Выгода арендодателя в лизинговых сделках

Размещено на http://www.allbest.ru/

Содержание

Введение

Глава 1. Изучение видов лизинговых отношений

1.1 Изучение видов лизинговых отношений

1.2 Изучение общих характеристик лизинговых операций

1.3 Рассмотрение и изучение преимуществ и недостатков лизинговых сделок

Выводы

Глава 2. Анализ и подготовка эффективности лизинговой сделки

2.1 Анализ эффективности лизинговой сделки

2.2 Анализ преимущества лизинга для арендаторов

2.3 Анализ расширения сферы приложения для капитала арендатора

Выводы

Глава 3. Совершенствование и развитие благоприятного налогового режима на поток денежных средств

3.1 Результат сравнения потоков денежных средств лизингодателя и покупателя оборудования

3.2 Совершенствование экономии на налоге на прибыль

3.3 Развитие налогообложения лизинговой сделки

Заключение

Библиографический список

Введение

В последнее время все большую популярность приобретает такая форма экономических и правовых отношений, как «лизинг». Так, если до 2004 года количество реальных лизинговых договоров в нашей стране можно было буквально «пересчитать по пальцам», то сегодня, по оценкам экспертов, прирост лизинговых операций будет ежегодно составлять около 50-80 %.

Рост популярности лизинга, на наш взгляд, можно объяснить следующими причинами:

* во-первых, в последние годы значительно увеличилась собираемость налогов (теперь за нее активно борется даже прокуратура, и те схемы «ухода от налогов», которые работали в начале 1990-х, сегодня уже не проходят);

* во-вторых, банки начинают всё более тщательно и жестко подходить к обеспечению кредитных сделок (по качеству и объему залога), а лизинговые операции, как правило, осуществляются без залога, так как являются, по существу, арендой имущества с финансовым рычагом, т. е. лизинг более доступен, чем кредит;

* в-третьих, и сам лизинг становится всё более доступным, а значит, и более привлекательным для малых предприятий. Если раньше суммы лизинговых договоров начинались с 500 млн долл., то сегодня в этой области имеются программы «микрокредитования» юридических лиц с объемами сделок, не превышающими 3-5 млн руб., и даже появились специальные программы предоставления личных автомобилей в лизинг физическим лицам;

* и наконец, российское правительство осуществляет ряд мер, направленных на общее ослабление налогового бремени, что должно стимулировать предпринимателей на переход к легальным способам оптимизации налогообложения, вместо целенаправленного сопротивления и массовых попыток увиливания от уплаты налогов, а как раз одной из таких абсолютно законных схем для снижения налогов и является лизинг. Так, например, были понижены ставки единого социального налога, налога на добавленную стоимость, в 2006 году планируется продолжить снижение НДС.

Перспективы развития лизинга в России можно оценивать сегодня довольно оптимистично. В ситуации, когда банковская система недостаточно развита и возможности получения инвестиционных кредитов ограничены, лизинг является одним из наиболее доступных и эффективных способов финансирования развития производства. Такая особая форма «инвестирования», как лизинг, в силу присущих ей возможностей способна стать довольно мощным импульсом для технического перевооружения, создания необходимых производственных мощностей «с нуля» и даже для структурной перестройки всей экономики в целом. А особый статус лизинга в России, обусловленный рядом ныне действующих нормативных документов, обеспечивает ему дополнительную поддержку.

Глубокие преобразования, происходящие в мировой экономике, требования, предъявляемые научно-техническим прогрессом к замене основных фондов, а так же необходимость более эффективного использования финансовых ресурсов потребовали новых методов обновления материально-технической базы.

Одним из таких нетрадиционных и достаточно эффективных в последние десятилетия инвестиционных инструментов стал лизинг.

В данной работе рассмотрен, как зарубежный опыт лизинговых услуг, так и развивающийся в России рынок лизинговых услуг.

Трудность рассмотрение лизинга в России, заключается в том, что кризис августа 1998 г. перечеркнул многие положительные достижения в этой области бизнеса. Но уже имеющийся опыт дает возможность выделить положительные и отрицательные результаты, достигнутые в области лизинговых услуг.

Общее описание лизинга.

Лизинг - это вид предпринимательской деятельности, направленной на инвестирование временно свободных или привлеченных денежных средств, когда по договору финансовой аренды (лизинга) арендодатель обязуется приобрести в собственность обусловленное договором имущество у определенного продавца и предоставить это имущество в арендатору (лизингополучателю) за плату во временное пользование для предпринимательских целей.[1]

Лизинг-это аренда. Однако в бизнесе под лизингом понимается предпринимательская аренда: оборудования, недвижимости, то есть основных фондов.

Лизинг-это финансовая операция. По сути это целевой кредит, который специализированная лизинговая компания берет в банке под закупку оборудования.

В настоящий момент в России с помощью лизинговых операций можно решить ряд проблем, в том числе:

- обновление средств производства предприятиями всех форм собственности;

- целенаправленное кредитование на приобретение основных средств;

- ужесточение контроля за эффективным использованием вложенных средств и ритмичностью работы предприятия;

- развитие наиболее эффективных направлений производства через систему заключения лизинговых договоров;

- привлечение средств зарубежных инвесторов через поставки оборудования по лизингу ( по международному законодательству это не влечет увеличение внешнего долга);

- управление холдингом производственных и финансовых компаний через систему лизинговых и сопутствующих договоров.

Глава 1. Изучение видов лизинговых отношений

1.1 Изучение видов лизинговых отношений

Многообразие современных лизинговых отношений позволяет осуществлять сделки по различным схемам, дающим сторонам дополнительные возможности.

Среди наиболее распространенных в мировой практике можно выделить несколько групп.

Лизинг с привлечением заемных средств от инвестора (leveraged lease), предполагающий участие нескольких компаний, предоставляющих финансирование.

Акционерный лизинг (big-ticket), широко применяемый при сдаче крупномасштабных объектов, таких как самолеты, суда, буровые платформы, комплексное оборудование предприятий и т.д.

Консорцианальный лизинг (consortium lease), в котором в качестве лизингодателя участвует консорциум, включающий несколько лизинговых компаний. Он используется в операциях с дорогостоящим оборудованием или в тех случаях, когда требуется обеспечить распределение рисков (финансовых, коммерческих или политических). Часто эти формы лизинга применяются в комбинации друг с другом.

Лизинг поставщику (supplyers lease), при этом поставщик оборудования выступает в роли продавца и основного лизингополучателя, не являющегося, однако, конечным пользователем оборудования. Лизингополучатель обязан подыскать сублизингополучателей и сдать им оборудование в сублизинг. Для этого не требуется получения согласия лизингодателя, а сдача оборудования в сублизинг является обязательным условием.

Чистый (нетто) лизинг (net lease), при котором все поступления, получаемые лизингодателем, являются платежами «нетто», а все расходы в связи с эксплуатацией лизингуемого оборудования несет лизингополучатель ( все налоги, страховые суммы, расходы по уходу за оборудованием и прочие расходы выплачиваются непосредственно лизингополучателем).

Генеральный лизинг ( master lease, lease-line lease), при котором лизингодатель и лизингополучатель заключают общий ( генеральный, рамочный) договор, предусматривающий право лизингополучателя дополнять список лизингуемого оборудования без заключения новых контрактов в пределах существующих лимитов, установленных в генеральном договоре.

Открытый лизинг (open-ended lease), или лизинговая сделка, содержащая условия продления договора на оговоренных заранее условиях по истечении основного срока лизинга.

Существует и иные схемы реализации лизинговых сделок, которые в основном представляют собой комбинацию из приведенных выше организационных форм.

1.2 Изучение общих характеристик лизинговых операций за рубежом

В 1996 г. в мире пир помощи лизинга было профинансировано сделок с новым оборудованием, машинами и механизмами на сумму свыше 380 млрд. дол. США, что равняется прямым иностранным инвестициям за тот же период.

В США в 90-х годах лизинг составил около 30% к общему объему инвестиций в машины и оборудование, а лизинговые контракты равнялись примерно 100-130 млрд. дол. США в год. Такой же процент характерен и для
Соединенного Королевства.

В западных странах континентальной Европы лизинг оборудования составляет около 15% к общим его поставкам, а в абсолютном исчисление равен примерно 120 млрд. дол. США в год.

Годовые лизинговые контракты в Японии составляют свыше 50 млрд. дол. США.

В 1994 г. доля Азии выросла до 28% по отношению к мировому лизинговому рынку, а Европы-до 25%. Доля Латинской Америки увеличилась более чем в 5 раз с 0.8% в 1989 г. почти до 6% в 1996 г. Доля Африки на мировом лизинговом рынке составляет около 2%.[2]

Наиболее популярен лизинг промышленного оборудования, самолетов, судов, вычислительной техники, приборов.

Первые компании, чья основная деятельность заключалась в предоставлении лизинговых услуг, начали регистрироваться в развитых странах в первой половине 60 годов. Бум их создания пришелся на вторую половину 70-х - начало 80-х годов.

Эти организации и компании можно разделить на следующие основные группы:

1. Дочерние лизинговые компании банков и других финансовых институтов(так называемые каптивные, то есть зависимые лизинговые компании). Эта группа является наиболее многочисленной. Особенно сильны такие компании в финансировании лизинга крупных объектов (комплектных поставок для промышленных предприятий, буровой техники, самолетов, судов и т. п.). Наиболее крупные компании в этом секторе рынка - это компании аффилированные в структуры таких банков, как Дойч Банк, Сосьете Женераль, Креди Лионе, ИНГ Бэрингз, Барклайз Банк и др.

2. Дочерние фирмы и отделения промышленно торговых компаний. Играет все более активную роль на рынке лизинговых услуг. Производители оборудования в развитых странах еще в начале нынешнего столетия использовали лизинг как средство расширения продаж своей продукции.

Развитие этой формы обусловило создание специализированных филиалов промышленных компаний, деятельность которых была связана с лизингом выпускаемого ими оборудования. Пример, Орикс Корпорейшн, Дженера Электрик Капитал, Хьюллет Паккард Файнэнс и др.

3. Независимые лизингодатели. С точки зрения объемов они занимают относительно скромное место. В США это одна из наиболее многочисленных групп ввиду ограничений, которые накладывает американское законодательство, регулирующее банковскую деятельность. Эти фирмы подразделяются на финансовые и лизинговые.

Первые занимаются финансовым лизингом и не ограничиваются определенной номенклатурой изделий. Вторые специализируются на лизинге определенных видов оборудования или обслуживают клиентов, отобранных по ряду критериев (отрасль, виды лизинговых операций, география осуществление сделок и др.).

4. Прочие лизингодатели и фирмы, связанные с лизинговыми операциями.

5. Лизинговые клубы и ассоциации. Роль их заключается в оказании методической помощи лизингодателям, организации обмена информации между лизинговыми компаниями, сборе и анализе статистики, выработке рекомендаций и участии в разрешении профессиональных споров.

Глобализация мировой экономике, интернационализация мирохозяйственных связей, усиление роли ТНК - все эти факторы способствуют более тесному взаимодействию лизинговых компаний на международном уровне.

1.3 Рассмотрение и изучение преимущества и недостатки лизинга

Впечатляющий рост объема лизинговых сделок за рубежом - начало осуществление подобных операций в России - объясняется тем, что эта форма бизнеса имеет ряд преимуществ по сравнению с другими, связанными с простым приобретением имущества.

1. Лизингополучателю (арендатору) фактически предоставляется долгосрочный кредит лизингодателем на 100% стоимости поставляемого оборудования, который не требует немедленного начала платежа.

2. Лизинговые операции, как правила, осуществляются по фиксированной ставке, защищающей лизингополучателя (арендатора) от инфляционных колебаний.

3. Лизингополучатель не делает первоначального взноса (что он обязан, был сделать при покупке оборудования в кредит) либо делает очень маленький взнос.

4. Лизингополучатель пользуется налоговыми льготами в связи с ускоренной амортизацией и тем, что арендные платежи, считаются эксплуатационными расходами и включаются в себестоимость продукции.

5. Предприятие по лизингу получает необходимое ему оборудование, в то время как кредит на его закупку может быть использован не по назначению.

6. Лизингодатель в течение всего срока действия лизингового соглашения остается собственником оборудования, предоставленного лизингополучателю (арендатору). Это повышает эффективность и надежность партнеров по лизинговому бизнесу.

7. Лизинг открывает для предприятия один из самых дешевых способов доступа к современной технике, включая зарубежную, с последующей ее наладкой и сервисным обслуживанием завода-изготовителя.

8. Лизингополучатель по окончании срока аренды может приобрести оборудование в собственность по остаточной стоимости, а в ряде случаев оно может быть оставлено бесплатно.

9. Схема финансирования бывает, как правило, индивидуальная, достаточно гибкая, с учетом возможностей конкретного предприятия и специфики местного законодательства.

10. Некоторые лизинговые компании даже не требуют от лизингополучателя никаких дополнительных гарантий, поскольку обеспечением сделки является само оборудование.

11. При международных лизинговых операциях лизингополучатель (арендатель) получает налоговые льготы страны арендодателя. Речь идет об ускоренной амортизации, инвестиционных налоговых льготах и т.п.

12. Международный валютный фонд не учитывает сумму лизинговых сделок в подсчете внешней задолженности страны лизингополучателя. Дело в том, что объект лизинговой сделки всегда записывается на баланс зарубежной компании лизингодателя.

Недостатки лизинговых сделок:

- происходит моральное и физическое старение арендуемого оборудования;

- стоимость лизинга оборудования (без налоговых льгот) выше затрат на его приобретение в кредит.

Выводы

Причиной широкого распространения лизинга является ряд его преимуществ перед обычной ссудой:

- Лизинг предполагает 100%-ное кредитование и не требует немедленного начала платежей. При использовании обычного кредита для покупки имущества предприятие должно около 15% стоимости покупки оплачивать из собственных средств. При лизинге контракт заключается на полную стоимость имущества. Арендные платежи обычно начинаются после поставки имущества арендатору либо позже.

- Мелким и средним предприятиям проще получить контракт по лизингу, чем ссуду. Некоторые лизинговые компании даже не требуют от арендатора никаких дополнительных гарантий, так как предполагается, что обеспечением сделки является само оборудование. При невыполнении арендатором своих обязательств лизинговая компания сразу же забирает свое имущество.

- Лизинговое соглашение более гибко, чем ссуда, поскольку предоставляет возможность выработать удобную для покупателя схему финансирования. Ссуда всегда предполагает ограниченные сроки и размеры погашения. Лизинговые платежи по договоренности сторон могут быть ежемесячными, ежеквартальными и т.д., а суммы платежей - отличаться друг от друга. Ставка может быть фиксированной и плавающей. Иногда погашение может осуществляться после получения выручки от реализации товаров, произведенных на оборудовании, взятом в лизинг, или может быть прокомпенсировано встречной услугой, что позволяет предприятиям без резкого финансового напряжения обновлять производственные фонды. Арендная плата относится на издержки производства и снижает у лизингополучателя налогооблагаемую прибыль.

- Риск устаревания оборудования целиком ложится на арендодателя. Арендатор имеет возможность постепенного обновления своего парка оборудования.

- Достаточно простой учет арендуемого имущества. Основными принципами Евролиза по учету лизинговых операций является опубликование арендатором своих финансовых обязательств, вытекающих из лизинговых отношений, и проведение учета и амортизации лизингуемого имущества по балансу предприятия. Цифровая информация по обязательствам на дату составления баланса может быть представлена в форме приложения к балансу. При этом следует отобразить: сумму арендных платежей в данном финансовом году; общую сумму арендных платежей за период контракта и их текущую стоимость на дату составления баланса.

Во многих странах законодательство устанавливает для предприятий обязательное соотношение собственного и заемного капиталов. Так как имущество по лизинговому соглашению учитывается по балансу арендодателя, то арендатор может расширить свои производственные мощности, не затронув этого соотношения.

- Платежи по лизингу ведутся из суммы прибыли от используемого оборудования и не подлежат налогообложения, так как являются арендной платой. Банк может изменять размер взносов, чтобы улучшить использование финансовых ресурсов арендатора. Сумма платежей по лизингу фиксируется при подписании договора и не зависит от колебаний валютного курса и изменений банковского процента по долгосрочному кредитованию.

- При международных лизинговых операциях арендатор получает налоговые льготы страны арендодателя, что проявляется в снижении выплат, а также дополнительные услуги (в основном при оперативном лизинге) арендодателя или его представителей (техническое обслуживание и ремонт арендуемого оборудования, консультации по его эксплуатации, передача ноу-хау, поставка запчастей и пр.).

- Международный Валютный Фонд не учитывает сумму лизинговых сделок в подсчете национальной задолженности, т.е. существует возможность превысить лимиты кредитной задолженности, устанавливаемой Фондом по отдельным странам.

Но лизинговым операциям присущи недостатки:

- арендатор не выигрывает на повышении остаточной стоимости оборудования (в частности из-за инфляции);

- если это финансовый лизинг, а научно-технический прогресс делает изделие устаревшим, тем не менее арендные платежи не прекращаются до конца контракта:

- сложность организации;

- стоимость лизинга больше ссуды, но нельзя забывать, что риск устаревшего оборудования ложится на арендодателя, а потому он берет большую комиссию для компенсации.

Что предпочесть - покупку, ссуду или лизинг? Стоимость лизинга может быть ниже или равна стоимости ссуды только при наличии налоговых льгот.

Лизинг может быть построен на налоговой и неналоговой основе. Неналоговый лизинг - это примерно то же, что и обычная ссуда, хотя какие-то другие аспекты могут сделать эту операцию более привлекательной по сравнению с традиционным займом. Лизинг на налоговой основе, который составляет большую часть лизингового бизнеса, предоставляет арендатору дополнительные выгоды через более низкую процентную ставку, чем при обычном займе.

Поскольку право собственности остается за арендодателем, то он имеет возможность частично компенсировать стоимость его приобретения через свой налоговый лист с помощью льгот по амортизации, инвестиционных льгот и затем поделить эти преимущества с арендатором через более низкие арендные платежи. Часто предприятия с низким уровнем доходов не могут воспользоваться своими налоговыми льготами и, арендуя имущество, передают эти льготы арендодателю, который в свою очередь снижает за это процентную ставку.

Лизинг на налоговой основе требует от арендодателя довольно большого уровня налогооблагаемой прибыли, как и финансовых ресурсов. Поэтому многие арендодатели являются специализированными компаниями-филиалами других банков и банковских групп и крупных корпораций типа “Форд Мотор Кредит”, “Шелл лизинг”, ИБМ, “Крайслер Файнэншл” и др.

Глава 2. Анализ и подготовка эффективности лизинговой сделки

2.1 Анализ эффективности лизинговой сделки

После получения лизингодателем всех необходимых документов начинается как их формальная проверка (местонахождение и т.п.), так и всесторонняя экспертиза лизингового проекта, которая в случае необходимости может быть поручена независимым экспертам.

Предварительно анализируется первоначальная стоимость имущества, продолжительность договора, возможные схемы выплаты лизинговых платежей, их периодичность, размер аванса, остаточная стоимость имущества и т.д.

Основной задачей лизингодателя, является оценка, способности лизингополучателя выплатить лизинговые платежи, а также оценить спрос на имущество, чтобы выявить возможность повторной сдачи имущества или его продажа в случае расторжения контракта.

Трудность правильной оценки платежеспособности клиента связано с нестабильной финансовой обстановкой в стране, необходимостью оценки не столько текущего, сколько будущего финансового положения лизингодателя, т.к. лизинговой договор заключается на длительный период.

В случае международного илзинга возникают следующие проблемы: выбор валюты платежа, оценка изменения курса валюты, таможенный режим лизингополучателя, наличие соглашения о неприменение двойного налогообложения между странами, защита прав собственности иностранного капитала.

Заключение лизинговой сделки.

Классической лизинговой сделке соответствует заключение как минимум двух договоров:

- договор купли-продажи между лизингодателем и поставщиком;

- договор лизинга между лизингодателем и лизингополучателем.

В первом договоре должны присутствовать следующие положения: имущество приобретается с целью последующей передачи лизингополучателю (указывается его наименование) в рамках договора лизинга; заказчик передает все свои обязательства, за исключением платежных, лизингополучателю и поставщик согласен с этим; поставщик согласен с тем, что заказчик передает все свои права (за исключением права собственности) лизингополучателю и предоставляет ему право непосредственно предъявлять все претензии к поставщику.

Основным документом лизинговой сделки является договор лизинга.

Он заключается между собственником имущества (лизингодателем) и пользователем (лизингополучателем) о предоставлении последнему во временное владение и пользование для предпринимательской деятельности объекта лизинга.

В настоящее время в Минэкономики России разработан Примерный договор финансового лизинга движимого имущества с полной амортизацией.

В нем присутствуют следующие положения:

1) предмет договора;

2) порядок поставки и приема имущества;

3) права и обязанности сторон;

4) использование имущества, уход, ремонт и модификация;

5) страхование;

6) срок лизинга;

7) лизинговые платежи и штрафные санкции;

8) ответственность сторон;

9) порядок разрешения споров;

10) условия досрочного расторжения договора;

11) действия сторон по завершению сделки;

12) прочие условия;

13) форс-мажор;

14) юридические адреса и банковские реквизиты.

15) Налогообложение лизинговых сделок.

16) Налогообложение лизингодателя.

2.2 Анализ преимущества лизинга для арендаторов

· лизинг предполагает 100-процентное финансирование и не требует быстрого возврата всей суммы долга

· аренда обеспечивает финансирование арендатора в точном соответствии с потребностями в финансируемых активах. Это особенно выгодно мелким заемщикам, для которых просто невозможно столь удобное и гибкое финансирование посредством ссуды или возобновляемого кредита, какое получают более солидные компании. Лизинговое соглашение может быть разработано с учетом специфических особенностей арендаторов

· многие арендаторы имеют долгосрочные финансовые планы в течение реализации которых их финансовые возможности в значительной степени ограничены. Лизинг позволяет преодолеть такие ограничения и тем самым способствует большей мобильности при инвестиционном и финансовом планировании

· при лизинге вопросы приобретения и финансирования активов решается одновременно

· приобретение активов посредством лизинга выполняет "золотое правило финансирования", согласно которому финансирование должно осуществляться в течение всего срока использования актива. Если при покупке актива используется заемный капитал, то обычно требуется более быстрое погашение ссуды, чем срок эксплуатации актива

· лизинг повышает гибкость арендатора в принятии решений. В то время, как при покупке существует только альтернатива "не покупать", при лизинге арендатор имеет более широкий выбор. Из лизинговых контрактов с различными условиями арендатор может выбрать тот, который наиболее точно отвечает его потребностям и возможностям

· в виду того, что лизинговые платежи осуществляются по фиксированному графику, арендатор имеет больше возможности координировать затраты на финансирование капитальных вложений и поступления от реализации продукции, обеспечивая тем самым большую стабильность финансовых планов, чем это имеет место при покупке оборудования

· в виду того, что частью обеспечения возвратности инвестированных средств считается предмет лизинга, являющийся собственностью лизингодателя, проще получить контракт по лизингу, чем альтернативную ему ссуду на приобретение тех же активов

· при использовании лизинга, арендатор может использовать больше производственных мощностей, чем при покупке того же актива. Временно высвобожденные финансовые ресурсы арендатор может использовать на другие цели

· так как лизинг долгое время служит средством реализации продукции производства, то государственная политика, как правило, направлена на поощрение и расширение лизинговых операций

· в случае низкой доходности арендатора последний может воспользоваться возвратным лизингом, дающим возможность получения льготного налогообложения прибыли

· лизинг позволяет арендатору, не имеющему значительных финансовых ресурсов, начать крупный проект

· возможность получения высокой ликвидационной стоимости предмета лизинга в конце контракта является во многих случаях определяющим для принятия лизинга арендаторами

· Помимо перечисленного, арендатор имеет ряд преимуществ в учете арендуемого имущества. Среди них:

· лизинговые платежи, уплачиваемые арендатором, учитываются у него в себестоимости, то есть средства на их уплату формируются до образования облагаемой налогом прибыли

· лизинг не увеличивает долг в балансе арендатора и не затрагивает соотношений собственных и заемных средств, то есть возможности лизингополучателя по получению дополнительных займов не снижается

· учет и амортизация лизингового имущества производится на балансе лизингодателя. Срок лизинга как правило соответствует периоду амортизации предмета лизинга, но срок лизингового контракта обычно бывает меньше. Чем больше срок лизинга и соответственно, ниже остаточная стоимость имущества, тем свободнее условия эксплуатации имущества и дальнейшего его использования.

2.3 Анализ расширения сферы приложения для капитала арендатора

Компания, желающая арендовать оборудование с использованием финансовых средств лизинговой компании выбирает продавца необходимого оборудования с учетом качества и цены товара. Затем заключается договор об аренде с лизинговой компанией. Последняя договаривается с поставщиком о поставке оборудования с поставкой его арендатору. Стоимость товара выплачивается поставщику, и лизинговая компания становится владельцем оборудования. Арендатель вносит арендные платежи (включая процент на финансирование) на протяжении всего периода использования оборудования.

Все стороны, Участвующие в операции, получают существенные выгоды. Продавец продает товар и получает его стоимость. Лизинговая компания становится владельцем товара и, сдав его в аренду, получает возмещение затраченных денег, а также процент за финансирование сделки.

Арендатор получает возможность эксплуатировать оборудование, не затрачивая крупных сумм на инвестирование и не замораживая капитал на длительные сроки. Кроме того, он либо вообще не делает первоначального взноса (что он обязан был бы сделать при покупке оборудования в кредит), либо делает очень маленький взнос, а также пользуется налоговыми льготами в связи с ускоренной амортизацией и тем, что арендные платежи считаются эксплуатационными расходами и включаются в себестоимость продукции.

Наконец, арендатор может приобрести в собственность оборудование после окончания срока аренды по остаточной стоимости или продлить аренду.

Арендная плата может выплачиваться ежемесячно, раз в квартал или полугодие.

Что касается ссуд индивидуальным заемщикам, то они связаны главным образом с приобретением недвижимости (квартир, жилых домов и т.д.), покупкой товаров длительного пользования, получением ссуд на неотложные нужды.

Ссуды под закладную (mortgage loans). В США более 80% новых домов покупается в кредит. Средний срок таких кредитов - 27 лет, ссуда покрывает в среднем 3/4 цены дома (а остальную четверть покупатель оплачивает наличными в виде первоначального взноса в момент покупки).

Основная форма кредита под недвижимость - полностью амортизируемая закладная с фиксированным процентом. Обеспечением кредита служит покупаемая недвижимость; сумма долга погашается равными взносами на протяжении всего срока действия ссуды; процент, установленный банком не меняется.

Большое распространение в США получил потребительский кредит. Известны две основные формы:

- ссуды с погашением в рассрочку;

- возобновляемые ссуды (банковские кредитные карточки, овердрафт).

Ссуды с погашением в рассрочку применяются для покупки бытовых товаров длительного пользования. Основная их часть в США связана с покупкой автомобилей. Банк выдает кредит в размере до 90% стоимости автомобиля сроком на 2-3 года. Часто ссуда не является полностью амортизируемой: она предполагает крупный платеж в конце срока и содержит условие обратного выкупа. Последнее означает, что заемщик может либо погасить ссуду полностью, либо передать автомобиль банку по остаточной стоимости в оплату непогашенного долга.

Возобновляемые ссуды. Заемщику открывается кредитная линия с правом получения кредита в течение определенного срока. Условия погашения кредита определяются пожеланиями заемщика. Процент начисляется на реальную сумму.

При этом, если ссуда погашается в течение определенного 30-дневного льготного срока, то процент в пользу банка не начисляется.

Великобритания. В отличие от США английские банки используют овердрафт, как основную форму краткосрочного кредитования коммерческих предприятий. Овердрафт неразрывно связан с текущим счетом: при наличии соответствующего соглашения банк разрешает владельцу счета выписывать чеки на суммы, превышающие кредитовый остаток на счете, в пределах установленного лимита.

Типичная черта овердрафта - его кратковременный и преходящий характер. Он позволяет клиенту решать проблему финансирования краткосрочной задолженности в периоды, когда расходы временно превышают поступление денег на счет. Для предприятий - это метод кредитования оборотного капитала.

Сроки овердрафта в Великобритании - от нескольких месяцев до нескольких лет, но банк, как правило, требует полного погашения кредита раз в год и проводит ежегодное обследование дел клиента. Если возникают сомнения в платежеспособности клиента, договор расторгается.

Процент по овердрафту начисляется ежедневно на непогашенный остаток. Эта форма кредита считается самой дешевой, так как клиент платит только за фактически использованные суммы.

Другая традиционная форма кредитования, применяемая английскими банками - кредит по ссудному счету. В отличие от овердрафта клиенту открывается специальный ссудный счет, в дебет которого зачисляется сумма кредита. Одновременно кредитуется текущий счет клиента и последний может использовать ее в обычном порядке, выписывая чеки или снимая наличные.

Сроки кредита по ссудному счету различны. Они зависят от сроков экономической жизни приобретаемого оборудования или от расчетного времени проекта. Погашение кредита во многих случаях происходит в рассрочку, равными месячными взносами, которые зачисляются прямо в кредит ссудного счета.

К числу наиболее популярных форм кредитования частных лиц относятся:

- персональные ссуды;

- бюджетные счета;

- ссуды на покупку домов.

Персональная ссуда связана с открытием для заемщика персонального ссудного счета. Она, как правило, выдается для финансирования в рассрочку покупок товаров длительного пользования.

При выдаче персональной ссуды банк обычно проявляет повышенную осторожность, ибо в Великобритании эта форма кредита не дает банку права распоряжения покупаемыми товарами в отличие от ссуд под недвижимость, где владение банку передается по закладной.

Бюджетные счета. При этой форме заемщик обязуется вносить на счет определенные суммы, а банк оплачивает регулярные платежи, предоставляя в случае необходимости кредит. Лимит кредитования зависит от величины взноса: обычно лимит в 30 раз превышает величину взноса.

Кредит на покупку домов. Введен в практику английских банков сравнительно недавно. Ранее потребность в этих кредитах удовлетворяли специальные институты - строительные общества и некоторые другие финансовые учреждения. Но с начала 80-х банки активно вторглись на рынок кредитования покупок жилья.

Заключению договора о займе предшествует экспертиза, цель которой заключается в оценке недвижимости и возможности ее реализации на рынке.
Сумма кредита может достигать 95% величины экспертной оценки.

Поскольку основным источником погашения кредита служит доход заемщика, сумма кредита не может превышать сумму его годового дохода более, чем в 2,5 раза. Если оба супруга в семье работают, учитывается их суммарный доход.

Большинство ссуд на покупку дома погашается методом капитальных выплат. В платеж включаются как погашение основной суммы, так и платежи по процентам. Соответственно в первые годы доля процентов в платежах будет выше, чем погашение долга, но в последующем, с уменьшением суммы долга, эта доля будет прогрессивно сокращаться.

Применяется также метод единовременного погашения, когда долг выплачивается целиком по окончании срока действия договора за счет средств страхового полиса, который был куплен заемщиком специально для этих целей. Срок полиса истекает в момент погашения кредита или же, в случае смерти клиента, - в момент его кончины. На ссуду начисляется процент, заемщик обязан регулярно вносить в банк процентные платежи.

Срок ссуды - до 25 лет или до момента выхода заемщика на пенсию. Банк требует закладную, дающую ему право распоряжаться недвижимостью, и, кроме того, недвижимость должна быть застрахована.

лизинговый операция капитал арендатор

Выводы

После получения лизингодателем всех необходимых документов начинается как их формальная проверка (местонахождение и т.п.), так и всесторонняя экспертиза лизингового проекта, которая в случае необходимости может быть поручена независимым экспертам.

Предварительно анализируется первоначальная стоимость имущества, продолжительность договора, возможные схемы выплаты лизинговых платежей, их периодичность, размер аванса, остаточная стоимость имущества и т.д.

Основной задачей лизингодателя является оценка способности лизингополучателя выплатить лизинговые платежи, а также оценить спрос на имущество, чтобы выявить возможность повторной сдачи имущества или его продажа в случае расторжения контракта.

Трудность правильной оценки платежеспособности клиента связано с нестабильной финансовой обстановкой в стране, необходимостью оценки не столько текущего, сколько будущего финансового положения лизингодателя, т.к. лизинговой договор заключается на длительный период.

В случае международного лизинга возникают следующие проблемы: выбор валюты платежа, оценка изменения курса валюты, таможенный режим лизингополучателя, наличие соглашения о неприменение двойного налогообложения между странами, защита прав собственности иностранного капитала.

Глава 3. Совершенствование и развитие благоприятного налогового режима на поток денежных средств

3.1 Результат сравнения потоков денежных средств лизингодателя и покупателя оборудования

Влияние благоприятного налогового режима на поток денежных средств.

Рассмотрим выгодность приобретения оборудования в аренду, чем приобретение его в собственность. Механизм финансовой аренды более удобен для лизингополучателя, чем приобретение товара напрямую у поставщика, так как таможенное оформление , уплата соответствующих налогов о сборов ложится на лизинговую компанию.

Упрощенная схема расчетов потока денежных средств компании - лизингополучателя. Балансодержателем является лизинговая компания.

Уплачено лизинговых платежей (ЛП)

Экономия на налоге на прибыль (ЭНП)

Итого (ПДС)

Расчет потока денежных средств покупателя оборудования, использующего заемные средства для приобретения основных средств в собственность.

Выплата кредита основная сумма долга (ОСД) проценты (ПР)

Экономия на налоге на прибыль (ЭНП)

Налог на имущество (НИ)

Таможенные платежи (ТП)

Итого (ПДС)

Результаты сравнения потоков денежных средств лизингополучателя и покупателя оборудования.

Приведенные ниже результаты были получены из более сложной модели, в соответствии с которой рассчитывался поток денежных средств по годам, и потом было произведено дисконтирование годовых потоков. Кроме того, во внимание принимался также факт уплаты и возмещения НДС.

ИСХОДНЫЕ ДАННЫЕ ДЛЯ РАСЧЕТА:

Срок лизингового договора 3 года

Стоимость оборудования 1 000 000 дол.

Ставка по банковскому кредиту полученному лизингодателем для приобретения основных средств (в валюте) 12%

Превышение процентной ставки по лизинговому договору над банковской ставкой по кредиту, полученному для приобретения основных средств 18%

Ставка налога на прибыль 33%

Ставка налога на имущество 2%

НДС 20% (возмещается полностью)

Ставка налогов с оборота 4%

Ставка амортизационных отчислений 10%

Коэффициент ускоренной амортизации 3

Ставка дисконтирования 10%

ПОЛУЧЕНЫ РЕЗУЛЬТАТЫ:

Лизингополучатель Покупатель

0

500000

1000000 924491

1500000 1378973

Как видно из приведенного графика, компания расходует на 450 000 дол. меньше в случае, если заключен договор финансового лизинга, по сравнению с приобретением оборудования в собственность используя банковский займ.

3.2 Экономия на налоге на прибыль

Включение определенных статей затрат в себестоимость уменьшает налогооблагаемую базу компании, и, как следствие, уменьшает величину налога на прибыль, подлежащую уплате. Экономия на прибыль позволяет оценить, насколько меньше величина налога у компании, вычитающей затраты из налогооблагаемой прибыли, чем у компании, которая не в состоянии принимать к вычету данные затраты.

Математически экономия на налог на прибыль рассчитывается путем умножения налоговых вычетов на величину налога на прибыль.

Следующий график демонстрирует, насколько выгоднее для компании включение лизинговых платежей в себестоимость, по сравнению с затратами в случае приобретения оборудования, ведь в последнем случае к вычетам до налогообложения компании относятся амортизационные отчисления без коэффициента ускорения и налог на имущества.

600000 534891

200000 121800

0

Лизингополучатель Покупатель

То, что вся сумма лизинговых платежей вычитается из налогооблагаемой прибыли, означает, что сумма налога на прибыль, которую уплачивает лизингополучатель меньше той, которую уплачивает покупатель оборудования на сумму 413 000 дол.

Оплата пользования лизинговым имуществом осуществляется лизингодателем в виде лизинговых платежей, уплачиваемых в договоре лизинга по соглашению сторон.

Лизинговые платежи включают в себя:

1. сумму, возмещающую полную (или близкую к ней) стоимость лизингового имущества;

2. сумму, выплачиваемую лизингодателю за кредитные ресурсы, использованные им для приобретения имущества по договору лизинга;

3. комиссионное вознаграждение лизингодателю;

4. сумму, выплачиваемую за страхование лизингового имущества, если оно было застраховано лизингодателем;

5. иные затраты лизингодателя, предусмотренные договором лизинга.

В лизинговых платежах следует учесть налог на имущество, налог на пользователей автомобильных дорог, налог на содержание жилищного фонда и социально-культурной сферы (эти налоги учитываются в комиссионном вознаграждение лизингодателя). А также надо учесть налог на приобретение автотранспортных средств (учитывается в стоимости имущества или дополнительных затратах лизингодателя).

3.3 Развитие налогообложения лизинговой сделки

Налогообложение лизингодателя.

1. Авансовые лизинговые платежи, уплачиваемые лизингополучателем лизингодателю, могут идти на:

- аванс поставщику;

- таможенные пошлины и сборы;

- таможенный НДС;

- дополнительные расходы по сделке облагаются НДС, который подлежит внесению в бюджет лизингодателем в момент поступления аванса и зачету у Лизингополучателя по мере зачета аванса.

2. Лизинговые платежи облагаются НДС по ставке 20%. У лизингополучателя эта сумма идет в зачет, а у лизингодателя эта сумма подлежит уплате в бюджет за минусом НДС, уплаченного при таможенной очистке оборудования.

3. В ходе договора лизинга, лизингодатель уплачивает в бюджет:

- НДС

- Налог с оборота 4% от лизингового платежа

- Налог на имущество 2%

- Налог на прибыль 33%.

4. Амортизация может идти с коэффицентом ускорения до 3.

5. Лизингодатель относит на себестоимость проценты за пользование валютным кредитом только в размере 15%, а остальное идет из чистой прибыли.

Налогообложение лизингополучателя.

1. Лизинговые платежи относятся на себестоимость и облагаются НДС по ставке 20%, который идет в зачет.

2. Авансовые платежи, уплачиваемые лизингополучателем лизингодателю относятся на себестоимость в долях, согласованных с лизингополучателем. При этом в зачет идет НДС, уплаченный вместе и лизинговыми платежами. Авансовые платежи расходуются на таможенные сборы и аванс поставщику оборудования. За счет их учета в виде авансовых лизинговых платежей, они удорожаются на налог с оборота у лизингодателя и на НДС, который в последствии идет в зачет. Данное увеличение платежей, компенсируется тем, что все расходы относятся на себестоимость и в результате, с учетом экономии по налогу на прибыль, лизингополучатель несет меньшие расходы.

3. Кроме договора лизинга, лизингополучатель ведет текущую деятельность. По текущей деятельности он облагается следующими налогами:

- разницу приходящего и уходящего НДС

- налог с оборота 4% от лизингового платежа

- налог на имущество 2%

- налог на прибыль 33%

Выводы

Налогообложение лизинговых операций в Российской Федерации осуществляется в соответствии с общими подходами, применяемыми для ряда других сфер деятельности, но, вместе с тем, существуют принципиальные отличия. Для того, чтобы подробно осветить особенности налогообложения лизинга и выделить возникающие проблемы, в данной работе автор ограничивает круг рассматриваемых налогов теми из них, которые имеют специфику в отношении налогообложения лизинговых операций.

В частности, в данной работе рассмотрена специфика уплаты следующих налогов:

- налог на добавленную стоимость;

- налог на прибыль организаций;

- налог на имущество предприятий;

Участники лизинговой деятельности уплачивают ряд других налогов, но механизм их уплаты не имеет отличий от механизма для прочих налогоплательщиков, поэтому в данной работе рассмотрен не будет. Среди них:

- единый социальный налог;

- налог на пользователей автомобильных дорог;

- прочие, при возникновении у участников лизинговой деятельности

Обязанностей по уплате данных налогов. Для налогообложения лизинговых операций принципиальное значение имеет вопрос выбора стороны, учитывающей объект лизинга на балансе. Приказом Минфина РФ от 17 февраля 1997 года №15 “Об отражении в бухгалтерском учете операций по договору лизинга” (в редакции Приказа Минфина РФ от 23 января 2001 №7н “О внесении изменений и признании утратившими силу актов Министерства финансов Российской Федерации”) предусмотрена возможность учета передаваемого по лизингу имущества как на балансе лизингодателя, так и на балансе лизингополучателя. На практике часто высказываются сомнения в целесообразности сохранения нормы, разрешающей учет предмета лизинга у лизингополучателя. Налоговый кодекс Российской Федерации сохранил такую возможность учета лизингового имущества в силе, однако многие вопросы, касающиеся выбора балансодержателя лизингового имущества, до сих пор не решены. Важно отметить, что выбор стороны, учитывающей объект лизинга на балансе, определяет некоторые аспекты налогообложения каждой конкретной лизинговой операции, поэтому имеет большое значение. Влияние данного фактора на процесс расчета и уплаты налога на добавленную стоимость, налога на прибыль и налога на имущество лизингодателем и лизингополучателем будет рассмотрено в соответствующих пунктах данной работы.

Для наглядности приведем пример осуществления лизинговой операции.

Лизинговая компания “А” (лизингодатель) приобретает станок для производства древесно - стружечных плит у предприятия “В” (продавец) для передачи его в лизинг. Стоимость станка составляет 120 000 рублей (в том числе налог на добавленную стоимость - 20000 рублей). “А” предоставляет станок в лизинг предприятию “С” (лизингополучатель). Рассмотрим особенности налогообложения данной операции и у лизингодателя, и у лизингополучателя.

Согласно договору лизинга, лизинговое имущество учитывается на балансе лизингодателя; по отношению к данному имуществу применяется линейный метод амортизации. Среди прочих условий договора лизинга отметим следующие, необходимые для расчета сумм налогов лизингодателя и лизингополучателя:

- срок действия договора - 5 лет;

- норма амортизационных отчислений - 10% годовых;

- применяемый коэффициент ускоренной амортизации - 2;

- величина использованных кредитных ресурсов - 100000 рублей;

- процентная ставка по кредиту, использованному на приобретение лизингового имущества - 20% годовых;

- процент комиссионного вознаграждения лизингодателя - 10% годовых;

- дополнительные услуги лизингодателя по договору - 10000 рублей.

Заключение

В данной работе проводилось исследование на тему “Выгода арендодателя в лизинговых сделках”. Исследование состояло из трех основных этапов.

Первый этап - изучение сущности лизинга и выявление влияния системы налогообложения на развитие лизинговых операций в России.

На этом этапе исследования были изучены основные определения, связанные с лизинговыми операциями, рассмотрена эволюция как лизингового законодательства, так и законодательства о налогах и сборах в части лизинговой деятельности. Кроме того, была определена роль налогообложения в становлении и развитии лизинговой деятельности в Российской Федерации.

В результате удалось установить, что начало процессу формирования нормативной базы по налогообложению лизинга было положено Постановлением Правительства РФ от 29 июня 1995 года №663 “О развитии лизинга в инвестиционной деятельности”, в котором впервые были предусмотрены специальные налоговые льготы для участников лизинговой деятельности. В последующие годы был разработан ряд документов, корректирующих положения данного документа, однако перечень основных налоговых преимуществ для сторон договора лизинга в целом не менялся.

Этот период характеризуется значительным развитием лизинговой деятельности в России, увеличением числа субъектов хозяйствования, вовлеченных в лизинговые отношения.

С принятием и введением в действие Налогового кодекса Российской Федерации была осуществлена попытка систематизации налогообложения лизинговых операций. Вместе с тем, остается большое количество нерешенных проблем, связанных в частности с отменой льгот по ряду налогов, а также с недоработанностью современного законодательства о налогах и сборах, что в целом отрицательно сказывается на развитии лизингов стране.

Второй этап исследования посвящен детальному анализу системы налогообложения лизинговых операций в России.

Данный анализ проводился по двум основным направлениям: налогообложение лизингодателя и налогообложения лизингополучателя. В работе подробно проанализированы все этапы процесса расчета и уплаты налогов лизингодателем и лизингополучателем. При этом автор ограничивает круг рассматриваемых налогов теми из них, которые имеют специфику в части лизинговых операций. Среди них: налог на добавленную стоимость, налог на прибыль организаций и налог на имущество предприятий.

Анализ уплаты налога на добавленную стоимость лизингодателем проводился на основе подробной схемы движения данного налога внутри лизинговой операции, разработанной автором.

Особенности расчета и уплаты налога на прибыль организаций были рассмотрены в разрезе классификации доходов и расходов для целей налогообложения с учетом специфики подобной классификации для лизинговой деятельности.

При анализе налогообложения лизингодателя в части налога на имущество предприятий были определены критерии, при соблюдении которых лизингодатель признается плательщиком данного налога. Кроме того, были рассмотрены особенности уплаты данного налога в зависимости от того, какая из сторон договора лизинга учитывает лизинговое имущество на балансе.

Изучение и анализ налогообложения лизингополучателя проводился в целом по аналогичной схеме с указанием всех существующих отличий от налогообложения лизингодателя.

В части налога на добавленную стоимость лизингополучателя был выявлен ряд наиболее спорных и проблематичных вопросов, существующих в современной практике. В частности к таким вопросам относится возврат имущества, являющегося предметом лизинга и неясности, возникающие в подобной ситуации относительно налога на добавленную стоимость.

При анализе исчисления и уплаты налога на прибыль лизингополучателем автор выделила отличия от порядка, установленного в части данного налога для лизингодателя, а также рассмотрела положения, относящиеся только к налогообложению лизингополучателя. Так, в ходе исследования большое внимание было уделено норме Налогового кодекса Российской Федерации, регулирующей начисление амортизации по легковым автомобилям и пассажирским микроавтобусам, имеющим первоначальную стоимость соответственно более 300 тысяч рублей и 400 тысяч рублей.

В результате рассмотрения специфики уплаты налога на имущество предприятий лизингополучателем была установлена зависимость характера обязательств по данному налогу от того, является ли лизингополучатель стороной, учитывающей объект лизинга на балансе. В частности, если лизинговое имущество учитывается на балансе лизингодателя, то лизингополучатель уплачивает суммы данного налога в составе лизинговых платежей лизингодателю. В случае, если балансодержателем данного имущества является лизингополучатель, то он сам рассчитывается с бюджетом и признается налогоплательщиком налога на имущество предприятий, хотя правом собственности на предмет лизинга не обладает.