Международные финансы

Размещено на http://www.allbest.ru/

Размещено на http://www.allbest.ru/

МИНИСТЕРСТВО ОБРАЗОВАНИЯ И НАУКИ УКРАИНЫ

Сумский государственный университет

Кафедра финансов

Курсовая работа с дисциплины

«Деньги и кредит»

Вариант 14

Оглавление

1. Товарная структура мировой торговли и факторы, влияющие на ее изменение

2. Прямые и портфельные иностранные инвестиции в экономике Украины

3. Тесты

Литература

Приложение

1. Товарная структура современной мировой торговли и факторы, влияющие на ее изменение

Товарная структура мировой торговли - соотношение между отдельными видами товаров в экспорте и импорте данной страны. Она в значительной степени определяется законом сравнительных преимуществ. "Недостаточные элементы", необходимые для воспроизводимого процесса, страны импортируют из-за рубежа. Для покрытия импорта товары, по которым страна имеет сравнительные преимущества, идут на экспорт. Международная торговля прошла много этапов своего развития такие как:

· начальный (с XVIII ст. до первой половины XIX ст.)

· вторая половина XIX ст. - начало Первой мировой войны (1914 г.)

· период между двумя мировыми войнами (1914-1913 рр)

· довоенный (50-60-тые г.)

· современный (с начала 70-х г.)

Особенности структуры мировой торговли на современном этапе:

Существенные сдвиги произошли в структуре мировой торговли: увеличилась доля готовых изделий и сократился удельный вес продовольствия и сырья, кроме топлива (табл.1).

Инвестиции капитал импорт экспорт

Рис. 1. Динаміка товарної структури світового експорту за 1990--2001 рр.

Если в 1950-х годах доля сырьевых товаров и топлива примерно равнялась доле готовых изделий, то к началу нового века доля сырьевых товаров, продовольствия и топлива упала до 30%, из которых 25% приходится на топливо и 5% на сырьё. В то же время доля готовых изделий возросла с 50% до 70% [1,с.163]. Количественные характеристики структуры мировой торговли представлены в Таблице 1.1.

Таблица 1.1. Структура мировой торговли товарами

Как видим, в последнее десятилетие эта тенденция получила отражение в увеличении поставок на мировой рынок машин и транспортного оборудования, телекоммуникационного и офисного оборудования, продукции химической промышленности, продукции автомобилестроения, одежды. При этом в структуре экспорта сократился удельный вес продукции горнодобывающей промышленности, сельскохозяйственной продукции, полуфабрикатов, текстиля, чугуна и стали.

С 2001 г. наблюдается спад в международной торговле, который наступил после рекордного роста мировой экономики на 11% в 2000 году. По мнению экспертов международных экономических организаций, это было обусловлено одновременным спадом экономической активности на рынках основных развитых стран, преувеличением инвестиционной привлекательности информационной и коммуникационной отраслей, резкими изменениями индексов основных мировых бирж, а также трагическими событиями 11 сентября в США.

Вследствие этого все отрасли пострадали мирового экономического спада. По данным экспертов ВТО экспорт промышленных товаров сократился почти на 2,5%, а рост объемов торговли сельскохозяйственной продукцией и продукцией горнодобывающей промышленности не превышают 1,5%. В 2001 году Северная Америка зафиксировала наибольшее уменьшение объемов экспорта и импорта (5% и 3,5% соответственно), вместе с тем в странах Западной Европы экспорт сократился на 1%, а импорт на 3%. Аналогичная ситуация и в Азии. Значительно уменьшилась доля развивающихся стран в мировом экспорте (по оценкам экспертов, на 29%). При этом незначительное количество развивающихся стран, существенно влияет на общие показатели развития торговли этих стран. Так, 5 из 150 развивающихся стран, обеспечивают 60% экспорта стран этой группы. Заметим, что этот показатель увеличился благодаря динамичному развитию торговли в Мексике и Китае в последние годы. Несмотря на неблагоприятную мировую конъюнктуру, наименее развитые страны достигли значительного роста экспорта и импорта прежде всего за счет сырьевых и некоторых промышленных товаров. Страны с переходной экономикой также зафиксировали рост объемов экспорта и импорта. Однако объем мировой торговли в долларовом измерении уменьшился на 4,5%, что является наибольшим снижением за последние несколько лет.[7]

Уменьшение доли сырья в международной торговле объясняется тремя основными причинами: расширением производства синтетических материалов на базе развития химической промышленности, большим использованием ресурсов отечественного сырья и переходом на ресурсосберегающие технологии. В то же время резко возросла торговля минеральным топливом - нефтью, природным газом как следствие развития химической промышленности и изменений в структуре топливно-энергетического баланса

Если раньше в международном товарообмене преобладали сырьевые товары и конечная продукция, то в современных условиях значение приобретает обмен полуфабрикатами, промежуточными формами изделий, отдельными частями конечного продукта. Возникновение мощного производственного аппарата ТНК за рубежом, налаживание между отдельными международными звеньями технологических цепочек устойчивых кооперационных связей привели к тому, что уже около 1/3 всего импорта и до 3/5 торговли машинами и оборудованием приходится на промежуточную продукцию.

Причиной этого явления можно назвать рост специализации в условиях научно-технической революции. Монополии стремятся снижать удельные издержки производства путём повышения минимальных и оптимальных размеров предприятий, добиваясь экономии на крупномасштабном серийном производстве при широком использовании экспорта, поскольку объемы внутреннего рынка не дают возможности существенного роста производства. По данным исследований, с удвоением серийного производства, издержки на единицу продукции снижаются на 8-10%.

В экспорте промышленно развитых стран растёт доля высокотехнологичной продукции, которая в США, Швейцарии и Японии составляет свыше 20%, Германии и Франции - около 15%. Особенно быстро растёт торговля изделиями микроэлектроники. По этой позиции с недавнего времени начинает лидировать Китай, где ежегодный прирост экспорта такой продукции составил за 2005 год 29,7%. Важную роль в торговле приобретают экспорт и импорт услуг, т. н. «невидимый экспорт». Если в 1970 г. объём мирового экспорта услуг составлял 80 млрд. долл. то в 2004-2005 гг. - порядка 1,5 трлн. долл., т. е. больше 20%стоимости продаваемых товаров. На услуги приходится более 40%экспорта США и 46% - Великобритании [12, с.164].

При уменьшении экспорта некоторых традиционных услуг (напр., транспорта) быстро развивается экспорт услуг, связанных с применением научно-технических достижений, с внедрением вычислительной техники, консультационных, торгово-посреднических и технических услуг, ноу-хау, услуг в области связи, услуг банков, страховых агентств и т.п.

Анализ направлений торговли позволяет выявить, что опережающими темпами растёт взаимная торговля промышленно развитых стран, на которые приходится почти 60% мирового экспорта. В свою очередь развивающиеся страны вывозят в индустриальные страны около 70% своих экспортных товаров (из них Китай - 34%). Что же касается участников торговли, то усиливается тенденция вытеснения с мирового рынка средних и мелких экспортёров и импортёров. Внешнеторговые связи концентрируются в рамках монополистических объединений. Уже в 80-е годы связанный с деятельностью ТНК американский экспорт составил 84% всего экспорта США и 60% импорта. Аналогичная картина наблюдается и в других странах.

Характерной чертой последних лет является бартеризация внешнеэкономических сделок - рост встречной торговли. На такие «встречные» сделки приходится от 20% до 30% всей мировой торговли.

Наряду с законной торговой практикой набирают силу, особенно это касается ряда стран Юго-Восточной Азии, криминальные формы торговли, контрабанда, торговля товарами с фальсифицированными торговыми знаками (одеждой, обувью, бытовой электротехникой). Объём такой торговли достигает 60 млрд. долл. в год [1, с.166].

В целом, можно отметить, что за прошедшее время изменился сам характер мирового рынка. На него поступают теперь уже не излишки внутреннего производства, а заранее согласованные поставки конкретному покупателю.

2. Прямые и портфельные иностранные инвестиции в экономике Украины

Для начала необходимо понять, что такое прямые и портфельные инвестиции. Давайте рассмотрим этот вопрос.

Капитал, являясь одним из основных факторов производства, представляет собой весь накопленный запас средств в производственной, денежной и товарной формах, необходимой для создания материальных благ.

Основной причиной и предпосылкой вывоза капитала из страны является относительный избыток его в данной стране, перенакопление капитала. [4,120])

Существенная часть международной миграции капитала приходится на прямые зарубежные инвестиции. [3,73])

Прямые международные инвестиции являются реальными инвестициями, которые вкладываются в предприятия, землю и другие капитальные товары.

Портфельные инвестиции - это вложения капитала в иностранные ценные бумаги, не дающие инвестору права реального контроля над объектом инвестирования.

Отличие между этими двумя видами иностранных инвестиций состоит в том, что первые дают право контроля над деятельностью предприятия, а вторые - нет. Это объясняется тем, что портфельные инвестиции представляют собою чисто финансовые активы, выраженные в национальной валюте, а прямые являются реальными инвестициями, осуществляемыми в предприятия, землю и т.д. [5,142]

Прямыми инвесторами выступают, как правило, крупные компании, стремящиеся расширить рын-ки товаров и услуг и увеличить таким образом свои доходы. Они действуют обычно через финансовых посредников в лице бан-ков и инвестиционных компаний, которые, впрочем, и сами часто выступают в роли прямых инвесторов.[6,103]

Существуют такие виды портфельных инвестиций:

- акционерные ценные бумаги- обращающийся на рынке денежный документ, удостаивающий имущественное право владельца документа по отношению к лицу, выпустивший этот документ;

- долговые ценные бумаги - обращающиеся на рынке денежный документ, удостоверяющий отношения к лицу, выпустивший этот документ.

Долговые ценные бумаги выступают в следующих формах:

- облигации, простые векселя, долговые расписки.

- финансовые дериваты - имеющие рыночную цену производственных денежных инструментов, удостоверяющие право владельца на продажу или покупку первичных ценных бумаг.

- инструмент денежного рынка - денежные инструменты, дающие их держателю безусловное право на гарантированный денежный доход на определенную дату.[5,144]

Теперь рассмотрим прямые и портфельные инвестиции в экономике Украины.

Согласно Закону Украины "О режиме иностранного инвестирования" под иностранными инвестициями понимают все "ценности, которые вкладываются иностранными инвесторами в объекты инвестиционной деятельности в соответствии с законодательства Украины с целью получения прибыли или достижения социального эффекта ".

Иностранные инвесторы имеют право осуществлять инвестиции в следующих формах:

- участие иностранных инвесторов в предприятиях Украины;

- создания предприятий, полностью принадлежащих иностранным инвесторам;

- приобретения действующих предприятий;

- приобретение движимого и недвижимого имущества (земельные участки, дома, оборудование, транспорт и т.п.).

Поэтому в зависимости от степени контроля над зарубежными компаниями инвестиции подразделяются на прямые и "портфельные".

Украина не имеет достаточных внутренних финансовых ресурсов для решения экономических и социальных проблем. Даже по приблизительным подсчетам наша экономика ежегодно требует почти 40 млрд. иностранных инвестиций.

Портфельные инвестиции составляют от 0,1 до 1,6 млрд. дол. США в год.

В 2008 году в экономику Украины иностранными инвесторами вложено 10911,1 млн. долл. США прямых инвестиций, что на 25,3% больше поступлений в 2007 году. Из стран ЕС поступило 8766,4 млн.долл. (80,3% общего объема), из стран СНГ -- 932,9 млн.долл. (8,6%), из других стран мира - 1211,8 млн.долл. (11,1%).

За 2008 год нерезидентами изъято капитала на сумму 847,8 млн.долл.

В целом прирост совокупного объема иностранного капитала в экономике страны, с учетом его переоценки, потерь, курсовой разницы (минус 3,9 млрд. долл.) за 2008 год составил 6180,7 млн. долл., что составляет 77,9% уровня предыдущего года.

В I полугодии 2009г. в экономику Украины иностранными инвесторами вложено 2699,7 млн.долл. США прямых инвестиций, что составляет 40,2% объемов I полугодия предыдущего года. Из стран ЕС поступило 2074,6 млн.долл. (76,8% общего объема), из стран СНГ - 344,7 млн.долл.(12,8%), из других стран мира - 280,4 млн.дол. (10,4%). В то же время капитал нерезидентов уменьшился на 413,5 млн. долл.

В целом прирост совокупного объема иностранного капитала в экономике страны, с учетом его переоценки, потерь и курсовой разницы составил 2358,6 млн. долл., что составляет 34,1% уровня соответствующего периода предыдущего года.

В январе-июне 2009г. возросли объемы капитала из Нидерландов - на 561,7 млн. долл., Кипра - на 386,5 млн. долл., Франции - на 342,0 млн. долл., Российской Федерации - на 277,1 млн .долл. и Арубы - на 273,млн.дол. Указанные страны обеспечили 78% прироста иностранного капитала в Украине. Прирост иностранного капитала в отчетном периоде наблюдался на предприятиях, осуществляющих финансовую деятельность - на 861,0 млн. долл., операции с недвижимым имуществом, аренду, инжиниринг и предоставление услуг предпринимателям - на 454,9 млн. долл.. Торговлю, ремонт автомобилей, бытовых изделий, предметов личного потребления - на 141,5 млн. долл., а также на предприятиях промышленности - на 582,0 млн. долл., в т.ч. перерабатывающей - на 522,6 млн.долл.

Среди отраслей перерабатывающей промышленности более всего возросли объемы прямых иностранных инвестиций в химическую и нефтехимическую промышленность (на 207,8 млн.долл.) и в производство пищевых продуктов, напитков и табачных изделий (на 106,1 млн.долл.). Общий объем прямых иностранных инвестиций, внесенных в Украину, на 1 июля 2009г. составил 37965,7 млн. долл., что на 6,6% больше объемов инвестиций на начало 2009 года и в расчете на одного человека составляет 823,9 долл.

Инвестиции поступили из 125 стран мира. В десятку основных стран -инвесторов, на которые приходится 81% общего объема прямых инвестиций, входят: Кипр --8063,7 млн. долл., Германия - 6530,9 млн. долл., Нидерланды - 3717,1 млн. долл., Австрия- 2490,0 млн. долл., Соединенное Королевство - 2330,0 млн.долл., Русский Федерация --2125,1 млн. долл., Франция - 1573,2 млн. долл., США --1369,2 млн. долл., Виргинские Острова, Британские - 1323,7 млн.долл. и Швеция --1259,1 млн.долл.

На предприятиях промышленности сосредоточено 8570,1 млн. долл. (22,6% общего объема прямых инвестиций в Украину), в т.ч. перерабатывающей - 7373,9 млн.долл. и добывающей - 1046,2 млн.долл. Среди отраслей перерабатывающей промышленности в производство пищевых продуктов, напитков и табачных изделий внесено 1792,1 млн.долл. прямых инвестиций, в металлургическое производство и производство готовых металлических изделий - 1406,0 млн. долл., химическую и нефтехимическую промышленность - 1150,7 млн. долл., машиностроение - 1051,7 млн. долл., производство прочей неметаллической минеральной продукции - 758,3 млн. долл.

В финансовых учреждениях аккумулировано 8015,7 млн.долл. (21,1%) прямых инвестиций, в организациях, осуществляющих операции с недвижимым имуществом, аренду, инжиниринг и предоставление услуг предпринимателям, - 4068,7 млн.долл. (10,7%), на предприятиях торговли, ремонта автомобилей, бытовых изделий и предметов личного потребления - 3828,4 млн.долл. (10,1%).

О наличии прямых иностранных инвестиций отчитывалось 17,9 тыс. предприятий Украины.

Сумма кредитов и займов, полученных предприятиями Украины от прямых инвесторов, на 1 июля 2009г. составляла 6149,7 млн. долл. Больше всего их поступило из Кипра - 1603,9 млн. долл., Нидерландов - 722,5 млн. долл., Франции - 530,5 млн. долл., Германии - 509,8 млн. долл., Российской Федерации - 493,0 млн. долл., Австрии -- 331,4 млн. долл., Соединенного Королевства - 241,3 млн. долл., Венгрии -- 239,3 млн. долл., Польши - 181,5 млн.долл. и Швеции - 152,2 млн. долл.

Общий объем прямых иностранных инвестиций, включая ссудный капитал, на 1 июля 2009г. составил 44115,4 млн.долл.

В I полугодии 2009г. из Украины в экономику других стран мира направлено 25,9 млн.долл. прямых инвестиций. Инвестирование осуществлялось преимущественно в виде денежных взносов.(2)

Но мы не задаемся вопросом, почему так мал процент ввоза портфельных инвестиций. Ведь вроде бы большой наплыв в страну прямых инвестиций, но это говорит что все так хорошо. При прямых инвестициях иностранцы покупают украинскую собственность и начинают ее модернизировать. А затем - начинают выжимать из заводов прибыль. А потом получается вспоминая горький опыт «Криворожсталь», сразу через год после продажи завода объявили что буду т увеличивать объем изготовляемой продукции, при этом не имея намеренья повышать заработную плату работникам. Не менее интересна ситуация с тем же заводом «Coca-Cola» в Киевской области. Жители близлежащих сел еще два года назад рассказывали, что после начала работы этого иностранного завода у них в колодцах постоянно не хватает воды. Список примеров работы иностранных компаний в нашей стране можно продолжать.

В Украине уважают частную собственность, поэтому иностранных владельцев украинских компаний можно только попросить (!) прекратить нарушать экологическое законодательство или трудовой кодекс. Ведь при прямых иностранных инвестициях завод государству больше не принадлежит, а частному собственнику дешевле платить взятки, чем выполнять взятые на себя обязательства.

Задумывались ли вы когда-то: почему мировые олигархи, владеющие транснациональными корпорациями и имеющие влияние на международные структуры, не любят президента Белоруссии Александра Лукашенко? Они его не любят за то, что он привлекает в свою страну только портфельные инвестиции, отказываясь от прямых. Портфельные инвестиции - это когда иностранцы покупают акции предприятия и модернизируют его для привлечения прибыли, но предприятие продолжает принадлежать государству. Таким образом, страна привлекает иностранцев для того, чтобы они вкладывали деньги в отечественные заводы и помогали осуществлять менеджмент, но исключают возможность приватизации в стране крупных промышленных объектов.

Почему-то украинские политики забывают о такой форме иностранных инвестиций, как портфельные. И лишь дерутся между собой за то, чтобы привести в Украину своего иностранца с прямыми инвестициями. Естественно, рассчитывая потом получить от него поддержку на следующих выборах. Прямые инвестиции иностранцам выгоднее, чем портфельные. К примеру, ценные бумаги из инвестиционного портфеля могут дешеветь. А свой завод есть свой завод - захотят, «заморозят» его на время, уволив половину сотрудников, потом снова запустят производство, увеличив его темпы и выжимая из завода последние соки.

Становиться грустно от того, что все депутаты в унисон констатируют: лучше, чем иностранцы, никто не сможет распоряжаться украинской собственностью. И возможно, такое положение дел сейчас устраивает всех: начиная от политиков, которые получают свою долю от продаж иностранцам украинских объектов и заканчивая иностранными инвесторами, которым удается за сущие копейки скупить украинские фабрики, заводы, недвижимость. А затем тратить копейки, по сравнению с реальными прибылями от работы заводов, на взятки для чиновников-ревизоров. Так наша страна и живет…[8]

3 Тесты

Страна «Х» может производить 1 т хлопка или 4 т угля, спользуя одну единицу ресурсов. Страна «У» соответственно - 2 т хлопка или 5 т угля. В этих условиях:

а) страна «Х» будет экспортировать хлопок и импортировать уголь;

б) страна «У» будет экспортировать хлопок и импортировать уголь;

в) страна «Х» не будет экспортировать хлопок и импортировать уголь;

г) страна «У» не будет экспортировать и импортировать уголь;

д) нет правильного ответа.

Ответ объясните с помощью графика.

Решение:

Размещено на http://www.allbest.ru/

Размещено на http://www.allbest.ru/

Страна «Х» экспортирует уголь, так как альтернативная цена 1 од. угля у неё ниже, чем в стране «У» ( страна «Х» - 1 т хлопка = 4 т угля, 1 т угля = 0,25 т хлопка).

Страна «У» экспортирует хлопок, так как как альтернативная цена 1 од. хлопка у неё ниже, чем в стране «Х» (страна «У» - 1 т хлопка = 2,5 т угля,

1 т угля = 0,4 т хлопка).

А значит страна «У» будет экспортировать хлопок и импортировать уголь.

Ответ: б) страна «У» будет экспортировать хлопок и импортировать уголь.

1. Справедливо ли следующее высказывание:

Выигрыш малой страны от интеграции с большой страной больше, чем у большой страны? Объясните, используя последние факты из жизни стан ЕС.

Макроэкономическая оценка расширения ЕС: в 2005 г. присоединится «люксембургская группа» (Венгрия, Кипр, Польша, Словения, Чехия, Эстония), а в 2007 г. «хельсинкская» (Болгария, Латвия, Литва, Мальта, Румыния и Словакия). При этом имитационное моделирование проведено только для трех стран - Польши, Чехии и Венгрии, на которые приходится примерно 2/3 ВВП Центральной и Восточной Европы.

Расширение ЕС является взаимовыгодным мероприятием, в результате которого выиграют обе группы стран. Причем у государств ЦВЕ под воздействием этого фактора прирост ВВП в неизменных ценах будет в 10 раз больше, чем у старых членов. Среди последних в наибольшем выигрыше окажутся Австрия, Германия и Италия, а вот Дания, Испания и Португалия понесут некоторые потери.

В предстоящие 10 лет, включая подготовительный этап 2001-2004 гг., Венгрия и Польша смогли увеличить свой ВВП в неизменных ценах приблизительно на 8-9%, что будет соответствовать годовому приросту примерно 1%. Выигрыш Чехии ожидается несколько скромнее: общий прирост ВВП в те же годы оценивается 5-6%, а годовые темпы - 0,5-0,75%.

У старых участников Евросоюза за 2005-2010 гг. ВВП увеличится в среднем примерно на 0,5% (или на 0,1% в год). Те страны, которые подобно Италии, Австрии и Германии поддерживали тесные торговые отношения с государствами ЦВЕ, окажутся в большем выигрыше. В Австрии, например, суммарный рост ВВП в неизменных ценах за этот период достигнет 0,75%, что будет соответствовать среднегодовому приросту 0,15%.

В целом же и нынешние члены ЕС и только вступающие в него в результате расширения окажутся во взаимно выигрышной ситуации. Однако для некоторых из них издержки превысят выигрыш. Это относится прежде всего к Испании, Португалии и Дании. Первоначальный небольшой прирост ВВП в этих странах быстро сменится снижением.

На основе расчетов по Венгрии, Польше и Чехии можно сделать примерную экстраполяцию эффекта расширения ЕС для всех 10 кандидатов из ЦВЕ. Учитывая размеры их ВВП и тесные торговые отношения с ЕС макроэкономический эффект от их включения в него мог бы стать примерно на 1/3 выше как для старых, так и для новых его членов по сравнению с предложенными выше оценками. В долгосрочной перспективе (до 2010 г.) это могло бы означать, что суммарный прирост ВВП в неизменных ценах в государствах ЦВЕ составил бы около 12%, а в странах ЕС - около 0,66%.

Подчеркну, что для большинства действующих участников Евросоюза расширение пройдет более гладко, если будет принято положительное решение по ходатайству Германии и Австрии относительно 7-летней отсрочки предоставления гражданам Центральной и Восточной Европы права на свободное передвижение в пределах его внутреннего рынка.

То есть мы можем сделать вывод, что больший выигрыш будут иметь малые страны от вступления в ЕС, чем большая страна.

Литература

1. Международные экономические отношения: Учебник для вузов/ В.Е. Рыбалкин, Ю.А. Щербанин, Л.В. Балдин и др.; Под ред. проф. В.Е. Рыбалкина.- 6-е изд., перераб. и доп.- М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2006.- 606с.

2. Международные экономические отношения / Под ред. Е.Ф. Жукова. - М.: ЮНИТИ, 2005. - 595с.

3. Миклашевская Н.А., Холопов А.В. Международная экономика.-

4. Михайлушкин А.И., Шимко П.Д. Международная экономика. - М; Высшая школа, 2002

5. Иванова Т.И. Международная микроэкономика: 1 ч.- С.: СумГУ, 2001

6. Колесов В. П., Кулаков М.В. Международная экономика. - М.: ИНФРА-М, 2004

7. Глобальна торгова система: СОТ / Т.М. Циганкова. - К: КНЕУ, 2003

8. http://ura-inform.com/print/economics/2009/01/08/invest

9. http://www.ukrstat.gov.ua/

Приложение

Размещено на Allbest.ru