Финансы, денежное обращение и кредит

Размещено на http://www.allbest.ru/

СИБИРСКИЙ УНИВЕРСИТЕТ ПОТРЕБИТЕЛЬСКОЙ КООПЕРАЦИИ

КОНТРОЛЬНАЯ РАБОТА

По дисциплине «Финансы и кредит»

Студентки 2 курса

Кривой Т.И.

ОМСК 2010



ПЛАН

1. Реформы и методы борьбы с инфляцией: антиинфляционная политика и денежные реформы

2. Страховой рынок: понятие, участники, ассортимент услуг

3. Ставки рефинансирования

Вывод

Список литературы



1. Реформы и методы борьбы с инфляцией: антиинфляционная политика и денежные реформы

Проблема инфляции и антиинфляционной политики актуальна всегда. Инфляция - это чрезмерное увеличение находящихся в обращении наличных бумажных денег или объема безналичного бумажного денежного обращения по сравнению с реальным предложением товара; снижение покупательной способности денег; общее длительное повышение цен. Это проблема существует столько же, сколько существуют деньги. Вряд ли возможно предотвратить инфляцию, потому что нельзя ликвидировать все исключающие ее факторы - внешние и внутренние, денежные и неденежные. Поэтому главная цель в борьбе с ней - сделать инфляцию управляемой и ослабить ее негативные социально-экономические последствия. Для этого проводят антиинфляционную политику и в том числе денежные реформы. Российская инфляция отличается своеобразием, прежде всего потому, что она была скрытой много лет и открыто взорвалась в 1992г. на фоне глубочайшего кризиса. Денежные реформы как часть антиинфляционной политики, проводимые в таких условиях, оказались, мягко говоря, не очень эффективными. Причин этого много, начиная от характера российской инфляции и заканчивая компетентностью руководства. Поэтому сейчас важно использовать мировой опыт антиинфляционной политики и денежных реформ в поиске собственного «рецепта» борьбы с инфляцией.

АНТИИНФЛЯЦИОННАЯ ПОЛИТИКА. ДЕНЕЖНАЯ РЕФОРМА.

Антиинфляционная политика - это комплекс мер по государственному регулированию экономики, направленных на устранение причин и смягчение последствий инфляции. В некоторых источниках денежные реформы не относят к антиинфляционной политике, а рассматриваются отдельно как радикальная мера оздоровления денежной системы. В других денежные реформы также отнесены к антиинфляционной политике, т. е. приводится схема типа:

1)Антиинфляционная политика

Государственное регулирование инфляционного процесса - комплекс государственных мер, направленных на ограничение роста цен и стабилизацию денежной системы путем: 1)дефляционной политики и 2)политики доходов. Дефляционная политика предусматривает регулирование денежного спроса через денежно-кредитный и налоговый механизм путем снижения государственных расходов, повышения процентных ставок за кредит, усиления налогового бремени, ограничения денежной массы. Эта политика в целом ведет к замедлению экономического роста. Политика доходов предполагает параллельный контроль над ценами и оплатой труда путем полного их замораживания или установления предела их роста. Ее осуществление может вызвать социальные противоречия, Страны, как правило, комбинируют оба эти пути.

Есть классификация, выделяющая кейнсианскую, монетаристскую и структуралистскую модели государственного контроля над инфляцией.

Также условно все мероприятия, направленные на борьбу с инфляцией, можно разделить на две группы. К первой относятся такие, которые являются частью политики стабилизации, т. е. носят общеэкономический характер и направлены на ликвидацию причин инфляции. Во вторую группу входят мероприятия, направленные на смягчение последствий инфляции.

Антиинфляционные меры, направленные на стабилизацию экономики:

1) Стимулирование конкуренции, которое способствует снижению внутренних издержек производства, что приводит в конечном итоге к снижению цен;

2) Регулирование темпов роста заработной платы - государство либо замораживает заработную плату, либо сдерживает ее рост с целью ограничения роста доходов, совокупного спроса и издержек производства;

3) Замораживание цен на определенные товары (энергоресурсы, товары конечного потребления) либо их поддержание в ограниченных рамках;

4) Воздействие на инфляционные ожидания - убеждение экономических агентов в том, что инфляция идет на убыль;

5) Сокращение расходов госбюджета при одновременном повышении, как правило, налоговых ставок, усилении роли косвенных налогов;

6) Денежно-кредитная политика, направленная на ограничение денежной массы, кредитной экспансии банков - государство регулирует процентные ставки, осуществляет контроль над ресурсами коммерческих банков, изымает деньги из обращения путем размещения госзаймов.

Антиинфляционная политика может не только замедлить темпы инфляции, но и привести к другой крайности - дефляции, которая характеризуется общим снижением уровня цен, может привести к застою в экономике, перераспределению национального дохода уже в пользу кредиторов, снижению стимулов экономического развития.

Меры по смягчению последствий инфляции:

1) Частичная или полная индексация - компенсация потерь от обесценения денег. При полной индексации речь идет об индексации зарплаты, пенсий, вкладов и т. п. государством. Сейчас полная индексация не применяется нигде. Частичная и. - это, как правило, компенсация потерь отдельным группам населения.

2) Стабилизация курса национальной валюты. Эта мера направлена не только на борьбу с последствиями инфляции, но и на устранение причин ее, в частности, внешних факторов. Нормализация валютного курса является необходимой предпосылкой прекращения утечки капитала из страны, преодоления инфляционных ожиданий.

Денежные реформы занимают особое место в антиинфляционном регулировании. Денежная реформа - это полное или частичное преобразование денежной системы, проводимое государством с целью упорядочения и укрепления денежного обращения. Осуществляется она различными методами, в зависимости от экономического положения страны, степени обесценения денег, политики государства путём принятия единовременного законодательного акта. В мировой практике различаются два основных вида денежных реформ:

1) полная денежная реформа проводится в целях образования новой денежной системы в связи с изменением государственного строя, созданием нового государства; формированием интеграционного экономического и политического союза и выпуска их единой валюты (например, евро в Евросоюзе);

2) частичная денежная реформа осуществляется в целях изменения отдельных элементов денежной системы, например порядка эмиссии денег, обеспечения банкнот, масштаба цен, наименования денег, органов денежно-кредитного регулирования и др.

2. Страховой рынок: понятие, участники, ассортимент услуг

Страхование - необходимый элемент производственных отношений. Оно связано с возмещением материальных потерь в процессе общественного производства. Рисковый характер общественного производства, порождает отношения между людьми по предупреждению, преодолению, локализации и по безусловному возмещению нанесенного ущерба.

Однако предприятия и организации различных форм собственности, выступающие в качестве страхователей, испытывают потребность не только в возмещении ущерба, выражающегося в гибели или повреждении основных фондов и оборотных средств, но и в компенсации недополученной прибыли или дополнительных расходов из-за вынужденных простоев (неритмичные поставки сырья, неплатеже­способность оптовых покупателей).

Актуальность рассматриваемого вопроса усиливается еще и потому, что в современном обществе, наряду с традиционным предназначением - обеспечением защиты от природной стихии (землетрясения, наводнения, бури и др.), случайных событий технического и технологического характера (пожары, аварии, взрывы и др.), - объектом страхования все больше становятся убытки от различных криминогенных явлений (кражи, разбойные нападения, угон транспортных средств и др.)

Кроме того, изменения затрагивают также сферу имущественного и личного страхования граждан, что непосредственно связанно с интересами населения, а проблема возмещения потерь для человека всегда была и остается первостепенной.

Многовековой опыт и история страхования убедительно доказали, что оно является мощным фактором положительного воздей­ствия на экономику. Однако на пути развития страхования в России имеются разнообразные проблемы, которые могут быть решены лишь при наличии соответствующих условий.

Нынешнее состояние страхования не соответствует в полной мере запросам хозяйствующих субъектов, и будущее его в таком виде бесперспективно.

Для реализации возможностей страховой отрасли нужна активная государственная поддержка и, чем быстрее государство осознает роль страхования как стратегического сектора экономики, тем скорее в России будет осуществлен переход к социально-ориентировочному рыночному росту.

Страховой рынок

Демонополизация экономики положила начало развитию отечественного страхового рынка. Содержание страхового рынка, уровень его динамичности и развитости во многом определяет эффективность функционирования рыночной экономики. Значимость влияния, которое оказывает система страхования, и необходимость защиты интересов страхователей вызывают потребность в государственном регулировании страховой деятельности.

Понятие страхового рынка и условия его существования

Страховой рынок - это особая социально-экономическая среда, определенная сфера денежных отношений, где объектом купли-продажи выступает страховая защита, формируется предложение и спрос на нее.

Страховой рынок можно рассматривать также:

- как форму организации денежных отношений по формированию и распределению страхового фонда для обеспечения страховой защиты общества;

- как совокупность страховых организаций (страховщиков), которые принимают участие в оказании соответствующих страховых услуг.

Объективной основой развития страхового рынка является возникающая в процессе воспроизводства потребность обеспечения бесперебойности финансово-хозяйственной деятельности и оказание денежной помощи в случае наступления непредвиденных неблагоприятных событий.

Основаниями страхового рынка являются: свободная рыночная экономика, многообразие форм собственности, свободное ценообразование - расчет тарифных ставок, наличие конкуренции, свобода выбора, разработка и внедрение новых видов страховых услуг и т.д.

Обязательные условия существования страхового рынка:

- наличие общественной потребности в страховых услугах - формирование спроса;

- наличие страховщиков, способных удовлетворить эту потребность, - формирование предложения.

В связи с этим выделяют рынок страховщика и рынок страхователя. Функционирующий страховой рынок представляет собой сложную, интегрированную систему, включающую различные структурные звенья. Первичное звено страхового рынка - страховое общество или страховая компания. Именно здесь осуществляется процесс формирования и использования страхового фонда, проявляются экономические отношения, переплетаются личные, групповые, коллективные интересы.

Кроме того, на страховом рынке также действуют и другие его субъекты: перестраховочные компании, посредники страховщика - страховые агенты и брокеры (маклеры), различные объединения страховщиков: страховые пулы, союзы и т.д.

Специфическим товаром, предлагаемым на страховом рынке, является страховая услуга, которая может быть представлена на основе договора (в добровольном страховании) или закона (в обязательном страховании).

Перечень видов страхования, представленных на страховом рынке, определяет ассортимент страховых услуг, включая дополнительные, индивидуальные условия по договорам страхования.

Структура страхового рынка и его виды

Структура страхового рынка может быть охарактеризована в институциональном, территориальном и отраслевом аспектах.

В институциональном аспекте структура страхового рынка представлена: государственными, акционерными, частными, корпоративными, взаимными и другими страховыми компаниями.

В территориальном аспекте структура страхового рынка характеризуется страховыми рынками:

* местным (региональным);

* национальным (внутренним);

* мировым (внешним).

По отраслевому признаку выделяют рынок страхования:

* личного;

* имущественного;

* ответственности.

В свою очередь каждый из рынков можно разделить на обособленные сегменты, например, рынок страхования от несчастных случаев, рынок страхования домашнего имущества и т.д.

Внутреннее содержание и внешнее окружение страхового рынка. Управляемые и неуправляемые факторы.

Страховой рынок как совокупность страховых организаций представляет собой сложную многофакторную динамическую систему - группу регулярно взаимодействующих и взаимозависимых отдельных составных частей, образующих единое целое. Страховая система взаимодействует с окружающей ее средой посредством внешних связей, которые характеризуют как влияние окружения на систему, так и воздействие системы на среду. Таким образом, страховой рынок представляет диалектическое единство двух систем - внутренней системы и внешнего окружения.

К внутренней системе относятся следующие основные управляемые переменные:

- страховые продукты (условия договоров страхования данного вида);

- система организации продаж страховых полисов и формирования спроса;

- гибкая система тарифов;

- собственная инфраструктура страховщика.

К внутренней системе относятся также управляемые страховщиком переменные ресурсы:

- материальные;

- финансовые;

- трудовые ресурсы страховой компании, которые определяют положение данного страховщика на рынке.

Внешнее окружение рынка - это система взаимодействующих сил, которые окружают внутреннюю систему рынка и оказывают на нее воздействие. Страховщик планирует и проводит свою рыночную коммерческую работу в условиях внешнего окружения; последнее в свою очередь состоит из управляемых переменных, на которые страховщик может оказывать определенное воздействие, и неуправляемых составляющих, неподвластных влиянию страховщика.

К основным элементам внешнего окружения, на которые страховая компания может оказывать частично управляющее воздействие, относятся:

- рыночный спрос;

- конкуренция;

- ноу-хау страховых услуг;

- инфраструктура страховщика.

Важной составляющей внешнего окружения, на которую направлено управляющее воздействие страховой компании, является конкуренция: между страховыми компаниями, между страховыми компаниями и другими финансово-кредитными учреждениями, между страховыми компаниями и нефинансовыми институтами.

При этом страховая компания может влиять на конкуренцию посредством факторов:

- технического обслуживания: уровня обслуживания страхователей и договоров страхования;

- уровня культуры, качества работы с клиентами страховой компании.

К неуправляемым со стороны страховой компании составляющим внешней среды относятся:

- научно-технический прогресс,

- государственно-политическое окружение (стабильность государственной и социальной политики, направленной на поддержку страхового дела),

- состояние экономики (численность населения, денежная система, валютное положение, уровень жизни населения и т.п.),

- социально-этическое окружение страхового рынка (уровень страховой культуры, национальные традиции, этнический состав и т.д.),

- конъюнктура мирового страхового рынка.

Современное состояние страхового рынка Российской Федерации

Страхование в нашей стране прошло несколько этапов в дореволюционный и послереволюционный периоды. Основной формой страхования в дореволюционном периоде было добровольное страхование, которое осуществлялось акционерными обществами, обществами взаимного страхования и земскими обществами. В послереволюционном периоде страхование прошло два этапа: в условиях социализма (при государственной монополии на этот вид деятельности) и в условиях становления рыночной экономики.

При государственной страховой монополии страхование представляло населению чрезвычайно узкий спектр услуг, дополняющих систему государственного социального обеспечения (соцстрах).

Расширение самостоятельности товаропроизводителей, формирование рыночной инфраструктуры, резкое снижение сферы государственного воздействия на развитие производственных отношений и распределение материальных благ, в корне изменили процесс формирования отечественного страхового рынка, его содержание, виды страховых услуг, предлагаемых физическим и юридическим лицам.

Началом создания отечественного добровольного страхования следует считать факт реальной демонополизации страховой деятельности и, как следствие этого - быстрый рост числа альтернативных страховых организаций.

Предпосылками развития страхового дела в нашей стране явились:

- укрепление негосударственного сектора экономики;

- рост объемов и разнообразия частной собственности физических и юридических лиц, как источника спроса на страховые услуги. При этом важное значение имеет развитие рынка недвижимости и ипотечного кредитования, а также приватизация государственного жилого фонда.

- сокращение некогда всеобъемлющих гарантий, предоставляемых системой государственного социального страхования и соцобеспечения. Сегодня отсутствие гарантий должно восполняться различными формами личного страхования.

Общественное развитие России обусловило необходимость перехода к страховому рынку, функционирование которого опирается на познание и использование экономических законов, таких как закон стоимости, закон спроса и предложения.

В целом развитие российского страхового рынка происходит достаточно динамично, наблюдается устойчивый ежегодный прирост поступления страховой премии. Вместе с тем, объемы операций российских страховщиков пока незначительны. Наиболее крупные компании собрали в 1997 году от 200 до 700 млрд. руб., или приблизительно от 40 до 150 млн. долл. страховых взносов. В целом по рынку поступление страховых взносов составило около 21 трлн. руб. страховых взносов (около 5 млрд. долл.). Страховые выплаты составили 15,8 трлн. руб. (около 3,5 млрд. долл.). Необходимо отметить, что относительно высокие темпы прироста объема поступлений объясняются, в том числе инфляционными процессами.

Представляют определенный интерес основные направления деятельности компаний. В последнее время структура операций российских страховщиков выглядит следующим образом:

· обязательные виды страхования, а это, главным образом, обязательное медицинское страхование, составили 28% всех поступлений;

· наибольший удельный вес занимает добровольное личное страхование - 53% поступлений;

· на долю страхования имущества и ответственности приходится около 19% всех операций.

Значительный удельный вес операций добровольного личного страхования в условиях высокой инфляции может вызвать удивление, если не учитывать, что главным образом это следствие популярности краткосрочных видов страхования жизни.

Что касается страхования имущества и ответственности, то причин низкого уровня развития этих видов страхования несколько. Первая, и, по-видимому, главная, - недостаточные финансовые возможности потенциальных клиентов. Вторая - отсутствие мотивов для заключения договоров страхования. Крупные промышленные предприятия, пройдя этап приватизации, только начинают проявлять интерес к страхованию своего имущества. Основная же масса предпринимателей не имеет достаточных стимулов и финансовых ресурсов для обеспечения своей страховой защиты.

Наименее развитым в России является рынок страхования населения. Имеющиеся свободные средства люди предпочитают хранить у себя дома, конвертировать в твердую валюту, либо, в крайнем случае, хранить в банках.

Хранение в банках имеет смысл, поскольку доход, полученный от такого размещения, по действующему законодательству, налогом у физического лица не облагается.

Таким образом, в условиях весьма значительных потенциальных возможностей российского рынка страховых услуг потребности национальной экономики и населения в качественных страховых услугах не удовлетворяются. Основное бремя расходов по ликвидации последствий природных и техногенных катастроф ложится на государственный бюджет.

Страхование же пока не стало неотъемлемой частью развивающегося рынка.

Определенной проблемой является развитие перестраховочного рынка: объем операций зарегистрированных в России около 30 профессиональных национальных перестраховщиков невелик (сумма принятой ими в перестрахование премии не превышает 1% от объема собираемой премии по прямому страхованию). Ограниченность операций перестраховщиков главным образом объясняется недостатком опыта и финансовых возможностей. Прямые страховщики предпочитают перестраховывать риски друг у друга путем своеобразного "обмена", либо пользоваться услугами иностранных перестраховщиков, что таит в себе определенную опасность, поскольку деятельность иностранных перестраховщиков находится сегодня вне сферы государственного регулирования.

Существенным препятствием для повышения уровня и культуры страхования является нехватка страховых специалистов, особенно в области актуарных расчетов, риск менеджмента, страхового права, аудита в сфере страхования.

В условиях переходного периода ситуация в области подготовки, переподготовки и повышения квалификации специалистов для страхового рынка остается сложной. Думается, одним из шагов в решении настоящей проблемы была бы консолидация усилий страховщиков.

Успешное развитие страхового дела невозможно в условиях национальной самоизоляции, без использования апробированного международного опыта.

Многие модели и решения, разработанные в развитых странах в области страхования и его регулирования, нашли свое практическое применение и в российской действительности. Директивы ЕС по условиям лицензирования страховой деятельности, установившие классификацию видов страховой деятельности по страховым рискам и объектам страхования, дифференцированные требования к размеру уставного капитала страховщиков, зависящие от вида предполагаемой страховой деятельности, а также: специальный план счетов бухгалтерского учета для страховщиков, учитывающий особенности страховой деятельности в части, связанной с формированием страховых резервов и определением финансовых результатов; требования к соблюдению маржи платежеспособности страховщиков; правила размещения активов страховщиков; положение о формировании технических резервов стали основой для разработки нормативных документов, применяемых ныне в России.

Достаточно часто практикуется проведение международных конференций, семинаров с различной тематикой. Одним из таких мероприятий является ставшее традиционным "Страховое Рандеву" в Москве, завоевавшее мировую известность и авторитет. Особенностью последней конференции, проведенной в апреле прошлого года, стало активное участие в ней страховщиков стран СНГ, в том числе представителей органов страхового надзора. Безусловно, конференция сыграла заметную роль в укреплении нормальных рабочих взаимоотношений между страховщиками и госорганами, подготовке рекомендаций, как для страховщиков, так и для органов государственной власти в части поддержки государством страхового бизнеса.

инфляция страховой рефинансирование

3. Ставки рефинансирования

Динамика ставки рефинансирования

1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001

Январь 20 80 210 197 160 48 28 60 52 25

Февраль 20 80 210 200 133 42 41 60 45 25

Март 20 81 210 200 120 42 33 60 38 25

Апрель 41 100 210 200 120 42 30 60 33 25

Май 56 100 203 197 120 36 55 60 33 25

Июнь 80 110 180 190 120 30 73 55 33 25

Июль 80 156 170 180 117 24 80 55 28 25

Август 80 170 150 180 97 24 60 55 28 25

Сентябрь 80 173 130 180 80 24 60 55 28 25

Октябрь 80 196 170 178 73 21 60 55 28 25

Ноябрь 80 210 180 170 60 28 60 55 25 25

Декабрь 80 210 180 160 48 28 60 55 25

Данные, приведенные в таблице 1 взяты с сервера Центрального банка России

В соответствии с данными приведенными в таблице 1 «Изменение ставки рефинансирования ЦБ РФ» построен график-диаграмма №1.



НОМИНАЛЬНЫЕ ПРОЦЕНТНЫЕ СТАВКИ

Динамика межбанковской процентной ставки

1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001

Январь 184 262,9 80,2 29,1 29,4 - - 8,1

Февраль 205 236 52,2 25,4 26,4 33,4 - -

Март 191 184,9 67,5 29,3 22,2 30,7 17,2 11,8

Апрель 149 149,2 69,2 31,3 25,0 27,4 14,9 13,1

Май 125,5 114,1 107,9 23,2 43,9 20,2 11,4 12,4

Июнь 123,4 65,9 110,7 18,7 51,3 16,0 13,1 13,4

Июль 140,3 82,6 64,3 17,2 58 - 12,9 13,8

Август 120,6 104,5 50,2 17,6 84,2 - 10 14

Сентябрь 121,3 104,7 46,2 18,3 - - 10,6 12,3

Октябрь 201,9 91,1 39,5 18,3 - - 11,3 -

Ноябрь - 88,5 35,5 20,7 - - 12,2 -

Декабрь - 104,1 33,6 32 - - 12,8 -

Динамика ГКО

1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001

Январь 166,0 222,9 31,1 21,1 24,1 28,1 11,8 5,4

Февраль 170,8 120,5 29,3 25,8 30,3 20,4 11,3 12,1

Март 165,5 123,7 67,9 32,4 25,9 20,7 6,5 8,3

Апрель 88,7 101,3 36,5 28,2 29,5 15,2 11,1 9

Май 96,3 62,9 30,5 14,8 47,6 7,1 7,6 6,9

Июнь 65,9 66 63,9 13,1 56,1 8,4 5,1 13,2

Июль 89,8 113 44,7 14,3 58,8 9 3,4 6,2

Август 75,1 104 31,5 16,2 45,3 9,3 4,6 7,3

Сентябрь 92 65 38,6 15,6 139,7 18,2 3,3 8,1

Октябрь 131,6 33,4 29,4 18,2 84,9 16,1 5,2

Ноябрь - 32,8 26,7 20,5 36,7 13,2 8,5

Декабрь - 52,3 26,4 28,4 27,8 11,8 7,3

Динамика депозитной ставки

1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001

Январь 214,4 84 54 30,2 11,6 24,2 13,4 4,1

Февраль 214 96 54 26,8 12,2 22,8 7,9 4,7

Март 209,5 96 38,4 18,3 11,2 18,9 7,6 4,5

Апрель 200 96 38,4 18 11 14,6 5,4 4,3

Май 179,9 84 48 17,3 12,9 14,7 7,3 5,4

Июнь 150,9 66 48 17,1 14 11 7,2 4,7

Июль 135 60 48 16,6 15,1 12,6 6,4 4,2

Август 120,3 54 48 15,4 17,5 8,8 5,1 5,3

Сентябрь 120,5 54 48 10,3 23,8 9,7 4,6

Октябрь 148,5 54 48 9,5 27,3 9 4,4

Ноябрь - 54 30 9,9 22,3 9,4 4,6

Декабрь - 54 30 11,8 25,7 8,5 4,2

Динамика ставки по кредитам

1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001

Январь 229,8 164,4 119 44,2 29,8 45,5 34 18,6

Февраль 220,7 179,7 108 46,1 30,4 44,1 31,3 19,1

Март 213,3 175,2 105 41,6 38,3 45,7 29,8 18,8

Апрель 210,4 173,9 105 32,5 38,8 43,8 29,2 17,5

Май 190,1 172,5 104,4 34 40,4 43,5 25,5 18,1

Июнь 174,9 148,9 105,4 28,6 48 32,2 23 18

Июль 152,2 140,9 94,3 28,8 44,9 38,9 22,7 18,6

Август 129,3 130,2 83 28,3 48,6 38,5 20,9 18,1

Сентябрь 120,6 115,3 94,7 24,8 46,8 37,8 20,5

Октябрь - 123,1 65 24 49 37 20

Ноябрь 126,2 61,3 23 44,8 38,3 18,1

Декабрь 118,8 51,6 28,6 41,7 31,3 18,2

На представленном рисунке приведено графическое изображение изменений ставок рефинансирования, ставок по МБК и ГКО в период с 1994 по 2001 год. Можно заметить, что изменения ставки рефинансирования отстают от соответствующих изменений других процентных ставок.

График. Индекс потребительских цен % к предыдущему периоду

1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001

Январь 345.0 126.0 118.0 117.8 104.1 102.3 101.5 108.5 102.3 102.8

Февраль 138.0 125.0 111.0 111.0 102.8 101.5 100.9 104.1 101.0 102.3

Март 130.0 120.0 107.0 108.9 102.8 101.4 100.6 102.8 100.6 101.9

Апрель 122.0 119.0 108.0 108.5 102.2 101.0 100.4 103.0 100.9 101.8

Май 112.0 118.0 107.0 107.9 101.6 100.9 100.5 102.2 101.8 101.8

Июнь 119.0 120.0 106.0 106.7 101.2 101.1 100.1 101.9 102.6 101.6

Июль 111.0 122.0 105.0 105.4 100.7 100.9 100.2 102.8 101.8 100.5

Август 109.0 126.0 105.0 104.6 99.80 99.90 103.7 101.2 101.0 100.0

Сентябрь 112.0 123.0 108.0 104.5 100.3 99.70 138.4 101.5 101.3 100.6

Октябрь 123.0 120.0 115.0 104.7 101.2 100.2 104.5 101.4 102.1 101.1

Ноябрь 126.0 116.0 115.0 104.5 101.9 100.6 105.7 101.2 101.5

Декабрь 125.0 113.0 116.0 103.2 101.4 101.0 111.6 101.3 101.6

Реальная ставка рефинансирования

1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001

Январь -58 61 13 7 -40 16 -10

Февраль -14 67 19 27 -1 29 -5

Март 8 58 20 24 15 28 0

Апрель 13 69 26 29 12 19 1

Май 19 82 22 46 23 7 1

Июнь 33 91 14 71 24 -3 3

Июль 49 100 11 76 11 4 18

Август 63 102 25 3 34 12 25

Сентябрь 65 74 29 -97 30 9 16

Октябрь 60 50 18 -6 31 0 10

Ноябрь 59 28 19 -18 34 5

Декабрь 78 25 8 -57 33 3

Реальная межбанковская ставка

1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001

Январь -55 -19 -8 4 -52 -15 -24

Февраль -37 -7 5 17 -26 -1 -15

Март -20 21 12 17 -13 -1 -14

Апрель -24 5 14 23 -19 0 -12

Май -35 8 3 34 -18 -13 -14

Июнь -24 42 -1 54 -14 -27 -6

Июль 13 33 3 55 -22 -18 0

Август 19 35 18 -6 -5 -6 7

Сентябрь -13 34 20 -95 -1 -11 1

Октябрь -23 12 15 9 -2 -19

Ноябрь -22 1 12 -30 -2 -9

Декабрь 4 7 9 -66 -4 -11

1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001

Январь -58 61 13 7 -40 16 -10

Февраль -14 67 19 27 -1 29 -5

Март 8 58 20 24 15 28 0

Апрель 13 69 26 29 12 19 1

Май 19 82 22 46 23 7 1

Июнь 33 91 14 71 24 -3 3

Июль 49 100 11 76 11 4 18

Август 63 102 25 3 34 12 25

Сентябрь 65 74 29 -97 30 9 16

Октябрь 60 50 18 -6 31 0 10

Ноябрь 59 28 19 -18 34 5

Декабрь 78 25 8 -57 33 3

Реальная ставка по кредитам

1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001

Январь -63 35 10 9 -45 2 -15

Февраль -20 49 22 17 -11 17 -9

Март -1 47 20 29 5 21 -5

Апрель 3 58 18 32 1 16 -5

Май 9 69 20 32 11 1 -5

Июнь 14 78 13 46 5 -12 -2

Июль 28 79 16 41 0 -1 12

Август 34 87 30 -4 20 6 18

Сентябрь 27 88 29 -97 15 -3

Октябрь 29 43 21 -12 16 -7

Ноябрь 33 29 14 -26 20 -1

Декабрь 50 28 9 -62 12 -2

На основании рассчитанных реальных процентных ставок построен график-диаграмма № 4, отражающий изменение реальных процентных ставок во времени. На представленном ниже графике показаны изменения реальной ставки рефинансирования, межбанковской ставки и ставки по кредитам.



Вывод

С 1992 года денежно-кредитная политика Банка России направлена на достижение финансовой стабилизации, в первую очередь, снижение темпов инфляции, укрепление курса национальной валюты и обеспечение устойчивости платежного баланса страны, создание условий для осуществления позитивных структурных сдвигов в экономике.

Отметим, что до конца 92 года механизм рефинансирования в практике экономического регулирования Банка России отсутствовал. Банк России пытался влиять на процентные ставки КБ путем регулирования объема и цены централизованных кредитов, что отвечало требованиям задачи антиинфляционного регулирования. Однако путем простого увеличения ставок достичь поставленной цели антиинфляционного регулирования не удалось.

В России главной задачей денежно-кредитной политики в первые годы рыночных реформ была борьба с инфляцией, развязанной внезапным освобождением товарныхцен в начале 1992 года. С этой целью ставка рефинансирования ЦБ РФ поддерживалась на весьма высоком уровне и возрастала вплоть до начала 1995года, после чего стала снижаться по мере ослабления инфляции. Среднегодовая ставка рефинансирования составляла 144% годовых в 1993 году, 187% в 1994году, 185% в 1995 году и 99% в 1996 году. К концу 1996 года она снизилась до48%, а к сентябрю 1997 года - до 24%. Наметившаяся в 1996 году тенденция снижения общего уровня процентных ставок получила дальнейшее развитие в1997г. и начале 1998 г. (повышение ставки рефинансирования в ноябре 1997 года и феврале 1998 года носило антикризисный и кратковременный характер), что показывает диаграмма №1, отражающая динамику изменения ставки рефинансирования Банка России (построенная по данным, публикуемым на официальном электронно-информационном сервере Банка России).

Основным назначением процентной ставки является регулирование кредита (через него - инфляции). Для заемщиков главную роль играет не номинальная ставка процента, а его реальная величина, т.е. поправленная на величину инфляции. С учетом этой поправки реальная величина ставки рефинансирования составляла в 1994 году - примерно минус 14%, в 1995 году - плюс 31%, в 1996году - в среднем примерно плюс 67%. К концу 1996 года реальная ставка рефинансирования снизилась до 25%, а в сентябре 1998 года - она составила минус 97%. В конце 1999 года ставка была резко возвышена и составила 33%. Течение 2000-2001 годов реальная ставка рефинансирования в целом стала медленно снижаться и в настоящее время реальная ставка рефинансирования составляет 10% (сентябрь2000).

Таким образом, наблюдалось значительное несоответствие динамики ставки процента и инфляции. В 1994 году реальная ставка процента была номинально высокой, но дороговизна кредита перекрывалась более значительной инфляцией, так что реальная ставка была даже отрицательной. Практически это означало, что номинально жесткая кредитная политика не выполняла свою роль сдерживания инфляции и, наоборот, способствовала росту кредитования экономики.

В 1995-1996 годах реальный процент стал не только плюсовым, но и довольно высоким, что постепенно отключало реальную экономику от пользования банковским кредитованием. Этому периоду соответствует положение спада ВВП и промышленного производства не только из-за недостаточного агрегатного спроса, но так же из-за чрезмерной дороговизны кредита. Такая реально жесткая денежно-кредитная политика действительно способствовала снижению инфляции, но при этом убивала реальную экономику и порождала ряд отрицательных явлений в финансовой сфере - нарушение нормального платежного оборота между предприятиями, переход на бартер и коммерческие векселя, а также укрытие денежных доходов от налогового ведомства.

Снижение процентных ставок в условиях снижения инфляционных ожиданий и наблюдаемой инфляции, стабилизация и последующее укрепление валютного курса рубля являются прямыми свидетельствами того, что проводимая в этом периоде

Банком России денежно-кредитная политика не была мягкой, а денежное предложение не было избыточным. Регулирование процентных ставок по кредитным и депозитным операциям Банка России в 2000 году осуществлялось им с учетом реального состояния экономики, динамики инфляции, ситуации на различных сегментах денежного рынка и было ориентировано на закрепление формирующихся позитивных тенденций. С начала 2000 года действовали установленные в 1999 году ставка рефинансирования в размере 55% годовых и ставка по кредитам “овернайт” -- 50% годовых. В январе 2000 года по решению Совета директоров Банка России ставка рефинансирования была снижена на 10 процентных пунктов (с 55 до 45%). Это отражало замедление инфляции, снижение процентных ставок на межбанковском рынке и одновременно являлось фактором дальнейшего снижения инфляционных ожиданий.

В течение года ставка рефинансирования была последовательно снижена до 25%исходя из ситуации на финансовом и межбанковском рынках. Соответственно Комитет Банка России по денежно-кредитной политике снижал ставку по кредитам“овернайт” с 50 до 22%.

Депозиты привлекались по ставкам, устанавливаемым Банком России, уровень которых колебался от 1,6 до 20% годовых в январе--октябре 2000 года до уровня0,3--9% к ноябрю текущего года в зависимости от состояния межбанковского рынки вида депозитных операций.

Банк России в 2001 году намерен сохранить существующую систему рефинансирования банков, включая предоставление внутридневных кредитов, кредитов “овернайт” и ломбардных кредитов, и при необходимости будет их модифицировать. Предполагается ввести в действие единый порядок предоставления банкам внутридневных кредитов и кредитов “овернайт” в ряде территориальных учреждений Банка России, а также проводить необходимую работу по автоматизации этого процесса и переходу на электронный документооборот между всеми участниками операций рефинансирования.

Я считаю, что ключевое значение в системе процентных ставок, устанавливаемых Банком России, имеет ставка рефинансирования. Изменения ставки рефинансирования информируют участников финансового рынка об оценке Банком России общего направления изменения инфляционной ситуации и, таким образом, воздействуют на ожидания экономических агентов и процентные ставки экономике. Ставка рефинансирования Банка России является своего рода верхней границей процентных ставок на денежном рынке, что оказывает косвенное влияние на их динамику. Банк России воздействует на уровни и структуру процентных ставок на денежном рынке также через установление процентных ставок по проводимым им кредитным и депозитным операциям.



Список литературы

1. Финансы, денежное обращение, кредит./ Под ред. Г.Б. Поляка. М: ЮНИТИ-ДАНА, 2001.

2. Финансы, деньги, кредит. Е.Г. Чернова, В.В. Иванов. М: Проспект, 2004.

3. История экономики

4. В.Л. Степанов. На пути к денежной реформе: политика Министерства финансов в 1881-1892 гг.// Деньги и кредит. 2002. №11. С. 53-59.

5. Красавина Л.Н. Денежная реформа 1992-1993 гг. и регулирование инфляции в России (электронная версия).

6. Гражданский кодекс РФ ч. II.

7. Закон РФ «об организации страхового дела в РФ».

8. Гвозденко А.А. основы страхования: учебник. - М.: Финансы и статистика, 1998. - 304 С.

9. Петров А.А. Страховое право: Учебное пособие. - СПБ.: Знание СПБВЭСЭП, 2000. - 139 С.

10. Фольгенсон Ю.Б. Комментарий к страховому законодательство У. М.: ЮРИСТЪ, 1999. - 284 С.

11. Шахов В.В. Страхование. Учебник для вузов. - М.: Страховой полис, ЮНИТИ, 1997. - 311 С.

12. «Деньги, банки и денежно-кредитная политика» \\Эдвин Дж. Долан\\1998г.

13. «Макроэкономика» \\ Агапова Т.А. \\ Москва: Дело и сервис\\1999г.

14. «Банковский менеджмент» \\ Роуз П.С.\\ Москва: Дело\\1997г.

15. Российский статистический ежегодник 1995г.

16. Российский статистический ежегодник 1996г.

17. Российский статистический ежегодник 1997г.

18. «Вестник Банка России» №1(345) от 12 янв.1999г.

19. «Вестник Банка России» №30(374) от 19 мая 1999г.

20. «Вестник Банка России» №1(501) от 5 янв.2001г.

21. «Деньги и кредит» №6, 1995г.

22. «Деньги и кредит» №3, 1999г.

23. «Деньги и кредит» №2, 2000г.

24. «Эксперт» №4, 2001г.

Размещено на Allbest.ru