр. 300 к.п.) / 2)

КОАн = 568575 / 1066172,5 = 0,53

КОАк = 409591 / 1066172,5 = 0,4

Уменьшение данного показателя в динамике - неблагоприятная тенденция

Основным показателям производительности труда является среднегодовая выработка продукции одним работником. Эффективность использования трудовых ресурсов выражается показателями производительности труда, характеризующими объем производства в стоимостном измерении, приходится на одного рабочего. При этом могут использоваться данные о среднесписочной численности работников в целом или отдельной их группы.

ГВ = ТП / Ч,

ГВн = 568575/ 100 =5685,75

ГВк = 429591/ 100 = 4295,91

где ТП - товарная продукция (объем товарной продукции в стоимостном выражении); (стр.010 ф.2)

Ч - численность работников (100 чел.).

5.1 Коэффициенты деловой активности

Коэффициенты (показатели) деловой активности позволяют оценить эффективность использования собственных средств предприятия и выражаются в оценке оборачиваемости активов компании. Показатель оборачиваемости активов отражает, сколько раз за период оборачивается капитал, вложенный в активы предприятия. От скорости оборота оборотных активов напрямую зависит прибыльность предприятия - чем выше оборачиваемость активов, тем она выше и наоборот. Поэтому любому предприятию необходимо стремиться к повышению скорости оборота оборотных средств.

Показатели	За отчетный период	За аналогичный период прошлого года	Пояснение
1. Коэффициент общей оборачиваемости капитала (ресурсоотдачи)	0,53	0,4	Имущество используется неэффективно, количество оборотов за период всего капитала не велико. Однако есть тенденция к улучшению
2. . Коэффициент оборачиваемости мобильных средств (оборотных активов)	8,50	6,42	Скорость оборота всех мобильных средств предприятия достаточно высока. За этот год оборачиваемость оборотных активов возросла
3. Коэффициент оборачиваемости собственного капитала	0,7	0,5	Показатель скорости оборота собственного капитала предприятия. Показатели достаточно низкие, но есть тенденция к улучшению
4. Фондоотдача	0,8	0,6	Рост показателя в динамике - благоприятная тенденция. Это означает, что доля выручки от реализации приходящейся на 1 рубль вложенный в основные средства увеличивается
5. Коэффициент оборачиваемости денежных средств	30,7	23,2	Скорость оборота денежных средств имеет нормальный показатель. Со временем обороты нарастают
6. Коэффициент оборачиваемости запасов	12,2	9,2	Чем выше показатель оборачиваемости запасов, тем устойчивее положение компании
7. Коэффициент оборачиваемости средств в расчётах (в оборотах)	3,06	2,31	Оборачиваемость средств в расчётах возрастает. Компания эффективно использует свои средства
8. Срок оборачиваемости средств в расчётах (в днях)	117,6	155,8	Средний срок погашения дебиторской задолженности составляет пол года. В динамике показатель снизился
9. Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности (в оборотах)	2,9	2,2	Увеличение оборотов в динамике коэффициента оборачиваемости кредиторской задолженности является хорошим показателем
10. Срок оборачиваемость кредиторской задолженности (в днях)	124,1	163,6	Уменьшение коэффициента кредиторской задолженности в динамике - благоприятный показатель

1. Коэффициент общей оборачиваемости капитала - показывает эффективность использования имущества, отражает количество оборотов за период всего капитала:

К1 = стр.б. 010 ф2 / среднее стр.б. 300 ф1

К1н = 568575 / 1066172,5 = 0,53

К1к = 429591 / 1066172,5 = 0,4

2. Коэффициент оборачиваемости мобильных средств (оборотных средств) - показывает скорость оборота всех мобильных средств предприятия:

К2 = стр.б. 010 ф2 / среднее (стр.б. 210 ф1 + стр.б. 250 ф1 + стр.б. 260 ф1)

К2н = 568575 / (40738,5 + 18505.5 + 7597) = 8,5

К2к = 429591 / (40738,5 + 18505.5 + 7597) = 6,42

3. Коэффициент оборачиваемости собственного капитала - показывает скорость оборота собственного капитала: сколько рублей выручки приходится на 1 рубль, вложенного в собственный капитал:

К3 = стр.б. 010 ф2 / среднее стр.б. 490 ф1

К3н = 568575 / 817101,5 = 0,7

К3к = 429591 / 817101,5 = 0,5

4. Фондоотдача: К4 = стр.б. 010 ф2 / среднее стр.б. 120 ф2

К4н = 568575 / 745423 = 0,8

К4к = 429591 / 745423 = 0,6

5. Коэффициент оборачиваемости денежных средств - показывает скорость оборота денежных средств:

К5 = стр.б. 010 ф2 / среднее стр.б. 260 ф1

К5н = 568575 / 18505,5 = 30,7

К5к = 429591 / 18505,5 = 23,2

6. Коэффициент оборачиваемости запасов - показывает скорость оборота запасов:

К6 = стр.б. 010 ф2 / среднее (стр.б. 210 ф1+ стр.б. 220 ф1)

К6н = 568575 / 46761 = 12,2

К6к = 429591 / 46761= 9,2

7. Коэффициент оборачиваемости средств в расчетах - показывает скорость оборачиваемости средств в оборотах:

К7 = стр.б. 010 ф2 / среднее стр.б. 240 ф1

К7н = 568575 / 185565.5 = 3,06

К7к = 429591 / 185565.5 = 2,31

8. Срок оборачиваемости средств в расчетах / в днях - показывает средний срок погашения задолженности:

К8 = 360 / К7

К8н = 360 / 3,06 = 117,6

К8к = 360 / 2,31 = 155,8

9. Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности - показывает скорость оборачиваемости кредиторской задолженности в оборотах:

К9 = стр.б. 010 ф2 / среднее стр.б. 620 ф1

К9н = 568575 / 197927,5 = 2,9

К9к = 429591 / 197927,5 = 2,2

10. Оборачиваемость кредиторской задолженности в днях:

К10 = 360 / К9

К10н = 360 / 2,9 = 124,1

К10к = 360 / 2,2 = 163,6

После оценки коэффициентов деловой активности предприятия можно сделать вывод, что у компании есть все предпосылки для эффективного развития и достижения своих целей. Об этом говорят общие показатели оборачиваемости. Они все имеют благоприятную тенденцию развития, т.е. с ростом предприятия они увеличиваются. Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности в днях наоборот уменьшается, это говорит о благоприятном развитии организации. Она обладает своими средствами и способна расплачиваться по долгам быстрее.

6. Анализ уровней динамики финансовых результатов

Задачей анализа является явление тенденций изменения деловой активности, определяемой через оборачиваемость и рентабельность предприятия.

Прибыль предприятия является важнейшим показателем деятельности, поскольку она составляет основу экономического развития фирмы.

финансовый состояние ликвидность рентабельность

6.1 Показатели рентабельности

Коэффициенты рентабельности (прибыльности) - отражают прибыльность компании и представляют собой частный случай показателя эффективности.

Показатель	За отчетный период	За аналогичный период прошлого года	Пояснение
1. Рентабельность продаж	23,1%	24,5%	Доля прибыли в выручке от реализации продукции
2.Общая рентабельность отчетного периода	15,5%	17,9%	Прибыль отчетного периода(бух. Прибыль, прибыль до налогообложения)
3. Рентабельность собственного капитала	6,4%	7,3%	Доля прибыли полученная от использования собственного капитала
4. Рентабельность активов	8,3%	7,2%	Общий уровень прибыли полученной от использования всех активов предприятия
5. Рентабельность продукции	30,32%	32,6%	Относительный размер прибыли на каждый рубль текущих расходов
6. Рентабельность перманентного капитала	10,5%	8,9%	Эффективность использования капитала, вложенного в деятельность предприятия на длительный срок
7. Период окупаемости собственного капитала	15,6 лет?16	13,7 лет?14	В течение этих лет полностью окупаются вложения в данное предприятие

1. Рентабельность продаж - показывает размер прибыли на 1руб. реализованной продукции:

Рпродаж. = (ПР /ВР) * 100%,

Рпродаж. = (стр. 050 / стр. 010) * 100%

где ВР - выручка от реализации продукции.

Рпродаж. н = (131465 / 568575) * 100% = 23,1%

Рпродаж. к = (105068 / 429591) * 100% = 24,5%

2. Общая рентабельность отчетного периода - Прибыль отчетного периода (бух. Прибыль, прибыль до налогообложения).

Робщ = (стр.140 / стр. 010)*100%

Робщ. н = (88379 / 568575)*100% = 15,5%

Робщ. к. = (77113 / 429591)*100% =17,9%

3.Рентабельность собственного капитала - отражает отношение прибыли к собственному капиталу: Рск = (ЧП / СК) * 100%,

где ЧП - чистая прибыль;

СК - средняя величина собственного капитала.

Рск = (стр. 190 / ср. стр. 490)*100%

Рск. н = (52540 / 817101,5) * 100% = 6,4%

Рск. к = (59707 / 817101,5) * 100% = 7,3%

4.Рентабельность активов - показывает, какую прибыль получает предприятие с каждого рубля, вложенного в активы:

Рактив = (БП / А) * 100%,

Рактив = (стр. 140 / ср.стр. 300) *100%

где БП - бухгалтерская прибыль;

А - средняя стоимость всех активов.

Рактив. н = (88379 / 1066172,5) * 100% = 8,3%

Рактив. к = (77113 / 1066172,5) * 100% = 7,2%

5. Рентабельность продукции (рентабельность основной деятельности) -показывает, каково отношение прибыли от реализации продукции основного вида деятельности к сумме затрат на производство:

Рпрод = (ПР / З) * 100%,

Рпрод = (стр. 050 / стр. 020)*100%

где ПР - прибыль от реализации;

З - затраты на производство продукции.

Рпрод. н = (131465 / 433585) * 100% = 30,32%

Рпрод. к = (105068 / 322114) * 100% = 32,6%

6. Рентабельность перманентного капитала - Эффективность использования капитала, вложенного в деятельность предприятия на длительный срок.

Рпрод. = (стр.140 / (стр. 490 + стр. 590))*100%

Рпрод.н. = (88379 / (806602 + 33045))*100% = 10,5%

Рпрод.к. = (77113 / (827601 + 36187))*100% =8,9 %

7. Период окупаемости собственного капитала - показывает число лет, в течение которого окупается вложения в данное предприятие:

Ток = (ср. СК / ЧП) * 100%,

Ток = стр. 490 / стр. 190

Ток. н = (817101,5 / 52540) = 15,6

Ток. к = (817101,5 / 59707) = 13,7

После расчётов показателей рентабельности видно, что все они падают в динамике, это говорит о неблагоприятном развитии ОАО «Алтайская компания». Упадок рентабельности продаж характеризует уменьшение реализации продукции. Период окупаемости вложенных средств составляет 16 лет. Это означает, что предприятие в течение этих лет будет иметь низкий темп развития. Единственный показатель, который сохраняет тенденцию возрастания - это общий уровень прибыли полученной от использования всех активов предприятия. На данный момент предприятие полностью зависит от выпускаемых им товаров и услуг. Если компания не изменит финансовое стратегическое планирование, то это приведёт к её банкротству.

Для того чтобы данная организация вышла на уровень рентабельности, ей необходимо:

Сократить расходы;

Сделать её товары и услуги более качественными, конкурентоспособными с аналогичными товарами и услугами;

Выйти на новые рынки (продажи через Internet, журналы, сети магазинов), которые позволят увеличить количество продаж, что поспособствует повышению рентабельности данной организации.

Чем больше будут осуществляться продажи товаров и услуг, тем выше будет рентабельность данной организации.

6.2 Логика формирования чистой прибыли предприятия

Показатели	За отчетный период	За аналоговый период предыдущего года	Отклонения	Пояснения
1. Выручка от продаж	568 575	429 592	138 983	Показатель увеличился, что является хорошей тенденцией для фирмы
2. Себестоимость проданных товаров	433 585	322 114	111 471	Себестоимость проданных товаров увеличилась
3. Бухгалтерская прибыль	88 379	77 113	11 266	БП возросла
4. Чистая прибыль	52 540	59 707	- 7 167	ЧП уменьшилась

Из формы №2 «Отчет о прибылях и убытках» видно следующее: выручка от продаж, себестоимость проданных товаров, бухгалтерская прибыль увеличиваются, чистая прибыль по сравнению с предыдущим годом уменьшилась на 7 167 руб. Не смотря на то, что последний показатель уменьшился предприятие прибыльно.

Заключение

Основная цель анализа финансового состояния заключается в том, чтобы на основе объективной оценки использования финансовых ресурсов выявить внутрихозяйственные резервы укрепления финансового положения и повышения платежеспособности.

На основе проведенного анализа финансовой деятельности ОАО "Алтайская компания" были сделаны следующие выводы.

Бухгалтерский баланс является «хорошим», т.к. организация не имеет убытков, просроченной дебиторской и кредиторской задолженности.

На конец отчётного периода произошел рост валюты баланса, что характеризует повышение активности деятельности предприятия на рынке. Анализ бухгалтерского баланса показал положительную тенденцию в работе, что подтверждается данными формы №2 «Отчет о прибылях и убытках». Выручка за отчётный период возросла на 138984 тыс. руб. (с 429591 тыс. руб. до 568575 тыс. руб.). Произошел рост себестоимости на 111471 тыс. руб. (с 322114 тыс. руб. до 433585 тыс. руб.). Рост выручки интенсивнее, чем увеличение себестоимости товаров и услуг, это говорит о эффективном развитии организации.

Но, несмотря на все признаки «хорошего баланса», стоит отметить крайне неэффективную работу организации, согласно полученным коэффициентам рентабельности. Предприятие зависит от заемных средств, причём темпы роста заёмного капитала выше темпов роста собственного. Кроме того, предприятие находится в неустойчивом финансовом состоянии, о чём говорят показатели финансовой устойчивости. Активы предприятия ликвидные, но отсутствует запас платежеспособности на данный момент, т.к. текущая ликвидность на начало периода отрицательна.

Коэффициенты деловой активности говорят о благоприятной тенденции развития предприятия.

По моему мнению, на данный момент организация находится в положении немного выше точки безубыточности и в целом его состояние можно охарактеризовать как удовлетворительное.

Таким образом, в сложившейся ситуации организации необходим грамотный, чётко выверенный подход по управлению финансовыми активами и только тогда, возможно, у компании появится потенциал для наращивания его платежеспособности, ликвидности активов и финансовой устойчивости.

Список использованной литературы

1. Артименко В.Г., Беллендир М.В. Финансовый анализ: Учебное пособие. - 2-е изд., переработанное и дополненное. - М.: Издательство «Дело и сервис»; Новосибирск: Издательский дом «Сибирское соглашение», 1999. - 169 с.

2. Ковалев В.В. Введение в финансовый менеджмент. - М.: Финансы и статистика, 1999. - 768 с.

3. Кудина М.В. Финансовый менеджмент: Учебное пособие - М., 2004 г.

4. Финансовый менеджмент: Учебник ред. А.М. Ковалевой - М., 2005 г.

Размещено на Allbest.ru