Анализ финансового состояния ООО "Веста"

Следует обратить особое внимание, что наличие труднореализуемых активов, отражаемых в составе отдельных видов оборотных активов, искажает реальную картину ликвидности баланса предприятия.

3.6 Анализ движения денежных средств

В мировой практике учета большое внимание придается изучению и прогнозу движения денежных средств. Это связано с тем, что проблемы с наличностью возникают из-за объективной неравномерности поступлений и выплат либо в результате непредвиденных обстоятельств. Какой бы ни была причина отсутствия наличных денег, последствия для предприятия могут быть очень серьезные. Следовательно, денежную наличность необходимо планировать и анализировать ее движение. В зарубежной практике для этих целей предприниматели составляют карту прогноза движения денежной наличности «Nat west». Она позволяет им держать под постоянным контролем все статьи дохода и расхода фирмы.

Международным стандартом бухгалтерского учета № 7 рекомендовано составление отчета об изменениях в финансовом положении предприятия. Цель этого отчета -- раскрыть реальное движение денежных средств на предприятии, оценить синхронность поступлений и платежей, увязать величину полученного финансового результата с состоянием денежных средств, выделить и проанализировать все направления поступления и выбытия денежных средств. Направления движения денежных средств принято рассматривать в разрезе основных видов деятельности предприятия: текущей, инвестиционной, финансовой.

В отечественной практике учета и отчетности данные о движении денежных средств предприятия отражают в отчете о движении денежных средств (ф. № 4).

Поступление денежных средств в рамках текущей деятельности связано с получением выручки от реализации товаров, продукции, выполнением работ и оказанием услуг, а также авансов от покупателей и заказчиков, расходование -- с уплатой по счетам поставщиков и других контрагентов, выплатой заработной платы, отчислениями в фонды социального страхования и обеспечения, расчетами с бюджетом. В процессе текущей деятельности предприятия могут выплачивать проценты по полученным кредитам и займам.

Движение денежных средств в разрезе инвестиционной деятельности связано с капитальными вложениями предприятия в связи с приобретением земельных участков, зданий, оборудования, нематериальных активов и иного имущества, а также их продажей, с осуществлением долгосрочных финансовых вложений в другие организации, выпуском облигаций и других ценных бумаг.

Финансовая деятельность предприятий связана с поступлением средств вследствие получения долгосрочных и краткосрочных кредитов и займов, бюджетных ассигнований и расходованием средств в виде погашения задолженности по полученным ранее кредитам и займам, выплаты дивидендов, процентов.

Анализ движения денежных средств проводится прямым и косвенным методами. Для целей анализа, кроме форм № 1 «Бухгалтерский баланс» и № 4 «Отчет о движении денежных средств», привлекаются данные формы № 5 «Приложение к балансу предприятия» и Отавной книги. С. помощью этих источников определяется движение денежных средств в рамках текущей, инвестиционной и финансовой деятельности.

Анализ движения денежных средств прямым методом проводится с помощью следующей аналитической табл. 8.

Таблица 3.8 - Движение денежных средств

Общая сумма поступления денежных средств в анализируемом году снизилась по сравнению с предыдущим годом на 650 тыс. руб., или на 1,01 % (650 : 64 400 *100) и составила 63 750 тыс. руб., в том числе создаваемых на предприятии -- 52 780 тыс. руб. (52880 - 300 + 200), или 82,8 %, и привлеченных со стороны в виде кредитов и займов -- 10 970 тыс. руб. (300 + 670 + 10 000), или 17,2 %.

Чистое увеличение денежных средств, в результате текущей деятельности предприятия (чистый, денежный поток), в отчетном году составило 4970 тыс. руб. (52 880 -- 47 910). Эти данные свидетельствуют о способности предприятия генерировать денежные средства в результате своей текущей деятельности. Сумма поступлений от Основной деятельности составила 52 880 тыс. руб., или 83 % от общего поступления денег, из них выручка от продажи товаров, продукции, работ, услуг-- 51 950 тыс. руб., или 81,5 % от общей суммы притока денежных средств. Остальные 1,5 % поступлений денежных средств носили эпизодический характер (83 - 81,5).

Данные табл. 8 позволяют судить о том, что полученные денежные средства от основной деятельности обеспечили текущие платежи предприятия, составившие 47 910 тыс. руб., или 75,7 % от общей суммы оттока денежных средств. Наибольшие суммы денег в отчетном периоде направлены на оплату счетов поставщиков (46,7 %), на оплату труда с соответствующими перечислениям в государственные внебюджетные фонды (20,5%), на расчеты по налогам и сборам (7,1 %).

Данные табл. 8 показывают, что чистый отток денежных средств составил 6530 тыс. руб. (870 - 7400). Благоприятное соотношение притоков и оттоков денежных средств позволило обеспечить финансовые ресурсы для инвестиционной деятельности.

Чистое увеличение денежных средств составило 2050 тыс. руб. (10 000 -7950).

Совокупный чистый приток денежных средств по всем видам деятельности за рассматриваемый период составил 490 тыс. руб. (63 750 - 63 260), или (4970 - 6530 + 2050), В связи с этим остаток денежных средств на конец года увеличиться по сравнению с началом года и составил 1660 тыс. руб.

Таблица 3.9- Изменение стоимости имущества предприятия и источников его образования за отчетный период, тыс.руб.

Далее следует установить, как изменения по каждой статье оборотных активов и обязательств, проанализированных в табл.9, отразились на состоянии денежных средств предприятия и его чистой прибыли.

При анализе взаимосвязи полученного финансового результата и изменения денежных средств следует учитывать возможность отражения в учете доходов, учтенных ранее реального поступления денежных средств, например, при учете реализованной продукции по моменту ее отгрузки. В этом случае поступление денежных средств на предприятие будет определяться суммой реализации и изменением величины дебиторской задолженности. По данным формы № 2 анализируемого предприятия выручка от реализации составила 54 190 тыс. руб., а сумма дебиторской задолженности по данным табл. 9 увеличилась на 190 тыс. руб. Тогда реальный прирост денежных средств составит: 54 190 - 190 = 54 000 тыс. руб. Это означает, что величина чистой прибыли, отраженная в форме № 2, была завышена на 190 тыс. руб. и эта сумма должна быть исключена из нее.

Аналогичным будет механизм корректировки чистой прибыли, связанный с изменением суммы авансов, полученных от поставщиков.

Влияние на чистую прибыль операций по приобретению товарно-материальных ценностей характеризуется тем, что увеличение остатков по статьям «Сырье, материалы и другие аналогичные ценности», «Готовая продукция и товары для перепродажи» и другим занижает реальный расход денежных средств, и поэтому суммы увеличения остатка по этим статьям должны быть исключены из чистой прибыли, а соответственно, сумма уменьшения остатков по указанным статьям прибавляется к чистой прибыли.

Операции, отражаемые на пассивных счетах, имеют обратный механизм воздействия на движение денежных средств. Если остатки по статьям обязательств в отчетном периоде возрастают, то сумма их увеличения должна быть прибавлена к чистой прибыли. Если остатки уменьшаются, следовательно, по счетам обязательств было заплачено больше, чем указано в отчете о движении денежных средств и сумма их уменьшения должна исключаться из величины чистой прибыли.

Особый характер имеют корректировки величины чистой прибыли, связанные с операциями начисления амортизации по основным средствам и нематериальным активам, так как указанные расходы уменьшают прибыль отчетного года, но не влияют на движение денежных средств. Поэтому для того, чтобы получить полную величину денежного потока, к чистой прибыли следует прибавить сумму начисленной амортизации.

Далее при анализе взаимосвязи денежных потоков и чистой прибыли следует скорректировать суммы, отражаемые в форме № 4 по статье «Выручка от реализации основных средств и иного имущества». Результат от этой реализации возникает, как правило, вследствие продажи различных видов имущества. При этом в отчете о прибылях и убытках (ф. № 2) находит отражение финансовый результат, выявляемый на счете 91 «Прочие доходы и расходы» от данной операции. Однако движение денежных средств возникает лишь при операциях, отражаемых по кредиту указанного счета в виде выручки от реализации. Следовательно, указанные суммы в процессе анализа должны быть исключены из величины полученной чистой прибыли.

Причины увеличения или уменьшения имущества предприятий устанавливают путем изучения происшедших изменений в составе финансовых ресурсов. Поступление, приобретение, создание имущества предприятия может осуществляться за счет собственного и заемного капитала, характеристика соотношения которых раскрывает сущность его финансового положения. Так, увеличение доли заемного капитала, с одной стороны, свидетельствует об усилении финансовой неустойчивости предприятия и повышении степени его финансовых рисков, а с другой -- об активном перераспределении (в условиях инфляции и невыполнения в срок финансовых обязательств) доходов от кредиторов к предприятию-должнику.

Оценка динамики состава и структуры источников собственного и заемного капитала проводится по данным формы № 1 «Бухгалтерский баланс» в табл. 10.

При этом к величине собственного капитала (Ис), показанной в итоге III раздела баланса, следует прибавить сумму доходов будущих периодов (Д), отраженную по строке 640 в V разделе баланса. Это обусловлено тем, что доходы будущих периодов по своей сути относятся к источникам собственного капитала. Алгоритм расчета величины собственного капитала (СК) имеет вид

СК- ИР + Д.

Анализ динамики состава и структуры источников финансовых ресурсов показана в таблице 10

Таблица 3.10-Анализ состава и структуры источников финансовых ресурсов предприятия

Как видно из табл. 3.10, возрастание стоимости имущества предприятия за отчетный период на 8910 тыс. руб. или на 18,29 %, обусловлено главным образом увеличением собственного капитала на 6350 тыс. руб., или на 17,1%, и ростом заемных средств на 2560 тыс. руб., или на 22,0%.

Таким образом, наблюдаются различные темпы прироста собственного и заемного капитала, приведшие, хотя и к незначительному, изменению структуры капитала. По состоянию на начало, года доля собственного и заемного капитала составляла соответственно 76,31 % и 23,69 %. По состоянию на конец года соотношение удельных весов изменилось на 0,78 пункта в пользу последнего и составило соответственно 75,53 % и 24,47 %.

Анализ динамики слагаемых собственно капитала свидетельствует, что уставный капитал в отчетном году сохранен, а увеличение собственных финансовых ресурсов по сравнению с началом года произошло за счет роста добавочного капитала на 5580 тыс. руб., или на 32,7 %, при одновременном увеличении его доли в общем объеме финансирования до 39,30 % при 35,02 % на начало года. Это позволило предприятию обеспечить 62,6 % всего прироста капитала.

Заработанная прибыль в отчетном году составила 6610 тыс. руб., или 11,47 %, к итогу всего капитала против 6080 тыс. руб., или 12,48 %, на начало года, т. е. увеличилась на 530 тыс. руб., а ее доля снизилась на 1,01 пункта. В результате предприятием было получено 6,0 % всего прироста капитала ((6610 - 6080) : 8910 * 100).

В составе заемного капитала, наиболее значительно возросли кредиты и займы -- на 2000 тыс. руб., или на 44,4 % (2000 : 4500 * 100), что позволило обеспечить 22,4 % всего прироста капитала (2000 :8910 * 100). Их доля возросла на 2,04 пункта и составила на конец года 11,28 % к итогу всего капитала.

Кредиторская задолженность увеличилась всего лишь на 370 тыс. руб., или на 5,5 %, что перекрывается увеличением денежных средств и легкореализуемых ценных бумаг. Ее удельный вес снизился на 1,5 пункта. Такую тенденцию следует оценить положительно, если она не обусловливается застойными явлениями в производственной и коммерческой деятельности.

3.7 Анализ движения собственного капитала

Собственный капитал предприятия включает различные по своему экономическому содержанию, принципам формирования и использования источники: уставный капитал, добавочный капитал, резервный капитал, нераспределенную прибыль. Эти позиции отражаются в III разделе пассива баланса. К собственному капиталу приравнивается сумма, учитываемая по статье «Доходы будущих периодов» в V разделе пассива баланса.

Уставный капитал -- зарегистрированная в уставе предприятия часть собственного капитала. Уставный капитал государственных предприятий отражает сумму средств, выделенных государством из бюджета в момент вступления предприятия в эксплуатацию для осуществления хозяйственной деятельности. Главный источник пополнения уставного капитала -- прибыль, а в отдельных случаях и ассигнования из бюджета.

Уставный капитал относится к наиболее устойчивой части собственного капитала предприятия. Его величина, как правило, не подвергается изменениям в течение года на предприятиях, не изменивших своей формы собственности. Однако в предусмотренных законодательством случаях допускается увеличение или уменьшение уставного капитала. Так, в акционерных обществах пополнение уставного капитала может быть осуществлено путем выпуска новых акций или повышения номинальной стоимости ранее выпущенных акций; уменьшение уставного капитала--в случаях выкупа части акций у их держателей (с целью их аннулирования) или при снижении номинальной стоимости акций. Однако непременным условием любых записей в бухгалтерском учете и отчетности об изменении величины уставного капитала является внесение соответствующих изменений в учредительные документы предприятия с их регистрацией в органе исполнительной власти.

Добавочный капитал -- это эмиссионный доход акционерного общества (суммы, полученные сверх номинальной стоимости размещенных акций обществом за минусом издержек по их продаже), суммы от дооценки внеоборотных активов, сумма ассигнований из бюджета, использованная на финансирование капитальных вложений, стоимость безвозмездно полученного имущества.

Резервный капитал предназначен для покрытия непредвиденных потерь (убытков), а также для выплаты доходов инвесторам, когда недостаточно прибыли на эти цели. Основным источником образования резервного капитала служит прибыль.

Акционерные общества и организации с ограниченной ответственностью обязаны создавать резервный фонд в порядке, определяемых их уставами, размер которого должен составлять не менее 15 % уставного капитала. Отчисления в резервный фонд осуществляются ежегодно. Уменьшение резервного фонда в результате его использования требует доначисления в следующих отчетных периодах. Также за счет своей чистой прибыли предприятие может формировать другие необязательные резервные фонды. Это должно быть предусмотрено его учредительными документами.

Нераспределенная прибыль. Действующее законодательство предоставляет предприятиям право оперативно маневрировать поступающей в их распоряжение прибылью после уплаты текущего налога на прибыль и других аналогичных платежей в бюджет. Тенденция к снижению абсолютной, а тем более относительной величины (доли) нераспределенной прибыли может свидетельствовать о падении деловой активности предприятия. Вместе с тем при анализе структуры собственного капитала следует иметь в виду, что величина данного показателя во многом определяется учетной политикой самого предприятия.

Если предприятием получен непокрытый убыток и отражены собственные акции, выкупленные у акционеров, то при определении итога собственного капитала эти суммы вычитаются.

Увеличение доли собственного капитала за счет любого из перечисленных источников способствует усилению финансовой устойчивости предприятия.

Анализ динамики состава и структуры источников собственного капитала предприятия может быть произведен по данным форм № 1 и № 5 и табл. 2.13.

На предприятии наблюдается тенденция увеличения собственного капитала по всем позициям, за исключением уставного капитала. Главным источником формирования собственного капитала является добавочный

Таблица 3.11-Движение собственного капитала

На предприятии наблюдается тенденция увеличения собственного капитала по всем позициям, за исключением уставного капитала. Главным источником формирования собственного капитала является добавочный капитал, доля которого составила более половины всего объема финансирования (52,02 %).

Его прирост за отчетный год составил 5580 тыс. руб., в том числе за счет дооценки основных средств -- 1466 тыс. руб. Увеличение добавочного капитала позволило обеспечить 87,9 % всего прироста собственного капитала (5580 : : 6350 * 100). Незначительными темпами увеличилась сумма нераспределенной прибыли (8,7 %) и резервного капитала (11,5 %), что привело к снижению их удельного веса в собственном капитале соответственно на 1,18 (15,18 -- 16,36) и 0,18 (3,80 - 3,98) пункта. Отмеченная тенденция приводит к ослаблению финансового состояния и деловой активности предприятия.

3.8 Анализ движения заемного капитала

Таблица 3.12- анализ движения заемного капитала

На предприятии наблюдается увеличение долгосрочных и краткосрочных кредитов и займов. Наибольшую долю (66,1 %) в формировании заемного капитала составляют краткосрочные кредиты банков. Причем в отчетном году предприятием были привлечены долгосрочные и краткосрочные займы, составившие 9,0 % всего объема заемных средств. Однако необходимо обратить внимание, что на начало года на анализируемом предприятии отсутствовали обязательства, не погашенные в срок. В отчетном году вследствие падения спроса на продукцию анализируемое предприятие не имело возможности своевременно погасить долгосрочные обязательства. На конец года их объем, и доля составили соответственно 200 тыс. руб., или 3,1 %. Такая тенденция свидетельствует об ухудшении финансового состояния предприятия.

Таблица 3.13- Движение кредиторской задолженности

На предприятии наблюдается тенденция увеличения суммы счетов к оплате по всем позициям; за исключением задолженности бюджету и прочим кредиторам. Более половины объема кредиторской задолженности 64 % (4536: 7110 * 100) составляют обязательства перед поставщиками за товары, работы и услуги. Увеличение их объема в отчетном году на 445 тыс. руб., или на 10,9 % (+445:4091*100), при падении спроса на продукцию свидетельствует о финансовых затруднениях. Это же подтверждает и увеличение задолженности работникам по оплате труда на 133 тыс. руб., или на 15,3 % (133 : 869 * 100). Причем темпы прироста обязательств перед поставщиками и работниками опережают темпы прироста всей кредиторской задолженности, которые составили 5,5 % (+370: 6740 * 100).

3.9 Анализ финансовой устойчивости

Финансовая устойчивость предприятия характеризуется системой абсолютных и относительных показателей.

Наиболее обобщающим абсолютным показателем финансовой устойчивости является соответствие либо несоответствие (излишек или недостаток) источников средств для формирования запасов величине запасов, получаемое в виде разницы между величиной источников средств и величиной запасов. При этом имеется в виду обеспеченность запасов источниками собственных и заемных средств

Таблица 3.14- Анализ финансовой устойчивости

Данные таблицы 3.14 показывают, что предприятие на начало и конец отчетного периода находилось в неустойчивом финансовом состоянии. Это обусловлено тем, что значительная доля собственного капитала (79,37 %) направляется на приобретение основных средств и в другие внеоборотные активы. Только 20,63 % собственного капитала направляется на пополнение оборотных средств. Если предположить, что эта доля полностью направляется на формирование запасов, то и в этом случае она покрывает лишь 53,80 % стоимости запасов. За счет собственного и заемного капитала обеспечивается покрытие запасов на 112, 5 %. Если не наблюдается покрытие запасов нормальными источниками их формирования, то для стабилизации финансового состояния необходимо: во-первых, увеличить долю собственного капитала в оборотных активах; во-вторых, снизить остатки товарно-материальных ценностей за счет реализации малоподвижных либо неиспользуемых запасов.

Таблица 3.15- Анализ относительных показателей фин. устойчивости

Как видно из таблицы 3.15 наблюдается высокая финансовая независимость предприятия. Хотя коэффициент автономии снизился за анализируемый год на 0,01, однако его фактическое значение на конец года составляет 0,75, что в 1,5 раза превышает пороговый уровень (0,5). Соответственно наблюдается увеличение соотношения заемного и собственного капитала в пользу первого на 0,01..На конец года предприятие на 1 руб. собственного капитала привлекало 32 коп. заемного капитала. Это вызвано, в частности, повышением зависимости предприятия от долгосрочных заемных средств при финансировании активов: коэффициент «задолженность/капитализация» увеличился на 0,014 и составил на конец года 0,04.

Большая часть собственного капитала используется во внеоборотных активах. Причем эта тенденция продолжает усугубляться. За рассматриваемый период индекс постоянного актива увеличился на 0,02 и на конец года размер постоянных активов, приходящийся на 1 руб. собственного капитала, составил 76 коп., в том числе средств труда -- 65 коп.

Это обстоятельство привело к тому, что на предприятии сложился низкий уровень маневренности собственного капитала: фактическое значение коэффициента маневренности за год снизилось на 0,02 и на конец года составляет 0,24, что в 2,1 раза ниже допустимой границы. В связи с этим наблюдается снижение обеспеченности оборотных активов, в том числе запасов собственным оборотным капиталом.

На предприятии довольно высокий удельный вес составляет имущество производственного назначения. Коэффициент имущества производственного назначения составляет 0,71 пункта. Это привело к снижению уровня мобильности имущества: коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных средств снизился по сравнению с началом года на 0,05 и составил на конец года 0,67.

За рассматриваемый период финансовое положение предприятия еще более ухудшилось. Об этом свидетельствует падение коэффициента прогноза банкротства на 0,015, т. е. произошло снижение доли чистых оборотных активов в общей сумме актива баланса. Следовательно, для выхода из кризисного финансового положения и его стабилизации предприятию необходимо проводить экономическое и финансовое оздоровление.

Заключение

В условиях рыночных отношений повышаются роль и значение анализа финансового состояния предприятия. Это связано с тем, что предприятия приобретают самостоятельность и несут полную экономическую ответственность за результаты своей производственно-хозяйственной деятельности перед акционерами, работниками, банком и кредиторами.

Финансовое состояние предприятия -- это совокупность показателей, отражающих способность предприятия погасить свои долговые обязательства.

Проведя финансовый анализ ООО «Веста», мы получили следующие результаты. Общая стоимость имущества предприятия, увеличилась за отчетный период на 8910 тыс. руб., или на 18,29 %. Иммобилизованные средства увеличились за отчетный период на 6290 тыс. руб., или на 22,3 %, а их удельный вес повысился на 1,94 пункта. Произошло это главным образом за счет увеличения стоимости основных средств и капитальных вложений на 4887 тыс. руб., или на 19,9 %, и 500 тыс. руб., или на 50,0 %, в том числе за счет переоценки основных средств на 1466 тыс.руб.

Прирост иммобилизованных средств оказался в 2,4 раза выше, мобильных средств, что определяет тенденцию к замедлению оборачиваемости всей совокупности активов предприятия и создает неблагоприятные условия для финансовой деятельности предприятия.

Анализ показателей структурной динамики выявил наличие неблагоприятной тенденции: более двух третей (70,6 %) всего прироста имущества было обеспечено за счет прироста, внеоборотных активов. Доли средств со средней и высокой степенью риска возросла по сравнению с началом года на 2,9 пункта и составила на конец года 67,9 % от общей суммы совокупности.

Наблюдаемая тенденция свидетельствует о снижении степени финансовой устойчивости предприятия и обусловлена увеличением размеров неликвидных производственных запасов, готовой продукции, не пользующейся спросом, и просроченной дебиторской задолженности. Состояние основных фондов является достаточно благоприятным для обеспечения основной деятельности, степень их годности на конец года составляет около 60 %.

Запасы товарно-материальных ценностей и затраты в целом повысились на 1021 тыс. руб., или на 8,06 %. Увеличение остатков запасов имело место почти по всем видам материальных оборотных средств, за исключением остатков готовой продукции, которые снизились по сравнению с началом года на 160 тыс. руб., или на 4,75 %. Особенно значительно возросли остатки производственных запасов -- на 691 тыс. руб., или на 10,0 %.

Анализ динамики структуры запасов показывает рост удельного веса производственных запасов, незавершенного производства, расходов будущих периодов и сокращение доли остатков готовой продукции и товаров.

Анализ движения дебиторской задолженности по составу позволил установить, что ее увеличение в основном произошло по расчетам с покупателями и заказчиками за товары, работы, услуги, и авансам выданным.

Обнаруженная тенденция ставит предприятие в зависимость от финансового состояния партнеров.

При анализе состояния расчетов по данным аналитического учета следует выявить случаи и объем скрытой дебиторской задолженности, возникающей вследствие предварительной оплаты материалов поставщикам без соответствующей их отгрузки предприятию.

Общая сумма поступления денежных средств в анализируемом году снизилась по сравнению с предыдущим годом на 650 тыс. руб., или на 1,01 %.

Чистое увеличение денежных средств, в результате текущей деятельности предприятия (чистый, денежный поток), в отчетном году составило 4970 тыс. руб. Эти данные свидетельствуют о способности предприятия генерировать денежные средства в результате своей текущей деятельности.

Возрастание стоимости имущества предприятия за отчетный период на 8910 тыс. руб. или на 18,29 %, обусловлено главным образом увеличением собственного капитала на 6350 тыс. руб., или на 17,1%, и ростом заемных средств на 2560 тыс. руб., или на 22,0%.

Анализ динамики слагаемых собственно капитала свидетельствует, что уставный капитал в отчетном году сохранен, а увеличение собственных финансовых ресурсов по сравнению с началом года произошло за счет роста добавочного капитала на 5580 тыс. руб., или на 32,7 %. При одновременном увеличении его доли в общем объеме финансирования до 39,30 % при 35,02 % на начало года. Это позволило предприятию обеспечить 62,6 % всего прироста капитала.

Заемный капитал, значительно возрос на 2000 тыс. руб., или на 44,4 %, что позволило обеспечить 22,4 % всего прироста капитала.

Кредиторская задолженность увеличилась всего лишь на 370 тыс. руб., или на 5,5 %, что перекрывается увеличением денежных средств и легкореализуемых ценных бумаг.

На предприятии наблюдается тенденция увеличения собственного капитала по всем позициям, за исключением уставного капитала. Главным источником формирования собственного капитала является добавочный капитал, доля которого составила более половины всего объема финансирования

На предприятии наблюдается увеличение долгосрочных и краткосрочных кредитов и займов. Наибольшую долю (66,1 %) в формировании заемного капитала составляют краткосрочные кредиты банков.

На предприятии наблюдается тенденция увеличения суммы счетов к оплате по всем позициям за исключением задолженности бюджету и прочим кредиторам. Более половины объема кредиторской задолженности 64 % составляют обязательства перед поставщиками за товары, работы и услуги.

Увеличение их объема в отчетном году на 445 тыс. руб., или на 10,9 %, при падении спроса на продукцию свидетельствует о финансовых затруднениях. Это же подтверждает и увеличение задолженности работникам по оплате труда на 133 тыс. руб., или на 15,3 %.

Предприятие на начало, и конец отчетного периода находилось в неустойчивом финансовом состоянии. Это обусловлено тем, что значительная доля собственного капитала (79,37 %) направляется на приобретение основных средств и в другие внеоборотные активы. Только 20,63 % собственного капитала направляется на пополнение оборотных средств. Если предположить, что эта доля полностью направляется на формирование запасов, то и в этом случае она покрывает лишь 53,80 % стоимости запасов. За счет собственного и заемного капитала обеспечивается покрытие запасов на 112, 5 %.

Высокая финансовая независимость предприятия вытекает из коэффициент автономии, он снизился за анализируемый год на 0,01, однако его фактическое значение на конец года составляет 0,75, что в 1,5 раза превышает пороговый уровень (0,5). Соответственно наблюдается увеличение соотношения заемного и собственного капитала в пользу первого на 0,01. На конец года предприятие на 1 руб. собственного капитала привлекало 32 копейки заемного капитала. Это вызвано, в частности, повышением зависимости предприятия от долгосрочных заемных средств при финансировании активов.

Большая часть собственного капитала используется во внеоборотных активах. Причем эта тенденция продолжает усугубляться.

Данное обстоятельство привело к тому, что на предприятии сложился низкий уровень маневренности собственного капитала: фактическое значение коэффициента маневренности за год снизилось на 0,02 и на конец года составляет 0,24, что в 2,1 раза ниже допустимой границы. В связи с этим наблюдается снижение обеспеченности оборотных активов, в том числе запасов собственным оборотным капиталом.

На предприятии довольно высокий удельный вес составляет имущество производственного назначения. Это привело к снижению уровня мобильности имущества: коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных средств снизился по сравнению с началом года.

За рассматриваемый период финансовое положение предприятия еще более ухудшилось. Об этом свидетельствует падение коэффициента прогноза банкротства на 0,015, т. е. произошло снижение доли чистых оборотных активов в общей сумме актива баланса. Следовательно, для выхода из кризисного финансового положения и его стабилизации предприятию необходимо проводить экономическое и финансовое оздоровление.

Список литературы

1. Федеральный закон «Об оценочной деятельности в Российской Федерации» от 29 июля 2004 г., № 135-ФЗ

2. Валдайцев С.В., Оценка и управление стоимостью предприятия: Учеб. Пособие для вузов. М.: ЮНИТА-ДАНА, 2006.

3. Грязнова А.Г., Федотова М.А. Оценка бизнеса.- М.: Финансы и статистика, 2005.

4. Симионва Н.Е., Симионов Р.Ю., оценка стоимости предприятия, М.: 2004г.

5. Чиркова Е.Н., Как оценить бизнес по аналогии, Альпина. Бизнес, 2005.

6. Грязнова А.Г., Федотова М.А. Оценка бизнеса.- М.: Финансы и статистика, 2005.

7. Справочник директора предприятия. Под редакцией М. Г. Лапусты. 2005 год

8. Лукашенко А.А., Финансовый анализ. - М.: Финансы и статистика, 2006.

9. Сборник бизнес-планов. Отечественный и зарубежный опыт. Современная практика и документация. Учебно-практическое пособие. Под общей редакцией академика В. М. Попова 1997 год.

10. Супонов Е.Н. Финансовый анализ производственных предприятий - М.: Финансы, 2004.

Размещено на Allbest.ru