Управление денежными потоками

Размещено на http://www.allbest.ru/

Федеральное агентство по образованию

Государственное образовательное учреждение высшего профессионального образования

«Хакасский государственный университет имени Н.Ф.Катанова»

Институт Экономики и Управления

Кафедра финансов и кредита

Курсовая работа

по дисциплине: Финансы организации

тема: Управления денежными потоками

Выполнил: студентка

4 курса группа 251,

Полетыкина М.С

Проверил: Боргояков С.С.

Абакан, 2008

Введение

Цель моей курсовой работы выявить основные виды денежных потоков, определится со сущностью и различиями денежных потоков. которые существуют на данный момент в мировой практике. Выявить проблемы, с которыми сталкиваются предприятия при составление отчетов. Объектом исследования является денежный поток.

Я считаю, что управление денежными потоками актуально, потому что предприятие планирует свои доходы и расходы для того чтобы грамотно распоряжаться своими ресурсами. Это один из критериев, почему я взяла эту тему.

Движение денежных средств является одним из наиболее важных аспектов операционного цикла предприятий. Бюджет денежных средств представляет собой план поступления денежных средств и платежей и выплат на будущий период времени. Он суммирует все потоки денежных средств, которые будут иметь место в результате планируемых операций на всех фазах общего бюджета. В целом, этот бюджет показывает ожидаемое конечное сальдо на счете денежных средств на конец бюджетного периода и финансовое положение для каждого месяца в прогнозируемом периоде, для которого разрабатывается бюджет.

Информация о движении денежных средств полезна для пользователей финансовой отчетности, поскольку она помогает им оценивать потребности компании в денежных средствах и способность создавать денежные средства.

Информация о движении денежных средств используется для анализа способности компании создавать денежные средства (и их эквивалентны), что позволяет пользователям разрабатывать модели для сопоставления приведенной стоимости денежных потоков различных компаний.

Основной целью управления денежными потоками является обеспечение финансового равновесия предприятия в процессе его развития путем балансирования объемов поступления и расходования денежных средств и их синхронизации во времени.

Главные задачи в моей курсовой работе:

· Определить основные виды кредита,

· выявить основные недостатки кредита,

· посмотреть основные виды кредита в современной России.

1. Понятие, сущность и виды денежных потоков

Большинство видов хозяйственных операций организации в той или иной форме связано с поступлением или выбытием денежных средств. В основе реализации практически любого управленческого решения руководства лежит использование денежных средств. К числу таких решений относится решение о расходах на поддержание необходимого объема оборотных активов: запасов сырья, материалов, комплектующих изделий, готовой продукции, товаров для перепродажи, дебиторской задолженности, оплаты труда работников, уплаты налогов и отчислений. Денежные средства используются, как правило, и на затраты капитального характера: в основные средства, нематериальные активы, проектные и научные исследования, финансовые вложения и т.п.

Для осуществления своих расходов организация должна обеспечить адекватный приток денежной массы в виде выручки от продаж продукции товаров (работ, услуг), поступление дивидендов на вложенный капитал, получение временных заемных денежных средств т.п. Таким образом, деятельность организации является объективной предпосылкой возникновения движения денежных потоков.

Движение денежных средств организации во времени представляет собой непрерывный процесс, создавая денежный поток.

Денежный поток предприятия представляет собой совокупность распределенных во времени поступлений и выбытие денежных средств процессе хозяйственной деятельности организации.

Поступление (приток) денежных средств называется положительным денежным потоком, выбытие (отток) денежных средств - отрицательным денежным потоком. Разность между положительным и отрицательным денежным потоком по каждому виду деятельности или по хозяйственной деятельности организации в целом называется чистым денежным потоком.

Высокая роль эффективного управления денежными потоками предприятия определяется следующими основными положениями:

1. Денежные потоки обслуживают осуществление хозяйственной деятельности предприятия практически во всех ее аспектах. Образно денежный поток можно представить как систему "финансового кровообращения" хозяйственного организма предприятия.

2. Эффективное управление денежными потоками обеспечивает финансовое равновесие предприятия в процессе его стратегического развития. Темпы этого развития, финансовая устойчивость предприятия в значительной мере определяются тем, насколько различные виды потоков денежных средств синхронизированы между собой по объемам и во времени.

3. Рациональное формирование денежных потоков способствует повышению ритмичности осуществления операционного процесса предприятия. Любой сбой в осуществлении платежей отрицательно сказывается на формировании производственных запасов сырья и материалов, уровне производительности труда, реализации готовой продукции и т.п.

4. Эффективное управление денежными потоками позволяет сократить потребность предприятия в заемном капитале. Активно управляя денежными потоками, можно обеспечить более рациональное и экономное использование собственных финансовых ресурсов, формируемых из внутренних источников, снизить зависимость темпов развития предприятия от привлекаемых кредитов.

5. Управление денежными потоками является важным финансовым рычагом обеспечения ускорения оборота капитала предприятия. Этому способствует сокращение продолжительности производственного и финансового циклов, достигаемое в процессе результативного управления денежными потоками, а также снижение потребности в капитале, обслуживающем хозяйственную деятельность предприятия.

6. Эффективное управление денежными потоками обеспечивает снижение риска неплатежеспособности предприятия. Даже у предприятий, успешно осуществляющих хозяйственную деятельность и генерирующих достаточную сумму прибыли, неплатежеспособность может возникать как следствие несбалансированности различных видов денежных потоков во времени.

7. Активные формы управления денежными потоками позволяют предприятию получать дополнительную прибыль, генерируемую непосредственно его денежными активами.

Классификацию денежных потоков предлагается осуществлять по следующим основным признакам:

1. По масштабам обслуживания хозяйственного процесса выделяются следующие виды денежных потоков:

* денежный поток по предприятию в целом. Это наиболее агрегированный вид денежного потока, который аккумулирует все виды денежных потоков, обслуживающих хозяйственный процесс предприятия в целом;

* денежный поток по отдельным структурным подразделениям (центрам ответственности) предприятия. Такая дифференциация денежного потока предприятия определяет его как самостоятельный объект управления в системе организационно-хозяйственного построения предприятия;

* денежный поток по отдельным хозяйственным операциям. В системе хозяйственного процесса предприятия такой вид денежного потока следует рассматривать как первичный объект самостоятельного управления.

2. По видам хозяйственной деятельности в соответствии с международными стандартами учета выделяют следующие виды денежных потоков:

* денежный поток по операционной деятельности. Он характеризуется денежными выплатами поставщикам сырья и материалов; сторонним исполнителям отдельных видов услуг, обеспечивающих операционную деятельность: заработной платы персоналу, занятому в операционном процессе, а также осуществляющему управление этим процессом; налоговых платежей предприятия в бюджеты всех уровней и во внебюджетные фонды; другими выплатами, связанными с осуществлением операционного процесса. Одновременно этот вид денежного потока отражает поступления денежных средств от покупателей продукции; от налоговых органов в порядке осуществления перерасчета излишне уплаченных сумм и некоторые другие платежи, предусмотренные международными стандартами учета;

* денежный поток по инвестиционной деятельности. Он характеризует платежи и поступления денежных средств, связанные с осуществлением реального и финансового инвестирования, продажей выбывающих основных средств и нематериальных активов, ротацией долгосрочных финансовых инструментов инвестиционного портфеля и другие аналогичные потоки денежных средств, обслуживающие инвестиционную деятельность предприятия;

* денежный поток по финансовой деятельности. Он характеризует поступления и выплаты денежных средств, связанные с привлечением дополнительного акционерного или паевого капитала, получением долгосрочных и краткосрочных кредитов и займов, уплатой в денежной форме дивидендов и процентов по вкладам собственников и некоторые другие денежные потоки, связанные с осуществлением внешнего финансирования хозяйственной деятельности предприятия.

3. По направленности движения денежных средств выделяют два основных вида денежных потоков:

* положительный денежный поток, характеризующий совокупность поступлений денежных средств на предприятие от всех видов хозяйственных операций (в качестве аналога этого термина используется термин „приток денежных средств");

* отрицательный денежный поток, характеризующий совокупность выплат денежных средств предприятием в процессе осуществления всех видов его хозяйственных операций (в качестве аналога этого термина используется термин „отток денежных средств").

4. По методу исчисления объема выделяют следующие виды денежных потоков предприятия:

· валовой денежный поток. Он характеризует всю совокупность поступлений или расходования денежных средств в рассматриваемом периоде времени в разрезе отдельных его интервалов;

· чистый денежный поток. Он характеризует разницу между положительным и отрицательным денежными потоками (между поступлением и расходованием денежных средств) в рассматриваемом периоде времени в разрезе отдельных его интервалов. Чистый денежный поток является важнейшим результатом финансовой деятельности предприятия, во многом определяющим финансовое равновесие и темпы возрастания его рыночной стоимости.

5. По уровню достаточности объема выделяют следующие виды денежных потоков предприятия:

* избыточный денежный поток. Он характеризует такой денежный поток, при котором поступления денежных средств существенно превышают реальную потребность предприятия в целенаправленном их расходовании. Свидетельством избыточного денежного потока является высокая положительная величина чистого денежного потока, не используемого в процессе осуществления хозяйственной деятельности предприятия;

* дефицитный денежный поток. Он характеризует такой денежный поток, при котором поступления денежных средств существенно ниже реальных потребностей предприятия в целенаправленном их расходовании. Даже при положительном значении суммы чистого денежного потока он может характеризоваться как дефицитный, если эта сумма не обеспечивает плановую потребность в расходовании денежных средств по всем предусмотренным направлениям хозяйственной деятельности предприятия. Отрицательное же значение суммы чистого денежного потока автоматически делает этот поток дефицитным.

6. По методу оценки во времени выделяют следующие виды денежного потока:

* настоящий денежный поток. Он характеризует денежный поток предприятия как единую сопоставимую его величину, приведенную по стоимости к текущему моменту времени;

* будущий денежный поток. Он характеризует денежный поток предприятия как единую сопоставимую его величину, приведенную по стоимости к конкретному предстоящему моменту времени.

7. По непрерывности формирования в рассматриваемом периоде различают следующие виды денежных потоков предприятия:

* регулярный денежный поток. Он характеризует поток поступления или расходования денежных средств по отдельным хозяйственным операциям (денежным потокам одного вида), который в рассматриваемом периоде времени осуществляется постоянно по отдельным интервалам этого периода.

* дискретный денежный поток. Он характеризует поступление или расходование денежных средств, связанное с осуществлением единичных хозяйственных операций предприятия в рассматриваемом периоде времени..

8. По стабильности временных интервалов формирования регулярные денежные потоки характеризуются следующими видами:

* регулярный денежный поток с равномерными временными интервалами В рамках рассматриваемого периода. Такой денежный поток поступления или расходования денежных средств носит характер аннуитета;

* регулярный денежный поток с неравномерными временными интервалами. Примером такого денежного потока может служить график лизинговых платежей за арендуемое имущество с согласованными сторонами неравномерными интервалами времени их осуществления на протяжении периода лизингования актива.

2. Анализ движения денежных потоков

2.1 Прямой и косвенный методы анализа движения денежных средств

Структура отчета о движении денежных средств основана на классификации денежных потоков. Информация о движении денежных средств в результате операционной деятельности может быть приведена с применением прямого или косвенного методов. Разница между ними заключается в отображении операционной деятельности, движение денежных средств по инвестиционной и финансовой деятельности отображается одинаково.

При использовании прямого метода для определения чистого изменения денежных средств вследствие операционной деятельности в Отчете последовательно приводятся все основные классы (статьи) поступлений и расходов, разница которых показывает прирост (уменьшение) денежных средств. Данные о движении денежных средств при использовании данного метода могут быть получены непосредственно из учетных регистров или последовательной корректировкой доходов и расходов, приведенных в Отчете о прибыли и убытках.

В последнем случае статьи начисленных доходов и расходов трансформируются в денежные доходы и расходы на основе анализа изменений в балансе на протяжении отчетного периода, касающихся запасов, дебиторской и кредиторской задолженности, а также прочих неденежных статей. Следует обратить внимание, что исключение суммы амортизации из себестоимости реализованной продукции необходимо только для предприятий, занятых производством продукции (предоставлением услуг). Торговые предприятия всю сумму начисленной амортизации исключают из состава операционных расходов (издержек обращения).

Основным недостатком прямого метода является то, что он не раскрывает взаимосвязь между чистой прибылью и чистыми денежными потоками. Для перехода от чистой прибыли к чистым денежным потокам от текущей деятельности необходимо провести определенное согласование. Это согласование начинается с отчетного показателя чистой прибыли в отчете о прибылях и убытках, который затем корректируется на суммы неденежных статей отчета о прибылях и убытках и связанных с ними изменений по статьям баланса. Косвенным метод предполагает отражение в отчете суммы прибыли (убытка) до налогообложения или чистой прибыли (убытка), которая затем последовательно корректируется до величины чистого изменения денежных средств исключением влияния неденежных операций и операций, связанных с инвестиционной и финансовой деятельностью.

2.2 Система управления и анализа денежного потока

Если объектом управления в данной системе выступают денежные потоки предприятия, связанные с осуществлением различных хозяйственных и финансовых операций, то субъектом управления является финансовая служба, состав и численность которой зависит от размера, структуры предприятия, количества операций, направлений деятельности и других факторов. Система управления денежными потоками на предприятии -- это совокупность методов, инструментов и специфических приемов целенаправленного, непрерывного воздействия со стороны финансовой службы предприятия на движение денежных средств для достижения поставленной цели.

Такое балансирование притоков и оттоков денежных средств на стадии планирования осуществляется путем разработки бюджета движения денежных средств (БДДС), формат которого зависит от особенностей бизнеса конкретного предприятия. Результатом расчетов является определение чистого денежного потока за бюджетный период, отражаемого отдельной строкой как «кассовый рост или уменьшение» в зависимости от своего значения (положительного или отрицательного) и сальдо денежных средств на конец планового периода. Если последнее отрицательно или меньше минимально установленного норматива, то, во-первых, проводится анализ притоков и оттоков денежных средств с целью выявления дополнительных резервов, а во-вторых, составляется кредитный план по привлечению внешних источников финансирования.

Решение о привлечении кредита принимается при условии большей экономической целесообразности данного способа внешнего финансирования по сравнению с прочими имеющимися в наличии способами покрытия кассового разрыва (увеличение авансирования от покупателей, изменение условий коммерческого кредита, прирост устойчивых пассивов). Все факторы, влияющие на формирование денежных потоков, можно разделить на внешние и внутренние. К внешним факторам относятся: конъюнктура товарного и финансового рынков, система налогообложения предприятий, сложившаяся практика кредитования поставщиков и покупателей продукции (правила делового оборота), система осуществления расчетных операций хозяйствующих субъектов, доступность внешних источников финансирования (кредитов, займов, целевого финансирования).

Среди внутренних факторов следует выделить стадию жизненного цикла, на которой находится предприятие, продолжительность операционного и производственного циклов, сезонность производства и реализации продукции, амортизационную политику предприятия, неотложность инвестиционных программ, личные качества и профессионализм руководящего звена предприятия.

Основной целью анализа денежных потоков - является прежде всего, анализ финансовой устойчивости и доходности предприятия. Его исходным моментом является расчет денежных потоков, прежде всего, от операционной (текущей) деятельности. Денежный поток характеризует степень самофинансирования предприятия, его финансовую силу, финансовый потенциал, доходность. Финансовое благополучие предприятия во многом зависит от притока денежных средств, обеспечивающих покрытие его обязательств. Отсутствие минимально-необходимого запаса денежных средств может указывать на финансовые затруднения. Избыток денежных средств может быть знаком того, что предприятие терпит убытки.

Анализ денежных потоков является одним из ключевых моментов в анализе финансового состояния предприятия, поскольку при этом удается выяснить, смогло ли предприятие организовать управление денежными потоками так, чтобы в любой момент в распоряжении фирмы было достаточное количество наличных денежных средств. Анализ денежных потоков удобно проводить при помощи отчета о движении денежных средств. Согласно международному стандарту IAS7 этот отчет формируется не по источникам и направлениям использования средств, а по сферам деятельности предприятия - операционной (текущей), инвестиционной и финансовой. Он является основным источником информации для анализа денежных потоков.

Отчет о движении денежных средств составляется для того, чтобы наглядно увидеть воздействие текущей, инвестиционной и финансовой деятельности организации на состояние ее денежных средств за определенный период и позволяет объяснить изменения денежных средств за этот период. Отчет о движении денежных средств является очень важной информацией как для руководства организации, так и для ее инвесторов и кредиторов.

Руководство организации может использовать сведения отчета при расчете ликвидности организации, при определении дивидендов, для оценки воздействий на общее состояние организации решений о финансировании каких-либо программ. Другими словами, руководству организации отчет о движении денежных средств необходим для того, чтобы определить будет ли у нее достаточно денежных средств для погашения краткосрочной кредиторской задолженности, для решения вопроса об увеличении поощрений работникам. Кроме того, отчет поможет руководству планировать инвестиционную и финансовую политику организации. Инвесторы и кредиторы используют данные отчета о движении денежных средств для исследования вопроса способно ли руководство организации управлять ею так, чтобы генерировать на счетах достаточное количество денежных средств для погашения долга, для выплаты дивидендов.

Текущая деятельность включает воздействие на денежные средства хозяйственных операций, оказывающих влияние на размер прибыли организации. К этой категории относятся такие операции как реализация товаров (работ, услуг), приобретение товаров (работ, услуг), необходимых в производственной деятельности организации, выплата процентов за кредит, выплаты по заработной плате, перечисления налогов. Финансовая деятельность включает получение от собственников и возврат собственникам средств для деятельности компании, операции по выкупленным акциям и др.

Отчет о прибылях и убытках показывает насколько прибыльной была для организации деятельность в анализируемом периоде, но он не может показать поступление и выбытие денежных средств в текущей, инвестиционной и финансовой деятельности компании. Отчет о прибылях и убытках составляется по методу начисления, когда доходы/расходы признаются в периоде их возникновения, а не в периоде поступления/выбытия денежных средств. Для того, чтобы выявить движение денежных средств необходимо трансформировать отчет о прибылях и убытках. При этом используются корректировки, в соответствии с которыми доходы признаются только в размере фактически полученных денежных средств, а расходы в объеме фактических выплат.

3. Оценка общего финансового состояния предприятия на примере фирмы «Систем-сервис»

Бухгалтерский баланс на 30 сентября 2005 г. (в долларах)

Актив
Внеоборотные активы
Нематериальные активы (по остаточной стоимости)	24600
Основные средства (по остаточной стоимости)	100000
Оборотные активы
Запасы товаров	56964
НДС по приобретённым ценностям	1500
Дебиторская задолженность	17500
Денежные средства	12000
Баланс	212564
Пассив
Капитал и резервы
Уставный капитал	155600
Нераспределённая прибыль отчётного периода	9682
Краткосрочные обязательства
Кредиторская задолженность	21682
Долгосрочные обязательства
Займы и кредиты	25600
Баланс	212564

Текущие и предполагаемые продажи (в единицах)

	видеокассеты	видеоплееры
Сентябрь	16000	500
Октябрь	19200	590
Ноябрь	24000	696
Декабрь	32000	900
Январь	14400	400

«Систем-сервис» продаёт видеокассеты по цене 2,5$ за штуку, а видеоплееры по 60$ за штуку.

Продажи в кредит: объём продаж в кредит составляет 25% от общего объёма продаж (75% продаж за наличные или через банк). Предполагаем, что вся задолженность по продажам в кредит будет погашена в течение 30 дней со дня продажи. На счетах к получению будет отражён результат от продажи в кредит за сентябрь. денежный поток движение бюджет

Расходы: заработная плата и жалованье служащих составляют в среднем 15% от ежемесячных продаж, аренда помещений - 5000$; все другие расходы, не включая амортизацию - 4%. Предполагаем, что выплаты по всем этим расходам имеют место каждый месяц.

Закупки: фирма поддерживает свои запасы на уровне не менее 30000$. Политика фирмы - закупать ежемесячно дополнительные запасы товаров в количестве, необходимом для обеспечения объёма продаж следующего месяца. Себестоимость одной видеокассеты 1,75$, видеоплеера - 39,6$. Предполагается, что все платежи по закупкам видеокассет осуществляются в месяц закупки, и используются скидки (2%). Оплата закупок видеоплееров происходит следующим образом: 50% наличными, 50% в кредит. Период кредитования 1 месяц. Основные средства: в октябре на них расходуется 600$, и в ноябре на эти цели выделяется 400$.В начале сентября возникает задолженность перед другими кредиторами в размере 10000 (проценты не начисляются).

Предполагается, что минимальное сальдо, поддерживаемое на счете «денежные средства», должно составлять 8000$. Также предполагается, что все займы делаются в начале месяца, а все выплаты - в конце месяца, определенного для возврата. Кредиты возвращаются, когда для этого накоплены достаточные средства. Проценты выплачиваются только во время возврата суммы кредита. Процентная ставка - 18% годовых. Руководство фирмы не хочет занимать средств больше, чем это необходимо, и намеревается возвращать так скоро, как сможет.Амортизация основных средств равна 1000$ в месяц, а нематериальных активов - 600$ в месяц.Задание: составить кассовый бюджет на 4 квартал 2005г., а также предварительные баланс на 31.12.2005г. и отчёт о прибылях и убытках за 4 квартал.

Составление бюджета денежных средств начнём с составления бюджета денежных поступлений. В нашей задаче денежные средства поступают только от продажи продукции. Объёмы продаж даны в таблице 2. еадо учесть, что 25% объёма продаж осуществляется в кредит, дебиторская задолженность инкассируется в течении 30 дней (1 месяц), т.е. 25% объёма продаж инкассируется в течение следующего месяца. Рассчитаем общий объём продаж (в долларах):

видеокассеты видеоплееры всего

Сентябрь 16000*2,5$=40000$ 500*60$=30000$ 70000

Октябрь 19200*2,5$=48000$ 590*60$=35400$ 83400

Ноябрь 24000*2,5$=60000$ 696*60$=41760$ 101760

Декабрь 32000*2,5$=80000$ 900*60$=54000$ 134000

Январь 14400*2,5$=36000$ 400*60$=24000$ 60000

Наличные поступления за октябрь:

83 400 * 75% + 70 000 * 25% = 80 050.

Аналогично на ноябрь и декабрь.

Бюджет ежемесячных денежных поступлений:

Следующим шагом в составлении кассового бюджета является составление прогноза наличных выплат. По условиям задачи закупки товаров равны объёму продаж следующего месяца. Закупки видеоплееров в сентябре 590 * 39,6$ = 23364; закупки в октябре: видеокассет 24000 * 1,75$ = 42000, видеоплееров 696 * 39,6$ = 27562. Аналогично для ноября и декабря.

Бюджет ежемесячных денежных выплат:

Теперь мы можем приступить к окончательному составлению кассового бюджета. Предполагается, что сумма займа должна быть кратна 1000$.

Кассовый бюджет:

Выплата процентов:

Сложившееся положение дел неудовлетворительно, фирма имеет дефицитный кассовый бюджет на 4-й квартал.

Бюджет денежных средств показывает, что фирма ожидает возникновение дефицита денежных средств в ноябре, а также их нехватку в октябре (не выполняется условие: минимальный, резервный остаток денежных средств 8000$) . Нехватка денежных средств обусловлена:

1. увеличением оборотов фирмы, а так как финансовый цикл (срок между оплатой закупок товаров и их продажей) равен в октябре 27,26 дней, в ноябре 27,52 и декабре 20,39 дней, то объёмы закупок в текущем месяце превышают объемы продаж.

ФЦ(финансовый цикл) = ВОЗ(время обращения запасов) + ВОД(время обращения дебиторской задолженности) - ВОК(время обращения кредиторской задолженности).

Октябрь

 

ФЦ = 25,2 + 7,13 - 5,07 = 27,26дней

Аналогично для ноября и декабря.

2. низкой рентабельностью продаж:

видеокассеты

октябрь

ноябрь

декабрь

Рентабельность продаж видеоплееров средняя

октябрь

ноябрь

декабрь

* затраты на оплату труда, аренду и прочие затраты распределяются пропорционально стоимости закупки соответствующих товаров.

Так как фирма предполагает поддерживать минимальный остаток денежных средств на счёте не менее 8000$, то в октябре ей придётся взять дополнительный кредит в размере 5000, а в декабре 14000.В декабре дефицита денежных средств не прогнозируется и фирма даже сможет расплатиться по всем краткосрочным обязательствам. Это связано со значительным уменьшением объёма продаж в январе (на 55,23%), а следовательно и такое же снижение закупок в декабре.Можно дать некоторые рекомендации по устранению кассового разрыва:

1. Уменьшить финансовый цикл путём: уменьшения периода обращения дебиторской задолженности или увеличения периода обращения кредиторской задолженности;

2. Убедить банк предоставить краткосрочный кредит. Вероятно банк согласится это сделать под залог основных средств;

3. Увеличение рентабельности путём увеличения отпускной цены товара (если это позволяет спрос).

Для того чтобы работа имела законченный вид составим предварительный баланс на 31.12.2005 и отчёт о прибылях и убытках за 4 квартал.

Предварительный бухгалтерский баланс на 31.12.2005г. (в долларах):

Актив
Внеоборотные активы
Нематериальные активы(по остаточной стоимости)	22800
Основные средства (по остаточной стоимости)	98000
Оборотные активы
Запасы товаров	41040
НДС по приобретённым ценностям	1500
Дебиторская задолженность	33500
Денежные средства	24335
Баланс	221175
Пассив
Капитал и резервы
Уставный капитал	155600
Нераспределённая прибыль отчётного периода	32055
Краткосрочные обязательства
Кредиторская задолженность	7920
Долгосрочные обязательства
Займы и кредиты	25600
Баланс	221175

Нематериальные активы = 24600 - (600 * 3мес.)= 22800

Основные средства = 100000 - (1000*3мес.)+(600+400)=98000

НДС по приобретённым ценностям, уставный капитал, долгосрочные кредиты и займы не изменились.Запасы товаров, дебиторская задолженность, денежные средства, кредиторская задолженность смотрите кассовый бюджет.

Предварительный отчёт о прибылях и убытках за 4 квартал:

Выручка от реализации товаров	319160
Себестоимость реализованных товаров	298606
Валовая прибыль	20554
Проценты к уплате	645
Внереализационные доходы	2464
Чистая прибыль	22373

Внереализационные доходы равны сумме скидок по закупке видеокассет с октября по декабрь (840+1120+504).

Итак, бюджет денежных средств является одним из самых действенных инструментов финансового анализа денежных потоков. С его помощью финансовый директор может определить пиковые периоды в финансировании текущей деятельности фирмы и предпринять необходимые действия по их финансированию. Фирма может задержать капитальные расходы или платежи за покупки. Решение об осуществлении долгосрочного инвестирования должно быть основано на прогнозе поступления денежных средств и на расчётах, не говоря уже о прогнозе состояния наличности. Кроме того, что эта смета помогает финансовому директору при планировании краткосрочного финансирования, она важна ещё и в управлении наличностью фирмы. На её основе директор может спланировать инвестирование избытка денежных средств в рыночные ценные бумаги.

Надо отметить, что кассовая смета представляет собой просто прогноз потоков денежных средств. В зависимости от тщательности, с которой она составлялась, и изменчивости потоков наличности реальные потоки денежных средств будут в большей или меньшей степени отклоняться от ожидаемых. Основываясь только на предположениях из анализа потоков денежных средств, можно получить неверный прогноз на будущие.

Заключение

Изучив все поставленные задачи перед собой, я считаю, что с данной задачей я справилась. Курсовой работе были рассмотрены: понятие, виды, сущность денежного потока. А также были приведены методы, с помощью которых возможно провести анализ денежных средств. А также проведен финансовый анализ предприятия, в котором были рассчитаны некоторые коэффициенты и даны некоторые рекомендации по устранения проблем на этом предприятие.

Движение денежных средств является одним из наиболее важных аспектов операционного цикла предприятий. Бюджет денежных средств состоит из двух частей - ожидаемые поступления денежных средств и ожидаемые платежи и выплаты. Для определения ожидаемых поступлений за период используется информация из бюджета продаж, данные о продажах в кредит или с немедленной оплатой, данные о порядке сбора средств по счетам к получению. Также планируется приток денежных средств и из других источников, таких, как продажа акций, продажа активов, возможные займы, получение процентов или дивидендов и т.д.

Кассовый бюджет можно составить практически на любой период. Краткосрочные прогнозы, как правило, делаются на месяц, вероятно потому, что при их формировании принимаются во внимание сезонные колебания потоков наличности. Когда денежные потоки предсказуемы, но крайне изменчивы, может понадобиться разработка бюджета на более короткие периоды с целью определения максимальной потребности в денежных средствах. По той же причине при относительно стабильных денежных потоках может быть оправдано составление бюджетов на квартал или даже более длительный промежуток времени. Вообще чем более отдалён период, на который составляется прогноз, тем менее точным становится предсказание.

Библиографический список

1) Ван Хорн Дж.К. Основы управления финансами.-М.: Финансы и статистика, 2001.

2) Гиляровский Л.Т. Экономический анализ. - ЮНИТИ , 2004.

3) Гинзбург А.И.Экономический анализ.-ПИТЕР,-2008.

4) Ковалев В.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия.- Проспект,2004.

5) Ковалев В.В. Введение в финансовый менеджмент.- ЮНИТИ,2004.

6) Ковалев В. В. Финансовый анализ: управление капиталом, выбор инвестиций, анализ отчетности. - М.: Финансы и статистика, 1994.

7) Николаева О.Е., Шишкова Т.В. Управленческий учёт.-М.: УРСС, 2000.

8) Павлова Л.Н. Финансы предприятий: Учебник для вузов. - М.: Финансы, ЮНИТИ, 2004.

9) Рексин А.В., Сароян Р.Р. Финансовый менеджмент: Учебно-методическое пособие.-М.: МГИУ, 1999.

10) Савицкая Г. В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия. - Мн.: ИП “Экоперспектива” ,2005.

11) Шермет А. Д., Сайфулин Р. С. Методика финансового анализа предприятия. - М.: ИНФо,2006.

Размещено на Allbest.ru